WSFS Financial Corp. (NASDAQ:WSFS) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 28 avril 2020 13h00 (heure de l’Est)
Entreprises participantes
Dominic Canuso – Directeur financier
Rodger Levenson – Président, président et directeur général
Art Bacci – Directeur général de la gestion de la richesse
Steve Clark – Directeur général de la banque commerciale
Rick Wright – Directeur général de la banque de détail
Participants à la conférence téléphonique
Frank Schiraldi – Piper Sandler
Michael Perito – KBW
Russell Gunther – D.A. Davidson
Brody Preston – Stephens
Erik Zwick – Boenning et Scattergood
Opérateur
Mesdames et Messieurs, merci d’être présents et de nous souhaiter la bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de la WSFS Financial Corporation. Pour l’instant, tous les participants sont en mode écoute seulement. Après la présentation de l’orateur, il y aura une session de questions-réponses. [Operator Instructions] Je voudrais maintenant passer la parole à votre hôte pour aujourd’hui, M. Dominic Canuso, directeur financier. Monsieur, vous pouvez commencer.
Dominic Canuso
Merci, Towanda, et merci à vous tous d’avoir pris le temps de participer à notre appel aujourd’hui. Nous espérons que vous êtes tous en bonne santé et en sécurité. Je suis accompagné de Rodger Levenson, président et directeur général, Art Bacci, directeur du patrimoine, Steve Clark, directeur de la banque commerciale, et Rick Wright, directeur de la banque de détail.
Avant que Rodger ne commence ses remarques, j’aimerais lire notre déclaration sur la sphère de sécurité (Safe Harbor). Notre discussion d’aujourd’hui comprendra des informations sur la vision de notre direction concernant nos attentes, nos plans et nos perspectives d’avenir, qui constituent des déclarations prospectives. Les résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats historiques ou de ceux indiqués par ces déclarations prévisionnelles en raison des risques et des incertitudes, y compris, mais sans s’y limiter, les facteurs de risque inclus dans notre rapport annuel sur le formulaire 10-K et nos rapports trimestriels les plus récents sur le formulaire 10-Q. En plus d’autres documents, nous déposons périodiquement auprès de la Securities and Exchange Commission. Tous les commentaires formulés au cours de l’appel d’aujourd’hui sont soumis à la déclaration de la sphère de sécurité.
Après cette lecture, je laisse la parole à Rodger Levenson.
Rodger Levenson
Merci, Dominic et merci à tous d’avoir répondu à notre appel aujourd’hui. Alors que nous nous réunissons cet après-midi, nous sommes au milieu de la crise sanitaire la plus importante de l’histoire de notre nation. Avant de commencer mes commentaires, au nom de nos plus de 1 800 associés, je tiens à exprimer nos pensées et nos meilleurs vœux à toute notre communauté et à tous ceux qui nous écoutent aujourd’hui alors que nous traversons cette période sans précédent.
Bien que nous n’ayons pas pu prédire les circonstances exactes de la pandémie COVID-19, la WSFS était bien préparée pour opérer efficacement dans cette situation difficile. Les récents investissements technologiques, combinés à notre plan de continuité des activités, nous ont permis de servir nos clients et les communautés tout en maintenant notre priorité absolue de la sécurité et du bien-être de nos associés. Depuis le 16 mars, plus de 1 000 collaborateurs de toute l’entreprise travaillent à domicile, se soutiennent mutuellement et servent nos clients, y compris nos activités nationales de Institutional Trust, Cash Connect et NewLane Finance.
En même temps, nous avons fourni un accès en voiture et des rendez-vous avec un protocole préventif approprié dans nos bureaux de banque de détail. Nous avons également constaté une utilisation et une adoption accrues de nos produits numériques, notamment notre outil de communication mobile myWSFS. Bien que nous soyons encore très jeunes dans cet environnement, il est fort probable que nous continuerons à assister à une accélération des tendances récentes vers ces canaux. Ceci est une confirmation supplémentaire de la logique stratégique de notre initiative de transformation de la prestation de services, qui a débuté l’année dernière.
En ce qui concerne nos résultats du premier trimestre, nos performances opérationnelles ont été solides. De toute évidence, l’adoption du CECL et l’impact de l’environnement économique actuel et prévu ont entraîné une hausse du coût du crédit au cours du trimestre. Je ferai dans un instant des commentaires supplémentaires sur le crédit et la qualité des actifs. Les revenus nets de base avant provisions ont augmenté de 7 % sur une base trimestrielle et de 32 % par rapport au premier trimestre de 2019, reflétant la fermeture de Beneficial le 1er mars 2019. Cette performance est due à une croissance annualisée des prêts de 10 % au cours du trimestre, sans tenir compte de l’impact de la provision pour pertes sur créances et de la poursuite de l’écoulement des portefeuilles non liés. Environ 39 % de cette croissance est le résultat d’une utilisation accrue des lignes de crédit. Le total des dépôts de base a également connu une belle croissance au cours du trimestre, à un taux annualisé de 9 %. Si l’on exclut plusieurs éléments non récurrents, les revenus des commissions de base ont diminué de 3 % sur une base trimestrielle liée, ce qui reflète la baisse des volumes de transactions bancaires saisonnières et des revenus de cautionnement de Cash Connect. La baisse des revenus de cautionnement a été entièrement compensée par la réduction des coûts de financement. Cash Connect a continué à améliorer ses performances, enregistrant un ROA positif de 1,84 %. Les dépenses ont été bien gérées et ont permis d’atteindre un ratio d’efficacité de base de 54 %, car nous continuons à bénéficier des avantages des acquisitions précédentes et d’une croissance disciplinée.
Pour ce qui est du crédit, nous avons adopté le CECL au cours du trimestre, conformément à nos plans initiaux. La qualité des actifs s’est légèrement améliorée au cours du trimestre, mais nous avons délibérément essayé de devancer la détérioration à venir de nos hypothèses concernant le CECL en constituant des réserves importantes. Le total des réserves a augmenté de 92 millions de dollars, reflétant à la fois l’augmentation du jour 1 et la provision trimestrielle. Le ratio correspondant des réserves de l’ACL par rapport au total des prêts était de 1,60 %, contre 0,56 % au 31/12/19. En incluant les marques sur le portefeuille de prêts acquis, notre couverture totale était de 2,19% au 3/31/20. Comme indiqué dans les documents complémentaires, notre provision intègre des perspectives économiques de baisse du PIB de 15 % et de chômage de 9 % au deuxième trimestre. Les modèles économiques pour le deuxième trimestre et le reste de l’année continuent à fluctuer. Dans l’hypothèse d’une détérioration de nos hypothèses à partir de la clôture des comptes, nous devrions continuer à constituer des réserves au cours du deuxième trimestre.
Notre portefeuille de prêts continue d’être très bien diversifié et granulaire. Il reflète notre philosophie de longue date en matière de gestion de la concentration. Comme nous l’avons appris pendant la Grande Récession, même avec une souscription de haute qualité, les concentrations représentent le risque potentiel le plus élevé de tout portefeuille de prêts. Depuis lors, notre gestion du risque de concentration a été régie par 20 limites de concentration approuvées par le conseil d’administration, chacune d’entre elles restant conforme. En outre, au cours de l’année écoulée, nous avons continué à mettre en œuvre notre stratégie de repositionnement du portefeuille de prêts après la récession tout en continuant à améliorer la qualité des actifs. Cela a inclus 343 millions de dollars de remboursements intentionnels de prêts non relationnels ainsi qu’une réduction de 11 % des actifs à problèmes et une réduction de 23 % des NPA. Nous avons fourni des informations sur l’ensemble du portefeuille de prêts ainsi que des détails supplémentaires sur nos portefeuilles de vente au détail, d’hôtellerie et de restauration dans le supplément.
Outre les avantages stratégiques de cette combinaison bénéfique, elle a également permis d’améliorer considérablement nos niveaux de capital. En incluant l’impact de CECL, nos fonds propres ordinaires de catégorie 1 s’élevaient à 13,41 % à la fin du trimestre. Cela nous donne une capacité importante d’absorber les pertes de crédit potentielles futures. Dans nos derniers tests de résistance, nous avons utilisé les hypothèses de la Réserve fédérale pour un scénario très défavorable, qui sont généralement conformes à l’environnement actuel. Selon ce scénario, le WSFS peut absorber près de 600 millions de dollars de pertes sur 2 ans tout en maintenant un ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 de 11,20% à la fin de cette période. Ce coussin de capital nous offre une flexibilité supplémentaire au fur et à mesure que nous évoluons dans cet environnement.
Au cours du trimestre, nous avons achevé notre précédente autorisation de rachat d’actions, en rachetant un peu plus d’un million d’actions. Bien que notre conseil d’administration ait approuvé une nouvelle autorisation de rachat de 15% des actions en circulation, nous avons décidé de faire une pause jusqu’à la fin du deuxième trimestre au moins pour les rachats de routine et les rachats supplémentaires. Nous avons également maintenu notre dividende en espèces à 0,12 dollar par action. Une reprise des rachats et des augmentations potentielles futures du dividende seront évaluées sur la base de nos perspectives économiques actualisées et de la modélisation correspondante.
En plus de nous concentrer sur l’adaptation de nos activités à la situation actuelle, nous continuons à servir nos clients et nos communautés. En ce qui concerne les clients, jusqu’au 17 avril, nous avons accordé plus de 770 millions de dollars de prêts PPP dans toute notre zone d’influence pour aider à soutenir les entreprises et nous sommes en train d’en accorder un autre – nous sommes en train de déposer 1 500 autres demandes dans le cadre de la deuxième phase de financement qui a débuté hier.
Nous avons également fourni un allègement de trésorerie par le biais de modifications de prêts d’un montant de 1,6 milliard de dollars dans nos portefeuilles commerciaux et de consommation jusqu’au 17 avril. Près de 60 % de ces modifications provenaient de nos activités C&I, qui comprennent l’immobilier occupé par le propriétaire et NewLane, et reflètent la fermeture totale ou partielle de ces clients fin mars et début avril. Nous connaissons bien nombre de ces clients et restons en contact avec eux afin de pouvoir évaluer collectivement la meilleure voie à suivre à la fin de la période de report de 90 jours ou, dans certains cas, de moins de 90 jours. Nous reconnaissons également le besoin important de soutien dans nos communautés, en particulier les organisations à but non lucratif qui servent les personnes les plus démunies. Pour renforcer notre impact, nous avons accordé une subvention de 3 millions de dollars à la Fondation communautaire de la WSFS.
Dans la perspective de nos performances futures, nous bénéficierons des investissements importants que nous avons réalisés au cours de la dernière décennie. En plus de devenir la plus grande banque à siège local dans la région démographiquement riche de Philadelphie et du Delaware, nous avons ajouté une capacité significative à nos activités de prêts hypothécaires et de gestion de patrimoine, établi notre société nationale de leasing et, surtout, nous disposons de très forts talents dans toute notre organisation. Ces investissements et d’autres encore ont permis de générer un flux de revenus nets de préfinancement beaucoup plus important, plus sain et plus diversifié.
Notre revenu net de 71,5 millions de dollars pour le trimestre inclut 3,6 millions de dollars de désactualisation accélérée des prêts suite à la restructuration du plus gros prêt acquis auprès de Beneficial. Nous prévoyons que nos revenus nets de base de la pré-provision pour le deuxième trimestre seront de l’ordre de 50 à 55 millions de dollars, principalement en raison de la baisse de 150 points de base du taux des fonds fédéraux au cours du premier trimestre. Notre estimation des revenus nets de base de la pré-provision suppose également que notre région resterait dans le protocole actuel de la maison à domicile jusqu’à la fin du trimestre et n’inclut pas l’impact des prêts PPP.
Enfin, autre contexte, la WSFS est au service de cette communauté depuis 188 ans. Nous sommes une entreprise très résiliente. Et face aux périodes d’adversité, nous restons fidèles à nos valeurs et gérons l’entreprise sur le long terme. Nous sommes prêts et disposés à le faire une fois de plus. Je vous remercie et vous prie de rester en sécurité. Je vais maintenant céder la parole à Dominic pour faciliter les questions-réponses avec notre équipe.
Dominic Canuso
Merci, Roger. Je vais animer la session de questions-réponses. Donc si vous le pouviez, Towanda, veuillez laisser la question dans la file d’attente.
Séance de questions-réponses
Opérateur
Je vous remercie. [Operator Instructions] Notre première question est tirée d’une phrase de Frank Schiraldi avec Piper Sandler. Votre ligne est ouverte.
Frank Schiraldi
Bonjour, les gars. J’espère que vous allez bien.
Rodger Levenson
Merci, Frank. Vous aussi.
Frank Schiraldi
Je voulais poser des questions sur les niveaux de report ou d’abstention ou sur les modifications, quel que soit le nom que nous leur donnons en termes de pourcentage de certaines concentrations de prêts sensibles. Donc, vous sortez de vos livres – ce que vous faites en grande partie chaque trimestre, je pense – de nombreuses concentrations de prêts dans les livres de la CRE et de la C&I. Et je me demande évidemment, je suppose que pour les hôtels et les restaurants, il y a un niveau élevé de reports, mais d’où proviennent ces demandes de report et les demandes ont-elles commencé à diminuer dans l’ensemble ?
Dominic Canuso
Bien sûr. Merci, Frank. Steve, voulez-vous répondre à cette question ?
Steve Clark
Bien sûr, Dominic. Donc, je dirais que les deux autres segments pour lesquels nous avons reçu une demande de report sont les CRE au détail et ensuite un peu dans les segments de l’assistance sociale en matière de santé. Il y a les deux autres, en plus des deux évidents que sont l’hôtellerie et la restauration. Et je dirais aussi, Frank, que les demandes se sont en quelque sorte stabilisées et qu’elles se font de plus en plus rares à ce stade, nous avons reçu, et nous pensons que c’est la majorité, la grande majorité des demandes de report à ce stade.
Frank Schiraldi
D’accord. Et fournissez-vous ou êtes-vous en mesure de fournir des niveaux spécifiques au sein de certaines de ces concentrations en termes de pourcentage de prêts hôteliers reportés ?
Steve Clark
Oui, je pense que dans le sous-segment de la page 5, vous pouvez voir des pourcentages pour chaque portefeuille. Ainsi, l’hôtel était clairement le plus important, avec 65 % de ce portefeuille. Nous avons approuvé un report de 90 jours, quelques reports de 120 jours et le deuxième segment le plus important est celui de la restauration, qui représente 48 % de ce portefeuille.
Frank Schiraldi
D’accord, merci. Et puis, juste à titre de suivi, je me demandais si vous pouviez parler du guide NIM pour le prochain trimestre, puisque l’APP et notre guide ne comprennent pas de PPP, je suppose que le guide NIM n’en comprend pas non plus. Mais peut-être pourriez-vous nous parler un peu de la contraction d’un trimestre sur l’autre et des hypothèses qui sous-tendent cette contraction en termes de bêtas des dépôts, etc.
Dominic Canuso
Bien sûr, Frank. Merci. Tout d’abord, comme Roger l’a mentionné, la première accumulation de crédits d’achat élevés a été principalement le fait d’un gros client qui a remboursé et refinancé au sein de la WSFS. Sans cela, le PL, j’aurais été dans la fourchette que nous avions indiquée au début de l’année et conforme, comme nous l’avons indiqué sur la diapositive 11 du supplément, à ce que nous attendons au deuxième trimestre, à savoir environ 30 points de base d’accroissement modélisé, puis jusqu’à 10 points de base supplémentaires, en fonction des remboursements. Et encore une fois, évidemment, tout cela est fonction du taux d’amortissement et de ce que cet environnement pourrait affecter. Deuxièmement, la baisse de 384 millions de dollars du premier trimestre de la NIM, à l’exclusion de la PLA, au deuxième trimestre de 355 millions de dollars est entièrement liée aux taux d’intérêt et est très cohérente non seulement avec nos hypothèses de TRI, mais aussi avec ce que nous avons prévu cette année, compte tenu du plan initial de 2020, en supposant une réduction de taux, mais évidemment, nous avons reçu une réduction de 150 points de base à la fin du mois de mars. Cela suppose, au deuxième trimestre, un bêta de 25 % pour nos dépôts, car nous sommes en mesure, compte tenu de notre ratio prêt/dépôts très élevé, d’affecter nos coûts de financement par des taux de CD plus bas, comme nous l’avons déjà fait après les mesures de taux fédéraux, en gérant notre tarification d’exception et en continuant à déterminer la combinaison appropriée au sein de notre portefeuille.
Frank Schiraldi
D’accord, j’apprécie. Je vous remercie.
Dominic Canuso
Merci, Frank.
Opérateur
Je vous remercie. Notre prochaine question s’inscrit dans la lignée de Michael Perito avec KBW. Votre ligne est ouverte.
Michael Perito
Bonjour, les gars. Je suis heureux d’entendre que tout le monde va bien. Merci d’avoir répondu à mes questions cet après-midi.
Dominic Canuso
Merci d’avoir participé, Mike.
Michael Perito
Je voulais doubler un peu la conversation sur le crédit. Je pense que le seul livre avec lequel j’ai un peu de mal est celui de l’hôtel, pas seulement pour vous, mais plus largement, parce qu’il semble être un domaine où, même s’il y a une sorte de reprise au fur et à mesure que nous avançons dans l’été, cela pourrait prendre un peu plus de temps pour revenir à quelque chose proche du plein revenu ou de l’occupation, quelle que soit la façon dont vous voulez le mesurer. Et je suis juste curieux de savoir si vous avez pensé à cette dynamique au fur et à mesure que nous avançons ici. Je veux dire, évidemment, au début, il y avait probablement juste une tentative de faire monter les réserves qualitatives du CECL et du COVID étant donné l’incertitude. Mais alors que nous nous penchons spécifiquement sur ce portefeuille, comment pensez-vous à ces tendances ? Et que pensez-vous que vous cherchez à voir qui pourrait entraîner soit des réserves supplémentaires, soit, espérons-le, une sorte de retour à la normale des opérations au fur et à mesure que cela se produit ?
Dominic Canuso
Bien sûr. Merci pour la question, Mike. Et pour référence, nous avons quelques détails supplémentaires sur le segment hôtelier de notre portefeuille sur la diapositive 16 du supplément. Steve, si vous souhaitez répondre à cette question ?
Steve Clark
Oui. Donc je suppose que le premier, comme nous l’avons mentionné, c’est certainement le plus grand pourcentage de portefeuille qui est en report. Donc environ 65 %, comme je l’ai dit, à l’exception de quelques clients, ce sont tous des reports de 90 jours. Le plan nous donne donc vraiment l’occasion, au cours des 30 à 60 prochains jours, de nous asseoir avec chacun de ces clients et de travailler avec eux pour élaborer un plan pour le second semestre de l’année. Nous sommes très confiants dans le parrainage, et très confiants dans la souscription initiale de ces crédits. Vous savez donc qu’il n’est pas certain qu’il s’agisse d’un B ou d’un U ou d’une reprise plus longue dans cet espace. Mais le fait que nous ayons maintenu les permissions à 90 jours nous donne la possibilité de travailler réellement avec tous nos clients pour un plan à plus long terme.
Dominic Canuso
Et, Mike, voici Dominic, juste pour ajouter. Il est évident que nous avons été en dialogue constant avec tous nos clients, en particulier dans ce domaine, et nous continuerons à travailler avec eux pour développer le plan d’avenir au cours des 30 à 60 prochains jours et pour le reste de l’année.
Michael Perito
Bon, une couleur supplémentaire utile. Merci. Et le passage de la conversation à la majuscule, évidemment, c’est une assez grande autorisation, c’est un peu unique, tout le timing de la façon dont cela s’est passé, je suppose, mais vous savez, une nouvelle autorisation assez grande, bien qu’elle soit un peu temporairement en pause. Mais je suppose que, vous savez, quand on pense à votre appétit, je sais que vous avez dit que vous êtes en pause au moins jusqu’à la fin du trimestre, mais je suppose que, moins en ce qui concerne le calendrier, plus en ce qui concerne ce que vous recherchez qui vous ramènerait sur le marché ? S’agit-il simplement de la clarté sur la reprise ou d’autres facteurs économiques ou comment devrions-nous penser à cette dynamique à mesure que nous avançons ?
Rodger Levenson
Bien sûr. Merci Mike. Je dirais que notre approche reste la même que celle que nous avons exposée et qu’elle est cohérente avec la manière dont nous avons communiqué sur la gestion de notre capital. Avant tout, nous considérons notre capital comme une protection et comme des réserves dans des cas comme celui-ci. Et lorsque nous nous sentons à l’aise dans cet environnement, nous cherchons alors à investir ce capital dans la croissance organique de l’entreprise pour une croissance inorganique. Comme nous l’avons fait dans l’histoire récente, et au-delà de ces deux utilisations, nous rendrions ce capital approprié à nos parties prenantes par le biais de nos rachats d’actions de routine, puis progressivement en fonction du prix de l’action à ce moment-là par rapport à un modèle de TRI démontrant une relution positive. Je dirais que cela n’est pas différent de la façon dont nous l’abordons aujourd’hui. Il est clair que cette première tranche de reconnaissance que nous voulons évaluer garantit que la banque continue à disposer du capital nécessaire pour que nous puissions nous concentrer sur nos clients, à mesure que cela s’atténue ou que nous obtenons plus de certitude à ce sujet. Et cela prendra probablement deux à trois quarts. Nous continuerons d’évaluer et de procéder à une évaluation trimestre par trimestre, en observant les performances de notre PPNR. Et les facteurs macroéconomiques affectant notre fourniture par le biais de la CECL, nous ferons une détermination.
Michael Perito
Ça a l’air bien. Je veux dire, je ne sais pas si vous êtes prêts à faire des commentaires jusqu’ici, mais il semble juste de penser que, vous savez, au cours des deux prochains trimestres, il n’y aura probablement pas grand-chose à régler, au minimum, sur ce qui se passe du côté du crédit et sur la façon de s’assurer que la banque est aussi solide que possible du point de vue des fonds propres ?
Rodger Levenson
Oui, je ne pense pas qu’on puisse en être certain, mais il est évident que dans ce contexte, il y a beaucoup de volatilité dans l’environnement macroéconomique, et donc son impact sur nos clients et potentiellement sur notre position de crédit. Nous continuerons donc à surveiller et à faire ce qui est bon pour la santé à long terme de la banque et de nos actionnaires.
Michael Perito
D’accord. Et puis juste un de plus que je vais reprendre, mais en ce qui concerne la croissance des prêts, toute réflexion actualisée sur la façon dont l’environnement actuel pourrait avoir un impact sur les plans d’écoulement que vous aviez ou simplement sur les pipelines en général, y a-t-il une mise à jour, vous savez, peut-être une vue du deuxième trimestre que vous pouvez nous donner sur la façon dont vous pensez que le type de croissance nette pourrait évoluer, étant donné qu’il y a déjà un certain nombre de pièces mobiles avant l’incertitude macroéconomique ?
Rodger Levenson
Bien sûr, merci. Je vais d’abord parler du dossier sur le ruissellement et ce détail figure dans les documents complémentaires de la diapositive 17. Lorsque nous avons acheté des prêts avantageux il y a un an maintenant, environ 19 % du portefeuille de prêts total était considéré comme un portefeuille en ruissellement non basé sur les relations, qui est tombé à 1,3 milliard, soit 15 %. Et nous pensons que cela va continuer. La plus grande partie de ce portefeuille est constituée de prêts hypothécaires résidentiels d’un peu moins d’un milliard de dollars. Il est évident que ce chiffre est affecté par le contexte des taux d’intérêt et nous avons constaté une baisse significative de ce portefeuille, ainsi que des refinancements, des participations et des prêts à effet de levier tout au long de l’année. Cela dépendra évidemment des taux d’intérêt, nous nous attendons à ce que cela continue, mais le rythme sera fonction notamment du refinancement sur le marché des prêts hypothécaires résidentiels. Et Steve, si vous voulez parler du pipeline ?
Steve Clark
Oui, comme Roger l’a indiqué dans ses commentaires d’ouverture, nous sommes vraiment satisfaits de la croissance annualisée de 10 % au premier trimestre, à l’exclusion des portefeuilles d’allocation et d’écoulement. Actuellement, à la fin du mois de mars, notre portefeuille était assez solide – nous avions une moyenne pondérée sur 90 jours d’un peu plus de 200 millions de dollars de nouvelles opportunités que nous prévoyons de financer en tant que probabilité moyenne pondérée au cours des 90 prochains jours. Mais il est clair que l’accent est mis pour l’instant sur l’activité PPP et sur l’activité de report de prêts et, bien que notre réserve soit bonne, nous prévoyons vraiment qu’une grande partie de ces opportunités se présenteront au cours du second semestre de l’année. À court terme, il est vraiment difficile de prévoir avec précision la croissance des prêts, quelle qu’elle soit. Mais en supposant une certaine reprise vers la fin de l’année et au troisième trimestre, au début du quatrième trimestre, nous devrions voir une certaine reprise de l’activité.
Michael Perito
D’accord, très utile. Merci, les gars. Restez bien et appréciez que vous preniez ma question.
Rodger Levenson
Merci, Mike.
Opérateur
Je vous remercie. Notre prochaine question provient de la réplique de Russell Gunther avec D.A. Davidson. Votre ligne est ouverte.
Russell Gunther
Bonjour, les gars.
Rodger Levenson
Hé, Russell. Comment vas-tu ?
Russell Gunther
Salut, Dominic. Je voulais faire suite aux commentaires que vous avez faits concernant certains tests de stress internes que vous avez effectués. Je me demandais si vous pouviez nous faire part de certaines de vos hypothèses dans les secteurs les plus exposés au risque comme la vente au détail, la restauration, l’hôtellerie, le type de scénario de stress, vous passez par là et vous supposez que le contenu est potentiellement perdu ?
Dominic Canuso
Bien sûr, je ne peux pas parler du niveau de sous-segment autour de notre hypothèse de test de stress, mais nous flexibilisons tous les éléments du portefeuille, y compris la croissance des prêts, la compression de la marge d’intérêt nette, sont évidemment le coût du crédit, qui est le principal moteur de la détresse et ensuite notre base de coûts. Je dirais, comme Roger l’a mentionné, que le type d’environnement que nous observons actuellement réside dans l’impact aigu sur les conditions macroéconomiques, en particulier au deuxième trimestre, sont relativement cohérentes ou se situent quelque part entre le négatif et le sévère comme premier portefeuille comme nous le savons, tous les environnements économiques ne sont pas les mêmes. Ils affectent donc différemment les segments du portefeuille, le propriétaire occupé est différent de l’investisseur ; ce qui est différent des C&I et ensuite du consommateur. Mais nous avons mis l’accent sur tous ces éléments de manière appropriée, compte tenu des facteurs macroéconomiques. Nous nous intéressons à nos propres performances, à notre distribution et à notre segmentation. Et comme nous l’avons exposé dans la documentation, sur la diapositive 9, vous pouvez voir ce que notre stress négatif synthétisé ferait en se basant sur un point de départ du 4ème trimestre 2019.
Russell Gunther
J’ai compris. C’est très utile, Dominic. Merci. Et puis j’ai trouvé la diapositive 8 particulièrement utile, les niveaux de réserve par seau de prêt, mais de l’extérieur, l’examen de la CRE et – tant de l’investisseur que du propriétaire occupé semblait un peu plus léger que je ne l’aurais pensé, mais évidemment cela ne prend pas en considération la cote de crédit restante. Je me demande donc si vous pourriez nous dire où cela pourrait nous mener si vous intégriez ce point ou tout autre commentaire plus général sur les niveaux de réserve au sein de la CRE aujourd’hui ?
Dominic Canuso
Bien sûr. Et tout d’abord, je voudrais rappeler à tout le monde, comme nous l’avons vu dans notre trimestre et les mesures du portefeuille, que toutes nos mesures de crédit, toutes deux en tête des lignes, sont incroyablement solides. Ainsi, la totalité de la provision ou de la LCA au premier trimestre a été déterminée par les facteurs macroéconomiques grâce à la modélisation du CECL. Et pour la plus grande partie, notre portefeuille étant hors C&I, cela va être déterminé par l’environnement macroéconomique des taux d’intérêt et du chômage. La plupart des autres segments sont déterminés par le chômage et ensuite par le CRE, en particulier avec les prévisions concernant les indices des prix de l’immobilier, qui n’ont pas encore évolué de manière aussi spectaculaire que le chômage et le PIB. Ainsi, dans la mesure où ces conditions macroéconomiques sont modifiées par les prévisions à mesure que la gravité et/ou la durée des prévisions économiques s’allonge, il est probable que la CRE et certains de ces sous-segments seront plus touchés. Mais pour l’instant, nous n’avons encore vu aucune indication au sein de notre portefeuille et certains de ces facteurs macroéconomiques n’indiquent pas ce stress.
Russell Gunther
D’accord. C’est très utile. J’apprécie, Dominic. Dernière question pour moi, les gars. J’apprécie la clôture de PPNR pour le 2Q. Je me demandais juste si vous pouviez, dans ce cadre, parler des perspectives de dépenses pour le deuxième trimestre. Peut-être pourriez-vous simplement discuter de certaines options de vente par rapport au premier trimestre et de l’anticipation d’une baisse des revenus. Je vous remercie.
Dominic Canuso
La première chose que je voudrais noter est que le premier trimestre PPNR a été particulièrement fort, gagné par le NPL hors gabarit que Roger a mentionné. Mais nous avons également eu quelques ponctuels dans notre base de coûts qui ont également amélioré ce chiffre pour le trimestre. À l’avenir, la baisse du PPNR est principalement due, tout d’abord, au taux de 150 points de base réduit par la Fed, puis à la tendance à la baisse du LIBOR qui était encore supérieur à 100 points de base, mais qui a récemment baissé de plus de 50 points de base au cours des 30 à 40 derniers jours. Il est donc évident que cela va jouer dans nos réajustements de taux, en particulier pour les mois de mai et juin. Et puis, comme nous en avons discuté, et Roger a mentionné notre hypothèse lorsque nous avons exposé cela, il est évident que les choses évoluent très rapidement de semaine en semaine. Nous voulions adopter une approche conservatrice pour dire quel serait l’impact sur nos entreprises à péage si les conditions de séjour dans notre région se maintenaient. Ainsi, la majeure partie de la baisse du PNRD est due à ces deux impacts. Notre gestion des coûts continue à être disciplinée, en particulier dans ce contexte où nous travaillons à domicile et où nous constatons en fait de petites économies qui se produisent naturellement. Il y aura une certaine augmentation tout au long de l’année, car nous continuons à investir dans l’entreprise, y compris dans la transformation de la prestation et dans une partie des fonds de marketing associés à notre investissement dans les technologies de marketing pour la croissance future. Mais dans l’ensemble, elles seront relativement cohérentes avec nos indications initiales d’il y a quelques mois, et légèrement supérieures, je dirais, au taux de tirage du premier trimestre, qui est probablement supérieur d’environ 2,5 millions de dollars à une sorte de frais de base sans intérêt qui a été imprimé.
Russell Gunther
C’est très utile, Dominic. Merci beaucoup.
Dominic Canuso
Je vous remercie.
Opérateur
Je vous remercie. [Operator Instructions] Notre prochaine question vient de la réplique de Brody Preston avec Stephens. Votre ligne est ouverte.
Brody Preston
Bonjour à tous. Comment allez-vous ?
Dominic Canuso
Bien. Comment allez-vous, Brody ?
Brody Preston
Je vais bien. Merci Dominic. Je voulais juste revenir sur le portefeuille de location de la nouvelle voie. Pourriez-vous nous rappeler que les garanties sont de retour pour ces nouvelles voies, Dominic
Dominic Canuso
Bien sûr, ce sont donc principalement les produits que les contrats de location fournissent qui parrainent – qu’il s’agisse de matériel de bureau, de gros matériel ou de matériel de vente au détail, mais il n’y a qu’un résidu d’un dollar à la fin. Ainsi, la plupart des produits sont payés et récupérés par le simple fait de travailler avec le client et le partenaire de distribution.
Brody Preston
D’accord, d’accord. Et donc – c’est ce que je regardais en quelque sorte sur la huitième diapositive, ACL par segment, le portefeuille C&I est en hausse de près de 3 %, mais le portefeuille de location n’est qu’à 134 points de base. Je voulais donc mieux comprendre ce qui explique certaines des différences entre les deux livres de votre modèle CECL, je suppose, en ce qui concerne le contenu des pertes entre ces deux livres ? Donc, sur le portefeuille hôtelier, vous avez une balle là, c’est le LTV maximum et le ratio de couverture du service de la dette était de 75% et 1,3x. Je voulais juste préciser que c’est la VL maximale et le ratio de couverture du service de la dette le plus bas que vous avez souscrit avant cela ?
Dominic Canuso
Bien sûr, Steve, vous voulez répondre à cette question ?
Steve Clark
Oui, c’est exact. Ce serait le maximum. Donc, évidemment, nous avons des VLT qui sont plus faibles et des couvertures qui étaient plus élevées au moment de la création.
Brody Preston
Oui, d’accord. Ensuite, en ce qui concerne la diminution de 0,5 million de dollars des coûts de financement par des tiers que vous avez constatée dans Cash Connect, je voulais juste clarifier les choses : y a-t-il d’autres choses à venir, Dominic, comme celles-ci, à mesure que les coûts diminuent et quel est le coût moyen des fonds de tiers ?
Dominic Canuso
Bien sûr. Alors, quelques points. Tout d’abord, l’impact du premier trimestre sur Cash Connect a été principalement dû à l’environnement tarifaire et nous avons positionné cette activité de manière à ce qu’elle soit neutre en termes de taux. Ainsi, la diminution des coûts de financement a été proportionnelle à l’environnement – principalement celui des taux d’intérêt. Nous ne divulguons pas la tarification du financement par des tiers, mais elle est proportionnelle – et légèrement supérieure – à notre coût interne des fonds.
Brody Preston
Ok, super. Et puis, quelle est la part de l’utilisation de votre téléphone portable qui a augmenté de façon spectaculaire ? Je veux juste mieux comprendre, comment pensez-vous à la rationalisation des marques potentielles à la suite de cela ?
Rodger Levenson
Oui, donc je pense que ce que nous avons observé depuis un mois et demi, c’est que ce en quoi nous croyions, ce que nous planifions, ce que nous planifions et ce dans quoi nous investissons en ce qui concerne la transformation de la prestation, c’est que les comportements des clients vont changer. Il est clair que cet environnement a accéléré ce changement et renforcé notre position dans ce sens. Nous sommes en mesure, comme indiqué dans le supplément, de servir nos clients dans cet environnement grâce à la réduction du nombre de succursales, à l’utilisation accrue de notre produit mobile ainsi qu’au produit mobile myWSFS complémentaire et au centre d’appel. Je pense donc que nous apprenons tous beaucoup sur la façon de travailler dans cet environnement. Nous constatons clairement que nos clients sont capables de s’adapter à cet environnement de manière significative et nous évaluons activement toutes les réalités post-COVID et leurs implications pour nos clients, ce qui est notre priorité et la meilleure façon de les rendre opérationnels par le biais de la banque.
Brody Preston
Ok, super. Et puis le dernier, pour moi, c’est bien de voir que les actifs de gestion de fortune et de fiducie ont augmenté, mais qu’ils ont diminué dans l’ensemble du secteur. Je voulais donc savoir ce qui avait provoqué cette baisse, s’il s’agissait peut-être d’un gros client qui arrivait ou si quelque chose était lié à la faillite. Pouvez-vous nous rappeler le moment où ces frais sont généralement perçus entre deux trimestres ?
Rodger Levenson
Bien sûr. Art, peut-être aimeriez-vous traiter cette question sur la richesse ?
Art Bacci
Bien sûr, c’est l’Art. Et merci pour la question. Je pense que nous avons continué au cours du premier trimestre à enregistrer d’assez bonnes performances dans nos deux activités de services fiduciaires aux entreprises. Nous avons eu un quatrième trimestre très solide dans le domaine des services fiduciaires aux particuliers. En ce qui concerne les actifs sous gestion, il n’y a eu aucun client, je pense que le programme de recommandation que nous avons mis en place avec les banquiers commerciaux. Nous avons constaté une augmentation des recommandations. De ce fait, nous avons constaté que les recommandations des clients existants, ainsi que les bonnes performances du marché jusqu’au début du mois de mars au moins, ont vraiment contribué à l’augmentation de l’encours sous gestion. Je pense qu’il y avait une autre question. Et –
Brody Preston
Oui. Quel est le moment où ces frais arrivent au coin de la rue ?
Art Bacci
Oui, nous – pour les entreprises de conseil, nous allons généralement en avance au début du trimestre. Donc, le 31 mars, c’était la facturation du deuxième trimestre et il est évident que ce sera légèrement inférieur, étant donné que le marché était en baisse jusqu’à la fin du mois de mars.
Brody Preston
Ok, super. Merci beaucoup d’avoir répondu à mes questions, tout le monde est là. Je vous en suis reconnaissant.
Art Bacci
Je vous remercie.
Rodger Levenson
Merci beaucoup.
Opérateur
Je vous remercie. Notre prochaine question s’inspire de la phrase d’Erik Zwick avec Boenning et Scattergood. Votre ligne est ouverte.
Erik Zwick
Bon après-midi.
Rodger Levenson
Salut, Erik. Comment vas-tu ?
Erik Zwick
Je me débrouille bien. J’espère que vous aussi. Je vous prie de m’excuser. J’ai eu quelques problèmes de connectivité pendant quelques minutes. Donc – probablement parce que certaines de mes questions ont déjà été posées et ont reçu une réponse. En ce qui concerne le programme PPP, avez-vous une – pouvez-vous nous donner une couleur concernant le montant en dollars des applications restantes et la part de celles-ci que vous pensez pouvoir financer lors du deuxième cycle du – du programme ?
Rodger Levenson
Steve, voulez-vous répondre à cette question ?
Dominic Canuso
C’est vrai. Donc, c’est…
Steve Clark
Je m’excuse. J’étais en sourdine. Je vous prie de m’excuser.
Dominic Canuso
J’allais le pincer pour toi, Steve. Mais vas-y.
Steve Clark
Le premier tour, comme vous l’avez vu dans le processus d’information, environ 2 400 demandes pour un montant d’environ 770 millions de dollars, tout ce qui a été financé à ce stade, à l’exception de quelques millions de dollars. Nous avions préparé 1 800 demandes pour le deuxième tour. Et en fin de matinée, en milieu de journée, aujourd’hui, nous avons traité et reçu l’approbation de 868 de ces 1 800 demandes pour un montant supplémentaire de 86 millions de dollars. Je n’ai pas le total du deuxième tour. Je peux vous dire ce que ces 1 800 auraient donné. Nous pouvons revenir sur cette question avec vous, à moins que quelqu’un d’autre de notre équipe n’ait…
Rodger Levenson
Oui, c’est Roger. Donc, comme Steve l’a mentionné, au premier tour, la taille moyenne de nos prêts était d’un peu plus de 300 000. Nous pensons, sur la base des demandes reçues, que nous sommes en plein traitement, que le deuxième tour sera d’un peu moins de 100 000, ce qui, je pense, démontre le fait et la nécessité de ce deuxième tour, afin de pouvoir atteindre les plus petits clients.
Erik Zwick
Super. C’est très utile. Et puis, juste la dernière question pour moi, en ce qui concerne les revenus autres que d’intérêt et certains des postes qui sont potentiellement sensibles à l’environnement COVID et en pensant au crédit, à la carte de débit, aux frais et aux commissions de service de dépôt, est-ce qu’il y a une pression supplémentaire sur ces postes au deuxième trimestre, par rapport au premier trimestre, étant donné que nous allons probablement voir un impact sur un trimestre complet ?
Steve Clark
Bien sûr, bonne question. Je dirais même absolument. Nous pensons qu’en réalité, 10 des 12 semaines du premier trimestre se sont déroulées comme d’habitude. Et ce n’est vraiment qu’à la fin du mois de mars que la plupart des régions, en particulier dans tout le pays, se sont retrouvées dans une situation de séjour à domicile pendant un certain temps. Donc, que ce soit chez Cash Connect ou chez nos propres clients dans notre zone de couverture locale, les transactions et les opérations aux distributeurs automatiques sont en baisse sans aucun doute. Et cela se prolongerait jusqu’en mars, puis se redresserait probablement à mesure que nous verrions la réouverture de l’économie par étapes. Mais il est très probable que nous le constaterons dans cette ligne de transaction par carte de crédit, de débit et de guichet automatique, éventuellement dans les services bancaires hypothécaires, dans la mesure où les taux d’intérêt et/ou la capacité à effectuer des évaluations à domicile, etc. seraient également touchés.
Erik Zwick
Super. Merci d’avoir répondu à mes questions.
Rodger Levenson
Je vous remercie.
Opérateur
Je vous remercie. Et comme il n’y a plus de questions en attente, je voudrais maintenant redonner la parole à M. Rodger Levenson.
Rodger Levenson
Merci, opérateur. Dominic et moi allons participer à une conférence d’investisseurs par téléconférence la semaine prochaine. Et, comme toujours, nous sommes disponibles pour toute question supplémentaire après l’appel. Merci beaucoup de votre intérêt pour le soutien et le WSFS et nous souhaitons à tous une bonne journée. Nous vous souhaitons à tous une bonne journée. Merci.
Opérateur
Mesdames et Messieurs, voilà qui conclut la conférence d’aujourd’hui. Je vous remercie de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter. Je vous souhaite à tous une excellente journée. Je vous remercie.
