En deux ou trois mois, le monde entier semble changer. Et, la plupart des gens en conviennent, il ne sera plus jamais le même.
La propagation de la pandémie de coronavirus, la fermeture de la société et la récession économique imminente sont les moteurs du changement. Et la disponibilité de toutes les nouvelles technologies de l’information permet une restructuration qui ne permettra pas de revenir à « l’ancien ».
Les gens « zooment » partout, les gens travaillent à la maison, les écoles ferment avec des cours en ligne à leur place, les grands magasins de détail font faillite et les centres commerciaux ferment, et les changements technologiques se produisent partout.
J’ai écrit plusieurs articles sur certains des changements qui se produisent dans le monde des affaires : jetez un coup d’œil à cet article et aussi à celui-ci.
La déclaration cruciale est « Nous ne reviendrons jamais en arrière ».
Que se passe-t-il dans le secteur de la banque commerciale ?
Le secteur bancaire est lui aussi en pleine mutation. Comme beaucoup de lecteurs le savent, j’ai écrit sur la façon dont le secteur bancaire commercial va être encore plus dominé par les plus grandes banques du pays. J’ai mis l’accent sur les progrès technologiques qui ont enfin lieu dans les plus grandes banques et sur le fait que l’essence même de la technologie de l’information est sa mise à l’échelle. Les plates-formes créées par les plus grandes institutions peuvent se développer à un coût marginal nul ou presque nul. L’échelle est difficile à concurrencer.
J’ai également écrit à ce sujet tout récemment dans un article intitulé « Que va-t-il arriver aux petites banques ?
Les petites banques sont régulièrement perdantes depuis 30 ans, car de plus en plus de dépôts sont transférés vers les plus grandes institutions bancaires et le nombre de banques dans le secteur diminue rapidement.
Aujourd’hui, ces petites banques sont confrontées à l’impact de la propagation du coronavirus. Et l’industrie ne sera plus jamais la même.
Résultats du premier trimestre
Il suffit de voir ce qui s’est passé au premier trimestre 2020.
Les dépôts bancaires ont augmenté de 1 000 milliards de dollars. C’est de loin un record.
Mais, sur ces 1 000 milliards de dollars, les quatre plus grandes banques des États-Unis ont encaissé 590 milliards de dollars ! Notez que le dernier record trimestriel d’entrée de dépôts était de 313 milliards de dollars, et ce montant était pour « l’ensemble du secteur bancaire américain ».
La plus grande banque d’Amérique, JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), a encaissé 273 milliards de dollars au cours du premier trimestre. Les trois autres banques figurant dans le top quatre sont Bank of America Corp. (NYSE:BAC), Wells Fargo & Co. (NYSE : WFC) et Citigroup Inc. (NYSE:C).
Un analyste, Jason Goldberg de Barclays PLC, a fait le commentaire que le montant des dépôts que JPMorgan a reçu « était comme avaler une autre banque du top 10 ».
Ces augmentations s’expliquent en grande partie par le comportement des entreprises, car beaucoup d’entre elles ont puisé dans leurs lignes de crédit et ont commencé à « accumuler » des liquidités en prévision d’une profonde récession. En outre, les « plus grandes entreprises de qualité » ont levé des centaines de milliards de dollars en ventes d’obligations d’entreprises. Le produit de ces transactions s’est retrouvé sur des comptes bancaires.
En outre, les consommateurs ont déplacé leurs fonds dans des endroits plus accessibles, car les dépôts à vue des consommateurs ont augmenté au cours du premier trimestre et la monnaie en circulation s’est accrue au cours du premier trimestre contre le schéma saisonnier habituel.
Une grande partie de cette activité s’est déroulée pendant deux semaines en mars, puis au début du mois d’avril. Cette période a coïncidé avec les principales mesures prises par la Réserve fédérale pour fournir des facilités aux négociants principaux, aux négociants en papier commercial et à d’autres personnes qui opèrent sur les marchés monétaires américains et pour coordonner les actions de la Réserve fédérale avec les autres grandes banques centrales du monde.
Par exemple, la monnaie en circulation a augmenté de 96 milliards de dollars entre la fin février et le 22 avril, une très forte augmentation en soi, mais aussi beaucoup plus importante par rapport aux fluctuations habituelles de la monnaie en circulation, qui diminuent généralement au printemps de l’année.
Prochaines étapes
Bien sûr, la prochaine grande question est de savoir combien de temps ces dépôts provenant de ces sources resteront dans les banques ?
Pour y répondre, il faut commencer par dire que ces mouvements sont comme beaucoup, beaucoup d’autres en ce moment, le résultat de la propagation de la pandémie de coronavirus et d’une possible récession profonde.
Comme les autres mouvements en cours, les changements provoquent des perturbations majeures dans la façon dont les gens font les choses. Ces bouleversements amènent de nombreuses personnes et entreprises à évaluer ce avec quoi elles doivent travailler, les changements en cours et la manière dont elles peuvent adopter la nouvelle technologie pour restructurer efficacement le monde.
Les experts répondent essentiellement que les changements qui sont faits et seront faits ne seront pas annulés. Les achats au détail ne seront pas les mêmes, les conditions de travail ne seront pas les mêmes, l’éducation ne sera pas la même, les soins de santé ne seront pas les mêmes, la consommation d’énergie ne sera pas la même et les services bancaires ne seront pas les mêmes.
Le nouvel environnement
David Benoit écrit dans le Wall Street Journal sur le rôle que les banques commerciales jouent dans l’environnement actuel. M. Benoit écrit,
« La croissance des dépôts montre à quel point cette crise est différente de la précédente. En 2008, les plus grandes banques américaines étaient les méchantes qui ont failli détruire l’économie. Aujourd’hui, elles sont un refuge pour les consommateurs nerveux et les entreprises qui attendent la fermeture ».
Et le gouvernement, le Congrès américain et le système de la Réserve fédérale travaillent ensemble avec les banques… principalement avec les plus grandes banques, comme il s’avère effectivement… pour construire et exécuter des programmes qui soutiendront les consommateurs, les chômeurs, les petites et moyennes entreprises.
Cela ne fait que placer les plus grandes banques dans une position très favorable par rapport aux clients, mais cela les place également dans une relation plus étroite avec le gouvernement, lui-même, ce qui, selon M. Benoit, contribue à faire de ces grandes banques des « havres de paix ».
Tous ces développements sont importants pour les investisseurs car ils sont très significatifs pour la transition du secteur bancaire vers une nouvelle structure avec plus de très grandes banques dans un système avec beaucoup moins de banques. Et cette nouvelle structure s’accélère jusqu’à aujourd’hui.
Divulgation : Je n’ai/nous n’avons aucune position sur les actions mentionnées et je ne prévois pas d’en prendre dans les 72 heures à venir. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que celle de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.
