David Brooks, PDG de l’Independent Bank Group, Inc (IBTX), parle des résultats du premier trimestre 2020 – Transcription de l’appel aux résultats

Independent Bank Group, Inc. (NASDAQ:IBTX) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 28 avril 2020 8h30

Entreprises participantes

Paul Langdale – SVP, directeur du développement des entreprises

David Brooks – Président, directeur général et président

Dan Brooks – Vice-président et responsable des risques

Michelle Hickox – Vice-présidente et directrice financière

Participants à la conférence téléphonique

Matt Olney – Stephens

Brad Milsaps – Piper Sandler

Michael Rose – Raymond James

Brady Gailey – KBW

Michael Young – SunTrust Robinson Humphrey

Opérateur

Salutations. Bienvenue à l’appel aux résultats du premier trimestre 2020 du Groupe de la Banque Indépendante. A cette occasion, tous les participants seront en mode écoute uniquement. Une brève séance de questions-réponses suivra la présentation officielle. [Operator Instructions] Veuillez noter que cette conférence est en cours d’enregistrement.

À l’heure actuelle. Je vais céder la parole à Paul Langdale, premier vice-président et directeur du développement de l’entreprise. Monsieur Langdale, vous pouvez commencer.

Paul Langdale

Bonjour à tous. Je suis Paul Langdale, vice-président senior et directeur du développement des entreprises pour le Groupe de la Banque Indépendante et je voudrais vous souhaiter la bienvenue à l’appel aux résultats du premier trimestre 2020 du Groupe de la Banque Indépendante. Nous vous remercions de vous joindre à nous. Le communiqué de presse sur les bénéfices et une présentation de diapositives sont disponibles sur notre site web à l’adresse ibtx.com.

Je tiens à vous rappeler que les remarques faites aujourd’hui peuvent inclure des déclarations prospectives. Ces déclarations sont soumises à des risques et à des incertitudes qui pourraient entraîner une différence entre les résultats réels et les résultats escomptés. Nous souhaitons que ces déclarations soient couvertes par les dispositions de la sphère de sécurité relatives aux déclarations prospectives. Veuillez vous reporter à la page 6 du texte du communiqué ou à la page 2 de la présentation de diapositives pour connaître notre déclaration sur la sphère de sécurité. Tous les commentaires faits au cours de l’appel d’aujourd’hui sont soumis à cette déclaration.

Veuillez noter que si nous donnons des orientations sur les résultats futurs, ces orientations sont une déclaration des convictions de la direction au moment où la déclaration est faite, et nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour publiquement les orientations. Dans le cadre de cet appel, nous discuterons d’un certain nombre de mesures financières considérées comme non conformes aux PCGR en vertu des règles de la SEC. Les rapprochements de ces mesures financières avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables sont inclus dans notre communiqué.

Je suis accompagné ce matin par David Brooks, notre président, directeur général et président, Dan Brooks, notre vice-président et directeur des risques, et Michelle Hickox, vice-président exécutif et directeur financier. À la fin de leurs remarques, David ouvrira la séance de questions.

Sur ce, je le remettrai à David.

David Brooks

Merci Paul. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous pour l’appel d’aujourd’hui. Avant de parler de nos résultats d’exploitation, j’aimerais prendre un moment pour aborder l’environnement actuel. Nous espérons surtout que vous et vos proches allez bien. La pandémie de Coronavirus a eu un effet important et généralisé sur notre vie quotidienne et notre économie. En ces temps difficiles, nous avons concentré nos efforts sur le soutien à la santé, à la sécurité et au bien-être de nos employés, de nos clients et des communautés.

Au fur et à mesure que la pandémie se développait, nous nous sommes rapidement adaptés pour aider et assurer la sécurité de nos employés tout en restant disponibles pour soutenir nos clients pour tous leurs besoins bancaires. Et au beau milieu d’une perturbation importante des marchés, nos banquiers ont travaillé individuellement avec nos clients pour trouver des solutions afin de surmonter la crise. Je suis particulièrement fier de la façon dont notre entreprise participe au programme de protection des salaires de l’ASB. À ce jour, nous avons reçu l’autorisation du SBA pour plus de 730 millions de dollars de prêts à plus de 4 600 de nos petites entreprises clientes. Il va sans dire que je suis reconnaissant à nos incroyables équipes qui, comme toujours, ont été prêtes à retrousser leurs manches et à travailler dur face à l’adversité. Bien que la crise actuelle soit encore très incertaine, notre entreprise reste en position de force pour aider nos clients à surmonter la tempête.

Les ratios de fonds propres des banques restent élevés et nous maintenons une liquidité abondante tant dans notre bilan que par l’accès à d’importantes ressources de liquidité conditionnelles. Bien que nous soyons encouragés par les résultats des récents tests de stress sur notre portefeuille de prêts, nos équipes resteront vigilantes pour identifier et traiter les risques tout en travaillant avec nos emprunteurs pour minimiser la perturbation économique résultant de la pandémie COVID-19. Cette approche disciplinée nous a bien servi pendant plus de trois décennies et a valu à notre entreprise la réputation de maintenir une qualité de crédit résistante en période difficile.

Et sur ce, je passe la parole à Michelle qui vous fournira les résultats d’exploitation du trimestre ainsi que des informations sur nos dépôts de titres et nos positions de liquidité.

Michelle Hickox

Merci, David. Bonjour à tous. Veuillez noter que la diapositive 6 de la présentation comprend une sélection de données financières pour le trimestre. Notre bénéfice net ajusté du premier trimestre s’est élevé à 43,4 millions de dollars, soit 1,01 $ par action diluée, contre 52 millions de dollars, soit 1,19 $ par action diluée, pour le premier trimestre de l’année dernière et 56,8 millions de dollars, soit 1,32 $ par action diluée, pour le trimestre correspondant. Les revenus d’intérêts nets se sont élevés à 123,2 millions de dollars au premier trimestre, contre 121,7 millions de dollars au premier trimestre 2019, et ont diminué par rapport aux 128,1 millions de dollars du trimestre correspondant. La baisse par rapport au trimestre correspondant est principalement due à la diminution des revenus de la désactualisation des prêts et à la baisse des soldes moyens des prêts bancaires correspondants et des prêts hypothécaires à l’entrepôt.

La marge d’intérêt nette avec 3,76% pour le premier trimestre contre 3,81% pour le trimestre lié et 4,05% pour le premier trimestre de l’année dernière. La baisse de cinq points de base de la marge nette d’intérêt par rapport au trimestre lié est principalement due à la baisse des revenus de la désactualisation des prêts au premier trimestre. La marge nette d’intérêts, à l’exclusion de l’ensemble des prêts à l’achat, a diminué d’un point de base par rapport au trimestre précédent, pour s’établir à 3,48 %, car nous nous sommes efforcés de compenser les baisses de rendement des prêts par des coûts de financement moins élevés.

Le total des revenus hors intérêts s’élève à 14,5 millions de dollars, soit une baisse de 3,7 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant. Cela reflète des baisses de 1,3 million de dollars dans les revenus bancaires hypothécaires et de 820 000 dollars dans les autres revenus non liés aux intérêts. Rappelons que le trimestre lié comprenait un gain de 1,3 million de dollars sur la vente des activités de fiducie en octobre 2019. Les revenus des services bancaires hypothécaires de 2,5 millions de dollars au premier trimestre 2020 ont été affectés par la volatilité des marchés, ce qui a entraîné une perte de 1,6 million de dollars sur les dérivés de couverture, contre une perte de 675 000 dollars au cours du trimestre correspondant.

Le total des frais autres que d’intérêt s’est élevé à 74,4 millions de dollars pour le premier trimestre 2020. Une diminution de 12,2 millions de dollars par rapport au premier trimestre 2019 et une diminution de 6 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant. La diminution de l’année précédente est principalement liée à une baisse de 14,4 millions de dollars des dépenses liées à l’acquisition, l’acquisition de Guaranty ayant été conclue au premier trimestre de l’année dernière. La diminution par rapport au trimestre correspondant est liée à une dépense de séparation de 3 millions de dollars payée à un ancien cadre au quatrième trimestre ainsi qu’à une diminution des dépenses d’acquisition de 4,5 millions de dollars qui ont été engagées lors de l’annonce de la création du Texas Capital MOE en décembre. Les frais autres que d’intérêt du premier trimestre ont également été affectés par la hausse de l’amortissement et de la taxe foncière liés à notre nouveau siège social.

Les honoraires professionnels liés aux litiges acquis ont été plus élevés que prévu, soit environ 300 000 dollars de plus qu’au quatrième trimestre 2019. Les frais de consultation ont également augmenté d’environ 650 000 dollars en raison d’un projet de conformité qui s’est achevé en mars. En outre, l’assurance de la FDIC a augmenté de 758 000 $ par rapport au trimestre lié et de 504 000 $ par rapport au premier trimestre 2019 en raison de la transition vers le calcul des cotisations des grandes banques.

La diapositive 19 montre la composition et le coût de nos dépôts. Le total des dépôts s’élevait à 11,9 milliards de dollars au 31 mars 2020. Les dépôts sont restés stables au cours du premier trimestre, malgré la baisse importante des dépôts à terme à taux réduit et des comptes de fonds indiciels. Le coût moyen des dépôts porteurs d’intérêts était de 129 points de base, soit une baisse de 13 points de base par rapport au premier trimestre de 2019 et de 12 points de base par rapport au trimestre correspondant.

La diapositive 20 montre le détail de notre portefeuille d’investissements. Le portefeuille d’investissement de la société consiste en un mélange diversifié de titres liquides à faible risque conçus pour aider à renforcer la liquidité et à gérer le risque de taux d’intérêt. Les titres et les liquidités représentaient 13,1 % des actifs au 31 mars 2020. Les ratios de capital sont présentés sur la diapositive 21. Les niveaux de capital sont solides, avec un ratio capital total sur actifs corporels de 8,94 % et un ratio capital total pondéré en fonction des risques de 12,05 %.

Cela conclut mes commentaires, je laisse donc la parole à Dan pour discuter du portefeuille de prêts.

Dan Brooks

Merci Michelle. Bonjour. L’ensemble des prêts détenus à des fins d’investissement, hors prêts hypothécaires à l’achat d’entrepôts, a augmenté au taux annualisé de 3,4 % pour atteindre 11 milliards de dollars au 31 mars 2020, contre 10,9 milliards de dollars au 31 décembre 2019. Les prêts hypothécaires à l’achat d’entrepôts se sont élevés en moyenne à 547,3 millions de dollars pour le trimestre, contre 575 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2019. La baisse par rapport au trimestre correspondant est due à la volatilité continue des marchés hypothécaires résultant de la pandémie COVID-19.

La diapositive 12 montre la composition de notre portefeuille de prêts et de notre portefeuille d’immobilier commercial. Au 31 mars 2020, l’immobilier commercial représente 49,5 % des prêts, contre 50,4 % au trimestre correspondant et 53,3 % au premier trimestre 2019. Notre portefeuille de CRE est bien diversifié en termes de types de garanties, avec les plus grands segments dans les bureaux et les commerces.

La diapositive 13 présente une ventilation plus détaillée du portefeuille de la CRE par type de biens immobiliers. Notre portefeuille de détail est un portefeuille extrêmement granulaire de 1 048 prêts, dont 94,2 % sont garantis par des propriétés situées sur les marchés de notre société au Texas et au Colorado. La taille moyenne des prêts dans le portefeuille de détail au 31 mars 2020 est de 1,6 million de dollars. À la lumière du contexte actuel, nous avons pensé qu’il serait approprié de fournir des informations supplémentaires concernant les segments de notre portefeuille de prêts potentiellement touchés par la pandémie de COVID sur les diapositives 15 et 16.

Nos équipes de crédit ont effectué des tests de stress sur les segments potentiellement touchés et ces tests nous encouragent à penser que le portefeuille tiendra bon pendant cette période de turbulences. Bien que la pandémie COVID-19 ait sans aucun doute eu des répercussions. Nous allons gérer notre risque de manière délibérée et active et travailler avec nos emprunteurs pour surmonter la tempête. À cette fin, nous avons accordé des reports au cas par cas et fourni d’autres aménagements, le cas échéant, sur l’ensemble de notre territoire pour aider les emprunteurs qui subissent des perturbations temporaires dues aux commandes de places de refuge et à la réduction générale de l’activité économique. À ce jour, nous avons accordé des reports à environ 6 % de nos clients emprunteurs.

Des détails supplémentaires concernant notre exposition aux hôtels et aux motels se trouvent sur la diapositive 15. Au total, notre exposition aux hôtels et motels s’élevait à 432,3 millions de dollars au 31 mars 2020. 91,3 % de ces prêts sont garantis par des propriétés situées au Texas ou au Colorado. En outre, 78,9 % de ces prêts sont accordés à des hôtels de marque à service limité sur des marchés essentiellement suburbains. Nous avons une exposition limitée aux segments les plus touchés de l’industrie tels que les hôtels de villégiature et de conférence.

Notre réservation d’hôtel et de motel est souscrite de manière conservatrice avec un prêt moyen d’une valeur de 57,3 % et un montant moyen de 5 millions de dollars. Toutes nos chambres d’hôtel sont réservées à des opérateurs éprouvés et 95 % des réservations sont garanties par des recours personnels ou des garants d’entreprise.

La diapositive 16 contient des détails concernant notre livre sur l’énergie. Au 31 mars 2020, nos prêts énergétiques s’élevaient à 181,5 millions de dollars, soit 1,6 % du total des prêts à l’investissement, à l’exclusion des prêts hypothécaires pour l’achat d’entrepôts. Notre portefeuille énergétique est principalement composé de prêts E&P récemment souscrits par la production ; environ 46 % des prêts sont garantis par des actifs pétroliers et liquides, tandis que 54 % sont garantis par des actifs de gaz naturel. La majorité de nos emprunteurs E&P ont mis en place des couvertures et ceux qui n’en ont pas ont fourni des garanties personnelles.

Au cours du mois dernier, nous avons effectué des tests de résistance rigoureux de notre portefeuille énergétique en prenant pour hypothèse un prix du pétrole de 25 dollars pour les deux prochaines années et nous avons été heureux de confirmer que le test de résistance n’indique pas de pertes matérielles dans ce scénario. Dans l’ensemble, nos mesures de la qualité du crédit restent solides, le total des actifs non performants restant stable à 31,6 millions de dollars ou 0,2 % du total des actifs au 31 mars 2020, contre 31,5 millions de dollars ou 0,21 % du total des actifs au 31 décembre 2019.

Les imputations nettes ont été de 0,5% annualisé pour le premier trimestre 2020, contre 0,2% annualisé pour le trimestre correspondant. Les imputations ont augmenté au cours du trimestre considéré en raison des imputations totalisant 1,3 million de dollars liées à un crédit immobilier commercial et à un crédit énergétique. Comme le permet la loi CARES, nous avons choisi de reporter l’adoption de la CECL. Et nous calculons notre provision pour le premier trimestre 2020 en utilisant notre modèle historique des pertes subies.

La provision pour pertes sur prêts s’est élevée à 8,4 millions de dollars pour le premier trimestre, soit une augmentation de 6,8 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant. L’augmentation par rapport au trimestre correspondant représente une augmentation de la provision générale pour les facteurs économiques liés à la COVID-19. Les imputations précédemment mentionnées et la réserve spécifique de 2,8 millions de dollars.

Une fois que le CECL a été adopté et est entré en vigueur le 1er janvier 2020, nous nous attendions à ce que l’augmentation de la réserve soit de 80 millions de dollars au premier jour. Cela comprend 22 millions de dollars pour les lignes de crédit d’achat détériorées. Nous estimons que la charge de la provision pour le premier trimestre n’aurait pas été sensiblement différente sous CECL. Ce sont là tous les commentaires que j’ai faits ce matin sur le portefeuille de prêts. Sur ce, je laisse la parole à David.

David Brooks

Merci Dan. Les défis présentés par la pandémie COVID-19 sont sans précédent, ce qui nous a permis de rester confiants que l’approche qui a bien servi pendant trois décennies – une culture du crédit conservatrice, une souscription disciplinée et des opérations efficaces – nous permettra de relever ces défis de front. Pour les nombreuses raisons que Dan et Michelle viennent de décrire, nous restons très confiants dans la solidité de notre bilan.

Notre empreinte englobe quatre des marchés les plus importants du pays, à savoir le Colorado et le Texas. Le fait d’avoir d’excellents clients sur de grands marchés nous a permis d’obtenir un fort rendement des actifs et des mesures de rendement des capitaux propres et d’augmenter régulièrement le bénéfice par action, la valeur comptable tangible par action et/ou le dividende annuel. Aucune banque ne sera à l’abri des turbulences économiques à venir, mais nous pensons que notre banque est bien placée pour traverser la tempête et sortir en position de force concurrentielle.

En attendant, nous continuerons à retrousser nos manches et à faire le travail. Je ne saurais trop remercier nos équipes pour leur détermination, leur ténacité et leur dévouement, ainsi que pour avoir été là pour nos clients et nos communautés pendant cette crise. En tant que banquiers de proximité, notre prospérité est étroitement liée à ceux que nous servons et nous travaillerons sans relâche pour rester une source de force pour nos clients et nos communautés, à la fois pendant cette crise et dans l’avenir.

Merci d’avoir pris le temps de vous joindre à nous aujourd’hui. Nous allons maintenant ouvrir la ligne aux questions. Opérateur ?

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Merci. Et notre première question vient de la réplique de Matt Olney avec Stephens. Veuillez poursuivre avec vos questions.

Matt Olney

Vous voulez commencer par le CECL et que pouvez-vous nous dire d’autre sur la décision de retarder la mise en œuvre du CECL, quels ont été les principaux facteurs qui ont motivé cette décision et, plus précisément, quelle a été l’incidence de la décision de dépendre du MdE ? Merci.

Michelle Hickox

Matt, voici Michelle. Nous avons travaillé très dur sur notre modèle CECL jusqu’à la fin de l’année dernière. Nous y avons apporté des ajustements importants à la fin de l’année et lorsque nous avons eu la possibilité de différer son adoption, la semaine où nous avons essayé de clôturer notre premier trimestre entre les prévisions économiques de Moody’s, ils en envoyaient une chaque jour, nous n’étions pas sûrs de l’impact de la relance et avons finalement décidé que nous étions plus à l’aise pour enregistrer une provision en utilisant le modèle que nous utilisons depuis toujours et avec lequel nous sommes à l’aise. Le report n’est pas idéal car nous devrons le ramener au 01/01 [ph] à un moment donné. Mais nous nous sommes vraiment sentis plus à l’aise avec ce modèle et avons enregistré une provision en utilisant notre modèle actuel plutôt que le CECL et avons ensuite eu l’occasion de voir comment cette pandémie de COVID dans l’économie se déroule au cours des deuxième et troisième trimestres.

Matt Olney

D’accord, compris. Merci pour cela. Et puis David, je respecte le fait qu’il y ait quelques commentaires limités que vous pouvez faire autour de ce MEO en attente. J’essaie de comprendre quand la fusion a été annoncée en décembre. Je pense que la note d’estimation du prêt [ph] était d’environ 200 millions de dollars et, évidemment, ce n’était qu’une estimation [ph]Le monde a considérablement changé depuis lors. Pouvez-vous donc simplement parler des changements macroéconomiques et de l’impact que cela pourrait avoir sur le marché du crédit et sur le marché des taux pour ce qui est du ministère de l’économie ?

David Brooks

Bien sûr, Matt. Nous continuons à évaluer l’impact de la COVID-19 et de tous les événements économiques et de marché en rapide évolution et vraiment sans précédent auxquels nous sommes confrontés. Je ne ferai pas de commentaires sur Texas Capital. Mais en ce qui concerne Independent Bank – nos ratios de capital, la liquidité et la qualité des actifs resteront solides et comme décrit par Dan et Michelle dans nos commentaires.

Matt Olney

D’accord, dernière question de ma part. Je pense que nous attendons toujours le dépôt final du S-4 qui inclurait les dates du prochain vote des actionnaires. Quand devons-nous nous attendre à ce que ce dépôt soit finalisé ?

David Brooks

Nous ne disposons pas actuellement d’une mise à jour sur le calendrier de la transaction qui dépend évidemment des approbations réglementaires et des actionnaires et d’autres facteurs qui sont hors de notre contrôle. Nous continuons à nous concentrer sur la gestion de la banque ici. Nous traversons une période difficile, je sais que Texas Capital et nous-mêmes avons continué à nous concentrer sur la prise en charge de nos clients, de nos employés et de nos communautés en ce moment, je n’ai donc pas de mise à jour sur le calendrier, Matt.

Matt Olney

D’accord, je retourne dans la file d’attente. Merci, les gars.

Opérateur

Notre prochaine question est tirée de la ligne de Brad Milsaps avec Piper Sandler. Veuillez poursuivre avec votre question.

Q -Brad Milsaps

Je sais qu’il y a beaucoup de pièces en mouvement ce trimestre. Mais David ou Dan, je suis juste curieux de savoir si vous pouvez ajouter un peu plus de couleur sur le processus et la révision du livre des biens immobiliers commerciaux, comment vous avez traité la demande de report, n’importe quelle couleur supplémentaire autour de la diligence raisonnable que vous avez faite, en soulignant contre ce livre pour – vous sentez-vous plus à l’aise est l’endroit où vous avez décidé de votre provisionnement ce trimestre ?

Dan Brooks

Brad, voici Dan. Bonjour. En ce qui concerne notre livre, la revue que nous avons toujours faite sur l’immobilier commercial se poursuit ce trimestre. Nous évaluons spécifiquement chacune des catégories d’actifs qui, selon nous, sont certainement plus stressants dans tout le pays, y compris au Texas. Et sur la base des tests de stress que nous avons effectués, aucune provision supplémentaire n’a été créée spécifiquement pour cela ce trimestre.

Je pense que nous avons donné de bons détails dans notre diaporama en ce qui concerne certains de ces hôtels et motels de seaux, le commerce de détail de CRE, puis d’autres commentaires sur l’énergie, comme nous vous en donnons toujours. En ce qui concerne le livre de CRE, vous y avez vu une certaine granularité et je pense que nous y avons également fait quelques commentaires sur les reports. Sur ce point précis, Brad, je pense qu’il est important de noter que dans notre cas, nous demandons potentiellement à nos clients de venir nous voir et de demander un report, au lieu de fournir un report général pour les crédits, et je pense que c’est important car nous voulons juste savoir ce qu’il en est. Donc, quand ils sont venus nous voir et nous ont dit : « J’aimerais avoir un report de paiement. Nous leur avons dit : « Racontez-nous votre histoire pour que nous puissions comprendre le type de stress que vous subissez ». Sur la base de cette norme équitable, un report de 90 jours leur a été accordé pour leur donner le temps de régler les problèmes immédiats qu’ils avaient. Je ne suis pas sûr d’avoir entièrement répondu à votre question. Revenez me voir, si vous l’avez fait ?

Q -Brad Milsaps

Non, c’est utile, avez-vous l’impression que le rythme des demandes de report a commencé à ralentir ?

Dan Brooks

Elle a ralenti. Nous avons eu une première poussée de développement [ph] Bien qu’il y ait encore des retombées, la plupart d’entre elles semblent déjà avoir été réalisées.

Q -Brad Milsaps

Super et peut-être une question complémentaire pour Michelle. Votre MNI de base s’est très bien tenue ce trimestre, juste curieux de savoir quelles sont les opportunités que vous voyez du côté des dépôts, en quelque sorte vos perspectives pour la MNI excluant peut-être l’impact des prêts PPP ?

Michelle Hickox

Oui, donc en ce qui concerne le NIM, le coût de nos dépôts est resté stable du quatrième trimestre à février jusqu’à ce que la Fed en prenne livraison. [ph] des tarifs. Et je vous dirai que nous avons considérablement réduit les taux sur notre produit. Nous avons retiré notre CD promotionnel que nous avions sur le marché. J’ai regardé ce matin, donc depuis le mois de mars, nos coûts de financement ont baissé d’environ 30 points de base.

Je pense que d’un autre côté, en ce qui concerne les actifs, alors que nous avons constaté une baisse des rendements par rapport au début du premier trimestre, c’est un peu plus lent à ce stade, étant donné que l’environnement économique n’est pas aussi susceptible d’abandonner la tarification par rapport à ce qui se passe, donc ex-PPA, parce que vous avez raison, cela fera que notre marge nette d’inventaire sera vraiment irrégulière, probablement surtout au troisième trimestre. Je pense que notre marge nette d’intérêts sera stable. Il pourrait même augmenter de quelques points de base, Brad. Si ce qui se passe actuellement se poursuit tout au long du trimestre.

Q -Brad Milsaps

Super, merci à tous. Je vais refaire la queue.

Opérateur

La question suivante est tirée de la réplique de Michael Rose avec Raymond James. Veuillez poursuivre avec votre question.

Q -Michael Rose

Je voulais juste retourner au MEO, quand vous l’avez annoncé. Vous vous rapprochez de la mi-2020, mais compte tenu des impacts de la pandémie, est-ce que cela pourrait être repoussé un peu plus loin ?

David Brooks

Michael, nous avons déposé les premiers projets avec le S-4 et les demandes réglementaires et je n’ai pas d’autre mise à jour pour le moment sur le calendrier de la fusion proposée précédemment annoncée.

Q -Michael Rose

D’accord, peut-être juste en passant au crédit. J’ai entendu les commentaires sur le test de stress pour le portefeuille de l’énergie, ce qui est bon à entendre. Pouvez-vous nous donner des précisions sur d’autres catégories de stress, comme les hôtels et les motels en particulier, et nous dire à quoi ressemblaient certains des paramètres du test de stress que vous avez effectué dans le cadre du modèle d’engagement et ce que cela pourrait signifier dans le cadre du CECL ? Merci.

Dan Brooks

Mike, voici Dan. Laissez-moi vous parler de la réservation de l’hôtel et du motel. Nous avons mis l’accent sur le taux d’occupation – vous pouvez l’imaginer – et sur les revenus qu’ils génèrent et les garanties qu’ils offrent. Je pense qu’il est important de noter que ce portefeuille a été constitué selon un processus très granulaire, comme c’est le cas pour toutes nos CRE, de sorte que la taille moyenne des prêts est plus petite. Il a toujours été important pour nous d’avoir des fonds propres en espèces à l’avance plutôt que des fonds propres évalués, c’est absolument le cas dans ce livre également. Tous ces crédits fonctionnaient bien avant COVID, et la grande majorité de ces 90 % et plus disposaient de garanties significatives en termes de capacité.

La couverture globale du service de la dette sur ce portefeuille était déjà forte auparavant. Je pense que certains d’entre eux vont souffrir, mais la plupart s’en sortiront très bien, de sorte que nous ne prévoyons pas de pertes matérielles dans ce portefeuille. En ce qui concerne la CRE de détail, comme je l’ai déjà indiqué, 93 % de ces crédits sont garantis par des fonds propres solides. Une fois de plus, ce portefeuille a enregistré de très bons résultats avant COVID, comme vous vous en souvenez et comme nous l’avons indiqué dans le rapport. Il y avait plus de 1 000 prêts, la taille moyenne est de 1,6 million de dollars et tous dans les [ph] notre empreinte et tous les opérateurs sont en activité depuis longtemps et nous nous attendions donc à ce qu’ils se portent bien également. Leurs reports de paiement et bien sûr dans ces deux catégories, mais nous espérons que cela vous donne un peu plus de couleur.

Q -Michael Rose

Oui, donc ces 6% [ph] taux de report. Je veux dire, est-ce qu’il se situe surtout dans ces catégories ?

Dan Brooks

Je dirais qu’elle est large dans tout le spectre des prêts immobiliers que nous avons. Je dirais que la CRE de détail a clairement un pourcentage plus élevé dans ce domaine. Vous êtes dans la vingtaine, 22 % je pense que c’est la moyenne que nous avions là. Les réservations d’hôtels et de motels sont comme on peut s’y attendre étant donné que la plupart des hôtels aux États-Unis sont fermés, ce qui représente un pourcentage beaucoup plus élevé, proche de 50 %, ce qui n’est pas surprenant dans le contexte actuel.

Q -Michael Rose

D’accord et peut-être juste une dernière de ma part. Juste autour du commentaire ou du langage dans le communiqué de presse sur la bonne volonté potentielle, écrivez. Et nous avons vu au moins une autre banque prendre un trimestre de dépréciation de la survaleur, alors, pouvez-vous nous expliquer comment vous avez pensé à ne pas le faire, merci.

Michelle Hickox

C’est ce que dit le communiqué de presse. J’apprécie que vous ayez posé cette question car je voulais le souligner. Nous avons eu l’impression que, vu le cours de nos actions, il y avait un élément déclencheur pour évaluer notre bonne volonté. Nous avons fait faire une évaluation par un tiers à ce stade, qui indique actuellement que nous n’avons pas de dépréciation du goodwill. Nos auditeurs n’avaient pas terminé toutes leurs procédures pour obtenir l’approbation complète à la date d’hier. Elle n’est donc pas achevée, elle est donc provisoire à ce stade. Il est possible qu’ils reviennent avec des questions ou des changements et que nous finissions par enregistrer une dépréciation du goodwill au 31 mars^st.

Q -Michael Rose

J’ai compris. Très bien, merci d’avoir répondu à mes questions.

David Brooks

Merci Michael, une autre chose concernant votre question Michael et moi pensons plus tôt à la question initiale de Matt sur CECL et pourquoi nous avons choisi de garder le modèle des pertes encourues, ce trimestre contre CECL. Nous avons utilisé notre modèle côte à côte pour ce trimestre et la charge réelle de CECL s’est ajoutée à la charge du modèle de perte encourue pour ce trimestre, il n’y a donc pas de différence significative pour ce trimestre maintenant. Bien sûr, nous allons surveiller cela et comme Michelle l’a dit, nous comprenons pourquoi nous devons à un moment donné reporter cela et nous devrons revenir et faire les entrées. Mais pour l’instant, d’après ce que je comprends, Michelle et Dan peuvent faire des commentaires, mais la charge proposée pour le CECL dans notre modèle actuel était juste au-dessus du modèle de perte encourue.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante est tirée de la réplique de Brady Gailey avec KBW. Veuillez poursuivre avec vos questions.

Q – Brady Gailey

Encore une question sur le retard du CECL. Je me demandais si c’est une opportunité pour vous de conclure la fusion TCBI et d’adopter CECL, ce qui vous permettrait de marquer le nouveau système informatique combiné du sceau CECL. Cela pourrait-il être un moyen pour vous de marquer également les soldes de prêts requis par TCBI ou le sceau CECL doit-il encore être utilisé comme toile de fond économique au 1er janvier ?

Michelle Hickox

Je dirais simplement que cela n’a pas vraiment eu d’impact sur notre décision de reporter l’adoption du CECL, Brady.

Q – Brady Gailey

David, beaucoup de choses ont changé au cours des quatre ou cinq derniers mois depuis que vous avez annoncé l’accord sur le TCBI. Vous avez les taux pétroliers, COVID – il s’est passé beaucoup de choses, peut-être pourriez-vous nous donner votre avis sur la façon dont vous considérez les deux déposants et le risque de la fusion TCBI en cours ?

David Brooks

Merci Brady. Je n’ai malheureusement pas de nouvelles ce matin sur la fusion annoncée précédemment avec Texas Capital. Comme je l’ai déjà dit, nous continuons à évaluer l’impact de COVID sur notre bilan et sur notre compte de résultat à l’heure actuelle et nous ne pouvons tout simplement pas faire de commentaires sur Texas Capital.

Q – Brady Gailey

D’accord, très bien. Merci les gars.

Opérateur

[Operator Instructions] la question suivante est tirée de la réplique de Michael Young avec SunTrust Robinson Humphrey. Veuillez poursuivre avec vos questions.

Michael Young

Désolé de poser une autre question concernant la fusion, mais elle se situe dans la perspective de l’IBTX. Je suis juste curieux de savoir si les actionnaires voteront contre ou n’approuveront pas la fusion de votre côté de l’équation, est-ce que 150 millions de dollars devront être versés à Texas Capital ?

David Brooks

Je n’ai vraiment aucun commentaire à faire à ce sujet, Michael. J’apprécie la question. Mais nous – la transaction est soumise, comme je l’ai dit il y a un instant, à l’approbation des actionnaires et aux approbations réglementaires qui sont en cours et nous n’avons pas vraiment de mise à jour sur le calendrier ou le statut ou vraiment notre opinion à ce sujet.

Michael Young

D’accord, j’essayais juste de poser une question de procédure. Mais je suppose que la situation générale est celle du capital, c’est-à-dire que l’on examine les niveaux actuels et les possibilités de croissance qui existent, en particulier avec les soldes des entrepôts qui seront probablement très élevés au deuxième trimestre.

David Brooks

Nous en avions 3. – C’était Dan ?

Dan Brooks

.4.

David Brooks

Une croissance de 3,4 % pour le trimestre, sans compter l’entrepôt Michael qui nous semble avoir un taux de croissance assez bon dans cette fourchette de 3 à 5 %, peut-être pour cette année, mais sachant ce que nous savons maintenant, il est évidemment très difficile de prévoir ce à quoi les choses vont ressembler au cours des prochains mois. Mais il y a une chose que les gens doivent garder à l’esprit à propos d’Independent, c’est que nos antécédents en matière de crédit et nos ratios de capital sont les plus solides que nous ayons jamais eus en tant que société publique, et nous pensons donc que nous sommes bien placés pour faire face à l’incertitude qui nous attend.

Dans le passé, en ces temps d’incertitude, nous avons pu être en infraction si vous voulez et permettre d’obtenir des parts de marché en ayant un bilan propre et un crédit propre, nous avons évité les luttes avec les régulateurs en termes de crédit à problèmes et d’être dans le box des pénalités pour ainsi dire, donc nous avons – et ces opportunités dans le passé au moins cela nous a fourni une très bonne occasion de nous développer par rapport à nos pairs et nous espérons que ce sera le cas cette fois aussi.

Michael Young

D’accord. Et peut-être juste un dernier, je ne sais pas si vous avez une ventilation de la réserve sur les quelques livres de prêt spécifiquement appelés hôtel, motel, commerce de détail et énergie ?

David Brooks

Oui, il n’y a pas de réserves spécifiques pour les livres que vous y avez mentionnés. Vous en avez un spécifique que nous avons ajouté ce trimestre pour 2,8 millions de dollars sur un crédit spécifique qui est un prêt classé de longue date que nous avons eu et nous venons d’en ajouter, mais en ce qui concerne le CRE de détail, les livres d’hôtel, il n’y a pas de réserves spécifiques ou d’allocation supplémentaire qui ont été ajoutées ce trimestre. Quelle est la réserve générale pour l’énergie ? Il s’agit de 4 % des réserves sur le livre de l’énergie à ce stade.

Michael Young

D’accord, mais il n’y a pas eu de constitution de la réserve générale, je suppose, au-dessus des réservations normales pour les hôtels, les motels ou les commerces de détail, n’est-ce pas ?

David Brooks

Pas à ce stade.

Michelle Hickox

Pas spécifiquement pour ceux-là. Je veux dire que nous avons constitué la réserve générale uniquement pour la pandémie globale – l’économie. Mais je ne dirais pas qu’elle a été spécifiquement affectée à l’un de ces portefeuilles.

David Brooks

La charge de 8,3 millions de dollars que nous avons prise ce trimestre, Michael pour la provision pour pertes sur prêts, se rapportait à certains des détails dont Dan a parlé, mais aussi à une facture générale pour le stress COVID-19 sur le portefeuille que nous avons constaté à la fois dans le cadre de la perte encourue et du modèle CECL. Et en y réfléchissant bien, nous avons beaucoup parlé et Dan et cette équipe ont vraiment fait le travail difficile pour alimenter la discussion.

Nous prévoyons aujourd’hui une réserve pour pertes sur prêts légèrement élevée pour les trois à six, sept trimestres à venir, selon la lenteur, la rapidité, la lenteur de notre sortie de crise ou la rapidité de la reprise économique. Mais pour l’instant, comme l’a dit Dan avec la granularité de notre portefeuille, nous ne prévoyons pas ces grosses charges d’un trimestre à l’autre. Nous allons lentement constituer la réserve comme le modèle l’indique, mais nous l’avons déjà fait en mettant de côté les frais spécifiques de l’hôtel, du motel ou de n’importe lequel de ces autres livres.

Michelle Hickox

Je pense que l’autre chose à noter, c’est que, notre charge au jour le jour pour le CECL est de 80 millions de dollars et donc si nous avions adopté le CECL, la réserve aurait été de 1,25% du total des prêts à la fin du trimestre, ce que nous devrons faire à un moment donné.

David Brooks

C’est vrai, nous fonctionnons dans ce cadre, même si nous n’avons pas adopté le CECL, nous sommes évidemment très attentifs à ce qu’il fait, à ce qu’il dit et 1,25 % nous semble correct d’un point de vue historique où nous avons généralement eu environ 1 % entre notre réserve et toute note sur les prêts acquis. En général, avec le CECL, nous avons un point de départ de 1,25 % et nous pourrions aller plus loin, si nous en voyons la nécessité.

Michael Young

Merci.

Opérateur

Notre prochaine question est tirée de la réplique de Matt Olney avec Stephens. Veuillez poursuivre avec votre question.

Q – Matt Olney

Merci d’avoir pris le suivi. Je voulais vous demander les frais de fonctionnement, c’était assez bruyant au premier trimestre. Je crois que vous avez estimé que le chiffre de base au premier trimestre était d’environ 73 millions de dollars, une fois que vous avez déplacé les éléments non essentiels. Pouvez-vous nous donner un aperçu de ce chiffre de base pour les prochains trimestres ? Je vous remercie.

Michelle Hickox

Oui, donc ce que je dirais, Matt, c’est que ces dépenses pour le premier trimestre ont été élevées, je pense à environ 1,5 million de dollars, et c’est encore principalement dû aux honoraires professionnels si vous avez remarqué que ce poste a augmenté de manière significative, même par rapport au quatrième trimestre qui était déjà en forte hausse. Nous savons qu’il y a des dépenses non récurrentes liées à un projet de mise en conformité qui a commencé au quatrième trimestre et s’est terminé en mars, puis les frais de contentieux acquis ont été surdimensionnés au quatrième trimestre, puis au premier trimestre. Les perspectives pour cette dépense devraient diminuer de manière significative. Nous savons que ce sera le cas au moins au deuxième trimestre, car tout le monde a dû arrêter de voyager et de faire des dépositions. Je continue donc à penser que les 71 à 72 millions de dollars que j’ai obtenus à la fin du quatrième trimestre constituent toujours un bon taux d’exécution lorsque vous retirez ces dépenses.

Q – Matt Olney

J’ai compris. Ok, c’est utile et pour en revenir au portefeuille de la vente au détail, vous nous avez donné de nouveaux détails intéressants. Si, en fait, les médias ont rapporté que les loyers perçus des locataires étaient très bas en avril, pouvez-vous nous donner des détails sur les collections d’appareils de forage dans votre portefeuille de vente au détail ?

A -David Brooks

Matt, je pense que les pourcentages des loyers perçus, nous n’avons pas de statistique que je puisse vous fournir ici. Il est clair que le fait que nous ayons eu des demandes de report de paiement dans ce livre, comme je l’ai mentionné plus tôt, indique que si vous êtes une entreprise non essentielle et que vous avez dû fermer vos portes pendant quelques semaines en espérant que ces locataires retournent chez leur propriétaire et disent, hey, pouvez-vous m’aider et qu’il y a une réduction de loyer. Ce que nous avons vu est intéressant : dans de nombreux cas, le loyer n’est pas exonéré, mais il est différé et ils leur accordent une période de 90 jours ou une autre période en fonction du locataire, puis ils le reprennent et l’ajoutent dans un an environ et leur permettent d’ajouter à ce qui aurait été le loyer normal, une partie de celui-ci, c’est donc une obligation future de ce locataire, lorsqu’il reviendra à des périodes plus normales en échange de l’aide qu’il leur apporte maintenant. Mais je n’ai pas de statistique à ce sujet, je pense que vous pouvez vous attendre à ce que de plus en plus de personnes demandent une aide, surtout si elles ne sont pas essentielles. Dans d’autres cas où vous aviez des entreprises essentielles toujours en activité, elles paient toujours mais – est-ce que cela vous aide ?

Q – Matt Olney

Oui, c’est très utile, j’apprécie. Et je suppose qu’à titre de suivi, le portefeuille de détail est évidemment un peu plus important à Independent Bank par rapport à certains de vos pairs et il semble que ce soit une compétence de base, ce que vous faites depuis un certain temps. Si vous pouvez nous en dire plus, si cela a toujours été une compétence de base à la banque, a-t-elle été choisie lors d’une acquisition ? Avez-vous d’autres informations sur le portefeuille de détail de la banque ?

David Brooks

Oui, c’est vrai. Nous sommes dans ce métier depuis longtemps, Matt, et nous avons travaillé en étroite collaboration avec nos emprunteurs et nos banquiers qui sont là depuis longtemps pour les structurer de manière à ce qu’ils soient construits pour durer. Il y a certainement eu des récessions et, comme je l’ai dit plus tôt, je m’attendais à ce qu’il en soit ainsi, compte tenu des fonds propres et des garanties dont nous disposons et du type de performance que nous avons connu dans le passé. La capacité de ces garants à soutenir leurs accords. Nous nous attendons à ce qu’ils obtiennent de bons résultats et il y aura certainement un ralentissement, comme nous le constatons actuellement. Mais attendez-vous à ce qu’il en soit ainsi. Et nous y travaillons depuis longtemps, donc ce n’est pas quelque chose qui a été acquis par une acquisition.

Q – Matt Olney

D’accord, merci.

Opérateur

Je vous remercie. Ceci conclut notre session de questions-réponses. Et je vais redonner la parole à la direction pour les remarques de clôture.

David Brooks

S’il n’y a pas d’autres questions. Nous conclurons l’appel. J’apprécie vraiment l’intérêt que chacun porte aujourd’hui à l’Independent Bank Group et j’espère que vous passerez une bonne journée, soyez prudents, au revoir.

Opérateur

Je vous remercie. Ceci conclut la conférence d’aujourd’hui. Vous pouvez déconnecter vos lignes à ce moment. Merci de votre participation.