Old Second Bancorp, Inc. (OSBC) Jim Eccher, PDG de Bancorp, à propos des résultats du premier trimestre 2020 – Transcription de l’appel aux résultats

Old Second Bancorp, Inc. (NASDAQ:OSBC) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 23 avril 2020 11:00 AM ET

Entreprises participantes

Jim Eccher – PDG

Gary Collins – Vice-président du conseil d’administration

Brad Adams – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Chris McGratty – KBW

Nathan Race – Piper Sandler

David Long – Raymond James

Brian Martin – Janney Montgomery

Opérateur

Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous pour la conférence téléphonique sur les bénéfices du premier trimestre 2020 de l’Old Second Bancorp, Inc. Jim Eccher, le PDG de la société, Gary Collins, le vice-président de notre conseil d’administration, et Brad Adams, le directeur financier de la société, sont présents aujourd’hui.

Je commencerai par rappeler que les commentaires de Old Second aujourd’hui peuvent contenir des déclarations prospectives sur les activités, les stratégies et les perspectives de l’entreprise, qui sont basées sur les attentes actuelles de la direction dans l’environnement économique actuel. Ces déclarations ne sont pas une garantie de performances futures et les résultats peuvent différer sensiblement de ceux prévus.

La direction vous demande de vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC pour une analyse complète des facteurs de risque de la société.

Aujourd’hui, nous allons également discuter de certaines mesures financières non conformes aux normes comptables. Ces mesures non conformes aux PCGR sont décrites et rapprochées de leurs homologues conformes aux PCGR dans notre communiqué sur les résultats, qui est disponible sur notre site web à oldsecond.com sous l’onglet « Investor Relations ».

Je passe maintenant la parole à M. Jim Eccher. Monsieur, la parole est à vous.

Jim Eccher

Je vous remercie. Bonjour et merci à tous de vous joindre à nous aujourd’hui. J’ai préparé plusieurs

Je vous donnerai mon aperçu du trimestre et je le remettrai à Brad pour plus de détails. Je conclurai ensuite par quelques commentaires et réflexions sur l’avenir, avant de passer aux questions et réponses.

Le revenu net s’est élevé à 275 000 dollars, soit 0,01 dollar par action diluée, au premier trimestre. Les bénéfices de ce trimestre ont subi l’impact négatif d’une importante provision pour pertes sur créances de 8 millions de dollars liée à des changements d’hypothèses économiques, principalement en raison de l’application de COVID-19. Nous avons également constaté 635 000 $ et des charges d’intérêts accélérées en raison du rachat de TruPS et 2,1 millions de dollars de pertes d’évaluation à la valeur du marché sur la valeur des taux de service des hypothèques associées à la fluctuation des taux d’intérêt au cours du trimestre. La marge d’intérêt nette de base a montré une certaine vigueur au cours du trimestre en raison de la réduction des taux de dépôt et de la contraction modérée du LIBOR par rapport aux autres taux. Brad fournira dans un instant une couleur supplémentaire sur la marge.

En l’absence de ces éléments, les fondamentaux et les tendances des bénéfices ont été relativement stables et conformes à ceux du dernier trimestre, bien que nous ayons vu les résultats des banques hypothécaires rebondir après un ralentissement saisonnier au trimestre précédent. Old Second a pris un certain nombre de mesures pour protéger ses employés, ses clients et ses communautés. Pour nos clients, nos locaux restent ouverts et disponibles, bien que les précautions de sécurité nécessaires aient été prises. Nous continuons à travailler avec ceux qui ont été directement touchés et nous offrons la possibilité de reporter les paiements en fonction des besoins. La grande majorité de notre personnel travaille à distance depuis plus d’un mois sans problème.

Old Second est fier de servir nos communautés et je ne pourrais pas être plus fier des efforts de nos employés pour soutenir nos clients les uns dans les autres et ce qui s’est avéré être une période très difficile. Nous avons la chance que nos principaux atouts en matière de prêts nous aient permis de nous démarquer de bon nombre des secteurs les plus touchés. Nous n’avons actuellement aucune exposition directe à l’énergie ou aux avions dans notre portefeuille de prêts. Les prêts hôteliers sont limités à trois crédits échus à faible taux d’intérêt pour une valeur totale d’environ 14 millions de dollars. L’exposition directe à la restauration est inférieure à 20 millions de dollars dans les portefeuilles de l’immobilier commercial et des C&I, et un pourcentage important de ceux-ci est concentré dans les grandes franchises de restauration rapide.

Nous sommes conscients que ces industries pourraient être fortement touchées à court terme, mais nous pensons également que peu de secteurs seront épargnés à court terme par les conséquences de la hausse du chômage et de la baisse de la demande des consommateurs et des entreprises. Nos prévisions économiques de base au 31 mars prévoyaient une baisse significative du PIB et un taux de chômage compris entre un et deux chiffres, tant en 2020 que pendant la durée de vie des portefeuilles de prêts.

En seulement deux semaines, nous sommes passés à un taux zéro des fonds fédéraux et à une récession inévitable à court terme dans une courbe de rendement faible à plate qui donne des cauchemars à tous les banquiers commerciaux. Les tests de résistance à l’échelle de l’industrie sont l’un des véritables points positifs de la dernière crise financière. Et je pense que nous avons fait un très bon travail avec nos tests de stress. Toutefois, je doute qu’une banque puisse imaginer, et encore moins modéliser, ces circonstances. Je ne me souviens pas avoir jamais vu un consultant proposer de modéliser la chute de 50 % des revenus dans certains secteurs en moins d’un mois. C’est un nouveau territoire.

Nous aurons quelques pertes à un moment donné, mais nous pensons que notre portefeuille est bien diversifié et qu’il résistera beaucoup mieux que la plupart.

Il est important de noter que nous pensons que notre capital et nos liquidités sont plus solides que jamais. En ce qui concerne le premier trimestre en particulier, le total des prêts a augmenté de 26,4 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, avec un niveau élevé de production, atténué par la poursuite des activités de remboursement. Nous n’avons pas constaté de tirage important de lignes de crédit à l’Old Second au cours du premier trimestre. Jusqu’à présent, en avril, les tirages de lignes sont restés modérés. En très peu de temps, nous avons vu disparaître une réserve de prêts assez solide. En même temps, nous avons rapidement gelé toute activité de prêt comportant un refinancement de sortie de fonds. La phase et les perspectives économiques décrites ci-dessus signifient que les prévisions de croissance des prêts que nous vous avons communiquées il y a quelques mois ne sont plus pertinentes. Je ne m’attends pas à une croissance significative des prêts pour le reste de l’année 2020.

Le total des dépôts a bien rebondi tant sur la période qu’en moyenne et la croissance est restée forte jusqu’à présent en avril également, malgré la réduction des taux. Le ratio prêts/dépôts pour le premier trimestre 2020 s’est légèrement amélioré, à 89 %. Je pense que nous pouvons rester à ce niveau à court terme avec une croissance modeste des prêts financée par une combinaison de croissance des dépôts et d’optimisation modeste du bilan. Jusqu’au 21 avril, nous avons reporté notre portefeuille de prêts pour 130 prêts totalisant environ 40 millions de dollars en principal ou 1,8 % des engagements en cours. Les principaux contributeurs à ces demandes sont les églises, les services de garde d’enfants et les prêts hypothécaires résidentiels, qui représentent ensemble environ la moitié des demandes.

En ce qui concerne le plan de protection des salaires, Old Second a approuvé et financé environ 80 millions de dollars en avril. Nous avons 43 millions de dollars supplémentaires en attente de traitement et nous pensons que d’autres demandes continueront à arriver. Nous sommes déterminés à faire tout ce qui est en notre pouvoir pour aider nos clients sur ce front. Nous tenterons d’isoler et de rendre compte de l’impact de la participation à ce programme sur nos états financiers pour les investisseurs. Dans l’ensemble, nous restons prudents, mais nous sommes étonnamment encouragés par nos résultats dans un certain nombre de domaines.

Et je laisse la parole à Brad qui peut vous donner plus de couleur dans ses commentaires préparés.

Brad Adams

Merci, Jim. Les revenus d’intérêts nets ont diminué de 531 000 dollars par rapport au dernier trimestre, en raison d’une accélération de 635 000 dollars des frais d’intérêts liés à la résiliation de 32 millions de dollars de titres privilégiés de fiducie. En l’absence de ce poste, les revenus d’écart ont très bien résisté et devraient continuer à bénéficier des économies d’intérêts sur cette retraite à l’avenir. Environ 20 millions de dollars du remboursement ont été financés par un billet à terme de trois ans au LIBOR plus 1,75%, une économie substantielle par rapport au coût de 7,8% du TruPS. Les tendances des revenus ont été faibles par rapport au dernier trimestre, à l’exception des gains de la vente des banques hypothécaires, les droits de service ont également subi une importante réduction de valeur en raison de la baisse des taux d’intérêt au cours du trimestre.

La marge équivalente imposable déclarée a diminué de 9 points de base par rapport au dernier trimestre, la majeure partie de la contraction étant due à l’amortissement accéléré unique des coûts d’émission des TruP. Nous avons réduit la tarification des dépôts dans l’ensemble du Conseil à la fin du mois de mars en fonction des mouvements des taux de la Réserve fédérale. L’impact de ces mesures devrait se faire sentir sur l’ensemble du trimestre dans les résultats du deuxième trimestre, avec des réductions plus modestes au fur et à mesure que les dépôts à terme arrivent à échéance et que les prix sont revus. L’adoption de la CECL a entraîné une augmentation de 8 millions de dollars de la provision pour pertes sur créances, tant pour les prêts financés que pour les engagements non financés. Ce chiffre se situe dans le haut de la fourchette et s’élève à 6 millions de dollars hors engagements non provisionnés. Ce chiffre se situe dans la partie supérieure de la fourchette précédemment prévue et a entraîné un ajustement des capitaux propres, net des implications de la comptabilité d’achat et des ajustements d’impôts différés, de 3,7 millions de dollars au 1er janvier.

Le changement des perspectives économiques a entraîné une perte de crédit supplémentaire de 8 millions de dollars au premier trimestre. Ces perspectives économiques se caractérisent pour nous par un taux de chômage à deux chiffres et un taux de sous-emploi de 15 à 20 %. Elles reflètent notamment un taux de chômage élevé à un chiffre sur la durée de vie restante des prêts, ce qui constitue un changement substantiel. Comme Jim l’a mentionné, Old Second a une exposition minimale aux industries les plus touchées, et une culture du crédit très forte dans l’ensemble. Les provisions de ce trimestre se traduisent par des réserves supérieures à 2,5 % dans le portefeuille de prêts à la consommation, qui ne comporte aucune exposition aux subprimes à l’origine. Les réserves du portefeuille commercial ont été augmentées de 25 % par rapport au 1er janvier et de 46 % par rapport au 31 décembre.

Au cours des prochains trimestres, nos efforts porteront sur l’aide aux clients, le financement de la croissance des prêts de qualité tels que nous les trouvons et la maximisation du financement de base, avec l’espoir d’une nouvelle contraction modeste des tendances de marge à partir du deuxième trimestre 2020. Le degré de contraction de la marge dépendra entièrement des tendances du LIBOR. Je ne pense pas que le niveau actuel de l’écart entre les taux swap au jour le jour et les taux LIBOR à court terme soit durable.

Plus l’écart reste élevé, plus l’évolution de nos marges sera favorable et vice versa. Les niveaux de capital et de liquidité nous permettent d’être extrêmement bien positionnés et nous disposons d’une grande flexibilité pour poursuivre des relations de qualité tout en protégeant la franchise et nos clients.

En ce qui concerne les revenus de commissions, les services bancaires hypothécaires ont enregistré une augmentation significative des gains sur les marges et les volumes au cours du trimestre, bien que les évaluations du RMS pour le premier trimestre par rapport au quatrième trimestre aient été mauvaises. Les activités de fiducie et de gestion de patrimoine se sont un peu assouplies et les tendances de la banque de détail ont légèrement ralenti, tant en ce qui concerne les commissions que l’activité des cartes.

Notamment, l’activité des cartes continue d’être encore plus faible en avril. Les dépenses restent bien contrôlées avec des embauches supplémentaires dans le secteur des ventes en 2019, et devraient être largement compensées par des facteurs saisonniers pour le reste de l’année, et quelques initiatives de dépenses probablement modestes pour le reste de l’année, lorsque l’ampleur de la pression économique deviendra évidente.

Sur ce, je renvoie l’appel à Jim.

Jim Eccher

Merci, Brad. En conclusion, nous restons encouragés par ces tendances, confiants dans notre bilan et prêts à relever les défis qui nous attendent. Ce n’est pas une base fondamentale, Old Second fonctionne à un très haut niveau et nous sommes enthousiasmés par la qualité des talents ajoutés à l’organisation. Nous avons pris des mesures pour bien nous positionner face à un éventuel ralentissement et à une récession. Nous pensons que notre crédit et notre souscription sont restés disciplinés et que notre financement et notre situation de capital sont solides.

Dans l’ensemble, l’équipe n’a jamais été aussi bonne. Et à un moment donné, je reste optimiste quant aux possibilités d’améliorer notre empreinte. Pour nous, il s’agit avant tout de choisir le bon moment et de nous assurer que nous disposons de la liquidité du bilan et de l’accès aux capitaux dont nous avons besoin pour en tirer parti.

Cela conclut les commentaires que nous avons préparés ce matin.

Je vais donc la remettre à Jess pour qu’il l’ouvre aux questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. [Operator Instructions] Nous allons d’abord aller voir Chris McGratty à la KBW.

Chris McGratty

Permettez-moi de commencer par une question en marge. Je veux juste m’assurer que je comprends bien le genre de chiffres. Si l’on ajoute les frais de rachat des titres privilégiés ou des titres TruPS, il semble que les marges se situent dans la fourchette haute, moyenne et élevée de 3,80 [Indiscernible].

Si je prends en compte vos commentaires précédents selon lesquels chaque réduction était, en gros, de 3 à 5 et en réalité nous avons obtenu 6 [Indiscernible] dernier trimestre. Cela suggère une pression de l’ordre de 25 à 30 points de base, en supposant que la dynamique du LIBOR s’est épuisée. Est-ce la bonne façon d’envisager les marges qui tendent vers les 3,60 [Indiscernible] plus ou moins au cours des prochains trimestres, si cette relation se maintient ?

Brad Adams

Je suis tout à fait d’accord avec cela, Chris.

Chris McGratty

D’accord, donc 3,60%. Pourriez-vous nous parler, je suppose, de quelques éléments en marge, y a-t-il eu une augmentation notable au cours du trimestre que nous devrions tirer ?

Brad Adams

L’accrétion est — la volatilité de l’accrétion que nous avons vue est, elle était en grande partie due aux résultats du crédit, qui a maintenant été supprimé sous CECL. C’est beaucoup plus prévisible et vous entrez dans une discussion sur ce qu’est l’accumulation excessive par rapport à l’accumulation normale ? Je définis l’accumulation excessive comme le montant qui peut être accumulé sur un certain nombre de coupons réels de l’actif. L’accumulation excédentaire pour ce trimestre était inférieure à 200 000 dollars. Donc, à l’avenir, je m’attends à ce qu’elle soit remarquablement stable et je ne m’attends pas à en parler beaucoup.

Chris McGratty

Ok. Je veux dire, c’est une question pour toi, Jim. Étant donné le contexte de revenus auquel nous sommes tous confrontés, pourriez-vous nous parler des investissements que vous faites ou ne faites pas et du rythme de croissance des dépenses à partir de là ? Je pense que le premier trimestre est un peu plus élevé, ce qui est compréhensible, c’était un peu saisonnier. Je vous remercie.

Jim Eccher

En ce qui concerne nos investissements les plus importants l’année dernière, ils ont manifestement porté sur les nouveaux talents. Nous avons – nous avons fait appel à une demi-douzaine de nouveaux prêteurs au quatrième trimestre, ce dont nous sommes très heureux. En l’absence de cela, nous ne prévoyons rien à court terme. Nous avons potentiellement quelques projets d’investissement qui vont probablement suspendre le reste. Mais nous ne voyons pas d’investissements importants en dehors de quelques mises à jour de logiciels.

Chris McGratty

D’accord. Et donc, si je prends les 21 millions de dollars que vous avez eus ce trimestre, à mon avis, Brad, ce chiffre est dû à la saisonnalité et à une sorte d’immobilisme. Est-ce que c’est une hypothèse juste ?

Brad Adams

Je m’attends à ce qu’elle tende vers un niveau de 20 millions de dollars avant que nous ne passions à un niveau trimestriel de 20 millions de dollars avant de passer à des initiatives de réduction des dépenses.

Chris McGratty

J’ai compris. Ok. C’est tout ce que j’avais. Merci.

Jim Eccher

Merci, Chris.

Opérateur

Nous passerons ensuite à Nathan Race de Piper Sandler.

Nathan Race

Bonjour, les gars. Merci de répondre aux questions. Peut-être d’abord, je suis curieux de savoir ce que vous voyez de la part de vos clients en termes de demandes de report de prêts et quels sont vos efforts de sensibilisation de votre clientèle sur le plan commercial, ce qui vous a amené à mettre l’accent sur le portefeuille de prêts, compte tenu de tout ce qui se passe aujourd’hui.

Jim Eccher

Oui. Il est peut-être surprenant de constater que jusqu’à présent, environ 1,8 % du portefeuille de prêts a fait l’objet d’une demande d’abattement ou d’intérêts uniquement. Nous nous attendons certainement à ce que cela s’accélère tant que durera la fermeture, mais nous continuons à tester le portefeuille sur une base trimestrielle. Donc, beaucoup de choses, et nous sommes plutôt satisfaits du portefeuille de prêts dans son ensemble. L’un des secteurs qui nous inquiétait le plus était celui des églises, qui représente environ 2,5 % du portefeuille de prêts, et il est surprenant que ce secteur ait été très résistant. Nous avons entendu dire qu’ils font beaucoup de services sur les médias sociaux et que la dîme continue. Cela nous a donc un peu surpris. Sans cela, nous n’avons pas d’exposition directe à certains de ces secteurs durement touchés. De toute évidence, l’exposition indirecte est ce sur quoi nous nous concentrons aujourd’hui, en particulier la vente au détail et nous nous plongeons dans ce portefeuille maintenant. Mais jusqu’à présent, nous nous sentons – nous nous sentons très bien à ce sujet.

Nathan Race

C’est très agréable à entendre. J’apprécie ce commentaire, Jim. Et pour revenir à la marge, Brad, je pense que vous faites allusion au fait que vous avez réduit les taux de dépôt à un moment donné au cours du premier trimestre. Je suis juste curieux de savoir si cela s’est produit plus tard dans le trimestre et si nous devons nous attendre à une baisse plus ou moins prononcée des coûts des dépôts au deuxième trimestre. [Indiscernible] mesure une tonne là. mais juste curieux de savoir ce que vous attendez de l’ampleur des réductions des coûts des dépôts au deuxième trimestre.

Jim Eccher

Je pense que le coût de nos dépôts à long terme tendra assez rapidement vers 10 points de base. Et au fur et à mesure que les promos se dissipent sur le reste de l’année, à savoir les 151 % de promos sur le marché monétaire que nous proposons pendant un certain temps, elles devraient tendre vers 6 points de base à mesure qu’elles arrivent à échéance. Les dépôts à terme au cours des deux prochaines années, probablement plutôt sur 12 mois, devraient tendre vers 50 points de base. Notre coût global de financement des dépôts sera très, très faible.

Je pense que tout le monde comprend que nous sommes dans un environnement à taux zéro. Je pense que la sécurité et la solidité sont importantes. Je pense que la qualité d’une franchise de dépôt, malgré des taux bas, aura toujours de l’importance, surtout en période de stress. Nous n’échangerions notre position sur le plan du passif pour personne, et il en va de même sur le plan de l’actif.

Nathan Race

Compris. C’est utile, et enfin sur la gestion de patrimoine et les frais de fiducie. Je comprends qu’il y ait eu des vents contraires, mais je suis curieux de savoir si le taux de progression du premier trimestre reflète en grande partie les pressions des marchés boursiers que nous avons observées récemment ou si vous attendez une nouvelle baisse de ce poste en deuxième trimestre.

Jim Eccher

Non, je pense que, compte tenu de l’ampleur du rebond des marchés, du pourcentage des revenus sensibles au marché, je ne m’attends pas à une forte pression de ce niveau.

Nathan Race

Ok, super. J’apprécie que vous répondiez aux questions.

Opérateur

[Operator Instructions] Nous irons à côté de David Long chez Raymond James.

David Long

Si l’on se penche un peu sur les frais de vos prêts au titre du programme de protection des salaires, on constate que la plupart des choses parlent de se situer aux alentours de 3 %, quelle est votre position sur les prêts pour lesquels vous avez obtenu une approbation ?

Jim Eccher

Oui, nous avons pris des risques au fur et à mesure qu’ils se présentaient et ils sont très bons, mais je pense que 2,5 %, 3 % est probablement la bonne façon d’y penser.

David Long

Ok, compris. Et puis vous avez fait preuve d’une certaine opportunisme en retardant le rachat d’actions, et puis ce trimestre, vous avez fait avancer le rachat d’actions et vous avez obtenu un bon rabais. Quels sont vos projets d’achat d’actions ici à court terme, et aussi à plus long terme.

Jim Eccher

En fait, je ne sais pas. Je pense que, donc nous avons exécuté à un prix moyen pondéré d’un peu plus de 7 $ au premier trimestre précisément, la dernière partie du mois de mars. C’est difficile. C’est vrai. Je suis extrêmement à l’aise avec notre position en capital. Je suis extrêmement à l’aise avec ce à quoi ressemble notre qualité de crédit. Je suis extrêmement à l’aise avec nos niveaux de réserves sur la base du scénario économique que nous voyons actuellement. Cela étant dit, je suis extrêmement satisfait de nos niveaux de réserves, compte tenu du scénario économique actuel. Il y a 26 millions de demandes d’allocations de chômage, ce qui implique un taux de chômage juste au sud de 20 %. Cela a de profondes implications.

Je sais également que la sécurité et la solidité de la banque sont, à mon avis, très fortes et que l’évaluation des actions par rapport aux autres en est une composante. Il est donc difficile pour moi d’exclure que nous ne soyons pas là pour racheter les actions, compte tenu de ce que nous voyons, par rapport à ce que nous percevons. Cela étant dit, notre première priorité est la sécurité et la solidité de la banque et la sécurité et la solidité de nos clients et de notre service. Je ne peux donc pas vous dire que nos pensées sont pleinement formées sur ce front.

David Long

J’ai compris. Non, j’apprécie votre réflexion à ce sujet, et c’est logique, c’est très logique. Donc, en ce qui concerne la constitution de la réserve, toute orientation et quoi, comment vous y pensez alors que nous arrivons au mois de juin, quel — et quel scénario pour le 30 juin, est-ce que cela entraînerait une autre constitution de réserve similaire à celle que nous avons vue ici au trimestre de mars ?

Jim Eccher

Je pense que la partie la plus importante de notre réserve est le facteur de sous-emploi. Tout le monde

se fonde sur l’hypothèse d’un taux de chômage à deux chiffres ou presque, en tout cas à deux chiffres. Et je pense qu’ils supposent, en se basant sur des niveaux de réserves étonnamment bas que j’ai vus ailleurs, qu’il s’agit d’un phénomène de courte durée. Je ne pense pas que ce soit le cas. Je pense que lorsque l’on parle du niveau des arrêts de production pour perte importante dans l’économie, on parle de quelque chose qui a de la persistance, et donc nous avons supposé un sous-emploi faible et persistant pendant une longue période, plus précisément, pendant toute la durée du portefeuille de prêts.

Je peux vous dire que cela ne signifie pas plus de réserves au deuxième trimestre, puisque je suis ici aujourd’hui, ce n’est pas le cas. Mais si nous continuons à voir 5 et 6 millions de dollars et si nous continuons à voir des demandes d’indemnités de chômage des cols blancs suite à ce qui a été en grande partie un phénomène du secteur des services à ce stade, ce qui, je pense, va se produire. Alors, il pourrait y avoir de modestes ajouts à la réserve. Je pense que tous ceux qui vous disent que les choses vont s’améliorer en septembre ont examiné les mêmes données que moi en ce qui concerne l’économie globale. Et nous avons vu très peu de changements en matière de délinquance, nous avons vu très peu de changements en matière de lignes de crédit, de tirages.

Jusqu’à présent, nous avons vu des demandes de modification relativement légères par rapport à d’autres. Mais je ne me fais pas d’illusions sur le fait que cela va continuer si les gens continuent à perdre leur emploi.

David Long

J’ai compris. Merci. J’apprécie.

Opérateur

Nous irons à côté de Brian Martin à Janney Montgomery.

Brian Martin

Hé, Brad, si tu es passé d’un pourcentage de chômage de 8 à 10 %, peut-être que tu as ce que tu as maintenant. Quelle réserve cela nécessiterait-il si vous passiez à un niveau de 15 % à court terme ? Et puis, peut-être qu’en revenant à la baisse, au moins si vous dites que les données suggèrent 20 %, je suppose que si vous passez à un niveau plus élevé plus tôt et que vous avez ensuite une queue, combien cela pourrait-il nécessiter selon le modèle que vous avez examiné en dehors de la… de la réserve ?

Brad Adams

Très franchement, pas tant que ça, car nous avons supposé que le taux de chômage était persistant. Je ne suis pas sûr que d’autres le feraient, le font. Le – une pointe à court terme et est une adolescence élevée ou une vingtaine basse qui n’est pas persistante n’aurait pas beaucoup d’impact sur le niveau des réserves. Cela étant dit, je ne crois pas qu’un taux de chômage de 20 % soit possible sur une période prolongée – une période prolongée étant de trois ans. L’économie américaine est tout simplement plus forte que cela. Mais je crois qu’un taux de sous-emploi de 15 à 20% sur la durée du portefeuille de prêts est une hypothèse extrêmement pessimiste que nous avons déjà retenue.

Brian Martin

Très bien. D’accord. C’est utile. Et vous venez juste de souligner le risque limité de ces secteurs qui sont en quelque sorte plus fortement touchés par COVID, mais — si vous regardez le portefeuille aujourd’hui, où voyez-vous le plus grand risque dans le portefeuille.

Jim Eccher

Eh bien, Brian, comme vous le savez, notre portefeuille est très différent de ce qu’il était pendant la dernière récession, nous avons passé la plus grande partie de la dernière décennie à diversifier notre portefeuille de prêts et nous nous en réjouissons. Cela étant dit, il y a toujours un risque dans les prêts à la construction, si l’on remonte à la dernière récession, plus de 20 % de notre portefeuille, aujourd’hui c’est environ 5 %. Une grande partie de ces prêts sont destinés à la construction commerciale, qui est toujours en cours. Et nous avons d’assez bons sponsors derrière tout cela. En l’absence de cela, tout ce qui concerne la vente au détail – tout ce qui concerne la vente au détail en ce moment présente un risque, plus la fermeture se prolonge, c’est vrai. C’est donc là que se situe notre principal objectif.

Brian Martin

D’accord. Et la vente au détail, je suppose que l’exposition, Jim, peut-être juste, quelle est l’ampleur de cela et juste avez-vous en quelque sorte — avez-vous divulgué une sorte de prêt à des valeurs ou des niveaux de couverture du service de la dette que vous pouvez partager ? Ou est-ce que…

Jim Eccher

Oui, je veux dire, je peux vous dire, Brian, qu’avant que COVID ne soit lancé, nous avons procédé à un examen complet du portefeuille de détail. Et il n’y avait aucun problème réel. Les locations étaient solides, le sponsoring était bon, les VLT étaient en ligne, évidemment maintenant tous les paris sont ouverts, ce secteur mérite d’être surveillé et nous commençons à voir arriver des demandes de report de prêts, mais la réalité est que dans les 90 à 180 jours à venir, nous sommes prêts à faire des réductions et des reports pendant cette période difficile. Nous sommes donc toujours – nous sommes toujours très satisfaits du parrainage et de la qualité des locataires, mais – le secteur du commerce de détail ne sera pas à l’abri tant que cela durera.

Brian Martin

D’accord.

Brad Adams

Si vous regardez les graphiques du communiqué qui ont été fournis, je ne pense pas que nous ayons omis les soldes réels qui composent ces camemberts. Le premier représente un solde de 850 millions de dollars et le second, qui est celui de l’investisseur en immobilier commercial, représente un solde de 514 millions de dollars. Maintenant, je vous dirais que cela semble très différent d’un certain nombre de banques sur notre marché. Ce niveau de concentration dans l’immobilier et les propriétés occupées par leurs propriétaires est quelque chose de très unique dans la MSA de Chicago. Je ne connais pas d’autre banque qui nous ressemble de ce point de vue.

Lorsque vous parlez de — si vous regardez le premier graphique qui indique une position de 10% du commerce de détail par rapport à un chiffre de 850 millions de dollars. Une part importante de ce chiffre a été réalisée dans des industries essentielles, à savoir les stations-service. Il y a, quand vous regardez le chiffre de 2% pour l’hébergement et la restauration, une part substantielle de ce chiffre dans les épiceries. Nous avons donc — je ne voudrais pas me laisser prendre par un secteur étiqueté comme étant de la vente au détail dans ces diagrammes circulaires et supposer que c’est un secteur élevé, parce que ce n’est tout simplement pas le cas. Le portefeuille global sera très résistant, selon mon estimation qui, sur la base des informations dont je dispose aujourd’hui, le sera au moins pour les 180 prochains jours.

Ma préoccupation est en grande partie liée à une plus grande portée et à une plus grande partie de l’économie, ce que le CECL a voulu faire, ce qui explique pourquoi nos prévisions économiques changent. Je veux être très clair sur le fait que nos réserves ne sont pas basées sur ce que nous avons vu en termes de tendances et de retards ou de communications avec les clients. Il s’agit strictement d’un sous-produit des chiffres économiques qui sont évidents dans les communiqués financiers jusqu’à présent.

Brian Martin

Oui. Je t’ai eu. Non, c’est utile, Brad. Et peut-être juste le dernier pour moi, comprenez juste que le programme PPP, Brad, aussi loin que l’avantage qu’il a fonctionné à travers le compte de résultat. Est-ce que c’est une marge – un événement de marge, et je suppose que si vous quantifiez, je veux dire, je suppose, si cela se passe comme vous le prévoyez dans votre, peu importe, si je pense que vous avez dit que le chiffre était d’environ 75 millions de dollars. Et si vous utilisez un niveau de 2,5 %, 3 %, c’est environ 2 millions de dollars. Cet avantage que vous réalisez, pouvez-vous nous donner une idée de la façon dont vous pensez que cela se manifestera dans le compte de résultat ?

Brad Adams

Il s’agit de 80 millions de dollars par rapport à ce qui a été financé jusqu’à présent. Compte tenu de l’expansion du programme, nous avons 40 millions de dollars supplémentaires dans la tarte. Comme Jim l’a mentionné, ces frais moyens pondérés se situeront entre 2,5 et 3 %, je ne sais pas. Ce qui est encore en cours d’élaboration sera dans le seau de 5 %. C’est… il y a un certain avantage à ce chiffre en ce qui concerne la façon dont cela fonctionne.

Maintenant, les frais vont se régler d’eux-mêmes, l’écart sur ces actifs est évidemment très faible et nous sommes dans une position de vente de fonds de la Fed, et une position substantielle. Nous utiliserons ce financement excédentaire. Nous verrons donc la totalité de l’écart sur les volailles. Dans la mesure où nous obtiendrons beaucoup plus que les 80 millions de dollars qui ont été approuvés, nous pourrons accéder au mécanisme fourni par la Fed pour financer cela. Mais il s’agit d’actifs de courte durée, mon intention est, en tant que membre de cette assemblée, de ventiler précisément les revenus et les dépenses d’intérêt qui en découlent et de vous donner une marge indépendante de la participation au programme.

Brian Martin

D’accord. Et pour ce qui est du timing, Brad, le seul avantage que vous avez aujourd’hui, c’est que, pour la plupart, on pourrait penser que c’est un événement 3Q, si ces crédits sont du type 90 jours, c’est que, je veux dire, c’est un montant minimal qui est donné [Indiscernible].

Brad Adams

Je dirais que la majeure partie de l’avantage sera au deuxième trimestre.

Brian Martin

Au deuxième trimestre. D’accord.

Brad Adams

Oui.

Opérateur

Aucune autre question n’étant en suspens pour l’instant, je renvoie la conférence à M. Eccher pour tout commentaire supplémentaire ou final.

Jim Eccher

D’accord, merci à tous de vous être joints à nous ce matin et nous sommes impatients de vous parler à nouveau au prochain trimestre. Passez une bonne journée.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, nous allons maintenant conclure l’appel d’aujourd’hui. Je vous remercie de votre participation. Vous pouvez maintenant déconnecter vos lignes téléphoniques. Et passez une bonne journée.