Les ventes de logements sont un peu comme un indicateur économique au ralenti. Les données de mars 2020, récemment publiées, commencent seulement à montrer les effets sur les ventes de logements neufs, qui pour le mois, ont été principalement touchées dans la région Ouest du Bureau du recensement américain.
C’est logique si l’on considère que les États de Washington et de Californie ont été parmi les premiers à signaler des cas confirmés de coronavirus aux États-Unis. Au niveau national, cependant, l’impact dans ces États est relativement faible par rapport à la façon dont nous prévoyons qu’il sera affecté dans les prochaines publications de données, qui montreront l’impact des mesures de verrouillage à l’échelle des États qui ont été mises en œuvre dans les dernières semaines de mars 2020.
Pour l’instant, nous pouvons donner une idée de ce à quoi ressemblait le marché américain des ventes de maisons neuves avant que la réponse à la pandémie de coronavirus ne ferme de larges secteurs de l’économie nationale. Le graphique suivant montre le plafond moyen du marché américain des logements neufs sur douze mois, de janvier 1976 à mars 2020, qui couvre toutes les données mensuelles disponibles pour ce marché :
Au début de la récession due aux coronavirus, le marché américain des logements neufs connaissait déjà une baisse de sa capitalisation boursière, ayant récemment atteint son dernier sommet en septembre 2019.
Le plafond du marché des logements neufs est le produit du nombre de ventes et du prix de vente moyen des logements neufs vendus aux États-Unis, où ces deux facteurs ont baissé ces derniers mois. Le graphique suivant montre les prix médians et moyens des ventes de maisons neuves de janvier 2000 à mars 2020 :
À l’heure actuelle, nous pouvons nous attendre à ce que le volume des ventes de logements diminue lorsque les données d’avril 2020 seront disponibles le mois prochain. Ce qui est moins clair, c’est ce qui se passera avec les prix médians et moyens des ventes de logements neufs, où nous pouvons voir deux scénarios probables possibles :
- Les prix médians et moyens des ventes de maisons neuves diminuent en même temps que le nombre de ventes, mais pas aussi fortement car la plupart des constructeurs sont simplement en pause jusqu’à ce que leurs marchés locaux puissent rouvrir, ce qui refléterait une offre correspondant le mieux possible à la demande disponible.
- Les prix médians et moyens des ventes de logements neufs augmentent fortement, car seules les ventes haut de gamme du marché immobilier peuvent se poursuivre dans le contexte économique actuel.
Ce dernier scénario reflète les perturbations dues aux licenciements liés au coronavirus, qui ont eu un impact disproportionné sur les Américains exerçant des professions à faible revenu. Les Américains aux revenus les plus élevés ont été moins touchés par les perturbations de l’emploi, les ventes de maisons neuves réalisées reflétant la proportion relative plus élevée de ces ventes au sein du pays que ce qui se serait produit sans les fermetures liées aux coronavirus.
Selon vous, laquelle de ces options est la plus probable ? Ou existe-t-il une autre option qui décrit mieux ce que nous pouvons nous attendre à voir lorsque les données de vente pour le mois d’avril seront publiées à la fin du mois prochain ?
Et quel scénario explique la récente escapade de l’homme de Floride Tom Brady dans le domaine du logement ? On ne sait même pas par où commencer avec celui-là !
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Note de l’éditeur : Les puces de résumé de cet article ont été choisies par les rédacteurs de Seeking Alpha.
