La pandémie de coronavirus continue de dominer l’actualité. Le mois dernier, les chèques d’aide économique ont été émis et les nombreux programmes de prêts ont commencé à fonctionner. L’économie a reçu une injection de liquidités. Le prix du pétrole a également continué à faire la une des journaux, surtout vers la fin du mois. Le prix du baril continue de baisser et, diable, il a même été négatif pendant un certain temps à la fin du mois.
Les prix bas du pétrole m’ont amené à regarder mon portefeuille d’actions de dividendes et à me demander « Et maintenant ? Malheureusement, l’une de mes participations, Schlumberger (SLB), a réduit son dividende de 75 %. Exxon (XOM), Chevron (NYSE:CVX) et mes autres grandes entreprises pétrolières ont réduit leurs dépenses et se sont engagées à maintenir leur dividende. À court terme, oui, c’est viable. Toutefois, si le prix du pétrole reste aussi bas pendant une longue période, il est difficile de voir comment les dividendes peuvent être maintenus.
Mai, comme avril, continuera à surprendre. Ce qui sera intéressant à voir, c’est l’impact de certains États qui commencent lentement à rouvrir leur économie. On a parlé d’une lente reprise ici dans l’Ohio. Voyons comment les choses se mobilisent et comment cela va affecter les résultats des entreprises.
Les entreprises ont finalement commencé à publier leurs résultats du premier trimestre au cours des dernières semaines. Les résultats de certaines entreprises ont été meilleurs que prévu (et certains nettement moins bons). Beaucoup d’entreprises ont également retiré leurs prévisions pour 2020, car il est difficile de prévoir les deux prochains mois d’activité, sans parler des huit prochains ! Avec tout ce qui s’est passé, j’ai amélioré ma stratégie d’investissement dans les dividendes au cours des derniers mois.
Mes décisions d’investissement sont devenues beaucoup plus conservatrices. Pour l’instant, je me concentre sur les entreprises de qualité qui ont démontré leur capacité à augmenter leur dividende au cours de différents cycles économiques (crise financière, bulle technologique, etc.). Pensez à notre Top 5 des actions à dividendes de fondation et à mon « Toujours acheter des actions ». Ces listes ont été établies pour aider à identifier la crème de la crème et comprennent exclusivement des aristocrates de dividendes. Ces derniers mois nous ont humblement rappelé POURQUOI nous avons été sélectifs dans l’élaboration de ces listes.
Notre stratégie d’investissement commencera toujours par les trois mesures de notre Dividend Stock Screener. Cela ne changera jamais. Mais ce n’est pas un environnement économique normal. Nous avons vu trop d’entreprises fortement endettées ou dont la base de consommateurs s’évapore réduire leurs dividendes alors que leurs revenus s’effondrent. Nous avons écrit plusieurs articles et créé quelques listes pour nous aider à établir nos listes de surveillance afin d’atténuer notre exposition à ce phénomène. Ces articles identifient notamment les aristocrates à faible endettement (car l’endettement élevé a entraîné plusieurs réductions de dividendes) et les industries qui sont conçues pour être performantes en cas de pandémie.
Nous ne pouvons prendre les meilleures décisions d’investissement qu’avec les informations disponibles à ce moment-là. Dans cet esprit, voici les actions de croissance des dividendes de ma liste de surveillance des actions de dividendes de mai. Pour chacune des entreprises ci-dessous, je les passerai au crible de la liste de sélection des actions de dividendes de Dividend Diplomats ! Pour chaque entreprise, j’utiliserai le cours de l’action à 4/3/20, le BPA annuel moyen à terme de Yahoo ! Finance et le dividende annuel.
Dividende de l’action n°1 – Société 3M (NYSE:MMM)
Ce roi divisé a toujours été un de mes favoris. En fait, c’est l’un de mes holdings Always Buy et ma femme et moi avons établi une position assez importante dans ce conglomérat. En tant que fabricant des masques N95, la société 3M a fait la une des journaux récemment et elle est sur le point de produire des volumes records d’équipements médicaux pour aider à combattre cette pandémie. En fait, Lanny a écrit un article sur la façon dont la pandémie pourrait se traduire par des bénéfices très élevés pour la société (cliquez ici pour lire).
Quel que soit leur rôle dans la pandémie et l’impact potentiel sur les bénéfices, j’adore l’historique des dividendes de la société. En tant que « roi du dividende », elle a montré sa capacité à augmenter son dividende lors de nombreux ralentissements économiques. Celle-ci n’est pas différente, et je suis convaincu de la capacité de 3M à maintenir son dividende et à continuer à l’augmenter à l’avenir. C’est pourquoi ils ont obtenu la première place sur ma liste de surveillance des actions de dividendes aujourd’hui.
Néanmoins, passons 3 millions d’euros au crible de notre analyse boursière en utilisant leur cours 4/24/20 de 147,00 dollars par action, leurs bénéfices projetés de 8,35 dollars par action et leur dividende annuel de 5,88 dollars par action :
- Ratio C/B – 17,6X – L’entreprise n’est pas un rabais énorme par rapport au marché. Mais comme elle se négocie à un multiple inférieur à celui du S&P 500, elle passe ce paramètre.
- Ratio de distribution des dividendes – 70 % – Le ratio de distribution de la société est légèrement supérieur au seuil de 60 % que nous utilisons. Je suis toutefois satisfait de cette situation en raison de la trésorerie de l’entreprise et du fait que le taux de distribution est toujours bien inférieur à 100 %. Si le taux de distribution était de 90 %, je chanterais un autre air.
- Histoire de la croissance des dividendes – Deux mots… Dividend King. Assez dit.
Dividendes en actions #2 – Dynamique générale (NYSE:GD)
Bien que cette entreprise soit nouvelle sur ma liste, elle n’est certainement pas étrangère à notre site web. Lanny observe et achète General Dynamics depuis des mois maintenant. Finalement, en avril, j’ai décidé de suivre le mouvement et d’ouvrir un poste à GD. Je suis maintenant un fier actionnaire de General Dynamics, et j’effectue des achats par étapes : 1 action, 2 actions et 1 action. J’adore ces micro achats maintenant que la plupart des maisons de courtage offrent des transactions gratuites.
General Dynamics est un aristocrate du dividende qui est un acteur majeur dans les secteurs de l’aérospatiale et de la défense. Ce qui me saute aux yeux, c’est que General Dynamics a quand même annoncé une augmentation de 7,8 % des dividendes en mars, malgré le début d’une conjoncture économique troublée. À une époque où les entreprises se retiraient de manière drastique, General Dynamics a quand même pris la décision d’augmenter son dividende. C’est exactement ce que je cherche à voir dans l’environnement économique actuel.
Actuellement, voici comment GD se positionne dans notre filtre des actions de dividende. J’espère que vous comprendrez pourquoi je les surveille de près maintenant. J’utiliserai leur cours 4/24/20 de 129,30 dollars par action, leurs bénéfices prévisionnels de 11,81 dollars par action et leur dividende annuel de 4,40 dollars par action :
- Ratio C/B – 10,94X – C’est bien inférieur au marché actuel. Passez
- Ratio de distribution des dividendes – 37,3 % – Également bien en dessous de notre seuil de 60 %. Je comprends maintenant pourquoi l’entreprise a pu continuer à augmenter confortablement son dividende.
- Histoire de la croissance des dividendes – Dividende Aristocrate et ils viennent d’annoncer une forte augmentation. Je sais que j’ai déjà parlé de cela, mais ils passent définitivement ce paramètre.
Dividende en actions #3 – Archer-Daniels Midland (NYSE:ADM)
Archer-Daniels est le seul survivant de ma liste de surveillance des actions à dividende d’avril. J’ai un faible pour cet aristocrate des dividendes. L’entreprise n’est pas en première ligne sur le super marché, comme beaucoup de grandes marques de produits de consommation courante. Mais vous pouvez parier qu’ADM occupe une place importante dans la liste de ses ingrédients. Ses autres activités pourraient être légèrement touchées par la pandémie, en particulier les composants de carburant ; cependant, avec leur endettement raisonnable (le ratio dette/bénéfice est de ~0,5X) et leur faible taux de distribution des dividendes, je ne suis pas très inquiet que la société réduise ses dividendes en cette période économique difficile. En ce moment, un aristocrate du dividende qui me fait sentir ainsi mérite une place sur ma liste de surveillance des actions de dividende.
Voici comment ADM se positionne dans notre filtrage des actions de dividende. J’utiliserai leur cours 4/24/20 de 35,99 dollars par action, leurs bénéfices prévisionnels de 3,17 dollars par action et leur dividende annuel de 1,14 dollar par action :
- Ratio C/B – 11,35 X – Comme GD, ce ratio est bien inférieur au ratio C/B actuel du marché
- Ratio de distribution des dividendes – 35,9 % – Ce chiffre est bien inférieur à notre seuil de 60 %. Passe forte.
- Histoire de la croissance des dividendes – Dividend Aristocrat. Comme MMM et GD, ils passent facilement cette métrique.
Société de bonus – Revenus immobiliers (NYSE:O)
Enfin, l’une des actions de croissance des dividendes les plus prisées par la communauté des investisseurs en dividendes. Nous connaissons tous l’existence de Realty Income, alias « The Monthly Dividend Paying Company ». Realty Income s’est fait le champion de l’approche de l’augmentation lente et régulière des dividendes, car Realty augmente ses dividendes trimestriellement par très petites tranches (en général). Le cours de l’action de Realty Income a considérablement baissé ces derniers mois, et c’est pourquoi elle figure sur ma liste de surveillance.
Si l’on prend du recul, une baisse des prix est logique. L’entreprise possède des biens immobiliers. En ce moment, les gens ne font pas leurs courses et ne dépensent pas d’argent dans les magasins. En fait, de nombreuses entreprises ont dû fermer des magasins et certaines ont des difficultés à payer leur loyer. Moins de paiements de loyer, moins de revenus, moins de recettes et moins d’argent disponible à distribuer aux actionnaires de Realty Income.
Alors pourquoi sont-ils sur ma liste de surveillance ? Realty Income a remarquablement bien géré son bilan et le versement de ses dividendes au fil des ans. Realty Income se négocie en dessous de 50 dollars par action et j’ai pris quelques actions lorsqu’elles se situaient dans les 40 dollars les plus bas. Si leur prix tombe à nouveau dans la fourchette basse à moyenne de 40 dollars par action, je continuerai à ajouter des actions. Les trois autres sociétés sont en tête de ma liste, mais Realty a mérité la mention honorable.
Résumé
En créant cette liste, mon intention était de continuer à me concentrer sur les actions de qualité à dividendes croissants qui ont réussi à augmenter leurs dividendes à travers différents cycles économiques. Je pense y être parvenu en sélectionnant les quatre entreprises mentionnées ci-dessus. Le plus important, pendant cette période, est de continuer à se concentrer sur la santé et de passer du temps avec ses proches. Que ce soit en personne, virtuellement, ou par un simple coup de fil. Alors, tout le monde, restez concentré, continuez à vous battre et faites tout ce que vous pouvez pour vous rapprocher de la liberté financière.
Quelles sont les actions que vous surveillez ce mois-ci ? Envisagez-vous les mêmes entreprises ? Sinon, pourquoi et quelles autres entreprises surveilleriez-vous à la place ? Quelles sont les actions que vous avez achetées récemment ?
Poste original
Note de la rédaction: Les puces de résumé de cet article ont été choisies par les rédacteurs de Seeking Alpha.
