Halo Labs Inc. (OTCQX:AGEEF) Conférence téléphonique sur les résultats du T4 2019 20 avril 2020 16h15

Entreprises participantes

Katie Field – Présidente

Kiran Sidhu – Directeur général

Philip Van Den Berg – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Katie Field

Bon après-midi. Je m’appelle Katie Field. Je suis la présidente de Halo Labs et je serai votre modératrice de conférence aujourd’hui. J’aimerais maintenant vous souhaiter la bienvenue à la conférence téléphonique de mise à jour de Halo Labs. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. N’oubliez pas que cette session sera enregistrée. Après les remarques des orateurs, il y aura une session de questions-réponses en direct. Et si vous souhaitez poser une question, veuillez la soumettre en appuyant sur le bouton “lever la main” dans la partie droite de l’écran des participants au GoToWebinar.

Le format sera la présentation de l’orateur par Kiran Sidhu, notre directeur général, et Philip Van Den Berg, notre directeur financier, qui a été préenregistrée et qui sera suivie d’une séance de questions-réponses en direct.

Avant de passer à la partie suivante, je voudrais également prendre un moment pour exprimer, au nom de Halo Labs, notre préoccupation et notre sympathie les plus sincères pour toutes les communautés, tant aux États-Unis, sur les marchés où nous opérons, qu’au niveau international, pour ceux qui ont été touchés par COVID-19.

Ceci étant dit, je voudrais encore une fois préciser que les orateurs de l’appel d’aujourd’hui seront Kiran Sidhu ; et Philip van den Berg.

Et je tiens à rappeler aux auditeurs que certaines déclarations faites au cours de cet appel peuvent constituer des informations et des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Ces déclarations impliquent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d’autres facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats, les performances ou les réalisations réels de Halo Labs et de ses filiales ou de l’industrie dans laquelle elle opère soient sensiblement différents des résultats, performances ou réalisations futurs exprimés ou suggérés par ces déclarations prévisionnelles.

Lorsqu’elles sont utilisées dans cette conférence appelée “présentation”, ces déclarations utilisent des mots tels que “peut”, “s’attend à”, “croit”, “planifie” ou d’autres termes similaires. Ces déclarations reflètent les attentes actuelles de la direction en ce qui concerne les événements futurs et les performances opérationnelles, et ne sont valables que pour une date donnée.

N’oubliez pas que ces facteurs de risque sont abordés en détail sous le titre Facteurs de risque dans notre notice annuelle datée du 16 avril 2020 et déposée sur SEDAR. De nombreux facteurs peuvent survenir de temps à autre et il n’est pas possible pour la direction de prévoir tous ces facteurs de risque dans la mesure où un facteur ou une combinaison de facteurs peut faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels diffèrent sensiblement des déclarations contenues dans les états financiers prospectifs.

Compte tenu de ces risques et incertitudes, les investisseurs ne doivent pas se fier indûment aux déclarations prospectives pour prédire les résultats réels. Bien que les déclarations prévisionnelles contenues dans cette présentation soient basées sur ce que la direction estime être des hypothèses raisonnables, Halo ne peut garantir aux investisseurs que les résultats réels seront conformes à ces déclarations prévisionnelles.

La société ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d’événements futurs ou pour toute autre raison que ce soit, sauf si la législation sur les valeurs mobilières l’exige.

Et n’oubliez pas que, comme beaucoup d’entre vous ont essayé de sonner à l’enregistrement après coup, cela sera enregistré. Donc, encore une fois, ce sera affiché et sera disponible à l’avenir.

Je vais maintenant passer la parole à Philip Van Den Berg, notre directeur financier dans le cadre de la déclaration de résultats préenregistrée.

Philip Van Den Berg

D’accord. Merci, Katie. [Technical Difficulty] Les recettes de 2019 ont augmenté de 158 % pour atteindre 28,1 millions de dollars. Cela reflète [Technical Difficulty] La marge brute est de 3,1 millions de dollars, la marge brute est de 11%. La marge brute comparable pour 2018 [Technical Difficulty] Les recettes de 2019 se sont élevées à 10,9 millions de dollars, soit une augmentation de 6 %. [Technical Difficulty] La marge brute ajustée était de 24,5%. [Technical Difficulty] 224% [Technical Difficulty] a diminué de 65 % pour atteindre 200 000 dollars, ce qui [Technical Difficulty] La perte brute a été de [Technical Difficulty] En 2018, c’était le profit — le profit brut était de 75 000 dollars [Technical Difficulty] Le bénéfice brut était de moins 340 000 dollars et en 2018 de 75 000 dollars. Les dépréciations pour cette taxe et la mauvaise taxe pour le quatrième trimestre étaient de 226 000 $. [Technical Difficulty] a diminué de 26% sur [Technical Difficulty]

En ce qui concerne [Technical Difficulty] Les recettes de 2019 se sont élevées à 13,3 millions de dollars et celles du quatrième trimestre à 0,6 million de dollars. [Technical Difficulty] réduire l’exposition. En 2019, [Technical Difficulty] La marge brute de 2019 était de 2,5 millions de dollars, la marge brute était de 60,4%. [Technical Difficulty]. La marge brute ajustée s’est élevée à 3 millions de dollars, la marge brute à 19,4 % et le quatrième trimestre à [Technical Difficulty]

Les éléments non récurrents se sont élevés à 236 000 dollars, reflétant essentiellement la commission relative au deuxième trimestre. [Technical Difficulty] étaient de 191 000 dollars. Ce montant était de [Technical Difficulty] $0.49.

Passons maintenant aux dépenses de fonctionnement. En 2019, les dépenses d’exploitation se sont élevées à 37 millions de dollars, contre 9,7 millions de dollars en 2018. [Technical Difficulty] Les dépenses d’exploitation se sont élevées à 13,8 millions de dollars, contre 4 millions de dollars l’année précédente. [Technical Difficulty]

Katie Field

Merci, Philip. Je cède maintenant la parole à Kiran Sidhu, directeur général.

Kiran Sidhu

Bonjour à tous. Je voulais tout d’abord vous donner quelques mises en garde sur les orientations futures. En tant qu’entreprise, nous ne fournissons pas de conseils en amont. Nous espérions obtenir une couverture par les analystes d’ici la fin du troisième trimestre. Nous travaillons avec diligence sur ce point avec certaines banques d’investissement pour les encourager à obtenir une couverture par les analystes. Elles peuvent elles-mêmes donner des conseils, mais comme nous l’avons indiqué, ce n’est pas le cas.

De plus, avec le COVID-19, il est difficile de prédire les résultats de certains événements que nous pensions probables auparavant. La Banque centrale du Lesotho, qui nous a donné le cachet final pour l’approbation de l’acquisition de Bophelo, en est un bon exemple.

Car COVID-19 est devenu une pandémie et le Lesotho a fermé les bureaux du gouvernement, sauf pour les travaux nécessaires. Nous devions obtenir le timbre dans un délai de 24 à 72 heures. Maintenant que les bureaux du gouvernement sont fermés, nous sommes toujours assurés que nous obtiendrons ce timbre et c’est une question de formalité, mais quand il arrivera, il sera vraiment à la merci de la pandémie et non plus de la Banque centrale.

Un autre bon exemple de la façon dont COVID nous a touchés est l’acquisition du dispensaire de NOHO. Le BCC, comme nous le savons, travaille à distance et prend les mesures nécessaires, c’est-à-dire le bureau de contrôle du cannabis. Et là encore, le problème est d’essayer de faire approuver le transfert de la licence par quelqu’un afin que nous puissions commencer notre construction et commencer à produire des revenus. Là encore, le calendrier est incertain en raison de la pandémie. Cela étant dit, nous avons de nouveau reçu de très bonnes nouvelles de Los Angeles, où des résultats positifs ont été obtenus, ce qui a permis de perfectionner la licence que nous avions l’intention d’acheter. Merci Katie.

Katie Field

D’accord. Super. Bon, écoutez, je voulais d’abord vous remercier tous de vous être joints à nous. C’était – cette partie a été pré-enregistrée et nous avons eu des difficultés techniques avec l’audio. Je tiens donc à rassurer tous les participants et tous ceux qui se sont inscrits que tous ces enregistrements, y compris celui-là, seront disponibles lorsque vous l’entendrez dans le contexte de l’enregistrement lui-même, et qu’ils seront très, très clairs pour vous. Et comme toujours, nous vous encourageons à soumettre vos questions, si vous l’avez déjà fait.

Ceci étant dit, nous allons commencer par les questions-réponses en direct. Et encore une fois, n’hésitez pas à nous soumettre vos questions car nous continuerons à les prendre pendant toute la durée de notre présentation ici.

Séance de questions-réponses

A – Katie Field

D’accord. Kiran, cette question est pour vous. Nous attendons. D’accord. Bien. Nous attendons que Bophelo ferme et nous attendons depuis longtemps. Pourquoi cela n’a-t-il pas encore été fait et cela a-t-il un rapport avec COVID-19 ?

Kiran Sidhu

Eh bien, j’ai parlé de cela pendant le point pré-enregistré que nous venons de passer. Katie, m’entendez-vous clairement au fait, comme je vous le dis clairement ?

Katie Field

Je vous entends clairement et je continuerai à…

Kiran Sidhu

D’accord.

Katie Field

… surveiller les questions juste pour s’en assurer.

Kiran Sidhu

D’accord.

Katie Field

Oui.

Kiran Sidhu

Très bien. Donc, ce que j’ai vu – ce que nous avons vu avec le Lesotho et le verrouillage, le verrouillage du Lesotho et le verrouillage de l’Afrique du Sud – s’apparente davantage au verrouillage chinois qu’au verrouillage à l’américaine.

Donc, là où nous sommes, nous devons avoir des permis spéciaux pour continuer à travailler et ces permis spéciaux sont strictement contrôlés par les autorités locales. Comme ils sont contrôlés par les forces de l’ordre, ils viennent chaque jour compter combien de personnes nous avons et s’assurer qu’ils ont bien des permis à différents moments.

Nos opérations ne sont pas affectées matériellement. Pour ce qui est de l’obtention d’un label CDL, Louisa et son équipe font pression sur la Banque centrale, mais les banques centrales, les gouverneurs et les responsables ont dit : “Regardez, pour l’instant, ils opèrent avec un personnel réduit et ne font que des services essentiels”.

Cela étant dit, nous continuerons à persister sur ce point. Moi-même, je suis frustré par la situation, comme beaucoup de nos actionnaires. Mais il va sans dire que nous y avons travaillé avec diligence et que tout est en place, et nous attendons simplement. Merci, Katie.

Katie Field

D’accord. Voici une question de suivi rapide à ce Kiran. Quelques-uns de nos participants ici présents sont avisés, ils suivent les nouvelles et ils ont vu que Canopy avait quitté le Lesotho. Alors, comment pensons-nous que cela va créer une opportunité pour Halo et que ferions-nous différemment de Canopy en conséquence ?

Kiran Sidhu

D’accord. Je ne peux donc pas dire pourquoi Canopy ou quelqu’un d’autre a choisi de quitter le Lesotho. Mais j’ai posté sur Twitter à plusieurs reprises lorsque j’étais au Lesotho et je suis passé par leur site, et ce qui était intéressant sur leur site, c’est qu’il était rarement en activité. En fait, il n’était jamais en service quand je suis passé et il semble qu’ils n’aient jamais vraiment commencé.

De notre point de vue, le Lesotho est notre point de vue au Lesotho et peut-être que ce n’était pas le point de vue de Canopy que le Lesotho est vraiment notre grenier à blé ou ce sur quoi nous nous concentrons en dehors du Canada aux États-Unis. Nous pensons donc vraiment qu’à partir du Lesotho, en termes de biomasse ou de matériel, au départ, du matériel GACP, nous serions en mesure de fournir du matériel de haute qualité à des prix effectifs et rien de ce que nous avons vu jusqu’à présent n’a rendu cette condition défavorable pour le moment.

En ce qui concerne le départ de Canopy, le jour où j’ai entendu la nouvelle, j’ai parlé à certains de nos actionnaires de Bophelo, les collègues actionnaires de Bophelo qui avaient parlé – qu’ils avaient en fait parlé aux partenaires locaux de Canopy qui reprennent l’opération et qu’ils étaient intéressés à travailler avec nous, en particulier pour combiner nos efforts autour des exportations.

Ce qui est intéressant, c’est que nous avons appris que les partenaires locaux ont déplacé ou fait pivoter une grande partie de leur production vers la CDB qui, sur certains marchés, n’exige pas la certification GACP. C’est un marché perdant. C’est donc le cas – ils se sont davantage concentrés sur la CDB. Nous nous sommes davantage concentrés sur le THC. Nous allons donc en parler au cours des deux prochains mois. Je dirais qu’en Afrique, rien ne se passe en quelques jours ou parfois quelques semaines sur la façon dont nous pouvons travailler ensemble. Ils ont aussi de belles installations, même si elles n’ont pas été utilisées. J’espère donc que nous pourrons peut-être en utiliser une partie à l’avenir.

Katie Field

D’accord. Super.

Kiran Sidhu

Katie ?

Katie Field

Oui. Non. C’était génial. Merci. Ok. Donc la question suivante concernait généralement le quatrième trimestre et 2019 et que ce n’était pas aussi bon que les autres trimestres, donc — en 2019. Alors quelles sont nos prévisions pour le premier trimestre de cette année et au-delà en 2020 ?

Kiran Sidhu

D’accord, nous ne donnons pas de conseils, mais cela ne m’empêche pas de signaler certaines des nouvelles que nous avons publiées et certaines des choses que nous avons dites à nos actionnaires en général. Ainsi, nous avons clairement déclaré à tous les actionnaires qu’au premier trimestre 2020, nous avions interrompu notre activité de distillation en gros à Coastal Harvest à Cathedral City. Et la raison pour laquelle nous l’avons fermée était due à la dépression des prix suite à EVALI ou à la crise de la valeur ajoutée. N’oubliez pas que le distillat en gros au premier trimestre de 2019 était un moteur important de revenus, que nous n’avons pas au premier trimestre de 2020.

En 2000 – et aussi au premier trimestre 2020 – je ne prévois pas d’éléments extraordinaires importants. C’était un trimestre assez propre. En ce qui concerne ce que nous faisons à Cathedral City, nous avons redémarré nos opérations à Cathedral City en utilisant la technologie de super filtration que nous avons initialement testée dans nos laboratoires de Medford et nous menons actuellement des projets pilotes à Cathedral City.

Je suis physiquement sur la bonne voie. Je suis en ce moment à Mendocino à Cathedral City pour voir ces pilotes en action. Jusqu’à présent, les résultats ont été prometteurs et nous continuerons à fournir des mises à jour dès que possible. Les recettes devraient donc recommencer à s’accélérer au deuxième trimestre. Mais au premier trimestre, nous n’avions évidemment pas les activités de distillation en gros pour générer des revenus.

Katie Field

D’accord. Super. Très bien. La prochaine question concerne donc la technologie du Superfiltre que vous venez de mentionner à Cathedral City. Donc, n’est-ce pas déjà une technologie quelque peu existante, et si oui, dans quelle direction allons-nous ? Allons-nous simplement acheter du pétrole sale et le raffiner ? Allons-nous le faire pour les autres, pour nous-mêmes et quel est le potentiel total du marché pour cela ?

Kiran Sidhu

Il ne s’agit donc pas d’une technologie existante, la plupart des opérations de dépollution des pesticides se font actuellement par spectrométrie de masse ou, en fait, par différents types de technologie où les machines peuvent coûter aussi peu qu’un million de dollars et j’ai vu des machines de plus de 5 millions de dollars utiliser la spectrométrie de masse. Notre technologie est une technologie différente qui fait partie du processus de dynamitage auquel nous avons ajouté.

À l’heure actuelle, nous avons nous-mêmes plus d’un million de grammes de produits sans valeur à traiter, c’est-à-dire des produits que nous avons passés par pertes et profits. Nous avons reçu quelques demandes de la part de grands acteurs californiens, qui nous demandent soit de nous donner du pétrole sur la base d’un traitement à façon, soit de nous vendre du pétrole que nous pourrions nettoyer et vendre.

Il semble y avoir une forte demande pour l’assainissement des pesticides. La nôtre est rentable. En effet, notre coût est actuellement de 0,75 $ le gramme, nous ne l’avons pas optimisé, nous sommes en phase pilote et nous fixons ce prix alors que les gens demandent 50 $ le gramme. Nous essayons donc de réaliser ce que l’on appelle une marge clé ou une marge brute de 50 %.

Il semble qu’il y ait un potentiel d’assainissement à ce coût. Mais une chose que je tiens à souligner est que la récupération du produit amorti ramène directement les recettes au profit brut ; en effet, lorsque nous récupérons ce produit, nous avons des coûts marginaux négligeables, autres que le coût de l’assainissement à 0,75 $ par gramme, plus tout ce que nous perdons dans le processus d’assainissement.

Vous voyez donc une augmentation substantielle de la marge brute en Californie, alors que nous commençons à utiliser ce pétrole et à le vendre dans nos propres produits finis. L’autre chose que je veux souligner à ce sujet est que nous prenons des déchets ou des sous-produits et que nous les filtrons en utilisant principalement des matières organiques, ce qui réduit également notre empreinte écologique globale. C’est une sorte de recyclage, c’est une autre façon de voir les choses. Katie ?

Katie Field

Bien sûr. Ok.

Kiran Sidhu

D’accord, Katie.

Katie Field

Oui. Ok. Donc la prochaine question concerne l’affaire FlowerShop. De nombreux participants ont été enthousiasmés par ce projet et l’ont commenté de manière positive, mais ils se demandent quelle sera l’importance de l’implication de G-Eazy pour promouvoir la marque actuelle dans les produits à base de cannabis. S’engagera-t-elle pleinement et à quoi peut-on s’attendre ?

Kiran Sidhu

D’accord. Donc il a fallu un certain temps, je dirais pour que Gerald, Gabe et Isaac soient à l’aise avec nous et pour que nous soyons à l’aise avec eux. Et travailler avec une célébrité de la liste A comme Gerald ou G-Easy n’est pas une — c’est assez délicat comme nous l’avons appris en termes de gestion, d’autorisations légales et toutes sortes d’autres autorisations qu’ils ont eux-mêmes de leur côté.

Dans le cadre de l’accord, il s’agit d’une sorte d’entreprise exclusive dans le domaine du cannabis va être Feel Better. C’est ce à quoi il s’est pleinement engagé. Et une fois de plus, chez Halo, nous prévoyons de promouvoir Feel Better comme notre marque haut de gamme. G a donc déjà annoncé l’aventure sur son Instagram. Les gens peuvent donc se rendre sur son Instagram et le voir. Et je pense que si vous regardez cela par rapport à d’autres affaires, encore une fois, je ne peux pas faire de commentaires sur Drake et Canopy, je ne peux pas faire de commentaires sur Cleve et G-Easy.

Je ne sais pas s’ils étaient actifs le jour de l’annonce sur Instagram et dans quelle mesure ces célébrités étaient vraiment actives. Mais avec G, nous voulions nous assurer qu’il était actif et qu’il est également copropriétaire de l’entreprise.

La dernière chose, c’est que tout l’argent récolté par Feel Better va à Feel Better. G-Eazy a accepté que toutes les dépenses qu’il encourt et qui dépassent 1 000 dollars soient pré-approuvées par le conseil d’administration de Feel Better ou par la direction de Feel Better, dont nous ferons partie. Ce n’est donc pas comme si nous donnions de l’argent à une célébrité pour une approbation. Nous allons établir un partenariat avec Gerald, Gabe et Isaac.

Et une partie de ce qui est important, vraiment important pour Gerald, Isaac, Gabe et moi-même, c’est la capacité à créer des emplois. Et donc une partie de ce que nous faisons ici est de construire Feel Better, nous allons construire la force de vente directe pour Feel Better, nous allons construire des techniques et une fabrication spécifiques pour Feel Better. Et donc, encore une fois, ici à Mendocino, nous allons engager des personnes pour l’entreprise Feel Better en soi.

Enfin, sauf restrictions de voyage pour COVID-19, j’ai l’intention de me rendre dans les deux prochaines semaines et de rencontrer Gerald et sa direction à Los Angeles pour poursuivre les discussions sur le lancement proprement dit et faire signer tous les documents au cours des quatre à six semaines à venir.

Katie Field

Super. Bien, la prochaine fois…

Kiran Sidhu

D’accord.

Katie Field

La prochaine question de Kiran concerne une autre expansion du produit en Californie. Cette fois-ci, ils s’interrogent sur les comestibles en notant qu’il y a en fait un espace assez fragmenté, il y a beaucoup de concurrence. Alors pourquoi Halo Edibles et l’offre de produits comestibles de qualité sont-ils plutôt des produits de luxe ?

Kiran Sidhu

Nos racines à Halo par rapport à ANM ont toujours été du côté des valeurs, étant donné le passé d’Andreas en tant que co-fondateur de Walmart. Je veux dire, il est vraiment ancré dans notre culture. Donc, en termes de volume unitaire, je pense que nous sommes l’un des plus grands acteurs de l’Oregon.

Et ce que nous sommes là, c’est encore une fois une marque de valeur. Donc maintenant, en Californie, grâce au rétablissement du processus de superfiltration et à la relance de Coastal, le pétrole qui est le coût le plus élevé des marchandises vendues en comestibles devient vraiment un coût bas pour nous, que nous pensons être aussi bas, sinon plus bas que n’importe qui dans l’État. L’idée est donc de produire les mêmes lignes que celles que nous avons produites en Oregon, c’est-à-dire nos hush chews ou gummies dans notre sirop ou notre teinture, et d’avoir une sortie prévue pour la fin du deuxième trimestre ou le début du troisième.

Et pensez aux comestibles comme un substrat. Dans notre esprit, les comestibles, je veux dire, nos comestibles ont bon goût. Je posterai probablement la photo de certains échantillons qui sortent de la ligne ici à MDT plus tard dans la journée ou cette semaine sur Twitter alors que je suis assis ici à MDT.

Mais pensez à un produit comestible, une teinture ou un sirop comme mécanisme d’administration. Si le coût des marchandises vendues, principalement le pétrole, est faible, il s’agit alors de savoir comment fabriquer efficacement les substrats de diffusion afin de disposer d’un avantage concurrentiel que vous pourrez maintenir dans le temps en Californie.

Katie Field

Je suis d’accord. Très bien. Donc, une autre question que nous avons reçue concerne certains des nouveaux types d’acquisition de produits et de développement, y compris Nasalbinoid ? Et à quelle vitesse ce produit, qui est en développement au-delà du marché, pourrait-il être commercialisé au Canada ou aux États-Unis ?

Kiran Sidhu

L’objectif est donc, d’ici le troisième trimestre, de faire en sorte que, selon la chaîne d’approvisionnement, le dispositif d’administration nasale, qui est assez générique, soit effectivement disponible. Il n’est pas dans le dispositif ici, mais il est dans les formulations. L’objectif est d’ici le troisième trimestre, le lancement en Californie et en Oregon.

Et juste à titre d’information, COVID-19, on parle beaucoup des récepteurs ACE. Encore une fois, je ne suis pas médecin, mais il semble que les poumons soient compromis par COVID-19 et que le fait de fumer ou de carboniser ou de vaporiser a un certain effet pour amplifier le virus par le biais de quelque chose appelé les récepteurs ECA.

Je vous prie de ne pas me citer à ce sujet. Donc, beaucoup de gens s’intéressent maintenant aux comestibles. Mais le problème avec les comestibles est lié au type de high que vous recevez et à la latence. Ainsi, même avec les meilleures nanotechnologies, il faut jusqu’à 10 minutes pour qu’un aliment commence à être comestible. Cependant, l’administration par voie nasale est aussi un effet instantané comme le fait de fumer ou de carboniser par les voies nasales, sans carbonisation ou sans vaporisation.

J’ai mis sur Twitter un peu juste un exemple très simple ou juste pas même un exemple de la manière exacte dont le produit Nasalbinoid est utilisé avec la formulation d’Eucalyptus de la CBD si quelqu’un veut le voir. Alors beaucoup de gens ont dit, beaucoup de gens ont critiqué et ont dit, mon Dieu, vous avez payé tellement cher, et vous avez agi si rapidement sur cet accord et la façon dont je le vois était vraiment simple.

Nous avons cinq formulations testées, nous prévoyons de lancer 15 SKU, cinq CBD, cinq THC et cinq CBD THC un à un de ces formulations. Si nous disons que d’ici la fin du troisième trimestre, hypothétiquement, nous pourrions réaliser 500 000 dollars de bénéfice brut supplémentaire, excusez-moi, de recettes supplémentaires avec une marge de 40 %. Cela représente environ 200 000 dollars de contribution à la marge par mois et cela donne à notre vendeur un autre facteur de différenciation dans notre sac.

Donc, si c’est 200 000 dollars, si nous pouvons atteindre un taux de 200 000 dollars, cela nous donne un retour sur investissement en moins de deux ans. C’est ainsi que nous avons réfléchi à la question. Et parfois, dans la vie, il vaut mieux, à mon avis, construire plutôt qu’acheter, parce que pour l’instant nous n’avons ni le personnel ni la bande passante pour construire ces choses. Il est donc beaucoup plus facile de les acheter et de les déployer.

De même, les gens s’interrogent sur nos acquisitions de logiciels. Et la clé de nos acquisitions de logiciels en ce moment est la mise en place de nos dispensaires afin de piloter nos propres logiciels avant de commencer à les déployer.

L’essentiel est donc de mettre en place certains de nos dispensaires, de voir comment nos logiciels s’intègrent, de les optimiser, puis de les déployer ou de les garder nous-mêmes sur les marchés que nous servons pour notre propre avantage concurrentiel. Katie ?

Katie Field

D’accord. Super. Ouais. Donc je pense que nous avons une autre question ici, qui concernait le dispensaire de Los Angeles et la date à laquelle la construction commencerait et ce qui manque pour pouvoir vraiment commencer. Je peux donc répondre à cette question.

Nous avons surtout fait tout ce que nous devions faire dans le sens où les accords de fusion ont été exécutés. Et la seule chose que nous attendons est le transfert effectif de la propriété et de la licence à Halo, et c’est vraiment à la ville de Los Angeles et à l’organisme de régulation de décider. Bien que nous ayons soumis toute la documentation, nos principes et notre entreprise, les licences qui sont déjà en Californie sont déjà approuvées par l’État de Californie.

En théorie, le processus devrait donc être plus transparent. Mais je pense qu’avec COVID-19, certaines de ces approbations réglementaires ont été mises en veilleuse, pas nécessairement en veilleuse, mais simplement ralenties. Le calendrier est donc un peu incertain et nous attendons avec impatience, comme nous le faisons avec Bophelo, d’obtenir cette dernière approbation.

Cela étant dit, nous avons déjà prévu tous les autres aspects liés à la construction du dispensaire, comme le fait que tous les plans sont en place, que les entrepreneurs ont déjà fait la queue, que nous cherchons à obtenir des inspections qui participent au processus et à les accélérer, et nous pensons potentiellement que cela pourrait raccourcir le délai de sorte qu’une fois que nous aurons le feu vert final, le dispensaire pourrait être construit dans les 45 jours. C’est donc une chose qui, une fois encore, est très importante à nos yeux. Pour l’instant, il s’agit simplement d’obtenir à nouveau le feu vert de la ville de Los Angeles.

Cela étant dit, je crois que nous avons couvert la plupart des questions. Nous nous excusons à nouveau pour les difficultés techniques rencontrées plus tôt dans la présentation. Nous voulons cependant assurer à tous, tant à ceux qui ont assisté à l’appel qu’à ceux qui se sont inscrits, que tous les enregistrements seront disponibles et qu’ils seront publiés sur notre site web, mais nous les enverrons aussi directement à tous ceux qui se sont inscrits et qui ont assisté à l’appel ou qui y ont participé.

Vous devriez donc pouvoir l’obtenir et nous vous encourageons à l’écouter à nouveau. Nous vous remercions de votre temps. Et si vous avez d’autres questions, n’hésitez pas à les soumettre à notre adresse électronique “Investor Relations” ou à nous envoyer un message sur Twitter ou sur l’un des comptes de médias sociaux. Vos questions sont les bienvenues et nous vous apprécions en tant qu’actionnaires de notre société.

Alors, Kiran ou Philip, avez-vous d’autres commentaires ou des remarques finales à faire ?

Kiran Sidhu

Phillip, je pense qu’une chose importante qui a été un peu embrouillée pendant la première partie est de savoir, si vous en avez l’occasion, si vous pouvez passer en revue l’état de notre bilan, parce qu’en réalité, au quatrième et au premier trimestre, nous n’avons pas tant géré par le compte de résultat, mais nous avons vraiment géré beaucoup plus par le bilan et ensuite en examinant les liquidités. Donc, si vous pouvez expliquer aux gens, l’état de notre bilan au quatrième trimestre et comment nous mettons vraiment l’accent là-dessus ?

Philip van den Berg

Vous m’entendez ?

Katie Field

Oui. Philippe, nous vous entendons.

Philip van den Berg

Bien sûr. Ok. Eh bien, le bilan, à la fin de l’année, nous avions une dette nette de 10 millions de dollars et une trésorerie nette de 24 millions de dollars, donc notre dette nette par rapport aux fonds propres n’était que de 17%. Donc, en gros, nous avons un bilan très sain. Nous avons également 15 — plus de 15 millions de dollars [ph] de capital dont la moitié est constituée de stocks que nous pouvons utiliser, nous avons une situation de fonds de roulement très, très saine.

Et en ce qui concerne la structure du capital dans le bilan, même avant, nous avions 280 millions d’actions à la fin de l’année et nous avons émis 123 millions d’actions au cours de l’année dont 60 millions – 70 millions ont été émises au quatrième trimestre et tout cela était lié à l’activité de fusions-acquisitions.

Pour vous donner une idée, nous avons émis 47 millions d’actions en relation avec des acquisitions, dont la juste valeur de l’apport en capital était de 11 millions de dollars et qui étaient essentiellement toutes non monétaires, donc nous n’avons pas dépensé d’argent, toute acquisition en espèces s’est faite par l’émission d’actions.

De même, pour nos consultants qui ont travaillé avec nous dans le domaine du conseil en matière de fusions et acquisitions, nous avions environ – dans notre centre d’entreprise, nous avions environ 7,5 millions de dollars de paiements non monétaires aux consultants, qui étaient tous liés à des fusions et acquisitions. Vous devriez donc vraiment faire un ajustement dans le centre d’entreprise pour environ 7,5 millions de dollars de ce montant.

Nous avons donc émis 28 millions d’actions dans ce cadre. C’était en gros une économie de 9 millions de dollars en valeur réelle. Au quatrième trimestre, c’était environ 30 millions d’actions à une juste valeur de 3 millions de dollars. Tout l’argent qui doit être préservé n’a pas été dépensé pour émettre des actions. C’est pourquoi nous avons un bilan assez sain.

Nous avons aussi — nous n’avons pas vraiment brûlé autant d’argent pour les ajustements pour les articles non monétaires. Nous étions donc dans une assez bonne position. En gros, la clé de notre réussite est d’avoir un seuil de gains qui nous permet de mettre en réserve autant d’argent que possible pour 2020. Et c’est à peu près tout.

Katie Field

D’accord. Super. Je suis heureux que vous en parliez, Philip, parce que c’est une question que certains participants avaient posée lors du panel de questions ici. Je suis donc heureux que nous en soyons arrivés là. Kiran, y a-t-il une chance que nous puissions commenter le Royaume-Uni et une partie de la presse que nous avons divulguée à ce sujet ?

Kiran Sidhu

Je pense donc qu’aujourd’hui ou demain, il faut obtenir une prolongation de la part des directeurs de Canmart, qui étaient en train de s’assurer. Le Royaume-Uni est un investissement à plus long terme. Je ne m’attends donc pas vraiment à une fuite de fonds substantielle et matérielle, à un investissement en espèces ou à des rentrées de fonds en provenance du Royaume-Uni en 2020.

L’essentiel est de faire en sorte que ce distributeur se lance dans ce que je crois qu’ils appellent les CMBP ou tout autre produit à base de cannabis médicinal, c’est l’acronyme qu’ils utilisent au Royaume-Uni. Donc, pour être en mesure de commencer à mettre en place cette chaîne, cela me rappelle un peu l’époque où nous l’avons fait au début en Oregon, lorsque nous étions l’un des premiers distributeurs et que cela était très important pour maintenir notre part de marché dans cet État.

De même, au Royaume-Uni, l’objectif est d’effectuer des investissements en espèces non matériels pour pouvoir lancer cette entreprise. Et puis regardez en 2021, 2022, quand les partenaires de la prohibition et d’autres sources étaient l’équivalent, je ne crois pas l’équivalent, mais ils sont comme BDS en Europe disent que ce marché va augmenter de façon spectaculaire. Il s’agit donc simplement de s’asseoir à la table et de relier les points de ce que j’appelle les aliments pour animaux jusqu’à la vente.

Et ce que je veux dire par là, c’est la rapidité, qui est en quelque sorte l’ADN de nos semences au Lesotho et la vente, disons au Royaume-Uni, à Malte, en Espagne, en Grèce, en Australie, voire même en Israël, est l’endroit où vous voulez commencer à développer la vente.

Et je pense que le Royaume-Uni, en termes de consommation de cannabis, est actuellement l’un des principaux marchés d’Europe et continuera à l’être à l’avenir. C’est comme aux États-Unis en 2012 et cela déplace la demande du marché gris ou noir vers le marché blanc, ce qui, comme nous l’avons vu aux États-Unis, prend du temps et nécessite de s’asseoir à la table des négociations.

Katie Field

D’accord. Eh bien, je pense que ça couvre à peu près tout. Philip, Kiran, si vous avez d’autres questions ou remarques ou quoi que ce soit d’autre que vous pensez que nous devons aborder maintenant, c’est le moment de le faire.

Kiran Sidhu

Non. Je veux juste remercier tout le monde d’avoir participé à l’appel. Je tiens à m’excuser auprès de chacun pour les difficultés techniques rencontrées au début. Une partie de ce qui s’est passé, je pense, est que nous avons en fait atteint la largeur de bande maximale, ce qui, je pense, est juste le signe des temps.

Comme l’a dit Katie, chaque enregistrement, tous les enregistrements seront mis en ligne. Nous essaierons d’être aussi réactifs que possible aux questions posées aux nombreuses personnes qui me suivent sur Twitter. Je n’ai pas été aussi active sur Twitter que je l’étais normalement.

Je pense que c’était une source de frustration pour beaucoup de gens et cela est lié au fait que les revenus sortaient pendant une période juste avant que les revenus ne sortent, nous préférons être un peu plus tranquilles. Maintenant que nous sommes à 72 heures – ou bientôt 72 heures après la sortie des revenus, vous constaterez que nous sommes beaucoup plus réactifs dans la mesure où nous pouvons l’être.

Katie Field

D’accord. Exactement. Donc, encore une fois, merci à tous. Je vous encourage à nous contacter directement. Mais soyez assurés que nous rassemblerons les enregistrements que nous avons faits pendant le week-end en plus de celui d’aujourd’hui et que nous les mettrons à votre disposition en veillant à ce qu’ils soient faciles à écouter et à comprendre. Donc, encore une fois, merci beaucoup de vous être joints à nous et nous nous réjouissons de continuer à vous entendre et vous remercions encore d’être nos actionnaires.


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