UMB Financial Corp (NASDAQ:UMBF) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 29 avril 2020 9h30

Entreprises participantes

Kay Gregory – Directeur, IR & SVP

Mariner Kemper – Président, président et directeur général

Ram Shankar – Vice-président et directeur financier

Thomas Terry – Vice-président exécutif et directeur du crédit

James Rine – Président, directeur général et directeur

Participants à la conférence téléphonique

Ebrahim Poonawala – Bank of America Merrill Lynch

John Rodis – Partenaires du FIG

David Long – Raymond James & Associés

Christopher McGratty – KBW

Timur Braziler – Wells Fargo Securities

Nathan Race – Piper Sandler & Co.

Opérateur

Bienvenue à la société financière de l’UMB. Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020. [Operator Instructions]. Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement. Je voudrais maintenant passer la parole à Kay Gregory, du service des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Kay Gregory

Bonjour, et bienvenue à notre appel du premier trimestre 2020. Mariner Kemper, président et directeur général, et Ram Shankar, directeur financier, vous feront part de quelques commentaires sur nos résultats. Jim Rine, PDG de la banque UMB, sera également disponible pour la session de questions-réponses. Avant de commencer, permettez-moi de vous rappeler que la présentation d’aujourd’hui contient des déclarations prospectives, qui sont toutes soumises à des hypothèses, des risques et des incertitudes, y compris les impacts potentiels actuellement inconnus de la crise COVID-19. Ces risques sont inclus dans nos documents déposés auprès de la SEC et sont résumés à la page 2 de notre présentation.

Les résultats réels et les autres circonstances ou aspirations futures peuvent différer de ceux qui sont exposés dans toute déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont valables qu’à partir d’aujourd’hui et nous ne nous engageons pas à les mettre à jour, sauf dans la mesure requise par les lois applicables en matière de valeurs mobilières. Toutes les mesures de bénéfices par action discutées dans le cadre de cet appel sont sur une base diluée. Nos documents de présentation et notre communiqué de presse sont disponibles en ligne à l’adresse suivante : investorrelations.umb.com.

Maintenant, je vais passer la parole au Mariner Kemper.

Le marin Kemper

Merci, Kay, et merci à tous de nous avoir rejoints aujourd’hui. J’espère que vous, ainsi que votre famille et vos amis, êtes en sécurité et en bonne santé. Nos pensées vont aux personnes les plus touchées par cette pandémie et notre plus profonde gratitude va à ceux qui sont en première ligne, y compris les travailleurs de la santé et les premiers intervenants.

Je vais m’écarter un peu du script ce matin. Comme tous les participants à cet appel, j’ai eu beaucoup de temps ces 45 derniers jours pour réfléchir et me préparer à ce qui m’attend. Au cours de mes 25 années de travail à l’UMB, dont 16 en tant que directeur général, j’ai surtout été gestionnaire de risques. J’en suis venu à croire quelques vérités simples sur ce que nous allons probablement vivre au cours des deux prochaines années. Je pense que le CECL est la règle comptable la moins bien conçue de l’histoire des États-Unis, mal programmée et horriblement mal gérée par le FASB et le secteur de la comptabilité.

Si nous devions revenir au modèle de la perte encourue, les investisseurs auraient beaucoup plus de facilité à comprendre le risque sous-jacent d’une banque en particulier. Mais ce n’est pas une réalité. Et avec le déploiement de CECL, il sera presque impossible de comprendre le risque réel qui existe dans le portefeuille d’une banque. Cependant, la conséquence involontaire de cette évolution devrait être que nous sommes tous mieux préparés aux risques inconnus qui nous attendent. Ce que je sais, c’est qu’il vaut mieux être préparé au pire, plutôt que de se préparer uniquement à des résultats qui seraient meilleurs. Avec tout cela en toile de fond, je vais partager avec vous les trois points les plus importants sur lesquels nous devons nous concentrer lorsque nous examinons ce qui nous attend.

Tout d’abord, les liquidités du capital sont royales. Aucun d’entre nous n’a la moindre idée de l’ampleur de la crise, quoi qu’en dise le génie autoproclamé, et vous ne pouvez pas avoir assez de capital ou de liquidités pour le moment. Deuxièmement, faire ce qui est juste est important, non seulement parce que cela fait du bien, mais aussi parce que cela crée une valeur de franchise en créant un lien entre les employés et les clients de l’UMB. Nous nous efforçons d’aider nos associés et nos clients à traverser cette période très difficile. J’en dirai plus à ce sujet dans les commentaires que j’ai préparés. Enfin, et c’est important pour vous, nos investisseurs, notre mission première est de faire en sorte que nos investisseurs actuels puissent compter sur nous pour être forts à la fin de cette crise et en tirer profit à nos côtés lorsque nous profiterons des opportunités qui se présenteront certainement lors de la reprise et seulement à ceux d’entre nous qui ne sont pas trop gravement blessés pour en tirer profit.

C’est là que notre expérience de prêteur entre en jeu. Je ne peux pas faire de promesses sur la façon dont nous nous comporterons dans cette situation. Mais ce que je peux vous dire, c’est que je traiterai l’argent que nous prêtons comme si c’était le mien. Il se trouve que c’est le seul investissement que j’ai.

Avec la plupart des membres de notre comité des prêts, je supervise nos activités de prêt depuis 25 ans. Il est facile de faire bonne figure quand les choses vont bien. Le véritable test de la qualité du crédit est de savoir comment il se comporte lorsque les conditions sont négatives. Nous avons fait nos preuves dans ce domaine. Nous avons surpassé presque toutes les banques lors de la crise de 2008. En conclusion, l’UMB se prépare toujours au pire. Nous disposons de solides niveaux de capital et d’une très forte position de liquidité, ainsi que d’un ratio de dépôt des prêts qui nous permet d’être là pour nos clients. Nous avons montré à nos clients et à nos employés que nous les faisons passer en premier. Enfin, et c’est le plus important, nous avons une équipe de crédit qui est mise à l’épreuve avec des résultats supérieurs quand il s’agit de faire face à la crise.

Je vais maintenant revenir aux commentaires que nous avons préparés. Le communiqué de ce trimestre et l’appel aux investisseurs ne sont certainement pas de la routine. Aujourd’hui, nous nous concentrons moins sur les résultats trimestriels que sur la manière dont nous réagissons pour protéger et soutenir nos associés, nos clients et nos communautés, ainsi que sur les détails de notre portefeuille et sur la manière dont nous sommes positionnés pour faire face à cette crise.

Nous sommes entrés dans cette crise en bonne position, avec des niveaux de capitaux sains et un bilan qui nous donne de la flexibilité. Bien que nous ne sachions pas combien de temps durera l’environnement actuel, nous sommes préparés et, fidèles à notre style, nous avons adopté une position conservatrice dans notre positionnement.

Tout d’abord, j’aimerais vous faire part de certaines des mesures que nous avons prises à la lumière de l’évolution rapide de l’environnement. Sur le plan opérationnel, nous avons activé nos plans de continuité des activités le 16 mars et pris des mesures pour protéger nos associés et nos clients. L’UMB a été l’un des premiers de notre région à passer à un service de passage dans nos succursales, et nous avons pu rapidement faire passer une grande partie de notre équipe au modèle de travail à distance. Nous avons mis en place des pratiques de sécurité supplémentaires, ainsi qu’une rémunération supplémentaire et des jours de PTO supplémentaires pour les rôles qui ne peuvent pas être exercés hors site. Notre technologie, les plateformes bancaires numériques et en ligne, a donné de bons résultats et nous avons pu continuer à servir et à soutenir nos clients de manière ininterrompue.

J’en viens maintenant aux résultats du premier trimestre annoncés hier après-midi. Vous verrez que sur la base des GAAP, nous avons enregistré une perte nette de 3,4 millions de dollars, en raison de l’impact et de l’adoption de CECL, qui a entraîné une charge de provision nettement plus élevée en fonction de la façon dont les modèles économiques calculent la possibilité de pertes de crédit futures dans les conditions extrêmes créées par la crise COVID-19. En excluant cet impact, les résultats commerciaux et financiers sont restés solides et se sont traduits par une augmentation de 5,6 % du revenu avant impôts et avant provisions, qui a atteint 83,7 millions de dollars par rapport à un trimestre correspondant.

Aujourd’hui, nous avons vu notre groupe de pairs faire état d’une augmentation médiane de 3 % des revenus du PTPP. Malheureusement, l’adoption tardive de la méthodologie CECL dans ce contexte macroéconomique sans précédent a entraîné une volatilité supplémentaire à un moment critique. Cela a rendu extrêmement difficile, voire impossible, la comparaison des institutions financières dans l’ensemble du secteur bancaire.

Compte tenu de toute la subjectivité de ces calculs, y compris la source et la date des prévisions économiques, l’industrie a passé des mois à créer et à tester les modèles CECL. Mais ils n’étaient pas censés fonctionner avec des variations aussi importantes des taux de chômage, des attentes en matière de PIB, des taux d’intérêt et des prévisions économiques, surtout dans un délai aussi court.

On peut dire que tous les taux de chômage ne sont pas créés égaux. Bien que le taux actuel ait dépassé les niveaux maximums observés pendant la récession de 2007-2009, différentes industries sont touchées cette fois-ci à des degrés divers. Le portefeuille de prêts de chaque banque est intrinsèquement différent et les taux de chômage nationaux ne sont pas toujours pertinents.

En outre, les banques comme l’UMB qui dépendent moins des prêts à la consommation, y compris les cartes de crédit et les prêts hypothécaires, verront probablement leurs portefeuilles réagir différemment. Il faut également tenir compte du montant extraordinaire des mesures de relance budgétaire qui ont été injectées pour faire face à cette crise.

Pour le contexte. Lors de la précédente crise financière, lorsque les taux d’emploi sont passés de 4 à 10 % sur une période de 12 trimestres, nos pertes cumulées ne représentaient que 1 % de nos soldes, dont plus de la moitié dans le portefeuille de cartes. Notre performance a été la deuxième meilleure de notre groupe de pairs de taille moyenne. À titre de comparaison, les soldes des cartes de crédit représentaient 7 % de nos prêts lors de la crise de 2009, contre un peu moins de 3 % pendant cette crise.

L’UMB a toujours eu la réputation d’être réactive, cohérente et conservatrice en matière de crédit. Nous sommes prompts à faire face aux problèmes, prompts à faire passer le crédit sur la liste de surveillance. Mais surtout, nous avons un bon historique de maintien des crédits de rang, du passage à la perte, en fonction de nos relations avec nos clients.

La méthodologie CECL rend plus difficile la fourniture d’informations que nous estimons appropriées pour ce que nous savons de la qualité de notre portefeuille. Nous avons fourni quelques informations supplémentaires à partir de la diapositive 9 de nos documents et Ram en parlera plus en détail sous peu.

Hormis l’impact en %, la qualité de nos actifs a été forte avec des radiations nettes de 0,23 % des prêts moyens. Notre provision de 88 millions de dollars au titre du CECL équivaut à 11,5 fois les radiations nettes de 7,7 millions de dollars pour le premier trimestre. Et près de 11 fois la provision moyenne des 4 derniers trimestres. Autre statistique intéressante : nos réserves pour actifs non performants, qui ont toujours été supérieures à la moyenne des pairs, s’élèvent à 1,9 fois la médiane des pairs, qui est de 1,6 fois. Les prêts moyens ont augmenté de 11,6 % sur une base trimestrielle annualisée. En fin de période, la croissance a été de 3,9 % par rapport à la fin de l’année 2019.

Notre production de prêts de 816 millions de dollars et une augmentation nette des soldes renouvelables de 321 millions de dollars ont été partiellement compensées par 611 millions de dollars de remboursements et d’amortissements. La croissance des prêts commerciaux au cours du premier trimestre comprenait environ 388 millions de dollars d’activité de tirage net. L’utilisation des lignes au 31 mars était de 41 %, contre 39 % à la fin de l’année. Comme nous l’avons entendu de la part d’autres banques, l’activité de tirage a ralenti en avril, comme le montre la diapositive 13.

Début mars, nous avons commencé à prendre contact de manière proactive avec nos clients dont nous savions qu’ils pourraient être plus gravement touchés par la crise économique imminente. L’ensemble de notre clientèle de services bancaires aux entreprises, principalement notre portefeuille de financement de cabinets de dentistes, de médecins et de professionnels, s’est vu offrir un report de six mois pour les aider à traverser la tempête.

Dans le cadre de notre processus habituel de gestion des relations, nous avons travaillé à des solutions personnalisées pour d’autres emprunteurs. Et en incluant les reports bancaires pour les entreprises que j’ai mentionnés précédemment, nous avons reçu des demandes de modification sur environ 1,7 milliard de dollars de notre portefeuille de prêts, soit environ 12 % du portefeuille. La ventilation de ces demandes par type de client se trouve sur la diapositive 13. Ce chiffre est similaire aux niveaux signalés dans le secteur des services aux entreprises.

Lorsque le programme de protection des salaires de l’ASB s’est ouvert, nous étions prêts et nous avons agi rapidement. Nous avons pu traiter et faire approuver 3 000 demandes pour plus de 1,4 milliard de dollars de prêts financés. Ces prêts ont été accordés pour des montants allant de 2 000 à 10 millions de dollars, avec une médiane de 122 000 dollars. Je suis extrêmement fier de la façon dont notre équipe a su apporter ce soutien essentiel à nos clients et nous étions prêts à revenir en arrière avec un arriéré de 1 700 demandes supplémentaires lorsque la deuxième phase du programme a débuté lundi.

Maintenant, je vais laisser la parole à Ram pour discuter de certains des facteurs qui expliquent nos résultats et je reviendrai pour donner un peu plus de détails sur la composition de notre portefeuille de prêts. Ram ?

Ram Shankar

Merci, Mariner. Je commencerai par des commentaires sur le CECL et les raisons de l’augmentation de notre provision pour pertes sur créances, qui a commencé à la diapositive 9. Lors de son adoption le 1er janvier, notre provision pour pertes sur créances a augmenté de 8,8 %, soit 9 millions de dollars, pour atteindre 110,8 millions de dollars. Les imputations nettes ont entraîné une réduction de 7,7 millions de dollars et les changements de portefeuille, y compris la croissance et la composition des prêts et les changements qualitatifs, ont ajouté 21,2 millions de dollars.

Pour l’ajustement des perspectives économiques de 66,8 millions de dollars dans le cadre du modèle CECL, nous avons utilisé les prévisions économiques de base de Moody’s du 27 mars. Cela porte notre allocation totale à 191,1 millions de dollars au 31 mars. La constitution de réserves a ajouté 59 points de base à notre provision pour la couverture des prêts, qui était de 1,4 % à la fin du trimestre. Nos modèles économétriques sont construits sur la base de régressions et de corrélations, pendant la crise financière précédente, aux changements de certaines des variables économiques clés appliquées à notre portefeuille de prêts. Comme nous l’avons révélé le trimestre dernier, certaines de ces variables clés prises en compte dans notre modèle aujourd’hui comprennent le taux de chômage et les taux du Trésor.

Nous avons adopté une approche prudente pour notre modélisation CECL, compte tenu de la volatilité et des changements fréquents des attentes économiques, en particulier si l’on considère les informations modestes sur les portefeuilles à risque que Mariner abordera prochainement. Environ 2/3 de l’augmentation de notre provision peuvent être attribués à notre portefeuille C&I.

Depuis la fin du premier trimestre et après la finalisation de notre estimation CECL, les prévisions économiques se sont détériorées davantage que les données de notre modèle, y compris des conditions qui sont sensiblement pires que les périodes de récession précédentes et ce sur quoi la plupart des modèles ont été construits. Mais nous avons également constaté qu’une quantité sans précédent de mesures de relance budgétaire a été injectée pour faire face à la crise, et que d’autres mesures sont probablement à venir.

De plus, contrairement aux récessions précédentes, cette crise a le potentiel de se corriger de manière significative dans un délai très court. L’orientation de nos réserves futures dépendra des tendances plus observables au sein de notre portefeuille et de la croissance des prêts, associées aux prévisions macroéconomiques qui seront disponibles à la date de mesure de la fin du trimestre.

D’autres facteurs tels que la forme, le calendrier et l’ampleur de la reprise joueront également un rôle dans l’évaluation des futurs niveaux d’allocation. Il est important de noter que notre provision du premier trimestre n’est pas un indicateur d’un rythme de reprise pour le reste de l’année.

Si l’on examine les résultats trimestriels, les revenus d’intérêts nets de 173,9 millions de dollars représentent une augmentation de 1,6 million de dollars par rapport au quatrième trimestre, grâce à une croissance annualisée de 11,6 % des prêts moyens et des liquidités excédentaires, ainsi qu’à une diminution du coût des dépôts.

Le rendement total des actifs productifs a chuté de 18 points de base à 3,58 % par rapport au trimestre précédent, en grande partie à cause d’une baisse de 23 points de base du rendement des prêts. Les coûts des dépôts rémunérés ont également baissé de 18 points de base, pour un bêta de 44 %. Comme les baisses de taux ont eu lieu en mars, nous verrons cet impact plus clairement au deuxième trimestre.

L’écart net entre les taux d’intérêt a augmenté de 1 point de base malgré la réduction de 150 points de base des taux d’intérêt à court terme. La marge d’intérêt nette s’est comprimée de 5 points de base à partir du quatrième trimestre, presque entièrement sous l’effet de la diminution de l’avantage des fonds libres. L’impact positif de la baisse des passifs portant intérêts a été compensé par la réévaluation des rendements des prêts.

Comme indiqué, les revenus des commissions se sont élevés à 98,4 millions de dollars pour le trimestre et ont reflété certains impacts de la volatilité des marchés, notamment des ajustements négatifs de l’évaluation du marché pour quelques postes. La plus forte réduction a été enregistrée dans les revenus d’assurance-vie détenue par la société ou COLI, qui ont diminué de 16,6 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre. En outre, les revenus des produits dérivés et l’évaluation de certains autres investissements de notre portefeuille de négociation ont été touchés, comme nous l’avons indiqué dans notre communiqué sur les résultats.

Les dépenses pour le trimestre ont diminué de 7,3 % ou 14,8 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre, en grande partie en raison d’une réduction de 15,7 millions de dollars des dépenses d’indemnités différées, compensée par la réduction des revenus du COLI que j’ai mentionnée. Les compensations partielles comprennent une augmentation typique et saisonnière de 8,1 millions de dollars des charges sociales, de l’assurance médicale et des dépenses liées aux régimes 401(k) au cours du premier trimestre. Vous trouverez des détails supplémentaires sur les revenus et les dépenses non liés aux intérêts sur les diapositives 5 à 7 en analysant nos résultats.

Nous continuons à maintenir de solides ratios de capital réglementaire avec le ratio CET1 de 11,9 % basé sur l’adoption d’orientations interinstitutionnelles pour la transition du capital réglementaire, et une moyenne de 9,7 % de capitaux propres corporels ordinaires par rapport aux actifs corporels. Au cours du trimestre, nous avons acheté un peu plus d’un million d’actions à un prix moyen de 53,79 dollars, à la fois par des rachats sur le marché libre et par un programme accéléré de rachat d’actions. Nous n’avons pas d’autres plans de rachat d’actions pour le moment, à part l’achèvement et le règlement du RAS conclu début mars. Notre valeur comptable corporelle par action a augmenté pour atteindre 51,04 dollars à la fin du trimestre, soit une hausse de 16,1 % par rapport à l’année dernière. À titre de comparaison, nos pairs qui ont fait rapport jusqu’à présent ont montré une augmentation de 9,1%. Les ratios de capital réglementaire sont indiqués à la diapositive 16.

Enfin, en plus de notre ratio prêt/dépôt plus faible, nous disposons de multiples sources de liquidités primaires et secondaires pour soutenir nos clients.

Maintenant, je vais le remettre à Mariner pour qu’il puisse entrer dans les détails de notre livre de prêt.

Le marin Kemper

Merci, Ram. La diapositive 21 donne un aperçu de la composition de nos prêts à la fin du premier trimestre et les pages suivantes présentent une ventilation de nos portefeuilles commerciaux par catégorie d’actifs. Notre portefeuille C&I, présenté sur la diapositive 23, s’élevait à 6,2 milliards de dollars à la fin du trimestre, soit 44,2 % de notre portefeuille total. Le portefeuille était bien diversifié par secteur d’activité. Le détail de notre portefeuille d’immobilier commercial commence à la page 24. Notre portefeuille total de CRE s’élevait à 5,3 milliards de dollars à la fin du trimestre et environ 40 % est composé de biens immobiliers occupés par leurs propriétaires, de terres agricoles et de constructions résidentielles. Les 60 % restants sont des investissements CRE où nos plus grandes expositions sont les immeubles multifamiliaux, les propriétés industrielles et les immeubles de bureaux.

Bien que le ratio prêt/valeur varie selon le type de propriété, la moyenne est de 63 %. Vous trouverez la composition complète et d’autres détails sur la diapositive 25. Nous avons de nombreuses relations à long terme avec des sponsors qui ont réussi à traverser les cycles économiques précédents, et nous sommes principalement un prêteur avec recours. Notre portefeuille d’investissement CRE est à 90 % avec recours.

Ensuite, sur la diapositive 26, nous avons évoqué notre exposition aux industries qui sont considérées comme étant plus exposées à la pandémie, avec des détails supplémentaires sur la manière dont nous les considérons. Nous avons identifié les 5 catégories indiquées, puis nous avons examiné chacune d’entre elles pour y trouver des caractéristiques spécifiques ou des crédits spécifiques avec lesquels nous nous sentons à l’aise, ainsi que ceux dont nous pensons qu’ils comportent plus de risques, si l’environnement actuel se prolonge. Le solde est indiqué dans la colonne intitulée “Sous-ensemble potentiellement plus impacté”, ce sont ceux que nous surveillons de plus près. Et vous verrez que cela représente un peu moins de 9 % de notre portefeuille de prêts total.

Je ne pense pas qu’il soit approprié de faire une déclaration générale sur une industrie ou une catégorie particulière car ce n’est pas ainsi que nous regardons notre livre. Nous connaissons bien nos clients et nous entretenons un dialogue actif avec eux dans tous les environnements. Nous avons généralement des sponsors solides et, comme je l’ai mentionné, notre livre CRE est en grande partie un recours.

Je commencerai par notre portefeuille de pétrole et de gaz, dont la ventilation par segment est présentée sur cette même diapositive. Nous avions un encours de 457 millions de dollars à la fin du trimestre, ce qui représente 3,3 % du total des prêts, qui est resté stable depuis la dernière fois que les prix du pétrole ont été mis en avant en 2014 et 2015. Beaucoup de nos clients du secteur de l’énergie sont avec nous depuis des années et nous avons travaillé avec eux tout au long du dernier cycle. Nous disposons de solides sponsors en actions pour une grande partie du portefeuille et de nombreux clients sont bien couverts contre la volatilité des prix du pétrole.

Comme le montre le tableau, 215 millions de dollars du portefeuille du pétrole et du gaz font actuellement l’objet d’un examen plus approfondi et sont composés de crédits dans le secteur des services et des clients les plus touchés par cet environnement, ainsi que de quelques-uns de nos crédits en amont qui dépendent plus fortement des prix du pétrole et qui sont peut-être moins protégés. Cela nous amène à un total dans la colonne la plus touchée pour nos prêts dans le secteur du pétrole et du gaz, qui ne représente plus que 1,5 % du total des prêts.

Au sein de CRE, nos portefeuilles multifamiliaux et étudiants – les portefeuilles de logements étudiants – avaient un encours combiné de 664 millions de dollars à la fin du trimestre, dont 14 % sont destinés à des projets en construction qui ne devraient pas être mis sur le marché dans les six prochains mois.

Une grande partie de nos prêts multifamiliaux sont destinés à des aménagements de classe A. Nous n’avons pas encore entendu parler de stress important, mais une fermeture prolongée ou une récession plus profonde pourrait évidemment avoir des répercussions sur la main-d’œuvre professionnelle également et nous sommes en étroite communication avec nos clients. Le taux de recours est de 87 % et la moyenne pondérée des VLT est de 59 % pour les logements multifamiliaux et de 67 % pour les logements pour étudiants. Cela porte le total de la colonne la plus touchée pour les logements multifamiliaux à 2,6 % du total des prêts.

La CRE de détail, qui s’élève à 445 millions de dollars, est largement diversifiée et une part importante est garantie par des sponsors de premier plan. 38 % sont des centres commerciaux avec des magasins d’alimentation et moins de 5 % sont des propriétés occupées en majorité par des restaurants. Ce livre est à 90% de recours et a une moyenne pondérée de VLT de 61%. Cela ramène le total de la colonne la plus touchée pour les CRE de détail à 1,7 % du total des prêts.

Notre portefeuille hôtelier total s’élève à 328 millions de dollars, ce qui représente 2,4 % du total des prêts et vous verrez que la partie que nous examinons actuellement de plus près est de 201 millions de dollars, soit 1,4 % des prêts. 16 % de nos soldes d’hôtels en cours sont en construction, et encore une fois, cela exclut tout ce qui pourrait être mis sur le marché dans les 6 mois.

Tout notre portefeuille d’hôtels est un recours. Toutes les propriétés sont signalées par des familles de grandes marques et la majorité sont des hôtels à service limité plutôt qu’à service complet. La moyenne pondérée du prêt par rapport à la valeur est de 62 % et le ratio moyen de couverture de la dette par le service sur notre portefeuille hôtelier stabilisé en 2019 était de 1,90x.

Dans notre catégorie de services de transport, la plus grande partie des 293 millions de dollars en soldes, sont des clients de transport par camion et d’entreposage. Et une grande partie de ce groupe est leader dans le secteur, avec une forte valeur nette et des liquidités importantes. Nous avons une exposition minimale aux entreprises de voyage ou de tourisme, qui représentent moins de 1 % du total des prêts. Après examen, la partie la plus touchée de ce portefeuille ne représente qu’environ 1,5 % du total des prêts.

Après une analyse approfondie, la part des soldes de ces 5 catégories que nous considérons comme étant fortement impactée, représente environ 9% du total des soldes de prêts. Bien sûr, cela ne signifie pas que nous pensons que tout cela sera des pertes, mais nous continuerons à suivre de près l’évolution des conditions tout au long de la crise.

Enfin, nous disposons d’une solide position de capital et de liquidité et d’un historique de gestion prudente des risques, et nous pensons que nos diverses sources de revenus contribuent à constituer un tampon dans ce contexte de taux d’intérêt. Nous avons traversé de nombreuses crises au cours de nos 107 ans d’existence et nous sommes fiers de travailler aux côtés de nos banques homologues pour nous aider à traverser celle-ci. Pour conclure, après avoir digéré les revenus des autres banques cette saison, il est évident qu’une grande part de subjectivité est plus que jamais présente dans le processus d’allocation. Comme vous nous l’avez entendu dire, notre équipe de gestion des crédits est réunie depuis longtemps, avec une durée moyenne de 21 ans à l’UMB.

Nous adoptons une approche conservatrice et une démarche proactive en matière de gestion du crédit et restons convaincus que la qualité de notre crédit restera l’un de nos principaux facteurs de différenciation, en particulier en période de stress. Je tiens à reconnaître et à remercier les membres de notre équipe qui continuent à se surpasser chaque jour au service de nos clients. Cela a rassemblé tout le monde dans une période difficile et a renforcé ce que nous avons toujours su, à savoir que les relations sont importantes.

Cela conclut les remarques que j’avais préparées et je vais laisser la parole à l’opérateur de la conférence téléphonique pour la partie questions-réponses. Merci beaucoup.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions]. Notre première question vient d’Ebrahim Poonawala de la BofA, Bank of America.

Ebrahim Poonawala

Donc, je suppose que c’est tout d’abord à crédit, alors appréciez tous les commentaires et c’est une question en deux parties. Premièrement, d’un point de vue quantitatif, Ram, sur la diapositive 10, vous mentionnez des niveaux de réserve à 150 points de base de la perte prévue dans un scénario de stress. Et nous avons vu toutes sortes de fourchettes, toutes les banques ont été à 40 %, 50 %, 60 %, 70 % jusqu’à ce niveau. Parlez-nous simplement de la profondeur du ralentissement ou de l’économie supposée dans ce scénario de perte. Et peut-on conclure sans risque qu’à moins de voir les perspectives macroéconomiques se détériorer, vous devriez en finir avec la partie de la constitution de réserves ?

Le marin Kemper

Oui, Ram, pourquoi tu ne prends pas ça ? Ça ressemble à une question de mannequinat… surtout une question de mannequinat.

Ram Shankar

Nous avons donc vu certaines des données de nos pairs sur cette même mesure et je ne peux pas parler pour les autres en termes de couverture des pertes DFAST. Tout d’abord, DFAST et CECL sont deux voies différentes. Ils ont deux objectifs complètement différents, n’est-ce pas ? Bien sûr, DFAST est une perspective de 9 trimestres par rapport à la durée du contrat de prêt.

Mais je reviens à ce que j’ai dit dans le scénario, je veux dire, Mariner l’a mentionné aussi. Nous avons adopté une approche assez conservatrice, basée sur la volatilité que nous avons constatée à la date de mesure du 27 mars dans les prévisions économiques de Moody’s pour l’avenir. Nous en tenons donc compte.

Nous n’avons pas fait de recoupements négatifs sur la production modèle en termes de certains de ces programmes de relance qui existent et sur la faible profondeur potentielle de cette récession. Il s’agit donc d’un exercice de modélisation direct sur la manière dont nous abordons CECL et DFAST, qui est, comme je l’ai dit, un jeu de balle complètement différent.

Ebrahim Poonawala

Et je suppose – j’ai compris, donc vous n’avez pas supposé de pertes sur prêts par rapport à ce que le modèle a divisé pour tenir compte des mesures de relance, si j’ai bien compris ?

Ram Shankar

Et les mesures de relance que toutes les choses que Mariner vient de nous présenter en ce qui concerne les portefeuilles à risque. N’est-ce pas ? Dans les portefeuilles à risque que les gens ont généralement qualifiés, il n’y en a que la moitié que nous pensons devoir surveiller d’un peu plus près, parce que nous avons des recours et que nous avons beaucoup de choses différentes qui peuvent nous protéger. Ce n’est donc pas vraiment pris en compte non plus.

Le marin Kemper

Je pense aussi, Ebrahim, qu’on dirait que votre question est de savoir ce qu’il en est du deuxième trimestre, et je pense qu’il est trop tôt pour essayer de vous donner trop de couleur sur ce qui va se passer au deuxième trimestre. Mais ce qui nous est apparu clairement, c’est la façon dont la CECL a été appliquée par les différentes banques. C’est qu’il y a eu beaucoup, beaucoup de superpositions qualitatives faites par beaucoup de banques.

Et lorsque nous regardons le deuxième trimestre, nous sommes aussi prudents que nous l’étions, nous pensons que si les données devaient se détériorer – le chômage devait s’aggraver, nous avons en quelque sorte acheté notre place au deuxième trimestre en étant prudents au premier trimestre. Nous avons l’intention d’effectuer une analyse approfondie du deuxième trimestre pour déterminer le taux de chômage, les mesures de relance et la manière d’appliquer le chômage aux différentes parties de notre livre. Nous continuerons donc à appliquer une analyse qualitative au cours des deuxième et troisième trimestres.

Ebrahim Poonawala

Et je suppose, juste un reste de suivi. Vous avez donc mentionné la différence de portefeuille. Des prêts de crédit beaucoup plus petits. Ils ont été le principal facteur de pertes au cours du dernier cycle. Je suppose que l’autre côté de la médaille est que la banque a beaucoup grandi en termes de prêts commerciaux, dont une grande partie a été retirée du marché par CRE et C&I. Parlons simplement de votre niveau de confiance au début de ce cycle par rapport à votre PDG au début du cycle. Et en ce qui concerne votre base d’emprunteurs, votre confiance dans la qualité de crédit des clients ?

Le marin Kemper

Tout d’abord, vous avez fait une déclaration sur le “out of market”. Nous avons très peu de possibilités de sortir du marché, donc ce n’est pas – vous l’avez compris – un malentendu sur notre portefeuille. Donc, la plupart de nos prêts sont…

Ebrahim Poonawala

Je suppose que je voulais parler de tous les marchés hérités, donc des marchés en expansion, comme le Texas, Denver, etc.

Le marin Kemper

D’accord. Eh bien, je veux dire, encore — je veux dire, nous sommes à Denver depuis 1995. Donc, je ne sais pas comment je qualifierais nos marchés, en particulier les marchés d’expansion, à part — je suppose que le Texas a moins de 10 ans. Mais nous prêtions au Texas avant d’y ouvrir nos bureaux. Quoi qu’il en soit, je pense que nous avons déjà parlé de la croissance de nos prêts. Comme vous vous en souvenez, il y a environ dix ans, nous nous sommes livrés à un exercice, n’est-ce pas, pour pénétrer les marchés dans lesquels nous sommes présents en faisant quelques choses qui ne sont pas liées à une prise de risque plus importante, c’est-à-dire en créant des marchés verticaux, n’est-ce pas ? Nous étions donc des généralistes il y a dix ans, nous avons engagé des spécialistes du marketing, nous avons participé à des conférences et nous avons créé du matériel de marketing et des prix spéciaux qui nous ont permis d’être compétitifs dans des segments particuliers et dans des secteurs verticaux.

Et puis nous avons investi dans le personnel, dans les marchés sur lesquels nous étions — n’avions pas autant d’exposition. Et nous avons également changé nos pratiques de rémunération il y a 15 ou 20 ans pour poursuivre — aider nos équipes à poursuivre. Donc, je pense que la chose la plus importante que je dirais, comme nous le disons depuis un certain temps, c’est que nous étions sous-exploités. Et une grande partie de notre croissance démesurée a été et continue d’être sous-pénétrée dans les marchés où nous sommes présents et où nous ne faisons qu’obtenir notre part de marché. Nous ne sommes donc pas faibles.

Pour passer des taux de croissance que nous avions il y a 20, 15 ans à ceux que nous avons aujourd’hui, la seule différence est que les choses que j’ai mentionnées n’ont pas changé notre souscription de crédit. C’est la même équipe que celle que j’ai déjà mentionnée. Nous souscrivons donc de la même manière. Nous avons juste — eh bien, nous avons réveillé nos capacités de marketing et de vente au cours de la dernière décennie pour poursuivre ce qui nous revient de droit du point de vue de la part de marché. Nous avons une part de marché très faible sur tous les marchés où nous sommes présents. C’est pourquoi nous appelons cela une piste d’atterrissage pour un certain temps sur ces appels. Nous avons une très longue piste à pénétrer sans prendre de risque supplémentaire.

Et du côté de la CRE, comme nous en avons beaucoup parlé, nous sommes un prêteur de recours. Nous sommes attentifs aux sponsors et aux liquidités mondiales, entre autres. Je me sens donc très à l’aise. Et je dirais — la chose la plus importante que je dirais est qu’il n’y a vraiment rien de différent que nous avons fait. Je suis le même PDG que j’étais il y a 16 ans quand j’ai pris ce poste. Et j’ai supervisé le crédit pendant ces 16 années.

Tom Terry, qui est notre directeur du crédit, a 33 ans – 34 ans de métier, et Jim Rine a 26 ans de métier, donc – et nous ne sommes que trois. Mais — c’est ce que j’en dis. Comme je l’ai dit dans mes commentaires préparés, je ne peux rien promettre, mais ce que je peux vous dire, c’est que nous sommes très cohérents.

Ebrahim Poonawala

Et juste séparément, si je peux, Ram. En ce qui concerne la marge, comprenez qu’il y a beaucoup de volatilité, mais si l’environnement des taux reste tel qu’il est, que pensez-vous de la cadence de la compression des marges à partir de maintenant ? Et voyons-nous une stabilisation à un niveau plus élevé par rapport à ce que nous étions lorsque les taux étaient nuls en 2015 ?

Ram Shankar

Oui, comme vous l’avez dit Ebrahim, beaucoup de pièces mobiles avec une marge de manœuvre pour l’avenir. L’une des informations que nous avons est le montant des prêts PPP, par exemple, que nous avons fait. Nous avons donc fait jusqu’à présent 1,4 milliard de dollars. Et comme vous le savez, ces frais seront amortis sur une période de 24 mois, jusqu’à ce qu’une grande partie de ces prêts soient remboursés ou annulés ou arrivent tout simplement à échéance, c’est-à-dire à ce moment-là, tous ces domaines seront amortis. Cela peut donc avoir un impact important sur les résultats des troisième et quatrième trimestres en termes de progression de la marge.

Mais si vous excluez le PPP, l’une des choses que nous avons vraiment réussies, tant du côté de l’actif que du passif de l’équation, c’est l’instauration de planchers de prêts dans une majorité de notre nouvelle production. Et puis, à l’approche des renouvellements, nous avons également connu un grand succès dans ce domaine.

Et vous avez vu ce trimestre, nous sommes également très prudents en ce qui concerne la tarification des dépôts. Rien qu’en mars, notre coût des dépôts était de 20 points de base, inférieur à celui des dépôts du premier trimestre. Nous examinons donc de près la situation des coûts des dépôts. Donc une bonne utilisation de notre excédent de liquidités qui devrait être favorable à la marge également.

Et puis, l’autre côté, c’est ce qui se passe avec le LIBOR. Le LIBOR à un mois était à environ 99 points de base au 31 mars, et il est maintenant redescendu à environ 40 points de base. Et comme vous le savez, certains de ces prêts sont indexés sur le LIBOR à un mois. Mais comme je l’ai dit plus tôt, lorsque ces prêts arrivent à échéance, nous réussissons assez bien à faire baisser certains de ces taux.

Et puis le dernier point que je vais faire est d’acheter des rendements sur notre portefeuille. Si l’on considère que la durée de 10 ans est inférieure à 60 points de base, c’est un peu exagéré. Vous voyez le taux de rendement sur une des pages, il est d’environ 2,25 %. Nous obtenons un rendement légèrement inférieur à celui d’un mélange de titres adossés à des créances hypothécaires et d’obligations munies.

Donc, le dernier point que je vais faire est que l’écart net des intérêts, comme vous l’avez vu ce trimestre, va être assez stable. Le bénéfice des fonds libres et ce qui arrive à la valeur de nos soldes de l’ADD qui représentent environ 30 % et plus de notre dette, c’est — c’est là que nous voyons le bénéfice le plus faible à l’avenir. Encore une longue réponse pour ne rien dire, mais je ne suis pas — vous savez, nous ne donnons pas de directives typiques sur les marges.

Le marin Kemper

Oui, je pense – et je crois que Ram l’a mentionné – que, de toute évidence, une grande partie de la réévaluation de nos dépôts a eu lieu fin mars. Vous verrez donc une grande partie de cet impact positif au cours du deuxième trimestre.

Opérateur

Notre prochaine question vient de John Rodis, de FIG Partners.

John Rodis

J’apprécie tous les détails, peut-être, Ram — peut-être juste une question de modélisation, je suppose. En ce qui concerne le décompte des actions, vous avez dit dans le communiqué de presse que vous avez encore — je suppose que vous terminerez le RSA au deuxième trimestre. Alors, comment le nombre d’actions change-t-il entre la fin du — fin mars et juin, je suppose ?

Ram Shankar

Ainsi, 85 % des 30 millions d’euros que représentent les RBA ont déjà été retirés ou placés dans des actions de trésorerie. Ainsi, les 15% que le courtier retient simplement pour toute volatilité du cours de l’action, les 15% restants, pourraient être 100.000 et 150.000 actions supplémentaires à partir de la date du 31 mars.

John Rodis

D’accord, donc pas une grande différence. Mais — et puis à part cela, le rachat est en suspens, est-ce exact ?

Le marin Kemper

Oui.

Ram Shankar

Correct.

John Rodis

Vous avez mentionné le programme de prêts PPP. Quel est le tarif moyen auquel nous devons nous attendre ? Je suppose qu’il est probablement de l’ordre de 2 à 3 %, mais pouvez-vous le préciser ?

Ram Shankar

Oui, j’y vais. Donc, d’après le profil que nous avons vu et ce que nous avons divulgué, la taille moyenne des prêts est d’environ 122 000 et, à l’heure actuelle, nous nous rapprochons de 2,50 sur les frais d’établissement du prêt, et c’est brut. Évidemment, l’autre élément à prendre en compte est le coût du financement. Nous pourrions autoriser le mécanisme de prêt PPP, qui finance ces prêts à 35 points de base. Et puis il y a les coûts – les coûts marginaux et supplémentaires associés au programme, qu’il s’agisse de coûts juridiques, réglementaires, du nouveau système que nous avons acheté pour permettre à ce programme de servir vraiment bien nos clients. Ce sont donc là les éléments mobiles de l’économie du programme de PPP.

Le marin Kemper

Oui, John, juste pour le rappeler aussi. C’est vraiment un service que nous fournissons. Nous ne le considérons pas vraiment comme quelque chose qui nous rapporte de l’argent. C’est un programme gouvernemental. Nous sommes un agent. Et si nous couvrons nos frais à la fin de cette affaire, je serai surpris.

John Rodis

Non, écoutez, je comprends, c’est évidemment une époque extraordinaire. Donc vous – je veux dire, les banques font partie de la solution cette fois-ci.

Le marin Kemper

Oui.

John Rodis

Deux autres questions de ma part, les gars. Juste — je suppose, juste une, votre commentaire — vos pensées quant à l’avenir du pipeline des prêts. Évidemment, le premier trimestre a été très fort, mais je pense que les choses ont ralenti de façon assez spectaculaire.

Et puis une autre question, ou juste si vous pouvez l’aborder – l’autre question portait sur les frais de service. Vous avez vu une bosse liée aux soins de santé et vous vous êtes demandé si cela allait se poursuivre ou s’il s’agissait plutôt d’une question ponctuelle ?

Le marin Kemper

Je vais prendre le — c’est Mariner. Je prends la première question, puis je passe la seconde à Jim Rine. Pour la première question sur le pipeline, nous vous donnons depuis longtemps, ou à nos investisseurs lors de ces appels, un aperçu du trimestre à venir, et c’est à peu près tout ce que nous pouvons et voulons donner pour l’avenir. Ainsi, le deuxième trimestre s’annonce – sur la base du pipeline – aussi solide que le premier trimestre ou à peu près. Le deuxième trimestre s’annonce donc solide.

Je n’ai aucune idée des conditions qui seront imposées aux troisième et quatrième trimestres et de l’impossibilité de sortir pour jouer au golf et prendre un déjeuner ou une tasse de café avec un emprunteur potentiel. J’imagine qu’au cours des troisième et quatrième trimestres, si les choses ne s’améliorent pas, elles s’amélioreront considérablement et lentement. Mais le deuxième trimestre s’annonce plutôt bien.

John Rodis

Mariner, donc… Je suis désolé. Donc vous — donc, le pipeline est solide. Est-ce que vous supposeriez que le taux d’extraction serait plus faible, compte tenu de tout ce qui se passe ou… ?

Le marin Kemper

Non, la façon dont nous faisons notre pipeline pour vous les gars, c’est — c’est une indication assez forte des choses qui vont être acceptées et réservées. Nous nous attendons donc à ce que le deuxième trimestre soit aussi fort que le premier. Pas de garanties, bien sûr, c’est vrai.

John Rodis

Je comprends parfaitement.

Le marin Kemper

Oui. Et puis d’autres concernent les frais, j’ai Jim Rine, notre PDG de la banque qui a préparé. Ces entreprises s’adressent à lui. Il peut vous donner un peu de couleur sur les frais.

James Rine

Ainsi, en ce qui concerne les soins de santé, vous avez constaté une hausse des frais de service et cela était lié à une relation selon laquelle nous avons toujours les dépôts et l’entreprise qui transférait la relation de garde réelle sur les comptes. Les dépôts continuent de croître dans notre espace de soins de santé.

Il reste à voir comment la pandémie affectera l’industrie en général. Mais le régime de franchise élevée devrait devenir beaucoup plus favorable, car les employeurs cherchent à continuer à réduire les coûts à l’avenir. Nous sommes donc… Bien qu’à l’heure actuelle, nous ne voyons pas encore l’impact complet de la façon dont les choses se dérouleront au cours de l’année, nous avons vu une partie de l’activité des cartes se réduire également en mars. Mais nous en saurons plus dans les prochains mois sur la façon dont le reste de l’année se déroulera.

John Rodis

D’accord. Mais le passage de cette relation à une autre est en quelque sorte un événement unique, je suppose ?

James Rine

C’était une opération ponctuelle et nous continuons à maintenir ces dépôts.

Opérateur

La question suivante est posée par David Long de Raymond James.

David Long

La première question que j’ai porte sur ces gros clients commerciaux dont vous avez parlé et qui ont provoqué une augmentation de vos créances non comptabilisées. Pouvez-vous nous dire de quel secteur il s’agissait ou ce qui a changé dans cette relation, ou si vous pouvez nous révéler d’autres éléments qui ont causé ce changement ?

Le marin Kemper

Ce sont en fait deux relations qui ont provoqué ce déménagement. Et, je pense, je vais juste vous montrer un instant comment fonctionnent les crédits non performants et critiqués à l’UMB. Nous avons une longue histoire d’une certaine volatilité à ce sujet. Et la raison en est la façon dont nous fonctionnons, c’est-à-dire que nous sommes très rapides à prendre des mesures, à reconnaître les problèmes et à les résoudre. Nous avons une très longue et excellente expérience dans ce domaine. Et si vous regardez notre long graphique, de critique à douteux ou à perte, vous verrez que le passage de non-performant ou de critique à perte est de minimis.

Et donc, encore une fois, je suppose que ce que je voudrais juste vous indiquer, c’est que de temps en temps, vous verrez 2 ou 3 crédits qui finissent dans cette catégorie non performante qui a causé un pic dans ces chiffres. Mais en général, c’est simplement parce que nous travaillons – nous les identifions tôt et nous les travaillons tôt pour trouver une solution. Et dans ce cas particulier, il y a deux crédits, un dans le domaine de l’énergie et un dans le domaine de l’agriculture.

Dans l’espace agricole, nous avons le sentiment d’avoir une couverture collatérale adéquate pour nous ramener chez nous. Celle de l’espace énergétique, nous l’avons déjà réservée pour ce que nous croyons être – aujourd’hui, nous croyons être l’exposition sur celle-ci. Et donc, je pense qu’avec le temps, vous verrez notre nombre revenir dans ses moyennes. C’est donc un niveau élevé de ce qui a eu un impact et de la façon dont nous pensons à ces 2 crédits.

David Long

Et puis ma deuxième question concerne votre ligne de traitement des titres et des fiducies. Est-ce que cela dépend davantage des valeurs de marché, des volumes de transactions ou d’un mélange des deux ? Quel type de tendances avez-vous observé dans ce secteur ?

Le marin Kemper

Hé, Jim, pourquoi tu ne prends pas ça ? Nous avons de bonnes nouvelles à partager. Et puis, bien sûr, l’impact sur le marché en fait partie.

James Rine

Oui. Donc les frais dans ce secteur sont — c’est le double de son action sur le marché. Mais nous avons eu un bon retard dans ce domaine. Dans notre activité de gestion de patrimoine, les nouveaux clients ont augmenté de 50 % entre le premier trimestre et le premier trimestre 19 et la croissance des actifs sous gestion des nouveaux clients a augmenté de 79 %. Et dans le secteur des services de fonds, nous avons continué à convertir de nouveaux clients et nous avons constaté une forte croissance dans ce domaine.

Nous nous sentons donc très bien dans notre position. Mais en ce qui concerne le déclin du marché, nous sommes partis. Le marché et les actions ont chuté d’environ 35 %. Nous n’avons perdu qu’environ 10 % de la valeur de nos portefeuilles. Nos baisses ne reflétaient pas le marché réel et certains des frais sont liés aux rendements réels du marché. Mais certains, évidemment, sont aussi plus forfaitaires, donc il y a un mélange.

Mais l’entreprise a continué à se développer. Nous avons investi dans l’entreprise. Nous avons mis en place cette année une nouvelle plateforme pour l’espace de gestion de patrimoine privé qui nous permettra de détenir des investissements alternatifs supplémentaires sur cette plateforme et d’offrir une meilleure expérience à nos clients. Il se passe donc beaucoup de choses dans cet espace, nous continuerons donc à investir et nous n’avons pas réduit les projets liés à la croissance de l’activité concernant cet espace.

Opérateur

Et notre prochaine question vient de Chris McGratty, KBW.

Christopher McGratty

Ram, peut-être une simple question de modélisation pour vous sur les dépenses. Comprendre les compensations sur le COLI qui a traversé à la fois les frais et les dépenses. Mais si j’ajuste pour ces 16 millions de dollars, et puis aussi les dépenses saisonnières – je pense que vous avez appelé les 8 millions de dollars comme des dépenses saisonnières. Est-ce la bonne façon de penser à des dépenses qui pourraient être faites à court terme. Comprenez-vous que vous pourriez réduire certains coûts étant donné les restrictions sur les voyages et le marketing ?

Le marin Kemper

Tu t’en occupes, Ram, vas-y.

Ram Shankar

Oui. En général, oui, c’est — les 8 millions de dollars sont des dépenses saisonnières. Et vous venez d’entendre Jim Rine parler du fait que, dans ce contexte, nous n’avons pas vraiment réduit les investissements de ce point de vue, n’est-ce pas ? Nous continuons sur cette voie. Vous devriez donc voir une certaine inflation liée à cela. Mais en même temps, comme nous l’avons toujours dit, nous serons très vigilants sur certains de ces éléments discrétionnaires. Le verrouillage crée certaines de ces possibilités de synergie du seul point de vue des voyages, du divertissement et du marketing. Nous surveillerons donc nos dépenses de ce point de vue.

Le marin Kemper

Oui, nous devrions certainement continuer à faire mieux que cela car les deux conditions de blocage persistent. De plus, nous avons continué à apprendre, grâce à cet environnement, que nous pouvons continuer à être plus efficaces dans notre mode de fonctionnement.

Ram Shankar

Et puis, bien sûr, dans les divulgations, nous avons aussi certaines des dépenses que nous suivons en rapport avec la crise COVID et au premier trimestre, nous en avons eu environ 250 000 ou moins. Certains des programmes dont Mariner a parlé, qu’il s’agisse de la rémunération supplémentaire ou simplement de notre état de préparation à COVID, vous verrez que cela a un impact sur notre ligne de dépenses. Mais, encore une fois, cela dépend de la durée de ces programmes. Ces éléments auront donc également un impact sur notre trajectoire de dépenses.

Christopher McGratty

D’accord, et juste quelques petites. Les révélations étaient excellentes dans le jeu. Les ratios de réserves, nous recevons des questions destinées aux banques sur les portefeuilles que vous avez jugés plus risqués. Avez-vous la réserve que vous avez mise de côté sur les portefeuilles de l’hôtellerie et de l’énergie ?

Ram Shankar

Le livre sur l’énergie dispose d’une réserve qualitative d’environ 13 millions de dollars, soit 3,5 % de ce livre. L’hôtel, je ne sais pas si je connais la réponse, Chris, plus précisément sur le livre de l’hôtel. Mais, encore une fois, pour revenir aux révélations – oui, ce dont Mariner a parlé, même le livre d’hôtel, nous le réduisons. Quand vous prenez un recours, c’est une très petite partie de notre exposition là-bas.

Le marin Kemper

Oui, en regardant toutes les autres annonces qui ont été faites, j’ai eu l’impression qu’elles étaient en quelque sorte standard – c’était une sorte d’exercice comptable standard. C’est un exercice un peu paresseux, si vous voulez, pour moi, de prendre tout le livre, en disant, d’accord, tout le monde s’intéresse à l’hôtel. Alors voilà notre livre d’hôtel, boum, c’est fait.

Nous avons donc fait un effort supplémentaire pour vous montrer ce qui nous inquiète vraiment, parce que ce n’est pas – je ne pense pas que la bonne approche soit de prendre le livre entier et de dire qu’il est en danger, parce que ce n’est tout simplement pas vrai. C’est donc ce que nous avons fait, au lieu de faire un simple exercice comptable général et de vous montrer ce que nous avions dans chaque catégorie, nous l’avons décomposé pour vous dire de quoi nous nous inquiétons et ensuite comment nous pensons où se situe le vrai risque, et c’est dans ces deux colonnes à droite à la page 26, où nous parlons des raisons de l’exclusion.

Et puis dans la colonne de droite, il y a juste des commentaires supplémentaires sur les raisons pour lesquelles, eh bien, on peut ou non s’inquiéter de quelque chose qui figure encore sur cette liste. Donc, ce n’est pas parce que le produit figure sur cette liste que nous pensons que nous allons subir une perte parce qu’il y a aussi des sponsors liquides ou, par exemple, qu’il ne sera pas commercialisé dans les six prochains mois, donc c’est quelque chose que nous pouvons régler dans six mois, en fonction de l’endroit où nous nous trouvons.

Christopher McGratty

Non, non, ce niveau de divulgation a été utile. Je l’apprécie. Peut-être la dernière, Ram. Pourriez-vous nous aider sur le taux d’imposition effectif à l’avenir ?

Ram Shankar

C’est difficile en raison de la volatilité des revenus et du pourcentage de revenus non imposables par rapport au revenu avant impôt. Je pense donc, Chris, qu’à ce stade, il serait plus proche de 14 %.

Christopher McGratty

Est-ce que c’est un ETP ou non ETP, pardon ?

Ram Shankar

Oui, ETR.

Le marin Kemper

Et Chris, je pourrais ajouter aussi. Je pense qu’il pourrait être intéressant pour tout le monde d’en savoir plus sur le pétrole et le gaz, parce que je… tout le monde est concerné par ce sujet, comme nous le sommes. Cela représente à peu près le même pourcentage du livre que lors de la crise des prix de l’énergie de 1994. Et, en général, ce sont les mêmes clients qui sont dans ce livre pour nous. 30 % sont des services, et c’est vraiment là que se situe la principale préoccupation. La grande majorité, le reste est couvert. Et du côté du service, les clients que nous avons classés et qui nous préoccupent au cours du dernier cycle sont les mêmes que ceux de ce cycle, et les sponsors de ces crédits se sont renforcés au cours du dernier cycle. Nous avons donc une grande confiance dans ceux qui restent dans ce livre, car ce sont les mêmes personnes qui ont soutenu les crédits lors de la dernière crise.

Opérateur

[Operator Instructions]. Notre prochaine question vient de Ebrahim Poonawala, de la Bank of America.

Ebrahim Poonawala

Juste un suivi, Mariner ou Jim, et il pourrait être difficile de répondre à cette question. Mais je me demandais si vous aviez constaté une amélioration de l’activité en matière de sentiment de la clientèle au cours du mois dernier ? Cela signifie que tout s’est arrêté de manière significative à la mi-mars. Je me demande simplement, puisque les choses se sont stabilisées ces dernières semaines, si vous avez remarqué des pousses vertes ou une reprise de l’activité qui mériteraient d’être signalées ?

Le marin Kemper

La seule chose que je voudrais vous signaler est l’utilisation de la ligne. Ainsi, lorsque la crise a commencé à se développer, nous sommes passés de 39 à 41 en termes d’utilisation. Et si c’est une indication du sentiment qui est retombé à 39, comme nous sommes assis ici aujourd’hui. C’est donc peut-être une indication de ce que ressentent les clients. Je dirais juste qu’en général, de manière anecdotique, alors que nous parlons à nos clients, et je vais peut-être laisser Tom s’exprimer ici pendant une seconde, je pense que tout le monde est encore nerveux et prudent. Donc, je ne vois pas vraiment quelqu’un réagir comme s’il voyait de la lumière au bout du tunnel en ce moment. Ce serait mon avis. Et je vais laisser Tom ajouter quelque chose à cela. Je pense, juste que c’est — en général, il y a — à mon avis — et je pense que nos clients nous le diraient, il y a un long chemin à parcourir ici et je ne pense pas qu’il y ait autant de changement de sentiment. Vous voulez ajouter quelque chose à cela, Tom ?

Thomas Terry

Non, je pense que vous l’avez bien dit. Je pense qu’il y a une attitude attentiste. Et je pense que nous avons une clientèle très patiente et je pense que les gens vont marcher avant de courir, certainement avant de commencer à emprunter et à se développer trop rapidement.

Le marin Kemper

Je voudrais juste ajouter. Comme je pense que vous savez déjà comment nous prêtons, nos emprunteurs sont en général plus forts. Ils ont de meilleurs bilans et de meilleures liquidités et vous savez en quelque sorte comment – quel genre de prêteur nous sommes. Donc, nous avons des emprunteurs, en général, qui fonctionnent toujours comme si les choses pouvaient empirer et c’est la bonne façon de voir les choses.

James Rine

Et Ebrahim, voici Jim Rine. Nous avons aussi beaucoup d’emprunteurs qui sont des entreprises essentielles qui sont toujours actives, qui sont assez occupées, qui font aussi le nécessaire pour employer des espaces de travail sûrs, tout en s’occupant de contrats de construction et d’autres choses de ce genre. Pendant qu’ils sont occupés, ils font certainement l’expérience de la nouvelle normalité qu’ils n’ont pas connue. Ils ont connu quelques retards dans les projets, mais pas encore d’annulation pure et simple. Il s’agit donc d’un mélange, ce qui n’est pas exactement la réponse que vous cherchez, mais je suis sûr que c’est une réponse cohérente que vous entendez de la part des autres.

Le marin Kemper

Et je pense aussi que vous – vous ne l’avez pas vraiment demandé de cette façon, mais je vais vous le proposer dans la mesure où il se rapporte à la façon dont cette chose se déroule. Je ne crois pas — donc quand nous — il y a beaucoup de conversation sur le moment où nous retournons et sur ce à quoi cela ressemble. Pour moi, le retour sera un voyage très, très lent. Vous pensez qu’ici, le Texas fait appel à une ouverture complète, mais à 25% de sa capacité. Je pense donc que tant que nous n’aurons pas de vaccin, les choses vont – quand ils ouvriront et que nous appellerons les choses ouvertes, en gros, cela ressemblera beaucoup plus au Texas qu’à ce que nous avons laissé derrière nous en février. Je pense donc que la route est longue et difficile, même lorsque nous sortons, car sortir ne signifie pas une capacité de 80 %. Cela signifie une capacité de 25 à 30 %. C’est mon opinion personnelle jusqu’à ce que nous ayons un vaccin.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Jared Shaw, de Wells Fargo.

Timur Braziler

Il s’agit en fait de Timur Braziler qui remplace Jared. Il ne reste que quelques questions. Regardez la diapositive 13, les modifications en cours. La composition de ces 448 millions de dollars est-elle différente des modifications existantes ou est-elle assez similaire ?

Ram Shankar

Si vous voulez me le redemander, je suis désolé.

Timur Braziler

Donc, pour les 448 millions de dollars de modifications en cours sur la diapositive 13, je dis simplement que si les industries concernées sont similaires à la modification existante ou si cela concerne une industrie en particulier ?

Le marin Kemper

Non, ce serait… il n’y a rien. Il n’y a pas de distorsion là-dedans. Je pourrais aussi ajouter qu’à mon avis sur les modifications et l’abstention en général, je ne sais pas exactement comment la population des investisseurs y pense. Mais j’ai l’impression que vous êtes tous impatients de voir si les problèmes existants pourraient exister. Et la couleur que je vous donnerais est que, vraiment, du moins pour l’UMB, les modifications et l’abstention sont vraiment tournées vers l’avenir et basées sur le soulagement pour aider les gens à éviter les problèmes, plutôt que sur une reconnaissance des problèmes existants.

Timur Braziler

Et juste en termes de clients qui demandent des modifications. Ce rythme a-t-il également ralenti comme les taux d’utilisation ou est-il encore assez semblable à celui de la fin du trimestre ?

Le marin Kemper

Tom, tu as de la couleur là-dessus ?

Thomas Terry

Oui, il a ralenti. Nous en avons eu pas mal à la sortie de la porte. Je pense que le PPP pourrait attirer l’attention de certains. Vous avez parlé à certains des autres directeurs de crédit lors de diverses réunions, il y a le sentiment que plus cela va loin – si cela va au-delà de mai ou juin en termes de temps nécessaire pour que l’économie revienne, il pourrait y avoir une autre vague. Nous n’avons pas encore vu cela.

Le marin Kemper

Oui, et d’ailleurs, mes commentaires d’il y a un instant, juste pour les éclaircir sur le retour de 25 ou 30 %. Je pensais plutôt aux services, et non au PIB, comme l’utilisation de l’activité des restaurants, des concerts et autres, et non au PIB. Il s’agit donc d’une simple clarification.

Timur Braziler

Et puis, une dernière question de ma part, qui pourrait être une question globale en rapport avec la méthodologie du CECL. Faut-il réellement constater une amélioration du PIB et des taux de chômage ou existe-t-il un niveau qualitatif suffisant pour que vous puissiez commencer à abaisser les niveaux de réserves de manière préventive avant que ces paramètres ne baissent réellement ?

Ram Shankar

Donc ce Ram. Et il est un peu tôt pour en parler. Mais si vous regardez les prévisions de Moody’s, nous avons un petit synopsis de ce que ces prévisions impliquent, n’est-ce pas ? Le taux de chômage a atteint un maximum de 8,7 % en moyenne, au moins selon les prévisions du 27 mars, puis il est redescendu à 6 %. Ce type de reprise est donc déjà intégré dans la façon dont nous l’avons modélisée. Et nous appelons cela une reprise en “U” de la baignoire, par opposition à toute reprise en “V”. Ce n’est pas ce que nous supposons en termes de retour à la normale du chômage. Quelle que soit la nouvelle normalité.

Le marin Kemper

Donc, pour faire écho ou ajouter une couche supplémentaire aux commentaires de Ram, si c’était le cas, c’est la réponse à votre question. Mais le revers de la médaille est évidemment que si le changement de Moody’s est – sa prévision au deuxième trimestre pour correspondre à quelque chose qui ressemble plus à ce dont parle JP Morgan avec un chômage de 20% et une réduction de 40%, si ce genre de chose devait prendre – pour s’en tenir aux prévisions de Moody’s, que – nous aurions – nous devrions réagir à cela.

Et c’est là que vous commencez à évaluer ce que vous pensez des 9 billions de dollars de relance, quel type d’impact cela a d’un point de vue qualitatif. Nous commençons à faire des superpositions qualitatives sur la façon dont le chômage affecte spécifiquement différentes catégories dans notre livre et comment nous nous sentons par rapport à la façon dont les données nationales jouent dans notre livre dans la partie centrale du pays et ce genre de choses que nous superposerions.

Opérateur

[Operator Instructions]. La prochaine question sera posée par Nathan Race de Piper Sandler.

Nathan Race

Mariner a répondu à ma première question sur le secteur du pétrole et du gaz en expliquant comment ce portefeuille a évolué en termes de taille et de composition de la clientèle depuis le ralentissement de 2015-2016. Mais, je suppose que je suis juste curieux de savoir si vous avez une idée ou si, lorsque vous regardez cette période, le contenu des pertes d’Optum dans ce portefeuille a changé.

Le marin Kemper

Nous avons eu très peu de pertes. En fait, vous savez, nous avons classé les crédits et nous nous sommes inquiétés à leur sujet, mais en fin de compte, nous avons eu très peu de pertes.

Nathan Race

Et puis, revenons aux prêts PPP que vous avez financés. Tout sens de ces 1,4 à 1,5 milliards de dollars que vous avez financés. Quelle part de ce montant a été consacrée aux clients que vous avez présentés sur cette diapositive et qui ont été les plus touchés ?

Le marin Kemper

Je ne pense pas que nous ayons une superposition qui entre dans cette catégorie… pour faire correspondre ces deux-là. Donc je ne pense pas que nous ayons ce niveau de détail, Tom.

Thomas Terry

Nous ne le faisons pas.

Le marin Kemper

Oui.

Nathan Race

Et puis juste quelques questions de ménage, Tom. Le livre des titres a un peu augmenté au cours du trimestre. De toute évidence, vous avez également connu une bonne croissance saisonnière des dépôts. Avez-vous une idée de l’évolution de ce portefeuille de titres au cours des prochains trimestres, avec l’arrivée des prêts PPP dans le bilan et ainsi de suite, et comment ceux-ci – comment pensez-vous qu’ils seront financés ?

Thomas Terry

Je dirais qu’il est conforme aux niveaux actuels. Évidemment, chaque mois, nous évaluons si nous voulons réinvestir dans ce marché. Comme je l’ai déjà dit, les rendements des titres se maintiennent et se dégradent, en particulier les titres adossés à des créances hypothécaires qui vont en quelque sorte se scinder. Nous allons donc être très prudents en matière de réinvestissement. Et au bout du compte, nous pourrions avoir un excès de liquidités, car à un moment donné, nous anticipons et nous constatons l’effet de halo de l’excès de liquidités que nous avons vu lors de la dernière crise du point de vue des dépôts. À un moment donné, nous aurons donc un excès de liquidités que nous devrons peut-être déployer entre les munis et les titres adossés à des créances hypothécaires. Je pense que pour le prochain trimestre ou les deux prochains, je maintiendrais la situation actuelle.

Le marin Kemper

Nous avons certainement, comme lors de la dernière crise, constaté une certaine fuite vers les activités de collecte de dépôts de garantie et nous espérons continuer à le ressentir. Et en particulier, sans citer de banques, mais en citant certaines des erreurs qui ont été commises dans le secteur en ce qui concerne le déploiement du PPP, nous avons – nous en voyons les avantages car nous avons agi tôt et commencé à ajouter des non-clients à ce pipeline car ils n’étaient pas desservis ailleurs. Je pense donc que nous allons continuer à voir une partie de cette fuite vers la sécurité, de cette fuite vers la qualité, vers la constitution de dépôts et l’activité de collecte de dépôts.

Nathan Race

Et si je pouvais en ajouter un autre, juste avec une ligne de dépenses. Je sais que vous ne donnez pas de conseils. Mais le marketing a connu une baisse assez importante et, en 2019, vous avez manifestement connu une augmentation des frais juridiques et de conseil. Alors, juste une idée de la façon dont ces postes pourraient évoluer cette année ? Il semble que vous ayez des retards dans le calendrier de certains projets et ainsi de suite. J’essaie donc de les replacer dans leur contexte en termes de rythme d’exécution de ces postes.

Le marin Kemper

Allez-y Ram.

Ram Shankar

Oui, vous pouvez donc voir qu’il est conforme à ce qu’était le dernier premier trimestre. Il y a donc toujours une baisse saisonnière au premier trimestre. Nous avons accéléré certaines dépenses pour des concepts au quatrième trimestre, c’est pourquoi elles sont aussi un peu plus élevées que d’habitude. Mais comme nous l’avons dit plus tôt, c’est l’un des éléments discrétionnaires que nous allons prendre en compte lorsque nous examinerons nos dépenses.

Il est évident que, dans une situation de blocage, certaines des choses qui se retrouvent dans ce poste sont plus des voyages et des divertissements, des parrainages et des choses comme ça. Donc, dans la mesure où ces choses ne se produisent pas, vous pourriez voir ces choses diminuer. Mais une fois que nous sortirons de la crise, nous avons l’intention de revenir à l’acquisition de clients et de commencer à commercialiser des produits destinés aux consommateurs et des cartes de crédit.

Opérateur

Ceci conclut la session de questions et réponses. Je voudrais maintenant laisser la parole à Kay Gregory pour les remarques de clôture.

Kay Gregory

Merci à tous de vous être joints à nous aujourd’hui. Comme toujours, vous pouvez nous joindre au 816-860-7106 si vous avez des questions. Merci de votre intérêt et bonne journée.

Opérateur

Cette conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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