Glacier Bancorp, Inc. (NASDAQ:GBCI) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 24 avril 2020 11:00 AM ET
Entreprises participantes
Randy Chesler – Président et PDG
Ron Copher – Directeur financier
Don Chery – Directeur général de l’administration
Angela Dose – Chef de la comptabilité
Byron Pollan – Trésorier
Tom Dolan – Directeur du crédit
Barry Johnston – Administrateur en chef du crédit
Participants à la conférence téléphonique
Michael Young – SunTrust Robinson
Gordon McGuire – Stephens
Jeff Rulis – D.A. Davidson
Matthew Clark – Piper Sandler
David Feaster – Raymond James
Tim Coffey – Janney
Jackie Bohlen – KBW
Mesdames et Messieurs, merci d’être à l’écoute. Et bienvenue à l’appel aux investisseurs pour la publication des résultats du premier trimestre de Glacier Bancorp. Pour l’instant, toutes les lignes des participants sont en mode écoute seulement. Après la présentation de l’orateur, il y aura une session de questions et réponses [Operator Instructions]. Veuillez noter que la conférence d’aujourd’hui est enregistrée [Operator Instructions].
J’aimerais maintenant remettre la conférence à votre orateur d’aujourd’hui, Randy Chesler, président et directeur général. Je vous en prie, allez-y.
Randy Chesler
Très bien. Merci, Victor. Bonjour. Et merci de vous joindre à nous aujourd’hui. Je suis accompagné ce matin à Kalispell par Ron Copher, notre directeur financier ; Don Chery, notre directeur administratif ; Angela Dose, notre directeur de la comptabilité ; Byron Pollan, notre trésorier et notre équipe principale de crédit, Tom Dolan et Barry Johnston.
Nous avons publié hier nos résultats du premier trimestre 2020 ainsi que des informations complémentaires, et nous sommes prêts à examiner et à répondre à toutes les questions que vous pourriez avoir. Avant de passer à vos questions, j’aimerais aborder quelques points. Tout d’abord, la pandémie mondiale de COVID-19. Je pense que nous nous en sortons très bien. Et je suis exceptionnellement fier de l’équipe des Glaciers, de leur engagement, de leur leadership et du service qu’ils ont rendu à leurs communautés pendant cette période. Je tiens également à remercier les personnes en première ligne sur tous nos marchés, les travailleurs de la santé, les premiers intervenants et les autres fournisseurs de services essentiels pour tout ce qu’ils font pour aider nos communautés à traverser cette crise sanitaire.
La franchise Glacier couvre 1 500 miles du Montana à l’Arizona et l’impact de la pandémie est différent d’une franchise à l’autre. Notre modèle commercial unique, avec 16 divisions différentes desservant plus de 140 communautés, nous donne la capacité unique de répondre à nos employés, à nos clients et aux communautés d’une manière qui convient le mieux à ce marché local. Nos divisions ont pris de nombreuses mesures pour aider nos employés et surtout pour assurer leur sécurité.
Nous avons supprimé le plafonnement des prestations afin que nos citoyens puissent prendre soin d’eux-mêmes ou des membres de leur famille sans avoir à se soucier de l’épuisement des prestations. Et je suis fier de dire qu’au début de la pandémie, nous avons décidé de ne licencier aucun employé pendant cette période difficile. C’était la bonne décision. Et comme nous en parlerons plus tard, il s’est avéré que nous avions besoin que tous les membres de notre équipe nous aident à nous adapter et à prendre soin de nos clients.
Les équipes de Glacier sont activement à l’écoute de nos clients depuis début mars. Au tout début de l’aggravation de cette pandémie aux États-Unis, nous avons décidé d’appeler de manière proactive nos clients emprunteurs et de leur faire savoir que nous étions là pour les aider à surmonter les difficultés. Nous voulions parler à nos clients de leurs préoccupations concernant leur situation et leur proposer de travailler avec eux sur des plans d’affaires pour les aider à surmonter la pandémie. Nous avons fourni un certain nombre d’outils à nos prêteurs commerciaux pour qu’ils puissent déployer, si nécessaire, des mesures d’abstention, des modifications et, plus tard, la protection des salaires de la SBA ou des prêts PPP.
Nous avons constaté que beaucoup de nos clients ont vraiment apprécié le dialogue et que cela a contribué à atténuer une partie de leur stress et de leur anxiété. La plupart de nos clients nous ont dit qu’ils avaient un bilan qui pouvait absorber un ralentissement, mais qu’ils s’inquiétaient de la durée de leur inactivité. Les mesures que nous avons prises avec de nombreux clients, qu’il s’agisse d’un report ou d’un prêt PPP, ont contribué à renforcer leur bilan afin de leur permettre de retrouver des conditions plus normales.
La plupart de nos clients sont entrés dans cette crise avec de bonnes entreprises, un bon personnel et de bonnes possibilités de croissance. Et nous pensons que ces conditions seront toujours là pour nos clients, avec un peu d’aide, alors que nous travaillons à la réouverture et à la redynamisation de nos marchés. Et dans nos communautés, nous avons fait tout ce que nous pouvions pour être une source stable et régulière de calme et de confiance. Nous soutenons des réseaux de banques alimentaires et d’autres organisations à but non lucratif qui s’occupent des besoins de base afin de s’assurer que tout le monde dans nos communautés est pris en charge et nous sommes également volontaires pour travailler dans divers comités locaux et d’État sur la manière de rouvrir en toute sécurité et d’utiliser les fonds fédéraux spécifiques à COVID.
Nous avons réalisé qu’il nous restait un long chemin à parcourir avant de revenir à la nouvelle normalité. Mais la plupart des États situés dans l’empreinte du glacier sont bien placés pour rouvrir bientôt en toute sécurité. Un certain nombre de nos États sont sur le point de rouvrir dans un avenir proche, parce qu’ils ont les taux les plus bas d’effets négatifs et sont déjà sur une trajectoire descendante des cas COVID documentés. En outre, nous pensons que nos États occidentaux deviendront encore plus attrayants une fois que le pays sera rouvert, car notre tourisme est facilement accessible en voiture et l’attrait naturel de l’ouest avec ses grands espaces pourrait devenir plus recherché après la pandémie.
Je pense que nos résultats du premier trimestre ont vraiment mis en évidence la force constante de notre activité principale. De nombreuses banques ont adopté la norme comptable actuelle de perte de crédit attendue ou CECL au début de 2020. Et bien que la loi Cares nous permette de retarder l’adoption de cette norme, nous avançons sous CECL car nous sommes préparés opérationnellement et nous communiquons déjà en interne selon cette méthode. Nous ne voyons pas vraiment l’avantage de retarder l’adoption d’une norme qui sera finalement requise. Toutefois, la norme CECL est adoptée par les banques au moment précis où il est extrêmement difficile de prévoir les pertes futures pour estimer les réserves plutôt que de se fier à la pratique passée des pertes encourues. Nous essayons tous de comprendre les implications d’une pandémie mondiale et de l’arrêt presque complet de l’économie américaine.
Cela étant dit, nous pensons que l’augmentation de 19 millions de dollars de notre provision pour pertes sur créances au premier trimestre comprend la plupart des éléments que nous connaissons actuellement concernant l’impact de COVID-19 sur notre portefeuille, et nous ne prévoyons pas d’autres ajustements importants de la LCA liés à COVID-19, à moins qu’il n’y ait de nouveaux développements majeurs. Le modèle que nous avons utilisé dans le cadre du processus saisonnier est le plus récent disponible, et comprend un taux de chômage de 2Q au nord de 15% et une baisse du PIB de près de 10%. Nous nous attendons à une reprise plus longue, où le chômage se stabilisera à environ 10 % pour l’ensemble de l’année 2020, puis diminuera lentement en 2021 et commencera à se normaliser les années suivantes. Nous prévoyons le même schéma pour le PIB.
La forme de notre reprise prévue est plutôt un « Nike swoosh », une reprise lente et régulière. Il s’agit d’une approche prudente de notre allocation, mais qui est conforme à notre histoire. Nous courons vers les problèmes et non pas pour les éviter. Au début de l’année dernière, lorsque nous avons commencé à nous préparer pour le CECL, nous nous sommes engagés à construire notre processus CECL avec les meilleurs partenaires de la race. Notre modèle CECL a été construit en collaboration avec Primatics. 13 des 30 premières banques s’appuient sur leur plate-forme évoluée pour les fonctions de financement et de crédit. Nous utilisons les prévisions économiques d’Oxford Economics, un leader mondial en matière de prévision et d’économie quantitative. Et notre modèle a été examiné et validé par Crowe Global, le huitième plus grand réseau de comptabilité et de conseil au monde, en plus de BKD, notre cabinet d’expertise comptable, ainsi que par notre propre département de gestion des risques d’entreprise.
Le plus important dans le modèle est peut-être la performance historique de nos prêts qui sont utilisés dans ce modèle. Nous avons toujours pensé que notre portefeuille de prêts est l’épine dorsale de l’entreprise. Et la société a un portefeuille de prêts très diversifié géographiquement, réparti sur plus de 1 500 miles dans huit États et sur des marchés ruraux et urbains. En outre, notre réseau de succursales couvre certains des marchés les plus dynamiques du pays. Notre portefeuille est encore renforcé par la taille relativement petite de notre portefeuille de prêts immobiliers commerciaux, qui s’élève en moyenne à 500 000 prêts, dont plus de 90 % sont également garantis par une caution personnelle. Et nos décisions de crédit sont prises au niveau du marché local, où nos équipes ont une connaissance approfondie des emprunteurs et des biens immobiliers.
Notre adhésion à des limites de concentration de portefeuille rigoureuses et à des examens annuels effectués par un tiers indépendant constitue une partie importante de notre processus de gestion de portefeuille. Cette diversification et cette discipline opérationnelle constituent une force considérable. Et notre portefeuille est extrêmement solide au moment où nous entrons dans cette pandémie, la plus forte depuis des décennies. Et comme vous le savez, nous avons passé les trois dernières années à préparer la prochaine récession et nous l’avons fait alors que les temps étaient bons, en sortant de crédits plus faibles alors que l’offre d’acheteurs était élevée. Cette performance se reflète dans nos NPA sur le total des prêts, qui a lentement diminué au cours des deux dernières années pour s’établir à 26 points de base, ce qui est l’un des niveaux les plus bas de l’histoire de la société. Les imputations nettes pour le trimestre sur les prêts moyens ont été très fortes et n’ont atteint qu’un point de base à la fin du trimestre.
Grâce aux conversations que nous avons eues avec nos clients et à la formidable publicité faite autour du programme PPP des SBA, nous avons reçu et approuvé près de 9 000 prêts PPP pour environ 1,1 milliard de dollars dans la première phase du programme et avons déjà conclu plus de 800 millions de dollars de prêts et déposé ces fonds sur les comptes de nos clients. Nous avons également acquis près de 700 nouveaux clients qui ont reçu des prêts PPP de plus de 100 millions de dollars en raison de plusieurs concurrents qui avaient des difficultés avec le programme de PPP.
L’équipe de Glacier a fait un travail incroyable pour obtenir ces prêts aux entreprises qui en avaient besoin et a reçu de nombreux compliments de la part des clients sur la façon dont nous avons pu nous en occuper. De nombreux membres de l’équipe Glacier ont travaillé 16 heures par jour et le week-end pour traiter l’énorme quantité de demandes que nous avons reçues. Avec plus de 9 000 demandes de PPP et une taille moyenne des prêts d’environ 150 000, je crois que l’équipe Glacier a reçu plus de demandes par personne que la plupart des banques de notre taille. Nous desservons la rue principale et nous sommes heureux et honorés d’être aidés par un si grand nombre de personnes dans nos communautés.
Nous avons également effectué plus de 1 400 modifications sur des prêts totalisant 716 millions de dollars. Nous avons obtenu une flexibilité réglementaire pour effectuer ces modifications et elles pourraient être un bon moyen d’aider les clients à traverser une grave mais courte perturbation des affaires comme celle que nous connaissons actuellement. Les prêts PPP et les modifications aident les clients à maintenir et à renforcer leurs bilans, en attendant la réouverture des entreprises.
En plus de compter sur l’importante solidité inhérente du portefeuille de prêts, nous avons mis en place une surveillance renforcée des industries qui, selon nous, présentent un risque plus élevé en raison de la pandémie. Le montant total des prêts soumis à une surveillance renforcée s’élève à 703 millions de dollars, soit 6,98 % de notre portefeuille. Il s’agit de prêts dans les secteurs suivants : hôtellerie/motel, restaurants, pétrole/gaz, voyages, tourisme et jeux. Les prêts aux hôtels/motels constituent le secteur le plus risqué de nos portefeuilles, avec un montant total de 466 millions de dollars, soit 4,6 % du portefeuille. La plupart de ces prêts hôteliers sont de petits prêts de moins de 1,5 million de dollars et ont un ratio prêt/valeur inférieur à 60 %.
La plupart d’entre vous le savent, nous avons considérablement accru notre position dans les hôtels depuis plus de trois ans, si bien que nombre de ces prêts sont assortis d’un bon montant de fonds propres. L’industrie hôtelière a été durement touchée par le virus et aura besoin d’un certain temps pour se rétablir. Nous pensons que notre portefeuille chevronné est dirigé par un groupe de très bons opérateurs et qu’ils sauront relever les défis actuels. Toutefois, nous devons rester proches de ces clients pour travailler avec eux en cours de route.
Viennent ensuite le groupe à haut risque et les restaurants, avec un total de 132 millions de dollars, soit 1,3 % du portefeuille de prêts. Comme pour notre portefeuille d’hôtels, il s’agit de prêts plus petits, d’un montant moyen inférieur à 175 000 dollars, et d’un groupe d’opérateurs solides. Nombre de ces propriétaires ont déjà commencé à s’adapter à un nouveau modèle d’exploitation en passant à la vente à emporter, en attendant de pouvoir rouvrir complètement. Même avec les exigences de distanciation sociale requises, il semble que la plupart des entreprises de restauration seront en mesure d’obtenir le rétablissement d’une économie minimale comme base.
Il y a également eu beaucoup de discussions sur le pétrole et le gaz. Et ce secteur fait également partie du portefeuille à haut risque, mais seulement à hauteur de 24 millions ou de 2 points de base environ. Nous n’avons jamais fait trop de prêts directement dans le secteur de l’énergie, parce que nous n’avons pas l’expertise approfondie nécessaire pour éviter les problèmes. La plupart de nos engagements dans ce domaine concernent les entreprises qui apportent un soutien secondaire aux producteurs primaires.
En complément du portefeuille de surveillance renforcée que je viens de passer, environ 25 % des prêts de ce portefeuille ont été modifiés et environ 15 % sont des prêts PPP. Nous allons donc poursuivre notre processus de surveillance renforcée pour ces industries dans un avenir prévisible. Ainsi, pour le trimestre, le portefeuille de prêts a augmenté de 575 millions de dollars par rapport au dernier trimestre, soit 6 %. Et cela inclut notre acquisition de la State Bank of Arizona. Sans cette acquisition, nous avons enregistré une croissance de 124 millions de dollars, soit 5 % en rythme annuel, au cours du premier trimestre.
Les dépôts de base ont augmenté de 772 millions de dollars, soit 7 %, par rapport au trimestre précédent, y compris l’acquisition, et ont augmenté organiquement de 168 millions de dollars, soit 6 % en rythme annuel. Notre portefeuille d’investissement a augmenté de 834 millions de dollars au cours du trimestre, soit 30 %, en raison des 142 millions de dollars d’investissements provenant de l’acquisition de la State Bank of Arizona et de l’achat de 723 millions de dollars d’obligations municipales et d’entreprises. Les titres de créance représentent 24 % de l’actif total à la fin du premier trimestre, contre 20 % à la fin du trimestre précédent et 23 % à la fin du trimestre de l’année précédente.
La marge était également forte. Notre marge d’intérêt nette de base a terminé le trimestre à 4,3 %, contre 4,33 % ou seulement 3 points de base à la fin du trimestre précédent, et a augmenté de 7 points de base par rapport aux 4,26 % du premier trimestre de l’année précédente. Le rendement du portefeuille de prêts a été de 5,1 %, ce qui représente une baisse de 13 points de base par rapport au trimestre précédent. Cette baisse s’explique par la diminution des rendements des nouveaux prêts, qui ont chuté d’environ 20 points de base par rapport au dernier trimestre pour atteindre environ 4,8 %. La tarification des dépôts de base a baissé de 1 point de base par rapport au trimestre précédent, et le coût total du financement a également baissé de 1 point de base.
Dans l’ensemble, nous sommes donc très satisfaits de la résilience et de la stabilité de notre marge de base. Et notre activité hypothécaire a connu un volume record au cours du trimestre, avec plus de 600 millions de dollars de prêts bloqués contre 250 millions de dollars bloqués au premier trimestre 2019. Le gain sur la vente de prêts hypothécaires s’est élevé à près de 12 millions de dollars pour le trimestre, contre environ 5,8 millions de dollars au premier trimestre de l’année dernière. Notre activité de prêts hypothécaires est toujours active mais il est un peu trop tôt pour voir clairement ce que COVID-19 va faire à l’entreprise. Et les niveaux de capital de la société restent très élevés, le CET1 terminant le trimestre à 12,89 %, contre 12,58 % à la fin du trimestre précédent et 12,2 % par rapport au trimestre et à l’année dernière.
La valeur comptable tangible par action était de 16,35 % à la fin du premier trimestre, et a augmenté de 15,61 % à la fin du trimestre précédent et de 14,35 % par rapport au premier trimestre de l’année précédente. Notre accès aux liquidités reste solide, la croissance étant due à une augmentation des dépôts de base et de la capacité d’emprunt. À la fin du premier trimestre, la société avait accès à plus de 5,5 milliards de dollars de liquidités.
Cela comprend 3,4 milliards de dollars de capacité d’emprunt inutilisée, dont 1,8 milliard à la Federal Home Loan Bank, 1,3 milliard à la Réserve fédérale et 400 millions aux banques correspondantes, en plus de 1,8 milliard en titres négociables non gagés et de 273 millions en espèces. En mars, nous avons déclaré notre 140e dividende consécutif. Compte tenu de notre solide situation en matière de capitaux et de liquidités, nous ne voyons pas de changement dans notre stratégie de dividende pour le moment. Les dividendes ont été et restent notre stratégie privilégiée de gestion des capitaux excédentaires.
Et enfin, avant de passer aux questions, les recettes nettes avant impôt des immobilisations corporelles et de la provision pour le trimestre se sont élevées à 75,7 millions de dollars, soit une augmentation de 6,1 millions de dollars ou 8,8 % par rapport aux 69,6 millions de dollars des immobilisations corporelles du trimestre précédent. Par rapport au trimestre précédent, les immobilisations corporelles de la société ont augmenté de 14,9 millions de dollars, soit près de 25 %. Nous pensons que cela démontre clairement la force exceptionnelle de notre activité principale. Nous souhaitons également la bienvenue aux employés et au conseil d’administration de la State Bank of Arizona dans l’équipe de Glacier, et nous sommes très enthousiastes à l’idée d’étendre notre division Foothills pour couvrir désormais tous les principaux marchés de l’État d’Arizona. En plus de tout le reste, nous avons réalisé cette acquisition et l’avons convertie en notre système de base au cours du premier trimestre.
Alors Victor, cela met fin à mes remarques formelles. Et je voudrais maintenant vous rappeler pour ouvrir la ligne pour toutes les questions que nos analystes pourraient avoir.
Séance de questions-réponses
Opérateur
Merci [Operator Instructions]. Et notre première question viendra de la ligne de Michael Young de SunTrust Robinson. Vous pouvez commencer.
Michael Young
Je voulais peut-être commencer, Randy, j’ai entendu vos commentaires, évidemment, sur le fait que le tourisme potentiel revient plus vite et que vos marchés ne sont pas infectés, etc. Pouvez-vous peut-être simplement parler des tendances actuelles, de ce que vous avez vu au stade actuel ? Et peut-être de vos attentes alors que vous commencez à entrer dans la saison touristique et dans certains de vos marchés principaux ?
Randy Chesler
Il est encore un peu tôt. Et je pense que nous attendons une annonce du gouverneur de l’État lundi qui va lancer le processus de réouverture. Nous savons que le Glacier National Park et probablement Yellowstone prévoient également d’ouvrir leurs portes. Je pense donc que le processus a commencé et qu’il est un peu trop tôt pour dire exactement quel type de flux va arriver. Mais je pense, comme je l’ai dit, que le processus a commencé.
Et ce que j’avais dit, c’est que nous nous sentons bien positionnés, parce que nos marchés sont vraiment bien accessibles, à la fois en voiture, ce qui est en quelque sorte le tourisme de distanciation sociale par excellence, où l’on peut traverser en voiture nombre de ces monuments nationaux, et aussi en avion, ce qui, je pense, va prendre un peu plus de temps pour voir exactement comment cela va se passer. Je vous dirai que j’ai noté une histoire selon laquelle Billings, dans le Montana, a maintenant un trafic aérien plus important que JFK, ce qui vous en dit long sur ce qui se passe sur ce marché par rapport à d’autres marchés.
Michael Young
Et je pense que l’un des éléments qui différencient les banques de glacier de beaucoup d’autres banques est la prépondérance des très petites entreprises qui sont vraiment tenues de maintenir le montant de leurs prêts à un niveau très bas et granulaire. Vous avez en quelque sorte mentionné certaines des choses qui se passent. Mais en général, pourriez-vous essayer de comparer et de mettre en contraste le processus de réflexion ou nous donner un aperçu de ce que vous entendez, qui vous est répété pour vos 16 présidents sur les petites entreprises ? Sont-ils optimistes quant à leur retour ? S’accrochent-ils aux employés ? Qu’est-ce que vous voyez réellement sur le terrain ?
Randy Chesler
Je dirais que nous sommes étonnamment optimistes, car nous avons parlé aux 16 présidents de division, ils parlent à leurs clients. Je pense que nous avons évidemment beaucoup de clients qui résistent à ces fermetures dans chaque marché, mais beaucoup d’entre eux se sentent très bien de reprendre leurs activités. En ce qui concerne le réengagement de leurs employés, qui est vraiment très spécifique à l’entreprise, certains sont passés à des modes de fonctionnement différents où ils sont toujours en activité, mais ils le font par la livraison plutôt que par l’ouverture de magasins de détail.
D’après ce que nous avons entendu, c’est une combinaison de personnes qui obtiennent, reviennent au travail grâce au programme PPP, mais chez d’autres clients, nous avons entendu dire que le chômage est très attractif et donc qu’il l’est moins. Mais au fur et à mesure de l’évolution, je pense qu’ils seront capables d’attirer de nouveau les employés pour faire le travail.
Michael Young
Et juste sur le programme PPP, j’ai entendu vos commentaires je pense que vous avez dit 9 000 demandes 1,1 milliard, et avez conclu avec ces 800 millions de clôture ?
Randy Chesler
Oui.
Michael Young
Et étant donné que beaucoup de vos clients sont plus petits, j’ai vu qu’il s’agit également de prêts de billets de moindre importance. Faut-il donc s’attendre à un taux de frais un peu plus élevé, car nous nous contentons de modéliser les revenus du deuxième trimestre, au troisième trimestre, s’agit-il plutôt d’une sorte de taux de frais de 4 % pour les prêts mixtes ?
Randy Chesler
Le montant moyen des prêts était inférieur à 150 000. Je pense donc que c’est probablement une bonne hypothèse.
Michael Young
Et puis je suppose que c’est peut-être le pipeline pour le deuxième tour. Pourriez-vous nous dire combien de nouvelles demandes vous voyez ou combien sont peut-être en cours de traitement ? Une couleur quelconque serait utile ?
Randy Chesler
Je vais laisser Barry parler de cela. Il a dirigé nos efforts dans le cadre du programme PPP. Alors Barry, peut-être pouvez-vous nous dire comment nous sommes prêts pour la phase 2.
Barry Johnston
Oui, c’est assez simple. Nous avons eu environ 700, un peu moins de 800 prêts. Nous ne sommes pas financés dans le processus, nous sommes financés dans le premier cycle de financement. Nous avons donc fait la queue. Nous avons reçu près d’un millier de demandes supplémentaires. Nous aurons donc probablement presque fini lundi, je pense que c’est la date prévue pour le début du financement de la deuxième phase de financement. Nous avons donc probablement 2 000 demandes. Nous prévoyons près de 700 millions d’euros, alors que nous en attendons un peu moins, en fonction de la façon dont tout cela se déroulera.
Mais nous sommes complets et nous sommes prêts à partir. L’équipe a travaillé très dur et veut compléter tous les membres de l’équipe, toutes les divisions de la banque, tout le soutien de tous les groupes de gestion et groupes opérationnels du GBCI. C’était vraiment un effort concentré pour générer ce genre de volume en un peu moins de 10 jours de congé, ils ont fait un excellent travail. Et nous sommes à la hauteur de la tâche avec la deuxième phase de financement.
Opérateur
Et notre prochaine question vient de la ligne de Gordon McGuire de Stephens.
Gordon McGuire
Peut-être, je commencerais probablement par Tom ou Barry. Randy, j’apprécie vos commentaires sur les secteurs à haut risque que vous avez identifiés dans le jeu. Mais je voulais me concentrer sur certains des secteurs énumérés dans le diagramme circulaire du tableau de modification de la diapositive 3 de votre jeu, en particulier les soins de santé, l’hébergement et le commerce de détail. Je me demandais si vous pouviez donner des couleurs à ces secteurs ?
Randy Chesler
Je vais demander à Tom, à qui je veux m’adresser pour couvrir cela.
Tom Dolan
Gordon, laissez-moi clarifier votre question. Il y a de la couleur sur le volet « hébergement sur les services de restauration » de cette question. C’est ce que vous demandez ?
Gordon McGuire
Eh bien, je suppose que je ne regarde que les segments à haut risque que vous énumérez sur la diapositive 2. Mais il semblerait que vous ayez d’autres catégories sur la diapositive 3 qui ont repris une grande partie de vos modifications, et il semblerait que ces catégories soient également un peu plus risquées. Je me demandais simplement si, en ce qui concerne les soins de santé, l’hébergement ou la vente au détail, vous pouviez ajouter des couleurs ?
Tom Dolan
Oui, l’aspect santé. Vous savez, ce sont généralement les petits prestataires qui en font partie. La théorie est assez répandue, Gordon, une combinaison de propriétaire et de non-propriétaire. Donc, dans le portefeuille de CRE, il n’y a pas un segment spécifique qui se démarque.
Randy Chesler
Gordon, en ce qui concerne les soins de santé, et je pense que c’est la même chose sur de nombreux marchés que toutes les chirurgies électives ont été reportées. Et donc il y a un exemple parfait de réunion de groupe, un peu plus de piste. Nous avons reporté les chirurgies non urgentes. Maintenant que les choses se sont rétablies, je m’attendrais à une remontée importante de ces prestataires, parce qu’il y a eu beaucoup de maintenance médicalement différée qui doit maintenant être prise en charge. Mais là encore, c’est un exemple parfait de client, un bon client qui a juste besoin d’un peu plus de piste pour survivre à la crise.
Gordon McGuire
Avez-vous les soldes totaux des portefeuilles dans ce segment ? Et ensuite, je suppose qu’en second lieu, l’hébergement dans les services de restauration, est-il simplement lié à l’hôtel et aux restaurants dont vous avez parlé plus tôt ou s’agit-il d’une catégorisation distincte ?
Tom Dolan
L’hébergement dans les services de restauration qui a été levé là est en réalité la composante C&I de ces portefeuilles, alors que le côté immobilier serait reflété du côté de la CRE.
Gordon McGuire
Et puis, il n’y a que les soldes en souffrance du côté des C&I ?
Tom Dolan
Des soldes en souffrance pour quel secteur en particulier ?
Gordon McGuire
Je suppose que si le CRE est divulgué sur la diapositive 2. Avez-vous les soldes en suspens correspondants pour les segments C&I qui sont énumérés dans le diagramme circulaire de la diapositive 3 ?
Tom Dolan
Gordon, je vais devoir vous donner les chiffres précis pour cela.
Gordon McGuire
Et puis juste des tendances sur les demandes de modification. J’ai vu que ces soldes sont en date du 21 avril. Je suis juste curieux de savoir s’ils s’accélèrent, se stabilisent, ralentissent. Comment devrions-nous penser, avec votre boule de cristal, peut-être les prochaines semaines, les prochains mois, où cette tendance se dessine ?
Tom Dolan
Nous avons vraiment vu ce niveau en termes de demandes. Il y en a encore qui ont été approuvées et pas encore, mais nous avons vraiment vu la demande se stabiliser plus ou moins depuis une semaine environ.
Gordon McGuire
Et puis, n’importe quelle couleur sur les cotisations passées en non comptabilité, ça ressemble — pas en non comptabilité mais en TDR. On dirait qu’ils ont un peu augmenté, peut-être quelques morceaux de 2 à 5 millions dans quelques seaux. J’ai remarqué que l’argent était là plusieurs fois. Je me demandais si vous aviez des informations sur cette migration.
Ron Copher
Ainsi, avec la CECL, certaines catégories de prêts qui n’étaient pas des TDR dans les périodes précédentes sont maintenant désignées par TDR. Il s’agit de TDR performants à des taux supérieurs à ceux du marché qui sont payants. Il s’agit donc d’une désignation technique, donc rien de significatif.
Gordon McGuire
Et puis le dernier, Randy. Il est peut-être un peu prématuré de le reconnaître, mais sur le front des acquisitions, lors de la dernière récession, vous n’avez pas vraiment mis les pieds dans le plat pour les banques en difficulté. Je suis curieux de savoir si le caractère unique de cette situation – une pandémie – change votre façon de penser à ce sujet.
Randy Chesler
Non, nous sommes toujours à la recherche de bonnes banques et de bons marchés avec de bonnes personnes, et je pense qu’elles seront toujours là quand la poussière retombera ici. Nous sommes toujours, toutes les conversations sur les acheteurs et les vendeurs ont été mises en pause ici, à cause de la vitesse à laquelle cette affaire se déroule et de ses implications. Je pense que lorsque les choses reviendront à la normale, nous chercherons toujours de bonnes banques, de bons marchés, de bonnes personnes. Et je pense que nous verrons un pipeline très solide sortir de cette situation.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la ligne de Jeff Rulis du D.A. Davidson. Vous pouvez commencer.
Jeff Rulis
Juste une question, vous avez fait en sorte que les rendements des actifs se maintiennent plutôt bien au cours du trimestre. Et je suppose que c’est en partie grâce au remix que vous avez encaissé les titres. Mais si vous voulez bien nous parler de la chute d’une falaise en mars dernier. Il s’agit juste de questions liées à la marge, je pense que vous avez abordé le fait que la marge en hausse était un rythme mesuré. Et je pense que vous avez fait allusion au fait que, d’une certaine manière, cela peut aussi être modéré. Mais un commentaire sur les perspectives de la marge ?
Ron Copher
Jeff c’est Ron ici. Et je vais demander à Byron de parler des étages, mais tout est comme nous l’avons dit auparavant, donc c’est régulier en haut et ensuite en bas mais au fil du temps et cela est attribué au livre de prêt. Et donc juste sur le — vous avez vu les bénéfices — le rendement de ces prêts a baissé, et une partie de cela était que nous avions 523 rendements. Au quatrième trimestre, il a baissé de 510, principalement en raison de la baisse des rendements des prêts qui entraient en production. En ce qui concerne les investissements, nous avons acheté les 723 millions de dollars de mun, soit 70 % de ce montant, dont 30 % pour l’entreprise.
Et si vous y réfléchissez bien, je pense que tout le monde sait que pendant cette troisième semaine de mars, il y a eu beaucoup de ventes forcées en raison des demandes massives de rachat. Donc, ce qui se passe, évidemment, c’est qu’ils vendent d’abord leurs meilleurs actifs. Il s’agit donc de titres d’actifs que nous aurions autrement achetés, mais qui nous ont procuré d’excellents rendements. Et donc, cela augure bien pour l’avenir temporaire financé par la Federal Home Loan Bank en restant à moins de 25 points de base. Cela permettra donc d’augmenter considérablement les revenus d’intérêts nets, la marge d’intérêts nette à, – je devrais dire repliée, pour le dire ainsi.
Nous pensons que le reste de l’année sera plat en termes de production de prêts. Je dirais que, sachant que nous avons parlé de 700 nouveaux clients qui sont venus et que nous pensons qu’ils vont nous apporter des dépôts et leur portefeuille de prêts, cela augure bien. Mais même si nous n’en sommes qu’aux 23 premiers jours d’avril, nos dépôts dépassent les prêts et nous avons donc déjà pu rembourser de manière significative les avances de la Federal Home Loan Bank. Plus important encore, cette marge nous permet de réduire le coût de nos dépôts de base. Nous avons baissé d’un point de base, mais nous pourrons faire plus avec cela aussi. Dans l’ensemble, nous sommes donc satisfaits de la bonne tenue des marges.
Jeff Rulis
Et peut-être qu’en regardant simplement les dépenses, nous aurions la State Bank pour un trimestre complet au deuxième trimestre, mais quelques pièces mobiles. Si vous pouviez juste parler du travail à distance ou d’autres dépenses supplémentaires, ou encore de la réduction des dépenses si c’est un voyage d’affaires ou autre. Que pensez-vous de la ligne de dépenses de 92 millions d’euros ce trimestre, avec quelques coûts de fusion ?
Randy Chesler
Je pense, il y a votre question est l’opportunité de réduire les dépenses, peut-être T&E nous n’avons certainement pas fait beaucoup de voyages. Et l’une des choses que je dois noter, c’est que la conversion de Foothills a été notre première conversion virtuelle, nous avions environ 10 personnes sur le terrain, qui se sont avérées être parmi les meilleures. Nous en tirons donc également des enseignements, plutôt que d’avoir 20 à 30 personnes sur le terrain, qu’il y a des façons de fonctionner. Il y a donc une certaine reprise, Jeff, mais il est un peu tôt pour le dire. Mais la plupart des choses se passent comme d’habitude, à part celles dont nous avons parlé, mais c’est probablement dans les T&E que nous voyons le plus de changements.
Opérateur
Je vous remercie. Notre prochaine question sera tirée de la réplique de Matthew Clark de Piper Sandler. Vous pouvez commencer.
Matthew Clark
La baisse des dépenses d’engagement financées est tout simplement considérable. Pouvez-vous nous rappeler ce qui a entraîné cette baisse ? J’aurais pensé que cela aurait augmenté avec les gens qui prennent, qui tirent sur les lignes dans cet environnement. Mais pouvez-vous nous rappeler ce qui a provoqué cette baisse et devons-nous la considérer comme transitoire ou permanente ?
Tom Dolan
Je dirais que c’est probablement là où il se trouvait aujourd’hui que vous le verrez pour l’instant. En ce qui concerne les tirages de lignes, nous n’avons pas constaté de hausse significative de nos tirages de lignes de crédit, en particulier les lignes renouvelables. Elles sont restées assez constantes au cours des 60 derniers jours, contrairement à certaines autres banques que nous avons vues et dont nous avons fait état. Et je pense que c’est vraiment dû au fait que nos banquiers ont fait preuve d’ouverture vis-à-vis de nos clients dès le début de cette affaire. Ce qui a vraiment entraîné la diminution de la taille non financée, c’est simplement un changement dans les taux de pertes historiques, alors que les prévisions ont un impact un peu plus important sur le portefeuille C&I que sur le développement de la construction, ce type de portefeuille.
Matthew Clark
Et ensuite, en ce qui concerne la tarification des prêts, avez-vous constaté une augmentation de la tarification des prêts ? Je sais que les taux ont baissé en général, mais les écarts de crédit se sont creusés. Y a-t-il eu une amélioration progressive de la tarification des prêts ou la pression est-elle toujours là ?
Randy Chesler
Je dirais que nous avons vu une chose, je pense que notre capacité à obtenir une marge au-dessus du taux de base s’est un peu améliorée. Et donc, au cours du dernier trimestre, nous avons certainement commencé à le constater. Nous sommes donc en mesure de fixer un prix un peu plus élevé pour la plupart de nos affaires, donc la Federal Home Loan Bank sur cinq ans. Je pense donc que nous avons constaté que nous sommes capables d’obtenir un écart plus important que par le passé.
Matthew Clark
Et puis, en ce qui concerne les perspectives de croissance organique des prêts, et en janvier, vous parliez de 5 à 6 %, vous avez atteint ce trimestre. C’est assez impressionnant dans ce contexte. Que pensez-vous de ce niveau de croissance pour l’année ?
Randy Chesler
Nous en parlons beaucoup. Nous prévoyons encore une légère hausse, voire une stagnation, pour l’ensemble de l’année. C’est juste un peu, je pense que nous avons besoin d’un peu plus de temps ce trimestre pour voir comment l’activité se déroule. Mais pour l’instant, nous nous attendons à une légère augmentation de l’activité sur l’ensemble de l’année.
Matthew Clark
Par rapport aux cinq à six que vous dites ?
Randy Chesler
Eh bien, le point de départ du début de l’année sera légèrement en hausse, et un peu trop plat peut prendre notre genre de point de départ du début de l’année, donc un peu moins que cela. Je pense qu’il y en a un ou deux qui sont peut-être à plat.
Matthew Clark
Et puis juste sur le PPP, les nouveaux clients, les 700. Je sais que ce n’est probablement qu’un petit montant, 150 000 en moyenne. Mais je suppose que vous allez ajouter de nouveaux clients avec la deuxième tranche du PPP. Que pensez-vous de la qualité de ces nouveaux clients ? Sont-ils le type de petites entreprises que vous aimeriez bancariser à plus long terme ou bien voulez-vous simplement aider les communautés locales pendant cette période de transition ?
Randy Chesler
Je dirais que la majorité d’entre eux étaient des personnes que nous avons sollicitées depuis un certain temps pour entrer dans la banque. Et le PPP et l’incapacité de certaines grandes banques à y répondre ont été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase et qui a amené un certain nombre de ces clients chez nous. Donc, moins de hasard et plus le résultat d’efforts d’appel à long terme et ce particulier, comme vous le savez tous, tous les, certains des problèmes que certaines banques ont eu dans l’administration de ce programme ont fonctionné à notre avantage et ont donné aux clients une raison de simplement dire, ok, je suis prêt à faire évoluer ma relation.
Opérateur
Et notre prochaine question vient de la ligne de David Feaster de Raymond James. Vous pouvez commencer.
David Feaster
Je voulais juste commencer à acheter des titres, c’était super de vous voir sur le marché de manière opportuniste. N’importe quel détail sur ce que vous avez acheté, quel type de rendement vous avez pu obtenir ? Et peut-être juste d’autres achats opportunistes à venir, compte tenu des perturbations actuelles ?
Randy Chesler
Permettez-moi de vous parler de ce que nous avons fait en mars. Le mun achète donc des actifs liquides de haute qualité, tous ces muns étaient des HQLA, des actifs liquides de haute qualité, c’est une définition technique. En fait, sur l’ensemble du livre, 99% des munis que nous possédons sont HQLA. Donc, sur les 723 millions d’achats, 70 % étaient des munis qui sont AA plus ou plus. Donc, les rendements sur ces équivalents fiscaux sont de 412. Pour les entreprises, c’est 30 %. Nous avons acheté les banques de la G-SIB, pensez à Truist, JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley.
La raison pour laquelle je les apporte est qu’ils sont classés en deux catégories. A simple, BBB élevé. Le rendement sur ces 432 et vous mélangez le tout en rendement fiscal équivalent est d’environ 420. Et, encore une fois, nous finançons cela temporairement à la Federal Home Loan Bank. Je vous le dis, je ne pense pas que notre coût de financement soit supérieur à 25 points de base. Nous pouvons toujours nous adresser à la fenêtre d’escompte, le BIC. Nous sommes dans le programme d’emprunt et de garde au guichet d’escompte depuis la grande récession. Nous sommes donc très très à l’aise avec cela.
David Feaster
Et dans le même ordre d’idées, comment comptez-vous financer le programme de PPP ?
Randy Chesler
Donc, au début, le prêt va augmenter et ensuite nous mettons l’argent, l’argent arrive sur nos comptes clients ici à la banque. Le financement sera donc plus important lorsqu’ils commenceront à retirer cet argent, disons au cours des huit prochaines semaines, de 10 à 12, quel que soit le temps nécessaire. Il est évident que tout le monde veut obtenir la remise de la dette le plus rapidement possible. Nous n’aurons donc aucun problème à financer les prélèvements de cet argent, car nous devons continuer à financer le bilan. C’est donc un processus assez simple. Randy et ses commentaires ont parlé de nos liquidités. J’ai donc mentionné précédemment que les dépôts dépassent maintenant la croissance des prêts. Nous n’aurons donc absolument aucun problème à les financer.
David Feaster
Dernière question de ma part, la State Bank of Arizona a intégré les systèmes. Je suis curieux de savoir dans quelle mesure les synergies de cet accord sont déjà en place ? Dans quelle mesure, réalisant que vous avez identifié des stratégies supplémentaires, vous êtes en train de les mettre en place ?
Randy Chesler
Je veux dire que nous venons de le faire ce trimestre. Je pense donc qu’il y a un peu plus d’ajustements à apporter au personnel et à d’autres choses qui faisaient partie de l’annonce. Vous les verrez donc se concrétiser probablement au cours du prochain trimestre environ. Et puis je pense que nous serons sur un bon rythme.
David Feaster
Il n’y a donc pas grand-chose à réaliser à ce jour.
Randy Chesler
Non, parce que beaucoup de ces changements, nous nous sommes convertis fin février. Et nous gardons beaucoup de personnel jusqu’à ce que nous soyons sûrs que tout est en bon état. Donc, comme je l’ai dit, le deuxième trimestre, probablement le deuxième et le troisième trimestre, vous en verrez d’autres.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la réplique de Tim Coffey de Janney. Vous pouvez commencer.
Tim Coffey
Je me demandais, avec la liste des prêts que vous avez mis sous surveillance renforcée. Avez-vous constaté une détérioration de ces crédits au cours des 30 à 45 derniers jours ?
Randy Chesler
Non, Tim. Je pense qu’il est un peu trop tôt pour le dire. Nous n’avons pas encore vu de détérioration.
Tim Coffey
Étant donné que vous avez déjà traversé ce cycle. En quoi celui-ci est-il différent de celui que nous avons connu entre 2008 et 2012 ?
Tom Dolan
En fait, c’est le cinquième cycle. Je jure que je ne serais jamais là pour un autre. Mais la grande différence, c’est que le contexte en est la raison. Les années 2008 à 2010 ont été consacrées à l’acquisition et au développement de prêts à l’acquisition de résidences unifamiliales, avec un certain degré de spéculation, minime si pas de souscription, pas de documents. Et en partant du principe que tous les prêts seraient titrisés et vendus sur le marché secondaire, en quelque sorte à l’endroit où ils se trouvaient et en fonction de leur volume de transactions. Pour nous, il s’agissait de la construction de logements individuels de 750 millions, soit près de 450 millions en acquisition et développement.
Différents types de produits sont donc concernés, pour dire que cette fois-ci, nous n’avons tout simplement pas ces niveaux de concentration et ces types de produits. Cela a donc pris beaucoup plus de temps. Je pense qu’il nous a fallu beaucoup plus de temps entre 2008 et 2010 pour nous débarrasser de ces types de produits. Nous avons une croissance négative des prêts pendant presque cinq ans, alors que nous réduisons le portefeuille, rééquilibrons le bilan et travaillons essentiellement à l’assainissement de la qualité de nos actifs. C’est un scénario totalement différent. Il est causé par quelque chose d’externe.
Pour la plupart, c’est venu rapidement. C’était le cygne noir, si vous voulez. Et d’après ce que nous voyons, la récession ne durera pas aussi longtemps que celle qui a été générée par le ralentissement de l’activité des maisons individuelles. Dès que les abris seront en place et que les mandats de fermeture d’entreprises seront levés, je pense que les gens vont reprendre le travail. Je pense que la confiance des consommateurs va s’améliorer. Et nous devrions revenir à quelque chose d’un peu plus normal, je dirais, dans six à neuf mois, peut-être un an.
Mais nous avons la capacité d’y faire face et d’aider les emprunteurs qui sont touchés, au moins à court terme, en prolongeant les paiements, en générant des fonds supplémentaires pour les coûts d’exploitation au fur et à mesure qu’ils passent à des taux d’occupation plus élevés et à une augmentation des recettes des restaurants, des voyages, du tourisme et de l’économie en général. C’est juste un sentiment différent qui va se produire cette fois-ci par rapport à ce qui s’est passé à l’époque. Je pense donc qu’une fois la pandémie passée, s’il y a un vaccin ou des tests, beaucoup de choses vont revenir à la normale et les gens vont retourner faire ce que nous avons toujours fait. L’environnement sera donc différent à ce moment-là.
Tim Coffey
Une question complémentaire serait alors de savoir si la liquidité de votre emprunteur actuel est différente de celle du dernier cycle.
Tom Dolan
Oui, je pense que c’est le cas. La plupart d’entre eux sont assez bien placés, sans compter qu’ils regardent tous vers l’avenir lorsque vous avez des hôtels à 15 ou 20 % de taux d’occupation. Ils adaptent le personnel en conséquence. Certains hôtels ont choisi de fermer leurs portes en interne pendant la transition. Donc, ils réservent le plus rapidement possible. Et dans de nombreux cas où nous avons différé les paiements, certains des emprunteurs que nous étions dans ce genre de situation, nous pouvions différer un principal et un taux d’intérêt, nous avons juste arrêté pour le principal et ce qui est de bon augure je pense nous dit qu’ils ont les ressources et les liquidités pour résister à un ralentissement maintenant pendant trois, quatre ou cinq mois, peut-être un ou deux ans, non. Mais je pense que le retour à la normale des opérations va se faire avant que nous n’en arrivions à un point où nous devrons prendre des mesures assez conservatrices pour collecter par nous-mêmes.
Randy Chesler
Et Tim, nous avons fait remarquer très tôt qu’en arrivant dans cette pandémie, le portefeuille et les emprunteurs étaient, si vous regardez les chiffres, parmi les plus solides de l’histoire de la société en termes de forme. Donc, plusieurs bonnes années ont précédé cette gestion relativement conservatrice du bilan des clients individuels, donc nous sommes très bien positionnés.
Tom Dolan
Oui, je voudrais juste ajouter une chose. En 2008 – 2005, 2012, en gros ’12, c’était une reprise de quatre ans. L’environnement réglementaire était un peu différent, il était basé sur les actifs, vous avez des actifs, nous recevions le courrier du Jingle, beaucoup de saisies. Les pertes étaient tout simplement évidentes. Vous récupérez une maison, vous la faites expertiser, vous la vendez et vous encaissez votre perte. Dans ce cas, les pertes seront davantage liées à l’exploitation qu’aux garanties et il faudra veiller à ce que ces entreprises reprennent leurs activités et commencent à générer des revenus et des profits.
Et donc l’environnement réglementaire et l’examen de ce portefeuille vont, je pense, être un peu plus propices à la collaboration avec les emprunteurs qu’auparavant : si l’on avait vraiment récupéré l’actif, on aurait liquidé et pris sa perte. Dans ce cas, je pense qu’ils ont déjà publié des lignes directrices qui disent de travailler avec les emprunteurs. Nous comprenons où vous en êtes. C’est un événement qui n’arrive qu’une fois par génération. Je pense donc que cela va être de bon augure pour nous à mesure que nous avançons.
Tim Coffey
Et puis, pour exécuter ce type de récupération à la Nike, c’est quelque chose dont l’ouverture dépend en quelque sorte du reste du pays. Je veux dire, si le Montana peut ouvrir le lundi et que vous êtes capable de vous éloigner socialement de toute façon. On dirait que vous allez avoir besoin de plus d’espace dans le reste du pays pour exécuter ce genre de swoosh. Est-ce que je lis bien ?
Randy Chesler
Oui, je pense que la première étape est que nous devons être ouverts aux affaires. Je pense que nous sommes sur la bonne voie pour y parvenir. Je pense que certains de nos États voisins sont sur la même voie. Et ensuite, la deuxième étape, c’est que le reste du pays, je pense, à des stades différents, suit cette voie. Et c’est la raison de la vision à long terme que j’ai essayé d’exposer, qui est que nous voyons les choses s’améliorer. Cela va juste prendre du temps et nous ne nous attendons pas à une forte augmentation. Il s’agit simplement d’un retour lent à un rythme normal.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la ligne de Jackie Bohlen de KBW. Vous pouvez commencer.
Jackie Bohlen
Une autre question de suivi rapide sur la modification des engagements non financés. S’agit-il du changement lié à la perte historique ? Est-ce que l’application de la CECL a eu un impact sur l’un ou l’autre de ces éléments ?
Randy Chesler
Non, il s’agissait en fait du changement des prévisions économiques, qui se sont déplacées vers différents segments du portefeuille.
Jackie Bohlen
Et puis je me suis rendu compte qu’il y a beaucoup de pièces mobiles qui entrent ici avec les frais d’acquisition et la conclusion des marchés et tout le reste. Mais le delta entre l’autre ligne de dépenses entre le 4e et le 1er trimestre était beaucoup plus important que ce seul élément. Y avait-il quelque chose d’inhabituel, ou s’agissait-il seulement des pièces mobiles de l’acquisition ?
Ron Copher
La réduction des frais d’acquisition a donc certainement lié le trimestre à 4,4 millions de dollars au quatrième trimestre contre 2,2 millions de dollars au premier. Mais la réduction de 3,6 millions de dollars est liée aux engagements non financés qui sont passés par les autres dépenses hors intérêts. Et donc cela existait et Tom l’a mentionné plus tôt, nous voyons que là où nous sommes maintenant, nous ne devrions pas voir cela se stabiliser à nouveau. C’est donc une sorte de delta.
Jackie Bohlen
Et donc, on dirait que d’autres écarts de postes sont apparus et qu’ils sont tout à fait normaux ?
Ron Copher
Oui.
Jackie Bohlen
Et je voulais juste clarifier les choses. Avez-vous fait une conversion au cours du trimestre ou des deux derniers ?
Ron Copher
Juste une. Nous avons donc fermé la State Bank of Arizona au cours du premier trimestre et l’avons également convertie.
Jackie Bohlen
Et je m’excuse d’avoir manqué cela d’une manière ou d’une autre. Quand l’acquisition d’Heritage a-t-elle été conclue, car j’ai, pour une raison quelconque, dans mes notes que c’était une conversion tardive du premier trimestre et que la State Bank of Arizona l’a été plus tard dans l’année ?
Randy Chesler
Oui, nous avons changé les choses. Votre souvenir est donc correct dans la mesure où nous avons décidé de substituer en quelque sorte le spot que nous avons à l’héritage et de faire la State Bank of Arizona au premier trimestre, parce que lorsque nous faisons une acquisition où nous avons deux marques sur le marché Foothills et State Bank of Arizona et que nous faisons une annonce, il arrive que des clients se présentent le lendemain dans l’agence en voulant faire des affaires s’ils sont clients de la Bank of Arizona dans une agence de Foothills et ainsi de suite et l’inverse. Nous voulions donc faire convertir cela. Nous étions donc sur un seul système. Et nous avons donc modifié ce système. Nous allons convertir le système Heritage en juin, c’est donc le prochain.
Jackie Bohlen
Et juste en termes d’économies de coûts liées au patrimoine. Y a-t-il encore – évidemment un peu d’entourage autour d’une conversion. Mais y a-t-il des choses significatives qui sont sorties ou en avez-vous déjà réalisé beaucoup ?
Randy Chesler
Commençons par le patrimoine. Lorsque nous l’avons acquis, il fonctionnait à un taux d’efficacité inférieur à 40. Donc très, très efficace. Nous n’avons pas fait de modélisation et nous avons fait beaucoup d’économies. Et je pense que tant que nous n’aurons pas terminé la conversion, ce que nous avions là, qui était assez minime et nous commencerons vraiment à le faire, commencera à se faire sentir, mais c’est une banque très, très efficace. Nous avons donc modélisé une économie de coûts assez minime, en plus de la façon dont elle fonctionnait déjà.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question viendra de la ligne de Michael Young de SunTrust Robinson. Vous pouvez commencer.
Michael Young
Ron, je voulais juste aborder rapidement le taux d’imposition, il était un peu plus bas. Je suppose que c’est lié aux achats de titres, peut-être un peu moins de revenus prévus pour l’année. Mais est-ce que c’est le niveau auquel nous devrions nous attendre à l’avenir, à 18 % ?
Ron Copher
Oui, c’est vrai. Nous avons également obtenu davantage de crédits d’impôt grâce aux investissements que nous avons réalisés l’année dernière, des crédits d’impôt pour le logement des personnes à faibles revenus qui commenceront également à apparaître.
Michael Young
Et puis, deux petites questions de suivi. Randy a juste donné le timing général du moment où cela s’est produit. C’est un peu, je suppose, la saison intermédiaire pour une grande partie de votre empreinte de toute façon. Est-ce que cela a vraiment eu un impact sur les performances actuelles jusqu’à présent, et il s’agit plutôt de savoir combien de temps cela dure pendant la saison touristique, plus chargée, jusqu’en juin, juillet, août ?
Randy Chesler
Oui, je pense que vous avez tout à fait raison. Il a frappé à un moment où, dans beaucoup d’endroits, c’est leur plus lent – c’est la partie la plus lente de leur année. Donc oui, il s’agit de se remettre en activité pour l’été.
Michael Young
Et je suppose que la dernière question serait en quelque sorte, vous êtes probablement plus en contact politiquement avec ce qui se passe sur vos marchés. Il semble donc qu’il y ait une volonté d’ouverture, qu’il n’y ait pas beaucoup de réactions négatives ou d’inquiétudes quant à l’importation du virus, pour ainsi dire, qui empêcherait une réouverture plus importante ?
Randy Chesler
Je pense que le gouverneur a fait un travail formidable dans ce domaine. Et je pense que les gens sont derrière le plan et que nous avons un bon plan pour une réouverture par étapes. Et je n’ai pas entendu ou vu beaucoup de réactions négatives à ce plan. Je pense qu’il est mesuré. Il est très bien conçu. Et je pense qu’en ce qui concerne les nouveaux arrivants, je pense que beaucoup d’autres marchés ne sont pas trop loin derrière nous, cela va juste prendre un peu plus de temps. Mais pour ce qui est de la réouverture ici et probablement dans le Wyoming, nous sommes prêts pour cela. Et je pense qu’il y a de bons plans pour aller de l’avant. Donc, non, je n’ai pas vu de désaccord matériel avec cette approche.
Opérateur
Je vous remercie. Et je ne montre aucune question pour l’instant.
Randy Chesler
Très bien, Victor. Eh bien, je vous remercie. Et je tiens à remercier tout le monde d’avoir composé le numéro aujourd’hui. Passez une bonne journée et un excellent week-end. Je vous remercie.
Opérateur
Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Je vous remercie de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.
