Seacoast Banking Corporation of Florida (NASDAQ:SBCF) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 29 avril 2020 10:00

Entreprises participantes

Dennis Hudson – Président et directeur général

Chuck Shaffer – Directeur financier et directeur de l’exploitation

Jay Walker – Trésorier d’entreprise

David Houdeshell – Directeur du crédit

Jeff Lee – Responsable du numérique

Participants à la conférence téléphonique

David Feaster – Raymond James

Steve Moss – B. Riley FBR

Stephen Scouten – Piper Sandler

Christopher Marinac – FIG Partenaires

Opérateur

Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de Seacoast. Je m’appelle James, et je serai votre opérateur pour l’appel d’aujourd’hui. [Operator Instructions]

Avant de commencer, cependant, il m’a été demandé d’attirer votre attention sur la déclaration contenue à la fin du communiqué de presse concernant les déclarations prospectives. Seacoast discutera des questions qui constituent des déclarations prospectives au sens de la loi sur les valeurs mobilières et les échanges, et nos commentaires d’aujourd’hui sont destinés à être couverts au sens de cette loi. Veuillez également noter que cette conférence est enregistrée.

J’aimerais maintenant passer la parole à M. Dennis Hudson, président et directeur général de la Seacoast Bank. M. Hudson, vous pouvez commencer.

Dennis Hudson

Merci, opérateur et merci à vous tous de vous être joints à nous ce matin. Au fur et à mesure de nos commentaires, nous ferons référence à la présentation des résultats du premier trimestre 2020, qui se trouve sur le site seacoastbanking.com.

Je suis accompagné ce matin de Chuck Shaffer, notre directeur financier et directeur de l’exploitation, de Jeff Lee, directeur du service numérique, de Tracey Dexter, contrôleur de gestion, de Jay Walker, trésorier de l’entreprise, et de David Houdeshell, directeur du crédit.

Je vais commencer par la diapositive 4. J’aimerais ouvrir l’appel en exprimant ma très sincère reconnaissance à l’équipe de Seacoast pour son travail acharné au cours de ces six dernières semaines. Compte tenu de l’incroyable défi que représentait COVID-19, nos associés de Seacoast se sont comportés de manière exceptionnelle, montrant leur fierté pour l’organisation et apportant un excellent soutien et une grande appréciation à tous nos clients. Au cours des quatre dernières semaines, une grande partie de nos employés issus de multiples disciplines au sein de l’entreprise ont travaillé 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur le programme de protection des salaires. De nombreux clients m’ont approché et m’ont exprimé leur sincère gratitude pour le service que l’équipe de Seacoast a fourni. Et je veux que vous sachiez tous que je ne pourrais pas être plus fier de vos efforts et des résultats que vous produisez et du bon travail que vous faites pour nos clients.

Je commencerai par vous faire part de certaines des mesures que nous avons prises pour faire face aux conséquences sanitaires et économiques de cette crise. Nous avons abordé cet environnement difficile en sachant que nous sommes particulièrement bien préparés de quatre façons. Premièrement, notre programme de continuité des activités. Comme vous le savez, nous opérons depuis longtemps dans cet État, qui est sujet aux ouragans et autres phénomènes météorologiques. C’est pourquoi nous avons pu mobiliser rapidement notre programme de continuité des activités et adapter ces activités à ce défi unique.

Nos équipes sont passées au travail à distance avec un minimum de perturbations, plus de 60 % de nos associés travaillant désormais à distance. Nous avons mis en place des protocoles de sécurité pour ceux dont le travail nécessite leur présence physique, comme l’échelonnement des équipes et la répartition du travail sur plusieurs sites. Toutes nos succursales sont restées ouvertes pour soutenir nos communautés avec des rendez-vous dans le lobby et des accès en voiture. Et nous le faisons en toute sécurité grâce à des protocoles de nettoyage améliorés et à des équipements de protection pour notre personnel.

La deuxième façon, c’est notre compétence et les technologies numériques qui nous préparent de façon unique à relever ce défi. Comme vous le savez tous, nous avons passé des années à investir dans les outils et les capacités numériques. Nos clients peuvent effectuer des transactions en ligne ou via leurs appareils mobiles, nos centres d’appel sont équipés de fonctions de type SVI et chat et nos plateformes de prêt sont désormais entièrement numériques. Tous ces investissements nous ont permis d’offrir un service ininterrompu à nos clients et de fournir rapidement un soutien significatif pour mettre nos petites entreprises clientes en relation avec le programme PPP de la SBA.

Au cours de la première phase, nous avons traité environ 889 unités pour un montant d’environ 388 millions de dollars de prêts PPP, nos équipes travaillant 24 heures sur 24 et 7 jours sur 17 jours seulement. Pour le deuxième tour, nous avons reçu plus de 2 000 demandes et avons de nouveau travaillé 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, pour traiter ces prêts. Nous avons fait d’énormes progrès et nous continuerons à recevoir des demandes.

La troisième raison pour laquelle je pense que nous sommes particulièrement prêts pour cette crise est notre approche basée sur les relations. Nos communautés ont été touchées de nombreuses façons. Nous avons soutenu nos clients grâce à des programmes de report de paiement, et en renonçant aux frais pour les aider à mieux gérer les implications financières de cette période. Nous avons une connaissance approfondie de nos communautés et bien qu’aucun d’entre nous ne sache exactement comment ces circonstances vont évoluer. Nous continuerons à gérer avec soin les décisions de crédit et à aider à soutenir la reprise économique de nos communautés à partir d’une position de force.

Enfin, notre engagement de longue date à maintenir un bilan solide et des niveaux de capital élevés s’avère extrêmement important, ce qui nous permet de naviguer en toute sécurité dans cette pandémie et de soutenir nos communautés.

Et avant de passer l’appel à Chuck, j’ai pensé faire quelques commentaires sur les perspectives pour la Floride. Le nombre de nouveaux cas en Floride a rapidement atteint un sommet au début du mois d’avril et semble maintenant diminuer. Et ce, malgré l’augmentation significative des tests dans tout l’État. Les hospitalisations en Floride ont été beaucoup moins nombreuses que prévu. Et nos systèmes hospitaliers ont géré le nombre de cas supplémentaires beaucoup plus facilement que prévu. Beaucoup de nos hôpitaux sont maintenant confrontés à des licenciements en raison d’une baisse de la demande et font pression sur notre gouverneur pour permettre la reprise des opérations chirurgicales non urgentes, ce qui, je pense, va se faire assez rapidement.

Dans l’ensemble, l’expérience de la Floride a été beaucoup plus discrète que dans d’autres régions du pays. La population de la Floride fait de nous, comme vous le savez tous, le troisième plus grand État du pays, ayant dépassé New York en taille il y a quelques années. Nous avons trois grandes zones métropolitaines dynamiques, dont la population varie entre 3 et 6 millions d’habitants. Et notre moyenne d’âge penche en fait davantage vers la population âgée. Et pourtant, nous nous classons parmi les États les plus pauvres en termes de décès par COVID pour 100 000 personnes. Si ces tendances se maintiennent, nous espérons que la Floride sera l’un des premiers États à revenir en ligne pour nombre de nos entreprises.

Je voudrais maintenant passer la parole à Chuck, qui vous donnera un peu plus de détails sur nos résultats du premier trimestre, donc Chuck.

Chuck Shaffer

Merci, Denny. J’aimerais également exprimer ma sincère reconnaissance à l’équipe de Seacoast et à son travail acharné sur le PPP. Les actions entreprises par l’équipe Seacoast au cours des six dernières semaines ont été vraiment remarquables à observer. Et je ne pourrais pas être plus fier de travailler aux côtés de cette équipe pour aider nos clients dans cet environnement difficile. L’effort de travail en équipe 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, et l’engagement général à aider les clients. Ce fut tout simplement remarquable.

Nous allons maintenant vous présenter les résultats du premier trimestre, en utilisant la diapositive 5. Les intérêts nets ont augmenté de 1,4 million de dollars par rapport au trimestre précédent. La marge d’intérêt nette a augmenté de 9 points de base pour atteindre 3,93 %. Si l’on exclut la relution des prêts acquis, la marge d’intérêt nette a augmenté de 3 points de base. D’un trimestre à l’autre, le rendement des prêts a augmenté de 1 point de base et le rendement des titres a augmenté de 13 points de base, principalement en raison des niveaux élevés de remboursement dans les deux portefeuilles. Au cours du trimestre, deux titres CMBS d’agences ont été remboursés par anticipation, ce qui a entraîné une revalorisation de 716 000 dollars, ce qui a eu un impact favorable sur le rendement des titres de 22 points de base et sur la marge d’intérêt nette de 4 points de base.

Le coût des dépôts a baissé de 4 points de base et, à la fin du trimestre, nous avons réduit de manière drastique les taux de dépôt. Le plein bénéfice de cette action sera réalisé au cours du prochain trimestre. Toujours à la fin du trimestre, nous avons commencé à augmenter stratégiquement les dépôts intermédiés pour compléter notre position de liquidité, étant donné l’impact inconnu de COVID-19 sur les conditions commerciales et économiques. Dans la perspective du deuxième trimestre, l’impact défavorable de notre marge découlant de ce positionnement conservateur sera partiellement compensé par les commissions perçues sur les prêts PPP. Et au-delà du deuxième trimestre, si la situation économique s’améliore, nous nous attendons à ce que les financements par courtage et autres financements de gros arrivent à maturité, ce qui bénéficiera à la marge. Nous restons prudents dans nos orientations au-delà de ces commentaires, compte tenu des conditions dynamiques du marché, sauf à dire que nous prévoyons de maintenir une position prudente si les circonstances le justifient.

Avancez d’une diapositive pour passer à la diapositive 6. Les revenus hors intérêts ajustés se sont élevés à 14,7 millions de dollars, soit une augmentation de 0,8 million de dollars ou de 6 % par rapport au trimestre précédent et une croissance de 1,8 million de dollars ou de 14 % par rapport à l’année précédente. Les frais bancaires hypothécaires ont totalisé 2,2 millions de dollars, un trimestre record reflétant un marché de refinancement résidentiel dynamique. Et le premier trimestre 2020 a également été un trimestre fort pour nos équipes de gestion de patrimoine avec 44 millions de dollars de nouveaux actifs sous gestion, ce qui a permis d’enregistrer un revenu record de 1,9 million de dollars et une augmentation de 28 % d’une année sur l’autre.

En ce qui concerne le deuxième trimestre, nous prévoyons que les volumes des opérations bancaires hypothécaires resteront sains, grâce à la poursuite de l’activité de refinancement. Toutefois, nous prévoyons que les revenus d’interchange de la société seront affectés par la baisse du volume des effets de rotation, car les commandes de séjours à domicile ont freiné la consommation des consommateurs.

Déplacement d’une diapositive vers l’avant jusqu’à la diapositive 7. Les frais autres que d’intérêt ajustés ont totalisé 41,5 millions de dollars, ce qui est conforme à la fourchette d’orientation du trimestre précédent, soit une augmentation de 0,4 million de dollars par rapport au trimestre de l’année précédente. Les salaires et avantages sociaux ont augmenté de 7,4 millions de dollars sur une base combinée par rapport au quatrième trimestre de 2019. Sur ce montant, 2,2 millions de dollars sont liés aux acquisitions et le reste de l’augmentation résulte d’une stratégie de recrutement réussie visant à recruter des banquiers chevronnés, ainsi que du remboursement des charges sociales et des dépenses liées aux cotisations au régime 401k et de la réactivation des primes d’encouragement, le tout en accord avec la saisonnalité de l’année précédente. Ce trimestre comprenait également 0,3 million de dollars de primes pour les associés de la banque de détail dont le travail acharné pour soutenir nos succursales et notre centre d’appels a été récompensé et qui assurent le bon fonctionnement des fonctions essentielles pendant la pandémie.

Nous avons constaté une augmentation des frais juridiques, de traitement des données et de marketing au cours du trimestre, principalement liée à l’acquisition de la First Bank of the Palm Beaches. Le total des frais liés à la fusion, toutes catégories confondues, s’est élevé à 4,6 millions de dollars. Pour le deuxième trimestre 2020, nous modélisons des frais hors intérêts ajustés d’environ 43,5 millions à 44,5 millions de dollars, en excluant l’amortissement des actifs incorporels, soit environ 1,5 million de dollars par trimestre. Ces prévisions incluent des dépenses supplémentaires de personnel temporaire liées à l’augmentation des demandes de ressources pour le programme de PPP et notre centre d’appels.

Passage à la diapositive 8. J’aimerais souligner les améliorations constantes que nous avons apportées à notre levier d’exploitation grâce à la gestion des frais généraux et à l’accent mis sur la croissance des revenus. Le ratio d’efficacité ajusté a augmenté séquentiellement à 54 %, conformément à la saisonnalité de l’année précédente et au résultat attendu de l’augmentation des charges sociales et autres dépenses de rémunération de 401k au cours du premier trimestre de l’année. Nous avons continué à maintenir une discipline stricte et proactive de contrôle des coûts, tout en veillant à ne pas entraver la croissance des revenus.

Passons maintenant à la diapositive 9. La production totale de nouveaux prêts s’est élevée à 323 millions de dollars, contre 587 millions de dollars au trimestre précédent, ce qui reflète le ralentissement saisonnier du premier trimestre et un ralentissement intentionnel de la production vers la fin du trimestre, alors que l’impact potentiel de COVID-19 sur les conditions économiques générales est devenu évident. L’acquisition de la First Bank of the Palm Beaches a ajouté 147 millions de dollars supplémentaires, ce qui a entraîné une croissance nette des prêts de 2,3 % au cours du trimestre, soit une croissance de 10 % en glissement annuel.

Seacoast a commencé à accepter les demandes des clients le vendredi 3 avril pour le programme de protection des chèques de paie établi par la loi CARES. Dans le cadre du premier cycle de financement, Seacoast a traité plus de 1 689 demandes et a fourni plus de 388 millions de dollars de financement à ses clients. Le montant moyen des prêts était de 228 000 dollars et les frais moyens perçus de 3,34 %, ce qui a généré des frais de prêt estimés à 13 millions de dollars. En tant que prêteur privilégié de la SBA, nous continuerons à nous concentrer sur l’aide à l’accès au programme au cours du deuxième trimestre.

En ce qui concerne nos prêts, notre pipeline commercial était en baisse de 38 %, à 171 millions de dollars à la fin du trimestre, en raison du ralentissement intentionnel de la production dû à la détérioration des conditions économiques associées à COVID-19. Compte tenu des perspectives incertaines, nous nous concentrons sur le service des relations solides actuelles avec des liquidités, des bilans solides et des ratios de couverture du service de la dette qui peuvent supporter un stress important. En ce qui concerne les consommateurs, le pipeline est en hausse de 25 %, à 29 millions de dollars. Dans la catégorie résidentielle, les pipelines sont en hausse de 128 %, à 87 millions de dollars, ce qui reflète l’impact d’un marché du refinancement toujours dynamique. Une grande majorité du volume des prêts hypothécaires résidentiels sera vendue sur le marché secondaire.

Passons à la diapositive 10. Nous avons l’intention de continuer à gérer prudemment nos expositions de crédit et notre solide position de capital. Nous sommes convaincus que notre position conservatrice établie dans cet environnement nous servira bien. Notre portefeuille est largement réparti entre différentes catégories d’actifs, la plus grande partie du portefeuille étant constituée de biens immobiliers commerciaux occupés par leurs propriétaires, qui représentent 20 % du portefeuille, de biens immobiliers commerciaux productifs à revenu stabilisé, qui représentent 26 %, et de biens immobiliers résidentiels, qui représentent 29 % du portefeuille. Plus de 80 % de notre portefeuille commercial est garanti par des biens immobiliers dont les emprunteurs disposent d’un capital significatif dans leurs investissements et d’un ratio prêt/valeur plus faible. Le ratio prêt/valeur moyen du portefeuille commercial garanti par des biens immobiliers est de 50 %.

Nous avons géré notre portefeuille de manière à maintenir les prêts à la construction et à l’aménagement du territoire ainsi que les prêts immobiliers commerciaux bien en deçà des directives réglementaires. Au 31 mars, cela représentait respectivement 32 % et 181 % du capital à risque. Il s’agit d’une position prudente et inférieure à la plupart de nos pairs. Je tiens à souligner que nous n’avons aucune exposition aux syndications, aucun crédit national partagé et aucun prêt de financement mezzanine. Notre portefeuille de prêts est diversifié et il est largement réparti entre les catégories, avec un montant moyen de 375 000 dollars de prêts commerciaux.

Notre portefeuille de consommateurs a une cote de crédit moyenne de 756. Notre portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels a une cote de crédit moyenne de 778, et notre portefeuille de lignes de crédit sur valeur domiciliaire a une cote de crédit moyenne de 771. Le ratio prêt/valeur moyen de notre portefeuille de crédit sur valeur domiciliaire est de 59 %, dont 40 % en position de premier rang.

Et pour en venir aux diapositives 11 et 12, la diversification entre les industries et les types de garanties a été un élément essentiel de notre stratégie. L’exposition la plus importante de notre portefeuille de CRE et de construction, une fois agrégée, est celle des immeubles de bureaux, qui ne représente que 13 % du portefeuille. La taille moyenne des prêts dans ce portefeuille de bureaux est de 573 000 dollars et le ratio prêt/valeur moyen est de 59 %. 60 % de ce portefeuille est classé comme étant occupé par le propriétaire. Il s’agit principalement de professionnels de la médecine, de la comptabilité, de l’ingénierie, des soins de santé, de vétérinaires et d’autres professions légères. Les 40 % restants de ce portefeuille de bureaux sont des immeubles de placement productifs de revenus stabilisés.

Notre deuxième segment le plus important est l’immobilier de détail, qui représente 9 % du total des prêts. La taille moyenne des prêts dans notre portefeuille de détail est de 1,3 million de dollars et le ratio prêt/valeur moyen est de 54 %. Notre exposition aux restaurants est limitée à 45 millions de dollars seulement et elle est répartie entre les restaurants à service rapide et à service complet, et notre portefeuille d’hospitalité n’est que de 115 millions de dollars avec une taille moyenne de prêt de 3,3 millions de dollars. Les portefeuilles des restaurants et de l’hôtellerie sont principalement garantis par des biens immobiliers, avec un ratio prêt/valeur moyen de 55 %.

La plus grande exposition dans notre catégorie commerciale et financière est celle des sociétés de portefeuille détenues par des personnes fortunées et très fortunées pour les avions et les navires, qui ne représentent que 3 % du portefeuille. Le reste est réparti entre plusieurs secteurs sans concentration supérieure à 2 %. Nous n’avons aucune exposition directe à l’industrie des croisières, aux casinos ou aux parcs d’attractions.

Passons à la diapositive 13. En ce qui concerne le portefeuille de titres, la composition du portefeuille est restée relativement constante au cours des trois dernières années. Les écarts de crédit ont fortement augmenté en mars et la Réserve fédérale est intervenue pour acheter des obligations et de multiples catégories d’actifs. Le manque de liquidité dans certaines classes d’actifs, y compris certains de nos CLO, a entraîné une baisse des valeurs de marché. Notre portefeuille de CLO dispose d’un important soutien de crédit et de garanties et toutes nos catégories d’investissement et comprennent les prêts largement syndiqués. La répartition du portefeuille est la suivante : 39 % d’obligations notées AAA, 49 % d’obligations notées AA et 12 % d’obligations notées A. Nous pensons que la baisse de la valeur de marché n’est pas liée au crédit et nous nous attendons à ce que ces valeurs se rétablissent sur la période de détention à mesure que la liquidité du marché reviendra.

En ce qui concerne les diapositives 14 et 15, l’encours des dépôts a augmenté de 303 millions de dollars par rapport à l’année précédente, dont 174 millions de dollars provenant de l’acquisition de la First Bank of the Palm Beaches. Le coût des dépôts a été réduit de 4 points de base par rapport au trimestre précédent et a terminé le trimestre à 57 points de base. Les dépôts à vue ne portant pas intérêt représentent 29 % de la franchise de dépôt. Et pour rappel, les comptes d’opérations représentent 50 % de notre portefeuille de dépôts. Nous pensons que notre coût des dépôts continuera à baisser au cours du deuxième trimestre.

Passons aux diapositives 16 et 17. Le 1er janvier 2020, nous avons adopté la méthodologie du CECL pour l’estimation des provisions pour pertes de crédit. L’adoption a entraîné une augmentation des prêts de 21,2 millions de dollars et une réserve supplémentaire pour les engagements non financés de 1,8 million de dollars. L’effet après impôt sur les bénéfices non distribués a été une diminution de 16,9 millions de dollars. L’estimation globale de la réserve au 31 mars est de 85,4 millions de dollars, soit 1,61 % du total des prêts.

Nous utiliserons les prévisions économiques de base de Moody’s au 31 mars et nous avons également envisagé la possibilité d’un ralentissement plus sévère. Les prévisions de base supposaient une reprise en forme de V avec une chute profonde du PIB au deuxième trimestre et un taux de chômage de 8,7 % au deuxième trimestre, sur la base de la fermeture de nombreuses entreprises, puis une forte reprise au second semestre avec un taux de chômage de 6,5 % à la sortie de 2020.

Nous avons également examiné les hypothèses des scénarios les plus sévères et nous avons développé les ajustements de notre estimation, ce qui nous a permis de constituer des provisions supplémentaires pour tenir compte de la possibilité raisonnable que les caractéristiques du ralentissement soient plus défavorables que le scénario de base et qu’elles puissent se prolonger sur une période plus longue. De toute évidence, la pandémie et son impact – la pandémie et son impact sur l’économie ont continué à évoluer, la durée et la gravité des effets ne sont pas encore totalement connus et le bénéfice du programme de soutien gouvernemental n’a pas encore été pleinement réalisé. Le taux de couverture des allocations pourrait augmenter ou diminuer au fur et à mesure que nous avancerons dans le reste de l’année.

Et nous passons à la diapositive 18. Les tendances de la qualité des actifs au premier trimestre restent fortes, avec des imputations nettes pour le trimestre inférieures à 1 million de dollars. Les prêts non performants sont en légère baisse. Les actifs classés et critiqués ont augmenté de façon minime, passant de 3 % et 9 % des capitaux à risque en raison du trimestre précédent à 3 % et 11 % des capitaux à risque au 31 mars.

Et la diapositive 19 montre notre position de liquidité imprudente bien gérée. Les liquidités ont atteint 315 millions de dollars, soit une augmentation de 190 millions de dollars par rapport au 31 décembre. Et au 31 mars 2020, l’entreprise disposait de lignes de crédit non garanties de 160 millions de dollars et de lignes de crédit sous valeur de garantie prêtable de 1,2 milliard de dollars.

En outre, la société dispose de titres et de prêts totalisant 1,7 milliard de dollars au 31 mars, qui peuvent servir de garantie pour d’éventuels emprunts. Les CD négociés totalisent 598 millions de dollars avec un taux moyen de 1,34 % pour une échéance moyenne pondérée de 90 jours. À partir de la mi-avril, la Réserve fédérale offre un financement à terme avec un taux fixe de 35 points de base sur les prêts PPP en nantissement. Nous prévoyons d’utiliser potentiellement ce programme.

Et nous passons à la diapositive 20. Notre position en matière de capital reste solide. Notre engagement à maintenir un bilan de forteresse sert à générer des niveaux de capitaux solides et nous met en position de résister dans l’environnement actuel. La valeur comptable tangible de l’action s’est élevée à 14,42 dollars, soit une augmentation de 11 % par rapport à l’année précédente, malgré une baisse ce trimestre, principalement due à l’adoption du CECL. Le ratio des capitaux propres corporels ordinaires et des actifs corporels était de 10,7 % à la fin du trimestre et se classe parmi les plus élevés de notre groupe de pairs. Le ratio de capital de première catégorie était de 15,5 % et le ratio de capital total basé sur le risque était de 16,5 % au 31 mars 2020. Chacun de ces ratios augmente d’un trimestre à l’autre.

Et pour finir, la diapositive 21. Au cours des trois dernières années, nous avons atteint le taux de croissance annuel composé, comme je l’ai dit, une valeur comptable tangible de 11 %. La baisse d’un trimestre sur l’autre est le résultat de l’adoption du CECL et de la constitution de quotas au premier trimestre. Avant l’émergence de COVID-19, nous sommes en bonne voie pour atteindre les objectifs de performance de notre vision 2020 jusqu’à la sortie de 2020 et avions atteint les objectifs de rendement des actifs corporels et de ratio d’efficacité au cours des trimestres précédents de 2019.

L’évolution des perspectives économiques, suite à la COVID-19, aura une incidence sur la réalisation de ces objectifs à l’avenir. Il est toutefois difficile de prévoir dans quelle mesure. Nous avons l’intention de continuer à gérer avec soin notre efficacité opérationnelle, de maintenir une surveillance prudente du crédit et une solide position de capital. Bien que les impacts commerciaux et économiques de COVID-19 présentent des défis pour l’environnement opérationnel, nous sommes convaincus que notre position conservatrice établie en cette période d’incertitude permettra à la reprise de progresser.

Nous nous réjouissons de vos questions. Je renvoie l’appel à Denny.

Dennis Hudson

Merci, Chuck. Et Monsieur l’Opérateur, nous serions heureux de répondre à quelques questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Et notre première question vient de David Feaster [Raymond James].

David Feaster

Bonjour à tous. Je voulais juste commencer le programme PPP. J’apprécie les commentaires sur le nombre de demandes que vous avez reçues au cours du deuxième tour. Je suppose qu’il s’agit de petits montants. Je suppose, comment pensez-vous aux volumes potentiels dans le second tour et ensuite vous concentrez-vous sur les clients existants seulement ? Considérez-vous cela comme une opportunité d’acquérir de nouveaux clients ? Et enfin, dans quelle mesure je pense que Palm Beaches ou Freedom Bank ont également participé activement au programme ?

Dennis Hudson

Merci, David, heureux de répondre à la question. Au cours du deuxième tour, du moins à la date de ce matin, nous avons traité plus de 2 000 autres dossiers et nous disposons de 147 millions de dollars avec les chiffres de tendance. Notre volume global de demandes a été d’environ 2 500, 2 600 demandes. Nous pensons que tant que le système tiendra le coup aujourd’hui, nous nous en sortirons probablement. Nous nous sommes principalement concentrés sur notre clientèle actuelle. C’était notre objectif dans le cadre du programme PPP et nous voulions nous occuper de nos clients et de leurs besoins avant de penser aux clients potentiels. Donc, au moins, jusqu’à présent, ce n’est rien. Mais nous nous sommes concentrés uniquement sur les clients actuels. Et évidemment, la First Bank of the Palm Beaches faisait partie du programme Seacoast. Elle faisait donc partie de ces chiffres et y a contribué. Et tout ce que j’ai entendu de la part de l’équipe de la Freedom Bank, c’est qu’elle s’est fortement engagée et qu’elle a réussi à toucher tous ses clients également. Et ils font un excellent travail.

Nous sommes donc incroyablement fiers de l’équipe de Seacoast. Je pense que nous sommes très agressifs dans nos contacts avec les clients et l’équipe a travaillé 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, pendant quatre semaines, le soir et le week-end. Et notre priorité absolue a été d’aider à mettre ce capital entre les mains de nos clients. Et nous sommes fiers de l’avoir fait. Et l’équipe s’est merveilleusement acquittée de sa tâche.

David Feaster

C’est formidable. Et pouvez-vous utiliser ce programme comme un moyen d’augmenter vos parts de portefeuille, de demander plus de dépôts et je suppose que, comme les dépôts continuent d’arriver, en particulier avec le programme PPP et tout le reste, c’est un contexte de prêt difficile, je suppose. Comment pensez-vous utiliser l’excès de liquidités et vos idées générales à ce sujet ?

Dennis Hudson

Oui, je pense juste que de manière générale sur la liquidité, évidemment, l’environnement est dynamique. Et il y a beaucoup de choses qui se passent. Nous allons donc être prudents et disciplinés et adopter une approche prudente en matière de liquidité au cours de cette période. Nous avons accumulé des liquidités dans notre bilan et c’est quelque chose que nous allons conserver. Et s’il y en a, nous commencerons à voir clairement où cela nous mènera. Il est évident qu’une partie de ces liquidités pourrait être retirée du bilan et investie dans des titres d’investissement ou des prêts. Mais pour l’instant, nous construisons des liquidités et surveillons attentivement l’environnement.

Chuck Shaffer

Je pense que nous avons fait un très bon travail en établissant ce que nous pensons être une échelle de financement très prudente dans ce domaine. Et nous l’avons fait de telle sorte que nous pouvons le faire redescendre assez rapidement. Il nous reste donc à voir comment tout cela va se dérouler. Mais en attendant, nous avons pensé qu’il était vraiment important d’être très prudents en matière de liquidités.

David Feaster

D’accord. Et puis, pouvez-vous utiliser le programme PPP pour obtenir des parts de portefeuille supplémentaires avec vos clients et des dépôts supplémentaires, ou vous pouvez obtenir davantage de la relation dans son ensemble ?

Dennis Hudson

Nous nous sommes concentrés sur les clients existants et je pense que j’ai reçu des tonnes d’appels de clients existants à ce sujet et beaucoup d’appréciations ont été exprimées pour l’excellent travail que nos gens ont fait pour répondre à ce problème. Nous pensons qu’à mesure que nous avançons, cela pourrait être une bonne possibilité pour nous. Je pense que cela nous a permis de renforcer nos relations. Nous avons une très bonne compréhension de tous nos clients et cela nous a permis de renforcer vraiment ces relations et je pense que c’est tout à fait juste. Au fur et à mesure que nous avancerons, nous envisagerons, en fonction de la durée de ces fonds, d’accepter ou non les demandes de nouveaux clients potentiels.

Chuck Shaffer

Et la seule chose que j’ajouterais à cela, c’est que je pense qu’il s’agit là d’un environnement unique, non seulement pour Seacoast mais aussi pour les banques de proximité en général, pour montrer la valeur que nous apportons aux clients car les relations que nous avons, la connaissance et la compréhension de nos clients sont bien plus importantes que celles des grandes banques et les banques de proximité ont vraiment pu briller par ce progrès grâce à ce processus.

David Feaster

D’accord. C’est utile. Le dernier de ma part. Je suis juste curieux de savoir comment la technologie et l’analyse des données vous aident à naviguer dans ce genre d’environnement ? Ensuite, je suppose qu’avec l’adoption accrue du numérique par vos clients, cela vous a-t-il permis d’accélérer certains gains d’efficacité ? Ou créé d’autres opportunités pour vous ?

Jeff Lee

David, Jeff Lee. Je vais prendre ça. Je pense que l’aspect des données est évidemment très important pour nous au moment où nous nous sommes engagés dans cet événement. Je pense qu’avoir une connaissance approfondie des clients nous permet d’analyser à qui nous devons nous adresser de manière proactive. Comment nous classons les choses, à qui nous nous adressons. Vous devez imaginer le volume important que nous devons prendre en compte et la manière dont nous organisons cela et les données sont fondamentales, que ce soit du côté du crédit ou du côté de l’analyse des clients. Cela s’est donc avéré très important lorsque nous avons réfléchi à la manière de faire passer efficacement tout ce que nous avions sous les yeux.

En ce qui concerne le nombre d’adoptions numériques, il est tout simplement stupéfiant. Tout le travail que nous avons accompli dans ce domaine et qui a porté ses fruits dans ce genre d’événement, nous a permis de rester proches de nos clients, même si nos agences ne sont ouvertes que sur rendez-vous et en voiture. Mais ces canaux numériques ont connu un essor considérable. Nous sommes restés proches de nos clients. Et donc, cela nous a vraiment bien positionnés, alors que nous travaillons sur ce projet.

David Feaster

D’accord. Merci les gars.

Opérateur

Notre prochaine question est de Steve Moss [B. Riley FBR].

Steve Moss

Bonjour, les gars. Juste – comme nous pensons à l’activité commerciale ici à l’avenir, je veux dire, évidemment, vous avez ralenti la production ici, en vous demandant n’importe quelle couleur en termes de juste ce que vous pensez des soldes de prêts à court terme ?

Chuck Shaffer

Oui, je pense que notre approche pour l’instant se concentre uniquement sur les relations actuelles et que nous nous occupons des relations plus profondes que nous avons actuellement, où nous avons des clients avec des bilans électroniques, beaucoup de liquidités et la capacité de gérer le stress à la baisse. Et donc, étant donné que, de toute évidence, cela va ralentir la croissance des prêts à mesure que nous avançons, au-delà de toute indication de ce genre, ces prêts sont difficiles à fournir étant donné la nature dynamique de l’environnement. Mais nous surveillons évidemment de près le contexte économique général et nous restons prudents et disciplinés tout au long de cette période.

Steve Moss

J’apprécie cela. Et puis, pour en revenir à l’exposition de l’hôtel et du motel, je sais que c’est petit. Mais je me demandais simplement quel est le ratio prêt/valeur, la couverture du service de la dette et la même chose pour l’ensemble de votre portefeuille de construction ?

Dennis Hudson

Tu veux prendre celle-là, David.

David Houdeshell

Bien sûr. Oui, c’est David Houdeshell. Merci pour la question. Il y a donc des expositions d’hospitalité assez conservatrices pour commencer. Notre ratio prêt/valeur lorsque nous investissons dans ces propriétés est généralement de l’ordre de 70 %. Aujourd’hui, notre portefeuille global représente environ 63 % de la valeur du prêt. Sur la base de la couverture du service de la dette, c’est vraiment difficile à dire. À court terme, plusieurs d’entre eux sont très tendus en ce qui concerne la performance globale. Nous avons effectué un test de stress pour chaque actif du portefeuille et ils peuvent si un stress annuel à la baisse assez important et nous verrons juste combien de temps ce cycle dure et quand ils se remettront sur pied. Nous avons travaillé avec ces clients sur le programme PPP et sur d’autres programmes pour les aider et nous sommes plutôt satisfaits de leur performance et de leurs perspectives à long terme dans le contexte de ce cycle.

Chuck Shaffer

Oui. Et la seule chose que j’ajouterais à cela, c’est qu’étant donné le faible rapport prêt/valeur de ce portefeuille, tant pour le restaurant que pour l’hôtel, ces sponsors ont évidemment de gros investissements dans ce domaine et la majorité de ces prêts sont garantis par des biens immobiliers.

Steve Moss

Ok, super. Et j’imagine que si vous avez le rapport prêt/valeur sur le restaurant, cela vous serait utile. Et puis les 295 millions de dollars pour la construction aussi, s’il vous plaît ?

Dennis Hudson

Oui, le restaurant, David.

David Houdeshell

Le portefeuille global des restaurants était dans le – je ne les ai pas sous les yeux. J’ai juste le livre d’hospitalité totale mixte.

Dennis Hudson

Oui. Nous vous l’enverrons, Steve. Et je vous enverrai aussi la construction. Je n’ai pas ça devant moi non plus. Ce que je vais vous dire, sur le portefeuille de la construction, c’est que ses 295 millions de dollars sont, évidemment, bien en deçà des directives réglementaires en matière de concentration des capitaux. Et la catégorie la plus importante de ce portefeuille de construction est celle des 89 millions de dollars, qui sont en fait des prêts à des emprunteurs résidentiels individuels pour la construction de maisons. Donc, même en pensant que 295 millions de dollars, 89 millions de dollars ne sont pas nécessairement des lignes de construction commerciale ou même de construction, ce sont en fait des lignes individuelles pour la construction de maisons. Il s’agit donc d’un portefeuille de construction très conservateur.

Steve Moss

J’apprécie cette couleur. Et puis, en termes de coûts de financement, les passifs portant intérêts ont baissé de 8 points de base, ce qui représente une baisse des taux assez agressive. Je suis désolé, si j’ai raté ça, mais je me demande juste à quel point nous devrions chercher à ce que ce seau diminue ici ?

Dennis Hudson

Oui. La meilleure chose à faire est probablement de vous donner des fonds supplémentaires de gros et de courtage pour soutenir la liquidité compte tenu de l’environnement. D’un autre côté, le coût des dépôts va probablement baisser jusqu’à atteindre les 30 % au cours du prochain trimestre. Mais il y aura des options de vente et d’achat en fonction de la quantité de liquidités que nous conservons au bilan.

Steve Moss

D’accord. J’apprécie toute la couleur. Merci beaucoup les gars.

Opérateur

Notre prochaine question est de Stephen Scouten [Piper Sandler].

Stephen Scouten

Salut, les gars. Comment allez-vous aujourd’hui ?

Chuck Shaffer

Salut, Steve.

Stephen Scouten

Chuck, je sais que c’est difficile à dire et je sais que tu ne veux pas donner de conseils spécifiques en soi, je ne pense pas. Mais en ce qui concerne les performances du NIM, peut-être par rapport aux indications du dernier K, je pense qu’il a baissé de 1,5 % avec un mouvement de 100 points de base. Pouvez-vous nous parler un peu de ce chiffre, de vos performances et nous donner une idée du moment où vous pensez pouvoir voir le plancher dans votre MNI, si vous avez une idée de ce que cela signifie ?

Chuck Shaffer

Oui. Probablement le meilleur gars à remercier, évidemment le NIM ; il a une certaine pression avec les taux qui baissent de 150 points de base et qui mettent un peu d’excès de liquidité. Je mentionnerai que 60 % de notre portefeuille de prêts est fixe, ce qui est bénéfique et contribue à soutenir le coût des dépôts. L’autre type de variable qui va jouer un rôle est la part des revenus du PPP qui sera enregistrée au cours des prochains mois. Il est donc difficile d’en avoir une idée, car nous ne savons pas si ce revenu sera enregistré dans un délai de quatre mois ou de sept mois. Mais je pense que la MNI va diminuer au fur et à mesure que nous avancerons. Mais il est difficile de juger de l’ampleur de cette baisse, étant donné toute la variabilité qui existe ici.

Stephen Scouten

D’accord. Et en ce qui concerne la sécurité, je sais qu’elle était en hausse, je pense à 13 bps et vous avez dit qu’une partie était en prépaiement. Est-ce que c’est une sorte de saut unique ou vous vous attendriez à ce que cela reste au même niveau ?

Chuck Shaffer

Elle a été réellement poussée par l’activité de refinancement sur le marché hypothécaire sous-jacent, tant commercial que hypothécaire. Et je pense que nous continuerons à voir le refinancement augmenter. Jay, avez-vous quelque chose à ajouter à cela ?

Jay Walker

Oui, Stephen, il s’agissait de deux titres CMBS d’agence qui ont rapporté environ 700 000 dollars nets de pénalité/décote pour remboursement anticipé. Ce sont donc des titres uniques, mais vous ne savez généralement pas à quoi vous attendre. Ces titres sont en vrac.

Chuck Shaffer

Oui. Compte tenu de la baisse des taux sur le marché du refinancement sous-jacent, nous continuerons potentiellement à voir ce genre de choses se produire, et cela a également entraîné une plus grande revalorisation du portefeuille de prêts. Et je vous rappelle que nous avons encore une assez bonne remise sur les achats de taille dans le portefeuille de prêts et que si l’activité de refinancement reste forte, nous en verrons probablement une partie se concrétiser. Mais cela dépendrait aussi du volume de crédit dont disposent les emprunteurs commerciaux pour se refinancer dans cet environnement.

Stephen Scouten

D’accord. Et puis, en pensant aux prévisions de croissance des prêts, vous donnez évidemment de bonnes données sur le pipeline. Je me demande ce que vous vous attendez à voir en termes de tendances, ce que vous voyez de la part des clients, peut-être au mois d’avril. Et si vous voulez vraiment voir une croissance des prêts à ce moment-là ou si vous serreriez prêt à resserrer vos critères de souscription pour éviter une croissance disproportionnée des prêts à court terme ?

Dennis Hudson

Oui, c’est une excellente question. Et nous devrons y répondre avec soin au cours des prochains mois.

Chuck Shaffer

Oui. Ce que je voudrais, c’est que nous soyons très prudents et disciplinés pendant cette période et très, très réfléchis. Et c’est probablement le meilleur conseil que nous puissions vous donner à ce stade, Stephen. Nous allons devoir attendre et voir comment les choses se passent ici au cours des prochains trimestres. Mais pour l’instant, c’est un point de vue très conservateur.

Stephen Scouten

D’accord. Et enfin, dernière chose, pas un grand retard. Je pense que vous avez mentionné un retard potentiel de deux mois dans l’accord avec la Freedom Bank. Tout ce qui est spécifique à cette situation ou juste un ralentissement réglementaire de l’approbation.

Chuck Shaffer

Nous sommes entièrement approuvés. C’est juste la difficulté d’essayer de conclure une transaction avec les équipes opérationnelles qui travaillent à partir de commandes nationales ainsi que les fournisseurs de technologie qui ont les mêmes contraintes. C’est donc plutôt un problème technique qui cause le retard, juste le nombre de personnes disponibles.

Dennis Hudson

Et vous pouvez imaginer, nous avons plus ou moins tout le monde sur le pont avec un programme de PPP. Beaucoup de ces personnes sont les mêmes que celles qui travailleraient dans les équipes d’intégration. Et en regardant vers l’avenir, il était très, très difficile d’imaginer comment nous pourrions faire les deux en même temps. Et le programme de PPP est évidemment essentiel pour nos clients. C’est pourquoi il a eu la priorité sur l’acquisition.

Stephen Scouten

Oui. Cela a beaucoup de sens. Merci les gars pour toutes ces informations.

Dennis Hudson

Merci, Steve.

Opérateur

Notre prochaine question est Christian Marinac, [FIG Partners] Je suis désolé, Christopher, excuse-toi.

Christopher Marinac

Salut, les gars. Bonjour, Chris Marinac. Je voulais juste vous demander la feuille de route pour les actifs différés et comment vous envisagez la situation. Y a-t-il de nouveaux reports qui sont probables et quelle est la feuille de route pour savoir comment ils évoluent ou même comment ils atteignent un statut de classification critiquée ?

Dennis Hudson

David, voulez-vous parler de la façon dont nous avons peut-être décidé de différer les choses ?

David Houdeshell

Bien sûr. Oui. Nous avons donc certains critères. Nous avons examiné l’ensemble de notre clientèle, mais nous avions des critères pour la performance des paiements. En général, ils devaient donc être à jour pour les 18 derniers mois de performance. Donc, en règle avec la banque, nous demandions certainement aux clients de décrire le type de tension qu’ils subissaient en ce qui concerne les activités COVID, ainsi que de prendre des décisions rationnelles en fonction de leur capacité de performance et de les accorder. Nous avons accordé des reports pour permettre à de très bons clients, qui se trouvent dans certains secteurs d’activité, d’adopter une position prudente au début de ce cycle. Ces dernières semaines, nous avons vu les reports diminuer, ce qui, je pense, est vraiment dû au fait que certains des clients les plus tendus recherchent les prêts du programme PPP pour les aider à traverser cette période difficile.

Donc chaque client, nous avons eu une discussion, nous avons eu des critères. Dans certains cas, s’ils n’avaient pas de bons résultats, nous leur demandions des informations financières, nous les examinions rapidement avant de prendre notre décision finale. Nous sommes donc très satisfaits de la base de clients qui fait partie de ce portefeuille. Et les périodes de report vont de seulement un mois ou deux à trois ou quatre mois et plus, selon certains des critères et les orientations fournies par les régulateurs.

Dennis Hudson

La seule chose que je voudrais ajouter est que nous avons été assez agressifs dans nos efforts pour atteindre nos clients. Comme vous le savez, le travail d’analyse que nous avons effectué nous aide vraiment à identifier les clients qui, selon nous, pourraient être à risque, en nous basant sur le secteur d’activité et autres. Nous avons donc été très stratégiques et avons ciblé notre travail de communication de manière à accroître nos connaissances sur ce qui se passe réellement chez nos clients. Et pour réitérer, si vous avez fait une demande, nous avons eu une conversation très approfondie avec vous sur les raisons pour lesquelles cela a du sens et ainsi de suite. Nous nous attendons donc à ce qu’au fur et à mesure que nous traverserons la pandémie, que les conditions changeront et que les choses s’ouvriront, nous verrons tous ces prêts revenir en ligne et ainsi de suite. Il s’agit probablement d’un petit sous-ensemble de problèmes. Et nous nous en occuperons au fur et à mesure que nous y arriverons. Mais nous sommes assez confiants à ce sujet.

Christopher Marinac

C’est donc génial. Et je suppose que cela signifie que si vous n’avez pas droit à un report, c’est que vous avez déjà obtenu des données corroborées et mentionnées spécialement pour ce trimestre, n’est-ce pas ?

Dennis Hudson

Oui, tout à fait.

Christopher Marinac

D’accord. Et ensuite, qu’est-ce qui déclenche un renversement d’intérêt ? Je suppose que les prêts doivent devenir sans intérêts ou devenir un TDR, ce qui ne semble pas être un événement du deuxième trimestre. Mais je suis juste curieux de savoir si vous pensez que certains d’entre eux pourraient aller dans cette direction ou si c’est une faible probabilité d’après ce que vous pouvez en dire ?

Chuck Shaffer

C’est une faible probabilité. Pour l’instant, ils sont tous en report. Nous espérons qu’ils reviendront tous pour effectuer des paiements aujourd’hui. Nous accumulons les intérêts comme nous le ferions normalement. Et à moins que quelque chose ne se matérialise d’ici à ce qu’ils reviennent sur le report, qui les a fait co-passer en dette et a entraîné un changement de classement qui les ferait passer à la non-cumul. Mais nous ne nous attendons pas à cela. Et comme David l’a mentionné, nous avons été très proactifs dans nos contacts avec les clients pour les aider à accéder à ce programme pendant un certain temps.

Et quand on voit que notre livre est aussi diversifié et distribué qu’il l’est, et qu’il n’appartient pas à certaines catégories d’actifs à haut risque, on se sent bien où on en est pendant cette période. Et notre réserve et notre CECL reflètent une composante qualitative d’environ 37 points de base en plus de notre composante quantitative qui reflète le risque supérieur au scénario de base. Cette réserve qualitative, combinée au PPP en capital et au travail proactif que nous avons fait pour éviter les reports, nous pensons être très bien positionnés compte tenu de l’environnement dans lequel nous nous trouvons.

Christopher Marinac

Super. Merci pour tout le contexte. Et juste une dernière précision. Chuck, vous avez mentionné les 147 millions de dollars au deuxième tour. C’est un chiffre distinct de celui que vous avez fait au premier round, c’est exact ?

Chuck Shaffer

C’est exact.

Christopher Marinac

Ok, super. Je veux juste clarifier les choses. Merci pour tout.

Chuck Shaffer

Merci, Chris.

Dennis Hudson

Merci, Chris.

Dennis Hudson

Si nous n’avons pas d’autres questions, je suppose que nous voulons simplement remercier tout le monde d’être présent aujourd’hui. Et nous nous réjouissons à l’idée de vous mettre au courant au prochain trimestre.

Opérateur

Merci, Mesdames et Messieurs. Ceci conclut la conférence d’aujourd’hui. Merci de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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