Autoliv, Inc. (ALV) CEO Mikael Bratt on Q1 2020 Results – Earnings Call Transcript

Autoliv, Inc. (NYSE:ALV) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 24 avril 2020 8:00 AM ET

Entreprises participantes

Anders Trapp – Relations avec les investisseurs

Mikael Bratt – Président et directeur général

Fredrik Westin – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

James Picariello – KeyBanc Capital Markets

Rod Lache – Wolfe Research

Mattias Holmberg – DNB

Sascha Gommel – Jefferies

Chris McNally – Evercore

Erik Golrang – SEB

Victoria Greer – Morgan Stanley

Agnieszka Vilela – Nordea

Hampus Engellau – Banques d’affaires

Emmanuel Rosner – Deutsche Bank

Joseph Spak – RBC

Opérateur

Mesdames et Messieurs, merci à tous d’être présents et de nous souhaiter la bienvenue à la conférence téléphonique sur les gains de l’Autoliv Incorporated Q1 2020. À cette occasion, tous les participants seront en mode écoute uniquement. Il y aura une présentation suivie d’une session de questions-réponses. [Operator Instructions] Je dois vous informer que cette conférence est enregistrée aujourd’hui, vendredi 24 avril 2020. Et sans plus tarder, je voudrais céder la parole à notre premier orateur pour aujourd’hui, le responsable des opérations des relations avec les investisseurs, M. Anders Trapp. Je vous en prie, allez-y.

Anders Trapp

Merci, Geno. Bienvenue à tous à notre présentation des résultats financiers du premier trimestre 2020. Ici à Stockholm, nous avons notre président et directeur général, Mikael Bratt, notre nouveau directeur financier, Fredrik Westin, et moi-même, Anders Trapp.

Au cours de l’appel aux résultats d’aujourd’hui, notre PDG donnera un bref aperçu de nos résultats du premier trimestre et fera le point sur nos activités générales et sur les conditions du marché à court terme. Après Mikael, Fredrik fournira des détails et des commentaires supplémentaires sur les résultats financiers. À la fin de notre présentation, nous resterons disponibles pour répondre à vos questions. Et comme d’habitude, les diapositives sont disponibles via un lien sur la page d’accueil de notre site web.

La diapositive suivante présente la déclaration sur la sphère de sécurité, qui fait partie intégrante de cette présentation et comprend les questions et réponses qui suivent. Au cours de cette présentation, nous ferons référence à certaines mesures non conformes aux GAAP américains. Le rapprochement des mesures historiques des GAAP américains avec les mesures non GAAP américaines est présenté dans notre communiqué de presse trimestriel et dans le 10-Q qui sera déposé auprès de la SEC. Enfin, je dois mentionner que cet appel doit se terminer à 15 heures, heure d’Europe centrale, donc veuillez respecter une limite de deux questions par personne.

Je vais maintenant passer la parole à notre PDG, Mikael Bratt.

Mikael Bratt

Merci, Anders. Voici maintenant les événements clés du premier trimestre 2020 sur la prochaine diapositive. Avant de commencer la présentation officielle, j’aimerais remercier nos employés pour leurs actions et leur engagement continus en matière de qualité, de livraison et de sécurité en ces temps exceptionnels.

Au cours du trimestre, la production mondiale de véhicules légers a chuté de près de 25 %, car la production en Chine et sur une partie des autres marchés d’Asie s’est arrêtée début février et que la plupart des usines de fabrication de véhicules en Europe et en Amérique du Nord ont fermé à la mi-mars. Nous avons continué à faire mieux que la production mondiale de véhicules légers, car nos ventes ont diminué organiquement de 11 points de pourcentage de moins que la production mondiale de véhicules légers n’a diminué. Nous avons largement dépassé la production de véhicules légers dans toutes les régions. Malgré la faiblesse exceptionnelle de la production de véhicules légers, nous sommes en mesure d’afficher un premier trimestre solide. Je suis particulièrement satisfait de la surperformance de nos ventes et du fait que notre marge brute a été légèrement supérieure à celle de l’année dernière et que la marge d’exploitation ajustée n’a été inférieure que de 30 points de base. Notre flux de trésorerie était en fait un peu plus élevé que celui du premier trimestre de l’année dernière.

Le groupe de travail que nous avons mis en place pour gérer initialement la situation en Chine a été élargi à l’échelle mondiale et a été en mesure d’agir avec fermeté grâce à des mesures de réduction des coûts prises en temps utile pour compenser une grande partie des vents contraires dus à la faible production de véhicules légers au cours du trimestre. Nous avons pu protéger notre chaîne d’approvisionnement et nous assurer qu’aucun client n’a été détecté par le manque de produits Autoliv. Nous avons entrepris un certain nombre d’actions pour gérer l’évolution de la situation, notamment en ajustant la production et en réduisant les heures de travail hebdomadaires pour répondre à la baisse de la demande. Nous avons également réduit ou suspendu les investissements et les dépenses qui ne sont pas essentiels pour les opérations quotidiennes, accéléré les initiatives de réduction des coûts, mis à pied le personnel souvent dans des programmes parrainés par le gouvernement et réduit la rémunération des dirigeants et des membres du conseil d’administration.

Nous avons intensifié le contrôle des fonds de roulement par un contrôle strict des stocks, un suivi étroit des créances et une collaboration étroite avec les fournisseurs. En outre, nous avons comptabilisé un dividende entièrement prélevé sur notre facilité de crédit renouvelable et avons ainsi garanti une liquidité de 1,5 milliard de dollars au début du mois d’avril. Jusqu’à présent, nous n’avons constaté aucun changement dans le comportement de nos clients en matière d’approvisionnement. Au cours du trimestre, notre part des prises de commandes est restée élevée et a favorisé une surperformance prolongée des ventes. Compte tenu de l’incertitude du marché, nous avons retiré nos prévisions pour l’année entière jusqu’à ce que l’effet de la pandémie COVID-19 puisse être mieux évalué.

Voyons maintenant les résultats des ventes ajustées sur la prochaine diapositive. Nos ventes ont diminué organiquement de 283 millions de dollars, soit de 13 %, ce qui est 11 points de pourcentage de mieux que la baisse de la production de véhicules légers de près de 25 %. Grâce à un mix de modèles positif et à de nouveaux lancements au cours des 12 derniers mois, nous avons pu surpasser la production de véhicules légers dans toutes les régions. La baisse globale des ventes a été entraînée par la Chine, suivie par l’Europe et l’Amérique du Nord. Les seules régions à avoir connu une croissance organique ont été l’ANASE et l’Amérique du Sud. C’est en Chine que l’épidémie de coronavirus a eu le plus d’impact, les ventes y ayant chuté de près de 37 % sur le plan organique. Toutefois, ce chiffre est à comparer au déclin de la production de véhicules légers de près de 60 %. La surperformance a été principalement le fait des équipementiers mondiaux.

Les ventes en Amérique du Nord ont diminué organiquement de 9 %, soit 2 points de pourcentage de mieux que la baisse de la production de véhicules légers. Près de la moitié de la baisse organique peut être attribuée à la diminution des ventes de gonfleurs. Le déclin a été partiellement atténué par la croissance organique avec un grand nombre d’équipementiers, principalement avec Tesla, mais aussi avec Subaru, Mazda et BMW. En Amérique du Sud, nos ventes ont augmenté de 7 % sur le plan organique, malgré une baisse de 17 % de la production de véhicules légers. Cette croissance a été principalement tirée par les ventes à FCA. En Europe, la tendance se poursuit à partir du quatrième trimestre et nous avons dépassé la production de véhicules légers d’environ 8 points de pourcentage, sous l’effet des récents lancements de modèles en grand volume chez PSA, VW et Renault. La production de véhicules s’étant arrêtée en raison de la propagation du coronavirus, nos ventes ont chuté de près de 30 % au mois de mars.

Les ventes au Japon ont diminué organiquement de 4 %, alors que la production de véhicules légers a baissé de 8 %. La diminution des remplacements de gonfleurs a eu un impact négatif sur les ventes de 1,3 point de pourcentage. Les ventes organiques du reste de l’Asie ont diminué de 4 %, soit près de 14 points de pourcentage de mieux que la production de véhicules légers dans la région. Les ventes en Corée du Sud et en Inde ont chuté, tandis que les ventes dans l’ANASE ont augmenté malgré la baisse de la production de véhicules légers.

La prochaine diapositive présente nos récents lancements de modèles. Nous avons continué à avoir un niveau élevé d’activités de lancement au cours du trimestre. Les modèles présentés sur cette diapositive sont bien distribués dans le monde entier et la plupart d’entre eux seront disponibles avec une sorte de groupe motopropulseur électrifié, par exemple, un VE pur, un hybride léger ou un hybride rechargeable. Le contenu Autolive par véhicule est compris entre 100 et près de 500 dollars. Il est particulièrement intéressant de voir les airbags centraux avant sur trois de ces véhicules. Nous nous attendons à ce que les airbags centraux avant continuent à connaître une forte croissance, car Euro NCAP a introduit le cas bas de caisse dans le programme de notation actualisé. Quatre de ces véhicules sont équipés d’airbags Autoliv côté conducteur. Le Tesla modèle Y est également équipé d’un airbag pour les genoux du côté passager.

Actuellement, nous constatons des effets limités du COVID-19 sur le plan de lancement OEM 2020 et nous continuons à les soutenir par l’ingénierie, les essais et la mise en place de nouvelles lignes de production. Cependant, nous pensons que certains produits dont la date de lancement est prévue plus près de la fin de l’année ou plus tard risquent d’être retardés ; des liftings de véhicules dans d’autres domaines, où les constructeurs automobiles pourraient modifier leur plan.

J’ai maintenant le plaisir de vous présenter notre nouveau directeur financier, Fredrik Westin. Fredrik a rejoint notre équipe de direction au début du mois de mars et il va maintenant parler des finances sur la prochaine diapositive.

Fredrik Westin

Merci, Mikael. Cette diapositive met en évidence nos chiffres clés pour le premier trimestre. Notre chiffre d’affaires net s’est élevé à 1,8 milliard de dollars, ce qui représente une baisse de 15 % par rapport au même trimestre de l’année dernière. Malgré la baisse des ventes et de l’utilisation de nos actifs due à la baisse de la LVP, notre marge brute s’est améliorée de 50 points de base et a été positive grâce à l’absence de coûts liés à l’agitation sociale au Mexique, aux économies réalisées grâce aux ajustements indirects et directs de la main-d’œuvre, à la baisse du coût des matières premières et également aux effets de change constants. Si la marge brute s’est améliorée, la baisse des ventes a entraîné une baisse de 4 à 8 millions de dollars de la marge brute. Le résultat d’exploitation ajusté a diminué d’environ 30 millions de dollars pour atteindre 136 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des ventes. Le bénéfice par action déclaré a diminué de 0,41 $ pour atteindre 0,86 $. Les principaux facteurs à l’origine de cette baisse sont 0,53 $ en raison de la diminution du revenu d’exploitation et 0,05 $ en raison d’éléments financiers, partiellement compensés par un impact favorable de 0,16 $ dû à la baisse des impôts. Notre ROCE et notre ROE ajustés ont tous deux atteint 15 %. Le dividende versé au cours du trimestre s’est élevé à 0,62 $.

Si l’on regarde maintenant l’évolution de la marge opérationnelle ajustée de la prochaine diapositive, notre marge opérationnelle ajustée de 7,4 % est inférieure de 30 points de base à celle du premier trimestre 2019. Le premier trimestre 2019 a cependant été affecté par les coûts temporaires liés aux troubles sociaux à Matamoros au Mexique. En excluant ce coût, notre marge opérationnelle ajustée aurait été de 8,7% il y a un an. Comme l’illustre le graphique, la marge d’exploitation ajustée a été positivement influencée par la baisse du coût des matières premières de 30 points de base, la baisse du coût des frais de vente, d’administration et de recherche et développement de 50 points de base, et les effets positifs du change. Ces évolutions positives ont été plus que compensées par l’effet de la baisse des ventes. La baisse des ventes organiques a eu un effet négatif sur les marges d’environ 317 points de base. Toutefois, nous avons réussi à atténuer certains des effets négatifs de levier opérationnel dus à la baisse des ventes grâce à un certain nombre d’activités, telles que les initiatives de réduction des coûts accélérées qui ont débuté au cours des trimestres précédents en ajustant la production et les heures de travail et en licenciant du personnel.

Si l’on regarde la diapositive suivante, pour le premier trimestre 2020, le flux de trésorerie d’exploitation était de 156 millions de dollars, contre 154 millions de dollars un an plus tôt. La baisse du revenu net a été plus que compensée par l’effet moins négatif des variations des actifs et passifs d’exploitation et par l’augmentation de l’impôt sur le revenu différé. Les dépenses d’investissement se sont élevées à 88 millions de dollars au premier trimestre, soit environ 4,8 % par rapport au chiffre d’affaires. Par rapport à l’année dernière, les dépenses d’investissement ont diminué de 20 millions de dollars, car nous avons suspendu ou retardé certains investissements. En conséquence, notre flux de trésorerie disponible s’est amélioré de 22 millions de dollars pour atteindre 68 millions de dollars par rapport au même trimestre de l’année dernière. La conversion des liquidités s’est améliorée pour atteindre 90 % ce trimestre, contre 41 % au même trimestre de l’année précédente.

Comme vous le savez, nous avons une longue tradition de politique financière prudente. Notre bilan et notre politique d’allocation des capitaux à long terme favorable aux actionnaires restent inchangés malgré les conditions actuelles du marché. Le ratio de levier financier au 31 mars 2020 est resté inchangé à 1,7x depuis le début de l’année. La baisse de la dette nette a été compensée par la baisse de l’EBITDA des 12 derniers mois.

Sur la prochaine diapositive, vous pouvez voir notre position de liquidité et les échéances. Comme illustré, notre position de liquidité est solide. Nous disposions d’environ 1,5 milliard de dollars de liquidités après avoir utilisé la totalité de notre facilité de crédit renouvelable le 2 avril. Nous avons un nombre très limité d’échéances dans les trois prochaines années, avec environ 320 millions de dollars de dettes arrivant à échéance en 2020 et environ 275 millions de dollars en 2021. Nous n’avons besoin d’aucun refinancement majeur de la dette existante avant 2023. Par conséquent, nous estimons que nous avons obtenu un important volant de liquidités pour gérer avec succès notre entreprise dans cet environnement difficile.

Je vais maintenant céder la parole à Mikael.

Mikael Bratt

Merci, Fredrik. Je suis fier de la créativité dont ont fait preuve les employés d’Autoliv pour trouver des moyens d’utiliser les ressources et les compétences de l’entreprise dans la lutte de la société contre la crise COVID-19.

Sur la diapositive suivante, nous montrons quelques exemples d’initiatives prises par les associés d’Autoliv dans le monde entier. En Pologne, nous avons travaillé avec des hôpitaux locaux pour fabriquer et livrer des masques. En Amérique du Nord, nous utilisons nos machines de découpe laser pour découper des matériaux pour une entreprise de couture locale qui fabrique des masques. En Inde, nous avons fourni de la nourriture à des migrants qui se sont retrouvés bloqués et qui n’ont pas de revenus pour nourrir leur famille ou se nourrir eux-mêmes.

Si vous regardez la situation du marché sur la diapositive suivante, vous pouvez voir que notre industrie connaît un ralentissement historique. Le mois de mars est généralement l’un des mois les plus actifs de l’année pour l’industrie automobile. Cette année, cependant, l’industrie automobile a connu son pire mois de mars depuis des décennies. Comme les consommateurs n’ont pas pu se rendre dans les salles d’exposition de voitures en raison de l’éloignement social et des fermetures imposées par le gouvernement ainsi que de la fermeture de certaines parties de la société, les ventes de véhicules légers ont diminué d’environ 38 % aux États-Unis et de 55 % en Europe en mars. Les ventes et la production de véhicules légers sont très incertaines en raison de l’évolution des pandémies. Les mesures et les politiques gouvernementales changent, de même que la demande des consommateurs finaux pour de nouveaux véhicules. Par conséquent, il n’est pas possible actuellement d’estimer le rythme de production des véhicules légers. Nous atteindrons l’après-pandémie COVID-19. Quel que soit le niveau de production de véhicules légers qui sera la nouvelle norme, nous devrons nous adapter. Nous travaillons donc avec différents scénarios pour nous préparer à la nouvelle normale, dont certains sont nettement inférieurs aux estimations actuelles de l’IHS. Il est donc essentiel de conserver un haut degré de flexibilité et d’agilité pour être une entreprise encore plus forte après la pandémie de COVID-19.

Passant à la page suivante, la situation des principaux marchés de véhicules légers est très incertaine et change de jour en jour. Les équipementiers chinois reviennent progressivement à leurs niveaux de production antérieurs et la China Passenger Car Association a indiqué que les ventes au détail étaient de 14 % supérieures au niveau de l’année dernière au cours de la deuxième semaine d’avril. Toutefois, la situation reste fluide et les équipementiers vont ajuster leur rythme de production en fonction des niveaux de stocks et de la demande du marché. L’interruption de la production dans d’autres régions, qui fournissent des composants aux constructeurs automobiles en Chine, peut potentiellement ralentir leur reprise. Le nombre d’usines automobiles européennes, ont redémarré ou se préparent à redémarrer après plus d’un mois d’arrêts liés aux coronavirus. Le taux de production sera probablement volatil avec une réduction des puces pour s’adapter à l’évolution incertaine de la demande et à la disponibilité des composants. Aux États-Unis et au Canada, la plupart des usines des équipementiers doivent reprendre la production dans leurs installations d’ici le début du mois de mai. L’interruption de la production de composants au Mexique peut potentiellement ralentir le reste de la région car il y a une incertitude autour du démarrage des usines au Mexique en raison des mesures de maintien de la production prises par le gouvernement. La plupart des équipementiers au Japon ont annoncé des fermetures et des ralentissements en avril et mai. Le congé de la semaine d’or devrait être prolongé de quelques jours.

En ce qui concerne la prochaine diapositive, nous avons résumé la situation des opérations de l’Autoliv dans nos principales régions. En Chine, notre production a progressivement repris pour atteindre environ 100 % par rapport à la même période l’année dernière. Toutefois, l’industrie automobile a été particulièrement touchée par la pandémie et il faudra des mois pour que l’industrie retrouve sa pleine efficacité et que la demande soit stable. En Europe, nos usines reprennent et augmentent leur production en fonction des besoins de nos clients. Cependant, tous les centres technologiques sont de nouveau opérationnels, avec une capacité inférieure à la normale. En Amérique du Nord, 10 de nos 13 sites sont complètement fermés. Dans les 3 sites qui sont ouverts, nous assurons une production limitée pour les clients étrangers. Au Japon, 70 % de nos usines fonctionnent. En Corée du Sud, nos usines d’airbags produisent à un rythme presque normal alors que l’usine de ceintures de sécurité est ouverte, mais ne fonctionnent pas à plein régime.

Sur la diapositive suivante, nous montrons notre réponse au défi dans les conditions du marché. Cette réponse ne se limite pas à la réduction des effectifs et du temps de travail hebdomadaire. Tout d’abord, en réponse à la nouvelle situation de travail apportée par le coronavirus, nous avons intensifié nos efforts pour garantir la santé et la sécurité de nos employés grâce à de nouvelles politiques et procédures de sensibilisation et de changement de comportement ainsi qu’à des équipements de protection. En outre, en plus de garantir une solide position de liquidité de 1,5 milliard de dollars, nous avons également intensifié la gestion de notre capital par un contrôle strict des stocks, la réduction ou la suspension des investissements et des dépenses qui ne sont pas essentielles pour les opérations quotidiennes, un suivi étroit des créances et une collaboration étroite avec les fournisseurs.

Nous avons entrepris un certain nombre d’activités de réduction des coûts, telles que l’ajustement de la production et des heures de travail hebdomadaires, l’accélération des initiatives de réduction des coûts, le licenciement de personnel souvent dans le cadre de programmes soutenus par le gouvernement et l’accélération de la reconception de produits à moindre coût. En outre, nous avons pour l’instant suspendu le versement de nos dividendes et réduit le niveau des salaires des cadres. Tout en continuant à nous concentrer sur de nouvelles mesures de réduction des coûts, nous planifions et préparons également la reprise de la production, comme le montre la diapositive suivante.

Nous nous préparons au redémarrage et à la montée en puissance en coordination avec nos clients et fournisseurs. Nous nous attachons à assurer la sécurité de nos employés, de nos clients et de nos fournisseurs lorsque nous redémarrons la production dans nos installations. Pour nous orienter dans cette nouvelle normalité, nous avons mis au point un guide qui présente les processus permettant de sensibiliser aux nouveaux protocoles sanitaires et de soutenir leur exécution dans une situation difficile. Ce guide Smart Start comprend des recommandations pratiques basées sur les directives de l’Organisation mondiale de la santé et sur les enseignements tirés de notre récente montée en puissance en Chine. Nous fournissons des équipements de protection individuelle tels que des masques et des VC et nous réaménageons l’environnement de production, par exemple en installant des écrans de protection. Nous nous concentrons d’abord sur l’Europe, qui commence à se développer à partir de cette semaine.

En tournant la page, nous avons résumé l’environnement des entreprises aux premier et deuxième trimestres. L’impact de la pandémie sur la demande des consommateurs, la chaîne d’approvisionnement et la production des équipementiers ne peut être prévu avec un degré de confiance satisfaisant. Par conséquent, nous retirons nos prévisions pour l’année entière et il n’est pas possible de déterminer quand une nouvelle prévision pour l’année entière peut être faite. La situation est toutefois plus difficile actuellement qu’au premier trimestre. Les fermetures de clients affectent désormais la majorité de nos opérations pendant une période peu claire par rapport à la portée plus limitée, mais significative, du premier trimestre. Il est actuellement difficile d’estimer l’ampleur de la baisse de la production de véhicules légers au deuxième trimestre. La répartition régionale aura un impact plus négatif sur les ventes au cours du deuxième trimestre en raison de l’augmentation du contenu de sécurité des véhicules en Europe et en Amérique du Nord.

Au cours du premier trimestre, nous avons eu un impact positif sur les ventes grâce au mix régional. Les dernières perspectives d’IHS, datées du 16 avril, indiquent une baisse de 45 % de la production mondiale de véhicules légers au deuxième trimestre. Une baisse d’une telle ampleur aurait bien sûr un impact négatif important sur nos ventes et nous ne pensons pas pouvoir compenser l’effet de la baisse des ventes par des activités de réduction des coûts, tout en planifiant le redémarrage de la production. Nous nous attendons donc à ce que la marge de décrue au deuxième trimestre soit sensiblement plus élevée qu’au premier trimestre. En ce qui concerne les CapEx, nous examinons tout, en retardant ce qui peut être retardé. Généralement, 70 % de nos CapEx sont liés à de nouvelles lignes de production, qui sont en grande partie pilotées par les usines de nos clients et qu’il nous est difficile de reporter.

Passons à la diapositive suivante : nous devons gérer les charges actuelles après la pandémie de COVID-19 sans perdre de vue les possibilités à long terme. Autoliv est en position de force en termes de liquidités disponibles, de structure flexible et d’employés dévoués et expérimentés. Cette situation exceptionnelle exige des décisions difficiles que nous prendrons si nécessaire. Il est de la plus haute importance de veiller à ce que nous disposions d’une structure de coûts adéquate qui soutienne nos objectifs de rentabilité, quel que soit le niveau de production de véhicules légers qui sera la nouvelle norme. Les initiatives stratégiques et les produits d’amélioration du programme de structuration que nous avons présentés lors de notre Journée des marchés financiers en 2019 sont restés des priorités essentielles, même si certains produits ont peut-être pris un peu de retard. Nous poursuivrons nos efforts pour une exécution sans faille des nouveaux lancements, en améliorant encore la satisfaction des clients et en soutenant ainsi notre position plus forte sur le marché.

Je vais maintenant céder la parole à Anders.

Anders Trapp

Merci, Mikael. En tournant la page, ceci conclut nos commentaires formels pour l’appel aux gains d’aujourd’hui et nous aimerions maintenant ouvrir la ligne pour les questions. Je reviens donc à Geno.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Merci, Monsieur. [Operator Instructions] Notre première question vient de la lignée de James Picariello. Allez-y, je vous en prie. Votre ligne est maintenant ouverte.

James Picariello

Salut, les gars. Oui, juste sur votre – l’importante surperformance du marché au cours du trimestre dernier dans votre cadre d’orientation et je sais évidemment que beaucoup de choses ont changé depuis, mais vous avez parlé d’une croissance plus forte que la position sur le marché pour le second semestre. S’agit-il d’un facteur de meilleure combinaison au cours du trimestre, d’une exposition favorable à la clientèle ou d’un simple retard dans la réduction de votre activité, qui se rattrapera peut-être au cours du deuxième trimestre ?

Mikael Bratt

Je dirais que la surperformance du premier trimestre est due, dans une large mesure, à un mix régional favorable au cours du trimestre, où nous avons vu la production chinoise de véhicules légers chuter de près de 50 % et que nous avons un contenu plus faible en ce sens. Et puis vous avez eu une valeur élevée, disons, comme le contenu par véhicule en Europe et aux États-Unis, qui est restée à un niveau élevé pendant la majeure partie du trimestre. Ce n’est qu’au cours des deux dernières semaines que l’on a pu constater les effets en Amérique et en Europe, de sorte qu’un mélange régional favorable au cours du trimestre a contribué à la surperformance.

James Picariello

J’ai compris. Et avez-vous – avez-vous également bénéficié de problèmes de concurrence, peut-être des concurrents qui ont plus de difficultés que l’Autoliv au cours du trimestre ?

Mikael Bratt

Je pense, c’était non, je veux dire dans le trimestre, c’est purement, je dirais, les mathématiques du run-rate dans les OEM – du côté des OEM ici et là vous avez les effets que j’ai mentionnés au niveau régional.

James Picariello

Ok, compris. Et pour ce qui est du Mexique, pouvez-vous nous rappeler quel pourcentage de votre chiffre d’affaires en Amérique du Nord est lié à vos opérations de production au Mexique et, compte tenu de ce qui se passe avec le peso, y aura-t-il un avantage transactionnel considérable potentiellement cette année ? Pouvez-vous nous aider à réfléchir à cette question ? Je vous remercie.

Mikael Bratt

Non, je pense qu’en ce qui concerne la relation entre le Mexique et les États-Unis, vous devriez plutôt la considérer comme l’ensemble de l’industrie automobile, qui est très liée. Donc, je pense que pour nous, bien sûr, une grande partie de la production se fait au Mexique. C’est l’un de nos plus grands pays producteurs. C’est donc bien sûr important car cela va de pair avec ce qui se passe aux États-Unis, mais je pense que la question est beaucoup plus large que celle d’Autoliv : c’est toute l’industrie automobile qui doit être synchronisée entre le Mexique et les États-Unis pour que la croissance soit durable.

James Picariello

Et que pensez-vous du système de change transactionnel ?

Mikael Bratt

Non, ce n’est pas le cas. Vous ne devriez pas compter sur quelque chose que je dirais que ce n’est pas, je veux dire, tout d’abord, nous n’avons pas de guidance comme vous le savez, ni pour le trimestre, ni pour la fin de l’année. Je pense que le change est dans cette catégorie ici aussi. Je veux dire que nous n’avons pas d’indications pour le trimestre ici sur ce point.

James Picariello

D’accord. Merci, les gars.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante est tirée de la ligne de Rod Lache de Wolfe Research. Allez-y, je vous prie. La ligne est maintenant ouverte, Rod.

Rod Lache

Super, merci. Juste quelques questions. Premièrement, vous avez historiquement fait preuve de beaucoup d’agilité en termes d’ajustement de votre structure de coûts, joli, vous avez une structure de coûts très variable par rapport à la plupart des autres fournisseurs automobiles. Pouvez-vous nous donner une idée de la façon dont cela pourrait entrer en jeu ici, par exemple, évidemment pas au deuxième trimestre, mais à plus long terme si les revenus restaient en dessous des niveaux historiques, peut-être qu’ils restaient aux niveaux que vous avez vus au premier trimestre et que vous aviez suffisamment de temps, y a-t-il un moyen de caractériser l’ampleur de l’ajustement des coûts et de la marge que vous pensez pouvoir atteindre en fin de compte ?

Mikael Bratt

Je pense que ce que vous évoquez ici à propos du temps est essentiel. Je pense que nous l’affirmons depuis longtemps. Lorsqu’il s’agit de nos objectifs à moyen et long terme, la question essentielle n’est pas de revenir à des niveaux élevés comme ceux que nous avons connus par le passé, mais de parvenir à la stabilité. Mais c’est dans le temps. Et puisque nous ne donnons aucune orientation ici, je ne veux pas entrer dans des horizons temporels lorsque nous en parlons, mais nous avons une structure qui offre une bonne flexibilité. Et je dirais ici que si vous regardez notre base de coûts totale, je veux dire qu’environ la moitié de nos ventes sont des composants d’achat. Or, les 10 % sont davantage liés à la main-d’œuvre directe et non à un autre type de coût ou de flexibilité. Il reste donc environ 30 % de coûts fixes, mais comme nous le savons tous, il est possible de travailler à long terme avec ce type de coûts, mais c’est à cela qu’il faut penser. Et puis, lorsque vous êtes dans une situation comme celle que nous connaissons actuellement, où tout s’arrête définitivement dans quelques jours, les choses se présentent très différemment. Et quand nous regardons le quartier ici, c’est un arrêt très abrupt. Je dirais donc qu’un calcul normal n’est peut-être pas visible ici, mais avec le temps, ce sont les chiffres approximatifs auxquels vous devriez penser.

Rod Lache

D’accord. Et avez-vous une opinion sur le fait que toutes les entreprises du monde ont mis en place de nouveaux protocoles opérationnels pour la sécurité, la distanciation sociale, est-ce que cela a, selon vous, des conséquences à long terme sur la productivité ou comment nous envisageons, du point de vue opérationnel, l’inefficacité qui y est introduite ? Et enfin, pouvez-vous commenter ce que vous entendez sur la trajectoire de ces redémarrages ? L’Europe semble donc être sur la bonne voie, ne s’agit-il que de quelques usines, vos clients vous disent-ils quoi que ce soit sur le niveau de production et la manière dont il devrait augmenter au cours des prochaines semaines ?

Mikael Bratt

Oui, je pense, dans l’ensemble, je veux dire que si vous commencez par la dernière question, cela. Je pense qu’en ce qui concerne la visibilité ici, elle est bien sûr très, très faible dans ces circonstances. Et comme nous l’avons mentionné et comme vous l’avez également vu, certains équipementiers mettent en route certaines de leurs usines. Je dirais donc que c’est plutôt côte à côte et modèle par modèle qu’ils démarrent et que les niveaux sont très faibles. À l’heure actuelle, et je pense que la montée en puissance sera relativement lente, mais tout dépend, bien sûr, de la manière dont le virus se développe ici, s’il se stabilise, s’il décline ou s’il continue à se propager et à augmenter. C’est donc la question à un million de dollars sur l’évolution de la situation, car c’est ainsi que nous pourrons redémarrer à travers le continent ici. Et cette visibilité est bien sûr très faible pour tout le monde dans l’industrie. Donc, je pense que nous n’aurons pas – il faudra beaucoup de flexibilité et c’est ce sur quoi nous nous concentrons ici, parce que vous pourriez très bien le voir augmenter et puis redescendre un peu et ainsi de suite. L’incertitude est donc très, très grande et très faible. Et je pense que c’est aussi le sentiment et les signaux que nous recevons de nos clients auparavant.

Si je comprends bien votre question sur les nouvelles mesures que nous devons mettre en œuvre pour maintenir la sécurité de nos employés ici dans les circonstances actuelles, si cela a un impact négatif à long terme sur la productivité, etc. Et je dirais qu’il est trop tôt pour le dire, mais je ne m’y attends pas, car les mesures que nous prenons sont, dans ces circonstances actuelles, je ne vois pas dans une plus large mesure, se poursuivre au-delà de la situation du virus. C’est donc encore une fois lié à la façon dont la pandémie COVID-19 évolue ici. Bien sûr, il y a des procédures plus lourdes en termes d’équipements et autres dont vous avez besoin, mais je ne vois pas de problème pour nous de maintenir notre travail de productivité et de garantir la qualité et les livraisons selon les attentes des clients ici, donc, c’est quelque chose que nous sommes bien équipés pour gérer.

Rod Lache

Super. Merci.

Anders Trapp

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante vient de Mattias Holmberg de DNB. Je vous en prie, Mattias.

Mattias Holmberg

Je vous remercie. Vous avez enregistré une baisse assez sensible des dépenses en capital d’une année sur l’autre et j’essaie simplement de comprendre. En supposant qu’il n’y ait pas de changements ou de retards dans les activités prévues pour les prêts à nos clients, est-il encore possible de réduire davantage le niveau des dépenses en capital par rapport à ce que vous avez indiqué au premier trimestre ?

Mikael Bratt

C’est un travail continu, bien sûr, pour voir comment nous pouvons optimiser le calendrier des investissements nécessaires. Je pense donc que le nettoyage habituel des CapEx qui a été et continuera à être effectué, et c’est pourquoi il est si important ici de rester très proche de nos clients pour comprendre s’il y a des changements dans leur propre calendrier ou s’il y a des lancements de produits alimentaires qui pourraient nous faire retarder certains investissements. Mais tous les engagements que nous avons pris avec nos clients en matière de production peuvent être mis en péril. C’est pourquoi, en ce qui concerne le type d’investissements en capital requis pour rester au-dessus de ces engagements, nous continuons à scruter les chiffres.

Mattias Holmberg

Je vous remercie. Encore une question de ma part, concernant le mélange régional, que vous avez expliqué ici, comment il vous a influencé positivement au premier trimestre. Étant donné la dynamique de l’impact du secteur tout au long de l’année jusqu’à présent, serait-il raisonnable de supposer que vous auriez alors un impact négatif sur le mix régional au deuxième trimestre ?

Mikael Bratt

Oui, je veux parler du deuxième trimestre, avec ce que nous avons également décrit à propos des volumes en Europe, en Amérique du Nord et de la montée en puissance de la Chine. Je dirais donc qu’il faut partir du principe que nous devrions voir l’inverse au deuxième trimestre, mais est-ce en raison de la situation dynamique ?

Mattias Holmberg

Compris. Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante est tirée de la phrase de Sascha Gommel de Jefferies. Je vous en prie, allez-y. Votre ligne est maintenant ouverte.

Sascha Gommel

Bonjour, bonjour. Merci d’avoir répondu à mes questions. La première porte sur le fonds de roulement et sur la manière dont il va se dérouler au cours du deuxième trimestre, car le niveau absolu des créances est supérieur à celui des dettes. Il est donc juste de supposer que de ce côté-là, nous devons nous attendre à un léger afflux de fonds et que, de la même manière, les stocks absorbent un peu plus de fonds au premier trimestre qu’au cours de l’année entière. Vous attendez-vous donc aussi à ce que les stocks vous soutiennent ?

Mikael Bratt

Permettez-moi de répondre à cette question. Si je commence par le côté inventaire, le contexte est bien sûr la fin du mois de mars, nous étions en train de monter en puissance en Chine tout en descendant en Europe et aux États-Unis. Nous devons donc nous assurer que nous disposons des éléments nécessaires pour nous préparer à la montée en puissance, mais aussi que nous ne le faisons pas, ce qui ne compromettrait pas la situation, tout en faisant ce que nous pouvons pour éliminer les stocks inutiles. Nous nous attendons à une reprise au cours du deuxième trimestre, donc il faut s’attendre à une augmentation des créances au cours du deuxième trimestre et ensuite à une évolution négative des liquidités du fonds de roulement, par exemple, mais l’essentiel est de gérer le surplus et de s’assurer que nous ne sommes pas en retard dans le recouvrement, mais je pense que cela suivra les mathématiques de la montée en puissance, et c’est précisément cela, partie très difficile à expliquer ou à prévoir à l’heure actuelle/

Sascha Gommel

Compris. Très clair. Et puis ma deuxième question porterait sur la marge décrémentielle que vous avez déjà touchée à plusieurs reprises si vous étiez prêt à donner un nombre de si nous excluons les produits qui feront combien de vos leviers d’exploitation sous-jacents, juste pour mieux comprendre quelle est la part de la production réelle et quelle est la part des volumes réels ?

Mikael Bratt

Oui, je pense que j’ai été un peu touché par le fait que dans le questionnaire précédent, lorsque j’ai parlé des coûts fixes et flexibles, nous avons dit qu’environ 30 % ou plus des coûts étaient fixes, donc avec un stock court comme celui que nous connaissons actuellement, la situation est probablement bien pire que la règle normale d’environ 30 %, donc je dirais que nous la connaissons, mais cela dépend de beaucoup de choses, car vous avez dit que la situation est fluide, mais avec des arrêts courts comme celui-ci, c’est très, très difficile.

Sascha Gommel

Compris. Merci beaucoup et passez un bon week-end.

Mikael Bratt

Merci

Opérateur

Et la question suivante provient de la phrase de Chris McNally d’Evercore. Allez-y, Chris, s’il vous plaît.

Chris McNally

Merci, messieurs. Je vais juste poursuivre sur le sujet des marges réduites et vous avez eu une matière première et un bénéfice importants au cours du trimestre, en regardant la traînée de l’année ou des deux dernières années. Pourriez-vous définir certains paramètres concernant le bénéfice à venir ou le moment où le bénéfice maximal devrait être atteint ? Devrait-il être en quelque sorte au deuxième et au troisième trimestre, ce qui compenserait quelque peu la marge de diminution du volume pur ?

Mikael Bratt

Je pense que comme je l’ai dit, nous ne pouvons pas donner de conseils et nous ne donnons pas de conseils ici, donc je pense que nous ne pouvons pas vous donner de temps ou d’yeux sur ce sujet. Je pense que ce que nous avons dit au début de l’année était la direction que nous avons vue à ce moment-là, je pense que ce qui se passe actuellement a un impact sur tellement de choses dans notre industrie mais aussi dans d’autres industries que tout est en mouvement en ce moment. Je pense donc que nous devons nous abstenir de donner des indications à ce sujet, parce que c’est trop simple.

Chris McNally

C’est là. Et puis, peut-être juste pour faire suite à la question de M. Rod sur une vision à plus long terme des marges variables lors des précédents ralentissements, nous avons assisté à une restructuration importante ; vous avez pris une bonne part de la restructuration l’année dernière, car nous étions en quelque sorte déjà à des niveaux de production bien inférieurs aux 100 à 110 millions de dollars que nous pensions tous il y a quelques années. Y a-t-il un niveau de production ou une sorte d’élément déclencheur qui provoquerait la prochaine série de restructurations que je pense plutôt à des restructurations permanentes et positives pour la capacité de production et la main-d’œuvre en col blanc ?

Mikael Bratt

Je pense qu’au-delà de cela, tout dépendra de la manière dont nous nous développerons et de ce qui se passera ici. Nous travaillons bien sûr avec un certain nombre de scénarios et nous devrons faire tout ce qui est nécessaire pour nous assurer que nous en sortirons forts et je suis convaincu que nous avons les outils et les mesures disponibles pour tout ce dont nous avons besoin.

Chris McNally

Absolument. Je vous remercie.

Mikael Bratt

Je vous remercie.

Opérateur

La question suivante est tirée de la phrase d’Erik Golrang de SEB. Allez-y, Erik.

Erik Golrang

Merci. J’ai une question qui n’a pas été plus ou moins posée. Et je comprends que vous ne vouliez pas donner ici des indications sur les ventes pour l’année entière, même s’il y a plus de place, il y a des projections de véhicules à prendre en compte, mais sur le sujet de la surperformance et pour l’année entière, est-il juste de supposer que si le mix régional du deuxième trimestre en termes de production automobile se poursuit pendant la seconde moitié de l’année, votre indication précédente d’environ 6 points de pourcentage de surperformance serait plus faible malgré un bon mix au premier trimestre ?

Mikael Bratt

Je pense que nous savons quel genre de commandes nous avons prises ces dernières années. Je pense que l’orientation à long terme que nous avons indiquée à la suite de ces commandes est bien sûr toujours la base pour regarder vers l’avenir, mais ce qui se passe actuellement avec un mouvement très volatile dans notre industrie au niveau régional, mais aussi je veux dire en termes de taille, cela change bien sûr la mesure à court terme ici. Et comme vous avez entendu l’explication pour le premier trimestre, nous pensons que si ce que nous avons décrit maintenant est la situation actuelle, vous pouvez vous attendre à une inversion, mais tout dépend aussi bien sûr de la façon dont les marchés reviennent et de la façon dont ils se synchronisent pour revenir à une sorte de relation normale. Mais bien sûr, ces choses ont un impact, il est donc très difficile de vous en donner un – et c’est pourquoi nous nous abstenons de vous donner toutes les indications, parce qu’il y a tant de parties en mouvement, y compris celle-ci.

Erik Golrang

D’accord, merci.

Mikael Bratt

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante est tirée de la phrase de Victoria Greer de Morgan Stanley. Je vous en prie, allez-y.

Victoria Greer

Bon après-midi. Oui, juste quelques-uns s’il vous plaît. Tout d’abord, il faut comprendre à quel point la situation des matières premières évolue, mais pourriez-vous nous donner une indication de la part de cette contribution au cours du premier trimestre seulement ? Deuxièmement, en ce qui concerne la répartition géographique, vous avez souligné les différences en termes de contenu par véhicule, c’est clair sur la ligne supérieure, mais y a-t-il une différence de marge ? Et enfin, en ce qui concerne l’impact de Matamoros, merci de l’avoir quantifié dans la passerelle, devrions-nous penser à un impact continu d’une année sur l’autre ou était-ce vraiment juste un problème du premier trimestre 19 qui ne se répète pas pour le reste de l’année ?

Mikael Bratt

Oui. Je pense, je veux dire, première question, l’impact des matières premières au premier trimestre comme vous le voyez sur le pont là-bas, nous parlons de la contribution positive de 30 points de base pour les matières premières, donc à partir de…

Victoria Greer

Désolé et en haut de l’échelle, désolé c’est ce que je voulais dire, qu’avez-vous fait en haut de l’échelle ?

Mikael Bratt

L’impact des matières premières sur le chiffre d’affaires, je ne peux pas – je ne peux pas vous donner de chiffre là. Malheureusement, je ne l’ai pas.

Victoria Greer

D’accord.

Mikael Bratt

Si Matamoros n’était qu’une fois l’an dernier, nous faisons marche arrière cette année. Si votre question était de savoir si nous avons une activité continue – pour le reste de l’année qui aurait le même effet, était-ce la question ?

Victoria Greer

Oui. Y a-t-il quelque chose de plus à sortir pour les trimestres restants ou s’agit-il simplement d’un effet du premier trimestre 19 ?

Mikael Bratt

Non, presque rien. C’était donc le grand Q1. Et ensuite, désolé, la troisième question était ?

Victoria Greer

En ce qui concerne la répartition géographique et la différence de contenu par voiture dans les différentes régions, vous avez clairement indiqué que l’impact sur le chiffre d’affaires s’inversera au cours du deuxième trimestre, devrions-nous envisager des marges différentes ou s’agit-il simplement d’une question de contenu ?

Mikael Bratt

Non. Je veux dire que ce dont il est question ici, c’est de la question du contenu et de l’effet de haut niveau. Et bien sûr, en ce qui concerne la composition de l’EBIT, nous n’entrons pas dans les détails par produit et par région ici.

Victoria Greer

Très bien, merci.

Mikael Bratt

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante provient de la ligne d’Agnieszka Vilela de Nordea. Allez-y, je vous en prie.

Agnieszka Vilela

Je vous remercie. J’ai quelques questions. En ce qui concerne les coûts de votre entreprise et ce que vous pouvez y faire, nous savons que le programme que vous avez annoncé l’année dernière était censé permettre de réaliser des économies annuelles d’environ 60 millions de dollars. Comment cela se passe-t-il et le voyez-vous déjà pour l’expansion, la restructuration à cause de ce qui se passe maintenant ? Je vous remercie.

Mikael Bratt

Je pense qu’en ce qui concerne le programme d’efficacité structurelle que nous avons lancé l’année dernière et certains effets l’année dernière, mais le plein effet devrait être atteint au cours de cette année. Je dirais que nous sommes sur la bonne voie et que nous attendons la pleine réalisation de ce programme au cours de cette année. Je pense que nous avons indiqué par le passé ici que la pleine exécution ne sera pas atteinte avant le deuxième trimestre.

Agnieszka Vilela

Et prévoyez-vous quelque chose au-delà de cela, oui ?

Mikael Bratt

Je pense qu’à l’avenir, nous travaillons à toutes sortes de réductions de coûts, plutôt que de nous contenter d’une approche à court terme. Ensuite, je pense que la planification des scénarios que nous élaborons donnera un effet supplémentaire ou à long terme qui est potentiellement nécessaire, mais tout se résume à ce qui sera la nouvelle norme, pour ainsi dire au-delà du défi actuel à court terme où nous sommes tous dépendants du résultat de la COVID-19. Pour parvenir à la nouvelle normalité, nous devons donc laisser COVID-19 derrière nous.

Agnieszka Vilela

Et si vous pouviez quantifier les coûts et les avantages que vous voyez dans le soutien des gouvernements et des États dans les différentes régions ? Et dites-nous aussi si vous pensez que c’est différent de ce qui s’est passé pendant la crise financière ?

Mikael Bratt

Je pense que le soutien et les programmes du gouvernement, il est trop tôt pour donner des effets, parler de chiffres là. Il y a donc un large éventail de programmes et nous sommes également dans différentes phases de ces différents programmes. Et je dirais aussi que certains d’entre eux sont similaires, jusqu’à présent, à ce que nous avons vu lors de la crise financière. Je pense que certains comtés ont ajouté des initiatives qui n’existaient pas, donc le tableau est un peu mitigé, mais dans de nombreux endroits, surtout dans les plus grands, nous voyons des activités similaires ici. Mais je dirais qu’il est trop tôt pour donner un chiffre à ce sujet.

Agnieszka Vilela

Et puis la dernière question que je me pose est de savoir si vous pouvez nous expliquer pourquoi vous avez ressenti le besoin de tirer sur tous nos revolvers, étant donné que vous avez des échéances assez limitées en 2020 et 2021, alors quelle était la raison réelle de cette décision ?

Mikael Bratt

Je pense que vous devriez voir cela comme une activité très prudente et proactive en cette période très difficile. Et nous avons fait allusion ici, pendant l’appel, à l’incertitude très, très grande qui règne dans notre rapport. Nous parlons de redémarrage ici en Europe et de l’intention de redémarrer en Amérique du Nord au début du mois de mai. Mais comme nous sommes dépendants de cette situation de pandémie, nous devons dépasser ce stade pour revenir à la situation dans laquelle nous devrions tous nous trouver dans l’industrie, pour ainsi dire. Nous ne savons pas comment elle va évoluer, si elle s’améliore, si elle se stabilise ou si elle diminue. C’est donc très, très incertain, et nous pensons que c’est la façon prudente de gérer l’entreprise.

Agnieszka Vilela

D’accord, merci.

Mikael Bratt

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante provient de la ligne de Hampus Engellau de Handelsbanken. Allez-y, Hampus, s’il vous plaît.

Hampus Engellau

Merci beaucoup. Deux questions de ma part. Et je m’excuse si elle a déjà été posée, parce que j’ai été un peu en retard sur cet appel, mais dans les 11 points de pourcentage, de croissance organique supérieure au cours du trimestre, est-il possible pour vous de peut-être diviser la part des ventes provenant de la Chine et celle des gains de parts de marché ? Je me réfère à ces 6 points de pourcentage que vous avez mentionnés concernant la surperformance pour l’année, lorsque vous avez parlé précédemment, ce chiffre était-il chargé en fin de compte ? C’est ma première question.

Mikael Bratt

Lorsque nous en avons parlé au début de l’année, lorsque nous avons dit que nous aurions une surperformance de 6 %, oui, c’était en fin de compte. Donc, ce que nous voyons maintenant au premier trimestre est dans une moindre mesure un effet de mix régional, comme nous l’avons dit ici, où la Chine avec un contenu plus faible par véhicule a baissé de 50%, alors que l’Europe et l’Amérique du Nord ont bien résisté. Voilà les conséquences de cette situation.

Hampus Engellau

Très bien. Oui et puis, je sais que vous ne me donnez aucune indication, mais si je regarde les chiffres de l’IHS avec une baisse de 45 % au deuxième trimestre, moins 7 % au troisième et moins 8 % au quatrième. D’après vos entretiens avec les équipementiers et d’après ce qui a été indiqué, et même si la planification du second semestre en est à un stade très précoce, est-ce que cela correspond au type de discussions que vous avez avec les équipementiers requis à ce sujet ?

Mikael Bratt

Je pense que ce que nous disons ici à propos de l’incertitude reflète notre discussion avec l’OEM, car je pense que personne n’a une vision plus claire de la manière dont cela va se développer, d’où la situation dans laquelle nous sommes dépendants du virus et l’incertitude est également élevée chez nos clients sur la manière dont nous allons effectivement payer. Je pense qu’il y a bien sûr un plan, des attentes et des espoirs, mais très peu de gens le savent.

Hampus Engellau

Merci beaucoup.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante provient de la ligne d’Emmanuel Rosner de la Deutsche Bank. Je vous en prie, allez-y, Emmanuel.

Emmanuel Rosner

Bonjour, merci d’avoir répondu à la question. Encore une précision sur le décrément, donc quand je regarde la progression de votre marge d’une année sur l’autre, nous faisons une ventilation utile, comme les volumes et autres impacts commerciaux par rapport à certaines économies de coûts compensatoires, il semble que vos marges décrémentielles auraient été d’un certain montant et qu’environ un tiers de ce montant est compensé par des économies de coûts. Toute indication que vous pouvez nous donner sur l’ampleur des économies potentielles au cours du deuxième trimestre et du reste de l’année pourrait-elle être augmentée au niveau du premier trimestre ou même reculée, je suppose, qu’en pensez-vous ?

Mikael Bratt

Je ne pense pas que nous puissions donner plus de détails que ce que nous avons déjà obtenu jusqu’à présent, car comme nous l’avons dit, l’incertitude est grande et je pense que la visibilité que nous pouvons vous donner ce que nous avons déjà déclaré malheureusement.

Emmanuel Rosner

D’accord. Donc, sur le sujet différent, donc il est évident qu’au fil du temps, votre taux brut supérieur au marché est fortement déterminé par les gains de parts de marché en quelque sorte, je pense que vous avez également indiqué que votre taux de gain est resté assez élevé. Pouvez-vous nous parler des nouvelles discussions, des discussions récentes avec les constructeurs automobiles concernant le calendrier de ces lancements ? Y a-t-il des retards importants ou majeurs, comme le fait de savoir comment les choses se passent pour le reste de l’année, je pense qu’ils sont repoussés, et des différences notables entre les régions ?

Mikael Bratt

Non, comme nous l’avons déjà indiqué, nous ne constatons pas de retard jusqu’à présent. Bien sûr, nous nous gardons bien d’envisager une certaine évolution dans ce domaine, mais jusqu’à présent, rien n’est indiqué dans ce sens, donc en ce sens, le statu quo.

Emmanuel Rosner

D’accord, merci.

Anders Trapp

Nous avons le temps pour une dernière question.

Opérateur

Merci, Monsieur. Et cela vient de la lignée de Joseph Spak de RBC. Je vous en prie, allez-y.

Joseph Spak

Merci beaucoup de m’avoir accueilli. Je sais que c’est une sorte d’industrie du juste-à-temps, mais est-il possible qu’il y ait des livraisons comme celles de la deuxième semaine de mars, juste avant l’arrêt des deux dernières semaines en Amérique du Nord et en Europe, qui ont contribué à une partie de la croissance qui pourrait s’inverser au deuxième trimestre ?

Mikael Bratt

Oui, je veux dire que plus longtemps que l’Europe et l’Amérique du Nord étaient présentes dans le trimestre, cela a soutenu cet effet de mixité, donc oui.

Joseph Spak

Il est donc possible qu’ils aient pris certaines commandes en supposant qu’ils continueraient à produire et qu’ils aient ensuite dû, en quelque sorte, arrêter.

Mikael Bratt

Oui, je pense que nos clients commencent à se faire remarquer. Je veux dire que nous n’avons pas d’aperçu de ce qui se passe là-bas, mais il est raisonnable de penser que oui.

Joseph Spak

D’accord. Et puis peut-être juste un sur certains des risques que vous avez signalés dans le bulletin, vous avez parlé de potentiels sur la demande ou même de pénuries d’électricité en Chine, d’incertitude au Mexique et l’UAW sort maintenant et dit qu’ils ne sont pas à l’aise avec une sorte de redémarrage début mai ? Et que voyez-vous dans votre chaîne d’approvisionnement, car si je reviens à de très vieilles notes sur la crise financière, je pense que vous avez dit à l’époque que vous aviez aidé à soutenir une dizaine de vos fournisseurs et que vous voyiez quelque chose ou aviez besoin de prendre des mesures ? Je vous remercie.

Mikael Bratt

Je veux dire que nous sommes bien sûr très proches de notre base de fournisseurs et que nous travaillons avec eux pour mettre en place toutes les activités de redémarrage et ainsi de suite, y compris bien sûr le contrôle de la santé des fournisseurs. Et je dois dire que jusqu’à présent, tout semble bien se passer. Nous ne sommes actuellement pas du tout proches de la situation dans laquelle nous étions lors de la crise financière. Je dirais donc que les positions sont plus saines maintenant, mais nous devons aussi nous rappeler que nous vivons tous ici, en gros, depuis deux mois, cette crise. C’est donc une chose que nous devons bien sûr continuer à examiner attentivement, mais je dirais que jusqu’à présent, tout va bien et que nous n’avons pas encore eu besoin de faire quoi que ce soit.

Anders Trapp

Oui, Joseph une question complémentaire ?

Joseph Spak

Oui, désolé. Et juste sur certains comme peut-être le Mexique ou d’autres en Chine que vous avez signalés ?

Mikael Bratt

Oui, je pense que je veux juste rediriger à nouveau, j’en suis certain, et je veux dire que pour que les États-Unis soient à nouveau au complet, il faut que le Mexique soit vraiment sur ce point. Et je pense que nous voyons des statuts différents en ce qui concerne les politiques de retour à la maison, etc. et aussi les ambitions de redémarrage en termes de calendrier, etc. Il y a donc encore beaucoup d’inconnues autour de tout cela et c’est pourquoi nous sommes très prudents ici pour donner des indications sur la direction que nous pensons prendre, parce qu’il y a tellement de choses qui – c’est en dehors d’un jugement industriel normal, vous pourriez dire, parce que nous sommes une fois de plus dépendants de la façon dont le virus se développe et aussi des gouvernements régionaux et nationaux qui réagissent à cela.

Joseph Spak

Je vous remercie.

Mikael Bratt

Je vous remercie.

Opérateur

Merci à tous pour vos questions. Je vais maintenant céder la parole au président et directeur général, M. Mikael Bratt, pour ses remarques de clôture. Je vous en prie, Monsieur.

Mikael Bratt

Merci, Geno. Avant de mettre fin à l’appel d’aujourd’hui, je voudrais dire que tout en préparant le redémarrage, nous continuerons à gérer les effets du déclin de la production de véhicules légers de courte durée en mettant sans cesse l’accent sur la qualité et l’excellence opérationnelle. Notre appel aux résultats du deuxième trimestre est prévu pour le vendredi 17 juillet 2020. Et merci à tous d’avoir participé à l’appel d’aujourd’hui. Nous apprécions sincèrement l’intérêt que vous portez à Autoliv. En attendant la prochaine fois, soyez prudents.

Opérateur

D’accord. Voilà qui conclut notre conférence d’aujourd’hui. Les orateurs sont priés de se tenir prêts. Participants, vous pouvez tous vous déconnecter. Merci de vous être joints à nous. Soyez tous en sécurité.