WesBanco, Inc. (NASDAQ:WSBC) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 28 avril 2020 10:00 AM ET

Entreprises participantes

John Iannone – SVP, IR

Todd Clossin – Président et directeur général

Bob Young – Vice-président et directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Russell Gunther – D.A. Davidson

Steve Moss – B.Riley FBR

Brody Preston – Stephens, Inc.

William Wallace – Raymond James

Stuart Lotz – KBW

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de WesBanco. Tous les participants seront en mode écoute seulement. [Operator Instructions] Après la présentation d’aujourd’hui, il sera possible de poser des questions. [Operator Instructions] Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la parole à John Iannone. Allez-y, s’il vous plaît.

John Iannone

Merci, Chuck. Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de WesBanco Inc. Todd Clossin, président et directeur général, et Bob Young, premier vice-président exécutif et directeur financier, dirigent la conférence aujourd’hui.

L’appel d’aujourd’hui, dont les archives seront disponibles sur notre site web pendant un an, contient des informations prospectives. Des mises en garde concernant ces informations et les rapprochements des mesures non conformes aux PCGR figurent dans nos documents relatifs aux bénéfices publiés hier après-midi, ainsi que dans nos autres documents déposés auprès de la SEC et dans les documents destinés aux investisseurs. Ces documents sont disponibles dans la section “Investor Relations” de notre site web, wesbanco.com. Toutes les déclarations ne sont valables qu’à partir du 28 avril 2020 et WesBanco n’a aucune obligation de les mettre à jour.

Je voudrais maintenant passer la parole à Todd. Todd, je vous en prie, allez-y.

Todd Clossin

Merci, John et bonjour à tous. J’espère que tout le monde est en sécurité en ces temps sans précédent. Dans le cadre de l’appel d’aujourd’hui, nous allons brièvement passer en revue nos résultats pour le premier trimestre 2020 et, plus important encore, faire le point sur nos efforts durant la crise COVID-19 actuelle.

Les principales conclusions de l’appel d’aujourd’hui sont les suivantes : nous avons converti avec succès Old Line Bancshares en février et réalisé la majorité des économies prévues pour 2020 au début du mois d’avril. Nous nous concentrons sur notre environnement opérationnel actuel pour assurer une société stable et saine à nos actionnaires tout en aidant nos clients et nos communautés en cette période difficile. Nous restons une institution financière bien capitalisée, avec des liquidités solides et une qualité de crédit élevée.

Le 21 février, nous avons terminé la signalisation et la conversion des systèmes de l’Old Line Bank sur notre nouveau marché du centre du littoral de l’Atlantique et tout s’est déroulé comme prévu. À ce jour, nous avons enregistré une bonne fidélisation des clients et des employés. Nos employés de Mid-Atlantic restent extrêmement enthousiastes quant aux opportunités que cette fusion leur offre, ainsi qu’aux nouveaux produits et services disponibles pour leurs clients. En fait, nous avons réalisé une forte croissance séquentielle des prêts de près de 6 % par trimestre en rythme annuel. Nous restons positifs quant aux opportunités à long terme sur notre tout nouveau marché. Alors que tout le monde vit des moments inhabituels, nous nous concentrons sur le soutien de nos clients et de nos communautés de nombreuses façons et nous avons la chance d’être en position de force pour apporter un soutien aux autres pendant, encore une fois, cette période sans précédent. Comme vous pouvez le voir dans la présentation que nous avons faite hier soir, nous avons fait passer nos clients, nos communautés et nos employés en premier.

Au début du mois de mars, nous avons réuni une équipe transversale chargée d’assurer la sécurité de chacun. Cette équipe a pris des mesures immédiates et critiques qui ont contribué à protéger nos employés et nos clients. En outre, nous nous sommes engagés à verser plus de 0,5 million de dollars pour soutenir les divers organismes à but non lucratif qui ont été touchés par le coronavirus sur l’ensemble de notre territoire, afin qu’ils puissent continuer à fournir des services indispensables à nos communautés. Je suis fier de dire que l’équipe de WesBanco a travaillé sans relâche avec plus de 2 600 prêts à la consommation et prêts commerciaux pour les aider à répondre et à soutenir les besoins de leurs familles et de leurs entreprises en apportant des modifications et en différant les paiements sur 1,7 milliard de dollars de prêts. En outre, des dizaines de nos employés ont travaillé 24 heures sur 24 pour obtenir plus de 2 300 prêts, pour un montant total d’environ 570 millions de dollars, approuvés et financés par le programme de protection des salaires de l’administration des petites entreprises, ce qui représente une augmentation nette de plus de 700 millions de dollars à la date de ce matin.

Nos pensées et nos prières vont aux fournisseurs de services essentiels de toutes les industries, ainsi qu’aux nombreuses personnes et familles qui souffrent de cette pandémie. Nous sommes tous ensemble dans cette situation. Depuis 150 ans, nous sommes une source de stabilité, de force et de confiance pour nos clients, nos communautés, nos employés et nos actionnaires. Bien que personne n’ait anticipé l’environnement opérationnel actuel, nous pensons que nous avons bien positionné l’entreprise, car nous avons pris des risques de manière proactive dans notre portefeuille de prêts au cours des dernières années et avons développé des stratégies à long terme appropriées pour nous permettre de réussir, quel que soit l’environnement opérationnel. Nous pensons que ces décisions proactives contribueront à protéger notre bilan pendant la crise actuelle tout en nous permettant de travailler simultanément avec nos clients et nos communautés pour faire en sorte qu’ils traversent eux aussi avec succès cette période extraordinaire.

Au cours du premier trimestre 2020, nous avons enregistré de solides bénéfices avant provisions avant impôts de 62 millions de dollars, soit une augmentation de 13 % d’une année sur l’autre si l’on exclut les coûts liés à la fusion et si nos principales mesures de la qualité du crédit restent à des niveaux bas et favorables aux moyennes des banques homologues. En outre, nos niveaux de capital sont solides et nettement supérieurs aux exigences réglementaires et aux niveaux de capitalisation. Bien que nous surveillions les flux de dépôts quotidiens, nous n’avons pas connu de problèmes de liquidité. En fait, nous avons enregistré une croissance séquentielle trimestrielle annualisée des dépôts de 1,4 %, malgré l’écoulement de certains certificats de dépôt plus coûteux. Nous pensons que nos solides niveaux de capital, notre crédit sain et notre culture du risque, combinés à notre priorité à la communauté, nous aideront, ainsi que nos clients et nos communautés, à traverser cette période extraordinaire.

J’aimerais maintenant passer la parole à Bob Young, notre directeur financier, pour une mise à jour des résultats financiers de notre premier trimestre. Bob ?

Bob Young

Merci, Todd. Et bonjour à vous tous. Au cours du premier trimestre, nous avons connu une baisse continue des taux d’intérêt, avec des baisses du taux d’intérêt à court terme de la Réserve fédérale totalisant maintenant 225 points de base depuis juillet dernier, une courbe des taux relativement plate, le maintien de la limitation des commissions d’interchange pour les grandes banques comme la nôtre dont l’actif total dépasse 10 milliards de dollars, l’impact lié à l’adoption de la nouvelle norme comptable “Current Expected Credit Losses” à compter du 1er janvier et le début de la pandémie COVID-19.

Pour le premier trimestre clos le 31 mars, nous avons déclaré un bénéfice net selon les GAAP de 23,4 millions de dollars et un bénéfice par action dilué de 0,35 $, contre 40,3 millions de dollars et 0,74 $ respectivement pour la période de l’année précédente. En excluant les dépenses après impôts liées à la fusion pour les deux périodes, le bénéfice net du premier trimestre s’est élevé à 27,5 millions de dollars avec un bénéfice par action dilué de 0,41 $. Les baisses du bénéfice net et du bénéfice par action dilué d’une année sur l’autre sont principalement dues à l’adoption de CECL et à son impact sur la provision pour pertes sur créances dans le contexte actuel, ainsi qu’à l’impact de la limitation des commissions d’interchange.

Afin d’assurer une meilleure comparabilité avec les périodes précédentes et de démontrer la solidité de nos opérations au premier trimestre, il est important de revoir les résultats avant impôts de la provision. Pour le premier trimestre 2020, nous avons déclaré 62 millions de dollars de revenus avant impôts, hors coûts liés à la fusion, qui ont augmenté respectivement de 13,1 % et 9,2 % par rapport aux premier et quatrième trimestres 2019. En outre, le rendement avant impôt des actifs moyens calculé sur une base d’équivalence fiscale s’est élevé à 1,61 % au premier trimestre, contre 1,65 % au quatrième trimestre de 2019. Bien que les résultats financiers d’Old Line Bancshares aient été inclus dans nos résultats depuis la date de sa fusion, le 22 novembre 2019, les économies de coûts n’ont pas encore été entièrement reflétées dans nos bénéfices.

Bien que personne ne s’attende à l’environnement opérationnel actuel, mis en évidence par la pandémie qui se développe rapidement et son impact économique immédiat grave, nous pensons que notre bilan est bien positionné pour l’environnement opérationnel à court terme. Au cours des dernières années, nous avons abordé de manière proactive nos différents portefeuilles de prêts afin de mieux équilibrer les risques et les récompenses.

Permettez-moi de passer en revue quelques exemples de ce positionnement de portefeuille. Dans notre portefeuille d’immobilier commercial, nous avons réduit de manière proactive nos prêts multifamiliaux dans plusieurs zones géographiques et nos expositions hôtelières dans la région de Marcellus et Utica Shale de notre empreinte. Dans notre portefeuille commercial et industriel, nous avions des relations avec plusieurs clients de taille appropriée qui avaient des expositions trop importantes par rapport à notre niveau de confort. En outre, nous n’avons pas constaté de changement significatif dans l’utilisation des lignes, qui est restée dans la fourchette basse à 40 %, car la plupart de nos clients C&I sont des petites et moyennes entreprises et leurs lignes sont principalement destinées à des fonds de roulement, généralement sur la base de garanties et avec des limites quant à leur utilisation.

Au cours du premier trimestre, nous n’avons pas constaté de diminution importante des dépôts, puisque nous avons enregistré des entrées nettes de 39,3 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre de 2019, en raison d’une forte augmentation des dépôts à vue et des comptes d’épargne. En outre, si l’on exclut l’écoulement continu de certains certificats de dépôt à prix plus élevé, la croissance des dépôts d’un trimestre à l’autre aurait été de 7 % en termes annualisés. Nous avons également augmenté de manière proactive nos liquidités en mars, comme vous pouvez le voir sur le bilan de notre trésorerie et de notre ligne de crédit bancaire pour soutenir nos clients en cas de besoin, grâce à des emprunts supplémentaires auprès de la Federal Home Loan Bank, ainsi qu’à la vente de certains titres adossés à des créances hypothécaires d’agences de notre portefeuille d’investissement. Nous disposons également d’importantes ressources supplémentaires en liquidités provenant des facilités de la Federal Home Loan Bank et de la Réserve fédérale, ainsi que des liquidités attendues des flux de trésorerie de notre portefeuille d’investissement. Et notre ratio prêt/dépôt reste dans la confortable fourchette de 90 %.

Dans la présentation complémentaire que nous avons déposée hier soir, nous avons fourni quelques détails sur certains portefeuilles de prêts commerciaux, les hôtels et les restaurants – je suis désolé, les hôtels, le commerce de détail et les restaurants et l’énergie. Et comme vous pouvez le voir, sur cette page — c’est la page 7, dans le dépôt séparé, comme vous pouvez le voir dans chacune de ces catégories, il y a une bonne diversification, une granularité et une forte qualité de crédit pré-pandémique. Nous avons une exposition minimale à l’industrie de l’énergie, la plupart des prêts étant inférieurs à un million de dollars. Les prêts de notre portefeuille hôtelier sont accordés à des enseignes et des opérateurs hôteliers bien connus et expérimentés dans toute notre zone de couverture, avec un rapport prêt/valeur moyen de 58 % avant la pandémie et un ratio de couverture du service de la dette de 1,5 fois.

Notre portefeuille de prêts au détail, qui comprend, de manière conservatrice, environ 250 millions de dollars de propriétés à usage mixte qui ont un certain élément de détail ainsi que des locataires commerciaux ou multifamiliaux, a également une très bonne qualité de crédit et est assez bien réparti sur les différentes sous-catégories. En outre, au sein de notre portefeuille de restaurants, l’engagement moyen est inférieur à 500 000 dollars et nous ne prêtons généralement pas aux grandes sociétés de franchise de restaurant.

Conformément à notre forte culture du crédit, au cours des 12 derniers mois, nous avons apporté plusieurs améliorations à nos processus d’examen du crédit qui nous placent aujourd’hui dans une position encore meilleure. Ces améliorations internes ont été le résultat de pratiques de gestion de portefeuille prudentes, et non d’une quelconque détérioration du crédit ou de l’environnement opérationnel actuel. Au cours du premier trimestre, nous avons achevé un projet plus vaste de méthodologie interne de classification des prêts, qui a débuté l’année dernière afin de peser plus lourdement les mesures quantitatives dans notre processus de création de risques de crédit, en particulier la couverture du service de la dette. Nous avons également mis en place un processus d’examen annuel plus solide pour les relations de prêts commerciaux de plus d’un million de dollars, qui continuera à assurer un suivi approprié de notre portefeuille.

Passons maintenant brièvement à nos mesures de qualité du crédit. Les mesures clés telles que les actifs non performants, les prêts en retard, les prêts critiqués et classés et les charges nettes de prêts en pourcentage du total des prêts du portefeuille sont restées à des niveaux faibles et favorables aux moyennes des banques homologues, celles dont le total des actifs se situe entre 10 et 25 milliards de dollars.

Passons maintenant aux revenus d’intérêts nets et à la marge. Comme nous le constatons dans notre secteur, les marges d’intérêt nettes sont affectées par les 225 points de base cumulés des réductions des taux des fonds fédéraux ciblés par la Réserve fédérale depuis juillet 19, ainsi que par la courbe de rendement relativement plate. Reflétant l’environnement de taux d’intérêt sensiblement plus bas, nous avons agressivement réduit nos taux de dépôt au cours de la deuxième moitié du mois de mars, ce qui, combiné à nos efforts pour réduire certains CD à coût élevé, a contribué à abaisser les coûts de financement des dépôts à 55 points de base pour le premier trimestre, soit 10 points de base de moins par rapport à l’année précédente et 8 points de base par rapport au quatrième trimestre.

Pour le trimestre terminé le 31 mars, les revenus autres que d’intérêt ont augmenté de 0,8 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 28 millions de dollars, grâce à la croissance organique et à l’acquisition d’Old Line, qui ont été partiellement compensées par environ 2,7 millions de dollars provenant de l’amendement Durbin à la limitation obligatoire des commissions d’interchange de la loi Dodd-Frank. Les gains nets sur titres de 1,5 million de dollars ont augmenté de 0,8 million de dollars d’une année sur l’autre, principalement en raison de la vente d’environ 218 millions de dollars de titres à la fin mars, avec un gain net de 2,2 millions de dollars pour tirer parti des conditions du marché et créer des liquidités supplémentaires au bilan. Ces gains ont été partiellement compensés par un ajustement négatif du marché de 1,3 million de dollars dans le cadre du plan de rémunération différée. Et je tiens à souligner que cela produit une réduction compensatoire similaire sur la ligne des charges des avantages sociaux des employés.

En ce qui concerne les dépenses d’exploitation, nous sommes heureux que les frais autres que d’intérêt pour le premier trimestre 2020 aient été inférieurs d’environ 2 millions de dollars à nos attentes initiales, grâce à une gestion diligente des dépenses dans toute l’entreprise et à certaines économies initiales liées à l’Old Line Bank. Si l’on exclut les dépenses liées à la fusion, le total des frais autres que d’intérêt a augmenté de 14,8 millions de dollars, soit 20,8 %, pour atteindre 86,2 millions de dollars par rapport à la période de l’année précédente, ce qui, là encore, reflète principalement l’acquisition d’Old Line.

Comme je viens de le mentionner, les avantages sociaux des employés ont été favorisés par la réduction de 1,3 million de dollars des obligations du plan de rémunération différée en raison de la baisse du marché et nous avons connu une baisse des charges de retraite. Encore une fois, je voudrais noter que la diminution de la rémunération différée représente l’entrée compensatoire de l’ajustement du marché enregistré dans les gains nets sur titres.

En ce qui concerne le capital, depuis 150 ans, la direction de la banque s’attache à être une institution financière solide et saine pour ses actionnaires. Si nos niveaux de fonds propres sont restés élevés pendant la Grande Récession, il y a dix ans ou plus, ils le sont encore plus aujourd’hui, car nous avons régulièrement fait état de ratios de fonds propres nettement supérieurs aux exigences réglementaires et à des niveaux bien capitalisés, et nous avons augmenté nos niveaux de fonds propres corporels. En ce qui concerne notre stratégie de gestion du capital, nous restons concentrés sur une allocation appropriée du capital afin de fournir une flexibilité financière, tout en continuant à améliorer la valeur pour les actionnaires. En outre, bien que nous disposions de niveaux de capital élevés, nos actions à court terme seront menées dans un souci de préservation du capital.

Une mise à jour sur le CECL. Le 1er janvier, nous avons adopté la norme comptable CECL malgré la capacité de la loi CARES à retarder sa mise en œuvre, ce qui a entraîné un ajustement initial des bénéfices non distribués de 26,6 millions de dollars après impôts. L’augmentation correspondante de la provision pour pertes sur créances, spécifique aux prêts, a été de 38,4 millions de dollars, ce qui représente un ratio de couverture de la provision sur le total des prêts de 88 points de base ou 90,8 millions de dollars au moment de l’adoption, contre 0,51 % ou 52,4 millions de dollars au 31 décembre 2019 selon la méthode de l’engagement ; cela représente une augmentation de 73 % au moment de l’adoption.

Au 31 mars 2020, la provision était de 114,3 millions de dollars, soit 1,10 % du total des prêts, une nouvelle augmentation de 26 %, qui comprend également 5,8 millions de dollars de prêts détériorés achetés à Old Line. Et la provision supplémentaire pour les engagements de prêts s’élevait à 5,6 millions de dollars à la fin du trimestre, contre 0,9 million de dollars à la fin de l’année et 3,8 millions de dollars lors de l’adoption du CECL. Ce montant est comptabilisé dans les autres passifs. Exclus de la provision pour pertes sur créances et du ratio de couverture correspondant, nos ajustements à la juste valeur marchande, qui représentent principalement les marques de crédit initiales, étaient des acquisitions antérieures, y compris Old Line, représentant 49 points de base supplémentaires du total des prêts. Ces ajustements de la juste valeur marchande seront principalement comptabilisés à l’avenir par le biais des revenus d’intérêts nets, mais ils servent à réduire le coût des prêts en cas de radiation future.

Il convient également de noter que nous avons conclu la vente de certains prêts commerciaux d’Old Line en mars, conformément à notre pratique en matière d’acquisitions antérieures. La perte attribuable à ces ventes a été comptabilisée dans le goodwill. Toutefois, si ces prêts étaient restés dans le portefeuille de prêts, ils auraient ajouté environ 19 points de base à la réserve à la fin du trimestre. L’augmentation de la réserve et de la provision pour créances irrécouvrables correspondante est liée à la détérioration importante des prévisions macroéconomiques à la fin du mois de mars, principalement en raison des répercussions économiques négatives prévues de COVID-19. Nos prévisions, obtenues auprès de Moody’s Analytics, étaient basées sur leur base de référence COVID-19 du 27 mars, ajustée de manière discrétionnaire pour l’aide aux consommateurs et aux entreprises fournie par les programmes extraordinaires de relance et de prêts du gouvernement et de la Réserve fédérale.

Compte tenu de l’environnement sans précédent dans lequel nous évoluons actuellement, qui semble changer presque quotidiennement, il est difficile de formuler des attentes significatives pour le reste de l’année. Cela dit, je voudrais maintenant vous faire part de quelques réflexions limitées sur nos perspectives actuelles pour 2020. En tant que banque légèrement sensible aux actifs, nous sommes soumis à des facteurs qui devraient affecter les marges nettes d’intérêt de l’ensemble du secteur à court terme, notamment un écart relativement faible entre les rendements des obligations du Trésor à trois mois et à dix ans et un environnement de taux à long terme toujours plus bas. Notre marge d’intérêt nette GAAP pour 2020 pourrait diminuer de 2 ou 3 points de base par trimestre en raison d’une moindre accumulation de la comptabilité d’achat par rapport aux 22 points de base enregistrés au cours du premier trimestre.

En outre, compte tenu des 150 points de base des réductions totales des taux de la Fed mises en œuvre en mars, partiellement compensées par les mesures tarifaires agressives que nous avons prises sur le coût de nos dépôts, nous prévoyons que notre marge d’intérêt nette de base, à l’exclusion de l’accroissement de la comptabilité d’achat, diminuera de 20 à 25 points de base environ au cours du reste de l’année, passant de 3,32 % au premier trimestre. J’ajouterais que cette prévision ne tient pas compte de l’impact du programme de prêts PPP de la SBA, qui devrait produire un bénéfice légèrement positif sur la marge d’intérêt nette, principalement au cours des deux prochains trimestres. Nous continuerons à mettre l’accent sur une gestion diligente des dépenses et sur l’obtention d’un levier d’exploitation positif. Bien que nous prévoyions toujours des augmentations au mérite typiques en milieu d’année pour notre personnel qui travaille dur, nous prévoyons de reporter à 2021 la mise en œuvre de jusqu’à 2 millions de dollars de dépenses prévues en 2020 pour la notoriété de la marque et d’autres dépenses de marketing.

En outre, les dépenses d’assurance de la FDIC augmenteront à partir de 2019 en raison d’un taux d’évaluation plus élevé associé à la taille plus importante de nos actifs ainsi qu’au crédit d’évaluation de 3,1 millions de dollars réalisé l’année dernière par la FDIC, principalement au cours du dernier semestre de l’année. Pour rappel, l’anniversaire de l’impact de l’amendement Durbin sur nos frais bancaires électroniques aura lieu au cours du troisième trimestre 2020. Les provisions pour créances irrécouvrables calculées dépendront de l’évolution des prévisions macroéconomiques, ainsi que de divers paramètres de qualité du crédit et d’autres changements de portefeuille. Et je tiens à souligner que les prévisions de la mi-avril ont été modifiées pour inclure les prévisions de hausse du chômage pour le reste de l’année.

Enfin, nous prévoyons actuellement que notre taux d’imposition effectif pour l’ensemble de l’année sera d’environ 16 % à 16,5 %, sous réserve de modifications de certaines stratégies de revenu imposable et qui, à l’heure actuelle, inclut l’État du Maryland dans notre provision totale d’impôt sur le revenu déclaré.

Nous sommes maintenant prêts à répondre à vos questions. Opérateur, veuillez revoir les instructions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. Nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [Operator Instructions] Et notre première question viendra de Russell Gunther du procureur Davidson. Allez-y, je vous prie.

Russell Gunther

Bonjour, les gars. Je voulais faire le point sur les ventes de prêts commerciaux d’Old Line au cours du trimestre, savoir si vous pouviez nous fournir des informations supplémentaires sur les types de prêts et si nous devrions nous attendre à ce que les ventes de prêts se poursuivent à l’avenir.

Todd Clossin

La réponse est non. Chaque fusion que nous avons réalisée depuis que je suis ici, au cours des cinq ou six dernières années, juste avant cela, nous avons également examiné les prêts et le portefeuille acquis qui ne correspondaient pas au profil que nous souhaitions. Et nous avons fait la même chose ici avec Old Line. Nous avons examiné les niveaux de concentration et d’autres choses de ce genre, que nous aurions préféré ne pas avoir. Nous avons donc examiné tout cela ensemble et nous avons procédé à cette vente à la fin du trimestre. Mais comme vous le savez, Old Line est une banque très propre, avec une qualité de crédit très solide. Il n’y avait donc pas grand-chose à vendre, mais nous en avons profité à la fin du trimestre. Je ne prévois pas d’autres ventes de prêts du portefeuille de la Old Line Bank pour le moment. Et c’est, encore une fois, très cohérent avec ce que nous avons fait lors de nos précédentes fusions.

Russell Gunther

J’ai compris. Ok, merci pour ça, Todd. Et puis, pour faire suite à la conversation sur les dépenses. Bob, merci pour les commentaires. Je suis juste curieux de savoir si vous pouvez nous aider à réfléchir à un rythme de fonctionnement pour le deuxième trimestre, compte tenu de la dynamique du premier trimestre et des compensations potentielles que nous pourrions attendre de la pression sur les revenus des frais au deuxième trimestre.

Todd Clossin

Bob, pourquoi tu ne t’occupes pas de ça ?

Bob Young

Bien sûr, Todd. Donc, si vous ajoutez la perte reportée de 1,3 million de dollars [ph] qui est une dépense liée aux avantages sociaux, j’arrive à environ 87,5 millions de dollars nets des dépenses liées à la fusion comme taux de base au premier trimestre. Je pense que c’est 1 à 2 millions de dollars de moins que ce que nous avions prévu en janvier dernier et que le taux de base est dû à la réduction des dépenses de marketing et au contrôle des dépenses discrétionnaires. Il est évident que des choses comme les frais de fonctionnement et certains secteurs de l’administration générale auraient connu des réductions liées à COVID et il y a d’autres catégories où nous avons également appliqué un jugement discrétionnaire ou des possibilités d’économies de coûts. Je m’attends à ce que cela continue tant que nous continuerons à imposer des restrictions sur les voyages, les réunions et la participation aux conférences, des choses comme cela et l’ajustement marketing mentionné ci-dessus dont nous avons parlé pendant la partie scénarisée de l’appel.

Cela me suggère donc de compter ce jour-là, un peu plus au deuxième trimestre, mais juste autour de ces 87,5 millions de dollars, 88 millions de dollars. Dans la seconde moitié de l’année, nous avons généralement nos augmentations au mérite au milieu de l’année, mais nous devrions également voir certaines économies de coûts réalisées par Old Line se concrétiser pour compenser dans une certaine mesure. Et donc, à mon avis, cela suggère un taux de fonctionnement plus faible que celui dont nous avions discuté lors de l’appel de janvier en général.

Russell Gunther

D’accord, c’est très utile, Bob. Merci. Et puis, j’ai eu une question un peu délicate, à savoir si vous pouviez quantifier les justes valeurs que vous avez mentionnées dans le communiqué dans le domaine de la banque hypothécaire et, je crois, des swaps.

Todd Clossin

Allez-y, Bob.

Bob Young

Oui, Russell. Nous avons donc vraiment eu un très bon trimestre dans la banque hypothécaire. Avant la fin du trimestre, la TBA couvre – nous couvrons notre pipeline comme le font de nombreuses banques, et nos engagements hypothécaires ont également enregistré une perte. Donc, le montant combiné de cette perte comptabilisée à la fin du trimestre, dont une partie est juste la valeur inférieure des droits de gestion des hypothèques, nous vendons les droits de gestion libérés. Cette perte s’est élevée à 2,8 millions de dollars contre des frais de 4,1 millions de dollars. C’est donc une très belle augmentation des revenus de la banque hypothécaire, mais en raison de la volatilité du marché, cette perte non réalisée à la fin du trimestre. Nous nous attendons à ce que le revenu des services bancaires hypothécaires soit affecté au deuxième trimestre par la baisse des ventes réalisées sur le marché secondaire, mais en fait, nous avons avancé ce chiffre à la fin du premier trimestre, conformément aux directives comptables. Nous avons un solde notionnel d’environ 512 millions de dollars, soit le double de celui de l’année dernière à la même époque. La volatilité du marché et la baisse des taux d’intérêt en début de courbe ont eu un impact sur le portefeuille de swaps existant. Cette hausse a été presque entièrement compensée par des frais de 2,6 millions de dollars. Et ces frais sont comptabilisés dans les autres activités bancaires. Donc, les swaps – les nouvelles commissions sur les swaps s’élèvent à 2,6 millions de dollars, l’évaluation à la valeur du marché est négative à hauteur de 2,8 millions de dollars.

Ces montants ont été comparés aux pertes de 300 000 dollars par ligne dans les services bancaires hypothécaires et autres services bancaires au cours du premier trimestre de l’année dernière. Il s’agit donc d’un revirement assez important, mais nous avons été heureux de voir combien nous avons réalisé de revenus dans le domaine des prêts hypothécaires, car le pipeline a considérablement augmenté en mars, en grande partie grâce aux refi. Et puis, comme vous pouvez l’imaginer, nos clients sont intéressés par le blocage de taux à long terme du côté commercial et nous l’avons vu aussi. Nous espérons que cela vous aidera. C’est en partie pour cette raison, Russell, que nous avons fini par enregistrer – en profitant des opportunités du marché dans le domaine des garanties hypothécaires pour compenser une partie de cela avec le gain de 2,2 millions de dollars que j’ai mentionné en vendant plus de 200 millions de dollars de garanties. Il faut donc considérer cela comme une sorte de compensation.

Russell Gunther

Absolument. Non, merci pour cela, Bob. Et puis, les gars, désolé de vous interrompre, mais je voulais juste revenir sur le résultat de la croissance des prêts. Donc, un résultat solide au premier trimestre, en particulier si l’on tient compte de ces ventes de prêts commerciaux. J’imagine que la visibilité est un peu difficile sur la croissance organique de base pour le reste de l’année, mais toutes les réflexions générales que vous pourriez y partager en termes d’attentes.

Todd Clossin

Oui, je vais répondre à cette question. C’est vraiment difficile à dire. Évidemment, si vous prenez les prêts PPP, la montée et la descente en flèche qui devrait se produire avec cela, si vous mettez cela de côté pour un petit moment, nous constatons encore une certaine activité. Nous voyons encore des prêts demandés à des clients qui n’ont aucun lien avec l’activité COVID-19. Il y a donc encore quelques activités en cours, mais j’aurais tendance à penser que vous êtes déprimé par rapport à ce que vous auriez pu attendre autrement. Nous n’avons pas connu le même type de réduction de l’utilisation des lignes que peut-être le grand trillionaire national – les grandes banques régionales l’ont fait parce qu’elles ne sont tout simplement pas notre type de clients C&I, a mentionné Bob au cours de ses commentaires. Ce chiffre se maintient donc autour de 42 %, 43 % – en fait, il a chuté sous les 40 % ici la semaine dernière, je pense, alors qu’une partie de l’argent du PPP a commencé à arriver. Je dirais qu’à plus long terme, nous pensons que les taux à un chiffre bas ou moyen sont ceux que nous pensons être.

C’est agréable de voir une partie de la croissance des marchés du Maryland, une très bonne équipe de direction qui n’a jamais manqué un seul coup pendant tout le processus de fusion et de conversion et tout le reste. Chapeau à Jim Cornelsen et Mark Semanie [ph] et les équipes de prêt là-bas pour ce qu’elles ont fait. Il est donc très difficile d’estimer ce qui va se passer au cours des 12 prochains mois, mais à plus long terme, nous pensons toujours que nous devrions nous situer dans la fourchette à un chiffre. Je suis vraiment heureux que nous ayons pris certaines des mesures que nous avons prises ces dernières années. Vous vous souvenez, nous avons vraiment réduit notre portefeuille indirect de plusieurs centaines de millions de dollars sur une période de deux ans, nous avons réduit le nombre d’hôtels dans les zones liées à Shale et nous avons également réduit notre pourcentage de capital et de logements multifamiliaux au cours des deux dernières années. Et cela a supprimé une partie de la croissance des prêts, mais nous n’avions pas prévu que ce genre de ralentissement se produirait aussi rapidement, mais je suis heureux que nous ayons pris ces mesures et que nous les ayons prises à ce moment-là, mais c’est un peu ce que l’on pense de la croissance des prêts.

Russell Gunther

Oui. J’apprécie cela, Todd. Les gars, merci d’avoir répondu à mes questions et pour toute la granularité du jeu supplémentaire. Je vais sortir pour l’instant.

Opérateur

Notre prochaine question viendra de Steve Moss avec B. Riley FBR. Allez-y, s’il vous plaît.

Steve Moss

Bonjour. Je voulais juste commencer par la réserve de la CECL en utilisant les prévisions économiques de fin mars. Je me demandais juste si vous utiliseriez les prévisions d’avril. Qu’est-ce que c’est — de combien la provision aurait été plus élevée ? Pour donner de la couleur aux prévisions.

Todd Clossin

Bob, pourquoi ne vous occupez-vous pas des questions du CECL ?

Bob Young

Bien sûr, c’est difficile à dire, Steve, parce que nous aurions procédé à certains ajustements liés à l’aide gouvernementale inhabituelle que j’ai mentionnée. Il y a d’autres personnes qui sont éligibles au chômage. Nous pensons que cela fait baisser d’un ou deux points le nombre réel de chômeurs. Et en fait, au-delà de 10 %, les modèles n’ont vraiment été testés pour aucun d’entre nous puisque le taux de chômage le plus élevé des 20 à 30 dernières années a été enregistré pendant la Grande Récession, à un peu moins de 10 %. Ainsi, comme vous le savez, la mise à jour d’avril de Moody’s prévoyait un taux de chômage de 12,5 % ici au deuxième trimestre, puis une baisse tout au long du reste de l’année. Nous n’avons pas encore publié ces prévisions. Nous avions prévu de continuer à subir des pertes, puis vers la fin du trimestre, tant du point de vue des pairs que de la manière dont la SEC interprétait la loi CARES, nous sommes revenus à la situation de perte et avons rapidement dû rattraper le chômage à ce moment-là.

Il est donc évident que si l’on se contente de boucher cette extrémité, on obtient un nombre plus élevé. Je pense qu’il est trop tôt pour dire si ce taux de chômage serait encore là à la fin du deuxième trimestre. Je ne pense pas qu’il soit juste de dire qu’à la mi-avril, un taux de chômage de 12,5% est ce que les prévisions seraient à la fin du mois de juin. Je n’ai donc pas d’opinion sur ce que serait ce chiffre à la fin du deuxième trimestre, lorsque nous examinons cette question. On pourrait dire qu’il sera plus élevé que ce qui était prévu le 27 mars, mais je pourrais aussi dire que l’aide extraordinaire du gouvernement nous donnera encore l’occasion d’ajuster ce taux prévu à ce moment-là.

Steve Moss

D’accord, c’est utile. Et puis, je me demandais si vous pouviez donner des couleurs au processus de modification et de report des prêts. S’agissait-il simplement d’une acceptation générale de la demande dans les 90 jours ou d’une sorte de — comment réfléchir à ce qui s’est passé et à ce que vous prévoyez de faire ?

Todd Clossin

Oui, ce que nous avons fait – j’ai eu l’occasion de téléphoner très tôt avec – vous connaissez le PDG d’Ocean, Christopher, alors je l’ai contacté au téléphone, en fait, probablement, début mars pour savoir comment ils ont géré l’ouragan Sandy et il m’a donné de très bonnes informations sur ce qu’ils ont fait, comment ils l’ont abordé et comment ils ont réussi à traverser cette épreuve. Je lui ai donc demandé si je pouvais voir ces programmes et il m’a répondu : “Oui, allez-y. Nous sommes donc allés de l’avant et avons adopté quelque chose de très similaire à ce qu’il avait fait à l’époque et ce qu’il fait à nouveau aujourd’hui en matière de report de paiement. Mais j’ai demandé à l’équipe de prendre contact avec les clients de l’hôtel, de décrocher le téléphone et de ne pas attendre que les clients nous appellent, car nous savions que l’on s’attendrait à une réduction du taux d’occupation avec toutes les règles de séjour à domicile et tout ce que les gouverneurs mettent en place. Et nous voulions juste faire face à tous les problèmes potentiels parce que vous ne savez pas si ce sera un événement de 30 jours, 60 jours, 90, 120, je veux dire, personne ne le savait alors et il n’y a toujours pas beaucoup de clarté à ce sujet. Il se peut donc qu’un certain nombre de ces hôtels ne nous aient pas contactés à ce stade pour demander des reports ou, d’ailleurs, des restaurants ou d’autres entreprises. Mais là encore, nous avons pris l’initiative de leur tendre la main. Nous avons pensé que c’était une très bonne stratégie d’atténuation des risques pour éviter l’engorgement des systèmes et d’autres choses de ce genre. Il est intéressant d’essayer de faire les modifications et de pivoter pour faire les prêts PPP avec des ressources limitées et des choses comme ça dans les organisations, comment vous priorisez votre temps pour gérer le risque pour le bassin de clientèle et les actionnaires. Il est important de trouver un équilibre. Je voulais donc m’y prendre tôt et je pense que c’est la raison pour laquelle vous avez vu qu’environ 80 % de notre portefeuille hôtelier a été reporté à ce stade. C’est dû à notre agressivité – leur dire qu’en gros nous allons reporter vos paiements à moins que vous nous disiez que vous ne voulez pas cela. Et nous avons pratiquement mis en place tous ces reports. C’est donc en quelque sorte l’idée et l’approche qui se cachent derrière tout cela.

Et j’ai vu un certain nombre de pairs qui sont en hausse dans ce même pourcentage de 18 à 20 % de leur portefeuille qu’ils ont reporté. Je pense que c’est — c’est juste une très bonne stratégie d’atténuation des risques. Mais ce n’était pas le signe qu’un groupe de clients nous appelait, parce qu’ils étaient… nous avions des clients qui avaient plus de difficultés que d’autres banques. Ce n’était pas du tout le cas. Je pense que les banques qui se situent à ce niveau supérieur ont pris l’initiative d’entrer en contact avec les entreprises, en particulier avec les industries à haut risque, comme nous et moi, afin de mettre en place des mesures et je pense que vous avez également fait preuve d’une certaine bonne volonté à l’égard de vos clients dans ce domaine. Il est donc beaucoup plus facile de faire en sorte que votre banque vous appelle pour vous demander si nous pouvons reporter vos paiements. Est-ce que ça vous va ? que de devoir prendre le téléphone et appeler pour demander ce genre de choses. C’était donc l’idée derrière tout ça.

Steve Moss

D’accord, c’est utile. Et puis, je me demandais juste en termes d’exposition géographique sur les hôtels et les restaurants. Et quel est le pourcentage des acquisitions récentes ?

Todd Clossin

Oui, je vous dirais que nous avons environ – et je me sens bien à ce sujet, c’est en fait environ 40 % des portefeuilles d’hôtels sur le marché du Mid-Atlantic et je pense que les chiffres que j’ai eus étaient inférieurs à ceux des marchés du Kentucky et ensuite le reste est en quelque sorte saupoudré dans le portefeuille d’hôtels de la franchise, Pittsburgh, Columbus, Cincinnati, principalement dans les zones urbaines. Donc, sur une base globale, le rapport prêt/valeur se situe dans la fourchette de 50 % et le ratio de couverture du service de la dette est supérieur à 1,5. Nous sommes simplement satisfaits de la situation globale de ce portefeuille. Je vous dirais qu’il est très bien réparti dans toute l’organisation, les principales zones métropolitaines avec une plus forte concentration sur les marchés du centre du littoral atlantique et, peut-être dans une moindre mesure, le marché numéro deux serait les marchés connexes de Louisville et Lexington.

Steve Moss

D’accord, c’est utile. Et en ce qui concerne les restaurants, est-ce aussi Mid-Atlantic ? Ont-ils une concentration similaire ?

Todd Clossin

Non, pas nécessairement. Non, je pense que c’est pour l’ensemble de la franchise et c’est – encore une fois, c’est une assez petite partie de notre portefeuille global, relativement parlant, et les reports dans ce domaine sont beaucoup plus faibles dans une fourchette de 25 à 30 % de ce portefeuille, avec une majorité de ces prêts de moins de 0,5 million de dollars. Mais ces prêts sont répartis de manière assez égale sur l’ensemble du territoire.

Steve Moss

D’accord. Et ce sont des services rapides ou ? Je me demande juste quels sont les types de restaurants dans le portefeuille.

Todd Clossin

Oui, je dirais que le plus grand est probablement UniWyo [ph] c’est une — c’est une grande organisation — organisation de restaurants mais ils fonctionnent de manière très décentralisée. McDonald’s serait une bonne organisation, nous faisons un bon nombre de prêts aux restaurants McDonald’s qui seraient probablement — si vous deviez cliquer sur la catégorie du plus grand, et dans des restaurants similaires comme ça. Nous n’avons pas un gros livre d’affaires dans les restaurants. Nous n’allons pas chercher de prêts pour les restaurants, pour ainsi dire, et McDonald’s se taillerait la part du lion.

Steve Moss

D’accord, c’est utile. Et puis une dernière question, juste sur le portefeuille de l’énergie ici. Je me demande si vous pourriez nous donner un montant plus précis en dollars et ensuite, je suis curieux de savoir si — est ce que l’un des mix sous-jacents aux services pétroliers et aussi quelle était la note de passage au 31 décembre.

Todd Clossin

Bob, avez-vous ce détail avec vous ?

Bob Young

J’en ai un peu. Tout d’abord, je voulais dire à propos des restaurants, environ deux tiers de service limité, un tiers de service complet, juste pour compléter la réponse à cette question. En termes de taux de risque — tout d’abord, le pétrole et le gaz sont exposés à environ 60 millions de dollars, le charbon est minuscule à moins de 5 millions de dollars. Il y a d’autres services publics qui génèrent environ 30 millions de dollars et le reste est une exposition indirecte du secteur de l’énergie, je pense que ce sont des entreprises tertiaires ou de niveau 2, nous en avons déjà parlé dans le passé, des entreprises de sable et de gravier, des entreprises de transport d’eau, des choses comme ça. C’est donc ce qui constitue la majeure partie de l’exposition aux prêts dans le secteur de l’énergie. La part de l’énergie dans le total des prêts est de 1,22 %. L’énergie totale en pourcentage du capital à 10 %. En termes de taux de risque, il y a vraiment très peu de choses qui sont considérées comme critiquées ou classées. La plus grande partie se trouverait dans le portefeuille indirect, à environ 15 millions de dollars, et je ne vois rien d’autre dans les autres compartiments. J’espère donc que cela vous sera utile. C’est environ 10 % du total.

Steve Moss

Ok, super. Merci beaucoup, j’apprécie.

Opérateur

Notre prochaine question sera posée par Brody Preston de Stephens Incorporated. Je vous en prie, allez-y.

Brody Preston

Bonjour à tous. Comment allez-vous ?

Todd Clossin

Bonjour, Brody.

Brody Preston

Je voulais juste revenir sur le portefeuille de l’hôtel. Vous avez donc noté que 17 % se trouvaient sur le marché du Shale. Je voulais juste mieux comprendre si ces 17 % ont été plus ou moins touchés que le reste du portefeuille hôtelier.

Todd Clossin

Je vous dirais que nous continuons à obtenir des informations et, à ce sujet, il est évident qu’avec la chute des prix du pétrole, cela a un peu d’impact, qui est évidemment plus déterminé par les prix du gaz naturel qu’autre chose et c’est la raison pour laquelle nous avons commencé à réduire notre portefeuille en raison de quelque chose qui est – l’occupation étant déterminée par le prix d’une marchandise. Nous ne voulions pas que ce soit le cas. C’est ce que nous avons fait il y a quelques années. Nous nous sommes retirés d’un certain nombre d’hôtels dont nous pensions qu’ils n’avaient pas une grande capacité de séjour et nous avons vraiment examiné ceux qui pouvaient fonctionner avec un taux d’occupation de 50 % tout en étant capables d’assurer le service de la dette ou qui avaient des liens avec d’autres entités hôtelières qui n’étaient peut-être pas liées à Shale et qui avaient des possibilités de flux de trésorerie pouvant être dirigés vers ces entités. Je pense donc que ce portefeuille a relativement bien résisté.

En ce moment, j’en suis sûr — tout comme les autres hôtels, ils sont bien en dessous de 50%. Et j’ai entendu dire que les hôtels pourraient se situer dans la fourchette de 5 à 10 % d’occupation en ce moment, si l’on exclut le séjour prolongé. Je ne parle pas de notre portefeuille en particulier parce que nous n’avons pas fait d’enquête à ce sujet, mais simplement de ce que j’ai entendu sur l’industrie en général, en termes de ce qu’elle connaît actuellement en raison des commandes de séjours à domicile. Je suis donc sûr que celles de la région du Shale sont également touchées et nous avons également mis en place des reports de prêts. La réponse à votre question est donc que je m’attendrais à ce qu’il ait des performances relativement similaires au reste du portefeuille, uniquement parce que nous avions des directives de souscription plus conservatrices pour ces portefeuilles au départ. Nous – le seuil de rentabilité est beaucoup plus bas que ce qu’il aurait été pour un prêt hôtelier typique. Je ne vois donc aucune raison pour laquelle il aurait des performances différentes. Mais nous devrons attendre de voir une fois que nous aurons reçu les rapports d’occupation, les rapports de vacance sur une base mensuelle. Maintenant, nous suivons tout cela, et nous pourrons voir les différences par zone géographique ou aussi les différences par rapport à celles qui ne sont pas liées au Shale.

Brody Preston

Ok, super. Si l’on pense à la partie du portefeuille consacrée aux séjours prolongés, est-ce que la majeure partie du marché du gaz de schiste vous fait penser aux travailleurs qui y travaillent et qui n’y vivent pas nécessairement à long terme ?

Todd Clossin

Non, non, pas nécessairement. Non, je pense que c’est assez dispersé dans le portefeuille. Je veux dire qu’il y a beaucoup de besoins de séjour prolongé dans beaucoup de nos marchés plus urbains et nous avons vu beaucoup de ces demandes au cours des années dans des domaines qui ne sont pas liés au Shale. C’est intéressant dans les zones liées au Shale, c’est — il y a généralement beaucoup de remorques et de choses comme ça, pour être honnête avec vous, ils s’installent, des camps principaux qui sont mis en place, c’est un peu là où beaucoup de travailleurs finissent ou simplement dans des hôtels. Je suis resté dans cet hôtel la première année, il y a six ans j’étais chez WesBanco, et chaque lundi, ils se présentaient tous et chaque vendredi ils rentraient tous chez eux. Je pense donc que vous continuez à voir ce cycle. Et évidemment, il est en baisse à ce stade.

Brody Preston

D’accord. Ok, super. Et puis, il suffit de penser aux prêts qui ne sont pas bien notés dans l’ensemble du secteur, comme vous l’avez indiqué sur la diapositive 7. Est-ce que ces prêts se retrouveraient en défaut de paiement au deuxième trimestre, s’ils sont en défaut de paiement, ou est-ce que la note de risque ne correspond pas nécessairement aux personnes éligibles pour les reports ?

Todd Clossin

Oui, je veux dire que s’il y avait une entreprise qui était en difficulté du point de vue de la délinquance et des paiements, alors nous devions quand même travailler avec elle pendant cette période. Ils n’obtiennent pas nécessairement un laissez-passer à cause de COVID-19. Je veux dire que nous allons travailler avec eux à ce sujet. Mais en ce qui concerne les entreprises qui sont directement touchées, disons les entreprises performantes qui deviennent soudainement non performantes parce qu’elles sont touchées par les exigences en matière de séjour à domicile ou autre, elles bénéficieront d’une période de report de 90 jours ou de 180 jours si celle-ci est prolongée. À la fin de cette période de report, vous verrez s’ils peuvent ou non rebondir assez vite pour pouvoir couvrir leurs paiements. Ainsi, les orientations que nous avons obtenues, d’un point de vue réglementaire et d’autres, ne consistent pas à déclasser une entreprise simplement parce qu’elle bénéficie d’un report de paiement. Cela peut se transformer en déclassement en cours de route si elle ne revient pas très forte, mais le fait que vous ayez différé le prêt ne doit pas entrer en ligne de compte. Mais encore une fois, si l’entreprise avait des difficultés avant cela et que cela l’exaspère, alors, oui, elle devra y remédier.

Brody Preston

D’accord. Ok, super. Et ensuite, sur le livre des CD, quel a été le coût des CD qui se sont écoulés ce trimestre ?

Todd Clossin

Bob, avez-vous ce détail ?

Bob Young

Je le fais. Je vais avoir besoin d’une seconde pour l’obtenir.

Todd Clossin

Oui. Nous sommes dans cette phase de réduction du portefeuille de CD, en particulier les CD à service unique, depuis sept ou huit ans. Ainsi, une grande partie des CD à prix élevé, je dirais qu’ils sont relatifs aujourd’hui, sont sortis au début. Donc le taux — les prêts actuels ou les CD actuels qui se retirent ne sont pas aussi élevés que vous pourriez le penser. Et notre stratégie a consisté, en particulier, à ne pas payer ces prêts parce que nous n’en avons pas eu besoin, en raison de la position de liquidité que nous n’avons pas eue dans le passé. J’aurais pensé que si l’impact de COVID-19 ne s’était pas produit, nous aurions peut-être été à quelques trimestres de devoir envisager notre stratégie en matière de CD un peu différemment, en particulier en ce qui concerne la croissance des prêts et les choses que nous nous attendions à obtenir de nos marchés acquis, mais la donne a changé maintenant. Je pense donc que nous sommes assez à l’aise pour laisser tomber le livre sur le CD.

Bob Young

Il était d’environ 149 points de base. Je me souviens que 1,50 % est le prix fixé au deuxième trimestre. Maintenant, cela n’inclut pas la comptabilisation des achats, ce qui réduit considérablement le coût global des CD sur le compte de résultat et dans la marge en raison d’Old Line.

Brody Preston

D’accord. Et puis, une dernière de ma part. Quel était le — je suis désolé si j’ai raté ça, mais quel était le pourcentage moyen des frais pour les prêts PPP que vous avez financés et prévoyez-vous de le reconnaître au troisième trimestre ?

Todd Clossin

Je ne pense pas – nous ne le faisons pas, du moins je ne suis pas en train de suivre le pourcentage réel des frais. Nous sommes un peu tous sur le pont pour essayer de les faire passer dans le système à ce stade et pour obtenir des mises à jour quotidiennes à ce sujet. Ce que je vous dirai, c’est qu’avec notre sous-traitant, nous payons 250 $ à lui seul et nous avons mis cela en place ici ces dernières semaines, juste pour faire passer plus de prêts. Je dirais donc que l’impact sur la rentabilité des frais associés au programme de PPP serait marginal et beaucoup de banques sont dans la même situation. Mais en ce qui concerne notre moyenne, notre prêt moyen se situe actuellement autour de 200 000 dollars. Et je suppose que vous pourriez probablement calculer à partir de là, un prêt moyen de 200 000 $ et ensuite prendre 250 $ sur chaque prêt.

Brody Preston

Ok, super. Merci beaucoup à tous.

Opérateur

Notre prochaine question viendra de William Wallace avec Raymond James. Allez-y, s’il vous plaît.

William Wallace

Merci, bonjour les gars. Donc, Bob, sur le CECL pour faire suite à la question sur les réserves du CECL et peut-être sur ce qui pourrait se passer au deuxième trimestre. Et je crois comprendre que le modèle comporte une estimation de la reprise. Pouvez-vous nous parler un peu du scénario de récupération de base que vous avez dans le modèle ? Et puis je pense qu’il semble que certaines banques diffèrent, mais parfois il y a des sortes de scénarios de stress auxquels on donne une certaine probabilité. Pouvez-vous nous parler un peu du type d’hypothèses économiques de reprise ?

Bob Young

Je dirais que nous avons rapidement adopté les prévisions de Moody’s à la fin du trimestre. Rappelons que j’ai dit dans mes commentaires que nous pensions être un adoptant engagé après la loi CARES. Nous n’avions donc pas terminé notre travail à la fin du trimestre, alors que nous avions, évidemment, terminé notre premier jour de travail, si nous avions été en mesure d’adopter. Mais lorsque nous avons repris les prévisions de Moody’s et que nous avons examiné l’analyse de probabilité de chacun de leurs scénarios alternatifs, nous avons décidé de nous en tenir à la base de référence et d’adopter, en fait, un ajustement qui a fait l’objet d’une analyse qualitative. Il s’agit donc d’un ajustement négatif du niveau global que le modèle aurait autrement produit en fonction du niveau de chômage à ce moment-là qui était prévu. C’est encore une fois la prévision du 27 mars qui a commencé à 8,7 % et qui s’établit en moyenne à 6,5 % pour les trois trimestres suivants. Donc, comme je l’ai suggéré lors de la préparation de mes commentaires, nous avons utilisé l’ajustement qualitatif pour dire, en gros, voici ce que nous pensons que la valeur est associée à l’aide gouvernementale inhabituelle. Et c’est ce qui a créé un léger ajustement à la baisse par rapport à ce niveau calculé.

William Wallace

Si c’est le cas, si nous nous retrouvons dans six mois, alors que nous avons en quelque sorte dépassé ces difficultés, une grande partie de ces mesures de relance du gouvernement et nous sommes, espérons-le, ouverts à la reprise et que nous ne savons toujours pas à quoi pourrait ressembler la reprise, parce que les entreprises sont… les clients tardent à revenir dans les entreprises, Prévoyez-vous que CECL fonctionnera comme prévu et que – si nous commençons à subir des pertes, vous pourrez utiliser CECL ou prévoyez-vous qu’en raison de l’incertitude, vous devrez continuer à maintenir vos réserves de CECL à des niveaux équivalents ou proches de ceux-ci et vous contenter de couvrir les pertes par des provisions ?

Bob Young

Non, je pense que c’est le premier, pas le second. Je pense que l’une des choses que fait CECL est d’avancer notre estimation des pertes pour les périodes futures, sous réserve de l’évolution des facteurs macroéconomiques et des changements dans le portefeuille. Donc, théoriquement, si les prévisions macroéconomiques s’ajustent à la baisse même si vous apportez des imputations nettes, l’une devrait compenser l’autre. Si, en revanche, les prévisions restent inchangées en ce qui concerne le chômage et que vous subissez des pertes, vous devrez alors remplacer les pertes. Il y a d’autres facteurs comme – et nous les avons notés dans notre exposé à la page 6 – les changements dans les vitesses de remboursement anticipé, les changements dans la composition du portefeuille, les changements dans la qualité globale du crédit, l’âge du portefeuille. Certaines de ces informations se trouveront dans le 10-Q ici dans une semaine environ dans le tableau dit “vintage”. Mais, si vous ne regardez que ce changement de la vitesse de remboursement anticipé, vous pouvez affirmer qu’une partie de ces changements est liée à la prévision des taux et à la réduction des taux, mais que, dans un environnement normal sans ajustement COVID-19, cela aurait produit vraiment très peu de provisions à la fin du trimestre. Et donc, si vous avez ce genre d’ajustements et que vous avez des ajustements de la composition du portefeuille, alors vous pourriez en fait connaître une réduction de la provision, une provision négative plus tôt que dans le modèle des dépenses engagées.

William Wallace

D’accord. Merci.

Bob Young

Mais je ne le prévois pas encore.

William Wallace

Oui, presque. D’accord, merci. Et ma seule autre question qui n’a pas encore été posée concerne le deuxième tour, si vous voulez, du PPP. Pouvez-vous nous donner une idée de votre pipeline et de votre position actuelle sur la façon de le mener à bien ?

Todd Clossin

Oui, je pense que nous avons mis dans le communiqué environ 570 millions de dollars. Nous sommes maintenant à un peu plus de 700 millions de dollars et nous mettons activement les choses en route [ph] système. Notre premier tour, je pense que nous avons bien fait, mais tout était manuel, n’est-ce pas ? Alors nous sommes sortis et nous avons demandé au processeur tiers de nous mettre en place de manière plus automatisée, ce qui nous a permis de traiter et d’opérer beaucoup plus rapidement pour le deuxième tour. Je n’ai donc pas une très bonne estimation de ce que nous allons faire. Nous en sommes à 700 millions de dollars maintenant, mais nous serons au nord de ce montant. J’aurais tendance à penser que – j’ai entendu cela avec d’autres – d’autres appels aussi et je suis d’accord avec cela que nous nous attendons à ce que 70 à 80 % de cette somme soient remboursés. Et puis peut-être que le reste, les 20 à 30 %, seront là pour un ou deux ans et que vous pourriez voir 15 à 20 % de cette somme commencer à être remboursés à la fin du trimestre. Je pense que c’est une période de 60 jours. Et puis la majorité, probablement encore 50 %, se produirait au cours du troisième trimestre. Mais ce ne sont là que des estimations pour l’instant. Mais nous pourrions voir quelques centaines de millions de plus. Tout dépend du moment où ils seront à court d’argent, mais nous avons maintenant un système un peu plus automatisé que lors du premier tour.

William Wallace

D’accord. Et pour être clair, vous dites 700 millions de dollars en plus des 570 millions du premier tour.

Todd Clossin

Non, non, cela inclut les 570 millions de dollars. Oui, nous avons investi 100 millions, 130 millions environ au cours des 36 dernières heures, alors ouvrez à nouveau. Mais cela augmente chaque jour.

William Wallace

Oui, d’accord. D’accord. Je vais sortir. Je pense que toutes mes autres questions ont trouvé une réponse.

Todd Clossin

Très bien, merci.

Opérateur

Et notre prochaine question sera posée par Stuart Lotz de KBW. Allez-y, je vous en prie.

Stuart Lotz

Bonjour, les gars. La plupart de mes questions ont reçu une réponse mais, Bob, peut-être un suivi pour vous en marge. Je veux dire, j’apprécie les indications concernant les 20 à 25 points de base de compression du noyau au cours de cette année. Si l’on se place dans une perspective trimestrielle, pensez-vous que la majeure partie de cette compression se produira au cours du deuxième trimestre, étant donné le choc des taux, que nous aurons un trimestre complet de plus en raison de la réduction des fonds de la Fed, ainsi qu’une accrétion plus faible et ensuite une sorte de NIM de base stable au cours du dernier semestre de cette année ? Pensez-vous que cela va passer par 5 à 8 points de base par trimestre ? Je suis juste curieux de savoir comment vous envisagez la situation à partir de là.

Bob Young

Nous avons pris des mesures très proactives en ce qui concerne les dépôts qui ne se reflètent pas encore pleinement dans le taux de dépôt trimestriel. Vous le constaterez ici au deuxième trimestre, mais nous avons réduit les taux entre février et mars, ce qui a permis de réduire les coûts des dépôts de 21 points de base à ce moment-là. Je pense que c’était 8 points de base, c’est ce que nous avons dit d’un trimestre à l’autre, mais ce montant supplémentaire qui est intervenu au mois de mars nous sera bénéfique à l’avenir. Mais comme vous pouvez l’imaginer, les prêts, les rendements des portefeuilles sont en baisse. Notre portefeuille de prêts immobiliers diminue le 1er avril du mois suivant les baisses de taux et, à mesure que les prêts sont réévalués, le taux préférentiel ou LIBOR s’ajuste à 1,5 milliard de dollars, dont une grande partie s’ajustera ici au deuxième trimestre. Et bien que le taux LIBOR ait été initialement beaucoup plus élevé que si vous aviez réduit le prix des bons du Trésor ou du SOFR, comme vous pouvez le voir, ces deux dernières semaines, ces taux ont également baissé. Et donc, pour les banques qui ont un large portefeuille de prêts ajustables en fonction du LIBOR, cela serait préjudiciable au deuxième et au troisième trimestre.

Nous avons beaucoup de prêts à taux révisable sur cinq ans et nous avons hérité d’une bonne partie de ce portefeuille au nord de 600 millions de dollars d’Old Line, et cela a donc en fait diminué entre le troisième et le quatrième trimestre, si je me souviens bien de la sensibilité de nos actifs lorsque nous avons ajouté Old Line. Je dirais donc que la somme et la substance nous aident un peu, mais l’orientation totale se situe entre la situation actuelle et celle que nous prévoyons à la fin de l’année. Et oui, j’avancerais cela. Je m’attends à ce que le deuxième et le troisième trimestre, au cours desquels les prêts sont assez bien réévalués, soient plus nombreux que le quatrième trimestre de cette année ou l’année prochaine.

Stuart Lotz

J’ai compris. J’apprécie la couleur ici. Et puis peut-être encore un suivi sur les dépenses. Vous avez mentionné le taux de base de 87,5 millions de dollars, vous vous sentez plutôt bien par rapport au deuxième trimestre. Je suis juste curieux qu’avec la conversion d’Old Line en février, nous n’ayons pas vraiment obtenu un quart des économies réalisées sur les dépenses. Je suppose donc que vos prévisions pour le deuxième trimestre impliquent que vous allez obtenir un trimestre complet après la conversion, ainsi que quelques augmentations annuelles au mérite. Est-ce la bonne façon d’envisager les choses ? Je veux dire, pensez-vous que la majorité des économies de coûts seront réalisées au cours du deuxième trimestre ou devrions-nous nous attendre à des réductions supplémentaires peut-être au cours des troisième et quatrième trimestres de cette année ? Je vous remercie.

Bob Young

Ainsi, par exemple, les systèmes dupliqués que nous avons convertis en février, vous bénéficiez de ces économies parce que nous avons dû payer une redevance unique pour sortir de leur ancien système. On constate donc que, dans le mois ou les deux mois qui suivent la conversion, on ferme les systèmes. En ce qui concerne les employés, nous avons connu des départs, tant au quatrième qu’au premier trimestre, mais les personnes travaillant dans le back office et dans la finance d’entreprise ainsi que dans certains autres domaines qui n’allaient pas rester avec nous après la conversion sont parties vers la fin du mois de mars. C’est donc le taux d’attrition qui s’applique à l’avenir. Nous allons également réaliser des économies de coûts pendant la moitié de l’année. Les télécommunications sont un domaine où nous obtenons généralement ces économies six à neuf mois après la conversion, mais la majeure partie commence ici au deuxième trimestre, puis il y a une petite compensation des augmentations au mérite qui commencent vers la deuxième moitié du deuxième trimestre et ensuite il y a un décompte des jours, je pense que — bien que ce soit une année bissextile, je pense qu’il y a un jour ou deux de plus au fur et à mesure que nous avançons dans l’année. Voilà ce que je vous conseille. Je ne vais pas vous donner une estimation trimestre par trimestre, mais ce que j’ai dit plus tôt, à savoir que 87 millions à — 87,5 millions à 88 millions de dollars me semble être un point d’orientation raisonnable pour le premier semestre de l’année.

Stuart Lotz

Super. Merci de répondre à mes questions.

Opérateur

Ceci conclut notre session de questions-réponses. Je voudrais laisser la parole à Todd Clossin pour les remarques de clôture. Allez-y, s’il vous plaît.

Todd Clossin

Eh bien, je vous remercie. J’apprécie le temps que tout le monde a passé ce matin. Nous avons eu beaucoup de bonnes questions, et j’espère que nous avons répondu aux questions qui se posent en ce moment inhabituel. Nous sommes très satisfaits de notre position de liquidité, de notre situation de capital, de notre pré-provision, de nos revenus nets. Nous pensons que nous sommes en bonne forme. Il y a beaucoup d’incertitude quant à l’avenir et à ce à quoi il ressemblera, mais nous avons anticipé le fait qu’en cas de ralentissement économique, nous voulions nous assurer que nous étions en bonne position pour réussir et nous pensons que sur une base relative, nous sommes en assez bonne position. Je vous remercie donc pour votre temps et j’espère avoir l’occasion de vous parler ou, je l’espère, de vous voir à une conférence dans le futur. Je vous souhaite une bonne journée.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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