Ultra Clean Holdings, Inc. (NASDAQ:UCTT) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 29 avril 2020 16h45

Entreprises participantes

Rhonda Bennetto – VP, IR

James Scholhamer – PDG et directeur

Sheri Savage – SVP, Finance & CFO

Participants à la conférence téléphonique

Patrick Ho – Stifel, Nicolaus & Company

Karl Ackerman – Cowen and Company

Christian Schwab – Groupe Craig-Hallum Capital

David Duley – Steelhead Securities

Richard Ryan – Dougherty & Company

Opérateur

Bonjour, et bienvenue à la conférence téléphonique sur les revenus des technologies ultra propres pour le premier trimestre 2020. [Operator Instructions]. Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la parole à Rhonda, Rhonda Bennetto, chargée des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Rhonda Bennetto

Merci, Ian. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Nous espérons que vous et vos familles êtes en sécurité et en bonne santé. Je suis accompagné aujourd’hui de Jim Scholhamer, directeur général, et de Sheri Savage, directrice financière. Jim commencera par quelques remarques préparées sur l’entreprise, et Sheri suivra avec un examen financier, puis nous ouvrirons l’appel à questions.

L’appel d’aujourd’hui contient des déclarations prospectives qui sont soumises à des risques et à des incertitudes. Pour plus d’informations, veuillez vous référer à la divulgation des facteurs de risque dans nos documents déposés auprès de la SEC. Toutes les déclarations prospectives sont basées sur des estimations, des projections et des hypothèses à la date d’aujourd’hui, et nous n’assumons aucune obligation de les mettre à jour après cet appel. L’analyse de nos résultats financiers sera présentée sur une base non GAAP. Un rapprochement entre les PCGR et les non-GAAP peut être trouvé dans le communiqué de presse publié aujourd’hui sur notre site web.

Et sur ce, je voudrais passer la parole à Jim. Jim ?

James Scholhamer

Merci, Rhonda, et bonjour à tous. Merci de vous joindre à nous. Aujourd’hui, je parlerai principalement de la pandémie mondiale de COVID-19, de la réponse de l’UCT à ce jour, de notre situation actuelle et de nos perspectives à court terme. Je laisserai ensuite la parole à Sheri pour un bilan financier avant d’ouvrir l’appel à questions.

En tant qu’entreprise mondiale essentielle s’attaquant à une pandémie mondiale, UCT a fait un travail extraordinaire en gérant de manière proactive cette période sans précédent. Nous avons très tôt reconnu l’impact potentiel en Asie et avons commencé à préparer des sites dans d’autres régions où nos installations sont situées avant que le virus ne se propage. Cela nous a permis de maximiser la capacité de nos usines et de gérer nos fournisseurs avec un minimum de perturbations pour répondre à la demande des clients. Je ne dis pas cela de manière vantarde et certainement pas sans complaisance, mais plutôt pour expliquer les mesures que nous avons prises et partager quelques idées sur la manière dont nous avons réalisé notre meilleur chiffre d’affaires depuis le début du trimestre, avec une meilleure rentabilité et de solides bénéfices.

La première et la plus importante façon de mesurer notre succès est la santé et la sécurité de nos 4 700 employés dans le monde entier. Nous avons mené une enquête interne au début de ce mois, et parmi les autres réponses positives, nous avons constaté que la grande majorité de nos employés ont déclaré se sentir en sécurité ou très en sécurité lorsqu’ils travaillent dans nos installations. Nous leur sommes sincèrement reconnaissants de leur travail et de leur dévouement, ainsi que de leur volonté inébranlable d’obtenir les meilleurs résultats possibles pour nos clients, nos fournisseurs, notre entreprise, notre communauté et nos actionnaires.

Une mesure tout aussi importante de notre succès est la satisfaction du client, qui n’est possible qu’avec une main-d’œuvre engagée. Tous les clients importants de nos produits et services nous ont fait part de leurs commentaires en citant l’excellent travail que nous avons accompli en matière de transparence, de respect des délais de livraison, de flexibilité et de rigueur de notre plan de continuité des activités. En plus de satisfaire la majorité des commandes de produits au cours du trimestre, certains clients ont transféré du travail supplémentaire à UCT pour couvrir les déficits d’autres fournisseurs. Dans la mesure du possible, UCT travaille dur pour aider à combler ces déficits. C’est là que l’empreinte mondiale d’UCT et sa capacité à s’adapter à la demande constituent un avantage concurrentiel distinct, et nous tirons parti de ces possibilités. Nos installations de service ont fonctionné à haute capacité tout au long du trimestre avec un minimum de perturbations. Nous avons constaté une augmentation de l’activité sur l’ensemble de la clientèle, notamment une amélioration des démarrages de plaquettes de mémoire. Toutes les installations de produits et services d’UCT sont opérationnelles.

Comment l’UCT a-t-elle réussi à surmonter la crise jusqu’à présent ? Elle a commencé par un plan détaillé de continuité des activités déjà en place, conçu par un cadre supérieur et incluant une pandémie mondiale comme scénario possible. L’équipe de continuité des activités d’UCT est composée de nombreuses personnes au talent unique, qui ont des dizaines d’années d’expérience dans toutes sortes de situations de crise.

Le fait d’avoir des opérations en Chine nous a permis de comprendre très tôt les profondeurs de la crise, et nous avons pris des mesures préventives, en supposant que le virus se répandrait dans le monde entier. L’équipe de continuité des opérations a rapidement commencé à mettre en place les équipements de protection individuelle nécessaires pour assurer la santé et la sécurité de nos employés. Nous avons également été l’un des premiers à introduire une politique de restriction du travail à domicile et des déplacements. Alors que le virus se propageait dans le monde entier, nous avons gardé une longueur d’avance en utilisant notre manuel pour chaque établissement en avance sur les directives des organes directeurs. Notre guide a connu un tel succès qu’il a été cité en exemple par un éminent responsable chinois pour les autres fabricants asiatiques.

Plus récemment, nous avons obtenu un logement temporaire à Singapour pour la majorité de notre main-d’œuvre malaisienne avant que la Malaisie n’introduise ses nouvelles fermetures de frontières au début de ce mois. L’équipe du BCP continue de travailler avec diligence 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, en appliquant nos mesures préventives pour rester en face des développements qui semblent se produire quotidiennement.

En ce qui concerne notre chaîne d’approvisionnement, l’UCT a été préparée avec des fournisseurs alternatifs non encore qualifiés par l’OEM. Lorsque le processus d’approbation a été accéléré par bon nombre de nos clients, nous avons agi rapidement et nous avons pu nous approvisionner auprès de divers fournisseurs. Nous pensons que cette initiative aura des avantages durables pour la santé et la compétitivité de notre chaîne d’approvisionnement.

Notre capacité à répondre à la demande s’est traduite par des revenus et des bénéfices supérieurs aux attentes, malgré quelques fermetures temporaires sur certains de nos sites au cours du trimestre. Toutes nos usines sont opérationnelles, et nous travaillons en étroite collaboration avec nos clients pour comprendre les changements qu’ils peuvent observer en ce qui concerne les perspectives de la demande et nous prévoyons de trouver des solutions créatives.

Cela étant dit, l’environnement dans lequel nous évoluons comporte de nombreuses réserves potentielles inconnues qui pourraient avoir un impact sur nos marchés finaux, notre capacité de fabrication et notre chaîne d’approvisionnement. Bien que nous ne sachions pas exactement comment les choses se dérouleront à plus long terme, nous constatons que la demande reste forte tout au long du deuxième trimestre et nous sommes convaincus que notre équipe continuera à réaliser des performances de haut niveau.

Nos cœurs et nos pensées vont à tous ceux qui sont touchés par cette tragédie, et nous attendons avec impatience le jour où le virus sera contenu et gérable. Nous restons prêts à réagir à mesure que la situation évolue et nous sommes très fiers de jouer un rôle essentiel dans cette lutte mondiale contre le COVID-19.

Sur ce, je passe la parole à Sheri pour un examen financier, puis je lance l’appel aux questions. Sheri ?

Sheri Savage

Merci, Jim, et bonjour à tous. Merci de vous joindre à nous. Dans la discussion d’aujourd’hui, je ne ferai référence qu’aux numéros non-GAAP. Nous continuons de constater une forte demande grâce à la dynamique actuelle de l’industrie au premier trimestre, ce qui a permis d’enregistrer des recettes record pour l’UCT malgré certaines perturbations des installations dues à COVID-19. L’efficacité opérationnelle, associée à des volumes plus importants, a permis d’améliorer la rentabilité et d’augmenter les bénéfices d’un trimestre à l’autre.

Les recettes totales pour le trimestre se sont élevées à 322,9 millions de dollars, soit une hausse de 12 % par rapport au trimestre précédent. Notre division produits a augmenté de 12,7 % pour atteindre 259,4 millions de dollars, grâce à la demande accrue de nos plus gros clients. Notre groupe de services a contribué à hauteur de 61,5 millions de dollars, soit une hausse de 9,4 %, l’utilisation des fabriques de plaquettes étant revenue à des taux de production plus normaux. La marge brute s’est élevée à 20,9 %, contre 20,3 % au trimestre précédent. L’augmentation du volume a porté la marge brute de nos produits à 17,4 %, contre 16,4 % au trimestre précédent. La marge brute des services s’est élevée à 35,9 %, contre 36,5 % au trimestre précédent. Les marges peuvent être influencées par la concentration de la clientèle, la géographie, la gamme de produits, le volume et les dépenses liées à COVID-19, vous devez donc vous attendre à des variations d’un trimestre à l’autre.

Les dépenses de fonctionnement se sont élevées à 35,4 millions de dollars, contre 31,4 millions de dollars au trimestre précédent, principalement en raison des augmentations généralement constatées au premier trimestre, comme les frais d’audit et les taxes liées aux employés. En pourcentage des recettes, les dépenses d’exploitation se sont élevées à 11 %, soit le même niveau qu’au trimestre précédent malgré l’augmentation de 12 % des recettes. La marge d’exploitation totale pour le trimestre s’est améliorée pour atteindre 9,9 %. La marge des services s’est élevée à 11,9 % contre 15 % au trimestre précédent en raison de l’augmentation des frais d’audit. Nous prévoyons que la marge d’exploitation des services reviendra à une fourchette plus normalisée au deuxième trimestre. La marge des produits s’est améliorée à 9,5 % contre 8 % au trimestre précédent en raison de l’augmentation des volumes. Sur la base de 40,7 millions d’actions en circulation, le bénéfice par action pour le trimestre est passé de 0,40 $ à 0,52 $, soit un bénéfice net de 21 millions de dollars contre 16 millions de dollars au trimestre précédent. Notre taux d’imposition pour le trimestre a été de 18,7 %, contre 20,8 % au trimestre précédent. Nous nous attendons à ce que notre taux d’imposition pour 2020 soit celui des adolescents.

Passons maintenant au bilan. Au cours du trimestre de mars, nous avons augmenté nos liquidités de 162,5 millions de dollars à 208,1 millions de dollars. La trésorerie d’exploitation s’est élevée à 15,7 millions de dollars, et nous avons tiré 40 millions de dollars sur notre facilité de crédit renouvelable. Bien que notre bilan soit très sain et que notre structure de coûts soit souple, nous estimons qu’il est prudent de préserver les liquidités pendant cette période.

Bien que la demande soit restée forte à court terme, nous risquons d’ajuster nos prévisions pour tenir compte des nombreuses incertitudes entourant la pandémie de COVID-19, notamment les changements inattendus de la demande et les interruptions de la chaîne d’approvisionnement. Nous prévoyons que les recettes du deuxième trimestre se situeront entre 290 et 330 millions de dollars, et que le BPA se situera entre 0,40 et 0,56 dollar par action.

Sur ce, je voudrais passer la parole à l’opérateur pour des questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions]. Et la première question aujourd’hui viendra de Quinn Bolton avec Needham & Company.

Analyste non identifié

Voici Charles au nom de Quinn. Félicitations pour les bons résultats. J’ai deux questions pour l’instant. La première question concerne le SPS. Encore une fois, félicitations pour la croissance séquentielle de 13 %. Et je me demande simplement, je pense que vous avez mentionné que certains de vos clients OEM ont transféré certains volumes de vos concurrents vers vous. Je me demande si la demande naturelle a augmenté de q à q. Et certains des achats anticipés, peut-être de vos clients OEM, pour garantir les stocks de sécurité pourraient également jouer un rôle, si oui. Et comment dois-je considérer lequel de ces trois facteurs joue réellement le rôle le plus important ici ? Et j’ai un suivi sur la SSB.

James Scholhamer

Oui, Charles. Oui, la majeure partie de l’augmentation est due à la demande naturelle. Nous ne pensons pas qu’il s’agissait d’achats anticipés car nous avons vu ces réservations avant que la crise ne frappe. En fait, nous avons pu atténuer une grande partie des déficits que nous avions constatés au début du trimestre. La majorité de l’augmentation était donc en quelque sorte déjà attendue à la fin du quatrième trimestre.

Analyste non identifié

Je l’ai, je l’ai, je l’ai. Alors, laissez-moi passer à la question sur le service. Je pense que vous avez souligné que, surtout la mémoire, une partie de l’utilisation des fabs a été arrêtée de manière séquentielle. Je me demande — je me souviens que votre activité de service a une grande contribution, en fait, également de la demande des OEM. Lorsqu’ils livrent de nouveaux outils, ils passent par votre service. Et que pensez-vous de la contribution de ces deux facteurs, les OEM et les fabs ? Si vous pouvez donner plus de couleur, ce serait formidable.

James Scholhamer

Oui, bien sûr. La plus grande partie de l’augmentation du groupe des services provient des fabs. De toute évidence, nous avons constaté une croissance continue avec Intel, comme nous l’avons vu au cours des derniers trimestres. Et puis nous avons vu les fabricants de mémoire, en particulier Samsung, vraiment commencer – poursuivre leur reprise que nous avons commencé à voir au quatrième trimestre et remonter beaucoup plus fort au premier trimestre. Et les activités des équipementiers sont en hausse, mais c’était probablement un facteur de troisième niveau.

Analyste non identifié

D’accord, d’accord. Donc, en ce qui concerne l’utilisation de la fabrique, que voyez-vous si nous allons au prochain trimestre ? Nous comprenons parfaitement qu’au premier trimestre, il y a une demande comme pour les centres de données et en raison, je veux dire, du travail mondial à domicile. Que voyez-vous pour le deuxième trimestre ? Quelle est la tendance de l’utilisation de la fabrication ? Est-elle en hausse ? Ou alors, voyez-vous des vents contraires ?

James Scholhamer

Oui, il serait difficile de l’appeler. Je veux dire, ils ont retrouvé un niveau sensiblement plus élevé, donc je pense qu’ils continueront à l’être. Nous attendons et avons inclus dans nos prévisions, ces données pour le deuxième trimestre, donc continuez à être au niveau élevé qu’il retrouve. Mais il est très difficile de dire si elle va continuer à augmenter ou — à partir de là, mais nous voyons qu’elle continue à être forte tout au long du deuxième trimestre en ce moment.

Opérateur

La prochaine question sera posée par Patrick Ho avec Stifel.

Patrick Ho

Heureux d’entendre que tout le monde va bien, et félicitations pour un quartier très agréable. Jim, peut-être tout d’abord, étant donné les nombreuses perturbations et contraintes qui perdurent aujourd’hui, compte tenu de vos perspectives, êtes-vous toujours confronté à des contraintes de chaîne d’approvisionnement ou de calendrier pour les clients, car certains de vos gros clients sont toujours limités par leur capacité à obtenir des pièces ou à se faire livrer des outils. Comment équilibrez-vous la situation de votre côté, étant donné que — sur le plan opérationnel, vous avez très bien réussi. Comment équilibrez-vous la situation avec vos clients, je suppose, les problèmes de leur côté ?

James Scholhamer

Patrick, dans nos prévisions pour le deuxième trimestre, nous avons constaté qu’une grande partie de ce reflux, basé sur les contraintes de ces pays, a déjà été pris en compte dans nos prévisions. Donc, ces problèmes sont contenus dans les chiffres que nous avons publiés pour le deuxième trimestre. Je pense donc que c’est en quelque sorte ce que nous constatons actuellement. Nous espérons que la situation va s’améliorer. Si c’est le cas, nous sommes prêts, et nous faisons aussi ce que nous pouvons pour — là où il y a un déficit, là où nous pouvons intervenir, là où nous avons des capacités et des moyens. Nous sommes certainement en train d’essayer d’atténuer certains de ces problèmes également. Mais nous avons déjà intégré cela dans les prévisions du deuxième trimestre. Maintenant, bien sûr, nous ne savons pas ce que demain nous apportera. Mais il y a eu de nouveaux problèmes qui sont apparus de semaine en semaine, et la plupart d’entre eux, nous avons été en mesure de les atténuer.

Patrick Ho

Super, c’est utile. Et peut-être comme question de suivi. En ce qui concerne la chaîne alimentaire, les stocks s’accumulent, depuis les consommateurs des équipementiers jusqu’aux fabricants de puces et aux fabricants d’équipements. D’après vos plans de continuité des activités, compte tenu de la qualité de vos opérations au cours du trimestre, comment gérez-vous les stocks et, peut-être, constituez-vous des stocks de votre côté en cas de perturbation future ? Des délais plus longs, comment gérez-vous cela ?

James Scholhamer

Oui. Nous gardons toujours un œil sur l’inventaire. Comme nous venons d’ajouter une autre entreprise, un pied sur l’accélérateur et un pied sur le frein. Nous continuons certainement à essayer de gérer nos stocks pour garder nos liquidités. Mais évidemment, il y a une poignée de certains composants qui sont limités. Et évidemment, lorsque nous pouvons obtenir un tampon supplémentaire, c’est dans ces contraintes. Nous nous efforçons de le faire tout en veillant à ne pas immobiliser trop de liquidités. Nous avons fait un très bon travail, je pense, sur la gestion de notre inventaire. Nos tournées ont en fait augmenté au premier trimestre. Les stocks ont augmenté, mais pas autant que les recettes.

Patrick Ho

Super. Et une dernière question pour moi. En ce qui concerne vos services, il est évident que le taux d’utilisation est le moteur de votre activité et nous avons constaté une augmentation générale des mises en chantier, à l’approche du trimestre de juin. Y a-t-il d’autres types de nouvelles offres ou de nouveaux services que vous pouvez proposer à vos clients pour maintenir les revenus à un niveau plus élevé, je suppose, compte tenu des incertitudes qui pèsent actuellement sur la demande au cours du second semestre ?

James Scholhamer

À court terme, il est très difficile de remplacer ces recettes par de la flexibilité en offrant différents services. Évidemment, nous travaillons toujours à de nouvelles opportunités et nous pénétrons dans d’autres domaines, mais celles-ci ont tendance à être à plus long terme. Ainsi, dans ce secteur, nous suivons toujours essentiellement les mises en service de plaquettes et, dans une moindre mesure, les livraisons de nouveaux équipements. Mais oui, ce n’est pas quelque chose que nous pouvons facilement assouplir et avoir un service différent offert dans l’avenir immédiat pour combler les lacunes. Mais nous nous efforçons toujours d’étendre notre présence et de développer cela, mais ce sont des programmes à plus long terme.

Opérateur

La prochaine question sera posée par Karl Ackerman avec Cowen.

Karl Ackerman

Jim et Sheri. Félicitations pour les résultats. Je veux dire, clairement, les résultats du premier semestre ont été sains, je pense qu’ils ont été largement influencés par les dépenses de fonderie et de logique. Les investissements en mémoire semblent être davantage orientés vers les DRAM au cours du premier semestre. J’aimerais connaître votre avis sur la répartition de la demande du marché final au second semestre, d’autant plus que votre activité de services est un peu moins orientée vers la mémoire. Il serait donc utile que vous me donniez votre avis sur la dynamique du marché final.

James Scholhamer

J’aimerais avoir une vue pour t’aider, Karl. Je pense que, comme vous le voyez, tout le monde en parle, y compris les entreprises qui en sont encore plus proches que nous, la deuxième moitié est vraiment inconnue. Il y a des gagnants et des perdants dans le domaine des puces, comme vous le savez, selon que vous êtes dans le nuage ou dans les télécoms ou les ordinateurs contre l’automobile ou les smartphones, n’est-ce pas ? Il y a tout un mélange. Et dans la seconde moitié, nous n’avons pas vraiment d’autre idée que ce que vous lisez, comme l’a rapporté Samsung ce matin, et d’autres.

Karl Ackerman

Bien sûr. Je l’ai. Non, c’est juste. Peut-être un tact différent. Votre capacité à répondre à la demande de dernière minute des clients vous a certainement été très bénéfique au cours du premier semestre. Souvent, en période de récession, les entreprises plus grandes et plus agiles ont tendance à surperformer leurs pairs lorsque la dynamique du marché s’accélère. Je suis curieux de savoir ce que vous pensez de votre entonnoir de gain de conception pour le second semestre de l’année sur une base organique. Et compte tenu de votre plus grande position de liquidité, comment envisagez-vous les activités inorganiques dans l’environnement actuel vers des fournisseurs localisés moins sains financièrement ?

James Scholhamer

Oui. Nous avons beaucoup d’opportunités de gains en matière de design organique avec nos clients actuels et aussi avec le type de nouveaux clients à venir. Et je pense que nous n’avons pas vu de changement dans ces programmes. En fait, les programmes se poursuivent, non pas chez les clients, mais dans les murs de l’OEM, et il y a beaucoup de possibilités pour eux de se concentrer sur ces programmes, car ils sont un peu limités sur le terrain. Nous continuons donc à nous sentir en bonne santé en ce qui concerne notre pipeline sur ces nouveaux contrats, et nous n’avons pas vu jusqu’à présent la pandémie de virus avoir un impact réel. En ce qui concerne les produits inorganiques, nous sommes toujours très opportunistes, mais aussi très conservateurs. Et donc, comme vous l’avez vu, nous avons sorti un revolver. Donc, sans savoir ce que les événements macroéconomiques pourraient être vers la fin de l’année, nous sommes plus enclins à être très conservateurs en ce qui concerne le maintien des liquidités dans notre bilan et à nous assurer que nous sommes prêts à faire face aux retombées économiques, quelles qu’elles soient. Mais cela dit, nous continuons toujours le processus. Nous sommes toujours à la recherche d’opportunités. Nous cherchons toujours ce qui a du sens et nous poursuivrons ce processus, mais en gardant un œil prudent pour être prêts à faire face à tout événement macroéconomique potentiel, qui a certainement plus de chances de se produire que la normale.

Opérateur

Et la prochaine question viendra de Christian Schwab, du groupe Craig-Hallum Capital.

Christian Schwab

Félicitations, les gars, pour un trimestre fabuleux. Je voulais juste faire un suivi sur le deuxième semestre, en termes de perspectives et de commentaires, éventuellement, si nous le pouvons. Je sais que c’est le plus grand souvenir comme vous l’avez dit, malgré quelques inconnues concernant la demande de téléphones. En fin de compte, ils pensent toujours que la mémoire devrait être relativement forte au second semestre. Donc, si nous nous en sortons sans rechute dans le COVID-19, pouvez-vous nous donner une série de résultats potentiels sur la force que pourrait avoir la seconde moitié pour vous ?

James Scholhamer

Oui, ce serait difficile. De toute évidence, si nous n’avions pas – ou si peu – d’impact macroéconomique, avec les retards, comme le téléphone Apple et d’autres, nous aurions pensé que la rampe qui a commencé au quatrième trimestre de 19 se poursuivrait, que nous aurions continué à voir des augmentations de revenus de l’ordre de celles que nous avons vues ce trimestre, au fur et à mesure que nous avançons d’un trimestre à l’autre. Pensons donc à cela comme à la façon dont les choses auraient pu naturellement évoluer sans l’impact du virus.

Pour ce qui est de la partie inférieure, je ne peux pas vraiment, vraiment pas dire. Évidemment, nous avons vu des poussées de l’intelligence — le téléphone d’Apple et — mais nous voyons une sorte de tampon que nous voyons les investissements de qualité dans le serveur et d’autres domaines qui continuent et doivent continuer. Donc, comme je l’ai dit dans une autre question, nous voyons une sorte de tampon entre les gagnants et la projection du bas de gamme. Je n’ai donc pas vraiment une bonne idée. Je ne pense pas que quiconque en ait une au cours du second semestre de l’année. Mais si vous êtes optimiste, vous pouvez continuer à imaginer que les choses vont se remettre en place assez rapidement, et vous auriez – je pense que vous auriez continué à voir des taux de croissance comme ceux que nous avons vus ce trimestre.

Opérateur

La prochaine question est de David Duley avec Steelhead.

David Duley

Oui, je pense que vous avez mentionné que votre présence mondiale dans le secteur manufacturier vous permettait de répondre à la demande des clients, ce qui, potentiellement, semblait être un gain de parts de marché. Pourriez-vous nous aider à comprendre quelles régions géographiques vous ont permis d’y parvenir ? Et de quelles régions parliez-vous, que vous auriez pu prendre des affaires à d’autres gars qui n’étaient pas en mesure de satisfaire ?

James Scholhamer

Oui. Donc, pour la première partie, la pandémie, comme tout le monde le sait, a d’abord frappé la Chine. Nous étions donc – nous avons une empreinte en Chine où beaucoup de nos pairs n’ont pas d’empreinte ou en ont une très faible – qui avait tendance à être plus en Asie du Sud-Est, et plus précisément en Malaisie. Au début, nous avons donc été assez précoces, mais nous avons réussi à nous remettre assez rapidement. Et donc, lorsque la pandémie a frappé la Malaisie, c’est une empreinte où beaucoup de nos pairs, nos concurrents étaient basés, et nous avons quelques fournisseurs en Malaisie, bien que nous n’ayons pas d’usines comme beaucoup d’entre eux. Quand la pandémie a frappé la Chine, nous avons pu déplacer beaucoup de choses à Singapour et nous avons un petit site aux Philippines que nous avons pu adapter. Et puis quand la Malaisie a été touchée, nous avons pu déplacer des choses en Chine et à Singapour, où nos pairs avaient des difficultés dans ce domaine.

Il s’agissait donc souvent de modules majeurs ainsi que de composants tels que des pièces soudées et d’autres domaines, où il est possible d’obtenir une réponse rapide à la demande. Les pièces soudées sont des composants plus petits et nous sommes capables d’intervenir plus rapidement. Il s’agit donc d’un mélange de petits composants que nous pouvons adapter, ainsi que de modules principaux. Nous avons donc un site à Singapour et en Chine. Et l’autre chose que la Chine a faite pour nous, c’est qu’elle nous a donné une sorte de guide de départ. Ainsi, lorsque le site a commencé à se déplacer dans le monde entier, nous étions en quelque sorte en avance sur les autres pays qui n’étaient pas en Chine et qui n’avaient pas autant d’avance que nous, qui savaient comment manipuler le produit et la chaîne d’approvisionnement et les activer. C’était une sorte de patate chaude entre nos différentes régions et un peu de chance de ne pas avoir une présence aussi importante en Malaisie, comme certains de nos pairs.

David Duley

D’accord. C’est très bien. Maintenant, en ce qui concerne l’activité OEM, je pense que vous avez abordé le sujet un peu, mais si vous pouviez juste parler un peu plus en détail. En période de difficultés, ils peuvent constituer des stocks. Et comment mesurez-vous cela ? Ou savez-vous si vos clients OEM ont constitué des stocks parce qu’ils s’inquiètent des problèmes de la chaîne d’approvisionnement COVID ? Ou si vous pouviez juste donner un peu plus de couleur à ce sujet, ce serait bien.

James Scholhamer

Oui. Comme nous étions dans une rampe, nos clients n’ont pas vraiment eu l’occasion de constituer beaucoup de stocks. C’est un point. Le deuxième point est que ce que nous fabriquons est presque du sur mesure plutôt que des composants standard comme une alimentation électrique ou un régulateur de débit massique, qui sont en quelque sorte des articles de type étagère. Donc, dans le domaine où nous opérons en tant que fabricant sous contrat, c’est le dernier article que nous pouvons inventorier, si vous voulez. Je ne pense donc pas qu’il y ait un inventaire important entre nous et les équipementiers. Leurs équipes et leurs horaires sont établis au moment où ils le peuvent – lorsqu’ils ont besoin de l’outil en fonction de leur capacité à tout obtenir. Ils avaient besoin de compléter l’outil, mais pas d’un exercice où ils faisaient vraiment l’inventaire des articles entre nous et eux. Ce n’est donc pas vraiment un facteur que nous considérons comme tel.

David Duley

Ok, super. Et juste quelques autres questions pour moi. En ce qui concerne… Je sais que vous avez livré aux équipementiers et qu’ils livrent aux clients. Mais si vous pouviez juste commenter ce que vous pourriez voir en Chine puisque cette économie semble sortir de la situation COVID depuis qu’ils y sont entrés en premier. Voyez-vous une montée en puissance chez les Chinois ? Et je suppose que la dernière question serait : je sais qu’il est difficile d’évaluer le revenu global de l’industrie des équipements de fabrication de plaquettes cette année. Mais quelle est votre planification à ce stade pour cela ?

James Scholhamer

Oui, pour ce qui est de la première question, nous constatons que la Chine reste forte. Premièrement, ils ont manifestement dépassé la plus grande partie de la vague… la plus grande partie de la vague. Donc nous les voyons continuer à être forts. Et deuxièmement, je pense qu’il y a aussi des inquiétudes concernant certains des nouveaux contrôles des exportations dont on parle à Washington. Les usines chinoises continuent donc d’investir aussi bien qu’elles le font – elles investissent à la fois dans la technologie et dans les capacités de nombreuses autres usines qui sont davantage liées aux investissements technologiques, en particulier dans l’espace mémoire. Nous constatons donc que la Chine reste forte, et nous pensons que cela va continuer, surtout pendant la pause. La fourchette des EFP, ce que nous constatons chez les différents experts, est, au mieux, plate et au pire, pas au pire, mais beaucoup d’estimations sont à un chiffre. Pour le prochain trimestre, nous ne nous intéressons pas aux chiffres des WFE, mais aux commandes réelles et à la situation qui les entoure. Mais, comme je l’ai dit, dans la fourchette où les WFE pourraient se situer, une baisse à un chiffre de 19 à un chiffre plat. Et puis nous ne prévoyons pas vraiment d’autres scénarios plus extrêmes que celui-là, mais bien sûr, nous avons des plans en place pour le moment où ils se produiront. Je pense donc que ce sont des attentes raisonnables, d’autant plus que le WFE a été quelque peu, non pas immunisé, mais moins touché pendant au moins le premier semestre. Nous devrons donc voir ce qui se passera au cours du second semestre.

Opérateur

Et la prochaine question sera de Dick Ryan avec Doherty.

Richard Ryan

Ainsi, Jim, l’un de vos objectifs à long terme a été d’augmenter les contributions d’autres clients importants. L’environnement actuel a-t-il modifié ce type de gains potentiels de parts de marché, vos méthodes, ou est-il encore trop tôt pour le dire ?

James Scholhamer

Non. À ce jour, surtout notre effort de croissance, comme vous avez raison, notre effort de croissance, comme 1/3 des clients à 10% de déclaration, ceux-là — cela continue à très bien se passer. Nous avons fait quelques — nous avons eu une série de très belles victoires avec un des OEM qui n’est pas dans notre top 2. Nous continuons donc à voir beaucoup de succès dans ce domaine. Et beaucoup de ces projets et produits sortiront l’année prochaine, et ils ont tendance à se poursuivre indépendamment de ce qui se passe sur le moment. Ce sont les nouvelles gammes de produits. Nous continuons donc à voir de grands succès dans l’obtention de certains programmes et projets dans ce domaine. Et donc, jusqu’à présent, nous n’avons pas vu d’impact sur notre feuille de route pour – comme nous élargissons notre part.

Richard Ryan

D’accord. Et j’ai entendu les orientations pour le deuxième trimestre, mais avez-vous – je l’ai peut-être manqué, mais avez-vous parlé de vos attentes pour chacun des segments, du produit et des services pour le deuxième trimestre, du type de mélange ?

James Scholhamer

Non. Nous n’avons pas fait de distinction par ligne de produits. Mais je pense, comme vous pouvez le voir, que les revenus sont presque identiques à ceux que nous prévoyons, donc vous pouvez vous attendre à un mélange similaire.

Opérateur

La prochaine question est un suivi de Quinn Bolton avec Needham & Company.

Analyste non identifié

En ce qui concerne les – certains des OEM qui ont déplacé certains volumes vers vous au cours du premier trimestre, pouvez-vous nous dire si ces parts de marché se sont déplacées ? Sont-elles permanentes ? Ou pensez-vous qu’elles reviendront au fournisseur d’origine ? Je voulais juste comprendre comment — nous comprenons qu’il y a des flux et des reflux en termes de dynamique des parts. Mais ce qui est déjà expédié pour partir, partira-t-il ou restera-t-il avec vous ?

James Scholhamer

Oui, bien sûr. Oui, évidemment, certains d’entre eux sont clairement des changements temporaires, mais je pense qu’il serait raisonnable de s’attendre à ce que certains de ces changements se poursuivent, compte tenu de l’incertitude persistante autour de la chaîne d’approvisionnement et de nos bonnes performances jusqu’à présent, et qu’une partie de ces changements se poursuivent. Et il est toujours difficile de prédire, à long terme, comment cela se passera lorsque cela deviendra normal – la bataille normale. Mais il est certain que certains d’entre eux ne sont que des remplacements temporaires, mais d’autres pourraient certainement jouer dans une situation plus permanente en fonction de la qualité de notre travail et de la fiabilité de nos équipementiers.

Analyste non identifié

Je l’ai, je l’ai. Donc, en gros, je pense que le dernier trimestre – je veux dire, le premier trimestre de 20, vous avez guidé – je veux dire, vous avez parlé d’aller vers le haut de l’orientation et en gros, comme 5%, quelque chose de plus élevé que le milieu. Et vous avez guidé 5 à 10 % de l’impact, de l’impact possible de COVID. Et il semble que votre résultat au premier trimestre était comme s’il n’y avait aucun impact de COVID. Je me demande donc si cela montre bien à quel point votre empreinte mondiale soutient les résultats et soutient vos clients. Et au dernier trimestre, je pense que Lam Research a annoncé qu’il allait avoir une nouvelle usine de fabrication en Malaisie, et je suppose que votre fabrication mondiale et le réseau de la chaîne d’approvisionnement sont bons pour soutenir la nouvelle usine de Lam. Mais vous attendez-vous à des ajustements ou des changements dans votre production ou votre réseau d’approvisionnement ? Je sais que c’est une question qui se pose depuis longtemps, mais n’importe quelle couleur serait bien.

James Scholhamer

Oui. Sur le premier point, nous avons vu certains des – nous avions pris en compte certains reports au deuxième trimestre, et cela s’est produit en raison du décalage de la date client sur nous, ainsi que dans certains domaines, nous n’avons pas pu garder le supplémentaire – la date d’origine. Mais dans de nombreux cas, nous sommes en mesure d’atténuer ce problème et de livrer ce que nous — nous n’étions pas sûrs de pouvoir livrer au premier trimestre. Ainsi, au premier trimestre, nous avons réussi à atténuer les effets d’un plus grand nombre d’exclusions que prévu et nous avons obtenu des revenus supplémentaires grâce à des produits que nous avions déjà fournis et que nous n’attendions pas au premier trimestre, car il y avait une demande et nous nous sommes empressés d’aider là où d’autres n’étaient pas en mesure de le faire.

Il est donc difficile de faire le pont, mais c’était une sorte de combinaison de l’atténuation de certaines des poussées initiales et de certaines des contraintes que nous avions, ainsi que de la reprise, à la dernière minute, de certaines affaires à remplir pour l’OEM. Au fur et à mesure que Lam se déplace vers l’Asie, étant nos plus gros clients, alors vous — je pense que vous continuerez à nous voir déplacer de plus en plus notre fabrication vers l’Asie. Nous avons connu une augmentation constante au fil des ans. Nous avons vu de plus en plus de nos usines d’Amérique du Nord se déplacer vers notre usine d’Asie. Et nous continuerons certainement à suivre cette tendance. Et je pense que vous – surtout, je pense que vous pourriez voir Singapour. Notre usine de Singapour s’est développée au cours des 3 ou 4 dernières années, passant de quelques millions de dollars par trimestre à un montant important, à un moment donné, c’est environ 100 millions de dollars par trimestre. Donc, nous sommes définitivement en train de développer l’Asie. Nous allons continuer à développer l’Asie. Cela pourrait l’accélérer lorsque leur usine sera opérationnelle. Il se peut que nous assistions à un nouveau changement, alors nous nous adapterons certainement pour que cela se produise. Et nous sommes bien placés pour le faire.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, ceci conclut notre session de questions-réponses. Je laisse la parole à Jim Scholhamer pour les remarques de clôture.

James Scholhamer

Je vous remercie d’être venus aujourd’hui et j’espère que tout le monde restera en sécurité et en bonne santé jusqu’à ce que nous parlions à nouveau au cours du deuxième trimestre. Je vous remercie tous.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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