CONMED Corporation (NYSE:CNMD) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 29 avril 2020 16h30
Entreprises participantes
Curt Hartman – Président et directeur général
Todd Garner – Vice-président et directeur financier
Participants à la conférence téléphonique
Robbie Marcus – JPMorgan
Kristen Stewart – Barclays Capital
Mike Matson – Needham & Company
Matthew Mishan – Keybanc Capital Markets
Rick Wise – Stifel Nicolaus
Opérateur
Bonjour à tous. Avant que la conférence téléphonique ne commence, permettez-moi de vous rappeler que pendant cette conférence, la direction fera des commentaires et des déclarations concernant ses perspectives financières et ses plans et objectifs, qui représentent des déclarations prospectives impliquant des risques et des incertitudes tels que ces termes sont définis dans les lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Les investisseurs sont avertis que ces déclarations prospectives ne garantissent pas les événements, performances ou résultats futurs, et que les résultats réels de l’entreprise peuvent différer sensiblement de ses attentes actuelles. Veuillez vous référer aux risques et autres incertitudes mentionnés dans les informations prospectives du communiqué de presse d’aujourd’hui, ainsi qu’aux documents déposés par la société auprès de la SEC pour plus de détails sur les risques et incertitudes qui pourraient entraîner une différence significative des résultats réels.
La société décline toute obligation de mettre à jour les déclarations prévisionnelles qui pourraient être discutées au cours du présent appel, sauf si la législation applicable l’exige. Vous entendrez également la direction se référer à certaines mesures ajustées non conformes aux PCGR au cours de cette discussion. Bien que ces chiffres ne remplacent pas les mesures conformes aux PCGR, la direction les utilise pour suivre régulièrement les résultats financiers de l’entreprise d’un trimestre à l’autre et d’une année à l’autre et pour établir des comparaisons avec d’autres entreprises de technologie médicale.
Le revenu net ajusté et le bénéfice par action ajusté mesurent le revenu de l’entreprise, à l’exclusion des crédits ou des charges que l’entreprise considère comme spéciaux ou en dehors de ses activités courantes normales. Ces éléments d’ajustement sont spécifiés dans les rapprochements à l’appui des communiqués de résultats de l’entreprise publiés sur le site web de l’entreprise.
Ces annonces étant faites, je vais laisser la parole à Curt Hartman, président et directeur général de la CONMED, pour son discours d’ouverture. M. Hartman ?
Curt Hartman
Merci, Chris. Bonjour, et merci de vous joindre à nous pour l’appel aux résultats du premier trimestre 2020 du CONMED. Je suis accompagné de Todd Garner, vice-président exécutif et directeur financier. Comme vous pouvez vous en douter, notre appel d’aujourd’hui sera différent d’une mise à jour trimestrielle typique. Nous vous présenterons nos premiers résultats, vous donnerons un aperçu de la réponse de l’entreprise à la pandémie et vous communiquerons quelques données préliminaires sur nos résultats d’avril. Todd et moi partagerons ce travail de manière appropriée dans le but que vous en sortiez mieux informés sur nos activités, tout en reconnaissant le niveau élevé d’incertitude qui existe sur les marchés mondiaux. Nous ouvrirons ensuite l’appel à vos questions.
En ce qui concerne nos résultats, les ventes totales pour le premier trimestre se sont élevées à 214 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 2 % d’une année sur l’autre, comme indiqué, et une diminution de 70 points de base en monnaie constante. Les ventes organiques du trimestre, qui excluent l’impact de Buffalo Filter, ont diminué de 3,6 % en monnaie constante. Nos ventes ont été clairement affectées par la pandémie COVID-19 qui a privé notre activité en Chine en janvier, puis s’est étendue à nos marchés asiatiques. En mars, nous avons commencé à constater des effets en Italie, suivie par le reste de l’Europe et les Amériques, à la fin du trimestre.
Bien que le trimestre ait été clairement marqué par les reports de procédures liés à la pandémie, nous sommes heureux de constater que deux de nos principales technologies de plate-forme de croissance, AirSeal et Buffalo Filter, ont bénéficié d’une sensibilisation accrue en tant que technologies de filtration et de capture de la fumée au cours de cette période. Les avantages financiers de ces avantages cliniques ont été minimes au cours du trimestre, mais nous pensons que la prise de conscience croissante de l’adoption de ces technologies apportera des avantages plus significatifs dans les périodes futures. Bien que nous ne nous attendions pas à ce que cette demande accrue compense la pression totale liée à COVID dans les autres secteurs de l’entreprise, nous pensons que la sensibilisation de la communauté clinique augmente, ce que nous considérons comme un résultat durable à plus long terme.
Enfin, je suis heureux d’annoncer que nous avons achevé les efforts de transition de la force de vente en orthopédie dont nous avons parlé précédemment. À la fin du trimestre, toutes les transitions de la force de vente ont été achevées dans l’ensemble de l’entreprise. Du point de vue des bénéfices au cours du premier trimestre, notre bénéfice net selon les normes comptables s’est élevé à 5,9 millions de dollars. Ce chiffre est à comparer au bénéfice net de 1 million de dollars du premier trimestre 2019. En excluant les éléments spéciaux qui ont affecté la comparabilité, notre bénéfice net ajusté de 15,1 millions de dollars a diminué à 8,6 % d’une année sur l’autre, et notre bénéfice net dilué ajusté par action, de 0,51 $, a diminué de 10,5 % d’une année sur l’autre.
J’aimerais maintenant parler de l’approche que nous avons adoptée en tant qu’entreprise pour aider à atténuer les effets de la pandémie de COVID-19. Dans l’ensemble, je suis très fier de la réaction rapide de notre équipe en matière de gestion de crise et de nos efforts continus pendant une période de grande incertitude. Nos équipes ont réagi exceptionnellement bien, d’abord au niveau régional puis au niveau mondial, et sur ce point, notre réponse a été guidée par trois priorités. Tout d’abord, la sécurité et le bien-être de notre personnel, de leurs familles et de nos clients. Ensuite, la sécurité financière de l’entreprise, et enfin, la préparation de l’entreprise pour l’avenir. En ce qui concerne la sécurité et le bien-être, nos efforts ont été exhaustifs et se sont basés sur les informations des Centers for Disease Control et de l’Organisation mondiale de la santé, ainsi que sur les recommandations régionales locales.
Nous avons également consulté des spécialistes mondiaux de la prévention des infections et des consultants externes pour nous assurer que nous prenons les précautions appropriées pour garantir la sécurité des employés tout en réduisant à la fois l’exposition à ce virus et sa propagation. Depuis début mars, mes subordonnés directs se réunissent quotidiennement. La première partie de notre réunion est consacrée au suivi de la situation de chaque employé de notre organisation. Nous sommes extrêmement attentifs à la santé et à la sécurité de chaque individu et de sa famille. Depuis le lundi 27 avril, le CONMED a enregistré des cas COVID confirmés dans l’ensemble de notre personnel de huit personnes. Quatre d’entre eux ont été éliminés et quatre restent en quarantaine. De plus, 120 employés ont été isolés selon les directives, dont 86 ont été libérés de la quarantaine et 34 y sont toujours.
Nous avons 92 employés en congé payé car ils appartiennent à des catégories à haut risque définies, et nous avons 30 employés en congé sans solde demandé pour faire face à d’autres situations familiales. Dans l’ensemble, le taux d’absentéisme total de notre entreprise est inférieur ou égal à 1 %. En résumé, le CONMED reste très présent au travail et utilise notre temps à bon escient pour préparer l’avenir. Nos employés de production et de distribution continuent à se présenter volontairement au travail en grand nombre, et nous avons pris de nombreuses mesures de précaution pour assurer la sécurité de ces employés. Tous les employés qui se présentent au travail passent par des postes de contrôle de la température avant d’entrer dans leurs installations. En outre, nous avons séparé les zones de travail dans nos usines pour éviter toute possibilité de contamination croisée, nous avons amélioré nos protocoles de nettoyage et nous avons fourni des masques et des écrans faciaux aux employés.
Pour les employés travaillant dans nos usines et nos centres de distribution, nous avons prévu une compensation supplémentaire afin de reconnaître ces efforts dans une période difficile. Pour les employés de nos bureaux, nous avons réussi à passer à une main-d’œuvre totalement éloignée. Nous avions auparavant mis en place une technologie mondiale pour rendre cela possible, et nos équipes ont effectué cette transition dans un délai de 48 heures, au début du mois de mars. En ce qui concerne nos équipes de vente, nous avons profité de cette période pour augmenter considérablement nos possibilités de formation tout en continuant à soutenir nos clients. Nous avons fourni un soutien financier à notre force de vente entièrement commissionnée, en veillant à ce qu’elle puisse se concentrer sur l’assistance à la clientèle et sur la formation et l’éducation en vue de l’ouverture éventuelle des marchés.
En ce qui concerne la sécurité financière de l’entreprise, vous savez tous que nous avons achevé la modification de nos engagements en matière de dette, comme annoncé précédemment. Et je tiens à remercier nos partenaires bancaires pour leur soutien et pour l’efficacité du processus d’élaboration de cet amendement. Nous avons supprimé notre personnel temporaire, qui représentait environ 5 % de notre effectif, et nous avons supprimé toutes les heures supplémentaires. Nous avons considérablement réduit toutes les dépenses discrétionnaires et avons concentré nos ressources sur les priorités vraiment essentielles. Nous avons concentré nos ressources de production sur le développement de nos articles de vente prioritaires tout en nous assurant que nous disposons des stocks de sécurité appropriés dans l’ensemble de notre portefeuille, et nous travaillons également avec nos fournisseurs au niveau mondial pour nous assurer que nous disposons d’une capacité adéquate dans notre chaîne d’approvisionnement. Enfin, nous avons créé une équipe de gestion logistique mondiale pour assurer la fourniture ininterrompue de nos produits aux clients, ainsi que la réception des articles critiques de nos fournisseurs. Comme chacun peut s’en rendre compte, la logistique mondiale a été limitée, et garder une longueur d’avance est un travail à plein temps. Notre équipe a fait un travail exceptionnel à cet égard.
Enfin, afin de préparer l’avenir, nous avons continué à faire avancer nos projets d’innovation prioritaires. L’innovation est toujours très importante sur nos marchés. Nous avons fourni à nos équipes de vente et à nos clients un contenu de formation en ligne intense. Nous avons veillé à ce que nos chaînes d’approvisionnement fonctionnent pour répondre à la demande prévue pour nos produits phares dès le retour des procédures chirurgicales. Et surtout, comme indiqué précédemment, nous avons obtenu la modification de notre facilité de crédit. Dans l’ensemble, nous estimons que nos efforts nous ont bien positionnés pour traverser le deuxième trimestre, qui sera selon nous le point bas du marché. Nous prévoyons un certain retour aux procédures élues en mai, tout en nous attendant à ce que tout redémarrage de la chirurgie soit plus localisé et régional, et soit déterminé par de nombreux facteurs, notamment le nombre de cas COVID, les niveaux de personnel chirurgical, l’offre d’EPI, les taux de chômage, les réglementations locales et l’acceptation du site de soins par les patients.
Bien que le trimestre n’ait pas été l’environnement opérationnel que l’un d’entre nous avait prévu en quittant 2019, nous célébrons toujours le 50e anniversaire du CONMED et notre déménagement au NYSE, qui a eu lieu simultanément, le 10 février. Nous continuons à mettre l’accent sur les personnes, les produits et la rentabilité, tout en reconnaissant que nous procédons aux ajustements nécessaires compte tenu du climat actuel.
Je vais maintenant passer la parole à Todd, qui va fournir une analyse plus détaillée de nos résultats financiers, et discuter de la modification de la facilité de crédit, et donner un premier aperçu de nos résultats d’avril. Todd ?
Todd Garner
Merci, Curt. En parcourant nos résultats, veuillez noter que je ne vais pas tenter de quantifier l’impact de COVID-19 sur nos résultats financiers du premier trimestre, car il serait tout simplement impossible de le faire avec précision. Je vais vous présenter les résultats comme des faits objectifs sans essayer d’ajuster l’impact de COVID-19. Plus tard dans l’appel, je vous donnerai un aperçu de nos revenus pour le mois d’avril car nous pensons qu’il s’agit des informations les plus pertinentes que nous puissions fournir pour quantifier l’impact du report des procédures chirurgicales sur notre activité mondiale. Soit dit en passant, nous avons eu un jour de vente supplémentaire au premier trimestre par rapport au trimestre de l’année précédente, dont l’impact est sans importance étant donné la dynamique générale de cette situation sans précédent.
Comme l’a dit Curt, les ventes du premier trimestre ont diminué de 2,0 % en données publiées, et ont baissé de 0,7 % en monnaie constante. Nous avons passé l’anniversaire de l’acquisition de Buffalo Filter le 11 février. Nous avons généré environ 6,2 millions de dollars de ventes de Buffalo Filter entre le 1er janvier 2020 et le 11 février 2020. En excluant cette contribution, nos ventes ont diminué de 3,6 % sur une base organique au premier trimestre. Sur une base pro forma, si nous avions détenu Buffalo Filter pendant la totalité du trimestre de l’année précédente, notre chiffre d’affaires total du premier trimestre 2020 aurait diminué de 3,0 %. Maintenant que nous avons annulé l’acquisition, nous ne discuterons plus, à des fins concurrentielles, des taux de croissance spécifiques de certaines lignes de produits, comme le veut notre politique actuelle. Tous les autres chiffres de croissance des ventes auxquels je fais référence aujourd’hui seront donnés en monnaie constante. Le rapprochement avec les chiffres GAAP est inclus dans notre communiqué de presse.
Pour le premier trimestre 2020, nos ventes intérieures ont augmenté de 1,6 % par rapport au trimestre de l’année précédente. Alors que les ventes internationales ont diminué de 3,4 %. Le chiffre d’affaires mondial de l’orthopédie a baissé de 10,7 % au premier trimestre. Au niveau national, l’orthopédie a diminué de 18,2 %, et les ventes internationales d’orthopédie ont diminué de 5,6 %. Le chiffre d’affaires mondial total de la chirurgie générale a augmenté de 10,0 % au premier trimestre, le chiffre d’affaires national total de la chirurgie générale ayant augmenté de 14 % et celui de la chirurgie générale internationale de 1,3 %.
Passons maintenant à l’aspect « dépenses » du compte de résultat. À des fins de comparaison, j’examinerai les résultats du compte de résultat en excluant les éléments spéciaux, qui comprennent les charges liées aux acquisitions et aux intégrations, les consolidations de fabrication, les coûts de refinancement de la dette, l’amortissement des actifs incorporels, ainsi que l’amortissement des frais de financement différés et de l’escompte de la dette, nets d’impôts. Un rapprochement avec les chiffres GAAP est inclus dans notre communiqué de presse. Comme vous pouvez le constater, nos dépenses en pourcentage du chiffre d’affaires ont été affectées de manière défavorable par la baisse soudaine des ventes que nous avons constatée au cours du mois de mars. La marge brute ajustée pour le premier trimestre a été de 56,9 %, soit une augmentation de 100 points de base par rapport au trimestre de l’année précédente. C’est mieux que ce que nous avions prévu, et la tendance a été supérieure aux attentes tout au long du trimestre.
Les dépenses de recherche et développement pour le premier trimestre ont représenté 4,7 % des ventes totales, soit une réduction de 10 points de base par rapport au trimestre de l’année précédente. Les frais généraux et administratifs du premier trimestre, sur une base ajustée, ont représenté 41,2 % des ventes totales. Cela représente une hausse de 170 points de base par rapport au trimestre de l’année précédente. Les frais d’intérêt au premier trimestre 2020 ont été de 6,5 millions de dollars. Le taux d’imposition effectif ajusté au premier trimestre a été de 18,2 %, contre 15,0 % pour la période de l’année précédente. Ce faible taux est dû à la résolution d’un audit en cours, ainsi qu’à l’avantage fiscal excédentaire des plans d’actions. Le bénéfice net du premier trimestre selon les GAAP s’est élevé à 5,9 millions de dollars, soit 0,20 $ par action diluée, contre un bénéfice net déclaré de 1,0 million de dollars, soit 0,04 $ par action diluée, l’année précédente. Si l’on exclut l’impact des éléments spéciaux évoqués précédemment, notre bénéfice net dilué par action ajusté du premier trimestre s’est élevé à 0,51 $ contre 0,57 $ pour la période de l’année précédente.
En ce qui concerne le bilan, notre solde de trésorerie à la fin du trimestre était de 24,3 millions de dollars, contre 25,9 millions de dollars au 31 décembre 2019. Le délai de recouvrement des créances au 31 mars était de 70 jours, contre 69 jours il y a un an. Les jours d’inventaire à la fin du trimestre étaient de 166 jours, contre 155 jours il y a un an. Cette augmentation est due au ralentissement soudain des ventes à la fin du trimestre. La dette à long terme à la fin du trimestre était de 773 millions de dollars, contre 755 millions de dollars à la fin de l’année. Notre ratio d’endettement au 31 mars 2020 était de 4,5 fois.
Le flux de trésorerie généré par les opérations pour le trimestre s’est élevé à 3,7 millions de dollars, contre un flux de trésorerie utilisé dans les opérations de 3,9 millions de dollars au premier trimestre de 2019. Les dépenses d’investissement au premier trimestre se sont élevées à 2,8 millions de dollars, contre 4,0 millions de dollars au trimestre de l’année précédente.
Comme vous pouvez le constater, nous fonctionnons bien dans le cadre de nos engagements en matière de dette à la fin du premier trimestre. Cependant, comme les procédures chirurgicales ont été reportées dans la majorité de nos zones géographiques, nous prévoyons une baisse significative de l’EBITDA, à partir du deuxième trimestre 2020. Comme vous l’avez probablement vu la semaine dernière, nous avons déjà conclu un accord avec notre groupe bancaire qui prévoit une suspension temporaire de nos engagements en matière de levier d’endettement jusqu’en juin 2021, en échange d’engagements de liquidité révisés et de taux d’intérêt plus élevés. Nous pensons que cet amendement nous donne la flexibilité nécessaire pour naviguer stratégiquement dans cette situation sans précédent et revenir à une position de force relative sur les marchés que nous servons une fois que cette pandémie sera terminée.
Comme Curt l’a mentionné plus tôt, du côté des dépenses, nous avons réduit de façon spectaculaire toutes les dépenses discrétionnaires. Nous avons suspendu ou réduit presque toutes les dépenses externes afin de maintenir notre effectif à temps plein et de poursuivre l’avancement de projets de R&D essentiels. Notre objectif est de maintenir l’infrastructure améliorée que nous avons construite, afin de pouvoir continuer à être proches de nos clients et d’être prêts à leur fournir des solutions innovantes lorsqu’ils seront prêts à reprendre le traitement des patients.
En ce qui concerne les conseils, comme vous le savez, nous avons retiré nos conseils en mars dernier, en raison du manque de visibilité lié à la pandémie. Comme nous pensons qu’il n’est pas possible d’évaluer avec précision l’impact sur nos activités au cours des prochains trimestres, nous ne fournirons pas d’orientations pour le moment. Au lieu de vous donner des conseils, afin de vous aider à comprendre l’impact de la pandémie sur nos activités, je vais plutôt vous expliquer comment nos activités ont évolué jusqu’à présent au cours du mois d’avril. Nous prévoyons une baisse du chiffre d’affaires mondial de 50 à 55 % au mois d’avril, dont 65 % pour l’orthopédie et 40 % pour la chirurgie générale. Nous prévoyons une baisse de 60 % aux États-Unis et d’environ 70 % dans le reste du continent américain. En Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, nous prévoyons une baisse totale d’environ 45 %.
Dans cette vaste zone géographique, il existe des différences significatives entre les pays. Par exemple, en Espagne, en Italie et en France, nous constatons des réductions entre 50 et 65 %. En revanche, l’Allemagne n’a baissé que de 10 % environ, et le Royaume-Uni et les pays nordiques ont baissé d’environ 30 %. Là encore, il ne s’agit que des ventes d’avril. Notre catégorie Asie-Pacifique comprend l’Australie, qui est en baisse d’environ 30 %. Nos autres pays asiatiques renouent avec la croissance en avril après avoir connu un déclin au premier trimestre. Nous filtrons ces commandes en fonction de la demande réelle des clients, en essayant d’empêcher la constitution de stocks ou de construire les stocks des distributeurs. Parce qu’il n’est pas encore clair si la croissance des ventes en Asie en avril reflète la véritable demande des clients finaux, et afin de ne pas vous induire involontairement en erreur, nous ne fournirons pas aujourd’hui ces taux de croissance spécifiques pour le mois d’avril. Nous espérons que cela vous aidera à mieux comprendre ce qui se passe dans le monde sur les marchés que nous servons.
Sur ce, nous aimerions ouvrir l’appel à vos questions, et je le remets à Chris.
Séance de questions-réponses
Opérateur
Je vous remercie. [Operator Instructions] Et notre première question vient de la réplique de Robbie Marcus avec JPMorgan. Votre ligne est maintenant ouverte.
Robbie Marcus
Merci d’avoir répondu à la question. J’apprécie le fait qu’il y ait beaucoup de couleur sur le mois d’avril et la façon d’y réfléchir. Que préparez-vous pour le cabinet en mai et juin, et pour le reste de l’année ici ? Comment faites-vous votre planification ? Évidemment, je pense que personne ne connaît la réponse, mais à quoi vous préparez-vous en interne, tant du point de vue des ventes que de la gestion de ces coûts dans le cadre du compte de résultat ?
Curt Hartman
Oui, Robbie, laissez-moi prendre la première moitié de ce montant, et je reporterai le coût – la partie du coût du compte de résultat – sur Todd. Mais notre objectif, en arrivant ici, était ces trois priorités que j’ai soulignées dans mes commentaires scénarisés. Et la dernière d’entre elles était en cours de préparation pour l’avenir. Ainsi, en ce qui concerne la force de vente, le marketing, nous avons continué à utiliser ce temps pour les engager dans une formation supplémentaire sur les produits de procédure chirurgicale. Et, le cas échéant, dans le monde entier, nous continuons à soutenir les clients. Et bien que les marchés aient ralenti de façon spectaculaire dans de nombreux cas, il y avait encore des cas où les gens effectuaient des opérations chirurgicales d’urgence, dont certaines impliquaient des produits CONMED. Nos représentants continuent à soutenir les clients comme il se doit.
Nous pensons que le deuxième trimestre va être le point bas, et nous pensons que certaines de ces procédures chirurgicales différées commencent à revenir. Nous en avons d’ailleurs vu un peu cette semaine dans certains cas limités. Et il est clair que sur les marchés en dehors des États-Unis, dans des endroits comme la Chine, le Japon, la Corée, nous avons vu de bonnes choses, comme l’a commenté Todd dans ses commentaires scénarisés. Notre objectif, tout au long de cette affaire avec la force de vente et les équipes de marketing, était donc de nous préparer au retour des marchés, et lorsque nous examinons le deuxième trimestre, nous pensons qu’avril est le pire, que mai est un peu mieux et, espérons-le, que juin poursuit cette tendance. Je ne vais pas me tourner vers l’avenir et dire que nous allons revenir à la normale d’ici le quatrième trimestre. Je pense qu’il est bien trop tôt pour faire ces commentaires.
Je pense que la guérison est influencée par de nombreux facteurs qui peuvent être régionaux, qui peuvent être déterminés par l’acceptation du patient sur le lieu de soins, qui peuvent être déterminés par la réémergence des cas de COVID dans une zone géographique donnée. Nous sommes donc très concentrés sur la navigation au cours du deuxième trimestre et sur ce que le deuxième semestre nous apportera. J’ai mentionné que nous avons réduit considérablement nos coûts. Et je remettrai la seconde moitié à Todd pour en parler un peu plus.
Todd Garner
Oui, merci, Robbie. Il est évident que nous devons être très judicieux et responsables dans nos dépenses, et c’est ce que nous faisons. Comme nous en avons parlé dans les remarques préparatoires, nous avons procédé à des réductions draconiennes de toutes les dépenses extérieures et discrétionnaires. Cela dit, nous maintenons en bonne santé la base d’employés et l’infrastructure que nous avons construite, car l’objectif ici, comme vous le savez, la clé du succès pour le CONMED est de prendre des parts de marché dans ces grands marchés attrayants où nous jouons. Ainsi, lorsque les clients sont prêts à reprendre le travail, nous voulons nous assurer que nous sommes là sans pause ni retard. Et donc, nous devons gérer ces deux choses. Nous devons être judicieux, et être prêts à nous mettre en infraction dès que les opérations reprennent. C’est donc comme ça que nous gérons cela.
Robbie Marcus
Peut-être…
Curt Hartman
Robbie, tu t’es coupé.
Chris, nous pourrions avoir besoin de passer à autre chose. Robbie peut retourner dans la file. Robbie, on ne t’entend pas.
Opérateur
Et notre prochaine question vient de la ligne de Kristen Stewart avec Barclays. Votre ligne est maintenant ouverte.
Kristen Stewart
Merci d’avoir répondu à ma question. J’ai deux questions. Je suppose que la première est juste un remerciement pour la — juste la couleur et la répartition des revenus pour le mois d’avril. Je me demandais si vous pouviez juste nous donner un peu de perspective sur la façon dont certains produits pourraient se répartir, du point de vue de l’établissement, en fonction de ce que sont vos produits, comme pour les patients hospitalisés et les patients externes. Il semble donc qu’un plus grand nombre de vos produits pourraient être davantage destinés aux patients externes. Et puis j’ai un suivi sur Buffalo Filter et AirSeal.
Curt Hartman
Bien sûr. Je pense donc à la façon de penser à notre activité du côté de l’orthopédie. Et je dois diviser ça un peu géographiquement. Sur le marché américain, les procédures de médecine sportive où nous servons le client, je dirais qu’au nord de 70 % de ces procédures ont lieu dans le centre de chirurgie ambulatoire. Il y a encore quelques procédures de médecine sportive, davantage de procédures difficiles, si vous voulez, qui pourraient se dérouler en milieu hospitalier. Mais probablement au moins 70 % de ces revenus se font dans le centre de chirurgie. Ce n’est pas la même dynamique en dehors des États-Unis. L’environnement des centres de chirurgie en dehors des États-Unis est encore loin de celui que vous aviez aux États-Unis.
En ce qui concerne la chirurgie générale, nous avons trois entreprises. La chirurgie avancée est la plus importante. Elles seraient principalement basées dans les hôpitaux. La catégorie des soins aux patients, c’est-à-dire les électrodes ECG, est elle aussi davantage basée dans les hôpitaux. Et puis notre activité de technologies endoscopiques est probablement à 50/50, moitié en milieu hospitalier et moitié en centre de chirurgie. Et là encore, il s’agit, en général, de la chirurgie avancée et des soins aux patients. Et le CET, c’est un commentaire américain, en dehors des États-Unis, la plupart de ces activités se dérouleront dans un environnement hospitalier, à quelques exceptions près, mais de manière générale ici.
Kristen Stewart
Parfait. Et puis, en ce qui concerne AirSeal et Buffalo Filter, j’ai été vraiment frappé par certaines des recommandations de SAGES, et les directives recommandant simplement l’utilisation de l’évacuation de la fumée avec COVID, et le filtrage des virus en général. Je me demandais si vous pouviez commenter ce que vous voyez sur le marché en ce qui concerne la prise de conscience de ces recommandations et les premiers commentaires que vous avez pu avoir ou simplement les conversations avec n’importe quel système de santé sur l’évacuation de la fumée avec COVID, en particulier sur la reprise de certaines procédures avec des interventions chirurgicales potentielles sur des patients positifs à COVID ? Merci beaucoup.
Curt Hartman
Non, c’est une excellente question. Et nous avons certainement essayé de rester à l’écoute et de suivre toutes ces recommandations. Et nous considérons que notre rôle est avant tout d’éduquer sur les avantages que nos produits apportent, en accord avec les recommandations. C’est pourquoi, lorsque ces recommandations sont apparues, nous avons examiné notre portefeuille de produits, qu’il s’agisse d’AirSeal ou de Buffalo Filter, et nous avons expliqué comment notre technologie s’inscrit dans le cadre de ces recommandations. Et nous avons travaillé avec la communauté clinique pour mettre en place une série de webinaires mondiaux et d’autres formations en ligne pour mettre en évidence notre produit par rapport à ces recommandations, en essayant vraiment d’être une ressource éducative. Ce n’est pas le moment de vendre, c’est le moment d’éduquer. Et c’est ce qui a véritablement constitué notre approche globale.
La réponse du marché à ces recommandations est certainement une sensibilisation accrue. Et lorsque la prise de conscience est élevée, les gens cherchent des solutions. Et nous recevons beaucoup d’attention pendant qu’ils cherchent ces solutions. Et ce commentaire est vraiment un commentaire global. Notre intérêt pour des produits comme AirSeal et Buffalo Filter est très fort avant cette pandémie. Il est encore plus fort maintenant. Et nous nous mobilisons pour répondre à cette demande, quelle que soit la géographie ou le marché d’où elle provient. Et cela tourne vraiment autour de la capacité à capturer la fumée et à la filtrer. Et je pense que tout le monde sait que le filtre Buffalo en milieu ouvert est la technologie de pointe du marché pour la capture et la filtration de la fumée, et puis quand vous regardez ce que fait la plateforme AirSeal en milieu fermé, avec le mode d’évacuation de la fumée et la filtration, nous avons vraiment la plus complète, ouvrir et fermer le portefeuille sur le marché avec cette technologie vraiment phénoménale, et le marché est enthousiaste à ce sujet, et c’est pourquoi j’ai écrit dans mes commentaires que cet avantage est à la hausse, une fois que vous avez cette conscience, il ne va pas disparaître après le départ de COVID, ce que nous espérons tous, mais l’avantage de la technologie va rester sur le marché. Nous sommes donc très enthousiastes à ce sujet, et nous faisons de notre mieux pour travailler avec les clients de toutes les manières possibles.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la réplique de Matt O’Brien avec Piper Sandler. Votre ligne est maintenant ouverte.
Analyste non identifié
Bonjour, les gars. Ici Patrick pour Matt. Je voulais juste commencer par parler des exigences en matière de capital. Vous avez fait un tas de travaux importants, en quelque sorte pour modifier vos contrats de crédit, et pour vous assurer que vous êtes très judicieux sur le compte de résultat, mais à plus long terme ou à moyen terme, que pensez-vous de votre situation actuelle en matière de capital, pensez-vous que vous devez faire quelque chose cette année, et si oui, avez-vous une préférence, qu’il s’agisse de dettes ou de capitaux propres, étant donné que c’est bon marché actuellement sur ce marché, n’importe quelle couleur serait vraiment utile ? Je vous remercie.
Curt Hartman
Bien sûr, Patrick. Nous sommes très satisfaits de l’amendement que nous avons obtenu avec les banques, et nous pensons que cela nous donne la flexibilité nécessaire pour naviguer intelligemment et stratégiquement à travers cette pandémie. Donc, pour l’instant, nous n’avons pas d’autres mesures en tête, ni de projets pour faire quoi que ce soit d’autre.
Analyste non identifié
C’est vraiment utile. Merci. Je sais que vous avez fait un très bon travail en associant AirSeal à des procédures robotisées et qu’il y a un mariage naturel entre ces deux produits, mais alors que les hôpitaux repoussent l’achat de biens d’équipement et subissent la pression du COVID-19, pouvez-vous nous faire part de vos dernières réflexions sur l’impact que cela pourrait avoir sur AirSeal ou sur l’évolution de l’adoption ? Je vous remercie.
Curt Hartman
Je pense que comme les procédures, comme les interventions chirurgicales ont ralenti, cela a un impact sur tout, et donc, si AirSeal est utilisé dans une procédure robotisée et que les procédures robotisées ralentissent, cela signifie que moins de consommables qui vont avec le capital d’AirSeal seraient utilisés. Au fur et à mesure que ces procédures reviennent, les consommables reviennent. Pour ce qui est de l’avenir, je vous rappelle que notre pénétration globale de la technologie AirSeal est encore très faible à l’échelle mondiale. Donc, encore une fois, AirSeal a été construit en s’attachant à des procédures robotisées. Nous avons fait un très bon travail, nous continuons à nous appuyer sur cette technologie et nous sommes enthousiastes à l’idée de continuer à travailler sur ce marché, mais le marché plus large de la laparoscopie reste le grand marché ouvert, et je pense que ce marché ne va pas disparaître. Il va revenir, et donc, je pense toujours que même si vous avez une bosse intermittente ici et un changement intermittent dans les perspectives générales, je pense qu’il y a toujours une trajectoire à long terme que nous pouvons suivre, et certainement certaines des recommandations qui ont été faites récemment ont certainement aidé à soutenir notre croyance dans la technologie, que ce soit AirSeal ou Buffalo Filter, et les perspectives de croissance à long terme pour les deux.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la ligne de Mike Matson avec Needham & Company. Votre ligne est maintenant ouverte.
Mike Matson
Oui, merci. J’étais donc curieux de savoir ce que vous pensiez du mélange entre – ou plutôt des perspectives des biens d’équipement et des produits plus axés sur les procédures. Il semble que les hôpitaux soient assez tendus financièrement, et je sais que certains hôpitaux publics ont parlé de réduire les dépenses d’investissement jusqu’à la fin de l’année de manière significative. Je suppose que les hôpitaux à but non lucratif font la même chose. Donc, si l’on considère la fin de l’année et l’année 2021, pensez-vous que nous pouvons – pensez-vous que les procédures vont rebondir plus rapidement que le capital de votre entreprise ?
Curt Hartman
Mike, je pense absolument que cela va arriver. Je pense que la première chose que la communauté de la santé veut faire est de reprendre les procédures chirurgicales. Il est plus probable qu’ils soient financièrement limités en termes de flux de trésorerie, car les procédures chirurgicales sont une source de revenus. Ils ne les ont pas pratiquées et je pense que le CapEx va être mis sur la touche pendant un certain temps. Je ne peux pas prédire combien de temps cela va durer. J’ai connu quelques uns de ces cycles de hauts et de bas avec le capital. Je pense qu’il y a toujours des capitaux qui passent, ils sont vraiment motivés par le besoin. Il est vraiment déterminé par le cycle de remplacement et le capital dont ils peuvent disposer actuellement, et je pense que si vous regardez à nouveau nos deux types de capital, il s’agit des plateformes AirSeal ou Buffalo Filter. Je pense qu’ils ont fait preuve d’une certaine résilience, même dans cet environnement, en montrant que les gens comprennent les avantages de cette technologie et sont prêts à faire ces investissements. Je pense que d’autres parties du capital seront certainement plus longues à revenir sur le marché. Encore une fois, la première chose à faire est de mettre les procédures en marche. Les capitaux seront reportés pendant un certain temps. Je ne peux pas dire pour l’instant combien de temps cela va durer.
Todd Garner
Vous savez, et ce que j’ajouterais là, Mike, c’est juste pour vous rappeler que, surtout quand vous parlez d’AirSeal et de Buffalo, ce sont des capitaux relativement faibles, surtout avec Buffalo, n’est-ce pas ? Vous parlez de 2 000 à 4 000 dollars pour la boîte, et donc, relativement — donc le premier point est que je pense que notre capital est relativement plus faible que lorsque les gens parlent de capital en général sur le marché, et l’autre chose est que nous avons de multiples programmes pour nos clients, y compris des baux, nous avons toutes les saveurs pour un client qui est limité en capital, mais qui a vraiment besoin d’obtenir cet équipement pour servir ses patients. Nous avons une certaine créativité et une certaine flexibilité dans les programmes pour les aider à le faire. Ainsi, nous servirons nos clients comme ils en ont besoin.
Mike Matson
D’accord, je comprends. Et puis juste avec – vous savez, étant donné la pandémie et le manque d’accès aux établissements de santé et aux praticiens, et puis avec des réunions comme l’AM annulées, comment cela affecte-t-il vos lancements de nouveaux produits, et je suppose que vous avez prévu certaines choses qui ont été en quelque sorte sautées pour cette année avec celles qui sont ensuite repoussées à l’année prochaine, et qu’est-ce que cela signifie pour eux pour les lancements de produits de l’année prochaine, mais vous essayez en quelque sorte de les faire tous en même temps, y a-t-il une sorte de problème de bande passante ou…
Curt Hartman
Eh bien, écoutez, une partie de notre discipline financière ici est que nous regardons tout, et nous croyons fermement, comme je l’ai dit plus tôt, que l’innovation compte toujours, mais nous avons donné la priorité à notre innovation. C’est la première chose. Nous allons donc lancer de nouveaux produits cette année, malgré ce qui se passe en termes d’accès. Ce que nous avons appris au cours des deux derniers mois, appelez-le, c’est que la capacité à utiliser la technologie numérique, les solutions numériques, a pris une sorte d’essor significatif dans cet environnement et les clients ont montré une plus grande volonté de s’engager dans cette voie. Maintenant, est-ce que cela va marcher alors qu’ils sont occupés avec les procédures chirurgicales ? Encore une fois, je ne sais pas, mais nous nous sommes certainement améliorés dans ce domaine, et nos clients ont montré un accueil et une volonté favorables à ce type d’approche. Oui, nous préférons toujours dans ce secteur le contact direct, c’est une affaire de relations, nous préférons la possibilité d’être là pour mettre en valeur les produits avec un client en face à face dans la salle d’opération, mais nous trouverons des moyens de contourner cela, et je pense que c’est notre responsabilité, et c’est quelque chose que nous avons examiné de près et que nous sommes en train de mettre en œuvre en ce moment même. Cela ne signifie pas que nous aurons plus de produits disponibles pour le lancement de l’année prochaine. Nous en parlerons l’année prochaine, mais nous avons encore quelques plates-formes prioritaires que nous avons l’intention de lancer sur le marché cette année, et nous devrons faire preuve de créativité dans la manière dont nous les introduirons.
Mike Matson
D’accord, merci beaucoup.
Opérateur
Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la réplique de Matthew Mishan avec Keybanc. Votre ligne est maintenant ouverte.
Matthew Mishan
Salut, super, et merci de répondre aux questions. Bonjour, Curt et Todd, au dernier trimestre, nous parlions des perturbations dues à la réorganisation de la force de vente, avez-vous pu mener à bien ces activités avant cette crise, et êtes-vous à l’aise avec le changement que vous avez apporté dans le contexte de tout ce dont nous traitons aujourd’hui ?
Curt Hartman
Matt, j’ai dit dans mes commentaires scénarisés que nous avons terminé toutes nos activités de force de vente au cours du premier trimestre, et je me souviens que lors de l’appel de janvier, nous avions noté que nous travaillions dans le secteur de l’orthopédie aux États-Unis, et nous avons terminé tout cela, et tout le travail de notre force de vente au niveau mondial est terminé et en place. J’en suis satisfait. Je suis heureux que nous l’ayons fait. Malgré ce contretemps, je ne regrette pas ces décisions et je pense que c’était la bonne chose à faire pour les parties respectives de l’entreprise et les zones géographiques où nous les avons prises, et nous espérons que toutes ces personnes seront actives sur le marché lorsque l’accès et les procédures chirurgicales reviendront.
Matthew Mishan
D’accord, excellent. Et puis, l’une des choses qui m’a toujours le plus troublé au sujet du CONMED, c’est de recommander les écarts de fabrication sur plusieurs trimestres. Comment devrions-nous penser à votre rythme de fabrication de la fin du premier trimestre au deuxième trimestre, et à l’échelonnement des écarts potentiels jusqu’à la fin de 2020 ?
Curt Hartman
Oui, c’est une très bonne question, Matt. Le premier trimestre était bon, la marge brute était bonne dans l’ensemble, la fabrication, la productivité était vraiment bonne, mais le monde a changé assez radicalement en mars, et il me serait donc impossible pour l’instant de faire des projections plus précises, mais il est évident qu’avec les volumes aux niveaux dont nous parlons, cela aura un impact négatif sur les variations de fabrication. Et lorsque nous serons mieux à même d’en parler en détail et de faire des projections, nous le ferons, mais nous ne sommes tout simplement pas en mesure de le faire aujourd’hui.
Matthew Mishan
Et si je pouvais en rajouter un, pourquoi pensez-vous que la croissance que vous observez en Asie avec plus de distributeurs qui stockent qu’une véritable reprise ?
Curt Hartman
Les chiffres de la croissance sont assez importants et nous essayons juste de bien comprendre cela, et donc plutôt que de donner ces chiffres spécifiques, nous avons décidé de construire pour vous faire savoir que les – ils sont de nouveau en croissance après un premier trimestre assez difficile, mais nous ne sommes pas en mesure pour le moment de vous donner un chiffre brut représentatif qui vous aiderait à comprendre à quoi ressemble la reprise.
Matthew Mishan
D’accord, c’est juste. Merci beaucoup.
Opérateur
Je vous remercie. [Operator Instructions] Et notre prochaine question vient de la ligne de Rick Wise avec Stifel. Votre ligne est maintenant ouverte.
Rick Wise
Salut, Curt. Salut, Todd. Je voulais revenir à la marge brute si je pouvais juste une seconde à 56,9 Je pense que j’ai raison de dire que c’est un niveau record, mais vous avez dit que la tendance était supérieure aux attentes, et j’apprécie que vous ne soyez pas anxieux de faire des prévisions pour l’avenir, mais peut-être que vous pouvez nous aider à comprendre certains des facteurs de cette situation. Était-ce le mélange de nouveaux produits ? Est-ce que c’était uniquement une question de volume ? S’agissait-il d’une initiative de réduction des coûts que nous devrions peut-être mieux apprécier, simplement parce qu’il me semble que lorsque l’on sort d’une période de convalescence, ces facteurs devraient être en jeu et quels que soient les chiffres exacts, ils devraient l’être. Comment puis-je dire qu’ils devraient être vraiment positifs alors que nous revenons en arrière, alors que les vibrations se rétablissent chaque fois que c’est le cas ?
Curt Hartman
Oui, je pense que c’est logique, et c’est dommage, Rick, parce que je pense que nous avons été mis en place pour avoir vraiment une bonne histoire de marge brute cette année. Pour rappel, nous avons guidé 80 à 100 points de base d’amélioration au début de l’année. Et nous pensions en fait que le premier trimestre allait être le plus difficile, n’est-ce pas ? Nous avons pensé que lorsque nous en avons parlé, nous avons dit que nous serions bien en dessous de cela au premier trimestre, mais que nous rattraperions le retard plus tard dans l’année, et donc pour que le premier trimestre soit aussi bon qu’il l’a été, je pense que c’était vraiment encourageant pour nous, et je pense que le principal moteur a été les réductions de coûts et qui sont combinées avec le volume de l’année précédente, et donc je pense que nous faisons du bon travail car le volume s’améliore en quelque sorte en tirant parti de l’infrastructure avec une base de revenus plus élevée, c’est vrai, nous avons beaucoup parlé de cela, et je pense que cela se joue. Vous savez, je pense que le mix a été positif, en particulier la charge de capital qui aide les marges et le taux de change a été un peu meilleur que ce que nous avions prévu. C’est pourquoi il a dépassé nos attentes, mais il y a une bonne activité sous-jacente et des progrès du côté de la marge brute de l’entreprise.
Rick Wise
Oui, et je vous en remercie. Et pour faire suite à ce processus de réflexion, vous savez, Curt, mon impression est que ces dernières années, évidemment, se sont concentrées sur de nombreux facteurs au sein de CONMED, les personnes, le pipeline, l’expansion de la force de vente, etc. mais mon impression, et corrigez-moi si je me trompe, est que vous vous concentrez moins sur la simple réduction des coûts en donnant la priorité aux produits, au lieu de vous assurer que la force de vente a les produits dont elle a besoin. Donc, la question est de savoir si, dans une période comme celle-ci, compte tenu de votre expérience, de votre longue expérience opérationnelle et financière, vous avez la possibilité d’accélérer votre réduction des coûts, vos programmes d’amélioration des coûts, si vous ne voulez pas vous attaquer à d’autres problèmes, et de vous préparer à une reprise par effet de levier en termes de marges opérationnelles, vous savez, chaque fois que cela se produit ?
Curt Hartman
Rick, numéro un, je confirme ce que vous avez dit. Ces dernières années, la priorité de notre équipe de fabrication mondiale a été le lancement réussi de nouveaux produits de haute qualité. Cette priorité a été la première chaque jour. Cela dit, il me faudrait remonter à environ 18 mois en arrière, lorsque nous avons commencé à parler de certains de nos travaux de fabrication et que nous avons commencé à nous concentrer sur la rationalisation des SKU, la réduction des coûts de routine, à être un peu plus habituels dans notre approche là-bas, et comme Todd l’a dit plus tôt en réponse à l’une des questions, nous avons eu de belles réductions de coûts qui se sont poursuivies jusqu’en 2020 avec le passage aux normes. Donc, nous sommes en quelque sorte au début de l’application de ces avantages qui commencent à toucher l’entreprise.
Pouvons-nous profiter de ce ralentissement pour accélérer les efforts de réduction des coûts ? Je ne vais pas mordre aussi fort sur ce point pour l’instant, et je le dis, parce que le lancement de nouveaux produits ou de nouveaux projets et la réduction des coûts nécessitent généralement beaucoup de travail en personne, la présence de l’ingénierie, de l’ingénierie de fabrication, des équipes de qualité, et beaucoup de ces employés de bureau travaillent à distance, et les personnes qui travaillent dans nos usines sont vraiment alignées autour du soutien à la production ou de l’activité de construction, de validation et de vérification de nouveaux produits. Nous avons donc vraiment réduit notre champ d’action à ce stade, mais j’ai davantage confiance dans les réductions de coûts que nous avons réalisées l’année dernière et qui se concrétiseront cette année, car elles sont un bon indicateur de ce que nous pouvons faire à l’avenir.
Rick Wise
Je l’apprécie. Merci.
Opérateur
Je vous remercie. Et nous avons une question complémentaire de la part de Kristen Stewart, de Barclays. Votre ligne est maintenant ouverte.
Kristen Stewart
Merci d’avoir pris le suivi. Je suppose qu’on va revenir à la question des marges brutes. Todd, comment devrions-nous envisager les procédures plus basses et, dans la mesure où vous pourriez ralentir la fabrication, peut-être qu’une partie de la fabrication, juste en ce qui concerne la demande de procédures, sera plus faible, allez-vous prendre la plupart de cela comme un écart de fabrication et dans une période actuelle ou devrions-nous penser à certains de ces coûts, les coûts fixes étant en quelque sorte plus capitalisés et exerçant une plus grande pression dans les périodes futures et sur le coût des marchandises vendues de sorte que vous pourriez exercer une partie de cette pression et de l’incapacité à voir cette future expansion de la marge brute ? Espérons que cette question ait un sens ?
Todd Garner
Oui, c’est tout à fait logique. Kristen, j’ai vu d’autres entreprises en parler, c’est quelque chose que nous allons examiner de près et nous avons entamé ces discussions, cela dépendra vraiment de ce que le volume semble correct et de la façon dont le deuxième trimestre se déroule et de ce à quoi ressemble le troisième trimestre lorsque nous serons proches de la fin du deuxième trimestre, mais je ne vais pas aller plus loin dans cet appel de nos auditeurs et de notre comité d’audit. Nous examinerons donc les faits sur le terrain et déciderons de ce qui est le plus logique, et nous le ferons de cette façon, mais nous sommes certainement conscients de ces questions, et nous avons entendu d’autres personnes en parler, mais aucune réponse définitive pour vous ici aujourd’hui.
Kristen Stewart
D’accord. Et puis tout, je suppose que la couleur si vous achetez sur la base d’un modèle de commande ou de tout ce que vous voyez de spécifique à l’évacuation de la fumée, juste en termes de — je sais que vous avez dit que, si l’intérêt était élevé pour COVID, il est encore plus élevé maintenant, mais voyez-vous cela se traduire par des commandes réelles maintenant avec COVID ? Est-ce que cela accélère les commandes réelles ou l’arriéré ou quelque chose de ce genre, que vous pourriez nous donner toutes sortes de données quantitatives, ou même qualitatives sur l’arriéré et les commandes réelles ? Je sais qu’il y a de l’intérêt, mais est-ce que cela se traduit réellement et de manière significative en commandes à ce stade ?
Curt Hartman
Non, c’est une excellente question, et je vous donnerais probablement plus de qualitatif que de quantitatif à ce stade. Nous y reviendrons peut-être lors de l’appel du deuxième trimestre, mais je vous confirmerais que notre responsable des affaires internationales et notre responsable des affaires chirurgicales avancées ont travaillé avec leurs équipes de marketing respectives et ont mis à jour nos prévisions globales pour les portefeuilles AirSeal et Buffalo Filter. D’autre part, nous avons continué à fournir des forums éducatifs pour que les clients puissent se connecter et participer, par le biais de forums vidéo, de webinaires, etc. Je peux vous dire que cela a commencé presque immédiatement après la publication des premières recommandations de certaines sociétés chirurgicales, et il a été assez surprenant de constater la rapidité de la réponse, et nous avons été très encouragés par la réceptivité aux programmes d’éducation que nous avons fournis pour essayer de donner confiance aux clients sur ce que fait notre technologie et comment cela fonctionnera pour eux. Donc, oui, nous avons vu le volume des commandes et le carnet de commandes s’étoffer, et nous nous efforçons de garantir que nous avons une offre de produits pour répondre à toute demande future prévue.
Kristen Stewart
Il n’y a pas de contrainte majeure sur la fabrication de ces produits à ce stade ?
Curt Hartman
La bonne nouvelle est que ces deux plateformes ont commencé avec l’IFS. L’une des principales activités après l’acquisition a été l’intégration verticale de cette technologie de plate-forme dans — du côté des consommables dans notre réseau de fabrication, et nous nous sommes lancés dans le même processus avec Buffalo Filter. Je ne peux dire à personne sur cet appel qu’elle est intégrée verticalement à 100 % dans nos quatre murs, mais je suis satisfait de nos chaînes d’approvisionnement, qu’il s’agisse du processus de fabrication interne ou des partenaires d’approvisionnement externes avec lesquels nous travaillons sur ces technologies.
Kristen Stewart
Super, merci beaucoup. Passez une bonne nuit.
Opérateur
Je vous remercie. Et ceci conclut la séance de questions-réponses d’aujourd’hui. Je voudrais maintenant rappeler M. Hartman pour ses remarques de clôture. M. Hartman ?
Curt Hartman
Merci, Chris, et merci à tous pour le temps que vous nous avez consacré aujourd’hui. Nous apprécions que vous écoutiez l’histoire du CONMED et vos questions, et nous sommes impatients de vous parler lors de notre prochain appel aux gains. Merci et bonne soirée.
Opérateur
Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Je vous remercie de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.