Popular, Inc. (BPOP) Ignacio Alvarez, PDG, sur les résultats du premier trimestre 2020 – Transcription de l’appel aux résultats

Popular, Inc. (NASDAQ:BPOP) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 30 avril 2020 11h30

Entreprises participantes

Paul Cardillo – Responsable des relations avec les investisseurs

Ignacio Alvarez – Président et directeur général

Carlos Vázquez – Vice-président exécutif et directeur financier

Lidio Soriano – Vice-président exécutif et directeur de la gestion des risques du groupe de gestion des risques d’entreprise

Participants à la conférence téléphonique

Alexander Twerdahl – Piper Sandler & Co.

Mark Palmer – BTIG, LLC

Gerard Cassidy – RBC Marchés des capitaux

Arren Cyganovich – Citigroup Inc.

Opérateur

Bonjour et bienvenue à Popular, Inc. Q1 2020 Earnings Call. Tous les participants seront en mode écoute seulement. [Operator Instructions] Après la présentation d’aujourd’hui, il sera possible de poser des questions. [Operator Instructions] Veuillez noter que l’événement est en cours d’enregistrement.

J’aimerais maintenant passer la parole à M. Paul Cardillo, responsable des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Paul Cardillo

Merci, Nick. Bonjour, et merci de vous joindre à nous pour l’appel d’aujourd’hui. Notre PDG, Ignacio Alvarez, notre directeur financier, Carlos Vázquez, et notre directeur des ressources humaines, Lidio Soriano, sont avec nous aujourd’hui. Ils examineront nos résultats pour le premier trimestre et répondront ensuite à vos questions. D’autres membres de notre équipe de direction seront également disponibles pendant la session de questions-réponses.

Avant de commencer, je voudrais vous rappeler que, dans le cadre de l’appel d’aujourd’hui, nous pouvons faire des déclarations prospectives basées sur les attentes actuelles de la direction et soumises à des risques et des incertitudes. Les facteurs qui pourraient entraîner une différence significative entre les résultats réels et ces déclarations prévisionnelles sont présentés dans le communiqué de presse sur les résultats d’aujourd’hui et sont détaillés dans nos documents déposés auprès de la SEC. Vous pouvez trouver le communiqué de presse d’aujourd’hui et les documents déposés auprès de la SEC sur notre page web à l’adresse suivante : popular.com.

Je vais maintenant passer la parole à notre PDG, Ignacio Alvarez.

Ignacio Alvarez

Bonjour, et merci de vous joindre à l’appel. J’espère que vous et nous, les plus proches de vous, êtes en bonne santé et en sécurité. Avant d’aborder nos résultats trimestriels, j’aimerais tout d’abord parler de l’environnement commercial actuel à Porto Rico et de la manière dont nous réagissons à la pandémie de COVID-19, comme l’indiquent les trois premières diapositives de la présentation.

La pandémie de COVID-19 a eu un impact négatif sur l’économie mondiale, créant une volatilité et des perturbations importantes sur les marchés financiers et augmentant les niveaux de chômage. Le macro-indicateur de Porto Rico qui fournit régulièrement des données reste stable jusqu’à la fin du mois de février. Toutefois, la pandémie et les perturbations économiques qui en découlent ont eu un impact très important sur les marchés que nous servons.

La réponse locale à la pandémie de COVID-19 a été substantielle. Le 15 mars, le gouverneur de Porto Rico a imposé un verrouillage strict aux résidents et a ordonné la fermeture indéfinie de toutes les activités non essentielles sur l’île. La plupart des établissements commerciaux sont fermés, et ceux qui restent ouverts ne fonctionnent que partiellement, ce qui perturbe considérablement l’activité économique de l’île.

Seules les entreprises impliquées dans la fourniture de services essentiels, tels que définis par le décret du gouverneur, ont été autorisées à rester ouvertes. Et même ces entreprises ont été réduites dans leurs activités. Par exemple, les banques qui ont dû suspendre temporairement l’octroi de prêts hypothécaires et automobiles. Les sévères restrictions en matière de verrouillage ont également perturbé les prêts commerciaux. En outre, le gouvernement de Porto Rico a obligé ses citoyens à rester à l’abri sur place et a imposé un couvre-feu obligatoire à 19 heures.

Porto Rico a été la première juridiction américaine à mettre en place une telle mesure de verrouillage. Moody’s Analytics estime qu’environ 80 % du PIB de 105 milliards de dollars de Porto Rico a été touché par ce verrouillage. Ils estiment le coût économique jusqu’au 12 avril et à environ 6,3 milliards de dollars. Et tant que ces restrictions resteront en vigueur, ils estiment un coût supplémentaire de 1,6 milliard de dollars par semaine et une réduction de la production économique.

Alors que les tendances de l’emploi sont restées stables jusqu’en février, les demandes initiales de chômage ont augmenté au cours du dernier mois à Porto Rico comme dans l’ensemble des États-Unis. Et comme on pouvait s’y attendre, le tourisme a également été fortement touché. La société de tourisme de Porto Rico a estimé le taux d’occupation total des hôtels à environ 8 %.

Selon l’opérateur de l’aéroport international de San Juan, en janvier et février, Porto Rico a reçu 14 % de passagers de plus qu’en 2019. Cependant, au cours du mois de mars, les arrivées ont chuté de 38 % par rapport à mars 2019, soit une baisse de plus de 73 % au cours des deux dernières semaines du mois, et elles ont continué à baisser. Le couvre-feu et la commande de séjours à domicile ont également eu un impact considérable sur les habitudes de dépenses de nos clients.

L’activité d’achat des clients a été sévèrement touchée. Tout comme l’emploi, les tendances en février ont été stables par rapport à la période correspondante de l’année précédente. Toutefois, pendant les 30 jours qui ont suivi la promulgation du couvre-feu, les ventes à crédit et par débit ont diminué de 46 % par rapport à la même période en 2019. Les autorités locales et fédérales ont commencé à fournir des secours et de l’aide en réponse à la pandémie.

À ce jour, le gouvernement de Porto Rico a approuvé un plan de relance budgétaire de 787 millions de dollars. En outre, dans le cadre de la loi CARES, Porto Rico recevra environ 5 milliards de dollars de fonds, dont jusqu’à 1,5 milliard de dollars en paiements directs. Les résidents de Porto Rico ont également le droit de recevoir l’allocation de chômage fédérale supplémentaire de 600 dollars par semaine.

Notre équipe de direction a géré de près la propagation de COVID-19 et a pris des mesures pour assurer la solidité de nos opérations et la sécurité de nos employés et de nos clients. Nous avons renforcé notre plan de continuité des activités et notre équipe de direction se réunit constamment pour surveiller et mettre en œuvre des mesures visant à atténuer l’impact de la pandémie.

Nous communiquons régulièrement avec nos employés pour les tenir informés de l’évolution de l’environnement commercial et pour contribuer à assurer leur sécurité. Nous avons offert des conditions de travail alternatives à une partie importante de nos employés, nous avons fourni une formation complémentaire et des jours de congé pour raisons personnelles et nous avons versé environ 3,4 millions de dollars en primes aux employés de première ligne.

Les succursales fonctionnent selon des horaires comprimés, en mettant l’accent sur le passage des véhicules là où ils sont disponibles et sur la rotation du personnel pour réduire l’exposition. Je suis profondément reconnaissant à nos collègues pour les efforts, les engagements et la bravoure dont ils ont fait preuve dans des circonstances très difficiles. Nous encourageons les clients à utiliser des options bancaires alternatives, telles que nos services numériques, les distributeurs automatiques de billets intelligents, les services bancaires par téléphone et les services en voiture.

Nous avons augmenté les limites de transaction pour le dépôt à distance dans les distributeurs automatiques. Nous avons également pesé les frais de guichet automatique et certains autres frais ainsi que les pénalités pour retrait anticipé sur CD. Plus important encore, nous aidons les clients confrontés à des difficultés financières, en proposant des reports de paiement pour les prêts hypothécaires, automobiles et autres prêts à la consommation et commerciaux.

Enfin, suite à l’adoption de la loi CARES, nous avons mobilisé nos ressources en matière d’intégrité humaine pour offrir des prêts SBA aux petites et moyennes entreprises concernées. Nous avons soumis plus de 1,2 milliard de dollars de prêts, ce qui représente plus de 15 000 petites et moyennes entreprises. À ce jour, nous avons reçu la confirmation de l’approbation par le SBA de 819 millions de dollars de ces soumissions. Nous continuerons à accepter et à traiter les demandes jusqu’à ce que le financement soit épuisé.

Dans nos communautés, nous avons engagé un million de dollars pour soutenir les efforts dans quatre domaines principaux, à savoir la fourniture d’équipements médicaux aux professionnels de la santé, le soutien aux projets de recherche locaux en matière de santé pour lutter contre COVID-19, la fourniture de conseils financiers et d’un soutien à la continuité des activités aux entrepreneurs et aux petites et moyennes entreprises, et enfin, l’aide aux organisations non populaires pour assurer la continuité de leurs services. Nos plans et nos actions continueront d’évoluer au fur et à mesure que nous répondrons à cette situation qui évolue rapidement.

Veuillez passer à la diapositive 6. Les résultats du trimestre reflètent l’impact de la perturbation économique causée par la pandémie de COVID-19. Notre bénéfice net trimestriel déclaré de 34 millions de dollars est nettement inférieur à nos résultats du quatrième trimestre et à ceux du premier trimestre de l’année dernière. Cette baisse s’explique principalement par une charge de provision nettement plus élevée, reflétant la nouvelle prise de position comptable du CECL et les prévisions macroéconomiques post-COVID les plus récentes pour Porto Rico et les États-Unis.

Outre l’augmentation de la provision, les résultats du premier trimestre ont été caractérisés par une hausse des revenus d’intérêts nets, une baisse des dépenses d’exploitation et une diminution des impôts, partiellement compensées par une baisse des revenus autres que d’intérêts. Au cours du trimestre, notre revenu autre que d’intérêts a été touché par la réduction des activités de transactions commerciales, la renonciation à certains frais et commissions, la suspension des montages de prêts hypothécaires ainsi que par la baisse des revenus en raison des perturbations liées à la norme COVID-19 au cours des deux dernières semaines de mars.

En outre, nous avons connu une augmentation des dépenses liées à l’élargissement de l’accès à distance pour les employés, à des avantages sociaux supplémentaires, à des mesures accrues pour protéger les employés et à des efforts supplémentaires liés aux programmes de prospection de la clientèle.

Si l’on exclut l’adoption du CECL ce trimestre, les mesures de la qualité du crédit jusqu’en mars continuent de montrer des résultats stables. L’impact continu de COVID-19 sur l’économie et nos activités dépendra fortement des progrès réalisés dans le domaine médical et de la rapidité avec laquelle l’activité économique pourra reprendre en toute sécurité.

Je vais maintenant passer la parole à Carlos, qui discutera plus en détail des résultats financiers.

Carlos Vázquez

Merci, Ignacio. Bonjour. Veuillez vous reporter à la diapositive 7 pour les résultats du premier trimestre. Comme d’habitude, des informations complémentaires sont fournies en annexe de la présentation. Le communiqué de presse sur les résultats d’aujourd’hui détaille les écarts par rapport au quatrième trimestre.

Les revenus d’intérêts nets pour le trimestre se sont élevés à 473 millions de dollars, soit une augmentation de 6 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre. Le principal facteur de cette augmentation est l’augmentation des soldes des prêts. Nous avons acquis un portefeuille de cartes de crédit de 74 millions de dollars à la fin de 2019, nous avons constaté une croissance continue de nos portefeuilles commerciaux, automobiles et de location dans la BPPR ainsi que des portefeuilles de construction et de prêts hypothécaires dans la Popular Bank.

Nos coûts de dépôt ont baissé de 15 points de base au cours du trimestre en raison de l’effet de la baisse des taux du marché sur les dépôts publics de Porto Rico et les dépôts rémunérés à la Popular Bank. La marge nette d’intérêts pour le premier trimestre était de 3,94 %, soit une amélioration de 11 points de base par rapport au trimestre précédent. Sur une base d’imposition équivalente, la marge nette d’intérêts était de 4,34 %, soit 14 points de base de plus qu’au quatrième trimestre. Cependant, nous nous attendons à ce que les marges diminuent au deuxième trimestre.

Nous avons déjà mentionné que la sensibilité historique de nos revenus d’intérêts nets aux changements de taux oscille autour de 4 à 5 millions de dollars par trimestre pour chaque changement de 25 points de base des taux du marché. Cette sensibilité n’était pas évidente au premier trimestre car le changement des taux du marché en mars s’est produit très tard dans le trimestre. Le deuxième trimestre reflétera le plein effet de la baisse des taux en supposant qu’il n’y ait pas d’autres changements importants dans la composition des actifs.

Comme c’est le cas depuis quelques années, la composition des actifs et le niveau des dépôts de produits continueront également à avoir un effet important sur notre marge. À la fin du premier trimestre, les dépôts publics de Porto Rico s’élevaient à environ 10 milliards de dollars, ce qui représente une légère baisse par rapport au quatrième trimestre. Nous prévoyons toujours que les soldes des dépôts du public diminueront à long terme. Mais l’aide fédérale liée à COVID pourrait augmenter les soldes à court terme.

Le rythme de dépense de ces fonds et le calendrier des accords sur la restructuration de la dette publique dicteront le montant et le moment de toute réduction du solde. Notre portefeuille de prêts a augmenté de 255 millions de dollars au cours du trimestre, dont environ 210 millions de dollars pour nos activités aux États-Unis.

Compte tenu des montages associés au PPP, nous prévoyons que le solde des prêts sera plus élevé au deuxième trimestre. Alors que nous avions précédemment prévu une légère croissance des soldes de prêts en 2020, dans le contexte actuel, cette perspective est désormais incertaine. Le niveau final des soldes de prêts pour 2020 dépendra de la durée des prêts PPP et de la performance de l’économie pour le reste de l’année.

La charge de provision pour le trimestre de 190 millions de dollars reflète l’adoption de CECL et intègre les prévisions macroéconomiques les plus récentes de Porto Rico et des États-Unis qui ont été affectées par COVID. Lidio s’étendra sur ce sujet dans son commentaire sur le crédit.

Les revenus autres que les intérêts ont diminué de 25,7 millions de dollars. La quasi-totalité des trois catégories a diminué d’un trimestre à l’autre. Les commissions d’assurance ont diminué de 5 millions de dollars, principalement en raison de la nature saisonnière des commissions contingentes, qui sont plus élevées aux deuxième et quatrième trimestres. Les frais de cartes de crédit et de débit ont diminué de 5 millions de dollars et ont été fortement affectés par le verrouillage de nos marchés au cours des deux dernières semaines de mars.

Les résultats des prêts hypothécaires ont subi l’impact négatif de l’ajustement de la dévaluation du RMS par rapport au trimestre précédent. Nous avons également comptabilisé 3 millions de dollars de pertes de couverture hypothécaire, en partie liées à l’arrêt obligatoire par le gouvernement de la production de prêts hypothécaires à Porto Rico depuis la mi-mars.

Enfin, nous avons eu un écart défavorable de 6 millions de dollars dans les ajustements des réserves d’indemnisation sur les prêts vendus avec recours. La fermeture d’entreprises sur nos marchés a eu un effet négatif estimé à 5 millions de dollars sur les revenus hors intérêts au premier trimestre. Nous prévoyons actuellement que la baisse de l’activité des clients et la suppression de divers frais auront un effet négatif sur les revenus hors intérêts d’environ 8 millions de dollars par mois. La vitesse à laquelle nous pourrons revenir à des niveaux de revenus autres que d’intérêt plus tendanciels, qui ont atteint en moyenne 135 à 140 millions de dollars par trimestre au cours des deux dernières années, dépendra du rythme de réouverture de nos marchés et de l’augmentation des niveaux d’activité des clients.

Le total des dépenses de fonctionnement s’est élevé à 373 millions de dollars, soit 80 millions de dollars de moins qu’au trimestre précédent. Les frais de personnel ont diminué de 11,5 millions de dollars. Ces diminutions sont dues à une baisse de la rémunération incitative de 15,4 millions de dollars, partiellement compensée par des incitations spéciales liées à COVID pour les employés de première ligne de 3,4 millions de dollars.

Les coûts de promotion des entreprises ont diminué de 9 millions de dollars au cours du premier trimestre. Environ 4,3 millions de dollars de cette baisse reflètent le caractère traditionnellement saisonnier de la publicité, des parrainages et de la promotion. La réduction de l’activité des clients a entraîné une baisse des dépenses liées aux programmes de récompense de 3,2 millions de dollars. Ces diminutions de dépenses ont été partiellement compensées par une légère augmentation des OREO et des autres dépenses d’exploitation.

En réponse à la baisse des taux d’intérêt et aux effets de la pandémie sur nos activités, nous mettrons en œuvre diverses initiatives de réduction des coûts qui affecteront les dépenses liées au personnel, aux honoraires professionnels, à la promotion des entreprises et aux autres dépenses d’exploitation. Nous prévoyons que ces efforts se traduiront par des économies d’environ 55 millions de dollars en 2020. En conséquence, nous prévoyons maintenant que les dépenses trimestrielles moyennes pour l’année 2020 seront d’environ 369 millions de dollars, alors que nos prévisions antérieures étaient de 383 millions de dollars.

Notre taux d’imposition effectif pour le trimestre s’est élevé à 8 %, ce qui reflète l’impact de la baisse du revenu imposable, due à une provision plus élevée pour pertes sur créances en raison de la CECL, qui inclut l’impact de la pandémie COVID-19. Pour 2020, nous prévoyons actuellement que notre taux d’imposition effectif se situera entre 14 et 18 %.

Veuillez passer à la diapositive 8. Nos niveaux de capital restent élevés par rapport à ceux de nos homologues du continent, ainsi que par rapport à des exigences réglementaires bien capitalisées. Le 30 janvier de cette année, nous avons conclu un accord de rachat d’actions accéléré, ou ASR, pour 500 millions de dollars d’actions ordinaires. Selon les termes de l’ASR, notre homologue bancaire a la possibilité de mettre fin à l’ASR si le cours de l’action de la société baisse à un niveau prédéterminé.

La baisse du cours de nos actions résultant de la pandémie a déclenché cette clause, et notre ASR a été résilié le 19 mars. Cette résiliation a deux effets. Premièrement, nous avons réalisé la réduction de prix sur la livraison réelle de 7,1 millions d’actions. Deuxièmement, les 167 millions de dollars restants à livrer dans le cadre du contrat au moment de la résiliation sont réglés par la livraison d’actions supplémentaires acquises par notre homologue par le biais d’achats continus sur le marché.

Au 31 mars 2020, nous avions reçu un total de 7,7 millions d’actions. Jusqu’au 24 avril, nous avons reçu deux millions d’actions supplémentaires. Nous prévoyons que le règlement complet de la résiliation du RAS sera achevé au cours du deuxième trimestre. Pour achever notre plan d’investissement 2020, nous avons également augmenté notre dividende trimestriel en actions ordinaires et racheté nos actions privilégiées de série B à 8,25 %.

Notre ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 au premier trimestre était de 15,8 %, en baisse par rapport à 17,8 % et la valeur comptable tangible a augmenté au cours du trimestre de 1,07 $ par action pour atteindre 56,17 $. Cette augmentation est due à la hausse des plus-values latentes sur les investissements, à notre revenu net trimestriel et à la baisse du nombre d’actions, quelque peu compensée par notre rachat de 500 millions de dollars, l’effet premier de CECL et le paiement de nos dividendes.

Ces nombreux acteurs du marché font des versions d’analyse de brûlage. Sur cette diapositive, nous incluons un calcul de nos ratios de capital pro forma, en appliquant les ratios de pertes de notre dernier test de stress sévèrement défavorable DFAST publié à partir de 2017. Dans cette simulation, même après une provision pour pertes sur créances de 1,7 milliard de dollars, nous nous retrouvons avec un ratio CET1 très élevé de 13,9 %. Ces résultats reflètent la solide position en capital de Popular.

La provision pour pertes de crédit du premier trimestre 2020 représente 54 % de notre estimation des pertes DFAST gravement défavorables. Notre rendement sur les fonds propres corporels s’est élevé à 2,9 % au premier trimestre, affecté par les éléments décrits précédemment, principalement la provision. Nous continuerons à poursuivre notre objectif de rendement à deux chiffres sur les fonds propres corporels.

Avant de céder la parole à la Lidio, je tiens à souligner que, suite à l’adoption du CECL, nous avons augmenté de 206 millions de dollars notre provision pour pertes sur prêts au premier jour. Nous avons également comptabilisé une provision pour pertes sur créances d’environ 13 millions de dollars liée au portefeuille de titres de créance détenus jusqu’à leur échéance. Ces ajustements ont été comptabilisés comme une diminution des bénéfices non répartis au 1er janvier 2020, déduction faite des impôts sur le revenu, à l’exception d’environ 17 millions de dollars liés à l’achat de prêts douteux ou de prêts PCI précédemment comptabilisés dans le cadre du POS.

Comme annoncé dans notre dernière webémission, dans le cadre de l’adoption de la CECL, la société a fait le choix de rompre les groupes existants de prêts douteux ou PCI achetés, qui, conformément aux directives comptables applicables, étaient auparavant exclus du statut de non-performance. Une fois la transition effectuée vers la mesure des prêts individuels, ces prêts ne sont plus exclus du statut de non-performant, ce qui se traduit par une augmentation de 283 millions de dollars des prêts non productifs à compter du 1er janvier 2020.

Permettez-moi de vous rappeler qu’il s’agit d’un changement de classification de ces prêts, et non d’un changement de risque de paiement ou de performance. Ce changement de classement n’augmente en aucun cas le risque de crédit contenu dans le portefeuille de prêts de Popular. Toutefois, le traitement comptable de ces prêts a entraîné une augmentation des niveaux de NPL déclarés. Nous prévoyons d’introduire progressivement les effets du capital réglementaire de CECL sur une période de 5 ans.

Sur ce, je passe l’appel à Lidio.

Lidio Soriano

Merci, Carlos, et bonjour. Avant de parler de l’impact du CECL et des tendances du crédit pour le trimestre, j’aimerais profiter de l’occasion pour souligner les changements qui se sont produits dans le profil de risque du crédit populaire depuis la dernière crise financière mondiale, que vous pouvez voir sur la diapositive 9. Bien que l’on puisse être tenté de considérer Popular en termes de la dernière crise, la réalité est que nous sommes une entreprise bien différente, avec un bilan plus solide et un meilleur profil de risque.

Aux États-Unis, nous avons arrêté les prêts à risque en 2008 et avons aujourd’hui une exposition limitée aux subprimes dans notre secteur de la consommation et des prêts hypothécaires. Notre banque américaine est désormais un prêteur communautaire et de niche avec un profil de risque plus faible. À Porto Rico, depuis 2007, notre exposition commerciale et dans le secteur de la construction a diminué, passant de 55 % à 37 % de notre portefeuille de prêts total.

Dans le même temps, les prêts à la construction ont diminué de 86 % et s’élèvent désormais à 164 millions de dollars. Dans la moitié inférieure de la diapositive, nous présentons également le portefeuille commercial de Porto Rico et incluons la répartition des charges nettes par segment depuis 2008. Le message important qui ressort de ce tableau est que notre mix commercial s’est considérablement amélioré en réduisant l’exposition aux classes d’actifs ayant des pertes historiquement élevées.

Dans le portefeuille des consommateurs, nous nous concentrons sur deux domaines : le crédit hypothécaire et le crédit automobile, ce qui augmente le pourcentage de prêts à la consommation garantis. Nous pensons que Popular est bien positionné pour opérer avec succès dans des environnements économiques divers, étant donné l’amélioration de notre profil de risque mensuel et les changements dans la composition de notre portefeuille.

Passons à la page 10. Nous suivons de près l’impact de la crise COVID-19 sur l’ensemble de notre portefeuille de prêts. Toutefois, nous pensons que certains segments du portefeuille sont plus sensibles et sont mis en évidence sur cette diapositive. Au sein de la vente au détail non essentielle, les commandes de logements en place et l’activité réduite de ce segment. Une partie importante de notre portefeuille de centres commerciaux dans les deux régions est détenue par des clients à long terme dont les principes financiers sont solides et qui peuvent résister à des perturbations de trésorerie à court terme.

En ce qui concerne la vente au détail de voitures à Porto Rico, cette activité n’était pas essentielle en vertu de l’ordonnance de verrouillage du gouverneur et les ventes ont considérablement diminué. Popular a historiquement eu des pertes de prêts dans le segment des concessionnaires, même pendant des périodes prolongées de baisse des ventes de l’industrie étant donné la nature garantie de ces prêts. Bien que nous prévoyions un niveau important de demandes de report une fois que les concessionnaires automobiles seront autorisés à rouvrir, nous nous attendons à une augmentation progressive de la demande.

Dans le segment des établissements de santé, l’histoire diffère selon la géographie. Notre exposition à Porto Rico concerne les hôpitaux, où les restrictions sur les procédures non essentielles ont eu un impact sur les niveaux d’admission et les flux de trésorerie. Les hôpitaux peuvent bénéficier de prêts PPP et d’autres programmes fédéraux pour le remboursement des dépenses de santé ou des pertes de revenus qui ne sont pas remboursés autrement. Nous nous attendons à ce que ce segment rebondisse rapidement une fois que les restrictions seront levées.

Aujourd’hui, les demandes de report sont peu nombreuses. Aux États-Unis, nous sommes principalement exposés à des établissements de soins infirmiers qualifiés. Ce segment est une composante clé des soins post-actifs qui continuera à connaître une forte demande en raison des tendances démographiques et de la structure du système de santé américain. Plusieurs programmes de financement du gouvernement fédéral et local devraient être disponibles par le biais du fonds de secours pour les hôpitaux inclus dans la loi CARES.

La majorité de nos clients sont des opérateurs régionaux puissants, avec des flux de trésorerie nettement inférieurs. Nos plus gros clients disposent de liquidités substantielles à la Popular Bank. En ce qui concerne le segment de la construction, la majeure partie de notre exposition se situe aux États-Unis et principalement dans la région métropolitaine de New York. La majorité de nos projets sont en phase finale d’achèvement et présentent un faible rapport prêt/coût et une exposition nominale aux projets résidentiels haut de gamme. Les principes généraux disposent de liquidités et ont historiquement injecté des capitaux selon les besoins. Aujourd’hui, nous avons reçu un nombre limité de demandes de report dans ce portefeuille.

Au sein du portefeuille de l’hôtellerie, qui comprend les restaurants et les hôtels, nous surveillons de près notre exposition aux hôtels. Les soldes des hôtels s’élevaient à 280 millions de dollars à la fin du trimestre, principalement à Porto Rico. Ce segment a connu des niveaux de stress élevés en raison des restrictions du gouverneur qui ont réduit les taux d’occupation. Bien que la vitesse de la reprise soit incertaine, nous pensons que notre orientation commerciale nous servira bien car nous pensons que les moteurs de l’activité seront les premiers à se redresser.

Nous avons reçu un nombre considérable de demandes de report de paiement de la part d’emprunteurs dans ce segment. Les soldes des restaurants s’élevaient à 250 millions de dollars à la fin du trimestre. Ce segment a connu des tensions dues aux commandes de logements en place. La majorité de nos emprunteurs du secteur de la restauration, en particulier le service rapide ou la restauration rapide, ont continué à opérer par la livraison et l’exécution.

Une fois que l’économie commencera à rouvrir, nous nous attendons à ce que ce segment rebondisse à un rythme plus rapide, en particulier les restaurants à service rapide. Nous n’avons pas d’exposition matérielle au pétrole, à l’aviation ou aux crédits nationaux partagés.

Veuillez vous reporter à la page 11 pour en savoir plus sur les mesures du crédit. Les actifs non performants ont augmenté de 253 millions de dollars pour atteindre 903 millions de dollars ce trimestre, principalement en raison de l’augmentation des prêts non performants de 241 millions de dollars. L’augmentation des prêts non productifs est due à Porto Rico, principalement en raison de prêts précédemment comptabilisés comme des prêts douteux pour achat. Cette partie de la variation des prêts non productifs n’augmente en rien notre risque de crédit.

Après avoir été mesurés au niveau des prêts individuels, ces prêts ne sont plus exclus du statut de prêts non performants, ce qui se traduit par une augmentation de 278 millions de dollars de la NPL à compter du 1er janvier 2020. Cette augmentation comprend 144 millions de dollars de prêts actuellement en retard de plus de 90 jours, 134 millions de dollars de prêts qui ne sont pas en retard dans les conditions de paiement et qui sont déclarés comme non performants en raison d’autres considérations liées à la qualité du crédit.

Si l’on exclut cet impact, les prêts non remboursables ont diminué de 23 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des prêts hypothécaires non remboursables. Aux États-Unis, les NPL ont augmenté de 4 millions de dollars en raison de la transition vers des prêts à crédit d’achat détériorés du portefeuille de médaillons de taxi. À la fin du trimestre, le ratio des NPL par rapport au total des prêts détenus dans le portefeuille était de 2,8 %, contre 1,9 % au quatrième trimestre de 2019.

Veuillez vous reporter à la diapositive 12 pour discuter des apports de NPL. En excluant la transition des prêts détériorés liés au crédit d’achat, les entrées de NPL ont augmenté de 10 millions de dollars sur une base trimestrielle liée, sous l’impulsion des prêts hypothécaires rachetés. Aux États-Unis, les entrées de NPL ont été relativement stables d’un trimestre à l’autre.

Passons à la diapositive 13. Les imputations nettes se sont élevées à 63 millions de dollars pour 91 points de base annualisés de la moyenne des prêts détenus en portefeuille, contre 82 millions de dollars ou 1,21 % au trimestre précédent. La diminution de 19 millions de dollars est liée à la charge nette prise au cours du trimestre précédent dans notre portefeuille de médaillons de taxi, reflétant les accords conclus avec la majorité de nos emprunteurs de médaillons de taxi.

La provision pour pertes sur créances de la société a augmenté de 442 millions de dollars au cours du trimestre précédent pour atteindre 920 millions de dollars, en raison de l’impact de l’adoption du CECL le premier jour et des changements dans la situation macroéconomique suite à la pandémie COVID-19. Nous fournissons de plus amples détails sur les impacts du premier et du deuxième jour sur la diapositive suivante.

Le ratio de la provision pour pertes sur créances par rapport aux prêts détenus en portefeuille était de 3,3 % au premier trimestre 2020, contre 1,7 % au trimestre précédent. Le ratio de la provision pour pertes de crédit par rapport aux prêts non productifs détenus en portefeuille était de 120 %, contre 91 % au trimestre précédent. La provision pour pertes de crédit a augmenté de 142 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de l’impact de COVID-19 sur les scénarios macroéconomiques. Le ratio de la provision par rapport à la charge nette était de 202 % au premier trimestre 2020.

Veuillez vous reporter à la diapositive 14 pour obtenir des détails sur les raisons de l’augmentation de notre provision pour pertes sur créances dans le cadre de la CECL. Nous avons adopté la CECL le 1er janvier 2020. Depuis sa mise en œuvre, notre provision pour pertes sur créances liées aux prêts a augmenté de 442 millions de dollars, soit 93 %, en raison de l’impact de l’adoption du premier jour, de l’évolution des scénarios économiques et de la croissance du portefeuille de prêts.

L’impact de l’adoption du premier jour a entraîné une augmentation de 250 millions de dollars de la LCA. L’impact du premier jour a été principalement dû à l’augmentation du portefeuille de prêts de Porto Rico suivant : consommateurs de 122 millions de dollars, prêts hypothécaires de 86 millions de dollars et prêts commerciaux de 62 millions de dollars. Le scénario économique utilisé était basé sur le scénario de baisse de Moody’s Analytics S3 du 27 mars. Ce scénario suppose une récession à deux chiffres à partir du deuxième trimestre de 2020.

Le plan de relance américain permet une croissance du PIB au troisième trimestre, mais le nouveau déclin économique au quatrième trimestre n’est pas avant le deuxième trimestre de 2021, qu’une reprise soutenue s’amorce. Selon ce scénario, le chômage atteint un pic au deuxième trimestre avec des taux de 13 % aux États-Unis et de 13,5 % à Porto Rico. Au deuxième trimestre, l’activité économique a baissé de 25 % aux États-Unis et de 18 % à Porto Rico. Ce scénario a entraîné une augmentation des pertes récurrentes de 134 millions de dollars, en raison de l’augmentation des dépenses de consommation à Porto Rico et des dépenses commerciales aux États-Unis.

Pour résumer, l’adoption de la méthodologie CECL et l’impact de la pandémie COVID-19 ont entraîné des changements importants dans certaines mesures, en particulier le niveau des NPL, la provision pour pertes sur créances et les ratios connexes, ainsi que les indicateurs de délinquance précoce, alors que nous mettons fin aux efforts de recouvrement dans la seconde moitié du mois de mars.

Les effets de la crise COVID-19 continuent d’évoluer. Et l’ampleur réelle des perturbations économiques est incertaine. L’amélioration au cours des dernières années du profil de risque de notre portefeuille de prêts nous permet d’opérer avec succès dans des environnements difficiles. Nous continuerons à réduire soigneusement l’exposition des portefeuilles au risque lié aux coronavirus, aux changements de perspectives économiques et aux effets sur la qualité du crédit.

Sur ce, je voudrais passer la parole à Ignacio pour ses remarques finales. Je vous remercie.

Ignacio Alvarez

Merci, Lidio et Carlos, pour votre mise à jour. En résumé, nos résultats pour le trimestre ont été influencés par une forte augmentation de notre charge de provision, reflétant la méthodologie CECL nouvellement adoptée et les prévisions macroéconomiques post-COVID-19 les plus récentes pour Porto Rico et les États-Unis.

La pandémie mondiale COVID-19 a mis en évidence la fragilité de notre système économique et social et la nécessité d’une plus grande collaboration entre tous les secteurs. J’espère qu’elle révélera également ce que nous pouvons accomplir lorsque nous travaillons ensemble à la poursuite d’un objectif commun. Chez Popular, le bien-être de nos clients, de nos employés et des communautés est notre priorité. Nous avons agi de manière décisive pour aider nos employés à rester en sécurité, tout en continuant à offrir des services bancaires essentiels à nos clients et à nos communautés.

Au cours de nos 126 années d’existence, nous avons souvent opéré dans des périodes économiques très incertaines et instables et nous y sommes toujours parvenus avec succès. Il y a presque trois ans, nous avons été confrontés aux conséquences de l’ouragan Maria, qui a causé des dégâts considérables et a laissé Porto Rico et les îles Vierges sans électricité, sans eau et sans télécommunications, souvent pendant des mois. Nous avons réagi avec détermination, nous nous sommes adaptés au changement et avons obtenu des résultats favorables, même dans ces conditions très difficiles.

Bien que chaque situation présente des défis uniques, nous avons l’équipe l’expérience et les ressources financières pour le faire à nouveau, et je suis optimiste quant à l’avenir de notre entreprise. Malgré l’incertitude à laquelle nous sommes tous confrontés dans la lutte contre cette pandémie, nous sommes convaincus qu’avec notre forte position de liquidité et nos niveaux de capital, nous sommes bien préparés pour gérer avec succès les défis actuels. Nous sommes maintenant prêts à répondre à vos questions. Nous vous remercions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [Operator Instructions] La première question vient d’Alex Twerdahl avec Piper Sandler. Allez-y, s’il vous plaît.

Alexander Twerdahl

Bonjour, les gars.

Ignacio Alvarez

Bonjour.

Carlos Vázquez

Bonjour.

Alexander Twerdahl

Tout d’abord, parlons de la disposition CECL ici et des hypothèses, et apprécions vraiment que vous ayez tout exposé ici sur la diapositive 14. Mais en regardant la diapositive 8, vous comparez les réserves de CECL aux hypothèses pro forma de DFAST d’il y a quelques années. Pouvez-vous nous parler des différences dans les hypothèses de DFAST qui feraient que la réserve ou les imputations seraient beaucoup plus élevées ?

Lidio Soriano

Oui, je vais prendre ça. Je pense que chaque fois que vous regardez la construction des scénarios DFAST, c’est plus, je dirais, c’est plus une récupération de type U allongé. Nous avons donc un impact du ralentissement économique pendant environ quatre ou cinq trimestres, et puis vous avez commencé la reprise. Dans le scénario DFAST, nous avons mentionné les pertes associées à une période spécifique, alors que le CECL est évidemment une perte à vie, ce qui va créer une différence entre le CESL et le DFAST. Je pense que l’autre aspect qui est différent est le scénario économique, qui habituellement dans le DFAST est un U allongé. Le scénario que nous modélisons aujourd’hui est plus une sorte de W avec une reprise à partir de début 2021.

Alexander Twerdahl

D’accord. Donc, pour que vous puissiez voir ce que cette diapositive montre lors du test de stress, il faut vraiment que la récupération soit beaucoup plus allongée en U par rapport à ce que vous avez modélisé ? C’est donc la durée de la récession qui compte plus que tout ?

Lidio Soriano

Je ne pense pas que c’était en partie. Il est évident qu’il y a eu des changements importants dans la composition et la qualité du crédit de nos portefeuilles, ces autres éléments qui ont également un impact sur ces comparaisons.

Alexander Twerdahl

D’accord. C’est utile. Et puis je suppose que la façon dont le RSA s’est déroulé était un peu déroutante pour moi. Pouvez-vous nous aider à déterminer ce que la valeur comptable tangible pourrait faire au deuxième trimestre ? Vous allez donc recevoir 2 millions d’actions supplémentaires au deuxième trimestre ? Et il y aura aussi un ajustement des capitaux propres ?

Lidio Soriano

Non. Je pense que les – exactement les actions que nous allons recevoir dépendront de l’exécution de l’accord de résiliation, Alex. Je veux dire que la meilleure façon d’y penser est que lorsque le RSA a été résilié, le nombre initial d’actions qui nous ont été livrées, cette partie est en quelque sorte clôturée. Et puis le contrat lui-même exige qu’un processus de règlement qui est aussi en actions, et c’est ce qui est en cours maintenant.

La première livraison d’un million d’actions de l’échantillon bénéficiera d’une réduction sur le contrat initial. Les achats supplémentaires n’en bénéficient pas. Mais je pense que le principal changement – le plus important ici – est que ce programme, que nous prévoyions de terminer à la fin de cette année, se terminera en fait au deuxième trimestre. Ainsi, le plein effet du RSA se fera au deuxième trimestre, et non au troisième ou au quatrième. Mais il n’y a pas de changement au niveau des capitaux propres. Cela est déjà pris en compte lorsque le RSA a été contracté en janvier.

Alexander Twerdahl

D’accord. Il y aura donc une réduction du nombre d’actions au deuxième trimestre, ce qui vous permettra de bénéficier du programme pendant toute l’année ?

Lidio Soriano

Correct.

Alexander Twerdahl

Il ne s’agira pas d’un ajustement de l’équité. D’accord.

Carlos Vázquez

Correct. Selon le contrat initial, cette dernière réduction des actions aurait eu lieu à la fin de l’année, et maintenant elle va avoir lieu au deuxième trimestre.

Alexander Twerdahl

C’est très bien. Et puis, une dernière question pour moi, et peut-être que celle-ci est un peu plus prospective. Mais une chose qui m’a toujours frappé lorsque je me rends à Porto Rico, c’est à quel point les agences bancaires sont incroyablement bondées, surtout si on les compare aux agences de New York, par exemple, est-ce que la crise actuelle vous pousse à réfléchir ou vous donne des indications sur le fait que la façon dont les opérations bancaires sont effectuées à Porto Rico pourrait changer de manière plus permanente là-bas et vous aider à repenser la manière dont vous répartissez les dépenses pour l’année prochaine et jusqu’en 2021 ?

Ignacio Alvarez

Je ne suis pas sûr pour l’année à venir – c’est Ignacio. Je veux dire que cette pandémie nous amènera à repenser presque tout. Mais il est certain que nous allons nous pencher sur la question. Mais une chose que les gens oublient, c’est qu’il y a moins de succursales par habitant à Porto Rico qu’aux États-Unis. Les niveaux de transaction sont restés élevés. Maintenant, les gens – cette pandémie a conduit à plus de transactions numériques, que cela soit un changement permanent ou non, je ne sais pas, mais vous ne voyez plus de lignes dans nos succursales, mais vous voyez des lignes dans notre passage. Il y a donc encore beaucoup de gens qui font des transactions physiques.

Une fois de plus, je tiens à souligner que, contrairement à certains de nos marchés comme New York et le sud de la Floride, le coût d’exploitation des succursales à Porto Rico n’est pas énorme. Nos frais de location, nos frais d’occupation des succursales sont relativement faibles. La plus grosse dépense est celle des employés. Il est évident que nous avons fait un gros effort avant et avec la pandémie, nous faisons un effort encore plus grand pour amener les gens à faire des transactions numériques. Mais cela prendra du temps, et nous verrons comment cela se passera. C’est évidemment quelque chose que nous avons encouragé. Nous continuerons à en faire la promotion encore plus.

Alexander Twerdahl

Super. Merci de répondre à mes questions.

Opérateur

La prochaine question vient de Mark Palmer, BTIG. Allez-y, je vous prie.

Mark Palmer

Oui, merci beaucoup d’avoir répondu à mes questions. Tout d’abord, en ce qui concerne les paiements différés, je voulais juste vous demander comment cela fonctionnerait une fois que nous aurions repris les paiements en ce qui concerne le solde global du prêt ? Les paiements différés seront-ils essentiellement maintenus jusqu’à la fin du prêt, de sorte que l’échéance sera repoussée ? Ou y a-t-il une autre approche qui serait adoptée ?

Ignacio Alvarez

C’est généralement ainsi que cela va fonctionner pour nos produits hypothécaires. Pour certains des autres produits de consommation, le produit hypothécaire a un intérêt pré-calculé, donc nous le déplaçons simplement à la fin. Pour certains prêts personnels et prêts automobiles, bien que nous les déplacions à la fin, ils ont un intérêt simple. La mécanique est donc un peu différente pour chaque produit. Mais oui, pour les prêts hypothécaires, on ne fait que les déplacer à la fin.

Mark Palmer

D’accord. Merci. Et en ce qui concerne la provision pour pertes sur prêts de la société, comment devrions-nous penser à son évolution au cours du deuxième trimestre et au-delà ?

Ignacio Alvarez

Je laisse cela à Lidio.

Lidio Soriano

Évidemment, ce sera en fonction des imputations, de la croissance du portefeuille et des scénarios économiques. Je pense qu’il n’y a pas grand-chose que je puisse ajouter à cela.

Carlos Vázquez

Oui, il est de plus en plus complexe de commenter la disposition à venir parce que nous devons faire fonctionner les modèles et nous ne savons même pas quels seront les apports sur les bannières économiques d’ici la fin du trimestre.

Ignacio Alvarez

Beaucoup d’incertitudes. Et évidemment, c’est différent de certaines des autres crises économiques auxquelles nous avons été confrontés. Je veux dire que certains des modèles vont dépendre des résultats en matière de santé, c’est vrai. Comme vous l’avez vu ici aujourd’hui, le développement de la santé peut faire bouger les marchés et les prévisions économiques. Nous devrons donc voir ce qui se passe, comment les économies s’ouvrent ou ne s’ouvrent pas avec succès. Si celles qui s’ouvrent plus rapidement ont des problèmes. Il y a donc beaucoup de points d’interrogation qui restent sans réponse.

Mark Palmer

D’accord. Très bien. Merci beaucoup.

Ignacio Alvarez

Merci, Mark.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question vient de Gerard Cassidy, RBC Capital Markets. Allez-y, je vous prie.

Gérard Cassidy

Je vous remercie. Bon après-midi à tous.

Ignacio Alvarez

Salut, Gérard. Comment vas-tu ?

Gérard Cassidy

Bien. Merci. Merci pour le détail au fait. Toujours très, très utile. Et sur la diapositive 10, en regardant le segment sensible de COVID-19, vous avez énuméré les reports. D’après votre expérience des ouragans que vous avez traversés dans le passé et les programmes de report que vous avez utilisés pendant ces périodes. Quel pourcentage des reports reviennent en fait à la comptabilité d’exercice par rapport à ceux qui finissent en général par ne pas être comptabilisés ?

Carlos Vázquez

Et je veux dire, je vous dirais, sur la base de notre expérience avec Maria, qu’en général, la plupart de nos clients continuent à s’accroître. Nous n’avons donc pas eu d’expérience négative à l’ajournement du contraire. Elle a été très positive, et nous avons pu aider nos clients à se remettre sur pied.

Gérard Cassidy

Très bien. Et je sais que vous avez discuté à l’appel des conditions actuelles en termes de verrouillage et autres, et je m’excuse si vous avez abordé ce sujet, j’ai dû sauter du Golfe pendant une brève minute. Pouvez-vous nous dire quelles sont les perspectives actuelles en ce qui concerne le moment où les restrictions seront levées, s’il y a des perspectives pour cela à l’heure actuelle ?

Ignacio Alvarez

Oui, c’est un peu incertain. Le gouverneur de Porto Rico reçoit des informations d’un groupe de travail médical et d’un groupe de travail économique. Comme vous pouvez l’imaginer, leur perspective est un peu différente. La mission médicale mérite d’être plus conservatrice sur ce qu’elle recommande et la mission économique mérite d’être un peu plus ouverte. Nous attendons d’elle qu’elle dise quelque chose, je pense, d’ici demain, samedi au plus tard, car le verrouillage actuel expire dimanche.

Je pense donc que c’est plus progressif que dans certaines autres juridictions. Par exemple, parce que notre verrouillage a été plus sévère que dans d’autres juridictions. Dans la plupart des juridictions, par exemple, la banque est un service essentiel, et elle est totalement exemptée. Il ou elle a limité certaines des choses que même les banques peuvent faire, je pense que nous l’avons mentionné dans l’appel, les prêts hypothécaires et automobiles sont essentiellement suspendus. Je pense donc qu’elle va s’ouvrir un peu probablement avec la construction, peut-être certains services professionnels, mais elle va le faire, je pense, de manière plus progressive que certaines autres parties prenantes.

Et comme vous le savez, nous avons – jusqu’à présent, nous avons eu une histoire assez réussie à Porto Rico en ce qui concerne le nombre de décès qui est relativement faible. Nos hôpitaux ne sont pas débordés. Et en fait, nous avons le problème inverse, notre sentiment est que beaucoup de nos hôpitaux sont très peu nombreux. Je ne peux donc pas me plaindre de cela. Il est évident que nous voulons tous que l’économie s’ouvre, mais nous ne voulons pas nous retrouver dans une situation où nous aurions une deuxième grande vague et où les gens ouvriraient pour fermer à nouveau. Je pense donc que nous allons commencer à ouvrir, mais je pense que ce sera plus progressif que dans certaines autres juridictions américaines que vous avez vues.

Gérard Cassidy

Très bien. Et enfin, sur vos scénarios économiques sur la diapositive 14, qui, encore une fois, merci pour le détail. La baisse du PIB des États-Unis d’un trimestre à l’autre Je suppose que le deuxième trimestre 2020 par rapport au premier trimestre 2020, avez-vous l’estimation que vous avez utilisée pour la baisse de l’année 2020 par rapport à 2019 ?

Carlos Vázquez

Je n’ai pas ça sous la main. Nous vous le fournirons, Gérard.

Gérard Cassidy

D’accord. Merci. C’est très bien. Merci, les gars.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question vient de Arren Cyganovich de Citi. Je vous en prie, allez-y.

Arren Cyganovich

Merci. Juste sur votre genre de prévision W, et je m’excuse de frapper pour la troisième fois, j’ai en quelque sorte posé cette question, mais les scénarios ont-ils empiré par rapport à Moody’s depuis le 27 mars ? Je veux dire qu’ils en utilisent un autre, je pense, que certaines des autres banques avec lesquelles nous avons parlé ont utilisé, est-ce que cette prévision a beaucoup changé depuis la fin du mois de mars ?

Lidio Soriano

Je n’ai pas vraiment regardé les récents scénarios de Moody’s. La différence – je veux dire, la plupart de nos pairs, je pense, ont utilisé la base de référence que nous pensions en fonction de notre benchmark, notre analyse selon laquelle le scénario de baisse, le S3, reflétait davantage le réacheminement, et c’est celui que nous utilisons à la fin du trimestre.

Arren Cyganovich

Oui, je suis également d’accord avec cela. L’autre question que j’avais portait sur les reports. Quel est le processus ici – et dans la mesure où ceux-ci – pour que vous continuiez à être enfermé pendant un certain temps ? Pendant combien de temps ces reports peuvent-ils durer avant que vous ne commenciez à devoir les reconnaître comme des prêts improductifs ?

Ignacio Alvarez

C’est une question comptable difficile. Mais normalement, si vous regardez les prêts hypothécaires, nous avons la loi CARES, qui fixe les normes de base selon lesquelles, en vertu de la loi, tout prêt garanti soutenu par le gouvernement fédéral doit faire l’objet d’un report de six mois et d’une diminution pour six mois supplémentaires. À Porto Rico, ils ont adopté une loi pour la plupart des autres produits de consommation qui exige jusqu’à quatre mois. Je pense que dans le cadre de ces limites, nous devrions être d’accord avec la non-accumulation. Il s’agit d’exigences légales obligatoires pour tous les produits. En dehors de cela, il s’agit plutôt d’une analyse au cas par cas et de la valeur actuelle des paiements, de l’ampleur de l’impact. Mais dans ces limites légales, je pense que tout ira bien.

Arren Cyganovich

D’accord. Merci.

Ignacio Alvarez

Merci Arren.

Ceci conclut notre session de questions-réponses. J’aimerais maintenant rendre la parole au PDG de Popular, M. Ignacio Alvarez. Je vous en prie, allez-y.

Ignacio Alvarez

Merci de vous joindre à nous aujourd’hui et de poser vos questions. Merci de rester en sécurité et de vous concentrer sur ce sujet. Nous sommes impatients de vous faire part de nos résultats pour le deuxième trimestre en juillet. Merci beaucoup.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Merci d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.