Ces dernières semaines, le portefeuille de retraite à capital protégé (PPRP) a été touché par quelques réductions de dividendes (étonnamment peu nombreuses), et en conséquence, notre flux de revenus (après quelques achats récents) est en baisse d’environ huit pour cent.

Malheureusement, je ne pense pas que la situation de réduction des dividendes soit terminée – des coupes supplémentaires dans les actions/fonds ayant une couverture plus faible et un flux de trésorerie réduit pourraient entraîner une prolongation du processus au cours des prochains trimestres.

Je commence à réfléchir à un changement de ma stratégie de PPRP – pas un grand changement, mais suffisamment pour m’exposer davantage au concept de “rendement total”. Cela constituerait un changement radical pour moi – mais peut-être un changement positif et nécessaire.

Qu’est-ce qu’un changement de mer ?

Nous voyons beaucoup le terme “changement de mer” dans les médias, à la télévision, etc. – c’est devenu un véritable mot à la mode ces derniers temps. J’ai cherché sa définition et voilà ce que j’ai trouvé”.

Sea Change – une transformation profonde ou notable

Je pense que ma réflexion s’inscrit surtout dans le cadre d’un changement radical – sauf que je n’ai pas l’intention de revoir complètement ma stratégie d’investissement. Je pense plutôt à remplacer les actions qui réduisent les dividendes par celles qui présentent une plus grande stabilité des dividendes et offrent la possibilité d’une appréciation des prix.

Comment définir le rendement total

Le rendement total est défini comme suit :

Rendement combiné résultant de la combinaison du versement de dividendes et de l’appréciation du cours de l’action, généralement exprimé en pourcentage

À titre d’exemple, supposons que nous possédons des actions “Good Buy” au 1er janvier. Ses actions sont cotées à 10 dollars et son dividende annuel est de 0,50 dollar. Nous choisissons de la conserver pendant toute l’année, et le 31 décembre, son prix est de 15 dollars. Notre rendement total pour l’année peut être calculé comme suit :

Rendement total = [(Closing Price + Dividends) – Opening Price]/ Prix d’ouverture

Rendement total = [($15 + $.50) – $10]/ $10

Rendement total = 55 pour cent

Beaucoup d’entre nous, à la retraite, ne détiennent pas une abondance de titres à rendement total. Je me souviens qu’il y a environ cinq ans, je possédais une quinzaine de sociétés en commandite principale ((MLP)). À cette époque, les MLP versaient des distributions de l’ordre de cinq à neuf pour cent. En outre, elles constituaient un investissement favorisé par le marché et, en règle générale, les prix unitaires de la plupart d’entre elles s’appréciaient d’environ 10 à 15 % par an – d’où un rendement total décent. PAS PLUS.

Voici donc mon idée

Ma réflexion repose sur la thèse selon laquelle la récente situation des coronavirus, combinée à un chômage très élevé et à la faillite de nombreuses entreprises, va entraîner une récession. Je ne sais pas avec certitude combien de temps elle durera, mais le principe de fonctionnement est que les actions ne se portent pas bien en période de récession (ou de dépression).

Je ne suis actuellement pas en période d’achat, j’ai donc le temps de formuler ma propre stratégie de changement en mer. C’est un peu comme ça :

1. Les cours des actions (et les marchés en général) n’ont pas atteint le creux de la vague, ce qui me laisse le temps de mettre en place une stratégie.

2. Je vais passer en revue toutes les actions du PPRP dans le but de déterminer celles qui ont le plus de chances d’entraîner une réduction future des dividendes. Fondamentalement, je vais examiner le type d’entreprise et la manière dont elle pourrait être touchée au cours des prochains mois, la manière dont les bénéfices couvrent les dividendes actuels et la manière dont les flux de trésorerie futurs vont évoluer.

3. Prendre des décisions quant aux actions ou fonds qui ont le plus de chance de bénéficier de futures réductions de dividendes.

4. Identifier les actions de remplacement potentielles ayant une probabilité plus élevée de rendement total.

Comment trouver les actions ayant le meilleur potentiel pour un rendement total plus élevé ?

Au départ, je pense qu’il n’y a pas de meilleur endroit pour chercher des actions à fort potentiel de rendement total que les Aristocrates des dividendes, environ 66 actions qui ont payé ou augmenté leurs dividendes pendant au moins 25 ans. Un lien vers cette liste se trouve ici.

Si vous avez des difficultés avec le lien, utilisez la recherche Google et entrez la liste des aristocrates du dividende.

Une autre hypothèse est que dans la prochaine baisse, le prix des actions de ces aristocrates diminuera également (comme ils l’ont fait au cours du mois dernier), ce qui augmentera quelque peu leurs rendements actuels.

Je veux identifier les aristocrates qui offrent une combinaison d’un rendement décent et d’un type d’entreprise favorable qui prospérera lors de la prochaine reprise.

Ma liste initiale pour l’effort de recherche à venir comprend les éléments suivants (le rendement actuel entre parenthèses) :

People’s United Financial (PBCT) (6,74%)

Franklin Resources (BEN) (7,12%)

Fonds fédéral d’investissement immobilier (FRT) (5,74%)

Pièces d’origine (GPC) (4,38%)

Walgreens Boots Alliance (WBA) (4,21%)

Amcor (AMCR) (5,48%)

Vous avez compris !

Conclusion

Il n’est pas dans mon intention de remplacer une grande partie du PPRP par ces stocks, je veux seulement éliminer les sœurs faibles. Par ailleurs, veuillez noter que je ne recommande à personne d’acheter les actions dont je parle dans mes articles. Ce ne sont que mes idées – vous pouvez faire des recherches originales et probablement en trouver qui sont égales, voire meilleures.

N’hésitez pas à nous faire part de vos idées dans les commentaires – nous sommes tous dans le même bateau !

Divulgation : Je n’ai/nous n’avons aucune position sur les actions mentionnées et je ne prévois pas d’en prendre dans les 72 heures à venir. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que celle de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.


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