Western Alliance Bancorp (NYSE:WAL) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 17 avril 2020 12:00 PM ET

Entreprises participantes

Kenneth Vecchione – PDG, président et directeur

Dale Gibbons – Vice-président et directeur financier

Timothy Bruckner – Vice-président exécutif et directeur du crédit

Participants à la conférence téléphonique

Casey Haire – Jefferies

Arren Cyganovich – Citigroup

Brocker Vandervliet – Banque d’investissement UBS

Bradley Milsaps – Piper Sandler & Co.

Christopher McGratty – KBW

Timur Braziler – Wells Fargo Securities

Jon Arfstrom – RBC Marchés des capitaux

Tyler Stafford – Stephens Inc.

David Chiaverini – Wedbush Securities

Gary Tenner – D.A. Davidson & Co.

Michael Young – SunTrust Robinson Humphrey

Opérateur

Bonne journée à tous. Bienvenue à l’appel à gains de Western Alliance Bancorporation pour le premier trimestre 2020. Nos intervenants aujourd’hui sont Ken Vecchione, président et directeur général, et Dale Gibbons, directeur financier. Vous pouvez également visionner la présentation d’aujourd’hui via le webcast sur le site de la société à l’adresse www.westernalliancebancorporation.com. La conférence sera enregistrée et pourra être réécoutée après 14 heures (heure de l’Est), du 17 avril 2020 au 17 mai 2020, à 9 heures (heure de l’Est), en composant le 1-877-344-7529 et en utilisant le code 10142009.

La discussion au cours de cet appel peut contenir des déclarations prospectives relatives aux attentes, croyances, projections, plans et stratégies futurs, événements ou tendances anticipés et expressions similaires concernant des sujets qui ne sont pas des faits historiques. Les déclarations prospectives contenues dans le présent document reflètent notre point de vue actuel sur les événements et les performances financières futurs et sont soumises à des risques, des incertitudes, des hypothèses et des changements de circonstances qui peuvent entraîner un écart important entre nos résultats réels et les résultats historiques et ceux exprimés dans toute déclaration prospective. Les facteurs susceptibles d’entraîner une différence significative entre les résultats réels et les résultats historiques ou attendus sont inclus dans cette présentation, dans le communiqué de presse sur les résultats et dans nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Sauf si la loi l’exige, la société ne s’engage pas à mettre à jour les déclarations prévisionnelles.

Pour les remarques d’ouverture, je voudrais maintenant passer la parole à Ken Vecchione. Je vous en prie, allez-y.

Kenneth Vecchione

Bonjour, et bienvenue à l’appel aux résultats du premier trimestre de l’Alliance occidentale. Je suis accompagné aujourd’hui par Dale Gibbons, notre — et notre directeur du crédit, Tim Bruckner. Je commencerai par donner un aperçu de la réponse de l’Alliance occidentale à la pandémie de coronavirus. Ensuite, Dale vous présentera les résultats financiers de la banque. Ensuite, nous ouvrirons la ligne pour répondre à vos questions.

Je commencerai par exposer l’approche de l’Alliance occidentale face au COVID et à la crise économique. Tout d’abord et surtout, j’espère que tout le monde en ligne se porte bien et que vos familles et vos proches sont en sécurité et en bonne santé. Ces vœux s’adressent tout particulièrement à tous les travailleurs du secteur des soins et de la sécurité qui se mettent activement en danger pour protéger nos communautés.

À la Western Alliance Bank, nos employés restent en bonne santé et engagés et, bien que la grande majorité d’entre eux aient travaillé depuis le mois dernier depuis leur domicile, ils continuent à faire plus que leur devoir pour servir nos clients et les communautés dans lesquelles nous opérons afin de traverser cette période difficile. Nos plans de continuité des activités ont fonctionné comme prévu, et je suis fier de l’esprit d’entreprise dont nos employés continuent de faire preuve pour accomplir leur travail et développer des solutions uniques pour nos clients.

Tout d’abord, j’aimerais présenter les mesures commerciales prises par Western Alliance à la lumière de l’évolution de l’environnement. Bien que nous n’ayons pas anticipé la gravité généralisée et la durée probable du virus, nous avons commencé à évaluer les risques potentiels et les mesures d’atténuation dès la mi-janvier. Et lorsque l’ampleur de la pandémie est devenue évidente, nous avons accéléré la mise en œuvre des plans à la mi-février pour donner la priorité à la qualité des actifs, à la gestion des capitaux et des liquidités. Depuis, nous avons divisé l’entreprise en segments de risque appropriés, sous la direction de cadres supérieurs ayant une grande expérience du crédit et de l’entraînement, afin de surveiller et de forcer l’engagement précoce avec nos emprunteurs et d’entamer le processus de triage du crédit nécessaire. Par exemple, Robert Sarver dirige le groupe de franchise hôtelière, tandis que je dirige les groupes de prêts d’entrepôt et de jeux. Dale s’occupe de la finance d’entreprise, et Tim Bruckner coordonne à l’étranger et dirige toutes les activités de crédit.

Notre approche globale de la gestion des risques est axée sur l’établissement de stratégies individuelles au niveau de l’emprunteur, dans lesquelles nous nous engageons de manière proactive dans des conversations avec les clients pour évaluer et convenir de plans financiers axés sur la gestion des liquidités afin de préserver les ressources en prévision d’un ralentissement économique prolongé. À ce jour, nous avons eu un dialogue direct avec tous les emprunteurs ayant une exposition de plus de 3 millions de dollars, soit 86 % de notre portefeuille, et un dialogue substantiel en dessous de ce niveau. Nous supposons que tous les emprunteurs auront un certain niveau d’impact COVID-19 et nous nous concentrons sur l’évaluation des efforts de redressement de nos emprunteurs, l’accès au capital et les plans d’urgence.

Nous sommes également très heureux que le Congrès et l’ensemble du gouvernement fédéral se soient réunis pour adopter rapidement la loi CARES et les mesures de relance il y a quelques semaines. En outre, nous nous félicitons des opérations visant à réduire les taux d’intérêt, à soutenir la liquidité des marchés financiers grâce à l’assouplissement quantitatif pour une grande variété de catégories d’actifs qui soutiennent les petites et moyennes entreprises grâce à ses nouveaux programmes de prêts innovants. Nous reconnaissons que l’ASB a une grande tâche à accomplir, et je suis extrêmement fier de dire que nos collaborateurs travaillent sans relâche avec eux afin que nous puissions traiter avec succès les prêts du programme PPP dès le premier jour. Nous avons consacré plus d’un quart de nos effectifs à mettre ce programme important à la disposition de nos clients et avons approuvé avec succès plus de 2 600 demandes, pour un total de 1,5 milliard de dollars à ce jour. Nous prévoyons de financer environ 150 millions de dollars par jour. Dans le cadre de notre stratégie plus large de gestion des risques, nous avons donné la priorité à la mise en œuvre du programme de PPP comme étant la méthode la plus rapide pour obtenir des liquidités supplémentaires pour nos clients. En outre, nous pensons que le nouveau programme de prêt de Main Street, lorsqu’il sera mis en œuvre, fournira des liquidités supplémentaires à nos grands clients ainsi qu’aux participants au PPP.

Notre approche des modifications de prêts et des demandes de report consiste à rechercher des moyens ingénieux de travailler en partenariat avec nos clients tout en évaluant leur volonté et leur capacité à soutenir leurs intérêts commerciaux. Nous demandons à nos clients de travailler main dans la main avec nous pour trouver des solutions à long terme à un environnement difficile, que nous espérons à court terme, en apportant des liquidités, du capital ou des capitaux propres comme partie intégrante des modifications de prêts. Notre approche à long terme, basée sur des solutions, nous distingue des programmes de report de 90 jours standardisés par l’industrie. Notre approche utilise collectivement les ressources de l’emprunteur, du gouvernement et du bilan de la banque pour développer des solutions qui vont au-delà de la fenêtre de 6 mois prévue par la loi CARES. Ce processus de négociation a probablement ralenti notre pipeline de modifications puisqu’environ 400 millions de dollars ont été traités à ce jour. Nous avons appris au cours de la dernière récession que lorsque l’emprunteur et la banque utilisent leurs ressources pour combler le fossé, cela génère un résultat mutuellement favorable.

Avec tout cela en toile de fond, j’aimerais vous présenter nos résultats financiers pour le trimestre. Malgré un contexte de taux d’exploitation particulièrement difficile, je suis fier de signaler qu’au cours du premier trimestre, Western Alliance a généré 163,4 millions de dollars de recettes nettes de pré-provisionnement d’exploitation, soit une hausse de 10 % par rapport à l’année précédente et de 3 % d’un trimestre à l’autre. Nous avons poursuivi l’adoption des changements comptables de la CECL ce trimestre, ce qui a entraîné une provision pour pertes sur créances de 51,2 millions de dollars pour le trimestre, dont 47 % sont dus à la forte croissance de notre bilan. M. Dale expliquera plus en détail comment les caractéristiques uniques de CECL ont entraîné nos provisions, mais notre ratio LCA/prêts financés s’élève maintenant à 1,14 %. La LCA a généré un revenu net de 84 millions de dollars, soit 0,83 $ par action, et la valeur comptable tangible par action s’est élevée à 26,73 $. Ce trimestre, nous avons produit un MNA de 4,22 % et avons eu des recouvrements nets de 3,2 millions de dollars, et nous avons continué à améliorer notre levier d’exploitation.

Malgré notre vigilance accrue, le bilan organique est resté sain au premier trimestre, tant pour les prêts que pour les dépôts. Les dépôts ont augmenté de 2 milliards de dollars pour atteindre 24,8 milliards de dollars, grâce à l’augmentation de notre part de marché dans plusieurs de nos principaux secteurs d’activité et à l’impact de l’une de nos initiatives de dépôt récemment lancée, qui a ajouté plus de 400 millions de dollars. Cela souligne la force continue de nos canaux de financement diversifiés et de notre franchise globale de dépôts pour générer des liquidités stables à faible coût, quel que soit l’environnement macroéconomique.

Poursuivant notre forte dynamique à partir de 2019, le total des prêts a augmenté de 2 milliards de dollars pour atteindre 23,1 milliards de dollars. Sur ce montant, environ 1,5 milliard de dollars proviennent de la croissance organique des prêts liés à de nouveaux projets de clients et 500 millions de dollars supplémentaires ont été tirés sur des lignes de crédit, dont la moitié environ a été redéposée à la banque.

Permettez-moi maintenant de prendre un moment pour faire quelques commentaires de haut niveau sur le portefeuille de prêts de l’Alliance occidentale. Nous pensons que notre modèle d’entreprise bien diversifié et les décisions réfléchies prises au cours de la dernière décennie concernant les critères de souscription conservateurs et les allocations sectorielles positionnent le portefeuille pour résister à l’environnement économique actuel. À la fin du trimestre, la qualité des actifs était stable, avec une baisse des prêts totalement mal notés et des OREO à 1,2 % des actifs, contre 1,27 % au quatrième trimestre.

Western Alliance n’a pas d’exposition directe à l’énergie ou aux grands centres commerciaux. Nous avons cessé d’accorder des prêts au secteur de la restauration rapide il y a plusieurs années, avec une exposition actuelle de seulement 150 millions de dollars. Notre portefeuille de construction et de développement de terrains et d’immeubles représente aujourd’hui moins de 9 % de notre portefeuille de prêts. Et notre activité de banque de lots institutionnels, qui représente 30 % du portefeuille du CLD, nous n’avons reçu aucune demande de report pour le moment. La construction résidentielle unifamiliale, qui représente 27 % du portefeuille, connaissait encore une tendance d’absorption positive jusqu’en mars. Cependant, le trafic d’avril a diminué. Notre portefeuille est extrêmement bien positionné à l’approche de la pandémie et, à l’heure actuelle, il se comporte comme prévu. Nous nous concentrons particulièrement sur le suivi et l’engagement avec nos clients dans nos segments de financement de franchises hôtelières et de technologie et d’innovation, qui seront examinés plus en détail plus tard dans l’appel.

Au cours du trimestre, nous avons racheté 1,8 million d’actions à un prix moyen de 35,30 dollars. En outre, conformément à notre plan 10b5, nous avons racheté 270 000 actions jusqu’à présent au cours du deuxième trimestre. Cependant, étant donné l’évolution rapide de l’environnement, nous avons maintenant interrompu notre activité de rachat d’actions. Enfin, l’Alliance occidentale se présente à cette crise dans une position de force particulièrement bien préparée pour faire face à ce qui nous attend. Nous restons bien capitalisés et très liquides, avec un ratio CET1 de 9,7 % et une liquidité abondante – le total des ressources en liquidités s’élevant à plus de 10 milliards de dollars.

Dale va maintenant vous présenter nos résultats financiers.

Dale Gibbons

Pour le premier trimestre, Western Alliance a généré un revenu net de 84 millions de dollars, soit un bénéfice par action de 0,83 dollar. Le bénéfice net a été réduit par une provision pour pertes sur créances de 51,2 millions de dollars, en raison de l’adoption du CECL, de la croissance du bilan ainsi que du changement des perspectives économiques dû à la pandémie.

Une forte dynamique de bilan en cours, associée à une gestion diligente des dépenses, a permis d’atteindre un revenu net d’exploitation avant provisions de 163,4 millions de dollars, soit une hausse de 10 % par rapport à l’année dernière, ce qui, selon nous, est la mesure la plus pertinente pour évaluer la capacité bénéficiaire de l’entreprise. Les intérêts nets et les commissions sont restés relativement stables, produisant un revenu net d’exploitation de 285,3 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des rendements sur les prêts qui a été partiellement compensée par la baisse des taux sur les dépôts et les emprunts. Les revenus autres que d’intérêt ont diminué de 10,9 millions de dollars à 5,1 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, en raison de l’évaluation à la valeur du marché des actions privilégiées détenues par les grandes banques centrales monétaires (11,3 millions de dollars), partiellement compensée par un gain de 3,8 millions de dollars sur les investissements en actions. À ce jour, sur les 11,3 millions de dollars, 3,5 millions ont été récupérés.

Comme les écarts de crédit se sont élargis au cours du dernier trimestre, le rendement des actions privilégiées a suivi, ce qui a eu un impact sur les évaluations. Nous ne pensons pas que cela représente une réduction permanente de la valorisation et que la valeur des actions privilégiées continuera à se redresser au fil du temps. Enfin, les frais autres que d’intérêt ont diminué de 9,3 millions de dollars, les rémunérations et autres frais d’exploitation ayant baissé de 7 millions de dollars.

Concernant la mise en œuvre de la CECL dans notre provision pour pertes sur créances. Dans notre 10-K, nous avons révélé l’impact de l’adoption de 37 millions de dollars. Dont 19 millions de dollars étaient attribuables aux prêts financés, 15 millions de dollars aux engagements non financés et 2,6 millions de dollars aux titres détenus jusqu’à leur échéance. Il en résulte une provision combinée au 1er janvier de 214 millions de dollars.

Au cours du premier trimestre, la croissance des prêts a entraîné la constitution de 24 millions de dollars supplémentaires de réserves obligatoires et environ 30 millions de dollars ont été générés par l’évolution des perspectives économiques à la suite de la pandémie. Au total, la constitution de réserves au cours du premier trimestre s’est élevée à 91 millions de dollars, soit une augmentation de 50 % par rapport à la réserve de fin d’année. La LCA de fin de trimestre de 268 millions de dollars représentait 1,14 % des prêts financés, soit une hausse de 30 points de base. La charge de provision pour le trimestre s’est élevée à 51,2 millions de dollars, soit plus de 10 fois la provision trimestrielle moyenne de 2019.

Au 31 mars, la constitution de la réserve reflète notre meilleure estimation de l’environnement économique futur, y compris l’impact des programmes de relance du gouvernement. Nous avons utilisé l’assimilation de divers scénarios de perspectives macroéconomiques de Moody’s afin de saisir les résultats économiques les plus probables et un scénario plus sévère pour les risques potentiels. Comme l’économie continue de changer, nous ajusterons notre modélisation du LCA en conséquence.

Passons maintenant aux facteurs d’intérêt net. Les revenus d’intérêts nets pour le trimestre ont légèrement diminué de 3 millions de dollars par rapport au trimestre précédent pour atteindre 269 millions de dollars, car il y a eu un jour de moins au cours du trimestre par rapport au quatrième trimestre, et la compression des marges a été compensée par la croissance des prêts et des dépôts. Les rendements des investissements ont montré une modeste amélioration de 2 points de base par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 2,98 %. Toutefois, sur une base trimestrielle, les rendements des prêts ont augmenté de 31 points de base en raison de la baisse des taux. Le rendement moyen de notre portefeuille à la fin du trimestre ou le taux au comptant était de 5,02 %.

Les coûts des dépôts rémunérés ont augmenté de 18 points de base au premier trimestre, pour atteindre 90 points de base, en raison des mesures immédiates prises pour réduire nos coûts de dépôt après que le FOMC a réduit les taux à deux reprises en mars. Le taux au comptant du total des dépôts à la fin du trimestre était de 29 points de base. Le total des coûts de financement a diminué de 11 points lorsque l’on considère toutes les sources de financement de la société, y compris les emprunts et les emprunts non rémunérés.

Grâce à la transition vers un environnement de taux sensiblement plus bas au cours du trimestre, les revenus d’intérêts nets ont été de 269 millions de dollars, soit une baisse de 1,1 % par rapport au quatrième trimestre. La poursuite de la forte croissance du bilan et les mesures immédiates prises pour réduire le coût des dépôts rémunérés ont permis de contrecarrer la baisse du taux préférentiel et du LIBOR. La marge d’intérêt nette a diminué de 17 points de base pour atteindre 4,22 % au cours du trimestre, le rendement de nos actifs productifs ayant chuté de 28 points, partiellement compensé par la baisse de 19 points de base du coût de financement.

En ce qui concerne la sensibilité de nos actifs, notre profil de risque en matière de taux a sensiblement diminué, car la majorité de notre portefeuille de prêts à taux variable est passée à un taux fixe, des planchers ayant été déclenchés dans le contexte de baisse des taux. Actuellement, 82 % ou 8,1 milliards de dollars de prêts à taux variable avec des planchers se trouvent à ces planchers. Avec l’ajout de notre mix pour passer principalement à des prêts résidentiels à taux fixe, 16,2 millions de dollars, soit 70 % des prêts, se comportent maintenant comme un portefeuille à taux fixe. Cela a réduit notre risque de taux d’intérêt dans un scénario de choc parallèle de 100 points de base à 3 % au 31 mars, contre 6,5 % il y a un an, et suppose que les taux sont maintenus à 0 sur l’ensemble de la structure des échéances.

Passons maintenant à l’efficacité opérationnelle. Sur une base trimestrielle, notre ratio d’efficacité a diminué de 200 points de base pour atteindre 41,8 %. Comme mentionné précédemment, cette amélioration a été attribuée à la diminution des rémunérations et des autres dépenses de fonctionnement, alors que nos revenus ont légèrement augmenté. En tant qu’élément central de notre stratégie, nous continuons à gérer les dépenses de manière disciplinée afin de maintenir un levier d’exploitation et une rentabilité de premier plan dans l’industrie.

Notre capacité bénéficiaire sous-jacente de base est restée forte, le ROA des revenus nets avant provisions étant de 2,38%, stable par rapport au trimestre précédent, tandis que le rendement des actifs a baissé de 70 points de base à 1,22%, directement lié à notre charge de provisions supérieure aux charges de 54,4 millions de dollars.

Comme Ken l’a mentionné précédemment, la forte dynamique de notre bilan de 2019 s’est poursuivie au premier trimestre. Au cours du trimestre, les prêts ont augmenté de 2 milliards de dollars pour atteindre 23,2 milliards de dollars, et les dépôts ont également augmenté de 2 milliards de dollars pour atteindre 24,8 milliards de dollars. Le ratio prêts/dépôts a augmenté à 93,2 %, contre 92,7 % au quatrième trimestre. Notre forte position de liquidité continue à nous permettre de répondre aux besoins de financement.

Les capitaux propres ont diminué de 17 millions de dollars, les dividendes et les rachats d’actions ayant été compensés par le revenu net. La valeur comptable corporelle par action a augmenté de 0,19 $ par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 26,73 $ par action, car le nombre d’actions a diminué.

Nous continuons à croire que notre capacité à faire fructifier les dépôts de manière rentable est à la fois un facteur clé de différenciation et un moteur de valeur essentiel pour la création de valeur à long terme de notre plateforme. Le premier trimestre est un trimestre de forte croissance des dépôts. Et avec le déploiement de nos initiatives de dépôt, les dépôts ont augmenté de 2 milliards de dollars. Cette augmentation est due à la croissance de 1,3 milliard de dollars de la DDA non rémunérée, principalement en raison des gains de parts de marché de nos activités d’entreposage de prêts hypothécaires. En outre, la HOA continue de bien se comporter et a contribué à hauteur de 330 millions de dollars aux dépôts à faible coût. Au cours du trimestre, la proportion relative de la DDA non rémunérée est passée à près de 40 % des dépôts, contre 37,5 % sur une base trimestrielle.

Passons à la croissance des prêts. Comme dans le secteur, la grande majorité de la croissance a été tirée par des augmentations des prêts C&I totalisant 1,8 milliard de dollars, suivies par 107 millions de dollars dans la construction et l’aménagement du territoire et 92 millions de dollars dans le secteur résidentiel. Les prêts résidentiels représentent désormais 9,7 % de notre portefeuille, tandis que les prêts à la construction ont diminué en proportion relative du portefeuille, passant de 9,2 % à 8,9 %.

Au niveau sectoriel, les prêts à la technologie et à l’innovation ont augmenté de 626 millions de dollars, dont 124 millions de dollars provenant des lignes d’appel de capitaux et de souscription et 176 millions de dollars des tirages de prêts technologiques existants, ce qui a permis d’augmenter les dépôts liés à la technologie de 383 millions de dollars. Les prêts de financement des entreprises ont augmenté de 408 millions de dollars, ce qui est principalement dû aux tirages sur les lignes, dont les 2/3 proviennent d’emprunteurs de qualité, ce qui a porté les taux d’utilisation à 38 %, contre 13 % au trimestre précédent. L’entrepôt de prêts hypothécaires a également contribué à la croissance des prêts de 550 millions de dollars, dont environ 50 % sont dus à des tirages de lignes. Dans l’ensemble de la banque, un quart, soit environ 500 millions de dollars, de la croissance nette des nouveaux prêts a été alimenté par des tirages sur les engagements de prêts existants depuis le début du trimestre. Au total, la croissance totale des prêts de 2,2 millions de dollars pour le trimestre a été entièrement financée par la croissance des dépôts pour le même montant.

Dans l’ensemble, la qualité des actifs a été stable au cours du trimestre, le total des actifs classés comme défavorables ayant augmenté de 10 millions de dollars au cours du trimestre pour atteindre 351 millions de dollars. Alors que les actifs non performants, composés de prêts sur des biens immobiliers non productifs et repris, ont augmenté de 27 millions de dollars pour atteindre 97 millions de dollars, soit 0,33 % du total des actifs et sont désormais — sont détenus en vue de la vente.

Dans ces catégories, nous avons eu une migration de la mention spéciale vers la sous-norme et une partie du financement normal des investisseurs a été retardée dans le domaine de la technologie et de l’innovation. Par précaution, lorsque la liquidité restante tombe en dessous de 6 mois, nous faisons passer ces prêts de la mention spéciale à la sous-catégorie pour une surveillance et un engagement accrus. Ce trimestre, nous avons constaté l’impact cumulé de nos efforts sur la gestion de certains prêts à mention spéciale et à qualité inférieure, puisque plusieurs d’entre eux ont été résolus en notre faveur sans perte. Au cours du dernier trimestre, 100 millions de dollars de prêts à des conditions défavorables ont été résolus. 37 prêts sont de 50 millions de dollars entièrement remboursés, tandis que les autres 50 millions de dollars ont été reclassés pour passer.

Comme Ken l’a mentionné dans son introduction, nous sommes bien placés pour entrer dans ce cycle économique. Nous n’avons connu qu’une croissance de 100 000 $ — des pertes de crédit brutes au cours du trimestre, qui ont été plus que compensées par 3,3 millions de dollars de recouvrements, ce qui a donné lieu à des recouvrements nets de 3,2 millions de dollars. Nous avons généralement une ou deux charges de crédit uniques chaque trimestre. Cependant, soulignant la solidité de notre portefeuille de prêts, nous n’avons connu aucune de ces charges au cours du premier trimestre. Nous pensons qu’une indication précoce – identification et gestion prudente – permet d’atténuer les pertes sur ces actifs. Au total, la LCA aux prêts financés a augmenté de 30 points de base pour atteindre 1,14 % au premier trimestre en raison de l’adoption de la LCA et du résultat de la charge de provision liée à la croissance des prêts au premier trimestre et aux changements des perspectives économiques.

Nous continuons à générer du capital et à maintenir de solides ratios de capital réglementaire avec des fonds propres corporels ordinaires par rapport à l’actif total de 9,4 % et un ratio CET1 de 9,7 %. Au premier trimestre, notre réduction du ratio CET par rapport à l’actif total a été principalement due à l’augmentation de 2,3 milliards de dollars des actifs corporels en raison de la croissance importante de nos prêts, tandis que les fonds propres corporels ordinaires ont été affectés par des provisions de 54 millions de dollars supérieures aux imputations dues à l’adoption du CECL. Malgré la réduction des bénéfices trimestriels et le versement de dividendes trimestriels en espèces de 0,25 $ par action, notre valeur comptable corporelle par action a augmenté de 0,19 $ au cours du trimestre pour atteindre 26,73 $ et est en hausse de 15,2 % l’année dernière.

Notre plateforme diversifiée de génération de dépôts et notre accès à d’importantes ressources en liquidités sont essentiels en période de stress économique. Dans l’ensemble, nous avons accès à plus de 10 milliards de dollars de liquidités, principalement grâce à notre portefeuille d’investissement de 4,7 milliards de dollars, dont 2,7 milliards de dollars sont de qualité investissement, facilement négociables et non gagés sur une quelconque base d’emprunt. En outre, nous disposons de 7 milliards de dollars de capacité d’emprunt inutilisée auprès de la Fed, de la Federal Home Loan Bank et de nos correspondants. Notre solide base de capital, notre accès aux liquidités et notre modèle d’entreprise diversifié nous permettront de répondre à toute demande de crédit à l’avenir.

Je vais maintenant redonner la parole à Ken pour conclure par des commentaires sur quelques-uns de nos portefeuilles spécifiques.

Kenneth Vecchione

Merci, Dale. En ce qui concerne notre activité de financement de franchises hôtelières, nous pensons que notre concentration sur le sous-segment des services sélectionnés, notre discipline prudente en matière de souscription de prêts aux coûts et nos partenaires opérationnels solides nous donnent une flexibilité financière maximale pour faire face à la durée de la crise. Comme la plupart des hôtels du pays, nos clients ont constaté une réduction spectaculaire des taux d’occupation au cours du mois dernier, et la direction générale est engagée dans un dialogue actif avec chaque emprunteur pour évaluer les efforts de redressement et les plans d’urgence.

Au début de la pandémie, 75 % du portefeuille avait une VLT inférieure à 65 %, et plus de 73 % avait un ratio de couverture du service de la dette de 1,3x. En outre, nous ne nous associons qu’avec des opérateurs hôteliers expérimentés ayant investi des capitaux et des ressources considérables pour soutenir les opérations en cours. Au total, 66 % du portefeuille est constitué de grands sponsors qui exploitent plus de 25 hôtels, et 90 % exploitent 10 propriétés ou plus avec une franchise ou des drapeaux de premier ordre. Sur la base de notre dialogue constructif permanent, nous pensons que les sponsors considèrent cet événement comme temporaire et souhaitent continuer à maintenir et à soutenir ces propriétés à long terme, compte tenu de leurs investissements importants en capitaux propres. Nous travaillons activement avec eux pour utiliser de manière appropriée le programme PPP et les programmes de prêts de la rue principale, ainsi que leurs propres liquidités, comme un pont financier utile pour parvenir à une solution à plus long terme. Sur la base des plans d’action financiers élaborés mutuellement, nous mettrons en œuvre de manière sélective des modifications de prêts selon les lignes dont nous avons discuté précédemment. Il s’agit là d’un excellent exemple de situation où les deux parties contribuent à une solution globale.

En ce qui concerne notre activité Tech & Innovation, nous finançons principalement des entreprises technologiques de croissance bien établies et présentant un fort profil de risque, principalement des entreprises classées en phase 2 avec un modèle d’entreprise établi, un produit validé, plusieurs cycles d’investissement et un chemin vers la rentabilité. Cela permet une plus grande flexibilité opérationnelle et financière en période de stress. 99 % des emprunteurs ont des revenus supérieurs à 5 millions de dollars et bénéficient d’un solide soutien institutionnel, 86 % d’entre eux étant soutenus par une ou plusieurs entreprises de capital-investissement ou de capital-investissement.

Au cours du trimestre, le portefeuille a augmenté de 495 millions de dollars pour atteindre 2 milliards de dollars, soit 8,8 % du portefeuille total, ce qui a été attribué à 175 millions de dollars de prélèvements sur les lignes existantes dans la division technologique et 124 millions de dollars supplémentaires sur les lignes d’appel de capitaux, un produit qui n’a historiquement subi aucune perte. Les engagements en matière de technologie et d’innovation ont augmenté de 284 millions de dollars au premier trimestre, et les taux d’utilisation sont passés de 49 % au quatrième trimestre de 2019 à 60 %. Le portefeuille était assez granulaire, avec une taille moyenne des prêts de 6 millions de dollars, et ces emprunteurs sont généralement liquides avec un ratio de couverture des dépôts supérieur à 2:1. En outre, depuis 2007, les revenus des bons de souscription ont couvert les charges nettes cumulées 2x plus. Actuellement, 14 % des prêts technologiques, soit 164 millions de dollars, ont moins de 6 mois de liquidités restantes, ce qui est conforme aux tendances historiques. Bien que certaines collectes de fonds aient été retardées, nous avons été heureux de voir plusieurs cycles d’investissement se conclure au cours des dernières semaines et des derniers jours avec un soutien financier solide et continu.

En conclusion, nous constatons une augmentation de la génération de liquidités grâce à la dynamique de notre bilan au début du trimestre ainsi qu’à la croissance continue des prêts provenant des distributions de PPP. Nous prévoyons que les revenus nets avant provisions continueront à croître jusqu’au deuxième trimestre, avec la capacité d’absorber toute provision future nécessaire. Compte tenu de l’incertitude quant à la durée probable du virus et de l’évolution de l’environnement économique, nous continuerons à réévaluer nos perspectives si la santé et les faits économiques le justifient.

En ce qui concerne la qualité des actifs, notre approche proactive de la gestion des risques est institutionnalisée dans toute l’entreprise. Nous travaillons activement avec nos emprunteurs pour élaborer des plans financiers convenus d’un commun accord, dans l’hypothèse d’un ralentissement économique prolongé qui conduirait à des solutions à long terme. Nos solides positions de garantie et le peu de prêts non garantis ou à la consommation que nous avons accordés devraient nous permettre d’atténuer les risques de perte potentiels en cette période d’incertitude. Nous sommes prêts à mettre en œuvre la prochaine phase probable du PPP et du Main Street Lending Program pour aider nos clients et les collectivités. Enfin, Western Alliance a réuni une équipe de gestion chevronnée qui a surmonté plusieurs ralentissements économiques et qui applique les leçons tirées de la Grande Récession pour faire face à cette période d’incertitude économique.

Et avec cela, nous ouvrirons la ligne, opérateur, et nous répondrons aux questions de chacun.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions]. Votre première question aujourd’hui vient de Casey Haire de Jefferies.

Casey Haire

Juste une question sur la constitution de la réserve. Il s’agit évidemment d’une proposition délicate. Mais en essayant d’obtenir un — vous avez mentionné que vous avez utilisé un tas de scénarios de Moody’s. Pouvez-vous juste nous donner une idée de la pondération accordée au scénario adverse de Moody’s ? Quel genre de rétablissement supposez-vous ? Quel est le montant de l’aide gouvernementale – les mesures de relance prises par le gouvernement – qui la compense et, évidemment, sa durée ? Je sais que c’est beaucoup, mais j’essaie juste de mettre un peu de couleur sur l’ampleur de la constitution de réserves ici.

Dale Gibbons

Oui, nous utilisons donc principalement le cas de référence au 31 mars. Ensuite, nous avons examiné le S1 et le S3. S3 est le type de scénario défavorable, qui est évidemment plus critique et dont la période de récupération est plus longue. Nous avons du mal à déterminer la chronologie de ce type d’événements et à déterminer dans quelle mesure ils se reproduisent. Nous pensons que les institutions et les plans mis en place par le gouvernement fédéral, tant du côté du Congrès que du FOMC, ont un effet sur la capacité à atténuer ce problème et à attirer – à faire le lien avec le moment où nous pourrons commencer à relancer l’économie.

Je n’ai pas d’échéancier pour vous en termes de moment où cela se fera. Mais nous allons examiner cette question. Nous avons entièrement réservé au 31 mars, et nous examinerons à nouveau cette question à la fin du deuxième trimestre.

Kenneth Vecchione

Oui, je voudrais juste ajouter et dire que nous avons tenu compte d’un certain impact du programme PPP. Mais pendant que nous étions en train de traiter, nous ne savions pas quel serait ce niveau de taille. Il sera donc très utile de pouvoir compter sur 2 600 participants pour un montant de plus de 1,5 milliard de dollars. Je ne pense pas que cela ait été entièrement pris en compte dans nos calculs de réserve. Mais ces 1,5 milliard de dollars contribueront à couvrir 6,7 milliards d’engagements dans notre entreprise ou 4,6 milliards de prêts en cours, ce qui signifie que cela représente environ 20 % de notre portefeuille actuel.

Casey Haire

D’accord. Super. Et je fais juste le suivi des modifications du prêt. Si je vous ai bien entendu, je pense que vous avez dit 400 millions de dollars à ce jour. Donc, juste spécifiquement, que faites-vous exactement là-bas ? Et puis, comme toute couleur, combien vous avez amélioré ces 400 millions de dollars en date du 17 avril ici.

Kenneth Vecchione

Oui, d’ailleurs, ces 400 millions de dollars, c’est le chiffre du 17 avril, juste pour être clair. D’accord ? Deuxièmement, je dirais qu’en termes de couleur, je pense que nous avons pris beaucoup de nos clients par surprise, nos emprunteurs par surprise lorsque nous avons dit très tôt que ce serait un problème à long terme. Et nous devons trouver une solution à plus long terme plutôt que de recourir à la solution standardisée de l’emporte-pièce, à savoir un report de 90 jours des frais de gestion et d’administration.

Et d’ailleurs, il a fallu que notre clientèle s’y habitue, et nous avons dû y retourner plusieurs fois. Comme nous avons eu cette conversation, vous pouvez voir que notre point de vue est plus susceptible d’être correct qu’il ne l’est pas. Nous ne savons pas combien de temps cela va durer. Mais nous avons dit : “Commençons par trouver une solution jusqu’à la fin de l’année”. C’est pourquoi nous avons besoin que vous, l’emprunteur, apportiez au projet une contribution plus importante en termes de fonds propres, de garanties et de liquidités, et nous vous aiderons également à obtenir un report. Et nous avons pris chaque prêt au cas par cas. Nous avons donc fait des déclarations générales qui disaient : “Nous ne ferons que 90 jours ici”. Chaque prêt est donc différent. Et je suppose qu’au fur et à mesure que nous nous interrogerons sur les différents livres d’affaires, je vous donnerai quelques histoires derrière chacun de ces livres d’affaires. Mais nous pensons qu’il sera utile d’aller sur le terrain et de traiter avec nos clients sur une base individuelle.

Et d’ailleurs, les mêmes leçons que nous avons apprises pendant la Grande Récession, à savoir qu’arriver tôt, avoir des conversations à long terme, aide nos clients à survivre. Mais surtout, ils savent que nous serons là lorsqu’ils commenceront à voir des opportunités de croissance. Et la combinaison de leurs opportunités de croissance, la capacité à s’en sortir leur donne la possibilité de prospérer à plus long terme. Et c’est notre approche lorsque nous nous asseyons et que nous parlons à nos clients, Case.

Casey Haire

D’accord. Super. Juste un dernier pour moi. Vous donnez clairement la priorité au programme PPP pour la croissance des prêts. Juste une question, alors qu’est-ce que vous… comment vous financez ça ? J’essaie juste d’avoir une idée de la marge… de la marge nette d’intérêts supplémentaire. Et dans quelle mesure êtes-vous prêts – comment – en ce qui concerne le capital et les liquidités, êtes-vous prêts à aller beaucoup plus loin dans le ratio prêt/dépôt et – ainsi que dans le ratio TCE ?

Dale Gibbons

Vous l’avez peut-être remarqué, nos soldes de clôture pour les prêts et les dépôts étaient nettement supérieurs au solde moyen du premier trimestre. Nous avons donc eu 1,7 milliard de dollars de plus en prêts et 1,5 milliard de dollars de plus en dépôts. Les 2/3 des dépôts étaient en DDA. Cela nous donne, selon nous, un élan en termes d’expansion du PPNR au 2e trimestre. Si vous ajoutez ces 1,5 milliard de dollars à cela, nous avons une myriade de moyens pour financer cela. Premièrement, nous pensons avoir des possibilités de dépôt supplémentaires ; deuxièmement, la Réserve fédérale a déclaré qu’elle avancerait 100 % sur ces prêts ; et troisièmement, nous avons 10 milliards de dollars de liquidités supplémentaires que nous pourrions obtenir ailleurs. Nous ne sommes donc pas vraiment préoccupés par le financement de ce coût. Je pense qu’il sera d’environ 25 points de base. Si nous le soumettons à la Fed, c’est 35 points de base pour le faire. Et puis nous les prendrons. Cela montre donc, je pense, que nous prévoyons une croissance continue du bilan au deuxième trimestre, principalement en raison de ces obligations de type PPP.

Casey Haire

D’accord. Et si je comprends bien le PPP, il se situe aux alentours de 2 % avec les frais associés. Il semble donc qu’il y ait une marge supplémentaire d’environ 1,75 %. C’est bien cela ?

Dale Gibbons

Oui, donc notre commission pondérée sur les 1,5 milliard de dollars que nous avons fait est de 2,4%. Et puis ces prêts – je veux dire que la prépondérance de ces prêts est à assez court terme. Nous allons l’appeler 6 mois. Mais pour la partie qui n’est pas pardonnable, il y a une queue qui s’écoule sur deux ans. Donc, sur ces prêts, le taux réel de l’ensemble du programme était de 1 %. Vous obtenez donc 2,4 % sur l’ensemble du programme, et une partie de ce taux sera accélérée en termes de reconnaissance, en fonction de la nature à court terme de l’élément non remboursable.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par Arren Cyganovich de Citi.

Arren Cyganovich

Je me demandais si vous pouviez nous parler un peu du travail avec les clients. J’apprécie tous les commentaires. Je suppose que je veux simplement mieux comprendre quelle proportion de vos clients bénéficient actuellement d’un report et comment cela — comment il s’agit de catégories par rapport aux modifications dont vous parlez.

Kenneth Vecchione

Je vais laisser Tim Bruckner, notre directeur du crédit, l’enlever.

Timothy Bruckner

Très bien. Je vous remercie. Et c’est, je pense, une belle suite à la discussion que nous venons d’avoir. Dans la hiérarchisation de cette conversation avec le client, ce dialogue est une priorité absolue. Nous avons donc commencé en février dernier. Nous avons deux parties qui ont été traduites dans notre langage commun. Il y a le creux, puis il y a la reprise et la stabilisation et une nouvelle normalité. En tant que banque et en tant qu’entreprise, nous savons que mieux nous faisons et mieux nous aidons nos emprunteurs à traverser ce creux en termes de planification adéquate, mieux cet actif se stabilise dans la nouvelle normalité.

Les conversations se déroulent donc très, très bien. Mais il y a des différences évidentes entre les emprunteurs et les industries et les entreprises. Et nécessairement, il y a des conversations et des discussions différentes. Mais ce que cela nous permet de faire, en tant qu’entreprise, c’est de surveiller ces liquidités et ces liquidités jusqu’au creux de la vague et d’être mieux positionnés lors de la reprise, puis de la stabilisation et de la normalisation, quelle que soit leur nature. C’est donc un dialogue qui a vraiment commencé en février et qui se poursuivra tout au long de ce processus. Le PPP n’est qu’une partie de ce processus.

Kenneth Vecchione

Alors Arren, voici Ken. Laissez-moi juste — c’est une question intéressante que vous avez posée car il n’y a pas une seule réponse pour l’ensemble du portefeuille. Cela dépend de quel portefeuille vous parlez. Mais peut-être qu’un peu de couleur derrière les portfolios serait utile ici. Par exemple, nous parlons à tous ceux qui figurent dans le livre de l’hôtel, n’est-ce pas ? C’est HFF. C’est 2 milliards de dollars. Eh bien, 50 % d’entre eux — 50 % de nos clients ont déjà fait leur P&I pour le mois d’avril. Et puis 80 % des 50 % restants sont en pourparlers approfondis avec nous, où nous espérons avoir quelque chose de concret dans les deux semaines à venir en termes de programme de modification. Ils effectueront alors leurs paiements à ce moment-là ou peut-être qu’ils prolongeront d’abord, puis nous obtiendrons des paiements après cela.

C’est donc le livre de l’hôtel, et c’est ainsi que la conversation se déroule là-bas. Les conversations, disons, dans le domaine bancaire sont très différentes. Nous recevons en fait des appels entrants. Et nous – et les gens nous demandent, “Allez-vous être là quand nous trouverons des opportunités ?” Et puis notre question est : “Eh bien, cherchez-vous des reports ?” Et nous avons eu quelques reports. Quelques clients nous appellent et nous disent : “Je ne vais rien demander. Je regarde l’avenir. J’ai besoin que vous restiez avec nous.”

Ce ne sont donc que deux manières différentes. Le livre est différent. Notre livre de jeu, d’accord, est complètement différent de ce qui se passe. Nous pensons que notre livre de jeu, à part 5 ou 6 petits reports que nous avons faits sur le principal, nous pensons que notre livre de jeu global a assez de liquidités pour survivre jusqu’à l’été, d’accord, ce qui est — donc cela rend notre conversation un peu différente. Nous pouvons prendre un peu plus de temps. Nous pouvons voir comment il est possible d’accéder à la facilité de prêt de Main Street parce que les sociétés de jeu n’ont pas pu accéder au programme de PPP.

Ainsi, chaque segment de notre livre a une conversation différente. Et c’est pourquoi, si je peux me permettre de le répéter, et Tim a été très précoce sur ce point dans notre — nous faisons une réunion hebdomadaire du comité opérationnel supérieur, mais la deuxième ou troisième semaine de janvier, il s’est juste levé et a dit : “Ok. Nous allons avoir des cadres supérieurs chargés des livres de comptes dans toute l’entreprise qui ont une expérience de l’entraînement, une expérience du crédit lourd, qui ont vécu quelque chose comme ça. Et donc, nous pouvons raconter chaque discussion différemment”. C’est — par exemple, Robert qui dirige l’hôtellerie — Robert est né avec l’hôtellerie dans les veines. Pourquoi n’aurait-il pas pris cela en main et fait avec, d’accord ?

Nous recherchons donc ici différents points forts qui correspondent au portefeuille. Je suis désolé, c’était une réponse plus longue, mais j’espère vous avoir donné un peu de couleur quant à la manière dont nous gérons nos conversations avec nos clients.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par Brock Vandervliet de l’UBS.

Brocker Vandervliet

Juste une vue d’ensemble pour commencer. Pensez-vous qu’il s’agira d’une récession légère ou sévère dans l’échelle des récessions que vous avez — que nous avons connues dans le passé ?

Kenneth Vecchione

Eh bien, ma réponse ne cesse d’évoluer au fur et à mesure que l’information évolue. Et j’essaie de ne pas être tick by tick, mais je suis certainement plus pessimiste que début mars que mi-mars, étant donné les 22,5 millions de personnes qui ont récemment déposé des demandes de chômage. Je pense donc que ce sera plus profond que ce que j’ai connu jusqu’à présent, d’accord ? Mais je pense que nos réponses ou notre approche étaient telles que nous avions prévu que cela allait être plus long que ce que les gens pensaient. Nous ne pensions tout simplement pas que la gravité de ce que nous voyons allait être aussi profonde.

Brocker Vandervliet

D’accord. Et plus spécifiquement autour des préoccupations réelles des investisseurs ici, pour le livre d’hôtel, comme quel pourcentage de propriétés feraient faillite dans une récession moyenne, selon vous ? Que…

Kenneth Vecchione

D’accord. Je suis désolé, Brock. Je ne voulais pas vous couper la parole.

Brocker Vandervliet

Oui. Allez-y.

Kenneth Vecchione

D’accord. Alors nous sommes retournés et nous avons regardé la GE — c’était à l’origine l’activité de GE, et nous l’avons achetée à GE — à GE en 2016. Donc, quand nous sommes retournés et que nous avons regardé leur niveau de performance de 2007 à 2015. Et pendant cette période, au cours de ces 8 années, les pertes totales se sont élevées à 52 millions de dollars. Les charges moyennes sont de 60 points de base, avec des pertes maximales de 3,3 % en 2010. La taille de leur portefeuille était d’environ 1 milliard de dollars.

Il est important de noter que leur portefeuille était complètement différent du modèle que nous avons construit. Leur portefeuille était plutôt une approche de type “shotgun”. Ils avaient des drapeaux faibles. Nous n’en avons pas. Ils ont de petits opérateurs. Nous n’en avons pas. Ils avaient des sponsors faibles. Nous n’en avons pas. Et ils avaient des VLT de 75 % et nos VLT, comme je l’ai dit plus tôt, sont d’environ 60 %. Nous avons donc un modèle différent de celui qu’ils ont, mais c’est notre meilleur regard sur le passé pour avoir une idée de ce qui pourrait se passer à l’avenir, en tenant compte de la différence de notre modèle. Tim, vous voulez faire un commentaire ?

Timothy Bruckner

Je voudrais juste ajouter une chose à cela : je pense que si l’on considère vraiment notre parrainage et la sophistication de la concurrence des investisseurs, c’est très différent de ce portefeuille d’héritage également. Nous avons vraiment les plus grands opérateurs, le niveau le plus élevé d’investisseurs sophistiqués. Lorsque nous avons ces dialogues et que nous disons : “Allez, nous résolvons quelque chose ici qui n’est pas à 90 jours”. Nous avons des gens qui comprennent pourquoi et comment nous pouvons travailler ensemble et faire cela. Et cela va permettre de maintenir l’effet de levier sur ce portefeuille à un niveau bas. La façon dont nous le faisons nous met dans la position et le rebond que nous voulons atteindre.

Brocker Vandervliet

Et enfin, les ratios de couverture du service de la dette que vous indiquez à la page 20, sont-ils ceux du premier trimestre ? Ou bien jusqu’en avril ? Parce qu’il est clair que les performances des hôtels se sont — détériorées.

Kenneth Vecchione

Oui. Maintenant, ils ont terminé le premier trimestre, Brock. Nous n’aurions pas cette information aussi rapidement pour le mois d’avril.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui vient de Brad Milsaps de Piper Sandler.

Bradley Milsaps

Ken, je pense que vous avez indiqué dans le livre de technologie que 14 % des entreprises avaient des liquidités de six mois ou moins, ce qui est assez cohérent avec l’histoire. J’étais curieux de savoir si vous pouviez donner le même genre de statistique pour le livre d’hôtel. Je sais évidemment que le programme PPP a également un impact dans ce domaine. Mais je voulais simplement avoir une idée de la couverture du service de la dette pour ce livre, si vous pouviez l’envisager de la même manière que pour le livre technique.

Kenneth Vecchione

Je n’ai pas de statistiques sur la liquidité collective du livre d’hôtel. C’est l’une des questions les plus importantes que nous nous posons, nos clients. Et c’est… nous sommes en train de rassembler ces informations en ce moment même. En général, ils ne disposent pas de beaucoup de liquidités. Mais voici mon point de vue : si vous êtes un hôtel récemment ouvert, comme nous en avons quelques-uns, ils ont des liquidités. Parce qu’ils avaient cette liquidité dans leur bilan, en se préparant à l’ouverture. Donc, ils vont bien. Si vous êtes un hôtel qui a constitué sa réserve pour faire une fosse, vous avez une partie de cette liquidité. Si vous êtes un hôtel qui fonctionne depuis un certain temps et que les distributions sont revenues à vos investisseurs, vous en avez moins. Et donc, nous devons vous parler pour aller voir les investisseurs afin d’obtenir un appel de fonds pour que vous obteniez un report – pour obtenir un certain report. C’est donc un peu différent, et c’est pourquoi l’une des choses que je peux continuer à répéter ici, au cas par cas, hôtel par hôtel et notre propriété individuelle tout au long du livre des affaires.

Bradley Milsaps

D’accord. Et peut-être juste un suivi… deux suivis. Un, quelle est la taille du livre de jeu ? Et deuxièmement, je pense qu’à la fin de l’année dernière, vous aviez environ 8,5 milliards de dollars d’engagements non financés au total pour l’ensemble du portefeuille de prêts. Pouvez-vous nous parler des possibilités de retrait de ces engagements, de l’endroit où vous les avez réduits et des conséquences que cela aurait sur le capital ?

Kenneth Vecchione

Je vais donc prendre la question facile, puis je la passerai à Dale pour la plus difficile. La réponse simple est 500 millions de dollars sur les jeux d’argent.

Dale Gibbons

Oui, donc le tirage le plus important que nous ayons jamais eu sur des fonds non financés a été de 8 % de ce montant, ce qui, franchement, nous a permis de nous rapprocher de la situation actuelle. Nous ne voyons pas d’autres tirages supplémentaires pour le moment. En fait, nous avons eu des remboursements de certains de ces tirages.

Donc, nous ne voyons pas – et beaucoup de ces tirages là – je veux dire qu’ils sont – ou ces lignes d’engagement, nous ne pensons pas qu’ils seraient vraiment tirés en termes de structure derrière certains de ces crédits. Donc, bien que nous ayons ces éléments non financés et que nous ayons eu un tirage en mars principalement, nous ne voyons rien d’autre à la suite de cela.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par Chris McGratty de KBW.

Christopher McGratty

Question rapide sur la trajectoire du bilan. Compte tenu des commentaires sur la croissance et les tirages, avez-vous des idées pour ajuster un peu la stratégie de resi mortgage juste à la lumière du capital et des liquidités ?

Kenneth Vecchione

L’achat de prêts hypothécaires avec clause de résiliation est donc peut-être beaucoup plus opportuniste en ce moment que nous ne l’avons jamais vu, car certains de nos clients vendent leurs prêts hypothécaires avec des remises importantes, ce qui nous permettra d’aller de l’avant et d’acheter à des rendements plus élevés que ceux que nous avons achetés au premier trimestre. Nous allons donc nous pencher sur cette question. Le mot-clé que nous utilisions – ou que nous utilisions pour notre rachat d’actions – était opportuniste. C’est la même chose ici. Si nous pouvons obtenir le bon compromis risque/rendement, en fait, il existe des prêts hypothécaires avec un ratio prêt/valeur plus ou moins élevé, un DTI plus faible et un score FICO plus élevé qui se vendent à des rendements bien plus élevés que ce que nous avons récemment acheté, disons, à la fin de 2019. Nous allons donc nous pencher sur la question et, si l’occasion se présente, nous allons en profiter.

Dale Gibbons

Je pense qu’une chose importante dans ce programme ainsi que dans le livre d’hôtel est la garantie. Je veux dire que nous sommes dans des positions collatérales fortes qui – de telle sorte qu’il faudrait des baisses d’évaluation considérables et soutenues pour que le risque de perte soit toujours aussi élevé.

Christopher McGratty

D’accord. Et si je pouvais faire un suivi, Dale, que ce soit en termes de CET1 ou de matériel. De toute évidence, ce trimestre a connu une forte baisse en raison de la croissance. Comment pouvez-vous gérer ces ratios dans cet environnement au cours des prochains trimestres ?

Dale Gibbons

Eh bien, je veux dire, nous avons donc constaté un déclin de ces deux-là. Maintenant, avec le programme PPP, cela pourrait faire baisser notre TCE. Cela n’aura pas vraiment d’effet sur l’ECT1, car ils ont tous une pondération de risque de 0 % en tant que SBA en retour. Mais nous pourrions voir ce chiffre descendre dans les 8.

Christopher McGratty

D’accord. Et puis peut-être le dernier, si je pouvais le faire. La couleur sur l’histoire de la perte de l’hôtel était géniale. Pourriez-vous faire une analyse similaire du livre technique en termes de pertes maximales lorsque vous ne le possédez pas ? Je pense qu’ils étaient à un chiffre près, mais au début. Mais si on les mélange, je pense qu’elles se situaient autour de 2 ou 3 %. N’importe quelle couleur serait parfaite.

Dale Gibbons

Votre collection de droit est correcte. Je ne les ai pas sous les yeux, mais nous allons les remonter. Comme vous le savez, ils sont disponibles sur SNL.

Kenneth Vecchione

Oui, la dernière fois que je l’ai examinée, il y a un certain temps, et ce n’était pas pour cette situation particulière, comme je l’ai dit dans mes remarques préparées, il y avait une couverture deux fois plus importante des revenus des mandats que des pertes de crédit. Et comme vous le savez, les pertes de crédit arrivent tôt et les revenus des warrants arrivent plus tard. Mais si l’on considère la situation dans son ensemble, on constate que les revenus tirés des mandats ont toujours couvert – plus que couvert les pertes de crédit. Malheureusement, nous ne pouvons pas être synchronisés avec le même trimestre.

Dale Gibbons

Je pense qu’il est également remarquable que notre mélange ait changé depuis lors. Ainsi, une part importante de notre croissance se fait maintenant dans ces lignes d’appel de capitaux et de souscription. Ce n’est pas quelque chose que Bridge a fait en tant qu’entreprise indépendante, mais quelque chose que nous avons fait dans le cadre de notre stratégie d’atténuation des risques, essentiellement l’année dernière, pour prêter réellement dans des domaines qui n’ont pas connu de pertes historiquement, non seulement pour nous mais aussi pour d’autres participants dans ce domaine.

Kenneth Vecchione

Oui. Laissez-moi vous donner un peu de couleur dans le cadre de notre examen. Juste pour que vous le sachiez, je vais parler pour Tim Bruckner pendant une seconde. Mais chaque lundi, lors de ma réunion du comité opérationnel supérieur, nous donnons le ton de ce que nous allons essayer d’accomplir cette semaine, ce mois, ce trimestre et ainsi de suite, selon les circonstances. Ensuite, nous organisons deux comités de crédit de haut niveau, le mardi et le jeudi. En gros, nous n’approuvons pas vraiment les ensembles de prêts seniors, mais nous examinons les grands crédits sur lesquels on travaille en vue de les modifier. Et puis Tim organise des réunions hebdomadaires individuelles avec chacun de nos segments de risque. Nous discutons donc quotidiennement avec un segment et obtenons des informations en direct.

Donc, à propos de Tech & Innovation, qui est le plus en direct possible, je demandais hier soir à l’agent de crédit qui s’y trouvait : “Comment décririez-vous notre livre d’affaires ? Et la façon dont il m’a répondu, c’est : “Je vois des turbulences dans la notation, mais pas de grosses pertes.” Donc, les choses peuvent bouger en termes de réussite, pas de réussite. Mais il est… à ce stade, le livre se comporte bien à ce stade.

Timothy Bruckner

Je pourrais ajouter un dernier point à ce sujet. Nous avons vu le soutien apporté par le parrainage. Quoi — nous sommes dans ces transactions à un faible rapport prêt/valeur avec un certain nombre de tours généralement devant nous avant d’y être. Et donc, ce que nous constatons, c’est que si quelque chose prend un coup ici, c’est un coup sur l’évaluation avant que cela n’ait un impact sur nos prêts. Les tours se compensent donc. Le financement est en cours. Les évaluations peuvent être légèrement inférieures, mais le capital continue de circuler dans ce segment, et cela me rassure.

Opérateur

La question suivante vient de Timur Braziler de Wells Fargo.

Timur Braziler

Peut-être pour Dale d’abord. Vous aviez indiqué que vous commenciez à voir une partie de l’utilisation revenir. Est-ce que cela figure aussi dans le livre de technologie ? Ou ces taux d’utilisation continuent-ils à augmenter ?

Dale Gibbons

Nos taux d’utilisation sont assez stables par rapport à la situation actuelle, tant dans le domaine de la technologie et de l’innovation que dans celui du financement des entreprises.

Timur Braziler

D’accord. Et parmi les 14 % de prêts technologiques, qui ont six mois ou moins de liquidité, y en a-t-il qui ont été financés au cours des dernières semaines ? Ou votre commentaire figurait-il dans les remarques préparées pour d’autres relations ?

Kenneth Vecchione

Non. Ce qui est là maintenant n’a pas été financé. Nous avons demandé à quelques sponsors de mettre de l’argent dans quelques projets juste avant la fin du trimestre, ce qui nous a été utile. Mais dans l’ensemble, ce nombre a été relativement stable dans l’histoire de Bridge.

Mais nous sommes encouragés par ce que nous voyons loin de nous avec les sponsors qui terminent leur tour. En fait, nous avions hier un crédit qui n’avait pas de problème dans notre science de la vie et qui a obtenu un financement substantiel de la part des sponsors. Nous ne voyons donc pas le financement des sponsors nous échapper ou échapper à l’industrie.

Timur Braziler

D’accord. Et encore une autre sur la modification du prêt. Il semble que, au moins jusqu’à la fin du trimestre, la majorité de ces prêts se trouvaient dans vos portefeuilles de l’Arizona et du Nevada. Je suppose que c’est la raison de cela ? C’est l’abstention sur les prêts résidentiels ? Ou pourquoi un nombre aussi élevé dans ces deux zones géographiques ?

Timothy Bruckner

C’est vraiment le rythme et la cadence de ces discussions avec les clients. Ce sont ces discussions qui la conduisent. La discussion aboutit à une évaluation de la liquidité, de la liquidité nécessaire pour combler le creux. Dans certains cas, cette liquidité existe déjà. La solution, qui peut inclure une certaine forme de modification, est adaptée à l’objectif de liquidité. Il ne s’agit donc en fait que du rythme et de la cadence de ces discussions.

Timur Braziler

D’accord. Et ensuite, dernière question de ma part pour toi, Ken. Comme vous avez dit que vous êtes un peu plus pessimiste maintenant qu’à la mi-mars ou à la fin mars, je me demande comment cela peut être lié à l’utilisation de l’hypothèse de base de Moody’s pour l’allocation. Nous voyons donc une autre cote plus élevée pour l’ajustement du portefeuille existant ? Ou bien, à l’heure actuelle, êtes-vous toujours à l’aise avec les 30 millions de dollars qui ont été prévus pour le livre existant en détail ?

Kenneth Vecchione

Je suis donc à l’aise avec la disposition que nous fournissons à la fin du trimestre sur la base de tout ce que nous savions à ce moment-là, n’est-ce pas ? Je suis désolé, je viens d’avoir un moment de gloire. La deuxième partie de votre question était ?

Dale Gibbons

Voulez-vous en ajouter d’autres ?

Kenneth Vecchione

Oui. Vous voulez prendre ça ou…

Dale Gibbons

Eh bien, évidemment, cela semble changer presque d’heure en heure en ce qui concerne les attentes. Et depuis lors, nous avons eu de pires nouvelles. Nous avons eu plus de 20 millions de personnes au chômage. On nous a peut-être annoncé une bonne nouvelle avec – hier soir avec un traitement qui semble être efficace pour cela.

Dans les 75 prochains jours, je pense qu’il y aura beaucoup plus de nouvelles. Nous allons donc réévaluer la situation à la fin du mois de juin pour voir à quoi cela ressemble. Si nous parvenons à rétablir la situation et à relancer les perspectives économiques, je pourrais voir les choses s’améliorer. Si ce n’est pas le cas, si nous sommes toujours dans cette phase de blocage, je ne pense pas que ce soit le cas – nous envisageons probablement une provision supplémentaire au deuxième trimestre. Je ne peux pas vraiment le dire maintenant.

Kenneth Vecchione

Oui. Je suis désolé, j’ai repris ma pensée. Je me suis figé un instant en pensant. Mais je pense que ce qui va surprendre les gens, c’est que le rythme des radiations va être — ou le cycle va être repoussé et allongé à cause du programme PPP et à cause du mécanisme de prêt de Main Street. Et je pense que les gens – je pense que les investisseurs seront surpris de voir qu’il n’y a pas de lourdes charges à payer au début du cycle. Peut-être que sur certaines petites entreprises, on s’attendrait à les voir. Mais pour certains crédits plus importants, je ne vois pas de charges en fin d’année si elles surviennent à ce moment-là, n’est-ce pas ? Et maintenant, en plus des commentaires de M. Dale, en fonction de la rapidité avec laquelle le pays s’ouvre et de la vitesse et du rythme, nous déterminerons ce que nous devons faire à la fin du deuxième trimestre.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par Jon Arfstrom de RBC Capital Markets.

Jon Arfstrom

Merci pour ce commentaire, Ken. J’allais justement poser une question à ce sujet, mais nous allons peut-être aborder la question d’une manière différente dans la disposition. Donc Dale, le — je pense que ce que tu dis c’est que les choses sont un peu mieux fin juin, début juillet que 30 millions de dollars supplémentaires dans la provision disparaîtraient pour le deuxième trimestre. Est-ce la bonne façon de voir les choses ?

Dale Gibbons

Eh bien, je ne dirais pas nécessairement cela, ces 30 millions de dollars seraient inversés. Je veux dire que si les perspectives à la fin du mois de juin sont similaires à ce qu’elles étaient à la fin du premier trimestre, je pense qu’il n’y a pas de montant supplémentaire donné pour la détérioration des conditions de crédit. Je pense donc que cela tient avec ces 30 millions de dollars. Pour qu’ils soient réinjectés dans les revenus, je pense que nous devons probablement aller plus loin et dire : “Vous savez quoi, nous sommes en fait en bonne voie pour réduire notre taux de chômage. Nous faisons revenir les gens”. Et donc les perspectives sont meilleures que ce qui est en quelque sorte le scénario de base de Moody’s à la fin du premier trimestre. Et nous sommes – nous avons – qui a un rendement prolongé. Je veux dire que… une partie de ce rendement est vraiment maintenu jusqu’à la fin… jusqu’en 2021. Si, au lieu de cela, vous revenez à quelque chose qui ressemble plus à, choisissez votre lettre, à droite, un V ou un U au lieu d’un U ou d’un L paresseux, je pense qu’il y a une possibilité que vous puissiez libérer cela.

Je pense que ce que Ken a dit, c’est que nous ne nous attendons pas vraiment à subir des radiations si et quand elles se produiront, avant ces périodes du programme PPP, du Main Street Lending Program ainsi que des règles permettant certains types de certaines de ces restructurations qui peuvent être faites sur le site de cette pandémie globale. Cela va repousser la reconnaissance des pertes au moins, je pense, de quelques trimestres.

Jon Arfstrom

Oui, tout cela a un sens. Je ne parle pas d’inversion. Je dis simplement que cela ne se reproduira pas au deuxième trimestre. Je suppose que l’autre question est en marge. Il semble que vous soyez raisonnablement bien installé du point de vue de la marge. J’apprécie toute cette information, mais donnez-nous une idée des options de vente à court terme et à plus long terme, de la façon dont vous envisagez la marge.

Dale Gibbons

Oui, nous avons donc beaucoup de clients qui sont à leur étage. Nous en avons parlé. Je dirais qu’à l’heure actuelle, sur le plan de la concurrence, les écarts se sont élargis à mesure que les taux baissaient et que l’incertitude augmentait. Si cela s’installe, vous pourriez voir qu’une partie des écarts diminuera peut-être avec le temps, ce qui pourrait exercer une pression sur les rendements des actifs à plus long terme.

Je pense que cela suppose que les choses s’améliorent sur le plan économique. Eh bien, si les choses s’améliorent sur le plan économique, peut-être que la Fed a été encline à regarder où nous sommes dans la bande zéro et à commencer à la remonter. Il se pourrait donc que les taux ne baissent pas en termes de prêts en général parce que, dans le même temps, les écarts diminuent et que les taux de base commencent à augmenter parce que les gens sont à l’aise avec la reprise de l’économie. Mais ce sont là deux dynamiques que je ne sais pas vraiment comment évaluer.

Mais nous sommes à la limite du 0 ici. Je ne vois pas — évidemment, je ne pense pas que les choses vont baisser. La Fed a déclaré qu’elle était contre les taux négatifs. Je pense que ce serait certainement une erreur d’en arriver là. Donc je veux dire que vous avez peut-être ce genre de compression globale plus légère au fil du temps. Mais à l’heure actuelle, ce n’est certainement pas le cas. Comme Ken l’a indiqué, en particulier du côté résidentiel, nous avons en fait vu les taux augmenter. Et en fait, les écarts des prêts résidentiels ont augmenté dans certains cas et n’ont pas vraiment participé aux baisses de taux qui ont eu lieu.

Jon Arfstrom

D’accord. Bien. Et puis Ken, peut-être un de plus pour toi. Vous avez parlé tout à l’heure d’une croissance organique des prêts de 1,5 milliard de dollars. Peut-être qu’un tiers de ce montant était constitué de prélèvements de crédit, c’est ce que vous avez dit, je crois. Pouvez-vous nous parler un peu de la qualité de cette croissance, de ce que vous en pensez ? C’est – il semble que ce soit encore un chiffre important pour beaucoup d’incertitudes dans l’économie. Alors peut-être que vous pouvez avoir une vision plus large, plus globale, parler de la qualité de la croissance et peut-être de certains des moteurs de cette croissance.

Kenneth Vecchione

Oui. La croissance des prêts a donc été de 2 milliards de dollars. Les tirages de crédit l’ont ramené à ce qui aurait été 1,5 milliard de dollars. C’était notre estimation au début du trimestre, lorsque nous avons commencé à voir se créer des opportunités. Maintenant, d’où vient cette croissance, les lignes d’appel de capitaux. L’industrie n’a jamais subi de perte. C’est venu des prêts aux entrepôts. Nous avons cette activité depuis plus de 11 ans. Nous n’avons jamais subi de perte. C’est venu du financement des ressources. Non seulement nous n’avons jamais subi de perte, mais l’équipe qui dirige cette entreprise depuis 35 ans n’a jamais subi de perte.

Donc vous n’avez pas — si vous pouvez oublier la pandémie pendant une seconde et revenir à notre approche en 2019, nous avons commencé à parler de la déréglementation du bilan. Le CLD était en train de s’effondrer, ce qu’il a fait. Et nous étions en hausse – vous avez vu l’augmentation de notre portefeuille d’activités résidentielles, de nos prêts d’entrepôt, de nos lignes d’appel de capitaux et de nos financements de centres de villégiature. Ces entreprises sont donc des entreprises sans risque ou à très faible risque de perte. Et je m’attendrais à ce que le volume du deuxième trimestre corresponde à ce que nous avons fait au premier trimestre sur une base organique, mais je m’attendrais à ce que la croissance vienne dans les segments d’activité que je viens de mentionner.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par Tyler Stafford de Stephens.

Tyler Stafford

Peut-être que pour commencer cette dernière question ou ce dernier commentaire, pouvez-vous simplement parler des prévisions de croissance du bilan cette année ? Il est évident que le premier trimestre a connu un bon départ. Vous avez mentionné certains des tirages sur la ligne. Mais comment devrions-nous envisager la croissance des prêts et des dépôts pour le reste de l’année par rapport à la fourchette précédente de 600 à 800 millions de dollars ?

Kenneth Vecchione

Je ne vais pas mettre un chiffre là-dessus. Il y a juste tellement de facteurs de déplacement. J’ai un peu plus de visibilité autour du deuxième trimestre. Et je pense que je planifierais sans le portefeuille de prêts PPP. Je pense que je planifierais dans la partie inférieure de cette fourchette, 500 à 600 millions de dollars en dépôts, 500 à 600 millions de dollars en prêts. Et si nous surprenons à la hausse, alors tant mieux. Nous avons mis en place, du côté des dépôts, un certain nombre de programmes différents que nous pensions – nous espérons qu’ils pourraient être couronnés de succès et/ou peut-être prendre une part de marché à notre groupe de pairs.

Nous verrons si nous pouvons faire en sorte que cela se produise pour le reste de l’année. Mais je pense que la meilleure chose à faire serait d’aller vers le bas de cette fourchette. Et n’oubliez pas que lorsque nous aurons atteint un pic au deuxième trimestre et qu’une partie de ce pic se maintiendra au troisième trimestre en raison des prêts PPP, ils vont simplement diminuer vers la fin de l’année.

Tyler Stafford

Très bien. Je reconnais qu’il y a beaucoup de choses à faire et à ne pas faire. Le reste de mes questions ont été posées et ont reçu une réponse.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par David Chiaverini de Wedbush Securities.

David Chiaverini

Un suivi de la réservation de l’hôtel. Vous avez mentionné que les modifications des prêts sont en cours à la fin de l’année. Mais si les hôtels restent vides jusqu’à ce qu’un vaccin soit mis au point, ce qui pourrait être dans 12 à 18 mois, à quel moment et selon quel scénario décideriez-vous de saisir les propriétés hôtelières ?

Kenneth Vecchione

David, si c’était la fin de l’année, je voulais dire la fin – je pensais avoir dit la fin du trimestre ou pendant le deuxième trimestre, si c’est ce que vous…

Dale Gibbons

Donc oui, ce que nous recherchons, c’est des solutions qui combinent l’apport de capital de l’emprunteur avec notre capacité à lui accorder un report ou un allègement dans la modification qui nous prend plus de 3 mois, plus de 6 mois, ce que nous voyons faire beaucoup d’autres concurrents. Il semble qu’ils ne font qu’accorder des reports de trois mois et dire : “Eh bien, nous allons réexaminer cette question en juin ou juillet”. Ce n’est pas ce que nous faisons. Nous essayons de nous adapter à un calendrier plus long.

À quoi cela ressemble-t-il ? Je veux donc dire que ces emprunteurs ont des obligations. Nous allons pouvoir leur accorder un certain répit pour ce genre de choses, mais — et beaucoup d’entre eux ont des ressources considérables sur lesquelles ils peuvent compter. Y a-t-il donc une situation dans laquelle certains d’entre eux deviennent très stressés et où nous voyons la migration se réduire à une mention spéciale, à un niveau inférieur à la norme ? Je pense que c’est certainement le cas. Que faudra-t-il pour que nous puissions saisir l’un d’entre eux ? Eh bien, nous avons une valeur. Nous avons des actionnaires à qui nous devons répondre, et nous allons devoir rendre des comptes à ce sujet, et nous allons répondre à cela. C’est pourquoi nous pensons que le ratio prêt/valeur est si important ici, car si quelqu’un ne l’est pas – si quelqu’un ne veut pas pouvoir continuer ici ou doit jeter les clés, alors c’est comme, d’accord, eh bien, tant que les hôtels dans l’ensemble n’ont pas chuté de plus de 40 % de leur valeur initiale, nous avons probablement un risque de perte très minime en raison de notre position dans la forte LTV.

David Chiaverini

C’est utile. Et puis, en changeant de vitesse, vous avez mentionné comment le Main Street Lending Program devrait profiter à certains de vos gros clients. Je me demandais si vous seriez en mesure d’échanger vos prêts existants contre le nouveau prêt dans le cadre de ce programme et de transférer le risque au gouvernement ?

Dale Gibbons

Non. Non, le programme ne le permet pas en termes de — lorsque vous émettez un programme de prêt de la rue principale, il doit s’agir d’un nouveau déboursement. Il ne peut pas rembourser quelque chose qui est déjà en souffrance.

David Chiaverini

D’accord. Et pensez-vous que le programme est suffisamment important pour faire une différence ? Parce qu’en regardant le programme PPP de la SBA, on constate que ces fonds ont été épuisés assez rapidement.

Dale Gibbons

Je veux dire qu’ils ont été épuisés assez rapidement. Et je suppose qu’il reste à voir s’ils vont autoriser de nouveau cette somme pour 250 millions de dollars. Je ne suis pas sûr que le processus pour le Main Street Lending Program sera aussi compliqué que pour la Réserve fédérale. Il n’est pas nécessaire d’avoir deux partis différents, issus d’extrémités opposées de ce spectre politique, pour s’unir et se mettre d’accord sur quelque chose. Vous devez obtenir l’accord du FOMC, le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, sur ce point. Donc, je ne sais pas. Je veux dire que je pense qu’il reste à voir quelle est la demande. Ils l’ont présentée à 600 millions de dollars. Il semble qu’il y ait encore de la marge. Il est évident que cela va à des entreprises beaucoup plus grandes. 2,5 milliards de dollars de revenus, 10 000 employés. Nous allons donc voir à quoi cela ressemble. Mais je n’ai rien entendu à ce sujet, mais je pense qu’ils veulent le mettre en route et peut-être voir quelle est la demande avant d’aller plus loin.

Mais là encore, nous nous attendons à être en avance. Nous avons été précoces avec le PPP. Nous avons obtenu 1,5 milliard de dollars. Si vous regardez la proportion de ce que nous avons fait en PPP par rapport à notre taille par rapport à l’ensemble de la communauté bancaire du pays, nous avons eu un taux de pénétration beaucoup plus élevé que la plupart des institutions.

David Chiaverini

Et puis la dernière pour moi est. Dans le diaporama, il a été mentionné qu’environ 82 % des prêts à taux variable avec des planchers se trouvent à ces planchers. Pouvez-vous nous rappeler quelle est la durée moyenne ou l’échéance moyenne déclarée de ces prêts ?

Dale Gibbons

Eh bien, la durée moyenne déclarée de notre portefeuille de prêts est d’un peu moins de 4 ans, et elle va suivre de près cette durée.

Opérateur

La prochaine question aujourd’hui est posée par Gary Tenner du D.A. Davidson.

Gary Tenner

Je voulais juste poser une ou deux questions sur le PPP. Dale, je pense que vous avez mentionné que, lorsque les projets seront financés, ils figureront au bilan pendant six mois. Je pensais que le délai dans lequel la banque ou l’emprunteur pouvait, je suppose, demander l’annulation du prêt était d’environ 7 semaines. Est-ce que c’est – est-ce qu’il y a quelque chose de différent de ce que – est-ce que je comprends que…

Dale Gibbons

Permettez-moi de clarifier un peu les choses. Vous obtenez donc un prêt PPP et la partie de ce prêt, qui est pardonnable, c’est-à-dire qui sert à couvrir la rémunération des employés, certains éléments du loyer et autres — les dépenses de base, c’est la partie qui peut être pardonnée par le SBA. Le délai sera donc plus court. Les prêts PPP proprement dits ont une durée de deux ans. Ce que nous voyons, c’est l’usage qui en a été fait : quelqu’un obtient un prêt pour un montant X. Quelle en est l’utilisation ? Environ 2/3 du montant utilisé pour ces prêts a été utilisé pour quelque chose qui devrait être pardonné en fin de compte parce que ces fonds vont être utilisés pour soutenir les éléments particuliers qui sont identifiés dans la législation. Le dernier tiers est quelque chose qui n’est pas pardonnable. Il s’agira donc plutôt d’une structure à terme de deux ans.

Gary Tenner

D’accord. Et les frais y afférents, vous les comptabiliserez par le biais d’un revenu étalé ? Ou est-ce que… cela se fera par d’autres moyens ?

Dale Gibbons

Elle passera par des revenus étalés. Et il sera chargé d’entrée de jeu en raison de la nature étrange de la manière dont ces prêts vont s’amortir avec une remise de paiement et de la responsabilité de l’emprunteur pour le reste.

Gary Tenner

C’est vrai. Cela gonflerait donc artificiellement la marge, disons, au deuxième trimestre. Et ensuite, un impact moindre est d’être payé au-delà de cela ?

Dale Gibbons

Oui. Deuxième et troisième.

Gary Tenner

Et puis juste un suivi en termes de remboursements. Je pense, Ken, que vous avez mentionné certains remboursements de ces – des prêts qui ont été tirés en mars, vous avez vu certains des remboursements. Pouvez-vous donc peut-être quantifier ce que vous avez vu en termes de remboursements sur certaines de ces lignes ?

Dale Gibbons

Il a été modeste. Ce que je voulais dire, c’est que nous ne voyons pas de tirages supplémentaires significatifs, et il y a eu quelques paiements modestes. Il semble avoir été stabilisé. Et cela fait écho à ce que j’entends de la part de ces autres institutions. Je pense que la BofA a fait un commentaire particulier à ce sujet. Mais si vous regardez où ces prêts de financement d’entreprise, qui est le syndic, c’est JPMorgan, c’est BofA, c’est Wells Fargo, ce sont les grandes institutions. Et je pense que ce que nous voyons reflète vraiment ce dont ils parlent.

Opérateur

La question suivante est posée par Michael Young de SunTrust Robinson Humphrey.

Michael Young

Peut-être juste une suite, Ken, à vos commentaires sur les imputations nettes et sur le moment où elles seraient réalisées. Je suppose qu’en particulier, vous pourriez peut-être parler du niveau élevé d’où vous pensez qu’elles viendront à ce stade ? Il semble que vous n’attendiez pas grand-chose de l’hôtellerie, étant donné la base de garantie, mais est-ce que ce serait plus d’entreprises de technologie et de sciences de la vie avec moins de base de garantie ou certaines catégories de C&I, en particulier les crédits nationaux partagés ou quelque chose de ce genre, que nous ne voyons pas ou sur lequel nous ne nous concentrons pas en ce moment ?

Kenneth Vecchione

Je pense donc que j’ai fait un petit pas en avant en disant : “Je pense juste que les charges seront un peu plus tard. Ma boule de cristal n’est pas aussi claire pour dire quel est le groupe qui va subir les charges. Et je ne me sens pas très à l’aise de le dire pour le moment. C’est juste que je ne suis pas… si les choses changent si rapidement que je me tromperais clairement. Et je préfère retenir mon intuition à ce sujet. Mais j’ai l’impression que les mises en accusation auront lieu plus tard dans l’année et pas aussi tôt qu’on le pense.

Michael Young

D’accord. Et puis peut-être, Dale, juste sur le livre des crédits nationaux partagés. Je pense que c’est la stratégie que vous aviez adoptée dans le passé, à petite échelle. Peut-être qu’elle avait atteint environ 1 milliard de dollars, peut-être en suspens à un moment donné. Pouvez-vous nous dire quel est le solde à ce stade ? Et tout ce que nous devrions examiner en termes de facteurs atténuants ?

Dale Gibbons

Oui, je veux dire que nous en sommes probablement à environ 1,4 milliard de dollars. Je veux dire que la plupart des tirages qui ont été effectués, l’ont été dans les SNC. Et comme nous en avons parlé dans le passé, il s’agit d’un portefeuille de faible qualité. Les syndicataires sont, comme je viens de le mentionner, les grandes sociétés bancaires auxquelles nous avons participé. Nous avons — parfois, nous avons essayé de le faire, afin d’augmenter notre capacité à pousser les dépôts de certaines de ces entreprises qui sont sur nos marchés. Nous en avons donc pris un petit morceau.

Michael Young

D’accord. Et puis peut-être juste le dernier pour moi. Juste sur les dépenses. De toute évidence, une baisse de salaire assez décente ce trimestre est liée, je suppose, à des attentes moins élevées en matière d’indemnités. Mais est-ce que c’est ce genre de nouveau rythme de fonctionnement qui devrait nous servir de base de croissance à partir de maintenant ? Ou d’autres facteurs qui ont peut-être changé de manière significative, puisque tout le monde travaille à domicile, etc.

Dale Gibbons

Non. Je pense que nous sommes sur une trajectoire inférieure à celle que nous avions avec le retrait. Nous continuons à faire les investissements nécessaires dans la technologie pour nous assurer que notre plate-forme continue à soutenir ce que nous faisons aujourd’hui, c’est-à-dire exécuter nos programmes de continuité de la reprise des activités. Ken ?

Kenneth Vecchione

Il semble que nous ayons épuisé toutes les questions. Nous avons donc couru plus longtemps. Nous vous remercions d’avoir passé du temps avec nous. Nous avons hâte de vous parler à nouveau et nous vous souhaitons un bon week-end, santé et sécurité pour tous. Et nous resterons en contact avec vous. Merci à tous.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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