Old National Bancorp (NASDAQ:ONB) Conférence téléphonique sur les revenus du premier trimestre 2020 20 avril 2020 9:00 AM ET

Entreprises participantes

Jim Ryan – Directeur général

Brendon Falconer – Premier vice-président exécutif et directeur financier

Daryl Moore – Premier vice-président exécutif et directeur du crédit

James Sandgren – Président et directeur de l’exploitation

Scott Evernham – Directeur de la gestion des risques

Participants à la conférence téléphonique

Scott Siefers – Piper Sandler

Chris McGratty – KBW

Terry McEvoy – Stephens

Jon Arfstrom – RBC Marchés des capitaux

David Long – Raymond James

Opérateur

Bienvenue à l’ancienne conférence téléphonique sur les bénéfices du premier trimestre 2020 de National Bancorp. Cet appel est enregistré et a été rendu accessible au public conformément au règlement FD de la SEC. Les diapositives de présentation correspondantes se trouvent sur la page des relations avec les investisseurs sur oldnational.com et y seront archivées pendant 12 mois.

Avant de retourner l’appel, la direction souhaite rappeler à tous que, comme indiqué sur la diapositive 2, certaines déclarations faites aujourd’hui peuvent être de nature prospective et sont soumises à certains risques, incertitudes et autres facteurs qui pourraient entraîner un écart entre les résultats réels et ceux qui ont été discutés. Les facteurs de risque de la société sont entièrement divulgués et discutés dans les documents déposés auprès de la SEC. En outre, certaines diapositives contiennent des mesures non conformes aux PCGR, qui, selon la direction, fournissent des comparaisons plus appropriées. Ces mesures non-GAAP sont destinées à aider les investisseurs à comprendre les tendances des performances. Le rapprochement de ces chiffres figure en annexe de la présentation.

Je voudrais maintenant passer la parole à Jim Ryan pour son discours d’ouverture.

Jim Ryan

Merci, Dorothy. Bonjour à tous. J’espère que cet appel vous trouvera tous, vous et vos familles, en sécurité et en bonne santé. Bien que nous soyons satisfaits des tendances fondamentales du premier trimestre et de la mise en œuvre des initiatives stratégiques ONB Way, notre engagement et notre attention se concentrent aujourd’hui sur le soutien de nos clients, des membres de notre équipe et des communautés. Je tiens également à remercier les membres de notre équipe pour leur travail acharné et leur dévouement au service de nos clients et des communautés en cette période difficile.

En commençant par la diapositive 3, notre revenu net du premier trimestre était de 22,6 millions de dollars, dont 31,2 millions de dollars de frais ONB Way. Le bénéfice net ajusté a été plus élevé, à 42,1 millions de dollars, ce qui inclut des provisions pour pertes sur prêts plus élevées pour l’adoption de CECL au premier trimestre. En examinant nos résultats, vous constaterez que notre marge de base a diminué en raison des réductions de taux du Fed Fund et de la courbe de rendement difficile. Nous avons réussi à réduire le coût total des dépôts de 9 points de base à 34 points de base. Notre production commerciale de 647 millions de dollars a été plus élevée de façon saisonnière. En raison de la bonne production, des rendements plus faibles et de l’utilisation de lignes de meilleure qualité, les prêts commerciaux ont augmenté de plus de 13 % en termes annualisés.

Nous avons comptabilisé une provision de 17 millions de dollars au cours du trimestre en rapport avec l’adoption du CECL. Je suppose que vous constaterez ce trimestre de fortes variations de la provision CECL pour les banques de taille moyenne, car nous nous sommes tous adaptés à cette nouvelle norme et au multiple des prévisions économiques. Une fois que nous avons déterminé que l’allègement comptable de la CECL était très temporaire et que l’allègement des fonds propres réglementaires a été prolongé, il était logique que nous procédions à l’adoption à partir du 1er janvier. L’ampleur de cette crise reste encore à connaître. Je ne vais même pas spéculer sur les pertes futures ou les besoins en provisions, mais l’impact est clairement très large. Le Midwest n’a pas ressenti le même impact que d’autres régions du pays et nous espérons que les programmes d’aide que nous avons mis en place, associés aux divers programmes gouvernementaux, finiront par atténuer l’impact économique pour nos clients.

Old National célèbre sa 186e année d’existence. Comme vous le savez, nous sommes fiers d’être une banque étrangère de base. Notre portefeuille de prêts est diversifié, il est granulaire et globalement aussi solide qu’à l’approche de cette crise, mais nous aurons besoin de plus de temps pour mieux comprendre l’ampleur des impacts économiques avant de vraiment appréhender les pertes futures. Nous avons effectué et partagé avec notre conseil d’administration de multiples prévisions économiques et divers tests de résistance. En conséquence, nous sommes toujours ouverts aux affaires et à l’octroi de nouveaux crédits. Nous gérons sur le long terme. Notre bilan et notre capital sont solides, nos marchés sont diversifiés et notre équipe expérimentée nous aidera à gérer cette période difficile. Je suis convaincu que nous en sortirons encore plus forts de l’autre côté.

Nous avons réussi à effectuer les changements organisationnels que nous avons révélés le trimestre dernier et nous avons fait des progrès significatifs sur les initiatives d’efficacité dans le cadre de l’ONB Way. Brendon fournira tous les détails, mais nous sommes sur la bonne voie pour réaliser 22 millions de dollars d’économies en 2020 et nous avons atteint la totalité des 40 millions de dollars en 2021, comme nous l’avons indiqué lors de l’appel du trimestre dernier. Nous continuons à faire des progrès sur les initiatives de recettes, mais il faut reconnaître que certaines d’entre elles ont été redéfinies comme prioritaires compte tenu du besoin urgent d’investissements dans les différents programmes d’aide du gouvernement et dans nos propres programmes d’aide internes. Sur le front des capitaux, nous avons racheté 4,9 millions d’actions au cours du trimestre à un prix moyen de 16,05 dollars. Nous avons suspendu notre programme en raison des conditions économiques incertaines. Après avoir examiné les différents tests de résistance avec notre conseil d’administration, nous ne prévoyons pas d’autres actions en capital et nous espérons maintenir notre dividende actuel.

En passant à la diapositive 4, nous avons détaillé notre réponse COVID-19 pour les clients, les membres de l’équipe et les communautés. La santé et la sécurité des membres de notre équipe et de nos clients sont primordiales. Nous avons accordé des congés de maladie supplémentaires aux membres de l’équipe, ainsi que des congés payés supplémentaires à tous les membres de l’équipe pour les aider à faire face à des besoins personnels imprévus. Nous avons également étendu les prestations familiales et les congés médicaux à ceux qui sont à risque ou qui auront une personne à risque dans leur foyer. Nous avons permis à de nombreux membres de l’équipe de travailler à distance. Chaque jour, plus de 1 000 membres de l’équipe travaillent à domicile. Enfin, nous avons étendu notre programme ONe Wish aux membres de l’équipe qui ont des besoins financiers imprévus. Toutes nos agences sont ouvertes par drive-in avec des halls d’entrée sur rendez-vous uniquement. Nous avons fourni des informations sur les options de banque numérique et les changements dans notre modèle de prestation de services via oldnational.com, les courriels, le publipostage et les plateformes de médias sociaux.

Nous avons sans aucun doute constaté une forte augmentation de nos plateformes mobiles et en ligne. Nous soulageons nos clients en approuvant des extensions de paiement, en ne signalant pas les reports de paiement aux bureaux de crédit et en remboursant les découverts et les frais de service mensuels pour les clients touchés par COVID-19. Nous continuons à prêter aux entreprises admissibles pour leur fonds de roulement et à des fins commerciales générales. Nous avons aidé près de 5 200 clients dans le cadre du programme de protection des paiements de l’ASB et nous nous efforçons d’approcher nos clients de manière proactive en approuvant des reports de paiement de prêts. Aujourd’hui, je suis heureux que nous ayons annoncé un engagement de 1,2 million de dollars pour les efforts de secours immédiats et à court terme, 600 000 dollars pour les besoins immédiats en mettant l’accent sur les communautés à revenu faible ou modéré et 600 000 dollars pour notre fondation en mettant l’accent sur la restauration à long terme.

Comme vous pouvez le voir sur la diapositive 5, l’impact de COVID-19 sur les États de notre empreinte a été moins important que dans d’autres régions du pays. Le Michigan est l’un des États où le nombre de cas signalés dans notre empreinte est le plus élevé, avec près de 80 % des cas concentrés dans les – où nous n’avons pas de succursales. Dans notre empreinte, les chefs d’entreprise et les responsables gouvernementaux parlent de moyens sûrs d’ouvrir des entreprises et de retourner au travail. J’ai bon espoir que le Midwest sera l’un des premiers à rouvrir ses portes. Scott Evernham, notre directeur des risques, et Daryl Moore, notre directeur du crédit, se joignent à nous aujourd’hui. Tous deux sont expérimentés dans leur rôle et ont dans leurs équipes beaucoup de dirigeants qui ont été les mêmes pour la crise financière de 2008. Nous avons la chance de pouvoir compter sur l’expérience de Daryl dans cet environnement, étant donné qu’il travaille pour Old National depuis plus de 40 ans. Il espérait vraiment terminer sa carrière en n’ayant plus jamais à présenter de diapositives lors de notre conférence téléphonique sur les résultats, mais je suis heureux de pouvoir bénéficier de son expérience aujourd’hui, et je vais maintenant passer la parole à Daryl.

Daryl Moore

Merci, Jim. La diapositive 6 nous donne un aperçu de la composition de notre portefeuille commercial et de notre portefeuille de consommateurs. Bien qu’il soit indéniable que la plupart des secteurs industriels ont été touchés par l’épidémie de COVID-19, nous avons présenté dans le graphique du haut les secteurs commerciaux qui, selon beaucoup, seront touchés de manière disproportionnée par cette crise. Au fil des ans, nous avons essayé d’identifier les segments industriels les plus volatils et les moins performants dans un cycle, et pour la plupart, nous avons tenté de ne pas participer à ces segments ou de participer avec une structure appropriée et une atténuation des risques en place. Nous ne serons certainement pas à l’abri de difficultés dans ces segments, mais comme vous pouvez le constater, l’ampleur de notre exposition à ces industries les plus vulnérables semble bien gérée au début du cycle. En ce qui concerne notre portefeuille de prêts à la consommation, vous pouvez voir dans le graphique du quadrant inférieur gauche de la diapositive, une répartition de la taille et des scores FICO moyens des différents types de produits de notre portefeuille de prêts à la consommation au début du cycle. Il ne fait aucun doute qu’en raison de l’augmentation significative du chômage, nous connaîtrons dans ce portefeuille des difficultés qu’aucun d’entre nous n’aurait anticipées au moment de l’octroi de ces prêts. Mais une fois de plus, si l’on considère les scores FICO et le fait que moins de 2,5 % du portefeuille pourrait être considéré comme subprime, nous pensons que nous sommes assez bien placés pour faire face à toute difficulté qui pourrait surgir dans ce portefeuille.

Quelques commentaires sur l’utilisation des lignes, comme le montre le graphique dans le quadrant inférieur droit, nous avons constaté une augmentation de l’utilisation des lignes commerciales, principalement de la part de clients ayant une meilleure notation de la qualité des actifs. Au 31 mars, l’utilisation des lignes commerciales était de 35,2 %, contre 32,6 % à la fin du trimestre précédent. Nous avons également constaté une augmentation des demandes de HELOC au cours des 45 derniers jours, la qualité de ces demandes étant généralement très bonne. Bien que nous ne soyons pas en mesure de déterminer de manière définitive pourquoi nous constatons une hausse dans cette catégorie particulière de prêts, nous soupçonnons que bon nombre de nos emprunteurs consommateurs suivent l’exemple de nos clients commerciaux qui souhaitent que les liquidités soient sauvegardées si l’économie continue à être stressée pendant une période plus longue.

Ensuite, nous voulions vous donner une idée du volume des approbations de report de prêts que nous avons accordées et nous les avons présentées avec quelques informations sur le programme de protection des salaires sur la diapositive 7. Sur le plan commercial, nous avons approuvé environ 900 demandes d’emprunteurs pour un montant total de 1,1 milliard de dollars, ce qui représente 14 % de l’encours commercial total. Alors que 62 % des reports que nous avons enregistrés jusqu’à présent sont dans la catégorie des prêts de la CRE. Nous nous attendons à une baisse de ce pourcentage car nous continuons à enregistrer les demandes approuvées, la proportion des demandes de la CRE semblant avoir été plus élevée au début du processus de demande de report. Comme vous pouvez vous en douter, si le nombre de reports de prêts est plus élevé dans le domaine de la consommation, le montant de ces reports et les chiffres de pénétration du portefeuille sont plus faibles que dans le domaine commercial. Comme le montre la partie droite de la diapositive, grâce au travail exhaustif d’un grand nombre de membres de notre équipe, nous avons contribué à fournir 1,3 milliard de dollars d’aide dans le cadre du Programme de protection des salaires à environ 5 200 emprunteurs.

La diapositive 8 présente un récapitulatif des tendances du crédit pour les résultats du premier trimestre. Les prêts non performants et sous-performants ont tous deux légèrement diminué au cours du trimestre pour atteindre des niveaux inférieurs à ceux que nous avons affichés à la fin de n’importe quel trimestre en 2019 et inférieurs à ceux de n’importe quelle fin d’année au cours des trois dernières années. Les radiations ont été plus élevées au cours du trimestre en raison de deux crédits particuliers. Nous avons choisi de procéder à une réduction de valeur supplémentaire avant la fin du trimestre sur la relation qui a fait l’objet de nos imputations plus importantes au quatrième trimestre de 2019. Étant préoccupés par la valeur des garanties dans ce nouvel environnement économique, nous avons commandé de nouvelles évaluations et estimé qu’une réduction de valeur supplémentaire de 2,1 millions de dollars était appropriée. L’autre radiation plus importante du trimestre était une action de 3,8 millions de dollars sur un crédit avec lequel nous travaillons depuis une longue période en attendant l’investissement de capitaux extérieurs qui avait été promis par l’emprunteur.

Comme nous n’étions pas tout à fait certains que cet investissement serait réalisé, nous avons choisi de déprécier entièrement le prêt aux fins de la réserve pour pertes sur prêts dès 2019. Lorsqu’il est apparu que l’investissement ne se concrétiserait pas avant la fin du trimestre et compte tenu de l’évolution de l’économie, nous avons décidé qu’une dépréciation complète de l’exposition était appropriée. Nous poursuivrons nos efforts de recouvrement dans le cadre de cette relation à l’avenir. Pour l’instant, nous ne pensons pas que ces réductions de valeur reflètent des problèmes généraux de crédit dans le portefeuille avant la COVID-19, mais représentent des événements de crédit isolés qui se produisent au fil du temps dans n’importe quel portefeuille.

Juste quelques commentaires avant de terminer ma partie de cette discussion sur notre approche de ce nouvel environnement en mutation. Au fil des ans, nous avons dû faire face à de nombreux cycles économiques. Il est devenu évident qu’un plan intentionnel et clairement communiqué sur la manière dont nous allons relever le défi est important pour minimiser les pertes. Ce que nous avons constaté, c’est que le premier point à l’ordre du jour est que chacun doit reconnaître que les conditions économiques ont changé. Dans l’environnement actuel, le rythme et l’ampleur de ce changement sont sans précédent. Bien que cela semble évident et simple à réaliser, nous devons nous rappeler qu’il y a tout juste 60 jours, la plupart des banques étaient en mode de production de prêts entièrement nouveaux ; obtenir des membres de l’équipe qu’ils passent en mode d’appel de production lorsque cela est nécessaire, avoir des conversations difficiles avec les clients sur les nouvelles réalités économiques est d’une importance vitale et doit être accompli rapidement pour le bénéfice du client et de la banque.

Dans ce nouvel environnement, nous insistons sur le fait que nous devons au minimum évaluer la liquidité, l’adéquation et la disponibilité des capitaux d’un emprunteur et la structure du prêt chaque fois que nous touchons un crédit. La liquidité est la première préoccupation de la banque et la plupart des emprunteurs dans ces moments-là ne peuvent pas survivre sans la capacité de continuer à financer les besoins de base de l’entreprise et une entreprise autrement pleine de ressources. Ce qui est différent dans cette crise, c’est l’injection de liquidités que le gouvernement fait par le biais du programme de protection des salaires et d’autres offres. Bien que nous ayons bon espoir, il reste à voir si les montants que nos emprunteurs peuvent tirer de ces programmes seront suffisants pour leur permettre de relever ce défi.

L’adéquation et la disponibilité du capital est la prochaine préoccupation dont nous avons parlé avec nos emprunteurs sur le point de s’en souvenir – ou de leur rappeler que le capital est une réserve dont ils disposent pour couvrir des revers imprévus. Si nous pensons que nos emprunteurs ne disposent pas de suffisamment de capital au bilan pour leur permettre de surmonter les difficultés actuelles, nous les interrogeons sur les ressources extérieures dont ils peuvent disposer pour lever les capitaux nécessaires et nous les encourageons à commencer à aligner ces ressources. Enfin, nous demandons un réexamen de la structure actuelle des prêts et du soutien des garanties. Nous soulignons que les possibilités de renforcer les structures en termes de garanties et d’engagements doivent être envisagées et que l’acquisition de garanties supplémentaires, si elles sont disponibles, doit faire partie de nos discussions avec nos emprunteurs.

Nous commençons également à réfléchir à la manière dont les défis actuels du logement en place pourraient avoir un impact sur les valeurs collatérales et, en fin de compte, sur les pertes dues aux fausses hypothèses. Les saisies ont été mises en suspens. Les maisons de vente aux enchères d’automobiles ne sont actuellement pas en activité dans de nombreux endroits. Les tribunaux sont fermés et je pourrais continuer. C’est un fait avéré que, dans la plupart des cas, la valeur des garanties n’augmente pas avec le temps en période de ralentissement économique. La valeur de nos garanties et nos stratégies de liquidation n’ont pas encore été mises en œuvre, car la demande refoulée pourrait contribuer à mettre un terme au risque associé à ce problème potentiel. J’ai souligné ces éléments assez évidents, car je pense que la discipline d’une banque autour de ces fondamentaux très fondamentaux peut faire la différence pour la performance ultime de ses portefeuilles.

Enfin, je pense qu’il est important de réaffirmer que la banque assume le rôle vital qu’elle doit jouer pour soutenir les efforts de relance de chacune de nos communautés. S’il est essentiel, dans ce contexte, de se concentrer sur les fondamentaux du crédit que j’ai abordés, nous comprenons également notre obligation de fournir du crédit à chaque occasion responsable pour aider nos clients et ce pays à se remettre sur pied. Je suis convaincu que les banques qui comprennent comment équilibrer correctement ces deux impératifs auront toutes les chances de réussir à la sortie du cycle.

Sur ce, je passe la parole à Brendon.

Brendon Falconer

Merci, Daryl. Avant de passer aux états financiers trimestriels, nous aimerions ajouter des couleurs supplémentaires sur notre allocation CECL à la diapositive 9. Notre réserve CECL de 96 millions de dollars au premier jour était supérieure de 41,3 millions de dollars à notre réserve de fin d’année et se situait au milieu de la fourchette prévue. L’augmentation relativement importante des réserves du deuxième jour et des dépenses de provision de 17 millions de dollars pour le trimestre s’explique principalement par l’impact économique prévu du coronavirus. Les variables macroéconomiques utilisées dans nos modèles ont été dérivées du scénario de prévision de pandémie critique de Moody’s publié le 20 mars. Ce scénario prévoit une forte baisse du PIB au deuxième trimestre et un retour à la croissance d’ici la fin de l’année. L’augmentation immédiate du chômage est moins grave que les prévisions actuelles, mais reste élevée jusqu’en 2023. La diapositive présente également les principales variables économiques et les éléments de portefeuille utilisés dans notre modèle.

Outre les données quantitatives, nous avons également tenu compte de plusieurs facteurs qualitatifs dans notre évaluation finale des réserves, notamment le risque que le déclin économique, en particulier le chômage et le PIB, s’avère plus grave et dure plus longtemps que nos prévisions de base. Nous avons également pris en considération l’effet d’atténuation de la relance budgétaire sans précédent, notamment les paiements directs aux particuliers, l’amélioration des allocations de chômage ainsi que les divers programmes de prêts parrainés par le gouvernement, qui devraient, selon nous, soulager les emprunteurs consommateurs et commerciaux.

Enfin, comme l’a indiqué Daryl, nous avons considéré qu’une exposition relativement faible à l’industrie, comme prévu, était la plus vulnérable à cette crise. La gravité future des retombées économiques de ce virus est encore inconnue, tout comme l’efficacité ultime de la réponse du gouvernement à fournir un pont pour les personnes et les entreprises touchées. Au fil du temps, nous aurons plus de clarté sur ces deux points et nous ajusterons nos niveaux de réserve en conséquence. Comme nous l’avons dit, nous pensons que notre niveau de réserve actuel reflète notre meilleure estimation des pertes de crédit dans le portefeuille aujourd’hui.

En ce qui concerne le trimestre de la diapositive 10, notre bénéfice par action selon les normes GAAP était de 0,13 $ et notre bénéfice par action ajusté, de 0,25 $. Le bénéfice par action ajusté exclut 31,2 millions de dollars de charges liées à ONB Way ainsi que 5,2 millions de dollars de gains sur titres de créance. En passant à la diapositive 11, notre revenu net trimestriel ajusté avant impôt et avant provision a augmenté de 3 % d’une année sur l’autre et de 5 % par rapport au trimestre précédent. Ce résultat s’explique par l’augmentation des recettes tirées des frais de nos activités sur les marchés des hypothèques et des capitaux ainsi que par une réduction des dépenses d’exploitation ajustées résultant de nos progrès vers la réalisation des économies attendues de l’initiative ONB Way. Malgré un environnement opérationnel difficile, nous avons amélioré notre levier d’exploitation de 102 points de base par rapport à l’année précédente. Nous pensons que nos fortes recettes nettes avant impôts et provisions nous permettront de faire face aux besoins futurs en matière de provisions.

La diapositive 12 montre l’évolution de l’encours des prêts. Les prêts de fin de période ont augmenté de 274 millions de dollars d’un trimestre à l’autre, principalement dans nos catégories de prêts commerciaux et immobiliers. Cette augmentation est due à une solide production de prêts commerciaux de 647 millions de dollars, à un ralentissement des frais de remboursement anticipé et à une utilisation accrue des lignes. L’augmentation de 2,6 % de l’utilisation des lignes s’est concentrée sur nos emprunteurs de la plus haute qualité. L’activité commerciale a été élevée au cours du premier trimestre, ce qui a entraîné une augmentation considérable de notre réserve de prêts, qui s’élève actuellement à 2,7 milliards de dollars. Mais compte tenu de l’incertitude économique actuelle, nous nous attendons à ce que les taux d’utilisation soient inférieurs à ceux des derniers trimestres. Le plein impact de la baisse des taux de décembre sur les prêts existants, associé à des coupons plus bas sur les nouvelles productions, a fait baisser les rendements globaux des portefeuilles. Nous pensons que le changement spectaculaire de la courbe des taux continuera à exercer une pression sur les rendements des actifs en 2020.

Si l’on passe à la diapositive 13, les dépôts de fin de période et les dépôts moyens ont diminué au cours du trimestre en raison des baisses saisonnières des comptes d’exploitation des fonds publics et de la modicité du domaine des CD. Le coût total des dépôts a baissé de 9 points de base d’un trimestre à l’autre, pour atteindre 34 points de base. Nous avons rapidement réagi aux baisses de taux d’urgence en mars et avons terminé le mois à un niveau très bas de 21 points de base du coût total des dépôts. Les taux des dépôts bancaires ont atteint en moyenne 1,34 % au cours du trimestre, mais comme environ trois quarts de notre portefeuille de CD arrivent à échéance dans les 12 prochains mois, nos frais d’intérêt devraient continuer à baisser. Nous sommes satisfaits des résultats de la stratégie de tarification des dépôts qui a permis une réduction significative des coûts des dépôts, tout en maintenant notre base de clientèle de base.

La diapositive 14 montre la composition de nos actifs productifs au premier trimestre et l’évolution de la composition des prêts d’un trimestre à l’autre. La forte croissance des prêts commerciaux ce trimestre soutient notre objectif de remodeler notre bilan en faveur de prêts commerciaux et immobiliers plus productifs. Le rendement du portefeuille d’investissement n’a baissé que de 3 points de base d’un trimestre à l’autre pour atteindre 2,71 %, les nouveaux achats ayant rapporté 2,42 %.

Ensuite, sur la diapositive 15, vous verrez les changements détaillés de nos revenus d’intérêts nets du premier trimestre et de la marge correspondante. La forte croissance des actifs productifs a contribué à nos revenus d’intérêts nets et nous sommes satisfaits de la performance de la marge compte tenu des défis posés par l’environnement des taux d’intérêt. La marge d’intérêt nette, hors relution, a été légèrement inférieure à nos attentes, à 3,16 % contre 3,25 % au dernier trimestre. Toutefois, en tenant compte de l’impact de la journée et de la baisse des intérêts perçus sur les prêts à fonds perdus, la marge de base n’a baissé que de 2 points de base. La réduction des rendements des actifs productifs de base, qui ont baissé de 10 points de base, a été presque compensée par la réduction de nos coûts de financement. La révision active de la tarification de nos stratégies en matière de livre de dépôt et de bilan continue de contribuer à atténuer l’impact négatif sur la marge.

La diapositive 16 montre l’évolution des revenus hors intérêts ajustés. Au premier trimestre, les revenus hors intérêts ajustés ont augmenté de 5 millions de dollars. La variation d’un trimestre à l’autre est le résultat d’une augmentation des revenus des services bancaires hypothécaires, qui ont été stimulés par une forte production et un gain important sur les marges de vente, mais qui ont également bénéficié d’une variation de 4,8 millions de dollars dans l’évaluation de notre pipeline. Ce trimestre, nous avons comptabilisé une charge de dépréciation de 1,5 million de dollars sur notre portefeuille de RSM, qui est déduite de nos revenus hypothécaires. Le secteur des marchés des capitaux continue d’être un point positif, les swaps de taux d’intérêt étant toujours très intéressants pour les clients. Les autres catégories de frais sont généralement stables mais seront probablement sous pression au cours du deuxième trimestre. Vous trouverez également sur cette diapositive un résumé de nos activités hypothécaires pour le trimestre, qui montre une production de 361 millions de dollars. Les taux d’intérêt bas continuent de soutenir une forte activité de refi au cours du trimestre, qui représente 48 % de notre production.

Ensuite, la diapositive 17 montre une tendance des frais hors intérêts ajustés, ce qui reflète l’importance que nous accordons à la gestion des dépenses. Les charges ponctuelles se sont élevées à 31,2 millions de dollars ce trimestre, ce qui est légèrement supérieur aux 34 millions de dollars que nous avions prévus. En tenant compte de ces charges ponctuelles et de l’amortissement des crédits d’impôt, les frais autres que d’intérêt ont diminué de près de 3,6 millions de dollars d’un trimestre à l’autre, et nous restons sur la bonne voie pour réaliser les économies attendues de notre plan stratégique ONB Way. Il convient également de noter que nos frais autres que d’intérêt du premier trimestre comprenaient un ajustement de 1,7 million de dollars de notre provision pour engagements non financés, lié au deuxième jour de la crise de la CECL. Notre ratio d’efficacité ajusté pour le trimestre est un faible 59,3 %, ce qui représente une amélioration de 166 points de base par rapport au quatrième trimestre de 2019.

En conclusion de ma discussion sur le trimestre, voici quelques points clés à retenir. Nous sommes satisfaits de notre performance globale, car les fondamentaux de notre activité principale ont été solides, comme le montre l’amélioration de nos recettes nettes avant impôts et provisions. Nous avons enregistré une croissance annualisée des prêts de 9 % au cours du trimestre, sans faire de compromis sur le crédit. Nous avons bien défendu la marge dans un environnement de taux de plus en plus difficile. Nos activités de commissions ont affiché une saine croissance des revenus, en particulier sur les marchés des hypothèques et des capitaux, et nous avons tenu les promesses d’économies sur les dépenses que nous avions faites au trimestre précédent.

La diapositive 18 présente nos réflexions sur nos perspectives pour le reste de l’année 2020. Le virus COVID-19 aura un impact significatif sur nos performances en 2020. L’activité de prêt commercial a été forte au cours du trimestre et nous avons terminé le deuxième trimestre avec un pipeline sain. Toutefois, l’incertitude économique à court terme devrait avoir un impact négatif sur les taux de recouvrement et pourrait freiner la croissance future des prêts. Les prêts PPP devraient ajouter 1,35 milliard de dollars à notre encours au deuxième trimestre, mais il y a une certaine incertitude quant à la durée pendant laquelle ces prêts resteront dans notre bilan. Nous avons sensiblement atténué l’impact sur nos marges d’intérêt nettes et sur la partie courte de la courbe, mais les taux à long terme historiquement bas continueront à exercer une pression sur les rendements des actifs, car nos portefeuilles de prêts et d’investissements ont été réévalués à des coupons plus bas. Après cette réévaluation, notre portefeuille de dépôts a été un élément clé de la défense de nos marges. Et s’il est possible de faire baisser le coût des dépôts, en particulier dans le portefeuille de CD, la plupart des réductions de taux des comptes de transaction sont maintenant derrière nous. Les prêts PPP auront également un impact sur notre marge à l’avenir. Ces prêts sont assortis d’un coupon de 1 % et d’une commission moyenne d’environ 3 %, qui seront rentables par le biais de la marge sur un rendement égal pendant leur durée de deux ans. Comme les prêts sont remboursés par anticipation, les frais restants seront immédiatement rentabilisés.

Plusieurs postes de frais seront également probablement soumis à la pression du ralentissement économique. Nos activités de gestion de patrimoine et d’investissement ont connu une baisse de l’évaluation de nos actifs sous gestion qui aura un impact sur les frais à court terme. Les frais de découvert et les revenus d’interchange ont fortement diminué au cours de la dernière semaine de mars, les consommateurs ayant commencé à se conformer aux commandes de logements en place et à limiter leurs dépenses aux services essentiels. Bien que nous ayons constaté une reprise de l’activité au début du mois d’avril, nous devrions rester sur la tendance basse jusqu’à la réouverture de l’économie.

Comme je l’ai déjà dit, le pipeline des prêts hypothécaires a atteint des sommets. Nous pouvions le voir – mais nous pouvions voir des retombées accrues dans les semaines à venir. Une grande partie des revenus hypothécaires de ce trimestre est liée à la construction de notre pipeline. Ces revenus s’inversent généralement au quatrième trimestre, lorsque les pipelines diminuent. Ainsi, étant donné les perturbations du marché du logement, il se peut que la tendance s’inverse plus rapidement. Nous nous attendons à ce que le reste de l’année 2020 reflète les réductions de dépenses liées aux ONB Ways que nous avons communiquées au dernier trimestre, déduction faite des augmentations au mérite à partir du deuxième trimestre. Nous estimons maintenant le total des charges ponctuelles en 2020 liées à ONB Way à 39 millions de dollars, ce qui représente une baisse par rapport à l’estimation initiale de 42 millions de dollars. Toutes nos initiatives en matière de dépenses sont restées sur la bonne voie, y compris la fermeture prévue de 31 agences d’ici le 24 avril.

Nous aimerions également vous donner une mise à jour de notre situation actuelle en matière de capital et de nos perspectives. Nous avons terminé le trimestre avec un ratio CET1 sain de 11,4 %. Et, dans un souci de prudence, nous avons suspendu temporairement notre programme de rachat avec toute utilisation future de l’autorisation en fonction des faits et des circonstances qui se présenteront plus tard dans l’année. Je tiens également à rappeler que, sur la base de nos niveaux de capital actuels et de nos perspectives de performance pour 2020, nous pensons avoir la capacité de maintenir notre dividende. Nous avons également récemment mis à jour notre modèle de test de résistance. Et selon le scénario très défavorable du CCAR, nous sommes restés bien capitalisés au point le plus bas de l’horizon de 9 trimestres. Notre position de liquidité reste également très solide avec notre faible ratio prêts/dépôts de 87 %, de solides positions de trésorerie et de titres non grevés et diverses autres sources de liquidité, nous disposons d’une grande souplesse pour répondre aux besoins de financement.

Enfin, nous avons fourni quelques indications sur notre taux d’imposition pour l’ensemble de l’année 2020, qui devrait être d’environ 19,5 % sur la base des entités intermédiaires et de 14,5 % sur la base des GAAP. Le taux d’imposition effectif comprend 6 millions de dollars de crédits d’impôt principalement liés au projet de crédit d’impôt historique, qui a été mis en service au cours du premier trimestre. Ce projet a généré la majorité des 5,5 millions de dollars d’amortissement de crédits d’impôt inclus dans nos dépenses d’exploitation ce trimestre. Les retards du projet causés par COVID-19 ont eu un impact sur le calendrier de nos autres projets de crédits d’impôt historiques qui étaient inclus dans nos estimations du dernier trimestre. Veuillez supprimer tout amortissement de crédit d’impôt supplémentaire que vous avez dans votre modèle autre que le montant réel du premier trimestre. Nous vous informerons au prochain trimestre sur le calendrier des projets restants. Pour rappel, l’amortissement du crédit d’impôt est comptabilisé dans les dépenses du trimestre qui correspond à la date du service de placement, tandis que l’avantage fiscal est réparti sur l’ensemble de l’année par le biais de la ligne fiscale.

Sur ce, nous sommes heureux de répondre à toutes vos questions et nous avons ici toute l’équipe, y compris Jim Sandgren et Scott Evernham.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Votre première question vient de la réplique de Scott Siefers avec Piper Sandler.

Jim Ryan

Bonjour, Scott.

Scott Siefers

Bonjour, les gars. Comment va tout le monde ?

Jim Ryan

Nous nous en sortons bien. J’espère que vous aussi, vous vous en sortez bien.

Scott Siefers

Nous le sommes. Nous le sommes. Merci beaucoup d’avoir demandé. J’apprécie que vous répondiez aux questions. Les premières et je voulais vous les poser uniquement sur le crédit, donc d’abord peut-être une sorte de deuxième sur le ratio de 86 points de base entre les réserves et les prêts et, en gros, ce que cela signifie dans un monde CECL, peut-être une sorte de mise à jour juste en termes d’adéquation ? Et puis vous avez noté que vous avez mis à jour votre scénario de stress et que vous restez bien capitalisés même au point le plus bas, juste curieux de savoir comment les réserves existantes se comparent à ce que vous pourriez considérer comme des pertes de stress dans ce scénario ?

Jim Ryan

Oui, bien sûr. Scott, je vais commencer et Daryl peut intervenir. Donc, pour rappel, nous avons commencé la réserve à 55 millions de dollars à la fin de l’année. Nous en sommes maintenant à 106 millions et les 67 millions de marks restent encore à payer sur ces prêts. En ce qui concerne les tests de résistance, nous avons passé le portefeuille le plus récent au crible de nos modèles de tests de résistance et nous avons obtenu des imputations nettes cumulées qui correspondent à peu près aux totaux de la grande récession, soit entre 2,5 et 3 %. Ce serait donc le droit comparable à nos 86 points de base [indiscernible].

Scott Siefers

D’accord, parfait. Merci. Et puis j’ai eu une autre question sur les prêts PPP, peut-être juste un petit tutoriel sur la façon dont vous envisagez de les obtenir, en plus de ce que vous avez indiqué sur la diapositive d’orientation. Donc, tout d’abord, ces – tout ce que vous avez approuvé et qui est financé correctement, en fonction de ce que vous avez en perspective ? Ensuite, les frais d’établissement, ceux qui semblent être les mêmes, seront également répercutés sur la marge. Je suppose donc que nous pourrions voir une sorte de PPP diluer la marge dans l’immédiat, mais en supposant qu’ils soient pardonnés comme prévu, vous accéléreriez en quelque sorte le processus pour obtenir une augmentation de la marge au fur et à mesure qu’ils sont payés, est-ce la bonne façon d’envisager les choses ?

Jim Ryan

Exactement, Scott. C’est comme ça que nous voyons les choses.

Scott Siefers

D’accord, parfait. Très bien. Merci beaucoup les gars.

Jim Ryan

Merci, Scott.

Opérateur

Votre prochaine question vient de la réplique de Chris McGratty avec KBW.

Jim Ryan

Bonjour, Chris.

Chris McGratty

Bonjour à tous. Je voudrais juste revenir à la question de Scott sur les prêts PPP. Je pense que beaucoup de programmes sont beaucoup plus courts que les deux ans que vous avez présentés dans la diapositive. À des fins de modélisation, je veux dire que nous avons augmenté la croissance des prêts au deuxième trimestre de 1,3 milliard de dollars. J’ai l’impression que la plupart de ces mesures vont se dérouler au cours des six prochains mois. Est-ce un scénario de base raisonnable, compte tenu de la manière dont vous procédez et dont vous le structurez ?

Brendon Falconer

C’est ce que nous attendons aussi, Chris, mais au départ, il faut mettre en place ces choses pour amortir la durée des prêts. Mais si elles sont toutes annulées au cours du deuxième trimestre, il y a une bosse, et si elles ne sont pas annulées avant le troisième trimestre, cela aura un effet dilutif sur la marge au deuxième trimestre.

Daryl Moore

Chris, je voudrais juste ajouter qu’il y a encore beaucoup de détails à déterminer sur la manière dont nous vérifions le respect des règles de pardon qui n’ont même pas encore été écrites ou publiées. Il pourrait donc falloir quelques trimestres pour que tout cela soit réglé. Je pense que nous espérons tous que tout se déroulera rapidement, mais la réalité est que, comme nous ne connaissons pas les règles du jeu, il sera difficile de déterminer exactement à quelle vitesse ces prêts seront annulés.

Chris McGratty

D’accord. Et ensuite, on s’attend à ce qu’ils soient financés soit avec la flexibilité du bilan dont vous disposez grâce au prêt-dépôt, soit par le biais de certains programmes gouvernementaux qui remplissent les conditions requises, n’est-ce pas ?

Brendon Falconer

Oui. Nous envisageons de participer activement au programme de la Réserve fédérale ou du département du Trésor.

Chris McGratty

D’accord, j’apprécie cela. Encore une fois, j’essaie de cartographier les diapositives 6 et 7, les reports et l’industrie vulnérable. Je pense que dans les remarques que vous avez préparées, vous avez dit que la CRE était un élément important du report. Y a-t-il une couleur quelconque sur le livre de restaurant ou sur certains autres portefeuilles avec lesquels vous pourriez travailler pour essayer d’étendre certaines durées pour vos clients soumis à des tests de stress ?

Daryl Moore

Oui. Chris, voici Daryl. Il est certain que dans le cadre de ces reports, il y a – il y a un bon nombre de demandes de la part des restaurants et nous avons travaillé avec ces clients. Je ne pense pas qu’ils reviendront avant que nous ayons passé au moins les 90 jours et que nous ayons vu où nous en sommes. En ce qui concerne les hôtels, la très faible exposition des hôtels que nous avons, la plupart d’entre eux ont demandé des reports, comme vous pouvez l’imaginer. Et pour ce qui est de la CRE, une grande partie de cette information provient soit de la plupart des familles qui ont des commerces de détail associés à l’hôtel, soit des commerces de détail qui ont été fermés. Au début, certains appartements seulement étaient préoccupés par la capacité de leurs locataires à payer le loyer. Nous nous sommes penchés sur cette question, puis sur les commerces, les centres commerciaux, ce genre de choses ont également fait l’objet de demandes importantes au début du processus d’approbation du report.

Chris McGratty

Et Daryl, alors que vous traversez ce processus avec votre emprunteur, quel genre de conversations avez-vous avec lui pour qu’il mette plus de peau sur le billard et s’assure que vous n’êtes pas pris au piège ?

Daryl Moore

Oui. Chris, au début, nous avons eu quelques conversations avec ces clients, mais la plupart du temps, étant donné l’incertitude et le fait que nous savions qu’ils allaient avoir des difficultés de trésorerie, nous avons fait beaucoup de ces reports. Si elles n’avaient pas eu de problèmes auparavant, nous avons cherché à savoir ce que nous pensions être raisonnable et nous sommes passés à autre chose. Nous allons demander des informations financières actualisées sur les sponsors et je dois m’asseoir et avoir dans certains cas des conversations difficiles si cela n’a pas changé. Pour certains emprunteurs, nous avons prolongé le délai de 180 jours, parce que cela avait du sens. Dans 90 jours, tous les aspects de notre relation seront connus et nous parlerons avec ces clients qui commencent à comprendre à quel point ils ont été touchés et à rassembler des informations financières, à avoir des conversations sur les capitaux ou les garanties supplémentaires ou sur la façon dont nous allons nous en sortir. C’est tellement fluide en ce moment.

Chris McGratty

Merci beaucoup.

Opérateur

Votre prochaine question s’inspire de la réplique de Terry McEvoy avec Stephens.

Jim Ryan

Bonjour, Terry.

Terry McEvoy

Bonjour, bonjour. Pourriez-vous commencer par nous donner un aperçu de la comptabilité des reports commerciaux et des reports des consommateurs, avez-vous continué à accumuler mais le rendement est maintenant plus faible ? Et si oui, pourriez-vous nous parler du type d’impact que cela pourrait avoir et je suppose que cela fait partie de vos projections et de vos perspectives aujourd’hui ?

Brendon Falconer

Pas de changement, Terry, dans la façon dont nous nous en sortons pour eux. Il y a évidemment un impact sur les flux de trésorerie, mais relativement mineur, mais nous continuerons à les comptabiliser comme nous le ferions normalement.

Terry McEvoy

D’accord. Et puis peut-être pourriez-vous nous en dire plus sur les prix des CD dans les prochains mois, je pense que vous venez de dire que les taux moyens sur 6 ou 12 mois aujourd’hui sur le bilan sont en quelque sorte les taux actuels du marché ?

Brendon Falconer

Oui, comme je l’ai dit, nous sommes à 1,34 %. Les trois quarts de ce livre seront réévalués au cours des 12 prochains mois. Et en fonction de la maturité et de la teneur, je ne vous donne pas de chiffre précis à ce sujet, mais ils seront nettement inférieurs à ce qu’ils sont aujourd’hui.

Terry McEvoy

Pourriez-vous nous parler de l’impact de certaines des mesures que vous avez prises pour aider vos clients sur les revenus des honoraires au cours du premier trimestre ? Et peut-être juste un peu de couleur sur ce qui s’est passé en mars ou à la fin du trimestre pour nous aider, sur une base annuelle, à modéliser certaines de ces lignes de revenus transactionnels ?

Jim Ryan

Oui, je dirais que l’impact au premier trimestre de certaines des exemptions de frais a été de minimis, avec toutes sortes d’arrivées au milieu du mois de mars, et n’a donc pas vraiment eu d’impact significatif. Je pense, comme Brendon l’a fait remarquer, que tout le monde constate un ralentissement des dépenses et que les frais de service ont diminué dans l’ensemble du secteur. Il nous est juste difficile de savoir à quel point c’est permanent – nous avons déjà constaté une meilleure reprise en avril. Il est donc très difficile pour nous de savoir pour combien de temps cela va durer et quel en sera l’impact exact.

Terry McEvoy

Compris. Je vous remercie.

Jim Ryan

Merci, Terry.

Opérateur

Votre prochaine question vient de la ligne de Jon Arfstrom de RBC Capital Markets.

Jim Ryan

Bonjour, Jon.

Jon Arfstrom

Hé, merci. Bonjour. Je voulais juste faire un suivi sur quelques points. Pouvez-vous parler de l’ampleur ? Je pense que Brendon, vous en avez parlé dans vos commentaires et Jim, vous venez de faire allusion à l’ampleur de l’augmentation de l’activité des consommateurs. Est-ce que cela a un sens ou est-ce juste très, très tôt ?

Brendon Falconer

Je pense que c’est juste très, très tôt. Je vais vous le dire – et Jon vous êtes dans le Midwest, donc vous comprenez. Je veux dire, je vois que beaucoup de gens achètent encore de la nourriture pour les restaurants et les sorties, mais il est clair que les dépenses par carte sont en baisse et cela va avoir un impact sur, je pense, l’ensemble du secteur. Mais je pense qu’il est encore trop tôt pour comprendre quel est l’impact exact. Je suis optimiste, car je sais que notre État a beaucoup de bonnes conversations sur le retour au travail. Et je suis très optimiste quant au fait que d’ici la fin avril, nous allons relancer l’économie ici dans le Midwest. Et je pense qu’avec un peu de chance, les dépenses de cartes et d’autres choses reviendront à la normale. Je sais qu’il faudra un certain temps pour que l’économie reprenne son rythme de croisière, mais je suis optimiste que le Midwest commencera à redémarrer et qu’il sera peut-être l’un des premiers de tout le pays.

Jon Arfstrom

Une question pour vous aussi sur la demande de prêt aujourd’hui, vous avez parlé du grand pipeline qui ne passera peut-être pas tous, mais à quoi ressemble la demande de prêt aujourd’hui par rapport à ce qu’elle était il y a deux, trois ou quatre semaines ? Il semble qu’au départ, il s’agissait de tracés de lignes, mais à quoi ressemble la demande aujourd’hui et dans quels domaines ?

James Sandgren

Oui. Jon, voici Jim Sandgren. Je dirais que le pipeline est un peu en panne. La répartition de ce pipeline est toujours de l’ordre de 50% d’immobilier commercial et de 50% de C&I. Je pense que tout le monde prend un peu de recul pour voir comment tout cela va affecter ses industries particulières. En général, lorsque nous examinons la catégorie acceptée, la probabilité est de 90 à 95 %. Nous allons conclure ces accords. Après avoir examiné la situation avec nos chefs de file du secteur commercial, je pense que ce chiffre tombe à près de 75 %, ce qui représente encore un grand nombre d’opérations à conclure, mais il y aura certainement quelques emprunteurs, qui seront un peu prudents et dont les projets ou les investissements pourraient être retardés d’un quart ou deux, donc il faut attendre de voir.

Jim Ryan

Jon, je pourrais ajouter. C’est une vision à un peu plus long terme, mais je pense que les fabricants examinent aujourd’hui leur chaîne d’approvisionnement et disent quelle part de cette activité pourrait être réalisée à l’intérieur du pays par rapport à l’étranger. Et je suis optimiste que le Midwest pourrait connaître une augmentation des investissements au cours des deux prochaines années et je m’attends à ce que les gens réfléchissent aux fournisseurs essentiels de leur chaîne d’approvisionnement et à la quantité qui devrait être produite ici aux États-Unis par rapport à un autre endroit. Je pense donc que le Midwest peut être un bénéficiaire à long terme de ce nouveau point de vue sur la dynamique de la chaîne d’approvisionnement.

Jon Arfstrom

Je pourrais continuer à poser des questions, mais j’ai encore quelques autres suivis à faire, je suppose. Peut-être Daryl ou Scott, vous avez parlé de l’augmentation des reports de la CRE et je suis curieux de savoir dans quels domaines vous vous attendez à voir une augmentation des reports à partir d’ici ? Et si vous avez une chance de savoir quel pourcentage de livres pourrait être reporté, je ne considère pas cela comme négatif. Je suis juste curieux de savoir jusqu’où vous pensez que cela pourrait aller ?

Daryl Moore

Oui, Jon. Voici Daryl. Je pense que la plupart des demandes de report sont derrière nous. Il a considérablement ralenti maintenant, peut-être qu’il reprendra après le PPP. Mais je ne pense pas qu’il y aura d’augmentation ou de changement significatif à l’avenir.

Jon Arfstrom

Et puis encore une, Daryl, pour vous, peut-être plus une observation de l’industrie, je suis curieux. Le PPP, je ne veux pas dire la qualité des prêts, mais toute évaluation de l’entreprise, de la santé des entreprises qui font partie du programme PPP, nous devrions y penser à plus long terme ?

Daryl Moore

Oui. Jon, c’est vraiment intéressant. Donc, si vous pensez au programme, aucune des vérifications que nous avons faites sur les prêts PPP n’a eu de rapport avec la solidité financière de ces entreprises. A titre d’anecdote, lorsque nous les examinons tous, cela va de soi, n’est-ce pas ? Nous avons des emprunteurs très solides qui ne nous préoccupent pas du tout et qui ont profité de ce programme, et puis nous avons aussi de très petites entreprises qui, j’en suis sûr, ont très peu de liquidités. Et je sais, rien qu’en parlant avec certaines d’entre elles, qu’elles se demandent quand cet argent va arriver ? Donc, c’est vraiment une question globale.

Jon Arfstrom

Ce sont des choses que nous finirons par découvrir et vous pensez qu’un quart ou deux lorsque nous en saurons plus à ce sujet ?

Daryl Moore

Oui, le programme PPP est un programme qui vise à faire passer ces emprunteurs pour maintenir les gens au travail. Et dans la mesure où, comme Jim l’a suggéré, au moins sur nos marchés, nous pouvons commencer à ouvrir les choses assez rapidement, je pense que nous aurons un impact vraiment positif sur la capacité à relancer ces entreprises. Plus le temps passe, plus le risque est grand que ces programmes ne soient pas aussi efficaces qu’ils le sont.

Jon Arfstrom

Très bien. Merci d’avoir répondu à ma question.

Jim Ryan

Merci, Jon.

Opérateur

[Operator Instructions] Votre prochaine question s’inspire de la réplique de David Long avec Raymond James.

Jim Ryan

Bonjour, David.

David Long

Bonjour à tous. Merci d’avoir répondu à ma question. J’apprécie la couleur que vous avez fournie avec les prévisions critiques de pandémie de Moody’s. Mais je suis curieux de savoir si vous pouvez me dire – quels sont les apports économiques spécifiques que vous avez pu intégrer dans votre réserve en ce qui concerne le chômage dans le PIB ?

Brendon Falconer

Oui, David, nous avons donc examiné toutes les prévisions de Moody’s du 10, du 20 et du 27. Nous les avons toutes passées en revue dans nos modèles et nous avons sensibilisé le modèle. Nous avons donc pris en compte toutes les prévisions économiques. Celle que nous avons passée en revue et appliquée comme base de référence pour un modèle, puis nous avons procédé à des ajustements qualitatifs, était celle du 20. Et le chômage est là – il augmente d’environ 6 % et reste ensuite élevé à ce niveau pendant une longue période. Le PIB baisse assez fortement, je pense à 6 %, 7 %, puis il commence à rebondir en forme de V au quatrième trimestre, puis reprend sa croissance en 2021, au même rythme qu’avant. Ce sont là les deux principaux éléments critiques du modèle.

David Long

J’ai compris. Merci. Et à quelle fréquence vous ont-ils fourni des mises à jour ?

Brendon Falconer

Ils sont – donc, jusqu’à la fin du trimestre, le dernier que nous avons passé en revue dans nos modèles était celui du 27, mais je crois qu’il y en a eu un autre le 10 avril qui est sorti. Mais ce n’est pas celui que nous avons passé en revue dans notre modèle.

Jim Ryan

Et pour rappel, nous ne nous attendions à recevoir qu’une seule prévision par trimestre. Il est donc intéressant d’avoir plusieurs prévisions tout au long du trimestre, surtout si c’est le premier trimestre que nous avons adopté.

Daryl Moore

Oui, je suppose que c’est évidemment nouveau pour eux. Mais j’espère que nous pourrons l’amener à une par trimestre à un moment donné ici dans le futur, mais…

David Long

D’accord. J’apprécie la couleur. Merci, les gars.

Jim Ryan

David, j’ajouterai également. Notre sentiment est que, comme nous avons évidemment comparé beaucoup de billets avec beaucoup de banques différentes et que beaucoup de banques différentes ont utilisé un tas de prévisions différentes, un tas de superpositions de gestion différentes. Et donc, je pense que vous allez voir, comme je l’ai dit dans mes commentaires préparés, qu’il y a une grande différence dans la façon dont nous envisageons la situation. Et chaque jour fait une différence dans la façon dont vous voyez cela, l’économie future autour de la pandémie. C’est pourquoi nous avons pensé mettre en place des prévisions très fiables qui nous semblaient sensées à l’époque. Mais chaque jour, vous avez une meilleure optique et nous allons continuer à attendre et à voir et à nous ajuster si nécessaire.

David Long

J’ai compris. Merci, Jim.

Jim Ryan

Merci, David.

Opérateur

Et il n’y a pas d’autres questions pour le moment. Y a-t-il des remarques de clôture ?

Jim Ryan

Nous apprécions le soutien de chacun. Nous vous prions de rester en sécurité et en bonne santé. Et comme d’habitude, nous sommes à votre disposition pour toute question complémentaire. Merci beaucoup.

Opérateur

Ceci conclut l’appel du Old National. Une fois de plus, une rediffusion ainsi que les diapositives de la présentation seront disponibles pendant 12 mois sur la page “Investor Relations” du site web oldnational.com de l’Old National. Une rediffusion de l’appel sera également disponible en composant le 1855-859-2056, code d’identification de la conférence 9178738. Cette rediffusion sera disponible jusqu’au 4 mai. Si vous avez des questions supplémentaires, veuillez contacter Lynell Walton au 812-464-1366. Nous vous remercions de votre participation à la conférence téléphonique d’aujourd’hui.


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