Halliburton Company (NYSE:HAL) Conférence téléphonique sur les résultats du T1 2020 20 avril 2020 9:00 AM ET

Entreprises participantes

Abu Zeya – Responsable des relations avec les investisseurs

Jeff Miller – Président du conseil d’administration, président et directeur général

Lance Loeffler – Vice-président exécutif et directeur financier de

Participants à la conférence téléphonique

Sean Meakim – JP Morgan

James West – Evercore ISI

Bill Herbert – Simmons

Angie Sedita – Goldman Sachs

Scott Gruber – Citigroup

Chase Mulvehill – Bank of America

David Anderson – Barclays

Kurt Hallead – RBC

Opérateur

Mesdames et Messieurs, merci de vous tenir prêts et bienvenue à la conférence sur les revenus du premier trimestre 2020 à Halliburton. Veuillez noter que la conférence d’aujourd’hui est enregistrée.

J’aimerais maintenant passer la parole à Abu Zeya, responsable des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Abou Zeya

Merci, Gigi. Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique de Halliburton pour le premier trimestre 2020. Pour rappel, la conférence d’aujourd’hui est diffusée sur le web et sera disponible en différé sur le site de Halliburton pendant sept jours. Je suis accompagné de Jeff Miller, président du conseil d’administration, président et directeur général, et de Lance Loeffler, directeur financier.

Certains de nos commentaires d’aujourd’hui peuvent inclure des déclarations prospectives, reflétant les vues de Halliburton sur les événements futurs. Ces questions impliquent des risques et des incertitudes qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels diffèrent sensiblement de nos déclarations prospectives. Ces risques sont abordés dans le formulaire 10-K de Halliburton pour l’année se terminant le 31 décembre 2019, dans les récents rapports actuels sur le formulaire 8-K et dans d’autres documents déposés par la Securities and Exchange Commission. Nous ne nous engageons pas à réviser ou à mettre à jour publiquement les déclarations prévisionnelles pour quelque raison que ce soit.

Nos commentaires d’aujourd’hui comprennent également des mesures financières non GAAP qui excluent l’impact des dépréciations et autres charges ainsi que les dépenses liées à l’extinction anticipée de la dette. Des détails supplémentaires et un rapprochement avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables sont inclus dans notre communiqué de presse du premier trimestre et peuvent également être trouvés dans la section Résultats trimestriels et présentation de notre site web.

Après avoir préparé nos remarques, nous vous demandons de vous limiter à une question et à un suivi connexe pendant la période de questions et réponses afin de laisser du temps aux autres personnes qui pourraient être dans la file d’attente.

Maintenant, je vais passer la parole à Jeff.

Jeff Miller

Eh bien. Merci, Abu, et bonjour à tous. Nous vous parlons aujourd’hui alors que des milliards de personnes sont en quarantaine dans leurs foyers. Les entreprises et les écoles sont perturbées et les voyages dans le monde entier sont généralement interrompus. L’impact humain et économique de la pandémie COVID-19 se fait sentir dans le monde entier. Dans le même temps, notre industrie est confrontée au double choc d’une chute massive de la demande mondiale de pétrole et d’une offre excédentaire qui en résulte.

Alors que le monde se bat contre la pandémie, je remercie nos employés pour leur attention constante en ces temps difficiles. Nous sommes une partie essentielle de l’infrastructure énergétique mondiale et un service essentiel pour satisfaire les besoins énergétiques immédiats et à long terme. Sur les sites de travail de nos clients et dans nos installations, les employés de Halliburton font leur travail, tout en prenant les mesures appropriées pour se protéger et protéger les autres.

Notre modèle de réponse aux crises à plusieurs niveaux a été mis à l’épreuve par le passé lors d’ouragans et d’autres événements catastrophiques et il fonctionne bien dans les circonstances actuelles. Au niveau mondial, notre équipe de crise surveille l’évolution de la situation dans toutes nos fonctions essentielles, de la santé et de la sécurité à l’infrastructure informatique en passant par la chaîne d’approvisionnement, et fournit des conseils pour soutenir nos plans d’intervention locaux. Au niveau local, chaque pays a examiné ses plans d’intervention d’urgence, les a évalués du point de vue de la continuité des activités et les a activés en accord avec les autorités locales. Pour garantir la sécurité de tous, qui doivent se rendre sur un lieu de travail, nous avons fourni des directives spécifiques sur la façon de travailler dans un monde COVID-19 et des protocoles de nettoyage élevés pour nos installations et équipements.

Nous avons ajusté les équipes et les rotations pour maximiser la distance sociale, et mis en place différents niveaux de dépistage médical selon les besoins. Nous maximisons le travail à distance lorsque cela est possible et encourageons nos employés et nos clients à collaborer virtuellement en utilisant des outils de partage d’informations.

Permettez-moi maintenant de vous présenter quelques grands titres de ce qui a été un solide premier trimestre de 2020. Nous avons terminé le trimestre avec un chiffre d’affaires total de 5,0 milliards de dollars, soit une baisse de 12 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice d’exploitation ajusté de 502 millions de dollars, soit une augmentation de 18 % par rapport au premier trimestre 2019. Le chiffre d’affaires de notre division Achèvement et production a diminué de 19 % par rapport au premier trimestre 2019 et la marge d’exploitation a augmenté de 170 points de base.

Notre division “Forage et évaluation” a réalisé un bon trimestre. Le chiffre d’affaires est resté stable d’une année sur l’autre et la marge d’exploitation a augmenté de 450 points de base. Notre chiffre d’affaires en Amérique du Nord a diminué de 25 % en raison d’une baisse de l’activité et des prix sur le territoire américain. À l’international, nous avons enregistré une croissance de 5 % ce trimestre. Il s’agit du 11e trimestre consécutif d’augmentation du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre pour nos activités internationales.

Enfin, le flux de trésorerie disponible a été effectivement neutre pour le trimestre, ce qui constitue une amélioration significative par rapport au premier trimestre 2019 et reflète notre volonté de réaliser des gains d’efficacité en matière de fonds de roulement. Le premier trimestre semble avoir été long, mais il démontre de manière importante certains faits clés. Voici ce qu’il me dit.

Nous prenons des engagements et les mettons en œuvre rapidement. Nous avons réalisé les 300 millions de dollars d’économies annoncés précédemment. Nous avons démontré notre capacité à améliorer nos marges et à réduire nos coûts de prestation de services. Et l’équipe de Halliburton est bien préparée pour s’adapter et fournir des services dans toutes les conditions du marché.

Bien que nous soyons entrés dans l’année 2020 avec de meilleures attentes quant à nos performances financières en Amérique du Nord et sur les marchés internationaux, les bouleversements résultant de la pandémie et la chute précipitée des prix du pétrole ont considérablement modifié ces attentes. Permettez-moi de vous décrire ce que je vois devant nous, tout en reconnaissant que le marché est toujours en mouvement.

L’activité est en chute libre en Amérique du Nord et se ralentit au niveau international. Nous ne pouvons pas prédire la durée de l’impact de la pandémie de COVID-19 sur la demande ni le rythme de toute reprise ultérieure. Au minimum, nous prévoyons que le déclin de l’activité se poursuivra jusqu’à la fin de l’année. Bien que nous n’ayons jamais connu de telles répercussions de la pandémie de COVID-19 auparavant, dans des conditions de marché défavorables, nous savons quels boutons pousser et quels leviers tirer. Et nous le faisons avec rapidité et détermination. Le marché actuel exige des actions immédiates plus profondes. Nous réduisons considérablement les coûts, nous diminuons les capitaux propres et nous gérons les fonds de roulement. Je donnerai plus de détails sur chacune de ces actions dans quelques minutes.

Nous sommes inébranlables dans notre engagement en faveur de la sécurité et de la qualité de service pour nos clients et nous nous concentrons sur la génération de flux de trésorerie et sur des rendements de premier ordre pour nos actionnaires. Et nous pensons que nos actions à court terme permettront non seulement de tempérer l’impact des baisses d’activité sur nos performances financières, mais aussi de nous assurer que nous sommes en position de force financièrement et structurellement pour profiter de la reprise éventuelle du marché. Avant d’entrer dans la discussion opérationnelle, permettez-moi d’aborder quelques sujets que je juge d’une importance capitale à court terme.

Tout d’abord, je pense que Halliburton dispose de suffisamment de liquidités, environ 5 milliards de dollars, y compris l’encaisse et notre facilité de crédit non utilisée. Deuxièmement, au cours du premier trimestre, nous avons mené à bien une offre publique d’achat pour certaines de nos obligations et une offre de dette. En conséquence, nous avons remboursé 500 millions de dollars de dette totale et prolongé l’échéance de nos obligations de premier rang d’un milliard de dollars jusqu’en 2030. Nous avons mis l’accent sur la réduction de la dette au cours des dernières années, et nous entrons dans cette période de ralentissement avec 2,6 milliards de dollars de dette en moins qu’en 2016. Nous avons également un profil d’échéance de la dette très gérable, avec seulement 1,3 milliard de dollars arrivant à échéance en 2024. Le désendettement reste une priorité essentielle. Nous pensons que notre génération de cash-flow libre sera suffisante pour rembourser les prochaines échéances de la dette dans le cours normal des affaires.

Enfin, notre dividende est un levier que nous pouvons tirer, en fonction de nos perspectives de marché et de nos évaluations. Notre conseil d’administration et notre direction examinent le dividende tous les trimestres et agiront avec prudence pour procéder à des ajustements en vue de la réussite à long terme de notre entreprise. Je tiens à être clair. Nous n’avons pas l’intention d’augmenter l’effet de levier pour maintenir le dividende. Nous n’avons pas non plus l’intention de permettre que le dividende nous empêche d’être structurellement et financièrement positionnés pour profiter de la reprise éventuelle du marché.

Permettez-moi maintenant de décrire plus en détail ce que je vois se dérouler sur les marchés mondiaux ; comment nous sommes préparés aujourd’hui par rapport à la dernière récession et les mesures que nous prenons pour adapter nos activités au marché actuel.

Le marché nord-américain connaît la baisse d’activité la plus spectaculaire et la plus rapide de l’histoire récente. Nos clients continuent de réviser à la baisse leurs budgets d’investissement, car ils ajustent rapidement leurs niveaux de dépenses en réponse à la baisse du prix des matières premières. À l’heure actuelle, les dépenses d’investissement en Amérique du Nord tendent vers une réduction de 50 % par rapport à l’année précédente en 2020.

Depuis la mi-mars, le nombre de plates-formes terrestres américaines a chuté de 34 % et devrait continuer à baisser à partir de là. Les prix à la tête du puits étant proches du seuil de rentabilité, nous prévoyons que l’activité foncière en Amérique du Nord se détériorera encore au cours du deuxième trimestre et restera déprimée jusqu’à la fin de l’année, affectant tous les bassins.

Nos perspectives sur les marchés internationaux ont également changé. Outre l’effondrement des prix du pétrole, l’industrie doit faire face à des interruptions d’activité dues à la pandémie de coronavirus. COVID-19 a eu un impact minime sur nos opérations internationales au premier trimestre, mais le deuxième trimestre sera différent. Nous constatons des restrictions de mouvements à l’intérieur des pays, des exigences de quarantaine pour le personnel en rotation, des retards logistiques dus à des réductions de personnel de tiers et, dans certains cas, la fermeture de pays entiers. Les différents marchés sont touchés différemment, ce qui entraînera des perturbations opérationnelles importantes au moins jusqu’au deuxième trimestre.

Au-delà de ces vents contraires à court terme, certains clients internationaux réduisent aussi fondamentalement leurs dépenses d’investissement, reportant les activités d’exploration et d’évaluation et cherchant à réduire les coûts de leurs grands projets en cours. Nous prévoyons une baisse des dépenses internationales de l’ordre de 10 % sur l’ensemble de l’année.

Les décisions de production de l’OPEP+ et la durée des perturbations de la demande et des activités liées à la pandémie détermineront en fin de compte l’ampleur de la baisse des dépenses internationales cette année. Les projets internationaux et les structures contractuelles ont tendance à être orientés vers le long terme. Toutefois, face à ces circonstances sans précédent, nos clients, qu’il s’agisse de CIO, de CNO ou d’indépendants, réévaluent tous leurs priorités, certains réagissant plus rapidement que d’autres. Nous pensons que l’évolution de l’activité au niveau international ne sera pas uniforme sur tous les marchés. Nous prévoyons que les marchés les moins touchés seront les pays de l’OPEP au Moyen-Orient, tandis que les marchés offshore d’Afrique et d’Amérique latine pourraient connaître des baisses à deux chiffres cette année.

Alors que les opérateurs d’Amérique du Nord et des marchés internationaux cherchent des moyens de réduire leurs dépenses, la tarification est un levier qu’ils cherchent à tirer. Nous continuons à prendre des décisions en matière de prix en fonction de nos prévisions de rendement global pour l’entreprise. Compte tenu de l’offre excédentaire d’équipements de fracturation en Amérique du Nord, les niveaux de prix sur ce marché étaient déjà à des niveaux historiquement bas à l’approche de 2020. Au niveau international, les hausses de prix que nous commencions à observer prendront une pause. Nous nous efforcerons d’améliorer l’efficacité afin d’optimiser les coûts, tant pour nos clients que pour Halliburton. Il est important de se rappeler que nous sommes entrés dans cette crise en venant d’un endroit très différent de celui où nous étions en 2014, et nous pensons que ces différences nous préparent mieux à ce qui nous attend. Les dépenses sur le marché nord-américain ont diminué en 2019. En réaction, nous avons mis en place un nouveau guide pour privilégier les rendements par rapport aux parts de marché. Nous avons restructuré notre organisation en Amérique du Nord, rationalisé notre présence sur le marché immobilier, mis en place un programme de réduction des coûts et commencé à traiter nos coûts fixes dans le cadre de la stratégie d’amélioration de la prestation de services.

Ces efforts nous ont clairement donné un élan à l’approche de 2020. Nos pompes Q10, plus efficaces, représentent désormais 100 % de notre flotte en rupture. Nous avons également le plus grand nombre de moteurs à double carburant et de moteurs diesel Tier 4 sur le marché. Cette composition de la flotte permet d’offrir une qualité de service et une efficacité différenciées et, en fin de compte, elle permettra d’assurer la qualité du vol lorsque le marché se stabilisera en Amérique du Nord.

Nous avons comblé les principales lacunes technologiques dans le domaine du forage et du filage à ciel ouvert, ajouté de nouvelles capacités de levage artificiel et de produits chimiques spécialisés à notre portefeuille, et continué à réduire nos coûts pour diverses offres de produits. Cela a nécessité des dépenses technologiques importantes, qui sont maintenant largement derrière nous. Nos CapEx en 2019 ont baissé d’une année sur l’autre et nous avons encore réduit les CapEx à l’horizon 2020 pour imposer une discipline en matière de capital dans tous nos secteurs d’activité. Par conséquent, nous n’avons pas l’excédent important d’outils et d’équipements sur les marchés internationaux. Nous avons construit une machine opérationnelle pour être efficace et réussir à travers les cycles. Malheureusement, à l’aube de cette récession, nous devrons prendre des décisions douloureuses, et je suis conscient que cela posera de grandes difficultés à nos employés concernés.

Nous mettons en œuvre l’ensemble des mesures suivantes qui réduiront encore nos coûts et amélioreront notre capacité à générer de la trésorerie alors que nos clients continuent à réduire leurs niveaux de dépenses.

Nous réduisions nos dépenses d’investissement pour 2020 à environ 800 millions de dollars, soit environ 50 % par rapport aux niveaux de 2019. Nous pensons que ce niveau de dépenses nous permettra d’investir dans nos domaines stratégiques clés, tout en continuant à soutenir nos activités sur les marchés actifs. Nous retirerons environ 1 milliard de dollars de frais généraux annualisés et d’autres coûts dans l’ensemble de notre entreprise, la plupart de ces dépenses étant effectuées au cours des deux prochains trimestres.

Pour ce faire, nous rationalisons nos effectifs mondiaux et régionaux, nous consolidons de multiples installations et nous supprimons un autre niveau de gestion des opérations en Amérique du Nord. Nous accélérons notre stratégie d’amélioration de la prestation de services en Amérique du Nord, en repensant la manière dont nous fournissons nos services de fracturation afin de réduire notre coût unitaire et d’améliorer nos marges et nos rendements à long terme. Nous réduisons notre budget technologique de 25 %. Nous avons cessé les dépenses discrétionnaires dans l’ensemble de l’entreprise et nous avons supprimé les augmentations de salaire pour tout le personnel cette année, et moi-même et d’autres membres du comité exécutif avons procédé à des réductions de salaire.

En outre, nous procéderons à des ajustements variables des effectifs et nous rationaliserons nos actifs afin d’être en phase avec les réductions d’activité que nous prévoyons. Alors que nous cherchons à réduire nos propres coûts d’intrants, nous renégocions également les prix et les conditions avec nos fournisseurs.

Enfin, nous poursuivrons nos efforts pour améliorer le fonds de roulement dans ses trois composantes. Nous pensons que ces actions sont nécessaires compte tenu de l’environnement actuel et qu’elles contribueront à protéger notre bilan et à générer des flux de trésorerie et des rendements pour nos actionnaires. Alors que nous guidons l’entreprise à travers ce ralentissement, nous restons concentrés sur les facteurs sous-jacents de succès et sur nos objectifs stratégiques à long terme. Nous continuerons à mettre en œuvre notre proposition de valeur, à offrir de la valeur et de l’efficacité dans l’ensemble de notre offre de produits et à nous concentrer sur la sécurité et la qualité du service.

Nous restons déterminés à être des leaders en Amérique du Nord en mettant en œuvre notre stratégie d’amélioration des services à faible coût. Nous continuons à collaborer étroitement avec nos clients et nos partenaires pour tirer parti des solutions numériques afin de réduire le temps improductif et d’améliorer l’efficacité de la main-d’œuvre et des actifs. Comme je l’ai indiqué lors d’appels précédents, nous en sommes aux premières étapes de notre croissance internationale en matière de levage artificiel et de produits chimiques spécialisés et nous prévoyons de poursuivre dans cette voie. Nous pensons que ces activités nous exposent à un marché de cycle ultérieur avec un potentiel de croissance à long terme.

Nous continuerons à dépenser pour des technologies qui réduisent nos coûts de fonctionnement. Nous pensons que cela est nécessaire pour le succès futur de notre entreprise. Nous avons déjà traversé des périodes de ralentissement. À mesure que le marché se développe, nous pensons que nous avons les personnes, la technologie et l’expérience nécessaires pour surpasser nos concurrents. Si nécessaire, nous prendrons d’autres mesures pour nous adapter à l’évolution du marché.

Si j’ai appris quelque chose de tous les revers que j’ai traversés dans ma carrière, c’est que l’industrie rebondit toujours. Ce ralentissement, bien que le plus grave que nous ayons connu depuis une génération, ne sera pas différent. Je pense qu’il va remodeler notre industrie et la positionner au mieux pour le prochain cycle.

À un moment donné, le retour de la croissance de l’économie mondiale et de la demande de pétrole, les mesures prises par les principaux pays producteurs pour équilibrer le marché et le déclin de la production hors OPEP, conduiront probablement à un nouveau cycle de réinvestissement. Et je crois que Halliburton en sortira plus fort de l’autre côté, comme nous l’avons toujours fait.

Je vais maintenant passer la parole à Lance pour lui donner plus de détails sur nos résultats financiers du premier trimestre. Lance ?

Lance Loeffler

Merci, Jeff, et bonjour. Commençons par un aperçu de nos résultats du premier trimestre par rapport au premier trimestre de 2019. Aujourd’hui, le chiffre d’affaires total de notre société pour le trimestre s’élève à 5 milliards de dollars, soit une baisse de 12 % par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice d’exploitation ajusté s’élève à 502 millions de dollars, soit une augmentation de 18 %. Comme Jeff l’a mentionné, au cours du trimestre, nous avons réalisé les 100 millions de dollars restants sur les 300 millions de dollars annoncés en réductions de coûts annualisées.

Au cours du premier trimestre, nous avons comptabilisé environ 1,1 milliard de dollars de dépréciations et autres charges avant impôts afin d’ajuster davantage notre structure de coûts aux conditions actuelles du marché. Ces charges consistaient principalement en des dépréciations d’actifs hors trésorerie, principalement associées à des équipements de pompage sous pression, ainsi qu’en des indemnités de licenciement et autres coûts.

En outre, sur la base de l’environnement actuel du marché et de son impact prévu sur nos perspectives commerciales, nous avons comptabilisé un ajustement fiscal hors trésorerie de 310 millions de dollars sur nos actifs d’impôts différés.

Permettez-moi maintenant de prendre un moment pour discuter plus en détail des résultats de nos divisions. Dans notre division Achèvement et production, les recettes se sont élevées à 3 milliards de dollars, soit une baisse de 700 millions de dollars ou 19 % par rapport au premier trimestre de 2019. Le résultat d’exploitation s’est élevé à 345 millions de dollars, soit une baisse de 23 millions de dollars ou de 6 %. Ces résultats sont principalement dus à la baisse de l’activité de pompage sous pression et des prix et à la réduction des ventes d’outils d’achèvement en Amérique du Nord, partiellement compensées par l’augmentation de l’activité de cimentation et des ventes d’outils d’achèvement dans l’hémisphère oriental.

Dans notre division “Forage et évaluation”, les recettes se sont élevées à 2,1 milliards de dollars, ce qui est resté inchangé par rapport au premier trimestre 2019, tandis que les revenus d’exploitation se sont élevés à 217 millions de dollars, soit une augmentation de 94 millions de dollars ou 76 %. L’augmentation de l’activité des services liés au forage en mer du Nord et en Asie a plus que compensé la réduction de l’activité et de la tarification de plusieurs lignes de services en Amérique du Nord et la baisse de l’activité des fluides en Amérique latine.

Passons maintenant à nos résultats géographiques : En Amérique du Nord, les recettes se sont élevées à 2,5 milliards de dollars, soit une baisse de 25 % par rapport au premier trimestre de 2019. Cette baisse est principalement due à la réduction de l’activité et des prix des terrains en Amérique du Nord, principalement associée au pompage sous pression, à la construction de puits et à la vente d’outils d’achèvement. Cette baisse a été partiellement compensée par l’augmentation de l’activité de levage artificiel et des ventes de produits chimiques spécialisés sur les terres d’Amérique du Nord et par l’activité de stimulation dans le Golfe du Mexique.

En Amérique latine, les recettes se sont élevées à 516 millions de dollars, soit une baisse de 12 % d’une année sur l’autre, résultant principalement de la réduction de l’activité des fluides et des services de stimulation dans toute la région, notamment en Argentine. Cette baisse s’est accompagnée d’une diminution de l’activité dans de multiples lignes de services au Brésil, en Équateur et en Colombie. Ces baisses ont été partiellement compensées par une augmentation de l’activité dans de multiples lignes de services de produits au Mexique et en Guyane.

En ce qui concerne l’Europe/Afrique/CEI, les recettes se sont élevées à 831 millions de dollars, soit une augmentation de 11 % d’une année sur l’autre, résultant principalement de l’augmentation des activités liées au forage en mer du Nord, de l’amélioration des activités de construction de puits en Russie et de l’augmentation des activités de complétion en Algérie, partiellement compensées par une réduction des activités dans de multiples lignes de services au Ghana.

Au Moyen-Orient/Asie, les recettes se sont élevées à 1,2 milliard de dollars, soit une augmentation de 9 % d’une année sur l’autre, résultant en grande partie d’une activité accrue dans la majorité des lignes de services aux produits dans les Émirats arabes unis, en Indonésie et en Malaisie, qui a été partiellement compensée par une activité de gestion de projets plus faible en Inde.

Au cours du premier trimestre, nos frais généraux et autres se sont élevés à 60 millions de dollars et nos frais d’intérêt nets à 134 millions de dollars. Notre taux d’imposition effectif normalisé pour le trimestre a été de 21 %.

Nous avons généré 225 millions de dollars de liquidités grâce à nos opérations au cours du trimestre. Comme prévu, le fonds de roulement a été une utilisation saisonnière des liquidités, mais nettement inférieure à celle que nous avons connue au premier trimestre de 2019. Avec le déclin de l’activité au niveau mondial, le fonds de roulement a toujours été une source importante de liquidités et je m’attends à une tendance similaire cette année. Nous mettons davantage l’accent sur l’amélioration des mesures du fonds de roulement et nous nous efforçons de gérer prudemment le risque de crédit des clients à la lumière des conditions actuelles du marché.

Les dépenses d’investissement au cours du trimestre se sont élevées à 213 millions de dollars. Comme Jeff l’a mentionné, nous avons réduit notre budget CapEx pour l’année entière à environ 800 millions de dollars. Ces réductions concernent à la fois nos activités en Amérique du Nord et les projets non engagés au niveau international. Nous pensons que nos décisions en matière d’allocation de capital sont cohérentes avec notre objectif de générer des flux de trésorerie, quel que soit l’environnement du marché.

Notre flux de trésorerie disponible s’est élevé à 12 millions de dollars pour le trimestre. Une amélioration significative par rapport au premier trimestre 2019. Au cours du trimestre, nous avons pris des mesures pour gérer notre dette et le profil des échéances. Nous avons effectué deux transactions, une émission de dette et un appel d’offres ultérieur, qui ont réduit notre dette totale de 500 millions de dollars. Mais plus important encore, cela a également réduit nos échéances de 2023 et 2025 de 1,5 milliard de dollars.

À la suite de ces transactions, nous avons encouru un coût net de 168 millions de dollars lié à l’extinction anticipée de la dette. L’encours total de notre dette s’élevait à 9,8 milliards de dollars au 31 mars. Nous n’avons aucun emprunt en cours dans le cadre de notre revolver et aucune clause financière dans nos facilités d’emprunt pour nos accords de dette.

À l’avenir, nos résultats du deuxième trimestre seront influencés par la gravité de la baisse continue des activités en Amérique du Nord, par la suspension et le retard des projets des clients au niveau international, par la durée incertaine des perturbations liées à la pandémie, ainsi que par les mesures liées aux réductions de production de l’OPEP+. Ces incertitudes et le calendrier exact de nos réductions de coûts ayant un impact sur les résultats de notre division nous empêchent de fournir des indications spécifiques pour le deuxième trimestre.

Nous continuerons à exécuter les mesures que Jeff a exposées. En plus des ajustements des coûts variables liés aux activités, nous prévoyons de réduire les frais généraux et autres coûts annualisés d’environ 1 milliard de dollars. Pour y parvenir, nous aurons un coût en espèces associé d’environ 200 millions de dollars. Ces réductions concerneront tous nos secteurs d’activité et nos fonctions de soutien à l’échelle mondiale, et nous prévoyons de mener à bien la plupart de ces mesures au cours des prochains trimestres.

Je vais maintenant laisser la parole à Jeff pour les commentaires finaux. Jeff ?

Jeff Miller

Merci, Lance. Avant de conclure, il y a deux thèmes importants que je vois s’accélérer dans les profondeurs de ce ralentissement. Tous deux seront utiles aujourd’hui, mais surtout, ils nous créeront de solides avantages concurrentiels à l’avenir. Tout d’abord, nous accélérons la mise en œuvre de notre stratégie d’amélioration de la prestation de services en Amérique du Nord, alors que nous restructurons l’ensemble de nos activités en Amérique du Nord. Nous avons lancé l’année dernière la stratégie visant à réduire le coût — le coût global de la prestation de services aux États-Unis, et nous allons accélérer ces efforts sur le marché actuel.

Ensuite, ce ralentissement accélère l’adoption des technologies numériques par nos clients et par Halliburton en interne. Nous sommes loin d’avoir atteint la prochaine frontière des solutions numériques qui nous aideront à améliorer l’efficacité de notre main-d’œuvre et à réduire les investissements en capital grâce à l’automatisation et aux processus d’auto-apprentissage. Dans cet environnement, la numérisation permettra de réduire structurellement les coûts et d’améliorer les performances tout au long de la chaîne de valeur. Je n’ai jamais été aussi convaincu que le numérique est l’avenir et Halliburton montre la voie.

Sur ce, permettez-moi de résumer notre discussion d’aujourd’hui. Pour l’équipe de Halliburton, le chemin à parcourir sera difficile, mais j’ai la plus grande confiance dans notre capacité à rester concentrés et à mettre en œuvre notre proposition de valeur dans cet environnement extrêmement difficile. Notre bilan et nos liquidités sont solides, et nous prévoyons de continuer à prendre des mesures pour les renforcer. Nous savons quels boutons pousser et quels leviers tirer, et nous le ferons rapidement en ce qui concerne les coûts, les capitaux propres et le fonds de roulement, et nous continuerons à ajuster de manière proactive nos activités aux conditions actuelles du marché.

Nous savons que l’industrie va se redresser. Il se peut qu’elle soit différente lorsqu’elle le fera, mais nous pensons que les mesures que nous prenons nous assureront que nous sommes en position de force, financièrement et structurellement, pour profiter de la reprise éventuelle du marché.

Et maintenant, ouvrons le débat pour les questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions]. Notre première question vient de la ligne de Sean Meakim de JP Morgan. Votre ligne est maintenant ouverte.

Sean Meakim

Jeff, j’espère donc que nous pourrons commencer par l’allocation de capital et le dividende. Étant donné les perspectives d’avenir, les incertitudes, 600 millions de dollars par an restant au bilan semble assez utile. Je comprends que vous n’ayez pas l’intention de recourir à l’effet de levier pour financer le dividende. Vous disposez probablement d’un montant assez important de liquidités disponibles cette année pour couvrir le dividende, surtout en ce qui concerne le fonds de roulement. Mais sur la base d’un taux de rendement, cela semble peut-être beaucoup plus difficile en sortant de 2020. J’apprécie simplement tout commentaire supplémentaire que vous pourriez avoir sur la décision du Conseil d’administration concernant le dividende. Et en ce qui concerne le calendrier, comment y réfléchir ?

Jeff Miller

Eh bien, écoutez… Merci, Sean. Oui, j’ai décrit comment nous pensons au dividende dans les remarques préparées. Et donc, écoutez, nous allons revoir le dividende avec notre conseil d’administration, nous le faisons chaque trimestre. Nous avons une réunion du conseil d’administration en mai et nous vous tiendrons au courant de toute décision, lorsque nous en arriverons à ce stade.

Sean Meakim

D’accord. Très bien. Et puis, en ce qui concerne le plan de sortie d’un milliard de dollars, pourriez-vous comparer cette initiative avec le programme précédent de 300 millions de dollars ? Je pense simplement aux coûts variables par rapport aux coûts fixes que vous avez mentionnés et qui, je pense, sont en grande partie une réduction des frais généraux, donc peut-être que c’est plus fixe – peut-être la répartition entre l’Amérique du Nord et l’international. Ce serait formidable d’obtenir plus de détails sur ce programme, s’il vous plaît ?

Jeff Miller

Oui. Ecoutez, tout à fait — ce sont des coûts fixes qui ressortent. Je suppose que pour comparer et contraster, nous avons retiré 300 millions de dollars au quatrième trimestre de l’année dernière. C’était en grande partie — c’était des coûts fixes à mesure que nous approchions de l’entreprise. J’ai décrit cette réduction de coûts de la même manière, car il ne s’agit pas d’un élément variable. Je suppose donc qu’il s’agit de frais généraux et de choses qui sont fixes, de choses qui diminuent considérablement lorsque vous les retirez, vous ne les rajoutez pas nécessairement, contrairement aux équipes et au matériel sur place et aux fournitures et à toutes les choses qui vont avec. Une grande partie de notre stratégie en Amérique du Nord a donc consisté à accélérer notre capacité à prendre ces décisions et à réduire rapidement les coûts. Ces types de coûts fixes, encore une fois, c’est un niveau de gestion, c’est beaucoup de choses discrétionnaires que nous retirons et que nous ne sommes pas obligés de rajouter à un moment donné.

Lance Loeffler

Et j’ajouterais, Sean, que ces coûts, comme vous l’avez demandé au sujet de la répartition entre le type d’Amérique du Nord et l’international, je pense qu’ils sont principalement destinés à l’Amérique du Nord, mais qu’ils incluent également la réduction des coûts internationaux.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question vient de la ligne de James West d’Evercore ISI. Votre ligne est maintenant ouverte.

James West

Jeff, je voulais aborder une question plus générale et elle se rapporte à ce que vous avez dit à la fin de vos commentaires. Et je suis tout à fait d’accord avec vous pour dire que l’industrie sera très différente au fur et à mesure que vous traverserez cette crise dans les deux prochains trimestres. Bien que cela soit intéressant à observer, vont causer un bouleversement majeur, qui sera un gagnant net de. Je pense qu’il y a deux choses et nous en avons peut-être parlé un peu dans les commentaires préparés, mais j’aimerais en savoir un peu plus sur le ralentissement de votre stratégie de distribution en Amérique du Nord et sur la transformation numérique de l’industrie. Parce que je pense que ce sont les choses les plus importantes pour Halliburton et pour l’industrie, franchement, il faut aller de l’avant, que ce soit à quelques quarts ou plus du niveau actuel et puis ?

Jeff Miller

Merci, James. Une question fantastique. Et l’environnement actuel accélère ou nous permet de vraiment tester l’art du possible en ce qui concerne notre façon de travailler et le numérique est au premier plan. Et je peux voir, lorsque nous adoptons cela de tout notre cœur plutôt que progressivement, que nous sommes capables de faire les choses de manière très différente, en termes de moins de personnes, de moins d’empreinte, de travailler réellement plus efficacement à mon avis. Mais il faut vraiment divorcer de l’esprit de ce que beaucoup d’entre nous ont fait en grandissant pour faire ce pas vers, wow, tout cela est possible sans qu’il faille remplir les blancs. Toutes les choses que nous pensions nécessaires à l’exécution de ce travail.

Et donc, écoutez, toute cette période est terrible sur de nombreux fronts différents. Mais je suis un optimiste et je pense que nous profitons d’une — période comme celle-ci pour dire “Ok, oubliez tout ce que vous pensiez savoir.” Avant tout, la qualité et la sécurité des services. Tout le reste, allons le revoir compte tenu de l’ensemble des outils robustes dont nous disposons. Beaucoup de ces outils ont été inventés à Halliburton ou ont été construits à partir de nos propres plates-formes de cloud computing. Et donc, de ce point de vue-là, c’est très, très compliqué, nous nous en sortons.

James West

Et Jeff, voyez-vous une embrassade de la part des – je veux dire que je sais que nous n’en sommes qu’au début de la récession, mais les clients vous contactent pour vous proposer des offres numériques, ont-ils déjà commencé à montrer une augmentation alors qu’ils cherchent à réduire leurs coûts ou à adopter ce nouveau paradigme ? Ou cela est-il déjà en train de se produire ?

Jeff Miller

En fait, c’est le cas. Nous avons constaté une augmentation significative de la demande de services et d’applications natives dans le nuage au cours des 30 derniers jours, et des choses qui permettraient non seulement de travailler à distance, mais aussi d’éliminer les coûts comme je l’ai décrit. Nos clients le font lorsqu’ils adoptent la technologie dans le nuage, une grande partie de ce que Landmark et notre organisation numérique ont construit et mis en rayon. Et donc, c’est vraiment — c’est ce qui a accéléré la demande pour cela. Et évidemment, la nécessité est la mère de la création de la demande à cet égard. Mais c’est très encourageant pour moi et comme je l’ai dit dans mes remarques, je suis aujourd’hui plus convaincu que jamais que la numérisation et le Landmark, puis la plate-forme numérique plus large dont nous disposons, nous serviront mieux à l’avenir.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la phrase de Bill Herbert de Simmons. Votre ligne est maintenant ouverte.

Bill Herbert

Hey Lance, en ce qui concerne le fonds de roulement, si je regarde les deux derniers ralentissements ou en fait le dernier ralentissement, 2015, une source énorme de liquidités en ce qui concerne le fonds de roulement, la récolte d’environ 1 milliard de dollars, c’était à l’avance et chargé. En 2016, c’est encore 1,2 milliard de dollars qui ont été récoltés en fin de période. La question est de savoir si cet ordre de grandeur devrait être atteint cette fois-ci en 2020 ? Et quand est-ce que ce sera le cas ? Et faites-nous part de l’évolution de la récolte de fonds de roulement cette année. Est-il pondéré à la deuxième moitié ou commence-t-il à s’infléchir au deuxième trimestre ?

Lance Loeffler

Oui, Bill. Merci pour la question. Vous avez raison. Historiquement, nous avons généré des liquidités à partir du fonds de roulement au cours des trois derniers ralentissements. Je dirais qu’en termes absolus, le profil est probablement un peu différent de celui de la comparaison de 2015 à laquelle vous faisiez référence, étant donné que, en termes absolus, nos créances et nos stocks sont à des niveaux tels qu’ils sortaient du niveau record de recettes de 2014. C’est donc un peu différent, mais je m’attends toujours à ce que le comportement relatif soit le même. Nous devrions continuer à voir, au fur et à mesure que l’activité se réduit au cours des trois prochains trimestres, que nous continuons à générer des liquidités à partir du fonds de roulement en cours de liquidation.

Bill Herbert

Et puis Jeff, pour ce qui est de faire avancer l’art du possible en termes d’automatisation numérique, d’opérations à distance, quel pourcentage de réduction pensez-vous que cela entraînerait par rapport à la taille moyenne de votre équipage ?

Jeff Miller

Eh bien, je pense qu’il pourrait être de l’ordre de la moitié. Je veux dire que c’est significatif. Mais ce n’est pas l’équipage, c’est en partie la taille de l’équipage, mais c’est vraiment toutes les choses qui se trouvent entre l’équipage et les frais généraux de la compagnie. Il y a beaucoup d’étapes qui impliquent la conception du travail et la façon dont le travail est réellement préparé pour la livraison, la livraison des produits et des matériaux. La possibilité d’automatiser tout cela est assez significative. Je pense que la taille de l’équipe peut également être réduite car il y a quelques éléments autour de l’équipe qui sont nécessaires pour fournir tous ces éléments. Mais je pense que la partie la plus importante sera le genre de friction transactionnelle entre les dirigeants de l’organisation.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne d’Angie Sedita de Goldman Sachs. Votre ligne est maintenant ouverte.

Angie Sedita

Alors Lance, je vais peut-être commencer par toi. Je… c’est impressionnant la réduction de la dette et je sais que c’est un sujet sur lequel vous et Jeff vous concentrez, alors peut-être pourriez-vous parler un peu plus des mesures que vous prenez pour montrer votre bilan ? Il est évident que vous avez réduit les 500 millions de dollars, vous avez repoussé les échéances. Je pense que vous avez encore 685 millions de dollars à payer en 21. Alors peut-être pouvez-vous parler des échéances des appels d’offres et simplement des flux de trésorerie disponibles ?

Lance Loeffler

Oui, Angie. Comme nous l’avons dit dans les remarques préparées, nous prévoyons de retirer les 685 millions de dollars qui arrivent à échéance l’année prochaine grâce à la génération de cash-flow libre que nous devrions atteindre cette année, mais environ 200 millions de dollars arriveront à échéance en février de l’année prochaine et le reste en novembre. Nous pensons donc que nous avons une capacité suffisante pour rembourser la dette. Et l’objectif philosophique de Jeff et moi est de continuer à réduire la dette de cette entreprise, et c’est ce que nous allons continuer à poursuivre.

Angie Sedita

Et puis peut-être Jeff, je veux dire que vous avez fait une remarque dans vos commentaires préparés sur le vol vers la qualité et nous avons clairement vu cette bifurcation sur le marché. Alors peut-être pourriez-vous nous parler un peu de la fuite vers la qualité en Amérique du Nord et de ce que vous voyez jusqu’à présent ? Voyez-vous cela se produire au deuxième trimestre ou est-ce un facteur plus important lorsque vous constatez une reprise ? Et est-ce qu’il y a une couleur supplémentaire autour de C&P et D&E en ce qui concerne les deuxième et troisième trimestres en cas de ralentissement comme nous le faisons le reste de l’année ?

Jeff Miller

Oui, Angie, écoutez, je m’attends à ce que nous assistions à une fuite vers la qualité, mais en ce moment même, il n’y a pas beaucoup de réflexion sur autre chose que la réduction des dépenses d’investissement. Et donc, dans ce genre d’environnement, il n’y a pas beaucoup de fuite parce qu’il n’y a pas beaucoup de nouvelles choses qui sont ajoutées. J’ai pleinement confiance en notre capacité opérationnelle et en la qualité du service que nous fournissons, et nous maintenons cette priorité et nous nous attendons à ce que, lorsque l’industrie sera capable de respirer collectivement, nous soyons extrêmement bien positionnés et que nous assistions à la même envolée vers la qualité que nous avons toujours connue.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question vient de la ligne de Scott Gruber de la Citi. Votre ligne est maintenant ouverte.

Scott Gruber

Comment devrions-nous réfléchir à vos initiatives stratégiques visant à accroître la part internationale des ascenseurs, des produits chimiques, de l’évaluation directionnelle et de l’information à la lumière des réductions de CapEx et des conditions du marché ?

Jeff Miller

Eh bien, nous — écoutez, nous pensons que c’est un moyen important de croissance pour ces entreprises de faire cela. Les premiers travaux autour des essais dans un certain nombre de pays se poursuivent. Il n’est pas nécessaire de disposer de beaucoup de capitaux pour mettre cela en route et poursuivre cette poussée stratégique sur ces marchés, même si je ne pense pas que nous connaîtrons la même croissance que celle que nous avions prévue. Il s’agit plutôt de pousser ces services ou de les fournir par le biais de l’infrastructure existante dont nous disposons. C’est donc pour poursuivre cette initiative stratégique que nous avons acheté ces entreprises. Il est évident que nous aimerions voir un meilleur marché pour ces services dans le cadre de cette initiative. Mais cela ne change rien à l’intérêt fondamental et à la possibilité de continuer à faire ce qu’il faut pour développer ces entreprises. Il faut de nombreuses étapes pour faire croître ces entreprises au niveau international et nous n’avons pas besoin de les arrêter.

Scott Gruber

Et pour revenir à la question d’Angie, je sais que les perspectives internationales sont très opaques, mais pourriez-vous voir la grande majorité de cette activité annuelle être touchée au deuxième trimestre, puis le second semestre être plus plat, compte tenu de l’impact de l’effacement de COVID, compensé par l’impact croissant des réductions des CapEx des clients, où nous sommes susceptibles de voir l’activité continuer à diminuer au second semestre ?

Jeff Miller

Oui, je veux dire, je pense que nous verrons la plupart des impacts américains au cours du deuxième trimestre. C’est juste que les choses évoluent si rapidement que notre point de vue sur les États-Unis est que nous constatons une réduction spectaculaire au deuxième trimestre, bien que nous ne puissions pas donner de chiffre précis ou de calendrier et que cela fonctionne probablement le reste de l’année. Le marché international réagit un peu différemment et je dis cela parce que prendre des vacances de frac est très différent de prendre des vacances de forage en eau profonde. Elles se produisent juste à des rythmes différents. Et donc, nous avons une vision du ralentissement de l’activité internationale. Elle ne ralentit pas nécessairement au même rythme que nous, juste parce qu’ils choisissent un jour, c’est comme si nous allions nous arrêter à une date X, mais ce n’est pas aujourd’hui. C’est à un moment donné. Et donc, je pense que la détente ne se limite pas au deuxième trimestre, même si la partie perturbation COVID-19 devrait être rapidement derrière nous. Ce sont les mêmes opérateurs qui conservent le capital aux États-Unis, dans de nombreux cas ce sont les opérateurs qui chercheront à conserver le capital au niveau international. Les CNO, si nous avions un niveau de notation de l’efficacité ou de l’impact, les CNO seraient moins touchés, probablement les CIO plus à l’international sur le reste de l’année. Mais tout cela, nous en aurons une meilleure visibilité au cours du deuxième trimestre.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question vient de la ligne de Chase Mulvehill de la Bank of America. Votre ligne est maintenant ouverte.

Chase Mulvehill

Donc, je suppose que si nous pouvons revenir un peu aux États-Unis, il est évident que le 2Q est — vous allez faire un grand pas en arrière. Mais si nous réfléchissons à votre stratégie globale pour les États-Unis à l’étranger pendant cette récession, pensez-vous que vous vous concentrez peut-être un peu plus ou un peu moins sur la part de marché pendant cette récession par rapport à ce que vous pensiez il y a quelques mois ?

Jeff Miller

Ecoutez, notre programme ne change pas dans le contexte actuel. Je veux dire par là que les rendements sont au premier plan, même s’ils sont contestés, mais nous ne sommes pas à la recherche de parts de marché, nous n’en avons pas l’intention. Je ne pense pas que la dynamique ait changé. Les choses qui forment notre point de vue sur notre stratégie pour l’Amérique du Nord n’ont pas changé, les choses plus importantes du type cycle complet. C’est pourquoi nous allons gérer nos coûts. Nous allons examiner le rendement des équipements, la meilleure utilisation des équipements, que ce soit pour les empiler ou pour travailler. Mais nous ne pensons pas que quelqu’un qui travaille en dessous de l’EBIT ou de l’EBITDA ne va pas réussir à long terme et nous prévoyons de réussir à long terme. Et donc, nous n’avons pas changé notre point de vue à ce sujet. La fuite vers la qualité peut entraîner une augmentation de la part de marché à un moment donné, mais croyez-moi, ce n’est pas le cas – et nous n’allons pas sur le marché en pensant à cela.

Chase Mulvehill

Si je peux passer un peu à l’international, et cela a été évoqué tout au long de la session de questions-réponses. Mais vous avez parlé de CapEx international, les CapEx d’E&P étant en baisse d’environ 10% d’une année sur l’autre. Les membres de l’OPEP+ parlent de détenir 6 millions de barils par jour de production hors ligne jusqu’en avril 2022. S’ils finissent par le faire, pouvez-vous nous parler des perspectives d’activité à moyen terme pour l’international ? Au dernier cycle, nous avons enregistré une baisse de 40 % des dépenses de forage et d’achèvement des puits. Pensez-vous qu’il y aura mieux ou pire, tout est prêt si l’OPEP+ maintient cette production hors ligne jusqu’en 2022 ?

Jeff Miller

Chase, écoutez, je pense que c’est le genre de clarté que nous obtiendrons probablement en travaillant sur le deuxième trimestre. Mais ce n’est pas le cas – en ce qui concerne l’OPEP+, je pense que dans l’ensemble, ils seront plus résistants que le reste du marché, presque indépendamment de l’impact que les récents accords ont ou n’ont pas sur l’activité. Le marché ne s’est jamais vraiment remis de l’année 16, si ce n’est en théorie. Donc s’il est difficile de suivre la même voie. Bien que, comme je l’ai dit, je pense que nous obtiendrons cette clarté en travaillant sur le premier trimestre, j’ai dit dans la fourchette de 10 % simplement parce que cela peut être plus ou moins quelque chose autour de cette bande.

Je pense que nous avons — nous aurons un meilleur sens de l’Amérique du Nord au fur et à mesure que nous passerons le deuxième trimestre. Je pense que nous aurons de la visibilité, mais sans toutes les certitudes que nous avons à l’issue du deuxième trimestre. Encore une fois, ce n’est pas parce que les choses se développent plus lentement que les décisions se développent plus lentement au niveau international, dans une certaine mesure, mais simplement parce qu’elles doivent se développer et qu’il y a trop de partenaires, de nations, de gouvernements, de choses impliquées pour avancer au même rythme qu’un opérateur indépendant agile en Amérique du Nord.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la phrase de David Anderson de Barclays. Votre ligne est maintenant ouverte.

David Anderson

Une question sur une sorte de — Je suis certainement conscient du manque de visibilité en Amérique du Nord. Je ne pense pas que ce soit une surprise pour qui que ce soit. Mais vos clients sont tous dans des états de santé différents, si je pense aux majors, aux E&Ps et aux entreprises privées qui sont sur le marché. Pouvez-vous nous parler de la façon dont ces discussions se déroulent et des différences que vous voyez dans le comportement de ces clients ? Je sais que nous avons l’impression, de l’autre côté, que tout cela va aussi vite et aussi furieusement, mais si vous pouviez peut-être séparer la manière dont ces différents clients se comportent et ce dont ils vous parlent, cela serait très utile.

Jeff Miller

Je pense qu’à très court terme, ils se comportent tous de manière assez similaire. Je pense qu’ils ont tous un point de vue et je ne vais pas me contenter de faire la différence entre la situation financière du marché ou les différentes parties du marché. Je dirais donc qu’il s’agit d’un groupe de concurrents incroyablement agressifs. Je parle de mes clients en Amérique du Nord et ils vont chacun agir de manière agressive et indépendante. Le dialogue avec eux, du moins avec moi, a été décevant à court terme, mais tous à mordre fermement dans leurs dents en regardant vers l’avenir pour savoir à quoi cela ressemble de l’autre côté. Et le dialogue est toujours que nous devrons être super compétitifs et travailler avec Halliburton lorsque nous arriverons de l’autre côté. Nous avons eu de nombreuses discussions sur ce que fait une reprise ou comment mettre en œuvre les choses dont nous parlons de l’autre côté. C’est donc généralement une conversation constante avec tous les clients.

David Anderson

Et une question distincte sur le plan international. Vous avez dit dans vos remarques qu’il semble que l’impact direct de la pandémie concerne principalement les opérations internationales, la chaîne d’approvisionnement, le type de quarantaine, les difficultés à déplacer les gens. Voyez-vous la même chose aux États-Unis ? Je n’ai pas vraiment entendu parler de cela ou est-ce juste le fait que l’activité d’équipement diminue si rapidement que vous ne le voyez pas vraiment, c’est un peu hors de propos ? Pouvez-vous nous parler des conséquences plus directes de cette pandémie sur vos activités aux États-Unis ?

Jeff Miller

Oui, l’impact direct est moins important parce que la main-d’œuvre est entièrement américaine. La plupart des déplacements peuvent être effectués en voiture, et non en avion. La majeure partie de la chaîne d’approvisionnement est donc basée en Amérique du Nord.

Nous nous approvisionnons très peu en dehors des États-Unis et je pense donc que c’est la raison pour laquelle nous ne voyons pas les perturbations aux États-Unis et nous voyons évidemment l’impact du prix des matières premières aux États-Unis. Mais au niveau international, même s’il ne s’agit pas d’une main-d’œuvre américaine, nous avons une main-d’œuvre très mondiale avec 140 nations qui travaillent pour Halliburton et la plupart d’entre elles sont internationales. C’est donc là que nous entrons dans une partie de cette chaîne d’approvisionnement.

Bien, les gens m’interrompent, mais permettez-moi de complimenter nos gens et nos opérations internationales. Je veux dire qu’elles se sont accélérées très rapidement. Les interruptions jusqu’à présent ont été très limitées et c’est parce que ce groupe s’est littéralement mis en action pour gérer. Je ne peux simplement pas vous dire combien de personnes ont été déplacées et combien de mouvements de la chaîne d’approvisionnement ont été surmontés.

David Anderson

Est-ce que cela vous rassure un peu en deuxième partie de l’année pour l’international que si vous êtes plus touché aujourd’hui par la pandémie, mais que cela s’atténue, peut-être que cela vous aide un peu en fin d’année ?

Jeff Miller

Je pense que la partie interruption de COVID me donne beaucoup de confiance quant à notre capacité à trouver un rythme de fonctionnement, ce que notre équipe fait généralement et assez bien. Mais je dirais que c’est le cas – l’impact du prix des produits de base est ce que nous verrons comme je l’ai décrit plus tôt, Dave, en travaillant sur le deuxième trimestre et ce que cela pourrait signifier. Là encore, je pense qu’il se situe dans la fourchette de 10 % que nous avions initialement envisagée, et nous parlons maintenant d’une baisse d’environ 10 % dans cette fourchette. Mais je pense que cette clarté – nous n’obtenons pas vraiment cette clarté avant qu’elle ne s’installe.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question vient de la ligne de Kurt Hallead de la RBC. Votre ligne est maintenant ouverte.

Kurt Hallead

Donc, Jeff, vous avez passé pas mal de temps lors de la dernière conférence téléphonique à parler de la dynamique numérique, évidemment une référence de nouveau et vous l’avez souligné aujourd’hui. Je pense que la dernière fois que nous avons eu une discussion, vous avez indiqué que la dynamique numérique pourrait ne pas avoir un impact à très court terme – un impact important à court terme sur la génération de revenus. Je voulais donc simplement établir une base de contact et, compte tenu de toutes les perturbations qui se sont produites dans l’industrie, des commentaires que vous avez faits sur un certain nombre de discussions différentes qui ont lieu actuellement et qui repensent et remodèlent l’industrie à l’avenir, des mises à jour ou des réflexions sur l’ampleur des revenus que le numérique pourrait potentiellement générer, que ce soit cette année ou que vous pensiez que cela va s’accélérer au cours de l’année prochaine également ?

Jeff Miller

Eh bien, écoutez, je pense que ça s’accélère comme je l’ai décrit. Je ne pense pas que les revenus s’accélèrent en ce moment même, même si nous constatons une augmentation significative du nombre de nouveaux utilisateurs au cours des 30 derniers jours. Comme je l’ai dit, dans notre nuage iEnergy, qui a été significatif, mais dans l’ensemble difficile à décrire les revenus en hausse de manière significative au moins pour le moment. Cela dit, la possibilité de réduire les coûts en mettant en œuvre ces mesures est ici et maintenant. Je veux dire que c’est comme si le moment présent avait un impact cette semaine. Et je pense que la capacité, par exemple, de nos projets intégrés, qui accélère l’acceptation par les clients et la demande, même par nos propres employés, de mettre en œuvre ces outils qui démantèlent les plates-formes, fonctionnent à distance, ce sont tous des outils que nous avons construits au cours des dernières années. Nous les avons mis en œuvre ou nous en avons parlé, en mer du Nord, avec Aker BP et quelques autres qui se sont fait entendre, mais nous l’avons fait avec beaucoup d’autres. Il est donc difficile de regarder cet ensemble d’outils aujourd’hui sans se demander “Pourquoi n’utilise-t-on pas ces outils aujourd’hui ? Je suis donc très encouragé par le rythme que nous allons voir.

Je pense que nous verrons en fait — son impact sera encore dans les prochaines années car cela continue à croître, mais les outils existants sont adoptés assez rapidement je pense sur ce marché.

Kurt Hallead

Super. Merci pour cette couleur Jeff. Et peut-être une suite ici pour Lance. Dans les cycles précédents, la marge de décrue associée à ce cycle baissier pouvait être de 40 % environ. Je sais que vous ne donnez pas de conseils précis et j’apprécie cette dynamique. Mais essayer de réfléchir à cet élément, si nous sortons de ce cycle baissier avec des prix plus bas pour la fracture américaine, n’a pas vraiment permis d’obtenir les mêmes prix sur la dynamique internationale lors de cette dernière reprise. Devrions-nous continuer à penser à une réduction de 40 % du prix de base ou devrions-nous l’abaisser ? Et puis, dans ce même contexte, une fois que nous aurons trouvé cette dynamique de décrémentation, je suppose que nous ajouterons 1 milliard de dollars de cette économie de coûts à tout ce que nous calculerons. Est-ce… Lance, est-ce une façon juste d’y penser ?

Lance Loeffler

Oui, je pense que c’est une façon juste d’y réfléchir. Et je ne vais pas essayer de choisir un nombre exact en termes de décrémentation dans ce cycle. Mais ce que je vais vous dire, c’est que nous retirons des coûts maintenant pour soutenir ces diminutions, pour les atténuer pendant tout le cycle de cette récession. Je veux dire que c’est le but, c’est ce que nous visons. Cela se traduit par une baisse de nos coûts unitaires et, en fin de compte, par tout ce que nous pouvons faire pour améliorer notre levier d’exploitation.

Donc, oui, je veux dire que je pense que si vous aviez une hypothèse concernant les réductions, la correspondance – les frais généraux et autres coûts que nous avons annoncés, le milliard de dollars, qui s’ajoute aux 300 millions de dollars que nous avons déjà retirés au quatrième trimestre et au premier trimestre de cette année – quatrième trimestre de l’année dernière, premier trimestre de cette année – nous nous attendons à ce qu’ils aient un impact et qu’ils atténuent les réductions en cette période de ralentissement.

Opérateur

Je vous remercie. Cela conclut notre séance de questions-réponses d’aujourd’hui. Je voudrais rendre la parole à Jeff Miller pour ses remarques de clôture.

Jeff Miller

Oui. Merci, Gigi. Avant de conclure l’appel, j’aimerais vous laisser avec quelques remarques finales. Tout d’abord, je remercie les employés de Halliburton pour leur dévouement à un service sûr et fiable en ces temps difficiles. J’ai la plus grande confiance dans leur capacité à fournir notre proposition de valeur, quelles que soient les conditions. Deuxièmement, notre bilan et notre position de liquidité sont solides, et nous prévoyons de continuer à prendre des mesures pour les renforcer. Nous prenons des mesures rapides pour réduire les coûts, les capitaux propres et les fonds de roulement, et nous continuerons à adapter de manière proactive nos activités aux conditions actuelles du marché. Enfin, nous savons que le secteur va se redresser et nous pensons que les mesures que nous prenons nous permettront d’être en position de force, financièrement et structurellement, pour profiter de la reprise éventuelle des marchés.

J’ai hâte de vous parler au prochain trimestre. Gigi, veuillez terminer l’appel.

Opérateur

Je vous remercie. Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence d’aujourd’hui. Merci de votre participation et passez une merveilleuse journée.


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