Hill-Rom Holdings, Inc. (NYSE:HRC) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 1er mai 2020 8h30

Entreprises participantes

Mary Kay Ladone – SVP, Développement de l’entreprise, stratégie et RI

John Groetelaars – Président et directeur général

Barbara Bodem – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Larry Keusch – Raymond James

Rick Wise – Stifel

David Lewis – Morgan Stanley

Bob Hopkins – Banque d’Amérique

Kristen Stewart – Barclays

Matt Taylor – UBS

Opérateur

Bonjour. Et bienvenue à la conférence téléphonique d’Hillrom sur les résultats du deuxième trimestre 2020. Pendant la présentation, tous les participants seront en mode écoute seulement. A la fin des remarques préparées par la direction, nous mènerons une session de questions-réponses. [Operator Instructions]

Pour rappel, cet appel est enregistré par Hillrom et est protégé par des droits d’auteur. Il ne peut être enregistré, rediffusé ou transmis sans l’accord écrit de Hillrom. Si vous avez des objections, veuillez vous déconnecter dès maintenant.

J’aimerais maintenant passer la parole à Mme Mary Kay Ladone, première vice-présidente, Développement de l’entreprise, stratégie et relations avec les investisseurs. Madame Ladone, vous pouvez commencer.

Mary Kay Ladone

Bonjour, et merci de vous joindre à nous pour notre conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020. J’espère que tout le monde est en bonne santé et reste en sécurité en ces temps difficiles. John Groetelaars, président et directeur général de Hillrom, et Barbara Bodem, directrice financière, se joignent à moi aujourd’hui.

Avant de commencer, permettez-moi de vous rappeler que cette présentation comprend des déclarations prospectives qui sont soumises à des risques, des incertitudes, des hypothèses et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux décrits, y compris tout impact lié à la pandémie de COVID-19. Veuillez vous référer au communiqué de presse d’aujourd’hui et aux documents déposés auprès de la SEC pour plus d’informations sur les facteurs de risque qui pourraient entraîner un écart important entre les résultats réels et ceux décrits.

En outre, à la demande de la Commission, des mesures financières non conformes aux principes comptables généralement admis (GAAP) seront utilisées. Les rapprochements entre les mesures financières conformes et non conformes aux PCGR sont inclus dans notre communiqué sur les résultats publié ce matin. Je voudrais également mentionner qu’en plus du communiqué de presse publié ce matin, nous avons mis en ligne une présentation supplémentaire, qui comprend les points forts de la réponse de Hillrom à la pandémie actuelle. Ces documents sont accessibles sur la page “Relations avec les investisseurs” de notre site web.

Ainsi, après cette introduction, permettez-moi maintenant de passer la parole à John.

John Groetelaars

Merci, Mary Kay. Bonjour à tous. Et j’espère que vous, vos familles et vos amis êtes tous en sécurité et en bonne santé. Il va sans dire que nous vivons une période sans précédent et difficile liée à la pandémie mondiale de COVID-19.

Avant d’entrer dans les détails du trimestre, je voulais prendre un moment pour remercier toute l’équipe d’Hillrom pour son engagement inébranlable et ses contributions extraordinaires pour soutenir nos clients, les soignants de première ligne et les patients dans notre lutte commune contre ce virus. La mission d’Hillrom, qui consiste à améliorer les résultats pour les patients et les soignants, n’a jamais été aussi essentielle pour la prestation des soins de santé. Notre culture positive n’a jamais été aussi inspirante et notre réponse globale, rien de moins qu’impressionnante sur de multiples fronts. Nous soutenons ceux qui sont en première ligne en développant rapidement la production de produits de soins intensifs. Nous avons axé nos efforts de R&D sur l’introduction d’une gamme de nouveaux produits pour répondre aux défis uniques du traitement COVID, mis en œuvre un plan complet de continuité des activités pour garantir une perturbation minimale de nos opérations de fabrication et de notre chaîne d’approvisionnement au niveau mondial. Et nous avons apporté un soutien d’environ 6 millions de dollars sous forme de dons en argent et en produits pour soutenir nos héros des soins de santé, qui sont en première ligne pour sauver des vies.

Les activités diversifiées de Hillrom sont une source de force en ces temps de turbulences. En conséquence, nous avons à la fois la capacité et la confiance nécessaires pour naviguer avec succès dans l’environnement futur. La combinaison de notre exécution exceptionnelle, de notre solidité financière et de notre portefeuille diversifié souligne notre engagement à accroître la valeur pour tous les actionnaires, aujourd’hui et à long terme.

En ce qui concerne les faits marquants de notre deuxième trimestre, nous avons une fois de plus dépassé nos prévisions, tant en termes de chiffre d’affaires que de résultat. Ces résultats démontrent notre capacité à moduler le risque et renforcent la nature critique de notre portefeuille de produits et notre position de leader de catégorie sur les marchés que nous servons.

La croissance des recettes de base a été de 6 %, soit un huitième trimestre consécutif de croissance à un chiffre. Les revenus de base comprennent une contribution d’environ 200 points de base provenant des récentes acquisitions, et un vent arrière net de COVID-19 d’environ 15 millions de dollars qui s’est produit vers la fin du trimestre.

Nous continuons à être satisfaits de l’augmentation significative des marges, avec une marge brute ajustée record de 51,2 % et une marge d’exploitation de 18,3 %. Cela s’est traduit par un BPA ajusté de 1,28 $ par action diluée, soit une augmentation de 12 % par rapport à l’année précédente. Notre performance financière est soutenue par l’exécution continue de nos quatre priorités stratégiques. C’est la base qui nous permet de réagir globalement, tout en nous positionnant sur le long terme. La croissance des nouveaux produits s’est accélérée au deuxième trimestre.

Depuis le début de l’année, nous avons réalisé plus de 260 millions de dollars de recettes provenant de nouveaux produits, soit une augmentation de près de 30 % par rapport à l’année dernière. Il est important de noter que nous continuons à anticiper des revenus de nouveaux produits d’environ 550 millions de dollars pour l’année entière.

Je suis fier de la façon dont nos équipes de R&D ont rapidement relevé le défi de développer cinq nouveaux produits innovants pour les patients atteints de COVID-19. En plus de recevoir l’autorisation d’utilisation en urgence pour améliorer notre système MetaNeb pour l’assistance respiratoire, nous sommes également heureux de proposer de nouvelles solutions de communication mobile et de surveillance à distance pour la mesure des signes vitaux qui contribueront à protéger les soignants et à réduire la demande globale d’EPI pour faire face à ce virus.

Sur le plan géographique, nos performances aux États-Unis ont été très bonnes, les trois entreprises ayant contribué à une croissance de base de 8 %. Nous avons également constaté une amélioration de nos performances internationales avec une croissance de base de 3 %, ce qui est meilleur que prévu. Cela est dû à la forte demande internationale liée à COVID pour des produits tels que les lits de soins intensifs et la thermométrie, qui a plus que compensé l’impact attendu du calendrier des grands projets d’investissement dans certains marchés.

Toutes les régions, à l’exception de l’EMEA, ont enregistré des résultats positifs, notamment une croissance à deux chiffres en Amérique latine, au Canada et en Asie-Pacifique. Comme vous le savez, nous avons réalisé des investissements clés en Chine l’année dernière pour renforcer notre position sur les marchés émergents. Ce trimestre, nous avons de nouveau réalisé une croissance de plus de 20 % en Chine, validant ainsi notre stratégie et nos plans d’investissement. Bien que nous nous attendions à des difficultés à court terme en raison de la pandémie en Chine et sur d’autres marchés émergents, cela continuera d’être un élément clé de notre stratégie de croissance à long terme.

Permettez-moi maintenant d’aborder les résultats du deuxième trimestre pour les entreprises à taux de change constants. Tout d’abord, le chiffre d’affaires des systèmes d’assistance aux patients a augmenté de 7 % et la croissance de base a été de 8 %. La majorité de la demande liée au COVID-19 a bénéficié à cette activité. Aux États-Unis, la croissance de base de 9 % a été soutenue une fois de plus par les contributions de notre vaste portefeuille de solutions et de services de soins connectés. Cela inclut une croissance à deux chiffres des systèmes de lits médicaux, y compris le Centrella Smart+ Bed and Care Communications.

La croissance internationale de base de cette activité a été de 5 % et résulte en grande partie de la demande importante de lits d’USI Hillrom, notamment en provenance du Canada. Dans le secteur des soins de première ligne, le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a progressé de 7 %, avec une forte croissance, tant aux États-Unis qu’à l’étranger. Ceci est le résultat de nouveaux produits et d’une force mondiale à travers les équipements de surveillance des signes vitaux Welch Allyn, comme la thermométrie et la surveillance de la pression sanguine, et certains produits de santé respiratoire, y compris le système MetaNeb mentionné plus haut, et notre ventilateur non invasif Life2000.

Enfin, le chiffre d’affaires de Surgical Solutions a diminué de 25 %, reflétant l’impact de la cession des consommables chirurgicaux l’année dernière. Les revenus de base ont baissé de 3 %, la croissance américaine de 9 % ayant été plus que compensée par le déclin attendu sur certains marchés internationaux lié au calendrier des grands projets d’investissement dont nous avons parlé lors de notre précédent appel.

C’est pourquoi, avec cela en toile de fond, nous envisageons l’avenir avec l’objectif d’une exécution disciplinée de nos priorités, en nous adaptant à l’environnement actuel pour soutenir nos clients tout en faisant avancer notre mission. Aucune entreprise, y compris Hillrom, ne sera complètement à l’abri de cette nouvelle réalité. Toutes les entreprises de soins de santé seront confrontées à des défis, et le macro-environnement mondial pourrait continuer à poser des obstacles pendant un certain temps. L’impact net pour Hillrom dans les différentes régions et catégories de produits dépendra largement de l’ampleur, de l’intensité et de la durée de cette pandémie, ainsi que de la forme de la reprise et de la demande de soins de santé. Ces nouvelles variables pèsent sur notre capacité à prévoir les résultats. Nous avons donc décidé de suspendre les orientations que nous avions précédemment publiées. Cependant, nous avons pensé qu’il était important de partager notre point de vue et de faire preuve de transparence sur l’environnement et la dynamique actuels, ainsi que sur la visibilité de nos activités à partir d’aujourd’hui.

Du point de vue de la demande, notre portefeuille diversifié représente un avantage significatif en raison de la couverture intégrée. Certaines parties de l’entreprise sont confrontées à des difficultés, tandis que d’autres résistent ou affichent des performances élevées pour répondre à une demande importante. Nous prévoyons actuellement qu’environ 40 % de notre activité connaîtra des difficultés liées à des installations et à des retards de projets pour lesquels l’accès à l’hôpital est une exigence ou pour lesquels la diminution du nombre de visites dans les cabinets de médecins peut avoir un impact sur les résultats. Ces dynamiques affectent principalement les solutions chirurgicales, les communications sur les soins et les parties de notre portefeuille de soins de première ligne orientées vers les médecins. Nous nous attendons à ce que la croissance de cette catégorie de produits diminue collectivement de plus de 20 % au cours du second semestre. Cependant, nous pensons également qu’il est juste de supposer qu’à partir du quatrième trimestre fiscal, notre accès aux hôpitaux pour de nouvelles installations reprendra dans une grande majorité de sites, et que l’accès des patients aux médecins de première ligne reviendra progressivement.

Les 60 % restants du portefeuille de Hillrom sont assez résistants à la dynamique actuelle, dont environ 40 % du portefeuille qui soutient une demande plus forte. Il s’agit bien sûr de notre portefeuille de lits intelligents, de certaines parties de notre activité de soins respiratoires et d’autres appareils et outils, qui aident les soignants de première ligne à diagnostiquer, surveiller et traiter les patients atteints de COVID.

À ce jour, la demande pour ces produits de soins intensifs reste forte. Cela reflète le solide carnet de commandes et le carnet de commandes du deuxième trimestre pour les lits de soins médicaux et de soins intensifs, notre parc de location et une variété de produits au sein de l’activité Soins de première ligne.

Pour les lits intelligents, nous avons atteint un niveau record de commandes américaines, soit plus du double d’un trimestre typique et représentant une augmentation de près de 70 % par rapport au premier trimestre. Nous estimons que plus de la moitié de cette croissance représente une nouvelle demande d’expansion supplémentaire par rapport à une accélération ou un report des commandes qui étaient déjà dans notre entonnoir.

L’une des considérations essentielles, alors que nous nous tournons vers la seconde moitié et l’avenir, est l’impact de cette pandémie sur les perspectives en matière de lits et d’autres achats de biens d’équipement par les hôpitaux et les gouvernements locaux et nationaux, y compris l’état de préparation lié à une autre vague possible ou la planification de futures pandémies potentielles. Bien que de nombreux rapports réclament une augmentation de la capacité en lits, ce qui pourrait alimenter un cycle de croissance mondiale sur plusieurs années, nous n’avons pas une visibilité claire des implications à plus long terme. La durabilité de la demande accrue est une dynamique en évolution que nous continuerons à surveiller avec vigilance.

Du point de vue de l’offre, nous avons doublé nos efforts pour augmenter la capacité. Notre équipe d’exploitation Hillrom fait un travail formidable, augmentant rapidement nos effectifs en embauchant plus de 300 employés supplémentaires, en orientant les membres de l’équipe vers des produits très demandés, tout en étant très rigoureux pour maintenir un environnement de travail sain et sûr. Notre équipe surveille, suit et met en œuvre des contre-mesures pour assurer de manière proactive le bon fonctionnement de notre chaîne d’approvisionnement et garantir la disponibilité des pièces en amont.

Je suis très heureux d’annoncer que nous n’avons toujours pas de perturbations importantes dans nos activités de fabrication ou notre chaîne d’approvisionnement au niveau mondial. Nous sommes toujours en voie de doubler la capacité de production de lits pour les services de médecine et de soins intensifs, ainsi que pour la surveillance des patients et la thermométrie, où la demande actuelle dépasse largement l’offre.

Enfin, nous sommes en train de multiplier par plus de cinq, sur une base annuelle, la capacité de notre ventilateur non invasif Life2000. Ce dispositif est actuellement approuvé aux États-Unis en tant que ventilateur pour les soins intensifs et les soins à domicile. Il est idéal pour le soutien des patients souffrant de détresse respiratoire légère à modérée et pour le sevrage de la ventilation mécanique. Les patients, tels que ceux atteints de BPCO ou de COVID-19, peuvent être autorisés à utiliser le produit à domicile. Notre expansion de capacité soutiendra nos efforts pour satisfaire une commande de 20 millions de dollars des services de santé et des services sociaux d’ici cet été, ainsi que la demande supplémentaire d’autres clients de soins aigus.

En résumé, toute l’équipe Hillrom reste donc engagée dans notre mission, même en cette période de grande incertitude. Nous pensons avoir les bonnes solutions et stratégies et être bien placés pour relever les défis immédiats qui se présentent à nous. Nous sommes impatients de vous tenir au courant de l’évolution de notre entreprise, afin de la positionner pour un succès durable et d’apporter une valeur ajoutée à toutes les parties prenantes.

Merci. Et maintenant, je vais passer l’appel à Barb.

Barbara Bodem

Merci, John. Bonjour à tous.

Pour le deuxième trimestre fiscal, nous avons déclaré un bénéfice GAAP de 0,70 $ par action diluée. Ces résultats comprennent des éléments spéciaux après impôts liés à l’amortissement des immobilisations incorporelles, aux coûts d’acquisition et d’intégration, et à d’autres charges spéciales. Le bénéfice ajusté de 1,28 $ par action diluée a augmenté de 12 % par rapport à 1,14 $ par action diluée pour la période de l’année précédente, dépassant notre fourchette d’estimation de 1,14 à 1,16 $ par action diluée. Ces résultats reflètent une solide croissance des revenus de base, l’impact de COVID-19 à la fin de notre trimestre, l’expansion continue des marges ainsi que des investissements stratégiques pour stimuler la croissance du chiffre d’affaires à long terme.

Permettez-moi maintenant de vous présenter brièvement nos résultats du deuxième trimestre 2020.

Nous avons déclaré des recettes de 723 millions de dollars pour le deuxième trimestre, ce qui représente une augmentation de 1 % par rapport aux recettes de l’année précédente, qui s’élevaient à 714 millions de dollars. À taux de change constant, les recettes ont augmenté de 2 %. Les revenus de base ont augmenté de 6 %, ce qui est supérieur à nos prévisions d’une croissance de base d’environ 4 %. Les acquisitions ont contribué à environ 200 points de base de la croissance et l’impact net des revenus de COVID-19 a été d’environ 15 millions de dollars.

Passons maintenant au reste du P&L. La marge brute ajustée de 51,2 %, représente un niveau record et reflète une amélioration de 180 points de base, avec une expansion dans les trois secteurs. Cela reflète la contribution positive de la gamme de produits, des nouveaux produits, des initiatives de fusions-acquisitions et d’optimisation du portefeuille, ainsi que les avantages des coûts de fabrication et de l’efficacité de l’approvisionnement. Les dépenses de R&D, qui s’élèvent à 34 millions de dollars, ont diminué de 6 % par rapport à l’année précédente, principalement en raison du calendrier des projets. Les frais généraux et administratifs ajustés de 204 millions de dollars ont augmenté de 2 %, car la baisse des dépenses discrétionnaires comme les frais de voyage, de réunion et certaines dépenses de marketing a été plus que compensée par l’impact des acquisitions et de l’initiative de transformation informatique. La marge d’exploitation ajustée s’est élevée à 18,3 %, ce qui représente une amélioration de 190 points de base par rapport à l’année précédente.

Les intérêts et autres dépenses hors exploitation pour le trimestre de 23 millions de dollars comprenaient un impact imprévu de la dévaluation de la monnaie d’environ 5 millions de dollars. Le taux d’imposition ajusté était de 21 % et le bénéfice ajusté pour le deuxième trimestre fiscal, 1,28 $ par action diluée, a augmenté de 12 %. En excluant l’impact dilué de la cession des consommables chirurgicaux, qui a contribué à hauteur de 0,06 $ par action diluée l’année dernière, le BPA ajusté a augmenté de 19%.

Maintenant, passons aux flux de trésorerie. Le flux de trésorerie d’exploitation pour les six premiers mois de 2020 s’est élevé à 157 millions de dollars, soit un niveau inchangé par rapport à l’année précédente. Les dépenses d’investissement depuis le début de l’année se sont élevées à 46 millions de dollars, soit 15 millions de dollars de plus que l’année précédente, en raison des coûts de transformation informatique et des coûts de logiciels capitalisés liés aux investissements en R&D. En conséquence, le flux de trésorerie disponible depuis le début de l’année s’élève à 111 millions de dollars.

Notre bilan et notre situation financière globale restent très solides. Au cours du trimestre, nous avons augmenté notre dividende pour la dixième année consécutive. À ce jour, nous avons restitué 99 millions de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions au cours de l’exercice 2020.

Fin mars, notre ratio dette/EBITDA était de 3,3 fois, et nous avons terminé le trimestre avec 291 millions de dollars en espèces. Nous continuons à fonctionner dans les limites de nos engagements et n’avons pas de dettes importantes arrivant à échéance avant 2024.

Enfin, compte tenu de nos récents efforts de refinancement l’année dernière, nous avons accès à une facilité de crédit renouvelable d’un montant maximal de 1,2 milliard de dollars pour répondre à tout besoin en capital, le cas échéant.

Maintenant, avant de retourner l’appel à John, permettez-moi de commenter notre décision de suspendre les conseils.

Tout d’abord, il est important de noter que nous surveillons activement l’évolution du paysage et que nous en suivons les implications potentielles sur le plan géographique et au sein de chacune de nos trois entreprises. Nous avons continué à observer une accélération de la demande dans certains domaines du portefeuille au cours du mois d’avril. Cependant, nous constatons maintenant aussi des retards dans certains projets, principalement dans les domaines des solutions chirurgicales, de la communication des soins et de certains secteurs des soins de première ligne, en raison de la diminution du nombre de visites dans les cabinets médicaux.

En conséquence, et compte tenu des incertitudes, de l’ampleur et de la nature évolutive de la pandémie, nous ne sommes pas en mesure d’estimer raisonnablement l’impact net de ces dynamiques sur nos résultats financiers futurs pour le moment. Nous ne recommandons pas non plus d’extrapoler nos résultats récents en projections pour le reste de l’exercice financier. Nous nous réjouissons de vous fournir des mises à jour supplémentaires à l’avenir.

Merci. Et sur ce, je retourne l’appel à John.

John Groetelaars

Merci, Barb.

J’aimerais conclure nos remarques préparées ce matin en réitérant notre engagement envers la mission et la stratégie d’Hillrom. La valeur de notre portefeuille de produits diversifiés, notre capacité à innover et à nous adapter rapidement et notre réponse à la crise actuelle nous donnent une assurance positive quant à notre capacité d’exécution dans des moments comme celui-ci.

Notre bilan est solide et nous donne la possibilité de continuer à investir dans nos priorités stratégiques, notamment l’innovation de nouveaux produits, la croissance des marchés émergents et les acquisitions. Nous avons la chance d’être bien placés pour jouer un rôle central dans la réponse mondiale à la COVID. Et nous restons concentrés sur nos perspectives de croissance à long terme qui ajouteront encore de la valeur à la prestation des soins de santé.

Bien sûr, aucun de nos succès ne serait possible sans le travail acharné et le dévouement de toute l’équipe Hillrom. Le dévouement constant et les efforts extraordinaires de nos employés m’inspirent et me rendent humble. Chaque jour, je reçois des messages sur les efforts héroïques de nos employés, les réussites de nos clients et de nos patients, ainsi que des mots de soutien, de remerciement et d’encouragement. Nous partageons ces histoires au sein de l’entreprise et dans des messages que nous appelons Hillrom Strong, car ils reconnaissent le pouvoir du travail d’équipe et notre rôle pour aider tout en donnant vie à notre mission.

Alors, merci. Et maintenant, passons à l’appel aux questions-réponses.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. Nous allons maintenant commencer la session de questions-réponses de l’appel de Hillrom sur les revenus du deuxième trimestre. [Operator Instructions] J’aimerais rappeler aux participants que cet appel est enregistré. Et une rediffusion numérique sera disponible pendant sept jours sur le site web d’Hillrom à l’adresse www.hillrom.com. Le premier participant — notre première question vient de Larry Keusch de Raymond James. Votre question, s’il vous plaît ?

Larry Keusch

Merci. Bonjour à tous. Évidemment, John, beaucoup de démonstration de ce que vous faites pour continuer à exécuter pendant la pandémie. Je suppose que ce ne sont que quelques questions. Alors que vous pensez au reste de l’année, et je reconnais que vous avez suspendu vos conseils. Mais comment pensez-vous pouvoir accélérer les procédures à ce stade, quel est votre point de vue actuel sur la façon dont la préparation, que ce soit par les hôpitaux ou les gouvernements, pourrait être mise en place ? Encore une fois, juste quelques réflexions de haut niveau en pensant à la dynamique du reste de l’année ?

John Groetelaars

Oui. Merci, Larry. Tout d’abord, permettez-moi de commencer par notre vision et notre stratégie. Je suis très satisfait de la vision que nous avons exposée concernant l’avancement des soins connectés et de l’importance de ces soins dans l’environnement antérieur à la COVID, dans l’environnement actuel de la COVID et même dans l’environnement postérieur à la COVID. Cette stratégie et nos principales priorités stratégiques sont restées intactes tout au long de cette période et ont même été renforcées.

Donc, je veux dire – et je pense que nous sommes dans cette situation, comme j’ai essayé de le communiquer dans nos commentaires préparés, nous sommes dans une position vraiment enviable qui nous permet de maintenir le cap sans envisager radicalement des changements importants dans les ressources et le déploiement de capitaux pour les deux, investir en interne et continuer à rechercher des opportunités externes inorganiques.

Permettez-moi donc de commencer par cette remarque en guise de toile de fond, plus précisément en ce qui concerne la reprise. Je pense que nous sommes assez proches de ce que vous entendez autour de notre groupe de pairs et de nos fournisseurs. Nous avons écouté très attentivement ce que disent nos fournisseurs. J’ai eu beaucoup d’interactions avec les principaux réseaux de fournisseurs et les directeurs généraux et financiers des hôpitaux. Et je pense qu’il y a un consensus croissant sur le fait que nous commençons à voir les procédures non urgentes revenir à la fin du trimestre en cours, et alors que nous entrons dans notre quatrième trimestre fiscal, cela continue à s’accélérer. Est-ce qu’au cours de ce quatrième trimestre, nous retrouvons un jour les volumes d’avant la vérification ? C’est une boule de cristal que personne ne doit vraiment déterminer à quoi ressemble ce retour à l’activité de base et quand elle revient. Nos commentaires sur la forme et la vitesse de la reprise et sur ce à quoi la demande de soins de santé finit effectivement par ressembler, au cours des six prochains mois, sont donc vraiment difficiles à prévoir. Et même, la transition entre notre troisième et notre quatrième trimestre est vraiment difficile à prévoir dans certains de nos domaines. Et ce sont là quelques-unes des principales raisons pour lesquelles nous avons suspendu nos prévisions.

Même si nous sommes à mi-chemin de notre propre année fiscale, le moment où les résultats seront visibles au troisième et au quatrième trimestre est une équation très complexe, avec beaucoup de nouvelles variables que nous n’avons jamais vues auparavant.

Donc, en général, nous pensons que les choses commencent à se rétablir à partir de là, à mesure que les États s’ouvrent et que la compréhension des implications financières pour les prestataires de soins de santé, à la fois dans la zone chaude d’une zone COVID touchée, et tout aussi important, ceux qui ne sont pas lourdement touchés. On pourrait dire que les prestataires de soins de santé et les systèmes qui ont en quelque sorte cessé leurs activités et qui n’ont pas eu de vague de patients COVID arrivent, ils souffrent aussi financièrement de manière assez importante.

Je pense que l’autre chose que je voudrais commenter, c’est un commentaire un peu macro, Larry, et c’est vraiment autour du point de l’argent de relance qui a été fourni et approuvé par le Congrès. Le flux réel de ces fonds commence seulement à se manifester.

Ainsi, le montant des fonds que reçoit chaque prestataire est encore inconnu. Ils ont reçu une petite partie du montant total qui leur a été alloué, mais ils n’ont pas reçu – et n’ont pas non plus de visibilité sur ce que cela représente en fin de compte pour eux. Nous avons donc une courte période d’incertitude pendant laquelle les fournisseurs ne comprennent pas leurs pertes et profits actuels ni leur propre bilan. Ce problème devrait être résolu dans les deux prochains mois, en même temps que la reprise d’une activité normale en matière de chirurgie, de soins ambulatoires et de diagnostic.

Donc, une fois que ces deux choses seront réunies, je pense que l’environnement de notre client, notre plus grand groupe de clients des centres de soins aigus, sera beaucoup mieux compris. Et je pense que nous serons alors en mesure de mieux préciser ce que cela implique pour l’environnement CapEx.

Larry Keusch

D’accord. Très bien. Je suppose, juste un autre ici, et peut-être juste un super rapide pour Barb. Mais, encore une fois, vous vous êtes un peu emporté sur vos commentaires préparés selon lesquels on pourrait penser que l’achat de lits en ce moment représenterait une avancée de la demande. Et vous pourriez vous retrouver dans une poche d’air. Mais, je pense que vous suggérez en quelque sorte que ce n’est pas le cas. Donc, encore une fois, peut-être que si vous pouviez développer ce que vous voyez là-bas et pourquoi pensez-vous que ce n’est pas seulement une situation d’attraction ? Et puis, rapidement pour Barb. Je pense, si j’ai bien compris, que vous cherchez maintenant à obtenir 40 millions de dollars de recettes non essentielles pour cet exercice financier. Je pensais que c’était plus proche de 25 millions de dollars auparavant. Donc, si j’ai raison sur ce point, pourriez-vous nous aider à comprendre ce qui a changé ? Merci.

John Groetelaars

Oui. Je vais prendre la première partie, Larry, et ensuite passer la partie des recettes non essentielles à Barb. Je pense que si vous regardez la diapositive 25 de notre présentation, vous aurez une belle représentation de la partie résiliente de notre portefeuille, dont 60 % – comme je l’ai dit dans mes commentaires préparés, 40 % de ces 60 % connaissent une forte demande, je veux dire, une demande significativement élevée, comme nous l’avons dit dans nos commentaires, tant pour les lits, la surveillance des signes vitaux, la thermométrie, les soins respiratoires, tous ces éléments connaissent une augmentation significative de la demande.

Pour ce qui est de la partie lit, nous avons essayé de commenter et nous l’avons fait, car nous pensons qu’il s’agit d’une avancée. Environ la moitié ou plus de la moitié, nous pensons qu’il s’agit simplement d’une demande accrue de capacité supplémentaire. Et nous avons vu de nombreuses régions aux États-Unis, au Canada et en Europe, où il y a eu soudainement une demande accrue de capacité d’expansion. Et c’est — manifestement pas en avançant notre gazoduc, du moins notre gazoduc à court terme que nous avons visible, et nous y travaillons activement. Donc, en gros, un peu plus de 50 % de la demande a été augmentée dans la catégorie des lits, et le reste a été retiré des périodes futures, davantage à court terme.

Cela dit, je pense que nous sommes évidemment en présence d’un troisième trimestre très solide. Nous avons une bonne visibilité, nous avons un nombre important et record de commandes et de lits intelligents qui arrivent sur le trimestre, ainsi que des commandes et un carnet de commandes continus pour certains de ces autres produits critiques comme les moniteurs et les produits respiratoires. Ces éléments continuent donc à nous donner une bonne visibilité à court terme sur le fait que nous allons avoir un troisième trimestre très solide.

Je pense que vous avez bien exposé ce qui se passe et comment nous allons faire la transition. Aucun d’entre nous ne veut que cette situation se prolonge, pour le bien de l’humanité, que nous ayons cette ruée permanente vers des capacités élargies. Donc, il y aura une transition.

Ce que j’aime – ce que j’aime dans notre portefeuille, c’est que nous sommes vraiment bien placés pour nous adapter. Et je pense que nous avons prouvé que nous pouvons être rapides et agiles pour nous adapter au nouvel environnement lors des transitions. Et notre portefeuille étant aussi vaste et diversifié qu’il l’est, il nous permettra de faire la transition le moment venu, de passer de certains de ces produits de soins intensifs à des produits du portefeuille qui apportent de la valeur aux soins de santé et qui représentent de belles opportunités de croissance pour nous à l’avenir dans le domaine de la santé respiratoire et de la surveillance des patients à distance.

Et je laisse la parole à Barb pour le commentaire sur les – ou la question sur les recettes non essentielles.

Barbara Bodem

Salut, Larry. Merci pour la question. Vous avez tout à fait raison. Auparavant, nous avions estimé à 25 millions de dollars les recettes non essentielles de notre activité internationale de chirurgie OEM. Nous avons en fait constaté une augmentation de la demande de leur part ce trimestre. Nous nous efforçons donc d’y répondre. Nous n’estimons donc pas qu’il sera plus proche de 40 millions de dollars. Cela ne change rien à notre trajectoire de sortie de cette activité, ni à notre objectif d’abandonner les calculs de base et les calculs secondaires pour l’année prochaine.

Opérateur

Rick Wise du Stifel.

Rick Wise

Permettez-moi de commencer par Care Comm. Je veux dire, évidemment, il semble qu’elle ait été touchée, et on peut comprendre que les hôpitaux se concentrent ailleurs. Peut-être pourriez-vous nous aider à comprendre un peu plus en détail ce qui se passe exactement, et comment vous vous attendez à ce que cette partie essentielle de votre activité et de votre stratégie, comment l’histoire de Care Comm va se dérouler au cours des six prochains mois ou se relancer ? Et peut-être que dans le cadre de cela, John, étant donné la demande importante de lits intelligents, pourriez-vous nous aider à comprendre comment cela pourrait – je ne sais pas si j’y pense correctement, mais peut-être accélérer vos initiatives de connectivité au fur et à mesure que nous nous rétablissons, si j’y pense correctement.

John Groetelaars

Oui, Care Comm a donc enregistré une croissance à deux chiffres pour nous au deuxième trimestre et une croissance à deux chiffres pour Voalte. Nous sommes donc entrés dans le trimestre avec un sentiment de satisfaction, même si la phase initiale de COVID a commencé, nous avons fini par obtenir une croissance à deux chiffres pour notre catégorie de produits. Cependant, à la fin du trimestre, nous avons vu les clients se concentrer entièrement sur la préparation de COVID. Et les patients qui étaient sur le point de venir à l’intérieur, donc — et la restriction de l’accès, bien sûr, ce qui est tout à fait logique.

Nous sommes toujours dans cette phase de prise en charge de ces patients et de restriction d’accès à nos équipes qui devraient être sur place pour installer et compléter la vérification et la validation des systèmes de communication et être en mesure de comptabiliser les recettes. Nous nous attendons donc à ce que cela se produise à nouveau sur la trajectoire que nous essayons de tracer autour des deux prochains trimestres. Et alors que nous entrons dans notre quatrième trimestre, notre quatrième trimestre fiscal, notre accès s’améliore considérablement et nous pouvons – dans une majorité de sites – y retourner pour terminer le travail et commencer à comptabiliser les recettes.

Dans l’intervalle, l’un des cinq produits que nous avons lancés s’articulait autour de Voalte Extend, qui a été déployé dans plusieurs applications pour permettre une solution basée sur le cloud pour une utilisation hors site dans une situation d’hôpital de campagne spécifiquement. Et cela a été très bien accueilli.

Nous nous sommes également associés à AgileMD, qui est en réalité une IA – une petite entreprise d’IA dotée d’une technologie formidable pour aider à développer réellement les meilleures pratiques en matière de voies d’accès et de voies cliniques et de détection d’alerte précoce pour les patients dont l’état se détériore, en particulier autour de COVID-19, ce qui, je pense, a constitué un bon déploiement précoce de la stratégie dont nous avons parlé à maintes reprises autour de notre offre de produits numériques et de la façon dont vous pouvez faire passer la connectivité de la surveillance des patients à un niveau supérieur, afin de pouvoir fournir des informations et des renseignements. Et nous sommes heureux de faire cela avec ce partenaire dans l’environnement actuel.

En ce qui concerne la deuxième partie de votre question sur la stratégie à long terme, je pense que vous avez tout à fait raison, Rick, que cela confirme l’importance de la communication clinique, du flux de travail, de la communication avec les patients qui sont potentiellement isolés, de la surveillance très étroite de leurs signes vitaux en temps réel et de la capacité à répondre et à s’adapter à l’évolution de l’état des patients. Certaines de ces solutions peuvent facilement être adaptées pour aider à préserver l’EPI et à gérer les patients, comme je l’ai mentionné, de manière isolée, en évitant les visites aux soins intensifs.

Nous pensons donc que cela est stratégiquement très bien aligné. Et la récente acquisition que nous avons faite avec Excel Medical est un autre bon exemple, n’est-ce pas ? Vous disposez de formes d’ondes en direct sur un smartphone, vous pouvez surveiller l’état du patient et voir et interagir avec les signes vitaux du patient sans être dans la pièce. Ainsi, nous sommes – encore une fois, cela renforce notre stratégie et nous donne confiance dans le fait que nous sommes sur la bonne voie ici, alors que nous pensons à un monde post-COVID.

Rick Wise

Super. Et peut-être juste sur le plan financier. Vous avez évidemment eu une excellente marge brute record. Il semble que vous soyez sur la bonne voie pour les augmenter à long terme, car le portefeuille, le mix, les nouveaux produits, etc. Mais juste — je sais qu’il est difficile de donner des conseils maintenant et je n’attends rien de précis. Mais, alors que nous pensons aux deux prochains trimestres, êtes-vous viable à ce niveau en raison de la solidité du portefeuille que nous constatons, ou non, le mix va en fait être un vent contraire pour le prochain trimestre ? Comment devrions-nous y réfléchir ? Et tant que vous êtes – je fais de la finance, je vais me faufiler – peut-être pouvez-vous parler du déploiement du capital et des fusions et acquisitions. Quelles sont vos priorités à présent ?

Barbara Bodem

Salut. Rick, c’est Barb. Salut. D’abord, en parlant de marges brutes. Nous avons vu une très bonne augmentation des marges brutes au cours du premier semestre. Quand on pense au deuxième trimestre en particulier, nous avons vu 180 points de base, dont 140 proviennent de la composition du portefeuille. Mais, il est important de se rappeler que de cette composition du portefeuille, environ la moitié de cette contribution provient de la cession de l’activité de consommables chirurgicaux l’année dernière, ainsi que des contributions de nos acquisitions. Et comme nous fêtons ces dates, vous ne verrez pas le même élan que celui que vous obtenez au cours de la première partie de l’année grâce à ces actions. Donc, cela va s’estomper quand vous penserez à la fin de l’année.

Maintenant, si vous pensez à la composition du portefeuille, comme John l’a souligné plus tôt, nous pensons qu’environ 40 % de notre portefeuille va connaître des difficultés dans le reste de l’année. Dans cette tranche se trouvent certains de nos produits à faible marge. Donc, dans l’ensemble, nous pensons que la répartition des produits dans la dernière partie de l’année sera toujours positive pour nous. Mais il y aura beaucoup d’options de vente et d’achat, car nous examinons l’évolution de la demande et réfléchissons aux structures de coûts sous-jacentes.

Je vous encourage donc à réfléchir à l’anniversaire de nos activités de fusions-acquisitions et à la manière dont cela se reflétera dans la marge brute au cours de l’année, mais aussi à prendre en considération, nous pensons que la composition du portefeuille apportera une contribution positive, ne serait-ce qu’en raison des changements que nous constatons dans la demande au cours du second semestre de l’année.

En ce qui concerne le déploiement des capitaux, John a utilisé l’expression “maintenir le cap”. Et je dirais que c’est exactement la même chose lorsque nous pensons au déploiement des capitaux. Le bilan est vraiment solide. La situation de trésorerie est bonne. L’accès au capital est également bon. Et donc, lorsque nous réfléchissons à nos priorités, comme nous en avons déjà parlé, nous allons avant tout rechercher des opportunités de croissance continue. Ainsi, les fusions et acquisitions resteront une priorité pour nous, en recherchant les bonnes fusions et acquisitions avec les bons critères financiers et stratégiques. Nous continuerons à maintenir notre dividende. Nous l’avons récemment augmenté. C’est la dixième année consécutive que nous augmentons notre dividende. Ce n’est pas du tout quelque chose qui va changer.

Et puis, en ce qui concerne les autres domaines, les rachats d’actions, nous avons traditionnellement utilisé les rachats comme un simple moyen de gérer notre dilution au cours de l’année. Et en fait, au début du deuxième trimestre, avant que COVID ne commence vraiment à se faire sentir sur les marchés ici, nous avons effectué le rachat de cette année pour compenser la dilution pour 2020.

Et enfin, si nous n’avons pas d’excellentes options d’investissement devant nous, nous allons utiliser toutes les liquidités dont nous disposons pour continuer à rembourser nos dettes et à constituer nos coffres pour le moment où nous verrons les bonnes opportunités. Donc, en réalité, en gardant le cap, les priorités n’ont pas vraiment changé lorsque nous réfléchissons à l’utilisation du capital.

Rick Wise

Je vous remercie.

Opérateur

David Lewis de Morgan Stanley est en ligne avec la question. Veuillez énoncer la question.

David Lewis

Bonjour. Et merci pour tout ce que vous faites pour les patients et les hôpitaux, John et son équipe. Je veux sortir un peu plus, John. Je sais, vous avez des questions à poser ici dans les six prochains mois. Je veux dire, il est très clair, d’après votre présentation, que le prochain trimestre verra une demande importante dans le secteur. Je ne pense pas que les investisseurs soient très concentrés sur les six prochains mois. Il y a une sorte de double débat, John. Si vous pensez que dans les 12 à 18 prochains mois, le premier débat est qu’ils vont voir un certain niveau de préparation à la pandémie qui va être maintenu ; et le second est qu’il s’agit simplement d’une dynamique de demande aiguë et que l’environnement financier va devenir difficile. Donc, les questions que je me pose sont les suivantes : que disent les directeurs généraux et les responsables des achats des hôpitaux sur leur degré de préparation et sur la façon dont ils doivent être préparés à l’avenir ? Et puis, de l’autre côté de l’équation, comment pensez-vous que cette crise se compare à la crise financière de 2008 du point de vue des capitaux ? Et puis, j’ai une petite question à poser à Barb.

John Groetelaars

Oui. Je pense que c’est le début de la manche, non ? Nous sommes encore en pleine crise, nous devons faire face à ces maladies qui arrivent et, en même temps, nous prévoyons de revenir à un certain niveau de normalité sur les procédures électives et urgentes.

Les premières indications seraient – et je ne voudrais pas extrapoler trop loin de cela, mais il y a une quantité énorme de contributions de la part des fournisseurs, tant ici aux États-Unis qu’au niveau international, que nous n’étions pas préparés et que nous n’avons pas assez de capacités. Qu’il s’agisse de nos discussions intenses sur les ventilateurs auxquelles nous avons participé directement ou de la panique que les gens ont ressentie dans leurs yeux et dans leur urgence à propos de l’installation de nouveaux lits d’USI et de lits d’urgence médicale dans leur environnement, sans parler des équipements de surveillance et autres. Donc, après cette pandémie et après l’analyse de notre préparation ici aux États-Unis et de celle de divers pays en Europe et dans le monde, je pense que nous allons voir des changements – je serais surpris si nous ne voyons pas de changements à grande échelle concernant notre capacité de chirurgie et la façon dont nous y faisons face. Il est clair que, même si la situation a été mauvaise, elle aurait pu être bien pire. Et nous n’étions pas dans l’état de préparation que nous aurions dû être. Il est donc probable qu’il y ait ici une possibilité d’expansion du marché à plus long terme, trop tôt pour le dire.

Et puis, je suppose qu’en ce qui concerne l’environnement CapEx, nous avons déjà vécu cela auparavant. Nous avons traversé plusieurs cycles et nous avons récemment fait un examen rétrospectif et nous l’avons revu au cours des dernières semaines. Pendant une période très incertaine autour d’Obamacare et une crise de liquidité autour de la crise financière, pendant cette période, qui est différente de celle-ci, et je dirais même pire d’une certaine manière en ce qui concerne les CapEx. Pendant cette période, nous avons assisté à une baisse à deux chiffres de ce qui représente aujourd’hui 10 % de notre portefeuille. Cela représente donc un vent contraire d’environ 1 % à l’avenir, à mesure que nous dépassons la période de 12 à 18 mois dont vous parlez. Donc, si ce scénario se développe, je pense que c’est un vent contraire raisonnable à envisager. Je ne pense pas que nous changerions d’avis à ce sujet.

Ce qui est inconnu à court terme, c’est en fait cette période de transition. Lorsque nous sortirons de ce fort T3, à quoi ressemblera le T4, à quoi ressemblera le T1 ? Il sera ce qu’il sera. Je pense que nous sommes extrêmement bien placés pour nous adapter, ajuster et déplacer nos priorités et notre portefeuille avec le temps et les besoins changeants dans le domaine des soins de santé. Et je pense que nos propositions de valeur ajoutée autour de Care Comm, autour de la surveillance à distance des patients, dans le cadre des soins aigus et l’intégration de cela avec la plateforme Care Comm, conduisent notre activité de soins respiratoires pour la ventilation à domicile ainsi que la ventilation aiguë que nous voyons maintenant avec cette pandémie. Mais, également, alors que nous nous sommes concentrés sur le lancement de plusieurs de nos nouveaux produits, je voudrais souligner que l’un d’entre eux mérite une attention particulière, à savoir l’ajout de la surveillance à distance à notre – l’un de nos dispositifs de surveillance des signes vitaux pour la température, la pression sanguine et la SpO2. Ce sera un appareil que nous allons lancer le mois prochain. Et il nous permettra d’avoir une surveillance multiparamétrique des signes vitaux dans un cadre ambulatoire ou à domicile, directement connectée par une application et un site web pour permettre aux cliniciens de surveiller les patients sans les voir, sans avoir besoin d’être à leur chevet, sans qu’ils doivent venir au bureau, idéal pour les patients COVID mais aussi pour la surveillance à distance des patients et la télésanté. Je pense donc que cela représente encore un autre vecteur de croissance accélérée pour la société dans l’avenir.

David Lewis

C’est très, très utile pour les douze prochains mois. Je vous en remercie. Très détaillé. Et puis, Barb, juste un petit mot pour vous. Je pense que la volatilité de l’environnement des appareils nous donne une sorte de nouvelle définition de ce que sont les marges incrémentielles et décrémentielles pour beaucoup de nos entreprises. Je suppose que j’ai été frappée par certains de vos commentaires ici. D’autres entreprises de fourniture voient les chiffres augmenter considérablement, mais des dépenses importantes sont associées à cette augmentation. Pouvez-vous nous donner une idée de la façon dont vous envisagez les marges supplémentaires et les marges réduites au cours de ce processus ? Et plus précisément, avec certaines de ces prévisions d’augmentation de la demande et de la dynamique des capacités, quel type de dépenses de fabrication et quel type de dépenses logistiques devez-vous faire pour soutenir ces clients et ce que cela signifie en termes de marge à moyen terme ?

Barbara Bodem

Pas de soucis, David. Ravi d’avoir de vos nouvelles. Alors que nous réfléchissons à ce que nous faisons pour accroître notre capacité, nous avons parlé de la façon dont nous avons procédé à des recrutements supplémentaires. Nous avons légèrement réorganisé nos priorités en matière de dépenses d’investissement afin de nous assurer que nous mettons également le bon équipement. Mais, en général, le seul véritable vent contraire que nous avons constaté en ce qui concerne le coût global a été lié au fret et au transport. Et nous en avons déjà connu une partie au deuxième trimestre, et pourtant nous avons quand même enregistré une amélioration de la productivité de 40 points de base. Nous avons donc l’impression de bien maîtriser les coûts supplémentaires qui se présentent à nous en raison des tensions dans la chaîne d’approvisionnement. Mais ils ne sont pas importants. Et nous sommes plus que capables de compenser cela avec les initiatives en cours dans notre organisation de fabrication.

John Groetelaars

Oui. Et le seul autre point que je pourrais soulever, David, c’est que nous avons vu que nos perspectives sont aussi confiantes qu’elles le sont — nous cherchons, et bien sûr, nous économisons de l’argent en réduisant les déplacements et les réunions, etc. Nous allons redéployer cet argent dans des investissements internes où nous pourrons tirer plus de profit du lancement de nos nouveaux produits et nous en sortir – l’autre facette de cette pandémie est vraiment dans un état de préparation et de disponibilité à s’adapter. Ainsi, ces investissements organiques sont en cours et sont activés au moment où nous parlons.

David Lewis

Merci beaucoup.

Opérateur

Bob Hopkins de la Bank of America est en ligne avec la question. Veuillez énoncer votre question.

Bob Hopkins

Bonjour, merci et bonjour. Merci pour tous les détails. Je voulais donner suite à certaines des questions qui ont déjà été posées, l’une sur les lits et le capital et l’autre sur les communications en matière de soins. Et je suppose que, de la façon dont je poserais la question sur les perspectives en matière de lits et de capitaux, je me rends compte qu’il y a beaucoup d’incertitude ici concernant le court et le moyen terme. Mais, John, vous avez au moins souligné le potentiel de ce que vous appelez le cycle pluriannuel de la demande. Et je suis juste curieux de savoir comment, d’après vous, cela pourrait se produire ? Est-ce que c’est une sorte de niveau de conviction faible à ce stade, un niveau de conviction élevé à ce stade ? Je me demande juste, d’après ce que vous voyez aujourd’hui, quel est le niveau de conviction que vous pourriez avoir, si c’est une possibilité.

John Groetelaars

Bob, comme nous avons tous examiné différents modèles de pandémie et appris avec plus d’acuité ce que font les épidémiologistes au quotidien. Je pense que nous avons – c’est devenu – dans ce cas particulier, cela a été mis en évidence pour moi et pour notre équipe ici dans le domaine de la capacité des USI, en particulier, qu’il s’agisse de certains endroits dans notre pays, aux États-Unis, ou d’augmentations importantes de la demande que nous avons constatées au niveau international, et je citerai récemment le Canada, à titre d’exemple. Et ils sont arrivés avec une rafale de commandes dans tout le pays. Et l’Italie est un autre pays où leur action a été très éloquente d’un point de vue relatif, car ils reconnaissent qu’ils manquent cruellement de capacités des services de soins intensifs pour faire face à ce genre de pandémie ou d’épidémie.

Donc, je pense en fait que c’est plus potentiellement plus international, où il est vraiment clair que la capacité des ICU n’est pas au niveau où elle devrait être. Et probablement certaines régions qui ont été durement touchées, à savoir New York, New Jersey, qui en sont très proches. Et sans les hôpitaux de campagne supplémentaires qui ont été mis en place, elles auraient pu se retrouver dans une situation vraiment difficile, encore pire qu’elle ne l’était. Il est donc trop tôt pour le dire. Mais je pense que l’autopsie ou le bilan de cette activité va probablement recommander quelque chose dans ce domaine. Je serais surpris si ce n’était pas le cas – c’est une hypothèse. Alors, quel est mon niveau de conviction ? Moins de 50-50. Tout cela dit, moins de 50-50. Nous avons — malheureusement, les humains ont la mémoire courte. Donc, une fois que c’est passé, je ne sais pas si nous allons vraiment tirer les leçons et changer notre comportement. Mais, je pense qu’il est justifié dans ce domaine que nous ayons de meilleures capacités.

Bob Hopkins

Réponse très juste. Et puis, sur Care Communications, je vous ai entendu répondre à la question de Rick, et il y a un potentiel de l’autre côté de cette pandémie pour cette entreprise d’accélérer, je suppose, parce que le besoin semble si aigu. C’est une entreprise de taille décente pour vous maintenant. Je me demande juste, étant donné tout ce que vous savez aujourd’hui, si vous pensez aux perspectives à long terme de cette entreprise. Et je sais qu’elle est liée à l’ensemble de la société, mais indépendamment, à peu près avant la pandémie, environ 300 millions de dollars, quelles sont, selon vous, les perspectives de croissance – des perspectives de croissance durable pour cette entreprise de communications de soins ? Est-ce à deux chiffres ? Plus de 20 % ? Juste une idée approximative de ce que vous pensez des perspectives de croissance durable pour Care Communications de l’autre côté de la pandémie, en comprenant qu’aujourd’hui vous êtes limité en termes de capacité à vous installer à l’intérieur d’un hôpital.

John Groetelaars

Oui, excellente question. Je peux vous dire ce qu’elle était dans notre perspective antérieure. Nous envisagions une croissance à deux chiffres au cours de cette période de trois ans. Cette prévision a été revue alors que nous terminons cette partie de l’année et que nous réfléchissons à nos prévisions pour l’année prochaine. Mais, d’un point de vue stratégique, les perspectives de croissance, les besoins et les innovations qui auront lieu dans ce domaine ne changent pas mon point de vue. Cela renforce l’importance et la direction que nous avons prise et je pense que cela nous place en très bonne position pour avoir acquis certains des meilleurs atouts qui existent, auxquels s’est ajoutée la récente acquisition d’Excel Medical. Et très franchement, certaines des opportunités d’innovation que nous avons présentées dans le cadre de notre partenariat avec AgileMD, nous permettent de nous associer et de nous développer très rapidement dans cette offre de produits numériques et de nous adapter très rapidement. Je suis donc très enthousiaste à ce sujet. Et nous sommes enthousiasmés par les perspectives d’ajouter encore plus de valeur aux communications cliniques dans le domaine des soins aigus, en les intégrant aux lits intelligents et à la surveillance intelligente des lits, et en veillant à ce que cette vision prenne vie de manière significative, mais aussi en la sortant des locaux et en cherchant des moyens de le faire dans le domaine des soins non aigus à l’avenir. Donc, je pense que stratégiquement, c’est une bonne affaire. Nous allons continuer à y investir. Et nous aimons vraiment notre positionnement.

Mary Kay Ladone

Jack, nous avons le temps pour deux autres questions ce matin.

Opérateur

Certainement. Kristen Stewart de Barclays est sur la ligne avec une question. Veuillez énoncer votre question.

Kristen Stewart

Bonjour à tous. Juste quelques questions pour moi. Tout d’abord sur cette diapositive 25. C’est très utile. Je veux juste avoir une idée de ce que représentent ces 60 %. Je pense que vous avez fait un bon travail en quantifiant les inconvénients des 40 % de la demande réduite. Je suppose que j’essaie simplement de comprendre le niveau des avantages. Les 60 %, on dit que la demande est résistante, mais il semble que ce soit une hausse plus importante, en particulier au troisième trimestre. Il semble que vous ayez plus de mal à quantifier ce qu’a été ce quatrième trimestre. Mais si vous pouvez nous aider à mesurer votre retard, par exemple, vos affaires en souffrance ? Je sais, vous avez ce contrat de 20 millions de dollars provenant de HHS, mais y a-t-il un autre moyen d’évaluer le reste de l’arriéré en termes de dollars ou autre ? Et puis, je n’ai qu’un seul suivi.

John Groetelaars

Oui. Merci, Kristen. Nous avons essayé de faire cela dans la diapositive ici, dans nos commentaires préparés, avec des commandes du côté des lits qui sont 70 % au-dessus de notre niveau du premier trimestre, et ayant des commandes 2x notre niveau normal de lits au total. Ce sont donc probablement les meilleurs indicateurs que nous puissions vous fournir à ce stade.

En ce mois d’avril, notre point de vue n’a pas changé. Elle continue d’avoir l’air solide. Qu’est-ce qui pourrait – qu’est-ce que nous – une partie de cette activité, que ce soit du côté de la capitale autour des lits ou du côté chirurgical, c’est très facile, que ce soit ici ou à l’étranger pour un projet ou une livraison à expédier au T4 contre T3 ou vice versa. Ainsi, le calendrier autour du T3 et du T4 est difficile à prévoir et l’une des principales raisons pour lesquelles nous avons décidé de retirer nos orientations pour cette seule raison – le calendrier et la forme et la pente de cette reprise, où nous pouvons revenir et terminer le travail autour des Care Comm et des installations chirurgicales qui étaient prévues. J’aimerais donc pouvoir vous en dire plus. Je n’ai tout simplement pas la clarté de la boule de cristal entre le troisième et le quatrième trimestre.

Kristen Stewart

Et il ne serait pas correct de dire que les 40% de l’entreprise sont en quelque sorte en baisse, que 40% de vos revenus sont en baisse de plus de 20%, et que les 60% sont en hausse de x% ou…

John Groetelaars

Oui, je suppose que ce que je ferais, c’est que si vous prenez ces 60 % et que vous les mettez dans les 20 %, ils sont assez stables, plats ou à un chiffre près. Donc, maintenant, vous avez ces 40 % restants qui constituent le lest compensatoire des 40 % en baisse. N’est-ce pas ? Donc, les 40 % qui augmentent augmentent à un rythme beaucoup plus élevé que les 40 % qui diminuent. N’est-ce pas ? Je veux dire, c’est là que nous constatons des résultats significatifs – nous avons pris des mesures pour doubler la production dans beaucoup de ces secteurs de produits. Il faut du temps pour atteindre ce niveau et pour reconstituer les stocks, il n’y a donc pas de corrélation directe. Doubler la production signifie doubler les recettes, en raison du facteur temps et d’un élément de la chaîne d’approvisionnement qui n’est pas pris en compte. Mais cela vous donne une idée de la croissance à deux chiffres que nous connaissons et de la force de notre vent arrière.

Barbara Bodem

Je voudrais juste ajouter, Kristen, que lorsque l’on pense à ces grandeurs, tout devient une question de temps et de durabilité de ces deux éléments, c’est vrai, à la fois le bon et le mauvais côté. Et c’est là que le problème devient vraiment délicat, c’est de savoir comment ces deux éléments vont s’accorder l’un avec l’autre.

Kristen Stewart

C’est vrai.

John Groetelaars

Oui. Et, je pense – et celui – oui, je suis désolé, Kristen…

Kristen Stewart

Non, non, non. Allez-y.

John Groetelaars

La seule chose que je voulais clarifier, c’est qu’avec l’augmentation du nombre de lits intelligents, beaucoup d’entre eux, encore une fois, sont des lits complets, c’est vrai, avec une connectivité, avec des capteurs. Nous en avons vu beaucoup demander des déploiements précoces de capteurs. Nous pensons donc que cela nous a bien positionnés par rapport à nos pairs et à nos concurrents, car comme nous l’avons toujours dit, lorsque vous faites ces achats d’équipement, même au milieu d’une pandémie, vous voulez une preuve future de ce que vous achetez. Il s’agit d’un actif de longue durée. Vous voulez vous assurer que vous allez en tirer le meilleur parti. Et je pense que nous sommes bien placés pour ajouter des fonctionnalités futures à cette augmentation de la demande.

Kristen Stewart

C’est vrai. Et tous ces éléments sont associés à des revenus récurrents, comme vous l’avez dit, watch sense et tout ça ?

John Groetelaars

Oui. C’est exact.

Kristen Stewart

Oui. D’accord. Et je pense, Barb, que vous avez fait le commentaire sur ne pas extrapoler ce trimestre, mais il semble, si je vous comprends bien, que sur ces chiffres, on dirait que vous pensez que le net-net, ces chiffres ressemblent à vos futurs trimestres, encore une fois, en fonction du moment et de ce qui n’est pas le cas, On dirait que vous pensez que les choses semblent encore positives dans l’ensemble, peut-être au troisième trimestre, juste avec le timing de cette commande d’événements qui va probablement arriver et le timing de certaines de ces livraisons de lits, peut-être un peu plus fort, et ensuite nous verrons comment les quartiers vont se déplacer, je suppose, dans une direction, pas dans une direction.

Barbara Bodem

Oui, je pense qu’il y a certaines choses dont on peut se réjouir en termes d’augmentation de la marge brute. Vous pouvez certainement sentir que nous attendons un pic de demande au troisième trimestre. Mais c’est justement le moment où nous ne voulons pas que vous extrapoliez ou où nous devons tous être prudents, parce qu’il y a trop d’inconnues, qui est vraiment important. Et c’est le moment entre le troisième et le quatrième trimestre, et c’est le moment où vous maintenez la forte demande par rapport au temps qu’il nous faut pour nous en remettre et pour voir l’amélioration de ces 40 % qui est remis en question. Donc, je voudrais juste — nous ne donnons pas d’indications pour l’année pour une raison précise parce que ce calendrier est vraiment difficile à estimer.

John Groetelaars

Maintenant, juste pour être clair, je ne pense pas que nous l’ayons dit, mais nous nous attendons à ce que le troisième trimestre soit plus fort que le deuxième. N’est-ce pas ? Je veux dire, c’est — il semble que c’est un peu ce à quoi tu arrives, Kristen, et je pense que nous pouvons dire cela avec un haut degré de confiance que le troisième trimestre sera meilleur que le deuxième.

Kristen Stewart

D’accord.

John Groetelaars

À quoi ressemble la forme de ce dernier ? Quelle est sa taille par rapport au quatrième trimestre ? C’est la partie sur laquelle nous n’avons pas une bonne visibilité.

Kristen Stewart

Parfait. Merci beaucoup. Et merci pour tout ce que vous faites en première ligne.

John Groetelaars

Je vous remercie.

Mary Kay Ladone

Super. Jack. Et nous allons terminer avec une autre question.

Opérateur

Certainement. Matt Taylor de l’UBS est en ligne avec une question. Veuillez poser votre question.

Matt Taylor

Bonjour. Merci d’avoir répondu à ma question. Je voulais juste vous la poser parce que c’est une sorte de microcosme de cette grande question que d’autres personnes ont évoquée à propos de ce qui s’est passé au Canada. Pourriez-vous nous parler de l’importance des commandes là-bas, de leur contribution et peut-être de ce qu’elles représentent par rapport à ce que vous voyez habituellement là-bas ? Je voulais juste avoir une idée du type d’expansion que l’on observe sur un marché.

John Groetelaars

Oui, Matt. C’est… je ne pense pas que nous ayons des chiffres précis ici, mais c’est… Mary Kay est en train de regarder. Mais la demande globale que nous avons constatée – et une partie de cette demande a été satisfaite au cours du deuxième trimestre, et une autre partie sera satisfaite au cours du troisième trimestre fiscal. Nous constatons également que cela se passe en Europe. Nous n’avons pas parlé de l’Europe aujourd’hui lors de la discussion. Lors de notre précédent appel, nous avions dit qu’il y avait des retards dans les projets et que l’EMEA allait avoir un meilleur troisième trimestre que le deuxième, et cela reste notre perspective. Et une partie de cette perspective va maintenant être renforcée par le signal de la demande et la demande que nous avons constatée pour nos produits de soins intensifs que nous avons décrits précédemment. Nous verrons donc une belle contribution de la part de l’international à mesure qu’ils mettront en œuvre. Certaines de ces expansions au Canada ont été l’une d’entre elles – comme exemple d’un marché proche de chez nous où une nouvelle demande est clairement apparue. Nous n’avions pas prévu que ce type de demande de soins intensifs viendrait du Canada. Ce n’était pas dans notre entonnoir. Et presque province par province, nous avons constaté une augmentation de la demande de capacité accrue, car ils se préparaient rapidement à faire face au coronavirus.

Matt Taylor

D’accord. Et puis, en guise de suivi, vous avez mentionné que vous avez cette commande de 20 millions de dollars pour les ventilateurs non invasifs pour le HHS. Et je suppose, je me demandais, que ces produits sont destinés à un stock ? Et avez-vous eu des conversations avec le gouvernement fédéral, avec les gouvernements des États ou les gouvernements internationaux au sujet de l’un de vos produits qui pourraient être utilisés dans un futur stock ?

John Groetelaars

Oui. Bonne question. Ces 20 millions de dollars iront à une seule destination, HHS. Et, je pense qu’il sera soit stocké, soit distribué par la FEMA. Je pense qu’ils sont en train d’étudier ce scénario. Nous avons également demandé à plusieurs États d’acheter le même produit. Nous voulons bien sûr suivre l’utilisation de ce produit, le soutenir et veiller à ce qu’il soit déployé dans le bon contexte pour éviter des séjours supplémentaires en soins intensifs ou aider à sevrer les patients de la ventilation mécanique, ce qui sera l’utilisation idéale. Et il est clair qu’il y a aussi un cas d’utilisation pour le fournir à domicile et éventuellement éviter une hospitalisation, si vous pouvez lui fournir comme vous de l’oxygène juste ce niveau de soutien suivant, parce que vous auriez de l’oxygène plus un soutien de ventilation dans un cadre de soins non actifs, ce qui pour les patients COVID pourrait être un réel avantage. Mais, nous n’avons pas encore développé le cas d’utilisation, mais nous cherchons activement à le faire.

Matt Taylor

J’ai compris. Merci beaucoup, John.

John Groetelaars

Super. Merci, Matt.

Eh bien, merci à tous pour l’appel d’aujourd’hui. Et j’apprécie toutes vos questions et votre intérêt. Et nous attendons avec impatience notre prochaine mise à jour et les réunions intermédiaires que nous pourrions avoir.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui avec Hill-Rom Holdings Incorporated. Merci d’avoir participé à cette conférence.


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