On parle d’ouvrir l’économie plus tôt grâce au Remdesivir

Les premières nouvelles sur le Remdesivir de Gilead (NASDAQ:GILD) montrent de très bons résultats. Il s’agit d’un rapport anecdotique, mais les patients ont montré une nette amélioration de la fièvre et de la fonction pulmonaire rapidement. Presque tous ont quitté l’hôpital. Seulement deux décès dans cette partie de l’étude et peut-être dus au fait que le Remdesivir a été appliqué trop tard. Cela donne le coup d’envoi d’un puissant rallye du marché aujourd’hui qui pourrait durer toute la semaine prochaine. Maintenant, l’idée qu’une fois qu’une personne tombe gravement malade et se rend à l’hôpital avec le COVID-19, elle n’ira pas sous respirateur et mourra, ajoute beaucoup d’optimisme. Cela signifie que nous pouvons commencer à prendre plus de risques en retournant au travail. C’est un point de vue très optimiste, mais combinez cette nouvelle avec la conjecture d’hier selon laquelle peut-être 20 % de la population américaine est déjà immunisée et que les jeunes ont tendance à ne pas tomber malades à cause du coronavirus. Cela amène ensuite le marché à écarter la maladie, ce qui a pour effet de faire monter le marché. Ce n’est pas un jugement de valeur de ma part, c’est ma conjecture de sentiment soutenue par l’action du marché.

Une autre idée est qu’une fois que vous avez un antiviral, d’autres seront mis en ligne à une cadence plus rapide que ce que l’on pensait auparavant. Il y a des nouvelles sur d’autres traitements, comme un traitement aux anticorps pour la convalescence, et aussi un traitement immunologique qui met fin à la “tempête” des cytokines. Il s’agit d’une réaction excessive au virus qui endommage les organes, principalement les poumons. Vous l’avez probablement lu de manière indépendante ou entendue dans les médias. Ce que j’essaie de faire ici, c’est de démontrer que le marché se détourne maintenant de l’épidémie pour s’intéresser davantage à ce qui se passe après. Le président qui a été vivement critiqué pour avoir abordé le sujet la semaine dernière a déjà mis les roues en mouvement.

La palabre présidentielle sur l’ouverture de la société et de l’économie s’inscrit dans cette évolution

Les États s’organisent en régions, jusqu’à présent les États de l’Ouest, les États de l’Est et le Midwest ont mis en place des groupes de coordination. Le président organise également un conseil conjoint civil et gouvernemental pour coordonner et planifier la réouverture. C’est une priorité pour tous les citoyens en ce moment. Tant que le flux d’informations véhiculera cet optimisme, comptez sur le marché pour qu’il monte plus haut. En fait, il pourrait être plus élevé que ce à quoi je m’attendais.

Cela entraîne une liquidation des stocks qui ont permis de faire face à la maladie… “pro-pandémie

Regardez votre écran, les actions sont en forte hausse, mais Amazon (AMZN) est en baisse de 38 points. Je m’attends à ce qu’elle et les autres membres de cette cohorte chutent tout au long de la semaine prochaine. Alors qui d’autre en souffre ? Peloton (PTON), Slack (WORK), Docusign (DOCU), Activision Blizzard (ATVI), Roku Inc. (ROKU), Zoom (ZM), Netflix (NFLX) – beaucoup sont en baisse significative. Il s’agit d’une liste partielle, probablement que tout nom de technologie ou de services de cloud computing qui sera dans le rouge sera “pro” pandémie. Les avantages de ce produit ou service ne deviendront pas obsolètes une fois le virus vaincu. Ce que je veux dire, c’est que personne ne va renoncer à jouer aux jeux vidéo. En fait, je parie que le niveau actuel pourrait ne pas être maintenu et que le niveau de jeu sera encore plus élevé qu’avant la pandémie. Il en va de même pour AMZN, évidemment, ou le produit Slack de WORK ne cessera pas d’être utilisé. Je vais dresser un tableau de certains des noms ci-dessus et voir où certains niveaux de soutien pourraient entrer en jeu.

En d’autres termes, n’achetez pas AMZN aujourd’hui parce qu’elle a perdu près de 40 points. Attendez que les actions viennent à vous. Je pense que tous ces noms valent la peine d’être achetés. Si vous devez simplement les acheter sur le marché, commencez par de très petites quantités. Une fois que vous aurez vraiment senti un creux dans les noms, vous pourrez devenir plus agressif.

Quelles actions pourraient bénéficier du changement de perspective de l’économie ?

Certains d’entre vous pourraient considérer que c’est une évidence et d’autres que c’est une décision perdante, mais je pense que le prix de Gilead est trop bas en ce moment, au milieu des années 80. Je pense que GILD va probablement dépasser les 100, juste pour la reconnaissance du nom et l’élan. À 85, le GILD est supérieur à son plus haut niveau depuis 52 semaines, mais le plus haut niveau jamais atteint par le GILD est d’environ 120. Si le GILD passe bientôt au-dessus de 85, je pense que les traders de momentum vont sauter sur ce nom et tout chevaucher la semaine prochaine. L’étude officielle sera publiée la semaine prochaine environ, donc je pense qu’ils vont la reprendre et la vendre aux informations. Je sais que j’ai dit que ce n’est pas le moment de faire des transactions rapides, mais ce nom est une transaction rapide en ce moment. Veuillez noter que je suis un investisseur à long terme dans GILD. J’aime le dividende, et j’apprécie le fait qu’ils acquièrent d’autres biotechnologies de manière agressive. Je suis également investisseur dans Abbvie (ABBV) et Bristol Myers (BMY), qui, pour les mêmes raisons, acquièrent d’autres noms pharmaceutiques et biotechnologiques.

Les banques ont été durement touchées cette semaine.

Je pense que les grandes banques devraient rebondir fortement et durablement sur l’optimisme des nouvelles sur le virus. Je pense que les investisseurs les ont traitées très durement cette semaine. Si les gens peuvent retourner au travail, ils pourront payer leurs hypothèques, et les entreprises pourront payer leurs prêts. Cela signifie qu’ils réduiront probablement leurs réserves pour pertes sur prêts. Je l’ai déjà dit, je pense que JP Morgan (JPM) devrait revenir à ses anciens sommets, et Citibank(C) et BankAmerica (BAC) pourraient être bonnes pour un commerce à plus long terme. Ou comme investissement. Je suis un investisseur de Wells Fargo (WFC), mais je pense à JPM.

Uber

Uber (NYSE:UBER) est en forte hausse sur ses annonces de réduction de valeur. Je pense qu’elles sont en hausse parce qu’avec l’ouverture de l’économie, les gens éviteront les trains et les bus pour aller travailler et utiliseront Uber comme alternative. Je parie aussi que les États assouplissent les réglementations concernant les employés pour permettre aux gens de retourner au travail. Uber est maintenant un ami des États. Nous sommes dans ce qui est en fait une dépression économique. La meilleure chose qu’ils puissent faire pour faire revenir au travail les personnes non qualifiées est de les laisser conduire l’Uber. L’Uber pourrait s’adapter rapidement à la nouvelle réalité, les conducteurs peuvent installer des cloisons, couvrir les sièges, essuyer après chaque trajet en règle générale. Ils pourraient être tenus de s’essuyer devant les nouveaux passagers pour s’assurer que c’est bien fait.

Boeing ?

Je sais que cela provoque probablement des gémissements en ce moment, mais écoutez-moi bien. Boeing (BA) vient d’annoncer qu’ils redémarrent la fabrication. Nous sommes très proches du milieu de l’année et ils vont donc annoncer le redémarrage du 737 MAX en état de navigabilité. Pourquoi devrait-on s’en soucier ? Les compagnies aériennes sont en train de faire faillite, avec le plus faible nombre de passagers-milles parcourus depuis des décennies. Voici le problème, le 737 MAX utilise moins de carburant et des coûts d’entretien moins élevés, pourrait rendre possible, voire rentable, des vols sans siège intermédiaire et le coût d’un nettoyage et d’une désinfection plus poussés. Il y a encore un arriéré de 5 000 unités. Lorsque les voyages non essentiels redeviendront acceptables, peut-être à la fin de l’été, BA sera réévaluée à la hausse, car le cauchemar sera enfin terminé. Il ne s’agit probablement pas d’un commerce rapide, mais je pense qu’il pourrait s’agir d’un commerce d’un mois à alpha. Cela pourrait aussi être un investissement, une fois les prêts accordés. BA n’a plus de dividende, donc ce n’est pas un investissement dans mon livre. Cela dit, je pense que dans un an ou deux, BA pourrait rétablir ce dividende. Si vous aimez être à contre-courant, alors BA est tellement détestée que peut-être une accumulation régulière et minutieuse est logique. Une fois le dividende rétabli, la BA pourrait redevenir un investissement. Le monde reviendra à la normale, et cela signifie que les voyages reviendront.

Si Boeing a du sens, qu’en est-il des compagnies aériennes ?

Maintenant que les compagnies aériennes font la queue pour un renflouement, il serait peut-être judicieux d’essayer d’échanger certaines d’entre elles. De toutes les compagnies aériennes, je pense que Delta (DAL) et Southwest (LUV) ont les meilleurs livres et les meilleures opérations. LUV pourrait être intéressante puisqu’elle a standardisé sur les 737 et qu’elles ont le plus grand nombre d’avions MAX en commande. Je n’ai pas beaucoup de conviction ici, j’aborde juste cette question comme une idée qui devrait être réfléchie avant d’appuyer sur la gâchette. J’ai besoin de réfléchir davantage à ce sujet. J’en ferai état dans ma prochaine note.

Davantage de noms “de valeur” dans le domaine de la technologie à choisir pour les opérations de spéculation

Ce que j’entends par valeur ne concerne pas les actions bon marché en soi, mais le fait que la valeur de ces noms est cachée. Il est peut-être préférable de voir les choses différemment l’a. AnnonceLes entreprises à forte intensité de main-d’œuvre devraient mieux se porter, car on parle de retour à la normale dans le monde. Cela pourrait être sentiment éphémère, ce qui pourrait être une opportunité génératrice de alpha, ou vous devriez adopter une approche progressive et accumuler les noms ci-dessous :

Snapchat (SNAP)

Twitter (TWTR)

Facebook (FB) (sur une autre faiblesse) : Je pense que FB pourrait devenir intéressant car nous jetons maintenant la vie privée par la fenêtre. Qu’est-ce que j’entends par là ? Et bien, il y a des nouvelles qui disent qu’Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) et Apple (AAPL) collaborent sur une application qui aide à la recherche de contacts. C’est-à-dire que si quelqu’un tombe sur COVID-19, vous serez informé simplement si votre téléphone est à portée d’une personne infectée. Il s’agit d’un opt-in, mais cela ne favorise pas la protection de la vie privée. De plus, les gens apprécient de nouveau la technologie des réseaux sociaux, et je pense que la volonté politique de persécuter FB et d’autres s’est refroidie.

Alphabet devrait être perçu comme se portant mieux car les fonds publicitaires pourraient revenir plus tôt. En fait, c’est le cas aujourd’hui.

Jeux post-virus

Le 30 mars, j’ai écrit un article sur les thèmes de l’investissement avant et après la “cure” de virus.

Je veux juste que vous ayez à nouveau cette notion à l’esprit. Les réflexions sur le fait que la défaite du virus a plus de visibilité, et l’optimisme sur le fait que nous sommes au début de l’ouverture de l’économie, il pourrait y avoir des opportunités dans les notions de post-virus. La liste ci-dessous n’est pas exhaustive. Il se peut aussi que le pessimisme s’installe dans une situation où l’économie ne reviendra pas de sitôt.

Voici ma liste de virus “post” de l’article du 30 mars ci-dessus, avec un peu plus d’annotation…

Rencontres

Il y a probablement d’autres activités virtuelles qui sont affectées par le virus mais, à mon avis, c’est celle qui est la plus touchée. Elles constituent donc une catégorie distincte. En fait, je pense que Match.com (NASDAQ:MTCH) a un grand potentiel pour l’alpha. De plus, cela ne faisait pas partie de mes réflexions, mais Expedia (EXPE) et Booking.com (BKNG) ont également du sens pour un commerce de type long terme.

Le groupe de rencontre (MEET)

Match.com (MTCH)

Restauration rapide

Je pense que les établissements de restauration rapide auront la priorité absolue, car ils emploient beaucoup de travailleurs peu qualifiés qui peuvent être réembauchés très rapidement. Je n’ai pas inclus le McDonald’s (MCD), mais il devrait figurer sur la liste.

Chipoltle (CMG)

Shake Shack (SHAK)

Starbucks (SBUX) – SBUX est intéressant car il s’agit d’une pièce de théâtre chinoise et la Chine est déjà en train de se redresser. Cela dit, Yum China (YUMC), qui n’est pas inclus dans la pièce originale, me paraît également logique.

Stations, lieux et destinations

Il est évident qu’à l’heure actuelle, investir dans des stations balnéaires semble fou. Cependant, à un moment donné, ces lieux reviendront en vogue et en valeur à mesure que le virus se dissipera. Je pourrais avoir une petite critique sur le fait que le DIS figure sur cette liste, mais les stations et les cinémas le retiennent. Je pense que la pop d’aujourd’hui prouve cette idée. Il est donc sur la liste.

Disney (DIS)

Marriott (MAR)

Foire du cèdre (FUN)

Live Nation (LYV)

Sports

Je pense que le sport professionnel aura une grande priorité comme signal que nous voulons revenir à la “normale”. Je ne suis pas sûr qu’il existe d’autres entités publiques qui représentent des équipes professionnelles. En voici deux que j’ai présentées la dernière fois.

Madison Square Garden (MSG), le spin-off est en fait en hausse aujourd’hui, où les détenteurs de MSG devraient recevoir la part de divertissement. Je vous conseille de faire les recherches avant d’acquérir des actions. J’attendrais, car certains pourraient choisir de vendre la partie sportive, et de conserver la partie divertissement. Peut-être le contraire. Le fait est qu’il y a du temps pour faire les recherches et prendre une décision. Je fais évidemment valoir que la partie sportive a de la valeur au moment où la NBA redémarre la saison.

Mes métiers : J’ai été longtemps sur DEAC CALLs. J’ai clôturé mes appels MongoDB (MDB) pour quelques dollars afin de les payer. La raison pour laquelle j’ai été long sur l’acquisition de Diamond Eagle (DEAC) est que cette semaine sera le vote officiel sur la fusion inversée qui créera Draft Kings (DKNG). Je possède également des mandats de la DEAC. Je n’utilise pas le symbole pour les warrants parce que je ne veux pas faire de surpromotion. J’ai l’intention de convertir les warrants en actions à un moment donné. Je pense que la DKNG deviendra une valeur décente à mesure que le sport professionnel redeviendra un passe-temps apprécié. Les paris sportifs sont tout aussi appréciés et je pense que les investisseurs particuliers voudront posséder la DKNG. Pour moi, ce n’est pas un échange d’argent rapide. Faites vos propres recherches, comprenez les mandats et ne vous contentez pas de me suivre. Faites aussi des recherches sur les SPAC. La DEAC est en forte hausse ces deux dernières semaines, mais elle a aussi fortement chuté avant l’annonce de l’annulation de tous les sports professionnels. Ce n’est pas un investissement de type veuve et orphelin.

Divulgation : Je suis/nous sommes long(e)s GILD. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que celle de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.

Divulgation supplémentaire : Je suis long DEAC, dans Calls and Warrants. Je possède ABBV, BMY et WFC en fonds propres


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