Ranger Energy Services, Inc. (NYSE:RNGR) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 le 1er mai 2020 10:00 AM ET

Entreprises participantes

Darron Anderson – Directeur général

Brandon Blossman – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Dylan Glosser – Simmons Energy

Tom Curran – B.Riley FBR

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique de Ranger Energy sur le premier trimestre 2020. Tous les participants seront en mode écoute seulement. [Operator Instructions] Après la présentation d’aujourd’hui, il sera possible de poser des questions. [Operator Instructions] Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la parole à Darron Anderson, directeur général. Allez-y, s’il vous plaît.

Darron Anderson

Merci, opérateur. Bonjour, et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de Ranger Energy Services. Je suis accompagné aujourd’hui par Brandon Blossman, notre directeur financier, qui vous fera part de ses commentaires dans un instant. Beaucoup de choses ont changé depuis notre dernière conversation. Mais avant de nous concentrer sur les changements, je vais brièvement parler de ce qui est resté constant au cours du premier trimestre.

Le revenu horaire record des appareils de forage et le nombre record d’étapes de forage ont de nouveau permis d’obtenir des revenus et un EBITDA constants, tous deux à peu près stables par rapport aux résultats du 4e trimestre 2019. La forte marge brute d’autofinancement a été consacrée à des postes de CapEx à croissance modeste, à la réduction de la dette et au rachat d’actions, que Brandon abordera en détail dans un instant. Je pense que nos résultats parlent d’eux-mêmes, et franchement, nous étions sur la bonne voie pour démarrer notre plan 2020.

Passons maintenant aux changements du marché et à notre nouvelle voie pour 2020. Si nous enregistrons une certaine surperformance relative par rapport à nos pairs, en termes absolus, l’activité de réduction au cours des dernières semaines a été extraordinaire. Les réductions d’activité n’ont été spectaculaires que par leur ampleur, mais aussi par leur rapidité. Bien que ce ralentissement ait dépassé toutes les baisses précédentes du marché, notre équipe de direction a surmonté les tempêtes précédentes et nous savons exactement quelles mesures doivent être prises.

Bien que nous ayons toujours été fiers d’avoir une structure de coûts allégée et efficace, nous avons immédiatement redéfini et adapté notre entreprise pour qu’elle corresponde aux niveaux d’activité actuels. Je voudrais d’abord vous donner une image claire de notre activité actuelle avant de passer aux ajustements de nos coûts.

En commençant par nos plates-formes de haute technologie. En avril, les heures de forage ont diminué d’environ 53 % par rapport à notre moyenne mensuelle du premier trimestre. Bien que la visibilité de Ford soit pratiquement inexistante, nous ne pensons pas que le creux de la vague ait encore été atteint. La tarification a été touchée dans une moindre mesure, car jusqu’à présent, l’activité des clients a été motivée uniquement par des arrêts de travail, et non par un débat sur les prix. Cela étant dit, nous nous attendons à ce que la pression sur les tarifs augmente.

Au cours des derniers trimestres, notre groupe d’appareils de forage de haute technologie n’a cessé de gagner des parts de marché tout en améliorant la qualité de sa clientèle. Bien que ces efforts ne nous aient pas permis de sortir de cette crise, je pourrais vous donner plusieurs exemples de la gamme de plates-formes qui sont les dernières à fonctionner actuellement dans certains domaines de clientèle. Et même sur le marché actuel, nous redoublons d’efforts pour cibler les grands opérateurs intégrés et indépendants avec de nouvelles propositions d’appareils de forage multiples, ce qui implique la possibilité de gagner des parts de marché, si ce n’est aujourd’hui, à un moment donné dans l’avenir, lorsque les niveaux d’activité reviendront à une certaine forme de normalité.

Je tiens à souligner qu’avec toute nouvelle discussion commerciale, nous plaçons les discussions sur la tarification dans un contexte de durabilité du cycle complet. Pour nous, il semble inutile de gagner des travaux supplémentaires qui n’ont pas de marge de contribution et épuisent simplement notre équipement.

Passons au fil de fer. Nous avons eu une moyenne de 11 camions d’utilisation au cours du premier trimestre, ce qui a permis de maximiser l’utilisation. Nous en avons eu environ six en avril et avons terminé le mois avec cinq camions en service. Bien que ce soit une meilleure utilisation dans la période quelque peu permienne du câble, c’est encore spectaculaire en termes absolus. Une fois de plus, il est impossible de déterminer la visibilité des activités futures, mais étant donné le recul spectaculaire des activités de fracturation au Permien, l’exposition aux risques de baisse continue d’exister.

Maintenant, nos solutions de traitement. Comme indiqué dans notre dernier appel, notre activité Torrent a connu un déclin important au quatrième trimestre, davantage dû à des problèmes spécifiques aux entreprises qu’à des problèmes industriels ou structurels. Nous avons récemment mis en œuvre des changements de gestion au sein de cette entreprise et nous nous attendons à une certaine amélioration des résultats, bien que toute amélioration, bien sûr, soit susceptible d’être modeste étant donné le contexte macroéconomique actuel.

Passons maintenant à l’aspect des coûts et aux mesures prises jusqu’à présent. Je vous donnerai quelques chiffres dans un instant. Mais d’un point de vue qualitatif, je dirais que notre travail dans cette marque a été aussi agressif et rapide que l’expérience des changements d’activité, tout cela dans le but de garantir que nos secteurs d’activité continuent leur contribution positive tout en maintenant au moins un flux de trésorerie neutre au niveau de l’entreprise.

Nos effectifs sont actuellement en baisse d’environ 50 % par rapport à la mi-mars. Cette réduction s’étend à tous les lieux de déversement jusqu’à notre siège social. Avec une réduction de personnel de cette ampleur, nous avons perdu des membres d’une équipe formidable. Mais nous avons également fait les ajustements nécessaires pour maintenir une base de talents qui continuera à fournir un niveau de service élevé à nos clients et qui nous permettra de réagir rapidement sur le plan opérationnel dans un environnement de marché en amélioration.

De plus, nous avons mis en place des réductions de salaire dans toute notre organisation. Dans les premières semaines qui ont suivi la mise en œuvre de ces mesures difficiles, nos dépenses salariales ont été réduites de 60 %. Nous avons consolidé deux de nos huit sites de forage, en ramenant à six le nombre de sites et nous nous attendons à ce que les autres coûts, tels que les réparations et la maintenance, diminuent sensiblement, tant en termes absolus que par unité. Ces mesures, ainsi que plusieurs autres réductions des dépenses opérationnelles, de déplacement et d’organisation réalisées à ce jour, permettront de réaliser des économies annuelles de plus de 100 millions de dollars.

En ce qui concerne les dépenses d’investissement pour 2020, tous les nouveaux capitaux ont été éliminés. Nous aurons de modestes paiements finaux sur les engagements d’actifs effectués à la fin du 4e trimestre 2019 et au début du 1er trimestre 2020, mais aucun nouveau CapEx de croissance ne sera dépensé. Notre café de maintenance a toujours été extrêmement bas en raison de la qualité de nos actifs. Là encore, nous prévoyons des dépenses minimales absolues pour le reste de l’année. En résumé, un bon trimestre n’a pas été suivi par le secteur des services qui se bat pour sa survie. Nous avons procédé et continuerons à procéder aux ajustements nécessaires pour maintenir la santé de notre entreprise. Bien que notre industrie soit confrontée à des défis sans précédent, nous nous réjouissons de pouvoir compter sur les membres de notre incroyable équipe, la force de notre organisation et un bilan solide pour nous permettre d’exceller quand d’autres ne le peuvent pas.

Je vais maintenant passer la parole à Brandon pour plus de détails sur le trimestre.

Brandon Blossman

Merci, Darren, et bonjour à tous ceux qui nous appellent. Très bien, nous revenons au premier trimestre, et nous allons passer directement à une revue complète des chiffres. Tout d’abord, sur une base consolidée, par rapport au dernier trimestre, les revenus du premier trimestre ont augmenté de 1 %, soit environ 1 million de dollars, passant de 80 millions à 81 millions de dollars. L’EBITDA ajusté est resté stable à 11,4 millions de dollars, tandis que les marges EBITDA ajustées se sont maintenues à un peu plus de 14 %.

Passons maintenant au niveau du segment et commençons par les recettes. Les revenus du trimestre ont augmenté dans le secteur des services de parachèvement et autres, ce qui a été partiellement compensé par la baisse des solutions de traitement, tandis que les revenus des appareils de forage de haute technologie sont passés d’un niveau stable à un niveau plus élevé. Plus précisément, les revenus des appareils de forage de haute technologie ont augmenté de 100 000 à 35 millions de dollars, l’augmentation des taux de forage étant compensée par une diminution des heures de forage.

Notamment, les taux horaires des appareils de forage ont atteint un nouveau sommet ce trimestre, passant de 534 dollars de l’heure à 558 dollars de l’heure, soit une augmentation de 24 dollars de l’heure ou de 4 %. D’autre part, les heures de recettes sont passées de 64 400 à 62 400, soit une baisse de 2 000 heures ou 3 %. Dans le secteur des services de parachèvement et autres services, les revenus ont augmenté de 5 % ou 2,2 millions de dollars, passant de 41 millions à 43 millions de dollars pour le trimestre, les services filaires affichant une croissance et les autres services non filaires connaissant un certain déclin.

Ici, les recettes des services filaires ont augmenté de 10 % par rapport à l’année précédente, grâce à une augmentation record de 22 % du nombre d’étapes, partiellement compensée par une réduction de 10 % du tarif par étape. Il est à noter que l’augmentation de 22 % du nombre d’étapes s’ajoute au nombre record d’étapes du quatrième trimestre. Alors que le déclin et les autres lignes de services non filaires ont été principalement dus à un mois de janvier doux dans les lignes de services du DJ Basin.

Enfin, dans le secteur des solutions de traitement, les revenus ont diminué de 1,5 million de dollars, soit 35 %, passant de 4,3 millions de dollars à 2,8 millions de dollars. Le moteur de cette baisse, similaire à celle du trimestre précédent, est une réduction de l’utilisation de l’URM avec trois unités supplémentaires qui ont été retirées du contrat et qui n’ont pas été déployées au cours du trimestre, faisant passer le compte moyen des unités de neuf à six. Comme Darren vient de le faire remarquer, nous avons procédé récemment à des changements de direction dans ce segment et nous nous attendons à ce que cette tendance s’inverse au fil du temps.

Passons maintenant à l’EBITDA et aux marges au niveau du segment. Globalement, l’EBITDA consolidé ajusté au niveau des segments, avant les frais généraux et administratifs des entreprises, a connu une augmentation de 5 %, passant de 17 millions de dollars à 17,9 millions de dollars. Ici, au niveau du segment, l’augmentation séquentielle de l’EBITDA des services d’achèvement et autres services a été compensée par des baisses dans les secteurs des équipements de haute technologie et des solutions de traitement. Plus précisément, pour le trimestre, les services d’achèvement et autres services ont connu une augmentation de 2 millions de dollars de l’EBITDA, qui a été compensée par une baisse de 700 000 dollars dans les solutions de traitement et une modeste baisse de 400 000 dollars de l’EBITDA dans le segment des appareils de forage de haute technologie.

Sur le plan des marges, les marges sectorielles consolidées, avant les frais généraux des entreprises, ont de nouveau légèrement augmenté, passant de 21 % à 22 %. En décomposant cette marge globale de 22 % au niveau du segment. En ce qui concerne l’achèvement et les autres services, les marges ont augmenté successivement de 23% à 27%. Dans ce cas, un changement d’orientation vers des travaux d’achèvement à plus forte marge, ainsi que des efforts continus de gestion des coûts ont contribué à faire augmenter les marges.

Les marges des appareils de forage de haut niveau ont connu une légère baisse, passant de 15 à 14 %, en raison de quelques augmentations modestes des coûts des impôts et des prestations en début d’année. Les marges du segment Processing Solutions se sont établies à 48 %.

Passons maintenant aux frais généraux et administratifs. Après ajustement, les frais généraux et administratifs ont légèrement diminué par rapport à l’année précédente, mais ont augmenté de 900 000 dollars par rapport à l’année précédente. Cette augmentation des frais de 900 000 dollars compense l’augmentation de 900 000 dollars de l’EBITDA au niveau du segment, ce qui conduit à un résultat EBITDA ajusté inchangé d’un trimestre à l’autre. Cette augmentation séquentielle des frais généraux et administratifs est due aux dépenses prévues liées au rapport de fin d’année 2019 et, au début de l’année, aux éléments liés à la rémunération.

Passons maintenant à la ligne de revenu net. Pour le premier trimestre, nous avons déclaré un revenu net de 2,8 millions de dollars. Il s’agit d’une amélioration de 2,9 millions de dollars par rapport à la perte de 100 000 dollars du premier trimestre. Cette amélioration est due en grande partie à un gain de 2,1 millions de dollars sur le remboursement de la dette de 5,75 millions de dollars de l’ESCO, qui a été réglée au cours du trimestre.

Passons maintenant au bilan et à certains postes de la trésorerie. Au cours du premier trimestre, les 9 millions de dollars de flux de trésorerie provenant des opérations ont été compensés par 6 millions de dollars de dépenses de CapEx et 3 millions de dollars de rachats d’actions. Cependant, la dette nette a diminué de plus de 2 millions de dollars grâce au gain réalisé sur le remboursement de la dette que je viens de mentionner. La dette nette, y compris les locations de véhicules, est passée de 46 millions de dollars à la fin de 2019 à 43 millions de dollars à la fin du premier trimestre. Notre dette à terme à la fin du trimestre s’élevait à 25 millions de dollars, ce qui était inférieur aux 2,5 millions de dollars habituels du quatrième trimestre selon le calendrier d’amortissement trimestriel.

Déplacement vers le CapEx. Le total des dépenses d’investissement enregistrées pour le trimestre s’élève à 5,5 millions de dollars, dont 3,8 millions de dollars pour les installations de forage de haute technologie. Comme pour le trimestre précédent, les dépenses sont imputables aux nouveaux actifs et aux mises à niveau des ensembles de plates-formes en préparation des travaux pour nos clients intégrés nouveaux et existants. Nous avons également engagé des dépenses de 1,2 million de dollars pour l’achat de deux camions à câble supplémentaires et de l’équipement connexe, les dépenses d’entretien se sont élevées à 500 000 dollars et nous avons ajouté 500 000 dollars de nouveaux véhicules légers loués à notre flotte.

Au cours du trimestre, nous avons racheté un total de 3,1 millions de dollars d’actions, ce qui équivaut à environ 340 000 actions. La majorité de ces rachats ont été effectués dans le cadre d’une seule transaction privée. Enfin, pour ce qui est des liquidités, nous avons terminé le trimestre avec 21 millions de dollars de liquidités, soit 12 millions de dollars en espèces et 9 millions de dollars de capacité sur notre revolver. Cela représente une baisse de 6 millions de dollars par rapport aux 27 millions de dollars de liquidités du quatrième trimestre, et cela est principalement dû à la réduction de l’encours de la dette à terme et aux rachats d’actions.

C’est ce que j’ai préparé et je vais le renvoyer à Darron.

Darron Anderson

Merci, Brandon. Je terminerai par quelques commentaires stratégiques. Tout d’abord, bien que je sois sûr que tout le monde souhaite une mise à jour sur l’offre de prise de contrôle de notre actionnaire de contrôle, je n’ai rien d’autre à partager que ce qui a été déposé publiquement. Deuxièmement, nous continuons à passer du temps sur le front de la consolidation. En fait, le ralentissement actuel accentue la nécessité de redimensionner notre secteur. Les coûts doivent être gérés avec rigueur et des gains d’efficacité organisationnelle doivent être réalisés. Nous pensons que nous sommes assez bons dans ce domaine et nous prévoyons de le démontrer non seulement par nos performances internes, mais aussi, espérons-le, sur une plate-forme plus large. Bien que ce marché soit extrêmement difficile, je suis convaincu que nous prenons les mesures nécessaires pour être une organisation encore plus forte de l’autre côté.

Ceci conclut nos remarques préparées. Nous allons maintenant ouvrir l’appel à toutes les questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. [Operator Instructions] Et notre première question viendra de Dylan Glosser avec Simmons Energy. Allez-y, s’il vous plaît.

Dylan Glosser

Bonjour, les gars.

Darron Anderson

Bonjour, Dylan.

Brandon Blossman

Bonjour, Dylan.

Dylan Glosser

Je m’excuse si vous avez dit cela, comme si mon appel avait été interrompu en plein milieu de la conversation. Mais je pense que vous avez mentionné qu’en avril, sur le segment des appareils de forage de haute technologie, vous avez constaté une baisse de 50 % par rapport à la moyenne du premier trimestre. Solaris a déclaré qu’il s’attendait à une baisse d’activité de 75 à 85 % d’un trimestre à l’autre. Est-ce que vous observez quelque chose de similaire au cours du deuxième trimestre ? Ou bien comment envisagez-vous l’activité globale dans votre segment des appareils de forage de haute technologie et dans celui de l’achèvement des travaux ?

Darron Anderson

Oui, très bien. Merci pour la question. Oui. Le commentaire est que nous avons eu une baisse de 53% pour le mois d’avril par rapport à la moyenne du premier trimestre. J’ajouterai ensuite que nous ne pensons pas avoir encore touché le fond. Si vous me demandez ce que je pense de l’industrie dans son ensemble et si vous me faites part des commentaires de Solaris, je pense que si vous pensez au quatrième trimestre et aux deux premiers mois du premier trimestre, l’activité a été plutôt stable, donc par rapport à cette période, jusqu’au milieu du deuxième trimestre. Je pense que nous devrions être prêts à ce que l’industrie soit en baisse de 75 à 80 % en termes d’activité.

Cela étant dit, Ranger n’est pas à ce niveau sur aucun de nos niveaux d’offres. Nous avons apprécié d’avoir une clientèle de grande qualité. Nous avons eu la chance que certains de nos clients aient maintenu un niveau d’activité supérieur à celui de beaucoup d’autres clients. Nous ne sommes donc pas encore à ce niveau. Là encore, il y a bien sûr une certaine exposition aux risques, mais nous ne sommes pas encore à 75 ou 80 %. Et encore une fois, j’utilise cela comme une sorte de moyenne pour l’industrie.

Je peux vous donner plusieurs scénarios de sociétés de services concurrentes à petite échelle qui sont passées à l’activité zéro. Ainsi, lorsque je pense à une moyenne de 75 à 80 % de l’industrie, cela tient compte des entreprises qui sont passées à zéro et d’autres qui ont maintenu un niveau d’activité de 16 %.

Dylan Glosser

D’accord. Super, merci pour ça. Je suppose que j’ai des questions claires à vous poser, d’après les 100 millions de dollars d’économies annualisées que vous avez mentionnées dans votre communiqué, quelle est la part des frais de vente et d’administration ? Et que pensez-vous qu’il pourrait y avoir de bon taux de rendement pour vous d’ici 2020 ?

Darron Anderson

Brandon, tu peux aider à sonner ici. Je pense que nos frais de vente et d’administration ont toujours été bas et c’est une chose dont nous sommes fiers. Nous avons subi les réductions d’effectifs qui ont affecté notre groupe SG&A et une grande partie de l’économie a été réalisée grâce à la réduction des effectifs. Brandon, avez-vous des commentaires à ajouter à ce sujet ?

Brandon Blossman

Non. Darron, certainement pas en ligne, nous pouvons passer en revue ligne par ligne et vous donner une idée de l’endroit où se trouvent ces seaux de coûts. Mais en général, les frais de vente et d’administration – voici un commentaire général. Tout ce que nous disons ici aujourd’hui pourrait changer demain en termes de conception et de fonctionnement de l’entreprise, et c’est particulièrement vrai au niveau de l’entreprise.

Il s’agit donc d’un chiffre inclusif. Il y a certainement une contribution importante de la composante SG&A, mais je détesterais vous donner une prévision de l’évolution des SG&A, si ce n’est pour dire qu’elle est sensiblement inférieure à ce qu’elle a été historiquement. Et il est possible que ce chiffre diminue à nouveau.

Dylan Glosser

D’accord. Merci. Et je suppose qu’un dernier point de clarification. Je crois vous avoir entendu dire que jusqu’à la fin de l’année 2020, il faut s’attendre à ce que les flux de trésorerie soient neutres, je voulais juste confirmer cela. Et puis aussi en ce qui concerne les dépenses d’investissement, vous avez eu environ 0,5 million de dollars de dépenses d’entretien au premier trimestre, est-ce un bon taux trimestriel pour réfléchir au reste de l’année ou quel est un bon chiffre à utiliser pour les dépenses d’investissement ?

Brandon Blossman

Faisons d’abord le CapEx pour la maintenance CapEx. Je m’attends à ce que Darron sonne ici aussi, et je le ferai, à ce qu’il approche de zéro pour le reste.

Darron Anderson

Oui, le Q1 n’est pas le taux de progression approprié pour aller de l’avant. Je veux dire que nous avons eu un très bon premier 2,5 mois du trimestre, c’est vrai. Et nos dépenses d’entretien en capital en sont le reflet. Mais comme l’activité s’est ralentie, nous allons bien sûr voir le même recul relatif des dépenses de maintenance que Brandon, et les commentaires visent à les ramener à zéro. Je vous laisse faire vos commentaires.

Brandon Blossman

Oui, donc le commentaire de Darren sur la neutralité des flux de trésorerie est une cible et notre objectif est de faire mieux que cela. Mais c’est notre pire scénario. Il se peut que nous trébuchions pendant un mois environ, mais en réfléchissant à la conception de l’entreprise et en examinant les niveaux d’activité actuels et futurs, au mieux de nos capacités, nous ne voulons pas faire pire qu’un flux de trésorerie neutre et prendre les mesures nécessaires pour atteindre au moins cet objectif, sinon un peu mieux.

Dylan Glosser

Merci beaucoup pour votre temps et je vous le rendrai. Je vous remercie.

Darron Anderson

Je vous remercie.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question viendra de Tom Curran avec B.Riley FBR. Allez-y, je vous en prie.

Tom Curran

Bonjour.

Darron Anderson

Bonjour, Tom.

Tom Curran

Brandon. Quel est votre plan de bataille pour le désendettement dans ce genre d’environnement ? Et sur la base de ce scénario tel que vous l’avez modélisé, quelle est la fourchette la plus probable pour l’agrégation des dettes ?

Brandon Blossman

Je suis désolé, cette dernière partie de la question, Tom ?

Tom Curran

Où se situe la dette globale, la fourchette la plus probable selon la modélisation que vous avez faite, où la dette globale terminera l’année ?

Brandon Blossman

Je vous dirai donc que nous mettons à jour notre modèle une fois par semaine, dès maintenant. Je n’ai donc pas confiance dans une prévision qui est même périmée de quelques jours. Je ne sais pas si c’est la solution. Donc, le plan de jeu pour le désendettement, le premier plan de jeu est de s’assurer que nous avons au moins un flux de trésorerie neutre à positif. Et étant donné les changements de niveau d’activité que nous avons observés au cours des six dernières semaines, je pense que je serais négligent de prétendre que j’ai une idée de ce que nous allons devenir à la fin de l’année en termes de levier financier.

Mais le fait est que si nous sommes à un niveau de trésorerie neutre, la situation ne devrait pas s’aggraver. Et si nous faisons mieux qu’un flux de trésorerie neutre, ce sera mieux, parce que nous n’allons certainement pas dépenser d’argent en CapEx. Ce sera donc la seule source ou la seule pensée pour tout flux de trésorerie supplémentaire sera la réduction par effet de levier.

Tom Curran

C’est vrai. C’est ce qui me rassure ici. Darron, quand nous arriverons de l’autre côté de ce canyon d’activité de consommation de pétrole, vous serez l’un des entrepreneurs les mieux placés pour bénéficier du redémarrage des puits en cours de fermeture. En ce qui concerne cette première vague de puits qui seront rachetés en ligne, comment pensez-vous que cette activité va se répartir par bassin ? Et quelle est votre stratégie pour vous assurer de capter une part aussi importante de ce travail que vous le devriez ?

Darron Anderson

Oui, je pense donc que l’une des opportunités que nous offre notre bilan en ce moment est que nous ne nous préoccupons pas de passer de l’autre côté et que nous continuons à gérer activement l’entreprise et à faire participer les clients. Notre engagement n’est donc pas forcément dû au fait que nous allons charger des camions de télégraphie officiels et dix autres plates-formes demain. Mais c’est en préparation que nous nous rendrons de l’autre côté. Je ne pense pas que tout le monde se rendra de l’autre côté. Nous allons être en mesure d’assurer le service immédiatement.

Lors de nos discussions avec les clients, ceux-ci s’inquiètent de l’enfermement de la richesse, de la tarification et de l’accumulation à l’intérieur des tubes, tout en se penchant sur le travail supplémentaire par rapport aux opportunités. Nous allons être en mesure d’en tirer profit. J’ai fait le commentaire sur les raisons pour lesquelles nous avons réduit nos effectifs, nous avons positionné stratégiquement les niveaux d’effectifs de l’organisation, ce que je n’entrerai pas dans les détails qui nous permettront de réagir rapidement lorsqu’un rebondissement se produira. Je pense donc que nous allons être très, très bien positionnés, nous nous y préparons, nous nous engageons auprès des clients par le biais d’appels Skype littéralement tous les deux jours, et nous travaillons encore très dur. Les prochains mois vont être très, très difficiles, mais nous allons être très bien positionnés de l’autre côté.

Tom Curran

Le dernier pour vous deux. Sur le front des fusions et acquisitions, étant donné l’évolution des perspectives pour le schiste américain, comment caractériseriez-vous votre intérêt à vous étendre dans les services d’achèvement par rapport aux services de production à ce stade ? Et comment l’attrait et les évaluations des actifs que vous voyez se comparent-ils entre les deux ?

Darron Anderson

Je pense donc qu’en ce qui concerne l’achèvement, nous avions pour objectif de développer l’aspect achèvement de nos activités, même avant ce ralentissement. Je pense que de l’autre côté, nous verrons l’activité de base revenir rapidement. Je pense que nous allons voir l’activité d’achèvement suivre cela parce qu’il y a des puits qui vont commencer à constituer l’inventaire du CIC. Et il y aura des possibilités à cet égard. Notre objectif n’a donc pas changé et nous voulons continuer à développer l’activité de complétion. Quelle était la deuxième partie de la question ? Je vous prie de m’excuser.

Tom Curran

J’étais juste curieux, quand vous regardez le flux d’affaires que vous avez vu dans les services de parachèvement et que vous le comparez ensuite aux perspectives qui se sont présentées dans les services de production. Comment l’attrait et les évaluations des actifs ont-ils été comparés ?

Darron Anderson

Eh bien, je dirais que nous avons toujours voulu participer à la consolidation et nous avons fait preuve d’une grande discipline pour le faire avec les bonnes organisations qui répondent à nos attentes en matière de valeur et à la qualité des actifs. Donc, les opportunités sont définitivement hydratées de la façon dont nous les regardons et nous avons éliminé beaucoup d’opportunités. Cela étant dit, je pense que face à l’état du marché, il y a plus de discussions ouvertes et volontaires, je dis bien aujourd’hui qu’il n’y en a eu historiquement. Nous participons donc aux discussions, nous continuerons à y participer. Et, encore une fois, nous déterminerons quelle est la bonne opportunité qui crée de la valeur pour nos actionnaires.

Tom Curran

Merci d’avoir répondu à mes questions, les gars. Soyez prudents.

Darron Anderson

Je vous remercie.

Opérateur

Ceci conclut notre session de questions-réponses. J’aimerais redonner la parole à Darron Anderson pour toute remarque de clôture. Je vous en prie, allez-y.

Darron Anderson

Je tiens simplement à remercier tout le monde de s’être joint à nous pour l’appel d’aujourd’hui et nous sommes impatients de prendre la parole le trimestre prochain. Faites donc écho à ce commentaire, que tout le monde reste en sécurité, et nous vous rendrons visite ici dans un quart d’heure. Je vous remercie tous.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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