Chaque crise crée une opportunité. Cela peut sembler un peu insensible, surtout lorsque la force derrière la crise est une pandémie virale qui a fait plus de 141 000 morts et en a infecté plus de 2,1 millions en moins de quatre mois.

La pandémie de coronavirus a ravagé les marchés mondiaux, provoquant des fermetures d’entreprises dans tout le pays. En tant que tel, le fait d’aller de l’avant avec optimisme pour saisir l’occasion et investir pourrait ne pas trouver un écho favorable auprès de beaucoup de gens.

Pourtant, le cancer est aussi mortel, sinon plus, et les investisseurs continuent de passer au crible des téraoctets de données sur le marché à la recherche d’entreprises qui sont sur le point de trouver une solution pour acheter leurs actions. Dans le même esprit, les investisseurs seront à l’affût des entreprises qui se montrent prometteuses dans leur recherche d’un remède COVID-19, d’un vaccin ou d’une méthode de test plus efficace.

Ici, nous allons examiner quelques entreprises qui pourraient être intéressantes pour les investisseurs dans le contexte de la pandémie de coronavirus. Et étonnamment, toutes ne sont pas actives dans le secteur de la santé.

Laboratoires Abbott (ABT) est devenu l’un des principaux noms dans le secteur de la santé à bénéficier de la pandémie de coronavirus. La société a mis au point un kit de test COVID-19 qui renvoie les résultats d’un test positif dans les 5 minutes alors que ceux qui deviennent négatifs peuvent recevoir les résultats en 15 minutes.

Le président Trump a salué cette découverte comme un changement de cap dans la lutte contre la propagation du virus par des tests de masse. Les États-Unis sont en tête du classement mondial en termes de tests avec plus de 3 millions de tests, en partie grâce au système de test ID Now COVID-19 d’Abbott Labs. La société a indiqué au début de ce mois qu’elle effectuerait 50 000 tests par jour et depuis lors, le nombre de cas aux États-Unis a augmenté.

Les actions de la société ont gagné plus de 50% depuis qu’elle a annoncé le kit de test COVID-19 de 5 minutes fin mars. Les analystes estiment qu’Abbott pourrait réaliser jusqu’à 150 millions de dollars de ventes grâce aux tests COVID-19, mais ils ont également averti que la société pourrait connaître une baisse significative des ventes pour d’autres diagnostics, selon un rapport sur Barron’s.

Cette semaine, la société a annoncé qu’elle avait mis au point un test anticorps pour le COVID-19 qui permettra de dépister les patients guéris qui auraient développé une immunité contre le virus. Abbott a déclaré qu’elle expédiera 4 millions de tests anticorps en avril, avec un objectif de 20 millions d’expéditions mensuelles d’ici juin. Le président Trump a applaudi les tests anticorps lors d’une récente réunion d’information, les qualifiant de “grand test” qui pourrait jouer un rôle crucial dans la lutte contre la pandémie de coronavirus. Toutefois, le combat ne commence pas et ne se termine pas avec les laboratoires Abbott. Pour éradiquer complètement la pandémie de COVID-19, il faudra plus que l’entreprise Abbott, basée dans l’Illinois. Il faudra que le monde entier travaille à l’unisson. Ainsi, alors qu’Abbott et ses collègues aux États-Unis cherchent à développer des produits qui débarrasseront le pays de la maladie par la vaccination et la thérapie, l’Europe, l’Asie et le reste du monde font de même, mais avec une approche différente. Le mois dernier, le géant technologique Infermedica, basé en Pologne, a annoncé le lancement d’un outil d’évaluation des risques COVID-19 qui sera proposé dans le cadre de son application gratuite de contrôle des symptômes Symptomate et de l’API d’Infermedica, entre autres portails. Le PDG de la société, Piotr Orzechowski, a déclaré aux médias que “Nous pouvons aider les patients à évaluer rapidement leur risque de coronavirus et leur fournir des recommandations sur les prochaines étapes. La demande de services de santé est en hausse et le triage des patients est, plus que jamais, un outil important pour guider les patients sur ce qu’ils doivent faire lorsqu’ils ne se sentent pas bien”. La société travaille avec plus de 50 partenaires dans le monde entier, dont Microsoft Corporation (MSFT) aux États-Unis. Il a également été adopté par les ministères de la santé en Pologne et en Ukraine. Bien que plusieurs entreprises privées cherchent à saisir l’opportunité créée par la pandémie de coronavirus, très peu d’entre elles peuvent quantifier l’impact attendu sur le chiffre d’affaires. En outre, à moins d’être un investisseur en capital-risque ou un ange investisseur, il n’y a pas beaucoup d’opportunités. Abbott est l’un des rares à offrir aux investisseurs particuliers la possibilité de bénéficier d’un investissement en bourse.

Avec des ventes mensuelles prévues de 150 millions de dollars pour son kit de test de diagnostic rapide, Abbott pourrait faire état de 450 millions de dollars de ventes supplémentaires pour le deuxième trimestre 2020. Cela représente environ 5,6 % du chiffre d’affaires total de 7,98 milliards de dollars enregistré à la même période l’année dernière. L’action de la société a encore grimpé jeudi matin après que ses résultats du premier trimestre 2020 aient battu les attentes du BPA de 0,61 $ par action avec 0,65 $. Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 2,5% à 7,7 milliards de dollars par rapport à la même période l’année dernière.

La hausse du cours de l’action de la société au cours des deux dernières semaines a fait passer son ratio C/B à 46,93, ce qui est relativement plus élevé par rapport à des pairs proches, Boston Scientific Corporation (BSX) 10,57, AbbVie Inc. (ABBV) 15,21, et Medtronic Plc (MDT) 25,26. Mais cela ne doit pas être une raison pour penser qu’Abbott est surévalué. La société a traditionnellement un ratio C/B plus élevé que celui de ses pairs, avec une moyenne de 55 sur les 12 derniers mois.

Ainsi, la hausse du cours des actions s’est accompagnée d’une croissance relativement meilleure des bénéfices. Le ratio C/B à terme de 23,81 est plus conforme à la moyenne du secteur, ce qui indique une fois de plus des attentes élevées en matière de bénéfices au cours des 12 prochains mois. L’avenir à long terme semble également prometteur avec un ratio PEG (5 ans prévus) de 2,44. Là encore, ce ratio n’est pas loin des ratios PEG de 2,35 pour Medtronic et de 2,41 pour Boston Scientific.

Conagra Brands Inc. (CAG) opère dans l’industrie des biens de consommation. L’entreprise a connu un certain ralentissement de son chiffre d’affaires et de ses résultats au cours des trois derniers trimestres. Toutefois, depuis que la pandémie de coronavirus a frappé le marché, elle a connu une reprise de la demande.

Dans les derniers résultats trimestriels de l’entreprise, le PDG Sean Connolly a fait preuve d’optimisme à l’approche du dernier trimestre de l’exercice 2020, en déclarant que les revenus du quatrième trimestre pourraient compenser les faiblesses du ralentissement enregistré au cours des 9 mois qui se sont terminés le 29 février 2020.

L’entreprise s’attend à une hausse de plus de 50 % de ses ventes intérieures, ce qui suffira à piétiner la croissance annuelle.

M. Connolly a déclaré que “sur une base trimestrielle, les expéditions et la consommation de notre commerce de détail intérieur ont augmenté” d’environ la moitié, ce qui a plus que compensé l’effet de “l’aggravation des tendances dans notre secteur de la restauration”.

L’entreprise a profité du verrouillage des marchés dans le pays, ce qui a incité les consommateurs à faire des achats en vue de constituer des stocks pour l’avenir. Les premier et deuxième trimestres de l’exercice 2021 pourraient ne pas bénéficier de déséquilibres économiques similaires, mais au troisième et quatrième trimestre, le monde pourrait connaître une nouvelle vague de la pandémie de coronavirus déclenchant une nouvelle série de blocages. Les experts ont indiqué qu’à moins que le monde ne trouve un vaccin pour le COVID-19, il pourrait y avoir une série de vagues avant que nous ne puissions enfin maîtriser la maladie. Ainsi, Conagra et d’autres entreprises de biens de consommation pourraient continuer à enregistrer des chiffres de vente anormaux, ce qui dopera leurs valorisations à court terme.

Cela est clairement démontré par l’amélioration de l’évaluation de la société pour les 12 prochains mois. Le ratio C/B de Conagra de 20,49 sur 12 mois s’améliorera pour atteindre 14,37 dans les 12 prochains mois. Son ratio PEG (5 ans prévus) tombera à 2,13.

En comparaison, l’évaluation actuelle de l’entreprise est éclipsée par celle de Mondelez International Inc. (MDLZ) qui a un P/E de 19,63. Un autre pair proche, The Kraft Heinz Co. (KHC) se négocie à un cours de 17,68. Mais si l’on considère les ratios P/E et PEG des deux sociétés, Conagra s’impose comme la plus attractive à long terme. Les ratios P/E à terme et PEG (attendus sur 5 ans) de Mondelez, respectivement de 19,72 et 2,86, sont plus élevés que ceux de Conagra. D’autre part, Kraft Heinz reste en tête pour les 12 prochains mois avec un ratio P/E à terme de 12,15, mais si l’on tient compte des prévisions de bénéfices pour les cinq prochaines années, Conagra offre un meilleur potentiel de croissance.

De manière générale, l’ensemble du secteur des biens de consommation semble avoir bénéficié de la pandémie de coronavirus, les consommateurs continuant à constituer des stocks. Les actions de Conagra ont augmenté de plus de 36 % depuis le 13 mars, tandis que celles de Kraft Heinz ont progressé de plus de 41 %. D’autre part, Mondelez a récupéré la plupart des pertes subies entre le 14 février et le 23 mars. L’entreprise a gagné 28% au cours des trois dernières semaines, après avoir chuté de près de 30% au cours de la période précédente.

Zoom Video Communications (ZM) est une société de vidéoconférence basée à San Jose, en Californie. Les actions de la société ont gagné 123% depuis le 2 janvier. Il y a eu un repli temporaire à la fin du mois dernier, mais le titre s’est depuis lors redressé sur fond de recommandations mitigées des analystes.

Avec la mise en œuvre de la campagne de distanciation sociale dans le monde entier, les entreprises se sont adaptées aux méthodes modernes de communication. Les employés ont été contraints de travailler à distance pour éviter la propagation de COVID-19, ce qui signifie que les conversations normales au bureau devaient être menées par vidéoconférence. Zoom Video est l’un des bénéficiaires de ce changement de paradigme.

Les actions de la société ont temporairement plongé durant la dernière semaine de mars après que les analystes du Credit Suisse aient suggéré que le moment était venu de vendre, dans un contexte d’optimisme accru quant à la levée prochaine du verrouillage. Cependant, les actions de la société ont récupéré la plupart des pertes après qu’un autre rapport de l’analyste Drew Kootman du Cantor Fitzgerald ait été publié avec une vision haussière.

Il reste quelques rebondissements avant que nous puissions dire avec certitude que nous sommes désormais débarrassés de la pandémie de coronavirus. Selon les premières prévisions, il pourrait s’écouler jusqu’à 18 mois avant qu’un vaccin contre le COVID-19 n’arrive dans les pharmacies du monde entier. Mercredi, le président Trump a déclaré que le plus important est maintenant de trouver un traitement thérapeutique pour la maladie, car un vaccin nécessite de longues périodes d’essais avant d’être approuvé pour une utilisation sur les humains.

Du point de vue de l’évaluation, Zoom Video semble se négocier à un ratio cours/bénéfices extrêmement élevé. Le ratio cours/bénéfice sur 12 mois de la société, qui est d’environ 1 510, pourrait être prohibitif pour les investisseurs de valeur. Toutefois, son ratio C/B à terme de 328 est prometteur, tandis que son ratio PEG (attendu sur 5 ans) de 9,62 confirme son potentiel de croissance.

Au cours du dernier trimestre, les bénéfices de l’entreprise ont augmenté de 169 %, ce qui démontre que les investisseurs sont prêts à payer une prime élevée pour l’action.

D’un point de vue concurrentiel, les principaux rivaux de Zoom Video sont des géants technologiques bien diversifiés, tels que Skype de Microsoft Corporation et Webex de Cisco Systems Inc. Du point de vue des investissements, il est peu probable que GoToMeeting, une société privée, suscite des inquiétudes à court terme. C’est pourquoi Zoom Video offre aux investisseurs une opportunité d’investissement unique en tant que société de vidéoconférence pure play cotée en bourse.

Outre l’opportunité intermédiaire présentée par COVID-19, Zoom Video connaîtra également une croissance dans le cadre de l’utilisation croissante de la main-d’œuvre à distance. L’environnement commercial du travail à distance s’améliorera à mesure que de plus en plus de personnes adopteront la technologie des réseaux 5G à partir de 2021. Cela encouragera un plus grand nombre d’entreprises à recourir aux travailleurs à distance, stimulant ainsi la croissance du marché de la vidéoconférence.

Conclusion

En résumé, la pandémie de coronavirus n’a rien de réjouissant. Elle a eu des effets néfastes sur les économies mondiales, a contribué à la perte d’emplois, a causé des dommages émotionnels et, surtout, a fait plusieurs victimes.

Cependant, ce serait encore pire si des entreprises comme Zoom Video, Abbott Labs et Conagra Brands, entre autres, ne réagissaient pas à la crise comme elles l’ont fait. Outre le fait qu’elles ont pu gagner beaucoup d’argent, elles ont contribué à résoudre de nombreux problèmes causés par la pandémie de COVID-19.

Et si nous ne pouvons pas nous débarrasser de la maladie assez tôt, ces personnes et plusieurs autres continueront à en bénéficier car elles apportent les réponses indispensables aux problèmes qui se posent.

Divulgation : Je n’ai/nous n’avons aucune position sur les actions mentionnées et je ne prévois pas d’en prendre dans les 72 heures à venir. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que celle de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.


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