Automatic Data Processing, Inc. (NASDAQ:ADP) Conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2020 29 avril 2020 8h30

Entreprises participantes

Danyal Hussain – Vice-président des relations avec les investisseurs

Carlos Rodriguez – Président et directeur général

Kathleen Winters – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Ramsey El-Assal – Barclays

Tien-Tsin Huang – JP Morgan

Kevin McVeigh – Crédit Suisse

Bryan Bergin – Cowen

Kartik Mehta – Recherche sur la côte nord

David Grossman – Stifel

Steven Wald – Morgan Stanley

Lisa Ellis – MoffettNathanson

Opérateur

Bonjour. Je m’appelle Shannon, et je serai votre opérateur de conférence. J’aimerais maintenant vous souhaiter à tous la bienvenue à la conférence sur les bénéfices du troisième trimestre de l’exercice 2020 de l’ADP. J’aimerais vous informer que cette conférence est en cours d’enregistrement. [Operator Instructions] Merci, je vais maintenant passer la parole à M. Danyal Hussain, vice-président des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Danyal Hussain

Merci, Shannon. Bonjour à tous, et merci de vous joindre à l’appel aux résultats du troisième trimestre de l’exercice 2020 de l’ADP et à sa diffusion sur le web. Carlos Rodriguez, notre président et directeur général, et Kathleen Winters, notre directrice financière, y participent aujourd’hui.

Plus tôt ce matin, nous avons publié nos résultats pour le troisième trimestre de l’exercice 2020. Les documents relatifs aux résultats sont disponibles sur le site web de la SEC et sur notre site web de relations avec les investisseurs à l’adresse investors.adp.com, où vous trouverez également la présentation aux investisseurs qui accompagne l’appel d’aujourd’hui ainsi que notre historique trimestriel des recettes et des bénéfices avant impôts par segment à déclarer.

Au cours de notre appel d’aujourd’hui, nous ferons référence à des mesures financières non conformes aux normes GAAP, que nous pensons être utiles aux investisseurs et qui excluent l’impact de certains éléments. Une description et le calendrier de ces éléments, ainsi qu’un rapprochement des mesures non conformes aux PCGR avec leur mesure conforme aux PCGR la plus comparable, sont disponibles dans notre communiqué sur les résultats. L’appel d’aujourd’hui contiendra également des déclarations prospectives qui font référence à des événements futurs et, à ce titre, comportent un certain risque. Nous vous encourageons à consulter les documents que nous avons déposés auprès de la SEC pour obtenir des informations supplémentaires sur les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de nos attentes actuelles. Comme toujours, n’hésitez pas à nous contacter si vous avez des questions. Sur ce, je passe maintenant la parole à Carlos.

Carlos Rodriguez

Merci, Danny, et merci à tous de vous joindre à notre appel. Avant que nous ne puissions le faire, je voudrais d’abord dire que nos pensées et nos prières vont à ceux qui ont été ou connaissent quelqu’un qui a été touché par COVID-19. Chaque jour, nous entendons parler de l’ampleur du défi que cela a représenté pour les employeurs et les travailleurs, y compris les nôtres.

Je tiens à remercier nos associés d’avoir relevé le défi et d’avoir fourni un service exceptionnel à nos clients malgré les circonstances extraordinaires auxquelles ils ont dû faire face. Je tiens à leur dire merci. Pour notre discussion d’aujourd’hui, nous allons passer un peu moins de temps à parler du troisième trimestre et plus de temps sur le climat opérationnel actuel. Et j’aimerais faire quelques remarques préliminaires.

Premièrement, ADP n’est pas à l’abri de l’impact des pandémies mondiales sur le marché du travail, mais bien que nous puissions procéder à des ajustements tactiques pour traverser cette crise, nous pensons que notre stratégie à long terme n’en est pas affectée et nous restons optimistes quant à notre position dans les années à venir, une fois que l’environnement commercial et nos clients auront repris des activités plus normales. Le deuxième point est que nous continuerons à servir nos clients de la manière que nous connaissons le mieux, en leur offrant les outils, les ressources et le soutien dont ils ont besoin pour gérer leur entreprise et leur personnel dans tous les types d’environnements opérationnels, y compris celui-ci, qui est difficile.

Cela étant dit, nous avons présenté ce matin les résultats de notre troisième trimestre fiscal 2020 avec un chiffre d’affaires de 4 milliards de dollars en hausse de 6 % en monnaie constante organique et conforme à nos attentes. Nous avons augmenté notre marge EBIT ajustée de 60 points de base au cours du trimestre, ce qui est supérieur à nos attentes, même si elle inclut un paiement non prévu de 50 millions de dollars au titre de l’assistance mondiale aux associés en réponse à COVID-19. Et grâce à la solide performance des revenus et des marges, nous avons eu le plaisir de réaliser une croissance du BPA dilué ajusté de 8%, qui était également légèrement supérieure à nos attentes pour le trimestre.

Au vu de la situation actuelle, j’aimerais prendre quelques minutes pour approfondir la manière dont COVID-19 a affecté nos opérations et ce que nous avons fait pour y répondre. Comme la situation a évolué au cours des deux derniers mois, nous nous sommes d’abord concentrés sur la sécurité de nos associés. En mars, nous avons pris des mesures pour transférer rapidement plus de 50 000 de nos associés au travail à domicile et environ 98 % de notre personnel travaille maintenant à distance de manière sécurisée. Ce faisant, nous avons tiré parti de nos investissements antérieurs dans la résilience des entreprises et, en outre, nous avons commandé des milliers d’ordinateurs portables, augmenté la capacité d’accès à distance à l’internet à domicile et, pour le personnel essentiel qui devait travailler sur place, nous avons pris des mesures pour assurer sa sécurité pendant qu’il effectue ces tâches essentielles sur place. Il s’agissait d’une entreprise gigantesque pour nos services informatiques, juridiques et de sécurité, ainsi que pour nos services des ressources humaines, et je suis extrêmement fier de son exécution.

Nous avons également travaillé avec nos fournisseurs de services tiers essentiels pour nous assurer qu’ils étaient en mesure de continuer à nous soutenir. En mars, nous avons également fait passer notre force de vente sur le terrain d’un modèle de vente en personne à un modèle de vente virtuel, et bien que ce ne soit pas une situation idéale pour certains de nos transporteurs de quotas, ils tirent le meilleur parti de la situation. Pendant que nous mettions en œuvre ces plans de résilience commerciale, nous avons également travaillé sans relâche pour répondre aux besoins de nos clients afin d’assurer un service ininterrompu dans l’ensemble de nos solutions de gestion de la chaîne logistique. Nous assurons un service essentiel et traitons la paie d’un Américain sur six et de plus de 40 millions de travailleurs dans le monde entier. Pour offrir un soutien immédiat, nous avons mis à disposition un certain nombre de ressources en ligne, notamment un kit de préparation des employeurs et des webinaires auxquels ont participé des dizaines de milliers de clients. Nous avons également rapidement mis gratuitement à disposition les coûts des salaires et les rapports sur les effectifs nécessaires pour demander des prêts-subventions dans le cadre du programme de protection des salaires de la loi CARES, et ces rapports ont été téléchargés des centaines de milliers de fois.

Le service est plus important que jamais dans des moments comme celui-ci. Nous avons vu le volume d’appels augmenter considérablement à partir de mars et avons reçu près de 2 millions de demandes sur nos canaux de service en quelques semaines. Les clients cherchent de l’aide pour diverses questions, notamment pour ajouter des codes de paiement personnalisés liés à COVID-19, rediriger les chèques vers différents endroits et demander un nouveau matériel de suivi du temps qui ne nécessite pas de contact physique. Dans de nombreux cas, ils cherchaient simplement à obtenir des conseils généraux pour comprendre la nouvelle législation. Pour répondre aux besoins de nos clients. Nous avons formé et redéployé rapidement des centaines d’associés là où ils étaient le plus nécessaires. Et nos équipes de service et de TI ont travaillé rapidement pour digérer et traduire les nouvelles législations des nombreuses juridictions du monde entier dans nos systèmes globaux de paie, de temps et de présence et autres, dans un délai court pour permettre à nos clients de se conformer à ces changements de législation et d’en tirer profit.

Alors que l’environnement des entreprises continue d’évoluer, que ce soit en raison de changements législatifs ou de réalités opérationnelles, nous, chez ADP, nous engageons à soutenir nos clients pour les aider à s’adapter au mieux à ces changements. Comme nous l’avons communiqué dans une lettre ouverte aux responsables politiques américains, ADP est prête à faciliter les initiatives actuelles et futures qui apportent un soutien à nos clients et à leurs travailleurs. Et pour soutenir nos communautés locales, ADP a fait plus de 2 millions de dollars de dons pour les efforts de secours, y compris un fonds de secours dédié aux associés d’ADP qui avaient besoin d’aide ainsi que des dons de fournitures médicales pour les hôpitaux, les banques alimentaires et leurs travailleurs.

Cela dit, l’impact significatif de COVID-19 sur une économie plus large, a à son tour un effet sur nos mesures, de manière beaucoup plus abrupte par rapport aux ralentissements macroéconomiques précédents. Vous pouvez le constater en consultant notre mesure des nouvelles réservations d’affaires des Services aux employeurs. Ce trimestre, nous avons enregistré une baisse de 9 %, car nous avons constaté que les réservations ont diminué de manière significative et rapide à la mi-mars, alors que nous aurions normalement dû conclure de nombreuses affaires pour le trimestre. Ces résultats étaient bien sûr bien en deçà de nos attentes pour ce trimestre et si certaines de nos entreprises ont enregistré des performances légèrement meilleures que d’autres en mars, la faiblesse était généralement généralisée car la crise sanitaire touche des entreprises de toutes tailles et de toutes les régions, y compris à l’international.

Nous pensons que l’impact sur les réservations est dû à deux facteurs. Le premier est le comportement d’achat de nos clients et prospects. Comme dans les précédents environnements économiques incertains, nos clients et prospects ont vu leurs ressources et leur temps limités et doivent réévaluer leurs propres opérations afin de mieux cerner l’impact de cette crise sanitaire. Et bien que nos produits prennent en charge des fonctions critiques, la prise de décisions concernant des services de gestion de la chaîne logistique de santé supplémentaires ou la décision de passer d’un autre fournisseur à ADP peut être remise à plus tard. Même dans des circonstances où des décisions ont déjà été prises, les clients retardent naturellement la mise en œuvre, ce qui peut également nous amener à ajuster à la baisse les réservations que nous enregistrons. Le changement général de comportement est fréquent en période de récession et nous ne sommes certainement pas surpris de le constater cette fois-ci. Il se produit clairement de manière plus abrupte par rapport à ce que nous avons connu dans le passé.

Deuxièmement, comme je l’ai déjà dit, il y a naturellement eu des contraintes qui ont limité l’activité de notre force de vente. Nous avons pu nous appuyer davantage sur une stratégie de vente interne et sur les interactions virtuelles de notre force de vente sur le terrain. La productivité de notre force de vente a encore diminué. Notre organisation de vente est expérimentée et résistante et nous continuerons à travailler dur au cours du quatrième trimestre. En raison de divers facteurs qui, selon nous, auront un impact extérieur sur les réservations du quatrième trimestre, notamment l’efficacité du programme de protection des salaires pour soutenir les petites et moyennes entreprises et la rapidité avec laquelle nos clients peuvent s’adapter au travail dans ce nouvel environnement et reprendre un comportement d’achat plus normal, il est clair que les résultats sont très variés.

Mais pour calibrer vos attentes, nous guidons pour une année complète ES New Business Bookings, nos réservations ES New Business à être en baisse de 20% ce qui implique que nos réservations du quatrième trimestre seront en baisse de plus de 50%. Cela étant dit, nous restons confiants dans notre portefeuille de produits et optimistes quant à notre capacité à générer une croissance soutenue des réservations ES dans un environnement économique plus sain.

J’aimerais maintenant consacrer une minute ou deux à certaines des autres tendances macroéconomiques que nous avons observées chez nos clients. Notre mesure de la rémunération par contrôle, qui représente la croissance des employés pour un large sous-ensemble de notre clientèle, a été solide jusqu’en février, mais a ralenti pour atteindre une croissance légèrement négative à la fin du mois de mars, avec une moyenne de 1,9 % pour le trimestre. Au début du mois d’avril, nous l’avons vu se détériorer davantage pour atteindre une baisse négative à deux chiffres, la plus forte baisse étant enregistrée dans les petites entreprises. Pour le contexte, ce niveau de rémunération par baisse contrôlée est nettement plus mauvais que même le pire trimestre de la crise financière, ce qui souligne qu’il est difficile de comparer cet environnement, même avec les récessions passées. Si nous espérons que la législation visant à préserver l’emploi entraînera une reprise de la rémunération par contrôle, nous n’avions pas encore atteint la mi-avril.

En ce qui concerne la rétention, nous sommes en fait satisfaits de nos performances au troisième trimestre, les résultats du troisième trimestre et de l’année en cours étant meilleurs que nos attentes et supérieurs aux rémunérations prévues par nos précédentes orientations annuelles. Nous avons établi un record de rétention au troisième trimestre dans nos entreprises du marché inférieur et du marché intermédiaire, car les scores de satisfaction des clients ont atteint ou presque tous les records et les avantages de notre stratégie de technologie et de migration de ces dernières années continuent à porter leurs fruits. Mais il est clair que les pertes de clientèle sont préoccupantes pour le quatrième trimestre et au-delà. Et bien qu’elles n’aient pas encore repris de manière significative à la fin du mois de mars ou même en avril, les premiers indicateurs de stress dans notre base de clients sont apparus et nous prévoyons une détérioration de la rétention en mai et juin.

Kathleen partagera certaines des hypothèses pour le quatrième trimestre lorsqu’elle passera en revue les perspectives. J’aimerais maintenant quitter l’environnement macroéconomique actuel et me concentrer sur notre stratégie et sur ce que nous faisons pour créer de la valeur à long terme pour nos clients.

À l’ADP, nous sommes restés fidèles à notre engagement d’être le leader de l’industrie de la CMH grâce à une technologie et un service de premier ordre. Lors de notre Journée de l’innovation en février, nous avons fait le point avec beaucoup d’entre vous sur l’innovation que nous menons dans nos principales solutions stratégiques et de nouvelle génération. L’industrie de la GCH est un secteur passionnant en constante évolution et nous continuerons à investir pour nous positionner de manière à répondre aux besoins changeants de nos clients non seulement dans les années à venir, mais aussi dans la décennie à venir.

Lors de la Journée de l’innovation, nous avons abordé plusieurs sujets et j’aimerais recadrer certains de nos produits clés dans le contexte actuel. Avec ADP RUN, nous aidons les petites entreprises à gérer leurs tâches RH essentielles, de la paie de base à une suite complète de gestion des ressources humaines. Nous avons mis en avant nos capacités de vente et d’intégration numériques “push-to-drive “1 , particulièrement pertinentes dans l’environnement actuel, et nous avons également souligné les innovations en matière d’automatisation du service et de mise en œuvre qui allègent la pression sur notre organisation de services. Nous avons discuté de Workforce Now et de notre version native dans le nuage public que nous sommes en train de coupler avec notre moteur de paie de nouvelle génération, qui utilise un modèle entièrement transparent basé sur des politiques pour améliorer la mise en œuvre, la maintenance et le libre-service ainsi que les calculs de paie en continu pour les clients qui recherchent des options de paie à la demande.

Nous avons également parlé de la sagesse, de la facilité d’utilisation et des outils financiers qui constituent un moyen attrayant de se faire payer. Et ce mois-ci, nous avons mis Wisely Direct à la disposition de nos clients du marché intermédiaire de Workforce Now, ce qui, nous le pensons, sera bénéfique pour les nombreux travailleurs de notre base qui sont encore payés par chèque papier. Et bien sûr, nous avons discuté de notre HCM de nouvelle génération, qui, selon nous, représente un grand pas en avant par rapport aux offres actuelles du marché et pour laquelle nous restons enthousiastes à l’idée d’étendre et de vendre plus largement.

Avant de céder la parole à Kathleen, j’aimerais prendre un moment pour remercier une fois de plus nos associés. Cette crise sanitaire et les retombées économiques qui en découlent n’ont été faciles pour personne, mais nos associés ont vraiment fait le nécessaire pour que nous continuions à fournir à nos clients le soutien dont ils ont besoin, et nos clients et moi-même l’apprécions, Kathleen, je vais maintenant vous le remettre.

Kathleen Winters

Merci, Carlos et bonjour à tous. Comme Carlos l’a mentionné, nous sommes globalement satisfaits de notre exécution au troisième trimestre et nos résultats financiers n’ont pas été affectés de manière significative par COVID-19, à l’exception des réservations de nouvelles affaires. Nous nous attendons toutefois à ce que le quatrième trimestre soit difficile sur quelques fronts. Et j’en parlerai lorsque je passerai en revue nos directives.

La croissance du chiffre d’affaires de ce trimestre, de 6 % en valeur déclarée et en monnaie constante organique, est conforme à nos attentes. Notre marge EBIT ajustée a augmenté de 60 points de base par rapport au troisième trimestre de l’exercice 2019, même si elle inclut un coût de 50 millions de dollars pour un paiement d’assistance aux associés mondiaux lié à COVID-19 que nous avons divulgué dans un 8-K il y a quelques semaines. En excluant ces éléments, la performance de notre marge a été encore plus supérieure à nos attentes et a continué à bénéficier d’une combinaison d’économies de coûts liées à nos initiatives de transformation et d’efficacité opérationnelle, ainsi que de dépenses de rémunération incitative plus faibles que prévu. Ces avantages ont été partiellement compensés par la croissance des frais de transfert et d’amortissement des avantages à marge nulle de PEO, ainsi que par certaines autres dépenses liées à COVID-19. Notre taux d’imposition effectif ajusté a augmenté de 30 points de base à 23,8 % par rapport au troisième trimestre de l’exercice 2019, et le bénéfice dilué par action ajusté a augmenté de 8 % à 1,92 $ en raison de la croissance des revenus et de l’expansion des marges, ainsi que de la diminution du nombre d’actions en circulation par rapport à l’année précédente.

Passons maintenant aux résultats sectoriels. Dans notre segment des services aux employeurs, les revenus ont augmenté de 3 % en publié et de 4 % en organique à taux de change constant, ce qui reflète une performance sous-jacente constante avec une forte tendance à la rétention, compensée par une pression continue sur les taux de change et un vent contraire croissant provenant des revenus d’intérêts. Les revenus d’intérêts sur les fonds des clients ont diminué de 5 %, et le rendement moyen des fonds des clients a baissé de 20 points de base pour atteindre 2 %, ce qui a compensé la croissance de 4 % des soldes moyens des fonds des clients, à 31,3 milliards de dollars. Cette croissance des soldes est due à une combinaison de la croissance des clients, de l’inflation des salaires et de la croissance de notre rémunération par contrôle au cours du trimestre, partiellement compensée par la baisse des collectes d’IUE et la fermeture de notre opération de mouvement d’argent aux Pays-Bas au début de cette année. La mesure de la rémunération par contrôle de nos Services aux employeurs aux États-Unis a été de 1,9 % au troisième trimestre et je parlerai un peu plus des tendances que nous observons dans un instant. Les marges des Services aux employeurs ont augmenté de 100 points de base au cours du trimestre, ce qui est supérieur aux attentes et s’explique par bon nombre des facteurs que j’ai mentionnés précédemment lors de l’examen de nos résultats consolidés.

Les revenus de notre segment PEO ont augmenté de 11 % pour le trimestre, pour atteindre 1,2 milliard de dollars, et le nombre moyen d’employés sur les lieux de travail a augmenté de 7 %, pour atteindre 595 000 $, ce qui est supérieur à nos attentes et s’explique par le nombre élevé de nouvelles réservations depuis le début de l’année. Nous sommes heureux de cette nouvelle accélération de la croissance du nombre d’employés sur le lieu de travail au troisième trimestre et nous pensons que nous aurions été en mesure d’accélérer encore plus notre croissance en fin d’année si ce n’était de COVID-19. Le chiffre d’affaires, hors avantages à marge nulle, a augmenté de 9 % pour atteindre 490 millions de dollars et continue d’inclure la pression exercée par la baisse des coûts d’indemnisation des accidents du travail et de l’IUE et les prix correspondants. La marge des PEO a augmenté de 10 points de base au cours du trimestre, conformément à nos attentes.

Permettez-moi maintenant d’aborder nos perspectives pour le reste de l’année. Je commencerai par évoquer certains des facteurs macroéconomiques spécifiques qui influent sur nos résultats financiers. Je ferai une mise en garde en disant que nous évoluons clairement dans une situation incertaine et que nous utilisons les données dont nous disposons actuellement pour formuler des hypothèses raisonnables sur lesquelles nous fondons nos prévisions.

Bien que le gouvernement fédéral fournisse des mesures de relance pour aider les entreprises à poursuivre leurs activités, nous constatons une pression évidente sur notre base de clients et avons observé certains indicateurs avancés, tels que les entreprises qui deviennent inactives et qui n’ont pas de personnel en activité, dont beaucoup reprendront leurs activités à un moment donné, mais dont certaines ne le feront pas, selon nous. Sur la base de notre expérience avec ces indicateurs avancés, nous nous attendons à des pertes supplémentaires pour le quatrième trimestre et, en conséquence, nous abaissons nos prévisions de rétention pour l’année entière de 30 à 50 points de base, bien que nous soyons en avance sur nos prévisions depuis le début de l’année.

Ensuite, le paiement par contrôle. Nous avons quitté le mois de mars avec une croissance négative de la rémunération par contrôle et en avril, elle s’est détériorée pour atteindre une baisse à deux chiffres. Nous avons supposé une baisse de 2 à 2,5 % de la rémunération par contrôle pour l’ensemble de l’année, ce qui implique une baisse de la rémunération par contrôle au milieu de l’année pour le quatrième trimestre. Pour nous rappeler comment cela nous affecte, nous avons des contrats variés dans toutes nos entreprises qui mélangent des frais de base et des frais par employé et nous utilisons aussi souvent la tarification partagée et avons certaines recettes annuelles qui ne sont pas aussi affectées. En conséquence, avec notre composition actuelle des activités, l’impact direct sur les revenus que nous attendons est d’environ 25 points de base de croissance des revenus de l’ES pour chaque changement de 1 % du CPP. Certaines de nos entreprises sont plus sensibles au paiement par contrôle que d’autres, de sorte que le cou précis qui paie par contrôle par entreprise peut faire augmenter ou diminuer l’impact réel sur les recettes sur une période donnée. Cet impact direct n’inclut pas non plus l’impact de nos activités basées sur le volume, comme le recrutement ou les cartes de paiement.

Enfin, en ce qui concerne les soldes des fonds des clients, en raison de la combinaison d’un environnement commercial difficile et de l’augmentation prévue des pertes d’exploitation, d’une baisse des salaires par contrôle et d’une baisse potentielle des salaires et des heures travaillées, nous prévoyons une pression sur nos soldes à court terme. En outre, la loi CARES comporte une disposition qui permet aux entreprises de différer le paiement de la partie patronale des charges sociales, qui représente moins de 5 % de notre solde moyen de fonds de clients. Mais en fonction du taux d’utilisation réel de cette disposition, nous pourrions voir une pression supplémentaire sur la croissance de nos soldes. En raison de tous ces facteurs, nous prévoyons maintenant une croissance du solde de 1 % pour l’ensemble de l’année, ce qui implique une faible baisse à deux chiffres au quatrième trimestre. Ajuster la taille des investissements de fonds de notre client pour qu’elle corresponde aux changements prévus dans la masse salariale moyenne et les volumes d’impôts des clients.

À partir de mars, nous avons cessé tout nouveau réinvestissement des échéances dans les portefeuilles longs et prolongés de nos clients. Et en avril, nous avons franchi une étape supplémentaire en vendant pour environ 1,2 milliard de dollars de titres achetés précédemment dans les portefeuilles longs et élargis de nos clients. Cette décision de suspendre les nouveaux achats signifie que nos prévisions de revenus d’intérêts pour le quatrième trimestre reflètent un biais légèrement plus important que prévu des taux au jour le jour. La suspension des nouveaux achats et la vente complète des titres sont toutes deux envisagées dans nos prévisions. Pour être clair, ces décisions représentent des ajustements tactiques et ne constituent pas un changement de notre stratégie globale en matière de fonds des clients.

Passons maintenant à nos perspectives révisées pour l’ensemble de l’année et commençons par les segments ES. Nous révisons à la baisse nos prévisions de croissance du chiffre d’affaires à 1 à 2 % par rapport à nos prévisions antérieures de 4 %, principalement en raison d’une prévision de baisse des paiements par contrôle, des nouvelles réservations, des intérêts et de la rétention des fonds des clients par rapport à nos prévisions antérieures. Une grande partie de ce manque à gagner se traduit par des marges supplémentaires élevées et, en conséquence, et également en raison des coûts supplémentaires liés à COVID-19, nous prévoyons maintenant que notre marge dans le segment des services aux employeurs sera en baisse de 25 à 25 points de base.

Pour notre PEO, nous avons constaté une bonne dynamique jusqu’à la fin mars et, comme je l’ai déjà mentionné, nous pensons que nous étions sur la bonne voie pour une accélération continue en fin d’année, mais nous nous attendons maintenant à des licenciements et des congés et à des pertes d’activité supplémentaires. Pour rappel, dans notre segment PEO, nous gagnons des revenus en pourcentage de la masse salariale brute que nous traitons et, par conséquent, nous sommes plus directement liés à l’évolution des effectifs et des heures travaillées de nos clients que dans notre segment des services aux employeurs. En raison de ces hypothèses et de nos prévisions de baisse des ventes de PEO au quatrième trimestre, nous réduisons nos prévisions de croissance moyenne du nombre d’employés sur le site de travail de 7 à 8 % à 3 à 5 % précédemment. De même, nous abaissons nos prévisions de revenus et nous attendons maintenant une croissance de 5 à 7 % des revenus PEO pour l’exercice 2020 et une croissance de 3 à 5 % des revenus PEO, à l’exclusion de la répercussion des avantages à marge zéro.

Comme nous en avons également discuté tout au long de l’année, nous continuons à nous attendre à ce que la baisse des coûts d’indemnisation des accidents du travail et de l’IUE et la tarification correspondante exercent une pression sur la croissance de notre chiffre d’affaires total des PEO. Bien que nous puissions voir ces tendances changer dans les années à venir. Pour la marge des OPE, nous prévoyons maintenant une baisse de 100 points de base à 125 points de base pour l’exercice 2020. Comme nous l’avons noté dans les appels précédents, cette perspective continue d’inclure la pression d’un ajustement favorable des réserves plus faible que l’indemnité ADP dans l’exercice 2020 par rapport à l’exercice 2019, mais nous prévoyons maintenant environ 75 points de base de pression par rapport à notre prévision précédente de 50 points de base de pression. Nous prévoyons donc toujours un léger avantage cette année.

Avec ces changements dans le segment, nous prévoyons maintenant une croissance des recettes totales d’environ 3 % pour l’exercice 2020, alors que nos prévisions précédentes étaient de 6 %. Ces perspectives de recettes continuent de supposer un léger désavantage en matière de change pour l’exercice 2020. Comme je l’ai mentionné, nous prévoyons une croissance des soldes moyens des fonds des clients d’environ 1 % par rapport à nos prévisions précédentes de 4 % et nous nous attendons à ce que le rendement moyen des investissements des fonds des clients soit d’environ 2,1 % par rapport à nos prévisions précédentes de 2,2 %. Nous prévoyons un revenu d’intérêt sur les fonds des clients de 540 à 550 millions de dollars et pour les revenus d’intérêt de notre stratégie d’investissement élargie de 550 à 560 millions de dollars.

Nous prévoyons une baisse de 25 à 25 points de base de notre marge EBIT ajustée, car les bénéfices de nos initiatives d’optimisation de la main-d’œuvre et de transformation des achats sont désormais compensés par l’impact de la perte de revenus attendue en raison de COVID-19 ainsi que des dépenses supplémentaires liées à COVID-19, notamment les 15 millions de dollars de paiements d’assistance aux associés mondiaux.

Nous prévoyons maintenant que notre taux d’imposition effectif ajusté sera de 22,9 %. Le taux inclut ce trimestre les avantages fiscaux non prévus liés à la rémunération en actions dans le cadre de l’exercice des options d’achat d’actions. Il n’inclut aucun autre avantage fiscal estimé lié à d’éventuels futurs exercices d’options sur actions. En raison de nos perspectives de revenus et de marges plus faibles, nous prévoyons maintenant que le bénéfice dilué par action ajusté augmentera de 4 à 7 % au cours de l’exercice 2020. À la lumière de cette orientation révisée pour 2020 et des multiples vents contraires créés par la pandémie mondiale et la situation incertaine et évolutive, nous retirons les objectifs de l’exercice 2021 que nous avions fixés lors de notre Journée des investisseurs 2018, car ils ne sont plus adaptés aux circonstances actuelles. Toutefois, nous continuons à croire en notre stratégie à long terme et nous sommes bien placés pour continuer à investir pour exécuter cette stratégie.

Enfin, avant de conclure, j’aimerais parler de la force du modèle commercial et du bilan d’ADP. Nous avons une activité très génératrice de trésorerie avec un faible capital et les solutions HCM que nous fournissons apportent un soutien essentiel à nos clients, aux RH et aux fonctions de gestion, surtout dans des moments comme celui-ci. En plus de disposer d’un produit et d’un modèle d’entreprise résistants, nous disposons d’une marge importante entre notre flux de trésorerie disponible et nos modestes obligations en matière de dette et notre trésorerie à dépenser, ce qui nous permet d’absorber l’impact des ralentissements et de continuer à donner la priorité aux investissements alignés sur notre stratégie à long terme ainsi que sur nos engagements en faveur d’actions favorables aux actionnaires.

Ainsi, bien que la croissance de nos revenus puisse clairement être affectée par des conditions macroéconomiques difficiles, notre modèle de revenus récurrents et notre taux de rétention élevé nous permettent de poursuivre le type d’investissements que nous avons mis en évidence lors de notre journée de l’innovation, même lorsque les temps sont difficiles. Entre-temps, nous continuerons à gérer notre base de coûts avec prudence. Nous avons mis en place des mesures de limitation des embauches et commencé à mettre en œuvre notre plan de lutte contre la récession en prévoyant un ensemble de domaines dans lesquels nous verrons certaines de nos dépenses s’ajuster d’elles-mêmes, comme la gestion et les incitations à la vente, et nous éliminerons ou reporterons le personnel non essentiel. Nous travaillons dans une situation évolutive et incertaine et nous formulons notre approche pour l’année prochaine. Nous vous communiquerons bien sûr nos attentes et nos perspectives pour l’exercice 2021 lorsque nous vous présenterons les résultats du quatrième trimestre. Comme toujours, attendez-vous à ce que notre approche soit équilibrée.

Sur ce, je vais le transmettre à Carlos pour quelques commentaires avant de passer aux questions-réponses.

Carlos Rodriguez

Merci, Kathleen. Avant de passer aux questions-réponses, je voulais simplement vous faire part d’un extrait d’une des nombreuses notes que nous avons reçues de nos clients et qui illustre bien la façon dont nous voulons nous définir. Celle-ci dit que nous sommes une petite entreprise qui utilise ADP depuis plusieurs années maintenant, que chaque fois que nous appelons, il y a un professionnel compétent chez ADP qui résout immédiatement le problème et répond à la question.

Nous avons récemment eu besoin de données sur les salaires pour demander le programme de protection des salaires COVID-19. Je me suis immédiatement rendu sur le site de l’ADP pour voir comment sélectionner et télécharger les données de paie requises. Imaginez le soulagement que j’ai ressenti lorsque j’ai vu à l’ouverture de l’écran une fenêtre contextuelle COVID-19 qui fournissait de manière proactive à vos clients les données de paie nécessaires, j’étais stupéfait. Ce type de service à la clientèle est inédit de nos jours. Nous voulons juste tirer notre chapeau à tout le monde ADP pour un excellent travail. Comme le suggère ce client, la valeur d’un véritable partenaire HCM devient encore plus cruciale dans des moments comme celui-ci. Et notre objectif est toujours de dépasser les attentes de nos clients.

Et avec cela, je vais le remettre à l’opérateur pour les questions et réponses.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Nous allons prendre notre première question dans la lignée de Ramsey El-Assal avec Barclays. Allez-y, s’il vous plaît.

Ramsey El-Assal

Bonjour, merci beaucoup d’avoir répondu à ma question. J’espère que vous allez bien tous les deux. Je voulais vous demander quelle est votre visibilité sur le programme de prêts pour la protection des salaires. Pouvez-vous constater qu’il a l’impact souhaité sur les entreprises du pays ? Voyez-vous des travailleurs licenciés plus tard qui sont remis sur le carreau ? Et je suppose qu’en liant cela à vos propres performances ou à vos futures performances potentielles, vous constatez que les indicateurs avancés ou les faillites sont un peu mis en veilleuse dans votre livre ?

Carlos Rodriguez

La grande question, c’est que nous gardons évidemment l’œil dessus. Malheureusement, nous ne disposons que d’un nombre limité de preuves anecdotiques montrant que les gens commencent à recevoir de l’argent pour pouvoir continuer à payer leurs salaires, ils continuent à payer les gens. Par exemple, il y a quelques jours, j’ai reçu une lettre – un e-mail envoyé à l’un de nos associés par un client qui était reconnaissant de l’aide que nous lui avions apportée et qui avait demandé un prêt. Il s’agissait d’une sorte de capture d’écran de son compte bancaire qui avait 10 dollars la veille et qui en avait maintenant 84 000, indiquant par exemple qu’il avait reçu son argent du SDA déposé sur son compte bancaire commercial. Mais je pense, comme vous l’avez entendu comme nous dans la presse, que le processus a été rendu possible par l’ampleur du défi ; il a été difficile tant pour le SBA que, je pense, pour les banques, nous avons essayé de faire notre part pour aider et nous sommes optimistes et nous espérons que cela fera une différence, qu’il y aura des réembauches et que cela mettra fin, au moins à certains égards, aux mises à pied et à la suppression d’emplois à l’avenir. Mais malheureusement, il est un peu trop tôt pour que nous puissions vous donner des preuves concrètes, autres que des anecdotes, que l’argent se fraye un chemin jusqu’aux comptes bancaires des petites entreprises.

Ramsey El-Assal

D’accord. Oui, c’est utile. Je vous remercie. Et puis juste un suivi. En ce qui concerne votre stratégie globale de produits dans le contexte de cette crise, devez-vous procéder à des ajustements dans votre façon de penser aux nouveaux défis, aux employés qui travaillent à domicile, à votre offre de temps et de présence et aussi à certaines de vos initiatives majeures comme Lifion ? Quel est l’impact sur le marché en termes de calendrier ? Comment pensez-vous au produit qui est en train d’évoluer de votre côté ?

Carlos Rodriguez

Il est clair que nous devons être agiles. Je pense qu’il faut rester ouvert à d’autres ajustements, mais je pense qu’on peut dire sans risque de se tromper que si l’on remonte des décennies en arrière, le concept d'”externalisation” et maintenant ce que certains appelleraient les modèles SaaS, dont ADP était en quelque sorte l’un des pionniers, se prêtent par définition à ce genre d’environnement de travail à distance, que ce soit pour les techniciens, parce qu’en général, nous hébergeons et entretenons – et mettons à jour – tous les systèmes pour nos clients. Mais aussi grâce à la variété des portails que nous avons pour nos clients et les employés de nos clients. Toutes les informations dont tout le monde a besoin sont disponibles en ligne grâce à tous les outils dont nous disposons pour y accéder, que ce soit pour les praticiens de la paie ou pour les employés de nos clients. Notamment, lorsque vous pensez à l’application que nous avons pour que les employés de nos clients puissent vérifier s’ils ont été payés, ils peuvent vérifier leurs heures ; ils peuvent apporter des modifications au 401(k). Il n’est pas vraiment nécessaire de déplacer des papiers ou que quelqu’un soit au bureau pour faire ce genre de travail. Il est donc clair que nous apprendrons des choses et que nous entendrons probablement parler, au début de l’année, de ce genre de nouveaux talents et de la façon dont ils pourraient affecter nos produits. Mais je pense qu’en général, en tant qu’industrie, ce n’est pas seulement pour ADP, je pense qu’en général, pour nous en tant qu’industrie, nous sommes assez bien positionnés, je pense, pour ce genre d’environnement de travail.

Kathleen Winters

Et je pense que si je pouvais juste, oui, si je pouvais juste répondre à cela. Je pense que vous avez posé une question, que je n’ai pas bien entendue, mais je pense que vous avez posé une question sur Lifion et sur les mises à jour de ce système et sur les changements de notre point de vue sur la mise sur le marché. Je dirais qu’à long terme, même si cette année semble avoir connu un certain ralentissement, je dirais qu’à long terme, il n’y a pas de changement dans notre façon de voir les choses. Et nous avons une poignée de clients vivants. Nous continuons à vendre des clients sur Lifion et à les mettre en place, et nous sommes encouragés par les perspectives à long terme.

Carlos Rodriguez

Oui, il est clair que chaque fois que nous avons, que ce soit en raison d’un ralentissement économique ou parce que c’est un nouveau défi, il y a toujours des questions sur ce qui pousse à une plus grande adoption ? Je pense qu’intellectuellement, il est logique que cela entraîne une plus grande externalisation et une plus grande adoption d’un rapide, mais il est assez difficile de faire cette déclaration dans la situation actuelle, mais théoriquement et intellectuellement, dans deux ou trois ans, il devrait y avoir plus de demande et plus de personnes utilisant des solutions SaaS qu’aujourd’hui.

Ramsey El-Assal

Cela a beaucoup de sens. Merci beaucoup d’avoir répondu à mes questions.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question provient de la ligne Tien-Tsin Huang avec JP Morgan. Votre ligne est ouverte.

Tien-Tsin Huang

Bonjour, merci beaucoup. J’apprécie l’étendue de la divulgation ici. Juste sur le – une partie du suivi de la question de Ramsey, juste sur le côté des performances de vente, vous avez mentionné les défis de productivité en plus des facteurs de demande. Que pensez-vous pouvoir faire pour remettre votre productivité sur la bonne voie et aligner vos ventes sur les résultats obtenus ? Vous voyez la prochaine étape en termes de demande au fur et à mesure de son évolution ?

Carlos Rodriguez

Nous essayons donc de garder un œil sur la situation de semaine en semaine pour avoir une idée des leviers qui existent encore. Il est clair que nous avons toujours, notre force de vente vend toujours et ils vendent beaucoup d’affaires, mais à un niveau inférieur à celui que nous avions évidemment prévu et à des niveaux inférieurs et vous comparez avec l’année précédente. Donc malheureusement, étant donné la nature de la situation, il est assez difficile de vous donner une réponse scientifique ou concrète. Je pense qu’au fur et à mesure que nous produirons davantage d’informations, probablement pour notre orientation pour le prochain exercice, nous serons en mesure – je sais que cela ne vous aide pas aujourd’hui, mais c’est vraiment une chose très difficile à aborder.

Nous en avons beaucoup, notre force de vente était déjà ce que nous appelons une force de vente interne et nous avons donc prouvé que nous pouvions vendre par le biais de la vente éclairée, mais nous avons certains produits qui sont ce que j’appellerais des ventes décisionnelles à forte implication. Et cela ne signifie pas que ces ventes ne peuvent pas être faites à distance. Mais cela n’a pas été la norme. Donc, lorsque vous vendez une solution multinationale très complexe, ou franchement, même lorsque vous vendez le PEO, historiquement, il y a eu une relation qui s’est construite là et une confiance qui s’est établie avant que cette transaction ne soit concentrée.

Il est donc clair que nous vivons une époque nouvelle et différente. Je ne pense donc pas que tout le monde va s’asseoir et attendre que tout revienne à la normale avant de prendre des décisions. Mais je pense qu’on peut supposer sans risque, je pense que le bon sens nous dit qu’on peut supposer sans risque qu’il y aura un certain niveau d’hésitation et de recul en termes de prise de décision. Même si un bon pourcentage de notre force de vente continue à vendre plus qu’avant, bien qu’elle le fasse pratiquement maintenant.

Tien-Tsin Huang

Oui, bien sûr. Nous reviendrons donc sur ce point avec vous le trimestre prochain. Alors, pour en revenir à mon bref suivi, vous avez tous deux parlé des initiatives en matière de coûts. Vous avez fait beaucoup mieux que ce que nous pensions du côté de la marge, même avec les 50 millions de dollars. Mais vous avez également tous les deux laissé entendre qu’il y aurait d’autres projets de réduction des coûts, peut-être avant la pandémie. Je suis donc curieux de savoir si votre volonté d’augmenter les dépenses vous permet de dégager des sommes plus importantes. Est-ce que vous y avez accès et êtes-vous prêt à le faire à ce stade ?

Carlos Rodriguez

Nous avons donc mis en place un certain nombre d’initiatives de transformation. Beaucoup d’entre elles concernaient des efforts de transformation numérique visant à automatiser et à améliorer la manière dont notre mise en œuvre ou nos services sont fournis, ce qui permettrait de créer une meilleure expérience pour nos clients, les employés de nos clients, et franchement aussi pour nos associés, ce qui, selon nous, se traduirait par une réduction des coûts à l’avenir. Oui, une partie du défi que nous avons à relever est, comme toujours, que chaque entreprise peut être différente en termes d’approche de son niveau de soutien à ses clients, mais sur la base de notre modèle et de la façon dont nous nous voyons jouer un rôle, et franchement dans la société et avec nos clients, nous avons en fait connu une augmentation considérable du volume et des coûts à court terme.

Ainsi, par exemple, lorsque le gouvernement a mis en place le programme de protection des salaires, nous avons constaté une augmentation de 40 à 50 % des demandes de renseignements, que ce soit par téléphone, par chat, par courrier électronique ou par courriel. Nous avons donc dû faire des heures supplémentaires. Nous avons dû faire travailler les gens le week-end, ce que nous sommes très reconnaissants aux gens d’avoir accepté de faire, parce que vous pouvez imaginer qu’ils ont beaucoup d’autres préoccupations et distractions pendant que tout cela se passe. Nous nous sommes donc engagés à tenir nos engagements envers nos clients et à les aider à surmonter cette situation, que ce soit pour eux-mêmes ou pour leurs employés. Et malheureusement, je dirais qu’à court terme, nous avons en fait une augmentation des coûts.

Maintenant, de façon réaliste, cela ne va pas continuer indéfiniment. Mais chaque semaine où nous avons dit que nous pensons que notre volume d’appels et notre charge de travail vont diminuer, il y a un nouveau programme gouvernemental ou un changement dans le programme gouvernemental, ce qui, d’ailleurs, nous semble formidable. Je pense que les efforts de la Fed et des décideurs politiques, pour aider les clients et leurs employés, sont la bonne chose à faire et nous les soutenons. Mais à titre d’exemple, il y a eu, comme vous le savez, l’approbation d’un montant supplémentaire pour le programme de protection des salaires, ce qui génère un volume supplémentaire pour nous. D’ailleurs, je pense que les banques sont dans la même situation – probablement dans la même situation en ce qui concerne la manière dont elles doivent gérer l’augmentation des volumes. Nous espérons donc que ces niveaux se normaliseront et que nous serons alors en mesure de réévaluer notre structure de coûts, mais encore une fois, étant donné le moment de cet appel et la situation actuelle, nous ne pouvons pas vraiment vous dire qu’il y a eu une baisse significative de nos charges de travail. En fait, il y a même eu une augmentation.

Tien-Tsin Huang

J’ai compris. J’apprécie le travail derrière…

Kathleen Winters

Donc, Tien-Tsin si je pouvais juste – laissez-moi juste ajouter un peu plus à cela parce que j’ai fait quelques commentaires sur nos efforts de transformation et notre travail de transformation même avec l’augmentation significative de la demande de services. Ainsi, même avec ce genre de perturbation très brutale et la nécessité de déplacer l’ensemble – ou presque – de notre main-d’œuvre pour qu’elle travaille à domicile. Nous pourrons le faire presque sans problème. Je veux dire que cela a très bien fonctionné grâce aux énormes, énormes efforts de nombreuses parties différentes de l’organisation, de nos groupes technologiques à nos RH en passant par le service juridique. Je veux dire, c’était un effort énorme, mais cela a bien fonctionné et nous avons pu continuer nos processus normaux, si vous voulez, autour du travail de transformation. Il y a certainement eu des projets que nous devons examiner et évaluer et nous dire, d’accord, en raison des grandes demandes de services dont nous pourrions avoir besoin pour les ralentir.

Mais notre processus de suivi des progrès, de poursuite de l’exécution, d’ajustement si nécessaire en fonction des demandes de service et, surtout, de poursuite de l’examen de la réserve de projets, se poursuit et je voudrais juste ajouter un commentaire supplémentaire, à savoir que, en particulier dans cet environnement, la capacité à examiner les marchés publics et à trouver des possibilités de marchés publics est potentiellement encore plus grande aujourd’hui qu’elle ne l’était, disons, il y a trois ou quatre mois.

Carlos Rodriguez

Je pense que si je peux faire un dernier commentaire, je pense que la – la partie du défi ici est que nous sommes – la nature de notre société et de notre activité et notre conseil d’administration est de ne pas se concentrer sur un mois ou un trimestre. Et je pense que lorsque vous regardez ce que nous sommes en mesure de faire au cours de ce trimestre en termes d’amélioration de la marge et ce que nous avons pu faire au cours des deux dernières années, je pense que cela démontre très clairement notre capacité à, je pense, réaliser et tirer profit de l’effet de levier opérationnel et aussi à gérer nos coûts de manière très efficace.

Nous avons connu quelques années avec un coût très modeste, voire nul – de véritables augmentations de coûts alors que les recettes augmentaient à un rythme qui, pour nous, est très sain. Je pense donc que nous avons démontré ce que nous pouvons, ce que nous pouvons faire, mais malheureusement, nous avons été confrontés à un changement très brutal de l’environnement et nous allons nous en occuper d’abord pour prendre soin de nos associés, puis de nos clients. Et je pense que lorsque nous aurons passé cette période transitoire, que nous savons tous être transitoire, nous ne savons plus si elle est transitoire pendant un mois ou deux ou si elle est transitoire pendant six mois. Mais dans les deux cas, il ne s’agit pas de plusieurs années et nous voulons nous assurer que nous continuons à investir dans notre entreprise, à prendre soin de notre personnel et de nos clients pour que, lorsque nous en sortirons, nous soyons aussi forts que nous l’étions avant de nous lancer dans cette aventure.

Tien-Tsin Huang

Oui. Très clair. C’est le cas. Je vous remercie.

Opérateur

Et la question suivante vient de la ligne de Kevin McVeigh avec le Crédit Suisse. Votre ligne est ouverte.

Kevin McVeigh

Super. Merci et merci pour les conseils et évidemment pour l’environnement difficile. Une question que l’on nous pose souvent est de savoir dans quelle mesure les licenciements seront des mises en disponibilité ou des licenciements structurels. Si l’on se fie au rythme du contrôle, quelle proportion de ces licenciements seront des travailleurs potentiellement mis à pied par rapport aux licenciements structurels ? Peut-être commencer par là ?

Carlos Rodriguez

C’est une excellente question. Nous avons donc, comme vous le savez, des activités dans plusieurs pays et nous offrons de multiples segments ; petites entreprises, comptes nationaux de taille moyenne, mais aussi dans de nombreux pays et aussi des sociétés multinationales. Et les politiques des entreprises en matière de traitement des employés varient d’une entreprise à l’autre et, en général, d’un segment à l’autre. Mais ce que nous pouvons vous dire, c’est que la façon dont nous comptons les salaires par contrôle est très simple. C’est le fait qu’une personne ait été payée ou non pendant cette période qui est pris en compte. Nous ne pourrions donc probablement pas vous donner un chiffre précis du nombre de personnes mises à pied par rapport au nombre de personnes licenciées parce que nous ne contrôlons pas nécessairement ce codage dans le système. Et les clients peuvent exercer une certaine discrétion sur la façon dont ils ont, je suppose, marqué certains de leurs employés.

Mais ce que nous savons, c’est que si quelqu’un n’est pas payé, il n’est pas compté dans les salaires pour le contrôle. Et s’il est payé, même si c’est à un salaire réduit, cela compte et cela crée évidemment un certain nombre de problèmes. Car vous pourriez avoir des niveaux de salaire réduits, ce qui n’aurait pas d’impact négatif sur la rémunération par contrôle, mais sur les employés eux-mêmes. Et dans certains cas, cela pourrait avoir un impact sur nos frais, non seulement dans le cadre du PEO, mais aussi sur nos frais.

Je dirais donc que la meilleure chose à faire est de s’en tenir à la mesure de la rémunération par contrôle pour construire vos modèles et d’utiliser les indications que nous avons fournies, à savoir environ 25 points de base de croissance des recettes, l’impact de chaque changement de 1 % de la rémunération par contrôle. Je pense que cela vous donne un très – nous avons passé beaucoup de temps à tester cette hypothèse. Je pense que Danny a beaucoup travaillé dessus et je pense que c’est une façon assez solide pour vous de voir les choses. Ainsi, lorsque vous nous demandez des conseils sur le paiement par contrôle et que vous utilisez cette mesure pour votre modèle, je pense que c’est une façon beaucoup plus propre et plus facile que d’essayer de séparer le nombre de permissions de sortie du nombre de licenciements, etc.

Kevin McVeigh

C’est très utile. Et puis je suppose qu’un suivi rapide serait une sorte de suivi, évidemment, dans ce genre d’événements ; on se tourne vraiment vers la cavalerie de l’organisation. Voyez-vous des changements du point de vue de la concurrence, en particulier parce qu’il est évident que le dernier cycle a été beaucoup plus axé sur le service que le présent cycle, mais du point de vue de la concurrence, des changements où l’on cherche même à tirer parti de ce taux d’attrition, à plus long terme en termes d’amélioration ?

Carlos Rodriguez

Je pense que vous voyez des différences subtiles en termes de cultures d’entreprise et je pense que le comportement. Ainsi, par exemple, l’une des choses dont nous avons toujours, je pense, essayé de parler est cette volonté de notre part d’aider réellement nos clients à naviguer dans les choses, et pas seulement de leur fournir la solution logicielle. Nous avons en fait assumé une certaine responsabilité pour les résultats de ce qu’ils essaient d’accomplir. Le soutien que nous leur apportons en matière de réglementation en est un exemple. Cela ne veut pas dire que les autres concurrents ne font pas des choses similaires.

Mais, par exemple, certains concurrents proposent plutôt des outils en ligne et orientent les clients vers des tiers ou vers des ressources où ils peuvent obtenir de l’aide, alors que dans notre cas, nous prenons en charge le travail et aidons nos clients à se rendre là où ils doivent aller pour obtenir leur crédit de rétention, leur crédit d’impôt, leur prêt de protection des salaires, afin de calculer dans quelques semaines ou au moins dans quelques mois les personnes qui auront besoin d’aide pour obtenir une remise sur ces prêts. Je veux dire, là – c’est un environnement compliqué par la façon dont l’emploi en général est toujours compliqué. Mais c’est un environnement très compliqué et il est incroyablement important de disposer d’outils et de technologies de pointe, et nous sommes totalement engagés dans cette voie. Mais je pense qu’il est indéniable que vous avez également besoin d’une aide supplémentaire dans ces situations pour répondre aux questions et vous aider à surmonter les divers obstacles réglementaires.

Par exemple, vous ne pouvez pas profiter du report des cotisations de sécurité sociale et des prêts de protection salariale, mais si vous – vous pouvez profiter des reports de cotisations de sécurité sociale jusqu’à ce que vous puissiez obtenir un prêt, mais ensuite une fois qu’il est annulé, vous ne pouvez plus reporter vos cotisations de sécurité sociale. Je veux dire que ce sont des choses qui ne sont généralement pas bien comprises par notre clientèle et je pense que le simple fait de les diriger vers un site web ou un outil, dont nous ne pensons pas qu’il soit vraiment le – est le meilleur moyen de les aider.

Kevin McVeigh

C’est génial. Merci.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Bryan Bergin avec Cowen. Votre ligne est ouverte.

Bryan Bergin

Bonjour, bonjour. Merci. J’espère que vos familles vont toutes bien. Je voulais essayer de voir les perspectives ici. Pour comprendre l’incertitude matérielle, pouvez-vous nous aider à définir quelques repères initiaux pour l’exercice 2021 en essayant de réfléchir à la façon dont nous devrions envisager l’année prochaine sur la base de certains des taux implicites du cycle de 4T ? Il serait donc utile d’avoir une idée de la visibilité des entreprises ou de réfléchir à la taille des clients. Merci.

Carlos Rodriguez

Tout d’abord, merci de vous renseigner sur nos familles. J’espère que les vôtres vont bien aussi. Malheureusement, je veux dire que c’est une question très juste et je peux comprendre pourquoi vous cherchez une couleur supplémentaire. C’est – comme vous pouvez l’imaginer, nous avons eu du mal à fournir ne serait-ce qu’une sorte de mesure du quatrième trimestre, parce qu’il y a deux, trois, quatre semaines, nous avions – ou les gens avaient une certaine idée de la durée pendant laquelle “le problème va continuer” et du moment où les choses allaient se rouvrir. Et puis, c’est devenu plus négatif et maintenant, on a l’impression que c’est devenu plus positif. Je pense donc qu’il est très difficile pour nous de dépasser le quatrième trimestre dans cet environnement.

Nous devons rester optimistes et penser que les choses vont “s’améliorer”, mais je pense que nous devons tous profiter du temps qu’il nous reste pour attendre et voir comment les choses se passent, que ce soit avec les clients ou avec le PIB ou avec l’économie, ou avec ces programmes gouvernementaux, afin de pouvoir prendre des décisions plus éclairées, je pense, sur ce à quoi 2021 pourrait ressembler. Je m’excuse donc de ne pas pouvoir vous donner de couleur supplémentaire. Mais je pense que ce serait une erreur de supposer que les niveaux d’activité que nous vous avons donnés au quatrième trimestre se poursuivront en 2021, mais c’est également une erreur de supposer que les choses vont revenir à la normale au début de 2021. C’est pourquoi nous allons garder un œil sur les données et les informations et faire de notre mieux, au fur et à mesure que nous recueillons des informations, pour vous donner une bonne idée de ce qui se passera en 2021 lorsque nous y serons.

Kathleen Winters

Oui, je pourrais peut-être juste ajouter quelques commentaires sur le processus et sur ce que nous faisons avec les données que nous examinons. Comme Carlos l’a dit, nous ne pouvons pas vraiment vous donner une vue d’ensemble ou un guide précis, du moins si vous comprenez et connaissez le processus que nous suivons, ce qui pourrait vous aider un peu. Donc, écoutez, comme Carlos l’a dit, les choses sont extrêmement fluides en ce moment. Nous passons beaucoup de temps à étudier et à observer les développements chaque jour et à les examiner, j’y pense en trois étapes si vous voulez, en termes de compréhension de ce qui se passe du point de vue de la pandémie et de l’épidémiologie. Ensuite, comprendre comment cela affecte l’économie en général dans le monde entier et ensuite comprendre comment cela affecte chacune des entreprises. Ce faisant, nous examinons évidemment de nombreuses prévisions qui, j’en suis sûr, sont les mêmes que celles que vous examinez tous.

Mais nous passons vraiment beaucoup de temps à analyser ces éléments et à éliminer les valeurs aberrantes pour utiliser celles qui nous semblent les plus sensées, et ensuite à les appliquer à nos unités commerciales. Et puis, il est certain que la forme de la reprise du point de vue des nouvelles réservations d’affaires sera d’une importance capitale, donc nous surveillons cela ainsi que les différentes régions et les différents États qui formulent et tentent de reprendre le travail.

Bryan Bergin

D’accord. J’apprécie. Les commentaires sur les hypothèses de 4Q sont que la réduction est entièrement due aux fermetures d’entreprises. Je suis curieux de savoir si vous voyez un changement dans la perte de clients compétitifs.

Carlos Rodriguez

Eh bien, je pense, sur la base des commentaires que nous vous avons faits sur le troisième trimestre et le cumul annuel, que nous nous en sortons plutôt bien sur le plan concurrentiel, car je pense que notre taux de rétention a augmenté. Je veux dire que nous ne parlons pas de rétention trimestrielle, mais pourquoi pas comme si tout était perdu d’avance dans ce genre d’environnement. Mais je pense que nous avons amélioré notre taux de rétention de plus de 50 points de base au troisième trimestre et depuis le début de l’année. Je pense que nous étions bien en avance par rapport aux prévisions, que nous avions fournies dans nos propres attentes internes. Il est donc assez clair que nous faisions quelque chose de bien sur le plan de la concurrence.

Nos scores NPS sont à des niveaux records dans la plupart de nos entreprises. Le problème, c’est que ce n’est pas le moment de se vanter et de parler du troisième trimestre, mais nous avons vraiment eu un élan incroyable au début du troisième trimestre sur un certain nombre de fronts, mais c’est tout et nous sommes en train de trouver comment relever les défis futurs, mais je n’ai aucune inquiétude quant à la solidité de notre entreprise sur tous les fronts au début du troisième trimestre.

Bryan Bergin

Je vous remercie. Portez-vous bien.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Kartik Mehta avec Northcoast Research. Votre ligne est ouverte.

Kartik Mehta

Bonjour, bonjour, Carlos. Je me demandais, sur la base des données que vous voyez et je me rends compte que c’est très tôt, mais quel genre de changements prévoyez-vous pour l’entreprise, des changements permanents ou au moins au cours des 12 à 18 prochains mois en raison de la crise actuelle ?

Carlos Rodriguez

Eh bien, au cours des 12 à 18 mois à venir, c’est probablement la bonne cible, parce que je veux dire, je pense qu’il serait naïf de penser que certaines choses ne vont pas changer de façon permanente, mais je ne suis pas sûr d’avoir ça, ce genre de boule de cristal pour être précis à ce sujet. Mais pour les 12 à 18 mois à venir, en raison de l’attention que nous portons à nos associés, il est peu probable que nous revenions à nos habitudes ici dans les prochains mois.

La bonne nouvelle, c’est que nous nous sommes adaptés à l’environnement de travail actuel. Donc, mais – je parle d’un changement concret pour les 12 mois à venir, 18 mois, c’est que nous ne prévoyons pas que 100 % de notre main-d’œuvre revienne travailler dans ces lieux et dans certains autres lieux où nous avons une grande population d’associés. C’est donc un changement que nous devons nous assurer que nous restons à la pointe, que nous soutenons nos collaborateurs et que nous les dirigeons à distance et virtuellement, et que nous les aidons à naviguer dans ce qui est une manière très différente de travailler.

Il est évident que nous avons l’intention, au fur et à mesure que la société se normalise, de venir faire un tour avec nous. Nous formulons donc beaucoup de plans en ce moment même, des plans très préliminaires sur la manière dont nous allons lentement revenir dans certains de nos bureaux avec un nombre limité de personnel, mais c’est un changement avec lequel nous allons certainement devoir continuer à vivre pendant les 12 à 18 mois à venir. Cela signifie que cela a un impact sur notre force de vente et la question est donc la suivante : si l’équation de la demande s’améliore sensiblement et que notre force de vente travaille toujours à distance, comment pouvons-nous nous assurer qu’elle dispose des bons outils et des bons processus pour continuer à tirer parti de la demande qui existe.

Parce que nous ne prévoyons pas d’avoir un grand nombre de vendeurs dans nos bureaux, nos vendeurs, par définition, sont souvent des vendeurs internes, mais beaucoup d’entre eux sont à l’extérieur dans des transactions en face à face. Et ce n’est pas quelque chose qui va se normaliser dans les 12 à 18 mois à venir. Malheureusement, je suis triste de vous annoncer que sur le nombre d’associés que nous avons touchés par COVID-19, nous avons été touchés de manière disproportionnée dans notre force de vente. Alors que nous revenons à la normale, nous allons faire preuve d’une prudence exceptionnelle pour protéger notre force de vente également.

Kartik Mehta

Et pour finir, Carlos, à quoi pensez-vous que la reprise ressemblera, nous avons tellement entendu un V, un U, un L, que je suis juste intéressé par votre point de vue sur ce que vous attendez d’une reprise ?

Carlos Rodriguez

Eh bien je pense que les – encore une fois, nous regardons, nous obtenons des informations de tous les endroits habituels comme Morgan Stanley est évidemment nos banques, donc ils ont été très utiles pour nous obtenir leurs informations, mais nous avons accès à des informations provenant d’un certain nombre d’autres sources. Je ne veux pas dire de noms, donc je ne blesse personne, mais toutes les banques habituelles nous fournissent des informations. Nous avons des informations de Moody’s, d’ailleurs nous travaillons aussi avec la fédération. Nous travaillons avec le Trésor public. Nous avons beaucoup de sources d’information pour nous donner une idée de la direction que prennent les choses.

Les défis que, selon moi, personne n’a vraiment bien relevés – je ne pense pas, je sais que personne n’est jamais passé par là. Il n’y a donc pas vraiment de grands modèles autres que ceux qui utilisent des données comme les indicateurs de confiance des consommateurs et d’autres mesures qui ont tendance à être des indicateurs de retard.

Et vous avez une régression qui vous donne une idée de la direction que prend l’économie. Mais, comme je l’ai constaté moi-même au cours des quatre ou cinq dernières semaines, il faut prendre toutes les prévisions avec un gros grain de sel. Donc, la meilleure approche que nous pensons que vous pouvez avoir en ce moment est de rester flexible et agile sur la façon dont vous planifiez et sur ce que vous prévoyez. Si c’était le cas – si nous devions faire un pari aujourd’hui, nous dirions que, ce ne sera pas une reprise en forme de V et ce ne sera probablement pas un U ou un L, mais ce sera une autre sorte de forme où nous avons évidemment déjà eu le déclin précipité. Nous avons déjà vu certains signes de stabilisation. Nous avons donc des mesures que nous suivons comme dans nos systèmes de RH de nos clients.

Par exemple, les nouvelles offres d’emploi ou le nombre de filtrages effectués, comme les vérifications d’antécédents et certains de ces paramètres, ont en fait commencé à se stabiliser. Je pense donc que nous avons eu une chute abrupte. Maintenant, la question est de savoir si la reprise se fera, il semble que la reprise ne sera pas un V, mais pas un L. Et donc la différence entre le V et le L est un crochet. Comme je pense que certaines personnes sont en train de le dire, nous avons un économiste au conseil d’administration et il parle de Nike Swoosh, mais c’est probablement une violation du droit d’auteur ou de la marque. Je n’utiliserai donc pas la Nike Swoosh, mais vous avez l’idée d’une chute brutale et, espérons-le, d’une remontée sur une certaine période de temps. Il faut espérer que le client soit sur une période de trois à six mois et non pas sur une période de 12 à 18 mois.

Kartik Mehta

Merci beaucoup.

Opérateur

La question suivante provient de la réplique de David Grossman avec Stifel. Votre ligne est ouverte.

David Grossman

Très bien, merci. Bonjour. Carlos, je pense que tu as déjà abordé ce sujet dans quelques questions précédentes, mais en se basant sur la façon dont cela pourrait se dérouler à la sortie de la crise et tu as parlé il y a un instant de certains changements structurels possibles, au moins à moyen terme, comme le travail à domicile ou la vente virtuelle. Comment vous sentez-vous par rapport à votre position, à votre sortie de la crise et à votre destination, et comment voyez-vous votre capacité à tirer parti de cette situation à votre avantage ? Est-ce structurel ou basé sur l’exécution, je suis sûr que c’est une combinaison des deux, mais si vous pouviez juste nous donner un peu plus de détails sur ce que vous ressentez, sur ce que vous pouvez faire avec cette crise pour vraiment améliorer votre position à la fois sur le plan concurrentiel et opérationnel.

Carlos Rodriguez

Eh bien, je pense que tout cela est en partie philosophique. Je pense que j’aime tout le monde quand nous sommes entrés dans cet espace, j’ai eu peur comme tout le monde, pas seulement pour moi et ma famille, mais aussi pour l’entreprise et tous nos associés et nos clients qui dépendent de nous.

Et quand vous voyez la réaction et la capacité de l’organisation à s’en sortir et non seulement à s’en sortir, mais aussi à fournir un niveau de service plus élevé et à aider à répondre à des questions très compliquées dans une situation très compliquée, qui changeait dans certains cas quotidiennement avec le paysage réglementaire. Je pense que cela vous dit quelque chose sur la force de la culture et de l’entreprise. Cela me donne donc, une fois de plus, une philosophie intellectuelle, mais je pense que cela me donne beaucoup d’espoir sur la façon dont nous allons sortir de cette situation de manière compétitive.

Nous avions déjà un élan incroyablement fort au troisième trimestre, comme vous l’avez vu avec la rétention, nous pensons que nous avons une gamme de produits solide qui commençait à prendre de l’ampleur. L’une des choses dont nous n’avons pas parlé lorsque quelqu’un a posé la question sur notre situation concurrentielle, c’est que nous avons connu une très bonne croissance du nombre de clients, en particulier dans le cadre de Workforce Now et plus particulièrement dans notre activité sur le marché intermédiaire. La combinaison d’un élan positif et de l’arrivée de cette entreprise, puis de la réaction et de la force de l’organisation qui en découle me rend très optimiste et me permet d’espérer que nous en sortirons plus forts que tous nos concurrents.

Kathleen Winters

Oui. Permettez-moi d’ajouter à cela – Oui, je voudrais juste ajouter à cela, en plus de l’excellent service que nous avons été en mesure de fournir à nos clients tout au long de ce processus, ce qui, théoriquement, devrait idéalement soutenir ou favoriser une meilleure rétention à l’avenir. Je dirais que la solidité de notre bilan et notre capacité à continuer d’investir conformément à ce que nous avons exposé lors de notre Journée de l’innovation pour investir dans nos produits stratégiques et dans Workforce Now et RUN et notre produit de nouvelle génération, notre capacité à continuer à le faire tout au long de cette période devrait nous mettre en bonne position.

David Grossman

D’accord. C’est tout pour moi. Merci beaucoup. Et portez-vous bien.

Carlos Rodriguez

Je vous remercie.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne de Steven Wald avec Morgan Stanley, votre ligne est ouverte.

Steven Wald

Oui. Bonjour. J’espère que vous allez bien et que vous êtes en sécurité, et merci pour le cri de Morgan Stanley, un peu à ce sujet. Peut-être que le début de certains des segments que vous avez évoqués, la croissance du nombre d’employés sur les sites, la comparaison entre les organismes à but non lucratif et les salaires inférieurs par contrôle et les services aux employeurs, nous ont fait réfléchir parce qu’il est ressorti de nombreuses conversations récentes sur les raisons pour lesquelles le PEO devrait être considéré comme un emploi, un peu plus défensif, et sur la façon dont vous voyez le suivi de ce ralentissement par rapport aux précédents.

Carlos Rodriguez

Je pense que la raison numéro un est vraiment structurelle dans le sens où, si l’on considère l’ensemble de l’ADP, nous avons des clients allant d’un seul employé jusqu’à de très grands comptes nationaux. Et donc, comme nous l’avons dit – nous l’avons dit évidemment sur plusieurs décennies, notre activité de marché bas de gamme tend à être la plus sensible aux autres activités mais aussi aux diminutions de la rémunération par contrôle. Et donc, en suivant ces données sur la rémunération par contrôle, je pense que nous vous avons probablement donné une idée du fait que les chiffres de la rémunération par contrôle diminuent davantage dans le marché bas que dans le marché moyen et haut.

Le PEO, du moins dans notre cas, le PEO tend à – le client de taille moyenne, juste d’un point de vue pratique est de 45 et nous tendons à – nous essayons de rester loin des clients qui ont moins de 10 employés. Nous avons évidemment des clients qui ont entre cinq et dix employés, mais en général, le point fort du PEO se situe autour de 45, c’est la moyenne. Et donc, c’est juste la nature de la différence structurelle de cette entreprise par rapport aux autres qui fait que le paiement par contrôle ne va pas diminuer autant que la moyenne générale, si vous voulez, où vous avez une partie de cette moyenne étant dans les petites entreprises et sur le marché des petites entreprises.

Le deuxième commentaire, plus anecdotique, concerne les clients de PEO. Nos clients PEO, pas tous les clients PEO, nos clients PEO ont tendance à fournir des prestations de santé ou un plan de retraite, ils ont tendance à être en quelque sorte le salaire moyen plus élevé du travailleur américain moyen. Et c’est logique parce que vous payez pour l’aide que vous obtenez avec la maximisation et la gestion de cette force de vente. Elle est donc généralement attrayante pour un employeur au salaire moyen plus élevé qui se préoccupe beaucoup d’attirer les bonnes personnes et de les retenir. Cela tend également à vous orienter vers des clients un peu plus importants, peut-être un peu plus capables financièrement de payer ces frais, etc. Il n’est donc pas certain que nous puissions avoir un moyen scientifique de le prouver, mais il est certain que la taille moyenne des clients d’un OPE est plus importante que dans notre activité SBS et que, par conséquent, le paiement par baisse de contrôle serait logiquement plus faible.

Steven Wald

J’ai compris. C’est une couleur très utile. Pour ce qui est du suivi rapide du dividende de la gestion du capital, je sais que vous avez tous deux mentionné la solidité du bilan, la poursuite des investissements et la réduction des coûts. Mais pour ce qui est de la manière dont nous devrions envisager des choses comme le dividende et la sécurité, ou votre volonté de l’augmenter, compte tenu de l’environnement actuel ou des rachats et autres formes d’acquisition qui font baisser les évaluations, comment pensez-vous à cela d’un point de vue financier mais aussi stratégique et, en quelque sorte, je suppose, sensible à l’époque.

Carlos Rodriguez

Je suis donc heureux que vous ayez posé cette question, puisque j’ai parlé à notre président hier, avant cet appel, car je me suis dit que quelqu’un pourrait poser cette question. C’est une question délicate car, comme vous le savez, c’est au conseil d’administration de décider de notre dividende, mais je peux vous dire que nous avons eu une réunion du conseil d’administration le 8 avril, et que le conseil a approuvé une augmentation et un paiement de notre dividende. Et ils n’auraient pas fait cela s’ils avaient eu des inquiétudes à court ou moyen terme sur notre situation de capital ou sur nos dividendes.

Donc, encore une fois, sans parler au nom du conseil d’administration, je pense que nous avons un très long historique de 45 ans de versement et d’augmentation de notre dividende. Nous avons un bilan solide. Nous sommes une entreprise à capital léger qui génère de fortes liquidités. Notre taux de distribution est de 55 % à 60 %, ce qui nous donne une certaine marge de manœuvre pour continuer à augmenter nos dividendes sans rencontrer de contraintes majeures en matière de capital ou de restrictions sur nos investissements. Je suis donc optimiste quant à la volonté de notre conseil d’administration de poursuivre sur cette voie. ADP a 45 ans d’existence. Et je laisserai peut-être Kathleen faire un ou deux commentaires à ce sujet également.

Kathleen Winters

Oui, je vous remercie. Vous l’avez très bien couvert pour nous, je dirais juste que pour permettre au conseil d’administration de prendre des décisions sur les dividendes, nous effectuons normalement des analyses et des tests de résistance en continu et nous continuons à le faire dans cet environnement. Nous avons donc examiné de très près ces tests de résistance. Je n’ai donc rien à ajouter à ce que Carlos a dit.

Steven Wald

Super. Merci.

Opérateur

Nous avons le temps pour une dernière question. Et c’est dans la ligne de Lisa Ellis de MoffettNathanson que votre ligne est ouverte.

Lisa Ellis

Je vous remercie. Merci de m’avoir accueilli et c’est un plaisir d’entendre les voix de chacun. Heureux d’entendre que vous allez bien. Juste un petit suivi sur la question des PEO. Je veux dire, comme vous venez de le souligner, les employés de PEO sont un peu plus résistants, en raison de la taille plus importante de l’entreprise, mais les prévisions de revenus ont baissé de manière plus significative au quatrième trimestre, peut-être comme une question tactique sur ce qui motive cela à court terme, mais peut-être une question plus large, Carlos, pour vous qui venez de l’industrie de PEO, comment devrions-nous penser à la manière dont PEO agira pendant une période de récession ? Prévoyez-vous une augmentation de la demande de PEO ou un abandon de la part de certains clients ? Comment pensez-vous à cette dynamique ? Je vous remercie.

Carlos Rodriguez

Excellente question, je vais laisser Danny sortir la calculatrice aussi, parce que je suis sûr que vous avez raison sur la chute plus grande, il n’y a pas d’intention, il n’y a pas de signal ou quoi que ce soit d’intention là, peut-être l’arrondi ou les mathématiques ou quelque chose comme ça. Mais il n’y a pas de formule magique que nous essayons d’envoyer une sorte de message. Je veux dire, nous pensons que l’activité de PEO est solide et forte et je pense qu’elle tend à savoir si la récession est meilleure. Encore une fois, chaque fois que vous avez une récession, c’est un type de récession différent. Nous avons donc eu une crise financière la dernière fois, cette fois-ci c’est une crise sanitaire. Je me garde donc de faire des déclarations définitives et audacieuses. Mais historiquement, nous avons toujours eu peur que le PEO entre en récession ou en crise, parce qu’il tend à être une sorte de solution plus coûteuse, si vous voulez, mais il fournit également une inscription avec un montant plus élevé de valeur, et pendant ces types de situations, comme par exemple, notre PEO traite les questions non seulement de nos clients, mais des employés de nos clients.

Ce n’est pas ce que nous faisons généralement pour nos salaires habituels. Cela aide beaucoup nos clients et nous leur laissons un gros fardeau et nous offrons à ces employés beaucoup de confidences, beaucoup de vrais positifs et de bonnes raisons pour lesquelles les gens veulent rester sur un PEO ou pourquoi ils veulent être sur un PEO même dans un environnement de récession. Je dirais donc que, lors des précédentes récessions, le PEO n’était pas à l’abri, tout comme il ne l’est pas cette fois-ci des baisses de salaire par contrôle et de certaines perturbations à court terme avec les nouvelles réservations. Mais nous avons été impressionnés, je suis passé par là, je suppose que c’est ma troisième récession à l’ADP et au moins celle qui a précédé l’OPE a eu des résultats relatifs également, sinon meilleurs que le reste de notre activité. Et nous ne nous attendons pas à ce qu’il en soit autrement à l’avenir.

Danyal Hussain

Et Lisa, c’est Danny juste pour ajouter, parce que c’est assez dans les mauvaises herbes, ce que j’aime bien sûr, mais en plus de l’impact des employés de chantier dans le PEO que nous facturons en pourcentage de la masse salariale et donc des salaires eux-mêmes, dans la mesure où nous avons certains travailleurs qui travaillent moins d’heures dans la base du PEO qui peuvent avoir un impact et puis encore plus loin dans les mauvaises herbes est, vous pouvez avoir un léger impact mix en ce qui concerne la comp comp des travailleurs. Dans la mesure où certaines industries ont un impact plus important sur les salaires par contrôle et que ces industries ont un taux de rémunération des travailleurs plus élevé. Ce sont donc des impacts très subtils, mais ensemble, ils sont en quelque sorte informés de cette orientation.

Lisa Ellis

Merveilleux. Je vous remercie. Et puis peut-être mon dernier et Carlos, pourriez-vous terminer, pendant que vous regardez et peut-être nous aider un peu, quelles sont les choses les plus importantes, comme littéralement une ou deux choses que vous regardez et qui, selon vous, vont vraiment avoir un impact sur votre base de clients, la forme du swoosh ou la coche sont au cours de ces deux prochains mois ?

Carlos Rodriguez

Je pense que le premier que nous gardons à l’œil est en fait ces indicateurs avancés, si vous voulez. Il s’agit donc des offres d’emploi et des vérifications d’antécédents. Je pense que les offres d’emploi sont évidentes dans le sens où les gens ne vont pas vraiment proposer de nouveaux postes s’ils pensent que les choses ne vont pas s’améliorer à un moment donné. Pour moi, c’est donc un signe que les gens font la même chose que nous, c’est-à-dire que nous sommes conservateurs et prudents, mais nous devons être prêts à toute éventualité, y compris celle de l’optimisme.

Et donc cette augmentation des offres d’emploi, des offres d’emploi pour moi signifie que les gens commencent à penser, eh bien, si dans deux, trois, quatre semaines cet État ou cette industrie a une sorte d’ouverture, je dois m’assurer que j’ai les personnes disponibles pour s’occuper de ce travail, parce que ce sont des propriétaires d’entreprises qui doivent évidemment gérer leurs affaires.

Ensuite, lorsqu’ils le font, ils doivent soumettre cette personne au nouveau processus d’embauche, à savoir la sélection. Nous allons donc garder un œil sur ces deux chiffres. Ensuite, tout près de cela, je pense que nous avons une très grande entreprise de gestion de la main-d’œuvre ou certains appelleraient cela du temps et des présences. Ce sont donc des données très utiles pour connaître le nombre d’heures travaillées. Cela ne vous aide pas toujours beaucoup avec une main-d’œuvre exemptée, mais pour les personnes qui sont payées à l’heure, c’est un très bon indicateur qui permet de réduire le bruit des congés, des licenciements, etc., et qui vous donne une idée des “heures travaillées et de leur augmentation ou non”, ce qui devrait montrer une reprise avant que d’autres choses ne s’améliorent, parce que les gens prendront les personnes qu’ils ont déjà et les feront travailler plus longtemps plutôt que d’ajouter des personnes supplémentaires. L’augmentation du nombre de personnes sera donc probablement le dernier signe de reprise, mais nous avons un certain nombre d’autres indicateurs que nous pouvons examiner et qui nous donnent une idée plus précise de la direction que nous prenons.

Lisa Ellis

Merveilleux, merci les gars.

Opérateur

Ceci conclut notre partie de questions et réponses pour aujourd’hui. J’ai le plaisir de céder la parole à Carlos Rodriguez pour ses remarques de clôture.

Carlos Rodriguez

Il est donc difficile de trouver les mots pour clore l’appel et décrire la situation dans laquelle nous sommes. Mais pour terminer sur une note optimiste, je suis maintenant à l’ADP depuis 20 ans. Et j’ai traversé, je viens de mentionner deux récessions, c’est ma troisième, j’ai traversé l’an 2000, ce dont la plupart des gens de l’appel ne se souviennent même pas. Danny ne se souvient certainement pas de l’an 2000, il était trop jeune, le 11 septembre, nous avons traversé des guerres, nous avons connu de multiples changements technologiques, personne ne parlait encore de SaaS quand j’ai rejoint ADP. Et chaque fois que nous avions un défi à relever, il semblait que c’était un défi que nous ne pouvions pas surmonter.

Mais chaque fois que l’ADP a surmonté ce défi, et ce n’est pas différent, je pense pour le reste – dans ce cas, pour l’humanité, car cela ne concerne pas seulement les États-Unis, mais le monde entier. Les membres de l’ADP trouvent un moyen d’évoluer et de s’adapter. Je dois donc être optimiste, nous avons une propension à surmonter. Sinon, nous ne serions pas ici à vous parler aujourd’hui, que ce soit nous en tant qu’êtres humains ou nous en tant qu’entreprise. Au fait, comme je l’ai dit à plusieurs reprises lors d’autres appels, nous avons 70 ans et je pense qu’en tant qu’entreprise, et je pense que cela vous dit quelque chose, nous faisons partie d’une très longue histoire de dépassement des défis et celle-ci ne sera pas différente.

Et je vous laisse avec quelque chose que j’ai partagé avec nos associés au début de la crise, quelque chose que notre fondateur, Henry Taub, a établi comme une culture pour l’entreprise qui me semble appropriée. Et il nous a toujours dit, et il me l’a dit parce que je le connaissais personnellement, il m’a dit de toujours prendre soin de vos associés et ils prendront soin de vos clients et tout le reste se fera tout seul.

J’apprécie donc vraiment le soutien que vous tous apportez à l’ADP. Je vous remercie d’avoir appelé et posé vos questions et je vous adresse à tous mes meilleurs vœux de santé et de sécurité pour vous et vos familles. Je vous remercie.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Je vous remercie de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


Commencer à trader avec eToro