Barry Callebaut AG (OTCPK:BYCBF) Conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 16 avril 2020 4:00 AM ET

Entreprises participantes

Claudia Pedretti – Relations entre investisseurs et dirigeants

Antoine de Saint-Affrique – Directeur général

Remco Steenbergen – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Jörn Iffert – UBS

Jon Cox – Kepler Cheuvreux

Arthur Reeves – Barclays

Alain Oberhuber – MainFirst Bank AG

Andreas von Arx – Baader-Helvea

Graham Hunt – Morgan Stanley

Claudia Pedretti

Bonjour, Mesdames et Messieurs, et bienvenue à notre première conférence de presse et d’analyse entièrement virtuelle sur les résultats semestriels de Barry Callebaut pour l’exercice 2019-20. Je m’appelle Claudia Pedretti, je suis responsable des relations avec les investisseurs. Notre PDG, Antoine de Saint-Affrique, et notre directeur financier, Remco Steenbergen, s’adressent à vous aujourd’hui pour vous présenter nos résultats, qui ont pris fin le 29 février 2020.

Nous vous rappelons que les informations données lors de cette conférence contiennent des déclarations prospectives qui reflètent le meilleur de nos connaissances actuelles. Les résultats réels peuvent être différents. En outre, nous vous informons que cette conférence est enregistrée.

Sur la diapositive de l’agenda, vous verrez qu’Antoine commencera par faire le point sur la pandémie de COVID-19, avant de vous présenter les faits marquants des six premiers mois de notre exercice financier. Remco vous présentera ensuite le bilan financier, puis nous reviendrons à Antoine, qui vous fera part de ses remarques sur la stratégie et les perspectives face à la pandémie COVID-19. Ensuite, nous ouvrirons les lignes de questions-réponses.

Veuillez noter que vous devez vous connecter par téléphone pour répondre aux questions à la fin de la présentation. Vous trouverez les détails de la procédure à suivre sur notre site web ou dans le communiqué de presse et vous recevrez à la fin des instructions de l’opérateur.

Et avec cela, je passe la main à Antoine.

Antoine de Saint-Affrique

Comme je le disais, permettez-moi tout d’abord de commencer à souhaiter le meilleur à chacun d’entre vous et à votre proche. J’espère que vous allez bien, et que vous resterez en sécurité. Nous vivons des moments extraordinaires à bien des égards. Extraordinaires, car ils modifient profondément notre façon de travailler. C’est la première réunion virtuelle sur les résultats semestriels. Remco, Claudia et moi téléphonons de trois endroits différents avec un problème technique, car vous voyez une vidéo qui devrait être diffusée au milieu. Ce sont des moments extraordinaires qui font ressortir le meilleur de notre personnel. Nous le constatons tous les jours chez Barry Callebaut avec nos employés, nos fournisseurs et nos clients.

Je reviendrai avec plus de détails vers la fin de cette présentation sur la façon dont nous gérons l’impact de la pandémie, mais je ne pouvais pas commencer cette réunion sans rendre hommage à tous les employés de Barry Callebaut. À ceux qui travaillent chaque jour dans nos usines et nos entrepôts, aux équipes de gestion de crise qui font, depuis de nombreuses semaines, un travail de classe mondiale, à toutes les personnes qui sont passées du jour au lendemain au travail à distance tout en assurant une continuité à 100 %.

Je pense qu’il n’y a pas de meilleur témoignage de leur travail que le fait que nos opérations n’ont, à ce jour, pas connu de perturbations majeures et que nous continuons à servir nos clients chaque jour. Comme vous le savez, nos produits à base de cacao et de chocolat se retrouvent partout dans les produits du petit déjeuner, dans les barres énergétiques, dans nos biscuits, tous des produits qui sont des aliments essentiels. Nous contribuons chaque jour à faire fonctionner la chaîne alimentaire et cela nous donne à tous l’énergie du monde.

Passons maintenant aux résultats des six premiers mois de l’exercice en cours. Vous aurez vu que cette fois encore, il s’agit d’un ensemble de résultats solides. Cela étant dit, veuillez garder à l’esprit qu’à l’exception de la Chine pour le mois de février, nos résultats sur les six premiers mois n’ont pas encore été affectés de manière significative par la pandémie de COVID.

Comme je viens de le dire, et je suis maintenant sur le graphique 6, nous avons obtenu une série de résultats solides pour le premier semestre. Notre volume a augmenté de 5,4 %, dépassant une fois de plus la croissance sous-jacente du marché de la confiserie de chocolat, qui est resté stable selon Nielsen. Notre croissance a été rentable, notre EBIT récurrent dépassant le volume à 6,7 %.

Notre bénéfice net récurrent, hors coût unique de 8 millions de francs suisses pour la fermeture de notre usine de cacao à Makassar, a augmenté de 11,6 %. Il est évident que COVID-19 est un événement imprévu majeur pour nous tous. Bien que nous ayons mis en place des mesures de précaution pour soutenir la poursuite de nos activités, l’impact de COVID sur la croissance et la rentabilité des entreprises ne peut être quantifié à ce stade car il dépend de la durée et de la gravité de la pandémie.

Dans l’intervalle, nous restons attachés à nos orientations à moyen terme pour la période se terminant à la fin de l’exercice financier 21-22. Nous pensons que notre présence mondiale, notre solide réserve d’innovations, la diversité de nos clients et de nos canaux de distribution, associés à la mise en œuvre diligente de notre stratégie éprouvée de croissance à petite échelle, nous donnent une base solide pour surmonter la pandémie actuelle.

Vous connaissez tous, j’en suis sûr, ce graphique sur la diapositive 7. Il vous montre la croissance par trimestre pour le cacao et le chocolat et constitue une excellente illustration, et je vais continuer à le répéter. Au fait que si nous avons une certaine volatilité trimestre par trimestre, nous avons une bonne cohérence à long terme.

C’est exactement la raison pour laquelle nous disposons d’une orientation à mi-parcours, qui s’avérera, j’en suis sûr, encore plus pertinente dans les circonstances actuelles. Comme vous le voyez, tant le chocolat à plus 5,2 % que le cacao à plus 5 % ont enregistré une très solide croissance en volume au cours du premier semestre. Et comme je viens également de le dire, nous continuons à surpasser le marché.

Notre croissance continue à reposer sur une large base à travers tous nos moteurs stratégiques. Les marchés émergents ont connu une croissance à deux chiffres de 10,6 %. Et si l’on exclut le cacao, elle a même augmenté de 11,2 %. Elle continue de progresser, et elle représente maintenant 36 % du volume total du groupe. Le partenariat à long terme et l’externalisation ont connu une croissance de 1,8 %, car certains des accords d’externalisation de l’année dernière font actuellement l’objet de débats.

Nous disposons d’une réserve de projets très saine, et nous envisageons donc l’avenir avec confiance. Gourmet & Specialties, si l’on exclut les boissons, a connu une croissance de 3,6 % en volume, en partie sous l’effet de la Chine, mais aussi parce que nous avons connu un trimestre décevant en Amérique du Nord. Les boissons, comme prévu, ont été négatives, mais nous voyons maintenant des signes encourageants de reprise.

Je passe maintenant à la diapositive 9. Si l’on considère les six premiers mois de l’exercice, nous avons eu un ensemble extraordinairement large d’activités marquantes, qui sont des éléments importants pour notre avenir. Je pourrais évidemment reparler du chocolat complet, mais parler sans le goûter est un peu dommage, alors je passe mon tour. Vous savez que nous avons obtenu tous les permis de commercialisation temporaires de la FDA pour Ruby aux États-Unis, ce qui est une étape très importante pour nous.

Nous continuons à étendre notre réseau de CHOCOLATE ACADEMY avec l’ouverture d’une académie totalement rénovée en Angleterre. Nous allons également ouvrir bientôt, en fait, elles auraient dû être ouvertes si ce n’était du verrouillage, des académies à Moscou et à Athènes, et nous en avons d’autres en préparation. Nous continuons à étendre notre empreinte industrielle. Juste avant l’enfermement, j’étais en Serbie où nous avons posé la première pierre d’une nouvelle usine, qui servira les Balkans mais aussi bien au-delà.

Il est important de noter que nous sommes de plus en plus reconnus pour notre durabilité. Barry Callebaut a reçu le prix Edie de l’entreprise de l’année. Il s’agit du prix le plus prestigieux du Royaume-Uni en matière de durabilité. Et en plus de cela, la même note, nous avons également reçu le prix du meilleur programme d’engagement des employés. Nous continuons à développer notre propre personnel, et j’en suis très fier, en faisant entrer une nouvelle génération de talents locaux dans notre équipe de direction.

Et enfin, nous continuons à apporter des innovations révolutionnaires sur le marché avec le lancement de notre studio d’impression 3D, en fait, je devrais dire, notre ferme d’impression. Grâce à cela, nous pouvons réaliser des étapes de conception que personne ne pouvait faire auparavant. Cela ouvre toutes sortes de nouvelles possibilités pour le monde de la restauration. Vous avez vu la vidéo comme une ouverture, mais j’espère que nous pourrons la repasser. Alors, s’il vous plaît, faites jouer la vidéo.

[Presentation]

Antoine de Saint-Affrique

Je peux vous dire que c’est vraiment, vraiment cool. Je veux dire, nous avons un certain nombre de grands chefs qui mettent la main dessus. Ils sont extraordinairement excités par le potentiel de créativité illimité qu’il leur ouvre. Difficile à voir juste sur une vidéo, je vous promets que la prochaine fois que nous nous verrons, vous aurez l’occasion de faire l’expérience du ou des types de formes que nous pouvons créer et, ce qui est tout aussi important, de le tester par vous-même. C’est du vrai chocolat, et il est super bon.

Et c’est l’un des nombreux exemples où vous voyez la puissance de notre innovation, mais évidemment, et comme vous le savez bien, il y en a d’autres. Si les conditions climatiques le permettent, vous devriez voir que nous serons partout dans les mois à venir, avec, par exemple, le lancement à grande échelle de notre Magnum Ruby.

Nous avons fait sensation au début de l’année à l’ISM avec le lancement du chocolat au lait 100 % sans produits laitiers, qui fait partie d’une gamme plus large de plan craft. C’est un autre chocolat que j’aimerais vous faire goûter la prochaine fois que nous serons ensemble. Nous sommes également, et c’est très important, en train de faire passer Callebaut à un niveau supérieur de traçabilité, en rendant l’expérience de la barre à la fève aussi simple que la lecture d’un code QR, qui vous ramène directement aux communautés agricoles d’où provient le cacao.

Je pourrais donc continuer encore et encore, mais je préfère vous montrer une photo pour terminer ma première partie de la présentation. Cette année, la Saint-Valentin a été le véritable jour de Ruby dans de nombreux endroits, et en particulier au Japon, et ceci en est la preuve. Et sur cette note colorée, je passe volontiers la main à Remco pour l’examen financier. À toi, Remco.

Remco Steenbergen

Merci, Antoine. Bonjour, mesdames et messieurs. Nous sommes tous dans une situation assez difficile. Vers la fin de notre premier semestre, le monde a changé assez rapidement en raison de la pandémie de COVID-19. Cela a également eu un impact sur nos activités au cours des deux derniers mois, et Antoine vous donnera plus d’informations sur la façon dont nous faisons face à la situation plus tard dans cette présentation.

En ce qui concerne nos résultats du premier semestre, nous ne sommes touchés par la pandémie de COVID-19 en Chine qu’en février, le dernier mois de notre premier semestre ; cela dit, nous pouvons faire état d’une autre forte série de chiffres pour le premier semestre 2019-20.

Avant de continuer, permettez-moi de vous informer sur la manière dont nous avons appliqué la norme IFRS 16, la nouvelle norme comptable en matière de crédit-bail. Le groupe a appliqué la norme IFRS 16 en utilisant l’approche rétrospective modifiée selon laquelle l’effet cumulé de l’application initiale est comptabilisé dans les bénéfices non distribués au 1er septembre 2019.

Par conséquent, les états financiers des exercices précédents n’ont pas été retraités. Toutefois, pour assurer la comparabilité de nos performances, nous présentons les chiffres de l’exercice précédent comme des chiffres pro forma IFRS 16 ajustés, sauf indication contraire. Pour plus d’informations, veuillez vous référer à notre rapport semestriel dans la section des politiques comptables.

Et sur ce, voyons les résultats. Nous avons réalisé une forte croissance en volume de plus de 5,4 % au cours des six mois considérés, bien avant que le marché sous-jacent de la confiserie ne stagne. Il s’agit d’une croissance intelligente, qui a entraîné une hausse du bénéfice brut de plus 6,1 %, avec une amélioration du mix, alors que les conditions du marché du cacao se sont légèrement détériorées.

Notre bénéfice d’exploitation EBIT comprenait un coût unique de 8 millions de francs suisses pour la fermeture annoncée de notre usine de cacao à Makassar, en Indonésie. Notre EBIT récurrent, à l’exclusion de ce coût unique, a augmenté de plus de 6,7 % en monnaies locales, ce qui est supérieur à la croissance de notre volume et à notre marge brute. Veuillez noter que l’EBIT récurrent de 311,5 millions de CHF comprenait un fort effet négatif de conversion de devises de moins 11 millions de CHF par rapport à la période de l’année précédente.

Le bénéfice net, excluant également le coût de la fermeture de la cacaoyère en Indonésie, a augmenté de plus de 11,6% en monnaie locale, principalement en raison de la hausse du bénéfice d’exploitation et de la baisse des charges financières. En tenant compte de l’effet de trésorerie des fèves de cacao et des stocks, considérés par le groupe comme des stocks facilement commercialisables, le flux de trésorerie disponible ajusté du premier semestre de l’année 19-20 a été à peu près stable à moins 18 millions de francs suisses par rapport à la même période de l’année précédente.

Veuillez noter que la hausse du prix moyen des fèves de cacao n’a pas seulement affecté le RMI, mais a également eu un impact négatif sur les stocks restants et les créances commerciales. En excluant cet impact sur le fonds de roulement restant, le cash-flow libre ajusté s’est amélioré d’environ 110 millions de francs suisses.

Sur la diapositive 15, nous vous présentons les performances par région pour le premier semestre 2019-20. Comme vous pouvez le voir, toutes les régions ont soutenu la croissance. Dans notre plus grande région, l’EMEA, la bonne croissance en volume s’est poursuivie et a atteint plus 5,5 % au cours du semestre considéré. En excluant Inforum, notre acquisition en février 2019, la croissance organique s’est élevée à plus 2,4 % et a été bien supérieure au marché sous-jacent de la confiserie de chocolat, qui était à peu près stable.

L’activité des fabricants de produits alimentaires a poursuivi sa solide croissance en Europe occidentale et dans l’EEEEM. La croissance des produits gastronomiques s’est accélérée au deuxième trimestre, tandis que les volumes de boissons sont restés négatifs. Le bénéfice d’exploitation EBIT a augmenté de 7,2 % en devises locales, dépassant la croissance des volumes et reflétant l’amélioration de la gamme de produits. L’impact de la pandémie COVID-19 dans la région n’est pas encore visible dans les prochains mois.

La région Amériques a affiché une forte rentabilité et une croissance régulière en volume de plus de 2,2 %, ce qui doit être considéré dans le contexte d’un déclin général du marché de la confiserie de chocolat. Le bénéfice d’exploitation a fortement augmenté pour atteindre plus 7,4 % en monnaie locale, ce qui reflète également une amélioration de la gamme de produits. Le volume des ventes dans la région Asie-Pacifique a continué sa forte croissance malgré l’impact du COVID-19 sur le marché chinois dans la dernière partie du deuxième trimestre.

La croissance en volume a continué d’être à deux chiffres, à plus 16,7% pour le premier semestre, bien au-dessus du marché sous-jacent. Veuillez noter que le numéro de marché de Nielsen exclut la Chine et l’Indonésie car les données n’ont pas pu être obtenues en raison de la norme COVID-19. Notre activité de fabrication de produits alimentaires a continué à enregistrer une croissance à deux chiffres, principalement soutenue par les comptes régionaux, tandis que l’activité de produits gourmets et de spécialités a également enregistré une forte croissance à un chiffre en volume.

La Chine a été le premier pays touché par la pandémie de COVID-19. Cela a entraîné un fort ralentissement de notre activité Gourmet en février 2020, en particulier dans le segment haut de gamme. Cela a eu un impact sur le bénéfice d’exploitation EBIT qui a quand même augmenté de plus 4,4 % en monnaie locale, mais moins que la croissance en volume.

Dans notre activité mondiale de cacao, la croissance en volume s’est normalisée au deuxième trimestre, ce qui a entraîné une augmentation de plus de 6,5 % pour les six premiers mois. Le bénéfice d’exploitation a été affecté par le coût de la fermeture de l’usine de cacao de Makassar, en Indonésie. En excluant cet effet, le résultat d’exploitation récurrent a augmenté de plus de 3,6%, reflétant un environnement de marché plus difficile.

Pour en revenir au niveau du groupe, examinons maintenant le pont de la marge brute. La croissance en volume ainsi que le mix de produits ont eu un impact positif sur la marge brute. Comme mentionné précédemment, les résultats de notre activité cacao se sont légèrement détériorés, reflétant l’environnement de marché plus difficile. Au total, notre marge brute a augmenté de plus de 6,1 % en devises locales.

Veuillez noter que les devises ont eu un fort impact négatif de conversion de moins 17 millions de francs suisses. Comme vous le savez, le ratio combiné du cacao montre la relation entre les prix du marché du beurre et de la poudre de cacao par rapport au prix sous-jacent des fèves de cacao. Il s’agit d’une courbe prospective. Les résultats sont normalement observés sur une période de 6 à 9 mois. Veuillez noter que les prix des fèves de cacao ont augmenté au cours du premier semestre de notre année fiscale et restent à un niveau élevé de volatilité.

Actuellement, l’offre et la demande de la récolte de haricots prévoit une année équilibrée. En valeur nominale, le ratio combiné, qui donne une indication de l’évolution des prix du cacao et de la rentabilité, est resté à peu près stable. Toutefois, je voudrais vous rappeler que certaines variables, comme, par exemple, les écarts entre les pays, qui ont augmenté au cours des neuf derniers mois, ne se reflètent pas dans ce ratio. Veuillez également noter que le différentiel de revenu de vie, qui sera mis en œuvre à partir de la récolte 2021 en octobre 2020, et qui se traduit par une taxe supplémentaire, ne sera pas non plus reflété dans le ratio.

Examinons maintenant le bénéfice d’exploitation pour le premier semestre de notre exercice financier. Notre EBIT récurrent, qui exclut le coût de la fermeture de l’usine de cacao en Indonésie, a augmenté de plus 6,7 % pour atteindre 322 millions de francs suisses en monnaie locale. Notre croissance intelligente y a contribué avec 36 millions de francs suisses de bénéfices bruts supplémentaires. Nos augmentations de coûts sont très limitées et se concentrent sur les investissements pour soutenir la croissance continue du volume. Ce pont sur la diapositive 19 vous montre l’évolution de l’EBITDA au bénéfice net pour le premier semestre. Les éléments financiers se sont améliorés avec 5 millions de francs suisses, grâce à l’impact positif des activités de refinancement entreprises l’année dernière.

Le taux d’imposition effectif de 19,6 % inclut l’effet de l’adoption de la réforme fiscale suisse au niveau cantonal, qui entrera en vigueur le 1er janvier 2020. Corrigé de cet impact non récurrent, le taux d’imposition effectif de 19,2 % est resté à peu près stable par rapport à l’année dernière. Il en résulte un bénéfice net de 204 millions de francs suisses. Si l’on exclut le coût unique de la fermeture de l’usine et l’effet négatif de la conversion des devises, le bénéfice net récurrent a augmenté de plus de 11,6 % pour atteindre 220 millions de francs suisses.

Examinons le développement à long terme de nos principales matières premières. Le prix de la fève de cacao, notre matière première la plus importante, a continué à être volatile et a fluctué entre 1 700 et 2 100 livres sterling par tonne. En moyenne, le prix des fèves de cacao a augmenté de plus de 13,6 % par rapport à la période de l’année précédente. L’offre et la demande mondiales de fèves restent équilibrées. Les prix du sucre en Europe ont augmenté de plus de 18,4 % en raison d’une mauvaise récolte.

Et les prix mondiaux du sucre ont également progressé, mais beaucoup moins, de plus 3,0 % en moyenne. Les prix des produits laitiers ont augmenté en moyenne de plus 43 %, en raison de la faiblesse de l’offre de lait et de la persistance d’une forte demande. Selon notre modèle de coût majoré utilisé dans la majorité de nos activités, la volatilité des prix de ces matières premières n’affecte normalement pas notre rentabilité, mais elle a un impact sur notre fonds de roulement.

Nous continuons à nous concentrer sur l’amélioration de notre discipline de trésorerie et nous pensons que cela a porté ses fruits dans nos résultats de trésorerie. Notre flux de trésorerie disponible ajusté s’est élevé à moins 18 millions de CHF contre moins 10 millions de CHF l’année précédente. La hausse du prix moyen des fèves de cacao par rapport à l’année précédente a non seulement entraîné une augmentation des stocks de fèves facilement commercialisables, mais a également fait augmenter nos autres stocks et nos créances commerciales.

En excluant ce dernier, notre flux de trésorerie disponible ajusté s’est amélioré d’environ 110 millions de francs suisses par rapport au premier semestre précédent. Les intérêts et les impôts sur le revenu payés de 73 millions de francs suisses sont restés à peu près au même niveau que l’année précédente. Les dépenses d’investissement de 148 millions de francs suisses ont été légèrement supérieures à celles de l’année dernière, comme prévu.

La dette nette a augmenté en raison de la première adoption de la norme comptable IFRS 16 avec 205 millions de francs suisses. Il s’agit d’un changement comptable. Sur une base pro forma, notre dette nette est restée à peu près stable à 1,981 milliard de francs suisses. Si l’on considère les fèves de cacao et les stocks comme des stocks facilement commercialisables, la dette nette ajustée a diminué de 161 millions de CHF pour atteindre 882 millions de CHF en février 2019.

Comme indiqué précédemment, le groupe a adopté la norme IFRS 16 à compter du 1er septembre 2020. Afin d’assurer la comparabilité de nos performances, nous présentons des chiffres pro forma ajustés selon la norme IFRS 16 pour les périodes précédentes.

Examinons maintenant le bilan et ses ratios de performance. Notre fonds de roulement est resté à peu près stable à 1,838 milliard de francs suisses par rapport à février 2019. Cela, malgré des stocks plus élevés, est principalement dû à l’augmentation des prix des fèves de cacao, qui a été compensée par des améliorations dans d’autres parties de notre fonds de roulement. Notre dette nette ajustée a diminué pour atteindre 882 millions de francs suisses, et le ratio dette nette ajustée/EBITDA s’est encore amélioré pour atteindre 1,1x par rapport à février et août de l’année dernière.

Les fonds propres restent également disponibles à hauteur de 2,403 milliards de francs suisses. Notre ROIC sur une base récurrente est stable à 11,4% par rapport à février 2019, malgré les effets négatifs de la conversion des devises sur l’EBIT et l’impact de l’augmentation des composantes du prix du haricot sur le capital investi. Notre ROE sur une base récurrente s’est encore amélioré pour atteindre un niveau très sain de 17,0 % malgré la nouvelle appréciation du franc suisse.

Et sur ce, je rends la parole à Antoine.

Antoine de Saint-Affrique

Merci beaucoup, Remco. Examinons notre stratégie, notre gestion de COVID-19 et nos perspectives avant d’ouvrir la ligne des questions.

Je passe maintenant à la diapositive 25. Comme vous le savez, nous sommes extrêmement cohérents dans notre stratégie, tout en faisant évoluer notre exécution pour essayer de garder une longueur d’avance. La pandémie actuelle n’y change rien et, au contraire, elle nous invite à être encore plus précis dans l’exécution de notre stratégie. Nous continuerons à nous concentrer sur nos quatre piliers que sont l’expansion, l’innovation, la maîtrise des coûts et la durabilité.

Chacun d’eux, à sa manière, gagne en fait encore plus de pertinence dans le contexte actuel. C’est évident pour la maîtrise des coûts. J’espère qu’elle est aussi évidente, sinon plus, pour la durabilité. Mais paradoxalement, nous pensons aussi que les pandémies actuelles pourraient ouvrir de nouvelles possibilités d’expansion, car certaines entreprises vont probablement revoir leur modèle d’entreprise. Elle créera également un besoin d’innovation accrue, car certains comportements des consommateurs vont certainement évoluer.

Il est évident que depuis plus de deux mois maintenant et probablement pour un peu plus longtemps, nous avons passé pas mal de temps à gérer l’impact de la pandémie COVID-19 sur nos activités. Permettez-moi tout d’abord de vous expliquer plus en détail comment nous nous sommes organisés pour la gérer. La base de ce que nous faisons peut être résumée en deux phrases. Il s’agit d’assurer la sécurité de nos employés, de nos partenaires et de contribuer à la sécurité des communautés dans lesquelles nous vivons ou dont nous dépendons.

Et il s’agit d’assurer la continuité des activités en permettant à nos produits alimentaires essentiels de se retrouver dans les magasins, quelle que soit la pandémie. Comme vous le savez, nous avons une forte présence en Asie et en particulier en Chine. Cela nous a permis de comprendre très tôt ce qui pourrait arriver et de nous organiser en conséquence. Nous avons rapidement mis en place nos équipes spécialisées au niveau mondial et régional. Ces équipes sont en service quotidien depuis deux mois maintenant.

Dès le début, nous avons mis en place un suivi des déplacements et des risques, une séparation des équipes dans nos bureaux et dans les usines, un nettoyage actif et des mesures sanitaires entre les équipes dans notre usine. Cela a certainement permis une meilleure continuité. Nous avons instauré l’autodistance et l’auto-isolement chaque fois que nous avions un cas suspect. Nous nous sommes également organisés et sommes passés relativement tôt au travail à distance pour le personnel de bureau. Nous avons mis à niveau certaines de nos capacités informatiques, comme notre VPN, pour assurer une connexion sans faille lorsque nous travaillons à distance. Et nous sommes également passés à une gouvernance très, très serrée et rapide avec nos appels quotidiens au comité exécutif.

Je dois dire que cette façon de gérer l’entreprise, très serrée, très pointue et très rapide, nous a jusqu’à présent bien servi. De toute évidence, alors que la pandémie continue de se développer, il est trop tôt pour évaluer son impact sur les entreprises. Cela étant dit, nous pouvons déjà voir un certain nombre de choses. Jusqu’à présent, nous n’avons pas connu de perturbations majeures de nos activités de production. Nous avons assisté à des fermetures temporaires de certaines de nos usines en Asie-Pacifique en raison de verrouillages imposés par le gouvernement, mais nous avons pu redémarrer. Dans certains endroits, nous avons dû ralentir la production en raison de la baisse de la demande.

Mais dans certains autres, nous travaillons 24 heures sur 24. Dans notre chaîne d’approvisionnement, nous ne connaissons pas, à ce jour, de perturbations majeures, même si, évidemment, tout ce qui tourne autour du transport et de l’exportation devient plus difficile. Nous avons mis en place des plans d’urgence, et nous continuerons à les revoir et à les adapter en permanence au fur et à mesure de l’évolution de la situation.

Heureusement, d’une certaine manière, la principale saison du cacao en Afrique est derrière nous, ce qui nous facilite la vie. En termes d’impact sur le volume, les fabricants de produits alimentaires et le cacao mondial sont, pour l’instant, moins touchés. Nous prévoyons que le volume des produits gastronomiques et des spécialités sera particulièrement touché, car les pays qui ont été mis en quarantaine ont fermé tous les restaurants, les zones de café et la plupart des activités hors foyer. L’impact ne peut être quantifié à ce stade car il dépend de la durée et de la gravité de la pandémie. Cependant, nous espérons avoir une meilleure compréhension de l’impact global de COVID-19 sur la société d’ici à notre publication des ventes de 9 mois en juillet.

Enfin et surtout, tout le travail accompli au cours des dernières années dans le cadre de la petite croissance, par le désendettement de l’entreprise et le renforcement de notre bilan, nous met sur la bonne voie pour faire face à la situation actuelle. Comme vous le savez, nous avons renforcé notre financement au cours de l’année dernière, et la prochaine échéance de notre dette à terme fixe est en 2023. Vous aurez lu que nous avons pris la décision de tirer la totalité de notre facilité d’un milliard de francs suisses de RCF. Nous l’avons fait uniquement par mesure de précaution. Cette facilité de crédit est en place depuis des années, entre autres, comme option de repli au cas où le marché du papier commercial cesserait d’offrir les liquidités nécessaires.

Je suis maintenant sur la diapositive 28. Bien que, comme nous l’avons dit, il soit trop tôt pour quantifier l’impact de la pandémie sur nos activités, et bien que l’exemple de la Chine ne puisse être extrapolé au niveau mondial, nous avons pensé qu’il pourrait être utile de partager avec vous certaines des choses que nous avons vécues en Chine depuis février. Comme vous le savez, nous y avons une grande usine et une entreprise assez importante. Permettez-moi tout d’abord de vous rappeler la séquence des événements. Le 23 janvier, le gouvernement chinois a placé la ville de Wuhan en quarantaine, suivie le lendemain par douze autres villes. Le 25 janvier, c’était le Nouvel An chinois. Le 13 février, toute la Chine était sous quarantaine.

Nous avons immédiatement constaté un fort ralentissement de notre activité Gourmet et notre usine, comme la grande majorité des usines chinoises, n’a pas pu redémarrer la production avant le 20 février. Après la réouverture, il nous a fallu environ trois semaines pour revenir à une utilisation normale de l’usine. Nous constatons aujourd’hui une reprise dynamique du marché, tant pour FM que pour Gourmet. Nous constatons également, soit dit en passant, l’accélération du passage à la vente en ligne, qui avait déjà commencé il y a un certain temps. Bien que nous ne puissions pas prévoir si et quand l’exemple de la Chine pourra être extrapolé ailleurs, nous le gardons certainement à l’esprit pour nous assurer que nous sommes bien préparés à servir nos clients dès que la situation s’améliorera, car ce jour viendra évidemment.

Permettez-moi donc de résumer avant de passer aux questions. Nous sortons d’un premier semestre fort en termes de croissance et de rentabilité. La pandémie actuelle de COVID-19 est un événement imprévu majeur, dont nous ne pouvons pas encore quantifier l’impact à ce stade car il dépend de sa durée et de sa gravité. Dans l’intervalle, nous restons attachés à nos objectifs à moyen terme pour la période se terminant avec l’exercice financier 21-22. Notre empreinte mondiale, notre solide bilan, la force de notre pipeline d’innovation, la diversité de nos clients et de nos canaux, combinés à l’exécution diligente de notre stratégie de croissance intelligente éprouvée, nous donnent une base solide pour naviguer dans le climat actuel.

Et avec ça, je le rendrai à l’opérateur. Veuillez ouvrir les lignes pour les questions et instruire les participants.

Séance de questions-réponses

Opérateur

C’est votre opérateur de conférence téléphonique. Nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [Operator Instructions] La première question vient de Jörn Iffert de l’UBS.

Jörn Iffert

Deux ou trois, s’il vous plaît. Le premier porte sur les liquidités. Et en supposant que dans un scénario de fermeture ou de trafic de consommateurs, ils continuent à être en baisse, ce que nous avons vu ces dernières semaines pour les 3 à 6 prochains mois, pouvez-vous nous dire quelle est votre consommation de liquidités et combien de liquidités vous auraient laissé comme tampon ? Et la deuxième question serait, s’il vous plaît, concernant la base de coûts, quelle est votre stratégie dans ce domaine ? Maintenez-vous tous vos employés à l’heure actuelle, y compris dans le secteur de la gastronomie, et vous dites, d’accord, écoutez, je prends la marge réduite pour les 6 à 9 prochains mois ? Ou bien avez-vous une marge de manœuvre en matière de coûts avec les intérimaires, etc. Et la dernière question est, s’il vous plaît, les investissements. En ce qui concerne la gamme de produits pour Noël, la gamme de produits pour l’année 21, y a-t-il encore des discussions très étroites avec les clients en ce moment ? Ou est-ce plutôt en suspens ? Et quelle est la stratégie, vous continuez à investir dans la R&D et dans de nouvelles gammes de produits pour 2021 ou aussi pour mettre certains projets en attente ici ?

Antoine de Saint-Affrique

Bien. Permettez-moi donc de prendre l’innovation que nous faisons sur la base des coûts, et Remco prendra les liquidités. En ce qui concerne l’innovation avec nos clients, nous continuons à travailler activement et à nous engager. Croyez-le ou non, certains clients qui sont à la maison ont plus de temps pour s’engager. Notre personnel de R&D fait des choses étonnantes. Ils ont donc créé – ou certains d’entre eux ont créé des académies de studio dans la cuisine, et ils font des réunions virtuelles et des démonstrations avec les clients.

Le spectacle ne s’arrête donc pas, et au contraire, nous intensifions le travail. Il est évident que les gens ne peuvent pas goûter le produit. Nous expédions encore quelques échantillons. Mais le spectacle ne s’arrête pas, bien au contraire, nous intensifions la relation avec les clients. Et cela m’amène à parler de ce que nous faisons sur la base des coûts. Il est évident que nous sommes extrêmement à court d’argent. Tous les voyages se sont arrêtés très tôt.

Nos employés travaillant à domicile, nous avons réduit un grand nombre de coûts. Chaque fois que l’activité a diminué ou qu’elle n’est plus pertinente, nous avons demandé aux gens de prendre, là où c’était possible, leurs vacances, de prendre leurs temps partiels. Nous tirons également parti de tout ce que notre gouvernement permet. Ceci étant dit, nous nous assurons également que les gens se concentrent sur le lendemain. Prenez, par exemple, certains de nos vendeurs de produits gastronomiques. Il est évident que nos restaurants sont fermés, ils ne peuvent pas se rendre au restaurant.

Ils s’engagent avec nos distributeurs pour voir quelle est la gamme, comment redémarrer dès le premier jour, quel est le programme spécial. Ils s’adressent à nos nouveaux clients afin de pouvoir élargir la clientèle. Nous tirons donc parti du temps. Et nous avons modifié, soit dit en passant, une partie de l’incitation de la force de vente pour tirer parti de cela, afin de nous assurer que nous sortons extrêmement forts du jour suivant, et que nous transformons la crise en une opportunité. Mais peut-être, Remco, voulez-vous en dire plus.

Remco Steenbergen

Oui. Sur la question, dans les parties où nous ne maîtrisons pas certains investissements dans nos usines ou certaines améliorations que nous faisons simplement parce que nous ne pouvons pas couper ces parties avec un point. Maintenant, certaines parties comme celles des jetons, qui seraient alors éliminées progressivement et remplacées aussi par d’autres projets que vous pouvez encore réaliser avec notre propre personnel.

Nous pensons qu’il est extrêmement important que ce temps commun sur lequel nous avons bâti ces derniers soit plus long – c’est aussi une occasion de renforcer et de rendre – pour en sortir encore plus fort que nous sommes entrés. Du point de vue des employés, Antoine l’a déjà décrit, ils sont presque totalement enfermés là. Il y a des endroits où nous avons un certain chômage temporaire. Nous sommes tout à fait déterminés à maintenir les salaires de nos employés au moins tels que nous les voyons maintenant, avec la durée des effets sur les performances, comme cela se passe.

En ce qui concerne les liquidités, comme nous l’avons dit au début, et comme l’a dit Antoine, c’est une mesure de précaution. J’ai donc déjà expliqué que les chiffres de la dette nette, qui sont en cours, n’ont pas changé. Nous avons plus de liquidités, nous avons refinancé une partie de notre papier commercial et le reste est sur le compte bancaire. Si cela dure quelques mois, vous pouvez faire le calcul de ce que cela signifie pour notre EBIT, ce qui peut également signifier que le bénéfice IFRS devrait être en hausse et continuer à augmenter.

Donc non — à l’heure actuelle, dans la situation actuelle, nous ne prévoyons aucune raison pour laquelle il a fallu attendre avant, car on ne peut jamais en être sûr, et nous devons nous assurer que si quelque chose d’imprévu devait se produire sur les marchés des capitaux ou ailleurs, nous pourrions continuer à fonctionner comme nous le pensons. En tant qu’entreprise, nous croyons au moyen et au long terme et nous nous y préparons.

Opérateur

La question suivante vient de Jon Cox, Kepler Cheuvreux.

Jon Cox

Jon Cox, Kepler Cheuvreux. Quelques questions pour vous. En ce qui concerne l’activité Gourmet, nous savons évidemment qu’elle représente 12 % du volume. Je me demande si vous pouvez nous donner une ventilation de la part de l’Horeca dans cette activité, c’est-à-dire les restaurants, les hôtels, etc. J’essaie juste d’avoir une idée de la part de ce volume qui est touchée. Parce que je suppose que des produits comme le cacao en poudre ont été vendus en grande partie dans les épiceries et les boulangeries. Les boulangeries sont toujours ouvertes dans de nombreuses régions du monde. Si vous pouviez nous donner une idée de la répartition des canaux de distribution, ce serait évidemment très utile. Vous avez mentionné le retour de Gourmet en Chine, qui est très dynamique. Êtes-vous en train de dire que Gourmet est revenu au point où il en était, donc qu’il fonctionne plus ou moins comme il y a un an, tout récemment ? Et puis, pour compléter le tout, je me demande si vous pouvez nous donner une idée générale de votre activité Gourmet, où vous étiez en mars. Vous avez évidemment les chiffres devant vous. Je me demande simplement quelle sorte de… quelle a été la baisse de volume en mars ? Évidemment, tout ce que vous pouvez nous fournir en termes de granularité sur cette question serait très utile.

Antoine de Saint-Affrique

Oui. Alors Jon, nous allons probablement faire un duo avec Remco là-bas aussi. Je crains de ne pas pouvoir fournir autant de granularité que vous le souhaiteriez pour une raison très simple, à savoir que les fermetures, le type de fermetures, la vitesse de fermeture marché par marché sont très, très différents. Nous aurons donc, et c’est ce que nous avons dit, probablement une meilleure visibilité au moment des résultats du troisième trimestre.

Ceci étant dit, je peux vous donner quelques exemples. Pour en venir à votre point sur la Chine, oui, la Chine est littéralement revenue à la normale. Nous avons donc eu de très, très bonnes ventes en – après la crise, les distributeurs sont revenus à la normale. Vous voyez comme si, au fond, il ne s’était pas passé grand-chose. Si vous regardez ce qui se passe pays par pays, cela varie énormément car cela dépend des structures globales du marché.

Je veux dire que l’Horeca de rue par rapport à l’Horeca non est une chose qui, d’une certaine manière, ne va pas être très utile parce que la réalité est fermée partout. La moitié des boulangeries sont fermées et les boulangeries qui sont ouvertes ne vendent pas la même chose. L’impact sur le secteur de la gastronomie est donc, d’une certaine manière, un impact global, mais il varie beaucoup d’un pays à l’autre. Ainsi, en Italie, au cours des pires mois, les volumes étaient environ la moitié de ce qu’ils étaient normalement. Mais les chiffres étaient très différents selon les endroits. Remco, voulez-vous compléter, ajouter ou modifier quelque chose ? Allô ?

Jon Cox

Je pense que nous l’avons perdu. Je me demande si je peux juste faire un suivi. En règle générale, pour ces mois très difficiles, mars, avril, mai, nous devrions supposer que le volume est réduit de moitié, plus ou moins, dans Gourmet ?

Antoine de Saint-Affrique

Écoutez, comme vous le savez, nous ne donnons pas de directives annuelles, nous ne donnons pas de directives trimestrielles. Et c’est pourquoi – et là, Jon, je crains que vous ne deviez nous supporter. Je ne veux pas faire de pronostic pour l’instant. Lorsque nous aurons plus de transparence, je vous en donnerai plus. Mais laissez-moi prendre un exemple très simple. L’Allemagne a annoncé ce matin qu’elle réouvrira les magasins de moins de 800 mètres carrés le 3 mai.

Mais il n’est pas clair si, dans ces magasins, les restaurants vont être compris ou non. Et il n’y a pas de clarté sur le moment où ils vont rouvrir les restaurants. Des magasins plus petits ont rouvert en Espagne, mais pas encore en Italie. C’est donc un domaine en mouvement. Donc, plutôt que de donner une prédiction à ce stade, qui sera de toute façon fausse, je préfère partager davantage d’informations lorsque je les aurai, c’est-à-dire dans les résultats du troisième trimestre.

Jon Cox

Ok…

Remco Steenbergen

Allô, Antoine, tu m’entends encore ?

Antoine de Saint-Affrique

Oui, on t’entend encore, Remco.

Remco Steenbergen

D’accord. Oui. J’ai essayé de répondre, mais je n’ai pas réussi. Je n’ai rien à ajouter sur ce que vous avez dit. Je pense donc que c’est le conseil que nous pouvons donner, et que nous reviendrons en juillet avec plus d’informations.

Jon Cox

Je me demande si vous pouvez simplement nous dire combien le crédit renouvelable vous coûtera en frais financiers supplémentaires cette année. C’est une question. Une deuxième question, concernant la LID et la surcharge sur le cacao en cours d’introduction, je pense que vous avez indiqué vers le premier trimestre que l’introduction de cette surcharge pourrait vous prendre par surprise, que certains contrats pourraient être mal tarifés et que cela pourrait peser sur votre marge vers la fin de cet exercice et au début du prochain. Avez-vous d’autres informations à ce sujet et sur l’impact de la surcharge sur votre activité ? Ou êtes-vous maintenant à l’aise, tout est à nouveau couvert et le reste ?

Remco Steenbergen

Antoine, je commence ?

Antoine de Saint-Affrique

Oui, allez-y, s’il vous plaît.

Remco Steenbergen

Donc, tout d’abord, sur le FCR, vous parlez d’un très faible million de francs suisses à un chiffre. Ce n’est donc pas beaucoup [indiscernible].

Antoine de Saint-Affrique

Remco, la ligne est très mauvaise. Nous sommes en train de te perdre.

Opérateur

C’est l’opérateur de la conférence téléphonique. Je vais essayer de composer sa ligne de secours.

Remco Steenbergen

D’accord. Merci.

Antoine de Saint-Affrique

Ok, Jon, désolé pour… je veux dire, désolé pour ça. Remco reviendra. Mais ce sont de très petits chiffres sur le RCF. Sur le LID, ce que nous avons dit exactement, c’est, évidemment, qu’il s’agit d’une taxe qui vient sur le prix des fèves de cacao. C’est un principe, d’ailleurs, que nous soutenons ou si elle est exécutée d’une manière qui permet une plus grande durabilité avec les agriculteurs. Il est évident que cela augmente le prix du cacao. Il est donc évident que cela crée des discussions sur le prix du produit.

Cela dit, l’impact du point de vue du consommateur est relativement limité. Et il est probablement d’environ 1% pour une barre de chocolat au lait typique. C’est probablement – je veux dire une partie de – une petite partie de cela pour une crème glacée. Il faut donc du temps pour s’infiltrer sur le marché et pour que le marché s’adapte à ce qui devient une nouvelle norme.

Mais il n’y a pas — je veux dire qu’il n’y a pas de problèmes spécifiques quand il s’agit — je veux dire spécifiquement quand il s’agit de couverture aussi, comme vous le mentionnez. Le marché du cacao est — reste très, très volatile. Et nous avons vu le marché monter jusqu’à plus de 2 000 $ et descendre jusqu’à 1 750 $, et cela varie beaucoup, littéralement, d’un jour à l’autre. C’est aussi un marché inversé, mais cela ne nous empêche pas d’avoir des réservations assez décentes. Remco, tu es de retour ?

Remco Steenbergen

Oui. Est-ce que vous m’entendez ?

Antoine de Saint-Affrique

Oui, beaucoup mieux.

Remco Steenbergen

D’accord. Super.

Antoine de Saint-Affrique

Donc RCF peut-être pour Jon.

Remco Steenbergen

Alors Antoine, je pourrais — très difficilement vous entendre.

Antoine de Saint-Affrique

Je m’en excuse. Pourriez-vous comprendre l’essentiel de ce que j’ai dit ?

Remco Steenbergen

Non, pas vraiment.

Antoine de Saint-Affrique

Oh, mon Dieu. Alors, Remco est de nouveau en ligne ?

Remco Steenbergen

Je vous remercie.

Antoine de Saint-Affrique

Opérateur ?

Opérateur

Oui. Remco est connecté.

Remco Steenbergen

Je le suis. Pouvons-nous passer à la question suivante ? Antoine, y a-t-il une question à laquelle vous — avez toujours besoin d’une réponse de ma part ?

Antoine de Saint-Affrique

Non. Je pense que Jon voulait… la réponse sur le coût du FCR parce que…

Remco Steenbergen

Ok. Je pensais que vous pouviez encore entendre, mais clairement, ce n’était pas le cas. Jon, mes excuses de ma part. Le coût de l’ACR n’est que de quelques millions. Et n’oubliez pas non plus que nous refinançons en partie notre papier commercial, qui autrement coûterait aussi un peu d’argent. C’est donc très minime.

Opérateur

La question suivante est posée par Arthur Reeves de Barclays.

Arthur Reeves

Il s’agit toujours de COVID. Mais du côté positif, constatez-vous une augmentation des volumes de fabrication de produits alimentaires à mesure que les ventes au détail augmentent ? C’est la première partie de ma question. La deuxième question est la suivante : je pense que les produits saisonniers, les œufs de Pâques, ne se sont pas du tout bien vendus. Est-ce que certains de vos clients reviennent vers vous pour vous dire qu’ils ont utilisé votre chocolat dans les œufs de Pâques et qu’ils seraient susceptibles de vous aider à obtenir des réductions chez les détaillants ? Voilà mes deux parties de la question.

Antoine de Saint-Affrique

Merci, Arthur. Donc à votre – je veux dire, à votre question, nous constatons une énorme division et une énorme volatilité dans les volumes. Nous voyons que certains de nos clients vendent beaucoup. Vous voyez cela dans les catégories de biscuits. Nous voyons que d’autres clients ralentissent, et nous constatons une certaine volatilité. Il n’y a donc pas de taille unique. Nous n’avons pas à ce stade, et sans révéler de secret, nous n’avons pas le genre de discussions commerciales que vous avez mentionnées avec les clients.

Et probablement pour une bonne raison, qui est que nous continuons à faire tourner nos usines et à livrer dans des moments où c’est extraordinairement difficile pour chacun. Nos clients apprécient donc beaucoup le fait que nous puissions le faire. Nous le faisons avec beaucoup de réactivité. En fait, nous recevons des lettres officielles très encourageantes et très positives de mes homologues PDG.

Arthur Reeves

C’est bon à entendre. Donc, en réalité, la marge sera sur le Gourmet & — la pression sur la marge sera sur le Gourmet & Speciality ? Avez-vous beaucoup plus de coûts dans toutes vos usines ? Ou s’agit-il simplement d’un effet de mixage dû au ralentissement des ventes de Gourmet & Speciality ?

Antoine de Saint-Affrique

Eh bien, il y en a deux — et Remco va m’aider sur ce point. Il y en a deux. Je veux dire, évidemment, il y a le — il y aura probablement un impact mixte lié à Gourmet. Chaque fois que nous ralentissons les volumes dans une usine, nous faisons de notre mieux, évidemment, pour contenir les coûts. Je ne peux pas vous dire quelle est l’ampleur de ce phénomène pour le moment. Mais peut-être, Remco, voulez-vous donner une réponse différente ?

Remco Steenbergen

Oui. Je pense que vous devez voir les choses un peu différemment, Arthur. Comme Antoine l’a déjà expliqué auparavant, notre activité FM est en grande partie intacte, correcte, pas à plein régime, mais en grande partie avec un mélange clair de certains clients qui ont besoin de plus et aussi de certains clients où ils sont touchés et fermés, ce qui va dans l’autre sens. Antoine a également expliqué que Gourmet est très sévèrement touchée, en fonction de la gravité et de la durée de la fermeture et du pays, et cela entraîne une autre marge. Comme nous l’avons déjà dit, les employés de nos usines sont sur notre liste de paie, et ces coûts continuent, y compris les amortissements, et la majorité de nos usines sont pleinement opérationnelles. Maintenant, il y a certains coûts que nous pouvons réduire. Antoine a également expliqué cela auparavant. Mais cela vous donnera, disons, un cadre approximatif pour comprendre où nous en sommes.

Opérateur

La question suivante est posée par Alain Oberhuber de la MainFirst Bank AG.

Alain Oberhuber

Voici Alain Oberhuber, de MainFirst. J’ai trois questions. La première question concerne l’externalisation. Il est évident que nous avons constaté un ralentissement de la croissance de l’externalisation au deuxième trimestre, qui n’a augmenté que de 90 points de base. Avez-vous connu des négociations plus faciles ou plus difficiles avec des clients potentiels de l’externalisation ? Et deuxièmement, pensez-vous qu’il pourrait y avoir à moyen terme une forte tendance à l’externalisation étant donné la situation actuelle ? La deuxième question concerne, là encore, les spécialités gastronomiques. Pourriez-vous nous donner un peu plus de précisions sur l’exposition des spécialités gastronomiques dans des régions comme l’Inde, les Amériques et le reste du monde ? Et aussi, dans ce contexte, quelle est la part du marché des spécialités gastronomiques dans les hôtels, les restaurants, la restauration et les boulangeries ? Cela nous aiderait clairement à faire quelques hypothèses également. Et la troisième question concerne à nouveau la Chine. Il semble que vous ayez eu une belle reprise là-bas. Mais en volume, quelle est la taille de la Chine aujourd’hui ou avant cette crise, quelle était la taille de la Chine en termes de volume pour le groupe ?

Antoine de Saint-Affrique

Alors merci, Alain. Je prends la question de l’externalisation, je laisse celle du Gourmet et de la Chine à Remco. Écoutez, sur l’externalisation, le — premièrement, toute négociation d’externalisation est une négociation. Alors on continue à parler. Nous n’avons pas vu de changement fondamental dans la qualité de la négociation. Au contraire, je suis convaincu qu’à mesure que les gens sortiront de la crise, cela les incitera à revoir leur modèle d’entreprise et à remettre en question des hypothèses qu’ils considéraient comme non contestables auparavant. Nous avons un certain nombre de discussions en cours. Nous avons également des contrats qui sont signés et que nous ne pouvons pas rendre publics, mais qui se concrétiseront au cours du second semestre. Le pipeline avance donc bien.

Comme vous le savez bien parce que vous nous suivez depuis longtemps, quand il s’agit d’externalisation, cela ne se fait pas comme une horloge suisse. Parfois, vous n’avez pas de nouveau contrat pendant un certain temps, et soudain, vous avez un certain nombre de nouveaux contrats qui arrivent en même temps. Ce n’est donc pas – ça ne tombe pas – ne suit pas régulièrement. Mais un certain nombre de discussions très intéressantes sont en cours. Le pipeline avance bien. Et je suis en fait assez confiant dans le fait que la crise actuelle va ouvrir de nouvelles opportunités parce que certaines personnes vont devoir reconsidérer certains aspects de leur modèle économique. Remco, voulez-vous répondre aux deux questions suivantes ?

Remco Steenbergen

Oui, bien sûr. Et puis, pour ce qui est de l’exposition Gourmet, c’est vrai, vous posez quelques questions qui — sur des sujets que nous ne divulguons pas pour des raisons de concurrence. Mais laissez-moi vous donner le meilleur aperçu possible, ceci étant dit. En ce qui concerne le Gourmet par région, comme vous le savez, l’EMEA est de loin notre plus grande région, n’est-ce pas ? Vous pouvez donc imaginer que du point de vue du Gourmet, c’est la plus grande, suivie des Amériques, puis de la Chine, pour ne citer que la région Asie-Pacifique. Bien sûr, la croissance de Gourmet y est probablement la plus élevée de toutes nos régions.

L’exposition est vraiment liée au niveau de confinement, mais vous avez vu des confinements partout dans le monde, n’est-ce pas ? Que ce soit au Brésil, dans une certaine mesure, ou en Amérique du Nord, comme c’est le cas dans de nombreux pays européens, etc. En ce sens, l’exposition se fait dans toutes les régions où nous sommes actifs dans le domaine de la gastronomie, avec la Chine qui revient maintenant. En ce qui concerne les chaînes de Gourmet, on peut dire qu’en cas de fermeture totale, la majorité de nos chaînes de Gourmet sont touchées. Cela a donc un impact, un effet sur l’Horeca et la restauration. Certaines des boulangeries sont ouvertes. C’est exact. Mais c’est une plus petite partie de notre portefeuille total. La Chine, sa part dans le total est une chose que nous ne divulguons pas. Je suis désolé, Alain. Je ne peux pas dire cela pour des raisons de concurrence.

Opérateur

La question suivante vient d’Andreas von Arx de Baader-Helvea.

Andreas von Arx

Oui. La première question est aussi comme précédemment sur l’externalisation, peut-être un peu plus axée sur les chiffres. Si je regarde le premier semestre, je pense que cela représente environ 6 000 tonnes d’externalisation supplémentaire, soit 1,8 %. Si je fais cela pour l’année entière, cela fera un peu plus de 10 000, si vous n’avez pas de contrats supplémentaires importants, ce qui est bien inférieur aux 30 000 à 50 000 contrats d’externalisation que vous avez obtenus chaque année au cours des dernières années. Est-ce exact ? Ou êtes-vous toujours confiant pour atteindre les 30 000 à 40 000 tonnes de contrats d’externalisation que vous aviez dans le passé ? Deuxième question, encore une fois, l’industrie alimentaire. Si je regarde la croissance qui ne vient pas de l’externalisation et qui ne provient pas non plus d’acquisitions, je constate un ralentissement significatif du premier au deuxième trimestre, passant, disons, d’un chiffre très élevé à un chiffre faible. Je veux dire, pourquoi cela n’est-il pas – pourquoi cela ne devrait-il pas être considéré comme une tendance à un net ralentissement de l’activité FM normale également au niveau mondial dans les trimestres à venir ? Et puis la troisième question concerne les discussions sur les prix que vous avez actuellement avec les clients. Je veux dire qu’étant donné le différentiel de revenu de vie, vous devriez plutôt parler aux clients de l’augmentation des prix, ce que je soupçonne être assez difficile en ce moment étant donné le blocage. Craignez-vous que cela puisse avoir un impact négatif temporaire car vous pourriez ne pas être en mesure de répercuter la hausse des prix du cacao avec de nouvelles innovations dans les prochains trimestres ? Et puis Remco, rapidement sur les minorités. Pouvez-vous faire une phrase sur le bond que nous avons vu ou sur le changement des minorités que nous avons vu d’une année sur l’autre au cours du premier semestre ?

Antoine de Saint-Affrique

Bien. Nous allons donc faire un duo avec Remco. Laissez-moi commencer par l’externalisation. Comme vous le savez, notre guidance est de trois ans. Ce que nous avons dit, c’est que notre externalisation sur la période devrait être en moyenne de 30 000 à 40 000 tonnes. Vous vous souviendrez également que certaines années, nous avons 50 000 tonnes et d’autres moins. Nous avons de nouveaux contrats en cours, et je suis donc convaincu que leur nombre continuera à augmenter. Mais là, nous ne donnons pas, bien évidemment, de prévisions pour l’année. Mais comme je l’ai dit, nous sommes convaincus que les 30.000 à 40.000 tonnes par an en moyenne pendant la période de référence, nous les livrerons. Une fois de plus, le pipeline est plutôt sain.

En ce qui concerne la discussion sur les prix, permettez-moi d’être très simple et direct. Je veux dire que le différentiel de revenu de vie est un impôt, d’accord ? C’est une taxe qui est mise sur le prix du marché par les gouvernements ivoirien et dalien. Les taxes sont donc répercutées, et nous avons un modèle de coût majoré. Donc voilà — je veux dire, la réponse est assez simple, si je peux me permettre. Ce que vous avez probablement vu au début de l’année, c’est que certaines entreprises de biens de consommation ont augmenté leurs prix, en partie pour répondre à cette situation, et vous l’avez vu en particulier aux États-Unis.

En ce qui concerne votre question sur le volume FM, nous allons faire un duo avec Remco, mais je voulais commencer par un point, à savoir que vous ne pouvez pas exclure l’externalisation de notre croissance dans le FM. L’essentiel est d’être – je veux dire, l’externalisation fait partie de notre modèle et est l’un des éléments clés sur lesquels nous basons notre croissance en, je veux dire, essentiellement en prenant un marché captif dans le marché ouvert. C’est donc un point très important, et nous avons été cohérents à ce sujet depuis très longtemps. Remco, voulez-vous compléter sur cette question et sur celle des minorités ?

Remco Steenbergen

Oui. Donc, juste un peu de recul, Barry Callebaut a pas mal de moteurs de croissance, n’est-ce pas ? Et oui, l’externalisation est l’un d’entre eux. L’innovation en est un autre. L’expansion géographique en est un autre. Nous avons aussi des augmentations de volume, qui ne correspondaient pas à la définition de l’externalisation, où avec des clients qui sont partis de rien, nous continuons à nous développer. Il y a aussi des contrats que nous ne pouvons pas annoncer parce que nous ne sommes pas autorisés à le faire. Ce n’est pas une affaire trimestrielle. C’est pourquoi nous avons, et je le répète encore une fois, une orientation à moyen terme parce qu’une année peut être un peu plus élevée, un peu plus basse.

Vous avez vu ces dernières années, la volatilité de trimestre en trimestre. Au premier trimestre, tout le monde était extrêmement enthousiaste à l’idée de voir ce chiffre élevé. Nous avons dit : “Ne vous excitez pas. Nous nous en tenons aux 4 à 6 %. Avec un T2 à 2,5 %, nous sommes en dessous. C’est comme ça que nous fonctionnons. Nous ne le gérons pas comme une activité trimestrielle, et nous sommes confiants dans le pipeline. Les minorités est en fait une explication très simple, Andreas. Comme nous l’avons expliqué, la fermeture de l’usine de cacao en Indonésie nous a coûté 8 millions de francs suisses en termes d’amortissements et de coûts liés à cela. Cette usine faisait partie d’une joint-venture.

La partie minoritaire est donc en fait la part de notre partenaire de coentreprise dans ces 8 millions de francs suisses. Ainsi, au niveau de l’impact sur les fonds propres, par exemple, l’impact est inférieur à 8 millions de francs suisses, mais la comptabilité nous oblige à prendre 100 % dans le compte de résultat. Ensuite, en dessous du résultat net et de la répartition entre les minoritaires et les capitaux propres, c’est en fait une répartition. Cela explique l’évolution par rapport à l’année dernière.

Opérateur

La question suivante est posée par Graham Hunt de Morgan Stanley.

Graham Hunt

Juste quelques unes de moi. Peut-être que sur votre chaîne d’approvisionnement, vous pourriez donner un peu de couleur à certaines des mesures que vous avez prises pour protéger certains de vos fournisseurs qui pourraient être plus sous pression du point de vue de la trésorerie en ce moment, que ce soit en termes de fonds de roulement ou peut-être de coûts entrant dans le compte de résultat ? Et puis, deuxièmement, si je pouvais juste pousser un peu plus loin les commentaires de la Chine en termes de reprise, je pense que vous avez dit que c’est revenu à la normale maintenant. Mais je veux juste comprendre ce que vous voyez peut-être dans les canaux de l’hôtellerie et des voyages. Et comment pensez-vous que le secteur des voyages dans le contexte du Gourmet pourrait aller plus loin à moyen terme et quelles sont vos attentes ? Je pense que le sentiment général est que les voyages sont susceptibles d’être en baisse dans l’ensemble, même au-delà du verrouillage. J’essaie donc de comprendre comment vous pouvez déplacer un peu votre activité gastronomique dans ce canal spécifique.

Antoine de Saint-Affrique

Bien. Nous y ferons aussi un duo. Écoutez, sur la Chine, le — nous n’avons pas à être honnêtes, le détail quantitatif sur quels clients vend dans quel canal. Ce que je vais vous donner, c’est plutôt une impression de nos volumes – et nos volumes sont plutôt sains ces derniers temps en Chine, où vont nos volumes. Nous constatons une nouvelle accélération de tout, c’est la vente en ligne. Dans le dernier appel, je vous ai parlé de l’une de mes entreprises préférées, une entreprise appelée Blue Cake, et c’est une dame qui fait des ventes en ligne de gâteaux au chocolat dans toute la Chine. Ce genre d’entreprise va extrêmement vite.

On constate également un rebond de la restauration et de l’activité pâtissière après une période de fermeture et d’épuisement des stocks. Donc, verriez-vous un déplacement d’un endroit à l’autre ? Oui, probablement. Allez-vous voir l’accélération de nos ventes sur Internet ? Oui, certainement. Je suis totalement incapable de quantifier cela pour vous. En ce qui concerne la chaîne d’approvisionnement, laissez-moi d’abord vous donner un peu de couleur sur ce que nous faisons en interne, et ensuite Remco m’aidera avec nos fournisseurs. Je crois vous l’avoir dit, nous avons réussi à faire fonctionner presque toutes nos usines, je pense, toutes sauf une, et celle qui est en activité pour une raison précise.

Nous avons donc maintenu une continuité commerciale étonnante. Nous avons connu quelques fermetures temporaires lorsque le gouvernement malaisien ou le gouvernement indien ont mis tout le monde en faillite. Mais nous avons pu redémarrer très rapidement, en partie parce que – ou essentiellement parce que nous sommes un élément clé de la chaîne alimentaire mondiale. D’ailleurs, en partie grâce au soutien de certains de nos clients, qui montrent que nous sommes des éléments très importants de leur propre chaîne d’approvisionnement. Là, l’équipe a un travail absolument incroyable pour maintenir les usines en fonctionnement.

Et c’est aussi parce que — et je l’ai dit parce que nous avons commencé très tôt à faire de la ségrégation, de l’assainissement, des équipements positifs, à assurer la sécurité de nos gens et à travailler main dans la main avec les syndicats. Et là, nos équipes ont fait un travail incroyable pour maintenir la chaîne alimentaire. C’est un travail formidable. Dans ce cadre, nous travaillons en partenariat avec nos fournisseurs, en nous assurant que nous disposons des matériaux à impact réel dont nous avons besoin pour faire fonctionner nos usines. Quelle que soit l’aide que nous recevons, nous veillons également à en tirer parti. Mais Remco, vous voudrez peut-être donner un peu de couleur à tout cela.

Remco Steenbergen

Oui. Merci, Anton. Vous voulez bien garder à l’esprit que, a, nos fournisseurs — nous avons les haricots, correct ? Et la majorité de la saison des haricots est passée. Donc nous avons ces haricots. Bien sûr, dans les pays fournisseurs, nous essayons d’aider les agriculteurs autant que possible à poursuivre leurs activités et à les maintenir en activité, car cela signifie qu’ils continuent à recevoir de l’argent. Et une grande partie du lait et du sucre, bien sûr, provient des pays d’origine. Ce qui est très important pour nous, c’est que nous ayons suffisamment de fonds disponibles et que les transferts transfrontaliers prennent plus de temps. Nous devons nous assurer que nous disposons d’un stock suffisant pour maintenir la production.

Jusqu’à présent, avec les fournisseurs, cela semble correct. Mais il faut imaginer qu’il y a d’autres types de matériaux nécessaires. Il faut donc, par exemple, des emballages. Et c’était un peu plus difficile à organiser, et je dois dire que nos fournisseurs ont été absolument fantastiques à cet égard, et nous nous aidons les uns les autres ici. Il faut garder à l’esprit que l’autre côté de la chaîne d’approvisionnement, ce sont bien sûr nos clients.

Nos gros clients, nous les voyons tous payer à temps et correctement, c’est donc un grand merci pour cela. Du côté des gourmets, il faut aussi comprendre que vous avez un sacré portefeuille. Nous allons essayer de les aider à traverser cette période difficile et, dans la mesure du possible, de faire en sorte qu’ils puissent, même après cela, aider à les relancer. Bien sûr, c’est leur responsabilité, avant tout, leur propre responsabilité, mais quoi que nous puissions faire pour les aider d’une manière financièrement saine, nous faisons tout notre possible.

Antoine de Saint-Affrique

Peut-être que pour s’entendre, vous avez dit, Remco, vous avez entendu quelque chose dont nous sommes super fiers, c’est que nous aidons les agriculteurs, les producteurs de cacao. Les gars qui font de la durabilité dans les champs font maintenant aussi toutes sortes de travail de prévention et de contentieux. Nous travaillons avec certains de nos clients pour distribuer – et avec la CCC en Côte d’Ivoire pour distribuer du savon. Nous soutenons donc les pays d’origine et les agriculteurs parce que nous sommes dans le métier sur le long terme. Et c’est une source de — c’est la bonne chose à faire, mais c’est aussi une source d’énergie et de fierté pour l’équipe.

Opérateur

Il n’y a plus de questions en attente pour l’instant.

Antoine de Saint-Affrique

Bien. Bon, écoutez, s’il n’y a plus de questions, tout d’abord, encore une fois, un grand merci à chacun d’entre vous pour avoir participé à cette conférence. C’est la première que nous faisons de manière entièrement virtuelle. Rien ne remplace le fait de se voir, de manger du chocolat ensemble et d’échanger à ce sujet.

Nous sommes donc très impatients de vous voir, nous l’espérons, en juillet dans un monde qui, espérons-le, aura changé. En attendant, soyez en sécurité, prenez soin de vous, prenez soin de vos proches. Si vous avez des questions complémentaires, vous savez où nous trouver. Il va de soi que Remco, Claudia et moi nous entretiendrons avec un certain nombre d’entre vous lors de nos roadshows en ligne dans les prochains jours.

Sur ce, un grand, grand merci à chacun d’entre vous. Encore une fois, soyez prudents, lavez-vous les mains et mangez beaucoup de chocolat.


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