Richard Hausmann, PDG d’Elekta (EKTAF), à propos des résultats du 4e trimestre 2020 – Transcription de l’appel aux résultats

Elekta AB (publ) (OTCPK:EKTAF) Conférence téléphonique sur les revenus du T4 2020 29 mai 2020 4:00 AM ET

Entreprises participantes

Cecilia Ketels – Relations entre investisseurs principaux

Richard Hausmann – Président et directeur général

Gustaf Salford – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Sebastian Walker – UBS Londres

Annette Lykke – Banque d’affaires

Kristofer Liljeberg – Carnegie

Carolina Elvind – Banque Danske

Veronika Dubajova – Goldman Sachs

Cecilia Ketels

Bonjour à tous et bienvenue à la présentation du quatrième trimestre et du quatrième exercice fiscal 2019/2020 d’Elekta. Je m’appelle Cecilia Ketels. Je suis responsable des relations avec les investisseurs chez Elekta. Je suis accompagnée aujourd’hui par le Dr Richard Hausmann, président et directeur général d’Elekta, ainsi que par notre directeur financier, Gustaf Salford, lors de la présentation de diapositives depuis Stockholm.

Et dans le cadre de l’ordre du jour d’aujourd’hui, Richard commencera par présenter nos dernières innovations, nos acquisitions et quelques autres faits marquants après la clôture de l’exercice. Ensuite, nous nous lancerons dans une discussion sur le quatrième trimestre, puis nous conclurons sur les résultats de l’année entière. Gustaf vous donnera plus de détails sur les résultats financiers. Et à la fin, Richard conclura les faits marquants et dira quelques mots sur les perspectives. À la fin, il y aura du temps pour les questions. Cependant, en raison de COVID-19, nous n’avons pas de public ici à Stockholm. Toutes les questions doivent donc venir de la conférence téléphonique.

Avant de commencer, je tiens à vous rappeler que les informations d’aujourd’hui comprennent certaines déclarations prospectives. Et ces déclarations peuvent être des projections sur les résultats, les revenus, les flux de trésorerie, les projets et le développement de produits. Ces déclarations impliquent des risques et des incertitudes, de sorte que les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux qui sont indiqués dans la déclaration.

Et sur ce, je vous passe la parole, Richard.

Richard Hausmann

Merci beaucoup, Cecilia, et bonjour à tous ceux qui, dans différents endroits, ont répondu à cet appel trimestriel et de fin d’année d’Elekta. Nous l’avons donc baptisé « Performing in different – difficult times » et je pense que vous serez tous d’accord avec moi pour dire que ce sont des temps difficiles et des temps très incertains. Et il faut beaucoup de leadership pour traverser ces temps difficiles en ce moment.

Nous avons une stratégie claire et je voudrais juste souligner une fois de plus que nous nous y tenons, même dans les moments difficiles. Nous avons le sentiment d’être le – nous nous considérons comme le leader de la médecine de précision par radiations. Et ces trois mots sont importants pour nous : position pour vraiment frapper une tumeur de la bonne manière et en savoir beaucoup sur elle grâce à notre système d’information en oncologie, donc la précision par la connaissance. Les radiations sont notre compétence principale.

Et la médecine couvre l’aspect selon lequel nous ne gérons pas seulement les traitements, mais aussi – avec la radiothérapie, mais nous gérons aussi les traitements avec l’oncologie médicale, avec nos systèmes d’information en oncologie et la gestion du patient. Et une grande partie de cela est notre effort de numérisation, qui, de manière intéressante, à l’époque de COVID-19, a reçu beaucoup d’attention parce que la numérisation, l’utilisation à distance, etc. est, d’une certaine manière, une forme de distanciation sociale également et les exigences et la demande de nos solutions, en particulier, de ce côté-là, ont été assez intéressantes.

Un exemple très typique de ce que nous entendons par succès dans le domaine de la médecine de précision par rayonnement est notre partenariat récemment renouvelé ou élargi avec GenesisCare pour le marché américain. GenesisCare, comme vous le savez, est déjà l’un de nos plus gros clients. Une chaîne est née en Australie, puis s’est étendue à l’Espagne, au Royaume-Uni et à d’autres pays. Et maintenant, avec l’acquisition de 21st Century aux États-Unis, une chaîne de 120 centres d’oncologie, a acquis une société, qui est en fait plus grande qu’elle ne l’était auparavant. Et l’objectif de cette acquisition ainsi que du partenariat, que nous avons mis à niveau, est de créer une médecine de précision par radiation dans ces centres également.

Ainsi, la plus grosse commande jamais enregistrée pour Elekta s’élevait à 200 millions de dollars au total, avec de nombreux linacs, 11 Elekta Unities et des contrats de service liés à chaque système. Et Dan Collins, le PDG de GenesisCare, vous voyez la citation de lui. Il se concentre beaucoup en fait sur la médecine de précision par radiation, beaucoup sur l’unité en elle-même parce que cela apporte un autre niveau de précision aux patients qui viennent dans ces centres aux États-Unis. Et tout ce partenariat, il s’étendra sur les cinq prochaines années. C’est donc une percée pour nous aussi, en tant qu’Elekta, sur le marché américain.

Si nous regardons ensemble avec ce partenariat avec GenesisCare sur le nombre total d’Unities Elekta commandées maintenant, donc les 11 commandes GenesisCare sont maintenant ajoutées, nous atteignons maintenant un total de 80 systèmes au 18 mai. Donc, il y a quelques jours – quelques – semaines, avec 27 aux États-Unis, un peu plus en Europe avec 31, et 22 en Asie-Pacifique. Dans l’ensemble, c’est assez équilibré, avec un peu plus de concentration sur l’Europe, où en fait tout a commencé, en particulier, vous vous souvenez des Pays-Bas, Utrecht, et c’est là que les, pour ainsi dire, les premiers sites ont utilisé le système. Et nous en sommes très fiers, car nous avons atteint notre objectif de 75 systèmes un peu plus rapidement que même en ces temps difficiles de COVID.

Un autre aspect de la précision, ou de ce que j’appellerais la gestion des données, est le renforcement de notre effort de numérisation, avec l’acquisition de Kaiku Health. Kaiku Health est une entreprise, une petite entreprise, mais une entreprise très agile, une entreprise très innovante dans le monde entier des interventions de santé numérique personnalisées et intelligentes. Les résultats sont enregistrés par le patient, en guidant – ou en laissant le patient interagir avec le médecin traitant puis avec les médecins ou les équipes de soins, en créant des données réelles afin de – et en utilisant l’intelligence artificielle pour guider les patients sur – demander au patient des effets secondaires, etc.

Et cette société, Kaiku, probablement peu connue, est le leader du marché – le leader, en fait, de cette application au niveau mondial avec plus de 110 000 patients utilisant son logiciel chez divers clients et dans des cliniques de toute l’Europe. C’est donc un exemple de notre portefeuille qui se renforce dans le monde numérique.

Mais, bien sûr, nous faisons aussi beaucoup dans notre monde que nous appelons plus lié au matériel et aux produits. Et là, nous avons renforcé notre portefeuille avec deux innovations, qui ont déjà été lancées sous forme numérique. La première est un nouvel applicateur pour Brachy, appelé Geneva. Nous sommes passés de Venezia, qui était un applicateur gynécologique pour les cancers à un stade avancé.

Maintenant dans l’application plus large, Genève, pour le même type de cancer, mais à des stades précoces avec les mêmes avantages. Et il est intéressant de voir que ses lancements numériques, qui étaient où, bien sûr, être – poussés par la situation COVID-19 ont montré encore plus de succès que le simple fait d’aller à un spectacle, oui ? Donc, dans ce sens, je voudrais dire et souligner un peu qu’il y a aussi des choses, qui nous amènent en quelque sorte à d’autres niveaux de performance en utilisant des méthodes numériques dans le futur.

La foudre est une nouvelle façon d’utiliser le Gamma Knife et de planifier le traitement avec le Gamma Knife, ce qui permet de réduire considérablement le temps de planification du traitement ainsi que le temps d’activation du faisceau. L’efficacité du système est donc améliorée. Et c’est une très grande percée, également lancée numériquement.

Et enfin, ce qui est publié sur le plan, et cela arrive maintenant, c’est la haute productivité de linac. Il s’agit d’une nouvelle plate-forme de linac qui va de l’avant. Nous avons conçu, en particulier, l’équilibrage de l’interaction avec le patient et l’amélioration des flux de travail et de l’empreinte. Tout cela est donc sur la bonne voie. Et je pense que malgré le fait que les patients soient enfermés et distancés socialement, je pense que nous faisons avancer nos efforts de marketing et de vente dans ces domaines grâce à ces nouvelles innovations.

Sur ce, j’aimerais aborder notre performance du quatrième trimestre et de l’année entière. Vous pouvez imaginer que notre – probablement je le dis toujours, nous sommes l’une des premières entreprises à publier un rapport où un trimestre entier est maintenant affecté par la situation COVID-19. Donc les mois de février, mars et avril, oui ? Et bien sûr, cela n’a pas eu d’effet sur nous au quatrième trimestre ni sur les résultats de l’année entière.

Si j’examine d’abord les commandes du quatrième trimestre, sur une base régionale, la pandémie a en fait entraîné une réduction de 10 % des commandes mondiales dans leur ensemble. Si vous regardez les différentes régions, nous constatons un comportement un peu inégal au cours du trimestre. Et il est intéressant de noter qu’en Amérique du Nord et du Sud, nous n’avons pratiquement pas constaté de réduction. Cela s’explique par le fait que nous avons connu un assez bon succès au cours du dernier trimestre aux États-Unis, un certain rebondissement malgré la pandémie. La nouvelle équipe de direction a bien fonctionné.

On a donc eu des offres groupées, Covenant HealthCare dans le Tennessee. Et notre Elekta Unity a été acheté par American Shared Hospital Services. Canada, une importante commande de 18 linacs au Québec et le premier Unity a également été vendu au Mexique. Et aussi quelques succès sur des percées de nouveaux clients comme Albert Einstein au Brésil – à São Paulo, Brésil, qui n’est même pas sur la diapositive.

L’Europe et le Moyen-Orient, l’Afrique ont été frappés au quatrième trimestre plus fortement par l’effet COVID, et là nous avons vu moins 17%. Néanmoins, nous avons également eu un bon succès dans certains pays en particulier, par exemple, une autre unité supplémentaire pour les Pays-Bas, qui est maintenant la plus grande, disons, accumulation d’ordres d’unité dans le monde. Donc, plusieurs commandes de linac pour MedEuropa, c’est une chaîne, qui a de bons sites en Roumanie et dans d’autres pays. La commande du NHS pour des linacs au Royaume-Uni et quelques linacs pour l’hôpital universitaire d’Alexandrie en Égypte, nous avons une bonne percée sur ce marché. Mais ensuite, après, je dirais, les deux premiers mois du trimestre, il y a eu une baisse significative au Moyen-Orient, en Afrique du côté des commandes en raison de COVID-19.

L’Asie Pacifique a été pleinement touchée, et nous savons tous que la Chine a été le premier pays à être pleinement touché par la réduction significative des prises de commandes. Mais nous avons tout de même remporté plusieurs appels d’offres publics au cours du trimestre en Chine et sommes restés clairement leaders du marché dans ce pays. Je suis très heureux de la première commande de Unity au Japon après la sortie dans ce pays, et nous constatons une bonne dynamique sur Unity au Japon et un bon comportement et une reprise générale au Japon également pour Elekta.

Il y a eu un accord groupé à l’hôpital du district de Canterbury en Nouvelle-Zélande. Cela peut sembler un peu petit. La seule chose importante, c’est le revirement complet de nos concurrents depuis maintenant plusieurs années, lorsque nous avons d’abord gagné les linacs et maintenant nous avons pratiquement tout changé, et ils sont très satisfaits de nos systèmes, même du côté de Brachy. Il faut également mentionner un accord OIS et linac en Corée. Vous voyez donc qu’il s’agit d’une situation inégale. L’Amérique du Nord au cours du dernier trimestre, d’accord, bien sûr, pas de croissance, mais une réduction zéro. Le Moyen-Orient, l’Afrique et l’Asie-Pacifique, fortement touchés par le COVID-19.

Si vous cherchez l’année entière, c’est le contraire. Vous voyez donc que sur l’ensemble de l’année, l’Asie Pacifique a, malgré le désastreux dernier trimestre, toujours une bonne croissance de 8% ; le Moyen-Orient, l’Afrique et l’Europe, un peu de croissance ; l’Amérique du Nord et du Sud ont eu un mauvais trois premiers trimestres, et vous vous souvenez que d’après les appels – les appels précédents, c’est pourquoi ils ont eu moins 6% au total, malgré un dernier trimestre plutôt modéré – bon trimestre dernier. C’est donc pour vous montrer une certaine transparence sur la situation régionale des revenus de l’ordre.

Maintenant, en ce qui concerne les – tous les chiffres, donc pas seulement les commandes, le T4 a, bien sûr, été de plus en plus influencé par COVID-19. Il n’y a aucun doute. Comme je l’ai dit, les trois mois ont été affectés. Les entrées de commandes, moins 10 % ; les ventes nettes, moins 6 %. Nous avons donc réussi à installer un grand nombre de systèmes avec tous les verrouillages. Néanmoins, il est devenu de plus en plus difficile de le faire. Notre activité Gamma Knife est particulièrement touchée, car nous disposons d’une équipe internationale qui se rend dans les pays et effectue le travail nécessaire, tant au niveau des ventes que de l’exécution des commandes, et cela les touche plus que d’autres. Le Gamma Knife n’a donc pas connu de croissance l’année dernière à cause de cet effet.

La marge brute a également été affectée en raison de la baisse des ventes à 42,6 %. La marge d’EBITA était en fait assez bonne avec 22,1 %. Vous vous souvenez que notre dernier trimestre a généralement une marge EBITA plus élevée que les autres. Une autre raison pour laquelle il est bien sûr important pour nous que COVID-19 se soit étendu sur tout le trimestre, c’est que la marge EBITA a atteint 22,1 % contre 24 % l’année dernière.

Si vous regardez l’ensemble de l’année, nous avons réussi, malgré l’impact important de ce dernier trimestre, à atteindre une croissance très modérée des commandes de 1 %. Les ventes nettes ont augmenté de 3 %, comme je l’ai dit, dans tous les domaines, sauf la neuro. La marge brute est restée plus ou moins la même sur une base annuelle. La marge d’EBITA a été un peu plus élevée, comme nous l’avons fait il y a un mois, avec 17,3 %. Et la croissance de la base installée est – sur la base installée, maintenant 4 500 contre 4 300 il y a un an. Nous augmentons donc notre base installée.

Vous pouvez donc imaginer que, dans l’ensemble, je ne suis pas satisfait des résultats obtenus au cours du dernier exercice financier. C’est clair. Je veux dire que la moyenne des commandes sur 12 mois a un peu baissé et les ventes nettes se sont bloquées, et l’EBITA se situe en quelque sorte à 17%, ce qui me semble également être un potentiel plus important. La croissance des ventes nettes a donc été de 3 %. Nous avions prévu 1 % il y a un mois. Beaucoup de choses se sont mises en place. Les États-Unis ont finalement connu une accélération avec le début de l’installation. Il y a donc eu quelques effets positifs qui se sont conjugués. Nous y reviendrons dans les questions et réponses et dans la section financière. L’EBITA est de 17,3%, un peu plus élevé que ce que nous avions prévu. Il y a eu un effet spécial, dont Gustaf va également parler. Mais dans l’ensemble, c’est une bonne performance pour ce trimestre, surtout pour les dernières semaines du trimestre.

Jusqu’à présent, les chiffres, ce que je voudrais souligner avant de passer la parole à Gustaf, c’est notre situation d’unité. Malgré le fait que nous ayons atteint et dépassé cet objectif maintenant avec la commande de May GenesisCare, ce qui m’excite de plus en plus, et je l’ai dit plusieurs fois mais c’est – je dois le redire – les applications cliniques et les réactions que nous recevons de nos clients. Nous avons maintenant plus de 1 000 patients traités par RM-linac sur tous les sites. 500 patients sont entièrement documentés dans notre étude MOMENTUM, qui, comme vous le savez, est l’un des outils permettant de préparer le remboursement dédié.

C’est maintenant un exemple de cas assez difficile, un traitement du cancer du poumon, un cancer qui est très proche de la trachée et de l’œsophage. Il ne s’agit donc pas tant de frapper la tumeur dans ce cas, mais d’éviter les organes sensibles pour pouvoir traiter cette tumeur, sinon vous ne pourriez pas. Et vous pouvez voir la distribution des doses sur la photo du bas, qui montre que cette excellente distribution des doses. Et c’est un évitement des organes sensibles dans une mesure que vous ne pourriez pas imaginer si vous ne disposiez pas de ce type d’images, d’images IRM et de contrastes IRM. C’est donc un cas intéressant en soi.

Si vous regardez les systèmes installés et en fonctionnement clinique, nous avons maintenant 21 systèmes. Le dernier, qui est allé en clinique, était à New York, ce qui a été très difficile, bien sûr, comme vous pouvez l’imaginer, c’est le Memorial Sloan Kettering. Et vous pouvez probablement voir les visages heureux des équipes là-bas sur les photos.

Sur ce, je cède la parole à Gustaf, en gardant une distance sociale.

Gustaf Salford

Merci, Richard. Je vais donc passer en revue les finances du trimestre. Et si nous commençons par – voyons ici, si nous commençons par la perspective des pertes et profits sur le trimestre, vous verrez que nous avons été impactés par COVID tout au long du trimestre, comme Richard l’a mentionné. Ce qui est positif, cependant, c’est que nous avons eu une très bonne fin de trimestre à la fin du mois d’avril. Beaucoup d’installations que nous avions prévues et pour lesquelles nous avions insisté, ont été réalisées en base installée.

Et je pense que c’est un signe très positif que notre organisation peut obtenir l’accès et que notre organisation peut installer les machines, donc nous pouvons aussi prendre des revenus. Mais dans l’ensemble, les ventes nettes ont baissé de 6 % au quatrième trimestre, principalement en raison de ce que nous appelons les solutions, donc nos appareils, pour ainsi dire. C’était moins 11 % par rapport à un trimestre fort l’année dernière. Le service, 4 %, est un peu plus faible que le taux d’exécution, mais c’est aussi une comparaison difficile. Et nous sommes assez satisfaits de ce chiffre également en ce trimestre difficile.

L’Amérique du Nord et du Sud a enregistré une baisse de 1%, et il est positif de noter que les États-Unis ont connu une faible croissance à un chiffre au cours du trimestre en ce qui concerne les recettes. L’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique à moins 2 %. Et l’Asie Pacifique, bien sûr, a pleinement impacté, avec quelques difficultés encore, je veux dire, les chaînes logistiques, les chaînes d’approvisionnement et l’installation des moins 14%, surtout au début du trimestre en Chine que nous avons mis en évidence dans le dernier rapport.

La marge brute a diminué. C’était en partie dû au volume, mais c’était aussi dû à la gamme de produits. Et il est difficile aujourd’hui, à l’époque de COVID, d’installer des produits pour lesquels nous devons avoir des équipes d’installation qui traversent les frontières. C’est pourquoi Gamma Knife a été particulièrement touchée au quatrième trimestre en termes de chiffre d’affaires. L’EBITA, 22,1%, est un chiffre assez élevé. Nous étions en dessous de l’année dernière. Il était de 24% au cours du trimestre isolé, mais nous sommes également très satisfaits des niveaux d’EBITA. Je reviendrai sur certains des effets ponctuels que nous avons eus au cours de ce trimestre également.

Si nous prenons ensuite la perspective de l’année entière, la croissance des recettes s’est élevée à 3 %, et c’est là que nous vous avons mis au courant il y a quelques semaines de la croissance de 1 %, ce que nous avons vu en avril, mais les installations ont très bien fonctionné ces dernières semaines. Donc, les 3 % plus élevés et ensuite le niveau de l’EBITA de 17,3 %. L’Amérique du Nord et du Sud avec moins 6 %. Et l’Europe, le Moyen-Orient, l’Afrique, plus 9 %. L’Asie Pacifique sur ce chiffre de 6 % également. Et puis vous voyez la différence entre les solutions plus 1% et le service sur une année complète avec une croissance de 6%, souvent liée à la croissance de la base installée de l’entreprise. La marge brute est au niveau de l’année dernière et ensuite l’EBITA, 17,3 %.

Nous avons été très actifs dans le domaine du financement des liquidités au cours du dernier trimestre, et cela a eu un certain impact sur l’augmentation des coûts financiers. L’augmentation de la liquidité de la dette entraîne donc des dépenses supplémentaires sur le plan financier. Nous avons également constaté un rendement un peu plus faible sur les fonds d’investissement dont nous disposons. Et puis il y a l’effet de l’IFRS 16 sur le niveau du bénéfice net également.

Si vous passez aux dépenses, vous constatez quelques changements et quelques domaines qui se sont développés au cours du trimestre. Vous pouvez constater que les frais de vente ont augmenté au cours du trimestre. Nous avons investi davantage dans les solutions numériques, les lancements numériques pour avoir accès aux clients là où nous ne pouvons pas vraiment les rencontrer lors d’un événement marketing, etc. Mais nous avons également pris des dispositions supplémentaires, des dispositions proactives en ce qui concerne les créances douteuses liées à COVID, etc. Ce n’est pas que cela se soit déjà produit, mais nous voulons être prudents dans cette situation au cours des deux prochains trimestres.

Les frais administratifs, en nette diminution sur le trimestre, moins 20%. Bien sûr, nous ne voyageons pas. Nous avons moins de dépenses de conseil externe, ce type de domaines, moins de frais de contentieux également, ce qui a un impact sur les frais administratifs. Et puis la R&D nette a également baissé au cours du trimestre, avec moins 8 %. Au total, on arrive donc à moins 6 % pour le trimestre.

La principale raison du développement net de la R&D est ce que vous voyez à droite de la diapositive, à savoir que la capitalisation a augmenté au cours du dernier trimestre. Ainsi, l’amortissement de la R&D et la capitalisation sont presque au même niveau. Et nous sommes vraiment motivés par les projets de R&D de phase ultérieure, c’est-à-dire par le fait que davantage de projets entrent dans cette phase de capitalisation dont nous parlons souvent.

Si vous regardez le pont de l’EBITA sur la diapositive suivante, vous voyez 17,3 % d’EBITA. Si vous regardez en termes absolus, nous affichons en fait une croissance de 2 % entre les deux années. La raison principale est le volume avec – le volume en termes de projets plus installés, etc. Vous avez un peu plus de dépenses de R&D et de frais de vente que ce dont nous avons parlé. Les différences de taux de change ont eu un effet important au deuxième trimestre, comme vous vous en souvenez sûrement. Et puis vous pouvez constater un effet ponctuel au cours du trimestre, et c’est cette réévaluation de la part initiale de Palabra que nous avons maintenant acquise aux 2/3 au cours du trimestre. C’est presque le même montant que l’impact MEG que nous avons eu l’année précédente. Ils se retirent donc l’un l’autre au cours du trimestre. L’acquisition de Palabra a donc un effet positif de 66 millions de SEK sur le résultat et l’EBITA.

Nous avons souvent dit que nous nous attendions à un effet nul ou presque sur le niveau de l’EBITA, si vous prenez – passez en revue l’ensemble des pertes et profits sur le marché des changes, mais il y a eu beaucoup de changements, comme vous le savez, au cours des deux dernières semaines et des derniers trimestres. Ainsi, l’année complète de change est maintenant de moins 37 millions de couronnes suédoises.

Passons aux fonds de roulement. Nous avons beaucoup parlé de l’inventaire au cours de l’année. Nous avons constitué des stocks au début de l’année, au premier et au deuxième trimestre, avec un pic en octobre à cause de Brexit. Ensuite, nous avons prévu de le ramener à zéro, cet inventaire Brexit. Et je dirais que nous avons fait presque la moitié de cet inventaire à la lumière de COVID. Nous n’avons donc pas pu installer autant que prévu dans le plan, mais nous avons pu réduire l’inventaire avec environ 200 millions de couronnes suédoises. Et puis nos processus de collecte et de facturation, nous avons réglé beaucoup de ces problèmes que nous avions au cours des trimestres précédents maintenant au quatrième trimestre, et vous voyez là aussi un effet positif sur la RA.

Avances des clients, forte réduction au cours du trimestre. Il s’agit des produits que nous avons maintenant installés au cours du trimestre et non des clients au cours des deux derniers mois et des dernières semaines. L’impact sur le cash-flow de tout cela et le fonds de roulement net négatif de moins 6 millions de SEK en pourcentage des ventes est que nous sommes entrés – le trimestre a atteint environ 1 milliard de SEK, un peu moins que l’année dernière sur 1,4 milliard de SEK. Mais je dirais que nous sommes assez satisfaits, dans les circonstances actuelles, de voir que les clients paient, que l’argent rentre. Nous avons donc le sentiment de bien maîtriser la situation. Et nous suivons de très près l’évolution de la situation dans les prochains trimestres.

Un domaine dans lequel Elekta est très active, comme je l’ai déjà mentionné, est bien sûr la collecte de liquidités supplémentaires. Nous avons été très actifs dans la phase initiale de la situation COVID. Et maintenant, nous avons une trésorerie disponible de plus de 6 milliards de couronnes suédoises et le levier est de 0,6x. Et vous pouvez voir que nous avons un profil de maturité assez équilibré pour les années à venir. La maturité moyenne est donc d’environ 3,4 ans. Nous sommes donc bien positionnés, bien préparés à tout effet COVID supplémentaire au cours des deux prochains trimestres.

Allocation de capital. Qu’avons-nous fait en matière d’allocation de capital au cours du dernier exercice financier ? Nous avons donc eu un dividende que vous avez vu en deux versements, en août et en février, de 1,8 SEK. Nous poursuivons notre expansion géographique, en renforçant notre réseau de bureaux dans les marchés émergents qui sont si importants pour nous et pour notre croissance future. Nous avons également fait des acquisitions sélectionnées, des investissements de ViewRay, de ProKnow, nous avons pris la participation restante dans Palabra et nous avons également remboursé une partie de notre dette tout au long de l’année sur 1,2 milliard de SEK.

Sur ce, je voudrais donc le remettre à Richard.

Richard Hausmann

Merci, Gustaf. Permettez-moi de vous donner un bref aperçu. Je pense que vous – tout d’abord, pour la décision sur le dividende, je veux annoncer que cette décision sera prise le 10 juillet. Et en raison du fait que l’incertitude est, bien sûr, encore extrêmement élevée, et que nous ne savons pas s’il s’agit d’une reprise en forme de U, V, W, si nous sommes vraiment honnêtes avec nous-mêmes. Et nous nous attendons également à ce que nous n’ayons pas encore terminé l’ensemble, bien sûr, pas toute la situation COVID-19. Le premier et le deuxième trimestre seront touchés, c’est certain. Nous n’avons donc pas d’orientation pour vous tant que nous n’aurons pas mieux quantifié cet effet. C’est à la fois pour les orientations à court terme et à long terme.

Globalement, si je regarde l’effet COVID-19 en mai maintenant, si vous – mois courant, situation de commande toujours difficile. Il y a donc encore beaucoup d’arrêts. Bien qu’en Europe, il y ait une certaine tendance à l’ouverture, les gens ne sont pas patients, bien sûr, les restrictions de voyage peuvent diminuer, mais la situation reste difficile. Il est intéressant de voir qu’en Chine, la situation s’améliore déjà un peu. Et nous avons également observé que notre utilisation des systèmes, que nous pouvons surveiller à distance dans le monde entier, a connu une baisse – nous avons vu une petite baisse pendant les phases chaudes de COVID-19 en Chine ainsi que dans d’autres régions du monde.

Mais nous sommes maintenant revenus à un volume de traitement global normal de 100 % sur nos systèmes pendant la semaine 21. Nous surveillons donc cela chaque semaine. Et c’est une situation positive. Nous le constatons en Chine car, évidemment, il y avait une certaine demande refoulée à traiter – les patients à traiter, nous sommes même au-dessus de 100 %.

Nous n’avons pas vu – nous ne voyons pas d’impact majeur sur la chaîne d’approvisionnement. Il est intéressant de mentionner, je pense, pour vous que malgré d’autres entreprises, qui ont fermé là, par exemple, des lieux de fabrication, nous n’avons jamais cessé de produire des linacs à Crawley. Nous avons connu un Nouvel An chinois un peu allongé dans notre usine de Pékin, mais même là, déjà fin février, nous avons recommencé. De ce point de vue, vous pouvez donc voir qu’il y a des affaires en cours – une très bonne activité commerciale en cela.

Nous nous concentrons sur l’exécution des installations, il y a un fort retard. Gustaf a mentionné les fortes dernières semaines d’avril, qui, aux États-Unis, par exemple, et dans d’autres régions du monde, il y a des efforts parfois héroïques faits par notre équipe dans le monde entier, et je suis très reconnaissant et reconnaissant pour cela à toute l’équipe dans le monde entier – d’Elekta et aussi de notre côté client, dans de nombreux cas, pour pouvoir installer ces systèmes et obtenir des traitements pour les patients, en fait remettre le temps de traitement des systèmes et des patients. Comme cela a également été souligné, nous constatons que le flux de trésorerie est normal. Nous surveillons cela de près, mais nous voyons un paiement plus ou moins régulier arriver. Il n’y a donc pas d’effet majeur de ce côté-là non plus.

Nous accélérons également les initiatives visant à renforcer notre compétitivité et notre résilience, en fait, en ce moment. Et je pense que c’est ce que tout le monde ferait – une certaine responsabilité pour une entreprise comme Elekta. Donc, ce que nous faisons en ce moment, c’est renforcer nos initiatives de simplification, adapter nos méthodes de travail, faire beaucoup par la numérisation à la lumière de COVID-19, et employer Elekta Digital en interne aussi pas mal, ce qui est la façon de créer de la productivité.

Dans le même temps, nos projets de réduction des coûts et des coûts de la qualité sont améliorés et renforcés de sorte que, d’une certaine manière, nous progressons parallèlement à l’amélioration normale de notre travail, qui porte en particulier sur l’ensemble des coûts, les coûts de production et les moyens de faire des affaires grâce à la numérisation et à de meilleures positions de coûts.

En résumé, le quatrième trimestre a été négatif, entièrement affecté par COVID-19. Nous nous sommes retrouvés avec une croissance modeste pour l’ensemble de l’année. Nous avons dépassé notre objectif de commande d’Elekta Unity en mai, après la clôture de l’année, mais avant que nous l’ayons réellement promis. Une liquidité et une situation financière solides. Je pense que notre équipe financière a fait un excellent travail dans ce domaine pour nous permettre, pour ainsi dire, d’être bien préparés pour les défis futurs. Nous renforçons notre portefeuille de produits, à la fois par notre innovation en interne, mais aussi par une activité de fusion et d’acquisition en période difficile de verrouillage, faire des diligences, etc. n’est pas non plus anodin. Et là, nous avons encore une forte demande sous-jacente, comme vous pouvez le voir dans l’utilisation de nos systèmes et d’autres systèmes, aussi, bien sûr, pour la RT et les soins du cancer dans le coin. Je pense qu’elle existe – elle existera même au-delà de COVID-19, bien sûr, parce que le cancer sera là pendant beaucoup, beaucoup plus longtemps.

Donc, d’une certaine manière, si je résume, encore une fois, nous avons été, bien sûr, mis au défi par – beaucoup mis au défi et frappé par COVID-19, mais nous n’avons pas été coincés avec lui, oui ? Nous avons donc utilisé tout cela, en d’autres termes, pour nous modifier, et nous l’utilisons toujours, et nous le gérons avec diligence – avec toute l’équipe dans le monde entier.

Sur ce, nous allons voir Cecilia et les questions-réponses.

Cecilia Ketels

Oui, et nous ouvrons directement la séance de questions-réponses. Et je vais passer la main à l’opérateur pour qu’il vous dise comment poser une question et ensuite ouvrir pour la première question en ligne.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Notre première question vient de la ligne de Sebastian Walker à l’UBS de Londres. Allez-y, je vous prie. Votre ligne est ouverte.

Sebastian Walker

Merci de répondre aux questions. J’en ai deux, si possible, s’il vous plaît. Donc la première, juste sur commande. Pourriez-vous nous parler un peu des taux de sortie des commandes après le trimestre et nous dire si vous pensez que la baisse de 10 % est le creux de la vague à votre avis ?

Et puis la deuxième question porte sur les flux de trésorerie. J’ai donc du mal à concilier la forte performance des profits et pertes avec l’évolution plus faible du cash-flow. Je me demandais donc ce que vous considérez comme un ratio de conversion durable pour l’entreprise. Et quand devrait-on s’attendre à ce qu’il atteigne un niveau plus normal à l’avenir ?

Richard Hausmann

Sébastien, pourriez-vous répéter la première question ? Vous avez parlé d’ex – pouvez-vous la répéter, s’il vous plaît ?

Sebastian Walker

Bien sûr, la première concerne les commandes et le taux de sortie en termes de commandes de croissance pour le trimestre. Quel type de commandes avez-vous vu en avril ? Et si vous pensez que la baisse de 10 % que vous avez enregistrée au cours du trimestre est le creux de la vague à votre avis.

Gustaf Salford

Je peux commencer. Mais sur le taux de sortie en avril, quelle a été la situation des commandes au cours du mois dernier, disons, sur le trimestre ? Nous avons constaté une évolution positive. Je veux dire que c’est long – le processus de commande à Elekta est assez long et il s’étend sur des mois, des trimestres et parfois des années. Nous avons donc constaté une évolution positive, bien sûr, pas aussi bonne que l’année dernière, mais nous constatons toujours une activité dans les situations de vente, mais nous avons besoin qu’elles passent par les canaux numériques dans de nombreuses situations. Mais nous avons pu conclure des contrats sur Skype et Zoom et Teams et tous ces outils numériques également tout au long du trimestre. Mais bien sûr, pas au même niveau que l’année dernière.

C’est donc un grand sujet pour nous en ce moment, comment pouvons-nous avoir accès aux ventes – de la force de vente aux clients, comment – quand voyons-nous les activités de marketing revenir, nous voyons beaucoup d’événements de marketing retardés ou reportés. C’est donc, bien sûr, un peu d’inconnu. Il est donc très difficile de juger de la situation des commandes au cours des deux prochains trimestres. Nous nous concentrons donc sur la prise de commandes, sur les recettes et sur l’accès au client.

Richard Hausmann

Vous devez réaliser, peut-être pour ajouter à cela, que, bien sûr, même dans une année sans COVID, le mois d’avril aurait été l’un des plus forts – enfin, le mois le plus fort de l’année. Nous avons généralement cette saisonnalité, à la fois au cours du trimestre et de l’année. Et bien sûr, cela a été entravé par l’accessibilité des clients.

Gustaf Salford

D’accord. En ce qui concerne les flux de trésorerie, nous sommes assez satisfaits, pas entièrement satisfaits, mais assez satisfaits des résultats du dernier trimestre. Cette année, le problème a plutôt été l’accumulation au premier et au deuxième trimestre, surtout au troisième, et a constitué un point de départ difficile pour le trimestre. Donc, la conversion en espèces en ce moment, 35%. Nous parlons souvent d’environ 70 % comme objectif à long terme et je pense que c’est là que nous devrions être au cours du cycle. Si vous revenez quelques années en arrière, nous avons dépassé les 100 % de manière significative, mais les 70 % sont un bon niveau à long terme, pour ainsi dire.

Quand cela arriverait-il ? Lorsque je regarde l’année prochaine, et nous avons beaucoup parlé des initiatives d’inventaire, nous avons réduit de moitié, un peu plus, ce que nous appelons l’inventaire Brexit, donc il y a encore beaucoup à faire, bien sûr. Et puis, en ce qui concerne les retards de paiement, vous avez constaté de bonnes performances au quatrième trimestre, mais c’est aussi quelque chose que nous allons poursuivre l’année prochaine afin de libérer des liquidités pour atteindre les niveaux que j’ai mentionnés.

Sebastian Walker

Super. Donc, juste une question de suivi, vous attendez-vous à ce que ces 70 % soient atteints l’année prochaine – ou désolé, l’année prochaine ? Et puis juste séparément sur commande. Je suppose que la question est finalement de savoir si nous devons penser que le premier trimestre va être pire que les 10 % de baisse que nous avons connus ce trimestre. Ou pensez-vous qu’il sera meilleur ?

Gustaf Salford

Si je commence par le type de question sur la conversion en espèces, je ne vois pas cela comme une orientation, quelque chose comme ça, pour l’année prochaine. C’est plutôt – c’est ce dont nous avons parlé – que nous pensons que nous pourrions être. La partie difficile de l’année prochaine est, bien sûr, de voir comment la situation de COVID affecte le flux de trésorerie tout au long de l’année. Mais nous avons beaucoup de possibilités d’amélioration, et c’est ce que j’ai essayé de décrire du côté des stocks, mais aussi du côté des RV.

Richard Hausmann

Et dans l’ordre, le Q1 ne sera certainement pas stellaire. C’est – nous sommes en plein dedans, je dirais. Est-ce mieux ou pire ? C’est difficile à dire. Tout dépend un peu de l’efficacité des ouvertures, de la situation de blocage des pays, etc. Il faut donc vraiment – c’est difficile de dire qu’il y a quelque chose, même dans un délai aussi court.

Sebastian Walker

Super. Merci à tous les deux.

Richard Hausmann

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. Et notre prochaine question vient de la ligne d’Annette Lykke de Handelsbanken. Allez-y, je vous en prie. Votre ligne est ouverte.

Annette Lykke

Merci beaucoup. Tout d’abord, en ce qui concerne l’amélioration des installations et les meilleurs résultats de vente que vous avez obtenus vers la fin avril, considérez-vous cela comme une coïncidence ? Ou est-ce un signe que vous avez un meilleur accès aux hôpitaux, en quelque sorte, est-ce durable ?

Aussi, sur les installations GenesisCare, sur les linacs et Unity. Serait-ce différent par rapport, comment dirais-je, aux hôpitaux habituels où les services de cancérologie sont au sein d’un hôpital ayant également des problèmes liés aux soins intensifs et au COVID-19 ? Ou seront-ils différents parce qu’ils ressemblent davantage à des cliniques de cancérologie isolées ?

Richard Hausmann

Oui. Permettez-moi de répondre à la première question concernant le démarrage de l’installation. Je veux dire tout d’abord, nous essayons bien sûr de faire le maximum en – vers la fin de l’année. Et on ne sait jamais, car nous avons cette importance critique, que le début de l’installation dans notre nouveau système de reconnaissance des revenus doit, bien sûr, être assorti de nombreuses conditions, n’est-ce pas ? Des licences et autres, oui ? Et donc, dans ce sens, nous avons toujours été un peu plus sensibles sur ce point, après ce changement de système de reconnaissance des revenus.

Mais évidemment, ce qui s’est passé, c’est que beaucoup d’effets positifs se sont réunis et que nous avons pu en exécuter plus que ce que nous pensions en moyenne, c’était un effet, qui est aussi beaucoup déterminé par l’effet de fin d’année. Je veux dire que je ne dirais pas que cela se poursuit maintenant de manière égale parce qu’avril est aussi, bien sûr, la fin de l’année fiscale et une grande partie de ce que nos responsables de l’exécution, nos vendeurs, etc. Et ils ont fait cela cette année aussi, mais bien sûr, pas au niveau de l’année dernière, mais ils essaient de le faire. Et nous sommes parvenus à une collaboration positive.

Et la deuxième question sur GenesisCare. Il s’agit davantage de centres indépendants de cancérologie, de traitement du cancer ou même de centres d’oncologie médicale, mais généralement pas d’hôpitaux complets, d’accord ? Ce ne sont donc pas des hôpitaux généraux. En ce sens, ils sont donc moins touchés par – potentiellement moins touchés par la situation COVID-19. Mais comme vous pouvez l’imaginer, l’ensemble de la situation COVID-19 affecte même les situations normales comme les voyages, etc.

Annette Lykke

Oui. Pouvez-vous ensuite nous dire, Richard, si nous examinons la situation actuelle en matière d’accès aux hôpitaux ? Est-il en train de s’assouplir sur certains marchés, l’Irlande ou l’Allemagne, le Danemark et la Suède ? Et puis c’est encore difficile en Nouvelle-Zélande, alors constatez-vous une quelconque amélioration ?

Richard Hausmann

Oui, je dirais que la – où nous constatons une amélioration, je l’ai mentionné dans la présentation, c’est la Chine, c’est sûr. Il y a une volonté politique évidente, si vous voulez dire, de montrer que le système revient à la normale, et nous entendons des signes positifs de la part de notre équipe en Chine.

L’Europe est encore très, je dirais, discutable. Même en Scandinavie, comme vous le savez, il y a beaucoup de mesures de verrouillage, en ce sens que les restrictions de voyage, etc. Mais l’Allemagne s’ouvre aussi davantage au tourisme, en quelque sorte dans le sud de l’Europe. Mais il y a quand même quelques problèmes. Je ne serais pas très positif à l’égard de l’Europe.

Aux États-Unis, comme je l’ai également mentionné plus tôt, New York a bien sûr connu une période terrible, et c’est probablement encore un défi de taille pour les hôpitaux. Nous avons des projets de ce côté-là aussi, des projets supplémentaires sur l’Unité. Il est bien sûr extrêmement difficile en ce moment de maintenir l’attention sur ce sujet lorsque les hôpitaux doivent gérer les patients du COVID.

Gustaf Salford

Et je pense qu’il est important de le dire aussi. Cela dépend du groupe d’Elekta dont vous parlez du côté des services. Nos ingénieurs de service ont toujours, dans une large mesure, accès à nos services. Ce sont des employés locaux, et ils ont accès aux machines pour les mettre en marche. Et nous pouvons faire beaucoup de réparations à distance, ce qui a été augmenté.

En ce qui concerne l’installation d’exécution des commandes, nous y avons encore accès dans une large mesure. C’est donc plutôt du côté des ventes, du marketing et des représentants commerciaux que l’accès est le plus restreint, ou disons dans autant de pays. Et les interactions globales dans les installations auxquelles nous faisons référence, par exemple, sur le Gamma Knife. Il faut donc décomposer un peu pour poser cette question.

Richard Hausmann

Je pense que la présence locale étendue d’Elekta nous aide beaucoup, bien sûr, en particulier en Asie, où plus ou moins, chaque pays a deux semaines de quarantaine si vous passez de l’un à l’autre, y compris l’Australie à n’importe quel endroit ou en Australie, comme vous le savez, C’est donc quelque chose lorsque vous avez des personnes locales dans les équipes de service ou même d’installation de traitement des commandes dans les pays, ce que nous avons, dans de nombreux cas, également par le biais de nos distributeurs ; alors, au moins, le service direct et les choses directes qui peuvent être traitées localement peuvent être faites, et c’est l’une des forces d’Elekta à cette époque.

Annette Lykke

D’accord. Merci. J’ai encore quelques questions, mais je vais refaire la queue.

Opérateur

D’accord. Notre prochaine question vient de la lignée de Kristofer Liljeberg de Carnegie. Allez-y, je vous en prie. Votre ligne est ouverte.

Kristofer Liljeberg

Oui, je vous remercie. J’ai trois questions. J’espère que cela vous convient. Donc la première, votre commentaire sur les ventes et les commandes. Est-ce que je vous comprends bien, si c’est surtout l’entrée des commandes qui vous pose problème au premier et au deuxième trimestre, alors que les ventes devraient être relativement bonnes en raison du fort carnet de commandes ? C’est la première question.

Gustaf Salford

Oui. Si je commence par la question de l’ordre, absolument, oui. Pour la raison que nous avons mentionnée, je veux dire, beaucoup d’incertitudes dans le processus d’achat, il est difficile d’y accéder avec les réunions de vente et ainsi de suite.

En matière de recettes, nous avons un important et sain arriéré à combler. Mais il reste bien sûr quelques problèmes à résoudre pour franchir les frontières et accéder à l’hôpital. Il y a donc bien sûr des frictions dans ce processus en raison de la COVID actuelle. Je dirais donc que nous ne sommes pas encore revenus à des niveaux normaux dans ce domaine. Probablement avec la situation COVID, quelques quartiers de plus. Pardon ?

Kristofer Liljeberg

Oui. Est-il donc raisonnable de supposer que la baisse des ventes, qui était de 6 % au quatrième trimestre, sera moindre que celle du premier trimestre ?

Gustaf Salford

Je pense qu’il est trop tôt pour le dire.

Richard Hausmann

Il est trop tôt pour le dire.

Gustaf Salford

Nous ne pouvons pas vraiment le voir pour l’instant.

Kristofer Liljeberg

Et en ce qui concerne les commandes, je pense que vous avez dit auparavant qu’il était difficile – sur une question, il était difficile de dire si la baisse des commandes – ou si les commandes baisseraient davantage au quatrième trimestre sera meilleure qu’au – que vous avez vu au quatrième trimestre. Mais ce commentaire reflète-t-il la grande commande de Genesis ? Parce que rien qu’au premier trimestre, je me suis dit qu’il fallait peut-être ajouter 25 % – 20 %, 25 % environ.

Richard Hausmann

Oui, mais n’oubliez pas que l’année dernière, au premier trimestre, il y a eu aussi une commande assez importante de GenesisCare avec neuf linacs, Synergies. La comparaison est donc également difficile.

Gustaf Salford

Oui. Nous avons connu une croissance de 32 % au premier trimestre de l’année dernière. C’était donc un gros trimestre.

Kristofer Liljeberg

D’accord. Donc, juste pour être sûr, donc en incluant l’ordre de Genesis, vous ne pouvez pas dire aujourd’hui si la croissance de l’ordre diminuera moins – ?

Richard Hausmann

Il serait prématuré de le dire aujourd’hui, c’est exact, oui.

Kristofer Liljeberg

Oui. D’accord. Et puis juste deux petites. En ce qui concerne les installations de l’Unité, combien en avez-vous finalement fait au cours du dernier exercice financier ? Et à quoi faut-il s’attendre – pardon ?

Gustaf Salford

Neuf. Nous en avons fait neuf, finalement.

Kristofer Liljeberg

D’accord.

Gustaf Salford

Donc trois au cours du dernier trimestre.

Kristofer Liljeberg

Et qu’attendez-vous pour le prochain exercice financier ?

Richard Hausmann

Plus. Plus. Et comme nous l’avons toujours dit, nous avons la capacité d’en faire deux par mois. Et bien sûr, dans la situation COVID, ce n’est pas le cas – ce ne serait pas normal, n’est-ce pas ? Voyons donc jusqu’où nous pouvons aller. Mais nous avons – le pipeline, comme l’a dit Gustaf, est, non seulement dans l’Unité mais aussi dans l’Unité, fort. Et nous nous attendons à une augmentation significative de ces installations, bien sûr, cette année.

Kristofer Liljeberg

D’accord. Et pour finir, le filet financier était de quelque 20 millions de couronnes suédoises, soit 40 millions de plus que ce que nous avons vu au trimestre précédent. Est-ce le niveau auquel nous devrions nous attendre maintenant, environ moins 75 millions de SEK par trimestre, étant donné le niveau d’endettement plus élevé ?

Gustaf Salford

Je pense que c’est plutôt sur les niveaux de l’année entière que vous devriez vous attendre pour l’année prochaine. Vous verrez donc qu’il y aura davantage de dépenses financières en raison de la position de liquidité dont nous disposons. Et puis vous devez tenir compte de l’effet de l’IFRS 16 que nous avons eu cette année également. Mais ce seront les deux principaux facteurs, mais je dirais qu’ils ont été élevés au dernier trimestre. Donc plus sur les 50 à 60 % – pardon, 50 à 60 millions de SEK par trimestre.

Kristofer Liljeberg

Ok, super. Merci beaucoup.

Opérateur

Je vous remercie. Et notre prochaine question est tirée de la ligne de Carolina Elvind de la Danske Bank. Je vous en prie, allez-y. Votre ligne est ouverte.

Carolina Elvind

Bonjour. J’ai une question sur les commandes aux États-Unis. Les commandes des Amériques sont restées stables au cours du trimestre et il y a eu une amélioration significative depuis le dernier trimestre. Pouvez-vous nous donner des chiffres concernant les États-Unis ? Vous dites qu’elles ont contribué positivement à cette évolution, mais de quel type de taux de croissance ou de baisse par rapport à l’année précédente parlons-nous ? Et comment cela se compare-t-il au dernier trimestre ?

Gustaf Salford

Oui, donc les États-Unis, du côté des commandes, si vous regardez la région dans son ensemble, c’était un bon développement au Mexique, bien sûr, grâce à l’Unité. Très bon développement au Canada également, en raison des grosses commandes. Donc, les États-Unis, isolément, ont connu un déclin du côté des commandes. Je pense que nous avons quand même eu de l’activité. Nous avons mentionné quelques transactions qui sont arrivées au cours du trimestre. Et puis, bien sûr, avec l’arrivée du premier trimestre de Genesis – GenesisCare – qui a fait une grande percée sur le marché américain également.

Carolina Elvind

D’accord. Merci. C’est tout ce que j’avais.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question s’inscrit dans la lignée de Veronika Dubajova de Goldman Sachs. Allez-y, je vous en prie. Votre ligne est ouverte.

Veronika Dubajova

Bonjour, et merci de répondre aux questions. J’en ai trois, s’il vous plaît. La première, je veux juste commencer un peu avec une sorte de manque d’orientation ou pourquoi vous ne donnez pas d’orientation pour l’année. Je suppose que parmi les entreprises que nous suivons, vous devriez avoir une des meilleures visibilités, étant donné que vous avez un carnet de commandes, vous avez une idée de ce qui se convertit. Je sais qu’il y a une certaine incertitude concernant les installations à court terme, mais on peut supposer que cela se résout au fur et à mesure que nous avançons dans l’année.

Il est donc curieux de savoir ce qui a motivé la décision de ne pas donner de conseils. S’agit-il d’une préoccupation concernant le rythme des commandes que vous vous attendez à recevoir et à exécuter dans l’année ? Y a-t-il autre chose qui se passe dans votre esprit ? Et peut-être, Gustaf, si vous pouvez nous donner une idée, en examinant le carnet de commandes, de la proportion de ce carnet qui, à ce jour, doit être convertie cette année ? Ce serait utile. Voilà donc ma première question.

Ma deuxième question est de confirmer que vous attendez toujours de reconnaître ou non les cinq Unities en Chine au cours de cette année fiscale. Ma troisième question porte sur la capitalisation de la R&D, qui a connu un essor significatif ce trimestre. Est-ce le nouveau rythme de fonctionnement ? Je ferai ensuite un rapide suivi, si je peux le faire à la fin.

Richard Hausmann

Oui, d’accord. Laissez-moi commencer. Veronika, merci pour la question. Sur la première, il y a vraiment une – c’est l’incertitude COVID-19 pour le moment. Et nous ne disons pas que nous ne guiderons plus jamais. Mais pour le moment, il est extrêmement difficile de guider, même sur une base annuelle. Alors donnez-nous un peu de temps pour voir comment la reprise et – ou comment cela se passe, oui ? Nous ne sommes pas sûrs qu’elle soit déjà en mode de reprise. Tout est donc assez incertain. Nous reviendrons donc sans aucun doute sur ce sujet. Il ne s’agit pas de ce guide sur Elekta, d’accord ?

Gustaf Salford

Non. Et Veronika, il est essentiel d’obtenir du client les dates de début d’installation, la date ferme, pour que nous puissions lancer le processus. Nous devons donc procéder quotidiennement ou hebdomadairement avec notre – et il y a de l’incertitude à cause de COVID – les réactions que nous recevons du client lorsqu’il peut commencer les installations en raison du verrouillage, etc.

Ensuite, vous avez parlé de – pardon, la deuxième question, Veronika, c’était…

Richard Hausmann

L’unité en Chine.

Gustaf Salford

L’unité en Chine, c’est prévu pour les recettes lorsque nous aurons passé le processus réglementaire complet. En ce qui concerne la phase de capitalisation de la R&D, elle a augmenté au cours du trimestre grâce aux projets que nous avons mentionnés. Je pense qu’elle est assez élevée dans le trimestre isolé. Si vous revenez sur quelques appels, j’ai dit qu’elle augmentera initialement jusqu’à 150 millions de couronnes suédoises et un peu plus, donc peut-être qu’entre ces deux chiffres, nous verrons aussi des progrès. Bien sûr, cela dépend toujours des projets d’innovation que nous lançons et que nous démarrons au cours des prochains trimestres et mois.

Richard Hausmann

Vous aviez une autre question, Veronika ?

Veronika Dubajova

Oui, il s’agissait simplement de comprendre quelle part du carnet de commandes est prévue pour l’année.

Richard Hausmann

Si l’on considère la part des recettes annuelles provenant de l’arriéré, c’est 80 à 20 %. Donc 80% proviennent du carnet de commandes de l’année, et 20% sont des commandes qui seront également livrées dans l’année.

Veronika Dubajova

D’accord. Et je pense qu’historiquement, vous avez en quelque sorte dit qu’environ un tiers de l’arriéré est dû à l’exercice suivant. Je ne sais pas, pensez-vous que ce chiffre pour – en regardant 2021 est plus ou moins élevé ?

Richard Hausmann

Nous devons – c’est – je veux dire, c’est la question difficile, bien sûr, et elle est liée à la question de l’orientation également. C’est la plus grande inconnue. Mais je pense que ce genre de règle des 80-20 vous donne une sorte d’orientation sur la façon dont nous travaillons avec notre arriéré et dont nous le faisons entrer dans l’année à venir.

Veronika Dubajova

D’accord. Et Gustaf, vous avez dit que les Unions chinoises seront reconnues lorsque vous aurez terminé le processus. Je pense que par le passé, vous étiez assez confiant que ce processus serait achevé dans les douze prochains mois environ. Dois-je lire votre commentaire comme un changement ou pas de changement ?

Gustaf Salford

Oui, nous sommes toujours extrêmement confiants dans ce domaine. Nous avons toujours parlé de l’automne, et puis c’est quand à l’automne, mais cette année fiscale, Veronika, oui.

Veronika Dubajova

D’accord. Bien. Et puis mon genre de question finale, si je peux, et Richard c’est probablement plus pour vous. Je suis un peu frappé lorsque vous parlez des conversations que vous avez avec les clients, vous parlez de la difficulté à signer des contrats parce que vous ne pouvez pas aller sur le marché. Mais lorsque nous parlons aux hôpitaux, cela ne semble pas les concerner. Leur préoccupation semble être la baisse de leurs revenus, de leurs flux de trésorerie, de leurs visites aux patients. Et cela ne signifie pas qu’ils reportent les commandes parce qu’ils sont occupés, mais qu’ils reportent les commandes parce qu’ils ne peuvent plus se les permettre. Alors peut-être juste – j’aimerais avoir votre avis à ce sujet.

Je regarde les déclarations publiques que les hôpitaux américains ont faites, ils parlent d’une sorte de CapEx cette année, 40%. Il ne me semble donc pas que ce soit un problème de timing. Il me semble que c’est un problème de financement qui est là pour durer. Alors peut-être une boule de cristal, comment pensez-vous à cela ?

Richard Hausmann

Je ne sais pas si c’est l’une des raisons pour lesquelles nous n’avons pas pu les signer, mais vous avez tout à fait raison. Et je pense que c’est une déclaration véridique. Vous direz que les budgets CapEx sont très soignés et sont maigres dans la situation. Nous entendons aussi, comme vous le dites correctement, que les revenus du côté privé des hôpitaux, en particulier, lorsqu’il s’agit de procédures électives, sont extrêmement faibles. La clinique Mayo, je pense, a publié 900 millions de dollars de revenus perdus, pour ainsi dire, au cours de la dernière – à l’époque du COVID. C’est certainement un effet, n’est-ce pas ?

Je pense qu’il y a des effets positifs et négatifs, dont nous devons tenir compte en regardant vers l’avenir, et c’est là que réside la difficulté. C’est ce que vous dites être un des effets difficiles et je dirais que la radiothérapie, les gros équipements sont certainement en marche – généralement un peu plus tard dans la phase de récupération dans une telle courbe. C’est vrai. En même temps, vous voyez – nous voyons partout dans le monde, d’énormes, énormes quantités d’argent affluer sur le marché, également dans les programmes de soins de santé. La question est donc, bien sûr, de savoir quelle part de ces fonds ira à la radiothérapie ou au traitement du cancer, et j’inclus également l’aspect logiciel. Je dirais donc que c’est maintenant l’équilibre entre ces différents points de vue positifs et négatifs ou ces points de vue contestataires, que nous devons gérer.

Mais une chose est également claire pour nous : la demande de radiothérapie ou de traitement du cancer ne diminuera pas à cause de la COVID. Et le besoin, en particulier, d’équipements haut de gamme, c’est-à-dire de systèmes de précision, qui peuvent faire face, par exemple, aux États-Unis avec la technologie d’hypofractionnement, etc.

Cecilia Ketels

Et je suis désolé de le dire, le temps passe vite quand on s’amuse. Et le temps est écoulé. Et je tiens à vous remercier tous d’avoir écouté aujourd’hui. Et si vous avez d’autres questions, n’hésitez pas à nous contacter. Je vous remercie donc pour cette journée. Au revoir.

Richard Hausmann

Je vous remercie. Au revoir.

Gustaf Salford

Je vous remercie.