Ooh-Ooh enfant

Les choses vont devenir plus faciles
Ooh-Ooh enfant
Les choses vont s’améliorer

Un jour, oui
Nous allons le rassembler et le défaire
Un jour
Quand votre tête est beaucoup plus légère

Un jour, oui
Nous marcherons sous les rayons d’un beau soleil
Un jour
Quand le monde est beaucoup plus lumineux

(Extrait de “Ooh-Ooh Child” par les cinq marches, 1970)

Alors que beaucoup d’entre nous entrent dans ce qui semble être le jour ∞ de l’auto-quarantaine ou des restrictions imposées par le gouvernement en matière de refuge sur place, nous pourrions bien nous demander si notre tête sera un jour “beaucoup plus légère” ou si nous “marcherons à nouveau sous les rayons d’un beau soleil”.

Eh bien, oui.

Pour une certaine perspective, Ooh-Ooh Enfant a été écrit en 1970, au milieu d’une période de bouleversements mondiaux – la guerre du Vietnam, les émeutes raciales, la destruction des centres-villes, les assassinats, le terrorisme et les catastrophes naturelles (un cyclone au Bangladesh a tué 500 000 personnes). Et, halètement, c’est l’année de la rupture des Beatles ! En d’autres termes, c’était une autre époque où beaucoup de gens se demandaient si les choses allaient, à nouveau, “s’améliorer”.

Nous ne minimisons pas la gravité de l’actuelle pandémie de coronavirus, ni la douleur et la souffrance qu’elle provoque. Nous faisons simplement remarquer que nous nous trouvons souvent au milieu de périodes difficiles, mais que la vie continue. Nous ne faisons aucune prédiction sur la durée ou l’ampleur de l’influence du virus sur notre économie et notre vie, sauf une : elle prendra fin.

Il ne fait aucun doute que la perturbation actuelle du marché est sans précédent. Elle présente deux caractéristiques uniques : (1) le déclin du marché a été vertigineux dans sa rapidité et son ampleur, et (2) c’est la première récession économique et de marché “auto-induite” de l’histoire. Dans l’intérêt de notre santé et de notre sécurité collectives, nous avons volontairement freiné l’économie mondiale, et le marché a réagi en conséquence.

Mais, comme nous l’avons noté récemment, nous sommes déjà venus ici. Pour rappel, considérez le tableau suivant. Il s’agit d’un instantané des performances du marché depuis 2000, marqué par des alertes virales mondiales historiques.

Il convient de noter qu’aucune des “alertes virales” précédentes n’a eu l’impact mondial du coronavirus actuel, et les effets correspondants sur l’économie et les marchés sont sans précédent. Notre point de vue plus général est simplement que l’investissement est une entreprise à long terme et que le “voyage” peut parfois être très volatile.

Si nous acceptons que, aussi mauvaises que les choses puissent paraître, elles finiront par s’améliorer, alors que devrions-nous faire ? Voici une brève liste de points à prendre en considération :

1. N’oubliez pas de rester discipliné dans votre plan d’investissement à long terme. Les investisseurs, historiquement, se sont avérés être de mauvais bouchers, et cela leur a coûté des performances significatives à long terme.

2. Rappelez-vous que le marché boursier a tendance à être un leader indicateur de la reprise économique. Autrement dit, vous devez être investi avant l’économie montre des signes de redressement si vous voulez profiter pleinement du mouvement à la hausse du marché.

3. N’oubliez pas que le potentiel de rendement à long terme d’un investissement est fonction du montant que vous payez aujourd’hui. Du point de vue du “verre à moitié plein”, le déclin du marché a ramené les évaluations à des niveaux plus attrayants que ceux que nous avons connus depuis des années.

La baisse spectaculaire des valorisations rend les valeurs moyennes et petites américaines particulièrement attrayantes.

4. Lorsque les marchés faire commencer à se rétablir, se tourner vers l’histoire pour trouver des indices sur les domaines où il pourrait y avoir des surperformances relatives. Comme nous l’avons écrit dans un récent blog, les actions à petite capitalisation et celles qui versent des dividendes ont historiquement surperformé lorsque le marché est en mode de reprise.

Les marchés émergents constituent un autre domaine potentiel à prendre en considération. Alors que le marché américain a surpassé les marchés émergents sur une base cumulée au cours des 25 dernières années, les marchés émergents ont surpassé les deux derniers régimes de marché en récession (marqués par les barres grises).

En résumé, même si nous sommes en pleine tempête économique et boursière, nous devons garder les yeux sur le long terme et planifier en conséquence. Lorsque cette tourmente sera passée – et il – il y aura des possibilités d’investissement.

En conclusion, il n’est probablement pas fréquent qu’un Mort reconnaissante chanson est utilisée dans un contexte d’investissement, mais nous pensons que les années 1987 Touche de gris capture bien où nous allons probablement aller à partir d’ici :

La chaussure est à la main, elle s’adapte, il n’y a vraiment pas grand chose à faire
Sifflez entre les dents et crachez parce que c’est bon
Oh, une touche de gris vous va bien de toute façon
Et c’est tout ce que j’avais à dire et c’est bon…

Nous nous en sortirons
Nous nous en sortirons
Nous nous en sortirons
Nous allons survivre…

Scott Welch, CIMA, directeur des investissements – Portefeuilles modèles

Original Post

Note de l’éditeur : Les puces de résumé de cet article ont été choisies par les rédacteurs de Seeking Alpha.


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