Première conférence téléphonique sur les bénéfices de la Commonwealth Financial Corporation (NYSE:FCF) pour le premier trimestre 2020, le 29 avril 2020 à 14h00 (heure de l’Est)
Entreprises participantes
Ryan Thomas – Vice-président des finances et des relations avec les investisseurs
Mike Price – Président et directeur général
Jim Reske – Directeur financier
Brian Karrip – Directeur du crédit
Jane Grebenc – Présidente de la banque
Participants à la conférence téléphonique
Frank Schiraldi – Piper Sandler
Russell Gunther – D.A. Davidson
Collyn Gilbert – KBW
Steven Duong – RBC Marchés des capitaux
Steve Moss – B. Riley FBR
William Wallace – Raymond James
Opérateur
Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 du FCF. Tous les participants seront en mode écoute seulement. [Operator Instructions] Après la présentation d’aujourd’hui, il sera possible de poser des questions. [Operator Instructions] Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.
J’aimerais maintenant passer la parole à Ryan Thomas, vice-président des finances et des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.
Ryan Thomas
Merci, Grant. Bon après-midi à tous. Merci de vous joindre à nous aujourd’hui. Mike Price, président et directeur général, Jim Reske, directeur financier, et Brian Karrip, directeur du crédit, participeront à l’appel d’aujourd’hui à partir de différents endroits de notre empreinte en Pennsylvanie et dans l’Ohio. Après avoir préparé les remarques de la direction, nous ouvrirons l’appel à vos questions. Pour cette partie de l’appel, nous serons rejoints par la présidente de notre banque, Jane Grebenc.
Pour rappel, une copie de la publication des résultats d’aujourd’hui est accessible en se connectant à fcbanking.com et en sélectionnant le lien « Investor Relations » en haut de la page. Nous avons également inclus une présentation de diapositives sur notre site web consacré aux relations avec les investisseurs, avec des informations financières supplémentaires, qui seront référencées tout au long de l’appel d’aujourd’hui.
Avant de commencer, je dois avertir les auditeurs que cet appel contiendra des déclarations prospectives. Veuillez vous référer à notre avertissement sur les déclarations prospectives à la page 2 du diaporama pour une description des risques et des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux reflétés dans les déclarations prospectives.
L’appel d’aujourd’hui comprendra également des mesures financières non conformes aux normes comptables. Ces mesures financières non GAAP doivent être considérées comme un complément et non une alternative à nos résultats présentés conformément aux GAAP. Un rapprochement de ces mesures se trouve dans l’annexe de la présentation de diapositives d’aujourd’hui.
Et sur ce, je passe la parole à Mike Price.
Mike Price
Merci, Ryan. La pandémie COVID-19 a considérablement perturbé la santé et le bien-être de nos communautés. Nos équipes bancaires chez First Commonwealth sont engagées sur différents fronts. Nous avons adopté les meilleures pratiques émergentes et suivi les directives des responsables de la santé et du gouvernement concernant COVID-19 afin de protéger nos employés, nos clients et nos communautés. Nos banquiers ont été proactifs dès le début, en tendant la main aux clients et en offrant une tolérance aux consommateurs et aux entreprises, que nous poussons à aller de l’avant dans le sillage de cette pandémie.
À la fin du trimestre, nous avions modifié plus de 2 200 prêts pour nos emprunteurs, ce qui représente 145 millions de dollars de prêts. Vendredi dernier, le 24 avril, l’allègement des paiements avait été étendu à plus de 5 800 consommateurs et entreprises sur un total de 1,1 milliard de dollars de prêts. Cependant, le nombre de modifications a été réduit au minimum. Enfin, l’équipe a participé à la première vague du programme de protection des chèques de paie, finançant et aidant 1 500 clients à obtenir 426 millions de dollars de prêts du gouvernement. Environ 85 % de ces prêts étaient inférieurs à 350 000 dollars.
Nous sommes un prêteur privilégié du SBA, classé en 2019 deuxième prêteur du SBA à Pittsburgh et troisième prêteur du SBA à Cleveland. Nous sommes maintenant impatients d’obtenir une deuxième vague de prêts PPP pour nos clients, car le financement public a repris. Nous prévoyons que le montant du prêt type sera inférieur à celui de la première vague.
Ensuite, quatrièmement, les volumes dans nos zones d’activité ont été sans précédent, des modifications de prêts au traitement des prêts PPP et aux chèques de relance, des volumes des centres d’appel aux chats mobiles, des ouvertures de comptes de dépôt mobiles en ligne aux connexions sur nos plateformes numériques. L’équipe a déplacé une partie importante de nos effectifs de notre succursale et de certains secteurs vers les centres d’appels, la souscription, la documentation et le traitement des prêts, tout en les formant pour qu’ils puissent répondre à la nouvelle réalité opérationnelle de la semaine ou du mois.
Alors que nous saisissons chaque jour des opportunités avec nos clients, la pandémie COVID-19 accélère le changement dans le paysage bancaire. Nous prévoyons un changement continu et évaluons d’autres opportunités à court et à long terme, concernant la croissance, l’efficacité, les dépenses dans la marge d’intérêt nette, alors que nous remodelons notre activité. Nous n’attendons pas que les affaires reviennent à la normale. Notre activité connaît des changements structurels rapides et à long terme, que nous devons anticiper et que nous allons anticiper.
Alors que nous réfléchissons au premier trimestre, il est important de noter que nous nous préparons à un ralentissement depuis des années. L’équipe a ajouté de nouveaux moteurs de croissance pour inclure le crédit hypothécaire et le SBA. Nous avons mis en place un modèle de président régional basé sur la géographie, dirigé par des présidents locaux responsables de leurs marchés et offrant la banque de manière transversale à nos clients et prospects.
Nous sommes passés à un modèle commercial universel dans nos succursales il y a plusieurs années, ce qui a permis une plus grande souplesse dans la dotation en personnel et un développement plus large des talents. Nous avons considérablement étendu nos capacités numériques et, plus récemment, nos capacités de centre d’appel également. Nous avons cherché un meilleur équilibre entre nos activités commerciales et de consommation, ainsi qu’entre nos prêts à taux variable et à taux fixe.
L’équipe a mis en place une solide franchise de financement de base à faible coût, où environ la moitié de nos dépôts ne portent pas intérêt, et maintenant, des comptes de transaction, répartis à parts égales entre les consommateurs et les entreprises. Notre stratégie d’acquisition a permis d’accroître notre financement de base à faible coût et notre rentabilité.
De même, nous avons étendu notre empreinte aux marchés adjacents que nous connaissons bien, dans l’Ohio et dans le centre de la Pennsylvanie, et nous avons exécuté sans faille une série d’acquisitions plus petites et moins risquées. Ces nouveaux marchés représentent la majorité de la croissance rapide des prêts et des dépôts au cours du premier trimestre. Nous avons considérablement réduit nos emprunts, pour nous donner la flexibilité nécessaire dans des moments comme celui-ci, nous avons renforcé notre position en capital de manière organique, et aussi avec l’émission de 100 millions de dollars de sous-dette il y a environ deux ans, ce qui nous laisse prêts à résister à la crise actuelle.
Et du point de vue du crédit, nous avons amélioré la granularité de notre portefeuille de prêts et réduit de deux tiers le nombre de crédits plus importants, tout en gérant activement le segment dans les limites de concentration. Au premier trimestre, notre bénéfice net est tombé à 4,7 millions de dollars, soit 0,05 $ par action, alors que nos charges de provision ont augmenté à 31 millions de dollars, malgré seulement 3,5 millions de dollars, soit 23 points de base de charges nettes.
En utilisant la méthode de la provision pour pertes sur prêts, la constitution de réserves a été d’environ 42 points de base, soit 1,25 % du total des prêts au premier trimestre. Jim parlera des revenus d’écart, des revenus et dépenses hors intérêts et d’un certain nombre d’autres choses, cependant, nos bénéfices avant provisions avant impôts au premier trimestre ont été bons. La société est bien capitalisée et dispose d’amples liquidités. La constitution de nos réserves ce trimestre est appropriée, compte tenu du spectre de COVID-19 et de ce qui pourrait se passer à l’avenir. L’accent que nous continuons à mettre sur la constitution d’un financement de base à faible coût et l’utilisation de notre modèle commercial régional pour la croissance, nous rendent optimistes quant à l’avenir de notre société.
J’aimerais maintenant passer la parole à Jim Reske, notre directeur financier, suivi de Brian Karrip, notre directeur du crédit, pour un commentaire plus coloré sur le premier trimestre, le crédit en capital. J’ai également demandé à Jane Grebenc, notre président de banque, de se joindre à nous pour la séance de questions-réponses. Jim ?
Jim Reske
Merci, Mike. Nos résultats financiers pour le trimestre ont bien sûr été particulièrement affectés par la constitution de réserves en réponse à la crise COVID-19. Nous sommes heureux de constater que notre résultat avant provisions calculé sur une base d’équivalence fiscale a augmenté de 5,8 % par rapport à la période de l’année précédente et s’est élevé à 0,38 $ par action pour le trimestre, ce qui se compare favorablement au consensus de 0,37 $.
Profiter de l’allègement temporaire facultatif prévu par la loi sur les soins qui a permis de retarder la mise en œuvre de la CECL. En conséquence, notre provision pour pertes sur prêts a été calculée selon la méthode des pertes subies. M. Ryan donnera plus de détails sur notre provision dans un instant.
Mais tout d’abord, permettez-moi de prendre un moment pour décrire pourquoi nous sommes restés avec la méthode engagée. Fondamentalement, nous ne voyions aucun avantage à l’adoption de la méthode CECL et tout avantage à retarder. Le report nous donne le temps d’évaluer l’impact de COVID-19 sur l’estimation des pertes de crédit, y compris l’impact sur l’économie des mesures de relance budgétaire.
Nous avons également pris note de l’extrême volatilité des prévisions économiques au cours des dernières semaines, qui a donné lieu à un large éventail de résultats du CECL, et nous avons fait une pause, quant à la véracité de ces prévisions. Enfin, en retardant le CECL, nous avons le temps de voir comment notre modèle interne réagit dans des conditions économiques incertaines, ce qui nous permettra d’affiner encore notre approche, avant son adoption dans le courant de l’année.
Sur les 27,4 millions de dollars de réserves constituées au cours du premier trimestre, un montant disproportionné était lié à COVID, y compris une partie de nos réserves spécifiques. Notre ratio de couverture des réserves est passé de 83 points de base du total des prêts à 1,25 %, soit une augmentation de 42 points de base ou un peu plus de 50 %. Sans l’augmentation des réserves spécifiques, le ratio de couverture a augmenté de 29 points de base, soit une hausse de 33 %. Nous pensons que cette constitution proactive de réserves apporte une protection supplémentaire à notre bilan.
Nous notons que si nous continuons à utiliser la méthode des pertes encourues ce trimestre, nos ratios de couverture de la constitution de réserves se comparent favorablement à ceux de nombreuses banques qui ont adopté la CECL. Cela s’explique par le fait que nous constituons des réserves qualitatives supplémentaires pour les pertes que nous pensons avoir subies, même si elles ne sont pas encore apparues. En ce sens, cela réduira finalement la différence entre les provisions encourues et notre provision CECL, lorsque nous adopterons la méthode CECL dans le courant de l’année.
Au-delà de la provision, quelques autres développements financiers méritent d’être soulignés ce trimestre. Tout d’abord, les revenus d’intérêts nets ont diminué de 1,1 million de dollars pour atteindre 60,1 millions de dollars pour la période. Ici, la forte croissance des prêts de 134,6 millions de dollars, soit 8,7 % en termes annualisés, a été compensée par une contraction de 8 points de base de la marge d’intérêt nette. Les banques commerciales, les prêts indirects et les prêts hypothécaires ont ouvert la voie. Les dépôts ont connu des augmentations encore plus importantes, avec un fort pourcentage en mars, ce qui a entraîné une hausse des dépôts de fin de période de 245 millions de dollars, même si nous avons réduit le coût des dépôts de 5 points de base, en baissant agressivement les taux et en laissant les CD s’écouler.
Avec 51 points de base, notre coût des dépôts est maintenant inférieur de 10 points de base à ce qu’il était il y a un an, et notre coût total des fonds est en baisse de 19 points de base. Nous espérons que nos efforts pour gérer les coûts des dépôts contribueront à atténuer la compression des marges nettes d’intérêts au cours de l’année 2020. Nous disposons d’environ 450 millions de dollars de dépôts à terme arrivant à échéance avant la fin de l’année, et nous avons pu conserver environ deux tiers des dépôts à terme arrivant à échéance à des taux RAC de – par exemple 20 points de base pour les CD de 12 mois. Nous disposons de 300 millions de dollars supplémentaires sur des comptes du marché monétaire avec des taux aguicheurs qui doivent être supprimés d’ici la fin de l’année et dont les taux doivent également être revus à la baisse.
Deuxièmement, les revenus autres que d’intérêt ont diminué de 3,3 millions de dollars, soit 15 %, pour atteindre 19,3 millions de dollars au premier trimestre, principalement en raison d’une baisse de 3,1 millions de dollars des revenus des swaps par rapport au dernier trimestre, dont 1,7 million de dollars sont dus à une évaluation à la valeur du marché ajustée pour la provision pour moins-value des swaps. Sur une note plus positive, le gain sur la vente de l’hypothèque a augmenté de 1 million de dollars par rapport au dernier trimestre.
Au-delà de cela, nous avons constaté un léger effet sur les revenus d’interchange des cartes de débit, en raison des restrictions de dépenses liées à la pandémie, que nous estimons à environ 300 000 dollars pour le trimestre. Les revenus d’échange pourraient être mis sous pression jusqu’à la réouverture des économies et la reprise des dépenses, mais nos activités de prêts hypothécaires, de gestion de patrimoine et d’assurance continuent à nous rapporter des frais.
Troisièmement, les frais autres que d’intérêt se sont améliorés de 3,1 millions de dollars pour atteindre 50,3 millions de dollars d’un trimestre à l’autre, ce qui reflète la libération de 2,5 millions de dollars de réserves pour les engagements non financés. Cela est dû à l’utilisation d’informations actualisées sur les pertes provenant de notre modèle CECL, et même si nous n’avons pas adopté le modèle CECL, nous avons actualisé notre approche.
Plus fondamentalement, même les frais d’hospitalisation sont restés élevés, à 3,2 millions de dollars pour le trimestre. Nous prenons des mesures pour réduire nos frais, notamment les frais d’embauche et l’arrêt de presque toutes les dépenses discrétionnaires, autres que l’investissement dans la diffusion numérique pour nos clients.
En prenant un peu de recul, je voudrais souligner que le premier Commonwealth entre dans cette période en position de force financière. Nous disposons d’environ 3,7 milliards de dollars de liquidités, et notre ratio prêt/dépôt reste dans un confortable creux de 90 %. Nous entrons dans cette période de taux bas avec une marge d’intérêt nette relativement élevée et même si nous prévoyons une compression supplémentaire des marges, nous pensons que notre MNI devrait bénéficier des revenus des frais du programme PPP, principalement au troisième trimestre.
Enfin, en termes de capital, nous avons environ 100 millions de dollars de capital excédentaire en plus de ce qu’il faut pour être considéré comme bien capitalisé. Nous avons suspendu notre programme de rachat, afin de nous concentrer sur la préservation du capital. La constitution de nos réserves a un impact supplémentaire sur notre bilan. Bien que nous ne soyons pas tenus de procéder à des tests de résistance du capital en raison de notre taille, nous le faisons quand même, et même dans nos scénarios les plus défavorables, nous restons bien capitalisés.
Sur ce, je vais le remettre à Brian.
Brian Karrip
Merci, Jim, et bonjour. Il est clair, d’après notre rapport, que nous constituons des réserves en réponse à l’impact de COVID-19. Notre constitution de réserves reflète principalement trois facteurs : premièrement, 8,9 millions de dollars d’ajustements qualitatifs dans le cadre de notre modèle de dépenses pour refléter les conditions économiques et commerciales générales ; deuxièmement, 7,8 millions de dollars de recouvrements qualitatifs supplémentaires, pour traiter les portefeuilles de risques et les abstentions ; troisièmement, une augmentation de 7,4 millions de dollars des réserves spécifiques. Permettez-moi de donner un peu plus de couleur à chacun de ces éléments.
Nous avons d’abord appliqué notre modèle standard de perte encourue, à partir du 31 mars. À cette époque, nombre de nos indicateurs standard ne reflétaient pas la pression économique. Cependant, la direction a su prendre des mesures pour estimer le contenu en pertes du portefeuille au 31 mars. En conséquence, nous avons augmenté les facteurs qualitatifs dans notre modèle de manière appropriée. Par exemple, nous supposons un taux de chômage effectif de 11,9 % au 3/31, même si le niveau de chômage n’était pas encore évident dans les documents les plus récemment publiés.
Deuxièmement, les portefeuilles de risques qui ont conduit à ce que nous appelons les superpositions, sont présentés de manière assez détaillée et notre supplément de libération des bénéfices. Lorsque la crise COVID a commencé à se développer, nous avons examiné notre portefeuille de prêts et identifié certains secteurs susceptibles d’être touchés par COVID-19. Bien que certains des segments tels que l’énergie et les restaurants puissent être négligeables en pourcentage du portefeuille, la direction a estimé qu’il était important d’examiner chacun d’entre eux, afin d’identifier précisément les risques. Ces portefeuilles présentent généralement une bonne diversification, une bonne granularité et des caractéristiques de souscription prudentes.
Par exemple, dans le segment de la vente au détail, le plus grand sous-segment est notre livre de détail indépendant. Ce sous-segment a une taille moyenne de prêt de 3 millions de dollars et un ratio de couverture du service de la dette de 1,44 %. Dans l’hôtellerie, environ 80 % du portefeuille est sous pavillon Hilton ou Marriott, et la moyenne des prêts à long terme hors valeur d’entreprise est de 64 %, le ratio de couverture du service de la dette étant de 1,59 %. Nous connaissons nos emprunteurs, et lorsque COVID a vu le jour, nous avons passé en revue chaque nom, nom par nom, et examiné chacune des relations les plus importantes. Je voudrais noter qu’à la fin du premier trimestre, 96,4 % des prêts de ces portefeuilles étaient déjà notés et 97 % étaient en cours d’exécution.
L’autre partie de la superposition porte sur les abstentions et des détails supplémentaires sur les abstentions des consommateurs figurent dans le supplément. Au début de la crise, nous avons signé une loi CARES de Pennsylvanie qui mettait les abstentions à la disposition de nos clients consommateurs et commerciaux. Nous avons ajouté des réserves qualitatives pour les pertes de consommation au sein du portefeuille qui n’ont pas encore vu le jour. Et troisièmement, nous avons mis de côté 7,4 millions de dollars de réserves spécifiques, en grande partie liées à cinq emprunteurs peu performants. La plupart d’entre eux montraient des signes de faiblesse avant la crise. Mais bien sûr, la crise a aggravé leurs problèmes.
Trois de ces emprunteurs sous-performants ont été rétrogradés en statut non productif au premier trimestre, ce qui a entraîné une augmentation de 27,6 millions de dollars des actifs non productifs. Nous aurions pu simplement proposer une tolérance à ces clients, et faire baisser un peu le prix de la boîte de conserve, mais ce n’est pas à cela que sert une tolérance, et ce n’est pas la bonne chose à faire. Ces déclassements et les réserves spécifiques associées sont conformes à notre culture du crédit, qui consiste à reconnaître rapidement les crédits problématiques, et nous pensons qu’ils nous seront utiles pendant cette crise.
En conclusion, nous avons pris de nombreuses mesures pour réduire le risque de crédit dans le portefeuille. Nous avons réduit les niveaux de retenue. Nous respectons notre stricte concentration dans les limites des segments. Nous avons réduit nos prêts commerciaux hors marché. Nous avons mis en place un mélange plus équilibré de prêts commerciaux et de prêts à la consommation afin de diversifier le portefeuille. Nous avons atténué le risque de concentration, en créant un portefeuille de prêts commerciaux plus granulaire, et plus précisément, avec seulement 26 emprunteurs ayant des engagements supérieurs à 15 millions de dollars. En bref, nous pensons que First Commonwealth est bien placé pour faire face à la tempête.
Et sur ce, nous répondrons à toutes les questions.
Séance de questions-réponses
Opérateur
[Operator Instructions] Notre première question sera posée par Frank Schiraldi avec Piper Sandler. Allez-y, s’il vous plaît.
Frank Schiraldi
Bonjour à tous. Je vais commencer par l’augmentation de la non-accumulation. Je pense que la plupart des banques que j’examine font probablement exactement ce que vous avez noté, c’est-à-dire qu’elles réduisent un peu les frais et offrent des reports ou des abstentions à tous ceux qui ont eu des problèmes liés à la COVID. Et je voulais juste mettre un peu plus de couleur sur ces prêts. Plus précisément, pourquoi sont-ils passés à la non-comptabilisation plutôt qu’à l’abstention de paiement ? Et puis, à votre avis, cela pourrait conduire à la mise en place d’un NPA au FCF, un peu plus rapidement que ce que nous allions voir dans la plupart des banques, probablement ? Merci.
Mike Price
Sur cette dernière question, nous ne le pensons pas. Je pense qu’avec ces deux crédits en particulier, il y avait des problèmes systémiques dans le crédit qui prévalaient avant la crise, et je vais laisser Brian Karrip en parler. Brian ?
Brian Karrip
Oui, merci, Frank pour votre question. En ce qui concerne plus précisément ces deux prêts, le premier a été remis en cause par des retards de construction tout au long de 2019, et n’a pas encore été stabilisé au début de 2020. Il s’agit d’un prêt d’environ 7,5 millions de dollars à un hôtel de l’Ohio, et il est adjacent à une université qui avait été fermée avec COVID. Compte tenu des faits, des circonstances et des événements de l’époque, nous aurions pu proposer une simple abstention de paiement, et nous l’avons fait, mais en raison de la sous-performance de COVID, de la longue période de temps pendant laquelle nous pensons pouvoir revenir de cette propriété spécifique, nous avons décidé de la déplacer vers la non-comptabilisation.
De même, pour le second, nous l’avons fait passer à la non-comptabilisation, c’était une relation de longue date. C’est également le cas dans l’espace d’hospitalité. Les installations sont fermées, les mariages lors des banquets ont été annulés et nous avons déplacé cette victoire. Les deux prêts étaient des crédits passés avant COVID. Je suis désolé, les deux prêts étaient un peu en difficulté avant COVID. Les deux prêts étaient cependant remboursés comme convenu, avant COVID.
Frank Schiraldi
D’accord. Et je suis désolé, vous auriez pu le mentionner, mais en termes de réserves spécifiques pour ces deux prêts, avez-vous donné ce détail ?
Brian Karrip
Je ne l’ai pas fait. Mais je pouvais.
Frank Schiraldi
Super.
Brian Karrip
Les réserves spécifiques, pour la première, sont d’environ 1,4 million de dollars, et la réserve spécifique, pour la seconde, est nominale.
Frank Schiraldi
D’accord. Et puis juste un suivi sur l’approvisionnement. Je ne sais pas si vous pouvez dire, je veux dire, Jim, je pense que vous avez mentionné qu’il y avait plusieurs modèles que vous auriez examinés si vous aviez adopté le CECL et qu’ils se déplaçaient en quelque sorte assez rapidement. Je ne sais donc pas si vous l’avez à votre disposition, mais je suis curieux de savoir si le provisionnement dans votre estimation aurait été sensiblement différent au premier trimestre, si vous aviez adopté le modèle CECL ? Et puis, selon votre compréhension, comment cela va-t-il fonctionner à l’avenir, une fois que vous aurez adopté CECL, allez-vous devoir revenir en arrière et retraiter chaque trimestre pour une réserve CECL ?
Mike Price
Jim ?
Jim Reske
Oui, bien sûr, Frank. Merci. Bonne question. Heureux de vous dire ce que je peux. Nous n’allons pas fournir ici le numéro exact de la CECL, mais je peux vous donner une couleur qui pourrait vous être utile. En règle générale, nous pensons que la perte attendue doit être supérieure à la perte encourue, c’est donc logique, pas comme une anomalie dans vos calculs et vous devez utiliser un facteur quelconque pour cela.
Et même si nous avons utilisé le modèle des dépenses engagées, nous avons en fait effectué plus d’une douzaine d’analyses CECL différentes en utilisant différents scénarios, différentes combinaisons de scénarios, différentes permutations de scénarios, et je peux vous dire que, dans ces scénarios, certains d’entre eux nécessitaient plus de réserves que celles que nous avons réellement mises de côté avec le modèle des dépenses engagées et d’autres moins. Et ce type de volatilité est en fait l’une des raisons qui nous ont amenés à décider de retarder l’adaptation de CECL.
Je ne peux donc pas vous donner le numéro exact du CECL maintenant. Je peux vous dire deux ou trois choses ; je pense que si nous avons adapté CECL, d’après ce que nous pouvons dire, nous serons dans la même fourchette que les autres banques homologues qui ont communiqué les numéros CECL. Et l’autre chose, c’est que la constitution de notre réserve nous permet de combler l’écart par rapport à notre éventuel numéro CECL, mais lorsque nous aurons adapté CECL.
L’autre partie de votre question portait sur la reformulation. Nous comprenons que nous n’aurons pas à revenir en arrière et à retraiter les états financiers déposés publiquement. Et nous adoptons le système CECL, nous fournirons des chiffres trimestriels proches – soit sur une base annuelle cumulative en fonction de la période ou des comparaisons d’une année sur l’autre avec les chiffres réels publiés avec la mise à jour du système CECL. Enfin, nous publierons également notre numéro d’adoption du premier jour du CECL, que nous devrons comptabiliser rétroactivement à partir du 1er janvier 2020.
Frank Schiraldi
Ok, je t’ai eu. Et puis, juste au moment où vous parlez, si vous aviez adopté le CECL, vous pensez que vous seriez en quelque sorte dans une fourchette avec d’autres pairs. Vous parlez du point de vue de la réserve et du prêt ?
Jim Reske
Oui, en effet, du point de vue du taux de couverture des réserves, c’est ainsi que nous l’avons envisagé.
Frank Schiraldi
Ok, super. Merci les gars, restez bien.
Ryan Thomas
Je vous remercie. Question suivante, opérateur ?
Opérateur
La prochaine question sera posée par Russell Gunther avec D.A. Davidson. Allez-y, s’il vous plaît.
Russell Gunther
Bonjour les gars.
Mike Price
Bon après-midi.
Russell Gunther
Je vous remercie. Oui. Première question pour moi, une question un peu délicate, mais juste curieuse, la réserve à 1,25 %, y a-t-il des ajustements de la juste valeur des prêts précédemment acquis auxquels nous devrions penser ? Et si oui, où en seraient les réserves sur ce type de base pro forma ?
Mike Price
Russell non, Brian question, mais non ceux-là ne sont pas inclus.
Russell Gunther
Et avez-vous les – donc ils ne sont pas inclus, existent-ils, et si oui, quel serait l’ordre de grandeur ?
Jim Reske
Désolé, si ce n’était pas clair. Désolé si ce n’était pas clair, mais ils n’existent pas.
Russell Gunther
D’accord. Et puis, j’apprécie la granularité que vous avez fournie dans le jeu de cartes en ce qui concerne certaines des expositions que vous pensez être un peu plus à risque dans les premières manches de cette incertitude. Je suis curieux de savoir si vous pouvez fournir un peu plus de détails sur les tests de stress interne que vous avez effectués, et peut-être sur la teneur en pertes supposée pour certains des seaux les plus exposés ?
Mike Price
Jim ?
Jim Reske
Oui, Russ, je suis désolé. Vous faites référence à l’impact des portefeuilles que nous divulguons dans le supplément ?
Russell Gunther
Oui, je le suis. Comment en tenez-vous compte dans les tests de stress interne que vous fournissez et dans les taux de perte supposés dans certains des seaux les plus potentiellement touchés ?
Jim Reske
Ce serait un peu différent. Donc, ce que nous faisons maintenant dans la méthode des pertes encourues, c’est examiner ces portefeuilles et essayer de dire quel type de contenu de perte supplémentaire, il pourrait y avoir, qui est encouru à partir du 3/31, mais qui n’est pas encore apparu. C’est pourquoi nous avons mis en place une réserve qualitative supplémentaire pour ces différents portefeuilles. Nous effectuons des tests de stress, les tests de stress du capital dont je parlais tout à l’heure. Ces tests sont en fait effectués avec une version antérieure de notre modèle CECL, pour déterminer la durée des pertes sur prêts dans tous les portefeuilles. Ainsi, ce type de résultat aurait été un résultat de type CECL basé sur des taux de pertes historiques et des prévisions très défavorables. Il s’agit donc de deux concepts légèrement distincts, j’espère que cela vous amène à votre question ici ? Faites-moi savoir si vous avez une autre question ?
Russell Gunther
Vous avez Jim. Merci beaucoup. Ces deux-là étaient pour moi. Merci, les gars.
Ryan Thomas
Merci, Russell. Question suivante ?
Opérateur
Notre prochaine question viendra de Collyn Gilbert avec KBW. Allez-y, s’il vous plaît.
Collyn Gilbert
Merci, bonjour à tous. Ma question – je voulais juste commencer par la diapositive 8, où vous passez en revue une sorte de métrique de l’abstention, et je pense qu’il est intéressant que vous ayez vu une accélération un peu plus importante de la fin mars au 24 avril. Pouvez-vous nous parler de ce processus, dans quelle mesure la sensibilisation a été plus importante pour vous que les appels entrants de vos emprunteurs ? Et puis, vous seriez également curieux de savoir comment certaines de ces demandes d’abstention se répartissent, par rapport aux zones géographiques ? En gros, l’Ohio par rapport à l’AP ?
Mike Price
Oui. Merci Colin, c’est Mike, je vais passer la parole à Jane, mais nous sommes régulièrement en contact avec nos clients. Nos succursales ont pris contact avec les consommateurs au début de la crise pour discuter avec eux, et un certain nombre d’entre elles ont conduit à des demandes de HELOC et d’autres à des abstentions. Et nous avons fait la même chose avec nos clients consommateurs, nos clients commerciaux. Nos doigts sont donc vraiment à l’écoute de leurs affaires. Et Jane, pourquoi ne pas donner un peu plus de couleur au processus d’abstention ?
Jane Grebenc
Merci, Mike. Merci Colin. Comme Mike l’a dit, nous étions en quelque sorte dans l’approche. Depuis la deuxième semaine de mars, nous avons essayé de trouver un équilibre entre l’idée que nous ne sommes pas aussi disponibles physiquement et que nous voulions rester très proches de nos clients, et nous n’avons licencié aucun employé de l’agence. Et nous avons fait deux choses avec eux Collyn, nous les avons redéployés dans toutes sortes d’autres secteurs opérationnels, autour de la banque qui était en plein essor.
Nous leur avons également demandé de s’adresser de manière agressive à nos clients, et ils s’adressaient à un script qui disait essentiellement : « Comment allez-vous ? Comment allez-vous ? Comment va votre entreprise ? Et comme Mike l’a dit, parfois, tout va bien. Je n’arrive pas à croire que vous appelez. C’est génial, aucune de nos autres banques ne le fait aussi. J’ai besoin de HELOC juste au cas où, je pourrais vraiment utiliser une tolérance. Et nous avons été heureux d’accorder ces tolérances. Elles sont conformes aux orientations réglementaires.
Nous pensons que ces clients allaient de toute façon demander une abstention de paiement, une fois qu’ils seraient en retard de 30 jours, et qu’il suffirait alors de corriger le rapport du bureau de crédit. C’est pourquoi nous n’avons pas touché le client deux fois, et – mais pour tempérer cela, ces tolérances ne sont que de 90 jours. Nous parlerons donc avec nos clients, nous pensons, plus fréquemment que d’autres banques ne le feraient avec les leurs.
Collyn Gilbert
D’accord. Ok, c’est utile. Et puis, y a-t-il – avez-vous vu beaucoup de différences entre les deux géographies, à savoir entre la Pennsylvanie et l’Ohio ?
Jane Grebenc
Je suis désolé, j’avais oublié. Ils sont presque identiques. Ils ont la même clientèle. Cela dépend juste de quel côté de la rivière ils se trouvent.
Collyn Gilbert
Ok, compris. Et puis Brian, juste pour revenir à vous dans votre commentaire sur les deux crédits qui n’ont pas été comptabilisés ce trimestre. Je pense que vous aviez dit que le prêt s’élevait à 7,5 millions de dollars ? Quel était le solde du second, le crédit d’hospitalité ?
Brian Karrip
10,3 millions de dollars.
Collyn Gilbert
10,3 millions de dollars. Ok, super. Et vous l’avez fait – donc le crédit de l’hôtel était, je pense si je vous ai bien entendu, vous avez également prévu une tolérance pour cela, n’est-ce pas ?
Brian Karrip
Nous l’avons fait. Les deux ont bénéficié d’une tolérance. Tous deux ont été affaiblis à la fin du trimestre.
Collyn Gilbert
D’accord. Alors comment cela fonctionne-t-il du point de vue de la comptabilité – cette question vous revient, Jim, comment cela fonctionne-t-il du point de vue de la comptabilité ; parce que je pensais avoir l’impression que pour beaucoup de ces demandes d’abstention, vous continuez à accumuler des intérêts, mais j’essaie juste de comprendre, comment la comptabilité fonctionnera sur ces crédits et ensuite, tous les crédits supplémentaires qui pourraient apparaître comme non accumulés et auxquels vous avez déjà accordé des demandes d’abstention ?
Jim Reske
Oui, bien sûr. Et Brian peut me corriger ici. Mais je pense que ce que Brian veut dire, c’est que pour un crédit comme celui-là, dans le cadre du processus d’évolution vers l’affaiblissement et la non-accumulation que nous avions proposé, il faut essayer de régler cela avec le client. Mais une fois que la décision est prise de mettre cela sur une base de comptabilité d’exercice, le prêt net est affecté à la non comptabilité d’exercice, sur les revenus non comptabilisés et tous les paiements reçus sont affectés à la réduction du principal, comme tout autre prêt non comptabilisé d’un point de vue comptable.
Pour les clients bénéficiant d’une tolérance, nous avons donc obtenu les clients bénéficiant d’une tolérance que nous énumérons à la page 8 du supplément qui a accepté la tolérance, techniquement la tolérance de 90 jours, pour ceux dont nous percevons les revenus comme toute autre banque, car ces prêts ont tendance à être déclarés non en souffrance. Ils sont toujours en cours. Ils sont juste – ils ont bénéficié de l’abstention. Il y a donc une petite distinction, si l’un des prêts de la page 8, nous avons dit que, pour ce prêt, nous n’allons pas recevoir l’ensemble, abstention ou non, nous allons mettre en place un système de non accumulation, puis nous écrivons sur la non accumulation et nous commençons à appliquer les paiements que nous avons reçus la réduction du principal.
Collyn Gilbert
D’accord, c’était utile. Et puis, en ce qui concerne le NIM, Jim, vous aviez indiqué que la possibilité de réduire les coûts de financement devrait évidemment contribuer à atténuer une partie de la compression. Pouvez-vous nous en dire un peu plus sur les perspectives du NIM, étant donné qu’au cours du deuxième trimestre, nous ressentons davantage la baisse du LIBOR ? Et puis si vous l’avez dit, je l’ai manqué, je m’excuse, mais quelle est la structure des frais sur les prêts PPP en moyenne, que vous pensez générer ?
Jim Reske
Oui, je vais les prendre dans l’ordre inverse. La question de la structure des frais est un peu plus facile. Les prêts PPP continuent d’arriver. Nous participons à la deuxième vague, et donc tout cela arrive. Nous pourrions donc avoir un chiffre plus précis une fois que tout sera dit et fait. Mais pour la première vague, les frais moyens pour nous ont été d’un peu plus de 3 %, et comme nous le comprenons, cela sera – en tant que frais – amorti ou reconnu, c’est-à-dire sur la durée de vie du prêt de deux ans et moins de frais, et dans la marge, moins de frais que le client paie d’avance, et nous prévoyons que la plupart d’entre eux paieront d’avance, et ensuite accélèreront cet amortissement et cela passera par le MII.
Cela va donc avoir un impact sur le NIM et pourrait entraîner une certaine volatilité du NIM. Donc, en ce qui concerne votre autre question sur les NIM et notre avenir, j’apprécie la question et je l’ai en quelque sorte anticipée également, Collyn. C’est tellement difficile dans ce [indiscernble] pour donner des orientations. Et je pense que c’est là que vous trouvez les banques, comme la plupart des banques – elles trouvent qu’il est beaucoup plus facile de donner des conseils sur le bilan et le compte de résultat.
Nous pouvons donc parler de notre situation de capital, de la solidité de notre bilan, parce que c’est beaucoup plus facile que d’établir un compte de résultat et de donner des indications sur celui-ci. Nous n’avons pas une grande confiance dans notre capacité à prévoir ce que l’économie fait jusqu’à présent et le comportement des clients, en particulier.
Mais laissez-moi vous dire quelques petites choses sur le NIM, juste pour que cela vous soit utile. Nous avions déjà donné des conseils. En gros, pour chaque réduction de 25 points de base du taux d’imposition, le NIM sera affecté de 3 à 4 points de base. Et ce que nous avons vu avec 150 points de base de réduction à la Fed, c’est l’équivalent de six réductions de taux, et cela impliquerait – en faisant simplement le calcul – une compression de 18 à 24 points de base de la MNI, qui aurait lieu – et pour certains – d’une certaine manière rapidement, car cela affecterait les prêts à taux variable et ensuite les effets de suivi dans les trimestres suivants.
Ce genre d’hypothèse que nous donnons normalement est basée sur des temps normaux. Par exemple, ce genre d’hypothèse, ce genre d’indications que nous avons données par le passé supposait un bêta d’environ 25 % du côté des dépôts, et ce que nous constatons ici, c’est que les bêtas approchent les 100 % du côté des dépôts, et c’est là que je donnais quelques détails sur les dépôts dans les remarques préparées que j’ai faites.
Nous espérons donc que cela s’arrangera tout seul et que si vous – et vous pouvez y penser de cette manière, que ce genre de capacité à affecter le côté dépôt, pourrait nous permettre d’avoir la limite inférieure de cette compression NIM et de faire une offre contre la compression NIM. Et puis, si l’on considère la volatilité de la MNI qui va découler du programme PPP, tout cela se jouera tout seul pour la fin de l’année.
Collyn Gilbert
D’accord, c’est très utile. Je vous en remercie. Et pour en venir au commentaire que vous avez fait, Jim, peut-être un peu plus facile à dire sur le bilan, bien que qui sait comment le comportement des clients va réagir au cours du prochain trimestre ou du dernier semestre de l’année, mais je suis juste curieux de savoir à quoi ressemble le pipeline aujourd’hui, et où se situe la demande naturelle de crédit des clients, et peut-être que vous pouvez faire un commentaire général sur la croissance des prêts pour le reste de l’année ?
Jim Reske
Oui, Mike ?
Mike Price
Oui, Collyn, c’est Mike. Du côté du PPP, c’est évidemment assez génial. Nous nous attendons aussi probablement à une litanie d’autres programmes de type SBA et gouvernemental qui seront disponibles pour différents types d’entreprises au cours de l’année, et nous serons bien positionnés pour ceux-ci. Les prêts hypothécaires sont restés relativement solides.
Les activités indirectes et automobiles ont chuté de façon spectaculaire au cours de l’année dernière. Les prêts à la consommation ont été étonnamment meilleurs que ce que nous pensions, et cela est dû principalement aux efforts proactifs que Jane a soulignés plus tôt, et nous avons encore quelques nouveaux moteurs. L’hypothèque et le SBA nous servent bien.
Nous aimons également le fait que notre modèle commercial régional et notre taille relativement petite à Cleveland, Columbus et Cincinnati, pourraient également présenter des possibilités de croissance. Je ne vous donnerais pas les indications à un chiffre moyen ou élevé que nous vous avons données et nous avons en fait atteint 8,7 % au premier trimestre. Nous verrons comment cela se passe et nous vous tiendrons au courant. Est-ce que cela vous aide ?
Collyn Gilbert
Oui, c’est le cas. Oui, c’est très utile. Très bien, les gars, je vais le laisser là. Merci beaucoup.
Mike Price
Je vous remercie.
Jane Grebenc
Hé Mike, avant de passer à la question suivante, il y a un endroit où la Pennsylvanie et l’Ohio, ont une certaine différence en termes de croissance des prêts et plus précisément avec l’hypothèque et l’automobile indirecte. Ces six dernières semaines, les restrictions de l’Ohio n’ont pas été aussi strictes que celles de la Pennsylvanie, et ils continuent à vendre des voitures dans l’Ohio. Et la Pennsylvanie n’offre que des services, et la construction a été arrêtée en Pennsylvanie et autorisée à se poursuivre dans l’Ohio. Nous continuons donc à nous implanter dans l’Ohio, dans ces deux secteurs de consommation.
Mike Price
Excellents commentaires. Merci, Jane.
Opérateur
Notre prochaine question sera posée par Steven Duong de RBC Capital Markets. Allez-y, s’il vous plaît.
Steven Duong
Bonjour, les gars. Alors, sur la diapositive 7, sur votre commerce et vos centres commerciaux, y a-t-il un moyen d’obtenir – d’évaluer ce qu’est le commerce non essentiel ?
Mike Price
Brian ?
Brian Karrip
Oui, laissez-moi vous offrir un peu de couleur. Ce que vous voyez sur la diapositive 7 est donc de 541 millions de dollars. Cela représente en fait 541 emprunteurs. Le plus important du groupe, 16 millions de dollars. Le plus gros non-passant est d’environ 1,09 million de dollars et malheureusement, il était sous accord de vente jusqu’à ce que COVID arrive. La façon dont nous considérons ce portefeuille, ce sont les noms supérieurs à 1 million de dollars, et comme nous l’avons déjà dit, le plus grand sous-segment de ce portefeuille est d’environ 31%, et nous l’appelons autonome, c’est-à-dire les magasins à un dollar, les magasins de proximité avec de l’essence, une agence bancaire ou un magasin de vins et spiritueux.
Elles représentent environ 3 millions de dollars en moyenne, comme nous l’avons déjà mentionné, 59 % de la valeur totale, 1,44 % de la couverture. Le deuxième plus gros morceau de ce portefeuille est ce que nous appellerions le portefeuille de l’épicerie. C’est environ 22 % du portefeuille. Leur taille moyenne est d’environ 9,6 millions de dollars. La VLT est ici plus faible, à 44 %, et les taux de couverture sont plus élevés, à 1,83 %. Ce portefeuille se comportait très bien avant COVID, et nous pensons qu’à mesure que l’économie s’ouvrira, il faudra peut-être 6 à 12 mois pour obtenir une re-stabilisation. Mais nous le suivons de près. Nous avons effectué des tests de résistance supplémentaires et, jusqu’à présent, ce portefeuille a bien résisté.
Steven Duong
J’apprécie vraiment le détail de cette question. Et puis une dernière pour moi. Juste – je sais que le portefeuille est vraiment petit, juste l’énergie, les 34,8 millions de dollars, qu’est-ce que cela représente exactement ?
Brian Karrip
Merci d’avoir demandé. Oui, ce à quoi vous vous attendiez, car nous sommes au point zéro pour le Marcellus Shale, vous vous attendiez à ce que nous ayons un plus gros livre. Au cours des dernières années, nous avons réduit le livre et il est à peu près deux fois moins important qu’au cours des trois dernières années. Vous voyez donc sur la diapositive 52 emprunteurs, pour un total de 35 millions de dollars. Et un nom est mentionné en particulier, celui d’une grande société cotée en bourse, avec beaucoup de liquidités, dont le chiffre d’affaires est d’environ 6,9 millions de dollars.
Les deux autres non performants font partie du portefeuille de la Banque depuis un certain temps, et ils sont tous deux traités par des actifs spéciaux. Ils disposent tous deux de réserves spécifiques suffisantes à leur égard. C’est une activité que nous ne pratiquons pas, et vous pouvez vous attendre à ce que ce portefeuille continue de se réduire au fil du temps.
Steven Duong
Super. Appréciez toutes les couleurs. Merci.
Mike Price
Merci, Steve.
Opérateur
[Operator Instructions] Notre prochaine question sera posée par Steve Moss de B. Riley FBR. Allez-y, s’il vous plaît.
Steve Moss
Bonjour, bonjour. Je voulais vous poser des questions sur le – la plupart de mes questions ont été posées et répondues ici. Je suppose qu’il y a une chose, juste en termes d’abstentions de la part du portefeuille immobilier commercial, c’est de se demander quelle est la composition sous-jacente, étant donné que l’on a le sentiment qu’il y a une plus grande composante d’abstentions ? Je suis désolé si j’ai raté ça.
Mike Price
Brian ?
Brian Karrip
Oui, les abstentions dans l’immobilier commercial sont généralement alignées sur le décompte des emprunteurs. Ainsi, comme je l’ai déjà mentionné, le commerce de détail est notre plus grand nombre d’emprunteurs et cela représenterait le plus grand nombre d’abstentions. Je pense que nous devrions simplement souligner que dans le livre d’hospitalité, 28 de nos 31 emprunteurs de plus d’un million de dollars ont bénéficié d’une abstention de paiement et 22 d’entre eux ont effectivement reçu des prêts PPP.
Il s’agit d’un portefeuille, dont nous n’avons pas discuté, que nous avons sorti de cinq noms l’année dernière. Nous continuons à réduire le livre, et il est juste de dire que trois de nos – trois de nos plus grands groupes d’emprunteurs sont très expérimentés. Ils représentent plus de 55 % du portefeuille. Ces équipes de gestion ont opéré au cours des cycles précédents, et bien que ce portefeuille ait, comme je l’ai mentionné, 28 des 31 prêts de plus d’un million de dollars font l’objet d’une abstention de paiement. Nous avons une grande confiance dans les équipes de gestion expérimentées.
Steve Moss
Ok, super. Et en fait, juste une autre question. En ce qui concerne la visibilité des restaurants et des bars, je me demande juste, je sais que c’est petit, mais quel est le mélange sous-jacent entre le service rapide et, disons, la gastronomie ou ces contributions ?
Brian Karrip
Oui, donc ce portefeuille, vous faites à nouveau référence à la diapositive 7. Ce que vous voyez sur la 7, c’est ses 28 millions de dollars. Et notre travail préalable, nous avons retiré des 28 millions de dollars les deux grands prêts du SBA, l’un de 4 000 004 dollars et l’autre de 3 000 007 dollars. Ce qui vous laisse 247 prêts de moins de 20 millions de dollars, soit environ 80 000 dollars par pièce. Et quand on parcourt cette liste, on trouve beaucoup de restaurants, de traiteurs, de bars, un grand – très grand nombre de comptes de petites entreprises.
Steve Moss
Ok, super. Merci beaucoup. Merci beaucoup.
Mike Price
Merci pour votre question.
Opérateur
Notre prochaine question sera posée par Russell Gunther avec D.A. Davidson. Allez-y, je vous prie.
Russell Gunther
Merci d’avoir pris les gars du suivi. Je voulais juste aborder la diapositive 9, le portefeuille de prêts à effet de levier. Si vous pouviez nous faire part de la réserve qui existe ? Je sais que vous avez mentionné qu’il y a des réserves qualitatives, mais où se situe cette réserve et quelles sont les attentes en matière de performance dans ce portefeuille ?
Brian Karrip
Cette réserve est d’environ 4,9 millions de dollars.
Russell Gunther
Ok, super. Merci.
Opérateur
Notre prochaine question viendra de William Wallace avec Raymond James. Allez-y, s’il vous plaît.
William Wallace
Merci. Juste un petit suivi en ce qui concerne la question NIM de tout à l’heure. Si vous avez un prêt ou une abstention de paiement, il est prévu que le taux d’intérêt soit remis à zéro pendant la période. Accumulez-vous des intérêts au taux précédent ? Et si oui, y a-t-il une part suffisamment importante de ce taux et l’abstention a-t-elle réellement eu un impact sur la marge nette d’intérêts au cours du deuxième trimestre ? En d’autres termes, repoussez-vous une partie de la pression que vous auriez pu avoir autrement ?
Mike Price
Jim ?
Jim Reske
Oui, une autre grande question. Je pense que nous allons appliquer les réinitialisations et continuer à les accumuler pendant la période d’abstention au taux de réinitialisation.
William Wallace
D’accord, merci. C’est tout ce que j’avais. Tous les autres ont posé toutes les questions.
Opérateur
Ceci conclut notre session de questions-réponses. J’aimerais renvoyer la conférence à Mike Price, président et directeur général, pour toute remarque de clôture.
Mike Price
Oui, je vous remercie. Nous apprécions votre engagement. Nous avons le sentiment de faire de bons choix, de bons choix pour nos employés, de bons choix pour nos entreprises, nos petites entreprises et les consommateurs avec lesquels nous avons le privilège de faire des affaires. Nous vous remercions de l’intérêt que vous portez à notre entreprise et nous nous réjouissons d’être en contact avec un certain nombre d’entre vous au cours des prochains mois. Je vous remercie.
Opérateur
La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.
