Reckitt Benckiser Group plc (OTCPK:RBGPF) Conférence téléphonique sur les revenus du 1er trimestre 2020 30 avril 2020 3:15 AM ET

Entreprises participantes

John Dawson – Responsable des relations avec les investisseurs

Laxman Narasimhan – Directeur général

Jeff Carr – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Richard Taylor – Morgan Stanley

Iain Simpson – Banque Barclays

Céline Pannuti – JPMorgan Chase & Co.

Chris Pitcher – Redburn

Martin Deboo – Jefferies

David Hayes – Société Générale

Alicia Forry – Investec

Jeremy Fialko – HSBC

Opérateur

Mesdames et Messieurs, merci d’être à l’écoute. Et bienvenue à la conférence téléphonique du RB sur l’évolution des échanges au cours du premier trimestre. [Operator Instructions] Je dois également vous informer que cette conférence est enregistrée aujourd’hui. Je voudrais maintenant céder la parole à votre orateur d’aujourd’hui, le responsable des relations avec les investisseurs, M. John Dawson. Je vous en prie, allez-y.

John Dawson

Merci, Sabina. Et bonjour à tous. Bienvenue dans le Trading Update du premier trimestre 2020 de RB. Je suis accompagné aujourd’hui de Laxman Narasimhan, notre PDG, et de Jeff Carr, notre directeur financier. Pour rappel, comme l’opérateur l’a déjà dit, cet appel sera enregistré et pourra être réécouté plus tard dans la journée. Comme d’habitude, nous allons passer en revue les remarques que nous avons préparées et passer directement aux questions-réponses.

Sur ce, laissez-moi vous passer Laxman pour son discours d’ouverture.

Laxman Narasimhan

Merci, John. Bonjour à tous. Et bienvenue à notre conférence téléphonique sur l’actualité commerciale du premier trimestre. Nous espérons que vous êtes tous en sécurité et en bonne santé. Nous nous réunissons à un moment sans précédent. Il sera juste de dire qu’aucun d’entre nous n’a jamais vécu dans des circonstances aussi extraordinaires. Nos pensées et notre gratitude vont aux médecins, aux infirmières, aux travailleurs de la santé et aux innombrables autres personnes dans le monde qui se battent en première ligne pour faire la différence.

Nous sommes reconnaissants à nos clients, fournisseurs et partenaires, qui font tout leur possible pour servir les consommateurs et les communautés. Je suis reconnaissant du travail extraordinaire accompli par mes collègues de RB dans le monde entier, tout en respectant tout ce qui est nécessaire pour rester en sécurité et en bonne santé. C’est en effet un privilège de les diriger. J’espère que vous aurez tous l’occasion d’examiner une déclaration du premier trimestre. J’ai trois messages pour vous ce matin. Premièrement, nous avons pris un départ encourageant sur la voie du rajeunissement de la croissance durable à la RB. Deuxièmement, nous gérons au mieux l’environnement sans précédent présenté par Covid-19, en mettant l’accent sur le bien-être de nos équipes et en travaillant en étroite collaboration avec nos partenaires et nos clients.

Et enfin, bien que nous ayons bien commencé l’année, nous sommes confrontés à des perspectives incertaines. À ce stade précoce de l’année, nous nous attendons à obtenir des résultats supérieurs à nos attentes initiales, mais nous nous gardons bien d’être trop positifs, car de nombreuses incertitudes nous attendent.

Permettez-moi de commencer par reprendre là où je me suis arrêté il y a plus de deux mois, c’est-à-dire sur les résultats de l’année 2019. En février, nous avons présenté nos plans pour relancer une croissance durable à la RB. Notre objectif est de reconstruire un modèle de croissance et de bénéfices solides et de surperformer avec une croissance organique à un chiffre du chiffre d’affaires, des marges à la mi-vingtaine et une croissance du BPA de 7 à 9 %. À l’époque, nous avions décrit en détail comment nous allions y parvenir avec une réduction temporaire des marges et un programme de productivité pluriannuel renforcé. Ensemble, ces mesures nous permettent d’investir environ 2 milliards de livres sterling dans des initiatives principalement axées sur la croissance, en trois phases qui, dans un premier temps, établiront des performances constantes, puis créeront une dynamique de revenus. Et enfin, réaliser une surperformance durable. D’un point de vue stratégique, nous avons bien commencé notre voyage en nous concentrant sur l’exécution de notre plan pendant cette période de transformation. Un plan qui jette les bases de notre succès futur.

Comme nous l’avons exposé en février, nous sommes une bonne maison dans un grand quartier. Quatre tendances façonnent notre entreprise, qui sont encore plus mises en évidence par ce qui se passe autour de nous aujourd’hui. Premièrement, l’urbanisation et le réchauffement climatique continuent de faire de l’hygiène le fondement de la santé. Les pressions exercées sur les soins de santé financés par l’État poussent la demande d’autosoins à relâcher la pression sur les systèmes de santé. La santé et le bien-être sexuels sont des questions sociétales importantes qui suscitent une demande croissante de protection efficace et de produits connexes, et une population vieillissante et croissante entraîne une demande de nutrition pour les nourrissons et les adultes. Dans le même temps, la technologie et le commerce électronique modifient la façon dont les consommateurs savent quoi et comment acheter et où chercher des informations et des conseils.

C’est dans ce contexte que nous avons défini notre objectif. La raison d’être de RB est de protéger, de soigner et d’encourager la poursuite incessante d’un monde plus propre et plus sain. Nous avons décidé d’organiser l’entreprise en trois unités commerciales mondiales. L’hygiène, la santé et la nutrition, tandis que la Chine et notre activité de commerce électronique et de RB numérique ont chacune des objectifs spécifiques. Je suis heureux des progrès réalisés au cours de cette période de transformation en investissant dans notre personnel, nos marques et nos opérations, en améliorant les performances de livraison et en augmentant la productivité. Il se peut que le rythme et la séquence de certains de nos investissements changent, car nous nous efforçons de faire ce qu’il faut pour répondre aux besoins du marché à l’heure actuelle. Notre destination est claire. Nous faisons des progrès encourageants pour devenir une grande maison dans un grand quartier. Nous restons sur la bonne voie pour que notre nouvelle organisation soit largement en place d’ici le 1er juillet et qu’elle produise les bénéfices escomptés de notre stratégie à moyen terme, à savoir une croissance organique soutenue à un chiffre et des marges à mi-vingtaine d’ici 2025.

Passons maintenant à Covid-19, notre nouvelle boussole et notre combat n’ont jamais été aussi pertinents en ces temps sans précédent. Notre réponse à Covid-19 est guidée par notre objectif de protéger, de guérir et de nourrir dans notre poursuite incessante d’un monde plus propre et plus sain, un objectif qui a été adopté par l’organisation à tous les niveaux. Malgré les pressions importantes présentées par Covid-19, nos équipes mondiales ont travaillé 24 heures sur 24 pour assurer la continuité de l’approvisionnement tout en donnant la priorité à la sécurité de nos employés, partenaires, clients et des communautés où nous vivons et travaillons. Nous vivons une période particulièrement difficile et incertaine. En raison de la demande exceptionnelle, certains clients et consommateurs ont dû faire face à des pénuries pour certains de nos produits. RB a réagi en adoptant une attitude typique de “can-do”, c’est-à-dire en augmentant la production dans quelques cas, en faisant des multiples de ce que nous avons produit l’année dernière dans le monde entier. en rationalisant nos unités de gestion des stocks et en travaillant avec les clients et les fournisseurs pour surmonter les obstacles importants, tout en supportant des coûts supplémentaires et en investissant avec souplesse dans la chaîne d’approvisionnement.

Je suis incroyablement reconnaissant à tous nos employés ainsi qu’à nos partenaires et clients pour leurs patients, car nous travaillons sans relâche pour protéger la ligne de front en augmentant l’offre pour répondre à une demande sans précédent. Notre solide portefeuille de marques confère à RB une position unique pour aider à construire des communautés plus saines grâce à un portefeuille qui comprend non seulement des marques de premier plan telles que Dettol et Lysol qui brisent la chaîne d’infection, mais aussi Mucinex, Lemsip, Durex, Nurofen et Strepsils, ainsi que notre portefeuille de nutrition et de vitamines, minéraux et compléments. Notre société s’est engagée dans notre combat, un combat pour l’accès. Nous avons lancé notre fonds de lutte pour l’accès au RB en mars. Par ce biais. Nous investirons l’équivalent de 1 % par an de notre bénéfice d’exploitation ajusté dans un large éventail d’initiatives en collaboration avec des organisations partenaires afin d’aider les travailleurs de la santé de première ligne à promouvoir le changement de comportement et à aider les communautés.

Notre fonds a déjà été mobilisé pour répondre aux besoins urgents, y compris un investissement de 6 millions de livres sterling en faveur des travailleurs de la santé de première ligne et des nouvelles mères à Wuhan. Chine. Un engagement de 2 millions de dollars aux États-Unis pour soutenir la Fondation du Centre pour le contrôle des maladies. Le don de produits Dettol, Lysol et Harpic en Inde et le partenariat en Afrique pour distribuer des produits dans 22 pays et avec UN Aids pour distribuer des produits aux patients séropositifs. En ce qui concerne le changement de comportement, le défi de lavage des mains de Dettol India avec TikTok a atteint près de 88 milliards de vues à ce jour et le site web de démystification de Covid-19 a atteint plus d’un million de vues. Ces initiatives complètent les nombreuses initiatives locales qui ont conduit à une participation et un soutien importants des communautés aux services de santé dans le monde entier, comme le Service national de santé au Royaume-Uni. Nous avons pris un engagement supplémentaire de plus de 8 millions de livres sterling d’économies sur les coûts de Covid-19 grâce aux fonds RD Fight for Access pour soutenir les initiatives et les communautés locales.

Passons brièvement à nos résultats du premier trimestre. Il est clair que nous avons commencé l’année en force avec une croissance à périmètre constant de 13 % et une croissance constante dans les domaines de l’hygiène et de la santé. Nous avons également constaté une amélioration des tendances en matière de parts de marché et une forte croissance du commerce électronique, où nous avons bénéficié de nos plateformes technologiques et de relations plus étroites avec les clients, ainsi que de l’accent mis sur l’amélioration de l’exécution et du service à la clientèle. Si l’on examine nos performances plus en détail, l’impact de Covid-19 a été différent sur chaque marché, ce qui reflète une combinaison de produits et le calendrier des actions gouvernementales, en particulier en ce qui concerne les restrictions de mouvement. Les marques les plus positivement touchées par Covid-19 sont Dettol et Lysol, dont la pénétration et la fréquence d’utilisation plus élevées ont entraîné une croissance exceptionnelle et soutenue. Compte tenu de leur exposition, ce sont surtout l’Amérique du Nord, certaines parties de l’Europe et certains de nos marchés en développement, notamment la Chine où Dettol est très présent et l’Inde, qui en bénéficient.

La forte pénétration a également profité à plusieurs de nos vitamines, minéraux et compléments, dont la croissance a été exceptionnelle dans toute l’Amérique du Nord. Nous avons également constaté une forte croissance de notre portefeuille de produits en vente libre grâce à l’amélioration du service à la clientèle. Cependant, la proportion de produits qui se trouvent dans le garde-manger est probablement plus élevée et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra au fil du temps. Plusieurs marques, dont Durex, ont vu la demande globale chuter. Toutefois, pour Durex, nous avons constaté un fort glissement vers le commerce électronique en raison du comportement d’achat et de l’évolution de la demande dans des conditions de verrouillage. Dans l’ensemble, comme prévu, notre activité IFCN a baissé de 2 % à périmètre constant au cours du trimestre. Comme prévu, les revenus des marchés en développement ont diminué, en particulier en mars, alors que l’activité a connu un premier trimestre plus fort en 2019, lorsque l’activité a progressivement amélioré la disponibilité des produits après l’interruption de la fabrication au second semestre 2018. Et comme nous traversons une transition planifiée de produits super premium en Chine. Le commerce via Hong Kong a également été plus faible qu’il y a un an, ce qui reflète les troubles en cours ainsi que les effets importants de Covid-19 sur le trafic transfrontalier.

En Chine, la reconstitution des stocks en 2019 a fait de ce pays un concurrent de taille. Mais l’ajustement de l’IFCN aurait permis une croissance encourageante de la Chine continentale grâce à l’adoption positive par les consommateurs. La croissance nord-américaine a été menée par un mois de mars particulièrement fort, les consommateurs ayant dû faire face à l’impact du Covid-19, y compris le chargement de certains garde-mangers, et à une augmentation de la pénétration du Lysol. En ce qui concerne l’IFCN, la croissance a été forte pour les deux produits Enfamil Nutramigen. Cependant, nous nous attendons à un certain déchargement dans le garde-manger dans cette catégorie.

Enfin, en ce qui concerne le commerce électronique, nous avons connu une croissance exceptionnelle sans les ventes directes aux consommateurs et aux plateformes, en hausse de plus de 50 %, et notre croissance totale des ventes de commerce électronique dépasse désormais 10 % pour la première fois au premier trimestre. Passons maintenant à nos perspectives pour le reste de l’année. Nous avons constaté une forte demande des consommateurs, en particulier en mars et avril, mais la distinction entre les achats défensifs et les niveaux élevés de consommation sous-jacente n’est pas claire. À ce stade, il n’est pas certain que cela change rapidement dans les mois à venir. L’amélioration de la pénétration dans l’usage, en particulier pour des produits comme Dettol et Lysol, pourrait bien se maintenir, même si nous assisterons probablement à un certain déroulement des filons du garde-manger au fur et à mesure de notre progression dans les prix. Les défis opérationnels à court terme peuvent signifier une demande supplémentaire et les conditions de verrouillage de la manutention avec les coûts associés devraient également se poursuivre pendant un certain temps. En conséquence, après un début encourageant, nous nous attendons maintenant à ce que nos performances soient meilleures que prévu initialement. Toutefois, les perspectives pour le reste de l’année 2020 restent incertaines, avec des défis importants pour le Covid-19 sur nos marchés.

Nous nous attendons à des coûts d’exploitation plus élevés, en particulier dans notre chaîne d’approvisionnement, car nous assurons la sécurité de notre personnel, atténuons les perturbations et répondons aux besoins des consommateurs. Nous continuons à progresser dans la mise en œuvre de notre nouvelle stratégie. Nous investissons dans la capacité à répondre à la demande croissante. Nous investissons également pour exploiter les nouvelles possibilités de croissance qui se présentent. Toutefois, nous devrons adapter et réorienter certaines de nos initiatives au cours du second semestre et nous serons mieux à même, au milieu de l’année, d’affiner les attentes et d’actualiser nos plans de transformation. À moyen terme, nos perspectives de croissance organique soutenue du chiffre d’affaires à un chiffre et de marge à un chiffre d’ici 2025 restent inchangées. Je vous remercie de votre attention.

Nous restons engagés à servir nos consommateurs et nos communautés, aussi bien que nous le pouvons en ces temps sans précédent. Je tiens à remercier une fois encore notre personnel, nos clients, nos fournisseurs et nos partenaires, qui travaillent sans relâche pour que cela se réalise. Et je remercie tous ceux qui sont en première ligne, qui nous gardent en sécurité et nous donnent confiance en un avenir prospère.

Et sur ce, je vous remets à Jeff qui vous ouvrira l’appel pour toute question.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions]

John Dawson

Richard, voulez-vous poser une question ?

Richard Taylor

Le chiffre de la croissance, évidemment 30,3 %, est un fantastique début d’année, mais je veux juste comprendre comment nous devrions y penser ? Donc, si nous supposons une sorte de chiffre de croissance normalisé pour les records autour de quatre, cela signifie que nous avons une croissance supplémentaire de 9 %, je suppose. Comment devrions-nous donc envisager cela en termes de stockage, mais je suppose qu’il est plus intéressant d’augmenter l’utilisation. Je suis particulièrement intéressé par vos réflexions sur les nouveaux clients, donc sur les nouveaux clients de détail où vous gagnez en distribution et aussi sur l’engagement des nouveaux consommateurs parce que je pense que cela va être assez important pour la dynamique de l’entreprise. C’est donc la première question. Et la deuxième, je veux aussi vous demander des conseils. Je comprends tout à fait que vous vouliez contrôler les attentes à ce stade. Et il y a beaucoup d’incertitudes, mais si nous commençons l’année avec un 13, puis que nous supposons que le deuxième trimestre sera à zéro et le deuxième semestre à 4, avec des calculs faciles, cela fait facilement un 5 pour l’année entière. Et bien sûr, en ce qui concerne les marges, je sais que nous avons remis à zéro les 350 points de base, mais il est clair que le coût des intrants est très élevé, que les dépenses d’exploitation sont difficiles à dépenser en ce moment et qu’il pourrait y avoir un effet de levier opérationnel.

Je suppose donc qu’il serait vraiment utile que vous puissiez également faire appel à une partie de la compensation en marge, s’il vous plaît.

Laxman Narasimhan

Eh bien, merci, Richard. Laissez-moi d’abord commencer par le — je vous ferai visiter l’entreprise, si je peux, n’est-ce pas ? Si je vais dans les catégories de l’hygiène et que je vais dans des marques comme Dettol et Lysol, ce que vous y voyez, c’est une augmentation de la pénétration et de l’utilisation. Et cela se produit à la maison, mais aussi en déplacement. Si vous allez dans une catégorie comme celle des préparations pour nourrissons, nous avons constaté une augmentation des ventes, en particulier en Amérique du Nord, et c’est clairement le cas des produits qui se trouvent dans les garde-manger. Si vous allez dans la partie de l’activité OTC où nous avons connu une forte croissance, nous nous attendons à ce que celle-ci soit également influencée par la construction de garde-manger et nous nous attendons à ce qu’une grande partie de cette activité se déroule au cours des sept prochains mois.

Si vous allez dans l’espace des vitamines, des minéraux et des compléments, c’est un peu une histoire de mélange. En fait, nous en avons quelques-uns où l’on constate une augmentation de la pénétration et de l’utilisation d’autres où, en fait, vous verrez le tout se dérouler au fil du temps. Donc, dans l’ensemble, vous voyez des dynamiques différentes se jouer. Et je pense qu’il est un peu difficile de prédire exactement quelle sera la part de la pénétration si la fréquence augmente, en particulier dans les catégories de l’hygiène, mais ce qui est clair, c’est que ce que nous constatons chez les consommateurs et ce que nous voyons chez les clients, c’est un plus grand désir de s’engager dans ce domaine parce qu’ils ont eux aussi le sentiment qu’avec le temps, nous verrons une augmentation de la pénétration et de la fréquence dans le cas de l’hygiène.

En ce qui concerne votre question sur les clients, nous avons – nous avons vraiment donné la priorité aux clients et nous nous sommes engagés avec eux de manière très substantielle au cours des huit derniers mois environ. Nous sommes en interaction constante avec eux et ce que vous voyez est systématique, nous voyons des progrès en termes de ce que nous faisons avec beaucoup de taux de remplissage du service client et de nos relations avec eux. Nous devons être incroyablement agiles pour répondre aux changements du monde extérieur. Cela signifie que nous devons réduire les unités de gestion des stocks. Nous avons établi un partenariat avec eux pour nous assurer que les assortiments que nous avons reflètent ce qu’ils pensent que la demande pourrait être. Il s’agit d’une intégration plus étroite de ces clients dans nos chaînes d’approvisionnement, ce qui commence à se faire et qui s’est produit dans un assez bien et plusieurs de nos marchés.

Ainsi, si vous regardez simplement les performances de nos clients après le mois de février, avant même qu’il ne prenne réellement son envol, vous constatez une amélioration constante d’une semaine à l’autre, d’un mois à l’autre. En termes d’engagement, nous constatons un engagement en ce qui concerne les nouveaux espaces et les nouveaux lieux. Je veux dire que vous avez vu notre annonce la semaine dernière avec la chaîne d’hôtels Hilton, qui était vraiment autour de la marque Lysol et de l’idée que Lysol ferait en fait partie de Hilton et de la définition d’espaces propres à l’intérieur des hôtels. Nous constatons donc un nouvel engagement, ce qui nous ramène à votre question sur les chiffres globaux. Il est vraiment difficile de prévoir ce qui va se passer. Je veux dire que si vous avez des fermetures sur certains marchés, vous avez un arrêt de l’approvisionnement dans le cas d’autres. Quelques semaines seulement peuvent changer la donne, c’est pourquoi nous sommes, à ce stade, tout ce que nous pouvons dire en termes de chiffre d’affaires, car vous pouvez dire que nous allons certainement faire mieux que ce que nous avons dit en février, c’est-à-dire croître plus que l’année dernière. Nous pensons que ce sera plus positif que cela, mais il est difficile pour nous de vous donner une orientation vraiment ferme à ce stade.

À votre question sur les marges. Laissez-moi d’abord vous parler de certains vents arrière. Il ne fait aucun doute que le coût des produits de base est un frein dans certains secteurs de notre activité. Vous voyez également un effet de levier sur les volumes. En ce qui concerne les investissements dans la marque, nous avons effectivement investi dans les investissements que nous prévoyons de faire, et une partie de ces investissements concerne le message. Je pense avoir mentionné cette campagne TikTok qui a atteint 88 milliards de vues et que nous sommes en train de mettre à l’échelle sur différents marchés. Nous avons établi des partenariats avec diverses autorités sanitaires pour diffuser des messages de service public sur le changement de comportement. Ainsi, du côté de l’A&P ou de la BEI, comme nous l’appelons, plus le numérique où nous avons en fait dépensé davantage. Et je pense que cela reflète un peu le taux de croissance du commerce électronique, qui a augmenté de plus de 50 %.

Donc, BEI, je crois que nous continuerons à dépenser comme nous l’avions prévu. Mais nous voyons un effet de levier opérationnel, comme vous l’avez dit. Je pense donc qu’il y a des avantages et des inconvénients. Les inconvénients, ce sont les coûts. Si je regarde certains des coûts logistiques que nous avons encourus. Permettez-moi de vous donner quelques exemples qui vous donnent une idée de ce qui s’est passé. Si vous regardez les distances sociales et la façon dont nous avons dû les mettre en œuvre dans certaines usines, où nous assurons le transport des travailleurs. Cela signifie que nous avons dû doubler ou même tripler le nombre de bus que nous utilisons pour amener les gens dans les usines. Nous avons construit des cafétérias à l’intérieur de certaines usines, de manière très rapide, qui nous aident à faire en sorte que les gens puissent manger, mais en respectant les règles de la distanciation sociale. Notre usine de Wuhan en est un bon exemple également : si une usine en Chine qui fournit des matières premières à l’usine de Wuhan a fermé à cause d’une fermeture, nous avons en fait parcouru le monde pour savoir s’il y avait des matières premières disponibles ailleurs et où elles se trouvaient, nous les avons achetées et nous les avons transportées par avion en Chine.

Nous constatons donc des augmentations de cette nature. Nous avons investi dans la chaîne d’approvisionnement. Nous avons acheté des équipements et les avons perfectionnés afin d’accroître notre capacité. Et nous allons faire encore plus d’investissements en capital, selon les besoins, afin d’augmenter la capacité à répondre à la demande existante. C’est donc un peu un plus et un moins, alors en marge, je me sens bien par rapport à notre situation et à ce que nous allons faire. Nous obtenons un certain effet de levier, c’est certain, mais nous obtenons aussi une certaine augmentation des coûts. Et je pense que ce que nous allons faire, c’est vous tenir au courant, dans six mois, de la progression de notre marge.

John Dawson

Prenons la question suivante de Ian Simpson. Ian, quelle est votre question ?

Iain Simpson

Merci beaucoup. Donc, tout d’abord, en creusant davantage dans cette chaîne d’approvisionnement avant même le Covid-19, vous avez dit qu’il fallait y mettre plus de CapEx. Depuis lors, vous avez vu la demande augmenter et il est probable que le Covid-19 rende un peu plus difficile de dépenser ces CapEx étant donné le besoin de distanciation sociale pendant la phase de construction. Dans quelle mesure devrions-nous nous préoccuper des risques pour la chaîne d’approvisionnement au cours de cette année ? Et comment pensez-vous à cela et comment gérez-vous cela ? J’ai remarqué que vous avez repoussé certains investissements au second semestre et est-ce lié à cela ?

Ensuite, nous nous sommes penchés sur les préparations pour nourrissons en Chine. Je pense qu’il y a eu un gel sur les nouveaux produits que les réglementations ont introduits là-bas. Vous parliez de la transition de votre activité d’information en Chine vers une activité de super-premium. Quel est l’impact de ce gel sur les nouveaux produits ? Je vous remercie beaucoup.

Laxman Narasimhan

Bien sûr. Merci, Ian. Premier sur l’offre. Bien que nous ayons parlé en février, nous y travaillons depuis septembre. Nos systèmes de planification sont en bien meilleur état qu’en septembre. Et je pense que ce que vous voyez est un lien plus étroit avec la demande et l’offre. Notre équipe chargée de l’offre a fait des choses très héroïques afin de vraiment répondre à la demande. Juste pour vous donner quelques statistiques, si je peux me permettre. En mai, nous avons reproduit la quantité de désinfectant pour les mains que nous avons produite pendant toute l’année dernière. En juin, nous devrions être 20 fois plus nombreux. Si vous regardez certains des autres produits, dont certains sont très populaires. Nous avons réduit les références dans certains cas en Chine, par exemple, c’est tout ce que nous avons fait, mais nous avons constaté une augmentation massive du volume en raison de la longueur des séries que nous avions. Au fait, c’est un retour en arrière – c’est déjà un retour en arrière, nous n’avons réduit les SKU que de 20 % en Chine et les volumes sont de retour et nous sommes en croissance.

Nous avons un groupe de partenaires avec lesquels nous travaillons pour assurer une augmentation rapide de l’offre. Nous avons fait des investissements. Il s’agit par exemple de centres commerciaux ou de certaines des choses dont nous avons besoin pour nous assurer que nous avons les matières premières en place. Nous avons donc fait ces investissements. Nous avons acheté des lignes et nous les faisons entrer dans nos usines. J’ai donc l’impression que nous faisons tout ce que nous pouvons pour accroître encore l’approvisionnement. Et je suis très satisfait des progrès que l’équipe a réalisés pour s’assurer qu’elle puisse y arriver. Maintenant, cela ne résout pas les questions à long terme que nous avions, je pense, et nous travaillons à renforcer encore notre chaîne d’approvisionnement. Et les investissements que nous faisons. Nous faisons de bons progrès en matière de productivité. Nous avons atteint ou dépassé notre plan de productivité au premier trimestre. D’ailleurs, l’équipe a fait un excellent travail dans ce domaine. Et nous avons mis en place les plans que nous avons étudiés pour accroître encore notre capacité. Et nous les approuverons comme il se doit. Vous avez tout à fait raison de dire que l’exécution de certains de ces plans dépendra un peu de notre capacité à y parvenir dans ce genre d’environnement, où il y a des problèmes de mouvement physique et autres.

Mais je sais qu’une chose est sûre : en travaillant avec nos partenaires, nous serons en mesure d’augmenter l’offre afin d’y répondre. Il se peut que vous n’augmentiez pas jusqu’au bout pour répondre à la totalité des besoins. Et nous travaillons avec nos clients pour nous assurer que cela est possible. Et il est clair que tout dépend de la durée de ce processus et des changements de comportement que nous constatons au fil du temps. Mais nous nous préparons de manière très agressive dans ce domaine. Je veux dire que c’est un domaine sur lequel toute l’équipe se concentre et je complète notre équipe de la chaîne d’approvisionnement, notre équipe informatique. Les équipes sur les marchés qui travaillent incroyablement dur pour assurer leur sécurité. Elles mettent en place les investissements nécessaires pour assurer la sécurité de nos collaborateurs, mais en même temps elles répondent à cette demande sans précédent.

En ce qui concerne la Chine, sur la question de l’IFCN, tout d’abord, au premier trimestre, nous avons rempli un pipeline au premier trimestre de 2019 qui provenait des défis de fabrication que nous avions en 2018. Il y a donc clairement eu un dépassement. L’autre point négatif est celui de Hong Kong. Nous avons eu des perturbations là-bas, mais je pense que c’est très public. Et la fermeture des frontières et le marché des visiteurs ont été complètement fermés depuis début février. Il y a donc clairement deux points négatifs. Les points positifs, c’est que nous avons travaillé sur cette premiumisation dont nous avons parlé. En fait, si vous regardez bien, notre marque super premium Enfinitas représentait 30 % de notre mix au premier trimestre 2019. 30 % de notre mix au premier trimestre 2019. Ce sont des chiffres de Nielsen et ils représentent maintenant environ 46 % de notre premier trimestre 2020, donc la super premiumisation continue de croître pour nous.

Si vous regardez nos actions, nos actions sont à nouveau légèrement meilleures que celles de Nielsen. Elles sont certainement bien meilleures que celles du quatrième trimestre, mais d’une année sur l’autre, elles sont légèrement meilleures du quatrième trimestre de 2019 au premier trimestre de 2020. Si vous regardez également la performance de la première étape de l’activité. Nos actions à la première étape se sont progressivement améliorées, puis ont progressé régulièrement d’août à mars. Si vous regardez nos parts dans le commerce électronique, elles se sont aussi régulièrement améliorées. Ainsi, les données de Nielsen pour le premier trimestre de 2020 par rapport au premier trimestre de 2019 indiquent une amélioration de 50 points de base. Nous verrons également une dynamique dans les villes de niveau inférieur. Nous le constatons, mais il est clair que les grands gagnants dans les villes de niveau inférieur sont les concurrents locaux, qui ont fait un excellent travail et qui ont une excellente activité.

C’est donc ça le business en Chine. En ce qui concerne l’introduction de nouveaux produits en Chine, nous avons quelques projets pour la fin de l’année, mais pas pour l’instant. Ils sont donc en cours d’exécution en ce moment même. Nous avons déjà introduit Gross Fed dans la dernière partie de l’année et ce genre de migration se produit en ce moment même. Ce n’est pas un nouveau produit que nous devons introduire ce mois-ci, mais c’est certainement quelque chose que nous avons prévu pour la fin de l’année et nous verrons comment cela se passe. La Chine infantile, c’est encore un travail en cours, mais nous sommes heureux de voir quelques pousses vertes émerger.

John Dawson

Pourquoi ne pas reprendre la question suivante de Céline Pannuti ? Céline ?

Céline Pannuti

Oui, je peux. J’espère que vous pouvez m’entendre. Bonjour. Et ma première question concerne l’hygiène. Je crois que vous avez mentionné qu’il y avait une augmentation de la consommation et du chargement dans le garde-manger. Je veux juste essayer de comprendre entre les catégories, si vous pouviez creuser un peu et nous dire, au sein de l’hygiène, les différentes performances au sein des catégories. Et si vous avez vu, grâce à des enquêtes auprès des clients ou à des informations sur l’endroit exact où ils utilisent un produit plus important, pour essayer de comprendre un peu les performances en matière d’hygiène.

Ma deuxième question porte sur le marché émergent et qui, en fait, a été plus lent pour l’hygiène que le reste de la région. Et j’ai vu que l’Inde était négative. Pourriez-vous nous donner un aperçu de ce qui s’est passé dans les différents marchés émergents, car vous avez également bénéficié d’un chargement de garde-manger en Amérique latine ou au Moyen-Orient, par exemple. Et à quoi devons-nous nous attendre en termes de montée en puissance en Inde ? Enfin, j’aimerais que vous nous donniez votre point de vue sur la première question concernant la marge. Vous avez parlé du positif et du négatif. Ai-je raison de comprendre que vous vous attendez néanmoins à ce que la marge soit meilleure que les indications de moins 360 que vous donnez au — en février. Je vous remercie.

Laxman Narasimhan

Merci, Céline. Permettez-moi de passer à la catégorie de l’hygiène dont nous avons parlé, la deuxième concerne les marchés émergents et votre troisième question portait sur les marges. Commençons par l’hygiène, avec des marques comme Lysol et d’ailleurs Dettol aussi, qui connaissent une pénétration et une utilisation accrues. Et je pense que vous pouvez comprendre la sensibilité des consommateurs à ce sujet, en particulier parce qu’ils sont tous ancrés sur cette idée de protection et de rupture de la chaîne d’infection. Il y a aussi des consommateurs qui s’abritent à la maison et qui pourraient s’abriter à la maison, il y a certaines choses qui font les deux pour garder leurs espaces propres à l’intérieur de la maison. Ils cuisinent aussi davantage, comme vous pouvez le constater dans toutes vos entreprises alimentaires, mais ils nettoient aussi davantage. La vaisselle et autres, donc ce que vous voyez là est une marque comme Finish qui bénéficie du fait que vous avez des gens à la maison qui se comportent différemment qu’auparavant, c’est vrai.

Vous avez également des marques Air Wick qui profitent réellement du fait que les gens sont chez eux. Le mouvement physique, la mobilité physique pourraient donc avoir un impact sur ces marques, mais à l’heure actuelle, elles se portent bien. Donc, dans le domaine de l’hygiène, ce que vous voyez est dû au fait que vous avez augmenté la pénétration de la fréquence en faisant de l’intérieur vers l’extérieur, ce qui vous donne les bases de la santé. Nous pensons que cette tendance se poursuivra aussi longtemps que la sensibilité de ces marques à ce sujet. En fonction du comportement des consommateurs, de l’endroit où ils font leurs achats et de ce qu’ils font de leur temps, cela aura un impact sur certaines des autres catégories qui sont à l’intérieur de l’entreprise, c’est vrai.

L’effet de chargement dans le garde-manger est plus prononcé dans le cas des produits OTC et certainement plus prononcé dans le cas des produits IFCN où nous prévoyons que ceux-ci évolueront avec le temps.

Sur votre deuxième question — ou votre troisième question sur les marges. Nous vous informerons en milieu d’année de notre point de vue et des marges. À ce stade, ce que je peux vous dire, ce sont vraiment les plus et les moins tels que je les ai formulés. Et nous avons également dit que notre performance globale sera meilleure que ce que nous vous avons dit à la fin du mois de février. Nous vous ferons part des détails de cette évolution au milieu de l’année. Il y a beaucoup d’incertitudes, Céline. Et il est très difficile pour nous de prédire vraiment à quoi ressemblera le Q ou le Q4 en ce moment. Je veux dire que nous travaillons avec toutes sortes de scénarios. Nous avons des équipes qui ont évidemment modélisé divers scénarios et ils vont de partout. Il est donc très difficile pour nous de vous donner un chiffre et de nous en tenir responsables. Nous apprécions donc beaucoup votre compréhension de la situation. Et nous vous tiendrons au courant au milieu de l’année de ce que nous savons de mieux.

John Dawson

Et il y avait un peu de la question de Céline sur notre Inde et les marchés en développement, Laxman.

Laxman Narasimhan

C’est vrai. Je suis désolé. C’était donc un troisième. Donc, dans l’ensemble des marchés en développement, nous avons eu une croissance moyenne à un chiffre dans l’ensemble des marchés émergents. Et c’est particulièrement important compte tenu du fait qu’à l’avenir, c’est 40 % de notre activité. Il est donc important que le moteur tourne. Ce que vous voyez ici, c’est une demande claire pour des produits comme Veja au Brésil, [Jake] et la dette en Afrique, Dettol en Inde qui a en fait eu une performance moyenne à un chiffre, ainsi que si vous regardez certaines des entreprises en Asie du Sud-Est et en Chine où vous voyez une très forte performance de marques comme Dettol. Je pense que dans le cas du secteur de l’hygiène en Inde, nous avons constaté une baisse à un chiffre, due à certaines fermetures et à certains bouleversements physiques.

Nous constatons que nos usines et notre soutien ne fonctionnent peut-être pas complètement, mais ils fonctionnent presque complètement. Et je me sens bien dans la trajectoire de cette entreprise et j’espère que nous verrons l’Inde continuer à progresser du point de vue de la dislocation physique. Mais ce que vous devez savoir, c’est que même si nous avons connu ce genre de déclin comme vous l’avez vu au premier trimestre, si vous regardez en arrière dans le temps, le type de pénétration que nous avons vu avec nos marques dans le secteur de l’hygiène ; le type de différences d’utilisation que nous avons vu au fil du temps dans le secteur de l’hygiène en Inde a été très fort. Nous avons donc une bonne connaissance des fondamentaux de l’activité et nous reconnaissons qu’il nous faut surmonter certains des bouleversements physiques en Inde qui nous aideront à retrouver, je dirais même à améliorer nos performances au fil du temps.

John Dawson

Nous allons prendre la prochaine question de Chris Pitcher. Chris, à vous ?

Chris Pitcher

Merci beaucoup. Quelques questions, s’il vous plaît. Tout d’abord, sur la chaîne d’approvisionnement à nouveau. J’imagine que le premier trimestre est – comme vous l’avez dit – très stressant pour la chaîne d’approvisionnement. Êtes-vous sûr que les anciens problèmes du passé sont maintenant résolus. Vous avez mentionné dans la déclaration que vous vous attendez à une baisse des revenus et que vous développez la nutrition des enfants sur le marché en raison de certains projets d’investissement qui, je pense, ressemblent plus à des mesures correctives qu’à des pratiques de produits. Et puis, deuxièmement, en ce qui concerne le secteur de l’hygiène domestique. Lysol a été incroyablement fort en Amérique du Nord et a probablement contribué soit à 40 %, soit à 45 % de la croissance de la catégorie. Pouvez-vous nous dire de combien la catégorie Finish a augmenté ? Pensez-vous gagner des parts de marché dans cette catégorie ?

Et enfin, pouvez-vous nous donner un aperçu de la situation – vous avez mentionné que les résultats de l’année entière dont vous vous attendez à ce que le fonds de roulement joue contre vous cette année. Devrions-nous nous attendre à un mouvement de fonds de roulement encore plus important compte tenu de l’allongement des délais de crédit, des conditions de paiement et de l’espace social ?

Laxman Narasimhan

Juste avant de commencer, je vais laisser Jeff s’occuper de la question du fonds de roulement quand j’en aurai fini avec les autres. Mais laissez-moi d’abord vous parler. Le premier sur la chaîne d’approvisionnement et les tensions. Nous travaillons depuis septembre afin de relever certains des défis que nous avons rencontrés en matière d’approvisionnement. Nous nous sommes concentrés sur la planification et sur le resserrement du lien avec le signal de la demande afin de nous assurer que nous avons les produits dont nous avons besoin pour améliorer le taux de remplissage des clients. Et cela s’est effectivement produit. Si vous regardez les performances de fin février avec beaucoup de nos plus gros clients, elles étaient en fait beaucoup plus fortes qu’elles ne l’ont jamais été. Et d’ailleurs, il y a encore plus de marge de manœuvre, c’est certain, et nos clients ont été très compréhensifs et ont travaillé en étroite collaboration avec nous.

J’ai personnellement été très impliqué dans ce projet et nous continuons à voir une progression constante dans la manière dont notre service à la clientèle s’est amélioré. En ce qui concerne votre question sur certains de ces projets d’investissement. Ils ont été planifiés. Nous avons la migration d’un produit en Chine. C’est en fait beaucoup plus axé sur la réglementation et nous avons un séchoir en Amérique latine qui était en fait prévu pour une mise à niveau et qui est en cours. Cela aurait été formidable si cela ne s’était pas produit, ce n’est pas seulement le moment, mais c’est comme ça. C’est quelque chose qui devait être fait et qui est prévu depuis un certain temps. Et c’est en train d’être fait et c’est effectivement fait.

Nous nous attendons donc à ce que le deuxième trimestre soit une sorte d’accélération pour cette activité. Vous ne le verrez pas encore, mais nous espérons que dans la seconde moitié de l’année, nous aurons réglé ce problème.

C’est donc votre question sur les contraintes qui pèsent sur la chaîne d’approvisionnement. Nous avons également – vous devez aussi savoir que nous avons investi dans les capacités et que nous continuons à examiner des plans pour investir davantage dans les capacités. Nos partenariats avec les co-packers sont très solides et nous les renforçons, et nous les remercions vraiment pour leur partenariat. Tout cela nous a permis de répondre aux besoins d’approvisionnement que nous avions. Nos équipes d’approvisionnement, d’ailleurs, reçoivent des appels tous les jours et travaillent très dur pour répondre à ce type de demande et pour faire face aux défis physiques qui se posent lorsqu’un conseil d’administration ferme ou lorsqu’un flux physique se bloque quelque part ou lorsque nous sommes confrontés à un problème de pénurie de matières premières.

Il faut faire preuve d’une grande agilité dans le travail et je me réjouis de l’attitude positive de l’équipe RB dans le monde entier, en particulier en ce qui concerne l’approvisionnement en informatique et nos équipes de vente, qui ont vraiment relevé le défi parce qu’elles savent combien c’est important. Et ils l’ont fait en gardant à l’esprit la sécurité.

Sur votre question sur l’hygiène. Oui, Lysol a eu un excellent trimestre. Sur la fin, la performance a été forte. Et je pense que c’est en grande partie dû au fait que les gens ont un comportement. Quand vous restez à la maison, ils se lavent plus et Finish en profite certainement. En ce qui concerne le fonds de roulement, Jeff, vous voulez peut-être répondre à cette question.

Jeff Carr

Oui, non. Merci beaucoup, Laxman. Le fait est que nous ne voyons pas beaucoup de mouvement dans notre capital réseau. Nous avons constaté une certaine expansion des dettes, mais dans l’ensemble, elle n’est pas significative pour le moment. Et donc je ne changerais pas les indications que nous avons données en février, à savoir que nous nous attendons à une modeste augmentation du fonds de roulement en 2020. Je ne vois donc aucune raison de modifier ces prévisions. Nous restons sur la bonne voie pour obtenir de solides flux de trésorerie en 2020. Et nous ne voyons pas actuellement de variation significative du fonds de roulement.

John Dawson

Excellent. Prenons donc la question suivante de Martin Daboo.

Martin Deboo

Eh bien. Ma question porte en fait sur la chaîne d’approvisionnement. On a répondu à toutes les questions. La seule petite question que j’ajouterais probablement est de savoir quelle était votre perception de l’état de vos stocks à la fin du trimestre, tant vos propres stocks que ceux du commerce, et comment cela se passe au deuxième trimestre.

Jeff Carr

Peut-être, Laxman, si je fais notre propre inventaire et que je te passe le relais pour parler du commerce. Martin, dans l’ensemble, nos stocks n’ont pas diminué de manière significative. Nous avons vu clairement que dans certains secteurs, certaines marques, Lysol, Dettol, les stocks étaient en baisse significative. Cependant, nous augmentons nos stocks de matières premières dans des secteurs importants. Nous avons donc davantage de matières premières en réserve, car nous cherchons à augmenter la production. Les stocks globaux sont donc restés stables, plutôt stables par rapport à l’année dernière et plutôt stables par rapport à décembre. Il n’y a donc pas de mouvement significatif des stocks dans notre propre bilan. Laxman en —

Laxman Narasimhan

Oui, en ce qui concerne le commerce, je pense que pour certains produits comme Lysol et Dettol, il est juste de dire que le consommateur a été très réceptif. Et cela signifie clairement que les niveaux de stock de certains de ces produits ne sont pas aussi élevés qu’ils l’auraient été l’année dernière. Cela dit, ce que nous faisons avec nos partenaires détaillants, c’est que nous travaillons en étroite collaboration avec eux, non seulement pour réfléchir à ce que cela signifie, mais aussi pour envisager l’avenir.[Tech Difficulty] Il faut aussi se préoccuper de cela. Nous y travaillons donc et nous collaborons avec nos chaînes d’approvisionnement pour nous assurer que nous répondons à la demande en fonction de ce qui était nécessaire pour la saison de la grippe plus tard dans l’année.

John Dawson

Prenons donc la question suivante de David Hayes. David, à vous.

David Hayes

Merci beaucoup de me donner l’occasion de poser la question. Alors, dites-en deux pour moi. La première est, je suppose, une question de clarification, peut-être dans le cadre de la capacité de séchage par pulvérisation du lait maternisé du LATAM, afin de comprendre votre commentaire. Est-ce que cela a constitué une contrainte de goulot d’étranglement de l’offre sur les niveaux de vente dans les différentes zones géographiques des marchés ? Et vous dites que ce goulot d’étranglement sera résorbé au cours du second semestre et favorisera une meilleure croissance ?

Et la deuxième question est plus large. Vous en avez parlé dans le communiqué ; il est évident qu’un changement de direction important est en cours pour le premier conducteur, beaucoup de postes de direction sont en train de changer. Pouvez-vous nous dire ce que vous attendez de ces personnes ? Qu’est-ce qu’ils vont apporter qui n’était pas là avant, au-delà de la simple réalisation des objectifs à moyen terme ici ? Quelles caractéristiques avez-vous chez ces personnes qui n’étaient pas présentes chez les personnes qu’elles remplaçaient ? Merci beaucoup.

Laxman Narasimhan

D’accord. Eh bien sur le séchoir LATAM, c’est un projet prévu depuis plusieurs années. Il n’y a donc rien de nouveau. Si vous regardez nos parts de marché dans ce secteur au Mexique, elles ont en fait augmenté. Ce que nous faisons, c’est que s’ils ont prévu de moderniser le séchoir, cela aura un impact parce que vous devez démonter la ligne pendant un certain temps. Et puis vous finirez par devoir le reconstruire, ce qui est le cas. Nous cherchons évidemment des moyens de répondre à cette demande en provenance d’autres endroits. Il y a évidemment des questions d’enregistrement et autres que nous sommes sur le point de régler. Donc, pour moi, il s’agit d’un plan de mise à niveau très similaire à celui que vous avez mis en place, je pense. Il se trouve que c’est l’usine qui fournit une grande partie de nos produits en Amérique latine.

Tous les changements de direction, nous avons une combinaison de deux choses. Nous avons une combinaison de personnel RB existant, qui est formidable, qui a été promu et qui occupe des rôles clés au sein de l’entreprise. Et il y en aura d’autres, comme vous le verrez avec le temps. En outre, nous avons recruté de manière ciblée des personnes qui apportent une expertise et une expérience très spécifiques et la capacité de guider notre organisation vers ce que nous voulons faire, c’est-à-dire positionner cette entreprise pour une forte croissance à moyen terme en mettant l’accent sur le chiffre d’affaires. Je veux dire que Jeff Carr, par exemple, en est un excellent exemple. Je sais qu’il est en ligne ici, mais une partie de l’attrait de Jeff, comme vous le savez, comme je l’ai mentionné dans l’appel précédent, est que Jeff apporte une grande expérience à la fois du leadership stratégique, du leadership opérationnel et de la capacité à construire la grande équipe financière qui nous aidera à dépenser vraiment dans l’entreprise pour l’avenir.

Et nous avons commencé à travailler vraiment bien ensemble, malgré le fait que nous le fassions toujours au sein des équipes Microsoft de la [South Ocean] et donc, d’une manière très similaire, nous faisons appel à des personnes ayant une expertise et une expérience très spécifiques pour compléter notre équipe.

John Dawson

Je vous remercie. Passons à la question suivante d’Alicia Forry d’Investec. Alicia, à vous ?

Alicia Forry

Bonjour à tous. Je voulais vous interroger sur les gains de parts de marché que vous avez évoqués, tant dans le domaine de la santé que dans celui de l’hygiène. Et pouvez-vous nous dire si ces gains sont supérieurs à ceux des marques de distributeurs et des autres marques, et dans quelle mesure vous pensez que ce développement est durable ?

Deuxièmement, la R&D était un élément clé de l’évolution stratégique de l’exercice 20 avant cette crise. Quelles sont les perspectives à court terme de la R&D dans le développement de nouveaux produits, etc., à la suite du Covid-19 ? Enfin, je voudrais revenir brièvement sur la nutrition infantile en Chine. Vous avez mentionné que la croissance était encourageante sur une base sous-jacente. Bien que cela soit positif, cela ne semble pas particulièrement dynamique. Pouvez-vous nous expliquer plus en détail ce qui se passe avec le portefeuille et vos marques sur une base sous-jacente et les perspectives de croissance pour cela ? Je vous remercie.

Laxman Narasimhan

Je vous remercie. Tout d’abord, la question sur les parts de marché. Je pense que ce que vous voyez est en fait une performance solide à forte des parts de marché à peu près partout. Et cela est dû en partie au fait que les consommateurs migrent essentiellement vers de grandes marques en lesquelles ils ont confiance. Et le fait de savoir que cela les aidera à traverser les périodes difficiles.

Donc, une part de marché si c’est une question large comme beaucoup, beaucoup de parties à notre portefeuille. Mais je pense que ce que vous considérez comme un thème général, c’est qu’à mesure que les consommateurs se tournent vers des marques plus grandes, nous voyons l’impact des parts de marché. À propos de votre question sur la R&D. C’est une grande priorité et une grande importance pour nous et l’équipe de R&D travaille incroyablement dur pour s’assurer que nous reflétons ce qui se passe dans le monde qui nous entoure et que nous le traduisons en idées et en plateformes d’innovation qui nous seront utiles à l’avenir. Il s’agit donc d’un processus très dynamique en ce moment. Nous avons déjà des plans pour l’année prochaine et, en regardant ce qui se passe, nous continuons à examiner la situation et à l’actualiser en fonction des nouveaux produits que nous lancerons au cours de l’année prochaine.

En ce qui concerne votre troisième question sur l’IFCN en Chine, oui, c’est le travail en cours mais les progrès sont encourageants. Et comme je pense vous avoir donné quelques autres statistiques sur notre premiumisation. Ce que nous avons pu faire avec le commerce électronique. Qu’est-ce que nous faisons réellement ? Nous nous sommes concentrés sur l’exécution hors ligne dans les magasins en Chine. Et l’équipe comprend cela et nous nous concentrons vraiment sur l’obtention d’une part du droit. Deuxièmement, le commerce électronique est un domaine important pour l’entreprise et a bien fonctionné mais nous pouvons continuer à faire des investissements. Nous allons améliorer la situation. Troisièmement, nous avons investi dans la compétitivité d’une entreprise. Il n’y a aucun doute que c’était nécessaire et nous l’avons fait. Et quatrièmement, nous innovons avec de nouveaux modèles qui nous aident à saisir les opportunités dans les villes de niveau 2 et de niveau 3, 4 et 5.

Nous constatons un élan. Ce n’est clairement pas au niveau des entreprises chinoises locales. C’est la raison pour laquelle elles enregistrent des gains d’actions importants, mais nos performances par rapport aux autres ne sont pas mauvaises. Ce n’est pas suffisant, mais ce n’est pas mauvais. En ce qui concerne l’ensemble des activités de l’IFCN, je pense que l’équipe comprend bien mon point de vue sur la question, à savoir que les performances seront importantes pour nous permettre d’obtenir des résultats constants et durables. Ils sont absolument sur le coup, mais ils comprennent mon point de vue selon lequel la performance va être importante. Et je les soutiens tous, si je puis dire, pour que nous puissions y arriver.

John Dawson

Je vous remercie. Nous reprenons donc la question suivante de James Edwardes Jones ? James, à vous.

James Jones

Merci, John. Laxman, je comprends que vous soyez réticent à vous laisser entraîner par les perspectives, mais vous êtes bien mieux placé que la plupart des gens pour anticiper ce qui se passe à plus long terme. Je sais, tout cela est très incertain, mais quelle est votre meilleure estimation en soi : 2022 et au-delà, la crise change fondamentalement les choses ou vous attendez-vous à ce que les choses reviennent à quelque chose comme la normalité précédente ?

Laxman Narasimhan

Plus le temps passe, plus les changements de comportement auxquels sont contraints les consommateurs sont prononcés, et plus ces changements seront prononcés à long terme. Il en va de même pour la manière dont ils sont organisés autour de cela. Il est clair que nous avons une équipe qui se concentre sur nos collaborateurs et sur la sécurité. Nous avons une équipe qui se concentre sur l’approvisionnement et qui fait toutes les choses héroïques pour s’assurer que nous devons répondre aux besoins que nous avons. Il y a une équipe qui s’occupe de la demande à court terme. Et elle cherche à voir ce que nous devons faire pour nous assurer que nous comprenons vraiment la situation de la demande et que nous y répondons par l’offre, avec notre personnel et en assurant sa sécurité. C’est ce que j’appellerais les affaires courantes.

J’ai une petite équipe qui travaille directement pour moi. Et ce que nous faisons, c’est que nous envisageons le long terme. Et ce que cela signifie. Et il ne fait aucun doute qu’en regardant vers l’avenir, vous constatez des changements fondamentaux. Et nous nous penchons sur notre activité de commerce électronique. Aujourd’hui, le commerce électronique a connu une croissance de plus de 50 %. Il a connu une croissance assez généralisée. Chaque région, chaque canal du commerce électronique a connu une forte croissance. Nous avons 43 pays. Nous avons 40 sites de vente directe aux consommateurs qui sont opérationnels pour toutes nos marques. Et comme je l’ai dit le 27 février, le commerce électronique, la technologie et le numérique vont être au centre de nos préoccupations. Et cela fait clairement ses preuves au premier trimestre et je ne pense pas que cela changera.

Le niveau de changement que nous constatons, en particulier sur le plan numérique, est massif. Et nous avons l’intention d’y répondre en faisant les investissements qui s’imposent. Je ne m’attends donc pas à ce que 2022 ou 2023 ressemblent à ce qu’a été 2019, car les consommateurs ont changé massivement de comportement et nous y répondrons par des investissements appropriés. Nous avons la chance de disposer d’un portefeuille qui nous permet de jouer dans le bon quartier en matière d’hygiène, de santé et de nutrition. Et ce que nous devons faire, c’est en tirer profit avec les bons investissements, avec la bonne exécution, avec la bonne équipe talentueuse et avec l’organisation qui a un objectif et un combat au centre de tout cela. Et c’est là que nous devons nous concentrer.

Opérateur

Merci, Laxman. Nous allons prendre notre dernière question, si Jeremy Fialko est d’accord. Pour ceux qui n’ont pas la possibilité de poser des questions, et qui veulent s’il vous plaît m’appeler pendant la journée. Mes numéros sont dans le communiqué de presse et vous pouvez me joindre à tout moment. Jeremy, à vous ?

Jeremy Fialko

Bonjour. Jeremy Fialko, ici HSBC. Une ou deux questions pour finir. Merci de m’avoir intégré. Tout d’abord, pourriez-vous nous parler des résultats de janvier et février par rapport aux chiffres de mars, avec le mois de mars comme période où vous avez eu le plus d’effets Covid ? Pour avoir une idée de la dynamique sous-jacente avant la forte hausse de la demande en mars et de la comparaison avec les attentes initiales ?

Et deuxièmement, il est clair que le commerce électronique se développe un peu plus, car les clients se tournent de plus en plus vers la commande en ligne. Le commerce électronique donne naturellement un coup de fouet à tout le monde, c’est-à-dire aux personnes qui achètent Tesco en ligne plutôt qu’en magasin. Et donc, si vous pouviez peut-être répartir un peu ce que votre – parce que vos performances en matière de commerce électronique ont été comme par rapport au marché et où vous pensez que vous avez pu tirer parti de vos capacités de commerce électronique pour faire mieux que la façon dont le marché se porte. Merci.

Laxman Narasimhan

Super. Nous avons été satisfaits de nos performances en janvier et février. Nous avons eu le sentiment qu’il y avait une véritable dynamique sous-jacente qui nous permettait de constater les premiers progrès de la stratégie que nous mettions en œuvre. Par exemple, si vous regardez le service à la clientèle. Les améliorations que nous y avons constatées. Si vous regardez certaines des augmentations de pénétration que nous avons constatées. Nous avons constaté des augmentations dans ce domaine. Si vous regardez certaines des possibilités que nous avons de passer à de nouveaux canaux, vous verrez que le commerce électronique fonctionne bien. Je pense donc que si vous regardez les choses d’un point de vue sous-jacent, juste la force des marques, ce que nous faisions, nous avons été satisfaits des performances de janvier et février. Il n’y a pas lieu de s’inquiéter.

En fait, c’était positif. Puis, bien sûr, le mois de mars est arrivé et vous avez vu de grands changements, en particulier en Amérique du Nord, mais aussi en Europe. Je pense donc que nos équipes ont très bien résisté, mais il ne faut pas oublier que la force d’exécution sous-jacente de l’entreprise a été plus forte en janvier et février que ce que nous avons vu depuis un certain temps.

Pour en venir à votre deuxième question sur le commerce électronique. Nous avons connu une croissance de plus de 50 % dans le domaine du commerce électronique. Et je ne pense pas que ce soit un chiffre particulièrement — ce chiffre, vous regardez nos parts dans certaines des régions géographiques et j’ai mentionné que la Chine est un exemple, où nous avons des données à ce sujet au moins les données qui sont saisies à l’élément qu’il peut être. Nous constatons une augmentation de nos parts là-bas. Durex, malgré le fait que la catégorie a été touchée, Durex exclut les chiffres à deux chiffres sur le commerce électronique. Je pense donc que le portefeuille que nous avons, les investissements que nous avons faits dans le commerce électronique et la BRE au fil du temps que nous sommes rapidement une mise à l’échelle agile, je veux dire, nous avons littéralement augmenté les effectifs de cette entreprise au cours des trois ou quatre dernières semaines de 10% pour les capitaliser sur les différentes opportunités. Cela signifie que les entreprises de l’endroit qui fonctionne au rythme qui est en fait formidable. Et je pense que ce n’est pas fini.

John Dawson

Excellent, Fialko. Merci beaucoup à tous pour votre participation. Nous sommes à la hauteur de l’heure. Je vous remercie donc tous de votre attention. Comme je l’ai mentionné, toute personne qui souhaite contacter l’équipe doit tendre la main et nous essaierons de donner et d’avoir une conversation. Merci à tous pour votre participation.

Laxman Narasimhan

Merci beaucoup. Soyez prudents et nous apprécions vraiment que vous vous joigniez à nous pour cet appel.

Opérateur

Cela conclut notre conférence d’aujourd’hui. Merci à tous pour votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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