Après l’échec de l’OPEP+ à conclure un accord pour étendre ou approfondir les réductions de production de pétrole le 6 mars, Saudi Aramco (ARMCO) a rapidement augmenté ses exportations de pétrole brut vers les États-Unis, où les rapports sur les importations et les stocks sont les plus opportuns et les plus transparents. Les données de TankerTrackers.com montrent comment ses exportations vers les États-Unis ont grimpé en flèche avant l’accord suivant visant à réduire la production.

En raison d’un retard dû aux délais de transit, ces exportations n’ont pas encore été débarquées et dédouanées aux États-Unis. Les importations en provenance d’Arabie Saoudite n’ont pas encore reflété cette hausse.

Et pourtant, les stocks de brut à Cushing ont augmenté de plus de 5 millions de barils par semaine au cours des deux dernières semaines, pour atteindre 55 millions de barils dans la semaine se terminant le 10 avril.

Cette accumulation est due à l’effondrement de la demande de pétrole brut des raffineries…

…alors que la demande de produits tels que l’essence et le kérosène s’effondrait, et que les marges des raffineries disparaissaient.

L’augmentation des importations de brut en provenance d’Arabie Saoudite atteignant les côtes américaines, les stocks de Cushing vont continuer à gonfler. Les stocks ont atteint 70 millions de barils au début de 2017, et seront à ce niveau dans trois semaines, compte tenu des tendances récentes.

Les contrats à terme du brut WTI ont formé un “super-contango”, comme l’a noté l’OPEP. Mais lorsque les importations saoudiennes arriveront, le contrat au comptant risque de plonger encore plus, étant donné la rareté du brut à stocker.

La réserve stratégique de pétrole américaine est en train de négocier pour stocker environ 23 millions de barils de brut provenant de petits et moyens producteurs nationaux. La plupart de ces livraisons seraient reçues en mai et juin 2020, avec des livraisons anticipées possibles en avril. Les entreprises peuvent programmer le retour de leur pétrole jusqu’en mars 2021, moins une petite quantité de pétrole pour couvrir les coûts de stockage de la SPR. Au lieu d’acheter le pétrole, le SPR gagnera de l’argent en le stockant.

a déclaré le secrétaire américain à l’énergie, Dan Brouillette,

“Pour produire du pétrole, vous avez deux possibilités : soit vous l’utilisez, soit vous le stockez. Avec les conséquences de la pandémie de COVID-19, nous constatons une énorme diminution de la demande alors que notre pays s’efforce de contenir le virus. C’est pourquoi il est si important de mettre à disposition des capacités de stockage dans le SPR. Le fait de fournir notre stockage à ces entreprises américaines contribuera à alléger une partie du stress subi par l’industrie énergétique américaine et son incroyable main-d’œuvre”.

L’administration Trump aurait développé une idée sans précédent consistant à acheter du brut aux producteurs pour le SPR, mais à le leur faire stocker dans le sol, non produit. Grace Jang, porte-parole de Lisa Murkowski (R-Alaska), présidente de la commission sénatoriale de l’énergie et des ressources naturelles, a déclaré,

“Bien que nous n’ayons pas reçu de proposition officielle du ministère de l’énergie, nous sommes impatients d’examiner à fond l’idée d’acheter et de stocker le pétrole brut sur place dans les champs en production”.

Conclusions

La guerre des prix du pétrole entre l’Arabie Saoudite et la Russie n’a pas duré longtemps, mais elle risque de causer un problème majeur aux États-Unis lorsque la hausse des importations de brut en provenance de Saudi Aramco frappera. Le bain de sang qu’elle pourrait provoquer pourrait également être sans précédent.

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