Floor & Decor Holdings, Inc. (NYSE:FND) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 30 avril 2020 17h00

Entreprises participantes

Wayne Hood – Vice-président de l’IR

Thomas Taylor – PDG

Trevor Lang – Vice-président et directeur financier

Lisa Laube – Présidente

Participants à la conférence téléphonique

Simeon Gutman – Morgan Stanley

Steven Forbes – Guggenheim Securities

Chris Horvers – JPMorgan

Seth Sigman – Crédit Suisse

Mike Lasser – UBS

Matt McClintock – Raymond James

John Baugh – Stifel

Peter Keith – Piper Sandler

Chuck Grom – Gordon Haskett

Kate McShane – Goldman Sachs

Greg Melich – Evercore ISI

Jonathan Matuszewski – Jefferies

Seth Basham – Wedbush Securities

Opérateur

Salutations, et bienvenue à Floor & Decor Holdings Inc. Appel aux résultats du premier trimestre 2020. Pour l’instant, tous les participants sont en mode d’écoute seulement. Une brève séance de questions-réponses suivra la présentation officielle. [Operator Instructions] Pour rappel, cette conférence est en cours d’enregistrement.

J’ai maintenant le plaisir de vous présenter votre hôte, Wayne Hood, vice-président des relations avec les investisseurs. Je vous remercie. Vous pouvez commencer.

Wayne Hood

Merci, opérateur, et bonjour à tous. Je suis accompagné aujourd’hui par Tom Taylor, directeur général, Lisa Laube, présidente, et Trevor Lang, vice-président exécutif et directeur financier.

Avant de commencer, j’aimerais vous rappeler à tous la langue de la sphère de sécurité de la société. Les commentaires formulés au cours de cette conférence téléphonique et de cette diffusion sur le web contiennent des déclarations prospectives au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995 et sont soumis à des risques et des incertitudes. Toute déclaration qui fait référence à des attentes, des projections ou d’autres caractérisations d’événements futurs, y compris des projections financières ou des conditions de marché futures, est une déclaration prospective. Les résultats futurs réels de la société pourraient différer matériellement de ceux exprimés dans ces déclarations prévisionnelles pour quelque raison que ce soit, y compris ceux énumérés dans ses documents déposés auprès de la SEC. Floor & Decor n’assume aucune obligation de mise à jour de ces déclarations prévisionnelles.

Veuillez également noter que les performances passées ou les informations sur le marché ne constituent pas une garantie de résultats futurs. Au cours de cette conférence téléphonique, la société discutera des mesures financières non GAAP telles que définies par le règlement G de la SEC. Nous pensons que les informations non GAAP permettent aux investisseurs de mieux comprendre nos principales performances opérationnelles sur une base comparable entre les périodes. Un rapprochement de chacune de ces mesures non-GAAP avec la mesure financière GAAP la plus directement comparable peut être trouvé dans notre communiqué de presse sur les résultats, qui est disponible sur notre site web de relations avec les investisseurs à ir.flooranddecor.com. Une retransmission enregistrée de cet appel, ainsi que des documents connexes, seront disponibles sur notre site web de relations avec les investisseurs.

Je passe maintenant la parole à Tom.

Thomas Taylor

Merci, Wayne, et merci à tous d’avoir pris le temps de nous rejoindre lors de notre conférence téléphonique sur les bénéfices du premier trimestre 2020. Avant de commencer, je tiens à remercier toute l’équipe de Floor & Décor, en particulier les associés des magasins. Ils se sont réunis avec enthousiasme afin de protéger la santé et la sécurité de tous nos associés et clients. Leurs efforts ont été une véritable source d’inspiration et témoignent de la culture de l’organisation, qui continue à se montrer à la hauteur des nouveaux défis qui lui sont lancés.

La propagation mondiale de la nouvelle pandémie de coronavirus et les répercussions économiques qui en découlent sont vraiment sans précédent. Au cours de l’appel d’aujourd’hui, je discuterai de certains des faits marquants de nos résultats du premier trimestre 2020, puis je m’attarderai sur certains des changements opérationnels que nous apportons dans nos magasins et notre centre d’assistance aux magasins pour nous permettre de continuer à servir nos clients professionnels et bricoleurs et de conserver nos ventes pendant cette période difficile et incertaine.

J’expliquerai plus en détail comment nous nous appuyons sur notre modèle réussi et commode de la collecte en bordure de trottoir, sur lequel nous avons pivoté en mars en ajoutant les nominations Pro et que nous déployons maintenant dans tout le pays. En outre, je parlerai de notre approche d’entrée limitée des clients qui est mise en place aujourd’hui dans deux de nos magasins de l’Utah. Nous pensons qu’il est possible de rétablir la croissance en dépit des difficultés auxquelles nous sommes confrontés, nous et d’autres. Nous sommes encouragés par l’impact que toutes nos stratégies ont maintenant sur nos tendances de vente et par la réaction de notre stratégie de rendez-vous Pro et du service de gants blancs qu’elle offre, qui nous distingue.

Toutes nos actions ont été et continueront d’être prises dans le but de protéger en premier lieu la santé et la sécurité de nos associés et de nos clients. Plus tard, Trevor examinera plus en détail nos résultats financiers du premier trimestre et discutera ensuite de la manière dont nous gérons nos liquidités, notre flux de trésorerie et notre rentabilité, de manière à non seulement faire le pont avec la pandémie de COVID-19, mais aussi à nous assurer que nous sommes bien positionnés de l’autre côté.

La solidité de notre bilan et l’accès à des liquidités nous permettent de continuer à fournir à nos clients un assortiment de qualité, à la pointe de la tendance, au prix le plus bas possible. Cela contribuera directement à la poursuite de la croissance de notre part de marché en 2020 et au-delà, car la consolidation dans le secteur des revêtements de sol durs s’accélérera probablement car de nombreux détaillants étrangers indépendants pourraient avoir du mal à maintenir leur liquidité en cette période sans précédent.

Permettez-moi de commencer par nos résultats du premier trimestre. Comme vous l’avez vu dans notre communiqué de presse, nos ventes du premier trimestre de l’exercice 2020 ont augmenté de 16,3 % pour atteindre 554,9 millions de dollars et les ventes de nos magasins comparables ont augmenté de 2,4 %. Les transactions de nos magasins comparables au premier trimestre ont diminué de 1 % et le ticket moyen de nos magasins comparables a augmenté de 3,4 %. Avant les six derniers jours du mois de mars fiscal, qui est notre mois de ventes le plus important du trimestre, nous étions heureux que les ventes de nos magasins comparables aient augmenté de 6,1 % à ce jour, conformément à nos attentes.

La croissance au cours de cette période a reflété une augmentation de 3,4 % des transactions comparables dans les magasins et une croissance de 2,7 % du ticket moyen des magasins comparables. Nous sommes satisfaits des résultats de nos ventes du premier trimestre 2020, étant donné que nous avons connu une forte baisse inattendue de 46 % des ventes des magasins comparables au cours des six derniers jours du mois de mars fiscal, en raison de l’impact de la pandémie COVID-19 sur un plus grand nombre de nos marchés.

En réponse à la pandémie, nous avons commencé à limiter de manière proactive nos activités de magasin à des ramassages pratiques en bordure de trottoir le 21 mars et, dans certains cas, nous avons été obligés de fermer complètement les magasins. Malgré la baisse inattendue des ventes à la fin du mois de mars, nous sommes heureux que notre bénéfice par action dilué selon les PCGR du premier trimestre de l’exercice 2020 ait augmenté de 20,7 %, soit 0,35 $, par rapport à 0,29 $ au premier trimestre de 2019, principalement en raison d’une marge brute favorable et de dépenses d’entreprise moins élevées que prévu. Notre bénéfice dilué par action ajusté du premier trimestre a augmenté de 17,2 %, passant de 0,29 $ au premier trimestre 2019 à 0,34 $, ce qui correspond au haut de gamme de nos attentes.

Permettez-moi maintenant de discuter plus en détail de certains des changements opérationnels à court terme que nous avons apportés pendant cette période d’incertitude. Fin mars, nous avons réuni des responsables interfonctionnels pour élaborer des stratégies et des procédures destinées à ajuster rapidement notre modèle opérationnel tout en mettant en place des protocoles de sécurité pour nos associés et nos clients. La collaboration au sein de ce groupe et la créativité de toute l’organisation nous ont permis de conserver une part importante des ventes alors même que nos magasins ont des activités limitées ou, dans certains cas, sont complètement fermés.

A titre de référence, nous avons eu jusqu’à 33 magasins d’entrepôt, soit 26,8% de la société, qui ont complètement fermé à un moment donné fin mars. Aujourd’hui, seuls quatre magasins-entrepôts sont complètement fermés. Les autres magasins sont ouverts avec des heures d’ouverture réduites pour faciliter le ramassage des produits sur le trottoir, qui peuvent être commandés en ligne par téléphone ou via notre application Pro. Nous autorisons peu à peu nos magasins à travers le pays à organiser des rendez-vous Pro dans nos salles d’exposition.

En outre, dans nos deux magasins de l’Utah, nous testons la possibilité d’autoriser les bricoleurs et les professionnels à entrer dans nos salles d’exposition avec des limites d’occupation appropriées. Nous avons l’intention de procéder à ces essais dans l’ensemble des États-Unis, en fonction de l’évolution des conditions locales. À l’heure actuelle, il nous est difficile de savoir quand nos magasins reprendront leurs activités. Nous prévoyons que notre réouverture sera échelonnée et dictée par les autorités locales, étatiques et gouvernementales et par les mandats des autorités sanitaires.

Comme nous prévoyons que nos magasins finiront par ouvrir à plein régime, nous avons choisi de protéger nos associés à plein temps contre les mises à pied, bien qu’ils travaillent à des heures réduites. Nos quatre centres de distribution sont ouverts et soutiennent pleinement nos magasins aujourd’hui, y compris en ce qui concerne l’expédition d’équipements de protection individuelle vers nos magasins. La quasi-totalité des associés de nos centres de soutien aux magasins soutiennent nos magasins à distance, ce qui témoigne de la force de nos plans de continuité des activités.

Le modèle en bordure de trottoir sur lequel nous avons pivoté en mars se concentre sur nos points forts. Lorsque les clients entrent dans notre parking, ils seront accueillis par un hôtesse d’accueil à l’extérieur qui qualifiera les besoins de ce client. Une fois les besoins déterminés, le client est envoyé dans une zone désignée pour être servi ou chargé. En outre, nous avons opté pour une petite sélection de matériel d’installation en vrac à l’extérieur et avons ajouté des coureurs désignés qui peuvent rapidement prendre des échantillons dans le magasin, ce qui le rend plus pratique et plus sûr pour nos clients.

En fait, de nombreux professionnels aimeraient que nous maintenions ce niveau de service de conciergerie après l’impact de la pandémie. Nous sommes convaincus que nos professionnels se souviendront de la façon dont nous les aidons à poursuivre leurs activités pendant cette période difficile. C’est précisément pendant ces périodes difficiles que nous pensons pouvoir nous appuyer sur la notoriété de notre marque et nos relations à long terme pour accroître encore notre part de marché.

Du point de vue du merchandising, nous avons déplacé la plupart de nos SKU les plus vendus à l’extérieur. Je pense que nos grands présentoirs roulants inspirés du merchandising nous donnent un avantage concurrentiel unique car ils nous ont permis de déplacer facilement nos grands présentoirs à l’extérieur. C’est particulièrement important lorsque nous exposons des planches de vinyle de luxe, des carreaux de grand format, des photos de créateurs et d’autres produits de revêtement de sol à surface dure. Enfin, nous avons ajouté la possibilité pour les clients de payer en bordure de trottoir grâce au registre mobile des points de vente.

En ce qui concerne nos nouveaux magasins, nous avons ouvert trois nouveaux magasins-entrepôts au cours du premier trimestre de 2020, notamment à La Quinta et à Sacramento, en Californie, et à Algonquin, dans l’Illinois. Les ouvertures du premier trimestre ont porté le nombre total de magasins-entrepôts que nous exploitons à 123 magasins, soit une augmentation de 19,4 % par rapport aux 103 magasins à la fin du premier trimestre 2019.

Nous avions initialement prévu d’ouvrir deux autres magasins fin mars, mais en raison de la pandémie, nous avons retardé ces ouvertures. La pandémie a entraîné des restrictions au niveau de l’État et au niveau local sur les nouvelles constructions, ce qui nous a obligés à repousser l’ouverture de certains de nos nouveaux magasins à plus tard dans l’année ou en 2021. Pour l’année fiscale 2020, nous pensons qu’il est financièrement prudent de ralentir temporairement la croissance de nos nouveaux magasins et nous prenons en compte tous les vents contraires à court terme causés par la pandémie COVID-19.

À cette fin, nous prévoyons maintenant d’ouvrir 11 magasins-entrepôts et avons conçu un projet pilote de magasin à Dallas en 2020, alors que notre plan précédent prévoyait 24 nouveaux magasins-entrepôts dans le cadre du projet pilote de magasin design. Nous adoptons une approche de partenariat avec nos propriétaires et nous nous sommes engagés avec eux à discuter des reports de loyer à court terme. Nous ne pouvons pas être précis sur ces négociations fluides, mais nous sommes encouragés par le fait que nos propriétaires partenaires sont sensibles aux défis que nous et d’autres doivent relever avec la réduction des opérations et la fermeture de magasins.

Cela dit, nous tirons parti des options juridiques que nous offrent nos contrats de location et des lieux renégociés avec des baux non exécutés. Je pense que la plupart de nos propriétaires reconnaissent que nous sommes l’un des rares détaillants à avoir des projets d’ouverture de magasins à long terme et qu’ils veulent travailler avec nous comme un choix provisoire. Trevor abordera dans ses remarques les dépenses d’investissement et le coût des économies que nous attendons de la réduction temporaire des ouvertures de nouveaux magasins.

En ce qui concerne les ventes dans nos magasins comparables, nous étions préoccupés par la pandémie de COVID-19 qui s’est intensifiée en mars, et nous voyions encore des professionnels continuer à faire leurs achats chez nous malgré la fermeture d’autres secteurs de l’économie. Nous sommes cependant heureux que les ventes de nos magasins comparables du premier trimestre aient augmenté de 6,1 % jusqu’au vendredi 20 mars. La situation a changé au cours des six derniers jours du trimestre, où nous avons enregistré une baisse de 46 % des ventes des magasins comparables, car nous avons été contraints de fermer des magasins, de réduire nos heures d’ouverture et de déplacer la collecte en bordure de trottoir.

Bien qu’il ne soit pas dans nos habitudes de fournir des informations sur les ventes inter-trimestrielles, nous tenons à signaler que, depuis le début du deuxième trimestre, les ventes des magasins comparables ont diminué de 50 %. Bien qu’aucun d’entre nous ne soit satisfait de ce taux de baisse, les tendances récentes s’améliorent légèrement et nous avons constaté une augmentation des ventes de notre échantillon, ce qui nous indique que les clients sont intéressés par des projets de revêtement de sol. Cette évolution, associée à nos stratégies de reconquête des ventes et à l’ouverture progressive de nouveaux magasins dans les mois à venir, nous rend optimistes quant aux améliorations à venir.

Passons maintenant aux résultats des ventes du premier trimestre dans certaines de nos catégories de merchandising. Comme les trimestres précédents, notre catégorie la plus performante est celle des planches de vinyle laminé de luxe, qui a augmenté de 28,2 % et représente 22 % de nos ventes totales, contre 20 % au premier trimestre de l’année dernière. Cette catégorie continue à trouver un écho auprès de nos clients car elle présente des caractéristiques techniques supérieures, est très durable et facile à installer.

Nous sommes également satisfaits de nos ventes de matériel d’installation, qui ont augmenté de 18,7 % et représentent 17 % de nos ventes. Les changements que nous avons apportés et la manière dont nos matériaux d’installation sont présentés et améliorent les processus d’exploitation favorisent une croissance durable dans cette catégorie très importante pour nos clients professionnels. Notre activité dans la catégorie adjacente, qui comprend les vanités, les portes de douche, les comptoirs et les accessoires de bain, continue de croître et nous ajouterons des produits tout au long de l’année dans un grand nombre de nos magasins.

Bien que le volume des ventes en dollars dans cette catégorie ne soit pas important aujourd’hui, la croissance est forte et nous pensons qu’elle offre des opportunités de croissance supplémentaires. Comme je l’ai mentionné, il a été inspirant de voir comment nos associés des magasins et des centres de soutien aux magasins se sont ralliés avec enthousiasme et de manière créative pour relever la combinaison unique de défis causés par la pandémie de COVID-19 afin de continuer à servir nos clients. Permettez-moi d’évoquer un autre exemple.

En raison de la forte demande de nos clients qui souhaitent continuer à s’intéresser à notre offre de produits, nous avons introduit en avril une expérience de rendez-vous virtuel pour la conception qui est maintenant opérationnelle dans tous nos magasins. C’est un exemple de la manière dont nous nous appuyons sur nos stratégies de clients connectés et nos magasins et designers sont enthousiasmés par cette offre de service. En offrant cette expérience gratuite de vidéo et de chat virtuels en direct, nous élargissons notre capacité à nous connecter et à collaborer avec les clients qui envisagent un projet de revêtement de sol, mais qui peuvent être sous abri et subir des restrictions ou préfèrent simplement la facilité de commencer leur projet chez eux d’abord avec une vidéoconférence dans le nuage.

Cette stratégie exploite les ressources de notre site web, notamment un visualiseur de salle, le générateur de devis de ma commande, et permet à nos concepteurs d’entrer en contact avec les clients tout en respectant les directives de distanciation sociale. Les designers peuvent virtuellement guider les clients dans un magasin et partager des idées inspirantes et collaborer avec les clients sur leur navigateur de bureau et sur les appareils mobiles en haute définition. Il est facile de programmer des réunions par l’intermédiaire de notre site web et des participants supplémentaires peuvent être invités.

De plus, comme nous l’avons déjà dit, lorsqu’un designer est impliqué dans un projet, notre ticket moyen et notre taux de marge sont nettement supérieurs à la moyenne de la société. Nous avons modifié nos dépenses publicitaires et nos messages. Nous l’avons fait dans le but de faire savoir à nos professionnels et à nos clients bricoleurs que nos magasins sont ouverts avec des bannières et des enseignes de cour et comment ils peuvent continuer à acheter chez nous des produits de revêtement de sol dur en ligne ou par téléphone. Nous avons choisi de protéger nos dépenses en matière de recherche, de YouTube social et de Pinterest, car nous constatons que les clients utilisent toujours ce média pour trouver des idées et de l’inspiration.

Nous avons également prolongé notre offre de crédit de 18 mois sans intérêt jusqu’au 31 mai, ce qui donnera à nos pros et bricoleurs une ligne de liquidité supplémentaire pour les projets. En outre, en mai, nous lancerons notre programme de récompenses Pro Premier, qui leur permettra de gagner des points doubles et triples en fonction de leurs dépenses. Nous avons décidé d’interrompre le lancement de notre carte de crédit Pro Premier au deuxième trimestre 2020 jusqu’à ce que l’environnement opérationnel s’améliore.

Flooranddecor.com et notre centre d’appel ont joué un rôle essentiel dans le maintien de l’engagement avec nos clients professionnels et bricoleurs. Les investissements pluriannuels que nous avons réalisés dans notre stratégie de clients connectés portent leurs fruits pour aider les clients à nous trouver, à s’informer et à s’inspirer virtuellement. À mesure que les clients se sentent plus à l’aise et, en fin de compte, achètent en ligne et vont chercher dans les magasins ou se font expédier sur leur lieu de travail, notre technologie permet un accès simple et sûr à notre gamme complète de produits.

Comme nous passons au modèle de fonctionnement en bordure de trottoir, notre site de commerce électronique a permis à notre client de passer très facilement une commande en ligne et de la récupérer ensuite simplement au magasin. Depuis le changement de modèle, notre activité de commerce électronique a augmenté séquentiellement de 270 % et représente maintenant environ 60 % du chiffre d’affaires de notre entreprise. Nous avons également investi dans l’équipe talentueuse du centre d’appel et, combinée à une technologie de pointe, elle nous a permis de faire preuve de souplesse et de gérer l’augmentation significative du volume d’appels que nous connaissons.

Pour aider à gérer le débordement, nous avons ajouté des associés du centre de soutien aux magasins pour aider au téléphone ceux qui travaillent avec les clients afin de les aider à réaliser leurs projets dans ce nouvel environnement commercial. En plus de fournir un soutien essentiel en ces temps difficiles, notre centre d’appels est également devenu une entreprise fonctionnelle qui génère des revenus grâce à ses programmes de suivi, que nous avons commencé à tester à la fin de l’année dernière.

Nous continuons à faire de grands progrès dans l’investissement et la croissance de la clientèle professionnelle et commerciale, qui est si importante. Nous continuons à trouver des professionnels, à cultiver des relations et à bien les servir. Notre message de valeur est clair et facile à comprendre pour le client professionnel. Nous sommes ouverts et nous sommes votre fournisseur de revêtements de sol durs. Tout commence par des quantités substantielles de droit de tendance, en stock à des prix constamment bas, associées à des services tels qu’une protéine dédiée, des services de conception gratuits, un stockage gratuit, un excellent programme de fidélité et du crédit.

Une fois que les pros sont identifiés et intégrés dans notre solution CRM exclusive, nous disposons de nombreux moyens de leur servir et de leur communiquer de la valeur, notamment par le biais de notre programme de fidélisation Pro premier, du marketing par courrier électronique, de la communication directe à partir de nos protéines en magasin et de notre Pro approxim, qui continue d’être utilisé à des taux de plus en plus élevés. Nous sommes convaincus que ces stratégies continuent à fonctionner.

Deux exemples simples : au cours du premier trimestre, nos 500 meilleurs professionnels ont dépensé plus du double de ce qu’ils avaient dépensé un an auparavant chez nous et nos ventes de gros travaux commerciaux, qui sont généralement vendus à des clients commerciaux et sont beaucoup plus importants que nos ventes normales, ont augmenté de 67% au cours du premier trimestre. En cette période difficile, nous savons que ces investissements et ces solutions uniques sont importants pour nos clients professionnels. Nos professionnels nous ont dit haut et fort qu’ils apprécient la façon dont nous travaillons de manière proactive avec eux pour les soutenir en toute sécurité pendant cette période difficile et ils nous apprécient et attendent avec impatience que nous rouvrions nos portes.

Les perspectives économiques et les problèmes de vente et de liquidité qui en découlent pour de nombreux détaillants nous font croire que nous assisterons à de nouvelles fermetures de magasins et à une consolidation du secteur et que nous prévoyons de rester le détaillant de revêtements de sol durs de choix de l’autre côté. Lorsque la pandémie COVID-19 commencera à s’installer, il sera temps pour nous de prendre davantage de parts de marché.

Passons maintenant à certaines de nos mesures d’économie à court terme. Nous avons pris des mesures pour redimensionner judicieusement notre structure de coûts afin de protéger nos liquidités, notre rentabilité et notre trésorerie pendant cette période d’incertitude. Bien que la plupart de ces décisions aient été difficiles à prendre, nous les avons prises en veillant à ne pas mettre en péril nos priorités de croissance à long terme et notre position concurrentielle. Fin mars, nous avons pris la difficile décision de redimensionner les coûts salariaux de notre magasin et de notre centre de soutien aux magasins, en prévision du fait que les ventes pourraient continuer à baisser pendant un certain temps à la suite de la pandémie de COVID-19 et que la reprise pourrait être lente une fois que l’économie commencera à se rétablir.

Nous avons été obligés de mettre à pied environ 2 000 de nos associés à temps partiel. Les associés à temps partiel représentent environ 30 % des heures de travail de nos associés en magasin et nos associés à temps plein représentent les 70 % restants. Bien que nous n’ayons pas mis à pied nos associés à temps plein, nous avons réduit leurs heures de travail d’environ 40 heures par semaine à 32 heures et notre département a vu ses heures de travail passer de 240 heures par semaine à environ 45 heures par semaine. Au fur et à mesure que les conditions commerciales s’améliorent, nous sommes prêts à jouer la carte de l’offensive en augmentant les heures de travail de nos associés à plein temps.

Les salaires de base de notre équipe d’encadrement supérieur ainsi que des autres coéquipiers de notre centre de soutien aux magasins ont été temporairement réduits par des montants progressifs. Je ne recevrai pas de salaire de base autre que le montant qui couvrira les prestations fournies par l’entreprise. Les salaires de base de Lisa Laube, notre présidente, et de Trevor ont tous deux été réduits de 50 %. Notre conseil d’administration a également accepté de suspendre temporairement leurs provisions en espèces.

Permettez-moi de conclure en disant à nouveau combien il a été inspirant de voir comment notre magasin et nos associés de soutien aux magasins se sont ralliés à la combinaison unique de défis causés par la pandémie COVID-19. Leurs efforts inlassables et créatifs nous ont permis de continuer à servir nos clients, en particulier nos professionnels qui gèrent de petites entreprises. Nous avons terminé l’exercice 2019 et le trimestre 2020 dans une position financière solide, avec des ventes, un EBITDA et des liquidités au plus haut niveau de nos 20 ans d’histoire.

Nous pensons avoir correctement redimensionné notre structure de coûts et nos plans de dépenses d’investissement et avoir un accès adéquat aux liquidités pour nous permettre de traverser cette période difficile. Notre confiance dans la puissance de notre modèle d’entreprise et dans notre capacité à traverser cette crise est inébranlable et nous resterons attachés à une croissance rentable à long terme.

Je vais maintenant céder la parole à Trevor pour discuter plus en détail de nos résultats financiers du premier trimestre et de la manière dont nous envisageons de gérer nos liquidités, notre rentabilité et notre trésorerie en ces temps sans précédent.

Trevor Lang

Merci, Tom. Permettez-moi de dire que toute notre équipe de direction est extrêmement fière de la façon dont nous avons rapidement modifié nos opérations pour relever les défis de la pandémie COVID-19. C’est un témoignage de nos incroyables milliers d’associés et des investissements que nous avons faits dans notre modèle d’entreprise et notre technologie qui nous permettent de passer rapidement à un modèle en bordure de trottoir et de tirer parti de nos investissements dans le commerce électronique.

Comme Tom l’a mentionné, depuis la mise en œuvre de la collecte en bordure de trottoir, notre activité de commerce électronique a augmenté de 270% de manière séquentielle et représente maintenant 60% des ventes de notre entreprise. Les investissements que nous avons réalisés dans le commerce électronique et les changements apportés aux activités des magasins nous ont permis de conserver un volume important de ventes alors que nos magasins sont fermés au public. Je suis fier de l’immédiateté et de la résilience dont notre organisation a fait preuve et de la façon dont elle nous lie encore plus qu’avant à la crise. Nous sommes convaincus que nous en sortirons plus forts que jamais et que nous continuerons à nous développer à l’avenir.

Comme vous l’avez vu dans notre communiqué de presse, nous avons, comme beaucoup d’autres entreprises, choisi de retirer nos précédentes prévisions de ventes et de bénéfices ainsi que nos déclarations de perspectives pour l’exercice 2020, car nous pensons qu’il y a trop de variables inconnues qui affecteront nos résultats. Je vous dirai que nous n’avons jamais travaillé aussi dur et aussi étroitement en équipe pour gérer notre entreprise. Le trimestre a été marqué par la mise en place d’un conseil d’administration et d’une équipe de direction expérimentés qui sont ensemble depuis longtemps.

Nous pensons que les décisions à court et à long terme que nous avons prises nous distingueront – alors que nous regardons cette pandémie et que nous resterons forts avec l’autre côté de COVID-19.

Je vais d’abord me concentrer sur la manière dont nous gérons nos liquidités, nos flux de trésorerie, notre rentabilité en ces temps difficiles, puis je parlerai brièvement de nos résultats du premier trimestre. Tout d’abord, nous avons la chance d’avoir refinancé notre facilité de prêt à terme et notre facilité de crédit renouvelable le 14 février 2020. Nos performances, notre endettement prudent et le refinancement de notre dette nous ont placés dans la meilleure position de notre histoire de 20 ans, y compris la plus grande liquidité de notre histoire.

Le refinancement nous donne accès à des niveaux élevés de liquidités à moindre coût avec des échéances lointaines. Permettez-moi de souligner certaines des caractéristiques de nos facilités de crédit qui nous donnent une flexibilité financière en cas de besoin. À la fin du premier trimestre de 2020, nous avions un encours de 144 600 000 millions de dollars dans le cadre de notre facilité de prêt à terme avec une date d’échéance du 14 février 2027. Notre facilité de prêt à terme comprend une fonction accordéon qui nous permet, dans certaines circonstances, d’augmenter la taille de notre facilité jusqu’à 270 millions de dollars ou 100 % de l’EBITDA consolidé, selon le montant le plus élevé.

Nous pourrions également augmenter la facilité de prêt à terme d’un montant supplémentaire sous certaines conditions, notamment si une telle augmentation est garantie sur une base de paiement et de réalisation avec un prêt dans le cadre de la facilité de prêt à terme jusqu’à un ratio de levier financier consolidé de 2,5. Si cette augmentation est garantie sur une base unitaire avec les prêts de la facilité de prêt à terme jusqu’à un ratio de levier financier consolidé garanti de 3,5 et si cette augmentation n’est pas garantie jusqu’à un ratio de levier financier consolidé total de 3,5, nous commencerions à procéder à certains ajustements dans certaines circonstances, nous augmenterions également notre levier financier consolidé total à 4,5.

L’impossibilité d’augmenter la facilité suppose bien sûr que les marchés de la dette fonctionnent et qu’ils sont actuellement à des niveaux plus élevés, bien que nous renégociions notre dette en février. Parallèlement à la modification de notre prêt à terme, nous avons également modifié à la hausse l’accord de prêt basé sur l’actif ou facilité ABL à 400 millions de dollars et sa date d’échéance est le 14 février 2005. La facilité ABL a une caractéristique d’accordéon qui nous permet d’augmenter sa taille jusqu’à 500 millions de dollars ou un montant encore plus élevé si nos prêteurs l’acceptent.

Nous pouvons faire appel à notre facilité d’ABL jusqu’à certains pourcentages de la base d’emprunt disponible des stocks et du crédit par créances moins certaines réserves. À titre de précaution et de mesure proactive, nous avons tiré 275 millions de dollars, soit environ 80 % de ce qui était disponible sur notre facilité ABL, à la fin du mois de mars, alors que l’incertitude sur les marchés du crédit s’intensifiait. Au premier trimestre 2020, notre dette nette par rapport à l’EBITDA ajusté hors frais de pré-ouverture était de 0,5 et de 2,7 sur la base d’un levier financier ajusté à la location.

Pour que notre endettement passe à trois fois, ce qui ne serait pas un ratio d’endettement agressif, notre dette pourrait augmenter d’environ 715 millions de dollars, soit six fois notre dette nette du premier trimestre, alors que nous n’avons pas l’intention d’emprunter un montant proche de ce montant ou de ce niveau si les liquidités dont nous disposons dans notre modèle à la fin du premier trimestre.

Nous n’avons aucune échéance de dette importante et aucune clause de maintien financier sur notre prêt à terme garanti de premier rang. Peut-être sur le ratio de couverture des charges fixes si les emprunts augmentent de 90 % de la disponibilité. Nous disposions de 375 600 000 de liquidités non affectées à la fin du mois de mars, dont 289 900 000 de liquidités et 85 700 000 d’emprunts dans le cadre de notre facilité ADL.

Nous pensons que les liquidités médianes dont nous disposons, associées à nos facilités de crédit et aux mesures que nous avons prises pour réduire les coûts, nous fournissent les liquidités dont nous avons besoin pour gérer l’impact de COVID-19 sur notre activité. Cela dit, nous continuons à examiner avec prudence toutes les alternatives de financement pour nous assurer que nous disposons de la plus grande flexibilité financière possible en cas de besoin.

Nous avons également évalué la loi Cares et son impact sur nos liquidités et nos états financiers. Nous anticipons actuellement à partir de trois sections principales. Tout d’abord, notre déclaration d’impôts pour tirer parti de l’allocation temporaire de cinq ans pour perte d’exploitation nette et de la question technique sur les améliorations locatives admissibles qui modifie 39 nouvelles propriétés en une propriété de 15 ans éligible à une plus-value fiscale de 100 %.

Deuxièmement, nous prévoyons de bénéficier du report temporaire des paiements de l’année entière pour les impôts de sécurité sociale et troisièmement, nous prévoyons de bénéficier de crédits de fidélisation des employés et éventuellement d’autres dispositions de la loi sur les soins. Nous sommes en train de finaliser nos estimations de flux de trésorerie positifs provenant de la disposition de la loi Cares et nous nous attendons à ce qu’ils nous fournissent des dizaines de millions en espèces dans les mois à venir pour aider encore plus la liquidité.

Permettez-moi de prendre quelques minutes pour discuter de la manière dont nous faisons des dépenses afin d’adapter notre structure de coûts et de protéger notre trésorerie jusqu’à ce que nous soyons en mesure de rétablir la pleine exploitation de nos magasins. Nous avons pris une décision de réduction des coûts en accord avec tous nos dirigeants, en vue de réduire ou de reporter les coûts de manière agressive à court terme, mais en sachant que cela aussi passera et en nous concentrant sur le maintien de l’employé à plein temps et des partenariats dont nous avons convenu au cours de la dernière décennie, afin que nous restions un employé et un partenaire apprécié et recherché.

Les stocks et le coût de la chaîne d’approvisionnement associé pour acheminer les stocks vers nos centres de distribution et nos magasins constituent de loin notre plus grosse dépense en espèces. Nous disposons d’une bonne technologie et d’une grande équipe de dirigeants intelligents qui évaluent nos achats en stock, en transit sur commande et de réapprovisionnement afin que nous puissions rapidement ajuster nos achats de stocks et de chaîne d’approvisionnement. Nous disposons de matériel pour charger nos commandes d’achat de stocks en fonction de ces facteurs et nous pensons que nous équilibrons probablement le flux actuel de la demande avec nos futurs points de vente et les niveaux d’impact.

Nous avons également travaillé avec nos partenaires fournisseurs pour élargir temporairement nos conditions de paiement afin de soutenir davantage notre trésorerie. La prochaine tranche de ces dépenses d’investissement. Comme Tom l’a mentionné, nous avons ralenti notre plan d’ouverture de nouveaux magasins pour 2020 et réduit d’autres secteurs de nos dépenses d’investissement en réponse à la pandémie COVID-19. Le total des dépenses d’investissement est actuellement prévu entre 147 et 157 millions de dollars, contre environ 255 à 265 millions de dollars initialement prévus.

Sur la base de ces changements, nous prévoyons que notre amortissement sera d’environ 91 millions de dollars et 93 millions de dollars en 2020. Nos dépenses d’investissement et d’amortissement prévues pourraient varier sensiblement par rapport à nos estimations, car nous évoluons dans un environnement très nouveau, mais il s’agit de notre meilleure estimation actuelle. Nous avons examiné chaque ligne du compte de résultat et avons réduit les coûts de manière judicieuse, notamment en gelant temporairement la plupart des nouvelles embauches, en réduisant notre publicité, les dépenses d’exploitation non essentielles des magasins, les primes d’encouragement, les voyages et les divertissements, les honoraires professionnels, le recrutement dans de nouveaux locaux et les dépenses de préouverture de nouveaux magasins.

Nous avons travaillé de manière proactive avec nos partenaires propriétaires afin de réduire les coûts d’occupation de nos magasins à court terme. Nous avons créé d’excellentes relations avec nos précieux partenaires au fil des ans et nous savons qu’ils apprécient notre approche collaborative. Nous sommes l’un des rares détaillants à avoir connu une croissance moyenne de 20 % par unité au cours des sept dernières années, et nous avons établi des relations solides.

Nous avons l’intention de développer de nouveaux magasins et nous constatons qu’ils ont une valeur pour la communauté des propriétaires. Nous avons également l’intention de nous développer plus rapidement à l’avenir et nous savons que cela a de la valeur. Nous pensons qu’en étant réfléchis et en réalisant que ces partenaires ont des entreprises à deux contre deux, cela rapportera des dividendes maintenant et à l’avenir.

Nous avons réduit nos dépenses de trésorerie pour l’exercice 2025 d’environ 4 millions de dollars ; nous avons constamment réduit nos dépenses de fonctionnement d’environ 100 dollars ; nos dépenses d’investissement de 110 millions de dollars ; et nos stocks et le coût de la chaîne d’approvisionnement associé d’environ 190 millions de dollars. Comme indiqué précédemment, nous ne donnons pas d’indications sur les ventes et les bénéfices, mais nos prévisions actuelles s’appuient sur des modèles qui indiquent que les flux potentiels de ventes réduites se situeront dans une fourchette de 25 à 30 % des flux de ventes prévus par nos précédentes prévisions.

Bien que nous ayons modélisé ce niveau de débit, il est difficile de le prévoir dans cet environnement et notre débit pourrait être différent. Nous avons pris en charge certaines dépenses supplémentaires COVID-19 qui sont distinctes de nos opérations normales et de toutes celles figurant dans notre communiqué de presse sur les bénéfices et nous avons l’intention de le faire tant qu’elles sont importantes.

Une dernière réflexion sur la liquidité avant d’aborder nos résultats du premier trimestre. Nous avons amélioré nos modèles financiers de détail pour le reste de l’année 2020 en y incluant des scénarios de baisse et un test de stress de notre liquidité. Nous pensons actuellement que notre position de liquidité restera forte tout au long de l’année 2020. Nous estimons que nous utiliserons environ 130 à 150 millions de dollars de liquidités entre la fin du premier trimestre et le début du mois de juin, car nos ventes seront affectées par COVID-19 et nous paierons les factures encourues avant COVID-19.

Au fur et à mesure que nous dépassons le début du mois de juin, nous modélisons l’augmentation des soldes de trésorerie due à l’amélioration des ventes, en supposant que nos magasins ont rouvert au public et que les dépenses sont moins élevées en raison des changements importants que nous avons apportés à notre structure de coûts comme décrit précédemment. Il est évidemment difficile de faire des prévisions dans cet environnement, mais je suis heureux que nous ayons surpassé notre modèle en avril, tant du point de vue des ventes que des liquidités, et nous nous mettons en position de disposer de suffisamment de liquidités pour rembourser complètement nos ABL au cours du trimestre si nous décidons de le faire.

Permettez-moi maintenant d’aborder nos objectifs en matière de bénéfices pour le premier trimestre de l’exercice 2020. Notre taux de marge brute du premier trimestre a augmenté de 30 points de base, passant de 42,2 % l’année dernière à 42,5 %, et a été légèrement supérieur à nos attentes. L’augmentation de la marge brute d’une année sur l’autre est due en grande partie à l’augmentation des marges sur les produits, légèrement compensée par la hausse des coûts du centre de distribution lié à notre nouveau centre de distribution de Baltimore qui a ouvert au quatrième trimestre 2019. L’amélioration de la marge sur les produits reflète l’avantage des coûts plus faibles résultant de l’élimination de certains tarifs ainsi que des stratégies de marchandisage visant à améliorer la marge brute sur les produits.

Passons maintenant à nos dépenses du premier trimestre 2020. Nos frais de vente et d’exploitation des magasins du premier trimestre ont augmenté de 20,2 %, passant de 127,4 millions de dollars l’année dernière à 153,1 millions de dollars. Le désendettement des dépenses de 88 points de base, soit 27,6 % contre 26,7 % l’année dernière, est dû à l’ouverture de 20 nouveaux magasins depuis le 28 mars 2019, ainsi qu’aux ventes plus faibles que prévu au cours des six derniers jours de mars et à des coûts uniques de 1,3 million de dollars liés à l’atténuation de la COVID-19 sur notre activité. Nos frais de vente et d’exploitation des magasins comparables, en pourcentage des magasins comparables, ont diminué d’environ 70 points de base, car nous avons tiré parti des frais d’occupation, de publicité et de rémunération incitative.

Les frais généraux et administratifs, qui sont généralement des dépenses engagées en dehors de nos magasins, ont augmenté de 700 000 $ ou 2,2 % au cours des 13 semaines se terminant le 26 mars 2020 par rapport à la période correspondante de l’année précédente, en raison d’investissements continus dans le personnel pour les fonctions de soutien de nos magasins et d’une augmentation de l’amortissement due à des investissements technologiques pour soutenir la croissance de nos magasins.

Nos frais généraux et administratifs en pourcentage du chiffre d’affaires net ont diminué d’environ 80 points de base, passant de 6,4 % à 5,6 % au cours de la période correspondante de l’année précédente, en raison de la baisse des provisions pour la rémunération incitative des employés au cours des 13 semaines se terminant le 26 mars 2020, à la suite de l’application de COVID-19.

Les dépenses de pré-ouverture pour le premier trimestre ont augmenté de 1,4 million de dollars, soit environ 35 % par rapport à la même période l’année dernière. Cette augmentation est principalement le résultat de coûts d’occupation plus élevés en raison d’une période de possession plus longue avant l’ouverture du magasin ainsi que d’une augmentation du nombre de nouveaux magasins que nous nous préparons à ouvrir par rapport à la période de l’année précédente. Nous avons ouvert trois magasins au cours de chacune des 13 semaines se terminant le 26 mars 2020 et le 28 mars 2019.

Les charges d’intérêts nettes du premier trimestre ont diminué de 1,1 million de dollars, soit 38,1 %, par rapport à la même période de l’année précédente. La diminution des charges d’intérêt est principalement due à une baisse des taux d’intérêt ainsi qu’à une augmentation des revenus d’intérêt gagnés par rapport à la période correspondante de l’année précédente.

Notre taux d’imposition effectif au premier trimestre était de 17,4 %, contre 16,6 % à la même période l’année dernière. L’augmentation du taux d’imposition effectif est principalement due à l’augmentation des charges discrètes pour les éventualités de pertes liées à des positions fiscales incertaines, partiellement compensée par la reconnaissance d’avantages fiscaux plus importants liés à l’exercice d’options sur actions par rapport à la période correspondante de l’année précédente.

Passons à notre rentabilité. Notre EBITDA ajusté du premier trimestre a augmenté de 21,7 %, passant de 60,1 millions de dollars au trimestre précédent à 73,1 millions de dollars, car notre taux de marge EBITDA ajusté a augmenté de 60 points de base, passant de 12,6 % à 13,2 % au cours de la même période.

Notre revenu net GAAP du premier trimestre de l’exercice 2020 a augmenté de 20,6 %, passant de 30,7 millions de dollars l’année dernière à 37,1 millions de dollars. Notre bénéfice net ajusté du premier trimestre a augmenté de 21,3 % pour atteindre 36,3 millions de dollars ou 0,34 $ par action diluée, contre 30 millions de dollars ou 0,29 $ par action diluée l’année dernière. Nous avons terminé le premier trimestre avec 105,5 millions d’actions moyennes pondérées diluées en circulation, contre 104,3 millions d’actions l’année dernière.

En conclusion, je tiens à remercier personnellement tous nos associés pour leur travail inlassable et leur dévouement au service de nos clients dans ces circonstances difficiles.

Sur ce, je pense que nous allons passer aux questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator instructions] Notre première question vient de la réplique de Simeon Gutman avec Morgan Stanley.

Simeon Gutman

Ma première question, je voulais avoir votre avis sur la demande de logement et d’amélioration de l’habitat. Et sachant qu’il n’y a pas d’indications à ce sujet, certains pensent que le ralentissement pourrait être un peu différent pour ce segment, pour un tas de raisons différentes. Je suis curieux de savoir ce que vous en pensez. Pensez-vous que l’amélioration de l’habitat finit par être plus isolée qu’un ralentissement normal ?

Trevor Lang

Simeon, voici Trevor. Je pense que nous nous attendons tous à ce que les choses soient plus difficiles. Le consommateur va être dans une situation difficile. Il va devoir reconstituer son bilan personnel. Et je pense donc que le secteur sera touché, comme beaucoup d’autres secteurs.

Je dirai cependant que si l’on remonte dans le temps, de 2006 à 2008, du pic au creux sur une période de 2,5 ans, les ventes de revêtements de sol ont diminué de 35 %, ce qui est beaucoup évidemment. Et pendant cette période, Floor & Decor a plutôt bien réussi. Nous avions des produits adéquats, nous pouvions donc vendre aux personnes qui en avaient besoin. Nous avons des prix incroyablement bas, un centre de design très inspirant. Et nos prix étaient bas.

Et donc, lorsque vous regardez la valeur globale qui existe, nous pensons que nos attributs sont accentués dans cet environnement. Donc oui, nous pensons que l’environnement sera plus dur à l’avenir. Mais je pense que la valeur compte. Et nous avons de la valeur dans le sens où nous avons beaucoup de produits, des prix bas, des produits vraiment beaux, des vendeurs formidables, un site web intégré, une équipe de professionnels au service du client professionnel. Et tout cela nous donne la conviction que, oui, l’environnement sera difficile. Mais tout ce que nous avons nous permettra de surpasser le marché comme nous l’avons fait pendant une longue période.

Simeon Gutman

D’accord. Et puis mon suivi porte sur l’environnement concurrentiel et ensuite sur quelque chose que Tom avait mentionné. Pouvez-vous partager ce que vous voyez en matière de concurrence ? Vous êtes en concurrence avec beaucoup de petites entreprises. Et je me demande si d’autres sont restées ouvertes grâce à une classification essentielle, des anecdotes que vous obtenez sur les difficultés rencontrées face aux concurrents ? Lorsque vous vous ouvrez, pensez-vous que vous allez vous ouvrir à une liste complète d’entre eux ?

Et ensuite, par rapport à ce que Tom a dit sur le fait de se pencher sur cette période, cela signifie-t-il que si les choses reviennent à la normale en 2021, vous ouvrez les magasins qui n’ont pas été ouverts cette année et vous les ajoutez à la classe 21 prévue ?

Thomas Taylor

C’est une longue question de suivi. Je vais essayer d’en aborder le plus possible. Il est certain que nous avons — nous avons fait passer la sécurité de nos clients et de nos associés avant tout, et nous avons pris la décision très tôt de passer à un modèle uniquement en bordure de trottoir, qui a évolué, et nous exploitons actuellement 3 modèles. Nous avons un modèle à bord du véhicule. Nous avons un modèle de rendez-vous Pro, et nous avons deux magasins dans l’Utah qui ont des modèles à entrée limitée.

Et les concurrents sont partout dans le conseil d’administration. Certaines villes font ce que nous faisons ; d’autres restent complètement ouvertes, et cela varie vraiment selon les marchés. Et c’est juste que – comme je l’ai dit à mon équipe, qui est très agressive pour nous faire ouvrir à nouveau, la sécurité de nos clients et de nos associés sera la première. Et nous allons — comme le gouvernement le permet, nous allons continuer à ouvrir nos magasins. C’est donc la première partie.

Je pense que de l’autre côté, il est difficile de dire qui sera debout. Il est certain que les indépendants, les petits magasins de revêtements de sol, auront du mal à maintenir leur liquidité dans cet environnement, et nous prévoyons qu’il y aura probablement une nouvelle consolidation à la fin de cette période.

Et puis la dernière question, notre plan, et je n’ai pas — je sais que je n’ai probablement pas répondu à toutes les questions, mais à autant d’entre elles que j’ai pu. Notre plan est de revenir à une croissance de 20 % par unité l’année prochaine. Donc, c’est juste que… tout est un peu fermé, c’est un peu difficile de faire construire les magasins. Donc, en supposant que l’économie rouvre de manière satisfaisante, nous prévoyons de revenir à notre plan initial.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la phrase de Steven Forbes de Guggenheim Securities.

Steven Forbes

Je voulais vraiment me concentrer sur les tendances de l’entreprise après le passage au modèle de la vente à crédit. Je veux dire, y a-t-il une catégorie ou une région particulière qui diffère beaucoup de la chaîne depuis cette transition du point de vue de la performance ? Et tout ce que vous pouvez mettre en évidence qui entraîne cette différence, qu’il s’agisse de la présence géographique, de l’exposition aux comtés urbains ou suburbains, etc.

Thomas Taylor

Je veux dire que le modèle en bordure de trottoir fait — il a été assez cohérent depuis que nous avons ouvert. En fait, il a commencé à s’améliorer un peu avec le temps. Il est difficile de dire avec précision : « D’accord, tant que nous n’aurons pas rouvert les magasins et laissé les clients entrer normalement, je pense qu’il sera difficile pour nous de voir si ce sera mieux en ville ou mieux en campagne. C’est juste difficile de donner une réponse à ce sujet.

Du point de vue des produits, nous ne voyons pas vraiment de différence. Les consommateurs achètent ce qu’ils ont acheté, ils en paient simplement moins.

Trevor Lang

J’ajouterai juste deux choses. Premièrement, nous sommes sortis l’année dernière, je pense que notre rémunération était de 5,2 % au quatrième trimestre. Et nous avons dit qu’avant que COVID-19 n’atteigne ces derniers jours – avant ces six derniers jours, nous avions augmenté notre rémunération de 6,1 %. Nous avons donc pensé que notre activité allait s’accélérer un peu, et c’est ce qui s’est passé. Nous en sommes donc satisfaits.

Poursuivre – les tendances dans l’ensemble de l’entreprise se sont poursuivies, notre volume de base rigide restant notre meilleure catégorie. La catégorie du bois naturel continue d’être probablement notre catégorie la plus difficile. Nos nouveaux marchés continuent de surpasser nos marchés existants. Tout s’est donc un peu amélioré.

Et je pense que je veux mentionner une autre chose que la suite de la question de Simeon sur l’immobilier. Ce qui a été intéressant tout au long de cette période, c’est que nous obtenons maintenant des opportunités dans des lieux immobiliers que nous sommes – que nous aurions aimé avoir et dans lesquels nous aurions sauté il y a longtemps.

Je pense donc que l’un des avantages de cette situation est la façon dont nous nous sommes comportés et avons négocié avec nos propriétaires. La force de l’entreprise réside dans le fait que nous avons maintenant des opportunités sur des marchés denses qu’il nous aurait été difficile d’exploiter autrement. Nous sommes donc – un des aspects positifs de cet environnement difficile est que les opportunités immobilières s’améliorent pour nous.

Steven Forbes

Et puis un suivi des services de conception, n’est-ce pas ? Vous avez passé un certain temps à préparer des remarques sur les services virtuels et simplement sur l’engagement avec le Pro. Mais vous pourriez peut-être nous dire si votre expérience récente et votre engagement avec les consommateurs de la catégorie « DIY » et « Pro » ont modifié vos plans d’investissement dans les services de conception. Qu’il s’agisse simplement du nombre d’associés en design dans les magasins ou de toute sorte de plans de marketing autour de cela, etc.

Thomas Taylor

Oui. Enfin, puisque la plupart de nos associés à plein temps, beaucoup d’entre eux étaient des designers. Ils travaillent toujours. Nous avons essayé d’accélérer une opportunité de conception virtuelle pour les clients. Et nous sommes… l’acceptation a été incroyable. Les gens veulent toujours s’engager avec notre produit. C’est donc grâce à leurs nouveaux rendez-vous et à certains clients avec lesquels nous avons déjà travaillé que le nombre de rendez-vous que nous organisons a augmenté chaque semaine depuis que nous avons commencé.

Les réactions ont été formidables. J’étais dans un magasin la semaine dernière et j’ai assisté à un rendez-vous virtuel et son concepteur se promenait dans le magasin pour montrer les produits aux clients et leur donner de l’inspiration. C’est assez incroyable. C’est donc une expérience formidable. Nous sommes très enthousiastes. Nous en parlons aux gens sur notre site web pour qu’ils le sachent et qu’ils puissent s’y engager.

Je ne sais pas, Lisa, s’il y a quelque chose que tu veux ajouter à propos des rendez-vous ?

Lisa Laube

Non. La seule autre chose que je voudrais ajouter est qu’il a fait extrêmement bien, je pense probablement mieux que ce que nous attendions. Et je dirais que dans un avenir proche, nous ne savons pas dans quelle mesure les gens seront à l’aise dans leurs déplacements. Nous pensons donc que ce rendez-vous virtuel de conception sera un excellent moyen pour nos clients de s’engager dans le magasin et avec le produit avant même d’entrer.

Nous pensons donc qu’il s’agit d’un avantage concurrentiel unique. Et même lorsque les magasins seront ouverts, nous prévoyons de continuer à donner au client la possibilité d’avoir un rendez-vous virtuel pour le design ou de venir voir un de nos designers en personne.

Opérateur

[Operator instructions] Notre prochaine question s’inscrit dans la lignée de Chris Horvers avec JPMorgan.

Chris Horvers

Si c’est une question vraiment longue, est-ce que ça compte ? Donc une question. Tout d’abord, votre comptage trimestriel est assez cohérent avec la dernière semaine du trimestre. Et il semble que vous ayez beaucoup plus de magasins « ouverts ». Est-ce que c’est vrai ? Et pourquoi pas mieux ? Est-ce moins de bricolage ? Est-ce moins pro, où le consommateur ne veut pas que le professionnel vienne faire l’installation ? Y a-t-il une sorte d’effet de décalage ou peut-être que le Pro devient non essentiel dans plus d’états ? Pouvez-vous nous parler de cette tendance dans son ensemble ?

Thomas Taylor

Je vais commencer, et je vais laisser Trevor intervenir aussi. Chris, c’est assez régulier depuis que nous sommes allés sur le trottoir. Et d’abord, je ne savais pas comment ça allait se passer. Je n’étais vraiment pas sûr qu’au moment où nous sommes allés sur le trottoir, il y aurait des gens qui venaient juste de terminer des projets, et donc ça pourrait bien commencer et puis ralentir. Et cela n’a pas été le cas. Cela a été constant.

Et puis récemment, ça s’est amélioré. Et je pense qu’avec le temps, les gens sont — ils sont toujours engagés avec le produit, et ils veulent toujours faire — je veux dire, regardez combien de rendez-vous virtuels nous faisons, combien d’échantillons nous vendons de notre — sur notre site web.

Les gens veulent toujours s’engager dans le produit, et ils veulent toujours le faire. Nous allons donc essayer de faire notre part pour aider nos professionnels à réfléchir à la manière dont ils peuvent être plus sûrs dans les foyers des clients. Et comment ils peuvent s’assurer que leurs clients, comme ils le font au domicile des utilisateurs finaux, qu’ils peuvent effectuer la bonne distanciation sociale et qu’ils peuvent prendre les bonnes mesures pour s’assurer que le client se sent en sécurité dans leurs magasins.

C’est donc un point d’interrogation sur ce que le consommateur va ressentir. Mais d’après ce que j’ai vu et ce à quoi j’ai parlé, ce n’est qu’un petit échantillon de magasins, mais nous avons rouvert deux de nos magasins, où il n’y a pas de directives sur les abris sur place et où les résultats sont passés de vraiment négatifs à positifs. Je pense donc qu’il y a toujours un besoin pour la catégorie, un désir pour la catégorie.

Et c’est vraiment difficile de… Chris, de dire si c’est un pro ou un bricoleur, je veux dire que tout a en quelque sorte ralenti. Je pense que les pros, quand vous allez dans les magasins et que vous regardez le modèle sur le trottoir, [indiscernible] beaucoup de Pros choisissent encore notre produit.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la ligne de Seth Sigman avec le Crédit Suisse.

Seth Sigman

Je voulais vous interroger sur les investissements que vous aviez initialement prévus pour cette année. Je pense que l’on s’attendait à une année d’investissements un peu élevés, notamment pour la croissance des magasins. Est-ce que cela va se reporter sur l’année prochaine ?

Ou, à l’inverse, est-ce une situation qui sert peut-être de catalyseur pour une efficacité à plus long terme ? Devrions-nous en fait réfléchir à un meilleur levier d’exploitation qui pourrait découler de cette situation lorsque les ventes commenceront à se normaliser ?

Trevor Lang

Voici Trevor. Quand tout s’est passé, nous avons passé en revue et, comme nous l’avons mentionné dans certains des commentaires préparés et avons examiné chaque poste, ainsi que tout ce qui ne nous semblait pas essentiel à la mission, nous avons décidé de retarder ou de réduire. C’est ainsi que nous avons réduit nos dépenses d’investissement de 40 %, je crois. Et nous avons vraiment essayé de faire tout ce qui n’était pas orienté vers le client ou qui n’avait pas besoin d’être fait.

Nous avons donc réduit considérablement nos dépenses d’investissement, et le fait d’ouvrir 11 nouveaux magasins et de créer un centre de design a également eu un impact. En fait, nous avons en quelque sorte augmenté notre budget pour la promotion 2021 juste à cause de ce que nous pensons ouvrir au début de l’année prochaine. Et, espérons-le, ce qui est un autre point positif, c’est que nous aurons probablement un [indiscernible] cadence des ouvertures dans l’exercice 2021.

Et donc je pense que du côté opérationnel, nous avons encore des devoirs à faire. Nous y apprenons des choses que nous n’aurions probablement jamais apprises auparavant. Et donc je pense qu’il est probablement trop tôt pour le dire. Mais je ne sais pas, si Tom ou Lisa, si vous avez quelque chose, mais ce serait ma réponse.

Thomas Taylor

Non. Je pense que c’est vrai, Trevor. Je pense que nous sommes en train d’apprendre différentes façons de fonctionner, ce qui pourrait réduire certains coûts pour l’entreprise, et nous serons attentifs à cette approche et prendrons les mesures qui s’imposent pour essayer de l’être.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne de Mike Lasser avec l’UBS.

Mike Lasser

Vous avez donc proposé beaucoup de points de vue et de données différents sur cet appel. Ainsi, Trevor a dit que pendant les dernières récessions, le plancher a chuté de 35 %. Cette fois-ci, l’inemployabilité comptera plus que tout. Tom, vous avez mentionné que lorsque vous ouvrez quelques magasins, ils sont positifs. Il peut y avoir ou non une demande refoulée parce que les Pros ont été autorisés à entrer chez les consommateurs.

Donc, en mettant tout cela ensemble, je pense que le facteur critique que nous essayons tous de déterminer est le suivant : quelle que soit la nouvelle norme en vigueur, appelez-la, au troisième et au quatrième trimestre, devrions-nous réfléchir à la question suivante par rapport à ce point de référence que vous avez dit, à savoir que le plancher a baissé de 35%, le plancher devrait-il être réduit de moitié cette fois-ci ?

Et grâce au positionnement concurrentiel de Floor & Decor, vous pourriez faire deux fois mieux que cela. Donc, si la catégorie est en baisse de 15 à 20 %, au vu de tout cela, il est raisonnable de s’attendre à ce que peut-être vos comps soient en baisse de moyennes à hautes célibataires ?

Trevor Lang

Oui, c’est Trevor. Une autre chose que je trouve intéressante. Nous sommes évidemment une bien plus grande entreprise. Lors de la dernière récession, la société valait environ 200 millions de dollars et cette fois-ci, COVID-19, je pense que nous aurions été aux alentours de 2,5 milliards de dollars. Donc une entreprise beaucoup plus grande. Mais l’un des avantages d’être une entreprise plus grande est que nous disposons de beaucoup plus d’informations et de données. L’équipe de Lisa a fait un très gros effort pour nous aider à mieux comprendre notre client.

Et lorsque nous avons creusé un peu, notre revenu moyen par client est maintenant estimé entre 100 000 et 125 000 dollars par rapport à la médiane américaine qui se situe dans la fourchette des 60 000 dollars. Nous vieillissons. Nous avons probablement entre 35 et 64 ans. Ils vivent dans cette maison depuis 11 à 15 ans. Et donc, quand vous additionnez tout cela, ce consommateur, cette personne qui achète chez nous a un bon revenu discrétionnaire. Et lorsque vous regardez les personnes qui sont malheureusement touchées par cette situation, ce sont les personnes à faible revenu qui sont fortement touchées par cette situation.

Je pense donc que si l’on combine les succès que nous avons connus avec ceux des centres d’hébergement au cours des dix dernières années, la majorité de l’industrie actuelle est encore constituée à 65 % de petites entreprises indépendantes. Et je pense qu’elles vont se battre sur ce point.

Et comme je l’ai déjà mentionné, l’acteur de valeur, la valeur signifiant le prix, la tendance de la valeur – l’assortiment, la valeur signifiant l’inventaire en stock, nous pensons que nous allons prendre une part disproportionnée du marché pendant cette période. Je ne sais donc pas exactement à quoi cela ressemble. Nous essayons tous de comprendre cela au cours des prochains mois. Mais nous avons — certainement, nous croyons, nous nous sommes mis en position en gardant tous nos employés à plein temps en prenant soin de nos clients professionnels, en prenant soin de tous nos partenaires fournisseurs que nous sommes dans la meilleure forme possible pour prendre soin de ce client lorsque nous ouvrons les portes.

Et comme Tom l’a mentionné, il ne s’agit que d’un test de deux magasins. Nous avons ouvert deux magasins, mais nous sommes passés d’un résultat négatif à un résultat positif. Et c’est ce que nous allons voir. Nous avons beaucoup de choses à apprendre au cours des prochains mois, mais nous sommes dans une position fantastique pour prendre le plus de clients possible lorsque nous ouvrirons nos portes.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la réplique de Matt McClintock avec Raymond James.

Matt McClintock

On dirait que vous avez été très occupé. Beaucoup de détails sur cet appel, donc j’apprécie vraiment. Je suppose que la première question rapide est que j’ai envie de poser cette question pro différemment. Tom, lorsque vous faites des enquêtes auprès des professionnels en ce moment, ou lorsque vous leur parlez dans le magasin, que disent-ils à propos des suppressions d’emplois par rapport aux reports d’emplois ?

Comme si j’essayais de mieux comprendre la quantité de demande qui vient d’être coupée par rapport à la quantité de demande probable, en attendant que les gens puissent revenir – se sentir à nouveau à l’aise pour obtenir – que ces entrepreneurs viennent chez eux, etc.

Thomas Taylor

J’ai maintenant entendu la majorité de façon anecdotique, n’est-ce pas ? Donc, en parlant avec les magasins et nos opérateurs et en parlant avec certains Pros, là où j’ai pu être dans les magasins, il y a eu plus de refoulement et — mais pas d’annulation. Et nous avons un partenaire d’installation, c’est une sorte de relation sans lien de dépendance que nous pouvons recommander aux clients. Et ils nous disent la même chose : il ne s’agit pas d’annulations d’emplois, mais de retours d’emplois.

Et je pense qu’à mesure que les restrictions seront assouplies et que les professionnels seront informés sur la manière dont ils doivent communiquer avec l’utilisateur final, sur la manière dont ils vont entrer dans la maison, sur la manière dont ils vont porter des masques et des gants et sur la manière dont ils vont désinfecter pendant le travail et maintenir une distance sociale, je pense que les consommateurs accepteront de plus en plus qu’ils entrent dans leur maison. Mais nous ne sommes pas – nous avons – je ne pense pas que ce soit une grosse suppression d’emplois. J’ai entendu dire que c’est plutôt un retard dans la création d’emplois.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la phrase de John Baugh avec Stifel.

John Baugh

J’étais curieux de savoir si vous pensiez qu’il pourrait y avoir une réaction à plus long terme aux produits provenant de Chine, si vous en avez tenu compte dans votre stratégie d’approvisionnement à long terme ?

Lisa Laube

C’est Lisa. C’est donc une question très intéressante. Dans l’immédiat, heureusement, la plupart des pays ont rouvert et nous commençons à obtenir des produits. Nous n’avons donc, pour l’instant, constaté aucun changement dans les préférences des clients. Les droits de douane et les modifications apportées par l’ADD et la CDB au cours des cinq dernières années environ ont réduit considérablement notre dépendance à l’égard de la Chine pour les produits d’origine.

Pour l’instant, il ne reste plus en Chine que les choses qui ne peuvent venir que de Chine. Et donc, si nous avons une autre option de pays, nous avons déplacé des produits vers ces pays, et nous continuerons à le faire. Donc, que ce soit en travaillant avec certains de nos fabricants pour ouvrir la fabrication dans d’autres pays ou en trouvant des ressources que nous ne connaissions pas dans d’autres pays, ce paysage continue à changer.

Mais oui. Je pense donc que pour nous, nous allons continuer à nous assurer que nous sommes diversifiés et que nous avons les produits que les clients veulent et attendent de nous.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la réplique de Peter Keith avec Piper Sandler.

Peter Keith

Félicitations les gars, c’est un environnement difficile. Vous semblez faire du bon travail. C’est drôle à dire, bon travail d’être à 50%. Je suppose qu’on pensait que ce serait pire que ça. Donc ça ne semble pas si mal vu tout ce qui se passe.

Une thèse circule selon laquelle les gens passent beaucoup plus de temps à la maison, qu’ils en ont probablement un peu plus marre de leur revêtement de sol et d’autres aspects de la maison. Et je me demandais si vous pouviez nous donner quelques commentaires sur ce que vous voyez peut-être avec votre trafic web. Il est peut-être un peu difficile de distinguer les magasins fermés, mais avez-vous l’impression qu’il y a un peu plus de navigation, plus d’achats qui pourraient suggérer une demande refoulée dans la seconde moitié de l’année ?

Lisa Laube

Eh bien, c’est très difficile à dire parce qu’avec le modèle en bordure de trottoir, je pense que nous – Tom l’avait mentionné dans son scénario, quelque chose comme 60% des ventes en ce moment passent par le site web à cause du modèle en bordure de trottoir. Il est donc un peu difficile de voir les choses différemment.

Mais nous regardons le trafic, et le trafic est en hausse sur le site. La conversion est donc manifestement la source de la majorité de ceux-ci, les gens qui naviguaient avant et qui allaient ensuite dans le magasin pour acheter, ils achètent maintenant en ligne et vont ensuite dans le magasin pour le récupérer. Mais oui, nous avons effectivement constaté une augmentation du trafic, une augmentation du temps passé, une augmentation de l’utilisation des visualiseurs.

Je pense donc que dans ce nouvel environnement, nous verrons davantage de clients faire leurs achats en ligne et venir chercher ou même se faire livrer le produit pour nous. Mais oui, nous nous préparons, et nous travaillons sur d’autres choses à faire pour notre site web afin d’améliorer et de faciliter encore plus l’expérience d’achat des clients à l’avenir ?

Thomas Taylor

Je pense, Peter, l’autre chose que je dirais, et encore une fois, ce n’est pas — c’est plus anecdotique, mais c’est — il y a — nous entendons beaucoup de choses comme les gens ont l’abri dans leur maison et restent en place, qu’il y a beaucoup de — ils trouvent un plancher qu’ils n’ont peut-être pas aimé ou un dosseret dont ils sont fatigués ou une salle de bain qui est vraiment vieille.

Et donc, si les gens voyagent moins et qu’ils le font – pendant que l’économie et le pays rouvrent et qu’ils s’en sortent, ils peuvent encore – mettre une partie de ce revenu discrétionnaire qu’ils avaient et qu’ils auraient utilisé pour les vacances. Ils peuvent mettre cela dans leur maison. C’est ce qu’on nous dit aussi. Mais personne ne le sait vraiment. Nous verrons bien.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la réplique de Chuck Grom avec Gordon Haskett.

Chuck Grom

Vous avez déclaré que dans certains marchés, je pense que les deux dans l’Utah que vous avez ouverts ces magasins et ces comps sont devenus positifs, ce qui est évidemment un bon signe. Lorsque vous regardez vers l’avenir, il semble que vous soyez un peu conservateur sur le moment où vous pourriez ouvrir la majorité de la chaîne. Il y a un certain nombre d’entreprises, même Macy’s, qui ont annoncé aujourd’hui leur intention d’ouvrir tous leurs magasins d’ici la mi-juin. Alors, qu’est-ce que vous cherchez pour ouvrir ces magasins ?

Et pour poursuivre dans cette veine, il est curieux de constater que le nombre d’heures travaillées depuis le début du trimestre d’avril a baissé de 50 %. S’il y a des différences géographiques entre la côte et le centre du pays, au sud, ce que vous voyez serait utile.

Thomas Taylor

Oui, je vais prendre la première partie sur les ouvertures, et la dernière partie, nous ne voyons pas vraiment de différence géographique. C’est difficile – c’est vraiment difficile de le vérifier, mais nous ne voyons pas beaucoup de différence à cet égard. Je dirai que nous ouvrirons un certain nombre de magasins demain, car les États-Unis ont levé certaines commandes. Nous pourrons faire en sorte que certains de nos magasins ouvrent dans une entrée limitée, un nombre contrôlé de clients qui seront autorisés, qui varieront selon les juridictions locales, mais nous aurons un nombre décent de magasins qui pourront laisser revenir les clients à partir de demain. Et nous prévoyons que d’ici la fin mai, environ 70 % de nos magasins seront ouverts.

Cela pourrait donc changer. Nous allons suivre, comme nous l’avons dit dans mes commentaires préparés, les réouvertures seront échelonnées, et elles seront dictées par les autorités locales, étatiques et gouvernementales et par le mandat officiel de la santé. Nous ferons donc preuve de prudence dans la manière dont nous procéderons. Mais alors que nous sommes ici aujourd’hui, j’étais — je suis en fait un peu surpris que nous puissions ouvrir davantage de magasins demain et — mais nous prévoyons, d’après tout ce que j’ai lu et que je vois, que d’ici la fin mai, 70 %.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la réplique de Kate McShane avec Goldman Sachs.

Kate McShane

Je reviens sur la question posée plus tôt concernant la chaîne d’approvisionnement. Il semble que vous n’ayez pas de contraintes majeures en matière d’approvisionnement en ce moment. Mais je me demande aussi, dans l’état actuel du monde et de l’environnement, si les fournisseurs sont prêts à négocier davantage sur les prix ?

Lisa Laube

C’est une question intéressante. Jusqu’à présent, nous avons eu un peu de chance à ce sujet. Je veux dire que la monnaie nous a aidés. Le carburant et les prix nous ont un peu aidés. Donc oui, je pense qu’il y a des possibilités sur ce front à l’avenir.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne de Greg Melich avec Evercore ISI.

Greg Melich

Un suivi rapide. Avez-vous dit que le bricolage était plus fort que le pro depuis que vous avez fermé les magasins ? J’ai cru entendre ça, mais ça a coupé pendant une seconde.

Thomas Taylor

Non. Nous n’avons pas dit cela.

Opérateur

Notre prochaine question provient de la réplique de Jonathan Matuszewski avec Jefferies.

Jonathan Matuszewski

Vous avez fait allusion au fait que les Pro apprécient certains des services de conciergerie que vous offrez au bord du trottoir et vous avez mentionné que beaucoup d’entre eux demandent que ces services soient maintenus de l’autre côté. Y a-t-il donc d’autres changements que vous avez apportés dans l’entreprise, au-delà du rendez-vous virtuel de conception, que vous prévoyez de poursuivre de l’autre côté ?

Thomas Taylor

Nous nous penchons sur la question. Je veux dire, il y a absolument — si vous allez avant COVID-19, quand un client voulait prendre quelque chose dans un magasin, il s’arrêtait à l’arrière du magasin. Il s’est enregistré dans un centre de commande, puis il a dû retourner dehors et attendre, et nous avons changé pour cette situation où vous vous arrêtez au magasin, il y a quelqu’un dehors. Ils vous accueillent et découvrent que vous allez faire communiquer vos déterminations à l’intérieur du magasin pour faire sortir le produit plus rapidement. Et bien sûr, tous les professionnels à qui j’ai parlé m’ont dit que c’était formidable. Je n’ai pas besoin de sortir de mon camion. J’aime vraiment ça.

Je pense donc que nous devrons y prêter attention. Et je pense que nous devrons réagir à certains d’entre eux. Et je pense qu’entre les deux, et je pense que la conception virtuelle est un apprentissage. Je ne fais toujours pas de design virtuel – ça marche bien parce que les clients ne peuvent pas entrer dans le magasin. Je pense qu’il fera du bien, mais il ne remplacera pas les clients qui veulent toucher et sentir le produit et s’inspirer de nos magasins. Je pense donc qu’ils voudront continuer à venir.

Mais une grande partie de – nous devrons changer beaucoup de nos modes de fonctionnement. Nous apprenons et nous interrogeons les gens qui achètent dans les magasins aujourd’hui pour savoir ce qu’ils aiment et ce qu’ils n’aiment pas, et nous réagirons en conséquence.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la phrase de Seth Basham avec Wedbush Securities.

Seth Basham

Ma question est assez simple. Pourriez-vous nous donner une idée de ce que vous voyez du point de vue du mélange, en ce qui concerne le bon, le meilleur, le meilleur ? Voyez-vous des clients qui font du commerce à la baisse ou qui passent d’une catégorie à une autre ?

Thomas Taylor

À la fin du premier trimestre, notre meilleure catégorie continuait d’être la plus performante. Les résultats de nos meilleures UGS sont meilleurs que les nôtres et sont meilleurs que les nôtres. Nous n’avons donc pas connu de baisse de stock depuis — jusqu’à présent. Même pendant la période du drive-in, nous n’avons pas encore vu de clients se contenter d’un prix d’ouverture ou de choses de cette nature.

Nous verrons au fur et à mesure. Mais la valeur de nos meilleurs produits est si importante et l’apparence de nos meilleurs produits est si grande que nous pensons toujours que lorsqu’un client va se lancer dans ce type de projet, je pense toujours — qu’il va se pencher sur les meilleures choses.

Opérateur

Notre dernière question vient de la réplique de Greg Melich avec Evercore ISI.

Greg Melich

J’aimerais savoir s’il y a quelque chose dans la loi CARES dont vous pouvez tirer parti et/ou que vous pourriez aider à l’usage particulier de certains de vos clients Pro qui essaient de gérer leur entreprise pendant cette période difficile.

Trevor Lang

Greg, voici Trevor. C’est donc ça. Il y a trois pièces principales de la loi CARES qui vont nous aider, et ce sera dans les dizaines de millions de dollars. La plus importante pour nous est la plupart des CapEx que nous dépensons pour nos magasins, l’IRS nous fait amortir cela sur 39,5 ans. Ils ont changé cela, donc nous allons pouvoir en déduire immédiatement les frais.

Ce sera dans les dizaines de millions seulement. Le gouvernement a également autorisé les entreprises à ne pas jouer le jeu — à différer le paiement des 6,2% de taxes de sécurité sociale dont la partie patronale. Cela représente probablement pour nous environ 10 millions de dollars que nous rembourserons ensuite en 2021 et 2022.

Et puis il y a aussi des éléments de la loi CARES qui concernent les crédits d’employés pour les personnes qui ont été négativement touchées par COVID-19. Donc si nous devions faire rester quelqu’un à la maison ou quelqu’un qui est malade, nous obtiendrions plusieurs millions pour cela, nous pensons aussi.

Nous avons également analysé – il y a beaucoup de possibilités d’emprunter aux banques. Et comme vous le savez, les banques et le gouvernement sont encore en train de le découvrir. Nous avons également analysé tout cela. Comme nous l’avons dit dans les commentaires préparés, nous pensons que nous n’avons plus vraiment besoin d’emprunter. Et nous ne pensons pas que nous utiliserions les fonds du gouvernement. Nous avons accès aux marchés des capitaux. Les banques aimeraient nous prêter, les CLO de crédit et ces gens aimeraient nous prêter. Nous avons donc analysé cela aussi, mais je ne pense pas que nous nous engagerions dans cette voie non plus.

Une autre chose que je pense, en me basant sur certaines de ces questions, du moins et Tom y a répondu, c’est que je trouve intéressant de parler vraiment de la demande, car nous avons vu nos ventes d’échantillons exploser, et nous avions déjà un processus d’échantillonnage solide. Cela nous donne aussi une petite indication que les clients regardent et veulent voir des choses.

Et grâce à nos outils de CRM, nous avons la possibilité d’assurer le suivi de ces clients. Et donc, comme Tom l’a dit, nous allons ouvrir beaucoup de portes ce vendredi. Nous espérons que 70 % des portes seront ouvertes au mois de mai. Et en juin, tous nos magasins seront ouverts dans un environnement différent. Nous allons faire preuve d’agressivité dans le suivi de ces ouvertures.

Et une dernière chose, juste sur l’article des Pro, j’ai aussi parlé à quelques Pros. Et ce qu’ils m’ont dit auparavant, c’est qu’ils avaient autant de retard qu’ils le voulaient dans le passé. Et maintenant ils ont juste — ils ont toujours le retard, ce n’est juste pas autant qu’il l’était. Et donc j’ai pensé que c’était des éléments intéressants. Nos procureurs sont toujours occupés. Ils ont juste besoin de pouvoir revenir dans nos magasins. Et quand les consommateurs se sentiront plus à l’aise, je pense qu’ils auront un arriéré à rattraper.

Opérateur

Ceci conclut notre session de questions-réponses. J’aimerais rappeler Tom Taylor pour ses remarques de clôture.

Trevor Lang

Eh bien, merci. Tout d’abord, j’aimerais remercier tout le monde pour l’intérêt qu’ils portent à notre entreprise, et nous apprécions que chacun se joigne à notre appel. Je sais également que de nombreux collaborateurs du centre de support des magasins et de nos magasins écoutent l’appel, et j’aimerais les remercier pour leur travail acharné et pour nos collaborateurs dans nos magasins qui ont fait passer la sécurité avant tout et ont adhéré à nos protocoles de sécurité.

Il est difficile de parler affaires avec toute la tragédie humaine qui s’est produite à cause de la pandémie de COVID-19. Et les priorités du pays dans le monde doivent être d’arrêter la propagation et de trouver un remède. C’est la priorité la plus importante.

Mais pour ce qui est de Floor & Decor, c’est — nous avons terminé 2019, comme nous l’avons dit dans notre scénario, avec des ventes record, un profit record, des niveaux de liquidité plus élevés que jamais, des scores de service plus élevés que jamais et une culture incroyable intacte au sein de notre centre de soutien et dans nos magasins. Et nous avons essayé d’être réfléchis dans notre façon de penser à ce sujet, et nous voyons un moyen de rétablir la croissance à nouveau.

Comme je l’ai dit précédemment, nous pensons que 70 % de nos magasins seront ouverts au cours du mois de mai. Nous pensons qu’en 2021, nous reviendrons à une croissance de 20 % par unité. Et nous avons de la chance en raison des réductions que nous avons effectuées. Nous avons été réfléchis, et les associés de notre centre de soutien aux magasins sont toujours là et nos associés à plein temps sont toujours là, et nous sommes capables de les faire revenir rapidement.

Nous sommes donc prêts à sortir de l’autre côté de cette pandémie dans une position vraiment forte et nous devrions avoir une grande capacité à prendre part à la lutte. Encore une fois, merci à tous de vous être joints à l’appel, et nous attendons avec impatience de vous tenir informés au cours du prochain trimestre. Merci à tous.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, ceci conclut la téléconférence d’aujourd’hui. Je vous remercie de votre participation. Vous pouvez déconnecter vos lignes à ce moment, et passer une merveilleuse journée.


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