Ce fut un début d’année passionnant pour les explorateurs d’or, avec plusieurs noms affichant des rendements à trois chiffres et surpassant massivement l’or (GLD) prix. Auteco Minerals (OTC: MNXMF) est l’un des titres aurifères les plus performants du secteur, en hausse de 1500% depuis le début de l’année, après avoir réalisé une performance sans vie ces dernières années. Le catalyseur de l’intérêt revigoré dans le titre est de nouvelles nominations au conseil d’administration et l’acquisition d’une entente d’acquisition sur le projet Pickle Crow juste à l’est du district de Red Lake en Ontario. Cependant, alors que la société a défini ici une ressource substantielle de près de 1 million d’onces d’or, la valorisation n’est plus attrayante à plus de 150 millions de dollars américains. Par conséquent, je crois que les investisseurs seraient avisés de ne pas poursuivre le titre ici à 0,175 $ A après une course de plus de 1500% en moins de six mois.

(Source: Présentation de l’entreprise)

Auteco Minerals a publié une première estimation des ressources à son projet Pickle Crow, juste à l’est de Red Lake, en Ontario, et le mineur mineur a défini une ressource à haute teneur substantielle de près de 1 million d’onces. L’estimation initiale des ressources réalisée dans le cadre du projet s’est élevée à 830 000 onces d’or à une teneur moyenne de 11,6 grammes par tonne d’or, une teneur exceptionnelle en ligne avec de nombreux projets à haute teneur dans la région comme les anciennes mines Madsen et Red Lake . Il convient de noter que Pickle Crow bénéficie des infrastructures existantes, dont 38 kilomètres de développement souterrain et deux puits de 1 000 mètres.

L’histoire rappelle un peu les débuts de Pure Gold Mining (OTCPK: LRTNF) comme c’était juste Il y a sept ans que Pure Gold a récupéré une ressource de 1,2 million d’onces à 10 grammes par tonne d’or avec une usine et un puits existants à seulement 300 kilomètres à l’ouest de Madsen. Jusqu’à présent, l’estimation des ressources est sans aucun doute un pas dans la bonne direction pour construire un scénario similaire. Les récents ajouts au conseil d’administration devraient accroître la confiance des investisseurs dans l’expansion de cette ressource. Avant de creuser ce qui rend le conseil spécial et le potentiel d’expansion des ressources, prenons une vue d’ensemble du projet Pickle Crow ci-dessous:

(Source: Présentation de l’entreprise)

Comme nous pouvons le voir sur la carte ci-dessus, le projet Pickle Crow d’Auteco Minerals est situé en Ontario, au Canada, l’une des meilleures adresses pour l’exploitation minière, juste à côté de Pickle Lake, à l’est du prolifique Red Lake District. Le district est connu pour sa dotation aurifère importante avec plusieurs projets aurifères de plusieurs millions d’onces dans la région, y compris Evolution Mining (OTCPK: CAHPF) a récemment acquis la mine Red Lake (anciennement détenue par Goldcorp), le projet Springpole de First Mining et la plus récente découverte dans le district, Great Bear’s (OTCQX: GTBAF) Projet Dixie. Auteco Minerals a obtenu un lot de 320 kilomètres carrés dans la région, où nous avions auparavant enregistré une production d’or historique de plus de 1,5 million d’onces entre 1935 et 1966.

En raison des faibles prix de l’or à l’époque, tout matériau inférieur à 8 grammes par tonne d’or a été laissé de côté compte tenu de sa teneur de coupure de 8 grammes, ce qui signifie qu’il pourrait y avoir un fort potentiel pour une ressource importante légèrement inférieure à celle des 16 dernières années. grammes par tonne d’or. C’est le même modèle que Ressources Skeena (OTCQX: SKREF) employé, acquérant Barrick Gold’s (OR) ancienne mine Eskay Creek, qui avait également une teneur de coupure très élevée. Skeena a depuis trouvé 4 millions d’onces de qualité moyenne laissées pour compte. Examinons de plus près le projet et l’estimation récente des ressources ci-dessous:

(Source: Présentation de l’entreprise)

Si nous regardons la longue section ci-dessous, nous pouvons voir que la zone de ressources vierge a été délimitée sur une longueur de 3,8 kilomètres, mais plusieurs cibles non testées entourent le gisement dans chaque direction. La cible East Pat, qui est directement au nord-ouest de la zone de ressources, semble être une cible potentielle de tonnage en vrac avec une interception historique de 35,7 mètres de 2,2 grammes par tonne d’or. Pendant ce temps, la cible Southwest Powderhouse est près de la zone centrale de Patricia, où nous avons vu plus de 600 000 onces de production d’or historique et une interception historique de 6,1 mètres à 7,3 grammes par tonne d’or.

Ce ne sont que deux cibles parmi plusieurs dans un rayon de 10 kilomètres de la mine, et une ou deux devraient probablement donner des résultats solides. Cependant, il convient également de noter qu’il existe des intersections non exploitées dans la zone de ressources actuelle, avec 13,3 mètres de 43,3 grammes par tonne d’or et 3,2 mètres de 134,3 grammes par tonne d’or. Par conséquent, il est certainement possible qu’Auteco puisse s’appuyer sur la ressource actuelle de 830 000 onces ici avec le programme de forage actuel. Pour l’instant, la société a commencé avec deux appareils de forage sur la propriété pour tester de nouvelles cibles.

(Source: Présentation de l’entreprise)

Bien qu’un ensemble de terres prospectives soit excellent, c’est l’équipe qui dirige le trépan et cartographie les cibles qui détermine finalement si un mineur junior réussira. Heureusement, nous avons vu l’ajout de Bellevue Gold (OTCPK: BELGF) Le directeur général Steve Parsons au conseil d’administration récemment, qui a conduit l’équipe à découvertes majeures près de l’ancienne mine Big Bell en Australie. En outre, le président de Bellevue Gold, Ray Shorrocks, a rejoint le conseil d’administration plus tôt cette année, et surtout, Sam Brooks, géologue en chef de Bellevue.

Étant donné que nous avons plus de la moitié de l’équipe Bellevue Gold avec une capitalisation boursière de 500 millions de dollars américains et une performance boursière incroyable en raison directe de la délimitation réussie du projet aurifère Bellevue, cela augure bien du succès de forage d’Auteco. Cependant, alors que j’ai de grands espoirs pour le projet, le stock semble avoir déjà été évalué dans une découverte avant qu’il ne se produise ici, avec une évaluation qui atteint 155 millions de dollars cette semaine. Ce n’est pas idéal pour un explorateur plus petit avec une ressource inférieure à 1 million d’onces, et je dirais que l’évaluation deviendrait un vent contraire à 0,18 $ A. Examinons de plus près ci-dessous:

(Source: photo de l’auteur)

Sur la base des 1,3 milliards d’actions d’Auteco en circulation et d’un prix de 0,17 dollar australien, la société est actuellement évaluée à 221 millions de dollars australiens. [US$155 million], un prix élevé à payer pour une société en phase d’exploration précoce qui vient de commencer le forage. Bien qu’Auteco dispose d’une ressource solide de 823 000 onces, il est important de noter qu’elle n’a gagné que 51% du projet à ce jour, avec seulement 423 000 onces qui lui sont attribuées. Cela signifie que la société est actuellement évaluée à 366,43 $ US / oz, un chiffre bien supérieur aux 125,00 $ US / oz payés pour les explorateurs de niveau 1 avec des ressources de haute qualité et des infrastructures antérieures, et bien au-dessus des 150,00 $ US / oz payés pour producteurs d’or dans les juridictions de niveau 1.

(Source: tableau de l’auteur)

Pour mettre cela en perspective, la valeur d’entreprise de Bellevue Gold par once est de 200,00 $ US / oz avec une ressource de 2 millions d’onces de qualité supérieure et beaucoup plus proche du stade de développement. Par conséquent, l’évaluation actuelle devient un peu mousseuse au-dessus de 0,17 $ A. Même si nous accordons à Auteco le bénéfice du doute et assumons la propriété à 80% du projet, ce qui est le maximum en vertu de l’accord de gain, cela valorise toujours Auteco à 233,43 $ US / oz le double où les explorateurs de haute qualité sont actuellement valorisés. Ce vent de valorisation n’est pas de souligner que le stock va chuter de 50%, ou que le stock ne peut pas aller plus haut, c’est simplement de souligner que les investisseurs payant au-dessus de 0,175 $ australiens achètent des onces très chères. Par conséquent, bien qu’il y ait beaucoup à aimer chez Auteco Minerals, il est difficile d’être optimiste à la valeur actuelle.

(Source: TradingView.com)

Auteco Minerals est une nouvelle histoire intéressante dans le secteur de l’or junior, mais après une course de 1500% en moins de six mois et une graduation à une capitalisation boursière de 150 millions de dollars américains, je ne vois pas une tonne de hausse à court terme. À l’évaluation actuelle, la société évalue une ressource de plus de 1,5 million d’onces d’or par rapport à la ressource actuelle de 830 000 onces, et il faudra pas mal de forage et de chance pour prouver une ressource de cette taille. Par conséquent, même si je pense que l’histoire est intéressante à regarder pour les investisseurs, je ne pense pas qu’il soit sage de chasser les actions aux prix actuels. Si nous devions voir Auteco Minerals se diriger au-dessus de 0,22 dollar australien avant septembre, je considérerais cela comme une opportunité de réserver des bénéfices.

Divulgation: Je suis / nous sommes longtemps GLD, SKREF. J’ai écrit cet article moi-même et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation commerciale avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.

Divulgation supplémentaire: Avis de non-responsabilité: Taylor Dart n’est pas un conseiller en placement inscrit ni un planificateur financier. Cet écrit est à titre informatif seulement. Il ne constitue pas une offre de vente, une sollicitation d’achat ou une recommandation concernant une opération sur titres. Les informations contenues dans ce document ne doivent pas être interprétées comme des conseils financiers ou d’investissement sur un sujet quelconque. Taylor Dart décline expressément toute responsabilité quant aux mesures prises sur la base de tout ou partie des informations contenues dans ce document.


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