AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 le 1er mai 2020 à 9h00 (heure de l’Est)

Entreprises participantes

Liz Shea – Vice-présidente, Relations avec les investisseurs

Rick Gonzalez – Président du conseil d’administration et directeur général

Michael Severino – Vice-président et président

Rob Michael – Vice-président exécutif et directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Vamil Divan – Mizuho

Geoffrey Porges – SVB Leerink

Steve Scala – Cowen

Navin Jacob – UBS

Randall Stanicky – RBC Marchés des capitaux

Terence Flynn – Goldman Sachs

Andrew Baum – Citi

Tim Anderson – Wolfe Research

Carter Gould – Barclays

Damien Conover – Morningstar

Opérateur

Bonjour et merci d’être à l’écoute. Bienvenue à la conférence téléphonique d’AbbVie sur les résultats du premier trimestre 2020. Tous les participants pourront écouter uniquement jusqu’à la partie questions-réponses. [Operator Instructions]

Je voudrais maintenant vous présenter Mme Liz Shea, vice-présidente des relations avec les investisseurs.

Liz Shea

Bonjour, et merci de vous joindre à nous. Je suis également accompagné aujourd’hui par Rick Gonzalez, président du conseil d’administration et directeur général, Michael Severino, vice-président et président, et Rob Michael, vice-président exécutif et directeur financier. Laura Schumacher, vice-présidente des affaires extérieures, directrice juridique et secrétaire générale, se joindra à nous pour la partie « questions et réponses » de l’appel.

Avant de commencer, je vous rappelle que certaines des déclarations que nous faisons aujourd’hui peuvent être considérées comme des déclarations prospectives aux fins du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. AbbVie met en garde contre le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et incertitudes, notamment l’impact de la pandémie de COVID-19 sur les activités, les résultats et les résultats financiers d’AbbVie, qui pourraient entraîner un écart important entre les résultats réels et ceux indiqués dans les déclarations prospectives. Des informations supplémentaires sur ces risques et incertitudes sont incluses dans notre rapport annuel 2019 et dans le formulaire 10-K, ainsi que dans nos autres documents déposés auprès de la SEC. AbbVie ne s’engage pas à mettre à jour ces déclarations prévisionnelles, sauf si la loi l’exige.

Lors de la conférence téléphonique d’aujourd’hui, comme par le passé, des mesures financières non conformes aux normes GAAP seront utilisées pour aider les investisseurs à comprendre les performances commerciales actuelles d’AbbVie. Ces mesures financières non GAAP sont rapprochées des mesures financières GAAP comparables dans notre communiqué de presse sur les résultats et dans les documents réglementaires à partir d’aujourd’hui, qui sont disponibles sur notre site web. Après avoir préparé nos remarques, nous répondrons à vos questions.

Sur ce, je vais maintenant passer la parole à Rick.

Rick Gonzalez

Merci, Liz. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. J’aimerais commencer mon intervention en reconnaissant la nature tragique de la crise COVID-19, qui a touché tous les éléments de notre – dans nos vies d’une manière que nous n’aurions jamais cru possible. Le bilan humain de cette pandémie est sans précédent et les souffrances sont inimaginables.

En cette période très difficile, je tiens à vous assurer qu’à travers AbbVie, nous travaillons avec soin pour nous assurer que notre entreprise continue de fonctionner correctement, que nos employés restent en sécurité, que nos patients continuent de recevoir leurs médicaments et que nous apportons notre aide, notamment par des dons de produits et une assistance financière, pour répondre à certains des besoins critiques des systèmes de santé et des communautés mal desservies dans le monde entier.

En priorité, nous continuons à gérer étroitement les ressources de la chaîne de fabrication et d’approvisionnement dans le monde entier afin de garantir à nos patients un approvisionnement ininterrompu de leurs médicaments. Nos sites de fabrication restent opérationnels. Et nous avons mis en œuvre des mesures supplémentaires dans ces installations pour assurer la sécurité de nos employés et protéger notre approvisionnement en principes actifs et en médicaments finis.

Nous disposons de stocks suffisants pour répondre à la demande prévue pour tous les médicaments clés d’AbbVie, y compris KALETRA et NIMBEX, deux thérapies qui ont connu une augmentation significative de la demande directement liée au traitement des patients atteints de COVID. Et nous ne prévoyons actuellement aucun problème d’approvisionnement en produits.

AbbVie s’engage également à soutenir les efforts de recherche clinique pour COVID-19. Nous avons fait des dons de produits à de nombreuses autorités et institutions sanitaires dans le monde entier afin que les produits AbbVie puissent faire l’objet d’une évaluation externe plus poussée en tant que traitements potentiels de cette maladie difficile.

En temps de crise, il est dans notre nature, en tant qu’individus, et dans notre culture, en tant qu’entreprise, de rendre ce que nous pouvons. Nous avons récemment annoncé qu’AbbVie a fait un don de 35 millions de dollars pour aider à répondre à certains des besoins critiques dans le monde. Nous nous sommes associés à plusieurs organisations à but non lucratif qui sont en première ligne dans la lutte contre COVID-19.

Et nos dons ont contribué à soutenir plusieurs initiatives importantes, notamment la création et le fonctionnement de 20 hôpitaux de campagne mobiles dans les villes américaines les plus touchées par la pandémie, l’achat et la livraison de concentrateurs d’oxygène, de ventilateurs et d’équipements de protection individuelle aux systèmes de soins de santé en Europe, et divers autres programmes essentiels, dont un don à Feeding America pour fournir de la nourriture et des articles ménagers aux personnes les plus nécessiteuses, y compris les personnes âgées.

Nous avons fait don d’une partie importante des équipements de protection individuelle d’AbbVie, notamment le N95 et les masques chirurgicaux, aux hôpitaux situés à proximité de nos installations, aux États-Unis et en Europe. Nous avons également converti certaines de nos propres installations, notamment une usine pilote et plusieurs laboratoires de recherche, pour fabriquer des milieux de culture et fournir des tests COVID-19 aux patients, en complément de plusieurs services de santé publique. Nous sommes honorés et déterminés à faire ce qui est en notre pouvoir pour aider à faire face à cette pandémie dévastatrice et nous continuerons à chercher des moyens de les aider.

Revenons maintenant à nos affaires. Je voudrais examiner plus en détail l’impact de la crise sur nos performances et nos attentes pour l’ensemble de l’année 2020. Aujourd’hui, j’ai le plaisir d’annoncer de solides résultats. Pour le premier trimestre, le chiffre d’affaires total d’AbbVie a augmenté de plus de 10,5 % sur une base opérationnelle et le bénéfice par action ajusté de 2,42 dollars a augmenté de plus de 13 % par rapport à l’année précédente. Ces résultats sont nettement supérieurs au consensus et à nos attentes initiales.

Heureusement, la demande était très forte pour l’ensemble de notre portefeuille de produits au moment de la crise de COVID. Alors que les États-Unis et d’autres grands pays du monde ont commencé à mettre en œuvre des commandes au domicile et des stratégies de distanciation sociale fin février, AbbVie ainsi que la plupart de nos clients ont commencé à restreindre les interactions en face à face, ce qui a entraîné une réduction des contacts entre médecins et patients. Ces restrictions, qui sont toujours en vigueur dans la plupart des grands pays, ont eu deux conséquences fondamentales sur notre activité au cours du trimestre.

Tout d’abord, les patients et les pharmacies ont constitué un stock supplémentaire de nos médicaments pour s’assurer qu’ils étaient en quantité suffisante. Ensuite, nous avons vu moins de nouveaux patients se rendre dans les cabinets médicaux, ce qui a eu un impact modeste sur le nombre de nouveaux patients.

En ajustant la dynamique des stocks de COVID, la croissance sous-jacente des ventes opérationnelles d’AbbVie au premier trimestre a été d’environ 8,3 %, ce qui est nettement supérieur aux attentes, avec une performance sous-jacente à deux chiffres dans les domaines de l’hématologie/oncologie et de l’immunologie, ce qui démontre la forte performance sous-jacente de notre activité.

Dans le cadre de hem/onc IMBRUVICA, le traitement leader du marché de la LLC a connu une croissance à deux chiffres, stimulée par une demande accrue dans le secteur de première ligne où nous avons récemment reçu une autre mise à jour importante de l’étiquette dont Mike parlera dans un instant.

VENCLEXTA a également enregistré de très bons résultats au cours du trimestre, avec des recettes globales de 300 millions de dollars, soit environ le double du premier trimestre de l’année dernière, suite à l’expansion des actions de CLL et de AML.

Passons maintenant à notre secteur de l’immunologie. HUMIRA continue de générer des revenus importants. HUMIRA bénéficie d’une base de patients installée importante, représentant plus de 80 % de la demande actuelle. Globalement, les revenus de HUMIRA ont augmenté de près de 6,5% sur une base opérationnelle au cours du trimestre, y compris une forte croissance à deux chiffres aux États-Unis.

SKYRIZI Les revenus mondiaux de 300 millions de dollars ont également été nettement supérieurs aux attentes. Depuis le lancement fin avril dernier, nous avons rapidement établi et élargi notre part de marché de premier plan dans le domaine du psoriasis, qui comprend à la fois les nouveaux patients et les patients qui changent de traitement et dépasse désormais 30 %.

Cette tendance de lancement est vraiment remarquable et témoigne de la forte efficacité de SKYRIZI par rapport à d’autres nouveaux agents dans la catégorie du psoriasis, notamment HUMIRA et COSENTYX.

Le RINVOQ affiche également des performances de très haut niveau dans le segment RA, avec des recettes globales de 86 millions de dollars pour le trimestre. Nous estimons que plus de 17 500 ordonnances ont été exécutées, y compris les ordonnances payées et les ordonnances de transition, ce qui représente plus du double de l’activité du trimestre précédent et reflète maintenant une part d’environ 11 % des patients atteints de PR. Comme le montrent nos résultats du premier trimestre, la performance sous-jacente de notre activité reste très forte.

Nous avons également commencé à reprendre nos activités normales dans certaines régions du monde où les autorités sanitaires ont jugé que cela ne présentait aucun danger. Et bien que ce soit encore tôt, nous voyons ces pays se rapprocher d’un fonctionnement normal et des performances attendues. Il est évidemment difficile de faire des prévisions, étant donné la nature unique de la pandémie de COVID, notamment sa portée mondiale et sa durée inconnue, et il est difficile de prévoir avec précision quand les principaux pays du monde reviendront à la normale.

Malgré cette incertitude, nous pensons qu’il est important de fournir un ensemble clair d’hypothèses actualisées qui reflètent la dernière vision de nos performances sur l’ensemble de l’année. Nous avons fondé nos prévisions sur les meilleures estimations dont nous disposons à l’heure actuelle. Et nous procéderons à des mises à jour si nécessaire lors de notre prochain appel trimestriel.

Comme je l’ai indiqué précédemment, nos activités ont enregistré des résultats solides, supérieurs aux attentes et à nos indications avant les impacts liés à la COVID. Nous avons passé un temps considérable à évaluer soigneusement la dynamique de COVID à partir de la fin mars et du mois d’avril. Sur la base de cette analyse, COVID semble avoir deux impacts fondamentaux sur notre activité.

Tout d’abord, l’impact sur le nombre de nouveaux patients a été variable en raison des restrictions imposées par les cabinets médicaux aux visites des patients et de l’adhésion des patients aux ordonnances de maintien à domicile. À titre d’exemple, de nombreux cabinets de dermatologie sont actuellement fermés. AbbVie est en première ligne dans le domaine de la dermatologie avec HUMIRA et SKYRIZI. Et nous voyons ici que les nouveaux départs de patients pour ces deux marques ont été inférieurs d’environ 30 à 40 % sur cette période. Une fois que ces cabinets rouvriront, le volume de patients devrait revenir à des niveaux normaux.

Deuxièmement, nous avons également constaté une diminution de l’utilisation par les nouveaux patients des traitements hospitaliers, tels que VENCLEXTA et HCV au niveau international, en raison du fait que de nombreux hôpitaux limitent l’accès aux patients non urgents et non porteurs du virus. Nous avons soigneusement modélisé ces dynamiques liées aux COVID et intégré l’impact attendu sur nos résultats de l’année entière.

Nos prévisions actuelles supposent maintenant ce qui suit : Les commandes de séjours à domicile seront progressivement levées à partir du mois de mai dans toute l’Europe et aux États-Unis. 60 jours après la levée de cette mesure, nous prévoyons que les cabinets de médecins et les hôpitaux rouvriront pour des diagnostics et des soins de routine et que les patients commenceront à revenir dans les cabinets de médecins pour des traitements de routine dans ce délai.

Nous avons également tenu compte d’une modeste augmentation de nos programmes d’aide aux patients ainsi que d’un changement dans la composition de nos payeurs américains en raison de l’augmentation du chômage. Sur la base de ces hypothèses spécifiques, nous sommes convaincus de pouvoir maintenir nos prévisions actuelles de bénéfice par action ajusté pour l’ensemble de l’année 2020.

Nous en apprendrons davantage au cours du deuxième trimestre et nous évaluerons en permanence nos hypothèses actuelles concernant l’évolution de l’environnement, et les mises à jour seront fournies lors de notre prochain appel trimestriel.

Dans le même ordre d’idées, bien que nous n’ayons pas encore conclu la transaction Allergan, nous avons également travaillé activement à l’évaluation de l’impact de la crise COVID sur l’activité d’Allergan. Il est important de souligner qu’Allergan possède à la fois une activité thérapeutique, similaire à celle d’AbbVie, qui représente environ deux tiers de ses revenus et bénéfices, et une activité esthétique qui représente environ un tiers de ses revenus et bénéfices.

Compte tenu des différences dans la nature de ces deux portefeuilles, nous nous attendons à ce qu’ils soient touchés différemment en raison de la pandémie de COVID. Nous nous attendons à ce que les activités thérapeutiques d’Allergan, à l’exception de BOTOX Therapeutics, soient touchées et se remettent de la crise COVID d’une manière très similaire aux activités d’AbbVie que j’ai décrites précédemment.

Nous nous attendons à ce que le BOTOX Therapeutics, qui dispose d’une importante base hospitalière, ait un impact plus important étant donné que les patients sont découragés de se rendre à l’hôpital pour des procédures non urgentes pendant la pandémie, comme je l’ai mentionné précédemment.

Nous nous attendons également à un impact plus prononcé sur les activités d’Allergan dans le domaine de l’esthétique, car nombre de leurs clients, notamment les chirurgiens plastiques, les spas médicaux et les cabinets de dermatologie, sont fermés et ne pratiquent donc pas d’interventions.

Toutefois, après avoir soigneusement analysé les performances du secteur de l’esthétique pendant la récession de 2008-2009, qui a connu une rapide reprise en V, les tendances récentes que nous observons en Chine, avec la réouverture de cliniques locales et le début d’une forte augmentation des procédures, et compte tenu du revenu des ménages et de la situation de l’emploi des patients dans le secteur de l’esthétique, nous restons convaincus que l’impact attendu à court terme, bien que probablement important, sera transitoire, le secteur de l’esthétique revenant rapidement à des tendances normalisées après l’assouplissement des restrictions de quarantaine aux États-Unis et sur les principaux marchés européens.

En ce qui concerne la clôture de la transaction Allergan, nous avons rempli toutes les exigences auprès de la FTC et celle-ci en est aux dernières étapes de son processus d’examen. Après la procédure de la FTC, la dernière étape est l’approbation de la Haute Cour irlandaise. Sur la base de tout ce que nous savons aujourd’hui, nous continuons à penser que la transaction devrait être conclue en mai.

Nous restons convaincus que le rapprochement AbbVie-Allergan générera des flux de trésorerie importants qui soutiendront notre dividende fort et croissant et le remboursement rapide de notre dette, et nous restons très attachés à ces deux priorités.

En résumé, nous avons donc enregistré une très bonne performance au premier trimestre. La crise COVID est vraiment sans précédent et nous pensons qu’elle aura un impact transitoire sur nos activités, affectant principalement nos résultats du deuxième trimestre.

Toutefois, sur la base de notre analyse de la situation ainsi que d’hypothèses raisonnables quant au moment du retour à un environnement plus normalisé, nous sommes confiants dans le maintien de nos prévisions de bénéfices ajustés pour l’année entière, ce qui en dit long sur la force de la dynamique commerciale d’AbbVie à l’aube de la crise COVID.

Sur ce, je passe la parole à Mike pour quelques commentaires supplémentaires. Mike ?

Michael Severino

Merci, Rick. Permettez-moi de commencer en me faisant l’écho du sentiment de Rick sur la fierté que je ressens à l’égard de nos collègues, alors que nos équipes travaillent pour garantir que nos activités se poursuivent avec un minimum de perturbations et que nos patients reçoivent leurs médicaments essentiels.

Toute l’organisation, y compris nos collègues jugés essentiels sur place qui continuent à venir travailler tous les jours et les personnes qui se sont efficacement adaptées au travail à distance, ont fait preuve de résilience, de dévouement et de compassion tout au long de cette période de crise. C’est un témoignage de la culture que nous avons bâtie chez AbbVie.

Aujourd’hui, je vais concentrer mon commentaire sur les efforts en cours au sein de l’organisation de R&D d’AbbVie, pour aborder COVID-19, et faire le point sur nos principaux programmes de développement.

En tant que société biopharmaceutique mondiale de premier plan, AbbVie s’est engagée à soutenir les efforts de secours pour la pandémie de coronavirus. En plus des efforts mis en évidence par Rick, nous avons déployé nos ressources scientifiques et médicales pour aider à combattre le COVID-19 sur plusieurs fronts.

Il est urgent d’augmenter la capacité de test aux États-Unis. Les autorités de santé publique travaillent activement pour résoudre les problèmes qui ont limité les capacités à ce jour, notamment la disponibilité des instruments, la disponibilité des kits de diagnostic et des réactifs, et la capacité des laboratoires certifiés par la CLIA.

Étant donné la nature sans précédent de cette pandémie et la nécessité d’accroître considérablement l’accès aux tests, AbbVie travaille avec les autorités sanitaires ici dans l’Illinois, où se trouve notre siège, et à Ludwigshafen en Allemagne, où nous exploitons un site important, pour créer une capacité de tests cliniques COVID. Cela nous permettra d’utiliser notre expertise de laboratoire pour étendre la capacité de test COVID-19 dans les deux juridictions.

Nous avons également utilisé nos capacités BPF pour fabriquer le milieu de transport viral, nécessaire à la conservation des prélèvements avant les tests de laboratoire pour le ministère de la santé de l’Illinois et un certain nombre de centres médicaux universitaires. Comme de nombreuses entreprises de notre secteur, nous sommes conscients du fardeau extrême que cette crise fait peser sur nos hôpitaux, nos systèmes de santé publique et nos professionnels de la santé. En réponse à cette situation, nous avons créé des programmes permettant à nos employés, qui ont une expertise médicale, scientifique ou de santé publique pertinente, de se porter volontaires pour soutenir la lutte contre cette pandémie.

AbbVie dispose d’énormes ressources et nous faisons tout notre possible pour les mettre à disposition dans le cadre de la lutte contre COVID-19. En plus des efforts que je viens de décrire, notre équipe de R&D examine nos médicaments existants et les actifs de notre pipeline afin d’évaluer leur potentiel pour le traitement de COVID-19.

AbbVie collabore avec les autorités sanitaires et les institutions universitaires du monde entier pour soutenir les essais cliniques de KALETRA, un inhibiteur de protéase approuvé pour le traitement de l’infection par le VIH, afin de déterminer s’il peut être utilisé dans COVID-19. Deux essais notables sont en cours : l’étude de solidarité menée par l’Organisation mondiale de la santé et l’étude de découverte menée par un consortium en France. Nous attendons les résultats de ces études très bientôt et nous continuerons à les suivre et à les mettre à jour au fur et à mesure que les informations seront disponibles.

Nous avons également lancé une étude de phase II sur IMBRUVICA chez des patients atteints d’une infection par COVID-19. L’objectif de cette étude est de déterminer si IMBRUVICA est capable d’améliorer les résultats en atténuant la réponse immunitaire trop exubérante souvent appelée « tempête de cytokines » qui contribue à la morbidité et à la mortalité liées à COVID-19. Enfin, nous collaborons également avec un certain nombre de groupes afin de sélectionner dans nos bibliothèques internes les composés ayant une activité contre COVID-19. Il s’agit clairement d’une situation qui évolue rapidement et nous fournirons des mises à jour dès que des informations supplémentaires seront disponibles.

Passons maintenant à une mise à jour sur l’état de nos programmes de développement clinique. Nos principales priorités dans l’organisation de la R&D sont d’assurer la sécurité des patients, des chercheurs et de nos employés dans le monde entier ; de maintenir l’intégrité de nos études cliniques et de continuer à faire progresser notre pipeline. Nous surveillons attentivement la situation et prenons les précautions appropriées pour protéger la sécurité des participants à nos études, du personnel des sites cliniques et de nos employés. Nous comprenons que les systèmes de soins de santé sont soumis à une pression extrême en raison de la nécessité de réagir à la pandémie de COVID-19.

Dans de nombreux cas, le personnel de recherche des hôpitaux a été redéployé vers d’autres tâches et n’est pas disponible pour s’occuper des questions liées aux essais cliniques. AbbVie fait tout son possible pour éviter de créer une charge supplémentaire pour nos sites d’essais cliniques.

Compte tenu du contexte actuel, nous avons retardé les activités de démarrage sur place des nouvelles études cliniques. Les activités de démarrage qui peuvent être réalisées à distance se poursuivront et nous reprendrons les activités sur site et le lancement de nouvelles études au cas par cas, en fonction des conditions locales.

Nous avons également interrompu la sélection de nouveaux patients pour une petite minorité d’études en cours non critiques représentant environ 15 % de nos essais cliniques, mais nous sommes déjà en train de réactiver la sélection dans certaines de ces études, si les conditions locales le permettent. Le reste de nos études continuent à recruter, bien que nous ayons constaté une diminution des taux de dépistage à court terme, comme on pourrait s’y attendre dans l’environnement actuel.

À l’heure actuelle, nous nous attendons à un impact limité sur les essais cliniques qui sont déjà pleinement inscrits. Dans l’ensemble de notre portefeuille, nous avons mis en place des mesures pour assurer la continuité des études et minimiser les retards. Il s’agit notamment de mesures telles que l’envoi direct du médicament étudié aux patients pour éviter les visites d’étude inutiles, la réalisation de visites d’étude virtuelles et la collecte de données à distance dans la mesure du possible, et le déplacement des inscriptions vers des zones géographiques et des centres cliniques qui sont moins touchés ou qui sont déjà en cours de récupération. Sur la base de ces efforts, nous nous attendons actuellement à un impact minimal sur le calendrier général de nos programmes essentiels et sur nos principales présentations réglementaires.

En immunologie, nous nous attendons à un impact limité des programmes RINVOQ et SKYRIZI dans les nouvelles zones de maladie. Nous sommes en bonne voie pour soumettre nos demandes réglementaires pour RINVOQ dans l’arthrite psoriasique au cours du deuxième trimestre et nos demandes pour la dermatite atopique et la spondylarthrite ankylosante sont prévues pour le deuxième semestre de cette année.

Les données de nos études de phase 3 évaluant le RINVOQ dans la dermatite atopique sont également attendues au milieu de l’année. Les programmes concernant SKYRIZI dans les nouvelles zones de maladie progressent également très bien. Nous continuons à attendre les données des études de phase 3 dans l’arthrite psoriasique et la maladie de Crohn au second semestre de l’année, avec des soumissions réglementaires pour les deux indications attendues en 2021.

Nous continuons à faire de bons progrès avec notre pipeline d’immunologie de premier stade et nous espérons pouvoir partager les résultats de l’étude de preuve de concept, évaluant notre nouveau conjugué stéroïde TNF chez les patients atteints de PR très bientôt. Nous avons récemment terminé l’étude de preuve de concept de phase 2 évaluant ABBV-599 chez des patients atteints de PR, où notre combinaison d’inhibiteurs JAK-BTK a démontré une efficacité supérieure à celle du placebo, mais les résultats d’efficacité ne se sont pas avérés différenciés de la monothérapie avec RINVOQ.

Sur la base de ces résultats, nous interrompons le développement de l’ABBV-599 dans la polyarthrite rhumatoïde. Nous prévoyons de poursuivre le développement dans d’autres maladies auto-immunes où la contribution des cellules B est plus importante, comme le lupus et la sclérose systémique, pour lesquelles la double inhibition JAK-BTK pourrait apporter un bénéfice supérieur à la norme de soins actuelle.

Dans le domaine de l’oncologie, nous continuons à faire de bons progrès avec nos programmes d’hémato-oncologie, où nous avons franchi plusieurs étapes importantes au cours de la première partie de l’année. Nous avons récemment reçu une mise à jour de l’étiquette d’IMBRUVICA basée sur les résultats de l’étude E1912, qui a démontré la supériorité d’IMBRUVICA par rapport à la FCR chez les patients de première ligne atteints de LLC.

Pour les patients qui pouvaient le tolérer, le régime FCR était considéré comme la référence en matière d’efficacité dans le traitement de première ligne depuis plus d’une décennie. La démonstration d’un fort avantage en termes de survie sans progression par rapport à la FCR et l’intégration de ces données dans l’étiquette constituent un autre ajout important à l’éventail des données soutenant l’utilisation d’IMBRUVICA en première ligne contre la LLC.

Poursuivant nos programmes d’hémato-oncologie, nous avons récemment annoncé des résultats positifs pour VENCLEXTA dans l’étude VIALE-A de phase 3 sur la LMA. Dans cette étude, VENCLEXTA, en association avec l’azacitidine, a démontré une amélioration statistiquement significative de la survie globale et du taux de rémission complète composite par rapport à l’azacitidine seule chez les patients atteints de LMA non traités auparavant, qui ne sont pas admissibles à une chimiothérapie intensive. L’étude VIALE-A a été interrompue prématurément en raison des résultats positifs d’efficacité obtenus lors de la première analyse intermédiaire de la survie globale, ce qui a démontré le bénéfice clinique de VENCLEXTA pour ces patients, pour lesquels il existe quelques options de traitement.

Nous avons également annoncé les résultats d’une deuxième étude de phase 3, plus petite, menée auprès de patients de première ligne atteints de LMA non admissibles, l’étude VIALE-C, qui a évalué VENCLEXTA en association avec de la cytarabine à faible dose. Bien que l’étude n’ait pas atteint son objectif principal de survie globale, le traitement avec la combinaison VENCLEXTA a montré une réduction observée de 25% du risque de décès par rapport à la cytarabine à faible dose seule. Nous pensons que le fait que le critère de survie n’ait pas atteint la signification statistique dans cet essai est dû aux limitations de la taille de l’échantillon de l’étude.

Avec un suivi supplémentaire de six mois dans l’étude VIALE-C, l’association VENCLEXTA a démontré une survie globale médiane de 8,4 mois, contre 4,1 mois pour la cytarabine à faible dose seule, avec un rapport de risque de 0,7 et une valeur p nominale de 0,04. Tous les paramètres secondaires étaient également favorables à l’association VENCLEXTA, notamment des taux de réponse plus élevés, des rémissions plus précoces, une indépendance transfusionnelle accrue et une survie sans événement plus longue.

Les données des deux études de phase 3 sur la LMA seront soumises à la FDA et aux autorités sanitaires mondiales dans les prochains mois, les autorisations réglementaires commençant plus tard cette année ou au début de l’année prochaine. Nous sommes également sur la bonne voie pour démarrer plusieurs autres études de phase 3 sur des maladies liées au Bcl-2 plus tard dans l’année, notamment VENCLEXTA chez des patients en bonne santé atteints de LMA et de syndrome myélodysplasique à haut risque, ainsi que Navitoclax dans la myélofibrose de première et de deuxième ligne.

En résumé, nous avons donc continué à faire de bons progrès dans nos programmes de développement, malgré les difficultés liées à la pandémie de coronavirus. Une fois la situation stabilisée, nous nous emploierons à relancer les études cliniques interrompues et à évaluer l’impact sur notre portefeuille. Mais à ce stade, nous ne pensons pas que la pandémie mondiale aura des répercussions à long terme ou importantes sur nos programmes de R&D. Notre pipeline reste très solide et nous prévoyons de nombreuses étapes importantes au cours des prochaines années, ce qui soutiendra la forte croissance d’AbbVie sur le long terme.

Sur ce, je vais passer la parole à Rob pour qu’il nous fasse part de ses commentaires sur nos résultats du premier trimestre. Rob ?

Rob Michael

Merci, Mike. Dès les résultats du premier trimestre, nous avons réalisé de solides performances en termes de chiffre d’affaires et de résultats. Le total des recettes nettes s’est élevé à 8,6 milliards de dollars, soit une hausse de 10,7 % sur une base opérationnelle, en excluant un impact défavorable de 0,6 % dû aux opérations de change. Ces résultats comprennent environ 190 millions de dollars de stocks liés à la pandémie de COVID-19. Nous avons déclaré un bénéfice par action ajusté de 2,42 dollars, ce qui représente une croissance de 13,1 % par rapport à l’année précédente et un dépassement de 0,13 dollar par rapport au point médian de nos prévisions, dont 0,04 dollar provenant de la force sous-jacente de l’entreprise et 0,09 dollar lié au stockage des stocks de COVID-19.

Plusieurs produits clés ont contribué à la croissance au cours du premier trimestre. Les ventes d’HUMIRA aux États-Unis ont atteint 3,7 milliards de dollars, soit une hausse de 13,7 % par rapport à l’année précédente, reflétant une croissance à deux chiffres du volume plus le prix. Ces résultats comprennent environ 65 millions de dollars de stocks de COVID-19. Au niveau international, les ventes d’HUMIRA ont atteint 1 milliard de dollars, soit une baisse de 12,8 % sur le plan opérationnel, ce qui reflète la concurrence biosimilaire en Europe et sur d’autres marchés internationaux et dépasse nos attentes. Ces résultats comprennent environ 35 millions de dollars de stocks de COVID-19. SKYRIZI réalise des performances extrêmement bonnes et supérieures à nos attentes. Les ventes mondiales se sont élevées à 300 millions de dollars et la part de marché des États-Unis dépasse désormais 30 %.

Nous continuons également à observer une forte demande pour le RINVOQ, avec des ventes de 86 millions de dollars pour le trimestre. Les ventes mondiales d’hémato-oncologie ont dépassé 1,5 milliard de dollars, soit une hausse de 32,3 % sur une base opérationnelle, grâce à la bonne performance continue d’IMBRUVICA et de VENCLEXTA. Les revenus nets mondiaux d’IMBRUVICA se sont élevés à 1,2 milliard de dollars, soit une hausse de 20,6 %, grâce à la part importante de toutes les lignes de thérapie dans la LLC. Ces résultats comprennent environ 45 millions de dollars de stocks de COVID-19.

Les recettes de VENCLEXTA se sont élevées à 317 millions de dollars, grâce à la progression continue des parts dans toutes les indications approuvées. Les ventes mondiales de VHC se sont élevées à 564 millions de dollars, en baisse de 30,2 % sur une base opérationnelle, en raison de la diminution du nombre de patients traités sur certains marchés internationaux et de la concurrence accrue au sein du segment U.S. Managed Medicaid. Nous avons également constaté une forte croissance continue des ventes opérationnelles pour Creon et Duodopa.

Passons maintenant au profil des pertes et profits pour le premier trimestre. La marge brute ajustée s’est élevée à 82,7 % des ventes, ce qui est supérieur à nos prévisions pour l’ensemble de l’année, en raison de la composition du chiffre d’affaires et des couvertures de change mises en place. Les investissements en R&D ajustés ont atteint 14,3 % des ventes, soutenant nos programmes en cours dans le domaine de l’immunologie oncologique et dans d’autres domaines. Les frais généraux et administratifs ajustés ont représenté 18,6 % des ventes, ce qui reflète la poursuite des investissements dans nos produits sur le marché et dans les actifs nouvellement lancés. Le ratio de marge opérationnelle ajustée a été de 49,8 % des ventes, soit une amélioration de 170 points de base par rapport à l’année précédente, dont 70 points de base provenant de la constitution de stocks.

Les frais d’intérêt nets ajustés se sont élevés à 284 millions de dollars et le taux d’imposition ajusté à 9,7 %. Comme Rick l’a déjà mentionné, nous surveillons de près l’impact de la pandémie de COVID-19. Compte tenu de la dynamique de l’entreprise à l’approche de la pandémie et de nos hypothèses actuelles concernant le calendrier de la reprise, nous restons confiants dans notre prévision de bénéfice par action ajusté pour l’année entière, qui a été communiquée précédemment et qui se situe entre 9,61 et 9,71 dollars pour AbbVie autonome. Sont exclus de ces prévisions 2,01 dollars d’amortissement incorporel connu et d’éléments spécifiques. Ces prévisions envisagent maintenant une croissance du chiffre d’affaires d’environ 7% sur une base opérationnelle pour l’année entière.

Aux taux actuels, nous prévoyons maintenant que le taux de change aura un impact défavorable de 70 points de base sur la croissance des ventes pour l’ensemble de l’année. Ces prévisions comprennent les hypothèses actualisées suivantes pour l’ensemble de l’année. Nous prévoyons maintenant une croissance des ventes d’HUMIRA aux États-Unis d’environ 7 %. Pour SKYRIZI, nous prévoyons maintenant des revenus mondiaux d’environ 1,4 milliard de dollars. Et pour le VHC, nous prévoyons maintenant des ventes mondiales d’environ 2,3 milliards de dollars.

Passage au P&L. Nous prévoyons maintenant que la marge brute ajustée approchant 82% des frais de vente, de vente et d’administration sera d’environ 19% des ventes et que la marge opérationnelle ajustée approchera 49% des ventes, soit une amélioration de 140 points de base par rapport à 2019. Toutes les autres hypothèses d’orientation pour l’année 2020 restent inchangées.

Pour le deuxième trimestre, nous prévoyons un chiffre d’affaires ajusté d’environ 8,1 milliards de dollars pour AbbVie. Ces prévisions supposent une inversion des stocks du premier trimestre ainsi qu’un ralentissement de la prise en charge des nouveaux patients en raison de la COVID-19. Aux taux actuels, nous prévoyons que le taux de change aura un impact défavorable de 80 points de base sur la croissance des ventes. Nous prévoyons un ratio de marge opérationnelle ajustée d’environ 47,5% des ventes, y compris un renversement de l’avantage de 70 points de base lié à la constitution de stocks au premier trimestre.

Nous prévoyons un bénéfice par action ajusté entre 2,10 et 2,16 dollars, en excluant environ 0,53 dollar d’amortissement incorporel connu et d’éléments spécifiques. AbbVie reste en bonne position pour mettre en œuvre nos priorités en matière d’allocation de capital. Nous avons généré un flux de trésorerie d’exploitation de 3,8 milliards de dollars au premier trimestre.

Notre solde de trésorerie à la fin du mois de mars était de 41 milliards de dollars, y compris les fonds destinés à l’acquisition d’Allergan. La forte génération de cash-flow de la société combinée sera utilisée pour rembourser rapidement la dette, soutenir un dividende fort et croissant et poursuivre des actifs innovants supplémentaires en phase de développement. Nous nous sommes engagés à rembourser entre 15 et 18 milliards de dollars de dettes de la société combinée d’ici la fin 2021, dont près de 7 milliards seront remboursés d’ici la fin mai 2020. Nous prévoyons d’atteindre un ratio dette nette/EBITDA de 2,5 fois d’ici la fin 2021, avec un nouveau désendettement jusqu’en 2023.

En conclusion, les performances et la situation financière d’AbbVie restent solides. Étant donné la nature des thérapies importantes de notre portefeuille et les efforts continus des personnes au sein de notre organisation, notre entreprise est bien placée pour relever les défis actuels liés à COVID-19.

Sur ce, je renvoie l’appel à Liz.

Liz Shea

Merci Rob. Nous allons maintenant ouvrir l’appel à questions. Opérateur, première question s’il vous plaît.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Et notre première question aujourd’hui est de Vamil Divan de Mizuho.

Vamil Divan

Super. Merci beaucoup d’avoir répondu aux questions et d’avoir donné toute la couleur que vous avez donnée à vos commentaires. Et peut-être juste quelques unes si je peux. Premièrement, vous avez parlé de l’accord Allergan et, bien sûr, de certaines des hypothèses qui y sont liées. Je pense juste à une vue d’ensemble – et je suppose que c’est pour Rick juste en termes de votre – genre d’endroit où vous voyez la valeur de cet accord. Je vous connais – évidemment, certaines des hypothèses à court terme ont changé et vous avez mentionné que l’impact esthétique est probablement plus transitoire. Mais juste pour confirmer aux investisseurs, voyez-vous des changements dans la valeur à long terme de cette transaction ? Nous recevons évidemment beaucoup de questions, compte tenu de la nature du secteur de l’esthétique en ce moment.

Et puis une deuxième sur le dividende. Vous avez mentionné, bien évidemment, votre soutien à un dividende fort et croissant. Dans le contexte actuel, y a-t-il un changement dans votre façon d’envisager la croissance du dividende ? Il est évident que vous continuez à croître, mais y a-t-il un taux de croissance plus faible ou un changement quelconque, qu’il serait bon de clarifier. Je vous remercie encore une fois.

Rick Gonzalez

Vamil, voici Rick. Je veux dire, je vais répondre à ces deux questions. Laissez-moi faire la deuxième, parce qu’elle sera plus courte en premier. Nous ne voyons donc pas de changement dans les hypothèses que nous faisons du point de vue de la croissance du dividende sur la base de tout ce que nous avons analysé et je dirais que la solide performance de notre entreprise au début de la crise COVID et la façon dont nous considérons la crise COVID comme une situation transitoire qui, bien que difficile à prévoir exactement quand toutes les régions géographiques atteindront un certain niveau de normalité, nous savons que cela se produira à un moment donné. Nous ne pensons donc pas qu’il y ait de changement significatif à ce niveau.

Concernant la valeur de la transaction Allergan, je vous dirais que nous ne voyons aucun changement, un changement fondamental dans la valeur à long terme de la transaction. Les avantages que nous essayions de tirer de l’acquisition de l’entreprise Allergan sont les mêmes. Et l’évaluation à long terme est, je pense, la même.

Maintenant, je pense que ce qui préoccupe probablement certains investisseurs, c’est que l’activité d’esthétique est une franchise importante, comme je l’ai indiqué précédemment, qui représente environ un tiers des revenus et environ un tiers des bénéfices. Et c’est une franchise intéressante.

Je pense donc que la question que se posent les investisseurs est la suivante : comment va-t-elle se redresser ? Et combien de temps faudra-t-il pour se redresser ? Et je pense que ce sont là des questions raisonnables. Et comme vous pouvez probablement l’imaginer, nous avons fait un travail considérable pour essayer d’évaluer non seulement l’impact de COVID sur notre entreprise, mais aussi l’impact de COVID sur l’entreprise Allergan.

Et plus précisément, je dirais que nous avons passé beaucoup de temps à examiner le secteur de l’esthétique. Je vais donc prendre quelques minutes pour vous expliquer à quoi ressemblent ces données, afin que vous ayez au moins une bonne idée des données sur lesquelles nous nous basons pour faire nos hypothèses.

Ce que je vais dire maintenant, c’est qu’en raison du code irlandais des offres publiques d’achat, nous ne pouvons pas parler des finances spécifiques d’Allergan tant qu’elles ne sont pas publiques et qu’elles ne le sont pas pour le moment. Je ne vais donc pas parler de leurs résultats financiers de quelque manière que ce soit. Mais je pense que je peux vous donner une assez bonne description du travail que nous avons fait ici et des conclusions que nous avons tirées.

Donc je pense que si vous prenez du recul et que vous regardez la situation, c’est clairement une situation, une, c’est une situation complexe. Et deuxièmement, ce n’est pas une situation que nous n’avons jamais connue auparavant, ce qui signifie qu’elle comporte à la fois un facteur de perturbation économique et un facteur de perturbation de l’offre et de la demande. Nous avons certainement déjà vu des impacts économiques sur cette entreprise et nous savons comment elle s’est comportée dans ces circonstances.

Ainsi, pour essayer de comprendre à quoi ressemblera probablement la reprise, nous avons essentiellement examiné quatre questions fondamentales. Premièrement, existe-t-il des analogues qui nous permettraient de savoir à quoi ressemblera cette courbe de reprise ? Deuxièmement, qu’est-ce que ce sera – qu’est-ce qu’il faudra pour l’offre ? Et quand je parle de l’offre, je veux dire les chirurgiens plastiques, les spas, les cabinets de dermatologie, qui sont les principaux fournisseurs de ces procédures. Que faudra-t-il pour que l’offre revienne au niveau où elle était ? Et ensuite, numéro deux – ou plutôt numéro trois, que faudra-t-il du côté de la demande ? Et la demande, je veux dire, les utilisateurs de ces procédures par les consommateurs. Et enfin, y aura-t-il un changement de la situation du point de vue de la concurrence ?

Ce sont les quatre principes fondamentaux que nous avons examinés. Nous avons examiné cette question en collaboration avec Allergan et nous avons également effectué une analyse indépendante avec la même société de conseil que celle à laquelle nous avons eu recours lorsque nous avons envisagé d’acquérir l’entreprise Allergan. Nous avons donc effectué deux séries de travaux indépendants pour parvenir à nos conclusions.

Permettez-moi donc de commencer par les analogues. Il y en a deux, n’est-ce pas ? Il y a la récession de 2008, 2009. Et comme je l’ai dit dans mes commentaires, nous y avons assisté à une reprise très nette en forme de D. Et en fait, l’activité s’est redressée et a même progressé plus rapidement de l’autre côté de cette

Le deuxième analogue est la Chine. La Chine a rouvert la plupart de ses géographies, pas toutes, mais la plupart et elles sont ouvertes depuis environ sept ou huit semaines maintenant. Si nous regardons les données de la Chine, nous constatons que 86 % des cliniques ont rouvert. Le nombre de patients est revenu à environ 55 %. Le volume est légèrement inférieur à 50 %, comme 45% à 48%, légèrement inférieur parce que ces cliniques brûlent également une partie de leur stock. Il n’est donc pas dépassé. Je dirais donc que les deux analogues que nous avons trouvés sont plutôt encourageants.

Examinons maintenant le côté de l’offre. Donc, du côté de l’offre, ce que nous essayons de comprendre ici, c’est quelle est l’intention ? Et quelle est la préparation de la réouverture de ces bureaux ? Et je pense qu’il y a quelques faits importants qui nous aident et nous guident vers ce à quoi cela pourrait ressembler.

Tout d’abord, les grandes sociétés médicales comme la société de chirurgie plastique, la société d’esthétique et d’autres ont maintenant émis des directives à ces pratiques sur les procédures qu’elles devraient utiliser pour redémarrer. Et elles incluent des choses comme les contrôles de température, les masques, les gants, les écrans faciaux, les densités plus faibles dans leurs bureaux. Alors pourquoi est-ce important ? Eh bien, c’est parce que cela donne à ces bureaux une ligne directrice sur la manière dont ils doivent rouvrir. Et, ce qui est probablement plus important, cela leur donne confiance sur la manière dont ils devraient rouvrir.

Allergan a travaillé avec ses clients. Un certain nombre de leurs clients, un grand pourcentage de leurs clients ont demandé les fonds de relance du gouvernement américain. Nous savons donc qu’une part importante de ces pratiques devrait pouvoir être réouverte assez rapidement sur le plan financier.

Enfin, Allergan a réalisé un certain nombre d’enquêtes auprès d’un grand nombre de clients qui montrent que la demande de réouverture à la suite de la levée des ordonnances de maintien à domicile et de la mise en œuvre de ces directives relatives à la sécurité des patients est très élevée. Et nous prévoyons qu’elles commenceront à rouvrir en mai, et c’est ce que nous ont dit nos données, et ce que nous ont dit les données de l’enquête. Je dirais même que la situation semble évoluer plus rapidement que ce que nous avions prévu au départ, car certains États américains ont ouvert plus rapidement.

Alors, la question suivante est celle de la demande, à quoi cela ressemblera-t-il ? Et là encore, je dirais qu’Allergan a fait du très bon travail. Si vous regardez la brillante base de données des distinctions, qui compte environ deux millions de membres actifs, représente environ 70 % des utilisateurs d’Allergan, elle montre que 70 % des consommateurs de distinctions croissantes ont des revenus de ménage supérieurs à 100 000 $, et 50 % ont des revenus – des revenus de ménage supérieurs à 150 000 $ par an, et elle montre que 60 % de ces consommateurs travaillent pour des sociétés et non des petites entreprises.

Allergan a également mené une récente enquête auprès des utilisateurs, qui ont interrogé un peu moins de 450 consommateurs. Et elle a montré que 80 % des consommateurs ont déclaré que la crise de COVID n’aurait pas ou peu d’impact sur les revenus de leur ménage. 94% de ces consommateurs ont déclaré qu’ils prendraient un nouveau rendez-vous pour les procédures dans les 90 jours à venir, et deux tiers d’entre eux ont déclaré qu’une fois les restrictions levées, ils prendraient un rendez-vous dans les 30 jours.

Vous vous tournez donc maintenant vers l’environnement concurrentiel. Allergan est principalement en concurrence avec des entreprises plus petites et moins solides financièrement. Je dirais également qu’Allergan a fait un excellent travail. J’accorde beaucoup de crédit à Carrie Strom et Bill Meury. Ils ont réagi rapidement et agressivement à cette crise avec leurs clients. Ils ont prolongé les délais de paiement. Ils ont converti les crédits en chèques pour aider à la trésorerie de ces bureaux. Ils ont protégé les rabais de volume des clients. Ils ont facilité la vente en ligne des produits médicaux pour la peau d’Allergan, là encore pour permettre à ces bureaux d’avoir un peu de liquidités. Ils ont également modifié la politique de retour des produits afin de protéger les clients contre les produits périmés.

Je dirais aussi que d’un point de vue concurrentiel, Allergan n’a pas connu de licenciements. Ils ont maintenu ou accéléré leurs programmes de R&D. Et vous devez vous rappeler qu’Allergan a la plus grande empreinte commerciale par une marge significative par rapport à n’importe qui d’autre dans ce secteur.

Les données me disent donc ceci : l’analogique montre que l’entreprise rebondit et qu’elle est résistante. L’offre devrait augmenter rapidement lorsque l’environnement le permet. Les consommateurs ont un fort désir de recommencer les traitements, et ils ont la capacité financière pour le faire. Et je pense qu’Allergan a fait un bon travail de fidélisation avec ces pratiques, et devrait en sortir avec une position concurrentielle très forte, peut-être même plus forte qu’auparavant.

L’analyse indépendante que nous avons réalisée a également interrogé les clients et les fournisseurs. Et je dirais qu’elle ressemble beaucoup à l’analyse d’Allergan. Nous ne pouvons donc pas prédire exactement combien de temps cela prendra dans chaque État et dans chaque pays du monde, mais je pense que nous pouvons prédire avec un degré de certitude assez élevé que l’entreprise va rebondir. Ce sont donc là quelques-unes des clés qui, je pense, nous permettent d’avoir confiance dans l’évaluation.

Liz Shea

Merci Vamil. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question est de Geoffrey Porges de la SVB Leerink.

Geoffrey Porges

Merci beaucoup d’avoir répondu à la question. Tout d’abord, il y a un certain nombre de choses qui affectent évidemment l’environnement en ce moment Rick et moi voulons juste poser une question sur SKYRIZI et RINVOQ. Vous avez déjà donné des objectifs de recettes à plus long terme. Je me demande simplement ce que vous pensez de ces objectifs. Nous avons maintenant vu quelques trimestres pour chaque produit. Et je comprends aussi que vous allez avoir un peu de perturbation COVID.

Et puis, pourriez-vous parler un peu plus — je pense que c’est une couverture très utile du contexte du chirurgien plastique. Pourriez-vous nous parler un peu plus des autres spécialités et produits pour lesquels vous vous attendez à une déficience au cours du deuxième trimestre et de la vitesse à laquelle ils pourraient rebondir ? Je vous remercie.

Rick Gonzalez

Oui, donc fondamentalement, je vous dirais que nous n’avons pas de changement dans les prévisions à long terme pour SKYRIZI et RINVOQ. Je pense que l’une des choses qui est impressionnante lorsque nous regardons à la fois SKYRIZI et RINVOQ, c’est la vitesse et l’accélération de la rampe que nous constatons dans la capture des parts de ces actifs.

Laissez-moi donc vous donner un aperçu de la situation. Si vous prenez l’exemple de SKYRIZI, en trois mois environ, SKYRIZI a atteint la première place dans le domaine du psoriasis en jeu. Et à partir de là, le taux de capture s’est en fait accéléré. Il l’a atteint à environ 20 %. Si vous regardez les données de janvier, qui sont les données indépendantes les plus récentes dont nous disposons, nous avons des données internes que nous utilisons également pour faire des projections.

Mais les données de janvier ont montré qu’elle est à 31% et que la pente de cette ligne s’accélère et s’accentue à un bon rythme. Et elle élargit de manière significative l’écart entre elle et le numéro 2. Et donc cette chose a un élan formidable.

Oui, il est évident que la crise de COVID a créé une perturbation. Comme je l’ai mentionné dans mes commentaires, si un cabinet de dermatologie est fermé, il est évident qu’ils ne prescrivent rien, y compris SKYRIZI. Mais c’est un phénomène temporaire et nous verrons ces bureaux commencer à rouvrir. Et je n’ai aucune raison de croire que cet élan ne reviendra pas, car les patients se sentent à l’aise de retourner dans leur cabinet.

RINVOQ évidemment lancé — SKYRIZI lancé en avril et RINVOQ lancé en août. Il a donc été lancé plus tard. Mais je dirais que nous avons également constaté sur RINVOQ une accélération similaire de son taux de capture de la part de — la part en jeu dans RA. Et il s’accélère aussi dans ce domaine.

C’est environ 11,3 % par rapport au dernier point de données. Et je dirais qu’une fois que les choses seront réglées par COVID, cela prendra probablement trois mois pour passer. Il y a tout un groupe de joueurs au deuxième rang. HUMIRA est le numéro un, mais il faudrait probablement trois mois pour qu’il passe le groupe qui est au numéro deux. Et je m’attends à ce qu’il passe en deuxième position peu de temps après, une fois que les perturbations se seront atténuées et que nous aurons la possibilité de continuer à l’entraîner.

Je suis donc très satisfait de ces deux atouts et de leurs performances à long terme. Je pense qu’en examinant les programmes de R&D pour les deux et la capacité à élargir les indications, comme nous l’avons fait avec HUMIRA, ces atouts offrent d’énormes possibilités. Je me sens donc bien.

Autre – par d’autres spécialités, je crois que ce que vous demandez, c’est ce qui va arriver aux autres aspects de l’entreprise ? Parce que ce à quoi je faisais référence en matière d’esthétique couvrait vraiment l’ensemble de l’offre. Il s’agissait donc des derms de chirurgie plastique et des spas médicaux.

Donc, encore une fois, nous ne pouvons pas parler de chiffres, mais comme je l’ai indiqué dans mes commentaires, je m’attendrais à ce que le côté thérapeutique d’Allergan se rétablisse de manière très similaire aux TMS, une perturbation temporaire. Il est probable que l’impact sur le BOTOX thérapeutique sera plus important car environ la moitié de son volume provient des hôpitaux.

Et — mais nous nous attendons à ce que cela rebondisse une fois que ces hôpitaux commenceront à accepter des patients non urgents et non soumis à des tests de dépistage. Nous ne voyons donc rien dans les données que nous analysons qui pourrait suggérer qu’il se passe quelque chose avec l’un de leurs produits qui pourrait altérer les hypothèses initiales que nous avons faites sur ces produits.

Liz Shea

Je vous remercie. Question suivante, s’il vous plaît, opérateur.

Opérateur

Notre prochaine question est de Steve Scala de Cowen.

Steve Scala

Je vous remercie. J’ai quelques questions. Mais tout d’abord, je vous félicite pour un très bon trimestre dans des conditions très difficiles. La première question porte donc sur le fait que même AbbVie, avant la pandémie, semble avoir adopté le marketing numérique. Je pense que la société a déjà dit que 40 % des activités commerciales pré-pandémiques étaient déjà virtuelles.

En quoi AbbVie est-il différent de ses pairs ? Et cette expertise explique-t-elle en partie la force de SKYRIZI et de RINVOQ au premier trimestre ? Et puis la deuxième question est juste une question de ménage. Juste curieux, vous attendez-vous à ce qu’Allergan rende public son premier trimestre ? Je vous remercie.

Rick Gonzalez

Je veux dire sur le marketing numérique, je veux dire évidemment que nous avons une expertise significative dans ce domaine. Et je ne peux honnêtement pas vous dire à quel point cela se différencie des autres concurrents parce que je pense que de nombreuses entreprises comme la nôtre ont réalisé une part importante de leurs messages commerciaux par le biais du marketing numérique. Je veux dire, je pense que nous sommes très efficaces dans ce domaine.

Je ne pense pas que ce soit ce qui motive la performance de RINVOQ SKYRIZI. Je pense que ce qui la motive, c’est en fait deux choses fondamentales. La première est que ces atouts ont évidemment des profils cliniques très solides. Ils répondent à un besoin du marché, un besoin non satisfait du marché qui est conforme à ce que nous avions supposé au départ lorsque nous avons essayé de développer des produits de remplacement pour HUMIRA.

Et je pense que nous sommes tous extrêmement heureux que ces actifs fassent un très bon travail en démontrant leur supériorité par rapport à l’étalon-or HUMIRA.

La deuxième chose, c’est que je pense qu’il s’agit évidemment d’un marché que nous savons faire fonctionner à un très haut niveau. Nous avons une très grande expérience de ce marché, une très grande réputation sur ce marché. Et je pense que notre organisation commerciale est très performante sur ce marché. Je pense que c’est ce qui motive la performance et cela me permet de me sentir bien par rapport à ce que l’avenir réserve à ces actifs. En ce qui concerne Allergan, je ne sais pas s’ils vont — enfin, pensez-y de cette façon. Je ne pense pas que je devrais faire de commentaires sur le moment où ils vont publier leurs résultats du premier trimestre. Je pense qu’ils devraient probablement répondre à cette question, pas à nous.

Steve Scala

Je vous remercie.

Liz Shea

Merci, Steve. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question est celle de Navin Jacob de l’UBS.

Navin Jacob

Bonjour, Navin de l’UBS. Merci d’avoir répondu à la question. J’ai entendu dire que les 1,4 milliard de dollars pour SKYRIZI étaient une mise à niveau contre 1,2 milliard de dollars. Je me demandais juste si vous aviez aussi une mise à jour sur RINVOQ. Je pense que vous aviez dit 500 millions de dollars pour l’année entière. Peut-être l’ai-je manqué, mais je me demandais si vous pouviez également nous fournir une mise à jour de ces indications. Et puis, en ce qui concerne la légère baisse des prévisions HUMIRA pour l’année entière, je me demande s’il y a une couleur sur ce qui motive cela, évidemment COVID-19 a un impact sur les choses. Mais est-ce que c’est à cause de – une couleur quelconque qui indique s’il s’agit de COVID-19 en particulier ou s’il y a une augmentation du brut au net ou si c’est une augmentation du passage à SKYRIZI et RINVOQ ? Tout cela serait utile. Merci beaucoup.

Rick Gonzalez

D’accord. Merci. Laissez-moi donc en parler à un niveau un peu plus élevé et je vais laisser Rob vous donner plus de détails. Je pense que la façon d’y réfléchir est que nous sommes entrés dans ce premier trimestre. Si vous regardez notre performance du premier trimestre, si COVID n’avait pas eu lieu, nous serions assis ici à contempler la façon dont nous avons relevé les orientations. Mais en raison de l’incertitude quant à ce qui va se passer au deuxième trimestre, nous avons évidemment dû évaluer l’impact que nous pensions avoir. Et c’est pourquoi j’ai exposé ces hypothèses. Vous pouvez donc y réfléchir de cette manière. Nous supposons essentiellement que l’entreprise est surperformante et que les données le prouvent clairement. Nous allons avoir un impact négatif au cours du deuxième trimestre, que nous pensons pouvoir surmonter. Et nous avons dû estimer où cela se produirait. Nous augmentons le prix de SKYRIZI, parce que la dynamique est telle que même avec une certaine prudence pour le deuxième trimestre, nous savons que nous allons battre ce chiffre. RINVOQ, nous sommes également satisfaits de RINVOQ, mais nous n’avons pas besoin d’augmenter ce chiffre pour le moment. Nous devons lui accorder probablement encore trois ou quatre mois, puis nous déciderons à quoi cela ressemblera.

HUMIRA dispose d’une très grande base installée. J’ai donc indiqué que nous sommes en train d’apporter quelques ajustements à ce que nous pensons qu’il va se passer avec le mixage des chaînes, en particulier Medicaid. Nous avons travaillé avec diligence pour essayer de comprendre à quoi cela ressemble. Et comme vous le savez probablement, pendant la récession de 2008, 2009, ce qui est probablement la meilleure chose à laquelle nous ayons pu le comparer, Medicaid a augmenté d’environ deux points de 2007 à 2009, deux points de pourcentage. Nous avons donc tenu compte d’un certain changement potentiel dans HUMIRA et c’est principalement ce que nous reflétons. Rob peut vous donner un peu plus de couleur, mais je dirais que c’est une partie importante de ce que nous essayons de refléter là.

Nous avons également fait tomber MAVYRET. Et MAVYRET, c’est deux choses. D’une part, il est lié à COVID. Probablement la moitié environ est liée à COVID, où le VHC est administré au niveau international par les hôpitaux et ils ont clairement été perturbés. Et nous avons besoin que cette perturbation se produise avant que nous puissions retrouver la même dynamique. Aux États-Unis, je dirais que c’est principalement une question de prix. Ce mois-là, les prix sont encore sous pression et les actions sont encore sous pression. Ce sont donc les deux plus importantes. Rob ?

Rob Michael

Oui. Navin, donc si vous regardez les prévisions que nous avons données d’une croissance d’environ 7%, cela se traduit par un changement d’environ 300 millions de dollars pour l’HUMIRA américain. Je le répartirais vraiment en trois parts égales. Donc, si nous pensons au chômage, à un volume de PAP plus élevé, le mélange des canaux de Medicaid, chacun d’eux dit un tiers et un tiers de ces deux-là. Et le tiers restant ne serait qu’un nombre plus faible de nouveaux patients pendant la période de maintien à domicile. Ce problème sera donc plus aigu au deuxième trimestre. En ce qui concerne SKYRIZI – et regardez, la dynamique de SKYRIZI est très, très forte. Et nous l’aurions augmenté encore plus sans la perturbation du deuxième trimestre concernant le nombre de nouveaux patients. Donc, malgré cette perturbation, nous continuons de suivre les recommandations. Sans cela, nous l’aurions augmentée. Et je pense que Rick a très bien caractérisé l’évolution du VHC.

Liz Shea

Merci, Navin. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question est celle de Randall Stanicky de RBC Capital Markets.

Randall Stanicky

Super. Merci les gars. Rick va se concentrer assez rapidement sur les bénéfices pro forma de 2021. Vous avez eu plus de temps pour préparer l’intégration étant donné COVID-19, mais pouvez-vous simplement nous dire si COVID-19 a un impact sur ces plans d’intégration ? Et puis, comment pensez-vous aux synergies et, plus précisément, à la rapidité avec laquelle vous pouvez réaliser ces synergies de coûts de plus de 2 milliards de dollars ? Je sais qu’elles sont vérifiées par des tiers en vertu de la loi irlandaise, mais en même temps, 90 % de ces coûts sont des dépenses de fonctionnement. La question est donc de savoir pourquoi nous n’avons pas pu en réaliser davantage dès le départ. Merci.

Rick Gonzalez

Oui, je pense qu’en ce qui concerne les bénéfices pro forma, je veux dire qu’une fois que nous aurons conclu la transaction à ce moment-là, nous évaluerons à nouveau l’entreprise et déciderons à quel moment nous fournirons des bénéfices pro forma. En ce qui concerne l’intégration, je vous dirais que nous ne sommes pas – nous avons fait tout le travail d’intégration. Nous sommes bien préparés et nous sommes prêts depuis plusieurs mois à procéder à l’intégration finale. Et je ne crois pas – nous exploitons AbbVie à un très haut niveau d’efficacité, car nous opérons aujourd’hui dans un environnement où un nombre important de personnes travaillent à distance.

Je ne dirais pas que c’est le scénario idéal. Je préfèrerais que nous puissions tous revenir à la façon dont nous fonctionnons, comme nous le faisions auparavant. Mais ce n’est pas pratique en ce moment. Et je ne pense pas que quoi que ce soit puisse changer les performances de l’intégration en ce qui concerne COVID. Je ne m’inquiète donc pas outre mesure de cela. Les synergies, évidemment, nous avons mis en place un plan de synergie avec lequel nous sommes très à l’aise. Et nous n’avons pas – je ne crois pas que nous ayons encore donné le coup d’envoi de ce plan, n’est-ce pas ? Nous ne l’avons pas encore fait. D’accord. C’était Rob qui secouait la tête non parce que vous ne pouvez pas voir Rob. Donc nous avons évidemment déclenché ça. Je ne dirais pas que nous avons changé le seuil à cause de COVID d’une manière ou d’une autre, mais nous sommes heureux de réaliser ces synergies. Et évidemment, tous ceux qui font des transactions comme les nôtres essaient de dépasser leurs synergies. Et nous ne serons pas différents de cela, mais nous vous donnerons une mise à jour sur ce que sera ce « gating » une fois que nous aurons mis en place le guide pro forma.

Liz Shea

Merci, Randall. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Notre prochaine question est de Terence Flynn de Goldman Sachs.

Terence Flynn

Bonjour. Merci pour toute la couleur aujourd’hui. Je l’apprécie vraiment. Je me demande juste si – la première question est de savoir si le COVID a eu un impact sur le taux d’absorption des biosimilaires en Europe, que ce soit du côté positif ou négatif. Et puis pour l’ABBV-3373, je sais que vous avez mentionné que les données seront publiées à court terme. Peut-être pouvez-vous nous rappeler ce que vous espérez voir ici du côté de l’efficacité pour faire avancer les choses dans des études supplémentaires ? Je vous remercie.

Rick Gonzalez

Oui. Alors voici Rick. Je vais couvrir le premier. Je vais peut-être le remettre à Rob pour vous donner un peu plus de détails, et ensuite Mike couvrira la deuxième question. Donc j’ai probablement vu qu’au cours du trimestre, nous avons fait mieux à l’international que ce que nous avions prévu au départ. Et cela est donc lié dans une large mesure au fait que nous avons vu moins de conversion biosimilaire que ce que nous avions prévu au départ. Il est un peu difficile de dire à ce stade si c’est lié ou non au COVID. En d’autres termes, une hypothèse pourrait être et ce n’est rien, mais une hypothèse est que parce que les gens restent à la maison, ils ne peuvent pas se convertir aux biosimilaires aussi rapidement. Je pense que ce n’est pas ce que nos organisations régionales pensent qui se passe. Il semble juste que nous obtenions de meilleurs résultats que ce à quoi nous nous attendions. Mais je pense que pour en être sûr, il faudra attendre un peu plus longtemps. Mais dans l’ensemble, nous nous sentons plutôt bien. Et donc je ne vous donne pas une très bonne réponse, parce que je ne connais pas la réponse totalement. Je vous donne donc les meilleures informations dont je dispose. Vous avez quelque chose à ajouter ?

Rob Michael

Je pense que si vous regardez notre rythme par rapport à l’orientation, il est d’environ 140 millions de dollars. Gardez à l’esprit que nous avons environ 35 millions de dollars de stock de stocks liés à COVID. Nous avons eu des appels d’offres au Brésil. Il s’agit d’environ 30 millions de dollars. Le reste, soit 75 millions de dollars, est de l’ordre de 75 millions de dollars. Pourrait-il y avoir un impact lié à COVID dans ce pays ? C’est possible. Si vous regardez, nous n’avons pas changé nos prévisions pour l’année entière, même si le dollar américain s’est renforcé. Il s’agit donc d’une augmentation opérationnelle de 70 millions de dollars, 75 millions de dollars que nous avons obtenus et qui compense le vent contraire des devises étrangères. Les choses vont donc mieux que prévu, ce qui est très bien, mais il est difficile de déterminer si c’est lié ou non à la COVID.

Michael Severino

Voici Mike. Je vais prendre la question sur le 3373, qui est notre conjugué stéroïde TNF. C’est dans une étude de preuve de concept dans la polyarthrite rhumatoïde. Et nous aimerions voir une efficacité supérieure à celle des agents actuellement disponibles, mais aussi une attention particulière aux niveaux de réponse plus élevés. Bien entendu, nous voulons que cela se fasse avec un profil de sécurité approprié, en reconnaissant qu’une étude de preuve de concept est une base de données de sécurité relativement limitée.

Et surtout, nous allons vouloir confirmer que nous pouvons le faire sans affecter l’accès à l’hypophyse pour mesurer les effets systémiques des stéroïdes. Nous avons déclaré dans d’autres contextes qu’à partir de la partie 1b de cet essai chez des volontaires sains, nous avons montré que nous pouvions fournir cette construction sans ces effets stéroïdiens sans impact sur l’axe pituitaire. Nous nous attendrions donc à pouvoir faire la même chose chez les patients atteints de PR en cours de traitement, mais nous voudrions évidemment le confirmer.

Liz Shea

Merci, Terence. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question est posée par Andrew Baum de Citi.

Andrew Baum

Je vous remercie. Une question sur les impacts à long terme de COVID-19. Je suis intéressé par le taux de prescription de SKYRIZI et de RINVOQ chez les dermatologues ou rhumatologues salariés par rapport aux cabinets privés. Je pense que ce qui m’intéresse, c’est de savoir dans quelle mesure les pressions économiques de COVID-19 pourraient contraindre de nombreux médecins en pratique privée à devenir salariés, avec peut-être plus de contraintes sur leurs prescriptions ou sur la fréquence des changements de médicaments. Merci beaucoup.

Rick Gonzalez

Andrew, pour être honnête, je dirais que je ne connais pas la réponse à ta question. Je peux vous dire que nous ne voyons pas — aujourd’hui, nous ne voyons pas de différence significative entre les pratiques d’un point de vue comportemental. Mais je pense que le comportement futur sera un peu plus difficile à prévoir. Je pense que la plupart des médecins prescrivent un médicament qu’ils croient — aux États-Unis, qu’ils croient être fondamentalement le bon médicament pour ce patient. Et je dirais que c’est le profil du médicament qui tend à dicter leurs habitudes de prescription plus que toute autre chose. Je dirais donc que je serais surpris qu’il y ait une différence de comportement. Nous allons retourner à notre groupe commercial et voir s’ils ont des données à ce sujet. Et si c’est le cas, nous vous fournirons quelque chose en retour.

Liz Shea

Merci, Andrew. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question est celle de Tim Anderson de Wolfe Research.

Tim Anderson

Je vous remercie. Quelques questions, s’il vous plaît. La première concerne le développement des entreprises. Et Allergan contribue certainement à combler le vide à long terme causé par l’expiration du brevet de HUMIRA, mais je continue à penser que les fusions et acquisitions vont probablement continuer à faire partie de l’histoire. Ma question porte donc sur le délai nécessaire au retour actif d’AbbVie sur le marché pour procéder à des acquisitions supplémentaires, et je définis ces acquisitions comme des opérations de type « bolt-on » à un chiffre et à un milliard de dollars, qui pourraient commencer dès l’année en cours en 2020 ?

La deuxième question porte sur le RINVOQ. Dans le cas du derme atopique, vous menez une étude en tête-à-tête contre DUPIXENT appelée head up, similaire à ce que Pfizer a fait avec son essai JADE COMPARE. Et je pense que vos résultats seront publiés au début de l’année 2021. Les résultats de Pfizer ont été perçus comme étant un peu décevants. Je me demande si vous pensez que les résultats de RINVOQ seront différents de ceux de Pfizer ? Je vous remercie.

Rick Gonzalez

Sur le front de la BD, nous n’avons pas changé par rapport à ce dont nous avons parlé historiquement. Notre stratégie d’allocation du capital est la suivante : soutenir un dividende fort et croissant, rembourser la dette de manière agressive. Et nous avons alloué environ 2 milliards de dollars par an pour que nous puissions effectuer davantage de transactions de type « bolt-on ».

Je peux vous dire que Mike et l’équipe du BD ont poursuivi très activement ce que nous pensons correspondre stratégiquement et ont fait le travail nécessaire pour déterminer si c’est un atout que nous voulons ajouter à notre portefeuille et où nous trouvons ces opportunités. Et nous pensons que c’est un bon rendement pour l’entreprise. Nous les recherchons activement.

Je pense donc que vous verrez qu’au fil du temps, vous nous verrez conclure des accords qui sont conformes à cette stratégie. Et il est clair que nous nous intéressons beaucoup à l’oncologie, mais aussi à d’autres domaines. Mike ?

Michael Severino

Voici donc Mike. Je vais couvrir la question sur la dermatite atopique. Il est évident que nous connaissons bien les données de Pfizer concernant leur programme sur la dermatite atopique, au moins au niveau des données de base qui sont actuellement disponibles. Et ce que je dirais, c’est que nous allons devoir examiner chacun de ces programmes individuellement, bien qu’il y ait certaines similitudes mécaniques ; des facteurs tels que la capacité de sélection de la dose pour couvrir les voies pertinentes sont importants lorsque vous essayez de prédire les résultats que vous êtes susceptible de voir.

Nous sommes satisfaits de la couverture pharmacodynamique que nous avons pu obtenir avec le RINVOQ, mais surtout dans la MA. Nous avons obtenu de très bons résultats en phase 2b. Nous avons donc le sentiment que notre programme se démarquera par ses propres mérites et nous attendons avec impatience ces données en tête à tête, tout comme nous attendons avec impatience toutes les données du programme de phase 3 dans la dermatite atopique.

Tim Anderson

Je vous remercie.

Liz Shea

Merci, Tim. Opérateur, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Je vous remercie. Notre prochaine question est celle de Carter Gould de Barclays.

Carter Gould

Super. Bonjour. Félicitations pour le trimestre. Quelques questions. Rick, j’apprécie la couleur sur le business esthétique d’Allergan. Peut-être juste un suivi. Vous essayez juste de comprendre la sensibilité de votre prévision de désendettement au retour de l’activité esthétique en accord avec vos hypothèses ?

Et je suppose que, d’après votre enquête, vous avez peut-être lu le taux – pas tellement le taux, mais comme le retour final des stations thermales et toute opinion sur le pourcentage de ceux qui pourraient ne pas revenir, je suppose qu’il y a une opinion selon laquelle c’est une population plus sensible économiquement par rapport à la communauté du BOTOX en général.

Et puis excusez-moi si vous avez déjà fait des commentaires à ce sujet. Sur le guide pro forma qui va venir, il y a l’attente qui viendra à la conclusion de l’accord, ou nous devrons attendre au 2Q ? Et puis peut-être qu’étant donné toute l’incertitude entourant COVID, vos dernières réflexions sur la possibilité de fournir également un guide à plus long terme à ce moment-là ? Je vous remercie.

Rob Michael

Carter, voici Rob. Je vais répondre à votre question sur le désendettement. Ecoutez, si vous pensez à la quantité de cash-flow que l’entreprise combinée génère, c’est une quantité énorme de cash-flow dont nous sommes très confiants dans notre capacité à respecter nos engagements de désendettement. Comme je l’ai mentionné dans mes remarques, nous prévoyons toujours de rembourser 15 milliards de dollars, soit 18 milliards de dollars de dette. Nous aurons remboursé 7 milliards de dollars d’ici la fin du mois, et nous serons toujours en mesure de soutenir un dividende en forte croissance. Ainsi, même si nous envisageons différents scénarios, nous sommes convaincus d’avoir réaffirmé ces engagements en matière de désendettement.

Rick Gonzalez

En ce qui concerne la question du spa médical, je dirais que nous avons examiné, dans l’ensemble, le type d’hypothèses que nous devrions faire au sujet de toute consolidation dans le secteur. Et la seule chose que je dirais, c’est qu’il semble que ces entreprises ont participé assez activement aux programmes de relance du gouvernement américain, aux programmes de protection des salaires et aux autres programmes qui étaient disponibles.

Et donc, je pense que les données nous suggèrent maintenant que cela n’aura pas un impact massif. Et s’il y avait une consolidation entre les chaînes et que je ne sais pas si une chaîne se démarque vraiment de manière significative, nous pensons qu’il n’y aurait qu’un déplacement de cette capacité vers d’autres acteurs, ce qui signifie qu’ils deviendraient plus importants. Et donc, nous ne supposons aucune réduction significative de l’offre du canal qui ne puisse pas être absorbée par une consolidation si nécessaire.

Sur le guide pro forma, nous allons évidemment attendre la fermeture de l’entreprise. Nous allons travailler sur l’entreprise, puis nous fournirons le guide pro forma après cela. En fonction de la date de fermeture et de la proximité du deuxième trimestre, cela pourrait se faire lors de l’appel du deuxième trimestre. Nous ne sommes donc pas vraiment en mesure, pour l’instant, de vous donner des indications claires à ce sujet.

Liz Shea

Merci, Cater. Opérateur, nous avons le temps pour une dernière question.

Opérateur

Je vous remercie. Et notre dernière question aujourd’hui est de Damien Conover de Morningstar.

Damien Conover

Super. Merci d’avoir répondu à la question. Je veux juste poser une question sur la force de SKYRIZI et RINVOQ. Nous constatons une grande croissance dans ce domaine. Et ces deux médicaments ont montré d’excellentes données. Mais je voudrais également demander si nous pouvons tirer parti du positionnement concurrentiel de HUMIRA dans ce domaine.

Et je suppose que j’ai posé cette question, parce que je pense au lancement récent des IL-17, dont ces concurrents se plaignaient du fort enracinement de la classe TNF et d’une partie de la ristourne qui s’y produisait. Je me demandais donc si la croissance de SKYRIZI et de RINVOQ provenait vraiment des médicaments eux-mêmes. C’est donc la première question.

Ensuite, la deuxième question est la suivante : lorsque l’on pense au retour à la normale et à l’impact transitoire probable de la COVID, je voulais vous demander ce que vous pensiez de la deuxième vague potentielle de patients atteints de coronavirus, à mesure que les ordonnances de séjour à domicile diminuent et que les cabinets médicaux rouvrent. AbbVie pense-t-il que la deuxième vague ne sera pas si importante, ou que lorsque la deuxième vague arrivera, nous disposerons d’options de traitement et de triage solides qui nous permettront d’effectuer davantage d’opérations dans des conditions normales ? Je vous remercie.

Rick Gonzalez

Oui, je pense que la force de SKYRIZI et de RINVOQ est due à plusieurs facteurs, n’est-ce pas ? En particulier, je dirais qu’aux États-Unis, elle est déterminée par un certain nombre de facteurs. Comme je l’ai dit il y a quelques minutes, c’est certainement le profil clinique du médicament qui est le premier facteur. Le deuxième est que, pour réussir, il faut avoir un large accès aux soins gérés aux États-Unis. Peu importe dans quelle mesure vous convainquez le médecin d’utiliser le produit en fonction de son profil clinique. S’il ne peut pas le faire rembourser, il ne peut évidemment pas le prescrire à ses patients. Il faut donc une entreprise qui possède une grande expertise dans la gestion de l’accès aux soins, ce que nous pouvons évidemment faire.

Et puis la troisième est simplement l’efficacité de votre organisation des affaires commerciales et médicales. Et je pense que dans ce domaine, nous avons l’une des meilleures, sinon la meilleure. Je pense donc que ce sont les choses qui la motivent vraiment. Dans notre métier, on ne peut pas vraiment opposer un produit à un autre de manière spécifique. Je ne pense donc pas que ce soit un problème d’effet de levier.

Pour ce qui est de la deuxième vague, je vais laisser Mike couvrir la majeure partie. La seule chose que je dirais est que nous n’avons pas supposé qu’un autre grand abri soit en ordre dans la chute de nos hypothèses. Nous avons donc supposé que nous serons capables de faire face à toute augmentation des infections de la manière dont nous avons établi cette prévision.

Michael Severino

C’est exact, Rick. Et donc, je pense qu’il est très difficile de faire des prédictions exactes sur la nature à long terme des taux d’infection par le coronavirus. Mais ce que nous supposons, comme l’a dit Rick, c’est qu’il n’y aura pas de seconde vague majeure de confinement. Et je pense que les facteurs qui joueraient en sa faveur seraient une meilleure compréhension de la surveillance, un accès plus large aux tests, la capacité à réagir beaucoup plus rapidement sur la base de l’expérience.

Et sur la base de ces facteurs que je viens de mentionner, si de petites poches de nouvelles infections apparaissent, ainsi que, espérons-le, la disponibilité de certaines options de traitement, même si, je pense, les options de traitement continueront à évoluer pendant un certain temps et une capacité renouvelée ou un soulagement de la situation de surcapacité dans laquelle les systèmes de santé fonctionnent actuellement. Donc, je pense que ce sont toutes ces caractéristiques réunies qui nous amènent à l’opinion qui a soutenu les hypothèses que Rick a exposées dans notre réflexion sur ce sujet.

Liz Shea

Merci, Damien. Et voilà qui conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Si vous souhaitez écouter la retransmission de la conférence, veuillez consulter notre site web à l’adresse suivante : investors.abbvie.com. Merci encore de vous être joints à nous.

Opérateur

Je vous remercie. Ceci conclut la conférence d’aujourd’hui. Vous pouvez vous déconnecter à ce moment.


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