Dans le monde de la finance, la cryptomonnaie est désormais un domaine que l’on ne peut plus se permettre de négliger. Et dans ce secteur, la DeFi (ou Finance Décentralisée) suscite à la fois un enthousiasme important, parfois même extrême, et des craintes pour le moins fondées. Mais qu’est-ce que la Finance Décentralisée ? Quel est son potentiel ? Son usage et son danger ? C’est ce que nous vous proposons de découvrir à travers notre article.
Qu’est-ce que la DeFi ?
La DeFi est un mot valise venant de DEcentralized FInance, ou « Finance Décentralisée » en français. Pour faire simple, c’est l’équivalent de notre système financier actuel, mais en version décentralisée. Il s’agit donc d’un système sans autorités centrales ni intermédiaires, ni tiers de confiance comme les banques.
Rappelons que dans la finance traditionnelle, il est nécessaire de passer par les intermédiaires précédemment cités pour envoyer de l’argent à une tierce personne. Un simple virement ne peut donc se faire sans l’utilisation d’une société comme Western Union ou PayPal, ou des services d’une banque.
Pour investir votre argent, vous aurez affaire aux mêmes contraintes. Vous devrez alors faire confiance à un conseiller financier qui aura le contrôle sur vos avoirs, et qui aura pour mission de vous faire gagner des bénéfices.
La DeFi se donne pour objectif de simplifier ce système et de le raccourcir autant que possible. Elle exploite ainsi les outils technologiques actuels pour créer un système financier accessible à tous, sans intervention obligatoire d’intermédiaires. C’est notamment grâce à internet, aux blockchains, aux cryptomonnaies et aux smart contracts (contrats intelligents) qu’il est devenu possible de construire un tel modèle financier.
Qu’est-ce qui caractérise la Finance décentralisée ?
La Finance Décentralisée se présente comme étant une plateforme beaucoup plus simple, et surtout moins onéreuse pour les utilisateurs. En effet, sa mise en place ne nécessite pas la mobilisation d’un capital équivalent à l’offre existante. Elle n’a pas non plus besoin de s’astreindre à des régulations contraignantes comme c’est le cas avec le modèle financier traditionnel.
Le fonctionnement de la DeFi repose essentiellement sur le protocole Ethereum qui est un réseau ouvert et décentralisé. Elle utilise également des applications et des protocoles décentralisés.
Grâce au protocole Ethereum, les développeurs bénéficient d’une plateforme sur laquelle ils ont la possibilité de programmer des applications open source. Les applications en question permettent la création, le stockage et la gestion des biens numériques. Et c’est cette particularité qui intéresse la Finance Décentralisée.
Ces applications décentralisées utilisent des programmes ou scripts entièrement automatisés appelés « contrats intelligents ». Ces programmes permettent à différentes entités d’établir des ententes irréversibles et complexes, sans avoir à passer par un quelconque intermédiaire.
Ce système financier est beaucoup plus libre, plus transparent, plus résistant, et aussi beaucoup plus ouvert à tous, puisque quiconque possédant une connexion internet peut y accéder.
La Finance Décentralisée ne présente pas juste le fait qu’elle soit open source comme seul et unique avantage. En effet, la DeFi et ses contrats intelligents sont interopérables avec d’autres plateformes DeFi et d’autres contrats intelligents. Grâce à cela, il devient possible pour les utilisateurs de faire une analyse du code, et ainsi de faire le meilleur choix pour leurs contrats intelligents.
Quels sont les usages de la DeFi ?
La Finance Décentralisée a des usages très variés, dont la plupart recouvrent des services financiers traditionnels. Ce qui suit va vous expliquer les spécificités et fonctionnement de quelques usages de la Finance Décentralisée.
Les courtiers
À l’origine, les courtiers décentralisés n’étaient pas en mesure de répondre à la demande des utilisateurs. Les raisons principales étaient alors le manque de liquidité et de scalabilité. Mais la situation a actuellement changé, notamment grâce aux réserves de liquidité plus importantes et aux dernières innovations.
Les réserves de liquidité sont des réserves de jetons pouvant être alimentées par n’importe qui (en échange d’un intérêt). Ces réserves sont verrouillées dans un contrat intelligent. Elles peuvent être accédées et utilisées par les courtiers décentralisés pour effectuer des échanges rapides, en utilisant des protocoles d’Automated Market Maker.
Les stablecoins
Il s’agit de cryptomonnaies avec une valeur stable, et dont la création avait pour but de stabiliser la forte volatilité des marchés. La création d’un stablecoin indexé sur le dollar peut se faire soit par fonctionnement centralisé, soit par fonctionnement décentralisé. Dans ce deuxième cas de figure, chacun peut créer des jetons grâce à un contrat intelligent et à la collatéralisation.
Les prêts
Des protocoles de prêts et d’emprunts font également leur apparition grâce à la collatéralisation et aux réserves de liquidité. Le principe des prêts par la Finance Décentralisée se fait comme ceci :
- Les prêteurs alimentent la réserve de liquidité en y apportant des cryptomonnaies. En échange, ils sont rémunérés.
- Pour emprunter des cryptomonnaies, les emprunteurs déposent d’autres actifs (cryptomonnaies ou autres) en collatéral, en suivant le principe de surcollatéralisation. Les prêteurs et emprunteurs sont alors mis en relation de façon instantanée, et invisible. La mise en relation ne peut être refusée par une quelconque autorité centrale, à condition que le collatéral soit respecté.
Il est également possible d’emprunter sans aucun collatéral, à condition de rembourser l’emprunt dans la même transaction. Cela est rendu possible grâce aux flash loans, les prêts instantanés du protocole Aave.
Quelles sont les limites de la Finance Décentralisée ?
Par principe, la véritable Finance Décentralisée ne nécessite aucun intermédiaire ni aucune centralisation des projets. Par conséquent, le système devrait être capable de se développer par lui-même.
Cela dit, pour que les plateformes puissent vraiment se développer, il est nécessaire qu’elles mettent en place des fonds ainsi qu’une équipe. Diverses compétences doivent donc être regroupées. Chaque plateforme crée alors son propre écosystème DeFi pour assurer son développement. Mais cet écosystème risque par la suite d’entrer en concurrence avec ceux des autres plateformes.
De même, il n’est pas garanti que l’aspect « libre » de ce système financier perdure encore de longues années. En effet, les régulateurs effectuent un suivi minutieux du développement de la Finance Décentralisée, l’objectif étant de faire entrer cette dernière dans un cadre réglementaire.
