Toromont Industries Ltd. (OTCPK:TMTNF) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 30 avril 2020 8:00 AM ET

Entreprises participantes

Mike McMillan – Vice-président exécutif et directeur financier

Scott Medhurst – Président et directeur général

Paul Jewer – Vice-président exécutif

Participants à la conférence téléphonique

Yuri Lynk – Canaccord Genuity

Jacob Bout – CIBC

Michael Doumet – Banque Scotia

Devin Dodge – BMO Marchés des capitaux

Ben Cherniavsky – Raymond James

Cherilyn Radbourne – TD Securities

Maxim Sytchev – Financière Banque Nationale

Opérateur

Bonjour. Nous sommes aujourd’hui le 1er mai 2020. Bienvenue au Toromont pour annoncer la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020. Veuillez noter que cet appel est en cours d’enregistrement. Votre hôte pour aujourd’hui sera M. Mike McMillan. Allez-y, s’il vous plaît, M. McMillan.

Mike McMillan

Super. Merci, Donna. Bonjour à tous. Merci de vous joindre à nous aujourd’hui pour discuter des résultats de Toromont Industries Limited pour le premier trimestre 2020. De plus, ce matin, Scott Medhurst, président et directeur général, et Paul Jewer, vice-président exécutif, sont à l’appel. Comme indiqué dans le communiqué de presse publié hier, nous ferons référence à un dossier affiché sur notre site web que nous encourageons les auditeurs à télécharger et à suivre.

Avant de poursuivre, je voudrais également informer les auditeurs que cette présentation peut contenir des déclarations et des informations prospectives qui sont soumises à certains risques, incertitudes et hypothèses. Pour une discussion complète des facteurs, risques et incertitudes qui peuvent conduire à des résultats ou événements réels différant sensiblement de ceux attendus, veuillez vous référer au communiqué de presse et au rapport de gestion de Toromont d’hier, qui sont disponibles sur notre site web.

Nous supposons que vous avez eu l’occasion d’examiner notre communiqué de presse et les informations financières connexes publiées hier. Nous allons donc nous concentrer sur les points essentiels. Scott commencera par quelques remarques générales et quelques commentaires sur nos perspectives, après quoi je vous présenterai quelques faits saillants sur les résultats financiers. Ensuite, nous serons heureux de répondre aux questions. A vous, Scott ?

Scott Medhurst

Merci, Mike et bonjour à tous. Avant de commencer, je vous demande de passer à la diapositive 3 sur le pont. Je suis ravi d’accueillir officiellement Michael McMillan, vice-président exécutif et directeur financier, au sein de l’équipe Toromont. Michael est un directeur financier accompli, avec plus de 25 ans d’expérience dans le domaine financier. Il a officiellement rejoint Toromont le 1er mars 2020. Ce fut une transition incroyable compte tenu de l’environnement, mais fidèle à la philosophie de Toromont qui consiste à assurer des transitions ordonnées. Paul Jewer, vice-président exécutif, reste à nos côtés pour nous aider dans cette importante transition. Paul a mené une carrière remarquable en assurant une intendance critique au cours des 15 dernières années. Je le remercie pour sa contribution, son soutien et son partenariat. J’aimerais également profiter de cette occasion pour souligner une étape importante. Ce mois-ci, notre partenaire, Caterpillar, a célébré son 95e anniversaire. C’est une formidable réalisation et toute l’équipe de Toromont lui adresse ses félicitations. Nous sommes fiers d’être le partenaire et le représentant de Caterpillar dans le centre et l’est du Canada.

Pour en venir maintenant à nos résultats financiers, le premier trimestre de l’année est généralement plus doux que les autres étant donné le caractère saisonnier de l’impact des conditions météorologiques hivernales dans la plupart de nos secteurs d’activité. Cette situation s’est aggravée vers la fin du trimestre avec des réductions d’activité, notamment des fermetures de mines et de chantiers liées à COVID-19. Les résultats ont encore été affaiblis par l’augmentation des dépenses par rapport à la croissance des revenus. La récente épidémie de COVID-19 nous place dans un environnement sans précédent, comme le montre la diapositive 4. Parmi les entreprises de Toromont qui ont jusqu’à présent déclaré des services essentiels dans toutes les juridictions où nous opérons, nous ne sommes pas à l’abri des impacts économiques, financiers et de marché plus larges. Des mesures ont été prises et sont en cours dans nos trois domaines d’intervention, à savoir la protection de nos employés, la satisfaction des besoins de nos clients et la protection de notre entreprise pour l’avenir. Nous apprécions les efforts et l’engagement de toute notre équipe pour soutenir nos clients en ces temps difficiles.

Comme le montre la diapositive 5, les revenus consolidés ont augmenté de 2 %. Toutefois, cette hausse a été freinée par l’apparition de COVID-19 dans la dernière partie du trimestre. Les revenus de l’assistance technique et de la location étaient en hausse de 5 % et 7 % en février, mais le ralentissement de l’activité en mars a largement compensé cette croissance. Les conditions économiques et commerciales sont fluides. Il est donc difficile de quantifier l’impact de COVID-19 sur les revenus des équipements. Les revenus d’exploitation ont diminué de 6 % en raison de la baisse des marges brutes due au resserrement des prix et à la diminution de l’utilisation des frais de location, combinés à une augmentation des dépenses principalement due à l’augmentation de la provision pour créances douteuses. Le bénéfice net a diminué de 5 % au cours du trimestre par rapport à l’année précédente, tandis que le BPA a diminué de 0,02 $ pour atteindre 0,46 $ par action. Les arriérés de 567 millions de dollars étaient très sains au 31 mars 2020.

Nous sommes fiers d’y participer en tant que service essentiel. Les entreprises du Toromont fournissent des services essentiels, notamment, mais pas exclusivement, la production alimentaire, les réseaux de stockage et de distribution, la production d’électricité, y compris l’alimentation de secours, les infrastructures essentielles, le transport et les interventions d’urgence. Nous continuons à suivre la situation de près et mettons en œuvre des mesures responsables pour gérer et protéger la santé à long terme de l’entreprise, notamment des réductions volontaires de la rémunération par l’équipe de direction et le conseil d’administration. La diversité de notre paysage géographique et du marché que nous desservons, l’étendue de notre offre de produits et de services et notre solidité financière, ainsi qu’une culture d’exploitation disciplinée, nous ont bien positionnés pour faire face à cette situation.

Passant à la diapositive 6, l’activité pièces détachées et services du groupe Équipement offre une stabilité et bénéficie d’une base installée importante et diversifiée. Avant l’épidémie, les perspectives à long terme pour les projets d’infrastructure et les autres activités de construction étaient positives dans la plupart des territoires. La société a une large base de clients miniers, qui dans certains cas ont vu leurs activités d’exploitation réduites en raison des implications de la COVID-19. Ces clients et les territoires dans lesquels ils opèrent ont continué à évaluer les niveaux d’activité appropriés sur une base quotidienne et hebdomadaire. À plus long terme, l’expansion des mines semble positive, mais elle dépend bien sûr des conditions économiques et financières mondiales.

La société a pris des mesures pour réduire les dépenses en participant à des programmes gouvernementaux tels que le partage du travail étaient disponibles. Le capital humain, y compris notre main-d’œuvre de techniciens, est l’un de nos actifs les plus précieux et nous le protégerons dans la mesure du possible. Au cours du trimestre, nous continuons à aller de l’avant avec notre investissement dans les technologies de l’information, en alignant notre concession sur un seul système d’exploitation, ainsi qu’en facilitant et en sécurisant l’accès à distance à nos réseaux. Et cela a entraîné des dépenses supplémentaires. Les actions sont équilibrées entre les ajustements à court terme par rapport à la demande, tout en étant sensibles aux exigences à long terme, ce qui garantit que l’entreprise est bien positionnée pour répondre aux exigences accrues des clients.

L’élargissement des gammes de produits, l’investissement dans des équipements de location et le développement de technologies d’assistance aux produits permettant des diagnostics à distance et la télématique devraient contribuer à la croissance à long terme une fois que les environnements économiques, financiers et sociaux seront redevenus plus normaux. La base installée de CIMCO et les niveaux de soutien des produits sont bien placés pour soutenir les opérations et les tendances de croissance actuelles et futures. La diversité des marchés desservis, l’élargissement de l’offre de support produit et de services, la forte position financière et la culture d’exploitation disciplinée ont bien positionné notre société pour une croissance continue à long terme. L’activité de réservation récente record et les arriérés sont de bon augure pour les résultats futurs.

Je vais maintenant passer la parole à Mike pour vous présenter les points saillants des résultats financiers. Mike ?

Mike McMillan

Merci, Scott. C’est un privilège de rejoindre l’équipe du Toromont et de participer à la discussion d’aujourd’hui. J’ai hâte de rencontrer ceux qui n’ont pas encore répondu à l’appel, une fois qu’il sera possible de le faire en toute sécurité.

Mettons un peu plus de couleur sur les résultats d’exploitation en commençant par le groupe d’équipement sur la diapositive 7. Les revenus ont augmenté de 4 % au cours du trimestre. Les ventes totales d’équipements neufs et d’occasion ont augmenté de 5 %. Les ventes sur les marchés de la construction ont augmenté de 10 %, avec une bonne croissance en Ontario et au Québec. Les ventes sur les marchés miniers ont baissé de 5 %, en grande partie en raison d’une activité réduite à la fin du trimestre, comme l’a noté Scott. Les ventes de systèmes électriques ont également baissé de 7 %. Les ventes de matériel de manutention ont augmenté de 11 %, tandis que les marchés agricoles ont baissé de 13 %.

Les revenus locatifs sont restés pratiquement inchangés d’une année sur l’autre, la faiblesse des revenus en mars ayant largement compensé la croissance des revenus du début du trimestre. Les revenus de location de l’équipement lourd ont baissé de 16 %. Les locations d’électricité ont baissé de 11 % et les locations de manutention ont baissé de 4 %, compensées par les locations d’équipement léger qui ont augmenté de 2 %, reflétant la bonne activité dans le centre du Canada, partiellement compensée par la baisse d’activité au Québec. Les revenus de location d’équipement avec option d’achat ou RPO ont augmenté de 22 % sur une flotte plus importante au cours de la période. Les revenus du soutien des produits ont augmenté de 3 % grâce à la hausse des revenus des pièces et des services. La croissance a été bonne dans les secteurs de la construction et des systèmes électriques. Le secteur minier a progressé de 1 %, la croissance initiale ayant été freinée par les fermetures de mines en mars.

Les marges bénéficiaires brutes ont diminué de 100 points de base au cours du trimestre. Les marges sur les équipements ont diminué en raison de la persistance d’un environnement de prix serrés, parallèlement à la baisse des niveaux d’activité de l’industrie. Les marges de location ont diminué en raison de l’utilisation de la flotte et de la sous-absorption des investissements de location réalisés l’année dernière. Les marges sur les produits de soutien ont également diminué. La composition du chiffre d’affaires a été neutre d’une année sur l’autre.

Les frais de vente et d’administration du trimestre comprenaient un gain de 4 millions de dollars sur la vente de notre propriété, tandis que la période comparative de l’année dernière comprenait un gain de 5 millions de dollars sur la compression des pensions ; les autres frais de vente et d’administration étaient plus élevés, y compris les prêts ; la provision pour créances douteuses, principalement en raison du vieillissement des créances et du calendrier de recouvrement ; les autres coûts de rémunération étaient plus élevés en raison des augmentations de salaire annuelles et de l’augmentation de l’effectif ; les ajustements de la valeur marchande des unités d’actions différées ; les dépenses du premier trimestre 2020 ; les coûts liés aux technologies de l’information étaient plus élevés en raison de la poursuite de notre travail d’intégration des systèmes avec la concession.

Le résultat d’exploitation a diminué de 5 % en raison de la baisse des marges et de l’augmentation du ratio des dépenses. Les réservations ont augmenté de 15 % au cours du trimestre, l’augmentation des commandes de systèmes de production d’énergie pour la construction et de manutention ayant compensé la baisse des commandes dans les secteurs minier et agricole. Les arriérés de 353 millions de dollars, soit 11 % de moins qu’à la même période l’an dernier, ont été enregistrés dans tous les secteurs sauf celui de la construction. Actuellement, nous prévoyons que la quasi-totalité de ce retard sera rattrapée cette année. Comme vous le savez, les arriérés peuvent être très importants d’une période à l’autre pour les activités de grands projets, notamment dans le secteur minier et de l’énergie, en ce qui concerne le calendrier des commandes et des livraisons et la disponibilité des équipements d’un stock et des fournisseurs.

Passons maintenant à la CIMCO sur la diapositive 8. Les revenus ont diminué de 13 % au cours du trimestre, principalement en raison du calendrier des ventes de forfaits, légèrement compensé par la croissance du soutien aux produits. Les revenus des forfaits ont diminué de 28 %, les baisses étant enregistrées au Canada et aux États-Unis en fonction du pourcentage d’achèvement et reflétant le calendrier de réception et de début des commandes ainsi que les calendriers des projets. Les segments du marché industriel ont diminué au Canada et aux États-Unis, ce qui a été compensé par une hausse des ventes de produits récréatifs au Canada et aux États-Unis. Les revenus du soutien aux produits ont augmenté de 1 % par rapport aux niveaux records du premier trimestre de l’année dernière. Aux États-Unis, les revenus ont augmenté de 6 %, tandis qu’au Canada, ils sont restés pratiquement inchangés.

Les marges brutes ont augmenté de 360 points de base au cours du trimestre par rapport à l’année dernière ; l’augmentation des marges résulte de l’augmentation des marges sur les emballages de 170 points de base et de l’augmentation des marges sur le support produit de 40 points de base, combinées à une composition favorable des revenus du support produit par rapport au total des revenus ; les frais de vente et d’administration ont augmenté de 13% au cours du trimestre, principalement en raison de l’augmentation de la provision pour créances douteuses sur le calendrier des activités de recouvrement.

Le résultat d’exploitation a été inférieur à celui de l’année dernière, à 165 000, ce qui s’explique en grande partie par la baisse des recettes des forfaits et par une augmentation de la provision pour créances douteuses, légèrement compensée par l’amélioration des marges. Les réservations ont augmenté de 61 %, à 112 millions de dollars, plusieurs grosses commandes industrielles ont été reçues au Canada, tandis que nos commandes dans le secteur des loisirs ont été globalement moins nombreuses aux États-Unis. ont diminué de 9 % mais, sur une base plus réduite, les commandes en attente de 214 millions de dollars ont augmenté de 64 millions ou 43 % par rapport à la fin mars de l’année dernière ; les commandes industrielles ont augmenté de 86 %, compensant la baisse de 5 % des commandes dans le secteur des loisirs ; nous prévoyons qu’environ 70 % de ces commandes en attente seront réalisées sous forme de revenus au cours de l’année ; toutefois, cela est soumis aux calendriers de construction et aux changements potentiels découlant de la pandémie COVID-19.

Sur la diapositive 9, J’aimerais aborder quelques points clés de l’entreprise : le fonds de roulement hors trésorerie a augmenté de 107 millions de dollars, à 571 millions de dollars, par rapport à l’année dernière, en raison de la diminution des comptes créditeurs, ce qui reflète le calendrier des encaissements en termes d’achats de stocks, ainsi que les gains de change, preuves utilisées pour couvrir l’exposition aux devises ; au 31 mars, nous avons maintenu notre très forte Avec une position financière de 388 millions de dollars et un bilan solide après le trimestre, nous avons obtenu 250 millions de dollars supplémentaires par le biais d’une facilité syndiquée d’un an afin de fournir des liquidités supplémentaires en cette période d’incertitude économique et enfin, comme annoncé hier, le conseil d’administration a approuvé son dividende trimestriel régulier au taux de 0 $.Le conseil d’administration a finalement approuvé hier, comme annoncé, le dividende trimestriel régulier au taux de 0,31 euro par action, soit une augmentation de 15 % par rapport au trimestre précédent.

Ceci conclut nos remarques préparées et à ce moment nous serons heureux de répondre aux questions de Donna pour mettre en place le premier appel s’il vous plaît.

Mike McMillan

Opérateur, à vous s’il vous plaît.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Oui, je vous remercie. [Operator Instructions] Et votre première question est de Yuri Lynk de Canaccord Genuity. Je vous en prie, allez-y.

Yuri Lynk

Bonjour les gars.

Scott Medhurst

Bonjour, Yuri.

Mike McMillan

Bonjour.

Yuri Lynk

Vous voulez parler un peu de l’utilisation de la flotte de location qui continue de baisser un peu. Pensez-vous que l’environnement incertain dans lequel nous nous trouvons en ce moment, alors que les choses commencent à se normaliser un peu, va peut-être amener vos clients à opter davantage pour la location que pour des équipements neufs ou d’occasion ?

Scott Medhurst

Oui, c’est une excellente question. Je pense que nous l’avons vu au cours du trimestre, les clients ayant l’impact du COVID sont devenus plus conservateurs et, naturellement, tout le monde est un peu dans le même bateau ici. Et quand nous avons vu la baisse des niveaux de stocks de RPO, c’est un signal, mais il y a une partie conservatrice de cela qui est également due aux conversions qui ont eu lieu, mais nous avons eu quelques retours. Donc, dans l’ensemble, nous pourrions être très bien positionnés lorsque les signaux de la demande des clients commenceront à s’améliorer, car nous avons certainement investi lorsque nous examinons la situation sur une base annuelle au cours du trimestre. Si vous regardez notre activité de services de location, nous l’avons augmentée de près de 100 millions de dollars. Nous pensons donc que nous sommes bien positionnés à long terme. Nous sommes engagés dans cette stratégie. Mais évidemment, avec ce qui s’est passé au cours du trimestre, avec les répercussions, nous avons constaté une baisse du nombre d’utilisateurs de ces services de location et notre flotte lourde reflète l’environnement, en particulier au Québec. Donc, mais je pense que vous avez raison, nous pourrions être très bien positionnés ici pour ces signaux de demande des clients qui pourraient se déplacer vers des besoins à court terme et faire attention à leurs CapEx.

Yuri Lynk

Oui, je suppose qu’en attendant, pouvez-vous – je suppose que les dépenses de capital net pour la location seront en baisse, mais ce n’est pas le cas – nous fournir une mise à jour sur ce que nous devrions attendre de cette année ?

Scott Medhurst

Oui, je veux dire que nous étions – nous avons été agressifs au cours de l’année dernière, comme nous l’avons dit, nous étions sur le modèle de services de location, de location complète, auquel nous nous sommes engagés et qui a fait ses preuves dans nos anciennes activités. Nous l’avons augmenté au cours de l’année dernière, mais nous allons maintenant le ralentir et c’est une décision consciente qui a été prise au cours du premier trimestre.

Yuri Lynk

D’accord, je le laisse faire. Merci.

Scott Medhurst

Merci, Yuri.

Opérateur

Je vous remercie. Votre prochaine question est celle de Jacob Bout de la CIBC. Je vous en prie, allez-y.

Jacob Bout

Bonjour.

Scott Medhurst

Salut, Jacob.

Jacob Bout

Vous avez donc parlé de certaines des mesures que vous avez prises pour réduire les dépenses, quelle est l’ampleur de ces économies ?

Scott Medhurst

Eh bien, c’est une combinaison de beaucoup de facteurs. Nous nous concentrons vraiment sur une partie de cette dépense discrétionnaire. Nous les avons prises très au sérieux. Et comme nous l’avons dit, cela commence avec le cadre supérieur du conseil d’administration. Nous l’avons fait – toutes les dépenses discrétionnaires sont réduites au minimum. Mais nous sommes également très conscients de la manière dont nous procédons. Au cours du premier trimestre, nous – les choses sont allées assez vite avec les décisions gouvernementales qui devaient évidemment être prises. Nous l’avons ressenti dans le secteur minier, nous l’avons ressenti dans le secteur de la construction, mais nous étions très sensibles à notre main-d’œuvre qualifiée, en particulier, à notre capital humain en général, car nous avons notamment travaillé dur pour construire nos infrastructures afin de fournir les signaux de la demande et de répondre aux exigences des clients et de développer les entreprises. Nous avons donc opté pour le partage du travail en interne en utilisant les vacances, le temps de travail des banques et la formation. Cela a certainement créé une dépense, mais – et puis bien sûr la productivité et les flux de revenus ont diminué, mais – c’était donc une mesure à court terme, donc ce n’était pas nécessairement une mesure de réduction des dépenses. Mais maintenant, nous nous dirigeons vers des programmes gouvernementaux de partage du travail et nous sommes très agressifs sur le plan discrétionnaire. Nous surveillons donc la situation par rapport à la modélisation de nos projections de recettes, et nous le faisons donc sur la base de pourcentages. C’est donc ainsi que nous procédons.

Jacob Bout

D’accord. Et ma prochaine question est peut-être un peu prématurée, mais vous parlez un peu de ce que vous apprenez de COVID-19 ? Je sais que certaines entreprises parlent d’une augmentation de leur personnel travaillant à domicile à plus long terme et comment pensez-vous que le Toromont va se présenter après la pandémie ?

Scott Medhurst

Oui, c’est une excellente question. Je veux dire que nous avons été très précis sur le positionnement de l’entreprise, la protection de nos employés, la satisfaction des demandes des clients et les changements qui ont eu lieu et puis, je veux dire, je félicite Mike pour la façon dont nous avons travaillé très dur pour positionner notre entreprise à long terme en la protégeant avec le bilan. Mais nous sommes en train de nous adapter, comment voulons-nous nous présenter à notre sortie et quels sont les changements qui vont se produire ? Je pense que vous allez assister à des changements importants. Nous apprenons à interagir avec l’interne de façon un peu différente, mais je pense que certains de nos comportements en matière de voyage vont changer, ainsi que la façon dont nous nous mettons en rapport avec nos fournisseurs. Vous savez que nous apprenons à être efficaces dans ces domaines et je pense que nous constatons également une connectivité avec les machines de nos clients. Cela a été très utile pour obtenir des informations sur les heures enregistrées et d’autres choses de cette nature. Nous allons donc continuer à tirer parti de ces investissements. Et je pense que cela sera très puissant à long terme dans la façon dont nous nous connectons avec nos clients. Comme nous l’avons dit, nous avons beaucoup travaillé au développement des données et de l’interface avec les clients qui utilisent des smartphones. Je pense donc que cela va accélérer certains domaines.

Jacob Bout

Je vais le laisser là. Je vous remercie.

Scott Medhurst

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante est posée par Michael Doumet de la Banque Scotia. Allez-y, je vous prie.

Michael Doumet

Bonjour messieurs et bienvenue, Mike.

Scott Medhurst

Salut, Mike.

Michael Doumet

Juste la première question, je veux dire que les restrictions gouvernementales se sont largement étendues jusqu’en avril en Ontario et au Québec. À certains égards, je pense que ces restrictions ont en fait limité davantage d’activités. Quoi qu’il en soit, vous pouvez nous donner une idée des niveaux d’activité et de leur évolution au début du deuxième trimestre ? Peut-être pouvez-vous nous donner une idée des taux d’utilisation de votre flotte de location ou de votre flotte installée, juste pour nous donner une idée de la façon dont…

Scott Medhurst

Là encore, nous avons été touchés. Je veux dire, nous avons eu des arrêts très difficiles, en particulier dans les mines et nous avons vu les mines se mettre en état d’entretien et autres choses du même genre. Mais c’est à court terme et nous devons y faire face. Mais encore une fois, nous essayons d’être sensibles à ce que nous devons être lorsque nous nous en sortirons. Nous en avons eu – tout cela est dicté par de nombreuses décisions gouvernementales. Il est évident que vous le lisez comme nous le faisons. Les choses vont être introduites ici de manière progressive et rapide. Nous ne voulons pas trop nous avancer en termes de spéculation, mais nous avons vu des signaux indiquant que les machines commencent à augmenter le nombre d’heures enregistrées et nous avons reçu des signaux de demande de main-d’œuvre qualifiée, ce qui est une bonne chose, et une partie de notre activité de réservation de location s’est améliorée récemment, mais nous ne voulons pas nous avancer ici. Ce sera une phase d’introduction et nous allons être là, positionnés pour nos clients.

Mike McMillan

Peut-être juste une chose à ajouter à cela, je pense qu’une fois de plus nous avons fait référence à la diversification de l’activité. Et donc je pense que vous avez deux ou trois choses : la base de clientèle est assez large sur le plan géographique. Mais je pense aussi que sur le plan régional, nos clients prennent des décisions et, comme Scott l’a mentionné, nous essayons de nous assurer que nous sommes bien positionnés pour intervenir et les soutenir au bon moment. Et donc, lorsqu’ils décident de revenir à une production par étapes et ainsi de suite, nous sommes là. Et je pense que cela est de bon augure pour nous lorsque l’on pense à la nature de service essentiel de l’entreprise, mais aussi lorsque nos clients prennent des décisions parmi les réglementations gouvernementales, nous bénéficions de cette diversification et de cette capacité à – et à atteindre – que nous avons. Nous disposons donc d’un réseau de succursales bien réparti, qui est là pour nous soutenir.

Michael Doumet

D’accord. Et c’est une couleur utile. Merci les gars. Et puis, pour en revenir à votre activité de service, je veux dire, est-ce que la mise en œuvre des précautions sanitaires et de l’éloignement social présente des difficultés qui pourraient augmenter le coût de l’activité pour un débit limité dans vos installations actuelles ou pensez-vous qu’après une période d’adaptation, vous pourriez revenir à des niveaux de fonctionnement quelque peu normaux ?

Scott Medhurst

Eh bien, nous avons été très précis sur les protocoles et les procédures COVID, tant au sein des opérations qu’en dehors du service sur le terrain, et nous travaillons en étroite collaboration avec les clients et sur la manière dont nous sommes en contact avec eux, que nous soyons dans leurs locaux ou sur leurs chantiers. C’est donc notre objectif. Nous pensons que je félicite nos équipes. Je pense qu’elles ont fait un travail admirable et qu’elles ont agi rapidement sur ces fronts. Nous sommes capables de fonctionner, nous sommes sensibles à la façon dont nous planifions les équipes, nous travaillons selon certaines de nos procédures, donc je dirais qu’il y a eu des coûts supplémentaires, nous avons vu des coûts supplémentaires à cause de cela rapidement au cours du trimestre et encore une fois nous essayons de positionner l’entreprise dans un temps sans précédent, des coûts associés à peu de choses du côté de la sécurité et des protocoles appropriés, donc c’est comme ça que nous faisons jusqu’à présent, nous avons pu fonctionner avec le signal de la demande que nous avons reçu, en particulier dans les domaines des services essentiels et nos gens ont fait vraiment plaisir à nos gens qui s’adaptent et s’ajustent.

Michael Doumet

D’accord, parfait. Merci pour les questions.

Scott Medhurst

Je vous remercie. Soyez prudents.

Opérateur

Je vous remercie. Votre prochaine question est celle de Devin Dodge de BMO Capital Markets. Allez-y, je vous en prie.

Devin Dodge

Très bien, merci. Bonjour, les gars.

Scott Medhurst

Bonjour.

Devin Dodge

Je pense que ces dernières années, la disponibilité d’équipements d’occasion a été un peu difficile, je me demande simplement si vous vous attendez à voir arriver sur le marché davantage d’équipements d’occasion qui pourraient offrir des opportunités à Toromont.

Scott Medhurst

Ok, c’est une question intéressante, Devin. Nous avons constaté une augmentation significative de nos ventes de matériel d’occasion dans le secteur de l’équipement. Nous avons augmenté de 21 % dans l’ensemble, puis dans le secteur de la construction, je pense que la hausse a été de plus de 30 %. Nous pensons que nous sommes bien positionnés lorsque les signaux de la demande s’améliorent et répondent aux besoins des clients, car cela va être intéressant, en particulier si l’on compare les nouveaux prix avec les changements de taux de change. Nous pensons donc que nous sommes bien positionnés dans le passé et nous avons toujours dit qu’une partie de notre stratégie est d’être très opportuniste en termes d’achat de fer usagé ; nous avons tenu bon au cours du trimestre ; je veux dire que nous avons pris quelques mesures pour être opportunistes, mais nous sommes évidemment très prudents et concentrés sur notre bilan et notre position à long terme, mais nous avons une assez bonne équipe compétente sur la façon d’acheter du fer. Nous avons donc de bonnes ressources et nous surveillons de près la situation, mais cela pourrait devenir un mouvement tactique au fur et à mesure que les choses progressent, mais nous sommes satisfaits de notre position sur les équipements usagés.

Devin Dodge

D’accord, c’est utile. Peut-être que pour revenir à je pense que l’une des questions de Jacob est de savoir si vous voyez ou si vous vous attendez à trouver des opportunités à la suite de ce ralentissement. Je suppose que je pensais aux changements dans l’évolution des parts de marché et de l’assistance produit par rapport à la disponibilité des techniciens. Je suppose que ce genre de choses devrait être considéré comme une opportunité pour Toromont à la suite de ce ralentissement.

Scott Medhurst

Oui, et c’est ce que nous essayons d’équilibrer ici dans notre approche, car il est évident que nous devons être présents à court terme, mais vous ne voulez pas endommager l’entreprise et l’infrastructure, donc nous essayons d’être aussi prudents que possible avec notre équipe et nos gens parce qu’il va être intéressant de voir comment Les gouvernements réagissent par des dépenses d’infrastructure pour essayer de stimuler l’activité économique dans ce pays. Nous voulons donc être bien positionnés pour cela, tant du point de vue du soutien aux produits que du point de vue de l’activité de reconstruction au premier trimestre. Notre activité de cotation est saine, donc nous voulons être positionnés si cela commence vraiment à changer dans la manière dont les clients vont gérer leurs flottes et leurs CapEx.

Mike McMillan

Nous avons mentionné dans nos déclarations que nous avons également investi dans l’intégration et la technologie et je pense que cela nous permet d’examiner certaines de ces opportunités pour faire progresser l’intégration et de sortir plus rapidement de la porte avec une plate-forme intégrée et de faire avancer certains de ces projets, et donc de profiter de ces opportunités pour faire avancer notre entreprise et intégrer l’acquisition dans la partie orientale de l’entreprise.

Scott Medhurst

Et c’est une bonne question. Au cours du premier trimestre, nous avons travaillé dur pour faire passer la première phase de notre activité TAO Toromont sur une seule plateforme. Il y a donc eu un coût associé à cela, mais nous nous sentons à l’aise et cela s’est bien passé.

Devin Dodge

C’est une bonne couleur. Je vais la retourner. Merci, les gars.

Scott Medhurst

Je vous remercie.

Opérateur

Je vous remercie. La prochaine question est de Ben Cherniavsky de Raymond James. Allez-y, je vous prie.

Ben Cherniavsky

Bonjour.

Scott Medhurst

Bonjour, Ben.

Mike McMillan

Bonjour.

Ben Cherniavsky

Je veux revenir en arrière, je pense que c’était peut-être la première question sur l’activité de location et le passage à la location, je peux comprendre que certains clients préfèrent ou pourraient migrer vers ce canal pendant la récession, mais dans l’ensemble, ce que je pense généralement, c’est que si les conditions de la demande diminuent, il y a une pression sur les taux de location et d’utilisation et vous avez bien signalé une légère pression sur les taux d’utilisation dans les marges brutes, mais je suis curieux de savoir ce qui est arrivé aux taux de location. N’est-ce pas un environnement plus concurrentiel à l’heure actuelle et que pouvons-nous attendre pour le trimestre ou l’année sans avoir de prévisions, juste qualitativement ce qui se passe sur le marché de la location en ce moment ?

Scott Medhurst

Donc, je veux dire que nous regardons cela et sur le long terme et si vous regardez les données du marché que nous continuons à traiter. À long terme, nous voyons que le secteur de la location et les possibilités globales en termes de dollars continuent d’augmenter. Et c’est ce que nous constatons d’année en année depuis plusieurs années maintenant, et cela s’est bien passé pour nous dans notre activité traditionnelle, et c’est pourquoi nous le faisons – nous avons investi assez agressivement au Québec et dans les Maritimes pour étendre ce modèle de services de location complets. Ce que nous avons vu au cours du trimestre, c’est que nous avons vu quelque chose, mais dans l’ensemble, en particulier dans le domaine de l’héritage, les taux de location se sont maintenus. Cela a fait l’affaire – et même nous avons connu une croissance en Ontario. Nous avons eu plus de – dans les réserves de location, nous avons eu une croissance de plus de 6 %. Nous avons bien avancé en janvier et février, puis tout s’est arrangé et, surtout, au Québec, nous avons connu une baisse de nos revenus au premier trimestre. Nous avons beaucoup investi dans la montée en puissance du chargement de la flotte. C’était donc un frein à la marge. C’était un grand changement pour nous que de ne pas voir ce progrès, mais nous nous y sommes engagés. Et comme nous l’avons dit, nous ne sommes qu’à mi-chemin de cette stratégie où vous obtenez la pleine réalisation du modèle avec disposition. Il faut donc – il faut juste rester en dehors, rester engagé. Mais vous savez quoi, nous pensons que nous le sommes – nous avons bien investi dans la technologie et nous sommes compétitifs, mais il sera intéressant de voir comment cela se passe au niveau des taux, mais ce n’était pas le cas – il n’y a pas eu de véritables chocs, au cours du premier trimestre, d’après ce que nous avons vu.

Ben Cherniavsky

Et vous ne l’avez pas encore vu en avril non plus ?

Scott Medhurst

Eh bien, en avril, nous commençons à voir un peu de progrès, mais l’autre chose que nous avons vue des services de location était nos produits d’hiver, le propane et certaines fournitures de construction, ce n’était peut-être pas aussi dur dans certaines régions auparavant. C’était peut-être moins dur dans certaines régions auparavant.

Ben Cherniavsky

D’accord. Et si je pouvais juste clarifier ce qui se passe dans le domaine de la manutention, vous avez dit dans votre communiqué que vos ventes avaient augmenté de 11 %, je pense que les commandes ont augmenté de 17 %, mais dans ce domaine, les locations ont diminué et les tendances des ventes et des commandes ont augmenté, était-ce aussi au mois de mars ou ce côté de l’activité a-t-il connu un ralentissement depuis le coup de COVID ?

Scott Medhurst

Oui, nous étions donc dans la tendance gentille. Ces chiffres reflètent, Ben, le fait que je pense que l’équipe a vraiment travaillé dur l’année dernière. Vous savez, nous avons fait beaucoup de restructuration l’année dernière avec la couverture du territoire de la direction des ventes, en particulier en Ontario. C’est donc là que nous avons applaudi l’équipe qui a fait de bons progrès. Nous avons vu de bonnes réservations dans les ventes. Les revenus ont augmenté. Et puis, en mars, il a diminué par rapport à certains des impacts de COVID, tout comme le nombre de services. Nous nous sommes donc concentrés sur nos stratégies et tactiques d’excellence du service et nous l’avons senti, mais nous avons été satisfaits des progrès des ventes d’équipements dans le secteur de la manutention.

Ben Cherniavsky

D’accord. C’est utile. Merci les gars.

Scott Medhurst

Merci, Ben.

Opérateur

Je vous remercie. La question suivante est posée par Cherilyn Radbourne de TD Securities. Je vous en prie, allez-y.

Cherilyn Radbourne

Merci beaucoup et bonjour.

Scott Medhurst

Bonjour, Cherilyn.

Cherilyn Radbourne

La plupart de mes questions ont été posées, mais je peux peut-être vous demander de commenter le fonctionnement de la chaîne d’approvisionnement chez Battlefield et CIMCO et si vous pensez différemment à l’inventaire dans l’une de ces entreprises.

Scott Medhurst

Oui, jusqu’à présent – je veux dire, nous pensons que nous sommes bien positionnés lorsque vous regardez ces niveaux de stocks, ils ne sont que légèrement en baisse par rapport à l’année dernière au cours du trimestre. Et je pense que nous avons fait remarquer l’année dernière que nous avons été très agressifs dans certains de ces téléchargements et dans la façon dont nous gérons les ventes et le positionnement des produits de premier ordre, parce que nous voulions être agressifs dans notre plan d’intégration et que cela a plutôt bien fonctionné. Je pense donc que nos fournisseurs ont fait un travail d’amiral, en particulier Caterpillar. Nos stocks de pièces détachées sont en légère hausse. Nous sommes en consultation hebdomadaire avec Caterpillar et au premier trimestre, leur approvisionnement en pièces était solide, les taux de remplissage étaient bons. Certes, ils ont déclaré avoir procédé à quelques fermetures temporaires et à quelques usines, mais nous estimons que nous sommes assez bien positionnés. Et nous restons proches de ces signaux au fur et à mesure que les choses progressent, mais Caterpillar a déclaré qu’elle était sensible aux signaux de la demande et qu’elle s’adapterait en conséquence.

Cherilyn Radbourne

D’accord. Et puis dans cet environnement, évidemment, les clients vont se concentrer sur le nettoyage en profondeur et les EPI. Et je suis simplement curieux de savoir si Battlefield a adapté son offre commerciale pour répondre à ce besoin ?

Scott Medhurst

Oui, donc, en particulier avec notre groupe de solutions pour les chantiers, nous avons en quelque sorte fait pivoter certains des signaux de demande des clients avec certains EPI. Et je pense que notre équipe a fait un travail admirable dans ce domaine. Il est évident que dans certains domaines, il y a une offre payante, mais nous jouons un rôle pivot dans certains de ces domaines, Cherilyn.

Cherilyn Radbourne

D’accord. Et enfin, je suppose qu’en particulier, chez le revendeur CAT et chez Battlefield, vous voyez les clients se tourner davantage vers les canaux en ligne de manière perceptible et cela peut-il être un avantage concurrentiel d’une certaine manière ?

Scott Medhurst

Oui, c’est donc intéressant. Nous surveillons cela. Nous commençons à le promouvoir davantage, parce que nous avons investi dans ce domaine. Au premier trimestre, nous n’avons pas vraiment constaté de changement réel, mais c’est quelque chose que nous surveillons de près à mesure que nous avançons. Nous verrons donc comment cela se passera. Il pourrait s’agir d’un autre changement que nous constatons en raison de l’impact de COVID.

Cherilyn Radbourne

Je vous remercie. C’est tout pour moi.

Scott Medhurst

Merci, Cherilyn.

Mike McMillan

Merci, Cherilyn.

Opérateur

Je vous remercie. [Operator Instructions] Et votre prochaine question est de Maxim Sytchev de la Financière Banque Nationale. Je vous en prie, allez-y.

Maxim Sytchev

Bonjour, messieurs.

Scott Medhurst

Bonjour, Max.

Mike McMillan

Bonjour, Max.

Maxim Sytchev

Oui. La plupart de mes questions ont reçu une réponse. Mais je voulais juste faire un suivi par rapport au commentaire de Scott, avez-vous dit qu’il y a eu une petite hausse en avril par rapport à – est-ce le taux d’utilisation ou l’utilisation générale, j’essaie juste de clarifier cette déclaration si c’est possible ?

Scott Medhurst

Oui, je n’ai pas encore les données sur les tarifs, mais nous le ferons – je ne veux pas trop nous avancer ici, mais ce que nous avons vu était un peu une hausse dans certaines des locations réservées. Nous n’avons pas les chiffres définitifs pour le mois d’avril. Nous verrons donc comment cela s’est passé et il y a eu une légère augmentation de la demande de techniciens, parce que nous avons vu une partie de l’activité minière s’améliorer, ainsi que la construction. Nous voyons que les heures enregistrées sur les machines commencent à s’améliorer légèrement. Mais cela va être – je ne voudrais pas spéculer, je pense que c’est un environnement très complexe évidemment et comme nous allons voir comment les phases de mise en place vont se dérouler ici. Mais nous avons le sentiment d’être bien placés et nous essayons de faire attention à notre main-d’œuvre qualifiée.

Maxim Sytchev

C’est vrai. Cela a beaucoup de sens. Et je suppose, si nous essayons de visualiser cela, je veux dire, évidemment il y a eu une queue à la fin du trimestre et puis au moins en avril, jusqu’à présent ça n’a pas empiré. Est-ce que c’est une hypothèse juste, parce que je veux dire, je fais juste référence ?

Scott Medhurst

Oui. Laissez-moi vous donner un peu de couleur pour être sûr que nous – c’est parti en force en mars. Je veux dire, les activités de l’industrie en mars et je suis – ce dont je parle, c’est de l’ensemble des industries pour la vente d’équipements. Nous avons enregistré une baisse de près de 30 %. C’est donc un changement spectaculaire. Nous verrons donc comment les choses se passent ici. Mais nous le faisons – c’est durement gagné. C’est donc un environnement très complexe et nous avons des moyens d’y parvenir, mais nous le faisons – notre objectif est de positionner cette entreprise au mieux avec des mesures à court terme, mais aussi d’être très sensibles à cette infrastructure que nous avons dû construire. Nous sommes donc bien positionnés quand nous sortons.

Maxim Sytchev

Oui, cela a beaucoup de sens. Et puis en fait, peut-être juste un petit mot sur CIMCO, une référence à l’environnement concurrentiel, y a-t-il des changements – des changements là-bas, l’émergence de nouveaux concurrents ou peut-être toute autre couleur que vous pouvez donner, pour que nous puissions avoir une meilleure compréhension de ce qui s’y passe ?

Scott Medhurst

Pas de changement en termes d’environnement concurrentiel. Ce dont nous nous réjouissons à CIMCO, c’est que les réservations au premier trimestre ont été, je pense, un record. Nous sommes donc un peu plus de 100 millions de dollars. Nous en sommes donc très heureux, évidemment. Nous avons – il y a une différence d’un trimestre sur l’autre en ce qui concerne le calendrier des projets et la façon dont nous progressons. Cela a donc eu un certain impact et nous continuons à rester très concentrés sur nos disciplines concernant l’exécution des projets et la manière dont nous établissons les structures de coûts du projet. Nous sommes donc satisfaits de ce niveau de réservation et nous avons eu un impact avec CIMCO, avec la suppression de certains services, mais nous continuons à sentir – les signaux que nous recevons en ce moment sont les réservations que nous ne voyons pas de grand changement pour l’instant, mais sur les réalisations du projet, mais nous verrons – nous suivons de près.

Maxim Sytchev

Et donc, peut-être que pour poursuivre dans cette voie, est-ce la nature ou le moment qui a vraiment abouti à ce très bon trimestre de réservations ou est-ce votre stratégie de mise sur le marché, j’essaie simplement de mieux comprendre ce qui a conduit à cette très forte augmentation ?

Scott Medhurst

Eh bien, nous sommes très concentrés sur notre stratégie de mise sur le marché, mais je pense qu’elle est aussi – elle a été menée par le client, parce que c’est lui qui a pris les décisions concernant son capital. Donc, c’est principalement dû, mais la bonne chose est que nous sommes positionnés et nous sommes satisfaits de nos ratios de gain.

Maxim Sytchev

Très bien. Excellent. C’est tout pour moi. Merci beaucoup.

Scott Medhurst

Merci, Max.

Mike McMillan

Merci Max.

Opérateur

Je vous remercie. Aucune autre question n’est enregistrée pour le moment. J’aimerais redonner la parole à M. McMillan.

Mike McMillan

Super. Merci, Donna. Avant de conclure l’appel, je voudrais rappeler aux auditeurs que notre assemblée annuelle des actionnaires se tiendra aujourd’hui à 10 heures. Les détails du site web sont disponibles dans notre communiqué de presse et sur notre site web à l’adresse toromont.com. Je vous encourage à y jeter un coup d’œil. Merci encore de vous joindre à nous aujourd’hui. Et cela conclut notre appel. Prenez soin de vous. Soyez prudents.

Opérateur

Je vous remercie. La conférence est maintenant terminée. Veuillez déconnecter vos lignes à ce moment et merci pour votre participation.


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