ASGN Incorporated (NYSE:ASGN) Conférence téléphonique sur les revenus du 1er trimestre 2020 30 avril 2020 17h00

Entreprises participantes

Kimberly Esterkin – Relations avec les investisseurs

Ted Hanson – Président et directeur général

Rand Blazer – Président de Apex Systems

George Wilson – Président de l’ECS

Ed Pierce – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Edward Caso – Wells Fargo

Seth Weber – RBC Marchés des capitaux

Tobey Sommer – SunTrust

Surinder Thind – Jefferies

Gary Bisbee – Bank of America Securities

Henry Chien – BMO

Tim Mulrooney – William Blair

Kevin McVeigh – Crédit Suisse

Mark Marcon – Baird

Opérateur

Merci d’être à l’écoute. Ici l’opérateur de la conférence. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les bénéfices du premier trimestre 2020. [Operator Instructions]

Je vais maintenant passer la parole à Kimberly Esterkin, chargée des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Kimberly Esterkin

Merci, opérateur. Bonjour et merci de vous joindre à nous aujourd’hui pour la conférence téléphonique de l’ASGN sur le premier trimestre 2020. Je suis accompagné de Ted Hanson, président et directeur général, Rand Blazer, président d’Apex Systems, George Wilson, président d’ECS et Ed Pierce, directeur financier. Avant de commencer, je voudrais rappeler à tous que notre commentaire contient des déclarations prospectives. Bien que nous estimions que ces déclarations soient raisonnables, elles sont soumises à des risques et des incertitudes et, en tant que telles, nos résultats réels pourraient différer sensiblement de ces déclarations. Certains de ces risques et incertitudes sont décrits dans le communiqué de presse d’aujourd’hui et dans nos documents déposés auprès de la SEC.

Nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations faites lors de cet appel. Pour votre commodité, nos remarques préparées et des documents supplémentaires sont disponibles dans la section “Investor Relations” de notre site web à l’adresse investors.asgn.com. Veuillez également noter que dans le cadre de cet appel, nous ferons référence à certaines mesures non conformes aux PCGR, telles que l’EBITDA ajusté, le bénéfice net ajusté et le flux de trésorerie disponible. Ces mesures non GAAP sont destinées à compléter les mesures GAAP comparables. Les rapprochements entre les mesures GAAP et non-GAAP sont inclus dans le communiqué de presse d’aujourd’hui.

Je passe maintenant la parole au président et directeur général, Ted Hanson.

Ted Hanson

Merci, Kim. Merci d’avoir participé à l’appel aux résultats du premier trimestre 2020 de l’ASGN. Nous espérons que tous ceux qui nous écoutent aujourd’hui restent en sécurité et en bonne santé. ASGN a un premier trimestre 2020 très solide avec des revenus et un EBITDA ajusté qui se situent tous deux dans nos prévisions pour le trimestre. Les revenus du premier trimestre 2020, qui s’élèvent à 990,5 millions de dollars, ont augmenté de 7,2 % par rapport à l’année précédente. L’EBITDA ajusté s’élève à 103,5 millions de dollars, soit une augmentation de 6,6 %. Cette croissance a été menée par une performance supérieure à celle du marché dans notre secteur ECS, qui a généré la meilleure croissance du secteur d’une année sur l’autre et des revenus de 212,7 millions de dollars, en hausse de 26,6 % par rapport à l’année précédente, et par notre secteur Apex, où, malgré l’impact en mars de la crise COVID-19, les revenus de 629,1 millions de dollars ont augmenté de 3,8 %, avec une croissance de 4,4 % pour Apex Systems, sur des chiffres à deux chiffres d’une année sur l’autre.

Tout au long du mois de février, nous avons continué à observer une croissance de nos activités égale ou supérieure à nos attentes pour les deux mois. Au début du mois de mars, lorsque la crise de la santé publique s’est installée, nos activités servant les comptes du marché commercial se sont stabilisées et, dans certains cas, ont connu de légers retraits, tandis que nos activités du gouvernement fédéral ont continué à connaître une forte croissance.

Fin février et début mars, j’ai rencontré, bien que virtuellement, le conseil d’administration de l’ASGN et nos cadres supérieurs pour exécuter nos plans de continuité des activités ainsi que pour déployer les mesures nécessaires afin d’assurer la sécurité et le bien-être de chacun de nos employés. Nos équipes ont agi rapidement pour comprendre et répondre aux protocoles de sécurité individuels et aux exigences de service de nos clients.

En tirant parti de nos solides plateformes technologiques, nous avons fait passer notre personnel interne à 100 % de personnel à distance. Puis, au cours du mois de mars et au début du mois d’avril, plus de 80 % de nos consultants facturables sont passés au travail à distance, seule une petite partie du personnel essentiel travaillant encore sur place en conformité avec les protocoles de sécurité requis.

Les huit dernières semaines ont été difficiles, mais heureusement pour nous, sur la même période, nous avons pu constater les avantages des initiatives stratégiques que nous avons prises pour faire évoluer et renforcer les activités de l’ASGN. Nous sommes devenus beaucoup plus centrés sur l’informatique et, ce faisant, nous avons élargi notre portefeuille de grands comptes, qui comprend maintenant plus de 50 % des entreprises du Fortune 500 ainsi que des agences gouvernementales clés de la défense fédérale et du secteur civil. Nous avons augmenté nos capacités en matière de solutions informatiques haut de gamme et, par conséquent, nos clients continuent à nous faire confiance non seulement pour remplir les contrats existants, mais aussi pour apporter des idées innovantes en matière de cloud computing, de réseau et de mobilité afin de permettre à leurs employés de travailler efficacement et en toute sécurité hors site.

Enfin, mais certainement pas le moins important, nous avons acquis une exposition significative au marché du gouvernement fédéral, une industrie qui est souvent plus à l’abri de la volatilité économique que les segments commerciaux de l’industrie et nous sommes maintenant le maître d’œuvre de nombreuses missions critiques pour le gouvernement fédéral. Chacun de ces développements stratégiques nous a permis de nous positionner non seulement pour la stabilité pendant la récession actuelle, mais aussi pour la force de la future reprise.

Notre structure de coûts flexible et notre solide génération de cash-flow libre apportent une stabilité supplémentaire à notre entreprise. Au premier trimestre 2020, nous avons généré 48,8 millions de dollars de cash-flow libre, soit une hausse de 33,9 % par rapport à l’année précédente. À la fin du premier trimestre, nous avions également de modestes emprunts dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable de 250 millions de dollars, principalement en raison de notre acquisition de Blackstone Federal en janvier, ainsi que des rachats d’actions que nous avons depuis lors cessé.

Un endettement modéré a toujours fait partie de la stratégie d’allocation équilibrée du capital d’ASGN et a soutenu notre capacité à faire des acquisitions. Je suis toutefois heureux de constater que, grâce à notre important cash-flow libre, nous avons payé nos dernières acquisitions, Intersys Consulting et Blackstone Federal, essentiellement en espèces et n’avons pas eu besoin de recourir à un levier supplémentaire.

Même dans les conditions actuelles du marché, notre pipeline d’acquisitions est actif et les acquisitions restent une partie de la stratégie de croissance à long terme d’ASGN. Poursuivant notre forte position financière, vous vous souvenez peut-être qu’au quatrième trimestre de 2019, nous avons amélioré notre structure de capital, en émettant 550 millions de dollars de billets de premier rang non garantis échéant en 2028 et en modifiant notre facilité de crédit de premier rang échéant en 2025.

À la suite de ces actions, nous avons fixé le taux d’intérêt sur la moitié de notre dette, nous avons allongé la durée de notre dette de 2,3 ans et nous avons augmenté notre capacité d’emprunt dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable de 50 millions de dollars pour la porter à 250 millions de dollars. Ces efforts n’auraient pas pu être plus opportuns, car ils nous ont donné une plus grande souplesse pour orienter les fonds au mieux des intérêts de nos employés, de nos clients et de nos actionnaires. Il est important de noter que nous n’avons aucun remboursement de capital à effectuer sur ces emprunts avant qu’ils n’arrivent à échéance.

Dans ce contexte, parlons maintenant de nos performances au premier trimestre. Apex, notre plus grand segment, qui comprend Apex Systems et Creative Circle, offre ses services à des clients sur de multiples marchés commerciaux. Pour le premier trimestre 2020, le segment Apex a généré des revenus de 629,1 millions de dollars, soit une hausse de 3,8 % par rapport à l’année précédente, sur une base à deux chiffres très difficile. Comme vous vous en souvenez peut-être, le segment Apex a connu une croissance de 12,5 % d’une année sur l’autre au premier trimestre 2019, Apex Systems étant en tête avec une croissance de 14,1 % par rapport à la période de l’année précédente.

Creative Circle a enregistré une très légère croissance pour le trimestre. Les premiers niveaux de croissance ont ralenti en mars, principalement en raison de la réduction des revenus des annonces, des événements et des placements permanents due à la crise. Seuls les placements de compétences numériques sont restés stables tout au long du trimestre.

Les revenus d’Apex Systems ont augmenté de 4,4 % d’une année sur l’autre. Les revenus d’Apex Systems, tout en restant stables en mars, ont montré quelques tendances notables pour le dernier mois du trimestre. Les revenus des services financiers, des services aux entreprises, des biens de consommation industriels, malgré la faiblesse des secteurs de la vente au détail, de l’énergie, de l’hôtellerie et des transports, notamment des compagnies aériennes. Et les secteurs de l’aérospatial/défense et des sciences de la vie ont tous connu une hausse en mars par rapport à l’année précédente. Il faut garder à l’esprit que Apex a une exposition limitée aux secteurs des compagnies aériennes, du pétrole et du gaz et de l’hôtellerie.

Les recettes des comptes des secteurs de la santé, des télécommunications et de la technologie ont diminué en mars d’une année sur l’autre. Les revenus dans les domaines de compétences tels que le Cloud, le numérique, le génie logiciel, la gestion de projet, le soutien à la maintenance logicielle, la JAVA et le développement mobile ont été les plus élevés, tandis que la modernisation des dossiers médicaux électroniques, la sécurité de l’information, l’assurance qualité et la veille économique ont diminué en mars par rapport à l’année précédente.

Nous assistons à la création de quelques pousses vertes dans les services financiers. Alors que les fonds de relance passent par les banques commerciales, il est de plus en plus nécessaire que nos clients mettent en œuvre de nouvelles mesures informatiques. La forte exposition d’Apex Systems au secteur des services financiers devrait offrir des opportunités de croissance et de stabilité à cette activité à l’avenir.

Les comptes les plus importants du segment Apex ont atteint des taux de croissance élevés à un chiffre pour le premier trimestre, tandis que les comptes centrés sur les branches ont enregistré une baisse à un chiffre.

La marge brute de Apex Segment a atteint 29,3 % au premier trimestre, ce qui est conforme à nos attentes. Il est important de noter que les marges sectorielles sont restées stables tout au long du mois de mars.

Les travaux de conseil pour les segments Apex et Oxford ont totalisé 104,1 millions de dollars pour le premier trimestre, soit une hausse de 22,2 % par rapport à l’année précédente. Les marges de notre travail de conseil ont dépassé les taux de marge globaux des segments Apex et Oxford. Nous pensons que notre offre de conseil haut de gamme continuera d’être une source importante de valeur pour nos clients à l’avenir.

Alors que nous continuons à accroître nos revenus de conseil de manière organique, nous avons également élargi nos capacités grâce aux nouvelles opportunités présentées par Intersys Consulting, que nous avons acquise au quatrième trimestre de 2019. Grâce à l’intégration d’Intersys, nous avons été en mesure de proposer un nombre accru de travaux en commun. Plus récemment, dans le cadre d’un effort conjoint, Apex Systems et Intersys ont soutenu une grande société de production grand public dans ses efforts de transformation vers l’informatique en nuage et des capacités de données plus modernes. Apex Systems et Intersys ont également dirigé un grand fournisseur de services aux consommateurs dans leur démarche de modernisation de leur gamme de produits informatiques et ont entièrement intégré ce système au CRM du client.

Nous constatons également un grand intérêt pour le Centre de développement mexicain d’Intersys, situé près du littoral, qui est bien placé pour servir de nombreux clients américains d’Apex et d’Oxford. Il est intéressant de noter que dans les conditions actuelles du marché, nous avons constaté qu’un nombre croissant de clients cherchent à relocaliser leurs capacités, car les sociétés d’externalisation ont du mal à transférer leur personnel offshore vers le travail à distance. Notre centre de développement mexicain proche du littoral offre une excellente alternative lorsque l’externalisation traditionnelle vers l’étranger n’est pas possible ou comporte de nouveaux risques.

Passons maintenant à l’ECS, qui fournit des solutions critiques pour le gouvernement fédéral, y compris le ministère de la défense, les agences de renseignement et d’autres organismes civils. ECS a continué d’enregistrer une croissance des revenus la plus forte du secteur au cours du premier trimestre 2020 et a enregistré des revenus de 212,7 millions de dollars, soit une hausse de 26,6 % par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la forte demande continue des clients du gouvernement fédéral pour des services d’apprentissage machine et d’intelligence artificielle, d’un volume accru de services et de solutions dans le nuage et des nouvelles opportunités présentées par les fusions et acquisitions stratégiques.

L’ECS n’a pas connu de ralentissement de ses recettes en mars. En fait, le segment a connu une légère reprise des revenus au cours du dernier mois du trimestre, ce qui est conforme aux résultats de mars d’ECS. Nous avons la chance de n’avoir constaté aucun changement important dans les revenus ou le retard d’ECS au cours du premier trimestre 2020, suite à la COVID-19. En période de ralentissement économique, le travail du gouvernement a tendance à être plus stable, et le SCE constitue donc un bon filet de sécurité pour notre entreprise.

Nous voyons aussi souvent le gouvernement fédéral dépenser plus d’argent en période de récession pour stimuler l’économie. Le pipeline de nouvelles affaires d’ECS est resté solide, sans aucun ralentissement des demandes de propositions des clients au cours du premier trimestre. Le segment a atteint un excellent rapport commandes-facturation de 1,4 pour 1 et a reçu 294,0 millions de dollars en nouveaux contrats. Les principaux contrats remportés au premier trimestre comprennent des solutions techniques haut de gamme pour un réseau mondial de sécurité publique au sein du ministère de la défense, une expansion significative des services d’apprentissage automatique dans le cadre d’un nouveau contrat également au sein du ministère de la défense et l’expansion significative des services professionnels fournis au service postal américain.

Cette force dans les attributions du premier trimestre a augmenté le carnet de commandes à 2,7 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, soit un ratio de couverture sain de 3,0 fois les revenus d’ECS sur 12 mois. En ce qui concerne les fusions-acquisitions, nous avons continué à faire des acquisitions sur le marché des administrations publiques. En janvier, nous avons accueilli Blackstone Federal au sein d’ECS, ajoutant de nouvelles voies de contrats principaux avec le ministère de la sécurité intérieure. Blackstone a maintenant été entièrement intégré à ECS et les clients d’ECS et de Blackstone voient les avantages des sociétés combinées.

En temps de crise mondiale, le travail que l’ECS effectue pour notre gouvernement fédéral devient encore plus vital. Vers la fin du mois de mars, l’ECS a été chargé d’aider les efforts de secours COVID-19 de la marine américaine sur la côte ouest. Les membres de l’équipe de l’ECS sont maintenant en charge de la mission informatique, ainsi que de l’officier de division pour le traitement automatisé des données et la communication, sur le U.S. Navy Ship Mercy, un navire équipé pour fournir des services médicaux et chirurgicaux aigus rapides, flexibles et mobiles.

Nous sommes fiers d’aider notre gouvernement à relever des défis cruciaux dans une période aussi difficile pour notre nation.

Passons à notre dernier segment, Oxford. Oxford offre des services de conseil à la demande pour des clients commerciaux dans les domaines de l’informatique, des soins de santé, des sciences de la vie et de l’ingénierie. Oxford a déclaré des revenus de 148,7 millions de dollars pour le premier trimestre 2020, en légère baisse par rapport à l’année précédente, tandis que les revenus du segment des placements permanents ont augmenté de 1,8 % par rapport au premier trimestre précédent. Il faut toutefois garder à l’esprit que le travail de placement permanent ne représente que 3,4 % de nos revenus consolidés d’ASGN.

Alors que nous entrons dans le deuxième trimestre de 2020, nous savons que les effets de COVID-19 dureront bien au-delà de l’impact que l’ASGN a commencé à ressentir à la mi-mars. Compte tenu de cette incertitude, nous ne fournirons pas nos orientations trimestrielles habituelles pour le deuxième trimestre. Nous proposerons plutôt plusieurs scénarios de revenus dans nos documents complémentaires, que vous pouvez trouver sur notre site web de relations avec les investisseurs. Ed Pierce, notre directeur financier, fournira des détails supplémentaires sur ces scénarios.

Même sans notre visibilité typique à court terme, notre échelle, nos offres de services haut de gamme et notre clientèle vaste et diversifiée, dont une part importante des activités liées au travail stable du gouvernement fédéral, nous placent en bonne position non seulement pour relever les défis immédiats liés à COVID-19, mais aussi pour générer de la valeur à plus long terme. Notre structure de coûts flexible offre une plus grande stabilité à nos activités.

Pour rappel, l’ASGN ne dispose que de peu de bancs, voire aucun. Par conséquent, lorsque les revenus de nos missions diminuent, nos coûts de vente baissent proportionnellement. Nos frais généraux en espèces sont également variables, un tiers de ces frais étant constitué de rémunérations incitatives directement liées à la marge brute ou à l’EBITDA ajusté.

Cela dit, lorsque nos revenus diminuent, nous constatons une conversion plus élevée de notre flux de trésorerie disponible en EBITDA ajusté en raison de la baisse des besoins en fonds de roulement.

Je vais maintenant céder la parole à Ed Pierce pour qu’il nous parle de ces scénarios de recettes et nous explique plus en détail les résultats financiers du premier trimestre. Ed ?

Ed Pierce

Merci, Ted. Et comme Ted l’a souligné, nous avons enregistré de solides résultats financiers pour le trimestre. Et pour l’ensemble de l’année 2019, les revenus, le bénéfice net et le bénéfice net ajusté ont tous été supérieurs au haut de gamme de nos estimations, après avoir exclu la radiation unique des coûts de prêts différés et des frais d’acquisition et d’intégration, qui ne figuraient pas dans nos estimations.

Performance financière et tendances d’avril Comme Ted l’a mentionné, nos résultats financiers pour le trimestre ont été conformes à nos estimations d’orientation, malgré un certain fléchissement au cours des deux dernières semaines de mars lié aux effets de COVID-19. Les flux de trésorerie d’exploitation ont également été conformes à nos attentes.

Les flux de trésorerie d’exploitation et de trésorerie disponible ont tendance à être saisonnièrement plus faibles au premier trimestre, principalement en raison du paiement de la rémunération incitative annuelle relative à l’année précédente. Les revenus du trimestre ont augmenté de 7,2 % par rapport à l’année précédente, reflétant une croissance à deux chiffres chez ECS, qui comprend une contribution de 9,1 millions de dollars de Blackstone Federal, et une croissance à un chiffre chez Apex Segment.

Les revenus des placements permanents ont légèrement diminué d’une année sur l’autre. La marge brute pour le trimestre s’est élevée à 28,4 % et se situe dans le haut de notre fourchette de prévisions, mais elle a baissé d’environ 20 points de base d’une année sur l’autre, principalement en raison de la forte croissance de notre segment ECS, dont la marge brute est inférieure à celle de nos autres unités opérationnelles. Bien qu’ECS ait une marge brute inférieure à celle de nos autres divisions, sa marge brute se compare favorablement à celle des entrepreneurs du gouvernement fédéral qui se trouvent dans une situation similaire, et sa marge EBITDA n’est que légèrement inférieure à notre marge consolidée. Les frais généraux et administratifs ont été légèrement supérieurs à notre fourchette de prévisions, principalement en raison des frais d’acquisition et d’intégration de 2,5 millions de dollars, qui n’étaient pas inclus dans nos prévisions.

Si l’on exclut ces dépenses, les frais généraux et administratifs ont été inférieurs à nos prévisions, principalement en raison de la baisse des dépenses de rémunération des succursales et des coûts de santé. Notre taux d’imposition effectif de 26,5 % a été légèrement inférieur à nos prévisions en raison d’avantages fiscaux excédentaires sur les rémunérations en actions, que nous n’incluons pas dans nos estimations.

Le revenu net, le revenu net ajusté et l’EBITDA ajusté étaient tous dans nos fourchettes d’orientation et ont bénéficié d’une marge brute se situant dans le haut de notre fourchette et d’écarts de dépenses d’exploitation favorables. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 64,1 millions de dollars et le flux de trésorerie disponible à 48,8 millions de dollars.

Les dépenses d’investissement pour le trimestre se sont élevées à 15,3 millions de dollars, ce qui inclut les coûts liés à un important projet de mise à niveau des systèmes de front et de back office. À la fin du trimestre, notre ratio de levier de la dette garantie de premier rang était de 1,14 à 1,0, et nous disposions de 213,1 millions de dollars dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable de 250,0 millions de dollars. Après la fin du trimestre, nous avons remboursé tous les emprunts dans le cadre du revolver et disposons maintenant d’une disponibilité totale.

En raison de l’incertitude importante causée par la pandémie de COVID-19, comme Ted l’a mentionné, nous ne fournissons pas d’orientation financière pour le deuxième trimestre de 2020. Nous prévoyons de recommencer à fournir des prévisions lorsque les effets de cette pandémie sur nos activités seront plus prévisibles. Au lieu de nos orientations traditionnelles, nous avons inclus dans nos documents sur les résultats supplémentaires certains scénarios qui illustrent les résultats financiers possibles à différents niveaux de revenus. Bien que ces scénarios tiennent compte des tendances de la production au cours des dernières semaines, il n’est pas possible, avec un certain degré de précision, de prévoir les revenus au niveau “plancher”, le moment où un creux se produira ou le taux de reprise.

Cela dit, ces scénarios illustrent bien les avantages de notre activité de services du gouvernement fédéral, qui devrait augmenter d’une année sur l’autre, l’étendue de notre portefeuille de comptes commerciaux et les avantages de notre structure de coûts très variable, ainsi que d’autres mesures que nous prenons pour gérer notre EBITDA ajusté et la génération de flux de trésorerie disponible. Pour tous les scénarios, nous avons supposé que les revenus de nos placements permanents diminueraient de plus de 50 % d’une année sur l’autre et que notre segment ECS connaîtrait une croissance élevée à un chiffre. Comme l’illustrent ces scénarios, à mesure que les revenus diminuent, nous verrions une certaine compression de nos marges EBITDA brutes et ajustées.

Notre marge ajustée des frais généraux et administratifs, qui exclut l’amortissement et la rémunération en actions, s’améliorerait ou s’aplatirait par rapport à la même période de l’année dernière. Une compression des marges brutes et ajustées de l’EBITDA serait principalement attribuable à la baisse plus importante supposée des revenus des placements permanents et du marketing créatif, qui sont nos sources de revenus à plus forte marge.

Nous nous attendons également à un taux de conversion élevé de l’EBITDA ajusté en Free Cash Flow en raison de la baisse des besoins en fonds de roulement et de l’avantage du report de la partie employeur de la taxe FICA, comme le permet la loi CARES récemment adoptée.

Notre flux de trésorerie disponible devrait être suffisant pour répondre à nos besoins d’exploitation et de capital, et nous prévoyons d’avoir une disponibilité totale dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable de 250,0 millions de dollars.

En conclusion, quelques commentaires sur nos récentes données de production. Sur une base consolidée, les recettes préliminaires pour les trois premières semaines d’avril sont en baisse d’une année sur l’autre, à un chiffre près. Notre plus grande unité opérationnelle, Apex Systems, qui représente plus de 54% des revenus, est restée stable d’une année sur l’autre, et ECS, notre entreprise de services du gouvernement fédéral, qui représente environ 22% des revenus, a connu une faible hausse à deux chiffres.

Nos autres unités, Creative Circle, Oxford et CyberCoders, qui représentent globalement environ 24 % des revenus, ont connu une baisse à deux chiffres, les plus fortes baisses étant enregistrées dans les revenus des placements permanents et du marketing créatif. Ces tendances récentes de la production ont été prises en compte dans l’élaboration des scénarios financiers inclus dans nos documents sur les revenus supplémentaires.

Je laisse maintenant la parole à Ted pour quelques remarques finales. Ted ?

Ted Hanson

Merci, Ed. Même si nous ne fournissons pas de conseils formels pour le moment, nous sommes confiants dans notre modèle d’entreprise et l’ASGN est maintenant mieux placée pour gérer un ralentissement économique qu’à tout autre moment de l’histoire de notre société. Nous ne savons pas si nous avons touché le fond, mais le taux de baisse des revenus en avril à ce jour a diminué dans toutes les unités concernées de notre entreprise.

En fin de compte, le taux de rendement réel de l’économie dépendra de la rapidité avec laquelle la crise sanitaire sera résolue. Nous ne pouvons pas nous attendre à ce que les entreprises ouvrent leurs portes dès le premier jour, ni à ce que chacun de nos comptes revienne immédiatement aux niveaux antérieurs à la COVID-19. La reprise sera progressive et variera d’un client à l’autre en fonction des politiques locales, étatiques et fédérales de réouverture de l’économie.

Avec plus de trois décennies depuis sa création, l’ASGN a connu plusieurs ralentissements économiques : Le passage à l’an 2000, la récession du début des années 2000, la Grande Récession de 2008 et 2009 et plusieurs fermetures et résolutions gouvernementales. Plus récemment, lors de la Grande Récession de 2008 et 2009, nous avons vu le secteur du recrutement se retirer de plus de 25 %. Apex Systems, par exemple, a connu une réduction de la demande pour ses services, mais pas autant que l’ensemble du secteur.

Les recettes des marchés publics pour les ECS ont augmenté car leur marché tend à être anticyclique. Le travail de placement permanent a connu les plus fortes baisses. Et comme je l’ai déjà mentionné, le travail permanent est devenu une part beaucoup plus réduite de nos revenus, car nous nous concentrons de plus en plus sur des services et des solutions de conseil en informatique à marge plus élevée.

L’ASGN d’aujourd’hui n’est pas la mission de la Grande Récession. Plus de 85 % de nos revenus actuels, y compris les activités gouvernementales essentielles fournies par l’ECS, ne faisaient pas partie de notre société à l’époque. Depuis, nous avons évolué pour nous concentrer encore plus sur les services et solutions informatiques haut de gamme et à marge plus élevée. Rien que l’année dernière, notre activité de conseil et de solutions informatiques a augmenté pour atteindre plus de 30 % de notre chiffre d’affaires consolidé, dont deux tiers représentent les projets à long terme réalisés par ECS pour le gouvernement fédéral et un tiers associé aux projets de conseil et de déclaration de travail informatiques réalisés par Apex et Oxford pour nos clients commerciaux.

Dans les semaines et les mois à venir, nous continuerons à faire évoluer notre activité en tant que principal fournisseur de solutions et de services de conseil en informatique pour les secteurs commercial et public. Nous maintiendrons notre position unique sur le marché en tirant parti de nos relations de longue date avec nos clients pour développer notre activité de services informatiques de manière organique. Et lorsque le moment sera venu, nous procéderons à des acquisitions complémentaires qui élargiront nos capacités et ajouteront des clients et des contrats clés à notre portefeuille d’activités.

Nous continuerons à servir nos clients et à exécuter nos contrats actuels, en utilisant en toute sécurité notre main-d’œuvre occasionnelle pour assurer la rentabilité et la stabilité des marges de notre entreprise. Et nous continuerons à nous concentrer sur un déploiement intelligent du capital, en générant de fortes liquidités et en utilisant notre flux de trésorerie disponible dans le meilleur intérêt de notre société et de nos actionnaires. Au cours des dernières semaines, j’ai constaté un énorme sentiment d’appartenance à la communauté chez ASGN.

Nous avons la chance d’avoir l’un des contingents les plus importants et les plus qualifiés disponibles aujourd’hui pour le travail à distance. En outre, chacun de nos secteurs d’activité, Apex, Oxford et ECS, est dirigé par des personnes très expérimentées et compétentes qui ont servi avec succès des clients et géré nos unités commerciales au cours de cycles de marché positifs et négatifs. Leur expérience me donne une grande confiance dans la capacité d’ASGN à traverser cette crise.

Je suis reconnaissant à tous nos employés qui, ensemble, ont fait un effort supplémentaire pour assurer le bon fonctionnement de notre entreprise et faire en sorte que les besoins informatiques critiques de nos clients restent une priorité absolue. Au nom de toute notre entreprise et de notre conseil d’administration, je vous remercie pour votre soutien continu à l’ASGN. Nous sommes impatients de sortir des défis actuels encore plus forts que nous y sommes entrés.

Nous allons maintenant ouvrir l’appel à vos questions.

Opérateur

Nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [Operator Instructions] La première question vient d’Edward Caso, de Wells Fargo. Allez-y, s’il vous plaît.

Séance de questions-réponses

Q – Edward Caso

Bonjour, bonsoir. Merci pour le grand détail ici. Pouvez-vous nous parler un peu de ce que vos clients vous demandent en matière de prix, de concessions sur les prix ou les délais de paiement ? Je vous remercie.

Ted Hanson

Ed, merci d’être à l’appel. Je vais laisser, je vais laisser Randy répondre à cette question. Évidemment, dans l’espace commercial, notre travail est excusez-moi, dans l’espace gouvernemental, notre travail est déjà contracté du point de vue du prix. Donc, c’est vraiment moins pertinent dans ce domaine. Mais Randy, pourquoi ne parlez-vous pas de ce que vous voyez sur le marché commercial dans les grands comptes ?

Rand Blazer

Bien sûr, et je pense que nous en avons eu quelques-unes où nos comptes nous ont été présentés et où nous avons demandé des concessions de prix. Ils reconnaissent que ces concessions de prix peuvent être faites par nous, mais qu’elles sont également répercutées sur les employés contractuels qui, lorsque vous voyez le marché dans son ensemble, le taux de chômage, comprennent et comprennent en quelque sorte et, en général, soutiennent le compte et y restent. Je dirais que dans nos grands comptes, il n’y a pas grand-chose, Ed, mais dans d’autres comptes, il y a un peu de choses, je ne dirais pas que c’est trop important à ce stade.

Edward Caso

C’est vrai. Et mon autre question concerne l’aide à apporter pour différencier les impacts sur les clients du Fortune 500 de ceux des comptes plus intermédiaires ou des succursales. Comment se comportent-ils en ce qui concerne l’arrêt des activités, le maintien des activités, les demandes de concession, etc.

Ted Hanson

Super. Rand ?

Rand Blazer

Eh bien, Ed je pense, regardez, d’après nos chiffres, vous pouvez voir que nos grands comptes connaissent une croissance toujours très positive et que nos petits comptes ne le sont pas. Ils sont en léger territoire négatif. Je pense donc que cela varie selon les secteurs d’activité. Par exemple, les chaînes d’hôpitaux. Les chaînes d’hôpitaux ont de grandes chaînes, et elles ont de petits [indiscernible] les comptes des hôpitaux. Ce que nous avons vu, c’est que la plupart des petits établissements de santé ont essayé de se replier sur eux-mêmes et de combattre le virus au lieu de prendre de nouvelles initiatives en matière de technologies de l’information. C’est donc une tendance qui se poursuit. Les petits comptes technologiques, nous l’avons vu, ont certainement réduit leur travail, alors que les grands comptes technologiques ne l’ont pas fait. Amazon, Microsoft, vous pouvez lire ceux qui, dans le journal, embauchent encore aujourd’hui ou cherchent à se développer ou à poursuivre certaines initiatives. Cela varie donc un peu selon les secteurs d’activité. Il est certain que les plus petits sont plus touchés que les plus grands qui, depuis le début du mois de mars, ont, je pense, essayé de maintenir la fluidité de l’économie. Du moins, c’est ce que nous pensons, moi aussi.

Ted Hanson

Ed, la seule chose que je voudrais ajouter à cela et je suis d’accord avec tout ce que Rand a dit, c’est qu’il y a une différence dans la façon dont nous servons les grands comptes. Je veux dire que nous sommes une partie tellement importante de la façon dont le DSI gère son magasin de technologie. Et pendant que nous travaillons à la maison et que nous faisons ces différentes choses, tous ces besoins continuent. Pour les petits comptes, je veux dire que nous fournissons des ressources très importantes, mais elles ne jouent pas le même rôle, si vous voulez, pour ces organisations. Je pense donc que cela fait partie de la différenciation ici aussi.

Edward Caso

Très bien, je vous remercie.

Opérateur

La question suivante vient de Seth Weber de RBC Capital Markets. Allez-y, s’il vous plaît.

Seth Weber

Bonjour à tous. J’espère que tout le monde va bien. Je poursuis sur cette dernière question. Y a-t-il quelque chose que vous voyez potentiellement du point de vue du recouvrement de vos petits comptes qui pourrait potentiellement dérailler, ce qui devrait autrement être un flux de trésorerie disponible assez important mis en place ici pour cette année ?

Rand Blazer

Seth, bien que nous soyons vraiment inquiets que cela puisse être un problème, nous ne voyons rien de significatif jusqu’à présent. Je pense que nos DSO continuent à bien fonctionner. Et on pourrait s’attendre à ce que cela pose problème à l’avenir pour certains petits comptes. Encore une fois, je pense que c’est un avantage, tant du point de vue de la stratégie des grands comptes que nous avons dans le secteur commercial que du point de vue du gouvernement, ce n’est pas un problème. Ils continuent à opérer et à exécuter cette partie du monde comme ils l’ont toujours fait.

Seth Weber

D’accord. Merci. Et puis peut-être juste un suivi pour George. En ce qui concerne votre confiance dans la partie non financée de l’activité du SCE, je pense que les remarques préparées ont fait ressortir comment le gouvernement peut parfois accroître l’activité des entreprises ici en période de ralentissement économique. Est-ce votre sentiment sur ce qui se passe ici ? Et avez-vous confiance dans cet arriéré non financé ? Pouvez-vous simplement nous handicaper ?

George Wilson

Oui, bien sûr, Ed. Nous sommes très confiants dans nos oui non financés, Ed. Nous sommes très confiants dans notre arriéré non financé, et c’est comme ça que nous le suivons, indépendamment de ce qui se passe avec COVID. Mais avec COVID et la façon dont le gouvernement avance, nous sommes très confiants dans notre capacité à rattraper notre retard non financé également.

Seth Weber

D’accord. Bonjour, merci beaucoup les gars.

George Wilson

Oui. D’accord, je vous remercie.

Opérateur

La question suivante vient de Tobey Sommer avec SunTrust. Allez-y, s’il vous plaît.

Tobey Sommer

Je vous remercie. Ted, dans vos remarques finales, vous avez mentionné que le taux de baisse des recettes en avril a diminué à partir d’aujourd’hui. Cela signifie-t-il que la dernière semaine d’avril n’est pas aussi marquée que certaines semaines précédentes du mois ?

Ted Hanson

Oui, je dirais que c’est vrai, Tobey. Je veux dire que nous avons vu notre taux de déclin le plus important à partir de ces deux premières semaines d’avril. Et il semble avoir diminué ici et, dans certains cas, s’est en quelque sorte stabilisé, mais c’est de semaine en semaine, évidemment. Et c’est quelque chose que nous devrons continuer à surveiller et qui dépendra de ces autres facteurs hors de notre contrôle autour de la crise sanitaire et de l’économie.

Tobey Sommer

Très bien. D’accord. Et d’un point de vue stratégique, avez-vous eu un pipeline actif et réalisé quelques acquisitions petites mais stratégiques dans le domaine du conseil. Cette crise va-t-elle offrir à l’entreprise, à son bilan et à son cash-flow des opportunités plus intéressantes au cours des deux prochains trimestres ? Et pouvez-vous décrire votre appétit, dans un contexte d’incertitude, pour continuer à les exploiter ?

Ted Hanson

Oui, je pense que c’est une bonne question. Je veux dire que nous continuons certainement à évaluer les opportunités. Et je pense, comme vous l’avez dit, que le pipeline est – nous le voyons bon et robuste. Et je pense, d’une certaine manière, que cela pourrait offrir certaines opportunités. Peut-être pas tant dans le domaine gouvernemental, où la plupart de ces entreprises sont moins touchées, donc les choses pourraient – peut-être pas du point de vue de l’évaluation, changer beaucoup de choses, mais le marché commercial, pourrait certainement le faire d’une certaine manière. Nous devrons donc voir comment tout cela va se régler. Mais, oui, nous sommes très satisfaits de notre bilan, de notre capacité à intervenir et à faire des acquisitions. Nous avons certainement le sentiment, et je sais que les cibles que nous avons acquises dans le passé ont le sentiment que nous sommes un acquéreur de choix et que nous sommes dans une très bonne situation. Nous pensons donc que tout cela est vraiment à notre avantage, et nous serons bien positionnés lorsque des opportunités se présenteront. Et je pense que dans des situations comme celle-ci, les choses deviennent sûrement des opportunités qui n’auraient peut-être pas été possibles autrement. Nous continuerons donc à travailler avec diligence.

Tobey Sommer

Quelle est la posture du cabinet, c’est la dernière question pour moi. Quelle est la position de l’entreprise sur le maintien et peut-être l’augmentation de ses effectifs internes générateurs de ventes afin de pouvoir s’en sortir un peu plus vite que le marché ? Merci.

Ted Hanson

Oui. Eh bien, je pense — écoutez, le premier — toujours, avant tout, nous devons continuer à investir en nous-mêmes. Donc, nous resterons proches de nos comptes. Notre approche du marché, tant du point de vue géographique que du point de vue de l’industrie, du point de vue des grands comptes, je pense que nous sommes bien placés pour rester avec ces clients, pour être là dans des moments difficiles comme ceux-ci, même s’ils n’en ont pas autant besoin et pour être là lorsqu’ils se lanceront, pour reprendre vos termes, dans cette aventure. C’est… nous sommes certainement passés par là plusieurs fois. Et donc, de toutes ces façons, nous allons rester proches de nos clients parce qu’ils sont de grandes opportunités pour nous de l’autre côté, c’est sûr.

Opérateur

La question suivante vient de Surinder Thind avec Jefferies. Allez-y, s’il vous plaît.

Surinder Thind

Je vous remercie de répondre à mes questions. Juste un suivi sur les tendances du mois d’avril. En ce qui concerne les baisses que vous observez, les clients mettent-ils leurs projets en attente ? Ou est-ce simplement que de nouveaux clients ou de nouveaux projets ne décollent pas ? Vous avez mentionné cela pour certains des plus gros clients. De toute évidence, l’intérêt pour le personnel d’appoint s’est maintenu. Mais pouvez-vous nous parler un peu de ce mélange de facteurs à l’origine de ces tendances ?

Ted Hanson

Oui. Randy, voulez-vous considérer cela sous l’angle du compte ?

Rand Blazer

Oui, je pense qu’il y a des projets naturels qui se terminent naturellement. Et je dirais que certains clients ont été un peu réticents à démarrer un nouveau projet jusqu’à ce qu’ils voient où se trouve le fond, je suppose, dans l’économie et dans leur propre entreprise. C’est donc une combinaison des deux, mais ce n’est pas une fermeture pure et simple. Nous n’avons pas vu cela. Ce que nous avons vu, ce sont des projets qui arrivent à leur terme naturel, comme je l’ai dit, et certains sont retardés pour démarrer. Mais je m’attends à ce que les clients fassent un peu la même chose.

Surinder Thind

Cela semble juste. Pouvez-vous donner une couleur quelconque au numéro, peut-être de nouveaux projets qui démarrent à ce stade ? Ou toute autre couleur que vous pouvez fournir ? Ou l’appétit en termes de dynamique ?

Rand Blazer

Eh bien, oui. Nous n’avons pas donné cela. Vas-y, Ted, tu veux.

Ted Hanson

Oui, j’allais dire que nous ne donnons pas cette information, Surinder, sur ce type d’appels. C’est évidemment une information concurrentielle. Mais nous avons vu des clients, comme l’a dit Rand, être prêts à poursuivre les choses dans cet environnement. Ils commencent certaines choses, ils en reportent d’autres. Et je pense que c’est une sorte de client par client, industrie par industrie.

Surinder Thind

Très bien. C’est utile. Et puis, en ce qui concerne les scénarios que vous avez fournis, très utile. Quelle était la considération ? S’agissait-il simplement des tendances d’avril, je suppose, pour utiliser la fourchette de moins 5 % à moins 10 % des recettes ? Pourquoi ne pas mettre l’accent, disons, sur les moins 15 % de revenus ou pouvez-vous m’aider à donner des couleurs à la fourchette utilisée ?

Ted Hanson

Ed, tu veux prendre ça ?

Ed Pierce

Nous voulions, Surinder, principalement montrer suffisamment d’informations dans ces scénarios pour que vous puissiez avoir une idée de ce qui se passerait si ces baisses de revenus se produisaient. Je veux dire que nous aurions pu insister beaucoup, mais je pense que nous vous avons donné suffisamment d’informations pour que vous puissiez vous faire une idée de ce que nous vous avons donné. Et si vous voulez en retirer encore 2,5 points ou 5 points, vous pouvez le faire.

Surinder Thind

Je vous remercie. Et ensuite, en termes de recettes globales, quelle a été la contribution des acquisitions en termes de montant en dollars ? Et ensuite, qu’est-ce que cela se traduit par un taux de croissance organique pour le premier trimestre ?

Ted Hanson

Ed ?

Ed Pierce

En fait, il y a deux principales acquisitions. Nous avons acquis Blackstone en janvier, et cela a contribué, comme nous l’avons dit dans notre communiqué de presse, ou qu’elle a contribué à hauteur de 9,1 millions de dollars. Et l’autre était Intersys, et elle a été intégrée à Apex. Nous ne donnerons donc plus d’informations précises à ce sujet. Mais j’essaie de me rappeler que la règle empirique pour eux serait probablement, je ne sais pas, peut-être 10 millions de dollars, 11 millions de dollars. Cela vous semble-t-il raisonnable, Rand ? Je veux dire, compte tenu de la contribution du quatrième trimestre ?

Rand Blazer

Eh bien, pour le trimestre ? Vous parlez de recettes pour un trimestre ?

Ed Pierce

Oui.

Rand Blazer

Je pense qu’un peu moins que ce chiffre était leur taux de course avant. Mais comme Ed l’a dit, ils nous fournissent une excellente base technologique et nous les avons vraiment appliqués à notre pipeline d’opportunités dans le domaine des affaires. Ils ont donc été en grande partie démantelés et abandonnés. Mais ils fonctionnaient à un peu moins de 10 millions de dollars. Donc plus près de probablement 8,5 millions de dollars, 9 millions de dollars avant la fin du dernier exercice financier.

Surinder Thind

Compris. Et il devrait encore y avoir un certain bénéfice du DHA de l’année dernière, n’est-ce pas ? Parce que je crois que, cela ne s’est pas terminé au début de l’année. Il devrait donc y avoir une contribution de ce côté-là aussi.

Rand Blazer

Oui, mais pas beaucoup. Je veux dire, oui, c’est que vous avez eu deux mois en 2019 au premier trimestre. Ce n’était donc pas en janvier 2019, ce qui n’aurait pas été un chiffre d’affaires important.

Surinder Thind

Compris. Et puis peut-être une dernière petite question. Vous avez parlé d’une certaine volonté ou d’un certain potentiel de transactions en termes de fusions-acquisitions. De toute évidence, vous vous êtes concentré un peu plus sur le côté fédéral de l’espace gouvernemental. Comme vous l’avez mentionné, les évaluations n’ont évidemment pas beaucoup changé dans ce domaine. Mais je suppose que du côté commercial, il y aurait probablement peu d’appétit étant donné les valeurs plus déprimées à ce stade.

Ted Hanson

Je pense que c’est une question de situation. Je pense que cela dépend de leurs offres, de leur position dans le spectre numérique, des industries qu’ils servent, de la taille de l’entreprise. Donc je ne sais pas si vous pouvez en faire un tableau général. Je dirais que c’est une situation.

Rand Blazer

Ted, je peux ajouter quelque chose ?

Ted Hanson

Bien sûr. Oui.

Rand Blazer

Et Ted, je ne pense pas que tu serais d’accord, la situation signifiant aussi, où est le fond ? Lorsque nous nous sentons un peu plus à l’aise avec le fait que nous avons vu un creux et que telle ou telle entreprise ne devrait pas en voir un, qu’elle ait un creux là où elle est en déclin ou dans son flux de revenus. Je pense que cela fait partie de cette analyse de la situation, n’est-ce pas ?

Surinder Thind

Très bien. C’est utile. Je le pense. Merci pour.

Rand Blazer

D’accord.

Opérateur

La question suivante vient de Gary Bisbee de la Bank of America Securities. Allez-y, s’il vous plaît.

Gary Bisbee

Bonjour, les gars. Donc, vous avez dit tout à l’heure que je pense que c’est surtout à propos d’Apex que certains projets arrivent à leur fin naturelle et ne seront peut-être pas renouvelés, que certains ont pris du retard dans leur démarrage, que d’autres, vous obtenez que les activités de suivi continuent à être réalisées. Pouvez-vous nous donner une idée de la part du portefeuille que vous avez passée par là ? Et ce que j’essaie vraiment de comprendre, c’est s’il y a un risque qu’un certain nombre de projets, en raison de leur durée, n’aient pas encore été menés à terme, et que vous puissiez constater une diminution du nombre de ces projets à mesure que l’engagement prend fin ? Ou est-ce que la cadence est telle que vous auriez déjà constaté une grande partie de cet impact si cela s’était produit au cours des six, huit dernières semaines ?

Ted Hanson

Rand ?

Rand Blazer

Oui, je vais donc répondre à cela d’une manière légèrement différente. Si vous avez eu des projets dans le secteur des compagnies aériennes, de l’hôtellerie, du pétrole et du gaz, ils ont été menés à terme naturellement ou rapidement, principalement en raison de ce que vivent ces clients, d’accord ? Je pense que Ted a souligné tout à l’heure que c’est un petit pourcentage de notre base de revenus. Mais il est certain que ces projets ont connu des évolutions plus rapides en termes de fin naturelle. Quand reprennent-ils ? Cela dépend. Si l’on considère le reste de notre base d’activités, je pense qu’il faut s’éloigner des seuls projets pour s’intéresser à un certain pourcentage de notre travail qui soutient l’infrastructure de notre base de clients. Et ce travail n’a pas de fin naturelle, il bénéficie d’un soutien continu.

Nous l’avons constaté en 2008 et 2009 lorsque nous avons baissé, Apex a très peu baissé au cours de ces deux années, zéro en très petits nombres négatifs parce qu’une grande partie de notre activité consistait à soutenir l’infrastructure de notre base de clients. Nous avons donc beaucoup de travail d’infrastructure qui nous donne un coussin aussi bien du côté commercial de l’entreprise, disons, au sein d’Apex. Je pense donc qu’il faut examiner la situation non pas tant en fonction de la mentalité du projet, mais en fonction du segment de l’industrie que nous examinons, de l’ampleur des travaux d’infrastructure. En ce qui concerne les nouveaux projets de conseil auxquels vous pensez probablement, cela peut varier, mais cela variera selon le secteur. Nous n’avons pas constaté de ralentissement, comme Ted vous l’a rapporté, dans les institutions financières ou dans d’autres secteurs de la consommation et de l’industrie, de l’aérospatiale, de la défense ou de ce genre de choses. Cela vous donne-t-il une idée de la situation ? Et bien sûr, le pétrole et le gaz, nous l’avons déjà vu, d’accord ?

Gary Bisbee

D’accord. C’est utile. La suite évidente est, si vous pouviez nous donner une idée de la part du livre des affaires que représente le travail de soutien à l’infrastructure en cours, mais peut-être que — peut-être que je deviens avide en essayant de demander cela.

Rand Blazer

Ted, tu veux que je continue ?

Ted Hanson

Nous n’avons pas… Oui. Nous ne divulguons pas cela, Gary. Donc, oui. Je pense que la bonne façon d’y penser est la façon dont Rand l’expose. Je veux dire, nous sommes et encore, je pense qu’il y a plusieurs choses différentes dans nos commentaires, à la fois dans la tendance en avril, ce que nous avons vu dans les industries pour le mois de mars, je veux dire que vous pouvez en quelque sorte reconstituer cela.

Gary Bisbee

Oui. Très bien. Et encore un pour moi. Je suppose, une question sur l’ECS. La croissance là-bas, même en tenant compte de l’acquisition, a été assez robuste. Au cours du dernier trimestre, et nous avons parfois vu ce concept de transfert de technologie, de revenus à faible marge, y a-t-il eu des revenus de cette ampleur que vous avez évoqués ? Et je suppose que ce que j’essaie vraiment de comprendre, c’est que la forte croissance à un chiffre du chiffre d’affaires d’ECS d’une année sur l’autre, dans les scénarios que vous avez fournis, est un ralentissement significatif par rapport au quatrième trimestre, au premier trimestre. Est-ce la raison ou y a-t-il d’autres raisons ? Peut-être que c’est juste la visibilité du conservatisme, mais n’importe quelle couleur ? Je vous remercie.

Ted Hanson

Ed, pouvez-vous l’aider à déballer le taux de croissance là-bas ?

Ed Pierce

Oui, vous vous souvenez qu’au quatrième trimestre, nous avons fait mention d’une transaction importante qui s’est produite à la fin de l’année. Il s’agissait de 34,1 millions de dollars, je pense, en licence ou en achat anticipé de licence qui aurait autrement été renouvelée en 2020. Au premier trimestre, nous avons eu une partie de ce montant, mais pas à ce degré. Je pense que si vous regardez d’une année sur l’autre en termes de ce type de transactions, cela peut avoir augmenté d’environ 10 millions de dollars. Mais ce qui est important, je pense, à propos des chiffres et George peut commenter cela, c’est que nous avons eu un taux de croissance très élevé de notre main-d’œuvre directe qui entraîne des marges élevées dans cette activité.

Rand Blazer

Oui, bien sûr. J’aurais aimé ce commentaire. Comme Ed l’a souligné, nous avons vu au quatrième trimestre de l’année dernière, 34 millions de dollars et ce qui a été avancé des licences que nous aurions acquises au cours de cet exercice. Il est donc assez spectaculaire de surmonter cela et de voir une forte croissance au premier trimestre. Et l’autre chose, c’est que ces licences et les choses que nous acquérons font partie de la solution que nous fournissons aux clients finaux, par opposition à une simple transmission. Ils continueront donc à se produire à mesure que nous continuerons à faire progresser nos solutions. Et certaines d’entre elles ont une marge plus faible, mais les autres font partie de la solution, si c’est une livraison à prix fixe et des choses comme ça, alors c’est généralement une marge plus élevée dans les solutions gouvernementales. Mais merci pour la question.

Gary Bisbee

Je vous remercie.

Opérateur

La question suivante vient de Henry Chien de la BMO. Allez-y, je vous prie.

Henry Chien

Bonsoir. Je voulais vous poser une question sur le commentaire que vous avez fait sur le positionnement de l’ASGN en mission par rapport à la dernière récession et le fait d’être plus sur Apex. Je me demandais si vous pouviez nous en dire un peu plus à ce sujet. Faites-vous référence à cela en vous basant sur ce que vous voyez dans, disons, l’activité de la branche ? Ou comme la résilience. Et vous voulez juste comprendre comment le positionnement fonctionne ici ?

Ted Hanson

Oui, je pense que si vous pensez à une mission en 2008 et 2009, n’est-ce pas, Henry ? C’est la période à laquelle vous faites référence –

Henry Chien

Oui.

Ted Hanson

Il s’agissait d’un ensemble de différentes unités de personnel, de soins de santé, de scientifiques et aussi d’Oxford, qui était en partie informatique et en partie technique et d’autres choses encore, et qui se concentrait principalement sur les petits et moyens comptes, par nature uniquement de ces offres. Et bien que cela, je pense que par nature, a entraîné un recul de cette entreprise par rapport au reste de l’industrie, si vous voulez, pendant la récession de 2008 et 2009, et en particulier par rapport à Oxford qui était au service des grandes entreprises avec des implémentations de type ERP et la crise du crédit qui s’est ajoutée. Et il est évident que pendant cette période de 2008 et 2009, les dépenses en capital ont vraiment été interrompues. Je pense que la différence avec ce que nous sommes aujourd’hui, c’est que nous sommes entièrement centrés sur les technologies de l’information, sur le numérique.

Deuxièmement, nous sommes principalement une entreprise de grands comptes, plus de 75 %, un peu plus de 75 % de nos activités se font par l’intermédiaire de grands comptes ou de comptes du gouvernement fédéral. Et donc, nous sommes juste et ce sont des comptes dont nous faisons partie et avec lesquels nous avons des relations, pas seulement depuis des mois et un an, mais depuis des années et des décennies. Nous jouons donc un rôle important dans la manière dont ils font fonctionner leur technologie et dont ils obtiennent des résultats. Et ce que nous avons découvert au cours des différentes récessions économiques, et certainement en 2008 et 2009, c’est que c’est là que vous voulez être parce que vous êtes beaucoup plus important pour le client. Votre entreprise est d’autant plus stable. Il y a donc une réelle différence entre ce que nous sommes aujourd’hui et ce que nous étions pendant cette période.

Rand Blazer

Oui, en fait, oui plus que peut-être. D’accord ?

Henry Chien

Oui, c’est ça le graphique. Merci.

Ted Hanson

Je vous remercie.

Opérateur

La prochaine question est de Tim Mulrooney avec William Blair. Allez-y, s’il vous plaît.

Tim Mulrooney

Oui, bonjour. Si l’on prend du recul et que l’on regarde le long terme, pensez-vous que COVID-19 finira par stimuler une demande supplémentaire alors que les entreprises s’efforcent de renforcer leurs capacités numériques et de se tourner davantage vers le travail à distance ?

Ted Hanson

Oui, Tim, je pense, évidemment, et cela concerne tous les secteurs de notre activité, ce n’est pas spécifique à l’industrie ou à la taille du compte, mais la transformation numérique ne perd pas de son importance à cause de tout cela. Elle est tout aussi importante, voire plus importante encore. Et je pense qu’au sortir de la crise que nous traversons et de ce ralentissement économique, les clients vont devoir continuer à développer leurs systèmes, même à un rythme plus rapide.

Et comme nous avons été ouverts d’une certaine manière au fait que nous devons être prêts à gérer des travaux à distance ou différents types de travaux, nous devons continuer à disposer de systèmes technologiques nous permettant de nous engager de manière électronique avec tous nos électeurs. Le fait de faire effectuer des travaux à l’étranger doit être considéré avec soin, car il y a certains risques qui y sont liés. Je pense que c’est une leçon à tirer de tout cela. Je pense donc qu’à bien des égards, cela ne change rien à la nécessité de la transformation numérique, elle demeure, et elle est même renforcée.

Tim Mulrooney

J’ai compris. Et pouvez-vous également nous parler des difficultés ou des types d’ajustements que vous avez dû ou que vous êtes en train de faire en ce qui concerne l’intégration de nouveaux consultants et d’intérimaires en mission récemment ? Je suis curieux de savoir comment vos processus ont dû être modifiés pendant la quarantaine.

Ted Hanson

Oui. Ecoutez, je pense que je suis vraiment, vraiment fier de nos équipes. Je veux dire, nous avons évidemment testé le fait de devoir faire du travail à distance, soit avec nos consultants, soit avec notre personnel interne. Mais pour aller presque à 100% comme ça en deux semaines, nos équipes ont fait du bon travail. Nos systèmes ont fait leurs preuves, et cela s’est très, très bien passé. Nous avons été capables de faire face à des projets et des ressources à distance. Le gouvernement, en ce qui concerne les I-9 et d’autres questions administratives qui doivent être traitées, a fait preuve de souplesse pour permettre cela. Et puis nos clients se sont vraiment engagés dans tout cela, et ils nous ont beaucoup aidés. Je pense donc que cela ne s’est pas vraiment avéré être un problème, heureusement. Et il faut l’engagement de tout le monde pour que cela se produise.

Tim Mulrooney

C’est utile. Je vous remercie.

Ted Hanson

Oui.

Opérateur

La question suivante vient de Kevin McVeigh du Crédit Suisse. Allez-y, s’il vous plaît.

Kevin McVeigh

Super. Merci pour toute cette couleur. Hé, qu’est-ce que vous faites en interne pour vous préparer à une sorte de COVID-19 ? Et pouvez-vous nous rappeler, non seulement sur le plan opérationnel, mais aussi comment vous envisagez l’allocation du capital dans le contexte du rachat de dividendes et d’autres choses de ce genre ?

Ted Hanson

Oui. Eh bien, peut-être deux choses distinctes là. Nous avons donc en quelque sorte adopté le statut de personnel à domicile ou le statut de travailleur à domicile en interne. Et donc, alors que nous commençons à avancer sur la crise sanitaire et que les gouvernements des États commencent à nous permettre de revenir travailler dans certaines zones géographiques, nous commençons à élaborer nos plans pour y parvenir. Franchement, sur une note positive, nous n’avons pas besoin de nous précipiter. Nous pourrons donc être très méthodiques quant à la manière dont nous reprenons le travail sur site au sein de notre entreprise. Ce sera donc un problème pour notre entreprise et nous prendrons notre temps pour ne pas faire de faux pas dans tout cela.

Et puis, en ce qui concerne l’allocation du capital, je veux dire que notre thèse générale sur la façon dont nous pensons à l’allocation du capital ne change pas, Kevin. Comme beaucoup d’autres, nous avons arrêté notre programme de rachat au début du mois de mars uniquement parce que nous n’avions pas une bonne visibilité sur ce qui allait se passer au cours des prochaines semaines ou plus. Je pense donc que c’était une chose prudente à faire. Mais comme nous le disons toujours, nous allons d’abord investir en nous-mêmes. Nous allons toujours développer des opportunités d’acquisition qui, selon nous, feront progresser notre entreprise. S’il n’y a rien de ce côté-là, nous sommes certainement compétents et nous avons prouvé par le passé que nous allions racheter nos propres actions.

Et nous pouvons maintenant, à cette taille et à cette échelle, faire toutes ces choses en même temps. Il n’est pas nécessaire que ce soit tout ou rien. Je pense donc que rien de tout cela n’a changé notre point de vue sur l’allocation du capital et que nous sommes satisfaits de la solidité de notre bilan et de notre liquidité, compte tenu de notre situation actuelle.

Kevin McVeigh

Super. Et puis je suppose qu’étant donné la brutalité de l’arrêt, ce que vous recherchez en termes d’arrêt semble se stabiliser, mais pour que nous nous en sortions, vous obtenez beaucoup de données internes, une partie du client ? Que pouvez-vous en déduire, Ted, en termes de cela, vous vous sentez confiant que la situation commence à s’accélérer un peu ? Quels sont les paramètres sur lesquels vous vous concentrez le plus ?

Ted Hanson

Oui. Eh bien, regardez, je veux dire, nous avons des mesures internes qui nous donnent une visibilité sur la direction que prend l’entreprise. Évidemment, nous surveillons notre pipeline, nos projets et notre travail de conseil. Nous voyons le flux de révolutions de nos grands comptes. Nous considérons notre entreprise du point de vue de l’industrie, ce qui nous permet d’en tirer des enseignements pour le monde entier. Mais je pense qu’en fin de compte, même si nos clients font un peu ou beaucoup de choses avec nous, nous restons proches d’eux. Nous leur parlons de leurs besoins. Nous comprenons où ils se trouvent. Et nous entretenons avec ces clients des relations tellement bonnes, durables et importantes sur une si longue période de temps que c’est là notre meilleur aperçu.

Nous avons donc des mesures internes. Nous avons de bonnes idées pour nos clients et nous surveillons les affaires de cette manière. Il est trop tôt pour le dire. Nous avons besoin d’un peu de temps pour continuer à avancer, mais il semble que ces dernières semaines, les baisses se soient atténuées, plus fortes que celles que nous avons observées dans les deux premières années, et nous devrons surveiller la situation de semaine en semaine pour nous assurer que cette tendance se poursuit.

Kevin McVeigh

Je vous remercie.

Opérateur

La question suivante vient de Mark Marcon avec Baird. Allez-y, s’il vous plaît.

Mark Marcon

Bon après-midi et merci pour tous les détails. Je me demandais si vous pouviez nous parler un peu des possibilités que vous voyez en matière de blindage et de quasi blindage. Quelle est la portée et l’ampleur des projets que vous y voyez ?

Ted Hanson

Je pense que c’est une histoire qui se développe, Mark. Je veux dire, à titre anecdotique, je peux vous parler d’un projet ici ou là où un client a été surpris par le fait que quelque chose d’important pour lui était délocalisé et que cela ne pouvait pas être exécuté à cause de ses opérations délocalisées et qu’il était très habile à passer au travail à distance. Nous avons donc pu intervenir sur quelques points. Ici, juste à titre anecdotique au début.

Je pense que la plus grande vague est à venir dans le futur. Je pense qu’il y a eu un petit mouvement pour que les choses soient ré-étalonnées, étalées, roulées ici aux États-Unis, ce qui aurait pu être fait de manière offshore dans le passé. Et je pense que l’expérience de ces dernières semaines ici le confirme. Cela leur donne peut-être un peu plus d’élan pour l’avenir. C’est donc quelque chose à surveiller, je dirais que c’est une opportunité de développement.

Mark Marcon

Quand pensez-vous que cela finira réellement par frapper et devenir matériel ?

Ted Hanson

Je n’irais pas jusqu’à dire quand c’est le cas. Il est évident que ces choses doivent être bien délimitées, et nous devons être capables de gagner ces opportunités, et ensuite nous devons les mettre en place et être capables de les exécuter. Il s’agit donc d’une opportunité de développement à l’avenir, comme toute autre chose.

Mark Marcon

D’accord. Et puis, en ce qui concerne les niveaux de productivité, pouvez-vous nous parler un peu de ce que vous vivez ? Plus précisément, si nous pensons à vos recruteurs et à la quantité de talents qui existent actuellement. Est-il devenu matériellement plus facile de trouver des candidats à placer dans les rayons ouverts ? Ou comment voyez-vous cela ?

Ted Hanson

Je ne dirais pas nécessairement cela du point de vue de la technologie, Mark. Je veux dire, écoutez, je pense que la prépondérance du chômage en ce moment n’est pas dans l’espace informatique, je ne crois pas. C’est dans d’autres domaines, c’est sûr. Et je pense que les talents en informatique restent rares et je ne pense donc pas que nous aurons à faire face à une situation matériellement différente en ce qui concerne tout cela à l’avenir.

Mark Marcon

Ok, super. Je suivrai le dossier hors ligne.

Ted Hanson

Je vous remercie. C’est très bien.

Opérateur

Ceci conclut la session de questions-réponses. J’aimerais redonner la parole à Ted Hanson, PDG, pour toute remarque de clôture.

A – Ted Hanson

Super. Merci, opérateur, et merci à vous tous pour votre temps aujourd’hui. J’espère que la prochaine fois que nous nous réunirons pour les résultats du deuxième trimestre, nous serons dans un endroit beaucoup plus stable. Restez en sécurité, en bonne santé et merci encore pour votre soutien à l’ASGN.

Opérateur

Cela conclut la conférence d’aujourd’hui. Vous pouvez déconnecter vos lignes. Nous vous remercions de votre participation. Et passez une bonne journée.


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