L’année 2019 a vu l’émergence du phénomène de financement par la foule appelé “offres d’échange initiales” (OEI), que les experts du secteur appellent la “réincarnation de l’offre initiale de pièces de monnaie (OIC)”. Ces derniers ont rapidement gagné en popularité sur le marché des chaînes de magasins, mais ont connu un déclin significatif au cours du quatrième trimestre de l’année. Nous allons donc analyser leurs performances et leurs perspectives pour 2020.

Que sont les offres d’échange initiales (OEI) ?

Les OEI sont similaires aux OIC, mais l’offre est faite par le biais d’un échange de cryptomécanismes qui traite des aspects tels que les listes, les rapports et autres fonctions connexes.

Aujourd’hui, de nombreux acteurs du marché, y compris des cadres supérieurs de grandes bourses, admettent que les OEI sont davantage un outil de relations publiques et de marketing qu’une option de collecte de fonds.

Bien que de nombreux projets de l’OIE permettent de collecter des fonds, la plupart finissent par consacrer jusqu’à 85 % des fonds collectés à la création de marchés pour soutenir un prix symbolique.

Les plateformes de lancement les plus populaires soumettent également les OEI à des conditions strictes. Par exemple, seul un nombre limité d’investisseurs choisis par tirage au sort peut participer, et des limitations strictes s’appliquent quant au nombre de jetons disponibles pour l’investisseur.

En outre, les OEI aident les bourses à attirer de nouveaux opérateurs, à augmenter le volume des opérations et à générer des revenus supplémentaires, mais il existe de forts doutes quant à la valeur réelle pour les nouvelles entreprises.

Qu’est-ce qui a contribué à cette chute ?

Le fait que les offres d’échange initiales aient permis de lever moins d’argent vers la fin de 2019 est dû à plusieurs facteurs. Par exemple, les caractéristiques de la période de l’OIC, la crainte de manquer plusieurs jetons, la forte volatilité, etc. Au total, tous ont contribué à la nature douteuse du marché des OPI.

Graphique de la collecte d'argent de l'OIE en 2019. Source : BigX
Graphique de la collecte d’argent de l’OIE en 2019. Source : BigX

À cette époque, beaucoup moins de projets étaient financés par le mécanisme de l’offre d’échange initiale. En outre, de nombreux échanges ont fermé leurs rampes de lancement.

Par conséquent, tout cela a fait croire à beaucoup que 2019 serait la dernière année pour les Offres d’Echange Initiales. On peut en voir un exemple en regardant la liste des 15 premiers projets OIE sur le marché en 2019.

Quelles sont les meilleures et les pires performances sur cette liste ?

Matic a été le jeton le plus performant dans le top 15, avec un retour sur investissement (ROI) de + 577% (Binance Launchpad). En revanche, MultiVac (-92 %) et VeriBlock (-94 %) ont été les OPI les moins performants parmi les 15 premiers en termes de ROI (respectivement dans KuCoin Spotlight et Bittrex).

En outre, seuls deux des 15 premiers OEI (13 %) ont levé plus de 10 millions de dollars en 2019. Le premier, la Token GateChain (64 millions de dollars) et ensuite le LEO (1 milliard de dollars).

Comme ceci, le retour sur investissement moyen des 15 principaux OPI était de 18 % en 2019. Autre fait intéressant : huit des quinze principaux OEI (53 %) ont été effectués chez Binance.

En revanche, LaToken a été la plateforme de lancement la plus populaire pour l’ensemble du marché des OEI, avec le lancement de plus de 140 OEI en 2019. Mais la plateforme qui a collecté le plus de fonds est Bitfinex.

Pourcentage de collecte de fonds dans les échanges, selon les offres d'échange initiales. Les perspectives pour 2020 suggèrent qu'il y aura moins de projets OIE Source : BigX
Pourcentage de collecte de fonds dans les échanges, par offre initiale d’échange. Les perspectives pour 2020 suggèrent qu’il y aura moins de projets OIE. Source : BigX

La plupart des projets IEO en 2019 provenaient des États-Unis, de l’Estonie, de Singapour, de la Corée du Sud, de Hong Kong et du Royaume-Uni. Au total, ces pays ont représenté plus de 50 % de l’ensemble des OEI et ont recueilli un total de 1,45 milliard de dollars, soit environ 85 % du montant total des fonds collectés.

Les meilleurs secteurs de marché

Le secteur de marché le plus fructueux pour les OEI est celui des protocoles, qui a obtenu d’assez bons résultats (+124 %). En revanche, le secteur de l’internet des objets (IdO) a affiché le pire retour sur investissement. En particulier, les OEI ont suivi la même tendance que les OIC, où les protocoles dominent également en termes de retour sur investissement.

Comment se situent actuellement les projets d’offre d’échange initiale ?

Aujourd’hui, les 15 premiers projets de l’OIE pour 2019 continuent de lutter pour maintenir leur prix symbolique flottant au-dessus de leur prix OIE. 74 % des 15 premiers OEI sont dans le rouge, ce qui génère une perte moyenne de -53 % pour leurs investisseurs.

Toutefois, à la surprise de l’industrie, le marché des IET a connu quelques développements positifs en 2020. Par exemple, la bourse WazirX, basée en Inde, a mené avec succès un OEI à Binance. Elle y a levé 2 millions de dollars et a offert un remarquable retour sur investissement à ses investisseurs (le retour sur investissement de WRX était de +892 %).

Plusieurs bourses restent assez actives sur le marché, car il existe toujours une offre de projets et une demande des investisseurs. Il est donc nécessaire d’analyser les tendances qui animent ce marché et les perspectives de l’OIE en 2020 et au-delà.

Tendances pour 2020 et au-delà

Sont reconnus quatre grandes tendances du marché des OEI en 2020. D’abord, l’approche régionale ; ensuite le ralentissement des OEI ; puis le changement des règles dans les échanges et un éventuel plus grand intérêt du monde réel pour les OEI.

En ce qui concerne le premier, nous pouvons dire que des échanges réputés rechercheront des partenariats commerciaux avec des acteurs locaux forts de marchés favorables à la cryptographie pour ouvrir une demande supplémentaire.

Cette stratégie a du sens pour les bourses car les OEI sont un outil gratuit permettant d’intégrer de nouveaux utilisateurs, d’augmenter le volume des échanges et de relever les taux de tenue de marché.

En ce qui concerne le ralentissement de l’IEO, on peut dire que il y aura beaucoup moins de projets de ce type lancés en 2020. Surtout après avoir évalué les retours sur investissement et la baisse de la demande que nous avons soulignée ci-dessus. Toutefois, cela ne signifie pas que le marché des offres d’échange initiales va disparaître, mais seulement qu’il y aura moins de nouveaux projets.

Troisièmement, les échanges devraient assouplir leurs conditions pour intégrer de nouveaux projets de l’offre d’échange initiale. Par exemple, les conditions qui exigent que 85 % des fonds collectés soient utilisés pour la création de marchés.

Enfin, en 2020 les problèmes de liquidité persistants vont obliger les entreprises du monde réel à rechercher de nouvelles sources créatives de financement. C’est là que les OEI pourraient jouer un rôle important.

Conclusions

Les OEI ont levé 1,7 milliard de dollars en 2019. Ces projets ont prouvé que presque tout le monde peut lancer une collecte de fonds et réunir des millions de dollars en fonds d’investisseurs particuliers.

Ce dont vous avez besoin, c’est d’une bonne idée et d’une équipe solide. En outre, il est également utile de disposer d’une communauté dynamique et d’arguments convaincants pour expliquer pourquoi le prix du jeton augmentera après avoir été coté. Ainsi, les offres d’échange initiales peuvent être utiles pour beaucoup.

Cependant, leur faible rendement à la fin de l’année dernière est dû au fait que les startups sont devenues publiques trop rapidement.

En outre, les personnes qui ont effectué ces OEI ont consacré leur attention et leurs ressources à augmenter le prix du jeton créé plutôt qu’à développer leur produit.

Compte tenu de tous ces éléments, il semble que le marché des OPI soit davantage lié à la spéculation et au commerce qu’à la collecte de fonds et au développement de nouvelles entreprises.

Si certaines des tendances prévisibles pour les OEI se concrétisent en 2020, nous pourrions assister à une reprise considérable de ce marché.

Par exemple, les grands gagnants potentiels de cette prévision comprennent les grandes sociétés de prêt de crypto-monnaie, qui pourraient aider à la signature d’accords commerciaux réels dans le sillage de la crise COVID-19.

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