source : site web de la société
Ce n’est un secret pour personne que les valeurs biotechnologiques associées à COVID-19 ont grimpé en flèche en réponse à un nombre apparemment infini de communiqués de presse, les investisseurs et de nombreux négociants étant incités à prendre des positions dans un grand nombre de ces sociétés par crainte de manquer leur coup (FOMO).
L’une des entreprises de biotechnologie qui suscite beaucoup d’intérêt de la part des investisseurs est Co-Diagnostics (CODX), qui a connu une forte croissance depuis la fin du mois de janvier 2020, lorsqu’elle se négociait à environ 2 dollars par action, pour atteindre 18 dollars par action à la clôture du 29 mai 2020. Il avait bondi à plus de 23,00 $ par action à la mi-mai 2020.
Dans cet article, je veux examiner si le codiagnostic est un concurrent sérieux dans le segment COVID-19, et si les investisseurs et les négociants devraient le prendre au sérieux pour une participation à long terme. L’autre option consiste à prendre des positions de négociation en réponse à de fortes variations de son cours pendant une courte période – qu’elle soit courte ou longue.
Derniers gains
Peu de ces entreprises de biotechnologie nouvellement découvertes ont des bénéfices qui sont pertinents pour leurs perspectives parce qu’elles généraient peu de revenus jusqu’à l’apparition de la crise du coronavirus, et même maintenant, peu d’entre elles obtiennent une augmentation significative de leurs ventes parce qu’elles ne se sont pas encore matérialisées de manière significative.
Dans cette optique, le dernier rapport sur les bénéfices de Co-Diagnostics devrait plutôt servir à confirmer la faiblesse et l’imprévisibilité de ses performances, plutôt que d’avoir une quelconque signification visible pour l’avenir à long terme de l’entreprise.
L’entreprise et les pompiers ayant souligné la demande pour ses kits de test tout au long du dernier trimestre, elle a suscité beaucoup d’enthousiasme et d’attentes concernant ses chiffres de bénéfices pour la période de référence. Dire qu’elle a été sous-estimée serait un euphémisme.
Les recettes pour la période de référence ont atteint un montant anémique de 1,6 million de dollars, alors que la société a subi une perte de 0,05 dollar par action. C’est un centime de moins que prévu.
Cela dit, l’impact sur les chiffres provenant des kits vendus devrait d’abord se faire sentir au cours du trimestre en cours, ce qui pourrait changer de manière significative dans la partie supérieure.
Bien que la société ait déclaré que ses marges brutes pour les ventes de ses kits de test Logix Smart™ COVID-19 étaient de 71,5 %, je ne pense pas qu’elle ait la moindre chance de maintenir ces chiffres près de ce niveau à l’avenir.
Il n’est pas non plus clair si la société pourra ou non vendre ses millions de kits pour l’instant, ou dans les mois et les années à venir. Ainsi, même si elle est sur le point de fabriquer 20 millions de kits, et en supposant qu’elle les vende tous, il est impossible de savoir quel type de revenus cela va générer et à quoi ressembleront les marges et les bénéfices potentiels.
Barron’s estime que les tests comme ceux fournis par Co-Diagnostics se vendent à environ 50 dollars chacun, selon le montant versé par les régimes de santé publics. Même si cela est vrai, il ne fait aucun doute que le gouvernement négociera ce niveau de prix à la baisse en raison de ses grosses commandes. S’il fixe le prix et vend les kits à la moitié de 50 dollars ou un peu moins, et qu’il en vend 20 millions, cela représente une importante source de revenus si l’entreprise est capable d’y parvenir. La préoccupation évidente est que ce n’est pas parce que l’entreprise a la capacité de fabriquer beaucoup de kits qu’elle a autant de commandes en cours.
Sans savoir comment cela va se passer, il n’y a aucun moyen viable de valoriser l’entreprise avec les informations que nous connaissons aujourd’hui. Il y a aussi la question de la concurrence croissante qui pourrait réduire son potentiel de vente.
Si une personne doit faire une longue pause avec Co-Diagnostics pour tenir un certain temps, j’attendrais de voir comment cela se passe réellement dans les prochains rapports sur les bénéfices ; résistez au FOMO qui accompagne le battage publicitaire associé à ce genre d’actions.
Comment jouer la société
Pour l’instant, je ne vois aucune raison d’avoir une quelconque conviction concernant la société. Avec cet état d’esprit, il y a de l’argent à gagner des deux côtés de la pièce. Je vois beaucoup d’arguments en faveur de la société, mais tout cela devrait se faire dans le cadre d’une détention de la société pendant une période relativement courte.
Il n’y a rien à confirmer, d’une manière ou d’une autre, quant à la manière dont l’entreprise se comportera à l’avenir ou si elle sera en mesure de générer le type de ventes dont les taureaux sont convaincus.
Il est possible que cela puisse surprendre à la hausse, mais il n’y a aucun moyen de le savoir pour le moment. Cela signifie qu’il s’agit de lancer les dés pour ceux qui cherchent à tenir, que ce soit à court ou à long terme.
Les entreprises de biotechnologie de ce type sont un excellent moyen de se constituer un compte assez rapidement, mais il est, à mon avis, extrêmement prématuré de se laisser convaincre par les perspectives de l’entreprise telle qu’elle se présente aujourd’hui.
Conclusion
Le codiagnostic est un grand jeu pour les commerçants, mais un jeu très faible pour ceux qui souhaitent conserver leurs produits pendant une période prolongée. Ma conclusion est que la société doit encore prouver qu’elle a le nombre de commandes en place pour produire des revenus importants au cours des deux prochaines années, en supposant que COVID-19 reste une chose.
Dans cette optique, je pense que tout investisseur ayant un intérêt dans l’entreprise devrait attendre au moins le prochain rapport sur les bénéfices, et mieux encore : deux autres. Je ne changerais cela que si l’entreprise donne des indications solides dans le prochain rapport, sur la base de faits prouvés, comme des commandes plus importantes émanant d’institutions fiables.
Comme pour toutes les petites biotechnologies associées à COVID-19, le codiagnostic offre de grandes possibilités d’entrer et de sortir du stock – que ce soit à court ou à long terme – et de réaliser des gains importants.
Jouer autrement pourrait entraîner de lourdes pertes pour ceux qui n’ont pas la discipline nécessaire pour sortir rapidement si le jeu va à leur encontre.
Quoi qu’il en soit, c’est une action que je ne prendrais pas position avec de l’argent que je ne pourrais pas me permettre de perdre. Pour la plupart des traders et des investisseurs, prendre une position ne devrait, pour l’instant, être que pour une courte période en réponse à l’action du marché par rapport au cours de l’action.
Prendre une position en bourse sur le long terme est un bon moyen de se défaire rapidement de son argent. Nous devrions attendre la publication des rapports sur les bénéfices avant de nous engager à détenir des actions pendant une période prolongée.
Divulgation : Je n’ai/nous n’avons aucune position sur les actions mentionnées et je ne prévois pas d’en prendre dans les 72 heures à venir. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que celle de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.
