Associated Banc-Corp (NYSE:ASB) Q1 2020 Earnings Conference Call 23 avril 2020 5:00 PM ET

Entreprises participantes

Philip Flynn – Président, directeur général et directeur

Patrick Ahern – Directeur du crédit

Chris Niles – Vice-président et directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Casey Haire – Jefferies

Scott Siefers – Piper Sandler & Co.

Terence McEvoy – Stephens Inc.

Jon Arfstrom – RBC Marchés des capitaux

Michael Young – SunTrust Robinson Humphrey

Christopher McGratty – KBW

Opérateur

Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 de l’Associated Banc-Corp. Je m’appelle Molly et je serai votre téléphoniste aujourd’hui. [Operator Instructions] Nous organiserons une séance de questions-réponses à la fin de cette conférence. Des copies des diapositives qui seront présentées lors de la conférence téléphonique d’aujourd’hui sont disponibles sur le site web de la société à l’adresse suivante : investor.associatedbank.com. [Operator Instructions]

Comme indiqué sur la diapositive 2, au cours de la discussion d’aujourd’hui, la direction peut faire des déclarations qui constituent des projections, des attentes, des croyances ou des déclarations prospectives similaires. Les résultats réels d’Associated pourraient être sensiblement différents des résultats anticipés ou projetés dans ces déclarations prévisionnelles. Des informations détaillées supplémentaires concernant les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels d’Associated diffèrent matériellement des informations discutées aujourd’hui sont facilement disponibles sur le site web de la SEC dans la section des facteurs de risque du dernier formulaire 10-K d’Associated et des dépôts ultérieurs auprès de la SEC. Ces facteurs sont incorporés dans le présent document par référence. Pour un rapprochement des mesures financières non-GAAP et des mesures financières GAAP, mentionnées dans cette conférence téléphonique, veuillez vous référer à la page 21 de la présentation de diapositives et à la page 8 des tableaux financiers du communiqué de presse. Après la présentation d’aujourd’hui, des instructions seront données pour la séance de questions et réponses.

Je voudrais maintenant céder la parole à Philip Flynn, président et directeur général, pour son discours d’ouverture. Allez-y, s’il vous plaît.

Philip Flynn

Merci, et bienvenue à notre appel aux gains du premier trimestre 2020. Je suis accompagné aujourd’hui de Chris Niles, notre directeur financier, et de Pat Ahern, notre directeur du crédit. Comme vous pouvez le voir dans nos documents, Associated a continué à répondre aux besoins de ses clients, à croître et à générer un bénéfice net au cours des trois premiers mois de l’année. Nous continuons à bénéficier d’une base de financement de base solide, d’une forte présence sur le marché et d’un portefeuille de prêts de haute qualité.

Mais je commencerai par parler de notre réponse à l’environnement radicalement modifié que nous connaissons actuellement. Les deux derniers mois ont été extraordinaires, permettez-moi de souligner les mesures que nous avons prises pour aider nos clients et protéger nos collègues. Nous avons fermé le 17 mars le hall de nos succursales, devenant ainsi l’une des premières banques à passer à un service en voiture et sur rendez-vous uniquement. Nos équipes opérationnelles et informatiques ont réagi à merveille pour répondre aux besoins de nos clients. Nous avons commencé à envoyer des personnes travailler à distance le 13 mars, et environ 70 % de nos collègues travaillent désormais depuis leur domicile. Nous continuons à rémunérer tous nos collègues, y compris ceux dont les emplois ont été réduits par nos mesures de distanciation sociale.

Nous sommes également prompts à proposer notre propre programme d’allégement COVID-19, qui offre aux clients des exonérations de certains frais et des reports de paiement de prêts et d’hypothèques. Jusqu’à mardi, environ 1 450 clients, principalement des consommateurs et des petites entreprises, ont bénéficié d’une forme quelconque d’allègement des paiements ou des frais. D’un point de vue financier, nous étions prêts à répondre à tous les besoins de nos clients, tant en termes de disponibilité des prêts que de liquidités transactionnelles, car nos dépôts de base ont augmenté encore plus vite que les prêts. Notre ratio prêts/dépôts s’est renforcé au cours du trimestre.

En outre, depuis la fin du trimestre, nous avons continué à soutenir nos clients des petites entreprises par le biais du programme de protection des salaires de la SBA. Au 21 avril, nous avons financé près de 900 millions de dollars de prêts pour plus de 3 600 entreprises. Nous sommes prêts à soutenir nos clients dans le cadre du deuxième cycle du programme PPP et d’autres programmes qui pourraient venir de la Fed, du Trésor ou de la SBA. Nous avons également continué à soutenir nos communautés en ces temps difficiles, nous continuons à donner plus de 3 millions de dollars par an pour soutenir les programmes locaux de logement, les banques alimentaires et d’autres services essentiels. En outre, nous avons récemment fait un don de 3 000 dollars à Centraide et à d’autres initiatives locales de secours COVID-19 dans notre région. La mise en place de nouveaux programmes et processus de prêt, tout en travaillant à distance, a été difficile, mais nous avons relevé ces défis et nous sommes prêts à aider nos clients à traverser cette période difficile.

J’en viens maintenant aux résultats financiers. Sur la diapositive 4, nos bénéfices GAAP du premier trimestre se sont élevés à 0,27 $ par action, grâce à un revenu d’intérêt net résistant et à une réduction des dépenses. Si l’on exclut les coûts liés à l’acquisition de First Staunton, nos bénéfices se sont élevés à 0,28 $ par action. Nous avons enregistré une forte croissance des prêts, en particulier dans notre portefeuille de prêts commerciaux et d’entreprises, les clients tirant des lignes de crédit pour leurs propres liquidités. Les tirages de lignes ont à leur tour entraîné une augmentation des dépôts, les clients ayant accumulé des liquidités. L’acquisition de First Staunton, qui a été conclue le 14 février, a également contribué à la croissance des prêts et des dépôts de base.

Notre marge d’intérêt nette a augmenté de 1 point de base par rapport au quatrième trimestre, grâce à la baisse du coût des fonds et à la hausse des taux LIBOR. La marge légèrement plus élevée, associée à la croissance des prêts, a entraîné une augmentation de 20 millions de dollars de notre revenu avant impôts et avant provisions par rapport au quatrième trimestre. Notre ratio CET1 était de 9,36 %, ce qui nous donne suffisamment de capital pour financer nos engagements et soutenir une croissance supplémentaire des prêts, même après avoir racheté 71 millions de dollars d’actions ordinaires au cours du trimestre. Nous avons également mis en place le CECL à partir du 1er janvier, ce qui a entraîné une augmentation ponctuelle de 131 millions de dollars de notre provision pour pertes sur créances et de la provision du premier trimestre de 53 millions de dollars, reflétant nos perspectives économiques pour l’avenir.

Le solde moyen des prêts est indiqué sur la diapositive 5. Le total des soldes des prêts a augmenté de 525 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre, car nous avons constaté une augmentation des prêts hypothécaires résidentiels, des prêts commerciaux et des prêts aux entreprises, ainsi que de l’immobilier commercial. La croissance des prêts hypothécaires résidentiels a été alimentée par de solides tendances en matière d’origination et par des remboursements plus faibles au cours des deux premiers mois du trimestre. Bien que nous prévoyions que les remboursements seront élevés au deuxième trimestre en raison de la baisse des taux, notre pipeline reste solide. Nous avons pris environ 2,5 milliards de dollars de demandes de prêts hypothécaires cette année jusqu’à la mi-avril, soit environ le double du rythme que nous avons connu à la même période l’année dernière.

La croissance de notre portefeuille commercial et d’affaires a été tirée par notre secteur vertical de l’électricité et des services publics. En outre, les prêts commerciaux généraux et les sociétés de placement immobilier ont connu une forte croissance au cours du trimestre, tandis que les tirages des clients en mars ont contribué à l’augmentation, nous avons également eu une forte production de pipelines, ce qui a compensé ces gains par le déclin saisonnier de l’entrepôt de prêts hypothécaires pendant la plus grande partie du trimestre et la liquidation délibérée de notre portefeuille de pétrole et de gaz. Nous prévoyons de poursuivre la réduction de notre portefeuille de pétrole et de gaz, à mesure que nous recherchons de nouvelles possibilités d’atténuation du risque de crédit. Nous avons également obtenu de solides résultats en nous concentrant sur l’augmentation de la dette à terme de l’immobilier commercial, en particulier en janvier et février, les prêts de construction de l’immobilier commercial ont également augmenté alors que nous financions des prêts de construction dans notre pipeline.

La sixième diapositive montre les tendances des prêts de fin de période, qui mettent en évidence l’activité observée en mars et avril. À la mi-mars, nous avons commencé à observer une hausse significative des prêts commerciaux généraux, les clients ayant tiré des lignes de crédit et accumulé des liquidités. Nous avons également connu une forte augmentation des prêts hypothécaires sur entrepôt, car la baisse des taux hypothécaires a provoqué une vague de refinancement en mars. Au sein de la CRE, les clients ont augmenté les tirages sur les lignes et ont retardé les remboursements en mars et nous prévoyons que les soldes de la CRE resteront élevés pendant le reste de l’année. Les demandes de liquidité et de refinancement des clients ont diminué en avril, comme le montre le graphique de droite. Ce graphique met également en évidence l’impact de notre participation au programme de protection des salaires que nous détaillons sur la diapositive 7.

Nous avons commencé à recevoir des demandes pour le PPP le 3 avril, le premier jour où il a été proposé par le SBA. Il est toujours difficile de mettre en place un nouveau programme de prêt et celui-ci a été rendu encore plus difficile par le calendrier serré, le changement de direction et le travail à distance. Grâce aux efforts et au dévouement de plusieurs centaines de nos collègues, nous avons créé tous les formulaires et processus et modifié les systèmes pour soutenir le programme en quelques jours. Jusqu’au 21 avril, nous avions financé plus de 3 600 clients pour près de 900 millions de dollars de prêts, soit environ 90 % des dollars et environ 70 % des prêts demandés. Nous avons profité de la facilité de prêt PPP de la Fed pour financer ces prêts, nous prévoyons que nos clients commenceront à demander une remise de prêt fin juin et nous anticipons que la majeure partie des prêts sera remise au cours du troisième trimestre.

Avec l’extension prévue du programme PPP, nous espérons financer les 1 300 demandes restantes que nous avons reçues, ce qui représente 80 millions de dollars de prêts supplémentaires. Nous avons déjà fait passer toutes ces demandes par le processus, de sorte que nous serons prêts à obtenir l’autorisation de la SBA dès l’ouverture de son portail. En retour, nous espérons avoir accès au mécanisme de prêt PPP pour financer ces prêts également.

Le 21 mars, nous avons lancé notre programme d’allégement COVID en offrant des reports de prêts et des exonérations de frais à nos clients entreprises et consommateurs. Jusqu’au 21 avril, nous avons approuvé des reports ou des modifications pour plus de 1 450 prêts totalisant environ 733 millions de dollars, soit environ 3 % du total de nos prêts. Les prêts approuvés comprennent 303 millions de dollars, soit environ 5 % du portefeuille de prêts immobiliers commerciaux, principalement pour nos emprunteurs axés sur l’hôtellerie et la vente au détail, 179 millions de dollars, soit 2 % de notre portefeuille de prêts commerciaux et d’entreprises, et 250 millions de dollars de prêts résidentiels et à la consommation que nous détenons dans notre propre portefeuille. En outre, au cours des 30 premiers jours de notre programme d’allégement COVID-19, nous avons renoncé à 415 000 frais pour les consommateurs et les petites entreprises, ou les avons remboursés. Nous sommes heureux de pouvoir contribuer à soulager le stress financier de certains de nos clients et de faire partie de la solution économique à cette crise.

En ce qui concerne la diapositive 8, l’environnement actuel a introduit de nouveaux risques. Sur la diapositive 8, nous avons présenté nos expositions à plusieurs catégories de prêts commerciaux potentiellement affectés par COVID-19 et la baisse des prix des hydrocarbures. Ces soldes représentent 9 %, soit 2,2 milliards de dollars de prêts en cours à la fin du premier trimestre. Nous avons augmenté les activités de suivi du portefeuille dans toute la banque et nous travaillons de manière proactive avec nos emprunteurs pour les aider à s’adapter à l’environnement actuel. Notre plus grand domaine d’exposition probable, représentant près de 5 % du portefeuille de prêts, est celui des détaillants et des centres commerciaux. Environ 528 millions de dollars de la catégorie des détaillants se trouvent dans la CRE. En outre, nous avons environ 453 millions de dollars de prêts à des sociétés de placement immobilier (REIT), principalement des REIT de première qualité, orientées vers les détaillants.

Nous continuons à surveiller notre portefeuille de pétrole et de gaz, qui représente maintenant moins de 2 % de notre portefeuille de prêts, les perturbations de la demande ayant fait chuter le coût du pétrole de façon spectaculaire. Nous avons mis de côté des réserves supplémentaires pour pertes sur prêts pour notre portefeuille de pétrole et de gaz au cours du premier trimestre. Bien que nombre de nos clients aient couvert leurs positions à court terme et qu’il puisse s’écouler un certain temps avant que les pertes ne se développent, nous prévoyons une période prolongée de baisse des prix qui mettra le secteur sous pression. Notre exposition à l’industrie hôtelière est assez limitée avec un peu plus de 200 millions de dollars de prêts aux hôtels, ce qui représente moins de 1 % du total des prêts. Nous avons également environ 100 millions de dollars de prêts aux restaurants et autres entreprises de restauration. Au-delà de cela, nous avons des expositions limitées avec un seul client dans chaque casino, cinéma ou entreprise d’extraction de sable de fracturation.

En ce qui concerne la neuvième diapositive, nous avons décrit le passage de la Banque à la CECL au cours du premier trimestre. Nous avons mis en place le levier CECL, la prévision de base de Moody’s, au début et à la fin du trimestre. Notre provision pour pertes sur créances du premier jour s’est élevée à 131 millions de dollars, qui ont été réservés à compter du 1er janvier. Le niveau plus élevé de l’adoption du jour 1 par rapport à nos prévisions antérieures est dû en grande partie à une augmentation des restructurations de dettes douteuses identifiées dans notre portefeuille de pétrole et de gaz et dans la société d’extraction de sable de fracturation.

En ce qui concerne notre provision pour le trimestre, nous nous appuyons sur les prévisions de base de Moody’s du 27 mars et avons identifié des TDR probables supplémentaires dans le livre sur le pétrole et le gaz, compte tenu des changements de prix et de la dynamique du secteur. En outre, en réponse à l’environnement économique général, nous avons également ajouté des réserves supplémentaires pour nos principaux risques de prêts commerciaux, que nous avons mis en évidence sur la diapositive précédente et avons renforcé notre provision pour engagements non financés de 16 millions de dollars. Ces facteurs sont à l’origine de la majeure partie de notre provision de 53 millions de dollars pour le trimestre.

Notre réserve nette de 40 millions de dollars pour le premier trimestre reflète la provision nette des imputations et des changements dans notre modélisation CECL, ainsi que l’augmentation des remboursements anticipés prévus sur les prêts hypothécaires. Au total, notre provision totale pour pertes sur prêts s’élevait à 394 millions de dollars à la fin du trimestre, contre 223 millions de dollars à la fin de l’année. Nous pensons que cette constitution de réserve de 171 millions de dollars, soit une augmentation de 76 %, reflète bien la durée des risques de prêts de notre portefeuille, compte tenu des perspectives économiques au 31 mars.

Nos niveaux d’allocation actuels couvrent également plus de 65 % de nos pertes potentielles, comme l’a montré notre dernier scénario de test de stress interne sévèrement défavorable. 64 millions de dollars de la réserve constituée étaient spécifiques à notre portefeuille de pétrole et de gaz restant, et nous avons terminé le trimestre avec une réserve de près de 17% contre le pétrole et le gaz. Notre réserve générale mixte représente 162 points de base du total des prêts, dont près de 2 % pour nos expositions à la CRE et un peu moins de 1 % pour notre portefeuille de prêts à la consommation, principalement des prêts hypothécaires de premier rang.

En ce qui concerne la diapositive 10, avant l’apparition de la COVID-19, l’environnement du crédit reste bénin en dehors du pétrole et du gaz. Compte tenu du ralentissement économique soudain et des programmes d’aide aux clients. Nos paramètres de crédit en dehors du pétrole et du gaz sont restés relativement stables. Au cours du trimestre, les prêts à problèmes potentiels ont augmenté de 73 millions de dollars pour atteindre 234 millions de dollars, grâce à quelques crédits de la CRE et à quelques autres noms du secteur du pétrole et du gaz. Les prêts à fonds perdus ont augmenté de 18 millions de dollars, dont 5 millions de dollars provenant du pétrole et du gaz et la majorité de l’augmentation restante attribuée aux prêts généraux C&I et aux hypothèques résidentielles.

Les imputations nettes se sont élevées à 17 millions de dollars, dont environ la moitié provient du pétrole et du gaz et le reste des C&I en général. Pour faire face aux perturbations provoquées par COVID-19, la société a adopté une approche proactive pour surveiller les clients touchés. Les agents de crédit ont pris contact avec leurs clients pour comprendre leurs besoins en capital et en liquidités, cette prise de contact a été une composante essentielle des programmes de secours de la société, qui soutient ses clients en cette période de turbulences. En plus de notre travail de proximité avec les clients, nous avons entrepris un examen approfondi de notre portefeuille de prêts afin d’identifier les secteurs présentant une exposition supplémentaire au risque. En plus du portefeuille global, nous continuons à suivre de près les secteurs spécifiques, car nous analysons les retards et les reports comme indicateurs principaux des problèmes de crédit dans cet environnement en évolution.

En ce qui concerne la diapositive 11, les dépôts moyens ont augmenté de près de 190 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre, la croissance du solde moyen des dépôts étant due à l’acquisition de First Staunton, qui a ajouté environ 440 millions de dollars de dépôts à la mi-février. Nos soldes de fin de période ont augmenté de près de 1,9 milliard de dollars, y compris 1,6 milliard de dollars de dépôts à vue et d’épargne à faible coût qui sont arrivés plus tard dans le trimestre alors que nos clients accumulaient de l’argent. Ces apports ont entraîné un changement de composition bénéfique et les dépôts à faible coût représentaient 58 % de l’ensemble de nos dépôts à la fin du trimestre.

En ce qui concerne la diapositive 12, l’afflux de dépôts nous permet également de maintenir une forte liquidité. Notre ratio de financement de gros est resté stable, ce qui démontre notre capacité continue à financer la plupart de nos prêts avec des dépôts. Bien que nous prévoyions de continuer à financer les prêts par des dépôts, nous disposons de 11 milliards de dollars de financement de gros, dont 6 milliards de dollars de capacité au FHLB à Chicago. Ces chiffres n’incluent pas les liquidités supplémentaires qui sont à notre disposition grâce au mécanisme de prêt PPP de la Fed. Notre ratio prêts/dépôts est de 95 %, bien dans la fourchette historique, ce qui nous donne la flexibilité nécessaire pour maintenir la discipline de tarification des dépôts et nous prévoyons de maintenir ce ratio en dessous de 100 %.

En ce qui concerne la diapositive 13, nos revenus d’intérêts nets se sont élevés à 203 millions de dollars, soit une augmentation de 3 millions de dollars par rapport au trimestre précédent et notre marge d’intérêts nette a été de 2,84 %, en hausse de 1 point de base par rapport au quatrième trimestre. Plusieurs facteurs ont été à l’origine de cette modeste augmentation du NII et du NIM. Du côté de l’actif, le LIBOR à un mois reste sensiblement élevé par rapport aux taux des fonds de la Fed, en particulier en mars, ce qui a eu un impact positif sur les rendements des prêts commerciaux et des prêts aux entreprises. Cet avantage a été compensé par une baisse des taux d’intérêt à long terme, qui a entraîné un refinancement élevé du portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels et le remboursement de prêts à coupon plus élevé en mars. En outre, cette augmentation du taux de remboursement anticipé a entraîné une comptabilisation accélérée des frais de montage différés, ce qui a encore réduit le rendement de nos prêts hypothécaires.

En ce qui concerne le passif, le coût total des dépôts rémunérés a diminué de 19 points de base, car nous avons réduit la tarification de toute notre gamme de produits de dépôt. Le total des passifs portant intérêt a diminué de 17 points de base, grâce à une évolution positive vers les dépôts à faible coût et à la réduction des coûts de financement de gros. Ces facteurs ont été les plus prononcés en mars, ce qui s’est traduit par une marge nette d’intérêts de 2,89 % pour ce mois. Pour l’avenir, nous pensons que les rendements des prêts commerciaux continueront à bénéficier des taux LIBOR élevés en avril et au moins quelque peu en mai. Nous prévoyons que l’écart entre le LIBOR et les fonds fédéraux se normalisera plus tard en 2020, lorsque les conditions économiques deviendront moins incertaines. Nous prévoyons également que nos coûts de dépôt continueront à baisser au deuxième trimestre, car nous bénéficions de l’écoulement des CD et de l’impact de la réduction de nos prix sur un trimestre complet, mais notez que le coût des dépôts porteurs d’intérêts pour le mois d’avril est déjà d’environ 36 points de base.

En ce qui concerne la diapositive 14, les revenus hors intérêts du premier trimestre de 98 millions de dollars ont augmenté de 5 millions de dollars par rapport au dernier trimestre et de 7 millions de dollars par rapport à l’année précédente. Nos revenus d’assurance ont été plus élevés de façon saisonnière, car nous avons reçu des honoraires de contingence pour les dommages aux biens et aux biens au cours du trimestre et nos groupes des marchés des capitaux ont vu leurs revenus augmenter en raison de la volatilité du marché. Nous avons également bénéficié de 15 millions de dollars de revenus bancaires hypothécaires bruts au cours du premier trimestre, mais cela a été partiellement compensé par une dépréciation de 9 millions de dollars du RMS, ce qui s’est traduit par 6 millions de dollars de revenus bancaires hypothécaires nets. Cependant, la plupart des autres catégories de frais ont été plus faibles au premier trimestre, en raison — en partie à cause de notre programme d’allégement COVID-19 et de la baisse des niveaux du marché, ce qui a eu un impact sur les actifs sous gestion et l’activité d’investissement. Ces baisses et les autres catégories de frais ont été largement compensées par les gains nets réalisés à la suite de la vente de titres adossés à des créances hypothécaires sensibles aux remboursements anticipés.

Passant à la diapositive 15, les frais autres que d’intérêt de 192 millions de dollars ont diminué de 11 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre. Cette diminution est principalement due à la baisse des frais de personnel, car nous avons réduit la rémunération incitative prévue, nous avons embauché moins de personnel en réponse à l’environnement actuel et nous constatons les avantages de la restructuration effectuée au quatrième trimestre. Les coûts de développement des affaires et de publicité ont diminué de 2 millions de dollars au cours du trimestre, en raison de la diminution des voyages d’affaires et de la réduction prévue des dépenses publicitaires. Les coûts technologiques ont également diminué de 2 millions de dollars en raison de la réduction du nombre de consultants tiers, qui a eu lieu à la fin de l’année dernière.

La diapositive 16 présente l’activité de nos clients, car on peut s’attendre à ce que le trafic en agence soit en baisse depuis le début de la pandémie, les transactions en agence ayant diminué d’environ 17 % en avril par rapport à janvier. Nous avons également constaté une baisse de 32 % des transactions aux guichets automatiques pour la même période. Nos clients choisissent de plus en plus de rester chez eux. Toutefois, grâce aux investissements importants que nous avons réalisés dans la technologie numérique au cours des dernières années, nos clients ont pu déplacer leur activité de nos succursales vers l’Internet et la téléphonie mobile. Nous avons enregistré une hausse de 86 % des sessions mobiles depuis janvier et une augmentation de l’utilisation de notre application Open, qui permet aux clients d’ouvrir des comptes en ligne ou depuis leur appareil mobile. Le volume du centre d’appels a également augmenté de 32 %, car nous transférons les communications avec nos clients vers des canaux autres que ceux des succursales.

Comme le montre la diapositive 17, nos niveaux de capital réglementaire restent élevés et nous disposons de suffisamment de capital pour soutenir la croissance des prêts, si nos clients continuent à rechercher des liquidités. Le CET1 était de 9,36 % à la fin du premier trimestre et nous prévoyons qu’il augmentera jusqu’à la fin de l’année 2020. Nous avons racheté 71 millions de dollars d’actions ordinaires au cours du trimestre, mais nous avons suspendu notre programme de rachat le 13 mars. Nous prévoyons que notre programme de rachat restera suspendu jusqu’à la fin de l’année.

Sur la diapositive 18, nous discutons de nos perspectives. Compte tenu de l’incertitude économique extraordinaire, il ne faut plus se fier à nos précédentes indications quantitatives. Toutefois, nous souhaitons fournir des prévisions plus générales pour le reste de l’année. Bien que nous disposions d’amples liquidités et sources de financement, nous pensons être en mesure de financer la croissance des prêts grâce à la croissance des dépôts et nous nous attendons à ce que notre ratio prêt/dépôts reste inférieur à 100 %. Étant donné le manque d’investissements intéressants pour notre portefeuille, nous visons maintenant un ratio investissements/actif total de 15 %. Nous prévoyons que notre activité de banque hypothécaire continuera à bien se porter, mais elle sera probablement compensée par une baisse des frais de service à mesure que nous soulagerons nos clients.

Nous serons également confrontés à des vents contraires dans la gestion de patrimoine, en raison de la baisse des évaluations boursières. Nous parlons souvent des coûts comme d’un facteur que nous contrôlons, nous continuerons notre approche disciplinée et nous nous attendons à ce que notre taux de dépenses pour le reste de l’année soit conforme à celui du premier trimestre. Comme mentionné, nous avons suspendu notre programme de rachat d’actions le 13 mars et nous prévoyons qu’il restera suspendu pour le reste de l’année, à mesure que nous accumulons du capital.

Sur ce, je serais heureux de répondre à vos questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Nous allons maintenant procéder à une séance de questions-réponses. [Operator Instructions] Notre première question vient de Casey Haire de Jefferies. Veuillez poursuivre avec votre question.

Casey Haire

Désolé, à ce sujet. Oui, merci les gars. Donc je suppose qu’en se concentrant d’abord sur les réserves d’énergie à 17%, on dirait que vous êtes présents. Pensez-vous prolonger la baisse des prix ici ou pouvez-vous simplement nous donner un peu plus de couleur là ? Pouvons-nous nous attendre à une augmentation des réserves ou pensez-vous avoir des réserves suffisantes à 17 % ?

Philip Flynn

Pat, tu veux répondre à cette question ?

Patrick Ahern

Je pense donc qu’en général, le temps nous dira ce que nous allons faire au cours de l’année. Nous avons l’impression d’être radicalement réservés en ce moment. Cependant, avec le genre d’environnement sans précédent que nous connaissons avec le pétrole et le gaz, nous allons suivre cela de près à l’approche du deuxième trimestre. À l’heure actuelle, notre portefeuille de pétrole et de gaz a été réduit de près de 40 % par rapport à l’année dernière et, comme nous l’avons mentionné, il représente maintenant environ moins de 2 % du portefeuille total. Le portefeuille tel qu’il se présente aujourd’hui est d’environ 60/40, pétrole-gaz, et nous sommes satisfaits du fait qu’environ 70 % du portefeuille soit couvert. Pour 2020 et près de 50 % couverts ou 2021. Nous commençons à peine la saison de redétermination du printemps. Nous avons environ un tiers de nos prêts qui ont été — ils ont des résultats sur cette redétermination, donc nous voyons certaines réductions de la base d’emprunt de près de 20 à 25 %. Et nos engagements de prêts moyens ont été réduits d’environ 20 %, donc…

Casey Haire

D’accord, très bien. Et sur le front de l’abstention, je pense que vous avez mentionné ou reporté 733 millions de dollars. Je m’excuse si j’ai manqué cela dans le scénario, mais est-ce que la tendance est toujours à la hausse ou est-ce que la situation s’est stabilisée en prenant un peu de couleur ?

Philip Flynn

Il y a plus à venir clairement, ce sont les reports que nous avons déjà accordés, il y en a d’autres à venir. Ils ne vont pas – aller au même rythme, je ne pense pas que nous ayons vu cela au cours des quatre dernières semaines environ.

Casey Haire

Ok, super. Et juste quelques suivis sur le NIM, le LIBOR se déconnecte avec les fonds de la Fed. On dirait que vous vous attendez à ce que cela se normalise, je suppose un peu vers la fin de ce trimestre. Qu’est-ce qui est prévu dans votre guide, juste pour le trimestre, les gars, pour qu’on puisse suivre ça ?

Patrick Ahern

Il est donc clair qu’il a été élevé en mars, qu’il a diminué ce delta, qu’il était au nord de 80 points de base, qu’il est descendu à 60 points de base et que nous avons une diminution. La moyenne à long terme est plus proche de huit, nous n’atteindrons pas nécessairement un huit avant la fin de l’année, mais nous verrons certainement cette moyenne baisser dans une fourchette beaucoup plus étroite, à mesure que nous approcherons de la fin du troisième trimestre.

Casey Haire

D’accord, et juste la dernière sur les frais de dépôt à 57 en mars. Combien de temps encore – combien de place avez-vous encore à partir de ce niveau ?

Philip Flynn

Nous avons donc mentionné qu’il était tombé dans les 30 ans en avril, et qu’il baissera probablement encore légèrement étant donné les reconductions de CD et d’autres dynamiques de réévaluation que nous allons contribuer à mettre en place. Au deuxième trimestre, il sera donc probablement inférieur à ce qu’il était dans les années 30, et il diminuera probablement moins que cela au troisième trimestre, à moins que l’environnement ne change.

Patrick Ahern

Nous avons réduit la tarification des dépôts au moment même où la Fed a pris sa dernière grande claque sur les taux et vous en verrez donc tout l’impact au fur et à mesure que nous avancerons dans le trimestre. Mais même si nous sommes aujourd’hui au deuxième trimestre, nous avons encore perdu 20 points de base dans l’ensemble.

Casey Haire

Je t’ai eu. D’accord, merci beaucoup.

Opérateur

Et notre prochaine question vient de Scott Siefers de Piper Sandler. Veuillez poursuivre avec votre question.

Scott Siefers

Bonjour, les gars. Merci d’avoir répondu aux questions.

Philip Flynn

Bonjour, Scott.

Scott Siefers

Hé, je suppose que la première question que je voulais poser était sur la réserve pour faire le tri des pertes dues au stress. Je pense que Phil, vous avez dit 54%, ce qui est évidemment un chiffre assez sain. Je suppose que si je reviens sur la situation de la réserve par rapport à la dernière fois où vous avez parlé de tests de stress divulgués publiquement, ce chiffre aurait été plus proche de 55 %. Je veux dire, c’est aussi très sain, mais je suis juste curieux de savoir si vous pouvez nous dire ce qui a changé dans la composition du portefeuille, les hypothèses de perte, ce qui permettrait à cette réserve d’avoir une meilleure apparence de nos jours ?

Philip Flynn

Bien sûr, Scott. Je pense donc que vous pouvez faire le calcul et déduire que, oui, nos pertes totales dues au stress dans le scénario gravement défavorable, depuis notre dernière divulgation publique jusqu’à notre dernière course interne, ont effectivement diminué de plusieurs centaines de millions de dollars. Les raisons de cette baisse, comme Pat l’a mentionné un peu plus haut, et notamment la réduction de plus de 400 millions de dollars dans le livre sur le pétrole et le gaz. Et puis la composition générale de notre portefeuille, qui est devenu plus globalement centré sur les prêts hypothécaires, qui a un contenu de perte plus faible dans nos modèles en général, et le maintien de faibles niveaux de classes d’actifs risqués dans les scénarios sévères, comme les prêts à la construction de maisons individuelles ou les prêts à la construction de maisons à vendre et les activités liées aux condos.

Maintenant, nos modèles, nous sommes évidemment adaptés et liés aux résultats réalisés des résultats antérieurs. Quels seront donc les résultats – la prochaine fois peut changer, mais sur la base des modèles que nous avons eus, ces chiffres ont changé, car nous continuons à répartir le portefeuille en dehors des catégories à haut risque et les catégories de prêts plus stables ont changé. La perte totale prévue – la perte potentielle – a diminué et, évidemment, nous avons augmenté la réserve.

Scott Siefers

D’accord, parfait. C’est une bonne couleur et j’apprécie. Et puis je voulais juste poser une question sur le capital, donc les actions ordinaires de catégorie 1 sont toujours très solides et puis je suppose que ce qui est un peu unique dans la façon dont ce cycle semble se dérouler l’est, alors que le ratio TCE était comme le ratio le plus important la dernière fois. Cette fois-ci, il doit avoir beaucoup moins de poids, étant donné que vous seriez pénalisé sur le TCE pour les prêts PPP, mais ceux-ci sont en quelque sorte invisibles du point de vue des ratios réglementaires. Je suppose que dans votre équipe, comment le TCE influence-t-il votre façon de gérer les choses cette fois-ci ?

Philip Flynn

Eh bien, nous avons toujours dit que nous voulions la maintenir à environ sept ou plus. Et comme vous vous en souvenez, alors que nous nous dirigeons vers la mise en œuvre du CECL, il était déjà trop tard. Nous nous attendions donc à ce que le CECL soit mis en place. Nous avons eu une première fois et nous sommes entrés dans ce que nous n’attendions pas, c’est d’avoir un flux de prêts de 1,5 $ sur le bilan à la fin du mois de mars. Cela nous a donc ramené à 6,9 dollars. Mais, vous savez, si vous excluez les prêts PPP qui seront ici, bien qu’ils soient entièrement financés par la Fed, cela devrait s’accroître à partir de là. Avec le PPP, si vous laissez cela, bien sûr, il sera plus bas. Parce que nous allons nous retrouver avec – nous avons, je veux dire, nous avons financé 900 prêts comme nous sommes assis ici aujourd’hui. Nous en avons une centaine d’autres en attente, à peu près, et nous avons déjà ouvert notre page d’enquête en prévision de la signature de l’extension par le Congrès et le Président. Je ne sais donc pas où elle aboutira. Elle sera plus élevée que là où elle se trouve.

Scott Siefers

Oui. Ok, parfait. Merci beaucoup.

Opérateur

Et notre prochaine question est de Terry McEvoy de Stephens. Veuillez poursuivre avec votre question.

Terence McEvoy

Merci, bonjour. Tout d’abord, je me demandais – je me demandais simplement si vous constatez, je veux dire, une augmentation de l’activité de modification et de réduction parmi les portefeuilles commerciaux que vous avez mis en évidence dans la présentation d’aujourd’hui ?

Philip Flynn

Bien sûr. Les FPI ont donc tracé leurs lignes de secours. Comme vous le savez, j’essaie juste d’arriver à cette page qui, comme c’est la page 8. Donc, oui, les sociétés de placement immobilier ont dessiné et en quelque sorte juste C&I général qui n’a pas nécessairement appelé à la page 8, Terry. Elle en a dessiné quelques-unes et, bien sûr, nous avons eu une montée en puissance dans l’entrepôt des hypothèques, mais c’est normal.

Chris Niles

Donc, Terry, je suppose que j’ajouterais, et je vous suis, que je regardais la page 6, donc aux commentaires de Phil tout à l’heure, vous pouvez voir que les prêts commerciaux généraux étaient là où le tirage et l’entrepôt des hypothèques et le REIT, c’était tout à la fin du trimestre. Et depuis lors, ce que nous avons essayé de mettre en évidence sur la droite de la page 6, nous n’avons pas vraiment vu d’activité supplémentaire. Ainsi, les tirages et l’activité liée aux liquidités que nous avons observés au cours des trois dernières semaines de mars ont vraiment diminué lorsque nous avons dépassé le 1er avril et nous n’avons pas vraiment vu d’activité supplémentaire ici au deuxième trimestre.

Terence McEvoy

Et puis, tout comme ma question de suivi, avez-vous une idée de la commission moyenne sur vos prêts PPP, il semble que votre taille moyenne soit un peu plus élevée que les autres, ce qui pourrait avoir un impact sur cette commission ou en aurait un ?

Philip Flynn

Oui. Je pense que nous pensons que c’est… à plus de 3%. Nous avons beaucoup de petites choses dans la file d’attente. Comme beaucoup de banques, nous traitons les prêts selon le principe du premier arrivé, premier servi, mais beaucoup de grandes entreprises disposant d’un personnel financier professionnel étaient prêtes à se lancer. Au début, le montant des prêts a donc eu tendance à augmenter et, au fur et à mesure que nous avancions, jusqu’à ce que l’argent s’épuise, les prêts ont tendance à diminuer et ce qui reste dans la file d’attente et ce qui arrive maintenant a tendance à diminuer aussi. Donc, ce sera probablement comme 3 ou 3 plus.

Terence McEvoy

D’accord. C’est tout à fait logique. Super, merci.

Opérateur

Et notre prochaine question est de Jon Arfstrom de RBC Capital Markets. Veuillez poursuivre avec votre question.

Jon Arfstrom

Merci. Bon après-midi, les gars.

Philip Flynn

Salut, Jon.

Jon Arfstrom

Retour sur la diapositive 6. Pour faire suite à la question de Terry, c’est probablement un bon signe que vous n’ayez pas vu plus de tirages au sort en avril, mais vous vous demandez combien de temps vous pensez que certains de ces tirages vont durer ? Pouvons-nous les voir redescendre ? Avez-vous des idées à ce sujet ?

Philip Flynn

Oui. Nous avons généralement le sentiment que beaucoup de ces tirages n’étaient que des entreprises qui voulaient assurer leur liquidité face à la tourmente. Les choses ne se sont donc pas encore calmées, elles se sont calmées ; toutes les actions de la Fed ont certainement beaucoup aidé les marchés des capitaux. Il est donc très difficile de prévoir ce qui va se passer. Mais je pense qu’à mesure que le trimestre avance et que si les choses continuent à se stabiliser, vous verrez probablement une partie de cet argent revenir, parce que les gens n’auront pas nécessairement l’impression de devoir s’asseoir sur une tonne de liquidités, mais là encore, c’est un peu difficile à prévoir. Le fait que nous n’ayons pas continué à avoir des tirages après la fin du trimestre n’est pas très significatif. Il semble que certaines personnes qui ont retiré ces fonds ont fait de la poudre aux yeux.

Jon Arfstrom

Sur la diapositive 9, c’est une bonne diapositive. Je n’ai pas vu le CECL montré comme ça par catégorie. Je pense donc que je comprends le moment où tout se passe, mais les deux chiffres négatifs, je suppose que l’un est lié à un prêt et l’autre à un remboursement anticipé, mais pouvez-vous juste, en quelque sorte, parler de ces deux-là, pour que nous comprenions cela ?

Philip Flynn

Vous avez raison dans les deux cas. Donc, et l’adoption du CECL le premier jour, le négatif dans les prêts commerciaux et d’entreprise, à l’exclusion du pétrole et du gaz, s’ajuste au fait que nous avons – en général – des durées de prêt considérablement plus courtes, beaucoup de facilités de type 364 jours et ainsi de suite, et donc notre adoption le premier jour était une réduction et l’allocation de réserve à ceux qui ont donné la nature à terme du CECL. Et de même, mais pour des raisons différentes au fur et à mesure que nous avançons dans le trimestre et que les taux de refinancement ont baissé et donc le taux de remboursement anticipé — les taux de remboursement anticipé prévus ont augmenté ; la durée moyenne des prêts hypothécaires prévus à la fin du trimestre n’était pas censée être plus courte qu’au début. Cela a donc entraîné une libération nette de la ligne de crédit hypothécaire, ce qui explique la constitution d’une réserve négative nette.

Jon Arfstrom

Bien, ça aide. Et puis la prochaine fois, c’est pour essayer de vous faire dire ça, Chris va essayer de faire le choix des emballeurs en début de soirée. Mais la provision pour pertes sur prêts du deuxième trimestre, qu’est-ce que vous regardez, en quelque sorte, quelles sont les nuances pour Associated ? Quelles sont les choses qui pourraient être un peu différentes dans la façon dont vous allez considérer et réfléchir au niveau nécessaire en termes de provision pour le deuxième trimestre ?

Philip Flynn

Oui, cela va être difficile à obtenir et je suis sur le port des conditionneurs, donc je connais le projet que je pourrais vous dire, si vous le voulez vraiment.

Jon Arfstrom

[Indiscernible].

Philip Flynn

Non, nous avons besoin d’un nouveau parieur. Oui, évidemment, nous allons chercher, eh bien, laissez-moi y réfléchir. Donc beaucoup comme — pensons aux hôtels, vous savez, presque tout ce qui a été reporté maintenant. Nous utilisons le concept de restructuration probable de la dette en difficulté, que je ne pense pas que beaucoup de banques aient utilisé autant, qui a été intégré dans CECL. Donc, si nous passons par des périodes de redétermination continues et que nous constatons une détérioration continue du marché dans les positions de garantie, vous pourriez vous retrouver avec des TDR plus probables et voir une certaine accumulation à ce niveau. Ce que nous surveillerons d’autre, ce sont évidemment les défauts de paiement et les cas où nous n’avons pas reporté pour une raison ou une autre.

Patrick Ahern

Et un changement dans le macro-environnement général, c’est vrai. Ainsi, notre opinion à la fin du trimestre pour le CECL a une certaine perspective macroéconomique et dans nos discussions internes, il y a eu un niveau assez élevé et robuste de résultats de récession de type 20 % et plus ou de baisses de type 20 % du PIB, etc. Et il est plausible que dans deux mois et demi, cet environnement sera peut-être différent et plus positif, voire pire, au fur et à mesure que nous progresserons dans cette direction. Maintenant, je resterais optimiste et je dirais que j’espère que les choses s’amélioreront pour le pays et pour nous tous, auquel cas je pense qu’il est possible que les perspectives économiques soient positives. En plus des résultats réalisés dans notre portefeuille, que ce soit dans le domaine du pétrole et du gaz ou de l’hôtellerie ou autre.

Philip Flynn

Et la dernière chose que je dirais, c’est qu’il est certainement plus probable qu’improbable qu’il y aura une constitution de réserves au cours du deuxième trimestre, compte tenu de l’environnement ici au deuxième trimestre. La poursuite des demandes de chômage que nous avons vues ce matin, etc. Mais heureusement, le PPNR semble assez solide pour le moment, donc je pense que nous avons beaucoup de munitions pour cela.

Jon Arfstrom

D’accord. Oui, merci pour l’aide. J’apprécie.

Opérateur

Et notre prochaine question est de Michael Young avec SunTrust Robinson Humphrey. Veuillez poursuivre avec votre question.

Michael Young

Merci d’avoir répondu à la question. Bonsoir. Je voulais d’abord vous poser une question sur la gestion du bilan et la croissance à partir d’ici. Comment pensez-vous à cela ? Êtes-vous, en quelque sorte, hésitant à faire de nouveaux prêts à de nouveaux clients à ce stade, et vraiment plus concentré en interne ? Et comment envisagez-vous l’hypothèque dans cet environnement, en la mettant au bilan plutôt qu’en la vendant ?

Philip Flynn

Oui. Donc la première partie de votre question, Michael. Nous sommes absolument là pour soutenir les besoins de nos clients et nous sommes bien placés pour le faire, nous continuerons à le faire. La deuxième partie, nous sommes généralement dans une position où nous allons déplacer le flux des hypothèques et c’est ce que nous faisons maintenant, vers Fannie ou qui que ce soit. Nous ne faisons donc pas exprès d’inscrire beaucoup d’hypothèques à notre bilan. Ce n’est pas nécessairement, en raison de l’accumulation et de l’encours des prêts, c’est — en grande partie parce que la méthodologie CECL ne vous encourage pas vraiment à constituer beaucoup de prêts hypothécaires sur votre propre compte. Nous sommes donc en mode de création et de vente de ces prêts et de conservation des services, ce qui est notre modèle standard.

Michael Young

D’accord. Donc avec des vitesses de paiement anticipé plus élevées, peut-être que sur le livre existant sur le — sur — vous attendriez, je suppose que ces deux — ces soldes diminueraient et/ou chercheriez-vous à les remplacer pour maintenir, je suppose, l’attente générale ?

Philip Flynn

Non. Je suppose que notre mélange, je veux dire, notre mélange a déjà changé de manière assez spectaculaire à la fin du premier trimestre. Je pense donc qu’on peut s’attendre à ce que notre portefeuille de prêts se compose de moins d’hypothèques, de plus de C&I et de plus de CRE au fur et à mesure de l’année. Nous n’allons donc rien faire d’extraordinaire pour maintenir ces soldes hypothécaires, car ils sont compensés par d’autres – par la croissance dans d’autres catégories. En fait, sur le plan stratégique, nous en avions déjà parlé auparavant, car nous avions l’impression que notre portefeuille de prêts hypothécaires atteignait un niveau trop élevé par rapport à notre portefeuille global de prêts et, comme les choses ont changé, cela a été plus rapide que nous le pensions, et il continuera probablement à évoluer à un rythme beaucoup plus lent tout au long de l’année.

Michael Young

Merci. Et un dernier, peut-être juste un prêt à des valeurs, je pense que c’est quelque chose que beaucoup d’autres banques ont soulevé par rapport à leur livre de CRE, et je suppose que c’est pour donner confiance aux investisseurs qu’ils ne voient pas beaucoup de contenu de perte là. Avez-vous un tel niveau de divulgation, peut-être par secteur ou quelque chose comme ça ?

Philip Flynn

Bien sûr, je pense que le chiffre qui vous intéresserait le plus si vous reveniez à la diapositive 8, où vous voyez notre exposition aux détaillants, qui est notre plus grand secteur d’intérêt. Le ratio prêt/valeur dans le livre à terme pour les détaillants et la plupart des prêts à terme est de 57 %.

Michael Young

D’accord. Et est-ce que cela serait cohérent avec, je suppose, d’autres domaines qui seront plus élevés, peut-être 70%, 75%. N’importe quelle couleur sera…

Philip Flynn

Eh bien, cela va dépendre – oui, cela dépendrait beaucoup des catégories individuelles, mais sur cette page où nous avons appelé, vous savez, les industries qui ont été touchées par COVID-19, qui représentent 9 % de notre portefeuille de prêts total. Près de 3 % de ce chiffre se trouve dans la catégorie dont je viens de parler. De toute évidence, les sociétés de placement immobilier de détail sont un animal différent, car elles sont toutes un panier de projets. Donc la LTV n’est pas aussi importante. Le pétrole et le gaz, vous savez, dépendent de leurs redéterminations, et le reste des expositions sont assez vite limitées. Nous nous sommes donc concentrés sur la valeur à long terme de ces projets immobiliers commerciaux axés sur la vente au détail et il s’avère que c’est assez raisonnable.

Michael Young

D’accord, merci.

Philip Flynn

Bien sûr.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question est de Chris McGratty de KBW. Veuillez poursuivre avec votre question.

Christopher McGratty

Salut, les gars.

Philip Flynn

Bonjour, Chris.

Christopher McGratty

Chris ou Phil, en regardant la diapositive 18, le guide sur le revenu des frais isolant la composante hypothécaire. Pouvez-vous nous donner un aperçu de l’ampleur de la pression exercée par certaines de vos actions en faveur de l’exonération des frais et de l’impact du marché sur votre activité de gestion de patrimoine ?

Chris Niles

Bien sûr, je veux parler du problème de la gestion d’actifs patrimoniaux – sous gestion, nous divulguons ce chiffre et vous pouvez le voir à la page 3 – les actifs sous gestion ont diminué de plus de 15% entre le trimestre – fin de l’année – et la fin du premier trimestre. Cela aura donc un effet négatif sur ces frais au fur et à mesure que nous avancerons dans l’année. Certains de ces frais sont actuellement en décalage, ils prendront donc effet ici au deuxième trimestre. Compte tenu de la baisse des tarifs que nous avons constatée au premier trimestre, cela va donc avoir un impact. En ce qui concerne les exonérations et les frais, nous indiquons en partie sur la diapositive, avec la dynamique que nous avons mise en place pour nos clients, qu’ils sont déjà plus de 400 000. Et ce chiffre va probablement augmenter au fil du trimestre. Comme je l’ai demandé plus tôt, nous nous attendons à ce qu’il y ait probablement d’autres demandes d’exonérations et de frais au cours du trimestre, et donc à ce que cela augmente.

Philip Flynn

Il est possible qu’une grande partie de cette somme, voire la totalité, soit compensée par les redevances que nous percevons en fin de compte dans le cadre du programme de PPP, en fonction de ce qu’elles seront. Je veux dire qu’il est probable qu’ils se situent dans une fourchette de 30 à 40 millions de dollars de frais que nous n’avions pas, bien sûr – ils n’étaient même pas le fruit de notre imagination au début de l’année, donc cela devrait compenser, je suppose, une bonne partie de nos préoccupations concernant la richesse, ainsi que certaines des renonciations.

Chris Niles

Oui, et pour des raisons de clarté géographique, ces frais apparaîtront dans les revenus d’intérêts nets au cours des six prochains mois. En supposant que les prêts soient remboursés, et non les frais. Juste pour être clair.

Christopher McGratty

Oui. Je l’ai, je l’ai. Peut-être un de plus si je peux. Il est donc évident que les dividendes sont un sujet important en Europe et qu’ils font leur chemin jusqu’aux États-Unis. Votre taux de distribution n’est pas flagrant, il est d’environ 60 %. Que pensez-vous de la durabilité des dividendes dans ce contexte, compte tenu de la forte évolution de la situation macroéconomique ?

Philip Flynn

Bien sûr. Alors je vais vous donner le Jamie Dimon [ph] La réponse, qui est que nous prévoyons de continuer à verser notre dividende, nous sommes convaincus que nous devrions pouvoir le faire. Mais si nous nous retrouvons dans une grave récession prolongée, presque tout est sur la table pour presque toutes les entreprises.

Christopher McGratty

Super, merci.

Opérateur

Et nous sommes arrivés à la fin de notre session de questions-réponses. Et je vais maintenant céder la parole à Philip Flynn pour ses remarques de clôture.

Philip Flynn

Super. J’apprécie que vous vous joigniez tous à nous aujourd’hui. J’aimerais prendre un moment, car je sais que beaucoup de mes collègues écoutent cet appel pour les remercier du travail extraordinaire qu’ils accomplissent en cette période difficile. Les gens ont fait plus que ce qu’ils avaient prévu, qu’il s’agisse de traiter 2,5 milliards de dollars, soit plus du double de ce que nous avions à la même époque l’année dernière. De chez nous, à l’occasion du programme PPP, 300 ou 400 personnes ont passé d’énormes heures, y compris toute la nuit, à faire passer des choses par le portail du SBA ; ce fut un effort incroyable de la part de tout le monde et je tiens à dire à tout le monde combien je l’apprécie.

Enfin, je voudrais terminer en disant qu’Associated reste forte et se tient prête à aider ses clients à relever ces défis et à s’engager dans la reprise qui ne manquera pas de suivre. Nous sommes donc impatients de nous entretenir à nouveau avec vous en juillet. Si vous avez des questions entre-temps, n’hésitez pas à nous appeler. Et comme toujours, nous vous remercions de l’intérêt que vous portez à Associated.

Opérateur

Ceci conclut la conférence d’aujourd’hui. Vous pouvez déconnecter vos lignes à ce moment. Nous vous remercions de votre participation.


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