SSab Swedish Steel AB (OTC:SSAAF) Conférence téléphonique sur les résultats du T1 2020 27 avril 2020 3:30 AM ET

Entreprises participantes

Per Hillstrom – IR

Martin Lindqvist – PDG

Hakan Folin – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Alain Gabriel – Morgan Stanley

Seth Rosenfeld – Exane BNP Paribas

Carsten Riek – Crédit Suisse

Christian Kopfer – Nordea Markets

Bastian Synagowitz – Deutsche Bank

Anssi Kiviniemi – SEB

Ola Soedermark – Kepler Cheuvreux

Krishan Agarwal – Citigroup

Viktor Trollsten – DNB Markets

Gustaf Schwerin – Banques commerciales

Opérateur

Merci et bienvenue à cette présentation du premier trimestre de la SSAB. Nous accueillons aujourd’hui Martin Lindqvist, notre président et directeur général, ainsi que Hakan Folin, notre directeur financier. Nous sommes tous ici aujourd’hui à des endroits différents, j’espère donc que cela va fonctionner. Si je peux vous demander une autre diapositive avec l’ordre du jour, Martin, notre PDG, commencera ici en examinant le premier trimestre et les perspectives également. Ensuite, Hakan reviendra avec les données financières, puis Martin reviendra avec le résumé et, à la fin, nous aurons une séance de questions-réponses.

Sur ce, je vous demande de présenter la quatrième diapositive, la reprise au premier trimestre. Et par là, nous vous demanderons, Martin, de bien vouloir commencer votre présentation.

Martin Lindqvist

Merci, Per, et bonjour. Si nous regardons le premier trimestre, nous avons vu une amélioration séquentielle de la demande, si nous avons vu un déstockage à la fin du quatrième trimestre qui était un certain début de réapprovisionnement au premier trimestre. Nous avons vu une augmentation des livraisons et de la production. Nous avons également constaté une amélioration de l’utilisation des capacités. Et au quatrième trimestre, nous n’avons pas augmenté nos stocks de maintenance annuels prévus, et nous n’avions pas de stocks de maintenance au premier trimestre. Et au cours du trimestre, nous avons eu des performances de production stables. Nous avons également constaté une pression continue sur les marges de l’acier, et en particulier sur les produits standard, et nous avons assisté à l’habituelle accumulation saisonnière de fonds de roulement au premier trimestre. Prochaine diapositive s’il vous plaît.

Si nous examinons le bénéfice d’exploitation par division, la plupart des divisions ont été invitées à atteindre plus ou moins le seuil de rentabilité au niveau de l’EBIT, à l’exception des Aciers spéciaux, où nous avons constaté une marge EBIT de 10 %. Et comme vous le savez, lorsque les temps sont durs, je veux dire, la différence est aussi grande qu’elle peut l’être et je pense que les aciers spéciaux ont assez bien résisté au premier trimestre, les Amériques, légèrement positif, Ruukki Construction positif, ce qui est bon pour ce trimestre et je dirais que c’est le meilleur premier trimestre depuis que nous avons racheté Rautaruukki en 2014. SSAB Europe à l’équilibre, et Tibnor légèrement positif. La prochaine diapositive, s’il vous plaît.

Si vous examinez l’impact de la COVID-19 sur les opérations de la SSAB, nous reviendrons maintenant sur les mesures que nous prenons en raison de la crise actuelle. Mais nous avons vu – nous avons vu un fonctionnement et une production stables, ainsi de suite nous avons vu fin mars et début avril, un peu plus de malades, mais cela a été, nous avons pu gérer cela d’une manière décente.

Nous avons pris de nombreuses mesures pour sauver ce que l’on appelle la santé et la sécurité de notre personnel. Nous essayons dans une large mesure de travailler à domicile. Nous avons des restrictions de voyage, pas de visiteurs externes sur les sites ou dans les bureaux. Nous sommes restrictifs lorsqu’il s’agit de réunions en face à face et nous avons des plans d’urgence pour les opérations critiques, que nous avons licenciés. Donc, si nous avions une diffusion de COVID-19, nous serions encore en mesure de faire de la production. Et nous nous concentrons suffisamment sur la sécurisation de la chaîne d’approvisionnement avec les fournisseurs et le matériel critique. Et nous n’avons pas connu de perturbations majeures dues à cela au cours du premier trimestre. Prochaine diapositive, s’il vous plaît.

C’est une image qui montre la volatilité de notre industrie et il s’agit de la croissance apparente de la demande d’acier nordique d’une année sur l’autre. Et même si le COVID-19 est quelque chose de complètement nouveau et peut-être difficile à comprendre, nous sommes habitués à la volatilité et aux grandes variations de la demande apparente d’acier. Si vous prenez cette image, vous voyez la croissance pour 2008 et 2009, et nous sommes généralement assez rapides à prendre des mesures et à faire ce que nous voyons, à savoir que le marché change. Cela étant dit, ce COVID-19 n’a rien à voir avec ce que nous avons vu auparavant, et les perspectives pour le deuxième trimestre et les suivants sont donc assez incertaines. Prochaine diapositive s’il vous plaît.

Si vous regardez les principaux segments de clientèle et que vous reconnaissez ce tableau, nous constatons dans la plupart des segments une demande assez faible. Les secteurs du transport lourd et de l’automobile sont temporairement proches, même si certains d’entre eux sont déjà en train de démarrer la production. Les machines de construction, nous constatons également des niveaux de production plus faibles qu’auparavant. Les deux seuls domaines où nous observons une certaine forme de manutention de matériaux à forte demande, etc. dans la construction, mais à part cela, au cours du deuxième trimestre, nous constatons des volumes plus faibles dans le manuel des segments. Prochaine diapositive, s’il vous plaît.

Et lorsque nous décrivons les perspectives, nous disons qu’une fois de plus, les perspectives sont plus incertaines que la normale, mais nous avons une certaine visibilité sur le deuxième trimestre et nous prévoyons que les livraisons pour les Amériques ainsi que pour l’Europe seront bientôt conformes au contrat. Nous prévoyons également une baisse des volumes dans les aciers spéciaux, mais un peu moins que pour les aciers standards. Mais nous considérons que les prix au deuxième trimestre par rapport au premier seront assez stables, donc vous semblez bas – un peu plus bas pour les aciers spéciaux et ensuite plus bas pour les Amériques. Il ne s’agira donc pas principalement de prix, mais plutôt de volumes et nous prévoyons que les volumes en Europe et en Amérique se contractent et diminuent les volumes des aciers spéciaux. Prochaine diapositive, s’il vous plaît.

Si vous regardez ensuite les mesures que nous avons prises jusqu’à présent dans le cadre de la SSAB, nous devons généralement prévoir différents scénarios. Voici les mesures que nous avons prises jusqu’à présent. Nous avons d’autres actions qui sont prêtes à être mises en œuvre si et quand cela s’avère nécessaire, mais si nous commençons par les Aciers spéciaux, nous avons déplacé l’arrêt annuel de maintenance planifiée à l’été à partir du quatrième trimestre, nous avons introduit des indemnités de travail à court terme. Nous reportons le projet d’extension/expansion des capacités et, dans l’ensemble, nous sommes très, très prudents en matière de coûts, nous avons réduit le nombre d’employés temporaires, d’entrepreneurs et de consultants. En Europe, nous avons donc fait de même et, en plus, nous avons, depuis la mi-avril ou depuis la mi-septembre, mis en veilleuse l’un des deux hauts fourneaux. Nous réduisons la production de laminage, les formes de quarts de travail, et aussi l’immobilisation, un faible, un mois. Nous réduisons la production de laminage de plus de 25 %, les travaux à court terme, et nous avons également déplacé les arrêts de maintenance des usines de la fin du troisième et du quatrième trimestre à l’été.

En Amérique, nous avons déplacé l’arrêt de maintenance prévu à Montpelier à la deuxième moitié de juin et à la première moitié de juillet, et il sera moins important que ce que nous avions prévu. Nous avons également interrompu la production pendant au moins une semaine dans le secteur automobile et une semaine en avril, mai et juin. Et nous aurons également réduit la production en plusieurs années. Et en Amérique, comme vous le savez, nous avons le coût variable relativement élevé du spectacle. Nous sommes plus flexibles à cet égard. Et dans l’ensemble, nous avons réduit les services externes, nous avons reporté des projets, nous avons réduit le salaire du comité exécutif et des cadres supérieurs, nous avons embauché, gelé et examiné les investissements.

Jusqu’à présent, nous avons réalisé des économies avec l’effet manuel pour plus d’un milliard, et nous avons réduit le niveau d’investissement pour l’année en cours à quelque chose comme 2 milliards à 2,5 milliards et la communication antérieure était de 3 milliards. Nous sommes également sortis en mars. Nous disposions de liquidités et de lignes de crédit engagées supérieures à 22 milliards, nous avons donc travaillé à l’équité ou à la préparation financière. Et comme nous l’avons dit, nous avons prévu différents scénarios et nous avons les actions supplémentaires à mettre en œuvre dans un délai très court, si quelqu’un en a besoin. Prochaine diapositive s’il vous plaît.

C’est une photo que nous avons montrée lorsque nous avons acquis Rautaruukki ou Ruukki, et cette photo montre la flexibilité dont nous disposons dans le système “hot-end”, la partie du système qui est généralement la moins flexible. Au premier trimestre, nous étions à l’arrêt avec l’un des hauts fourneaux d’Oxelosund, et depuis avril, nous sommes à l’arrêt avec l’un des hauts fourneaux du système Raahe. Et si la situation devait s’aggraver encore, nous avons une autre étape pour fermer le grand haut fourneau d’Oxelosund et démarrer le petit. Nous sommes donc en train d’ajuster la capacité à la demande, aux livraisons et aux volumes de production que nous voyons pour le deuxième trimestre, et cela aurait été impossible ou ce qui est impossible, si vous prenez 2008 et 2009 comme exemple parce qu’alors nous avons été obligés dans les entreprises autonomes SSAB et Ruukki de faire fonctionner les hauts fourneaux.

Hakan, avec ça, je vous le remettrai dans les finances.

Hakan Folin

Merci, Martin, et bonjour à tous. Je vais me plonger dans les détails financiers, notamment en passant en revue les photos, le bilan des flux de trésorerie en mettant l’accent sur la dette et la situation des liquidités. Quelques mises à jour sur la situation des matières premières et aussi comme Martin l’a montré pour décrire le changement que nous avons fait dans l’arrêt de maintenance prévu pour l’année. Prochaine diapositive s’il vous plaît.

Si nous commençons à examiner le premier trimestre, nous constatons une reprise après les faibles niveaux du quatrième trimestre. Les ventes ont augmenté de 11 %. Les livraisons ont augmenté de 21 % par rapport au premier trimestre et d’un point de pourcentage par rapport au premier trimestre de l’année dernière. L’EBITDA est passé d’un niveau négatif à 7 %, les marges EBITDA au premier trimestre n’étaient pas du tout au même niveau qu’au premier trimestre de l’année 19, où, comme je l’ai dit, les États-Unis avaient une marge EBITDA de 23 % au premier et au deuxième trimestre. Et si l’on traduit l’EBITDA par tonne d’acier livrée, il était de 700 SEK environ par tonne d’acier livrée. Prochaine diapositive s’il vous plaît.

Examinons d’abord comment le résultat a évolué et nous commencerons par examiner le premier trimestre par rapport au second. Au premier trimestre de l’année dernière, nous avions un EBIT de près de 1,7 milliard de couronnes suédoises et maintenant de 343 millions de couronnes suédoises, un changement très important est l’impact de la baisse des prix avec plus de 2,2 milliards de couronnes suédoises. Il s’agit principalement de SSAB Americas. Comme je l’ai dit, nous avons une très forte rentabilité au premier et au deuxième trimestre de l’année dernière, mais elle provient également de SSAB Europe.

Mais en fait, pour Special Steel, nous constatons une situation de prix beaucoup plus stable que pour les autres divisions. Le volume a légèrement augmenté, essentiellement en provenance d’Europe. Les coûts variables avoisinent les 600 millions de couronnes suédoises, ce qui correspond en grande partie à la matière première, les coûts fixes sont un peu plus bas.

Et puis, du côté des devises, nous avons un impact négatif sur 150 millions de couronnes suédoises. Généralement, lorsque la couronne est faible, nous avons un impact positif. Cependant, cela dépend de la devise et cette fois-ci, elle s’est davantage affaiblie par rapport au dollar qu’à l’euro, et nous achetons beaucoup de matières premières en dollars, ce qui a un impact négatif sur le change.

La sous-absorption étant positive à partir d’une production stable, et ensuite autre positive, ce qui est essentiellement un amortissement moindre des plus-values provenant de l’acquisition. D’une autre manière, on peut généralement mettre ensemble le prix et le coût variable, étant donné qu’il s’agit principalement de matières premières, et vous voyez alors que nous avons une compression des marges d’environ 1,7 million de couronnes suédoises par rapport à l’année dernière. Nous avons pu les compenser quelque peu avec des volumes élevés, des coûts fixes inférieurs et c’est le niveau de production, mais seulement avec environ moins de 300 millions de SEK. Mais vous parlez beaucoup plus par rapport au premier trimestre de l’année dernière. Prochaine diapositive, s’il vous plaît.

Si nous comparons plutôt le premier et le quatrième trimestre, le tableau est assez différent. Au quatrième trimestre, nous avions un EBITDA négatif de 1,1 milliard de couronnes suédoises, ce qui nous amène maintenant à un EBIT positif, les prix ont encore baissé quelque peu. Les prix au comptant ont été réduits au cours du quatrième trimestre, de sorte qu’en moyenne, nos prix réalisés ont été légèrement inférieurs et le volume a nettement augmenté. L’Europe a été le principal contributeur, mais aussi pour les Amériques et les Aciers Spéciaux, nous avons vu des témoignages clairs au cours du quatrième et du premier trimestre.

C’est également le meilleur sur la variable COGS qui était dans une large mesure liée à l’arrêt pour maintenance au quatrième trimestre. Coûts fixes à peu près du même niveau. Le taux de change est négatif ici aussi, pour des raisons quelque peu différentes. Ici, nous avons eu — il y a des ventes assez importantes avec certaines des devises américaines moins importantes où elles ont un impact monétaire très négatif au cours du trimestre et le Brésil, le Pérou, le Chili, l’Argentine, etc.

Et puis sous absorption, positif avec 900 millions de couronnes suédoises, nous avons eu beaucoup d’arrêts pour maintenance au quatrième trimestre, nous avons également fait tourner le haut fourneau de Raahe au ralenti pendant le quatrième trimestre. Le fait que nous ayons eu une compensation d’assurance au quatrième trimestre de l’année dernière est également négatif. Ce que nous pouvons dire, c’est que nous avons rebondi au quatrième trimestre, un trimestre un peu anormal, avec beaucoup de déstockage et d’arrêts de maintenance, et nous avons ensuite rebondi un peu au premier trimestre. Prochaine diapositive, s’il vous plaît.

En ce qui concerne la trésorerie, nous avons eu un léger flux de trésorerie d’exploitation négatif, principalement en raison du faible résultat et nous avons également constitué un fonds de roulement. En ce qui concerne le fonds de roulement, je dirais que c’était plutôt prévu, et selon le schéma normal de la saison, nous avons accumulé 1,4 couronne suédoise au cours de ce trimestre, si nous comparons avec le premier trimestre de l’année dernière, nous avons eu 1,3 couronne suédoise. Et donc, c’est typiquement ce que nous avons au premier trimestre et surtout, si nous comparons avec le quatrième trimestre, nous avons eu la libération de plus de 2,2 milliards de couronnes suédoises. Nous avons donc une longueur d’avance, puisque nous sommes en train de déstocker. On s’attendait à un rebondissement au premier trimestre. Mais sinon, si nous comparons le premier trimestre de cette année avec celui de l’année dernière, la différence se situe essentiellement au niveau des bénéfices. Le fonds de roulement est au même niveau, les dépenses d’entretien sont également au même niveau. Prochaine diapositive s’il vous plaît.

Si nous passons ensuite du côté du capital au bilan et que nous examinons la situation de notre dette, nous avons maintenant une dette nette de 12,7 milliards de couronnes suédoises ; le rendement net est de 20 %, il était de 16 % il y a un an, il était de 19 % à la fin de l’année 19. La durée de notre portefeuille de prêts a considérablement diminué, passant de 6,3 à 5,2 ans. La raison principale en est que nous avons beaucoup augmenté nos billets de trésorerie. J’y reviendrai dans un instant. Et les papiers commerciaux ont généralement des durées de un à trois mois ou jusqu’à six mois.

Et nous avons augmenté celles qui ont un effet d’entraînement plus important que la durée moyenne du portefeuille de prêts. Nous avons augmenté nos actifs de liquidité et nos lignes de crédit engagées de manière assez significative au cours du trimestre. Elles s’élèvent maintenant à 22 milliards de couronnes suédoises, ce qui correspond à 29 % de nos revenus. À la fin de l’année 19, il y a donc un trimestre, il était de 13 %, ce qui représente une augmentation de 16 points de pourcentage, en partie grâce à cette augmentation des billets de trésorerie, mais aussi grâce à de nouveaux prêts et à des accords bilatéraux sur le cadre financier commun.

Et nous avons d’autres actions en place et d’autres options que nous examinons afin de garantir un tampon liquide supplémentaire, si nous pensons que c’est la bonne chose à faire. Et la raison pour laquelle nous avons fait cela est bien sûr l’incertitude actuelle dans la situation générale du marché et aussi sur le marché du crédit. Et nous voulions nous assurer que nous agissions aussi vite que possible et que nous obtenions des actifs liquides et des lignes de crédit importants.

Nous avons donc 22 milliards de couronnes suédoises comme indiqué et si nous regardons le graphique de droite, vous pouvez voir que 10 milliards de couronnes suédoises sont arrivées à échéance dans les trois prochaines années. Cinq d’entre eux arriveront à échéance en 2020 et environ quatre sont des billets de trésorerie. Nous verrons donc si nous les avons prolongés ou si nous les avons payés. Nous avons donc bien assuré la préparation des liquidités à long terme. Ok, prochaine diapositive s’il vous plaît.

Nous avons ajouté celui-ci pour vous montrer quels sont les besoins de trésorerie de l’entreprise, et les besoins de trésorerie que nous définissons comme les dépenses d’investissement, les intérêts payés et aussi les impôts payés, excluent les variations du fonds de roulement. L’année dernière, les besoins en liquidités étaient d’environ 4,6 milliards de couronnes suédoises, cette année nous prévoyons qu’ils seront compris entre 3 et 3,5. Comme l’a dit Martin, nous avons reporté certains projets de CapEx et leur expansion, ainsi que le début de la conversion.

Cela ne veut pas dire que nous changeons l’objectif de pouvoir produire des aliments complets pour animaux sur le marché en 2026 et, en fait, nous accélérons la mise en œuvre de ces projets, mais la mission reste la même, à savoir être les premiers sur le marché à le faire. Les impôts payés sont plutôt stables cette année comme l’année dernière, et nous aurons des impôts moins élevés en 2020. Nous avons déjà payé des impôts en 2019 aux États-Unis. Donc, dans l’ensemble, les besoins en liquidités de l’entreprise ont diminué en 20 ans par rapport à 19 ans. D’accord, prochaine diapositive s’il vous plaît.

Si nous passons au côté des matières premières, les prix d’achat du fer, du minerai et du charbon ont été assez stables au cours du trimestre. Pour le minerai de fer, ils ont augmenté d’un point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre. Cela signifie que, du point de vue des pertes et profits, nous disons que pour notre renouvellement, nous avons entre la moitié et un quart de retard. L’impact sera essentiellement le même au cours du trimestre qu’au cours du premier trimestre, sans changement. Pour le charbon à coke, le prix d’achat moyen est maintenu légèrement à la baisse. Nous avons vu la tendance tout au long de 2019 et nous continuons au premier trimestre, avec une baisse de 5 %. Nous obtiendrons donc un coût du charbon à coke légèrement inférieur dans le compte de résultat au T2 par rapport au T1. Prochaine diapositive, s’il vous plaît.

Nous nous rendons ensuite aux États-Unis et examinons les prix de la ferraille. Les prix de la ferraille ont diminué au premier trimestre, mais nos prix d’achat ont en fait augmenté de 22 %, ce qui semble logique. La raison en est que les prix au comptant augmentent. Ils ont augmenté tout au long du quatrième trimestre 2019, comme vous pouvez le voir dans la croissance. Donc, en moyenne, les prix implicites sont élevés pour nous. Ce que nous avons constaté jusqu’à présent au cours du deuxième trimestre, c’est que les prix du disponible ont diminué assez rapidement dans notre pays, étant donné la demande plus faible des producteurs d’acier. D’accord, prochaine diapositive s’il vous plaît.

Et enfin, de mon côté, si vous travaillez sur les arrêts de maintenance de la centrale en 2020, nous avons changé le calendrier, pour deux raisons. La première est que si nous pouvons le faire au troisième trimestre au lieu du quatrième, nous pouvons en réduire le coût, étant donné que nous pouvons réduire le nombre d’intérimaires d’été qui, autrement, travailleraient à la mise en place de la production. Et nous savons également que le quatrième trimestre, sans perspective, est plus showbiz va être clairement affaibli au premier trimestre, ce qui pourrait très bien se répercuter au troisième trimestre, où nous avons la période d’été, et nous ne connaissons évidemment pas la grande incertitude actuelle, mais nous pourrions alors voir un meilleur moment au quatrième trimestre et nous voulons alors avoir fait autant que possible ces arrêts principaux.

Bon, je vous redonne le mot alors, Martin, pour résumer.

Martin Lindqvist

Merci, Hakan. Ensuite, si nous passons à la diapositive 23 et aux objectifs stratégiques, même si l’incertitude à court terme est un peu plus grande que d’habitude, nous n’avons pas changé notre ambition pour les objectifs de 2022 et nous sommes confiants que nous pourrons atteindre les objectifs de volume pour les aciers spéciaux et les objectifs de vente pour les services SSAB, les parts de prime en Amérique et en Europe, et aussi la part de marché dans les pays nordiques, et nous gardons ce rythme, et au fil du temps jusqu’en 2022, nous sommes très confiants que nous atteindrons les objectifs stratégiques.

Et si nous passons à la diapositive suivante, même si nous retardons certains projets stratégiques ou projets d’expansion de volume, nous n’avons pas changé d’ambition lorsqu’il s’agit de devenir les premiers producteurs d’acier sans fossile. Et l’usine pilote reste sur les rails et sera prête cet été et commencera à monter en puissance cet automne. Voici une image qui montre l’énorme bâtiment et les équipements qui l’entourent et qui commenceront comme prévu. Passez ensuite à la diapositive suivante et à la dernière diapositive de synthèse.

Nous avons vu au premier trimestre des reprises, comme l’a montré Hakan, à partir des faibles niveaux du quatrième trimestre, et les perspectives pour le deuxième trimestre sont très incertaines, mais à long terme, nous voyons que nous sommes sur la bonne voie, et nous avons été assez rapides à prendre des mesures étant donné les perspectives pour le deuxième trimestre et au-delà. Et nous avons pris plusieurs mesures pour réduire les coûts et augmenter le cash-flow une fois pour continuer à renforcer le bilan, et nous avons différents plans de scénarios et d’autres actions à mettre en place dans un délai très court, si et quand cela est nécessaire.

Nous avons un bilan décent avec un bilan solide, et comme l’a mentionné Hakan, les actifs liquides et les lignes de crédit engagées dépassent 22 milliards de couronnes suédoises et les besoins de trésorerie pour le reste de l’année sont assez limités. Ainsi, malgré la grande incertitude, en regardant vers le court terme, il faut continuer à se concentrer sur le développement de l’activité des aciers spéciaux et la transition vers l’acier sans fossile. Et comme nous l’avons vu au premier trimestre, l’activité Aciers spéciaux est généralement en surrégime, avec moins de volatilité et une meilleure rentabilité par rapport à des activités plus standardisées.

Sur ce, Per, nous sommes prêts à répondre aux questions.

Per Hillstrom

Oui, merci, Martin et Hakan. Et je sais que certains d’entre vous ont eu du mal à composer pour poser des questions. La queue a été longue. La file d’attente est plus courte, vous pouvez donc réessayer. Si vous ne faites qu’écouter le webcast, vous pouvez également m’envoyer votre question par e-mail, et nous pourrons la prendre en compte au fur et à mesure. Vous pouvez alors, s’il vous plaît, présenter les instructions pour les questions-réponses.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Oui, monsieur, merci. Mesdames et Messieurs, nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [Operator Instructions] Votre première question s’inscrit dans la lignée d’Alan Gabriel. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, je vous en prie.

Alan Gabriel

Bonjour, messieurs. Une seule question de ma part concerne les affaires des Amériques. Comment voyez-vous les perspectives pour cette partie du marché, étant donné la faiblesse de vos principaux marchés, en particulier dans le domaine du pétrole et du gaz et des transports lourds ? Et que faites-vous pour contrer l’impact négatif de ce marasme du marché, pour ainsi dire ? Je vous remercie.

Martin Lindqvist

Non, nous nous attendons, comme nous le disons dans le rapport, à un volume plus faible en Amérique au deuxième trimestre, et nous avons un système plus flexible avec les fours à arc électrique et les usines non syndiquées où nous payons plus ou moins le rendement prévu pour les volumes, donc nous avons un coût plus faible. Mais cela dit – plus flexible, plus de coûts variables que de coûts fixes, mais cela dit, nous avons déplacé l’arrêt mensuel qui était initialement prévu pour le quatrième trimestre, ils reviennent dans la deuxième moitié de juin, la première moitié de juillet, et nous avons également prévu de rester une semaine en mobile. Donc, nous ajustons la production à la demande que nous voyons en Amérique du Nord pour le ou les trimestres à venir.

Alan Gabriel

Et pour donner suite à cette question, en quoi votre structure de coûts fixes diffère-t-elle de celle des Amériques pour le reste de l’entreprise ? Si vous pouviez nous donner quelques chiffres sur le pourcentage de vos coûts fixes en Amérique par rapport au reste du groupe ? Je vous remercie.

Martin Lindqvist

Hakan, tu prends ça ?

Hakan Folin

On peut dire qu’en ce qui concerne le paiement des salaires pour les gens des Amériques, c’est beaucoup plus flexible étant donné qu’ils sont payés sur et des primes de production, donc ce n’est pas – ce n’est pas totalement flexible avec la production. Mais si nous produisons moins, il est clair que nous paierons moins à nos propres travailleurs. Et puis nous avons aussi des entrepreneurs sur place, par exemple pour gérer nos parcs à ferraille, et ils sont aussi généralement payés sur la quantité de ferraille qu’ils déversent dans notre four à arc électrique pendant une certaine période. Et je n’ai pas exactement de pourcentage sur le dessus de la main, mais c’est clairement beaucoup plus flexible que nos opérations nordiques.

Martin Lindqvist

Et ce que nous faisons généralement lorsque les temps sont un peu plus difficiles, nous réduisons le nombre de contractants et utilisons notre propre personnel. Nous disposons donc d’une certaine souplesse dans ce domaine également.

Opérateur

Je vous remercie. Nous allons maintenant passer à la question suivante, qui s’inspire de la phrase de Seth Rosenfeld. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s’il vous plaît.

Seth Rosenfeld

Si je peux me permettre, en ce qui concerne les aciers spéciaux, pouvez-vous nous donner un peu plus de couleur pour nous dire ce qui vous fait croire que l’argument des aciers spéciaux pourrait surpasser les autres entreprises au deuxième trimestre ? Et dans quelle mesure est-ce seulement un élément de volume par rapport à la stabilité des prix ? Et si vous pouvez nous donner un peu plus de couleur que ce que vous avez vu en termes d’entrées de commandes, de carnets de commandes dans cette activité au cours des dernières semaines ? Je vous remercie.

Martin Lindqvist

Je veux dire par là que nous sommes, en matière d’acier trempé et revenu, le producteur de haute qualité sur le marché mondial. Et nous avons vu en — je veux dire, quand nous donnons seulement des pronostics pour le deuxième trimestre où nous voyons le carnet de commandes et les entrées de commandes. Et nous avons vu qu’au deuxième trimestre ou au premier trimestre, nous avons enregistré des entrées de commandes satisfaisantes, à l’exception de l’Asie et surtout de la Chine. Et puis fin T1 début T2, jusqu’à présent nous avons vu que l’Asie a rebondi et la Chine a rebondi.

Ainsi, lorsque nous examinons le carnet de commandes et les entrées de commandes, nous nous attendons à une baisse moins importante, dans les aciers spéciaux. Et ce que nous constatons également, c’est que les prix sont légèrement plus bas, mais qu’ils sont aussi moins efficaces. C’est donc ce que nous voyons maintenant dans le carnet de commandes pour le deuxième trimestre, mais aussi ce qui est terminé, des cycles économiques bien différents, que les aciers spéciaux se maintiennent légèrement mieux que les activités plus standardisées.

Seth Rosenfeld

Pour poursuivre, pouvez-vous nous donner un peu de couleur en ce qui concerne le mélange géographique des domaines spéciaux, en particulier en ce qui concerne votre exposition aux exportations vers l’Asie, étant donné que cela va être, je suppose, l’impulsion clé du deuxième trimestre ?

Martin Lindqvist

Mais nous avons un commerce mondial, et je veux dire, nous avons beaucoup de volumes en Europe et en Amérique mais aussi dans d’autres parties du monde. Et si les prises de commandes en provenance d’Asie et surtout de Chine étaient, non pas inexistantes mais très faibles au premier trimestre, nous avons vu ce phénomène revenir et devenir légèrement plus important que les millions de commandes enregistrées jusqu’ici au deuxième trimestre.

Opérateur

Je vous remercie et votre prochaine question s’inscrit dans la lignée de Carsten Riek. Votre ligne est ouverte. Allez-y, je vous en prie.

Carsten Riek

Deux questions de mon côté. La première est que le début de l’excellente conversion sera reporté, comme vous l’avez mentionné dans votre présentation. Qu’est-ce que cela signifie exactement, comme vous l’avez mentionné, le pipeline sera probablement dans les temps ? Comment pouvons-nous réellement le reporter ? S’agit-il simplement d’un CapEx que vous reportez en 2020 et de la montée en puissance en 2026 ? N’est tout simplement pas affecté du tout ?

Martin Lindqvist

Ce qu’ils visent et ce qu’ils planifient, c’est de faire fonctionner l’Oxelosund, le nouvel Oxelosund Q1 2026, et nous n’avons pas changé. Nous n’avons pas changé. Nous avons un peu de mou dans le calendrier. Nous avons donc réduit le rythme initial. Nous faisons encore beaucoup de choses, mais nous l’avons réduit. Ainsi, l’ambition de produire de l’acier sans fossile à Oxelosund au premier trimestre 2026 n’a pas changé.

Et l’usine pilote est prête cet été ou dans la seconde moitié de l’été. Elle sera donc opérationnelle. Nous avons déjà aujourd’hui aussi dans le système de production des fours électriques à arc. Alors, que ferons-nous ? Nous allons commencer à faire des essais à la fois dans le four à arc électrique pilote que nous avons à Lulea, mais nous allons aussi commencer à faire des essais pilotes et des essais en Amérique du Nord. Nous n’avons donc pas modifié le calendrier global prévu, mais nous avons retardé certains investissements pour préserver les liquidités, compte tenu de la situation actuelle.

Carsten Riek

La deuxième question que j’ai porte sur les volumes, car vous dépendez fortement des activités des hauts fourneaux en Europe, bien sûr, mais il semble que les activités des fours à arc électrique soient actuellement mieux placées compte tenu de la faiblesse actuelle du marché. Pensez-vous que les volumes d’activité des hauts fourneaux seront plus durement touchés que ceux des fours électriques à arc en Amérique du Nord ?

Martin Lindqvist

Il s’agit de deux marchés différents, je veux dire, si l’on prend le carbone plat où nous sommes dans les pays nordiques et principalement en Europe. C’est dans une très large mesure que ce n’est pas à 100% la base des hauts fourneaux. Et je pense qu’en date de vendredi dernier, il y avait 18 hauts-fourneaux inutilisés en Europe. Mais bien sûr, avec les fours électriques à arc, vous avez beaucoup plus de flexibilité pour arrêter le haut fourneau au bout d’un certain temps, et aussi pour le remettre en marche, cela prend quelques semaines, donc plus d’une semaine ou deux. Et les fours électriques à arc ont poussé et rouge ou vert le fond de différents marchés et différentes manières de le faire fonctionner.

Puis, au fil du temps, la première, je veux dire, entre la ferraille et le charbon à coke du minerai de fer où, de temps en temps, c’est d’abord la corrélation qui est assez grande. Donc, je veux dire, nous sommes en concurrence avec les hauts fourneaux. Dans d’autres hauts fourneaux en Europe et en Amérique du Nord, nous sommes en concurrence à la fois avec les hauts fourneaux et les fours électriques à arc, mais je dirais que nous nous étendons largement. Si vous avez lieu, c’est nous et le Nucor qui faisons fonctionner les fours électriques en Amérique, l’autre faisant également fonctionner le haut fourneau.

Opérateur

Et votre prochaine question vient de la lignée de Christian Kopfer. Votre ligne est maintenant ouverte.

Christian Kopfer

Juste quelques précisions, tout d’abord sur les CapEx, pour que je comprenne bien, si vous regardez la moyenne des CapEx pour les cinq prochaines années, qui est toujours de 300 milliards par an plus 200 millions ?

Martin Lindqvist

Oui, plus bas cette année 2020. C’est ce qu’on peut voir, mais ça va passer, mais c’est ce que nous prévoyons pour l’instant, oui.

Christian Kopfer

Oui, mais on ne peut pas parler de déflation des coûts pour les commandes que vous devez passer du côté des capitaux propres en raison du ralentissement de l’économie et que vous pouvez faire baisser les coûts ou autre chose ?

Martin Lindqvist

Nous sommes en train d’examiner la question et je pense qu’il est trop tôt pour payer, mais je suppose que cela pourrait être une bonne chose pour l’avenir, oui.

Christian Kopfer

En ce qui concerne les prix, il y a juste une chose sur les résultats du premier trimestre en Europe où vous avez dit que les prix étaient en baisse de 7% par rapport au quatrième trimestre, mais si je me souviens bien, vous avez obtenu des prix un peu plus bas, ce qui est — donc il semble que les prix sont arrivés beaucoup plus bas que ce que vous attendiez, comme un commentaire juste à ce sujet. Quelle est donc la raison de la baisse des prix en Europe au premier trimestre ?

Martin Lindqvist

Tu veux le prendre, Hakan ?

Hakan Folin

Merci. Oui, je pense que c’est un commentaire juste, Christian. L’une des raisons est que nous renégocions ces contrats trimestriels semestriels et annuels au premier trimestre par rapport au quatrième trimestre, et cela a un impact assez important. La deuxième raison est que, compte tenu de la semaine ou de la situation au quatrième trimestre, nous avons pris quelques commandes de rayons, qui ont été livrées au premier trimestre, ce qui a également fait baisser le niveau moyen des prix. Donc, en ce sens, oui, le prix était un peu plus élevé qu’il n’était un peu plus bas, ce qui nous a permis d’orienter les choses correctement.

Christian Kopfer

Enfin, en ce qui concerne les économies de coûts que vous escomptez de plus d’un milliard de couronnes suédoises par an, à quel rythme devrait-on procéder cette année ?

Hakan Folin

Il faut s’attendre à ce que nous ayons un rythme soutenu au cours du deuxième trimestre. Nous avons donc pris les mesures nécessaires, en mars début avril, et vous devriez voir les effets de tout cela au deuxième trimestre.

Opérateur

Je vous remercie. Et votre prochaine question vient de la ligne de Bastian Synagowitz. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, je vous en prie.

Bastian Synagowitz

Oui. Bonjour, messieurs. J’ai deux questions à vous poser, s’il vous plaît. La première est relative aux besoins en argent liquide que vous avez évoqués. Il semble que vous ayez encore 600 à 700 millions d’impôts et autres. Pourriez-vous préciser ce qui, en gros, alimente ce chiffre ? Y a-t-il encore des choix à faire sur les impôts de l’année dernière, peut-être qu’une année n’est pas suggérée sur la diapositive ou pourquoi ce chiffre est-il encore plus bas ? Je vous remercie.

Martin Lindqvist

C’est typiquement une question pour toi, Hakan.

Hakan Folin

Maintenant, Bastian, ta propre réflexion était juste. C’est, dans une large mesure, une conséquence des revenus des années précédentes où nous payons les impôts plus tard, oui. Et je veux dire bien sûr – désolé, cela dépend aussi, je veux dire, des résultats et de l’évolution de l’année. Donc, je dirais qu’il est plus probable qu’elle soit inférieure que supérieure, oui.

Bastian Synagowitz

Et s’ils apprécient déjà un avantage, comme un crédit d’impôt que vous recevez effectivement ou le facteur d’impact positif pour les entreprises européennes ? Ou est-ce encore négatif ?

Hakan Folin

Non, ce n’est pas un résultat positif.

Bastian Synagowitz

Et pour ce qui est du fonds de roulement, pourriez-vous nous donner des indications sur le potentiel de libération de fonds de roulement que vous voyez cette année ? De toute évidence, l’entreprise a connu une baisse de ses activités. Il y a beaucoup d’incertitude sur ce que la demande fera vers la fin de cette année. Je pense que c’est assez clair. Dans ce contexte, il devrait être possible d’obtenir des fonds de roulement. Et pourriez-vous nous donner une sorte de quantification de ce que vous pensez pouvoir faire au minimum ?

Hakan Folin

Je pense que la meilleure façon, je veux dire, il y a deux aspects, l’un est ce qu’ils essaient de faire en structurant et afin de devenir plus efficaces dans nos besoins en fonds de roulement, et que nous continuons à travailler malgré la situation actuelle. Et puis, il y a l’impact d’une baisse de l’activité, d’un ralentissement de l’environnement des affaires. Je pense que le meilleur moyen est de regarder l’année précédente, donc vous pouvez aussi prendre le quatrième trimestre comme exemple où nous avons une faible demande, nous avons de faibles livraisons, ce qui a alors aussi un impact sur nos comptes clients comme exemple.

Cela dépend donc beaucoup de la façon dont, si vous prenez une année complète, cela dépend tellement de l’évolution de l’environnement des affaires au cours du second semestre, qui, comme plus concerné avant, est beaucoup plus incertain que ce à quoi nous étions habitués. Il est donc difficile de donner une quantification. Mon meilleur conseil serait d’examiner ce que vous attendez et de comparer avec des situations similaires, par exemple le quatrième trimestre de l’année dernière ou l’année 2015, 16.

Bastian Synagowitz

Bon, comme en principe, je suppose que vous venez de parler de deux choses que vous pouvez probablement réduire le fonds de roulement à un niveau inférieur par rapport à ce que vous avez atteint à la fin de l’année dernière, je suppose ?

Hakan Folin

Oui, je veux dire que nous faisons des choses structurelles pour nous améliorer et pour devenir, avec le temps, un fonds de roulement plus efficace.

Bastian Synagowitz

Envisagez-vous l’entreprise dans une perspective de paiement en espèces ? Je veux dire, seriez-vous aussi confiant pour dire que vous vous attendez à terminer l’année même avec un chiffre de dette nette plus faible ? Ou pensez-vous que cela puisse être un véritable défi compte tenu de ce qui se passe déjà dans l’entreprise ? Quelle était la technologie dans cette courbe d’incertitude de vos bénéfices pour le second semestre ou au moins jusqu’à ce qu’ils soient assez élevés ?

Martin Lindqvist

Mais je pense que cela dépend bien sûr beaucoup de la direction que prendra l’entreprise le reste de l’année. Mais structurellement, comme Hakan Come l’a souligné, il y a plus de choses à faire en ce qui concerne la génération de cash-flow et la libération du fonds de roulement, donc tout est égal. Nous devons continuer à renforcer notre bilan.

Bastian Synagowitz

Et encore une question sur l’entreprise, avez-vous noté des changements de parts de marché au cours des dernières semaines, peut-être en raison des différentes perturbations ? Y a-t-il donc des éléments intéressants qui ont été notés sur le marché européen ou américain ?

Martin Lindqvist

Non, pas vraiment, je veux dire que nous aurons une part de marché stable et assez élevée en Amérique du Nord. Nous avons cela aussi dans la région nordique. Donc, pas de grandes fluctuations, non.

Bastian Synagowitz

Et avez-vous peut-être reçu des demandes de clients, peut-être sollicité des volumes avec lesquels nous ne faisons pas tant d’affaires que ça d’habitude ?

Martin Lindqvist

Il y a eu quelques petits exemples de cela, oui.

Opérateur

Je vous remercie. Et puis votre prochaine question vient de la ligne d’Anssi Kiviniemi. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s’il vous plaît.

Anssi Kiviniemi

C’est Anssi de SEB. Tout d’abord, en commençant par les conseils, vous guidez pour les envois à contracter fortement en Europe et en Amérique. Vous pouvez donc voir vos carnets de commandes et la dynamique de votre entreprise, mais nous ne pouvons pas voir cela. Alors, qu’est-ce qui devrait être un bon point de départ pour que nous réfléchissions à la baisse des livraisons du deuxième trimestre en Amérique et en Europe et peut-être aussi dans les aciers spéciaux ?

Martin Lindqvist

Mais, je veux dire, avec l’automobile, dans une large mesure, l’acier debout et aussi les transports lourds pour être des consommateurs d’acier. Bien sûr, la prise d’eau a diminué et les volumes seront plus faibles. C’est donc ce que fait l’industrie sidérurgique en général. Et aussi, avec le verrouillage partiel ou ce que vous appelez en Amérique du Nord, les volumes sont et les prix du pétrole sont plus bas. Je pense qu’en termes latins, nous pourrions, avec la pénétration du marché que nous avons et les produits qu’ils ont, nous en sortir, mais nous voyons clairement qu’au deuxième trimestre, en raison de leur propre objectif dans l’épidémie de COVID, les volumes sont plus faibles et c’est ce qui nous guide.

Anssi Kiviniemi

D’accord. Pourriez-vous préciser un peu, est-ce que c’est 10%, 20%, 30% ? Quel est le pourcentage exact ?

Martin Lindqvist

Nous n’avons pas vu cela. Nous n’avons pas dit en pourcentage absolu à combien s’élèvera la baisse, mais nous avons dit qu’elle sera moins importante dans le secteur des spécialités que dans celui des activités plus standardisées, ce qui est assez typique.

Anssi Kiviniemi

D’accord. Ensuite, en ce qui concerne le SSAB Europe au premier trimestre, je veux dire qu’il y avait une menace de grèves industrielles en Finlande, probablement des reports d’impacts provenant également du quatrième trimestre. Y a-t-il eu des coûts supplémentaires au cours du premier trimestre parce que, si je regarde la marge, elle était un peu trop faible ?

Martin Lindqvist

Comme Hakan l’a mentionné, nous avons eu – les prix ont baissé un peu plus que ce que nous avions prévu pour une marge de 3 %, une compression et une marge continue, une compression au premier trimestre. Et puis nous avons pris quelques commandes au comptant, comme l’a mentionné Hakan, et le réseau du quatrième trimestre a livré au premier trimestre. Mais globalement, si vous prenez les coûts fixes ou les frais généraux et administratifs, il n’y aura pas d’effets majeurs sur les coûts des grèves et ainsi de suite au premier trimestre, certains en dessous du quatrième trimestre, mais pas de coûts majeurs.

Anssi Kiviniemi

D’accord. C’est clair. Ensuite, la dernière question, le fonds de roulement, lorsque nous entrons dans le deuxième trimestre, les livraisons étant généralement plus faibles, le deuxième trimestre est légèrement négatif du point de vue du fonds de roulement. Donc maintenant, il devrait être bien du côté positif, n’est-ce pas ?

Martin Lindqvist

Vous ne devez pas vous attendre à ce que nous continuions à faire partie du fonds de roulement.

Opérateur

Et votre prochaine question vient de la ligne d’Ola Soedermark. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s’il vous plaît.

Ola Soedermark

Je vous remercie. Ola Soedermark, Kepler Cheuvreux. Suite à la question précédente sur vos volumes pour le trimestre à venir, je sais que cette grande certitude et ainsi de suite. Vous avez souligné que lors de la crise précédente, les volumes ont diminué de 20 à 40 % au cours du trimestre, ce qui a également entraîné une baisse de 25 % de la capacité de production en Europe. Est-il juste de supposer que les volumes vont diminuer de 20 à 30 % au cours du deuxième trimestre, hors spécialistes ?

Martin Lindqvist

Nous n’avons pas été aussi explicites, mais nous n’avons pas choisi un des hauts fourneaux et nous réduisons la production de laminage de plus de 25 %. Nous nous attendons donc à une utilisation différente des capacités ou à une utilisation des capacités beaucoup plus faible au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre, c’est-à-dire au premier trimestre.

Ola Soedermark

Et puis il y a l’arrêt de maintenance et nous nous éduquons aux arrêts de maintenance. Voyez-vous des goulots d’étranglement à cet endroit ? Ou voyez-vous des problèmes à mener aux arrêts de maintenance, lorsqu’il s’agit de pièces de rechange ou d’expertise qui doivent être acheminées par avion — par avion ?

Martin Lindqvist

Nous avons pensé à nous préparer en mars ou à discuter avec les fournisseurs et nous ne nous attendons donc pas à ce que des programmes majeurs ne soient pas mis en place. Nous avons donc pensé que c’était un bon moment pour le faire pendant l’été pour les raisons mentionnées par Hakan, car nous ne voyons pas de capacité de production complète, et nous pouvons économiser de l’argent sur les employés temporaires et les travailleurs d’été, etc. Donc non, nous prévoyons aujourd’hui de faire fonctionner ou d’effectuer la maintenance annuelle selon ce que nous avons planifié et communiqué, donc pas de problèmes majeurs comme nous le voyons actuellement.

Opérateur

Je vous remercie. Et votre prochaine question vient de la lignée de Krishan Argawal. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, s’il vous plaît.

Krishan Agarwal

Salut, merci beaucoup. La plupart de mes questions ont déjà été entendues. Si je peux poser une question à plus long terme sur Tibnor et que vous avez guidé pour 200 millions de couronnes suédoises de ventes à partir du second semestre. Y a-t-il un effet sur les économies potentielles réalisées dans l’environnement actuel ?

Martin Lindqvist

Mais ce que nous avons dit, je veux dire, les changements structurels et les économies dans Ribnor, ils sont conformes au plan. Et bien sûr, elles s’ajoutent à cette partie du programme d’économie global. Ils ont donc aussi leur part dans ce programme, en plus des 200 millions de couronnes suédoises, et les 200 millions de couronnes suédoises ou seront triés de manière plus visible au cours du deuxième trimestre, mais ils sont conformes au plan ou même légèrement en avance sur le plan.

Opérateur

Je vous remercie. Et votre prochaine question vient de la lignée de Viktor Trollsten. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, je vous en prie.

Viktor Trollsten

Oui, bonjour. Merci de répondre à mes questions. Oui. Donc tout d’abord, je voudrais vous poser une question sur le CapEx stratégique de Mobile que vous retardez maintenant. Est-ce que cela change la façon dont vous envisagez, disons, la montée en puissance des cibles stratégiques dans les Aciers Spéciaux, disons, pour 2021 ? La production sera-t-elle plus concentrée en fin de chaîne qu’auparavant ?

Martin Lindqvist

Je veux dire, retarder quelque chose signifie toujours — je veux dire, retarder le temps aussi, mais je pense que c’est une bonne façon de faire. Tout d’abord pour se concentrer sur la préservation de l’argent, mais aussi la possibilité d’avoir, je veux dire, tout d’abord, nous n’avons pas — voulons avoir trop de contractants externes sur le site en ce moment. Et il s’agit également de l’épidémie de COVID-19 en cours et de la manière dont nous gérons la production et notre propre personnel.

Donc, nous ne voulons pas avoir beaucoup d’entrepreneurs qui courent partout, si vous comprenez ce que je veux dire sur le site non plus. Donc, c’est une combinaison. Mais – et ce n’est pas le cas – nous espérons, comme je l’ai dit au cours de ma présentation, atteindre notre objectif stratégique pour 2022 de toute façon. Mais, c’est une combinaison de préservation de l’argent, de prudence en matière d’argent, mais aussi de prise en charge de nos employés et de garantie que nous faisons tout ce qui est possible pour éviter une grave épidémie dans l’une de nos usines.

Viktor Trollsten

D’accord. Très bien. Et puis aussi, peut-être pourriez-vous commenter un peu ce que vous avez entendu de la part de vos clients ces dernières semaines. Parce qu’au moins ce que je peux voir et de mon point de vue, nous avons vu la production s’ouvrir dans certains secteurs. Est-ce quelque chose que vous n’avez pas encore vu ? Et cela est-il inclus dans vos orientations pour le deuxième trimestre ?

Martin Lindqvist

Je l’ai dit, il reste à voir à quel rythme ils s’ouvrent et ainsi de suite, mais ce que nous avons vu, c’est qu’en Asie par exemple et surtout en Chine, les prises de commandes au premier trimestre étaient, sinon inexistantes, du moins à un niveau très assez bas et cela a changé, du moins pour le moment. Nous constatons donc que les entrées de commandes sont plus fortes, en termes relatifs, à partir de niveaux très bas. Et puis, il reste à voir ce qui se passera quand l’industrie automobile s’ouvrira et le transport lourd, etc. Mais ce qui nous guide, c’est le carnet de commandes dont nous disposons actuellement et les entrées de commandes que nous avons constatées ces dernières semaines ou ce dernier mois.

Viktor Trollsten

D’accord, d’accord. Maintenant, c’est clair. Et enfin, de mon côté, en ce qui concerne les primes pour les granulés, je suis juste curieux de savoir si vous pouvez faire quelques commentaires à ce sujet parce que vous avez eu des effets positifs des coûts variables au cours du trimestre. L’impact des primes sur les granulés est-il complet ? Est-ce que cela se produira au cours de ce trimestre ? Ou pourrions-nous avoir un impact plus important dans les trimestres à venir ? Et est-ce également un avantage relatif ou un inconvénient relatif pour vous par rapport aux autres sidérurgistes ?

Martin Lindqvist

Si je prends la deuxième partie de la question et que Hakan peut prendre la première. Je veux dire qu’il a fait la première au fil du temps, mais en général ce que vous voyez, c’est que lorsque les volumes sont plus faibles, vous voyez d’autres entreprises sidérurgiques utiliser plus de fonds que de palettes et nous ne pouvons pas utiliser d’amendes parce que nous n’avons pas d’usines de frittage.

Nous utilisons donc déjà des palettes à 100 % et cela peut varier, si vous prenez certains des acteurs européens. Ils peuvent utiliser à la fois des amendes et gérer leurs propres usines de frittage ou utiliser des granulés. Et en général, ce que vous voyez dans une situation de marché plus difficile, c’est qu’ils utilisent généralement des amendes. Ainsi, je veux dire que l’avantage ou l’inconvénient dépend des palettes, si les prix du minerai de fer baissent, mais que la prime des pellets est plus stable, alors nous pouvons avoir un inconvénient à court terme. Hakan ?

Hakan Folin

Oui, pour la première partie de votre question, nous avons nos prix d’achat du minerai de fer qui comprennent la prime aux boulettes, qui sont restés plus ou moins inchangés au premier trimestre par rapport au quatrième. Et pour le minerai de fer, il faut compter entre un demi-quart et un quart avant de voir l’impact du moment où nous l’achetons dans le compte de résultat. Et la moitié des trimestres peut-être pour Lulea, où nous avons un très petit stock de minerai de fer et où nous recevons des livraisons quotidiennes de LKAB, puis plus longtemps à Raahe et Oxelosund, mais étant donné que nos prix d’achat sont restés inchangés au premier trimestre par rapport au quatrième trimestre, à moins qu’il n’y ait de grands mouvements au deuxième trimestre et que notre coût de pertes et profits pour le minerai de fer soit plus ou moins modifié au deuxième trimestre par rapport au premier.

Viktor Trollsten

D’accord. C’est très clair. Juste un petit suivi sur la prime aux pellets, il semble que si les autres sidérurgistes optent pour les fines plutôt que pour les pellets, je suppose qu’en cas de ralentissement, la prime aux pellets devrait baisser si la demande est plus faible. Ou est-ce que je me trompe ?

Hakan Folin

Non, il devrait, il devrait, mais il y a toujours un décalage et à court terme, il peut différer cela. Mais tout le temps, il faut avoir complètement raison.

Opérateur

Je vous remercie. Et votre prochaine question s’inscrit dans la lignée de Gustaf Schwerin. Votre ligne est maintenant ouverte. Allez-y, je vous en prie.

Gustaf Schwerin

Gustaf Schwerin, ici Handelsbanken. Désolé si vous avez déjà répondu à cette question. J’ai eu quelques problèmes de connexion tout à l’heure. Deux questions, je vais commencer par la première. Je veux dire, je comprends qu’il y a beaucoup d’incertitude à ce stade, mais si vous comparez le ralentissement de vos carnets de commandes européens et américains de la semaine dernière par rapport à la crise financière. Je veux dire, quel est le sentiment ? Si je me souviens bien, je pense que vous avez eu un moment beaucoup de commandes en Europe mais avec quelques…

Per Hillstrom

La ligne est coupée pour Gustaf

Martin Lindqvist

Je n’ai pas vraiment pu suivre votre question. Maintenant, nous pouvons vous entendre.

Gustaf Schwerin

D’accord, je vais le prendre alors, désolé. Non, je l’ai mentionné, je veux dire qu’il est compréhensible que vous voyiez beaucoup d’incertitude en ce moment, mais juste cette semaine, si vous comparez le ralentissement de votre carnet de commandes à la crise financière [technical difficulty]?

Martin Lindqvist

Désolé, mais je n’ai pas vraiment entendu cette question. Pourriez-vous l’entendre, Hakan, si vous voulez la prendre ? Je ne peux pas.

Hakan Folin

Je pense que la question était la comparaison entre la situation et le prix financier 2008, 2009 dans les ordres de tendance, à quelle vitesse se détériore, n’est-ce pas Gustaf ?

Per Hillstrom

Maintenant, nous l’avons perdu.

Martin Lindqvist

Nous pouvons passer à la question suivante.

Opérateur

Pour l’instant, Monsieur, nous n’avons pas d’autres questions qui nous sont parvenues. [Operator Instructions]

Martin Lindqvist

Oui, je veux dire, en attendant, nous pouvons prendre une question ici qui vient de [Olivia] à la Bank of America Merrill Lynch. Et le premier est. Quel est le financement public du travail en Suède et en Finlande ? Je suppose qu’elle veut dire qu’elle veut soutenir les employés qui peuvent obtenir pour quand ils sont temporairement faits de ?

Hakan Folin

Dans ce système, c’est un peu entre la Suède et la Finlande, mais il y a à la fois en Suède et en Finlande, l’État ou le gouvernement prend en charge une partie des coûts ; et si vous êtes en Suède, réduisez le temps de travail avec jusqu’à 80%. Le coût ou l’effet négatif de la commande pour l’employé est légèrement inférieur à 10 %, et le fait que l’entreprise ou l’État prenne en charge ce coût dès maintenant représente une part vraiment décente de ce coût pour l’entreprise. Je n’ai pas les chiffres exacts, mais nous suivons, comme nous l’avons dit, les faibles règles locales dans tous les pays où nous sommes actifs. Et cela se situe quelque peu entre la Suède et la Finlande et diffère également dans d’autres pays.

Martin Lindqvist

Oui, donc je pense que la deuxième question, vous avez fait des commentaires à ce sujet, mais peut-être juste pour répéter la situation du carnet de commandes dans les entreprises pour les premières affaires, c’est juste un peu comme ça que ça se présente ?

Hakan Folin

Non, nous constatons un impact plus important sur les produits plus standardisés, pour ainsi dire, et moins important sur les produits plus spécialisés comme les aciers trempés et revenus et les aciers spéciaux. Donc, mais c’est aussi ce que nous voyons généralement sur les entreprises et c’est ce que nous voyons cette fois-ci aussi. Donc, moins d’impact dans les produits spécialisés et plus d’impact sur les produits plus standardisés en Europe et en Amérique.

Opérateur

Oui, alors s’il vous plaît, répétez peut-être les instructions au cas où nous aurions un suivi de la ligne téléphonique.

Opérateur

[Operator Instructions] Et nous avons une question qui est arrivée, monsieur. La question vient de la lignée de Viktor Trollsten. Votre ligne est maintenant ouverte. Je vous en prie, allez-y.

Viktor Trollsten

Merci beaucoup, juste un suivi. Pourriez-vous peut-être nous rappeler, pour le deuxième trimestre, quelle est la part de ce montant qui se trouve déjà dans les carnets de commande ? Et quelle est la part sur place, pour ainsi dire ? Combien y a-t-il déjà dans les carnets de commande ?

Martin Lindqvist

Nous avons 8 milliards de couronnes suédoises, je dirais que notre carnet de commandes est largement rempli, donc la visibilité est assez bonne pour le deuxième trimestre.

Opérateur

Je vous remercie encore une fois. [Operator Instruction] Il semble qu’aucune autre question n’ait été posée, monsieur. Vous pouvez continuer.

Per Hillstrom

D’accord, merci. Mais par là, je vous remercie de votre attention, et nous vous souhaitons une agréable journée. Donc, merci beaucoup de la part de la SSAB.

Martin Lindqvist

Je vous remercie.

Hakan Folin

Merci et au revoir.


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