United Microelectronics Corporation (NYSE:UMC) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 27 avril 2020 5:00 AM ET

Entreprises participantes

Michael Lin – Directeur de la division des finances

Chitung Liu – Directeur financier

SC Chien – Coprésident

Participants à la conférence téléphonique

Randy Abrams – Crédit Suisse

Roland Shu – Citi

Bruce Lu – Goldman Sachs

Gokul Hariharan – JP Morgan

Szeho Ng – Renaissance de la Chine

Sebastian Hou – CLSA

Opérateur

Bienvenue à tous à la conférence téléphonique sur les bénéfices du premier trimestre 2020 de l’UMC. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter le bruit de fond. Après la présentation, il y aura une session de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez suivre les instructions données à ce moment-là. Pour votre information, cette conférence téléphonique est maintenant diffusée en direct sur Internet. La retransmission sera disponible dans l’heure qui suivra la fin de la conférence. Veuillez consulter notre site web, www.umc.com, sous la rubrique “Investor Relations, Investors, Events”.

Et maintenant, j’aimerais vous présenter M. Michael Lin, responsable des relations avec les investisseurs chez UMC. M. Lin, veuillez commencer.

Michael Lin

Merci, et bienvenue à la conférence téléphonique de l’UMC pour le premier trimestre 2020. Je suis accompagné de M. SC Chien, le coprésident de l’UMC, et de M. Chitung Liu, le directeur financier de l’UMC. Dans un instant, nous entendrons notre directeur financier présenter les résultats financiers du premier trimestre, puis le message clé de notre président concernant les priorités de l’UMC et les orientations pour le deuxième trimestre 2020.

Une fois que notre président et le directeur financier auront terminé leurs remarques, il y aura une session de questions-réponses. Les rapports financiers trimestriels de l’UMC sont disponibles sur notre site web www.umc.com, sous la rubrique “Investors, Financials”.

Au cours de cette conférence, nous ferons des déclarations prospectives basées sur les attentes et les convictions actuelles de la direction. Ces déclarations prévisionnelles sont soumises à un certain nombre de risques et d’incertitudes qui pourraient entraîner des différences significatives dans les résultats réels, y compris le risque qui pourrait être indépendant du contrôle de la société. Pour ce risque, veuillez vous référer au dépôt de l’UMC auprès de la SEC aux États-Unis et au ROC [ph] les autorités de sécurité.

J’aimerais maintenant vous présenter le directeur financier de l’UMC, M. Chitung Liu, pour discuter de nos résultats financiers du premier trimestre 2020.

Chitung Liu

Merci, Michael. Je voudrais passer en revue le matériel de présentation de la conférence des investisseurs du premier trimestre 2020, qui peut être téléchargé sur notre site web. À partir de la page 3, le revenu consolidé du premier trimestre 2020 s’est élevé à 42,27 milliards de dollars NT, avec une marge brute d’environ 19,2 %. Le revenu net attribuable à l’actionnaire de la société mère était de 2,21 milliards de dollars NT et le bénéfice par action ordinaire était de 0,19 dollar NT. Notre taux d’utilisation des capacités au premier trimestre a été de 93% contre 92% au trimestre précédent et 83% au même premier trimestre de 2019.

Page 4, comme nous l’avons déjà dit, la croissance séquentielle est d’environ 1% à 42,2 milliards de dollars NT pour les revenus d’exploitation. La marge brute a presque quadruplé, sorry a presque atteint environ 19,2% du taux de marge brute ou 8,1 milliards de NT$ et le revenu d’exploitation est de 3,4 milliards de NT$ ou 8,1% de pourcentage de revenu d’exploitation. En raison de l’effondrement des marchés boursiers mondiaux, nous avons enregistré une perte d’investissement de près de 2 milliards de dollars NT [ph] au premier trimestre 2020, ce qui a entraîné des pertes nettes hors exploitation d’environ 2,59 milliards de dollars NT. En conséquence, notre revenu net attribuable à l’actionnaire de la société mère au premier trimestre 2020 était de 2,2 milliards de dollars NT, soit l’équivalent de 0,19 dollar NT en BPA.

A la page 5, pour les comparaisons d’une année sur l’autre, nos revenus ont augmenté de près de 70%ph à 42,6% NT$ par rapport à la même période de l’année dernière et la marge brute a presque quadruplé ici à 8,1 milliards NT$ par rapport à 2,26 NT$ au premier trimestre de 2019. Les dépenses d’exploitation ont augmenté d’environ 15 %, en grande partie en raison de la combinaison de l’USJC que nous avons acquise le 1er octobre de l’année dernière. Et le bénéfice net est de 0,19 contre 0,1 au cours du même trimestre de l’année dernière.

Ainsi, en page 6, notre trésorerie a atteint 95 milliards de dollars NT et le total des fonds propres de l’entreprise est d’environ 210 milliards de dollars NT. À la page 7, notre PSA trimestriel a légèrement baissé au premier trimestre, à un chiffre près.

À la page suivante pour la répartition des recettes par zone géographique, l’Asie représente 56 % de nos recettes totales, tandis que les États-Unis en représentent environ 29 %. Pour l’IDM, la part est restée pratiquement inchangée, autour de 12 %, contre 13 % au dernier trimestre. Et la communication est restée à 54% du gâteau, ce qui représente la part la plus importante de notre répartition par application.

Pour la répartition des technologies, le 40 nanomètres est passé à 25 % contre 22 % au trimestre précédent et le 28 nanomètres a représenté environ 9 % des revenus, ce qui est principalement dû à notre base de revenus plus importante. Le premier trimestre a été marqué par un certain nombre d’opérations de maintenance à effet de calendrier. Il n’y a donc pas beaucoup de croissance de la capacité, mais la croissance de la capacité sera plus importante au cours du – bien qu’elle ne soit pas très importante mais sera perceptible au deuxième trimestre et proviendra principalement de fab8N ou [indiscernible] une certaine augmentation progressive du 12A.

Nos CapEx sont restés inchangés à 1 milliard de dollars. Environ 85 % de l’augmentation de capacité liée aux CapEx passe à 12 pouces. Ce qui précède est donc un résumé des résultats de l’UMC pour le premier trimestre 2020. Plus de détails sont disponibles dans le rapport qui a été publié sur notre site web.

Je passe maintenant la parole au président de l’UMC, M. SC Chien.

SC Chien

Oui, merci Chitung. Bonsoir à tous. Je voudrais ici faire le point sur le résultat d’exploitation du premier trimestre de l’UMC. Au cours du premier trimestre, les revenus de la fonderie ont augmenté de 1,0 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 42,27 milliards de dollars NT, ce qui donne une marge d’exploitation de 8,2 %. Le taux d’utilisation a légèrement augmenté à 93%, portant les expéditions de plaquettes à 2,15 millions de dollars NT, l’équivalent de plaquettes de 8 pouces étant principalement attribué à la demande de pilotes d’écran dans les appareils de consommation et de communication.

La demande en matière d’IC des consommateurs reflète en partie l’initiative de travail à domicile adoptée dans de nombreuses régions du monde pour lutter contre la propagation de COVID-19. Alors que la pandémie continue d’affecter la population dans le monde entier, UMC a déjà donné à la fabrication de circuits intégrés médicaux afin que les hôpitaux et les centres de soins reçoivent l’équipement dont ils ont besoin dans les plus brefs délais pour faire face au coronavirus.

Nous continuerons à engager nos ressources dans la limite de nos moyens pour accélérer les envois de CI liés aux soins de santé dans le cadre de la lutte universelle contre COVID-19. En ce qui concerne le deuxième trimestre de 2020, malgré les niveaux d’incertitude élevés causés par la pandémie de COVID-19, les perspectives actuelles indiquent une demande de plaquettes légèrement plus élevée, principalement soutenue par le remplacement des stocks sur les marchés des périphériques informatiques et de l’électronique grand public. Nous continuerons à surveiller la dynamique du marché.

En attendant, nous prévoyons une augmentation du nombre de clients de 28 nanomètres au cours du premier semestre 2020. Bien que nous nous efforcions de maintenir la dynamique commerciale atteinte au premier trimestre, la stratégie d’entreprise de l’UMC consistant à offrir un taux de distribution de dividendes élevé reste intacte. Au premier trimestre, notre conseil d’administration a proposé de distribuer un dividende en espèces d’environ 0,75 dollar NT par action, sous réserve de l’approbation des actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle. Nous continuerons également à renforcer notre structure financière tout en gagnant des parts de marché supplémentaires en excluant notre développement technologique et la stratégie d’entreprise.

Alors que le monde navigue dans la situation COVID-19, UMC s’engage à respecter la philosophie de la protection des employés, de l’environnement et du service public tout en suivant le développement durable et la responsabilité sociale des entreprises. Nous relèverons ce défi avec nos employés, nos actionnaires et nos fournisseurs. Nous apprécions aussi profondément les efforts de tous les professionnels de première ligne concernés par cette pandémie et nous avons continué à soutenir nos communautés à Taiwan et à l’étranger.

Passons à l’orientation du deuxième trimestre 2020. Nos expéditions de plaquettes ont augmenté de 1 à 2 %. L’ASP en dollar américain devrait augmenter de 1 à 2 %. La marge bénéficiaire brute sera d’environ 20 %. Le taux d’utilisation des capacités se situera dans la moyenne des 90 %. Nos marges de CapEx pour 2020 seront de 1 milliard de dollars américains.

Voilà qui conclut mes commentaires. Je vous remercie tous de votre attention. Nous sommes maintenant prêts à répondre aux questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Merci, Monsieur le Président Chien. [Operator Instructions] Et la première question vient de Randy Abrams du Crédit Suisse. Allez-y, s’il vous plaît.

Randy Abrams

D’accord, oui, merci, bon après-midi et bon travail sur les résultats et les marges. Si je peux poser une première question sur vos perspectives pour 2020, il semble que sur la base des prévisions pour le deuxième trimestre, vous pouvez atteindre une croissance de milieu d’année avec des troisième et quatrième trimestres stables. Pouvez-vous donner une vue actualisée si vous prévoyez toujours ce type de croissance pour l’année ou si vous vous attendez à une correction des stocks au second semestre ? Et si vous pouviez également donner des précisions sur les dernières semaines d’avril, comment les tendances des commandes des clients ont-elles évolué au cours de ces dernières semaines ?

Chitung Liu

Je dirais que nous allons peut-être commencer par une mise à jour de l’inventaire des semi-remorques. Après le COVID-19, nous nous attendons à un déclin à un chiffre du marché mondial des semi-conducteurs. Toutefois, pour diverses raisons, nous prévoyons toujours une croissance à un chiffre du segment des fonderies. Quant à l’UMC, dans le cadre de cette vue d’ensemble actualisée, nous prévoyons une croissance significative de l’industrie de la fonderie si vous incluez les revenus de l’USJC récemment acquise. Même en excluant les revenus de l’USJC, nous pouvons affirmer que nous devrions être en mesure de croître au même rythme que le segment des fonderies, voire même de le développer un peu. C’est donc notre point de vue actuel pour UMC par rapport à l’industrie dans le cadre du nouvel impact de la COVID-19.

Quant aux clients, nous pensons que la réduction des commandes est inévitable même si, pour le deuxième trimestre, nous parvenons encore à atténuer certains ajustements des commandes. Nos perspectives pour le deuxième trimestre sont toujours stables. Mais pour le second semestre, en raison des incertitudes croissantes, il nous est vraiment difficile pour l’instant de déterminer avec précision ce qui va se passer dans le secteur ainsi que l’évolution des commandes d’UMC. Tout ce que nous pouvons donc dire, c’est qu’au deuxième trimestre, nous sommes quelque peu intacts, mais l’annulation des commandes pourrait être inévitable. Nous ne pouvons vraiment pas encore voir le deuxième semestre.

Randy Abrams

D’accord, merci Chitung. J’avais une deuxième question et vous avez parlé de la poursuite de l’activité d’enregistrement des 28, pourriez-vous nous dire à partir de ce niveau comment vous pensez que les 28 vont évoluer en pourcentage des revenus jusqu’à la deuxième moitié ? Et voyez-vous aussi une sensibilité sur le calendrier de la montée en puissance de ces projets en raison de la macro, donc certains des projets comme l’OLED, l’ISP Wi-Fi 6 ou PMIC, si vous voyez un facteur de changement dans la macro ou si vous vous attendez toujours à ce que cela augmente ?

Chitung Liu

Bon, je pense que pour le 28 SC, Chien a mentionné des choses pour le projet toujours en cours. Nous ne voyons pas encore de changement du côté des clients, mais compte tenu de cette situation de pandémie, il y a quelques incertitudes. Mais nous voyons toujours les choses de manière positive, les progrès sont en bonne voie et pourraient probablement avoir un impact, mais cela et ce dont nous parlons concernent plutôt la nouvelle application pour une autre ligne de produits existante.

Randy Abrams

D’accord, et comment [indiscernible] si elles continuent à suivre, vous pensez que cela pourrait augmenter en pourcentage des recettes si vous voyez ces dernières augmenter au second semestre ?

Chitung Liu

D’accord, je pense que la contribution au deuxième trimestre 2020 devrait augmenter. Ok, je pense que c’est principalement dû à une demande plus importante au deuxième trimestre, en particulier pour le segment 4G, et aussi à un ARM plus élevé [ph] le taux d’adoption. D’accord, et aussi pour le – et sur le module, module de caméra même, continue à suivre grand. Pour ces modules de niveau moyen et d’entrée, c’est ce que nous voyons. Nous avons donc encore de bonnes attentes à cet égard, oui.

SC Chien

Et si je peux ajouter à cela, nous ne fournissons pas vraiment le pourcentage des recettes pour une quelconque région géographique. Cependant, je pense que notre opinion pour le premier trimestre devrait être la baisse de 28 recettes en termes de pourcentage des recettes totales.

Randy Abrams

D’accord, merci. Et une dernière question pour les marges brutes et peut-être pour Chitung, sur les endroits où vous avez fait état d’adolescents élevés et d’une orientation de 20 %. Est-ce purement une fonction de la meilleure utilisation et aussi de la meilleure charge 40 ou y a-t-il une autre amélioration en cours ? Et comme 28 commence à augmenter en pourcentage des ventes, le fait de remplir cette capacité aiderait-il la marge globale de l’entreprise à se développer un peu plus ou serait-ce un facteur de dilution [ph]?

Chitung Liu

Oui, certainement, la reprise des activités de 28 nanomètres va certainement aider notre marge brute globale d’entreprise ainsi que les marges bénéficiaires d’exploitation. Et pour le deuxième trimestre, nous prévoyons que l’augmentation de la charge de 12 pouces, en particulier la demande liée aux 28 nanomètres, contribuera à l’augmentation de la marge brute, associée à une capacité de 8 pouces qui devrait atteindre son taux d’utilisation maximum au deuxième trimestre. Et bien sûr, nous continuons à travailler sur l’amélioration de la gamme de produits ainsi que sur la réduction des coûts de production.

Randy Abrams

Ok, super. Merci beaucoup Chitung et Jason [ph].

Chitung Liu

Je vous remercie.

Opérateur

Et ensuite, nous avons Rollie shu du Citygroup pour les questions. Je vous en prie, allez-y.

Roland Shu

Bonjour, bonjour. Première question que je vais poser sur le – votre ASP mixte. Au cours du premier trimestre, vos PSA mixtes ont donc légèrement diminué. Si je regarde votre mix de produits pour 90 nanomètres et plus, je pense que le pourcentage, le revenu total était le même qu’au quatrième trimestre et aussi vous avez une contribution un peu plus faible de 90 nanomètres, mais une contribution plus élevée de 40 nanomètres. Alors expliquez-nous pourquoi vous constatez encore une baisse du PSA et du PSA mixte au premier trimestre.

Chitung Liu

Tout d’abord, l’AEP du premier trimestre a diminué d’environ 1 %, ce qui est vraiment un changement mineur. Deuxièmement, les raisons que j’ai expliquées dans les remarques d’ouverture, c’est principalement parce que nous avions connu une contribution de 12 pouces de recettes plus importante que toute autre chose. Bien sûr, vous pouvez dire qu’il n’y a pas beaucoup de coûts pour le segment des 28 nanomètres, mais nous nous attendons à ce que la situation change au deuxième trimestre, donc nous prévoyons une augmentation de 1 à 2 % au deuxième trimestre pour l’ASP.

Roland Shu

Ok, donc l’augmentation de la PSA au deuxième trimestre est principalement due au changement de la gamme de produits, qui est passée d’une contribution plus importante de 12 pouces ?

Chitung Liu

C’est exact.

Roland Shu

Voyez-vous une érosion saisonnière de l’ASP au cours du premier et du deuxième trimestre ?

Chitung Liu

Je pense que [indiscernible] était un gros client à long terme, bien qu’à l’heure actuelle, par exemple, pour les plaquettes de 8 pouces, la capacité est presque complète, comme je l’ai mentionné. N’est-ce pas ? Il est donc très peu probable que nous assistions à une érosion de cette capacité. Je pense que pour les grands clients sélectifs à long terme de 12 pouces, en particulier les [indiscernible] c’est la pratique de l’industrie, une pratique courante.

Roland Shu

D’accord, merci. Et deuxième question, j’aimerais connaître votre avis sur cet inventaire de la chaîne d’approvisionnement, comment pensez-vous de ce niveau d’inventaire de la chaîne d’approvisionnement ? Et aussi pour le côté client, pensez-vous que nos clients sont prêts à prendre plus de stock pour s’assurer qu’il n’y aura pas de rupture de la chaîne d’approvisionnement à court terme ou que le client qui pense le contraire se montrera plus conservateur en arrêtant de prendre le stock à cause de l’affaiblissement de la demande ?

Chitung Liu

Tout d’abord, la réduction des commandes des clients pourrait avoir lieu dans la deuxième moitié comme nous l’avons souligné, bien que nous n’ayons pas vraiment une certaine boule de cristal pour en mesurer l’ampleur. Mais en se basant sur l’impact de COVID-19 sur le marché final, voici ce que nous avons observé. En fait, cela diffère – différemment selon le segment de clientèle. Certains clients ont déjà connu une année faible en 2019. Nous pensons que ces clients, même avec l’impact de COVID-19, ont un niveau de stock assez faible.

Pour certains autres clients qui sont effectivement préoccupés par le soutien des capacités, nous prévoyons une correction des stocks au cours du second semestre. Les réductions de commandes de ces clients se traduiront par des investissements comme auparavant. Toutefois, l’ampleur de ces réductions sera incertaine. Enfin, nous espérons que, grâce à nos efforts en matière d’engagement des clients, la diversification de notre portefeuille de produits et l’augmentation de la pénétration dans le segment des communications sans fil adouciront la correction.

Roland Shu

Compris. Mais du point de vue des nœuds technologiques, je pense que le dernier trimestre, vous vous attendez à ce que quelque chose de 8 pouces fournissant des microns et en dessous de la demande soit fort et avec une utilisation serrée. Et c’est également le cas pour les nœuds de matériaux de 12 pouces, de 19 à 14 nanomètres. Donc, vous pensez toujours à la même chose pour ces nœuds technologiques ? Est-ce que la technologie – la demande sera toujours forte et la capacité sera toujours limitée jusqu’à la fin de l’année ?

Chitung Liu

Oui, pour le deuxième trimestre, nous guidons en fait, je veux dire [ph] et ensuite cette pression est pour le taux d’utilisation des capacités, c’est-à-dire pour le segment 5G au deuxième trimestre. Donc, tout est prêt pour être très à la pointe, [indiscernible] il est presque pour 8 au deuxième trimestre.

Roland Shu

Compris. Enfin, je voudrais revenir sur la question de Randy concernant le point de vue brut de l’année entière pour l’UMC, car je ne vous ai pas bien entendu. Pouvez-vous donc répéter votre point de vue pour la fonderie et les perspectives de croissance de l’UMC cette année ? Je vous remercie.

Chitung Liu

La mise à jour pour vous pour le semi [indiscernible] a diminué d’un chiffre au milieu. La fonderie peut continuer à croître à un taux plus faible autour de la limite inférieure à un chiffre et de la CSP. Avec la combinaison de l’USJC, nous devrions être en mesure de battre confortablement le taux de croissance du marché de la fonderie. Même sans l’USJC, nous devrions être en mesure de connaître une croissance équivalente ou légèrement supérieure à celle du marché mondial de la fonderie.

Roland Shu

D’accord, merci. Oui, je le ferai. Je vais retourner à la file d’attente pour les questions de suivi. Je vous remercie.

Opérateur

Et la prochaine vient de Bruce de Goldman Sachs. Allez-y, s’il vous plaît.

Bruce Lu

Bonjour, bonjour. J’ai une question sur la marge brute et les marges d’exploitation. Tout d’abord, quelles sont les principales différences entre les orientations et votre prestation, à savoir une marge brute de 19 % ? Les revenus sont à peu près identiques, ce qui explique pourquoi la marge brute est beaucoup plus élevée, ou du moins dans la partie supérieure de la fourchette.

La deuxième chose est que je suis très heureux de voir que les dépenses d’exploitation, en particulier les dépenses de R&D, ont beaucoup diminué au premier trimestre 2020, pour atteindre presque 7,5 % des recettes totales. Vous vous attendez vraiment à ce que ce soit la nouvelle norme pour les dépenses de R&D. Quelle est donc la clé pour faire baisser les dépenses de R&D ? C’était ma première question, merci.

Chitung Liu

Eh bien, tout d’abord en ce qui concerne la marge brute entre [indiscernible] et les prévisions, c’est parce que nous avons des perspectives plus solides pour le deuxième trimestre et que les plaquettes en cours d’élaboration représentent en fait de meilleures victoires, un meilleur chargement. Ainsi, dans l’ensemble, les livraisons de plaquettes et la production de plaquettes sont plus élevées que prévu. Notre coût total est donc légèrement inférieur à ce que nous avions prévu lorsque nous avons donné nos prévisions pour le premier trimestre. Ainsi, le chiffre réel au premier trimestre était de 93 %, alors que les prévisions initiales étaient de 90 %.

Bruce Lu

Cela signifie-t-il que votre commande pour le deuxième trimestre est meilleure qu’il y a trois mois ?

Chitung Liu

Exactement, le pipeline de production, oui.

Bruce Lu

Je vois, je comprends, merci.

Chitung Liu

D’après les chiffres que je viens de vous donner, la charge réelle était de 93 %, contre 90 % prévus.

Bruce Lu

Je vois.

Chitung Liu

Et bien sûr, nous nous sommes également efforcés, pour notre président, de continuer à réduire nos coûts de fabrication, il y a donc aussi un facteur lié aux efforts de réduction des coûts.

Bruce Lu

Donc, si l’on exclut cette meilleure perspective pour le deuxième trimestre, quelle sera la nouvelle norme pour la marge brute ? Je pense que c’est l’explication la plus importante que nous voulons donner aux investisseurs ?

Chitung Liu

Oui, il n’y a pas vraiment de réponse à cette question. Il y a trop de facteurs combinés pour déterminer la marge brute, toujours. Tout ce que nous pouvons donc dire, c’est que nous continuerons à mener notre effort de réduction des coûts tout en essayant d’améliorer la gamme de produits. Plus important encore, nous aimons voir une augmentation significative de notre taux d’utilisation des capacités de 28 nanomètres. Pour l’instant, c’est probablement le seul facteur clé qui nous permettra d’augmenter notre marge brute globale.

Bruce Lu

D’accord, merci.

SC Chien

Et la deuxième question concerne votre émission d’OpEx, donc notre OpEx au premier trimestre est, je pense, un peu plus bas que la normale en termes de dollars absolus. Cependant, nous poursuivons nos efforts pour réduire les frais d’exploitation, mais lorsque nous avons de meilleurs bénéfices, nous devons également comptabiliser une prime plus élevée pour les employés. C’est donc une sorte de dilemme pour l’ensemble des dépenses de fonctionnement qui sont l’un des facteurs.

Là encore, nous pouvons dire que les – sont susceptibles d’augmenter en termes de dollars absolus pour les OpEx. Il faut espérer que grâce à l’augmentation des recettes, nous continuerons à voir le pourcentage des recettes, tant pour les dépenses de fonctionnement que pour la R&D, continuer à diminuer progressivement. Je ne veux pas vous donner l’impression que ce chiffre va continuer à diminuer ou qu’il pourra rester au niveau actuel pendant longtemps.

Bruce Lu

Mais les résultats du premier trimestre sont plutôt bons. Intégrons-nous déjà les primes des employés dans les dépenses de fonctionnement du premier trimestre ?

Chitung Liu

Déjà oui.

Bruce Lu

Toujours très bien.

Chitung Liu

Je vous remercie. Nous voulons faire mieux, oui.

Bruce Lu

Merci, d’accord. La prochaine question porte sur le 28 nanomètre. Je veux dire, la direction a mentionné que le 28 – l’un d’entre eux est piloté par 5G ainsi que certaines des poussées de débordement. Donc, avec la récente correction en termes de livraison de smartphones ou de tendance de pénétration – le taux de pénétration des smartphones 5G a changé dans la dernière partie de l’année, donc vous pensez que cela aura un impact sur vos revenus de 28 nanomètres au second semestre ?

SC Chien

D’accord, je pense que nous nous attendons à ce que la livraison de smartphones diminue. D’accord ? Nous pensons surtout, je pense, à la deuxième moitié. Cependant, nous espérons qu’un taux de pénétration plus élevé dans le segment du sans fil aidera maintenant à compenser l’impact macro sur l’UMC.

Bruce Lu

Je suis désolé, je ne comprends pas bien. Vous voulez dire que votre exposition aux revenus de la communication est plus élevée, c’est pourquoi vous pouvez aider – c’est pourquoi vous pouvez avoir d’autres revenus ou ?

SC Chien

Ce que j’essaie de dire, c’est que nous avons un taux de pénétration plus élevé dans le segment du sans fil par les nouveaux clients et que notre client, une fois de plus, dans la part de marché, c’est dans le domaine des smartphones sans fil.

Bruce Lu

Je vois, je vois. Je comprends. Donc, vos perspectives actuelles pour le second semestre dans 28 nanomètres restent inchangées par rapport à [indiscernible]?

SC Chien

Je pense que nous avons encore une certaine incertitude en raison du COVID-19, mais jusqu’à présent les données que nous avons, oui c’est ce que j’essaie de dire, oui.

Bruce Lu

Alors pour – vos plans d’extension de capacité de 28 nanomètres restent également inchangés ?

SC Chien

Oui, actuellement, en fonction de notre alignement avec les clients, avec rester chez soi et voir le changement de cap, nous continuerons à nous aligner sur les clients en fonction de la situation COVID-19, un changement très dynamique. Oui, nous sommes alignés sur les clients. Jusqu’à présent, il n’y a pas de changement.

Bruce Lu

Je vois. Merci, très bons résultats, merci.

SC Chien

Je vous remercie.

Opérateur

Et la question suivante vient de Gokul Hariharan de JP Morgan. Allez-y, s’il vous plaît.

Gokul Hariharan

Oui, bonjour, merci de répondre à mes questions. Tout d’abord, pourriez-vous nous parler un peu de vos prévisions concernant l’utilisation de la capacité et la demande de 8 pouces pour le reste de l’année, surtout que je pense que le premier semestre a été plutôt équilibré [ph] à pleine capacité ?

Deuxième question, lorsque vous parlez de la possibilité de réduction des commandes et de correction des stocks au cours du second semestre, pourriez-vous nous donner une idée des segments dans lesquels les réductions seraient les plus importantes, de ceux qui, selon vous, seront les plus résistants – un peu plus de détails, je pense, surtout si l’on tient compte du fait que vous avez mentionné que vous gagnez une certaine part dans le secteur du sans fil, en particulier et que vous avez fabriqué des composants pour caméras, etc.

Et enfin, une petite question sur le statut de la fab USJC. Je crois que la dernière fois que nous avons vérifié, je pense que nous étions proches du seuil de rentabilité. Quel est, selon vous, le statut des clients d’USJC, étant donné qu’ils sont très exposés au secteur automobile et industriel, qui semble un peu plus faible que l’industrie des semi-conducteurs en général, êtes-vous en mesure de transférer certains de vos projets gagnants dans cette usine ou cela va-t-il prendre encore un peu de temps ? Merci.

SC Chien

Je vais répondre à la première. Je pense que le 8 pouces – nous pensons que le 8 pouces fonctionnera à plein régime au cours du deuxième trimestre, d’accord. Et nous prévoyons également que l’utilisation du 8 pouces restera faible, principalement en raison de la forte demande de MCU à faible puissance et des besoins liés aux écrans. Quant à l’USJC, la question est de savoir comment se présente la situation en matière de charge et si nous transférons le nouveau pipeline pour cela aujourd’hui.

D’accord, je pense que oui, nous avons commencé à faire le transfert de technologie, mais cela pourrait prendre un trimestre de plus pour obtenir des contrats. D’accord ? Je pense que jusqu’à présent, la rentabilité du premier trimestre s’est améliorée de façon significative par rapport au trimestre précédent. Nous avons donc déjà fixé l’objectif de rentabilité en fonction des conditions et de la structure des coûts. Je pense que jusqu’à présent, les synergies ont déjà donné de bons résultats. Je pense donc que nous nous en sortons bien, même face à l’intégration jusqu’à présent, oui.

Chitung Liu

Donc, pour les perspectives du second semestre en termes de nouvelles réductions, tout ce que nous pouvons dire, c’est que nous avons déjà mentionné qu’il existe différentes catégories de clients. Par exemple, le secteur automobile a peut-être déjà commencé à corriger ses stocks en 2019. Nous ne nous attendons donc pas à ce que le niveau des stocks soit trop élevé dans le secteur automobile. Toutefois, pour les clients qui ont besoin d’un soutien en matière de capacité, nous prévoyons qu’au cours du second semestre, ils pourraient faire preuve d’une plus grande ampleur en termes de réduction des commandes. Et encore une fois, nous espérons vraiment que grâce à notre engagement envers les clients et à une plus grande diversification de la clientèle, nous devrions être en mesure de compenser une partie de cette baisse, voire la totalité.

Gokul Hariharan

Compris, merci.

Opérateur

Et le prochain vient de Szeho Ng de China Renaissance. Allez-y, s’il vous plaît.

Szeho Ng

Bonjour, messieurs. Je voudrais juste poser une question concernant la fiscalité. Lorsque je regarde le chiffre du premier trimestre des deux dernières années, je constate que la société a enregistré un crédit d’impôt au premier trimestre de chaque année. C’est une simple coïncidence ou y a-t-il des chiffres précis derrière ?

Chitung Liu

Je pense qu’ils enregistrent toujours des dépenses un peu plus élevées. Donc, le taux d’imposition normal d’abord, et donc tous les efforts en prenant un programme d’incitation qualifié, etc. Ce n’est pas une norme. Notre taux d’imposition des sociétés reste ici autour de 15 % environ.

Szeho Ng

D’accord, d’accord, d’accord. Deuxième question concernant le deuxième trimestre, vous avez renoncé à l’orientation trimestrielle, mais comment se dessinent les tendances mensuelles, tout ce que vous pouvez partager ?

Chitung Liu

Nous ne voyons pas vraiment de tendance claire pour un certain trimestre en termes de recettes mensuelles. Non, nous n’avons pas d’indications à ce sujet.

Szeho Ng

D’accord, d’accord, pas de problème, d’accord, félicitations.

Chitung Liu

Je vous remercie.

Opérateur

Ensuite, Sebastian Hou de la CLSA répondra à vos questions. Allez-y, s’il vous plaît.

Sebastian Hou

Je vous remercie de répondre à mes questions. Ma première, je veux faire le suivi du 28-nanomètre. Avec l’amélioration du taux d’utilisation, nous constatons donc que la marge brute augmente au deuxième trimestre. Je me demande quelles sont les perspectives pour le second semestre de cette année, votre marge par rapport au 28-nano UTR ? Je me demande si vous pensez que les 28 nanomètres utiliseront votre taux pour continuer à augmenter et probablement atteindre la pleine utilisation des pensions [ph] dans la deuxième moitié et si cela devait arriver, si nous supposons que toutes choses égales par ailleurs, quelle est la marge brute possible que l’UMC peut atteindre et quand cela se produira ? Je vous remercie.

SC Chien

Sebastian, c’est une question à laquelle je ne peux pas répondre correctement. Donc, c’est la céramique de la région [ph] pour déterminer nos marges brutes. Et nous avons vu une amélioration à venir de l’USJC et nous avons également le taux d’utilisation de la capacité de récupération de 28 nanomètres et oui, nous sommes également sous la menace d’une annulation de la dette globale à cause du COVID-19.

C’est pourquoi nous ne pouvons pas vraiment voir à travers la boule de cristal pendant la première mi-temps. Mais pour le deuxième trimestre, nous nous attendons à une nouvelle augmentation des marges grâce à un meilleur taux d’utilisation des capacités et à une contribution plus importante du 28 nanomètre.

Sebastian Hou

D’accord, et si je demandais sous un autre angle. Quelle est – ou peut-on supposer que la majeure partie de la croissance des recettes au deuxième trimestre est due à une majorité de 28 nanomètres ?

SC Chien

Le taux global d’utilisation des capacités des entreprises va jusqu’au milieu des années 90 – de 93% au premier trimestre et à peu près 8 pouces pour – non, 28 n’est pas le seul type là. Il s’agit en fait d’une tendance assez générale qui provient principalement de l’amélioration générale du taux d’utilisation des capacités.

Sebastian Hou

Ok, ok, compris. Notre deuxième question porte sur le – je ne suis pas sûr que vous ayez révisé ou mis à jour le [indiscernible] à partir de [indiscernible]. Pouvez-vous nous donner de plus amples informations sur les perspectives de 8 pouces dans la deuxième moitié ? Avez-vous dit que vous continuerez à vous attendre à un chiffre très élevé – très bas – au cours du second semestre ?

SC Chien

D’accord, oui. Je pense que nous prévoyons que l’utilisation des 8 pouces restera faible en raison de la forte demande tout au long du second semestre. Tout le reste dépend – ici, un bon dans le MCU de puissance et cette exigence liée à l’espace.

Sebastian Hou

D’accord, donc c’est déjà pris en compte, même avec un ajustement potentiel plus ancien pour certains des clients en raison de COVID-19 et nous nous attendons toujours à ce que ce 8 pouces soit assez bas ?

SC Chien

Oui, c’est bien sûr ce que nous pensons [indiscernible] client en attente de l’aide à la capacité.

Sebastian Hou

D’accord.

SC Chien

[Indiscernible] pour en atténuer l’impact.

Sebastian Hou

Ok, donc nous pouvons aussi interpréter cela comme étant le fait que la plupart de ces clients sont assez préoccupés par les nouveaux projets ou par la réaffectation de leurs commandes de conception, et c’est pourquoi nous sommes assez préoccupés par ces commandes, quelle que soit l’évolution de la macro, est-ce la bonne façon d’interpréter ?

SC Chien

Jusqu’à présent, oui, jusqu’à présent, oui. [Indiscernible] La certitude pour le second semestre grâce à la COVID-19, mais jusqu’à présent, c’est ce que nous constatons à partir de nos données et de l’alignement des clients.

Sebastian Hou

D’accord, compris. Ma dernière question est un suivi de la dépréciation, peut-être à Chitung, quand pensez-vous que la dépréciation commencera à se manifester de façon plus évidente dans les années à venir, je veux dire, je comprends que c’est l’objectif pour l’année prochaine, mais pouvez-vous éventuellement préciser par quel trimestre pour le premier semestre de l’année prochaine ou potentiellement d’ici la fin de cette année nous pourrions voir cela ?

Chitung Liu

Non. Nous ne voyons probablement qu’un faible nombre à un chiffre cette année, un peu plus en 2021. Donc, une majorité, la plus remarquée pour un sera 2022.

Sebastian Hou

Donc, cette année, le chiffre le plus bas, l’année prochaine, plus que le chiffre le plus bas, mais quand même, mais je me souviens, je pense que les deux derniers trimestres, vous – les prévisions étaient à la baisse, vont être à la baisse, à un ou deux chiffres, je cherchais toujours cela pour 2021 ?

Chitung Liu

Je ne peux pas vraiment vous confirmer les chiffres pour 2021, mais ils seront en baisse.

Sebastian Hou

Compris, ok, merci.

Opérateur

[Operator Instructions] Je vous remercie. Et la question suivante vient de Gokul Hariharan de JP Morgan. Allez-y, s’il vous plaît.

Gokul Hariharan

Oui, bonjour. Juste une petite question, pourriez-vous nous dire un peu comment vous envisagez le dividende, étant donné que nous risquons de nous retrouver dans une situation de ralentissement économique. Je pense que c’est probablement l’un des dividendes les plus élevés, en valeur absolue, que vous ayez versé l’année dernière, soit 0,75 $. Y a-t-il un changement de politique en ce qui concerne le maintien d’un dividende stable en termes absolus ou allons-nous continuer à nous en tenir à une formule de type ratio de distribution ?

SC Chien

C’est les deux. Nous aimerions que le ratio de distribution des dividendes reste élevé en fonction de nos bénéfices et nous espérons pouvoir continuer à améliorer nos résultats. Dans ce secteur cyclique, nous voulons également nous assurer que nos actionnaires bénéficient d’une certaine protection en termes de dividendes reçus en valeur absolue. Tout dépend donc de la phase dans laquelle nous nous trouvons, en termes de dividendes. Je pense donc qu’un taux de distribution élevé est une certitude, mais nous souhaitons également maintenir un certain potentiel minimum.

Gokul Hariharan

Comment devrions-nous penser à ce certain ratio minimum si l’on pense à la moyenne des deux ou trois dernières années ou… ?

SC Chien

Je n’ai vraiment pas de réponse. Tout ce que je peux dire, c’est que nous allons faire de gros efforts pour obtenir le versement de dividendes. En cas de mauvaise journée, nous essaierons également d’obtenir un paiement minimum. Et grâce à la COVID-19, nous essayons bien sûr d’être un peu responsables financièrement, mais pas trop agressifs dans toutes nos actions, y compris le rachat d’actions. Mais cela n’aura probablement pas d’impact sur notre dividende, au moins à moyen terme.

Gokul Hariharan

D’accord, merci beaucoup.

Chitung Liu

Je vous remercie.

Opérateur

Et la question suivante vient de Bruce de Goldman Sachs. Allez-y, s’il vous plaît, Bruce.

Bruce Lu

Bonjour, j’ai une question sur vos hypothèses pour le – financement de la croissance de l’industrie. Vous faites une croissance de 30 % par rapport à l’année précédente au cours du premier trimestre et [indiscernible] augmente de 45 % par rapport à l’année précédente au premier trimestre et ils servent de guide pour les adolescents de la classe moyenne à supérieure. Et pourquoi la croissance de la fonderie n’est-elle qu’à un chiffre en 2020, quelle est votre hypothèse de base pour cela ?

Chitung Liu

Tout d’abord, je pense que l’ensemble du secteur des semi-conducteurs affiche un déclin à un chiffre, et donc, en tant que composant important de l’industrie des semi-conducteurs, c’est déjà un bon résultat pour la fonderie de continuer à afficher une croissance, et cela vient bien sûr de notre département de marketing ouvert. Ils planifient toutes les différentes vues de la recherche, du centre de données, ainsi que des clients [indiscernible].

Je n’ai donc pas de raison plus sûre d’utiliser ce numéro à un chiffre, mais je ne peux pas non plus dépendre de nos concurrents. Tout ce que je peux voir d’UMC, c’est que nous pénétrons dans un nouveau segment grâce à de nouveaux produits, et donc UMC gagne des parts de marché. Et surtout, notre client semble également gagner des parts de marché. C’est donc une combinaison qui fait qu’UMC peut faire un peu mieux que l’industrie, du moins de loin, comme nous pouvons le voir.

Bruce Lu

Non, j’ai compris. Je ne me demande pas pourquoi UMC est capable de dépasser la croissance du secteur, mais je pense que la croissance du secteur est toujours beaucoup plus faible que les – meilleures attentes et je pense que c’est très important, c’est pourquoi nous voulons en savoir un peu plus. Peut-être que nous pouvons poursuivre dans cette voie, mais il est certain que la croissance est bien supérieure à nos attentes.

Chitung Liu

Oui, nous pouvons certainement poursuivre dans cette voie en recueillant davantage de données de notre côté.

Bruce Lu

D’accord, merci.

Chitung Liu

Je vous remercie.

Opérateur

Nous vous remercions pour toutes vos questions et cela conclut la session de questions-réponses d’aujourd’hui. Je laisse la parole au responsable des relations internationales de l’UMC pour les remarques finales.

Michael Lin

Je vous remercie tous d’avoir participé à cette conférence aujourd’hui. Nous apprécions vos questions. Comme toujours, si vous avez d’autres questions, n’hésitez pas à contacter UMC à l’adresse umc.com. Passez une bonne journée.

Opérateur

Je vous remercie. Et Mesdames et Messieurs, voilà qui conclut notre conférence pour le premier trimestre 2020. Je vous remercie de votre participation à la conférence de l’UMC. Il y aura une retransmission sur le web dans une heure. Veuillez consulter le site www.umc.com sous la rubrique “Investors Event”. Vous pouvez maintenant vous déconnecter. Au revoir.


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