Société financière des régions (NYSE:RF) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 17 avril 2020 11:00

Entreprises participantes

Dana Nolan – Relations avec les investisseurs

John Turner – Président et directeur général

David Turner – Directeur financier

Barb Godin – Directeur du crédit

Participants à la conférence téléphonique

Betsy Graseck – Morgan Stanley

Ken Usdin – Jefferies

Brian Foran – Recherche autonome

Matt O’Connor – Deutsche Bank

Jennifer Demba – SunTrust

Peter Winter – Wedbush

Erika Najarian – Bank of America

Saul Martinez – UBS

John Pancari – Evercore ISI

Dave Rochester – Compass Point

Stephen Scouten – Piper Sandler

Bill Carcache – Nomura

Christopher Marinac – Janney Montgomery

Opérateur

Bonjour, et bienvenue à l’appel sur les résultats trimestriels de la Société financière des régions. Je m’appelle Shelby, et je serai votre opérateur pour l’appel d’aujourd’hui. Je tiens à rappeler à tous que toutes les lignes téléphoniques des participants ont été mises en écoute uniquement. À la fin de l’appel, il y aura une séance de questions-réponses. [Operator Instructions]

Je cède maintenant la parole à Dana Nolan pour commencer.

Dana Nolan

Merci, Shelby. Bienvenue à la conférence téléphonique des régions sur les revenus du premier trimestre 2020. John Turner apportera des commentaires de haut niveau et David Turner vous présentera un aperçu du trimestre. Les documents relatifs aux résultats, y compris les déclarations prospectives, sont disponibles dans la section “Investor Relations” de notre site web. Ces informations couvrent nos documents de présentation, les commentaires préparés ainsi que le segment questions-réponses de la conférence téléphonique d’aujourd’hui.

Sur ce, je vais maintenant céder la parole à John.

John Turner

Merci, Dana, et merci à tous de vous joindre à notre appel aujourd’hui. Je voudrais commencer par remercier nos 19 000 associés qui, malgré les bouleversements considérables qu’ils ont subis dans leur vie personnelle et professionnelle, continuent de se réunir en équipe pour se soutenir mutuellement, soutenir nos clients et nos communautés tout au long de la pandémie de COVID-19. Les dernières semaines ont certainement été difficiles. Cependant, notre priorité absolue est la santé et le bien-être de nos associés et de nos clients.

Afin de contribuer à réduire la propagation de COVID-19, nous avons été l’une des premières banques à limiter l’activité des agences en personne à nos services au volant et à convertir les services de bureau en services sur rendez-vous uniquement. Nous avons également rouvert des locaux précédemment fermés pour mieux servir nos clients. Heureusement, grâce à notre empreinte, la majorité de nos succursales sont équipées d’un service au volant et je suis fier que nous ayons pu maintenir 97 % de nos succursales ouvertes pendant cette période.

En outre, près de la moitié de nos associés travaillent désormais à distance. Nos équipes s’engagent à fournir les conseils financiers et les orientations que nos clients attendent des banquiers des régions. Ces changements nous aideront à le faire d’une manière qui minimise les risques sanitaires associés.

Nous proposons un assistant financier spécial pour soutenir nos clients qui connaissent des difficultés financières liées à la pandémie. Jusqu’à mardi, nous avons traité environ 17 000 demandes de report de paiement de consommateurs, dont environ 4 000 liées à des prêts hypothécaires résidentiels. En outre, nous avons traité des demandes pour environ 12 000 prêts hypothécaires service pour les autres. Du point de vue des entreprises, nous avons traité environ 4 000 autres demandes.

En tant que prêteur certifié SBA, nous avons également travaillé très dur pour aider les clients dans le cadre du nouveau programme de protection des chèques de paie. Et je suis fier de dire que jusqu’à hier, nous avons facilité l’assistance à nos entreprises clientes pour un montant total de 2,8 milliards de dollars. Nous reconnaissons l’importance pour nos clients et leurs employés d’avoir accès à des fonds par l’intermédiaire de ce programme. En l’espace de 8 jours, nous avons mis en place une équipe interfonctionnelle pour créer une application numérique de bout en bout, automatiser chaque étape du processus, réaffecter plusieurs centaines d’employés d’autres services et les former à l’acceptation et au traitement des demandes de prêt pour les propriétaires de petites entreprises. Nous espérons que le Congrès s’appropriera des fonds supplémentaires, car les besoins restent importants.

Il est important de noter que la banque a également continué à prêter à ses clients en dehors des programmes de relance. Au cours du trimestre, les nouveaux prêts et les renouvellements de prêts aux entreprises ont totalisé un peu plus de 10 milliards de dollars. En outre, par l’intermédiaire de la banque et de notre fondation, nous avons engagé environ 5 millions de dollars dans les efforts de relance des consommateurs et des petites entreprises. Nous faisons également don de temps publicitaire, acheté à l’origine pour promouvoir les produits et services de la banque, aux banques alimentaires de l’ensemble de notre réseau. Ces publicités encouragent les téléspectateurs à soutenir financièrement les banques alimentaires dans leurs efforts pour aider les personnes dans le besoin.

Alors que nous traversons cette crise, notre dossier continuera à se rassembler pour identifier des moyens innovants et significatifs de mieux nous connecter et de mieux servir nos clients. Depuis un certain temps déjà, nous communiquons notre objectif de générer des performances cohérentes et durables à long terme à travers chaque cycle économique. Tous nos plans ont été construits autour de ce concept. En raison de notre orientation et des mesures délibérées que nous avons prises, nous sommes entrés dans cette période difficile en position de force, soutenus par un capital et des liquidités solides.

Cela nous permettra de mieux soutenir nos clients alors que nous travaillons ensemble pour traverser cette période sans précédent dans notre histoire. Nous allons subir un certain stress qui n’est que le résultat de l’économie dans laquelle nous nous trouvons alors que nous luttons contre cette crise de santé publique. Mais comme la crise qu’a connue le secteur des services financiers il y a dix ans, nous apportons des solutions pour répondre aux besoins de nos clients pendant cette période extraordinaire. Nous avons passé des décennies à renforcer notre position en capital et notre cadre de gestion des risques en mettant l’accent sur les rendements ajustés au risque, la sélectivité des clients et une solide gestion des risques de concentration, nous avons construit un portefeuille plus équilibré et plus diversifié.

La solidité de nos fonds propres et de nos liquidités, combinée à des efforts importants de réduction des risques, nous a donné confiance dans notre capacité à résister à la pression du brusque ralentissement économique. En outre, il y a deux ans, nous avons lancé une importante stratégie de couverture afin de réduire la variabilité des revenus d’intérêts nets et de nous protéger contre les effets d’un environnement de taux d’intérêt plus bas. Le bénéfice de notre stratégie de couverture nous procure un avantage concurrentiel substantiel dans l’environnement actuel de taux bas.

Tout cela nous permet d’avancer en toute confiance et de rester concentrés sur les choses que nous pouvons contrôler, en apportant un soutien à nos associés et aux communautés et en offrant des conseils, une orientation et une éducation de premier ordre à nos clients. Bien que nous soyons dans une période de stress économique important, il est trop tôt pour estimer sa durée ou sa gravité. Nous sommes encouragés par les mesures prises par le gouvernement et les autorités de régulation des banques pour soulager les particuliers et les petites entreprises tout en soutenant le bon fonctionnement des marchés financiers.

Compte tenu de cette incertitude, nous renvoyons nos objectifs financiers pour cette année ainsi que nos objectifs triennaux précédemment annoncés en 2019. Nous restons attachés à notre plan stratégique, mais nous reconnaissons la nécessité de rester souples en cette période d’incertitude sans précédent et historique. Nous ferons le point sur nos objectifs financiers lorsque les conditions se seront stabilisées et que nous aurons une meilleure visibilité.

Nous avons adopté le concept de valeur partagée il y a plusieurs années, selon lequel ce que nous faisons en tant qu’entreprise doit créer de la valeur à long terme pour les clients, les communautés, les associés et les actionnaires. Franchement, je suis convaincu qu’il n’a jamais été aussi important que nous le faisons pour traverser la crise sanitaire actuelle avec nos clients et nos communautés.

Je vous remercie pour votre temps et votre attention ce matin. Sur ce, je passe maintenant la parole à David.

David Turner

Merci, John. Commençons par les faits marquants du trimestre. Le bénéfice net du premier trimestre s’est élevé à 139 millions de dollars, ce qui donne un bénéfice dilué par action de 0,14 dollar. Les éléments qui ont eu un impact sur nos résultats ce trimestre comprennent une importante provision pour CECL supérieure aux charges nettes et une forte augmentation de notre valeur ajoutée liée aux dérivés de clients, les taux d’intérêt ayant considérablement baissé au cours du trimestre et les écarts de crédit s’étant élargis.

En compensant partiellement les ajustements négatifs, notre RMS, net des couvertures, a évolué favorablement au cours du trimestre. Au total, les éléments sélectionnés ajustés et supplémentaires mis en évidence sur la diapositive ont réduit nos résultats avant impôts d’environ 280 millions de dollars.

Examinons nos résultats en commençant par le bilan. Les prêts moyens ajustés ont augmenté de 1 %, tandis que les prêts finaux ajustés ont augmenté de 7 %. La croissance des prêts est principalement due à l’activité élevée des tirages commerciaux à la fin du trimestre.

Les taux d’utilisation sont passés de 45 % à la fin de l’année à 54 % à la fin du mois de mars. À titre de référence, notre taux d’utilisation se situe généralement autour de 45 % et, pendant la crise financière mondiale, il a atteint un sommet d’environ 51 %. Au cours de la dernière semaine du trimestre, le rythme d’augmentation a ralenti et nous pensons que les taux d’utilisation resteront relativement stables pour le moment.

Les tirages que nous avons subis ont été principalement de nature défensive ou prudente et ont une large base géographique et dans tous les secteurs. Environ 60 % d’entre eux provenaient d’entreprises de qualité, de sorte que nous prévoyons qu’une partie de ces clients finira par rechercher un financement permanent sur les marchés des capitaux.

Toutefois, il est trop tôt pour essayer de prévoir le moment d’un refinancement. Par conséquent, il est difficile de prévoir la croissance des prêts. Cependant, je tiens à vous rappeler que le 1er avril, nous avons clôturé notre achat de capital d’Ascentium, qui comprenait environ 2 milliards de dollars de prêts aux petites entreprises.

Nous sommes impatients de tirer parti de la technologie, de la rapidité et de la commodité qui font la réputation d’Ascentium, en combinaison avec notre large éventail de solutions bancaires, pour répondre aux besoins des petites entreprises pendant cette période difficile.

Passons aux dépôts. Les dépôts moyens ont augmenté de 1 %, tandis que les dépôts finaux ont augmenté de 3 %, car de nombreuses entreprises clientes qui tirent sur leurs lignes gardent cet excédent d’argent sur leurs comptes de dépôt. Nous prévoyons que ces soldes diminueront au fil du temps, à mesure que les clients obtiendront des financements sur les marchés des capitaux ou que les clients comprendront mieux l’impact économique de la crise sanitaire. Comme nous l’avons constaté lors de précédentes périodes de stress, les dépôts des consommateurs ont augmenté, car les clients recherchent la sécurité et la solidité d’un établissement financier réglementé et assuré. Nous prévoyons que le total des dépôts continuera d’augmenter, tant au niveau des régions que de l’ensemble du secteur.

En fin de compte, les dépôts du segment des entreprises ont augmenté de 8 %, tandis que les dépôts du segment des particuliers et du patrimoine ont chacun augmenté de 3 %. Ces augmentations ont été partiellement compensées par une diminution des dépôts des courtiers en gros dans l’autre segment.

Le passage aux revenus et aux marges d’intérêts nets, qui est une histoire forte pour les régions. Le revenu net d’intérêt a augmenté de 1 % par trimestre et la marge nette d’intérêt a augmenté de 5 points de base pour atteindre 3,44 %. Comme prévu, le revenu net d’intérêt et cette marge d’intérêt ont été une source de stabilité dans un contexte de taux d’intérêt de marché extrêmement volatil. Plus précisément, la baisse des rendements des prêts a été compensée par la baisse du coût de financement et l’avantage des couvertures à départ différé devenues actives au cours du trimestre. Maintenant que la plupart de nos couvertures à départ anticipé ont commencé et compte tenu de notre capacité à faire baisser les coûts des dépôts, notre bilan est largement protégé contre les mouvements des taux à court terme.

Les couvertures de prêts ont ajouté 10 millions de dollars aux revenus d’intérêts nets et quatre points de base à la marge au cours du trimestre. Ces chiffres augmenteront à mesure que les bénéfices seront réalisés pour l’ensemble des trimestres à venir. En outre, toutes nos couvertures ont une durée de cinq ans et une valeur de marché en fin de trimestre de 1,7 milliard de dollars, ce qui constitue un autre facteur de différenciation relative.

Il est à noter que les revenus d’intérêts nets ont été soutenus en mars, les taux LIBOR étant restés élevés à un moment où d’autres indices de taux à court terme, qui sont notre principal facteur de coût des dépôts, ont été proches de zéro. L’avantage d’un LIBOR élevé devrait se normaliser d’ici le milieu de l’année. En outre, la hausse des soldes moyens des prêts a augmenté les revenus d’intérêts nets, mais a réduit la marge d’intérêts nette, tandis qu’un jour de moins dans le trimestre a réduit les revenus d’intérêts nets, mais a augmenté la marge d’intérêts nette.

Le coût total des dépôts a baissé de six points de base par rapport au trimestre précédent pour atteindre 35 points de base et le coût des dépôts rémunérés a baissé de 9 points de base pour atteindre 55 points de base. Les régions continuent d’afficher des performances de premier plan dans ce domaine, démontrant ainsi la force de notre franchise en matière de dépôts. Au cours des prochains trimestres, nous nous attendons à ce que le coût des dépôts redescende dans la fourchette de 10 à 14 points de base.

En ce qui concerne le deuxième trimestre, permettez-moi de commencer par dire que ces prévisions excluent l’impact potentiel du programme de protection des salaires de la Fed, mais qu’elles sont trop incertaines pour être incluses dans les prévisions à l’heure actuelle. Nous prévoyons que les revenus d’intérêts nets et la marge d’intérêts nette du deuxième trimestre bénéficieront de l’acquisition d’Ascentium Capital. La marge d’intérêt nette est prévue à environ 3,4 %. En excluant Ascentium, nous prévoyons un bilan moyen plus important à court terme, étant donné les besoins accrus de prêts et de liquidités de nos clients. Bien que cette situation profite aux revenus d’intérêts nets, elle réduira légèrement la marge d’intérêts nette.

Examinons maintenant les recettes et les dépenses liées aux droits. Presque toutes les catégories de revenus autres que les intérêts ont été touchées par la volatilité des marchés et l’incertitude économique, ce qui a entraîné une baisse de 14 % par rapport au trimestre précédent. Après avoir connu un trimestre record au quatrième trimestre, les revenus des marchés des capitaux sont tombés à 9 millions de dollars. En excluant les rajustements de valeur comptable défavorables, les revenus des marchés des capitaux ont totalisé 43 millions de dollars. Nous avons généré un revenu record pour les dérivés de clients en lien avec la baisse des taux d’intérêt, mais avons connu des baisses dans toutes les autres catégories.

À l’avenir, les opérations de fusions-acquisitions, en particulier, devraient rester en suspens jusqu’à ce que les marchés se stabilisent et que les perspectives économiques deviennent plus certaines.

Les revenus hypothécaires ont augmenté de 39 % par rapport au quatrième trimestre, principalement en raison de l’augmentation des ventes et des volumes de demandes record associés à un environnement de taux favorable, ainsi que des résultats positifs des couvertures nettes sur les droits de gestion des hypothèques. La baisse des taux d’intérêt a entraîné une augmentation significative de la production d’une année sur l’autre. En fait, le volume total de demandes au premier trimestre a plus que doublé par rapport à la moyenne historique du premier trimestre. Les revenus de la gestion de patrimoine sont restés stables malgré la volatilité des marchés. Toutefois, si les conditions du marché persistent, nous pourrions connaître une baisse au prochain trimestre, en raison de la diminution de la valeur des actifs. Les revenus des frais de service et les frais de cartes et de distributeurs automatiques ont diminué de 5 % et 6 %, respectivement.

Au cours des deux dernières semaines du trimestre, nous avons observé une réduction d’environ 30 % des dépenses de consommation. Pour l’avenir, si les niveaux de dépenses actuels persistent, nous estimons que le revenu total hors intérêts des consommateurs sera affecté négativement d’environ 20 à 25 millions de dollars par mois par rapport aux niveaux d’avant mars. Toutefois, pour compenser partiellement ces vents contraires, nous avons révisé positivement les revenus hypothécaires anticipés en raison de la baisse des taux d’intérêt.

La production de prêts hypothécaires a augmenté de 60 % par rapport au premier trimestre de l’année précédente et les pipelines sont solides. Pour l’ensemble de l’année 2020, la production devrait augmenter d’environ 40 % par rapport à l’année précédente.

Passons aux dépenses sans intérêt. Les frais autres que d’intérêt ajustés sont restés bien contrôlés, diminuant de 5 % par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la baisse des salaires et des avantages sociaux, des honoraires professionnels et des dépenses de marketing. Les salaires et les avantages sociaux ont diminué de 4 %, en raison de la baisse des incitations basées sur la production et des ajustements négatifs de la valeur marchande des actifs des avantages sociaux, qui sont compensés par la baisse des revenus autres que d’intérêt. Les honoraires professionnels ont diminué de 36 %, principalement en raison de l’augmentation des frais juridiques, des frais de conseil et des honoraires professionnels au quatrième trimestre. Le ratio d’efficacité ajusté de la société au premier trimestre était de 57,9 %, et le taux d’imposition effectif de 20,6 %.

Nous continuons à bénéficier de processus d’amélioration continue, car nous n’avons réalisé que 40 % de notre liste actuelle d’initiatives identifiées. Par exemple, depuis le premier trimestre de l’année dernière, nous avons réduit la surface totale de l’entreprise de près de 900 000 pieds carrés, soit 7 %. Bien qu’il soit encore tôt, la pandémie a déjà un impact sur notre façon d’interagir et de communiquer avec nos clients et entre nous.

Nous avons déjà initié des changements et, dans de nombreux cas, nous découvrons que tous les changements ne sont pas mauvais. Par exemple, nous avons des équipes de gestion de patrimoine qui font appel à Webex et à la vidéoconférence et qui gagnent des affaires en utilisant ces moyens de manière efficace et dynamique. Que ce soit par de nouvelles façons d’interagir avec les clients ou par une utilisation accrue de l’hôtellerie, nous pensons qu’il existe des possibilités supplémentaires en ce qui concerne l’espace d’entreprise.

Nous allons donc garder l’esprit ouvert pour naviguer dans cette perturbation. Passons donc à la qualité des actifs. Nous avons adopté la norme comptable CECL à compter du 1er janvier 2020. Comme le permet la Réserve fédérale, nous allons reporter l’impact de la norme comptable CECL sur les fonds propres ordinaires de catégorie 1 chaque trimestre jusqu’à la fin de 2021, après quoi elle sera introduite progressivement à raison de 25 % par an.

Au 31 mars, ce montant s’élève à environ 440 millions de dollars et représente la totalité de notre ajustement après impôt du premier jour, comptabilisé directement en réduction des capitaux propres le 1er janvier, ainsi que 25 % de notre provision du premier trimestre en excédent des imputations nettes. L’impact correspondant sur notre ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 du premier trimestre est d’environ 40 points de base.

Dans le cadre du CECL, la charge de provision pour pertes sur crédits pour le trimestre s’est élevée à 373 millions de dollars. Ce montant comprend 123 millions de dollars de charges nettes ainsi qu’une provision supplémentaire de 250 millions de dollars, reflétant des conditions économiques défavorables et une incertitude importante dans les prévisions économiques, notamment l’incertitude entourant les avantages des mesures de relance gouvernementales déjà adoptées et des mesures de relance supplémentaires potentielles, toutes survenues depuis l’évaluation initiale lors de l’adoption le 1er janvier 2020.

La provision supplémentaire a également été touchée par l’augmentation des réserves spécifiques liée aux déclassements, principalement dans les portefeuilles de l’énergie et de la restauration. La provision pour pertes sur créances qui en résulte représente 1,89 % du total des prêts et 261 % du total des prêts à intérêts non courus. Les radiations ont été de 59 points de base ce trimestre et comprennent l’impact de notre dernier examen de crédit national partagé. Les prêts non productifs ont augmenté de 131 millions de dollars, principalement en raison des crédits énergétiques. Le total des impayés et des prêts restructurés pour dettes en difficulté a diminué de 4 % et 9 % respectivement, tandis que les prêts critiqués par les services aux entreprises ont augmenté de 12 %.

Récemment, les organismes de réglementation ont publié des directives stipulant que les modifications à court terme apportées aux emprunteurs en difficulté financière en raison des impacts économiques créés par COVID-19 ne seront pas classées comme un prêt restructuré pour dettes en difficulté tant que leurs paiements étaient courants au 31 décembre. Nous ne nous attendons pas à une augmentation significative des TDR. Dans ce contexte, nous surveillons de près tous nos portefeuilles. Toutefois, je voudrais prendre quelques minutes pour mettre en évidence quelques portefeuilles qui sont actuellement en difficulté. Dans la plupart des cas, il s’agit des mêmes portefeuilles dont nous discutons depuis un certain temps déjà.

L’énergie est un portefeuille que nous continuons à surveiller. Les soldes énergétiques directs s’élevaient à 2,4 milliards de dollars, soit 2,7 % des prêts en cours à la fin du trimestre. Depuis 2014, nous avons travaillé avec diligence pour remanier le portefeuille et réduire notre exposition au secteur des services pétroliers, où la plupart de nos pertes ont eu lieu. Au cours du trimestre, nous avons procédé à un examen approfondi de tous nos clients du secteur de l’énergie, y compris l’E&P, les services intermédiaires et les services aux champs pétrolifères, ce qui a entraîné quelques déclassements dans les secteurs de l’E&P et des services intermédiaires. Nous sommes présents dans le secteur de l’énergie depuis plus de 50 ans et nous avons toujours mis l’accent sur la sélectivité de nos clients.

La redéfinition de notre base d’emprunt au printemps est en cours, et nous réévaluons continuellement nos prix. Au niveau actuel des prix du pétrole, nous nous attendons à des tensions supplémentaires, mais dans l’ensemble, nous pensons que le portefeuille se comportera au moins aussi bien qu’il l’a fait lors de la crise de 2014, peut-être même mieux, compte tenu de l’important remaniement du portefeuille.

En ce qui concerne le portefeuille de l’hospitalité, qui comprend les restaurants et les hôtels, nous surveillons de près les dîners décontractés et les services rapides. Le solde total des restaurants s’élevait à 1,9 milliard de dollars à la fin du trimestre. Les restaurants de type “casual dining”, dont le solde s’élève à environ 550 millions de dollars, continuent de subir des tensions en raison de la hausse des coûts de la main-d’œuvre, de l’offre excédentaire, des défis liés à la transformation numérique et de la pression générale sur les marges. Nous nous attendons à une pression supplémentaire dans ce domaine alors que les commandes de shelter in place se poursuivent. En fait, nous recevons déjà des demandes d’atténuation et de report de paiement.

Le Quickserve, qui représente 63 % de notre portefeuille de restaurants, semble bien résister. Notre exposition aux hôtels se limite essentiellement à une poignée de grandes sociétés de placement immobilier bien structurées, qui ont généralement un effet de levier plus faible et une forte trésorerie. En fonction de la durée finale de la pandémie, nous pensons que la plupart d’entre elles résisteront au ralentissement économique. Toutefois, nous avons déjà reçu plusieurs demandes d’aide.

Nous surveillons également de près les portefeuilles des transports, de la vente au détail et de l’agriculture, car ils pourraient également être affectés par l’environnement commercial actuel. J’ai déjà mentionné les quelque 2 milliards de dollars de prêts aux petites entreprises que nous avons acquis dans le cadre de l’acquisition d’Ascentium Capital le 1er avril. Ces soldes seront communiqués avec nos résultats du deuxième trimestre. Mais permettez-moi de rappeler brièvement à tous que dans le cadre de CECL, vous constaterez un ajustement important, actuellement estimé entre 100 et 120 millions de dollars, établissant notre provision initiale pour ces prêts, qui sera passée en charges de provision. Cette charge sera compensée par l’accroissement de l’escompte de crédit par le biais des revenus d’intérêts sur la durée de vie du portefeuille de prêts achetés.

Les taux de pertes annuelles récentes sur ce portefeuille d’affaires ont été d’environ 2,5 %. Parce qu’elles se concentrent sur les équipements essentiels à l’entreprise et sur des garants FICO élevés, nous pensons que l’entreprise sera résistante en période de stress. Rappelons que le rendement moyen de ces prêts est d’environ 10 %, et qu’ils comportent certaines protections contre les remboursements anticipés. Ainsi, même si les pertes vont augmenter à court terme en raison de l’environnement économique, nous continuons à être très satisfaits de l’acquisition et nous sommes impatients de travailler ensemble pour mieux soutenir nos petites entreprises clientes.

La mesure dans laquelle tous nos clients sont finalement touchés sera un facteur de la durée et de la gravité de l’impact économique ainsi que de l’efficacité des divers programmes gouvernementaux mis en place pour soutenir les particuliers et les entreprises. Beaucoup de choses sont encore inconnues. Cependant, ce que nous savons, c’est que nous entrons dans cet environnement en position de force et que nous nous engageons à aider nos clients et nos communautés.

Comme John l’a mentionné, nous savons que nous allons subir un certain stress. Toutefois, nos solides positions en matière de capital et de liquidité, accompagnées d’un long cheminement de dix ans pour améliorer notre cadre de gestion du risque de crédit, ainsi que notre discipline et notre approche dynamique de la gestion des risques de concentration, ont fait de nous de meilleurs gestionnaires du risque et nous ont bien positionnés pour faire face à un ralentissement économique.

Examinons donc les capitaux et les liquidités. En période de stress, la gestion des liquidités est essentielle. Comme le reste de l’industrie, nous avons connu un pic dans les tirages de lignes de crédit à la fin du trimestre. Ces tirages ont été effectués principalement par des entreprises prudentes qui voulaient s’assurer qu’elles disposaient de liquidités suffisantes. Nous avons fait la même chose grâce à des avances supplémentaires à la Federal Home Loan Bank, que nous avons utilisées pour augmenter nos liquidités à la Réserve fédérale.

La liquidité des régions commence réellement par notre base de dépôts granulaire et stable, qui fournit une valeur de liquidité supérieure. Les régions ont traditionnellement maintenu l’un des ratios de dépôts de prêts les plus bas de notre groupe de pairs à la fin du trimestre ; ce ratio s’élevait à 88% et inclut l’impact de l’augmentation des tirages de lignes de crédit observée par les clients à la fin du trimestre.

En outre, notre gestion des risques et notre cadre de simulation de crise garantissent que nos positions de liquidité sont prêtes à répondre aux besoins des clients et aux périodes de turbulences telles que le crédit-bail. Au-delà des dépôts, les régions disposent également d’importantes sources de liquidités supplémentaires, qui peuvent être facilement utilisées pour répondre aux besoins des clients. Nos principales sources de liquidités comprennent les soldes de trésorerie détenus par la Réserve fédérale, la capacité d’emprunt de la Federal Home Loan Bank et les titres hautement liquides non grevés. Ces sources facilement disponibles totalisaient environ 28 milliards de dollars à la fin du trimestre et, combinées aux 15 milliards de dollars supplémentaires disponibles au guichet d’escompte de la Réserve fédérale, le total des liquidités disponibles s’élève à 43 milliards de dollars.

Les avances du FHLB restent le principal outil que nous avons utilisé pour répondre aux besoins de financement à court terme. Nous avons constaté un grand intérêt pour les prêts du SBA et du programme de protection des salaires et nous nous efforçons de répondre aux besoins des clients. Alors que nous utilisions les ressources en liquidités disponibles pour répondre à ces besoins à court terme, nous envisageons également la nouvelle facilité de prêt du programme de protection des salaires de la Réserve fédérale comme source de financement alternative. En ce qui concerne les liquidités de la société mère, nous maintenons également une position prudente. En vertu de notre politique, les liquidités de la société mère doivent toujours dépasser 18 mois de service de la dette et de paiement de dividendes et les prévisions actuelles de liquidités restent supérieures à notre objectif de gestion de 24 mois.

Passons aux capitaux, les régions continuent de maintenir un niveau de capitaux élevé. Notre ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 est estimé à 9,4 %. Notre objectif quantitatif pour ce ratio est dérivé mathématiquement et, comme nous l’avons déjà mentionné, est de 9 %. Nous pensons que c’est le niveau de capital approprié pour résister à un scénario très défavorable et rester au-dessus des limites post-tension. Nous avons également maintenu environ 50 points de base comme tampon de gestion stratégique, qui pourrait être déployé de manière opportuniste. Nous utilisons la partie du coussin de gestion sur la transaction Ascentium, qui a été clôturée le 1er avril. À l’avenir, les performances économiques futures et leur impact sur les bénéfices constitueront le principal moteur des niveaux de capital à court terme.

En plus des implications négatives dues à COVID-19, il est également important de garder à l’esprit que nous n’avons jamais vu le volume auquel les programmes de relance budgétaire et de prêts gouvernementaux ont été mis en œuvre. La capacité de ces programmes à fonctionner efficacement pour aider les entreprises et les consommateurs au sein de l’économie aura un impact considérable sur les performances de crédit pour nous et l’industrie. Pendant cette période d’incertitude, nous continuerons à travailler avec nos clients pour les aider à traverser ces temps incertains.

En outre, nous nous appuierons sur nos indicateurs d’alerte précoce et de performance clés que nous avons construits au fil des ans, qui nous donnent une vue granulaire de la performance de nos portefeuilles, où nous voyons des indications qu’un client continuera à faire face à un stress une fois qu’un soulagement à court terme est terminé, nous déplacerons ces crédits dans des catégories plus mal notées et nous continuerons à examiner leur performance. Comme vous le savez, nous disposons d’une solide infrastructure de planification du capital et nous effectuons une série de tests de stress sur les performances des crédits de notre portefeuille, alors que cet environnement n’a rien de comparable à ce que nous avons déjà vu ; nos tests de stress nous donnent l’assurance que nous disposons du capital nécessaire pour résister au stress.

Au cours du trimestre, la société a déclaré 149 millions de dollars de dividendes ordinaires. Nous n’avons procédé à aucun rachat d’actions au cours du trimestre et avons annoncé notre intention de suspendre les rachats d’actions jusqu’au deuxième trimestre. Comme nous avons établi notre dividende pour résister à des conditions défavorables, nous n’avons actuellement aucun projet de réduction ou de suppression de notre dividende. Toutefois, nous continuerons d’exercer une gestion prudente du capital et de surveiller l’environnement commercial.

En résumé, nos solides processus de planification du capital et de la liquidité, qui sont soumis à des pressions internes et externes par nos régulateurs, sont conçus pour assurer la résilience et la durabilité. Cela nous donne la certitude que nous pouvons continuer à répondre aux besoins de nos clients et des communautés pendant cette période d’incertitude économique exceptionnelle.

Comme John l’a mentionné, compte tenu de l’environnement sans précédent auquel nous sommes confrontés, nous renvoyons nos objectifs financiers pour cette année, ainsi que nos objectifs sur trois ans précédemment annoncés en 2019. Nous disposons d’un bon plan stratégique et nous sommes déterminés à poursuivre son exécution. Lorsque les perspectives économiques deviendront plus certaines, nous vous communiquerons des objectifs actualisés.

En attendant, nous nous efforçons d’aider nos associés, nos clients et nos communautés à s’orienter dans ce paysage difficile, ce qui, à son tour, vous profitera, vous, nos actionnaires. Nous croyons fermement au concept de valeur partagée. Pour que nous puissions prospérer, les communautés que nous servons doivent également prospérer. Soyez assurés qu’en cette période extraordinaire, les régions sont prêtes à aider et à soutenir toutes nos parties prenantes.

Sur ce, nous sommes heureux de répondre à vos questions. Compte tenu de l’environnement actuel, nous demandons à chacun de vous de ne poser qu’une seule question pour permettre à un plus grand nombre de participants de s’exprimer. Nous allons maintenant ouvrir la ligne pour vos questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. La parole est maintenant à vous pour poser des questions. [Operator Instructions] Votre première question vient de Betsy Graseck de Morgan Stanley.

John Turner

Bonjour, Betsy.

Betsy Graseck

Bonjour. J’en ai deux – ma seule question concerne donc la décision de retirer les orientations à moyen terme, je comprends tout à fait l’horizon 2020, mais quand je vois que vous retirez les orientations à moyen terme, je me demande si c’est à cause de l’inquiétude que vous avez quant à l’ampleur de la difficulté que pourrait présenter l’horizon 2020 ou s’il y a une autre raison à cela.

David Turner

Oui, c’est David. Je vous remercie. Et l’incertitude qui règne dans l’environnement en ce moment est juste prudent pour nous de tout supprimer. Il y aura un moment approprié pour que nous le remettions à sa place et que nous vous donnions notre objectif – des objectifs à long terme. Vous savez qu’après quelques journées d’investisseurs, nous nous efforçons d’atteindre ces objectifs, mais il ne me semble pas approprié de les fixer pour le moment.

Opérateur

Votre prochaine question vient de Ken Usdin de Jefferies.

John Turner

Bonjour, Ken.

Ken Usdin

Très bien, merci. Bonjour, les gars. Donc, j’ai juste – une question sur toutes les pièces mobiles autour de votre NII de prévision. J’ai cru comprendre qu’il y a le PPP inférieur, il y a l’Ascentium. Je suppose qu’avec la persistance de vos couvertures, vous pensez toujours que vous avez une viabilité générale au-delà du deuxième trimestre en termes de capacité à soutenir les dollars de NII lorsque vous regardez au-delà de ces annonces. Comment nous aideriez-vous à comprendre cela ?

John Turner

Oui. Donc, au début du deuxième trimestre, nous avons dit que nous allions récupérer les NII résultant de notre acquisition d’Ascentium. Il est clair que les couvertures que vous pourriez voir – nous avons un graphique là-dedans qui indique quand nos couvertures continuent à prendre de l’ampleur dans la dernière partie de ce trimestre et dans le deuxième trimestre. Nous n’avons bénéficié de nos couvertures que pour 10 millions de dollars au cours du premier trimestre. Vous pouvez voir que nous avons également 1,7 milliard de dollars de juste valeur, ce qui représente environ cinq ans. Donc, si vous faites une simple comparaison, vous constaterez un bénéfice d’environ 75 millions de dollars pour chacun des trimestres. Et ce n’est pas une ligne droite, mais cela vous donne juste une idée. Sur ce point, nous croyons fermement au soutien que nous allons obtenir de nos couvertures. Nous pensons que c’est un facteur de différenciation important pour nous. Il est clair que la marge va se réduire un peu et se stabiliser pour le reste de l’année. Après l’impact d’Ascentium et la mise en place des couvertures, la croissance du NII sera vraiment déterminée par le bilan et ce qui se passera de ce point de vue.

Ken Usdin

Ok, compris. Merci beaucoup, David. Je vais le laisser là, vu que vous n’avez qu’une seule question à poser.

David Turner

Je vous remercie.

Opérateur

Votre prochaine question vient de Brian Foran de Autonomous Research.

Brian Foran

Salut. Peut-être un suivi sur les haies. C’est intéressant, je veux dire, toutes les banques régionales ont généralement choisi de ne pas inclure un OCI et des capitaux en tant que – nous l’avons vu comme une forme d’allégement réglementaire. Mais maintenant, surtout pour une banque comme la vôtre, où vous avez une équipe extérieure, elle sous-estime en quelque sorte vos ratios de fonds propres. Je me demande donc, pouvez-vous juste nous rappeler, à quoi ressembleraient les ratios de fonds propres si les gains non réalisés étaient inclus et s’il existe un scénario dans lequel les couvertures sont si précieuses que vous pourriez les monétiser – les investir d’une manière ou d’une autre dans une acquisition ou un rachat ou est-ce tout simplement trop loin ?

David Turner

Nous avons donc pris la décision d’exclure l’OCI, c’était un choix que nous avions. Si nous n’avions pas fait ce choix, nous aurions eu juste avec les couvertures que nous avons 1,7 milliard de dollars supplémentaires avant impôts dans notre capital. Mais une fois que vous avez pris la décision, vous devez vous en accommoder. Et c’est bien ainsi. Donc, dans la mesure où nous voyons des possibilités de mettre fin à ces swaps, nous prendrions ce gain. Il serait reporté et amorti et le revenu serait donc capitalisé sur la durée de vie restante des swaps, qui, comme je l’ai déjà dit, est de cinq ans.

Ce ne serait donc que dans le cas où vous verriez la probabilité d’une augmentation des taux. Et alors, on prendrait de l’avance. Cela ne semble pas être le cas à l’heure actuelle. Mais vous posez la bonne question. Il viendra un moment où nous le ferons. N’oubliez pas que les couvertures ont pour but de protéger le revenu net contre une dégradation due à la faiblesse des taux d’intérêt. Il ne s’agit pas d’une mesure incrémentielle. Il s’agit d’essayer de protéger ce que nous avons. Et donc, pendant que nous bénéficions de cette protection, nous n’avons pas besoin d’essayer de réaliser des gains en amont et de les utiliser pour des actions en capital afin de maintenir notre profil dans la cohérence de notre production de PPNR.

Brian Foran

Je vous remercie.

Opérateur

Votre prochaine question vient de Matt O’Connor de la Deutsche Bank.

John Turner

Bonjour, Matt.

Matt O’Connor

Bonjour. Pouvez-vous nous parler de certains des leviers de dépenses que vous pouvez utiliser, alors que beaucoup de choses sont fermées et que l’accent est évidemment mis sur les employés. Mais vous avez une sorte d’amélioration continue des dépenses depuis plusieurs années et vous pouvez parler de certaines des choses que vous pouvez examiner dans l’environnement ici. Merci.

David Turner

Oui, Matt. Donc, nous avons continué à nous concentrer sur la gestion des dépenses. Je pense que nous avons fait un très bon travail dans ce domaine. Si vous regardez nos principales catégories, les salaires et les avantages, l’occupation et l’affrètement d’installations et d’équipements, les endroits où nous avons pu réduire les dépenses ont été rattachés à nos succursales. Nous avons consolidé beaucoup plus de succursales que nous n’en avons ouvert. Nous avons continué à nous pencher sur la question et nous continuons à le faire – nous avons tout un groupe de personnes qui se concentrent sur notre stratégie de réseau de vente au détail pour s’assurer que nous optimisons ce réseau en générant des revenus et de la croissance ainsi qu’en optimisant les coûts.

Vous devez donc vous attendre à ce que nous poursuivions dans cette voie. Nous avons continué à réduire la superficie de nos locaux, qui a diminué de quelque 300 000 pieds carrés au cours du trimestre. Nous en réduirons encore de 600 000 à 700 000 pour l’année entière. Et nous apprenons certaines choses en travaillant à la maison et nous avons vraiment manqué de rythme en termes d’efficacité et d’efficience. J’avais donc mentionné dans les commentaires préparés une sorte d’hébergement et peut-être que nous avons l’occasion de continuer à augmenter encore plus ce chiffre.

En ce qui concerne les fournisseurs, nous avons continué à mettre en place des programmes visant à contrôler et à réduire les coûts des fournisseurs, en particulier en ce qui concerne la gestion de la demande. Je pense donc que nous avons 73 initiatives que nous avons identifiées dans le cadre de l’amélioration continue. J’ai mentionné que nous avons mis en place 40 % d’entre elles – en fait, nous en avons mis en place 32. Nous en achèverons 14 autres cette année. John nous a donc demandé de trouver comment nous pouvons nous améliorer dans tout ce que nous faisons, où que vous soyez dans la banque, comment faire mieux demain qu’aujourd’hui ? Je pense donc que vous devriez continuer à nous voir chercher des moyens de devenir plus efficaces et plus performants au fil du temps. Nous avons donc – nous avons des moyens de continuer à travailler sur le plan des dépenses.

John Turner

Et je voudrais juste ajouter, Matt, que nous avons constaté beaucoup de changements et d’améliorations au cours des quatre ou cinq dernières semaines, car nous avons accéléré la nécessité de réagir à la façon dont nous servons nos clients. Je pense donc que c’est de bon augure pour l’amélioration continue des processus. Grâce à l’amélioration des processus, nous sommes plus efficaces. Nous sommes absolument déterminés à gérer efficacement les dépenses en permanence, mais surtout en cette période de grande incertitude.

Matt O’Connor

Je vous remercie.

Opérateur

Votre prochaine question est celle de Jennifer Demba de SunTrust.

John Turner

Bonjour, Jennifer.

Jennifer Demba

Je vous remercie. Bonjour. Vous avez mentionné que l’énergie et les prêts aux restaurants étaient particulièrement mis à l’épreuve. Quel type de contenu de perte pensez-vous pouvoir voir dans ces deux seaux, compte tenu de l’éventail des possibilités de reprise économique ?

John Turner

Barb, si tu veux répondre à cette question ?

Barb Godin

Bien sûr. Bonjour, Jennifer. Si l’on prend l’exemple des seaux d’énergie, on sait que c’est maintenant que la demande est fortement disloquée. Mais d’un autre côté, vous avez aussi l’OPEP qui est sortie et a réduit l’offre de 9,7 millions de barils. Et puis vous combinez cela avec l’ouverture de l’économie, qui, nous l’espérons, devrait se produire bientôt, et qui va contribuer à la demande et à une certaine stabilisation des prix. J’aimerais également souligner qu’avec les livres que nous avons maintenant, le fait que la majorité d’entre eux sont maintenant à mi-chemin et que l’E&P primaire est en position de garantie senior, qu’il n’y a pas de position de second rang, etc. En fait, nous avons insisté, Jennifer, sur la baisse à 24 dollars le baril. Nous savons aussi que nous sommes dans un marché de contango, donc nous anticipons aussi des prix futurs plus élevés. Mais nous savons aussi que le stockage du brut est un problème.

Nous avons donc les yeux sur l’énergie. Nous gérons à nouveau au jour le jour. Allons-nous voir d’autres pertes d’énergie ? Probablement, mais voici deux, quatre de nos livres sur l’E&P. Nous n’avons subi que 5 millions de dollars de pertes depuis 2012 pour l’E&P. Celui que nous avons ce trimestre, nous avons vu les chiffres des pertes. Il s’agissait d’une perte d’environ 21 millions de dollars pour un client de l’E&P de ce groupe, mais c’était une société en commandite principale, donc pas vraiment l’E&P en soi, et je dirais aussi un crédit national partagé. Nous constatons donc que certains de nos prêts non performants vont augmenter et qu’ils sont critiqués et classés, qu’ils vont augmenter, mais en termes de poussée, nous savons qu’ils augmentent tous. Nous pensons qu’ils seront bien maîtrisés.

Laissez-moi vous parler une seconde sur les restaurants. Les restaurants, plutôt – mais surtout pour le restaurant, ce sera un peu de service rapide et de décontraction rapide, etc. Ce que nous savons, c’est que notre service rapide a baissé de 20 à 30 %, le service rapide décontracté de 30 à 40 % seulement en ce moment. C’est 3 % de l’encours de nos restaurants qui sont tous sécurisés. Et nous savons que ce sont les restaurants à service complet qui ont le plus d’impact en ce moment. Donc, encore une fois, en disant que nous savons qu’il va y avoir d’autres pertes dans les restaurants et encore une fois, nous pensons qu’ils vont être assez bien contrôlés étant donné que nous le sommes.

John Turner

Merci, Barb.

Opérateur

La question suivante vient de Peter Winter de Wedbush.

John Turner

Bonjour, Peter.

Peter Winter

Bonjour. Pouvez-vous nous parler de certaines de vos hypothèses économiques, de ce que vous supposez et je suis juste curieux de savoir si vous arrêtez le 31 mars, parce que nous venons de voir que le travail économique récent a un peu empiré ?

David Turner

Oui, Peter, étant donné l’importante volatilité économique associée à COVID-19, nous avons en fait lancé plusieurs scénarios économiques pour déterminer notre provision pour pertes de crédit. Nous utilisons également des comparaisons avec des tiers, en particulier la comparaison de Moody’s du 27 mars. Nos modèles n’étaient pas vraiment conçus pour ce type de changement, nous savions donc que nous allions devoir ajouter quelques éléments de recouvrement pour obtenir ce que nous pensions être une provision pour pertes sur créances appropriée. Il y a eu beaucoup de discussions sur ce que nous pensons de la reprise et sur sa forme. Et nous pensons qu’une meilleure question ne serait pas la forme de la courbe, mais à quel rythme elle se rétablit réellement aux niveaux d’avant la récession et nous l’appellerons prérécession au quatrième trimestre de 2019. Nous avons donc des chiffres assez sévères pour le PIB, approchant les 20 % au deuxième trimestre, et pour le chômage, approchant les 10 %.

Et pendant ce temps, nous nous attendons à ce qu’elle se rétablisse. Nous nous attendons à ce qu’elle soit très lente. Si l’on remonte à la crise financière, il a fallu environ 14 trimestres avant que le PIB ne revienne à son niveau d’avant la récession. Nous prévoyons qu’il faudra entre 10 et 12 trimestres avant d’y retourner. On peut donc dire que c’est la fin de l’année 2022. Nous ne pensons donc pas que la crise va se résorber. Nous pensons qu’il est prolongé. Nous nous améliorons à partir du deuxième trimestre. N’est-ce pas ? Donc, vous commencez à remonter. Mais vous n’allez pas remonter au rythme que vous venez de descendre. C’est pourquoi il ne peut y avoir de vis-à-vis. Je ne sais pas quel est le symbole, mais c’est plutôt le fait de cocher la case. Et la pente de cette reprise sera à nouveau la reprise, pour revenir au PIB au quatrième trimestre de 2022.

Peter Winter

Je vous remercie.

Opérateur

Votre prochaine question est celle d’Erika Najarian de la Bank of America.

John Turner

Bonjour, Erika.

Erika Najarian

Bonjour, bonjour. Ma question est pour Barb, si je peux me permettre. La dernière fois que les régions ont passé le test du DFAS, le taux de perte sur neuf trimestres était de 3,9 %, alors que le test de la Fed était de 6,5 %. Et je peux voir le biais historique de la CRE, mais je me demande, Barb, si vous pouviez nous donner une idée de la différence entre votre taux de perte C&I et le vôtre, en particulier dans un tel scénario ? C’est un écart assez important. Et dans les industries les plus touchées que vous nous avez décrites, le taux de perte cumulé sur deux ans est d’environ 6 à 7 %, comme nous l’avons vu lors de la foire GFC ? Ou pensez-vous qu’il existe une souscription suffisamment solide pour empêcher ce scénario de se réaliser ?

Barb Godin

Eh bien, nous savons toujours, premièrement, que Jennifer [ph] que nous allons toujours avoir des pertes croissantes en ces temps de stress. Donc, je vais commencer par cela. Et nous savons aussi, et je me sens très à l’aise de dire à ce sujet que, comme le fait que notre souscription a changé, notre gestion des risques est vraiment solide. Toute l’entreprise est axée sur la gestion globale des risques. Nous allons donc obtenir de meilleurs résultats que lors des périodes précédentes. Si nous examinons nos pertes au titre de la DFAS, je me contenterai d’utiliser 2018 comme indicateur, et quelqu’un l’avait déjà utilisé dans une de ses analyses. Et à l’époque, ils ont dit que – c’est actuellement, je vais voir, je suis désolé, mon allocation est de 1,665 milliard de dollars et les pertes de la DFAS en 2018 étaient de 3,1 milliards de dollars. Cela représente donc environ 55 % dans un environnement très défavorable. Et je pense que c’est plutôt bien. Je pense que cela va se situer quelque part entre les années 40 et 50. Donc, encore une fois, on se sent généralement à l’aise avec ces chiffres. Ai-je répondu à votre question ?

Erika Najarian

Oui, je suppose que nous voulions juste clarifier ce que vous pensez que les principales différences sont en termes de ce que la fédération voit dans votre portefeuille en termes de pire expérience de perte et aussi essayer de déterminer la limite supérieure des pertes cumulées dans les secteurs les plus touchés que vous avez exposés dans votre présentation ?

Barb Godin

Je pense que la plus grande différence entre ce que nous regardons et ce que le fed regarde. Donc, même si nous tenons compte de l’histoire, les modèles de la fédération sont beaucoup plus fortement orientés vers l’histoire, ce qui explique pourquoi j’ai commencé par dire que nous sommes une entreprise qui a changé. Nous ne revenons pas sur les perspectives de 2009, 2010, 2011 avec de la curiosité. Mais ce sont nos histoires de pertes les plus élevées, qui sont actuellement encore dans les modèles et le modèle fédéré, comme vous le savez, ils ne divulguent pas comment ils arrivent à votre modèle. Nous devons donc faire des hypothèses et nous savons que la pondération est encore assez importante, alors que nous avons probablement moins à attendre, surtout que toutes nos performances ont été bien meilleures depuis lors.

John Turner

Erika, juste pour ajouter, voici John. Nous avons passé beaucoup de temps. Je pense que, comme vous le savez, nous nous sommes concentrés sur la sélectivité des clients, sur les rendements ajustés au risque, sur l’équilibre et la diversité, sur la réduction des risques. Si vous regardez nos portefeuilles, vous verrez que nous n’avons pas de concentrations significatives. De toute façon, à mon avis, dans toutes les catégories d’actifs, nous avons un processus rigoureux de planification du capital et de tests de stress. Nous appliquons le stress à notre portefeuille et nous faisons des observations à son sujet sur la base de ce que nous savons aujourd’hui.

La provision et les réserves qui ont été actuellement provisionnées, les réserves que nous détenons actuellement reflètent notre attente de pertes, étant donné ce que nous savons, si cet environnement économique qui existe actuellement persiste, il est très possible que nous puissions voir un provisionnement supplémentaire. Mais nous pensons que notre expérience des pertes sera bien meilleure quant aux raisons pour lesquelles nos propres projections sont différentes de celles de la Fed et nous essayons toujours de comprendre cela et nous avons encore, je pense, du travail à faire pour mieux comprendre.

Nous avons plaidé et la fédération réagit en nous donnant plus de transparence dans leurs hypothèses de travail, parce que nous pensons que cela sera utile. S’il y a une réelle différence entre ce qu’ils croient et ce que nous croyons. Nous devons comprendre ce que c’est, afin de pouvoir réagir et donc, du seul point de vue des relations réglementaires, c’est quelque chose que nous continuons à préconiser.

Erika Najarian

Je vous remercie.

Opérateur

Votre prochaine question est de Saul Martinez de l’UBS.

David Turner

Bonjour, Saul.

Saul Martinez

Bonjour. J’ai juste une question très spécifique sur Ascentium, donc vous prenez votre CECL à bras le corps pour ce prêt – je suis désolé, sur le livre de prêt, quelle était la note de crédit sur ce prêt et par extension, quel avantage de la comptabilité d’achat supplémentaire allez-vous obtenir sur ce prêt ?

John Turner

Oui. Donc, le premier jour, nous sommes encore en train de travailler là-dessus. Nous vous avons donné une fourchette de 100 à 120 millions de dollars pour cet ajustement, qui sera utilisée ou configurée de manière à être amortie sur la marge pendant la durée du prêt. Et nous allons – c’est notre meilleure estimation de cet ajustement pour le moment.

Et il suffit de préciser d’où vient ce chiffre, de sorte que les pertes dans ce portefeuille ont été d’environ 2,5 % et que la durée de ce livre est inférieure à trois ans, soit 2,5 ans. Ainsi, nous aurons quelque chose en deux fois plus que cela – jusqu’à 2,5 fois ce chiffre – qui sera enregistré dans la provision pour la compensation et qui fera ensuite partie de l’accroissement de la comptabilité d’achat au fil du temps.

Saul Martinez

D’accord. Je suis désolé, j’en viens à la comptabilité, mais je crois comprendre qu’il y a essentiellement un double succès.

John Turner

C’est exact.

Saul Martinez

Vous aurez donc une note de crédit de taille similaire, puis sur les deux ans, 2,5 ans, vous l’amortirez, vous le récupérerez sous forme d’accroissement de la comptabilité d’achat et, théoriquement, cela devrait se traduire par un résultat net compte tenu du déroulement du processus.

John Turner

C’est exact.

Saul Martinez

D’accord. J’ai compris. Merci beaucoup.

David Turner

Je vous remercie.

Opérateur

Votre prochaine question est celle de John Pancari d’Evercore ISI.

John Turner

Bonjour, John.

John Pancari

Bonjour. Question sur le crédit, car nous avons reçu de nouvelles données de Moody’s qui sont sorties après la clôture du trimestre. Est-ce que cela indique une probabilité de constitution de réserves supplémentaires au deuxième trimestre ? Et puis, séparément, pourriez-vous nous donner quelques détails sur le type de réserve pour pertes sur prêts que vous avez pour certains des portefeuilles à haut risque que vous avez mentionnés sur les diapositives au dos de la présentation ? Je vous remercie.

David Turner

Oui. Donc, du point de vue du deuxième trimestre, nous avons fait du mieux que nous pouvions, en proposant ce que nous pensons être une provision CECL appropriée pour la durée du prêt au 31 mars, en tenant compte de toutes les preuves disponibles. Il est clair, comme John vient de le mentionner, que si les choses persistent à ce niveau et que le stimulus ne fonctionne pas ou ne fonctionne pas dans la mesure que nous pensons. Il y a un risque que nous fournissions des surcharges au cours des trimestres suivants. La question est que nous devons simplement attendre de voir à quoi cela ressemblera à la fin du mois de juin. Nous ne pouvons pas – chaque jour est un nouveau jour. C’est un environnement très instable.

Les choses ont donc continué à se détériorer à ce stade, mais nous avons également 5,1 billions de dollars de relance dans le système, contre environ 2,1 billions de dollars lors de la dernière crise. Et cela rappelle à tout le monde que 2 100 milliards de dollars sont arrivés au fil du temps, ces 5 100 milliards de dollars arrivent assez rapidement. Et je sais que le gouvernement continue à chercher d’autres moyens de stimuler l’économie. Alors, qu’est-ce que tout cela signifie ? C’est juste difficile à estimer. Nous ne pouvons donc pas conclure pour l’instant que nous aurions une surcharge d’ajustement, mais c’est raisonnablement possible compte tenu de l’évolution des choses. C’est un événement probable. Quelle était la deuxième partie de votre…

John Pancari

La question était – c’était juste – oui, juste la taille de la réserve que vous avez contre certains des portefeuilles à haut risque que vous avez signalés, y compris les prêts à effet de levier ?

David Turner

Oui, je n’ai pas cette granularité devant moi pour ces portefeuilles particuliers, mais nous allons avoir une divulgation progressive dans notre 10-Q des principaux éléments. Ainsi, les services aux entreprises, aux consommateurs, puis, à l’intérieur de ces éléments, la répartition ou l’hypothèque, les cartes de crédit, l’automobile indirecte, etc. Mais je n’ai pas ce John à ce niveau. Nous pouvons vous le faire parvenir.

John Turner

Oui. Nous le faisons – juste pour faire la distinction entre les entreprises et les consommateurs. Nous détenons 150 points de base de réserves par rapport au portefeuille des entreprises. 260 points de base contre le consommateur pour vous ramener à 190.

John Pancari

J’ai compris. Merci.

Opérateur

Votre prochaine question est de Dave Rochester de Compass Point.

Dave Rochester

Bonjour, les gars. J’apprécie toute la couleur sur l’énergie et les livres du restaurant. Je me demandais où vous en étiez dans le processus de redéfinition de la base d’emprunt à ce stade ? Et si vous avez une idée de l’emplacement de la nouvelle terrasse, du nombre de lignes contractées pour ces clients et ensuite juste sur le livre du restaurant, si vous avez pu faire une revue complète de ce livre également. Et si vous avez une idée du nombre de clients qui ne sont plus en activité à ce stade et de la façon dont vous prévoyez qu’ils le seront si vous supposez que certains d’entre eux reprendront leurs activités. Merci.

John Turner

Oui, Barb, voulez-vous répondre à cette question ?

Barb Godin

Oui. Pour les livres sur l’énergie, nous sommes à peu près à un quart de la redéfinition de la base d’emprunt pour la saison. Jusqu’à présent, nous avons constaté que la disponibilité de ces bases d’emprunt est en baisse d’environ 12,5 %. Nous savons donc qu’il y a clairement des impacts. Nous devrions avoir terminé le reste de notre livre dans le courant du prochain mois, un mois et demi, afin de pouvoir toujours donner plus de couleur à ce moment-là.

Pour le restaurant, nous avons également examiné chaque client individuellement car il n’y a pas beaucoup de clients. Nous leur parlons donc régulièrement, tous les jours, toutes les semaines, tous les mois, pour nous assurer que nous avons bien compris. Nous constatons une pression continue sur le service complet en particulier, comme je l’ai dit, le service rapide est bien meilleur. Mais le portefeuille de services complets, qui a, comme je l’ai dit, le plus d’impact, c’est vraiment parce que les restaurants sont fermés. Donc, jusqu’à ce que l’économie s’ouvre, nous allons continuer à voir une certaine pression et nous allons continuer à voir des pertes, même si nous pensons qu’elles sont tout à fait gérables et contrôlables.

Dave Rochester

Quelle partie de ce livre serait donc fermée à l’heure actuelle ? Et puis, supposez-vous qu’ils reviendront plus tard dans votre processus de réservation ?

Barb Godin

Oui, je n’ai pas les chiffres exacts qui sont fermés à l’heure actuelle, mais dans le registre des restaurants, nous avons 3 600 clients au total. Et de ce nombre, il y en aurait quelque part, une partie évidemment. Et en termes de fermeture, c’est difficile à compter. Dois-je compter chaque magasin en termes de personnes ayant plusieurs unités et qui n’en ont fermé qu’une ou deux, etc. Cela devient donc une réponse un peu délicate à cette question. Mais oui, il y en a probablement une poignée, de l’ordre de 10 à 20 en ce moment.

John Turner

La seule chose que je voudrais ajouter, c’est de vous indiquer notre numéro de diapositive – à la page 23, je crois. Barb dit que la majeure partie du portefeuille de restaurants décontractés, représenté par environ 34 clients, représente un peu plus de 0,5 million à 0,5 milliard de dollars d’exposition. 21 % de ce portefeuille est actuellement critiqué et cela reflète notre vision du risque de ce portefeuille aujourd’hui, sur la base de ce que nous savons.

Dave Rochester

Très bien. Super. Merci les gars.

John Turner

Oui.

Opérateur

Votre prochaine question est celle de Stephen Scouten de Piper Sandler.

John Turner

Bonjour, Steve.

Stephen Scouten

Salut, les gars. Bonjour. Je vous rappelle de creuser un peu plus loin, peut-être dans les impacts de certains programmes gouvernementaux, je sais que c’est un peu difficile à dire, mais – et l’allègement réglementaire. Et peut-être plus particulièrement sur les reports de paiement, si vous avez un pourcentage de vos prêts qui sont actuellement en report, et comment pensez-vous qu’ils vont évoluer dans 90 ou 180 jours, s’ils deviennent des CDR ?

Et puis, en ce qui concerne le programme de prêt de la rue principale en particulier, comment cela pourrait-il avoir un impact sur votre portefeuille de prêts syndiqués et sur la capacité de ces personnes à emprunter des fonds supplémentaires, s’il n’est pas encore refinancé ?

John Turner

Alors peut-être que je vais travailler à l’envers. Je pense qu’il y a beaucoup d’intérêt pour le programme de prêt de la rue principale. Nous avons une équipe qui travaille à mieux comprendre les lignes directrices et la façon dont elles seront appliquées. Je ne sais pas encore si nous avons une bonne idée du nombre de clients qui seront également intéressés et de la manière dont cela pourrait affecter notre clientèle, mais il est clair que c’est l’un des nombreux programmes que le gouvernement et/ou le Congrès ont mis à la disposition des clients et qui seront utiles au fil du temps. Je ne me souviens plus de la première partie de votre question.

David Turner

Les reports de paiement.

John Turner

Les reports de paiement. Nous avons donc accordé environ 4 000 reports de paiement à nos clients commerciaux, 3 000 petites entreprises et environ 1 000 clients du marché intermédiaire. Notre approche consiste donc à traiter ces clients au cas par cas afin d’évaluer la viabilité financière de leur entreprise. Et si, avant le début de la pandémie, ils avaient une entreprise viable et que nous sommes – et nous nous en sortons bien, ou un bon client, alors nous leur accordons généralement un report et, dans certains cas, qui peut aller jusqu’à six mois, généralement leurs intérêts de report de 90 jours seulement, puis nous réexaminons ces derniers à la fin de cette période. Mais c’est spécifique aux clients qui étaient en règle avant le début de la pandémie et ils semblent clairement avoir ce que nous pensons être une entreprise viable après la pandémie, quel que soit le moment où cela se produit.

Du côté des consommateurs, nous offrons généralement un report de 90 jours aux clients. À la fin de cette période de 90 jours, nous réexaminons la situation et envisageons un nouveau report de 90 jours. La banque, comme je l’ai mentionné, a accordé 4 000 reports dans son bilan – son propre portefeuille de prêts hypothécaires, 12 000 autres reports pour le portefeuille – portefeuille de prêts hypothécaires que nous gérons pour d’autres et environ 13 000 reports pour d’autres crédits à la consommation, qu’il s’agisse de cartes de crédit, de prêts à tempérament, de lignes de crédit immobilier, etc. Cela vous donne une idée de la situation.

Barb Godin

Oui. Et voici Barb, juste pour vous donner quelques pourcentages basés sur ce que John a dit. En ce qui concerne le portefeuille de prêts hypothécaires de notre propre portefeuille, environ 7,5 % de nos comptes ont été reportés sur le portefeuille des entreprises commerciales à 6 % et le portefeuille des consommateurs à 2,2 %, compte tenu du grand nombre de consommateurs.

John Turner

Et je pense que sur notre livre d’hypothèques, Barb, la moitié des prêts qui ont été reportés, le rapport prêt/valeur est inférieur à 50 %.

Barb Godin

C’est exact.

John Turner

Oui.

Stephen Scouten

Super. Merci pour la couleur, les gars. J’apprécie.

John Turner

J’espère que cela vous sera utile.

Opérateur

Votre prochaine question est celle de Bill Carcache de Nomura.

John Turner

Bonjour.

Bill Carcache

Bonjour, bonjour. Ma principale question est de savoir dans quelle mesure vous pensez que le programme de protection des paiements va réellement améliorer les performances de crédit du côté des consommateurs de votre entreprise ? Je suis curieux parce que les employés qui participent au PPP reçoivent ces avantages au lieu de ce qui serait autrement l’assurance chômage, ce qui me laisse penser que le PPP sous-estime peut-être le niveau des demandes initiales. J’étais curieux de savoir ce que vous en pensiez. Et comme nous savons qu’historiquement, un niveau plus élevé de demandes initiales est associé à des pertes élevées de crédit à la consommation.

Et je me demande simplement si vous aviez une idée de la manière dont le comportement de paiement des employés participant au PPP vous aiderait à minimiser les pertes de crédit du côté des consommateurs de votre entreprise ?

John Turner

Oui, c’est complètement anecdotique. Lorsque je parle aux clients, certains ont mis à pied des employés qu’ils ont l’intention de ramener s’ils obtiennent un financement dans le cadre du programme de PPP et ces employés sont probablement partis et ont fait une demande de chômage et – mais pourraient avoir l’occasion de revenir à un moment donné. Vous avez donc ce sous-ensemble par rapport au groupe qui a maintenu ses effectifs en permanence et qui espère obtenir un financement du PPP afin de continuer à employer ces équipes.

Le financement est généralement accordé pour une période d’environ huit semaines et je pense donc, en examinant le programme, qu’il est très utile à court terme. Il y a un intérêt énorme pour un programme, un intérêt bien plus grand pour le besoin de financement qui a été alloué aujourd’hui. Nous avons bon espoir que le Congrès s’appropriera un peu plus d’argent pour aider les petites entreprises. Je dirais qu’à court terme, je pense que cela aura un impact positif à la fois sur les consommateurs, les petites entreprises et, par conséquent, sur le crédit correspondant que nous avons, mais je ne pense pas que ce soit une solution dans trois ou quatre mois si ce n’est pas le cas – ce n’est pas un autre financement qui vient derrière d’une manière ou d’une autre.

Bill Carcache

C’est très utile. Merci.

Opérateur

Votre dernière question vient de Christopher Marinac de Janney Montgomery.

John Turner

Bonjour.

Christopher Marinac

Merci. Je voulais juste demander à Barb si elle pouvait nous expliquer la période de prévision du CECL. Est-ce que cela joue contre vous avec les nouveaux chiffres sur le chômage ou est-ce que cela a déjà été pris en compte à la fin du mois de mars ?

Barb Godin

Oui. Pour le CECL, nous avons déjà – nous avons fait les pertes des neuf trimestres ; nous avons une période de retour de deux ans. Nous avons donc examiné neuf trimestres par rapport au CCAR, qui est de neuf trimestres, donc ce n’est pas très différent. Et ce que nous avons fait, et je peux en parler rapidement car nous avons examiné plusieurs prévisions économiques internes différentes que nous avons faites ainsi que l’analyse du niveau de stress de l’industrie qui est incluse, les pandémies critiques de Moody’s qui sont apparues récemment. Et puis, les deux personnes qui ont examiné ces prévisions nous ont donné une série de pertes potentielles dues à ce qui va se passer dans le cadre de COVID. Puis nous avons pris ces perspectives, qui comprenaient à nouveau un stress économique aigu dans l’immédiat ainsi que des perspectives de type récession générale. Et notre analyse a reflété les variables économiques clés de nos modèles pour notre prévision de base ainsi qu’une récession abrupte et une récession typique, etc.

Encore une fois, beaucoup de contributions différentes pour nous aider à nous informer sur une gamme potentielle de futures imputations. Nous avons ensuite procédé à des analyses spécifiques des secteurs qui, selon nous, seraient les plus touchés. À titre d’exemple, je veux dire qu’ils comprennent, mais sans s’y limiter, l’énergie, la restauration, l’hôtellerie, l’industrie manufacturière et le commerce de détail. Nous avons également obtenu les meilleurs chiffres, à savoir 250 surfacturations. Au fait, c’est le même processus que celui que je viens de vous présenter et sur lequel nous nous appuyons pour notre CCAR et la planification de nos investissements. C’est pourquoi nous sommes satisfaits du processus, car nous le faisons depuis des années, nous avons un processus très solide et très solide et il intègre ce que nous voyons ici dans le cadre du CECL, qui découle de ce qui se passe dans l’environnement COVID.

Christopher Marinac

Super. Merci, Barbara et merci, John.

John Turner

Je vous remercie. Bon, c’est la dernière question que nous avons. Merci à tous pour votre intérêt. Nous vivons des moments très inhabituels. Nous sommes terriblement fiers du travail que notre équipe accomplit pour prendre soin de nos clients et se concentrer sur leur propre santé et sécurité. Nous espérons que vous ferez tous de même et que vous apprécierez l’intérêt que vous portez à notre entreprise. Nous vous remercions.

Opérateur

Ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


Commencer à trader avec eToro