Hope Bancorp, Inc. (NASDAQ:HOPE) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 29 avril 2020 12:30

Entreprises participantes

Angie Yang – Première vice-présidente, directrice des relations avec les investisseurs et de la communication d’entreprise

Kevin Kim – Président et directeur général

Alex Ko – Vice-président exécutif et directeur financier

Peter Koh – Vice-président exécutif et directeur du crédit, Bank of Hope

Participants à la conférence téléphonique

Chris McGratty – KBW

Matthew Clark – Piper Jaffray

Jake Stern – D.A. Davidson

David Chiaverini – Wedbush Securities

Steve Marascia – Capitol Securities Management

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique de Hope Bancorp sur les résultats du premier trimestre 2020. Tous les participants seront en mode écoute seulement. [Operator Instructions] Après la présentation d’aujourd’hui, il sera possible de poser des questions. [Operator Instructions] Veuillez noter que cet événement est en cours d’enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la parole à Angie Yang, directrice des relations avec les investisseurs. Je vous en prie, allez-y.

Angie Yang

Merci, Brandon. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous pour la conférence téléphonique des investisseurs du premier trimestre de Hope Bancorp 2020. Comme d’habitude, nous allons commencer – nous utiliserons une présentation de diapositives pour accompagner notre discussion de ce matin. Si vous ne l’avez pas encore fait, veuillez consulter la page “Présentations” de notre site web “Relations avec les investisseurs” pour télécharger une copie de la présentation ou, si vous écoutez la webdiffusion, vous devriez pouvoir visualiser les diapositives sur votre écran d’ordinateur au fur et à mesure que nous avançons dans la présentation.

À partir de la diapositive 2, j’aimerais commencer par une brève déclaration concernant les remarques prospectives. L’appel d’aujourd’hui peut contenir des prévisions concernant les performances financières futures de l’entreprise et les événements futurs. Ces déclarations sont basées sur les attentes, estimations, prévisions, projections et hypothèses de gestion actuelles concernant les performances futures de l’entreprise, y compris tout impact résultant de la pandémie COVID-19, ainsi que les activités et les marchés dans lesquels l’entreprise opère et devrait opérer.

Ces déclarations constituent des déclarations prospectives au sens de la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties de performances futures. Les résultats réels peuvent différer matériellement de ce qui est exprimé ou prévu dans ces déclarations prévisionnelles. Nous vous renvoyons aux documents que la société dépose périodiquement auprès de la SEC, ainsi qu’aux déclarations relatives à la sphère de sécurité dans notre communiqué de presse publié hier.

Hope Bancorp n’assume aucune obligation de réviser les projections prospectives qui pourraient être faites lors de l’appel d’aujourd’hui. La société met en garde contre le fait que les résultats financiers complets à inclure dans le rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q pour le trimestre se terminant le 31 mars 2020, pourraient différer sensiblement des résultats financiers publiés aujourd’hui.

En outre, certaines des informations mentionnées dans l’appel d’aujourd’hui sont des mesures financières non GAAP. Veuillez vous reporter à notre communiqué de presse sur les résultats du premier trimestre 2020 pour le rapprochement des mesures financières conformes aux normes comptables et non conformes aux normes comptables.

Nous avons prévu une heure pour cet appel. Du côté de la direction, Kevin Kim, président du conseil d’administration, président et directeur général de Hope Bancorp, et Alex Ko, vice-président exécutif et directeur financier, feront une présentation aujourd’hui. Le directeur du crédit, Peter Koh, est également parmi nous aujourd’hui et sera disponible pour la session de questions-réponses.

Sur ce, laissez-moi passer l’appel à Kevin Kim. Kevin ?

Kevin Kim

Merci, Angie. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous aujourd’hui. Compte tenu des changements extraordinaires de l’environnement opérationnel provoqués par la pandémie de COVID-19, nous passerons la plupart du temps à vous donner un aperçu de notre réponse, à discuter de l’impact que nous constatons sur nos clients et à vous fournir quelques informations supplémentaires concernant notre portefeuille de prêts.

Commençons par la diapositive 3 avec un bref aperçu de nos résultats financiers. Dans l’ensemble, nos résultats du premier trimestre 2020 reflètent un solide trimestre de performance financière marqué par des progrès continus dans les initiatives stratégiques visant à renforcer notre organisation d’un point de vue opérationnel, ainsi que dans la gestion des risques d’entreprise.

Malgré les conditions difficiles qui se sont développées ces derniers mois, nous avons constaté des tendances positives dans la plupart des domaines, ce qui s’est traduit par une augmentation de 8 % de notre revenu avant impôt avant provisions par rapport au quatrième trimestre précédent de 2019.

Nous avons généré un niveau plus élevé à la fois de revenus d’intérêts nets et de revenus non liés aux intérêts, tout en gardant nos niveaux de dépenses bien contrôlés, malgré les facteurs saisonniers qui contribuent à l’augmentation des salaires et des charges sociales qui surviennent généralement au cours du premier trimestre de chaque année.

Nous continuons à réduire le coût des dépôts, ce qui a contribué à l’augmentation de notre marge d’intérêt nette, tant sur une base déclarée que sur une base de base sans l’impact des ajustements de la comptabilité d’acquisition.

Nous avons bien exécuté nos principales initiatives de collecte de dépôts. Le total des dépôts a augmenté à un taux annualisé de 10 % et toute la croissance de nos dépôts s’est faite dans nos catégories à faible coût.

Pour le premier trimestre 2020, nous avons généré un bénéfice net de 26 millions de dollars, soit 0,21 dollar par action sur une base entièrement diluée. Ce résultat reflète un niveau élevé de provision pour pertes de crédit résultant de la combinaison, d’une part, de la mise en œuvre de la nouvelle norme comptable CECL et, d’autre part, d’une détérioration significative des prévisions économiques que nous avons utilisées dans notre méthode de provisionnement en raison de l’impact de la pandémie sur l’économie.

Passant à la diapositive 4, nous avons eu un fort quart de développement commercial avec un total de prêts augmentant à un taux annualisé de 10 %, toute la croissance provenant de notre portefeuille commercial. Nous avons émis 625 millions de dollars de nouveaux prêts au cours du premier trimestre, ce qui représente une augmentation de 41 % par rapport à la même période en 2019.

Passant à la diapositive 5, je voudrais maintenant donner un aperçu de notre réponse opérationnelle à la pandémie de coronavirus. À partir de la mi-janvier, nous avons activé notre plan de réponse à la pandémie et notre équipe de réponse à la pandémie a commencé à se réunir régulièrement pour suivre de près la situation, identifier les problèmes et élaborer des réponses appropriées visant à réduire les risques opérationnels et financiers associés à la pandémie.

Naturellement, notre priorité absolue a été la protection de la santé et de la sécurité de nos employés et de nos clients, ainsi que l’atténuation des risques pour nos activités. Dans le cadre de nos efforts globaux pour contribuer à contenir la propagation du virus, nous avons réagi rapidement et de manière responsable et avons procédé à un certain nombre d’ajustements dans les opérations de nos succursales. Nous avons réduit les heures d’ouverture de nos succursales dans tout le pays et nous avons temporairement fermé un certain nombre de succursales situées à proximité d’un autre lieu.

En ce qui concerne nos bureaux hors détail et nos bureaux d’entreprise, nous avons permis à la majorité de nos employés de travailler à distance et avons mis en place une stratégie de rotation du travail à distance 50-50.

Pour nos communautés, Bank of Hope fait don de plus de 20 000 masques KN95 à diverses organisations, dont des centres de soins infirmiers pour personnes âgées, des hôpitaux et des centres médicaux et d’autres organisations de soutien communautaire, entre autres.

Passant à la diapositive 6, nous avons également mis en place un certain nombre de programmes conçus pour aider nos clients à traverser cette période difficile. Pour nos emprunteurs commerciaux, à la demande de nos clients dont les activités ont été pleinement et directement touchées par la pandémie, nous apportons des modifications, généralement par le biais de paiements d’intérêts uniquement ou de reports de paiement intégral.

Le report de paiement intégral est généralement offert aux emprunteurs qui ont connu des fermetures temporaires d’entreprises ou des réductions importantes de leurs revenus d’exploitation.

À ce jour, des modifications de prêts ont été accordées à des emprunteurs commerciaux représentant moins de 2 % du solde impayé de notre portefeuille total. Ces demandes de modification ont porté principalement sur les godets de la CRE pour les hôtels et les motels et les commerces de détail.

Pour nos consommateurs, nous avons lancé un certain nombre de programmes pour les soutenir pendant cette période de besoin. Pour les clients de prêts hypothécaires résidentiels touchés par la pandémie, nous proposons des plans d’abstention temporaire sur demande, initialement pour trois mois, en fonction de leur situation individuelle.

En date du 24 avril 2020, nous avons approuvé les demandes de plans d’abstention de remboursement des prêts hypothécaires résidentiels, qui représentent environ 18 % de notre portefeuille de prêts résidentiels.

Pour nos clients de cartes de crédit en règle, nous reportons sur demande les paiements minimums jusqu’à deux cycles de facturation sans pénalité. Au 24 avril 2020, nous avons traité des demandes de report de paiement minimum pour les comptes de cartes de crédit des consommateurs et des entreprises, ce qui représente environ 2 % des soldes impayés des cartes de crédit au 31 mars 2020.

Le programme de protection des salaires de la SBA, ou PPP, est certainement l’un des principaux outils de soutien à nos clients et Bank of Hope y a participé activement. Au lundi 27 avril, nous avons reçu plus de 4 200 demandes de clients. Au 24 avril, nous avons traité 2 681 demandes de prêts PPP, pour un montant total d’environ 405 millions de dollars de fonds d’aide publique.

Pour les demandes de PPP que nous avons traitées jusqu’à présent, 91 % des demandes passent sous la barre des 350 000 dollars, ce qui donne à Bank of Hope le droit de percevoir des commissions de 5 % du montant du prêt auprès des prêteurs de PPP. Avec certains prêts plus importants et sur la base d’un financement PPP actuel de 405 millions de dollars, nous devrions gagner plus de 14 millions de dollars sous forme de commissions des prêteurs à un taux moyen de 3,6 %.

Avec le financement supplémentaire de 310 milliards de dollars accordé par le gouvernement au programme de PPP la semaine dernière, nous travaillons 24 heures sur 24 depuis lundi matin pour aider le plus grand nombre de clients possible avant que le deuxième cycle de financement ne soit épuisé.

Passant à la diapositive 7, nous avons fourni une ventilation de notre portefeuille d’immobilier commercial par type de propriété et par région géographique. Du point de vue des types de biens, vous pouvez constater que notre portefeuille est assez bien diversifié, avec des concentrations dans les segments suivants : les centres commerciaux linéaires à locataires multiples représentent 20 % de notre portefeuille CRE et les propriétés hôtelières ou hôtel-motels représentent 20 % supplémentaires de notre portefeuille CRE. D’un point de vue géographique, vous pouvez constater que la diversification reflète largement nos activités dans tout le pays.

Passant à la diapositive 8, nous avons fourni une ventilation de notre portefeuille de CRE par répartition des prêts en fonction de leur valeur. Afin de nous assurer que nous examinons les propriétés avec une évaluation actuelle, le tableau de gauche inclut les prêts accordés par la CRE depuis le début de 2019. Parmi les prêts accordés par la CRE depuis 2019, 24 % ont été comptabilisés à moins de 50 % de la valeur du prêt et 49 % à moins de 60 % de la valeur du prêt.

Sur la droite de cette diapositive, nous avons fourni la taille moyenne des prêts en valeur et le ratio de couverture de la dette des prêts de la CRE comptabilisés depuis 2019 par type de produit. Au total, nous avons émis 1,6 milliard de dollars de prêts CRE depuis le début de 2019. La taille moyenne des prêts durant cette période s’est élevée à 2,25 millions de dollars. La moyenne pondérée de la valeur des prêts était d’environ 56,95% et le ratio moyen pondéré de couverture de la dette était de 1,93.

Avec l’émergence de la pandémie COVID-19 et son impact sur l’économie, le secteur hôtelier est certainement l’une des industries qui a été le plus durement touchée par la pandémie. Notre portefeuille d’hôtels-motels CRE s’élevait à 1,66 milliard de dollars, soit environ 13 % de notre portefeuille total de prêts. La majorité de ces établissements sont des établissements sous pavillon comme le Best Western, etc. et des établissements à service limité.

Il convient de noter qu’à partir de 2019, nous avons renforcé les critères de souscription pour les segments de l’hôtellerie et du commerce de détail de notre portefeuille CRE. Nous avons augmenté la DCR minimale pour les hôtels de 1,2 à 1,5 fois et la DCR minimale pour les commerces de détail de 1,2 à 1,35 fois.

Si vous regardez le graphique dans le coin supérieur droit de la diapositive 8, vous pouvez voir que nos VLT et DCR pour les hôtels-motels et les commerces de détail sont bien supérieurs aux critères de souscription renforcés au moment où ces prêts ont été accordés. Par conséquent, nous estimons que nous sommes entrés dans la pandémie avec un coussin pour absorber la détérioration potentielle.

En ce qui concerne notre portefeuille de construction, il est relativement petit, avec seulement 283 millions de dollars, soit 2 % du total des prêts. Nous avons un ratio prêt/coût moyen de 62 % dans ce portefeuille et environ 65 % du portefeuille est achevé à plus de 90 %. Ainsi, nous pensons avoir des options viables qui contribuent de manière significative à atténuer les risques potentiels inhérents à un portefeuille de construction en période de récession.

Passant à la diapositive 9, nous avons également fourni une ventilation de notre portefeuille C&I par type de prêt et par secteur d’activité. Comme vous pouvez le voir sur le graphique, ce portefeuille est également assez bien diversifié.

Notre portefeuille C&I a augmenté de 347 millions de dollars, soit 13 %, au cours du premier trimestre 2020. Les montages C&I ont contribué à environ la moitié de l’augmentation, tandis que l’autre moitié de l’augmentation est attribuable aux prélèvements effectués sur les lignes C&I au cours du trimestre.

En termes de tirages sur les lignes de crédit, le taux d’utilisation des C&I était de 50 % au 31 décembre 2019. Ce taux est passé à 60 % au 31 mars 2020, ce qui correspond à environ 200 millions de dollars de prélèvements au cours du trimestre.

Historiquement, notre taux d’utilisation des C&I se situe entre 50 et 54 %. Sur ce, permettez-moi de passer la parole à Alex Ko, notre directeur financier, pour qu’il nous parle de nos finances. Alex ?

Alex Ko

Merci, Kevin. Passons à la diapositive 10. Comme Kevin l’a mentionné précédemment, nous avons adopté la nouvelle norme comptable CECL à compter du 1er janvier 2020. Au 31 décembre 2019, notre provision pour pertes sur prêts s’élevait à 94 millions de dollars. Lors de l’adoption de la norme CECL, nous avons comptabilisé un ajustement de 26,2 millions de dollars le premier jour de notre provision pour pertes sur prêts ou LCA.

Au cours du trimestre, nous avons mis à jour nos variables macroéconomiques sur la base du scénario Moody’s Baseline Version 2 publié le 27 mars 2020. Les scénarios mis à jour, combinés aux modifications du portefeuille de prêts et aux imputations nettes, ont donné lieu à une LCA nette supplémentaire de 24,6 millions de dollars, pour un total de 145 millions de dollars de LCA au 31 mars 2020.

En ce qui concerne les hypothèses incluses dans le scénario de base version 2, nous les avons résumées dans le coin supérieur droit de la diapositive 10 et elles comprennent, entre autres, un brusque et fort ralentissement économique dû à la pandémie qui provoque, entre autres indicateurs, une agitation sur les marchés des actions et un mur mondial des prix du pétrole. Selon les prévisions, le chômage devrait augmenter fortement au deuxième trimestre pour atteindre une moyenne de 8,7 %. Dans l’ensemble, une reprise économique selon le scénario de base version 2 devrait prendre plus de temps que prévu.

Comme vous pouvez le voir dans le graphique en bas à droite de la diapositive 10, nous avons augmenté de manière significative notre provision pour pertes de crédit suite à la mise en place du CECL et pour tenir compte de l’environnement économique actuel. Notre LCA est passée de 77 points de base de pertes à recevoir au 31 décembre 2019 à 115 points de base au 31 mars 2020.

Si nous passons à la diapositive 11, nous avons fourni quelques détails supplémentaires concernant la répartition de notre provision pour pertes sur créances, ainsi que les ratios de couverture par catégorie de produits. Le ratio de couverture pour notre portefeuille immobilier commercial est passé de 62 points de base à 109 points de base au 31 mars 2020 et pour notre portefeuille C&I, le ratio de couverture est passé de 121 points de base à 140 points de base.

Passant à la diapositive 12, permettez-moi de passer en revue l’évolution de la qualité de nos actifs au cours du premier trimestre. Nous avons constaté une bonne stabilité du portefeuille et le total des prêts critiqués et classés est resté essentiellement inchangé par rapport à la fin du trimestre précédent.

Nos prêts non performants ont augmenté de 20 millions de dollars d’un trimestre à l’autre. Cette augmentation est en grande partie due au reclassement de 14,7 millions de dollars de prêts à crédit détériorés ou de prêts PCD en raison de la mise en place du CECL. La mise en œuvre de CECL a également eu un impact sur nos imputations et sur les soldes des prêts douteux. Au cours du trimestre, nous avons imputé 4,7 millions de dollars de la réserve spécifique détenue sur les prêts DPC qui ont été reclassés.

Avec les recouvrements de 2,5 millions de dollars, nous avons subi une charge nette de 3,4 millions de dollars et 22,2 millions de dollars de l’augmentation des prêts douteux d’un trimestre sur l’autre au 31 mars 2020 sont dus à l’ajout des prêts PCD, anciennement prêts PCI, qui étaient exclus des prêts douteux avant l’adoption de la CECL.

En termes de prêts critiqués, cependant, nous avons constaté un montant de minimis de migration et, dans l’ensemble, notre solde total de prêts critiqués est resté stable et proche des plus bas historiques pour la Bank of Hope.

Néanmoins, nous reconnaissons que l’impact de COVID-19 n’est pas entièrement reflété dans nos mesures de la qualité des actifs au 31 mars 2020. C’est pourquoi, plus que jamais, nous nous efforçons activement de suivre l’évolution rapide de l’environnement économique.

Nous sommes toutefois encouragés par tout le soutien apporté par notre gouvernement en termes d’allègement financier pour les petites entreprises et d’octroi aux banques d’une plus grande souplesse dans la comptabilisation des modifications et des abstentions à long terme.

Passant à la diapositive 13, je voudrais parler de notre marge d’intérêt nette. Au cours du premier trimestre, notre marge d’intérêt nette sur une base déclarée a augmenté de 15 points de base, passant de 3,16 % à 3,31 %. Hors ajustement comptable, notre marge d’intérêt nette de base a augmenté de 8 points de base, passant de 2,95 % au quatrième trimestre de 2019 à 3,03 % au premier trimestre de 2020.

L’augmentation de notre marge d’intérêt nette de base est principalement due à une diminution de 15 points de base des coûts des dépôts, principalement due à la réduction globale de l’environnement des taux d’intérêt, combinée à une amélioration de la composition globale de nos dépôts.

En raison du niveau inhabituellement élevé d’incertitudes lié à la pandémie de COVID-19, il est difficile de fournir des indications sur les marges avec un niveau d’assurance raisonnable. Je vais toutefois fournir un commentaire directionnel sur certains des facteurs les plus significatifs qui sont susceptibles d’affecter notre marge nette d’intérêt.

Tout d’abord, l’impact de la récente réduction de 150 points de base du taux des Fed Funds sur un trimestre entier va exercer une pression sur la marge au deuxième trimestre. Deuxièmement, la plupart de nos prêts à taux variable sont détenus ou ont été réévalués d’ici avril 2020, ce qui entraînera une baisse du rendement des prêts pour le deuxième trimestre de 2020. Mais gardez à l’esprit que nous avons dans notre portefeuille une part importante de prêts à taux fixe qui ne sont pas touchés par les récentes réductions de taux.

Et, troisièmement, la compression nette de la marge d’intérêt due à la baisse du rendement des prêts sera partiellement compensée par de nouvelles baisses des coûts des dépôts, car les dépôts rémunérés et les CD continuent à être revalorisés par des taux d’intérêt beaucoup plus bas.

Passant à la diapositive 14, les revenus autres que les intérêts sont restés stables par rapport au trimestre précédent, sans fluctuation significative. Passons donc à la diapositive 15. Nous continuons à réussir à contenir nos dépenses hors intérêts. Les dépenses de rémunération ont été plus élevées ce trimestre, en grande partie à cause des charges sociales et des dépenses saisonnières plus élevées.

Et les frais d’évaluation de la FDIC de ce trimestre se sont normalisés à ce que nous aurions pu attendre comme taux de roulement trimestriel. Cette augmentation a été partiellement compensée par une réduction significative des honoraires professionnels ainsi que des dépenses de publicité et de marketing. Dans un contexte économique aussi incertain, un aspect de nos activités que nous pouvons contrôler activement est celui des frais autres que les intérêts.

Nous entendons rester vigilants en resserrant notre structure de dépenses et en recherchant des mesures supplémentaires de réduction des coûts afin d’améliorer la rentabilité de base. Pour le deuxième trimestre 2020, nous prévoyons une diminution des dépenses hors intérêts par rapport aux niveaux actuels.

Comme Kevin l’a mentionné, nous continuons à observer des tendances positives dans la composition de nos dépôts, la croissance de nos dépôts se produisant sur nos comptes du marché monétaire et nos comptes NOW. Au 31 mars 2020, nos comptes du marché monétaire et nos comptes NOW ont augmenté de 22 % par rapport à la fin de l’année 2019, et sont passés de 32 % du total des dépôts au 31 décembre 2019 à 38 %.

Notre coût total des dépôts a diminué de 15 points de base par rapport au trimestre précédent. Et comme vous pouvez le voir dans le graphique en bas à gauche, notre coût mensuel des dépôts a continué sa tendance à la baisse tout au long du trimestre, en particulier au mois de mars, reflétant la réduction de 100 points de base du taux des Fed Funds au cours de ce mois.

En particulier, notre coût total des dépôts a considérablement diminué au mois de mars, baissant de 24 points de base pour atteindre 1,18 %. Nous prévoyons que cette tendance se poursuivra au cours du deuxième trimestre 2020, car le coût de la MMDA continue de baisser et les dépôts à terme sont renouvelés à des taux nettement inférieurs. Nous prévoyons que notre coût total des dépôts pour le deuxième trimestre tombera en dessous de 1 %, contre 1,34 % au premier trimestre de 2020.

En ce qui concerne les échéances de nos CD, nous avons inclus un calendrier dans le coin inférieur droit de la diapositive 16. Pour tous ces CD, nous nous attendrions certainement à ce que le taux d’offre et notre délai de renouvellement soient sensiblement inférieurs aux taux d’échéance.

Passons maintenant à la diapositive 17. J’aimerais parler de nos positions en matière de capitaux et de liquidités. Nous entrons dans la pandémie COVID-19 en position de force. Au 31 mars 2020, nous disposions d’un important coussin de capital excédentaire au-delà du montant minimum requis pour être considéré comme bien capitalisé. Nous avions un minimum de 4,61 % de réserve ou 615 millions de dollars de capital excédentaire avant tout ratio de capital, ce qui est le seuil de capitalisation adéquate.

La banque a récemment effectué une analyse de stress sur les capitaux en utilisant un scénario de stress sévèrement défavorable du CCAR ajusté. Le scénario CCAR est un scénario de cas défavorable dans lequel il faut beaucoup plus de temps pour que l’économie se rétablisse que le scénario de base version 2 que nous utilisons dans le calcul de notre allocation CECL.

Au moment des tests de stress, il était considéré comme le pire des scénarios. Même dans ce scénario de crise, la banque disposait de suffisamment de fonds propres pour observer les pertes estimées et disposait encore d’un volant de fonds propres excédentaires de 1 % par rapport aux exigences réglementaires minimales en matière de fonds propres.

Notre position globale de liquidité reste solide au 31 mars 2020. Notre principale source de fonds reste nos dépôts et depuis la déclaration de la pandémie de COVID-19, je suis heureux d’annoncer que nous n’avons pas connu d’écoulement significatif des dépôts des clients. En termes de sources de liquidités secondaires, au 31 mars 2020, nous disposons d’une capacité d’emprunt de 3,2 milliards de dollars auprès de la FHLB Bank.

En outre, nous avions une capacité d’emprunt supplémentaire de plus d’un milliard de dollars avec le guichet d’escompte de la FRB et une ligne non garantie avec d’autres banques. Les autres sources de fonds dont dispose la banque sont les dépôts des courtiers et les lignes de mise en pension de titres. Nous prévoyons également de participer à la facilité de liquidité PPP de la Fed pour financer la plupart des prêts PPP dont nous sommes à l’origine.

Cette source de financement nous permettra de disposer d’une source supplémentaire de financement à faible coût tout en exerçant une pression moindre sur nos sources de financement secondaires. Nous surveillons nos positions de liquidité sur une base quotidienne et, à l’heure actuelle, nous n’avons pas constaté de changement significatif de notre position de liquidité.

Sur ce, laissez-moi rappeler Kevin.

Kevin Kim

Merci, Alex. Passons à la diapositive 18. Il va sans dire que l’incertitude quant à la gravité et à la durée de la crise rend les prévisions au-delà du trimestre en cours extrêmement difficiles.

Pour l’instant, nous allons donc nous contenter de fournir des attentes à court terme pour les mesures sur lesquelles nous avons une visibilité, comme Alex l’a fait pour les frais non liés aux intérêts et les frais de dépôt.

En ce qui concerne la gestion de notre capital, nos priorités pour l’avenir prévisible sont de maintenir un capital suffisant pour soutenir nos clients et nos communautés, ainsi que de continuer à verser notre dividende trimestriel.

Notre dividende trimestriel est une créance relativement faible sur notre capital et nous pensons que nous pouvons le maintenir même avec une rentabilité un peu plus faible résultant de l’impact de la crise COVID-19.

Toutefois, étant donné le niveau élevé d’incertitude lié à l’environnement économique, nous avons l’intention d’évaluer en profondeur notre politique de dividende chaque trimestre et de prendre des décisions prudentes en fonction des performances de l’entreprise et des tendances économiques dominantes.

C’est certainement une période extrêmement difficile, mais c’est aussi le moment pour Bank of Hope de montrer que nous pouvons être une source de force pour nos clients, nos employés et les communautés. Nous pensons être bien préparés à affronter cette tempête et à renforcer encore notre positionnement en tant que base de soutien pour les communautés coréennes-américaines et les autres communautés du pays que nous servons.

Maintenant, nous serions heureux de répondre à vos questions et d’ajouter toute couleur supplémentaire demandée. Opérateur, veuillez ouvrir l’appel.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. Nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [Operator Instructions] Notre première question vient de Chris McGratty de KBW. Allez-y, je vous prie.

Chris McGratty

Super. Bon après-midi et merci pour la question. Kevin ou Alex, les révélations sont très utiles. Je regarde la diapositive 9, qui nous donne la partie SBA de C&I. Pourriez-vous nous indiquer le total des prêts SBA qui figurent sur – les prêts 7(a) qui figurent au bilan ? Évidemment, pas le PPP, mais l’exposition totale du SBA qui est un peu là.

Peter Koh

Vous cherchez – c’est Peter, vous cherchez les soldes du SBA 7(a) en dehors des PPP ?

Chris McGratty

Exactement, oui.

Peter Koh

Voyons si nous avons ce chiffre sous la main, 491 millions de dollars.

Chris McGratty

491 millions de dollars. Je suis intéressé par certains commentaires, étant donné le changement de stratégie que vous avez mis en œuvre il y a quelques années, que vous envisagiez de revenir à un modèle d’origine et de vente ou d’ex-vente [ph] certains des ouvrages existants compte tenu de la dynamique du marché.

Kevin Kim

Cela dépendra de la situation sur le marché secondaire. Et d’après ce que je comprends – et je ne sais pas si je suis bien informé – le marché secondaire était en quelque sorte inactif avec les déclarations de pandémie et en supposant qu’il y aura un moment où le marché secondaire sera pleinement actif comme avant, à ce moment-là, nous pourrions envisager de les vendre.

Chris McGratty

Ok, super. En ce qui concerne les commentaires, Kevin, sur le dividende, comprend que c’est – l’environnement évolue assez rapidement et c’est une discussion trimestrielle avec le conseil d’administration. Que faudrait-il pour que vous vous penchiez sur le dividende ou que vous réfléchissiez plus sérieusement à la durabilité ? Est-ce que les choses vont empirer à partir de maintenant ? Est-ce juste une question de temps pour que les choses s’améliorent ? Je suis intéressé par vos réflexions sur la façon dont vous évaluez le dividende et le paiement.

Kevin Kim

Eh bien, comme je l’ai mentionné, la gestion du capital est certainement une très grande priorité pour nous en ce moment. Nous espérons maintenir le dividende trimestriel au niveau actuel, mais nous devons vraiment examiner un grand nombre de facteurs. Et je pense qu’en ce moment précis, le mouvement de la macroéconomie est le principal moteur.

Avec la détérioration de l’économie, je pense que nous allons – notre rentabilité va en souffrir et si cette période se prolonge, alors nous devons vraiment reconsidérer notre dividende car lorsque les bénéfices ne soutiennent pas le niveau actuel de nos dividendes, alors nous devrions vraiment réfléchir à notre gestion et à notre situation de capital.

Et notre objectif principal est de maintenir un bon niveau de capital afin de pouvoir financer les besoins de nos clients et de financer la croissance de la banque et pour la sécurité de la banque. Mais pour l’instant, nous ne voyons aucun facteur particulier sur lequel nous pourrions nous baser pour conclure que le dividende devrait être réduit ou qu’il devrait être arrêté.

Chris McGratty

D’accord. Et si je pouvais juste suivre, y a-t-il un certain ratio de distribution qui serait en quelque sorte évalué dans cette situation ? Il est évident que les banques ne gagnent pas grand-chose, compte tenu de la CECL, mais il y a un ratio de distribution à long terme auquel vous devriez penser.

Alex Ko

Oui, Chris, le taux de redistribution pour cette situation particulière n’a pas beaucoup de sens à mon avis. Mais, maintenant, disons que 40 % de notre taux de distribution a été – c’est dans les fourchettes que nous avons vues avec nos pairs aussi, mais cela dépend évidemment de nos revenus.

Mais comme Kevin l’a mentionné, notre priorité absolue est de préserver les meilleures utilisations de notre capital. C’est pourquoi nous n’avons pas de seuil quantitatif de 40 %, 50 %, quel que soit le taux de distribution à l’heure actuelle.

Chris McGratty

Super. Et puisque je t’ai, pourrais-tu m’aider, Alex, avec le type de taux d’imposition à venir ? Merci.

Alex Ko

Bien sûr. Le taux d’imposition, nous l’avons signalé cette fois-ci légèrement inférieur à 20 %. La raison en est que notre estimation du revenu total annualisé pour 2020 est bien inférieure à ce que nous avions prévu dans notre budget en décembre de l’année dernière. Je pense donc qu’il sera légèrement inférieur à 20 % pour le reste de l’année.

Chris McGratty

Super. Merci beaucoup.

Alex Ko

Merci, Chris.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Matthew Clark avec Piper Jaffray. Je vous en prie, allez-y.

Matthew Clark

Bonjour.

Kevin Kim

Bonjour, Matt.

Matthew Clark

Avez-vous une idée de l’utilisation de votre ligne C&I à la fin du mois d’avril par rapport au 3/31 ?

Peter Koh

Fin avril, je pense que nous étions plutôt à plat, je pense, avec la fin du trimestre environ. Je pense que nous étions un peu en baisse, mais environ 60%, je pense que c’est un bon chiffre.

Matthew Clark

D’accord. Et en ce qui concerne les modifications des prêts commerciaux, les 2 %, est-ce que c’est le — 2 % du portefeuille commercial ou est-ce que c’est 2 % du portefeuille total de prêts ?

Peter Koh

En fait, ils sont tous les deux autour de 2% en ce moment, tant au niveau commercial qu’au niveau total ici. Et nous noterons que nous sommes encore au début du processus d’embarquement de ces modifications. Nous prévoyons donc que ce chiffre augmentera régulièrement au cours du deuxième trimestre.

Matthew Clark

D’accord. Et sur le taux de couverture, les 92 points de base sur le segment hôtel-motel, l’ACL, je suppose que vous en pensez quoi ? Comment ce taux de couverture se compare-t-il à celui de la Grande Récession pour l’héritage de l’espoir ?

Je sais que c’est évidemment un cycle très différent cette fois-ci, mais je voulais juste avoir une idée du taux de couverture alors que vous avez en quelque sorte traversé la Grande Récession et les pertes ultimes qu’elle a entraînées.

Peter Koh

Il s’agit d’un ensemble de circonstances et d’un environnement différents. Je pense donc qu’il est un peu difficile de comparer. Je pense que les taux de pertes étaient un peu plus élevés pendant la Grande Récession. Je pense que nous avons beaucoup de soutien en ce moment avec le gouvernement par le biais de la loi CARES ainsi que des directives inter-agences en ce qui concerne nos modifications. Je pense que la nature de ces modifications, qui nous donnera une certaine flexibilité pour être un peu plus long en termes de modifications, nous permettra en fin de compte d’obtenir de meilleurs résultats en termes de pertes réelles.

Il y a donc beaucoup de facteurs différents à prendre en compte, mais nous surveillons de très près et vous avez vu le nombre de CECL augmenter considérablement au premier trimestre sur la base des scénarios qui continuent à diminuer.

Matthew Clark

D’accord. Et puis, juste sur la marge des coûts des dépôts, en se basant sur les coûts totaux des dépôts qui dérivent en dessous de 100 points de base ici au deuxième trimestre, on peut penser que vos coûts des dépôts porteurs d’intérêts vont baisser d’environ 50 points de base. Et je n’ai pas l’impression que le rendement de vos actifs va baisser d’autant.

Je me demande donc si, lorsque vous parlez de la marge qui descend ici au deuxième trimestre, il s’agit de la marge déclarée ou si c’est aussi le noyau ? J’ai juste du mal à faire baisser le noyau sur une base trimestrielle liée.

Alex Ko

Oui, la base de base, nous avons augmenté de 8 points de base pour ce trimestre, mais la base déclarée était beaucoup plus élevée. Je dirais donc que le premier trimestre a été plutôt inhabituel. Nous avons un recouvrement de 5,6 millions de dollars sur le prêt acquis précédemment. Je ne pense pas que nous aurons un ajustement comptable aussi important à l’avenir.

Et comme je l’ai indiqué dans ma remarque préparée sur les orientations en matière de marge, il est très difficile pour nous de vous donner des orientations précises en matière de marge, mais nous avons donné des orientations directionnelles, ces 150 points de base récemment réduits en mars. Cela a certainement eu un impact négatif sur notre marge d’intérêt nette, parce que nous avons – même si nous avons plus de 59% des prêts à taux fixe, mais 39% des prêts à taux variable, ils seront facturés à un taux beaucoup plus bas. Et pas seulement, parce que seule une partie de cette marge est liée au taux préférentiel.

Mais nous sommes également très agressifs, comme nous l’avons fait au premier trimestre, en ce qui concerne la revalorisation des dépôts. Nous avons été particulièrement encouragés de constater — à la fin mars et en avril, nous avons constaté une réduction substantielle des taux sur le marché monétaire et le nouveau CD. En fait, nous avons constaté une augmentation des taux du marché monétaire.

Je m’attends donc à ce que la réduction de la dette sur le taux des dépôts se poursuive et, je l’espère, à ce que cela compense la pression sur la marge d’intérêt nette. C’est une sorte d’orientation générale dont je me sens à l’aise pour discuter. Mais d’autres détails restent à voir.

Matthew Clark

Ça a l’air bien. Merci.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question vient de Gary Tenner avec D.A. Davidson. Allez-y, je vous prie.

Jake Stern

Bonjour à tous. Ici Jake Stern pour Gary. Comment ça se passe ?

Angie Yang

Salut, Jake.

Jake Stern

Salut. Donc, juste une première question, il semble que la diapositive ne fournisse que les VLT et les DCR pour les prêts accordés depuis 2019. Pourriez-vous me dire quels sont les paramètres de votre portefeuille total de CRE ?

Peter Koh

Nous avons donc en fait limité cette diapositive aux origines depuis 2019, car nous voulions donner une présentation précise des valeurs d’évaluation. Nous disposons de données pour les prêts les plus anciens, mais certaines de ces évaluations ne sont pas à jour. Nous pourrions donc faire un suivi avec vous si vous souhaitez obtenir un peu plus de clarté à ce sujet.

Mais je pense que l’année 2019 avec – la façon dont nous interprétons cela est au cours des dernières années, cinq ans, disons, l’appréciation du marché a vraiment été assez importante dans certains de ces godets, en particulier l’hôtel-motel et donc si nous regardons les évaluations plus anciennes, nous verrons en fait – en supposant que nous verrons des VLT plus faibles en regardant cette plus grande population de données. Nous avons donc voulu positionner la diapositive ici de manière à avoir des informations un peu meilleures et plus récentes pour vous.

Jake Stern

Super. Appréciez la couleur. Et quelle est la part du portefeuille d’hôtels-motels garantie par le SBA ?

Peter Koh

Nous sommes en dessous de 9%. Moins de 9 % pour cette marque.

Jake Stern

D’accord, j’apprécie cela. Encore un de moi et je m’en irai. Pouvez-vous me dire quelle est la juste valeur marchande de l’acquisition restante au 31 mars ?

Alex Ko

Je pense qu’il nous reste environ 7,5 millions de dollars pour le SAF 91 et environ 29 millions de dollars pour la CPD. La somme combinée est donc d’environ 30 millions de dollars – je suis désolé, 37 millions de dollars.

Jake Stern

D’accord. Merveilleux. Merci d’avoir répondu à mes questions.

Peter Koh

Je vous remercie.

Opérateur

Notre prochaine question vient de David Chiaverini, de Wedbush Securities. Allez-y, je vous prie.

David Chiaverini

Salut, merci. Quelques questions complémentaires sur le portefeuille hôtel-motel. Quel était le taux de perte sur ce portefeuille pendant la crise financière ?

Peter Koh

Désolé, pourriez-vous répéter votre question ? Je crois que vous avez interrompu votre conversation pendant une seconde.

David Chiaverini

Bien sûr. Alors, en ce qui concerne le portefeuille hôtel-motel, quel a été le taux de perte que vous avez subi sur ce portefeuille pendant la crise financière ?

Angie Yang

David, c’est une question difficile à répondre car pendant la crise financière, nous n’étions pas la Bank of Hope, nous étions le Center Nara et le Wilshire. Nous devions donc revenir en arrière et examiner ces trois organisations. Mais nous reviendrons vers vous après l’appel.

Kevin Kim

Oui. Nous pouvons certainement faire cela.

David Chiaverini

Compris, d’accord. C’était en fait la seule question que j’avais. Merci.

Angie Yang

D’accord.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Steve Marascia de Capitol Securities Management. Allez-y, je vous prie.

Steve Marascia

Bonjour à tous. Tout d’abord, je tiens à vous remercier pour la clarté et la couleur que vous nous avez données sur tout ce qui se passe avec la banque, j’apprécie vraiment. Deux autres grandes questions auxquelles vous devez répondre. Je sais que vous ne pouvez pas donner beaucoup d’indications en dehors du trimestre en cours, mais quelles sont vos hypothèses économiques pour la fin de l’année ou l’économie américaine pour le second semestre de cette année ? Vous allez avoir une reprise progressive, rapide ou plus longue ?

Et ma deuxième question porte sur – je ne sais pas si vous avez donné ce chiffre, mais en termes de votre portefeuille total de prêts, et étant donné que divers États sont plus lourdement immobilisés que d’autres, pouvez-vous donner un pourcentage de la partie de votre portefeuille d’obligations qui est allouée à la Californie, à Washington, à l’Oregon, à New York et à l’Illinois ?

Alex Ko

D’accord. Permettez-moi de commencer par les prévisions économiques que nous avons utilisées. Nous avons en fait utilisé deux types de prévisions économiques, l’une pour le CECL qui est la version 2 de la base de référence de Moody’s, qui inclut les situations économiques récentes de pandémie, qui, par exemple, comme une prévision du PIB à la baisse annualisée de 2,5 % au premier trimestre et aussi une forte baisse au deuxième trimestre, 18,3 % et ensuite il y aura une sorte de rebond ou de reprise.

Mais c’est un peu plus lent que la forme en V. Et un autre type de base ou d’hypothèse que nous avons utilisé était pour les cas très défavorables du CCAR dans le cadre de nos tests de stress sur le capital. Nous avons donc utilisé à la fois la base de référence de Moody’s et les cas gravement défavorables du CCAR à différentes fins, CECL et capital.

Et le CCAR pour les cas très défavorables est un peu plus agressif que le Baseline V2 en termes de vitesse de récupération. Je pense que vous demandez dans combien de temps nous pourrons nous remettre de cette situation de pandémie. Encore une fois, les cas graves de CCAR mettent plus de temps à se rétablir. Donc, dans l’ensemble, il y a eu un peu plus de cas ou d’hypothèses défavorables que la version 2 de la base de référence de Moody’s que nous avons utilisée.

Mais une chose est sûre : si Moody’s continue à publier ses nouveaux scénarios, en particulier en avril, nous avons constaté des changements substantiels. Donc, au fur et à mesure que nous avancerons dans ces changements de prévisions économiques, nous en tiendrons compte dans nos objectifs de stress sur le capital, ainsi que dans notre perspective de LCA adéquat, c’est la partie dont je ne suis pas sûr à 100 %, ce qui est correct, mais nous la surveillerons très attentivement.

Steve Marascia

D’accord. Et tout – pouvez-vous quantifier quelle part de votre – quelle part de votre portefeuille de prêts est répartie entre – se trouve en Californie, à Washington, en Oregon, à New York et en Illinois ? Ou bien n’est-elle pas à portée de main et pouvez-vous me la communiquer plus tard ?

Alex Ko

Je pense que nous avons une répartition géographique sur le portefeuille de la CRE. Mais si vous voulez la totalité, je pense que nous pouvons le faire.

Steve Marascia

Bien sûr.

Alex Ko

Je pense que nous avons sur la diapositive 7, nous avons pour CRE la distribution du portefeuille en Californie est à 68% et New York à 11%, la deuxième plus élevée suivie de Washington ou de la région du Nord-Ouest à 5%.

Je pense que cela peut être représentatif de l’ensemble de notre portefeuille, mais il pourrait y avoir quelques légers changements étant donné le pourcentage important de notre portefeuille CRE par rapport au portefeuille total, mais nous pouvons certainement vous communiquer la répartition de l’ensemble du portefeuille de prêts.

Steve Marascia

D’accord, merci. Ce serait très utile. Merci encore.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question vient de Steve Tusa [ph] avec Tenor Capital. Allez-y, je vous en prie.

Analyste non identifié

Bonjour, bonjour.

Angie Yang

Bonjour.

Kevin Kim

Bonjour.

Analyste non identifié

J’avais une question sur la — où sont présentés les ratios de la moyenne pondérée de la VLT et de la DCR [ph] existe-t-il des informations similaires, comment la société a été créée en 2008, avant la Grande Récession ? Juste pour avoir une idée de vos ratios d’amortissement, c’était à l’époque par rapport à maintenant. J’essaie juste de faire une analogie avec la façon dont le portefeuille peut tenir le coup par rapport à…

Peter Koh

Comme nous l’avons déjà mentionné, je pense que l’échéance de 2008, je pense que les institutions héritées qui se sont combinées pour former la Bank of Hope provenaient de nombreuses banques différentes ; probablement cinq ou six banques environ. Je pense donc qu’en termes de normes de souscription à l’époque, il était très difficile de faire des comparaisons.

Je dirai que l’un des facteurs les plus importants ou les plus significatifs, je pense que la distinction entre les deux portefeuilles est simplement le niveau de souscription et la base de clientèle que nous avons maintenant.

Je pense qu’en ce qui concerne les petits établissements, en 2008, il y avait certaines limites à l’accès aux clients et aux propriétés de plus grande taille et de meilleure qualité, et je pense que c’est assez répandu dans l’ensemble du portefeuille, y compris dans les hôtels et les motels.

Mais comme nous l’avons décrit dans nos remarques préparatoires, nous nous sommes préparés à créer un tampon plus important pour ce portefeuille particulier et comme nous savons que nous avons une concentration dans les hôtels-motels, nous avons augmenté la DCR. En fait, à partir de 2017, nous avons augmenté nos ratios de couverture de la dette pour nous préparer à tout type de situation de ralentissement et, même si nous l’avons porté à 1,5, la moyenne pondérée du DCR, comme vous pouvez le voir, est d’environ 2,16 pour ce portefeuille depuis 2019.

Ce sont donc des hôtels qui ont obtenu de très bons résultats. Nous avons – c’est très fréquent de voir des hôtels dans notre portefeuille qui sont trois fois plus grands que les DCR, ils sont généralement bien situés et bénéficient d’un fort soutien des sponsors et nous avons – la majorité de ces hôtels ont des garanties personnelles. Je pense donc que notre portefeuille actuel, sans comparer directement les paramètres de souscription réels utilisés en 2008, je dirais que nous sommes bien mieux positionnés ici.

Analyste non identifié

D’accord. Et si possible, je sais que quelqu’un avait déjà demandé, mais si vous pouviez rendre plus largement disponible ce même type d’informations sur la diapositive 8, en remontant jusqu’à l’ensemble du portefeuille, donc avant que tout ne commence en 2019, je pense que beaucoup de gens trouveraient cela utile. Je vous remercie.

Peter Koh

Bien sûr, merci.

Opérateur

Ceci conclut notre session de questions-réponses. Je voudrais maintenant laisser la parole à la direction pour toute remarque de clôture.

Kevin Kim

Je vous remercie. Encore une fois, merci à tous de vous être joints à nous aujourd’hui. Nous espérons que vous resterez tous en sécurité et en bonne santé, et nous nous réjouissons de vous parler à nouveau le trimestre prochain.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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