Sanmina Corporation (NASDAQ:SANM) Conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 27 avril 2020 10:00 AM ET

Entreprises participantes

Paige Melching – SVP, Marketing et communication avec les investisseurs

Hartmut Liebel – PDG

Kurt Adzema – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Ruplu Bhattacharya – Bank of America

Christian Schwab – Craig-Hallum Capital

Jim Suva – Citigroup

Opérateur

Mesdames et Messieurs, merci d’être à l’écoute. Et bienvenue à l’appel aux résultats du deuxième trimestre de l’année fiscale 2020 de la Sanmina Corporation. Pour l’instant, tous les participants sont en mode d’écoute seulement. Après la présentation des intervenants, il y aura une séance de questions-réponses. [Operator Instructions] Veuillez noter que l’appel d’aujourd’hui est enregistré. [Operator Instructions]

Je voudrais maintenant passer la parole à votre premier orateur de la journée, la première vice-présidente du marketing et de la communication avec les investisseurs, Paige Melching. Madame, je vous en prie, allez-y.

Paige Melching

Merci, Ian. Bonjour, Mesdames et Messieurs, et bienvenue à l’appel de Sanmina sur les résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2020. Une copie de notre communiqué de presse et des diapositives pour la discussion d’aujourd’hui sont disponibles sur notre site web à l’adresse sanmina.com dans la section “Investor Relations”. Permettez-moi de rappeler à tous que l’appel d’aujourd’hui est diffusé et enregistré et sera disponible sur notre site web. Vous pouvez suivre nos remarques préparées dans les diapositives fournies sur notre site web.

Au cours de cette conférence téléphonique, nous pouvons faire des projections ou d’autres déclarations prévisionnelles concernant des événements futurs ou les performances financières futures de l’entreprise. Nous vous avertissons que ces déclarations ne sont que des projections. Les résultats réels de l’entreprise pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans les déclarations en raison d’un certain nombre de facteurs.

Plus particulièrement, l’impact continu de la pandémie COVID-19, qui a réduit et devrait continuer à réduire la demande de nos clients, à interrompre le flux de nos composants nécessaires aux produits de nos clients, à restreindre le type de produits que nous pouvons fabriquer pour nos clients et à créer un risque pour la santé de nos employés.

Parmi les autres facteurs susceptibles d’entraîner un écart entre nos résultats et nos perspectives, citons les changements défavorables survenus sur les principaux marchés que nous ciblons, les incertitudes importantes qui peuvent faire varier nos ventes et notre bénéfice net futurs, la dépendance à l’égard d’un petit nombre de clients pour une partie substantielle de nos ventes, les risques découlant de nos activités internationales, tout autre facteur exposé dans les rapports annuels et trimestriels de la société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

La société n’est pas tenue et décline expressément toute obligation de mettre à jour ou de modifier l’une quelconque de ses déclarations prévisionnelles figurant dans le communiqué de presse sur les résultats de cette conférence téléphonique et dans la section “Relations avec les investisseurs” de notre site web, que ce soit en raison de nouvelles informations, d’événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l’exige.

Vous noterez dans notre communiqué de presse et nos diapositives publiés aujourd’hui que nous vous avons fourni un état des résultats pour le trimestre clos le 28 mars 2020 sur une base GAAP ainsi que certaines informations financières non GAAP. Le communiqué de presse et les diapositives publiés sur notre site web présentent également un rapprochement entre les informations financières conformes aux GAAP et celles qui ne le sont pas. En général, nos informations non-GAAP excluent les coûts de restructuration, les coûts d’acquisition et d’intégration, la charge de rémunération à base d’actions hors trésorerie, la charge d’amortissement et d’autres éléments inhabituels ou peu fréquents.

Tous les commentaires que nous ferons sur cet appel en ce qui concerne les mesures du compte de résultat seront dirigés vers nos résultats financiers non-GAAP. Par conséquent, sauf indication contraire dans cette conférence téléphonique, lorsque nous faisons référence à la marge brute, à la marge brute, au résultat d’exploitation, à la marge d’exploitation, aux impôts, au revenu net et au bénéfice par action, nous faisons référence à nos informations non GAAP.

J’aimerais maintenant passer la parole à Hartmut Liebel, directeur général.

Hartmut Liebel

Merci, Paige. Je vous souhaite également la bienvenue à notre appel aux résultats du deuxième trimestre. En plus de Paige, je suis accompagné de Kurt, notre directeur financier.

Les dernières semaines ont été parmi les plus difficiles de ma carrière, et peut-être même de toutes nos carrières. Je suis particulièrement satisfait de notre équipe de direction exceptionnelle. Elle a su se montrer à la hauteur, gérer une vague d’ajustements opérationnels, s’occuper de nos clients qui, en moyenne, sont avec nous depuis 15 ans, et servir des marchés finaux hautement complexes et critiques. Permettez-moi donc de saisir cette occasion pour remercier notre équipe de direction et, bien sûr, tous nos clients et fournisseurs clés, qui ont extrêmement bien collaboré avec nous au cours des dernières semaines.

Sur ce, je passe la parole à Kurt, qui va nous faire traverser le quartier.

Kurt Adzema

Merci Hartmut. Nous avons démarré le trimestre en force et nous sommes en bonne voie pour atteindre nos objectifs initiaux. Cependant, au fur et à mesure que le trimestre avançait, nous avons commencé à être touchés par COVID-19. Nous l’avons constaté pour la première fois lorsque nos employés en Chine ont été retardés au retour du Nouvel An chinois.

Deuxièmement, il y a eu des retards dans notre chaîne d’approvisionnement chinoise, qui a également été fermée et nous approvisionnons nos activités dans le monde entier ainsi que celles de nos clients. Troisièmement, nous avons vu l’impact sur le calendrier et le coût associés à la logistique de la chaîne d’approvisionnement, en particulier le fret. Enfin, en mars, nous avons constaté l’impact des restrictions en matière d’hébergement sur place et d’autres restrictions similaires, tant sur nos activités que sur celles de nos clients.

Le fait que de nombreux produits de Sanmina soient considérés comme essentiels et, à ce titre, sont soumis à certaines exemptions de l’obligation de s’abriter sur place ou à des restrictions similaires a contribué à atténuer l’impact, mais nous avons quand même été touchés. En tant qu’équipe de gestion, nous nous sommes concentrés sur ce que nous pouvions contrôler, à savoir l’optimisation de notre structure de coûts, la limitation des nouvelles dépenses d’investissement aux seuls articles les plus essentiels et la génération de liquidités.

Sur ce, j’aimerais vous présenter les détails du trimestre. Si vous pouviez passer à la diapositive 3. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre, qui s’élève à 1,6 milliard de dollars, a diminué de 13,6 % par rapport au trimestre précédent et de 9,1 % par rapport au point médian de nos prévisions initiales fournies en janvier. Une fois de plus, cette baisse est principalement due à l’impact de COVID-19, comme nous l’avons déjà mentionné. Comme vous le savez, nous avons retiré nos prévisions initiales en mars.

La marge brute non-GAAP du deuxième trimestre a été de 6,9%, en baisse par rapport au trimestre précédent. Cela est principalement dû à une sous-absorption due à la baisse des niveaux de revenus, à des inefficacités de fabrication et à des coûts supplémentaires causés par COVID-19. Il y avait certaines limitations basées sur des mandats gouvernementaux dans certaines zones géographiques, ce qui a empêché Sanmina d’optimiser sa base de coûts pour les niveaux de revenus plus faibles, ce que nous aurions fait dans le cours normal des choses.

Les dépenses d’exploitation du deuxième trimestre ont diminué par rapport au trimestre précédent pour atteindre 62,8 millions de dollars, car nous nous sommes concentrés sur la réduction des dépenses lorsque l’incertitude autour de COVID-19 a commencé à se faire sentir. Les autres dépenses non conformes aux PCGR pour le deuxième trimestre se sont élevées à environ 13,5 millions de dollars. Cela représente une augmentation d’environ 9,3 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Cette hausse est principalement due à une perte d’environ 5,1 millions de dollars liée aux actifs de rémunération différée, principalement en raison de la baisse du marché boursier et d’autres actifs financiers au cours du deuxième trimestre. En comparaison, un gain de 2,0 millions de dollars avait été enregistré au premier trimestre.

Pour rappel, les gains ou pertes liés aux actifs de rémunération différée n’ont pas d’impact net sur les bénéfices par action non GAAP. Les gains ou les pertes liés aux rémunérations différées sont compensés à parts égales par des augmentations ou des diminutions correspondantes des dépenses de fabrication et d’exploitation.

Enfin, le bénéfice par action non-GAAP dilué du deuxième trimestre est tombé à 0,32 $ en raison de l’impact de COVID-19 sur les revenus et les marges brutes. L’incertitude liée à COVID étant devenue évidente, nous avons limité les nouvelles dépenses d’investissement aux postes les plus décentralisés.

Les dépenses d’investissement nettes se sont élevées à environ 16,4 millions de dollars au cours du trimestre. Les amortissements se sont élevés à environ 28 millions de dollars. Si vous passez maintenant à la diapositive 4, vous pouvez voir ici des détails supplémentaires sur le compte de résultat du trimestre et les comparaisons associées.

Si vous passez maintenant à la diapositive 5, je vais vous parler de nos deux segments : les revenus et les marges brutes de nos deux segments ont été affectés par COVID-19 par rapport à nos prévisions initiales pour le trimestre. Comme vous pouvez le voir sur la gauche, les revenus du segment IMS ont baissé à environ 1,3 milliard de dollars, les marges brutes non-GAAP à 5,8 %. Sur la droite, vous verrez que les revenus des composants, produits et services ont baissé à 327 millions de dollars. Les marges brutes non-GAAP ont baissé à 10,6 %.

Veuillez maintenant passer à la diapositive 6, sur cette page vous pouvez voir nos revenus par marché final. Bien que de nombreux produits de Sanmina soient considérés comme essentiels et qu’ils soient soumis à certaines exemptions de mise à l’abri et de lieu et à d’autres restrictions. Beaucoup de ces marchés sont encore touchés par les perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par COVID-19.

Si vous souhaitez maintenant passer à la diapositive 7, notre bilan reste très solide malgré le trimestre difficile lié à COVID-19 ; nous avons généré environ 136 millions de dollars de liquidités d’exploitation, et environ 119 millions de dollars de flux de trésorerie disponible. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élevaient à environ 1,1 milliard de dollars à la fin du trimestre.

Vers la fin du trimestre, étant donné l’incertitude liée à COVID-19, nous avons décidé de retirer 650 millions de dollars de notre revolver de 700 millions de dollars. Nous n’avons utilisé aucune de ces liquidités au cours du dernier trimestre, et nous ne prévoyons pas d’en utiliser au cours du troisième trimestre. Comme je l’ai déjà mentionné, nous avons généré un flux de trésorerie disponible au deuxième trimestre et nous prévoyons de le faire au troisième trimestre.

Nous continuons à maintenir un faible ratio dette/espèces de 0,9. Notre prêt à terme a un solde de 366 millions de dollars et arrive à échéance en novembre 2023. Au cours du trimestre, nous avons racheté environ 2,4 millions d’actions pour environ 61 millions de dollars. Depuis le début de l’année, nous avons racheté 2,7 millions d’actions pour un total de 70 millions de dollars. Nous continuerons à être opportunistes et à racheter des actions.

Les stocks ont augmenté d’environ 40 millions de dollars et la durée des stocks est tombée à 6,9. Cela est dû aux inefficacités de fabrication et aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par COVID-19. Le nombre de jours de cycle de trésorerie s’est élevé à 61,7. Le rendement du capital investi avant impôt, non conforme aux PCGR, s’est élevé à 14,6.

Je vous demande maintenant de passer à la diapositive 8. Vous pouvez y voir des détails supplémentaires du bilan relatifs au trimestre et les comparaisons associées. Maintenant, si vous passez à la diapositive 9, nous allons discuter des perspectives pour le troisième trimestre. Alors que nos opérations chinoises sont en cours et que la chaîne d’approvisionnement chinoise s’améliore de jour en jour, nous prévoyons toujours un impact continu sur nos opérations au troisième trimestre et dans le reste du monde.

Bien qu’elle soit encore atténuée dans une certaine mesure par le fait que nombre des produits que nous fabriquons sont considérés comme essentiels. En outre, il subsiste une incertitude quant à l’impact des restrictions de lieu et d’abri et autres restrictions similaires sur notre chaîne d’approvisionnement en dehors de la Chine ainsi que sur nos clients. L’impact de COVID-19 et l’environnement macroéconomique continueront à évoluer au cours du trimestre.

En tant qu’équipe de gestion, nous resterons concentrés sur ce que nous pouvons contrôler, à savoir l’optimisation de notre structure de coûts, la limitation des nouvelles dépenses d’investissement aux éléments les plus essentiels et la génération de liquidités. Nos prévisions pour le troisième trimestre sont que les recettes seront relativement stables dans une fourchette de 1,5 à 1,6 milliard de dollars, ce qui reflète l’impact continu de COVID-19.

La demande des clients pour le trimestre devrait être relativement stable, à l’exception de la faiblesse du secteur automobile. Nous prévoyons que les marges brutes non-GAAP seront de l’ordre de 6,4% à 6,9%, car nous continuons à être affectés par COVID-19. Ceci est lié à la sous-absorption de la fabrication continue, aux inefficacités et aux coûts supplémentaires.

Les dépenses de fonctionnement non GAAP devraient être d’environ 61 à 63 millions de dollars. Nous continuons à nous concentrer sur la réduction des dépenses d’exploitation compte tenu de l’incertitude macroéconomique. Nous nous attendons à ce que la marge d’exploitation non GAAP soit comprise entre 2,5 % et 3 %. Nous nous attendons à ce que les autres dépenses non conformes aux PCGR s’élèvent à environ 10 millions de dollars. Notre taux d’imposition non-GAAP devrait être d’environ 22 %. Nous prévoyons un nombre d’actions non-GAAP entièrement dilué d’environ 70 millions d’actions.

Si l’on considère toutes ces indications ou perspectives, le bénéfice par action non conforme aux GAAP pour le trimestre se situe dans une fourchette de 0,30 à 0,40 dollar. En tenant compte d’une rémunération en actions estimée à 0,12 cents par action, le bénéfice dilué par action selon les PCGR devrait se situer entre 0,18 et 0,28 cents.

Là encore, nous avons prévu de limiter les nouvelles dépenses d’investissement aux éléments les plus essentiels. Nous prévoyons des dépenses d’investissement d’environ 17 millions de dollars, tandis que nous nous attendons à ce que l’amortissement soit d’environ 28 millions de dollars

Enfin, malgré l’impact continu de COVID-19, nous prévoyons de continuer à générer un flux de trésorerie disponible au cours du trimestre. Alors que je suis assis ici aujourd’hui, de nombreuses variables changent chaque jour, alors que nous gérons la crise COVID-19. Non seulement je pense que Sanmina a bien navigué jusqu’à présent, mais je crois que nous nous positionnons bien auprès de nos clients et de nos marchés clés pour en tirer profit lors de la reprise finale.

Sur ce, je vais renvoyer la question à Hartmut pour des commentaires supplémentaires.

Hartmut Liebel

Merci, Kurt. Permettez-moi donc d’ajouter mes commentaires à ce que Kurt a décrit pour cela, veuillez vous référer à la diapositive numéro 11. Pour préparer le terrain, je pense que l’entreprise ex-Sanmina est au cœur de la crise COVID-19. Devinez pourquoi ? Pour surmonter ces défis, nous avons besoin de trois choses pour faire fonctionner notre entreprise.

Premièrement, nous avons besoin de canaux logistiques pour acheminer les pièces dans nos centres et les expédier aux clients finaux. Deuxièmement, nous avons besoin d’une base d’approvisionnement fonctionnelle. Nous avons peut-être 99 pièces, mais sans le numéro 100 qui pourrait être une vis en or, vous ne pouvez pas exécuter la commande. Et troisièmement, et c’est probablement le plus important, nous avons besoin que les employés soient présents dans l’usine et reconnaissent que certains travaux peuvent être effectués à partir de bureaux éloignés.

Nous devons donc gérer les trois, afin de pouvoir produire et expédier à nos clients finaux. Voir comment notre entreprise surmonte ces problèmes sous la pression et l’incertitude m’en dit long sur l’équipe Sanmina et notre entreprise. Tout comme d’autres multinationales pour Sanmina, COVID-19 a également débuté en Chine.

Nous y sommes relativement peu présents dans deux villes clés. Les équipes locales et nos autres équipes de vente au détail ont rapidement déployé des vagues d’ajustements opérationnels à travers notre réseau ; lorsque le défi est arrivé en Europe et en Amérique, nous avions beaucoup appris et étions relativement bien préparés.

La responsabilité première est d’assurer la sécurité de nos employés tout en fabriquant les produits dont nos clients ont besoin en ce moment. Par exemple, en une semaine, nous avons déplacé 7 000 associés pour qu’ils s’installent et travaillent à domicile. Aujourd’hui, nous disposons d’un grand nombre de fournisseurs d’équipements de protection, de nouveaux protocoles d’entrée des employés dans les locaux, de distanciation sociale, et nous savons comment isoler à l’avance les éventuels cas d’infection à l’avenir.

J’entends dire que nos clients apprécient notre transparence et notre volonté de partager nos protocoles avec nos clients pour améliorer leurs propres procédures. Jusqu’à présent, nous avons eu très peu de cas, alors cela a été gérable. Il est évident que nous connaissons encore des perturbations majeures, ce qui ajoute des coûts supplémentaires et des inefficacités que nous devons surmonter.

En ce qui concerne notre base de fournisseurs, nous améliorons considérablement le suivi quotidien, y compris les mesures de la solidité financière. Nous jouissons d’une grande collaboration avec nos clients et certains fournisseurs sont uniques à certains clients. Nous avons connu quelques retards et contraintes notamment dans l’espace médical pour les EPI, le suivi des tests très demandés par le personnel des EMS.

Mais je pense que dans l’ensemble, cette couche supplémentaire de transparence du contrôle fait de nous une meilleure entreprise et nos clients apprécient cela. Nous avons connu des difficultés similaires pour le fret et les marchandises, comme nous le savons tous, en raison de la baisse du trafic de passagers ; la capacité de fret est fortement réduite et très déséquilibrée dans le monde entier.

Les prix du fret ont augmenté. En travaillant avec les clients, nous trouvons des itinéraires optimaux, nous accélérons le chemin critique, en particulier pour COVID-19, c’est-à-dire la production d’équipements de test et de ventilateurs. Certains clients ont conclu des partenariats avec des transporteurs locaux ou nationaux pour accomplir exactement cela.

Nous gérons la logistique pour eux, mais l’impact financier direct est limité pour Sanmina, mais les retards et le calendrier de livraison des composants peuvent avoir un impact sur les revenus et l’efficacité des usines de fabrication. Ces dernières semaines m’ont donc permis de démontrer ce que signifient réellement les produits essentiels à la mission et d’être en vie pour cela, veuillez vous référer à la page ou à la diapositive numéro 12. Par exemple, dans les villes avec des commandes de séjour à domicile, nous avons rapidement documenté aux autorités locales la nature essentielle de notre travail. En quelques jours, nous avons pu relancer la fabrication pour un grand nombre de nos clients.

Cette rapidité de réaction a été très appréciée par nos clients. C’est vraiment la nature même de notre travail, et comme notre expérience l’a montré, c’est bien plus qu’un slogan de marketing. Et ensuite – veuillez vous référer à la diapositive numéro 13. Je voudrais partager avec vous mes observations sur nos marchés finaux.

Nous avons une visibilité limitée. Toutefois, je pense que nos marchés cibles seront relativement stables pour soutenir nos orientations, à l’exception du secteur automobile. Comme nous le savons, la production dans le secteur automobile s’est beaucoup arrêtée dans le monde entier et le moment et la vitesse de la reprise ne sont pas clairs.

Nous avons de nouveaux engagements passionnants du côté médical, par exemple actuellement avec le fabricant exclusif – fabricant d’un test COVID rapide de 15 minutes qui a reçu l’approbation d’urgence de la FDA.

C’est donc une évolution très intéressante à laquelle il faut participer. Pour les nombreux postes de police locaux, les pompiers et le personnel des services d’urgence, nous construisons des systèmes de communication qui permettent aux responsables de première ligne de réagir avec rapidité et confiance, même si les réseaux publics sont surchargés ou en panne en cas d’urgence.

Nos clients du réseau optique sont assez optimistes quant à leur carnet de commandes, car la contrainte de la largeur de bande de communication est désormais un problème auquel nous pouvons tous nous confronter presque quotidiennement. Et enfin, la demande principale de l’industrie de la défense est intacte. Une fois encore, c’est ce que vous savez – avec une relative stabilité, nous reconnaissons que nos clients et nous-mêmes devons continuer à travailler pour relever les défis de la logistique de la chaîne d’approvisionnement et du personnel, mais nous espérons que ces défis diminueront progressivement dans les semaines et les trimestres à venir.

Alors, que faisons-nous à partir de maintenant et que vois-je dans un avenir proche en regardant au coin de la rue ? Pour cela, veuillez vous référer à la diapositive numéro 14. Comme vous pouvez le voir dans les mesures que nous avons prises, nous nous concentrons sur la protection de la force institutionnelle de la Sanmina, c’est-à-dire nos clients stratégiques, notre personnel et notre réseau de partenaires. Nous restons donc très, très proches de nos clients. Au vu de nos performances jusqu’à présent, je pense qu’ils ont une grande confiance dans notre équipe de direction et dans notre approche ; en retour, cela donne à nos clients la confiance nécessaire pour s’associer à Sanmina, encore plus forte lorsque les choses vont – se redressent.

Et je pense que la tendance générale de l’industrie séculaire qui est la consolidation des réseaux de partenaires, peu de partenaires et plus proche des marchés finaux, plus de régionalisation, ces tendances sont fermement intactes. Et je pense qu’elles ont également joué en notre faveur. Par exemple, en ce qui concerne la régionalisation, nous avons toujours été organisés dans ce sens.

Nous sommes des clients à la pointe de la technologie, ce qui nous permet d’offrir, premièrement, la flexibilité, deuxièmement, la rapidité pour répondre aux demandes du marché final et, troisièmement, la meilleure valeur totale pour nos clients, et c’est ce qui a fait notre succès dans le passé, et je crois que cela sera également le cas demain.

Si vous me permettez de récapituler l’appel d’aujourd’hui, veuillez vous reporter à la diapositive 15, qui est la dernière de notre dossier. Au cours du deuxième trimestre, nous nous sommes bien évidemment concentrés sur le soin à apporter à notre personnel. Les revenus et les marges ont été fortement influencés par COVID-19. Nous nous concentrons sur ce que nous pouvons contrôler, le cash-flow libre, où nous avons généré près de 120 millions de dollars et avons terminé avec une solidité de bilan de premier plan dans l’industrie, avec un solde de trésorerie de 1,1 milliard de dollars.

En ce qui concerne les perspectives pour le troisième trimestre, nous prévoyons une fourchette de revenus de 1,5 à 1,6 milliard de dollars, un BPA non-GAAP de 0,30 à 0,40 dollar et nous nous attendons à un flux de trésorerie disponible positif. Tout en rationalisant nos opérations afin de nous préparer à tout défi du marché, nous nous efforçons également d’être prêts, de sorte que lorsque la reprise se fera sentir, nous serons prêts à partir et à répondre à une demande accrue.

Notre équipe de gestion saisonnière est au top et a fait preuve d’une énorme résilience. C’est la même équipe de gestion qui a travaillé pendant toute l’année 2008 avec la différence qu’aujourd’hui nous avons un bilan beaucoup plus solide et que nous avons remis notre choc à zéro ; le système est différent mais peut aussi créer des opportunités. Je pense que nous avons des années très excitantes devant nous.

Je tiens ici à exprimer un grand merci à tous nos employés dans le monde entier, à nos partenaires fournisseurs et à nos actionnaires et investisseurs pour leur soutien à long terme.

Avec cela, Ian, nous pouvons l’ouvrir pour les questions-réponses.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Operator Instructions] Et notre première question est tirée de la ligne de Ruplu Bhattacharya de la Bank of America. Votre ligne est ouverte.

Ruplu Bhattacharya

Bonjour, merci de répondre à mes questions. Vous savez que vous donnez des conseils pour le prochain trimestre et je pense que c’est très bien. Je suis juste un peu surpris parce que – il y a beaucoup d’incertitude et beaucoup de vos concurrents n’ont pas non plus donné d’indications, alors peut-être que si vous pouviez juste en parler, à un niveau plus élevé, quelles sont les choses qui vous donnent confiance pour donner des indications et il semble que les indications soient assez serrées pour des revenus de – la fourchette d’environ 100 millions de dollars, alors quelles sont les choses qui vous donnent suffisamment confiance pour que vous puissiez les guider au – au trimestre de juin ?

Hartmut Liebel

Bien sûr, merci, merci Ruplu bonne, bonne question. Vous savez, je pense que cela reflète un peu la nature de nos relations avec les clients. Nous sommes — nous sommes toujours en contact étroit avec nos clients et probablement encore plus vers différents niveaux d’organisation encore plus ces jours-ci avec nos clients.

Et c’est donc en grande partie ce que nous avons entendu de leur part, qui s’est combiné à une prévision assez robuste de “bottom up”. Vous savez, nous avons pensé que — sur la base de ce que nous pensons, il serait approprié de donner notre estimation de ce à quoi ressemblerait le troisième trimestre à ce stade, sur la base des informations dont nous disposons ?

Ruplu Bhattacharya

Oui, je le sais, nous l’apprécions et c’est au moins un bon cadre d’orientation pour nous. Peut-être pour ma deuxième question, si je peux me permettre, je pense que vous orientez à plat du point de vue de la demande du marché final, sauf pour l’automobile, pour le prochain trimestre, donc je me demandais si vous pouviez juste approfondir un peu plus le réseau de communication.

Qu’avez-vous vu sur ce marché au cours du deuxième trimestre fiscal dans le domaine des réseaux, optiques ou sans fil, et les mêmes tendances se poursuivent-elles, de sorte que lorsque vous dites que ces marchés finaux sont stables, ils suivent tous plus ou moins la même tendance que celle que vous avez observée au cours du dernier trimestre ?

Hartmut Liebel

Oui, je pense que dans le domaine des communications, il y a des compromis entre ce que je pense et ce que le marché final de nos clients pense. Et d’un côté, il est évident qu’ils font face à des défis très similaires en matière de chaîne d’approvisionnement, de personnel et de préparation que je nous ai décrits dans notre appel, et dont vous avez entendu parler directement.

En même temps, vous savez qu’ils voient en fait des possibilités de marché pour agrandir leur espace, donc vous savez en termes de demande de communication accrue, de demande de bande passante accrue, de demande de stockage accrue, etc. C’est pourquoi je pense que c’est la raison du déséquilibre, je pense que nos clients finaux dans l’espace de communication qu’ils sont – ils sont raisonnablement optimistes quant aux perspectives de cet espace, et c’est pourquoi ces mises et sorties s’équilibrent mutuellement, c’est pourquoi nous appelons cet espace maintenant stable et soutenant le genre de nos orientations actuelles.

Ruplu Bhattacharya

D’accord. Merci pour cela. Et pour ma dernière question, je vais me concentrer sur les marges. Je pense que vous avez fait état d’une marge brute de 6,9 %. Vous avez mentionné les coûts supplémentaires liés à COVID-19. De combien s’agissait-il au cours du trimestre, et comment devrions-nous envisager les coûts supplémentaires associés à COVID-19 au cours du troisième trimestre de l’exercice ? Et il semble que d’après les indications que vous nous donnez, notre marge brute est quelque peu en baisse parce que ce sont les indications, si j’ai bien entendu, de 6,4 % à 6,9 %. Quelles sont donc les options de vente qui ont un impact sur la marge brute au troisième trimestre de l’exercice ? Je vous remercie.

Hartmut Liebel

Kurt, tu veux peut-être prendre cet appel. Ce…

Kurt Adzema

Bien sûr. Donc, je veux dire une fois de plus que je pense qu’il y a beaucoup de variables qui sont liées entre elles en ce qui concerne les marges. Je veux dire que cela commence évidemment par le volume, et vous savez que les volumes du trimestre dernier étaient en baisse par rapport au trimestre précédent et en baisse par rapport aux attentes. Vous savez que je pense que c’est lié à la marge. Je veux dire que cela commence évidemment par le volume, et vous savez que les volumes du trimestre dernier étaient en baisse par rapport au trimestre précédent et en baisse par rapport aux attentes.

Je pense que Sanmina a l’habitude de s’adapter assez rapidement à ces choses, mais je pense qu’étant donné la grande incertitude et la rapidité de la mise en place du coronavirus ou COVID, je pense que cela a été problématique.

Et je pense aussi, vous le savez encore une fois – comme je l’ai mentionné dans mes remarques précédentes, il y a certaines restrictions dans certaines régions géographiques, en termes de ce que nous pouvons faire pour réduire les coûts, mais il est certain que la sous-absorption est l’élément clé – les inefficacités, Encore une fois, si vous y réfléchissez bien – vous savez les inefficacités liées au fait de ne pas avoir tout le monde dans l’usine ou les inefficacités liées au fait d’avoir tout le monde dans l’usine, mais de ne pas avoir nécessairement toutes les pièces dont vous avez besoin, et puis quand les pièces arrivent, vous devez faire des heures supplémentaires pour aller chercher les choses, et ensuite ajouter des coûts supplémentaires, je pense que Hartmut a un peu parlé du fret et de certaines autres choses. Tout cela est donc lié.

Je pense que la façon dont, je pense, vous savez que nous avons guidé les marges brutes dans une sorte de fourchette du milieu des 7 pour les perspectives, et je pense que sans COVID-19, je pense que nous aurions été dans cette fourchette sur la base de notre fort début de trimestre.

Donc, nous nous attendons probablement à un impact de 50 à 60 EPS en raison de tous ces facteurs et COVID-19 pour le troisième trimestre, nous allons en voir beaucoup. Certains d’entre eux seront différents car nous n’aurons pas – disons la fermeture que nous avons eue au – après le Nouvel An chinois en Chine, mais en même temps vous savez que nous avons un impact plus important dans – disons l’industrie automobile avec certains des trucs de shelter-in-place qui entrent en vigueur vers la fin du T3 – ou excusez-moi la fin du T2 qui peut être en vigueur plus longtemps au T3. Je pense donc que vous allez voir beaucoup de facteurs identiques et je pense que c’est la raison pour laquelle les marges sont à peu près stables ou légèrement en baisse sur un revenu relativement stable.

Ruplu Bhattacharya

D’accord. Merci pour — merci pour tous les détails. J’apprécie.

Hartmut Liebel

Pas de problème.

Paige Melching

Ian, question suivante s’il vous plaît.

Opérateur

Excusez-nous. J’étais en sourdine. Notre prochaine question est de la part de Christian Schwab de Craig-Hallum Capital. Christian, votre ligne est ouverte.

Christian Schwab

Super. Merci d’avoir répondu à ma question. En ce qui concerne les questions dynamiques liées à l’offre, pouvez-vous quantifier la différence entre les parties qui ont causé des perturbations ou les appeler, ou s’agit-il simplement d’une sorte de logistique de voyage pour les obtenir ?

Hartmut Liebel

Oui. Tu sais la question chrétienne… bonne question. Elle est vraiment si répandue que vous connaissez très bien le profil que nous avons décrit de la façon dont nous avons dû passer ici à Sanmina filters — des filtres très bas pour toute notre base d’approvisionnement et donc je pense que c’est tout le monde qui a augmenté le niveau de succès pour se préparer à nouveau.

Là encore, cela dépend de l’emplacement, de la région et nous avons travaillé en étroite collaboration avec cette base d’approvisionnement pour nous assurer que lorsque nous – lorsque nous en avons le pouvoir – pouvions recevoir de nos clients des produits qui soient opérationnels dans le cadre des réglementations des autorités locales, nous nous assurions que nos fournisseurs en disposaient également. Il y a donc eu une grande collaboration, mais je ne me limite pas à un produit particulier, c’était très, très — très, très répandu.

Christian Schwab

D’accord. Merci pour cela. Et puis, lorsque nous pensons à la deuxième moitié de l’année civile, vous savez quelles sont les options de vente et de rachat. Vous avez parlé de la stabilité de la clientèle, sauf pour l’automobile, ce trimestre, en juin. Quelles sont les options de vente que nous devrions surveiller le plus étroitement, ou que vous surveillez le plus étroitement pour anticiper ce à quoi pourrait ressembler la deuxième moitié de l’année civile ?

Hartmut Liebel

Oui. Vous savez que c’est — c’est vous savez que ce sont ces — ces trois facteurs que nous essayons d’équilibrer ici et d’optimiser, et c’est en tant que préparation des employés que vous savez encore — vous savez qu’il y a encore quelques ajustements, même aujourd’hui, au jour le jour, pour s’assurer que lorsque la reprise se produira, nous aurons les bons protocoles en place pour que les employés reviennent à vous savez — à différents intervalles, en s’assurant vraiment que vous savez que nous optimisons nos partenaires logistiques et que nous accélérons lorsque les pièces arrivent dans les installations, et puis vous savez que nous sommes très proches de nos partenaires de la base d’approvisionnement. C’est donc cela, et non cette optimisation. Cela dit, nous savons déjà quand et quand le type de récupération s’installe.

Christian Schwab

Super. Et ma dernière question, vous avez exprimé un certain optimisme des clients dans le domaine de l’optique, ce qui a permis de résoudre les problèmes de bande passante au niveau mondial. Y a-t-il – y a-t-il d’autres silos ou poches de force dont vous savez que certains disposent d’un équipement de captage et je pense que vous avez une petite exposition là, mais y a-t-il d’autres poches de force dont vous êtes agréablement surpris ?

Hartmut Liebel

Oui. Non. C’est — c’est — je pense que c’est un peu en ce moment un tas de puts et de prises c’est pourquoi — c’est pourquoi nous vous appelons pour connaître les perspectives des marchés finaux et en ce qui concerne notre troisième trimestre, c’est un peu comme si c’était stable, c’est vrai. Et à voir dans les prochaines semaines. Si certains de ces marchés finaux accélèrent plus tôt que d’autres, l’optimisme que nous avons tous pour le déploiement de la 5G et le temps qu’il nous reste, je pense qu’il est encore intact, mais nous avons vu que tous les problèmes à court terme ont un impact sur le calendrier. Autre chose sur cette note ?

Kurt Adzema

Non, je pense que c’est bien.

Opérateur

[Operator Instructions] Notre prochaine question est la réplique de Jim Suva de Citigroup. Jim, votre ligne est ouverte.

Jim Suva

Merci beaucoup. Vous savez que je couvre Sanmina depuis très longtemps et que votre entreprise a fait beaucoup pour se diversifier sur les différents marchés finaux par rapport à ce qu’elle était il y a une ou deux décennies, mais si je regarde en arrière, la dernière fois qu’il y a eu une grande crise pétrolière, je me souviens que Sanmina avait des problèmes de recouvrement de créances chez ses clients. Est-ce que vous réservez un peu plus de provisions pour les comptes irrécouvrables ou est-ce que vos recouvrements ont été assez suffisants ces dernières années, lorsque vous avez suffisamment de réserves pour faire face à des difficultés sur les différents marchés finaux, pas seulement le pétrole et le gaz, mais aussi les petites entreprises, les entreprises privées, que vous pourriez avoir des problèmes de financement ?

Hartmut Liebel

Bien sûr. Bonne question. Certainement — nous avons un processus très solide chaque trimestre pour examiner nos créances en souffrance, en particulier en nous concentrant sur les montants qui sont dans le passé ou sur les sociétés qui — les finances sont un peu mises à mal. Je dirais que pour le trimestre où nous étions en recouvrement, nous étions en ligne avec ce que vous auriez — nous aurions normalement dû nous y attendre et donc — jusqu’à présent, nous n’avons pas vu d’impact de cela.

C’est certainement quelque chose que nous surveillons et vous savez que vous l’examinez probablement de plus près que vous ne le feriez normalement, même si, là aussi, nous avons normalement un processus très solide. Il n’y a donc pas encore de preuve de cela, mais c’est certainement quelque chose que nous surveillons.

Jim Suva

Super. Et ma question suivante est que vous avez mentionné la force de l’optique, c’est comme une force accélérée au-delà de ce que vous pensiez peut-être il y a trois mois ou est-ce une force de l’optique par rapport au ralentissement de la macroéconomie. La raison pour laquelle je vous pose la question est que vous savez que certaines personnes parlent de la nécessité d’une meilleure optique pour les entreprises et le travail à domicile et ce type de solutions, donc je me demande s’il s’agit en fait d’une accélération ou si c’est simplement – il vient de réaliser de meilleures performances par rapport à l’économie globale qui donnerait un coronavirus – ce n’est la faute de personne que c’est simplement le monde dans lequel nous vivons aujourd’hui.

Hartmut Liebel

Non, Jim. C’est une bonne question, mais laissez-moi clarifier mon commentaire précédent : j’ai dit que même dans les communications, les coups et les retraits s’annulent en quelque sorte. Il y a évidemment un optimisme à long terme pour la 5G, mais même si nos responsables de la communication et du marketing travaillent avec le même employé de la chaîne d’approvisionnement, il y a des défis logistiques à relever, et c’est exactement la raison pour laquelle — pourquoi nous avons qualifié même le marché de la communication de stable en soutenant nos conseils.

Je ne vois donc pas d’optimisme extrême comme vous le savez, mais j’aime à dire qu’une stabilité et je pense que dans l’environnement actuel, c’est presque une bonne chose à avoir.

Jim Suva

Je suis d’accord et je suis d’accord. Merci beaucoup pour les détails et le suivi. C’est très apprécié.

Hartmut Liebel

Merci Tim. Donc, opérateur et — Ian, si nous avons le temps pour une autre question, s’il y a une autre question, dehors, nous serons heureux de la prendre.

Opérateur

[Operator Instructions] Et pour l’instant, je montre que nous n’avons pas d’autres questions en suspens.

Hartmut Liebel

Merci, Ian. Permettez-moi donc de prendre un instant au nom de toute notre équipe de direction. Je tiens à vous remercier tous — tous ceux qui ont participé à l’appel d’aujourd’hui et vous remercier pour les questions perspicaces, et j’espère que vous, votre famille et les membres de votre équipe resterez en bonne santé.

Nous apprécions beaucoup votre soutien à long terme à Sanmina, et attendons avec impatience de vous parler la prochaine fois, qui sera notre appel aux gains du troisième trimestre. Merci encore et au revoir.

Opérateur

Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d’aujourd’hui. Nous vous remercions vivement de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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