Nous avons écrit sur les chercheurs d’or (GDX) il y a environ 4 semaines et avons déclaré que cette classe d’actifs cherchait à retrouver un soutien à long terme. En fait, la déclaration de la Réserve fédérale selon laquelle l’assouplissement quantitatif soutenu serait la norme à l’avenir a entraîné une hausse de plus de 20 % du GDX au cours du mois dernier. Avec la montée en flèche du sentiment dans le secteur des métaux précieux, en général, la question est maintenant de savoir si ce rallye peut être soutenu ou si des creux plus bas sont à venir ?

Il y a deux courants de pensée concernant la façon dont les fondamentaux s’alignent actuellement dans le secteur de l’extraction de l’or. En raison de la croissance exponentielle des cas de coronavirus dans de nombreux pays, de nombreux mineurs ont dû mettre fin à leurs activités afin de protéger leurs travailleurs contre cette maladie mortelle. Cette tendance va évidemment avoir un effet négatif sur les revenus cette année. L’ampleur de l’impact est encore inconnue à l’heure actuelle, car nous ne savons pas combien de temps cette pandémie va durer.

Le plus grand mineur du monde, Newmont (NEM), par exemple (ce qui est une bonne lecture de la direction que prend GDX), a dû suspendre les opérations de sa mine de Yanacocha au Pérou ainsi que celles de plusieurs mines au Canada et en Argentine. Ses activités mexicaines ont également été touchées, de sorte que les bénéfices vont évidemment être affectés à court terme. En fonction des juridictions où les restrictions seront levées, Newmont cherchera à revenir progressivement à la pleine production. Même si un vaccin devient disponible assez rapidement pour atténuer le problème, les bénéfices connaîtront très probablement une baisse importante au deuxième trimestre.

Toutefois, de nombreux investisseurs en or savent que la demande d’or physique a explosé ces dernières semaines. C’est exactement le contraire de l’industrie de l’énergie où les prix du pétrole brut ont totalement chuté en raison de l’absence pure et simple de toute demande réelle. Par conséquent, malgré le fait que de nombreuses sociétés minières ne peuvent pas extraire leurs métaux à l’heure actuelle, la valeur de leurs actifs dans le sol continue d’augmenter. Tant que cette tendance se poursuivra, il est difficile de voir l’argument baissier gagner une réelle force de frappe ici.

Comme nous pouvons le voir sur le graphique à long terme du GDX ci-dessous, les actions ont rebondi rapidement à la fin du mois dernier pour retrouver ce soutien à long terme au-dessus de cette ligne de tendance à long terme. Les actions semblent maintenant se diriger vers une rupture durable au-dessus du niveau de 30 dollars. Ce que les investisseurs doivent prendre en compte est le fait que les actions de GDX ont été capables de se redresser au-dessus du niveau de 22-23 dollars (qui était chargé d’une forte résistance) très facilement lors du récent rebondissement. Si la pandémie COVID-19 avait eu une connotation baissière pour les mineurs, la GDX aurait été stoppée dans sa course à ce stade. Mais ce n’était pas le cas, et maintenant, l’ETF (en supposant qu’il puisse franchir la barre des 30 dollars par action sous peu) a des hectares d’espace blanc (aucune résistance) devant lui. Il suffit de dire que si nous assistons effectivement à une percée, les gains seront pour le moins importants.

Si nous regardons le graphique quotidien de GDX, nous pouvons voir que les actions ont atteint leur plus bas niveau le 16 mars, ce qui signifie que nous sommes maintenant au 24e jour de ce cycle. Comme nous sommes à plus d’un mois de ce cycle, il est fort possible que le 20e jour ait été le point culminant de ce cycle quotidien. En fait, depuis l’impression de ce sommet le 14 de ce mois, les actions ont maintenant formé un sommet de balancement quotidien. L’indicateur de momentum RSI reste cependant suracheté, nous devrions donc nous attendre à un mouvement à la baisse au cours des prochaines sessions, au moins jusqu’à ce que nous constations à nouveau une survente. Ce que nous suivons est cette moyenne mobile sur 10 jours. Lorsque le prix tombera en dessous de cette moyenne et qu’il connaîtra une baisse ultérieure, nous chercherons à accroître nos positions actuelles.

Par conséquent, en résumé, étant donné que nous sommes au début de ce cycle intermédiaire et que notre position haussière reste sur la bonne voie, nous nous attendons à une baisse du prix du GDX à court terme avant d’imprimer le deuxième creux quotidien de ce cycle intermédiaire plus large. Il sera intéressant de voir si les actions peuvent franchir la résistance à long terme juste au nord du niveau de 30 dollars. Restant et se préparant à ajouter.

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Le plan du Code d’élévation est simple. Être sans cesse à la recherche de configurations attrayantes par le biais de jeux de valeur, de swing ou de volatilité. Le fait de négocier un large éventail de stratégies nous permet de nous diversifier massivement, ce qui est essentiel. Nous avons commencé avec 100 000 dollars. Le portefeuille ne s’arrêtera pas avant d’avoir atteint 1 million de dollars.

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Divulgation : Je suis/nous sommes un long GDX. J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que celle de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.


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