Découvrez les services financiers (NYSE:DFS) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2020 23 avril 2020 8:00 AM ET

Entreprises participantes

Craig Streem – Chef, Relations avec les investisseurs

Roger Hochschild – Directeur général

John Greene – Directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Bob Napoli – William Blair

Sanjay Sakhrani – KBW

Mark DeVries – Barclays

Don Fandetti – Wells Fargo

Bill Carcache – Nomura

Mihir Bhatia – Banque d’Amérique

Rick Shane – JPMorgan

Kevin Barker – Piper Sandler

John Hecht – Jefferies

Moshe Orenbuch – Crédit Suisse

Betsy Graseck – Morgan Stanley

Meng Jiao – Deutsche Bank

Opérateur

Bonjour. Je m’appelle Maria et je serai votre opérateur de conférence aujourd’hui. Je vous souhaite la bienvenue à la conférence téléphonique sur les bénéfices des services financiers du premier trimestre 2020. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques des intervenants, il y aura une séance de questions et réponses. [Operator Instructions] Je vous remercie. Je passe maintenant la parole à M. Craig Streem, responsable des relations avec les investisseurs. Allez-y, je vous prie.

Craig Streem

Bien sûr. Merci beaucoup, Maria. Bonjour à tous et bienvenue à notre appel. Nous allons commencer par la diapositive 2 de notre présentation des résultats, que vous pouvez trouver comme toujours dans la section “Financials” de notre site web “Investor Relations”, investorrelations.discover.com.

Notre discussion de ce matin contient certaines déclarations prospectives qui sont soumises à des risques et des incertitudes qui peuvent entraîner des différences importantes dans les résultats réels. Veuillez vous référer à nos avis concernant les déclarations prospectives qui figurent dans le communiqué de presse et la présentation des résultats d’aujourd’hui. Notre appel de ce matin comprendra des remarques de notre PDG, Roger Hochschild, et de John Greene, notre directeur financier. Et après que nous aurons conclu nos commentaires formels, il y aura du temps, comme l’a dit Maria, pour une séance de questions et réponses. Pendant la session de questions-réponses, nous vous serions reconnaissants de vous limiter dans un premier temps à une question, si vous avez un suivi, de faire la queue, afin que nous puissions être sûrs d’accueillir le plus grand nombre de participants possible.

Et maintenant, c’est avec plaisir que je passe la parole à Roger.

Roger Hochschild

Merci, Craig et merci à nos auditeurs de se joindre à l’appel d’aujourd’hui. J’espère que vous tous et vos familles resterez en bonne santé et en sécurité pendant cette période très difficile. J’aimerais également prendre un moment pour reconnaître et remercier les travailleurs de la santé, les premiers intervenants, les employés des épiceries et bien d’autres, qui ont travaillé si dur et ont souvent fait de grands sacrifices personnels au profit de nos communautés et de notre pays. Nous serons un peu différents de nos traditionnels appels de salaire. Après mon discours d’ouverture, John discutera de nos résultats du premier trimestre en mettant l’accent sur la constitution de réserves. Je reviendrai ensuite pour fournir des informations complémentaires sur ce que nous avons vu depuis la fin du premier trimestre.

Ici, à Discover, notre priorité absolue a été la santé et la sécurité de nos employés. Le 16 mars, les fonctions de notre siège social ont été transférées de la maison au travail avec un minimum de perturbations. Et notre équipe technologique et notre direction sur le terrain ont fait un travail incroyable en faisant en sorte que la quasi-totalité des 8 000 membres de l’équipe du centre d’appel de Discover travaillent depuis leur domicile en moins de deux semaines. Nos solides plans de continuité des activités, notre modèle commercial numérique et notre service clientèle 100% américain ont permis à nos représentants d’être prêts alors même que nous étions confrontés à une augmentation sans précédent des volumes d’appels de clients inquiets touchés par le coronavirus. Au début de la crise, nous avons répondu à 95% des appels en moins de 5 minutes et pour le mois d’avril, notre équipe étant devenue plus à l’aise pour travailler depuis son domicile, la moyenne des temps pleins a été inférieure à 1 minute.

Nous apportons un soutien important à nos clients pour chaque produit qui les a aidés à traverser cette crise. Nous avons élargi les plans de paiement de nos cartes de crédit, de nos prêts étudiants et personnels et de nos produits de financement sur fonds propres, et nous avons supprimé les frais de retrait anticipé sur CD pour les clients qui ont besoin d’un accès d’urgence à leurs fonds. Notre solide position en capital et notre modèle de financement équilibré sont également une source de force. John fournira des détails supplémentaires, mais je suis particulièrement satisfait de la forte demande que nous constatons pour nos produits de dépôt.

Certains des premiers effets de la pandémie sont visibles dans nos résultats du premier trimestre, en particulier dans le volume des ventes et la croissance des prêts sur carte. Pour l’ensemble de l’entreprise, nous avons généré une perte nette de 61 millions de dollars, soit 0,25 dollar par action, car les avantages d’une croissance solide des prêts moyens ont été plus que compensés par une augmentation des charges de provisions. Comme nous avons adopté la méthodologie de provision de la CECL le 1er janvier, la constitution de réserves ce trimestre a reflété la durée de vie des prêts ainsi que les perspectives d’une économie plus faible et d’un chômage plus élevé. Les mesures que nous avons prises depuis le début de la crise comprennent un resserrement significatif de la souscription des nouveaux comptes de cartes et de prêts personnels avec une vérification supplémentaire de l’emploi. Nous avons également réduit les offres de transfert de solde et les augmentations de lignes.

Comme je l’ai mentionné lors d’appels précédents, au cours des 18 derniers mois, nous avons resserré le crédit à la marge car nous avons eu le sentiment depuis un certain temps que nous étions en retard sur le cycle du crédit. Mais compte tenu de l’environnement actuel, nous adoptons une position nettement plus prudente. Pour vous donner une idée de la façon dont notre portefeuille de cartes se compare aujourd’hui à ce qu’il était fin 2007, notre passif éventuel, c’est-à-dire le total des crédits ouverts pour nos produits de cartes, a été réduit d’environ 5,7x les prêts à environ 2,7x et le pourcentage du portefeuille en dessous d’un score FICO de 660 est passé de 26% à l’époque à 19% fin 2019. Ainsi, bien que nous ne soyons pas à l’abri des effets de la détérioration de l’économie, notre portefeuille est nettement mieux positionné qu’il ne l’était avant la dernière crise financière. Outre nos actions en matière de crédit, nous examinons attentivement les dépenses d’exploitation afin de nous assurer que les investissements s’alignent sur l’environnement économique. Nous mettons en œuvre des réductions de coûts d’environ 400 millions de dollars au cours des trois derniers trimestres de 2020 et nous continuerons à examiner les niveaux de dépenses à mesure que l’environnement économique évoluera.

Je vais maintenant demander à John de discuter plus en détail des aspects clés de nos résultats financiers, puis je reviendrai sur l’environnement actuel.

John Greene

Merci, Roger et bonjour à tous. Avant de commencer, je tiens à me faire l’écho des remerciements de Roger à toutes les personnes qui travaillent en première ligne pendant la pandémie. Je tiens également à remercier tous les associés de Discover. Ils ont su s’adapter à un environnement de travail à domicile, tout en maintenant leur niveau de service élevé et leur professionnalisme. Aujourd’hui, je vais résumer les résultats du trimestre puis fournir des détails sur notre performance en matière de crédit et sur les provisions pour prêts. Je conclurai par une mise à jour sur les tendances en matière de capital et de financement avant de passer la parole à Roger pour résumer nos actions de réponse à COVID-19.

Compte tenu de l’incertitude de l’économie, nous retirons les orientations que nous avions fournies précédemment. Mais comme Roger l’a mentionné, nous visons une réduction des coûts de 400 millions de dollars d’ici la fin de l’année, dont la majorité au second semestre. Nos actions en matière de dépenses comprennent la réduction des dépenses d’acquisition de comptes, la réduction des dépenses liées à la notoriété de la marque et aux activités de contrepartie, et la réduction des dépenses liées aux fournisseurs et à la technologie. Nous continuerons à examiner toutes les dépenses discrétionnaires, car le retour sur investissement des dépenses supplémentaires a changé.

Afin de concentrer nos commentaires de ce matin sur les impacts de la pandémie et nos réponses, nous n’allons pas revoir nos diapositives habituelles sur la croissance des prêts, les volumes de paiement et les revenus. Vous trouverez donc des informations supplémentaires sur les diapositives 11 à 16 dans l’annexe de cette présentation. Et comme toujours, nous sommes heureux de répondre aux questions sur ces aspects ou sur tout autre aspect des résultats trimestriels.

Sur la diapositive 4, en regardant les éléments clés du compte de résultat, les revenus, nets des frais d’intérêt, ont augmenté de 5 % ce trimestre, principalement en raison d’une augmentation de 6 % des prêts moyens et d’un gain net de 35 millions de dollars dans notre segment des services de paiement, principalement en raison de la vente d’une partie d’une participation au capital. La marge nette d’intérêts s’est élevée à 10,21% pour le premier trimestre. Cela représente une baisse de 25 points de base d’une année sur l’autre, en grande partie due à la baisse des rendements des prêts, le taux préférentiel ayant baissé en réponse aux réductions de taux de la Fed en septembre et octobre de l’année dernière. Cette baisse a été partiellement compensée par la diminution des coûts de financement. Les nouvelles baisses de taux de la Fed en mars de cette année auront un impact sur la marge d’intérêt nette à partir du deuxième trimestre.

Les provisions pour pertes de crédit comprennent une charge nette de 769 millions de dollars, en hausse de 8 % par rapport à l’année dernière, et une augmentation des réserves d’environ 1 milliard de dollars, reflétant une détérioration des perspectives économiques. J’aurai d’autres commentaires sur le crédit dans un instant, mais avant de passer à la prochaine diapositive, je voudrais parler des dépenses d’exploitation. Elles ont augmenté de 13 % par rapport au premier trimestre de l’année précédente. Cette hausse est principalement due à l’augmentation des dépenses de rémunération, à l’augmentation des coûts de marketing et aux investissements dans la technologie.

Passons maintenant à la diapositive 5, qui présente nos principaux indicateurs de crédit, la performance du crédit est restée stable au premier trimestre. Nous n’avons constaté aucun impact perceptible des activités nationales de confinement COVID-19 ou de nos propres mesures d’atténuation du crédit en réponse. Les débits de cartes ont augmenté de 15 points de base par rapport au trimestre de l’année dernière, principalement en raison de l’assaisonnement de la croissance des prêts. Le taux de défaillance des cartes de crédit de plus de 30 ans a augmenté de 17 points de base par rapport à l’année dernière, mais il est resté stable par rapport au trimestre précédent, les deux mesures reflétant une performance constante dans des modèles saisonniers typiques. Nos portefeuilles de prêts privés aux étudiants et de prêts personnels ont également enregistré des performances de crédit au cours du trimestre, les deux affichant de légères améliorations des taux d’imputation et de défaillance.

Sur la diapositive 6, vous verrez notre provision pour pertes de crédit. Nous avons ajouté 2,5 milliards de dollars à la provision pour pertes sur créances en janvier de cette année, alors que nous passons à une base de vie de prêt CECL. À la fin du trimestre, nous avons ajouté environ 1 milliard de dollars à la provision, principalement en raison de changements dans les prévisions macroéconomiques. La constitution de la réserve suppose une hausse du chômage à plus de 9 %, une reprise jusqu’en 2022 et une baisse du PIB de près de 18 %. Nous avons également inclus notre meilleure estimation des implications des programmes de relance du gouvernement sur les réserves. À mesure que les perspectives économiques évolueront et que les effets des différents programmes d’aide gouvernementaux deviendront plus clairs, nous ajusterons notre réserve en conséquence.

En ce qui concerne la septième diapositive, notre ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 a augmenté de 10 points de base de manière séquentielle, principalement en raison d’une diminution des soldes de prêts partiellement compensée par les rendements du capital. Aux fins du calcul du capital réglementaire, nous avons choisi de reporter de deux ans la prise en compte de l’ajustement du jour 1 du CECL. Nous commencerons donc à introduire progressivement l’impact de notre CECL Day 1 en 2022, avec une économie de 100 % d’ici 2025. Les régulateurs bancaires fédéraux ont également prévu une introduction progressive de l’impact du jour 2 de la CECL, avec 25 % de la constitution de réserves trimestrielles également reportée à 2022, puis la création de la même chose que le report du jour 1. Notre taux de distribution, qui inclut les rachats, a été de 99 % au cours des 12 derniers mois.

Comme l’a fait remarquer Roger, nous avons suspendu notre programme de rachat d’actions, mais nous continuerons à financer nos dividendes trimestriels réguliers. Notre position de liquidité reste très solide. À la fin du trimestre, nous avions 19 milliards de dollars d’actifs liquides, 6 milliards de dollars de capacité d’emprunt engagée par le biais de titrisations privées adossées à des actifs, et 35 milliards de dollars de capacité d’emprunt au guichet d’escompte de la Réserve fédérale. Au 20 avril, nos actifs liquides ont atteint plus de 23 milliards de dollars. En plus de ces formes de liquidités réelles et engagées, nous avons accès à des financements par le biais de notre canal de dépôt direct aux consommateurs, les dépôts moyens augmentant de 20 % d’une année sur l’autre et représentant désormais plus de 55 % du financement total. Compte tenu de la vigueur de la demande des consommateurs hier, nous avons réduit les taux de notre compte d’épargne de 10 points de base et nous continuerons à rechercher les possibilités de le faire.

En résumé, de bons progrès sur le front des dépenses. La liquidité est solide. Les capitaux restent solides et nous continuons à surveiller et à gérer notre exposition au crédit. Et maintenant, je passe la parole à Roger.

Roger Hochschild

Merci, John. Bien que nous ne fournirons pas de nouvelles orientations étant donné les perspectives économiques incertaines, je souhaite vous fournir une mise à jour sur deux domaines clés, où la pandémie COVID-19 a un impact sur nos activités d’une manière qui n’a pas été prise en compte dans les résultats du premier trimestre.

Sur la diapositive 8, nous vous donnons un aperçu détaillé des tendances du volume des ventes afin d’illustrer la manière dont COVID-19 a affecté les dépenses des titulaires de cartes en avril par rapport à l’impact beaucoup plus faible que nous avons constaté sur les ventes du premier trimestre. La première colonne montre la composition des ventes par catégorie pour l’ensemble de l’année 2019. Vous pouvez donc voir que les dépenses de nos titulaires de carte sont normalement réparties par secteur d’activité. Nous vous donnons ensuite les pourcentages de croissance en glissement annuel pour le premier trimestre 2020 et le cumul mensuel d’avril. Sur une base corrigée des jours, les ventes quotidiennes, qui comprennent l’essence, l’épicerie et les clubs de gros, représentent environ 22 % des ventes totales, soit une croissance de 10 % au cours du trimestre.

Cependant, en avril, les ventes de produits courants ont diminué de 14 % par rapport à l’année précédente, l’augmentation des dépenses d’épicerie étant plus que compensée par une réduction de 60 % des dépenses en pétrole. Les dépenses discrétionnaires ont baissé de 33 %, grâce à la catégorie des voyages, qui ne représente que 8 % des dépenses des titulaires de carte, et au commerce de détail, qui a baissé de 11 %. Tant que les commandes de séjours à domicile resteront en place et que de nombreuses entreprises seront fermées, nous prévoyons que la tendance à la baisse du volume des ventes se poursuivra et que les tendances futures dépendront du rythme de la reprise.

Passant à la diapositive 9, je voudrais vous présenter les programmes de “Skip-a-Payment” que nous avons mis en place pour aider nos clients en cette période de difficultés économiques. Nous avons reconnu que COVID-19 a imposé un stress financier aux clients de Discover qui sont peut-être sans emploi ou qui ont subi une réduction de salaire. L’une des principales différences de ce ralentissement par rapport à la grande récession de 2008, 2010, a été le rythme effréné des pertes d’emploi, mais aussi le montant des mesures de relance gouvernementales et la possibilité pour beaucoup de ces emplois d’être rétablis après une période de chômage, espérons brève. C’est pourquoi nous offrons un soutien aux personnes touchées par COVID-19 avec des programmes de “Skip-a-Payment” disponibles pour tous nos produits, dont beaucoup s’inspirent de l’aide que nous apportons traditionnellement en cas de catastrophe naturelle.

Au cours de la première moitié du mois d’avril, nous avons inscrit plus de 450 000 clients et environ 3,8 milliards de dollars de créances dans des programmes de “Skip-a-Payment” afin d’apporter un soulagement financier à nos clients pour l’ensemble de nos produits de prêt. Les créances inscrites représentent maintenant 4 % du total des prêts, mais nous sommes encouragés par le fait que le nombre d’inscriptions quotidiennes a diminué depuis le pic atteint fin mars. Nous continuerons à travailler en étroite collaboration avec ces clients et nous étendrons éventuellement les programmes lorsque cela sera nécessaire pour répondre aux besoins des clients.

Permettez-moi de conclure en résumant certaines des mesures que nous avons prises pour répondre à la pandémie de COVID-19. Nous avons transféré la quasi-totalité de nos employés vers le travail à domicile dans le cadre d’un modèle durable qui continue d’offrir une expérience client de premier plan dans l’industrie pour tous nos produits. Nous avons pris des mesures rapides et significatives pour ajuster nos politiques de crédit afin de refléter le nouvel environnement qui continue à prêter, mais avec des normes plus strictes pour les nouveaux comptes et pour les comptes existants en expansion. Nous mettons en œuvre des initiatives de réduction des dépenses tout en préservant les investissements clés qui nous permettront de développer notre activité sur le long terme et nous sommes prêts à prendre des mesures supplémentaires au fur et à mesure de l’évolution de l’environnement.

Bien que notre situation financière soit solide, nous avons suspendu notre programme de rachat d’actions afin de renforcer notre base de capital. Il est clair que nous aurons des trimestres difficiles à venir, mais je suis convaincu que nous avons pris les bonnes mesures. Aucun d’entre nous ne peut percevoir quand les effets de la pandémie s’atténueront et permettront à l’économie américaine de commencer à se redresser, mais Discover est bien positionné pour la reprise qui, nous le savons, finira par se produire. Nous avons une clientèle fidèle, des employés engagés et une base financière solide sur laquelle nous pouvons nous appuyer pour offrir une valeur à long terme à nos clients et à nos actionnaires.

Cela conclut nos remarques formelles. Je vais donc renvoyer l’appel à notre opératrice, Maria, pour qu’elle ouvre la ligne de questions-réponses.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Je vous remercie. [Operator Instructions] Et nous allons prendre notre première question à Bob Napoli de William Blair.

Bob Napoli

Merci et bonjour à tous. J’espère que tout le monde va bien. Une question sur vos perspectives en matière de chômage et de PIB que vous réservez pour la durée des prêts – je sais que vous avez donné des chiffres, mais est-ce le cas ? Pouvez-vous simplement passer en revue ces chiffres pour 2020, 2021 et ce que vous attendez en matière de reprise et quels effets cela aura-t-il sur la croissance des prêts ?

John Greene

D’accord. Merci Bob. Voici John. Je vais essayer. Il y a donc un grand nombre de prévisions économiques que nous avons examinées pendant que nous construisions nos modèles et finalement notre allocation. Nous avons donc intégré un taux de chômage qui a atteint un maximum de 9 % et qui est resté relativement élevé jusqu’à la fin de l’année. Donc, environ 7 % jusqu’à la fin de l’année, puis il se redresse lentement jusqu’en 2022, ce qui fait que nous ne nous attendons pas à une reprise vraiment rapide et que nos allocations sont plutôt lentes, comme le reflète la dynamique que nous avons modélisée. Le prêt – et la deuxième partie de votre question sur la croissance des prêts, la croissance des prêts dépendra de la façon dont nous voyons l’économie et la reprise. Comme Roger l’a mentionné dans ses commentaires, nous avons été prudents en entrant dans ce cycle. Et lorsque la pandémie a frappé, nous avons reculé davantage, de sorte que la croissance des prêts dépendra essentiellement de la reprise de l’économie.

Bob Napoli

Mais nous nous attendons à ce que les prêts diminuent, je suppose, au moins pour le prochain trimestre ou les deux prochains, est-ce juste ?

Roger Hochschild

Vous savez, Bob, il y a beaucoup de facteurs qui entrent en ligne de compte pour déterminer où vont les prêts. Les chiffres que je vous ai donnés sur les dépenses de détail auront certainement un impact significatif sur ce point. Les mesures que nous avons prises en matière de crédit et de dépenses auront également un impact sur la croissance des prêts. Mais, comme l’a souligné John, il y a beaucoup d’incertitude qui sera déterminée par le rythme de la reprise.

Bob Napoli

Je vous remercie. Je vous remercie.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Sanjay Sakhrani de KBW.

Sanjay Sakhrani

Merci. Bonjour. Et j’espère que vous allez bien aussi. Je suppose qu’il a été assez bien documenté que depuis la fin du mois de mars, certaines prévisions économiques ont en fait été révisées à la baisse. Pourriez-vous nous dire comment cela pourrait être envisagé à l’avenir, que vous le pensiez ou non ? Et aussi comment vous intégrez certains de ces “Skip-a-Payment” pour remédier aux taux et autres dans vos hypothèses de pertes ?

John Greene

D’accord. Merci. Il y a donc, comme je l’ai dit dans ma réponse à la dernière question, une grande variation de l’estimation. Donc, lorsque nous avons mis cela en place, nous avons examiné un scénario probable. Maintenant, le contexte économique continue d’évoluer. Nous avons donc certainement pris cela en considération. Il y a quelques superpositions liées à la façon dont nous pensons aux reprises. Et nous avons certainement mis en place une légère superposition pour les programmes de relance du gouvernement, mais elle est incertaine. Et si l’économie continue à se détériorer et que nous ne voyons pas de reprise ayant des implications en termes de réserves si elle s’épuise comme nous l’avons modélisé, cela aura également un effet sur le bilan dans le compte de résultat. Je sais donc que je ne suis pas très précis dans ma réponse, mais à ce stade, étant donné l’incertitude, c’était notre meilleure estimation. En ce qui concerne la deuxième partie de votre question sur le programme Skip-a-Pay, la nature de ce programme est de permettre aux cartes d’être utilisées pour les appels entrants. Le client, s’il est touché par COVID, bénéficiera d’un report de paiement automatique. Il n’aura pas à effectuer le paiement. S’il rappelle une seconde fois, il peut obtenir un second report de paiement. Et après cela, soit ils paieront et seront à jour, soit ils continueront à se retrouver dans des poches de délinquance et, en fin de compte, ils seront débités. Ainsi, lorsque nous avons provisionné, nous avons réfléchi à la durée de vie des provisions pour prêts et nous avons le sentiment d’avoir fait un assez bon travail pour saisir la dynamique du portefeuille. Le seul impact sur le programme Skip-a-Pay est que si le client est en difficulté et incapable de payer, il en résultera un report de deux mois au maximum pour la facturation, en raison de la nature des choses, mais je tiens à souligner qu’un peu plus de 80 % des clients qui ont souscrit au programme Skip-a-Pay étaient à jour à ce moment-là.

Sanjay Sakhrani

D’accord. Et juste pour clarifier, je suppose que les mêmes prévisions que vous avez utilisées pour vos hypothèses au premier trimestre, ont-elles en fait été révisées pour le pire au début du deuxième trimestre et si tout reste inchangé, cela signifierait-il qu’il faudrait constituer une provision supplémentaire ou dites-vous que c’est vraiment subjectif en fonction de la façon dont vous voyez les choses à l’automne sur la base de vos propres prévisions ?

John Greene

Oui, il y a donc un certain nombre de facteurs et je n’essaie pas d’être insaisissable ici, Sanjay, mais le chômage et la contraction du PIB sont évidemment des facteurs clés. La durée du ralentissement sera également importante. L’impact des facteurs géographiques est important. Les catégories d’emploi sont importantes. Donc, en fin de compte, ce sera une question de rythme de la reprise, mais juste pour revenir en arrière et clarifier mes propos, nous avons supposé un peu plus de 9 % de taux de chômage à un pic et ensuite une reprise très, très lente en 2020 et puis en 2022 ?

Roger Hochschild

Et Sanjay, juste pour construire sur cette base, la réserve est calculée à un moment donné. Nous allons donc procéder de la même manière au trimestre prochain. Je pense qu’il y aura beaucoup de hauts et de bas dans les prévisions économiques d’ici là. Et je voudrais comparer cela avec la façon dont nous prenons nos décisions de crédit, qui se fait sur une base quasi continue à un niveau beaucoup plus granulaire. Nous examinons donc par secteur industriel, par zone géographique, nous prenons des décisions sur les personnes que nous engageons, sur l’affectation des lignes, sur le degré de vérification de l’emploi que nous effectuons. Je compare donc le calcul de la réserve avec la façon dont nous gérons le crédit, qui est presque continue.

Sanjay Sakhrani

Ok, super. Merci.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Mark DeVries de Barclays.

Mark DeVries

Oui, bonjour. Merci d’avoir répondu à la question. Il semble que vos hypothèses macroéconomiques ne soient pas très différentes de celles de la dernière récession en ce qui concerne le type d’endroit où le chômage atteint son maximum et le rythme de la reprise. Pourtant, la réserve de la carte reflète des pertes cumulées qui représentent probablement moins de la moitié de ce que vous avez connu en 2008/2009. Pourriez-vous nous parler de la manière dont les portefeuilles évoluent afin de vous assurer que les pertes ne se rapprochent pas de celles de la dernière récession ?

John Greene

Il y a quelques éléments importants liés au portefeuille qui ont changé. Roger l’a donc mentionné dans ses commentaires en ce qui concerne l’ouverture à l’achat. Ainsi, l’ouverture à l’achat a diminué d’environ 54 milliards de dollars entre la dernière récession et la présente. La moyenne des scores FICO du portefeuille a augmenté de 500 à 600 points de base, ce qui est un changement important. Franchement, notre souscription est beaucoup plus sophistiquée qu’il y a dix ans. Et franchement, les mesures que cette entreprise a prises lorsque la pandémie a commencé à entraîner des chiffres d’emploi vraiment difficiles, ont été drastiques et très, très rapides. Je ne sais donc pas s’il existe un corollaire parfait entre la dernière récession et cette période de récession, mais j’ai certainement le sentiment que l’entreprise est bien positionnée et a pris des mesures décisives. Et si les perspectives économiques changent, nous ajusterons les réserves et les provisions en conséquence.

Mark DeVries

D’accord, très bien. Merci.

Opérateur

Notre prochaine question s’inspire de la phrase de Don Fandetti de Wells Fargo. Don, votre ligne est ouverte. Assurez-vous que vous n’êtes pas en mode silencieux.

Don Fandetti

Oui, John. En essayant de vous relier à un chiffre spécifique du stimulus, est-il réaliste que vous ayez pu, en examinant vos scénarios, obtenir un ou deux points de réduction nette du stimulus ? Ensuite, la plupart des institutions financières ont dit qu’il y aurait probablement une autre constitution de réserves, une réserve importante au deuxième trimestre, mais elles voulaient juste – je sais que vous en avez beaucoup parlé, mais est-ce le cas aujourd’hui, en avril ?

John Greene

Il est donc très difficile de répondre à cette question à ce stade. Nous allons donc surveiller l’économie et notre portefeuille, ainsi que les performances de nos clients, et faire des appels appropriés aux réserves constituées au cours des trimestres suivants. En ce qui concerne les programmes de relance du gouvernement, l’impact que nous avons modélisé était relativement modeste, donc je ne sais pas si j’irais jusqu’à un point de pourcentage complet sur les imputations, mais il y a eu un impact léger et comme nous le voyons, il deviendra plus clair. L’élément clé des programmes de relance, du moins au début, était la distribution de chèques de chômage d’une valeur de 600 dollars, qui constituent un impact en amont et nous devrons voir comment les choses évolueront au cours du second semestre.

Don Fandetti

D’accord, merci. C’est très utile.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Bill Carcache de Nomura.

Bill Carcache

Je vous remercie. Bonjour Roger et John. J’espérais donner suite à vos réflexions sur les avantages potentiels des programmes d’aide gouvernementaux, en particulier sur le programme de protection des salaires. Pouvez-vous commenter l’idée selon laquelle les consommateurs au chômage reçoivent des paiements dans le cadre du PPP et ne bénéficient donc pas de l’assurance-chômage, et peut-être comprendre le véritable niveau des demandes initiales que vous avez toujours cité comme un important indicateur avancé de la performance du crédit ? Et puis, si nous étendons la réflexion à la question de savoir à quel point il est préoccupant que les employés participant au PPP, comme ceux qui reçoivent l’assurance chômage, soient confrontés à l’incertitude quant à leurs perspectives d’emploi et doivent encore prendre des décisions sur les immeubles à payer en premier, ce que cela signifie pour la carte de crédit non garantie, je suppose que le consensus général semble être que le PPP est positif à court terme, mais qu’il ne constitue pas une solution à long terme. J’espérais juste que vous pourriez peut-être parler un peu plus pour nous amener à un large potentiel que le programme PPP bénéficiera à votre expérience de perte et à votre niveau de confiance à cet égard ? Je vous remercie.

Roger Hochschild

Oui, je veux dire que je pense que toutes les mesures de relance du gouvernement apportent un bénéfice, mais étant donné l’ampleur de la baisse de l’activité économique, ce dont nous avons tous réellement besoin, c’est que l’économie reprenne du poil de la bête et cela dépendra du rythme des réouvertures dans les différents États et il nous est impossible de faire des prévisions alors que nous sommes assis ici. Certaines des relations traditionnelles peuvent s’effondrer un peu – beaucoup de demandes initiales de chômage ont été déposées par des employés de premier échelon dans la restauration de détail – d’autres secteurs qui peuvent avoir une corrélation moindre avec ce que nous constatons dans notre base de cartes de crédit de premier ordre – il n’y a pas nécessairement la même interaction individuelle que celle que nous aurions constatée lors des précédentes récessions, où la composition des emplois était différente, et cette composition des emplois peut également changer au fil du temps pendant la présente récession – je résumerais donc avec les programmes gouvernementaux sont utiles, mais ce dont nous avons réellement besoin, c’est que l’économie redémarre et pourquoi cela dépendra du rythme de la reprise -.

Bill Carcache

Merci. C’est très utile. Je suppose que si je pouvais juste poursuivre avec la question conceptuelle sur le CECL, une autre façon de poser la question se présenterait et l’idée que si les conditions macroéconomiques devaient continuer à se détériorer par rapport à vos attentes à la fin du premier trimestre à un niveau élevé, est-il raisonnable de s’attendre à ce que nous assistions à une constitution de réserves supplémentaires ? Et donc, lorsque les conditions commenceront à se détériorer, nous commencerons à voir des réserves supplémentaires se constituer et peut-être une autre façon de poser la question, comme si vous pouviez envisager un scénario dans lequel vous devrez continuer à constituer davantage de réserves même après que les conditions économiques commenceront à s’améliorer, donc le simple fait d’essayer d’avoir une idée générale du CECL va fonctionner ?

Roger Hochschild

D’accord. Si les conditions économiques continuent à se détériorer, il y a deux dynamiques qui risquent de se produire : l’une est que la durée de vie des provisions pour prêts de CECL augmenterait, donc la provision augmenterait ; nous prendrions également des mesures appropriées pour nous assurer que notre portefeuille est stable et que l’activité de prêt que nous réalisons a du sens, donc vous pourriez vous attendre à ce que le portefeuille n’augmente pas et diminue en fait ; si c’était le cas, nous verrions un certain niveau de compensation en raison des libérations de réserves liées à la taille du portefeuille ou à la taille globale des prêts ; il y a donc de multiples dynamiques qui entrent en jeu, mais j’espère que cela est utile d’un point de vue conceptuel.

Bill Carcache

Je vous remercie.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Jason Kupferberg de la Bank of America.

Mihir Bhatia

Bonjour, merci d’avoir répondu à ma question. Je voulais juste en savoir un peu plus sur les programmes d’abstention, désolé, tout d’abord, c’est Mihir pour Jason. Je voulais vous poser des questions sur les programmes d’abstention et sur le programme Skip-a-Pay ? Vous continuez également à examiner les programmes de modification typiques et pouvez-vous nous aider un peu à comprendre comment vous traitez le fait que vous fixez une limite de crédit disponible pour emprunter, etc. pour ceux qui souhaitent bénéficier de l’un ou l’autre de ces programmes ? Et comment vous vous attendez à ce que cela mène, comme dans le cas du programme Skip-a-Pay, à ce que les gens passent de ce programme s’ils continuent à accumuler des impayés à vos autres programmes de modification ou à ce qu’une fois que vous avez fait le programme Skip-a-Pay, vous n’y ayez plus droit, vous n’êtes plus admissible à certains de ces autres programmes. Je vous remercie.

Roger Hochschild

Oui, c’est Roger. Laissez-moi l’essayer à un niveau élevé. Comme John l’a décrit, pour la carte, c’est un programme de 2 mois, jusqu’à 2 mois pour Skip-a-Pay, mais ils font 1 mois moins que 5% ont renouvelé pour le deuxième mois. Nous verrons donc comment cela se passe au fil du temps. Nous avons toujours notre programme pour les clients qui ont besoin d’une assistance plus longue. Les autorités de régulation nous ont encouragés, nous et d’autres, à maximiser l’aide que nous apportons aux clients, mais là encore, je pense que cela dépend vraiment du rythme de la reprise. Comme John l’a souligné, plus de 80 % des personnes qui profitent du programme Skip-a-Pay sont à jour. Nous espérons donc, et c’est encore une fois la raison pour laquelle nous nous sommes inspirés de certains des programmes d’aide aux victimes de catastrophes que nous avions traditionnellement, qu’ils auront besoin d’un pont plus court et que nous pourrons alors recommencer à payer leurs constructions, si ce n’est que nous avons des programmes à plus long terme pour les aider.

Mihir Bhatia

Et juste – désolé de préciser sur ce point, faites-vous quelque chose avec le plus long – avec Skip-a-Pay qu’il n’y a pas de changement à leurs limites de crédit disponibles pour les emprunteurs, etcetera, correct ?

Roger Hochschild

Non, pour ceux qui se sont inscrits à Skip-a-Pay, cela n’a pas d’incidence sur leur limite de crédit.

Mihir Bhatia

Compris. Je vous remercie.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne de Rick Shane de JPMorgan.

Rick Shane

Salut, les gars. Merci d’avoir répondu à mes questions ce matin. Merci pour toutes les informations sur le Skip-a-Pay. Je suis curieux de savoir ce que vous observez en termes de comportement de paiement des consommateurs qui participent aux programmes Skip-a-Pay. Constatez-vous une augmentation du nombre de consommateurs qui effectuent des paiements minimums sur une base mensuelle ?

John Greene

Ainsi, nous sommes toujours [Technical Difficulty] Cette tendance est en partie due à la réduction drastique du volume des ventes que vous avez constatée. Mais je dirais que la réduction des ventes est relativement égale entre les transactants et les revolvers. C’est donc équilibré de cette manière, mais ce qui se passe avec le taux de paiement, je pense que cela dépendra de la vitesse à laquelle ces ventes augmenteront, certaines personnes effectuant des paiements plus importants et vous pouvez voir d’après le flux entrant dans nos produits de dépôt, que beaucoup de ménages étaient encore bien, mais cherchent à renforcer leur position. Je pense donc qu’il est trop tôt pour vraiment dégager un schéma en termes d’impact de tous ces changements sur le taux de paiement.

Rick Shane

Compris, d’accord. Et regardez, nous partageons votre point de vue sur la façon dont les défis apparaissent dans le contexte d’une catastrophe naturelle, mais une chose qui a historiquement été postérieure à une catastrophe naturelle sont les paiements d’assurance importants dans ces régions, qui créent des choses comme d’énormes rentrées d’argent ; nous avons vu des pics de dépôts associés à cela. Je ne pense pas nécessairement que nous allons voir cela cette fois-ci. Pensez-vous que cela va réellement changer le comportement de paiement et les caractéristiques du crédit après l’événement ?

Roger Hochschild

Il y a beaucoup de spéculation. D’une certaine manière, c’est comme une catastrophe naturelle, d’une autre manière, il y a un grand débat en termes de reprise de l’activité économique que vous obtenez en reconstruisant après la catastrophe. Ce n’est pas tout à fait le cas ici. Il en va de même pour l’activité économique – les gens ne vont pas aller dans deux fois plus de restaurants. Et cette activité économique est-elle donc tout simplement perdue ? Je dirais que même si vous n’avez pas le niveau des paiements d’assurance, vous bénéficiez d’une aide gouvernementale sans précédent et je pense que vous continuerez à bénéficier de programmes supplémentaires. C’est donc probablement un peu une compensation par rapport à ce que vous auriez vu en sortant de l’assurance.

Rick Shane

J’ai compris. Merci d’avoir répondu à mes questions et nous souhaitons à tous une bonne santé et une bonne sécurité. Merci.

Roger Hochschild

Merci, Rick.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Kevin Barker de Piper Sandler.

Kevin Barker

Merci. En ce qui concerne le passif du bilan, observez-vous des changements de comportement en matière d’achat de dépôts et quelles sont vos attentes pour les deuxième et troisième trimestres en ce qui concerne la croissance globale des dépôts, compte tenu des différents plans de relance et des tensions liées au chômage ? Je sais qu’il est difficile de le déterminer avec précision, mais il semble qu’il pourrait y avoir beaucoup de chevauchements, avec une légère augmentation des dépôts, puis peut-être une diminution. Pouvez-vous nous donner une petite idée de vos attentes à cet égard ?

John Greene

Oui, je pense donc que l’offre et la demande commencent à s’équilibrer, mais il faudra encore un trimestre environ. L’appétit pour nos produits de dépôt a en fait été très, très bon. Nous avons toujours été en deuxième ou troisième position sur le tableau des taux bancaires. Nous avons été – récemment – un peu plus agressifs à la baisse, en fonction de la demande globale pour nos produits. Je pense donc que certaines personnes sortent des actions et cherchent un endroit sûr pour placer leurs liquidités. Je pense que d’autres personnes ont examiné nos offres et nos niveaux de service et ont décidé que nous sommes un bon endroit et ils nous ont choisis. Donc, si nous regardons vers l’avenir, je dirais, vers les prochains trimestres, cela dépendra de plusieurs choses. Ainsi, les facteurs de l’offre et de la demande, ce que font nos concurrents et, bien sûr, nos performances, mais nous envisageons d’agir sur la tarification des dépôts pour réduire une partie de la marge nette d’intérêts qui a été touchée par les mesures de la Fed.

Kevin Barker

D’accord. Et ensuite, en ce qui concerne certains des programmes que vous avez présentés avec les 400 millions de dollars d’économies, pourriez-vous supposer que cela ne correspond pas à vos directives précédentes ou que cela est légèrement différent ? À quoi vous attendez-vous ?

John Greene

Non, je vous remercie. Oui, c’était en dehors des directives précédentes. Et comme nous l’avons dit lorsque nous l’avons publié – il serait basé sur une analyse stricte de la rentabilité. Nous allons donc obtenir des rendements à long terme pour l’investissement supplémentaire avec le contexte économique changeant ; nous avons bien sûr pris les décisions appropriées.

Kevin Barker

Merci de répondre à mes questions.

Opérateur

Notre prochaine question s’inscrit dans la lignée de John Hecht de Jefferies.

John Hecht

Bonjour les gars et merci beaucoup de répondre à mes questions. La première question est de savoir où en sont les taux d’utilisation et les soldes moyens, et comment cela se compare-t-il à une période comme celle de l’entrée en récession ?

Roger Hochschild

Je suis désolé, mais pouvez-vous répéter la première partie de cette question ?

John Hecht

L’utilisation.

Roger Hochschild

Taux d’utilisation. Ainsi, si l’on examine les taux d’utilisation globaux du portefeuille, je pense que nous montrons que le montant du passif éventuel, c’est-à-dire le ratio de, qui est en quelque sorte le contraire de l’utilisation, est en nette diminution par rapport aux années précédentes. Ainsi, dans le cadre du resserrement du crédit que nous avons opéré ces dernières années, un élément clé a été le resserrement du passif éventuel et le resserrement de cette exposition ?

John Hecht

D’accord, merci. Et puis, actuellement, quantifier les effets des changements de taux en mars ; cependant, quelle est l’ampleur de l’impact sur les taux de référence que vous avez constaté au cours du trimestre, je sais que c’était plus tard dans le trimestre et que pensez-vous des tendances de la MNI au cours du prochain trimestre ou des deux prochains ?

John Greene

Nous n’avons donc pas constaté d’impact sur le trimestre des dites réductions à la fin du mois de mars. Il y a donc une réduction d’environ 150 points de base. Nous avons donc – nous ne donnons pas d’indications, mais je vais vous donner quelques points de réflexion à ce sujet. Donc, les 150 points de base touchés, il y a un impact pour les trois trimestres de l’année sur cela. Nos bêtas de dépôt ont traditionnellement été d’environ 50 %. Nous avons pris des mesures proactives au début de l’année en réduisant les taux de dépôt globaux de 20 points de base à 50 points de base selon le produit. Puis nous avons réduit le mix promotionnel, ce qui devrait également aider les taux. En rassemblant ces facteurs, on obtient une image de ce que pourrait être notre marge de manœuvre pour l’année. Les tendances trimestrielles vont être un peu différentes en fonction de ce qui se passe au cours du trimestre sur le mélange des revolvers et des transactants.

John Hecht

Parfait. Merci beaucoup.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne de Moshe Orenbuch du Crédit Suisse.

Moshe Orenbuch

Super, merci. Roger, peut-être qu’en vous asseyant et en réfléchissant, vous ferez moins de marketing, mais vous le ferez dans un mélange de produits différent. Et lorsque vous réfléchissez à la gamme de produits et au créneau de services de Discover, comment pensez-vous à ce que vous allez faire et où il y a des possibilités de capitaliser, et peut-être que vous pourriez aussi réfléchir à la concurrence des récompenses dans cet environnement ? Merci.

Roger Hochschild

Oui, merci Moshe pour la question. L’une des choses que nous essayons de faire, c’est de garder un œil sur les opportunités dans cet environnement. Et donc, même si nous avons fait des coupes, nous continuons à faire des investissements qui renforceront Discover, développeront la marque et nous assureront que nous sommes en pleine forme pour l’avenir. Nous sommes donc ravis du partenariat avec Quibi qui vient d’être lancé. Des produits tels que notre carte de miles, que vous pouvez échanger sur Amazon et PayPal, sont beaucoup plus utiles que les programmes qui étaient uniquement axés sur les voyages. Notre promotion du troisième trimestre est destinée aux restaurants, pour le programme des 5 %. Nous pensons que cela aura une très, très bonne résonance. Et notre taux de récompense et notre produit sont vraiment bien structurés pour une grande variété de scénarios. Ainsi, par exemple, les émetteurs qui ont de gros bonus d’inscription doivent prolonger la période pour les gagner en raison du niveau réduit des ventes au détail et des plaintes de leurs clients, alors que le nôtre ne correspond qu’à une année de dépenses. Nous sommes donc très enthousiastes quant au positionnement de nos produits. Nous avons beaucoup parlé de la traction que nous obtenons dans les dépôts. Je pense aussi que beaucoup de nos messages trouveront un écho dans cet environnement. Qui veut gaspiller de l’argent pour une carte de crédit avec une cotisation annuelle ? Et nous sommes les seuls à ne proposer que des produits sans frais annuels. Nous sommes donc très enthousiastes à propos de certaines des possibilités que nous voyons dans cet environnement.

Moshe Orenbuch

Super. Je suppose que vous vous attendez à mieux – qu’il s’agisse du taux de réponse ou des taux de conversion et autres, vous savez comme ça dans ce cas – alors que le marketing est plus faible, vous pourriez avoir un peu de cela ?

Roger Hochschild

Oui, nous constatons – et cela se produit en partie dans le domaine des prêts personnels par exemple – que certains concurrents traditionnels et les sociétés de haute technologie qui n’ont pas de modèles de financement solides procèdent à des coupes très, très agressives. Ainsi, même avec une réduction du marketing, nous espérons toujours obtenir de bons résultats.

Moshe Orenbuch

Super. Merci beaucoup.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la lignée de Betsy Graseck de Morgan Stanley.

Betsy Graseck

Bonjour, et merci pour tous les commentaires. Quelques questions. Juste une tout à l’heure, je pense que vous avez mentionné quelque chose à propos de la façon dont cette récession sera très différente des précédentes, en partie à cause des pertes d’emplois rapides et des reprises attendues. Connaissez-vous les types d’emplois par client que vous avez ?

Roger Hochschild

Nous l’obtenons au moment de la souscription, de sorte qu’une partie peut dériver au fil du temps. Cela varie un peu selon les produits. Nous disposons de bien meilleures informations pour les clients de prêts personnels, par exemple. Nous n’avons pas de clients pour les prêts étudiants, car ils n’ont pas d’emploi. Cela varie donc, mais je dirais que nous sommes très forts pour les prêts personnels et que le portefeuille de cartes est bien garni.

Betsy Graseck

D’accord. Et puis, séparément sur la question des réserves, comme vous le savez, les gens comme nous qui examinent les niveaux de réserves par rapport au stress test des prêts bancaires de 2018, juste pour avoir une idée de la façon dont vous vous préparez à cette récession à venir par rapport au scénario de perte de stress que vous avez réalisé il y a quelques années ? Et lorsque nous regardons les réserves de cartes de crédit que vous avez prises, si mes calculs sont corrects, elles représentent environ 45 % de la période de stress, mais les autres consommateurs ont des réserves beaucoup plus élevées. Et pour les autres produits de consommation, je pense que la moyenne se situe autour de 80 %, voire 90 %. Je me demandais donc s’il y avait une raison pour laquelle vous pensez que ce type de récession va être plus dur pour l’autre consommateur et si cela a un rapport avec la réponse que vous venez de donner ou s’il y a autre chose ?

Roger Hochschild

Je dirais qu’il s’agit en fait de différences plus techniques entre la nature de ces deux contraintes différentes. Cela tient en grande partie au moment de la reprise. Ainsi, le simple fait de comparer des scénarios basés sur des pertes maximales peut vous donner des chiffres différents. Je ne dirais donc pas qu’il y a des différences entre les différentes catégories d’actifs. C’est plus technique, basé sur ces scénarios.

Betsy Graseck

D’accord. Et puis deux autres questions rapides, lorsque les gens s’inscrivent à Skip-a-Pay, et disons qu’ils partent pour un mois, est-ce que c’est automatique qu’ils peuvent partir pour les deux mois ou qu’ils doivent appeler à chaque fois ou vérifier sur le courriel ?

Roger Hochschild

Oui, Betsy, ils doivent appeler du côté de la carte.

Betsy Graseck

D’accord, très bien. Et je suppose qu’avec des temps d’appel extrêmement bas, cela ne va pas être un défi pour eux. Et enfin, en ce qui concerne l’abstention, les appels que vous avez reçus, d’après les diapositives, montrent que le début du mois d’avril a été le plus fort et que j’ai eu quelques questions pendant la nuit. Pourquoi pensez-vous que les demandes de Skip-a-Pay ont déjà commencé à décélérer alors que les demandes de chômage continuent d’augmenter ici ?

John Greene

Oui, c’est une bonne question. Une partie pourrait être liée aux programmes de relance du gouvernement et ensuite, ce pourrait être juste le cycle. Nous nous attendons à une baisse de la tendance, puis à une modeste reprise à l’approche du deuxième mois pour certains clients, mais il faudra voir.

Roger Hochschild

Oui, je veux dire, je suppose que je soulignerais probablement que, a) les gens peuvent avoir une meilleure idée du stress qui les attend avant même d’être au chômage et ils peuvent donc nous appeler, sachant que leur patron leur dit, hé, il nous reste une semaine et ensuite nous fermons. Il n’y a donc pas forcément cette ligne de vue. Deuxièmement, mon point de vue personnel est que les demandes de chômage ont en fait été limitées par la capacité de traitement, alors que chaque semaine, six millions de personnes perdent leur emploi. C’est pourquoi nous aurions vu la bulle plus tôt, parce que nous n’avions pas la même contrainte de capacité que celle que vous avez constatée, je crois, pour les demandes de chômage.

Betsy Graseck

D’accord. Ce serait génial. Ce serait bien d’actualiser cela au fur et à mesure que vous vous présentez devant les gens pour le trimestre. Merci.

Opérateur

Notre prochaine question vient de la ligne de Meng Jiao de la Deutsche Bank.

Meng Jiao

Bonjour, les gars. Une petite question, je suppose sur le paiement Skip-a-Pay. Pouvez-vous nous donner d’autres données démographiques, je suppose, sur ce que vous voyez chez ces clients ? Je veux dire, peut-on supposer sans risque que les clients ayant un score FICO plus faible sont ceux qui s’inscrivent actuellement aux paiements “Skip-a-Pay” ou est-ce trop général ?

Roger Hochschild

Je dirais que nous avons parlé de plus pour une carte dont au moins plus de 80% sont en cours. Elles sont relativement très utilisées en termes de montant du solde. Mais il y a en fait un mélange de certaines qui sont aussi des transactions historiques. C’est donc probablement l’information que nous sommes prêts à fournir pour le moment.

Meng Jiao

D’accord. Merci.

Craig Streem

Maria, notre dernière question.

Opérateur

Notre dernière question vient de la lignée de Bob Napoli de William Blair.

Bob Napoli

[Technical Difficulty]

Roger Hochschild

Bob, vous êtes très difficile à entendre. Bob ?

Bob Napoli

[Technical Difficulty]

John Greene

Oui, hé, Bob, je suis désolé, hé, c’est John.

Craig Streem

Maria, il semble que nous ayons peut-être une ligne franchie ou un autre appel. Je ne sais pas si c’est l’auteur de la question. Quelque chose me semblait vraiment étrange.

Opérateur

Et j’ai pris les devants et j’ai retiré Bob de la file d’attente.

Craig Streem

D’accord. Et vous pouvez nous demander s’il y a autre chose et sinon, nous mettrons fin à l’appel.

Opérateur

[Operator Instructions] Et je ne montre pas d’autres questions, Monsieur. Je voudrais le retourner à la direction pour toute remarque complémentaire ou finale.

Roger Hochschild

Merci, Maria. Tout le monde vous remercie de votre attention, de votre intérêt ce matin et nous vous reparlerons si nécessaire. Merci.

John Greene

Restez en sécurité. Merci.

Opérateur

Merci, Mesdames et Messieurs. Ceci conclut la conférence téléphonique Discover Financial Services du premier trimestre 2020. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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