Community Bank System, Inc. (NYSE:CBU) Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2020 20 avril 2020 11:00 AM ET

Entreprises participantes

Mark Tryniski – Président et directeur général

Joseph Sutaris – Vice-président exécutif et directeur financier

Scott Kingsley – Vice-président exécutif et directeur de l’exploitation

Joe Serbun – Premier vice-président et directeur du crédit

Participants à la conférence téléphonique

Joe Fenech – Groupe Hovde

Alex Twerdahl – Piper Sandler

Erik Zwick – Boenning et Scattergood

Russell Gunther – D. A. Davidson

Collyn Gilbert – KBW

Matthew Breese – Piper Jeffrey

William Wallace – Raymond James

Opérateur

Bienvenue à la conférence téléphonique sur les bénéfices du premier trimestre 2020 du Community Bank System. Veuillez noter que cette présentation contient des déclarations prospectives conformément aux dispositions du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, qui sont basées sur les attentes, estimations et projections actuelles concernant le secteur, les marchés et l’environnement économique dans lequel la société opère.

Ces déclarations impliquent des risques et des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des résultats dont il est question dans ces déclarations. Ces risques sont détaillés dans le rapport annuel de la société et dans le formulaire 10-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission. Les présentateurs de l’appel d’aujourd’hui sont Mark Tryniski, président et directeur général, et Joseph Sutaris, vice-président exécutif et directeur financier. Messieurs, vous pouvez commencer.

Mark Tryniski

Merci, Brent. Bonjour à tous. Et merci à tous d’avoir participé à notre conférence téléphonique du premier trimestre. En plus de Joe et moi, Scott Kingsley et Joe Serbun nous rejoignent ce matin.

Il s’agit clairement d’un environnement différent et stimulant pour nous tous. Permettez-moi de commencer par notre réponse COVID. Au début du mois de mars, nous avons mobilisé l’équipe de réponse à la pandémie, composée de cadres supérieurs de toute l’entreprise. Notre objectif initial était et reste la santé, la sécurité et le bien-être de nos employeurs, de nos employés, de nos clients et des communautés. Nous avons immédiatement commencé à agir en limitant les déplacements et les réunions, en instaurant des politiques de congés maladie et en améliorant les protocoles de nettoyage dans tous les locaux de l’entreprise. La semaine suivante, nous avons fermé les halls d’entrée des succursales, institué le travail à domicile, séparé nos fonctions opérationnelles essentielles en plusieurs équipes dans différents locaux, utilisé le travail posté et instauré la distanciation sociale dans tous les espaces de bureau.

Nous fonctionnons dans cet environnement depuis plus d’un mois. Et bien que moins efficace, notre cadence opérationnelle est assez stable. Nous sommes prêts à continuer comme nous le faisons jusqu’à ce qu’il ne soit plus sûr pour notre personnel de reprendre des opérations normalisées. À ce stade, à New York et dans le Vermont, les ordres de séjour du gouverneur se prolongent jusqu’au 15 mai et en Pennsylvanie, cette date est le 30 avril. Nous resterons au fait des circonstances et nous réagirons en conséquence dans le meilleur intérêt de nos employés, de nos clients et des communautés.

En mars également, nous avons annoncé que Scott Kingsley, notre directeur des opérations, prendrait sa retraite du Community Bank System, à compter du 30 juin 2020. Scott a occupé cette fonction pendant un an et demi après avoir été directeur financier depuis 2004. Scott a travaillé à mes côtés pendant près de 16 ans, et son énergie, sa passion et son talent manqueront à l’entreprise.

Dans le même temps, nous avons également annoncé la nomination de Joe Serbun au poste de directeur général des services bancaires. Joe a commencé sa carrière à la Community Bank en 2008 et a précédemment occupé le poste de vice-président exécutif et de directeur du crédit. Joe continuera d’apporter un leadership exceptionnel à notre entreprise, pour le bénéfice de toutes nos parties prenantes.

Je ne ferai que quelques commentaires sur le premier point. C’était assez bon. En l’absence de l’augmentation de l’allocation liée à la COVID, les revenus ont été très élevés. Je pense que c’est quelques centimes de mieux que le trimestre de l’année dernière. Le portefeuille de prêts total a diminué beaucoup moins que prévu. Et nous avons eu une croissance organique dans le secteur commercial. Les dépôts ont également enregistré de bonnes performances au cours du trimestre. Nos activités non-bancaires ont connu un trimestre. Les bénéfices avant impôts de notre activité de gestion de patrimoine ont augmenté de 12 %, les prestations ont augmenté de 9 % et les assurances ont augmenté de 2 %.

En ce qui concerne l’acquisition des sociétés Steuben Trust que nous avons annoncée en octobre, elle se poursuit, bien qu’à un rythme un peu plus lent. Nous continuons à espérer que nous pourrons conclure au cours du deuxième trimestre les opérations qui n’ont pas encore reçu l’approbation réglementaire, et l’incertitude demeure quant à l’impact final de COVID-19.

Joe apportera un peu plus de couleur sur le trimestre, mais il y a évidemment des sujets plus importants à discuter. L’un de ceux que je voulais aborder était la pression financière. Dans les graves circonstances de détresse économique et financière, rien ne peut remplacer les bénéfices, les liquidités, le capital, la qualité des actifs, les dépôts de base et la diversification des revenus. Lorsque j’examine la solidité financière fondamentale de notre entreprise, je suis convaincu que nous sommes aussi forts que possible pour le caractère, quel que soit l’avenir. Joe ?

Joseph Sutaris

Merci, Mark. Bonjour à tous. Comme Mark l’a fait remarquer, les résultats des bénéfices pour le premier trimestre 2020 ont été solides malgré les défis liés à la crise COVID-19. La société a enregistré 0,76 $ de bénéfices GAAP dilués par an pour le premier trimestre, en excluant un penny par action pour les dépenses liées à l’acquisition, soit un bénéfice d’exploitation dilué par action de 0,77 $ pour le trimestre. Ces résultats sont inférieurs de 0,04 $ par action à ceux du premier trimestre 2019, en grande partie à cause de la crise COVID-19 et de son impact sur les opérations de la société.

En particulier, la société a enregistré 5,6 millions de dollars dans sa provision pour pertes de crédit au premier trimestre 2020, reflétant les pertes de crédit attendues en raison de la détérioration rapide de la conjoncture économique. Ce montant dépassait de 4 millions de dollars, soit 9 points de base annualisés, les charges nettes de l’entreprise au cours du trimestre, qui s’élevaient à 1,6 million de dollars. En comparaison, au premier trimestre 2019, la société a enregistré une provision pour pertes sur prêts de 2,4 millions de dollars et des radiations nettes de 2,6 millions de dollars, soit 17 points de base annualisés. En outre, les revenus d’intérêt nets de la société ont été négativement affectés au cours du trimestre en raison de la baisse rapide et significative des taux d’intérêt à court terme.

Au cours du premier trimestre 2020, l’entreprise a adapté la nouvelle norme comptable CECL. Cela a entraîné une augmentation de 1,4 million de dollars, soit 2,7 %, des montants pour pertes de crédit, qui sont passés de 49,9 millions de dollars avant l’adoption à 51,3 millions de dollars après l’adoption. En raison principalement de la prévision d’une augmentation des pertes de crédit due à l’impact négatif de la COVID-19 sur les conditions économiques et d’exploitation des entreprises, la provision pour pertes de crédit de l’entreprise a augmenté de 4,4 millions de dollars supplémentaires, soit 8,6 %, à la fin du premier trimestre, pour atteindre 55,7 millions de dollars. L’augmentation totale de la provision pour pertes sur créances a été de 5,8 millions de dollars, soit 11,5 %, entre le 31 décembre 2019 et le 31 mars 2020. La provision pour pertes sur créances par rapport au total des prêts en cours au 31 mars 2020 était de 0,81 %, ce qui représentait plus de huit fois les imputations nettes de la société sur les 12 derniers mois.

Comme l’a fait remarquer Mark, nous pensons que les réserves de capital, le profil de liquidité, les flux de revenus diversifiés, le solide dossier de crédit et l’équipe de direction expérimentée de la société nous permettent d’être bien préparés à supporter les impacts de la crise COVID-19. Le ratio des fonds propres corporels nets de la société par rapport aux actifs corporels nets était de 10,8 % au 31 mars 2020. Ce chiffre est en hausse par rapport aux 10 % de la fin 2019 et aux 9,8 % de l’année précédente. De même, le ratio de levier financier de niveau 1 était de 11,1 % à la fin du premier trimestre, ce qui est plus de deux fois supérieur à la norme réglementaire de 5 % pour une société bien capitalisée.

Au cours du premier trimestre 2020, les capitaux propres ont augmenté pour atteindre 121,4 millions de dollars, soit 6,5 %. Cela comprend une augmentation de 19,3 millions de dollars des bénéfices non distribués et une augmentation de 93,7 millions de dollars du cumul des autres éléments du résultat global après impôts, principalement en raison d’une augmentation de la valeur des titres de placement disponibles à la vente de la société. En mars — au 31 décembre 2019, le ratio de capital de première catégorie de la société, le total du capital de première catégorie et les capitaux propres ordinaires étaient respectivement de 17,2 %, 18 % et 16,1 %, ce qui reflète la base d’actifs à faible risque de la société et les niveaux élevés de capital réglementaire.

L’entreprise dispose d’une abondance de liquidités et est bien placée pour financer la croissance future de son bilan, y compris sa réserve de prêts actuelle, les avances potentielles sur les lignes de crédit non utilisées et les prêts en attente du programme de protection des salaires. La base de financement de la société est largement constituée de dépôts de base à faible coût. Au 31 mars 2020, les comptes chèques et les comptes d’épargne représentaient 68,5 % de la base de dépôts totale de la société. La trésorerie de la société, nette des fonds de roulement et des réserves, s’élevait à 458,9 millions de dollars au 31 mars.

La disponibilité totale d’emprunt de la Federal Reserve Bank était de 260,4 millions de dollars et la capacité totale d’emprunt de la Federal Home Loan Bank était de 1,83 milliard de dollars. Le portefeuille de titres d’investissement disponibles à la vente était évalué à 3,14 milliards de dollars. Sur ce montant, 1,5 milliard de dollars étaient disponibles pour être mis en gage en cas de besoin. Au total, ces sources de liquidités immédiates ont dépassé les 4 milliards de dollars. Nous avons clôturé le premier trimestre 2020 avec un actif total de 11,81 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 298,7 millions de dollars, soit 3,5 %, par rapport à la fin du quatrième trimestre de 2019, et une hausse de 892,5 millions de dollars, soit 8,2 %, par rapport à l’année précédente.

L’augmentation au cours du trimestre est due en grande partie à un afflux net de dépôts, comme prévu par les saisons ; l’augmentation des actifs totaux d’une année sur l’autre est due à la fois à l’acquisition de Kinderhook au troisième trimestre 2019 et à la croissance organique ; les actifs productifs moyens pour le premier trimestre 2020 s’élèvent à 10,04 milliards de dollars, ce qui correspond au quatrième trimestre 2019 mais représente une augmentation de 664,1 millions de dollars ou 7,1 % par rapport à l’année précédente, en raison de l’acquisition de Kinderhook et de la croissance organique.

Le solde moyen des prêts au premier trimestre 2020 a augmenté de 18,8 millions de dollars, soit 0,3 %, par rapport au quatrième trimestre 2019, en baisse de 603 millions de dollars, soit 9,6 %, par rapport au premier trimestre 2019. Sur une base trimestrielle liée, les soldes moyens des portefeuilles de prêts aux entreprises, de prêts hypothécaires à la consommation et de prêts indirects à la consommation ont légèrement augmenté ou ont été en partie compensés par des diminutions dans les portefeuilles de prêts directs à la consommation et de prêts sur valeur domiciliaire.

L’augmentation de l’encours moyen des prêts sur une base trimestrielle annuelle est due aux acquisitions de Kinderhook, ainsi qu’à la croissance organique des prêts. Le total des prêts en fin de période a diminué de 24,5 millions de dollars sur une base trimestrielle comparative, soit 0,4 %, comme prévu par la saison. Si l’on exclut les prêts acquis dans le cadre de la transaction Kinderhook, l’encours total des prêts en fin de période a augmenté à 174,1 millions de dollars, soit 2,8 %, par rapport à l’année précédente.

Au 31 mars 2020, la valeur comptable du portefeuille de titres de placement de la société s’élevait à 3,19 milliards de dollars. Ce chiffre comprend des gains nets non réalisés de 155,5 millions de dollars, contre 33,1 millions de dollars de gains nets non réalisés à la fin de 2019 et 7,9 millions de dollars de gains nets non réalisés un an plus tôt. La durée effective du portefeuille de titres de placement de la société était de 3,6 ans au 31 mars 2020.

Le total moyen des dépôts a augmenté de 651,5 millions de dollars, soit 7,8 %, par rapport au même trimestre de l’année précédente, mais a diminué de 45 millions de dollars, soit 0,5 %, sur la base d’un trimestre lié. L’augmentation d’une année sur l’autre est due à l’acquisition de 560,1 millions de dollars de dépôts au troisième trimestre en raison de l’opération Kinderhook. Le coût moyen des dépôts de la société était de 25 points de base au premier trimestre 2020, soit 1 point de base de moins qu’au quatrième trimestre 2019.

La société a déclaré des revenus totaux de 148,7 millions de dollars au premier trimestre 2020, soit une augmentation de 6,1 millions de dollars ou 4,3 % par rapport au premier trimestre de l’année précédente. Les revenus d’intérêts nets ont augmenté de 3,2 millions de dollars, soit 3,7 %, pour atteindre 90,1 millions de dollars, en raison d’une augmentation de 664,1 millions de dollars]soit une augmentation de 7,1 % des actifs de la rémunération moyenne entre les périodes, compensée en partie par une diminution de 15 points de base de la marge d’intérêt nette.

Les revenus autres que d’intérêt ont augmenté de 2,9 millions de dollars, soit 5,3 %, entre les trimestres comparables, en raison de la hausse des revenus bancaires et non bancaires, compensée en partie par une légère perte sur les titres de participation. Les revenus d’intérêts et les commissions sur les prêts ont augmenté de 4,9 millions de dollars, soit 6,6 %, par rapport au trimestre correspondant de l’année précédente, en raison d’une augmentation de l’encours moyen des prêts, compensée par une baisse de 17 points de base du rendement moyen des prêts. Comme indiqué précédemment, le rendement moyen des prêts du premier trimestre 2019 a été favorablement influencé par 6 points de base en raison de 1 million de dollars de commissions uniques sur les prêts.

Les revenus d’intérêts sur les investissements ont diminué de 0,5 million de dollars, soit 2,9 %, entre le premier trimestre 2019 et le premier trimestre 2020. Le rendement moyen des investissements, y compris les équivalents de trésorerie, a diminué de 2,58 % au premier trimestre 2019 à 2,45 % au premier trimestre 2020, en raison de la baisse des taux d’intérêt. Les charges d’intérêt ont augmenté de 1,1 million de dollars par rapport au premier trimestre de l’année précédente, en raison d’une hausse de 4 points de base du coût des passifs portant intérêt et d’une augmentation de 446,1 millions de dollars, soit 6,9 %, des soldes moyens des passifs portant intérêt.

Les services d’avantages sociaux pour le premier trimestre 2020 s’élevaient à 25,4 millions de dollars. Cela représente une augmentation de 1,3 million de dollars, soit 5,5 %, par rapport aux recettes du premier trimestre 2019. L’amélioration des recettes est due à l’augmentation des frais administratifs et actuariels de tenue des dossiers des usines, ainsi qu’à l’augmentation des frais des agents de transfert des fonds de pension. La société a déclaré des revenus de 8,1 millions de dollars en services d’assurance au cours du premier trimestre 2020, soit une augmentation de 0,2 million de dollars ou de 2,5 % par rapport aux résultats du premier trimestre 2019, principalement en raison d’une augmentation des revenus des assurances médicales de groupe et des assurances IARD.

Les revenus de la gestion de patrimoine pour le premier trimestre 2020 ont été de 7,1 millions de dollars, soit 0,8 million de dollars ou 12,4 % de plus qu’au premier trimestre 2019, en raison de la croissance tant acquise qu’organique. Les revenus bancaires autres que les intérêts ont augmenté de 0,7 million de dollars, principalement en raison d’une augmentation des revenus des banques hypothécaires. Au cours du premier trimestre 2020, la société a augmenté son engagement à vendre des prêts hypothécaires résidentiels admissibles sur le marché secondaire, ce qui a entraîné une augmentation des revenus bancaires hypothécaires de 0,2 million de dollars au premier trimestre 2019 à 0,9 million de dollars au premier trimestre 2020.

La société a enregistré 93,7 millions de dollars de dépenses d’exploitation totales au premier trimestre 2020. Cela représente une augmentation des dépenses d’exploitation de 5 millions de dollars, soit 5,7 %, par rapport au premier trimestre 2019. Les dépenses en salaires et avantages sociaux ont augmenté de 4,9 millions de dollars entre les trimestres comparables et reflètent l’augmentation des coûts salariaux liés à l’acquisition de Kinderhook au troisième trimestre 2019, les augmentations de salaire au mérite et l’augmentation des avantages sociaux, y compris des coûts médicaux nettement plus élevés.

Les dépenses totales de traitement des données et de communication ont augmenté de 1 million de dollars, soit 10,8 %, entre les trimestres annuels comparables, en raison de la hausse des coûts de traitement des paiements et de télécommunication. Les dépenses d’occupation et d’équipement ont augmenté de 0,5 million de dollars, soit 4,4 %, entre les deux périodes, en raison principalement de l’augmentation des coûts liés à l’acquisition de Kinderhook. Ces augmentations ont été partiellement compensées par une diminution de 0,5 million de dollars, ou 11,2 %, de l’amortissement des actifs incorporels, ainsi que par une diminution de 0,7 million de dollars, ou 6,4 %, des autres dépenses.

Le taux d’imposition effectif pour le premier trimestre 2020 était de 18,8 %, contre 18,5 % au premier trimestre 2019. La société a enregistré des montants inférieurs d’avantages fiscaux liés aux rémunérations en actions au premier trimestre 2020 par rapport au premier trimestre 2019. Si l’on exclut les avantages fiscaux liés aux rémunérations en actions, le taux d’imposition effectif de la société était de 20,9 % au premier trimestre 2020.

Du point de vue du risque de crédit et des prêts, l’entreprise prend des mesures pour identifier et évaluer ses expositions de crédit liées à COVID-19 en fonction de la classe d’actifs et du type d’emprunteur. Aucune dépréciation de crédit spécifique liée à COVID-19 n’a été identifiée dans le portefeuille de titres d’investissement de la société au cours du premier trimestre 2020f. En ce qui concerne les activités de prêt de l’entreprise, celle-ci a mis en place un programme de report de paiement pour aider les consommateurs et les entreprises qui pourraient connaître des difficultés financières en raison de problèmes liés à la COVID-19.

Jusqu’au 15 avril 2020, la société a accordé une demande de report de paiement jusqu’à trois mois pour 3 274 emprunteurs consommateurs, 1 018 emprunteurs entreprises, représentant 587,2 millions de dollars sur les soldes de prêts de la société. La société a prévu qu’elle continuera à recevoir des demandes de report de paiement pour difficultés financières COVID-19 tout au long du deuxième trimestre 2020.

Au 31 mars 2020, les prêts non performants ont augmenté pour atteindre 0,46 % du total des prêts. Cela est à comparer à 0,39 % de l’encours total des prêts à la fin du premier trimestre de 2019 et à 0,35 % à la fin du quatrième trimestre lié de 2019. L’augmentation des prêts non performants est largement attribuable à une seule ligne de crédit qui est arrivée à échéance le 31 décembre 2019 et dont le solde total s’élève à 9,9 millions de dollars.

Le total des prêts en souffrance, qui comprend les prêts non performants et les prêts en souffrance depuis 30 jours ou plus, s’élevait à 1,11 % du total des prêts en cours à la fin du premier trimestre 2020. Ce chiffre est à comparer à 0,88 % à la fin du premier trimestre 2019 et à 0,94 % à la fin du quatrième trimestre 2019. L’état de la délinquance pour les prêts dont le paiement est différé en raison de difficultés financières COVID-19 sera rapporté au 31 mars 2020 sur la base de l’état de la délinquance au 20 mars 2020.

L’acquisition de Steuben devrait être finalisée dans le courant du trimestre. Toutefois, en raison de la crise COVID-19 et dans l’attente de l’approbation réglementaire, la date de clôture finale pourrait devoir être ajustée. Pour rappel, Steuben Trust est une franchise de 14 succursales opérant dans six comtés d’Europe occidentale, avec un actif total d’environ 560 millions de dollars. Community Bank dessert actuellement quatre des comtés qui font partie de l’empreinte actuelle de Steuben et les deux autres sont en continuité avec nos marchés. L’entreprise prévoit que cette acquisition rapportera environ 0,08 à 0,09 $ par action, ce qui correspond à sa première année complète de bénéfices GAAP, et 0,09 à 0,10 $ par action, ce qui représente une augmentation des bénéfices en espèces, hors coûts de transaction uniques.

Sur le plan opérationnel, nous continuerons à nous adapter à l’évolution des conditions du marché. Dans l’immédiat, la société continuera à se concentrer sur l’intermédiation rapide des dépôts, l’assistance aux emprunteurs en difficulté financière par des mesures d’allègement des paiements, la conclusion et le financement de PPP et d’autres lois et le maintien de normes de service dans nos activités de services financiers.

Sur la base des conditions actuelles du marché, nous pensons que certains aspects des activités de la société seront plus affectés au deuxième trimestre 2020 qu’au premier trimestre 2020. Les ventes d’automobiles qui ont suivi ont considérablement ralenti, ce qui a réduit la demande de nouveaux prêts hypothécaires à la consommation et de prêts à tempérament. Bien que l’activité de prêt aux entreprises ait augmenté en avril, en grande partie grâce au programme PPP, le rendement effectif des prêts PPP est nettement inférieur au rendement moyen des actifs de la société au premier trimestre, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la marge d’intérêt nette de la société dans les périodes futures.

Les frais de dépôt et autres frais bancaires, y compris les revenus d’interchange en partie liés, devraient diminuer en raison de la baisse des niveaux de commerce. L’augmentation du taux de chômage affectera la capacité de notre emprunteur à assurer le service de sa dette, ce qui pourrait augmenter le niveau des pertes sur prêts attendues, ce qui pourrait conduire à la constitution de provisions importantes pour pertes sur créances dans les périodes futures.

Les revenus du patrimoine de l’entreprise vont probablement diminuer au deuxième trimestre, ce qui correspond à une baisse de la valeur des actifs d’investissement. Les services d’assurance pourraient être affectés par la baisse des activités de vente. Et bien que l’activité de la société dans le domaine des services de prévoyance soit en grande partie déterminée par le nombre de participants, les opérations de fiducie de prévoyance seront probablement affectées par une baisse des évaluations prévues sous-jacentes. La capacité de dividende de la société est restée forte. Son ratio de distribution de dividendes pour l’ensemble de l’exercice 2019 a été de 47,5 %. En conséquence, la société prévoit de continuer à verser un dividende trimestriel conformément aux pratiques antérieures.

Il ne fait aucun doute que la crise COVID-19 a modifié les perspectives à court terme de la société en général, ainsi que les attentes concernant les conditions économiques. Avant tout, nous gardons l’espoir que le traitement efficace sera disponible à court terme, lorsque le vaccin sera largement disponible plus tard en 2020. Tout comme la maladie, l’acuité spécifique de cette crise sur nos employés et leurs familles, nos clients, les communautés et les actionnaires est très incertaine. Cela étant dit, nous avons l’intention de soutenir les parties prenantes de manière réfléchie, disciplinée et passionnée et nous pensons que l’entreprise est bien préparée à en supporter les conséquences.

Je vous remercie. Maintenant, je vais revenir sur la marque.

Mark Tryniski

Merci, Joe. Avant de passer aux questions, comme je l’ai dit dans l’introduction, j’invite Scott Kingsley à se joindre à nous pour dire quelques mots finaux au groupe avec lequel il a eu l’occasion de travailler si étroitement au cours des 16 dernières années. Scott ?

Scott Kingsley

Merci, Mark. À nos investisseurs et analystes, je tiens à saisir cette occasion pour vous remercier de la confiance et du soutien que vous m’avez témoignés, à moi et à l’entreprise, au cours des 16 dernières années. Votre engagement et votre défi efficace ont été essentiels dans notre prise de décision stratégique et ont soutenu nos objectifs d’amélioration continue. Alors que je me prépare à prendre ma retraite de la société, je suis à la fois humble et fier de ce que notre équipe a pu accomplir, et heureux d’y avoir contribué en partie. Je suis également extrêmement confiant dans la capacité de notre équipe à continuer à fournir un niveau différencié de service à la communauté des clients et des rendements supérieurs pour les actionnaires. Encore une fois, je vous remercie.

Mark Tryniski

Merci, Scott. Et merci pour les 16 années de service exceptionnel au sein de Community Bank System. Et au nom de toute notre organisation, nous vous souhaitons, ainsi qu’à votre famille, beaucoup de succès pour l’avenir.

Scott Kingsley

Merci, Mark.

Mark Tryniski

Avec ce Brent, je vous demande maintenant de vous retourner pour poser des questions.

Séance de questions-réponses

Opérateur

Nous allons maintenant commencer la session de questions-réponses [Operator Instructions]. Notre première question vient de Joe Fenech du groupe Hovde. Allez-y, je vous en prie.

Joe Fenech

Nous avons vu d’autres entreprises déclarer qu’elles ne font que constituer des provisions au cours du premier trimestre pour constituer des réserves. Certaines d’entre elles ont cité le chômage et des projections qu’elles ont utilisées, je suppose, jusqu’au 12 avril. Je sais que vous êtes généralement très prudents en matière de crédit, donc je ne m’attendrais pas nécessairement à ce que les mêmes réserves soient constituées. Mais je suis juste curieux de savoir quelles mesures vous utilisez spécifiquement pour déterminer la constitution de réserves à partir du premier trimestre ? Et compte tenu de votre commentaire dans le communiqué et dans l’appel que nous avons reçu à propos de l’augmentation des demandes de report de paiement que vous attendez pour le deuxième trimestre, est-ce que ce moyen de prendre la constitution de réserves pourrait être repoussé d’un trimestre ou deux pour vous tous, ou si vous avez l’impression que vous avez surtout tenu compte de cela avec cette allocation de provisions du premier trimestre ?

Joseph Sutaris

Comme vous le savez, nous avons adopté le modèle CECL au cours du premier trimestre. Et le modèle est en quelque sorte composé de trois composantes importantes, les composantes quantitatives, les ajustements qualitatifs non économiques et les ajustements qualitatifs économiques. Et pour les ajustements qualitatifs économiques, nous avons utilisé les prévisions fournies par Moody’s. Et nous avons utilisé ces prévisions, je pense que la mise à jour que nous avons utilisée était jusqu’au 27 mars, donc effectivement c’était la dernière et la meilleure information que nous avons de Moody’s. Nous avons donc utilisé ces informations dans notre modèle CECL. Je pense que la meilleure façon de décrire les prévisions économiques est une sorte de “swoosh” de Nike, c’est-à-dire une baisse significative au cours du deuxième trimestre et une certaine reprise plus tard. C’est donc cet élément du modèle qui a largement déterminé l’ajustement au premier trimestre.

En ce qui concerne le deuxième trimestre, nous allons réévaluer le modèle, qui permettra également d’ajuster les facteurs économiques qualitatifs, mais aussi d’évaluer les données observées en matière de délinquance et de migration des cotes de risque et de ces types de facteurs. Il est donc possible qu’au cours du deuxième trimestre, il y ait une constitution de réserves supplémentaires sur la base des facteurs que nous observons en plus des changements dans les perspectives économiques.

Joe Fenech

Et puis, en ce qui concerne la baisse des prix du pétrole, vous tous dans le cycle 2015-2016, Mark, Scott je suppose, je me souviens avoir eu une certaine exposition tangentielle à la baisse des prix du pétrole, il a fini par n’y avoir aucun impact discernable sur vous autant que je puisse dire. Alors peut-être pourriez-vous nous dire ce que vous considérez être votre exposition à ces prix du pétrole exceptionnellement bas.

Mark Tryniski

Oui, je pense que Joe est assez peu exposé, à ce stade, à l’industrie de l’encadrement, surtout dans le nord-est de la Pennsylvanie. Mais je vais laisser Joe Serbun s’exprimer sur ce point.

Joe Serbun

Joe, notre exposition, a dit Mark, non seulement le cadrage mais nous avons eu quelques entrepreneurs de pipeline sont dans le portefeuille. Notre exposition globale est probablement de l’ordre de 40 millions de dollars et nous la surveillons chaque trimestre. C’est beaucoup plus petit, beaucoup plus petit qu’en 16 et 17. Et les clients du portefeuille sont, par extension, très solides et très liquides. Et en ce moment, ils sont essentiels, donc ils travaillent bien, ce qui est une bonne chose. Mais nous n’avons aucune inquiétude pour le moment concernant ce portefeuille.

Joe Fenech

Et puis, en ce qui concerne les perspectives de fusions-acquisitions, vous étiez déjà tous des acquéreurs de choix sur le marché. Je pense que la résistance du titre vous rend encore plus attractifs. Si l’une de vos cibles privilégiées, Mark, venait à vous pendant cette période, vous sentiriez-vous assez confiant pour aller de l’avant et annoncer quelque chose pendant ce temps ? Ou y a-t-il tout simplement trop d’incertitude à ce stade ?

Mark Tryniski

Je n’ai pas vraiment réfléchi à cette question hypothétique. Ma première réponse serait que nous y jetterions un coup d’œil. Je pense que si vous regardez la solidité financière de l’entreprise, comme je l’ai suggéré dont Joe a parlé un peu plus en détail, je pense que nous sommes assez bien positionnés pour faire face à tout ce que l’avenir nous réserve en termes de détresse économique et, en fin de compte, de pertes de crédit potentielles. Il est donc clair que le delta d’évaluation nous donne potentiellement cette opportunité.

Cela étant dit, je pense que la plupart de ceux qui pensent à devenir vendeurs n’y penseront pas avant un certain temps. Je pense donc que nous ne verrons pas beaucoup d’activité, mais je pense que si nous avons la possibilité de dialoguer avec un partenaire de grande valeur dès maintenant, nous l’envisagerons certainement.

Joe Fenech

Et en ce qui concerne l’affaire Steuben en cours, il semble que, je veux dire, corrigez-moi si je me trompe. Il semble que ce soit plutôt un problème de traitement, compte tenu de tout ce que les régulateurs et les autres ont à faire en ce moment ?

Mark Tryniski

Oui, c’est juste que tout va lentement comme vous le savez, Joe. Nous, nos — nous et les gens de Steuben, notre processus de base et tout le monde travaille à distance et cela crée ses propres défis lorsque nous essayons de les surmonter. Les régulateurs travaillent à distance, donc tout va plus lentement. Lorsque nous avons annoncé la transaction, je pense que nous avons dit que nous prévoyions de la conclure au deuxième trimestre. Et à l’heure actuelle, nous avons toujours l’intention de le faire. Mais il est clair que l’orientation future de COVID et l’environnement dicteront ce potentiel.

Joe Fenech

Et puis la dernière pour moi. Mark, vos entreprises à honoraires et la contribution qu’elles apportent vous permettent de diversifier vos sources de revenus plus que beaucoup de vos pairs, mais la fermeture des entreprises n’a vraiment eu lieu qu’au milieu du dernier mois du trimestre, en mars. Pouvez-vous nous faire part de vos premières réflexions sur la manière dont vous pensez que vos différentes entreprises de vente à distance se débrouilleront dans la situation actuelle ?

Mark Tryniski

Bien sûr, je pense que je vais commencer par l’évidence, la gestion de patrimoine. Je pense que cette activité sera probablement en baisse. Nous estimons que les revenus du deuxième trimestre seront de l’ordre de 15 %. Les bénéfices ne diminueront probablement pas tant que ça, car il y aura des compensations en termes de commissions et autres. Mais vous parlez probablement d’une baisse à deux chiffres dans le secteur de la gestion de fortune. Je pense que les activités d’investissement et d’assurance seront légèrement moins touchées que les revenus et les bénéfices de ces activités, et nous nous attendons à une baisse à un chiffre pour le deuxième trimestre, Joe.

Opérateur

Notre prochaine question vient d’Alex Twerdahl avec Piper Sandler. Allez-y, je vous prie.

Alex Twerdahl

Tout d’abord, Scott, félicitations pour votre grande carrière et bonne chance pour votre retraite, vous allez certainement nous manquer.

Scott Kingsley

Merci, Alex.

Alex Twerdahl

Je voulais commencer par le programme de PPP, et seulement en ce qui concerne les frais qui sont attendus des 350 millions de dollars de prêts. Ces frais seront-ils pris en compte au cours du deuxième trimestre ou seront-ils capitalisés pendant la durée du prêt ? Comment devrions-nous réfléchir à l’impact réel de ces soldes sur le bilan ?

Joseph Sutaris

Nous avons l’intention de les conserver à des fins d’investissement et donc de reconnaître les frais pendant toute la durée du prêt. Et à ce stade, la deuxième tranche du versement, ce financement supplémentaire, nous continuerons à évaluer notre stratégie à ce sujet, mais pour le moment, nous planifions et espérons que ces fonds seront investis.

Alex Twerdahl

Et pourrions-nous, est-il possible de faire une sorte d’estimation au jugé avec cela ? Et comme ils vont fermer le revenu des frais probablement ou si la marge et devrions-nous supposer que ce sont tous les types de prêts à 5%, ou y a-t-il un moyen de clarifier un peu plus cela ?

Joseph Sutaris

Non, la marge est la façon dont nous en rendrons compte. En ce qui concerne la redevance moyenne pondérée, nous n’en sommes pas encore là pour la déterminer. Mais je pense qu’il y avait un niveau de 1 %, 3 % et 5 %, donc il se situe quelque part entre ces montants. Mais nous n’avons pas encore déterminé ce niveau. Mais nous le ferons bientôt.

Alex Twerdahl

Et puis, en ce qui concerne la marge, y a-t-il un moyen de nous aider à mieux comprendre les parties mobiles de la marge ? Il est évident que vous avez quelques pièces mobiles de toute façon de façon saisonnière au deuxième trimestre, mais juste compte tenu du programme PPP, de la durée prévue de ces prêts, etc. et d’autres éléments du bilan. Comment devrions-nous envisager la marge à partir de là, au deuxième trimestre ?

Joseph Sutaris

En ce qui concerne le portefeuille de prêts, si je peux commencer par là. Nous avons eu une diminution du type primaire vers la fin du premier trimestre. Le plein impact de cette augmentation n’a pas été reconnu, si vous voulez, au premier trimestre. Nous allons donc ressentir un peu plus d’impact sur le rendement des prêts, juste à cause de la baisse des taux d’intérêt à court terme. Comme vous l’avez mentionné, les prêts PPP se poursuivront à un taux de rendement effectif plus faible. Le rendement global des prêts devrait donc diminuer.

Nous avons lancé une diapositive dans le jeu de l’investisseur, qui montre en quelque sorte l’historique des taux d’intérêt à court terme par rapport au rendement de nos prêts. Et nous avons effectivement maintenu les rendements des prêts au-dessus de 4 % au cours des dix dernières années environ, ce qui sera un peu plus difficile avec les prêts PPE en fonction du volume. Nous nous attendons donc à ce que les rendements des prêts baissent un peu au cours du deuxième trimestre. Nous avons apporté quelques changements au niveau du financement par rapport à notre structure de coûts. Si vous vous souvenez bien, fin 2015, notre coût total des dépôts était de l’ordre de 10 ou 11 points de base, nous en sommes maintenant à 25 points de base. Je m’attends maintenant à ce que nous récupérions 10 ou 11 points de base à court terme, car nous avons également ajouté les soldes Kinderhook. Et il y a une structure de coûts un peu plus élevée par rapport à notre coût des dépôts.

Je pourrais éventuellement voir au deuxième trimestre le coût des dépôts baisser de quelques points de base supplémentaires. Le rendement des titres d’investissement devrait, du moins à court terme, se maintenir à un niveau de 240-245. Et les équivalents de trésorerie que nous portons au bilan à la fin du trimestre sont légèrement investis dans l’ensemble du portefeuille, donc je m’attends à ce qu’ils diminuent, ce qui, en fin de compte, aidera notre marge. Donc, tout bien considéré, je pense qu’il est juste de supposer une diminution de la marge de 5 points de base, 6 points de base, 7 points de base au cours du prochain trimestre.

Mark Tryniski

La seule chose que je voudrais ajouter, Joe, c’est que, en ce qui concerne les frais sur les prêts PPP, oui, nous allons les amortir comme vous l’avez suggéré sur une période potentielle de deux ans. Comme ces frais commencent à être annulés, nous allons accélérer la reconnaissance des frais associés à ces prêts. Je pense donc qu’il est possible d’émettre des jugements prospectifs sur ce que pourrait être le marché réel déclaré. Je pense qu’il est assez simple d’examiner la marge fondamentale prévue pour les prêts et les dépôts. Mais il va y avoir une grande variable ici en ce qui concerne l’accélération, et nous nous attendons à ce que, lorsque ces choses seront oubliées, nous accélérions à nouveau les frais qui y sont associés. Donc, je voudrais également le signaler pour que nous puissions en tenir compte.

Alex Twerdahl

Enfin, je me demandais si vous pouviez me donner un aperçu des segments de prêts les plus populaires et quantifier votre exposition à des choses comme l’hébergement, le restaurant, le commerce, les activités de la CRE, etc.

Joe Serbun

Je vais donc commencer par la vente au détail. Le commerce de détail représente environ 4 % de notre exposition totale, soit environ 260 millions de dollars. L’hébergement et les intérêts dans ce secteur représentent environ 3 % de notre exposition. La santé et les services sociaux et l’assistance sociale représentent 2 % de notre exposition, la construction 2 %. Malheureusement, nos producteurs laitiers, qui représentent environ 1 % pendant la crise. Les services alimentaires 1 %, les magasins de meubles et nous les avons retirés, parce que nous avons quelques magasins de meubles plus importants et nous les avons retirés, ils représentent 1 %. L’industrie manufacturière, je crois avoir dit que nous avons les 2 %. Nous avons retiré les casinos, comme vous le savez probablement, nous faisons des affaires avec quelques casinos ici dans l’État de New York, donc nous les avons retirés et cela représente moins de 1 %. Et je suppose que le transport serait le dernier, qui représente un peu moins de 1 %, de notre encours total de prêts.

Opérateur

Notre prochaine question vient d’Erik Zwick avec Boenning et Scattergood.

Erik Zwick

Je suppose qu’il faut commencer par quelques suivis du programme PPP de la FDA. Vous avez noté que vous avez approuvé un peu moins de 1 400 prêts. Je suis curieux de savoir comment cela se compare au nombre de demandes que vous avez reçues ? Et ensuite, depuis que le programme a été à court de financement à la fin de la semaine dernière, avez-vous continué à accepter des demandes supplémentaires ? Et pensez-vous que si le deuxième cycle de financement se termine, vous pourrez traiter et financer toutes ces demandes supplémentaires ?

Joe Serbun

Donc, c’était mouvementé, ça s’est passé à un rythme effréné. Donc, oui, on s’attend à ce qu’ils s’approprient des fonds supplémentaires, avec un peu plus de 2,5 millions de dollars, espérons-le. Nous avons continué à traiter – continuer à valider les demandes de dollars. Nous continuerons donc à le faire en espérant qu’un financement supplémentaire sera disponible au milieu de cette semaine. Lorsque nous aurons traité toutes nos demandes, c’est l’objectif que nous nous sommes fixés, et nous y avons jeté beaucoup de monde. Nous avons probablement environ 1 200 demandes en cours de traitement qui n’ont pas été traitées lors du premier tour. Nous espérons donc les traiter. Il y aura des fonds supplémentaires, et nous nous occuperons d’autant de clients que possible. C’est un travail d’équipe, je peux vous le dire.

Erik Zwick

Et puis, juste pour être sûr de bien comprendre, je suis passé à la situation actuelle du crédit. Si je regarde ce seau de 90 jours plus les retards de paiement et les cas toujours présents, qui sont passés de 5,4 millions à 12,6 millions. Et vous avez mentionné que les retards de paiement sont pris en compte à partir du 20 mars. Ai-je donc raison, cela suppose-t-il qu’il y a eu une sorte d’augmentation avant la COVID dans cette tranche ? Et si c’est le cas, quel en était le moteur ?

Joe Serbun

Oui, nous avons donc un crédit, une ligne de crédit qui est juste à côté de 10 millions de dollars, qui fait partie d’une relation plus importante, une relation totale qui se situe aux alentours de 13 millions, 14 millions de dollars. Nous avons deux prêts qui sont en cours et une ligne de crédit qui est arrivée à échéance, et nous travaillons avec le client pour trouver une solution renouvelable. C’était avant COVID, donc ce n’est pas le résultat de C-19. L’activité est la façon dont le commerce de détail va certainement être touché après le C-19, et c’est — ils sont dans le secteur du commerce de détail. Et comme je l’ai dit, c’est une ligne de crédit qui est arrivée à maturité et sur laquelle nous essayons de travailler avec le client pour trouver une solution et une résolution.

Erik Zwick

Et êtes-vous en mesure de parler de cette industrie ou de ce commerce de détail particulier qu’ils desservent ?

Joe Serbun

Non, seulement dans le secteur de la vente au détail.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Russell Gunther de D. A. Davidson. Allez-y, je vous prie.

Russell Gunther

Je voulais juste faire le suivi des exposés que vous avez fournis. J’apprécie la couleur. Je veux juste m’assurer qu’il est juste d’avoir la bonne caractérisation. Il s’agit donc d’une tentative de délimiter ou de quantifier les expositions qui sont les plus menacées à court terme par le COVID-19. Donc, juste pour confirmer cela, s’il vous plaît. Et puis, y a-t-il un véritable changement matériel dans un sens ou dans l’autre avec Steuben ou une de ses expositions qui mériterait d’être signalé également ?

Joe Serbun

Ainsi, les secteurs qui, selon nous, seraient les plus touchés par le projet de loi C-19 en pourcentage de l’encours total des prêts, et nous continuerons à l’évaluer au fur et à mesure. On pourrait, par exemple, ajouter un secteur, puis en supprimer un autre. En ce qui concerne le portefeuille Steuben, il a une certaine exposition à certaines industries similaires à la nôtre, ce que nous avons fait et que nous avons estimé à l’époque, qui se maintiendra et qui ajoutera un peu de soins de santé. Je ne vois rien de tout cela et ce n’est pas un portefeuille très important. Je n’en vois aucun qui serait suffisant pour faire bouger leur aiguille dans l’une de ces catégories sur une base holistique.

Russell Gunther

Et puis, y a-t-il des caractéristiques de portefeuille que vous pourriez partager, qu’il s’agisse d’un ratio moyen pondéré de couverture de la dette ou du service de la dette, juste pour contextualiser un peu plus la situation ?

Joe Serbun

C’est un peu un défi. Donc, nos portefeuilles sont plutôt aguerris et, par conséquent, les valeurs, en particulier les valeurs de prix, sont datées et ont été déterminées en fonction du temps économique. Donc, je ne pense pas qu’il soit nécessairement juste de lancer une VLT, cela n’aurait aucun sens. Mais je voudrais vous faire part de certaines des lignes directrices ou mesures contre lesquelles nous nous engageons. Par exemple, notre objectif de prêt à des valeurs se situe entre 70 et 75 % et cela signifie que nous pouvons aller au-delà de cette certitude, mais notre objectif est d’atteindre 70 et 75 % de la valeur. Et nous souscrivons généralement avec un amortissement de 10 ou 20 ans, et nous arrivons généralement avec une couverture de la dette comprise entre 1,1x et 1,2x.

L’avons-nous fait ? J’ai donc dit que nous en avons qui pourraient dépasser la limite de contrôle de 85%, nous le signalons, ce n’est pas du tout un très bon seau. J’ai donc dû prendre le contrôle de la couverture de la dette, parce que je ne pense pas qu’elle soit nécessairement significative à ce stade, étant donné ce qui se passe dans l’économie, mais j’ai juste une idée de la façon dont nous souscrivons 75 % ou moins, sur 10 ans, avec une rampe de 20 ans. Nous aimons les garanties personnelles, donc nous avons des recours, ce sont des choses qui pourraient ajouter de la valeur.

Russell Gunther

Et puis je suppose qu’il suffit de prendre un peu de recul pour essayer de quantifier les taux de perte potentiels pour le C-19. Et est-ce un exercice utile que de réfléchir à un scénario DFAST grave ou matériellement défavorable. Est-ce quelque chose que vous avez envisagé, réalisé en interne dans une perspective de test de stress, juste curieux de savoir ce que vous en pensez ?

Mark Tryniski

Russell, nous ne sommes pas les limites de taille pour le DFAST. Nous avions donc lancé le processus DFAST en 16 et 17, pour finalement modifier la réglementation qui nous excluait du processus DFAST. Cela dit, j’appellerai cela l’intelligence collective que nous avons obtenue grâce au processus DFAST ; nous avons utilisé un modèle interne de test de stress du capital et nous le faisons sur une base annuelle. Nous venons d’en achever un en décembre et nous incluons ce scénario qui est très défavorable, qui nous permet de réduire les niveaux de charge dans une sorte de perspective pessimiste et d’appliquer le facteur, facteur multiple à ces niveaux de charge ainsi que d’autres hypothèses relatives à un scénario très défavorable. Nous avons donc repoussé les limites par rapport à ce test de résistance et, dans tous les cas, nous avons pu maintenir les niveaux de capital réglementaire bien au-dessus des normes de capital réglementaire requises et même de toutes nos normes de capital interne, qui sont plus élevées que les normes réglementaires.

Russell Gunther

Je pense que c’est très clair par rapport à la position de force dans laquelle vous opérez aujourd’hui. Je suppose que j’essayais juste de vous faire part de vos réflexions sur le contenu des pertes potentielles, et comment vous les envisagez dans une perspective d’ordre de grandeur ?

Mark Tryniski

Nous passons en fait une sorte de temps à parler de cela. Je veux dire que le vrai défi est que l’accent a été mis au départ sur certains des commentaires, je veux dire la question entrante, quel est votre portefeuille d’hébergement. Et le scénario de perte potentielle s’est étendu bien au-delà de l’hébergement. Je veux dire que c’est en dessous de tout. Je veux dire que si vous regardez et que Joe a parlé de ce genre de ce que nous considérons comme un risque potentiel plus élevé, les crédits dans le portefeuille de prêts aux entreprises de 3 milliards de dollars.

Nous avons également un rendement hypothécaire de 2,5 milliards de dollars, un portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels. Comment cela va-t-il se répercuter alors que le chômage pourrait potentiellement atteindre 20 % ? Et le portefeuille de prêts automobiles, c’est 1 milliard de dollars. Qu’en sera-t-il lorsque le chômage atteindra 20 % ? Je pense donc que le défi est simplement qu’il y a tellement d’incertitude quant à l’évolution de ces pertes.

Je pense que si nous avons des raisons de penser que ce sera beaucoup plus élevé que ce que nous avons en quelque sorte prévu dans notre réserve, et vous regardez notre réserve est, ce que 55 millions de dollars. Nous aurions fourni davantage. Je pense que nous sommes prêts à le faire lorsqu’il y a un quelconque niveau de clarté ou d’indication. Pour l’instant, il s’agit juste d’un coup de pièce de monnaie pour savoir quel sera le contenu final des pertes sur n’importe quel portefeuille. Ce n’est pas seulement commercial. C’est donc un véritable défi, une sorte d’exercice intéressant à relever.

Si vous regardez la crise de 2008-09, nos pertes ont été encore plus importantes, je ne pense même pas qu’elles n’aient pas été un écart type au-delà de ce qu’elles ont été historiquement. Je pense que cette fois-ci, les choses pourraient être un peu différentes, simplement parce que leur problème est différent. Il va être plus répandu, ce n’est pas nécessairement seulement régional. Je m’attends donc à ce que les pertes potentielles soient un peu plus importantes que lors de la crise du crédit en 2008 et 2009. Mais je pense qu’essayer de déterminer un ordre de grandeur à ce sujet à ce stade est vraiment, vraiment trop tôt.

Et nous espérons que nous aurons un peu plus de clarté au cours du deuxième trimestre et qu’au moins la phase de retour à la normale commencera et que nous aurons un peu plus de preuves de ce que l’avenir pourrait nous réserver et que nous pourrons alors mieux comprendre pour porter des jugements plus éclairés.

Russell Gunther

J’apprécie vraiment vos commentaires, les gars, dans ce qui est une situation très difficile et fluide. Donc, merci d’avoir répondu à mes questions. Et Scott, félicitations et bonne chance.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Collyn Gilbert de KBW. Allez-y, je vous en prie.

Collyn Gilbert

Mark, merci pour cette couleur sur les inconnus. Bien sûr, nous apprécions votre position et ce n’est pas facile. Mais si je pouvais juste creuser un peu, en m’assurant que je comprends bien le mouvement qui s’est produit dans la réserve ce trimestre. Donc Joe, je pense que vous avez dit que 1,4 million de l’augmentation de la réserve du quatrième trimestre était lié au CECL. Et je pensais que vous aviez tous dit que cette augmentation était peut-être plus proche de 5 millions dans le passé. Est-ce exact ? Et puis, en me demandant ce que vous avez fini par voir, surtout compte tenu de ce qui se passait, j’aurais pensé que la composante CECL aurait certainement été plus élevée que ce que vous auriez peut-être pensé à la fin du quatrième trimestre ?

Mark Tryniski

Collyn, nous avons donné une sorte de fourchette d’estimations dans certaines de nos discussions précédentes et nous avions initialement, en quelque sorte au troisième trimestre, des attentes un peu plus élevées. Et comme le quatrième trimestre, évidemment avant COVID et que nous avions en quelque sorte abaissé nos attentes en affinant notre modèle, nous sommes sortis avec une estimation qui serait potentiellement dans la fourchette est très similaire à notre modèle de pertes encourues. En fin de compte, lorsque nous avons affiné notre estimation et que nous sommes parvenus à une détermination finale ou au chiffre de post-adoption, il était de 1,4 million de dollars supérieur au chiffre de 12/31. Donc, en fait, nous avons utilisé un modèle de pertes encourues et nous avons obtenu 49,9 millions de dollars en utilisant le modèle CECL, qui est un modèle complètement différent, si vous voulez, et nous avons obtenu 51,3 millions de dollars. L’augmentation nette a donc été de 1,4 million de dollars en raison de la conversion.

Et puis, comme la crise COVID se déroulait devant nous, nous avons dû tester notre modèle dès le départ et nous l’avons fait. Nous nous sommes largement appuyés sur les ajustements des facteurs qualitatifs économiques dans notre modèle pour donner des attentes prospectives. Les données observées relatives à la délinquance et aux changements de notation du risque n’étaient pas vraiment là à la fin du trimestre. Elles n’ont tout simplement pas encore évolué. Nous nous attendons cependant à voir certains développements sur la délinquance et les notations de risque au cours du deuxième trimestre, ce qui pourrait créer le besoin de réserves supplémentaires.

Collyn Gilbert

Et puis, expliquez encore une fois ce que vous remarquez, c’est-à-dire que le report qui a eu lieu au cours de ce trimestre, je pense qu’il était de l’ordre de 587 millions au total. Avez-vous, avez-vous mis de côté ou avez-vous l’intention de mettre de côté une réserve pour ces reports dans l’espoir qu’ils puissent être contestés après la COVID ? Ou comment pensez-vous à la réserve sur ces 587 millions et aussi dans ce diaporama que vous avez présenté comme ces 1,5 milliard de dollars d’exposition potentielle. Et je sais que c’est difficile, comme vous l’avez dit, Mark, d’essayer d’évaluer le contenu des pertes, c’est vraiment un défi. Mais je suis juste curieux de savoir ce que pourrait être, selon vous, la réserve de chacun de ces deux types d’exposition, ou comment vous y pensez ?

Mark Tryniski

Collyn, c’est une question très juste et nous avons eu des dialogues similaires en interne sur la question de savoir si nous avons ajusté la réserve pour certains des paiements différés et des risques de concentration spécifiques au-delà de ce que notre modèle nous permettrait. Et à ce stade, nous avons jugé que c’était un peu trop spéculatif, car franchement, nous ne connaissons pas le résultat. Nous ne connaissons toujours pas le résultat par rapport à la vitesse à laquelle la vie reprendra. Mais nous sommes conscients que nous devrons évaluer cela au cours du deuxième trimestre.

Et en ce qui concerne les paiements différés, si nous nous retrouvons avec une deuxième série de reports pour un grand nombre de ces clients, nous devrons les évaluer en fonction du risque global associé à cette deuxième série de reports. Mais nous n’effectuons pas d’ajustement séparé au premier trimestre pour les reports. Et n’oubliez pas que nous avons également fourni ce numéro de report jusqu’au 15 avril. Les faits étaient un peu différents le 31 mars.

Collyn Gilbert

Et puis juste sur le — laissez-moi juste coller sur le livre de prêt. Donc, vous avez indiqué ici, encore une fois lorsque vous avez énuméré l’exposition, qu’il pourrait y avoir une disponibilité dans chacun de ces segments, je suppose qu’ils ont tracé votre ligne. Y a-t-il eu des tirages de lignes accélérés au cours du trimestre ou que vous avez vus après la fin du trimestre dans certains de ces crédits ?

Mark Tryniski

Il est donc intéressant de noter qu’il y a eu très peu de mouvement depuis près de neuf trimestres maintenant. Vous pouvez regarder l’utilisation des lignes au cours des neuf trimestres et le point culminant était de 53%, 54% et le point bas de 47% à 48%. Et nous sommes actuellement à environ 49 % d’utilisation, c’est-à-dire sur les neuf derniers trimestres. Il n’y a donc pas eu beaucoup, voire pas du tout, d’utilisation des lignes. Cela dit, nous avons eu un client qui disposait d’une ligne de crédit importante et qui a choisi d’y faire appel, une entreprise très liquide qui, franchement, n’avait pas besoin d’y faire appel mais qui l’a fait quand même. Ce serait la seule anomalie qui se serait produite. Bien qu’elle ait été très cohérente avec ce que j’ai dit au cours des neuf derniers trimestres.

Collyn Gilbert

Et puis juste du côté des dépenses. Je sais qu’au cours du dernier trimestre, vous avez proposé une estimation de 93 à 94 millions de dollars par trimestre pour les dépenses en capital. Y a-t-il un élément lié à COVID qui va modifier sensiblement vos perspectives de dépenses par rapport à cette base de référence ?

Mark Tryniski

Il y aura donc des dépenses supplémentaires liées à COVID. Par exemple, certaines activités de nettoyage et autres sont en augmentation. Par ailleurs, il y a moins de voyages d’affaires et ce type de dépenses. Je pense donc que les dépenses nettes, nettes par rapport aux dépenses COVID n’ont pas vraiment d’effet sur la trajectoire de nos dépenses de fonctionnement.

Collyn Gilbert

Et puis, Joe vient de détailler, il semble que les autres OpEx aient baissé un peu ce trimestre. Y a-t-il eu quelque chose d’inhabituel qui a causé cette baisse, et peut-être juste les perspectives pour cette ligne à l’avenir ?

Joseph Sutaris

Je ne dirais rien d’inhabituel dans ce trimestre. Collyn, je peux vous répondre précisément à ce sujet. Mais il n’y a rien qui m’a sauté aux yeux comme étant inhabituel pendant le trimestre. Nous avons juste – nous avons eu quelques, quelques trimestres où nous avons eu d’autres dépenses que nous n’avions pas prévues et nous les avons comptabilisées au cours du trimestre, et c’est un trimestre plus, disons, normalisé pour nous.

Collyn Gilbert

Et puis une dernière question sur le programme PPP. Quel est le pourcentage des demandeurs que vous voyez, et les approbations sont en cours sur les clients de la CBU par rapport aux non-clients ?

Joseph Sutaris

Tous…

Collyn Gilbert

Tous sont vos clients. D’accord. Recevez-vous des demandes pour des non-clients, ou…

Joseph Sutaris

Nous en avons eu quelques unes, limitées.

Collyn Gilbert

Ok, compris. Ok, c’est tout ce que j’avais. Je vais le laisser là. Merci, les gars. Et Scott, je vous souhaite une bonne retraite et j’espère que vous pourrez voyager et profiter du monde post-COVID.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Matthew Breese de Piper Jeffrey. Allez-y, je vous en prie.

Matthew Breese

Je suis juste curieux de savoir quels sont les 587 millions de dollars de prêts qui ont été reportés. Quelle était la répartition de ces prêts par catégorie d’actifs ? Et y avait-il un chevauchement entre cette tranche et la tranche PPP ?

Mark Tryniski

Donc, deux ou trois choses, et tout d’abord les reports et le PPP, je suppose que ce n’est pas surprenant. Le pourcentage de reports et le pourcentage de PPA, la majorité de ceux-ci provenaient de l’État de New York. Et le pourcentage de dollars PPA est d’environ deux tiers, tant pour les reports que pour le PPA, puisqu’ils proviennent de l’État de New York. Et la même chose avec le pourcentage de dollars PPA, ainsi que le pourcentage de reports est également venu environ deux tiers d’entre eux sont sortis à New York par rapport à la Pennsylvanie. Le commerce de détail, le commerce, l’hébergement, l’industrie manufacturière, la construction et les soins de santé représentaient environ 75 % de l’activité en PPA.

En ce qui concerne le report, Joe l’a peut-être déjà mentionné. En ce qui concerne le report, une grande partie de ce que nous avons fait au début sur le consommateur ou le prêt hypothécaire et la LDCVD, une grande partie de ce que nous faisions était des reports de 30 jours, à la fois P&I. Et grâce à l’attention que les gens portent aux informations du soir, ils se sont rapidement rendu compte qu’ils seraient ouverts dans 30 jours, ce qui nous a amenés à chercher d’autres jours de report à l’avenir, que nous avons et que nous continuerons d’augmenter jusqu’à 90 jours au total.

Dans le monde du commerce, au début, nous avons réussi à obtenir uniquement des reports de paiement du principal et ils payaient des intérêts. Une fois de plus, en regardant les nouvelles du soir, ils sont revenus vers nous et nous ont demandé de faire à la fois le principal et les intérêts, ce que nous avons également accepté. Et je dirais, et vous le savez probablement tous, que c’était ça. De concert avec nos régulateurs, ils sont bien conscients de l’approche que nous avons adoptée en ce qui concerne le report, certes, du PPP, mais aussi des reports et de la durée que nous avions. Et le fait que nous n’avions pas besoin de nous occuper de la notation des risques, le fait que nous n’avions pas besoin de nous préoccuper des TDR ou des restructurations de la dette.

Matthew Breese

Et puis peut-être juste une autre mesure. Quand on pense au nombre de consommateurs et d’entreprises qui reportent leurs achats, on se rend compte que les 3 200 et le millier de clients commerciaux sont des clients. Quel pourcentage de vos deux seaux, en termes de comptes de consommateurs et de comptes d’entreprises, a été constitué par ces reports ?

Mark Tryniski

Pourriez-vous clarifier un peu la question, s’il vous plaît ?

Matthew Breese

Si l’on considère le nombre de consommateurs qui ont bénéficié d’un report, les 32 — les 3 274 et les reports d’entreprises, les 1 018. Quel pourcentage du total des comptes des consommateurs et des comptes des entreprises a été atteint ?

Joseph Sutaris

Nous avons 40 000 prêts à tempérament. Je ne pourrais pas vous dire le nombre de comptes hypothécaires résidentiels que nous avons. Mais nous avons 40 000 prêts à tempérament. Nous avons probablement un nombre similaire et nos prêts commerciaux dans deux petites entreprises et du point de vue des comptes, nous pourrions avoir plus de 6 000 petites entreprises clientes et je n’ai pas les détails concernant le portefeuille.

Mark Tryniski

Mais il me semble que si vous pouviez obtenir une réponse à cette question, et ce n’est pas une question de direction, je pense que les 3,8 % vous donneraient le pourcentage du portefeuille en cours. Nous avons donc accordé des reports à 4 % du solde impayé de notre portefeuille de prêts hypothécaires à la consommation. Et c’est à peu près la même chose en termes de nombre de clients. Je dirais que c’est probablement la même chose pour les remboursements, 2,7 %. Nous avons donc accordé des reports à environ 3 % de nos clients à tempérament.

Joseph Sutaris

Et nous mentionnons que vous avez rencontré, Matt, le versement du consommateur et ensuite les 2 080 prêts sur une base de solde moyen, c’est un prêt de 1 600 $ en termes de granularité, passez à la valeur nette de la maison du consommateur, vous êtes juste autour de 100 000 $ et c’est en hausse. Donc, pour répondre à la remarque de Mark, je pense que le nombre de clients et l’encours seront les mêmes du côté des consommateurs, parce que notre portefeuille moyen de prêts hypothécaires est d’environ 100 000 $ et que notre encours moyen de prêts automobiles et de prêts automobiles indirects est inférieur à 20 000 $.

Je pense donc que nous sommes peut-être un peu surpris que les demandes de report des consommateurs aient été plus nombreuses, simplement en raison de l’accélération du chômage. J’espère donc que nous prendrons cela potentiellement, comme vous pourriez le dire, sur nos marchés, mais cela pourrait aussi s’accélérer considérablement, cela pourrait doubler, ou tripler ou plus au cours des 60 à 90 prochains jours également. Mais je pense que nous nous attendons à ce que ce soit un peu plus une course aux reports du côté des consommateurs que ce que nous avons connu.

Matthew Breese

Et puis mon dernier, un point de conversation que j’ai eu est de savoir si, dans cet environnement de banque, il est préférable ou non d’être, d’avoir une empreinte plus rurale ou plus métropolitaine. Et je voulais savoir si vous pensez que l’empreinte rurale dans laquelle vous opérez est à votre avantage ou à votre désavantage dans cet environnement.

Mark Tryniski

Eh bien, je pense que c’est certainement un modèle d’entreprise plus productif pour nous depuis longtemps. Je dirais que si vous regardez la maladie elle-même et les zones où l’impact est le plus important, non seulement du point de vue de la santé mais aussi probablement du point de vue économique, ce sont probablement les marchés plus urbains. Et je dirais que d’après notre situation actuelle et ce que nous savons, nous sommes probablement un peu — il est plus avantageux pour le moment d’être dans des marchés non métropolitains. J’ai donc l’impression que nous allons nous ouvrir plus rapidement, ce qui devrait en fin de compte signifier un impact économique moindre sur ces marchés et cela pourrait être à notre avantage, peut-être à l’avenir.

Et Matt, je dirais que nos clients dans ces zones non métropolitaines n’ont certainement pas bénéficié d’une forte accélération des actifs en termes de changement de valeur, comme cela a été le cas lors de la dernière crise. Ce n’est pas comme si le coût du logement augmentait de 12 % par an dans la plupart de nos marchés ou de 15 % par an. La valeur des actifs sous-jacents n’est donc pas radicalement différente de ce qu’elle était probablement lorsque nous avons souscrit les prêts.

Matthew Breese

D’accord, merci. Scott, bonne chance. Ce fut un réel plaisir de travailler avec vous au fil des ans et je pense que nous avons tous bénéficié de votre présence en tant que ressource. Alors merci et portez-vous bien.

Opérateur

Notre prochaine question vient de William Wallace avec Raymond James. Allez-y, je vous prie.

William Wallace

Scott, je me fais l’écho des commentaires de Matt et je vous remercie pour toute l’aide apportée au fil des ans, et je vous souhaite bonne chance pour votre retraite. Je voudrais juste revenir un peu en arrière sur le PPP. Vous avez mentionné les charges à payer ou les frais pendant les deux ans de la durée du prêt. Y a-t-il une raison pour laquelle nous ne nous attendrions pas à ce que la très grande majorité de ces prêts ne soient pas annulés au cours des 60 prochains jours ?

Mark Tryniski

Non, je ne pense pas que nous ayons la moindre raison de croire que c’est vrai. C’est donc probable, et c’est pourquoi je voulais juste soulever le fait que si vous pensez à la marge à l’avenir, il y aura un impact potentiellement important sur la marge au deuxième trimestre et peut-être aussi au troisième trimestre. Nous espérons que la majorité de ces emprunteurs seront pardonnés, ce qui signifie qu’ils dépensent de l’argent pour la bonne cause. Je m’attends donc à ce qu’il y ait une accélération assez importante.

La seule chose que je doute, c’est de la capacité du SBA à traiter réellement toutes ces demandes de pardon, ce qui va être intéressant. Je pense donc qu’il y a beaucoup de risques, car tout ce que nous avons vu dans ce programme, c’est la capacité du SBA à traiter toutes ces demandes, parce que vous pouvez commencer dans ce qui est probablement sept semaines ou plus, nous avons commencé à demander le traitement des pardons. Et cela va être un exercice intéressant pour déterminer la capacité du SBA à traiter ces demandes en temps voulu.

William Wallace

Je suis sûr qu’il ne se passera pas sans heurts, tout comme le lancement initial du programme lui-même. Et pour essayer de vous faire une idée de ce à quoi pourrait ressembler un deuxième tour pour vous, vous avez mentionné que je pense qu’il y a actuellement 1 200 candidatures en cours qui n’ont pas été clôturées avant la fin. Pouvez-vous nous donner le montant de ces demandes et nous dire quel pourcentage des demandes que vous avez traitées ont été approuvées ?

Mark Tryniski

Je ne connais donc pas le montant précis en dollars. Mais si vous faites l’hypothèse que le montant moyen du prêt, qui est basé sur ce que nous avons approuvé, était d’environ 70 000 dollars. Si vous faites le calcul, vous obtenez le montant restant pour ceux que nous n’avons pas traités. Wally, mais si vous répétez la première partie de la question ?

William Wallace

Quel pourcentage des demandes que vous avez traitées a été approuvé pour le programme ?

Mark Tryniski

Nous avons très peu de candidats qui n’ont pas été approuvés, très peu.

William Wallace

Et puis je poserai une dernière question. Nous n’avons pas parlé de la croissance des prêts pour une raison, je suppose qu’il n’y a probablement pas beaucoup de nouveaux prêts qui sont mis dans le pipeline ; peut-être qu’il y a un peu d’activité, ou peut-être que je me trompe complètement. Je me demande si vous pourriez nous aider à réfléchir à l’activité de prêt et ensuite au taux de remboursement par rapport aux recharges, étant donné que le secteur des prêts non bancaires est maintenant fermé. Vous essayez donc de vous faire une idée de ce à quoi pourrait ressembler le portefeuille au cours du prochain trimestre ou des deux prochains ?

Mark Tryniski

Donc, oui, vous avez raison. En ce qui concerne le portefeuille à tempérament, en particulier le portefeuille indirect, l’activité ne provient pas de l’arrêt de la commutation, mais elle est très lente en raison de la fermeture d’un grand nombre, sinon de la totalité, des dirigeants de la carte. C’est donc lent, et cela va continuer pendant un certain temps, et ce portefeuille s’écoule à un rythme assez rapide chaque mois, donc nous ne le remplacerons pas. Le portefeuille de prêts hypothécaires de Resi, le pipeline qui s’y trouve, n’est pas très éloigné de ce qu’il était à la même époque l’année dernière et, compte tenu des taux, vous pensez qu’il serait un peu plus actif ou qu’il ne l’est pas pour le moment. Et l’activité de refi est un peu plus active que l’achat.

Et sur le plan commercial, nous travaillons simplement sur les financements déjà engagés et en cours des prêts à la construction. Il n’y a pas beaucoup d’activité qui revient dans le pipeline pour le moment et en partie à cause de — l’économie, en partie à cause de la distraction que nos gens se concentrent davantage sur les PPP et les reports. Et que tout le monde, c’est-à-dire les détaillants comme les commerçants, se concentre sur les PPP et les reports. Je soupçonne donc qu’en dehors de la croissance que nous signalerons comme résultant des prêts PPP, les portefeuilles de base seront un peu plus faibles.

William Wallace

Et qu’en est-il de ce qui arrive à échéance et qui, normalement, devrait être versé à une autre institution financière ? Refinancez-vous cela ou constatez-vous qu’il y a déjà des liquidités dans les bilans de certains investisseurs pour rembourser ?

Mark Tryniski

Donc, ceux que nous voulons garder, nous nous battons pour les garder et ceux que nous aimerions mettre à l’écart de notre bilan sur quelqu’un d’autre ont un peu moins de succès pour le faire en ce moment. Nous n’avons donc pas d’autre choix que de travailler avec le client et d’arbitrer le risque du mieux que nous pouvons. Mais il n’y a pas eu beaucoup d’activités de ce genre au cours des 30 derniers jours. Et les lignes de crédit ne commencent généralement pas à être prolongées ou renouvelées avant juin, juillet et août, donc il y aura plus d’activité à ce moment-là.

Opérateur

Notre prochaine question vient du Collyn Gilbert. Allez-y, je vous en prie.

Collyn Gilbert

Encore deux autres suivis rapides. Avez-vous un chiffre en termes de prêts ayant fait l’objet d’une demande d’abstention de paiement après le 31 mars ?

Joseph Sutaris

C’est jusqu’au mois d’avril, donc jusqu’au 15 avril qui se trouve dans le paquet que nous avons envoyé. Donc, jusqu’au 15 avril, ce sont 4 292 prêts qui ont été reportés pour 587 milliards de dollars…

Collyn Gilbert

D’accord. Désolé, j’aurais dû voir ça. Et enfin, une autre question sur les réserves. Si l’on regarde en arrière, le contenu de vos pertes a toujours été pratiquement inexistant, mais il me semble que votre réserve maximale a été de l’ordre d’un quart pendant la crise. Je veux dire que ce sont des dynamiques qui se produisent dans le livre et qui indiquent que vous êtes capables de maintenir une réserve beaucoup, beaucoup plus faible que lorsque vous avez atteint un pic à 140 ?

Joseph Sutaris

Collyn, c’est une bonne question. Je veux dire, en regardant vers l’avenir avec les impacts de COVID, c’est vraiment une décision difficile à ce stade pour déterminer ce que les futures réserves vont contenir. Je sais que j’ai examiné certaines réserves par rapport à nos grands frères, et elles maintiennent une réserve totale un peu plus élevée, mais elles ont aussi un taux de perte plus élevé. Nous nous situons donc actuellement à 81 points de base en pourcentage des prêts. Il est difficile de déterminer à ce stade comment la crise COVID va se dérouler et si elle se rapproche d’un point de pourcentage ou si elle reste à son niveau actuel. C’est donc une question à laquelle il est très difficile de répondre à ce stade, étant donné les faits que nous connaissons aujourd’hui.

Mark Tryniski

Joe, est-il possible qu’une partie de la comptabilité des prêts à l’achat contribue à ce différentiel ?

Joseph Sutaris

C’est possible, je veux dire que ça devient joli [Indiscernible] mais je pense qu’il est possible que cela ait eu un certain impact au fil du temps.

Opérateur

Ceci conclut notre session de questions-réponses. Je voudrais laisser la parole à Mark Tryniski pour les remarques de clôture.

Mark Tryniski

Super. Merci, Brent. Enfin, nous avons généralement de nombreux employés et directeurs qui écoutent cet appel, et je voulais juste profiter de l’occasion pour remercier chacun d’entre eux pour leur compréhension et leurs efforts, leur engagement et leur soutien. Ce fut une période difficile et exigeante pour nous tous et nous avons vraiment atteint en tant qu’équipe un niveau de qualité essentiel. Je tiens surtout à vous remercier pour votre attention, votre souci de nos clients, de nos communautés, de nos actionnaires et des uns et des autres. Nous ne sommes pas dans le secteur bancaire. Nous sommes dans le domaine des personnes. Et je ne pourrais pas être plus fier du travail accompli chaque jour aux côtés des 3 000 collègues qui font du Community Bank System l’organisation qu’il est. Merci encore à tous d’avoir rejoint l’organisation et soyez en bonne santé, soyez en sécurité. Et nous en reparlerons le trimestre prochain. Je vous remercie.

Opérateur

La conférence est maintenant terminée. Je vous remercie d’avoir assisté à la présentation d’aujourd’hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.


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