Le score MVRV-Z de Bitcoin est un indicateur qui vise à mesurer l’écart entre la valeur réalisée et la valeur marchande.

Elle utilise l’analyse de la chaîne de blocage pour identifier les périodes où le prix de Bitcoin est nettement sur- ou sous-évalué par rapport à sa “juste valeur”.

Cet indicateur est une extension ou une modification apportée à l’indicateur MVRV.

Quelles sont les bases du score MVRV-Z de Bitcoin ?

Cette mesure est basée sur le travail initial de Murad Mahmudov et David Puell de Adaptive Capital pour créer le MVRV.

Le score Bitcoin MVRV-Z est utilisé pour évaluer quand un actif est sur- ou sous-évalué par rapport à sa “juste valeur”.

Celle-ci est basée sur l’écart entre sa valeur marchande et sa valeur réalisée. Et c’est ce à quoi ressemble la photo suivante.

Le score Bitcoin MVRV-Z mesure l'écart entre la valeur réalisée et la valeur marchande.
Le score Bitcoin MVRV-Z mesure l’écart entre la valeur réalisée et la valeur marchande.

1. valeur marchande (Plafond du marché(Ligne bleue) : le prix actuel du Bitcoin multiplié par le nombre de pièces en circulation.

2. valeur réalisée (Plafond réaliséLigne orange) : au lieu de prendre le prix actuel des bitcoins, la valeur réalisée prend le prix de chaque bitcoin lors de son dernier déplacement, c’est-à-dire la dernière fois qu’il a été envoyé d’un portefeuille à un autre.

Nous additionnons ensuite tous ces prix individuels et en faisons une moyenne.

Nous multiplions ensuite ce prix moyen par le nombre total de pièces en circulation. Ce faisant, nous éliminons le sentiment de marché à court terme que nous avons dans la mesure de la valeur marchande.

Par conséquent, il peut être considéré comme une mesure à long terme plus “réelle” du prix de Bitcoin, plutôt que comme le prix du marché qui évolue en fonction du sentiment des investisseurs à ce moment-là.

Que nous dit-elle et comment l’utiliser ?

Le MVRV est un bon instrument pour estimer si les acteurs du marché réalisent des bénéfices ou non.

Un indice MVRV négatif indique que les participants au marché ne réalisent aucun profit ou des profits minimes. Inversement, un MVRV positif indique que les détenteurs d’actifs sont susceptibles de réaliser des bénéfices.

En d’autres termes, le bitcoin est généralement considéré comme surévalué lorsque le MVRV dépasse 3,7 et sous-évalué lorsqu’il est inférieur à 1.

MVRV-Z, en revanche, suit la distance du score Z entre la valeur marchande et la valeur réalisée.

Le score Z est le nombre d’écarts types au-dessus ou en dessous de la moyenne. En d’autres termes, MVRV-Z nous indique dans quelle mesure la valeur marchande est séparée de la valeur réalisée, à un moment donné.

Le score MVRV-Z peut être déterminé avec l’expression suivante:

Le score MVRV-Z de Bitcoin, a historiquement été très efficace pour identifier les périodes où la valeur du marché évolue exceptionnellement au-dessus de la valeur réalisée.

Ces périodes sont identifiées lorsque l’indicateur entre dans la zone rose supérieure et indique la partie supérieure des cycles du marché.

C’est à ce moment que le prix est le plus élevé, il a donc été commode de prendre des bénéfices dans ces domaines.

Bitcoin MVRV-Z score, a pu identifier le marché le plus élevé de chaque cycle deux ou trois semaines à l’avance.

Il nous indique également quand la valeur marchande est bien inférieure à la valeur réalisée. Cela se produit lorsque l’indicateur entre dans la zone verte.

Acheter au prix du bitcoin pendant ces périodes dans la zone verte a historiquement produit des rendements énormes.

La dernière fois que l’indicateur s’est trouvé dans cette zone, c’était lors de la baisse du 12 mars. J’espère qu’ils en ont profité.

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